Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
RAPORT DE EVALUARE
CIG, an III
CUPRINS
CAPITOLUL I - GENERALITATI
I.1. Certificare
I.2. Prezentarea evaluatorului
I.3. Obiectul, scopul si data evaluarii
I.4. Bazele evaluarii si procedura de evaluare
I.5. Clauze de nepublicare
I.6. Responsabilitati fata de terti
I.7. Declaratie privind conditiile limitative
CAPITOLUL II - ANALIZA DIAGNOSTIC
II.1. Scurt istoric i prezentare
II.1.1 Scurt istoric
II.1.1 Obiect i domeniu de activitate
II.2. Diagnostic juridic
II.3. Diagnostic comercial
II.4. Diagnosticul de organizare, management si resurse umane
II.5. Diagnosticul tehnic
II.6. Diagnosticul de mediu
II.7. Diagnosticul economico-financiar
II.7.1. Analiza poziiei pe baza bilanului
II.7.2. Analiza poziiei pe baza contului de profit i pierdere
II.7.3. Analiza poziiei pe baza sistemului de rate
II.7.4. Bilanul funcional
II.7.5. Analiza poziiei pe baza bilanului financiar
II.8. EVALUAREA AVANTAJELOR SI PUNCTELOR SLABE ALE SOCIETATII
III.1. EVALUAREA BAZATA PE METODE PATRIMONIALE
III.1.a. Activul net contabil (ANC)
III.1.b. Activul net corectat (Anc)
III.1.b.1.Corectii bilantiere
III.2. EVALUAREA BAZATA PE METODE DE RANDAMENT
III.2.1. Metoda fluxurilor financiare actualizate
III.2.1.1. Premise generale
III.2.1.2. Rata de actualizare
III.2.1.3. Durata previziunii
III.2.1.4. Valoarea reziduala
III.2.1.5. Determinarea valorii fluxurilor financiare de disponibilitati
III.2.1.6. Rezultatul metodei fluxurilor financiare actualizate
Evaluatori:
Data: 05 Mai 2011
I.2.
PREZENTAREA EVALUATORULUI
Evaluatorii au fata de societatea comerciala " Top Construct " SA pozitia de executanti.
juridic;
comercial;
operational;
economico - financiar;
I.6.
Prezentul raport de evaluare este destinat scopului precizat in subcapitolul I.3. si este
intocmit numai pentru uzul beneficiarului.
Raportul este confidential atat pentru beneficiar cat si pentru evaluator si nu se accepta nici
o responsabilitate fata de terti, in nici o circumstanta.
I.7.
Strenghts
Weeknesses
acionarul majoritar decide orice msur referitoare la companie, ceilali acionari
neavnd putere de decizie, ntruct au o pondere foarte mic din totalul aciunilor.
Acest fapt ar putea duce la retragerea acionarilor minoritari;
Opportunities
respectarea continu a obligaiilor fa de teri face ca firma s prezinte ncredere,
Threats
numrul destul de mare de litigii n desfurare n cadrul crora compania este
pgubit ar putea insinua ideea de alegere incorect a clienilor, idee ce poate
influena negativ un eventual proces de creditare.
II.3.
DIAGNOSTIC COMERCIAL
Furnizor
Adresa
Extern/Intern
LAFARGE CIMENT
ROMANIA SA
Intern
49,34%
Intern
2,35%
Intern
44,55%
Extern
Intern
3,76%
53.37%
Pavele
LANXESS
LAFARGE CIMENT
ROMANIA SA
BCA
SIMPROMAT SRL
ORADEA
COMINEX
NEMETALIFERE SA
CLUJ
ALBA ALUMINIU
SRL ZLATNA
DALROM SRL
CRAIOVA
LAFARGE CIMENT
ROMANIA SA
27.53%
12.70%
CARPAT AGREGATE
SA BUCURESTI
Bucuresti,
BucurestiPloiesti, nr.1A
GERMANIA
9.30%
1.76%
4.64%
48.75%
igl
EINZA GMBH
&CO.KG
LANXESS
Sos. Intern
Extern
31.77%
GERMANIA
Extern
10.18%
LAFARGE CIMENT
ROMANIA SA
Intern
84.40%
10.13%
Tuburi
REMEI ROMANIA
SRL BUCURESTI
4.94%
0.53%
Opportunities
Infrastrucura Romniei necesit mbuntiri substaniale;
Fondurile externe primite de Romnia destinate mbuntirii infrastructurii ;
Lipsa sitemelor de canalizare n zonele rurale;
Starea avansat de uzur a sistemelor de canalizare existente;
Lipsa reelelor de racordare la sistemul centralizat de canalizare.
Threats
Criza economic actual poate duce la scderea cererii;
Concurenii cu renume mondial care au intrat pe pia.
Angajai cu
vechime mai
mic de 2
ani: 28%
managerial. Coordonarea activitii S.C. Top Construct S.A. este realizat de ctre o echipa
managerial specializat pe diferite domenii
comercial, economic, etc.)
necesar
de
decizie
managerial
(producie,
tehnic,
competitiviti ridicate.
Conducerea S.C. Top Construct S.A. este format din:
Director General ing. PETREA ANDREEA
Director Economic ec. ANTON IRINA
Director Productie ing. PANUA ALINA
Director Comercial ing. PERSU MONICA
Director Tehnic ing. CLINESCU ADRIAN
Director CSM ing. PETRICU FABIANA
Posturile ocupate de persoanele sus-numite le atribuie funcii hotrtoare pentru
bunstarea ntreprinderii. Astfel, este necesar evaluarea capacitilor manageriale a acestora, a
instruirii profesionale i a experinei acumulate pentru a se putea concluziona despre
compatibilitatea lor cu rolul n cadrul firmei.
Analiza CV-urilor permite formularea unor concluzii despre stafful managerial al companiei.
Strenghts
DATA ACHIZIIEI
BUC
2004
GRAD
UZUR
30%-50%
2
3
4
5
6
7
8
2007
1970/2007
1993/2006
1996/2006
2006
1985/2008
1985/2008
1
1
1
1
1
46
40
Max 5%
< 40%
30%
< 40%
10%
50%
45%
1970/2008
195
1964/2008
523
9
10
centrifugai
Linie fabricaie Tuburi de canalizare
Linie fabricaie BCA
Linie fabricaie igla
Linie fabricaie Pavaj Craiova
Linie fabricaie Borduri
Mijloace de transport greu i utilaje terasiere
Utilaje pentru sectorul mecano-energetic
(strunguri, freze, cazane,compresoare, etc)
Autoturisme pentru agenii de vnzri , utilaje
pentru ncarcarea mijloacelor de transport
produse finite, computere, etc
Pavilion administrativ, magazii, computere,
licene soft, imprimante, telefonie, copiatoare,
instalaii aer condiionat, mobilier, autoturisme,
etc
Considerm c este sugestiv afiarea gradului de nzestrare cu utilaj tehnic per angajat.
Pentru aceasta am calculat un raport ntre valoarea total a instalaiilor tehnice i utilajelor i
numrul de angajai, pe fiecare an. Rezultatele sunt afiate n tabelul de mai jos:
An
Instalaii tehnice i maini
Alte instalaii i utilaje
Nr. Total de instalaii tehnice i utilaje
Nr angajai
Grad de nzestrare tehnic pe
angajat
2007
40.155.078
120.937
40.278.021
847
2008
57.260.338
277.984
57.540.329
902
2009
54.409.893
630.481
55.042.382
896
47.554
63.792
61.431
susinerea
activitilor
de
producie,
societatea
dispune
de
secie
mecanoenergetic ce are n dotare atelier mecanic, atelier de bobinaj, central termic, staie de
compresoare, staie de pompare apa, staie electric, etc.
Deine de asemenea spaii de depozitare materii prime n silozuri de beton i metalice i
platforme deschise pentru agregate deservite de benzi transportoare; deine depozite pentru
produsele finite unde ncarcarea n mijloacele de transport se face cu macarale, poduri rulante i
motostivuitoare.
Societatea dispune i de o reea proprie de calculatoare, un sistem video de supraveghere
i alte dotri necesare desfurrii activitii. Aceasta deine de asemenea i drepturi de
Strengths
Weaknesses
Opportunities
Threats
Faptul c n prezent piaa Top Constructlor din Romnia nu mai are acelai trend
ascendent
Concurena acerb care este n cretere
prevederile legale;
analiza periodic a politicii referitoare la calitate i mediu n scopul aplicrii ei corecte i
continue;
instruirea i perfecionarea salariailor n vederea ndeplinirii sarcinilor i responsabilitilor;
efectuarea de studii continue i expertize de evaluare a apei potabile, a deeurilor, privind
substanele chimice periculoase, protecia solului sau subsolului, evaluarea impactului asupra
mediului,etc.
O mare parte din utilajele ce se vor achiziiona pentru producie sunt utilaje ce provin din
Uniunea European i care nu vor duce la poluarea mediului n proporii mari.
n prezent S.C Top Construct S.A. desfoar studii privind reciclarea deeurilor din beton.
Din datele culese de la Agenia Naional pentru Protecia Mediului rezult c deeurile din beton
provin din construcia, renovarea i demolarea cldirilor, proiecte de reparare a strzilor, repararea
podurilor, curenia asociat dezastrelor naturale. Chiar dac n prezent este valorificat un procent
mic de deeuri din constructii i demolri, o cantitate semnificativ de mare va fi probabil reciclat
n viitor ca rezultat al taxelor de depozitare, precum i datorit legislaiei tot mai sever n ceea ce
privete protecia mediului
Conform legislaiei n vigoare, dar recente, deeurile de beton ar trebui colectate n gropi de
gunoaie inerte i nu n gropile de gunoi menajer, dar n acest moment din cele 265 depozite de
gunoi inventariate n 2007, doar 14 sunt autorizate conform HG nr.358/2008, iar n urma
inventarierii a reieit c la momentul actual exist foarte puine depozite pentru deeuri industriale
inerte. Oportunitatea acestor studii const n determinarea agenilor economici de a recurge la
serviciile de reciclare a deeurilor pentru a le elimina n mod legal i eficient.
Conform studiilor efectuate de Agenia Naional pentru Protecia Mediului, deeurile din
beton pot fi prelucrate la dimensiunile dorite, cu condiia ca acestea s nu fie contaminate, i pot fi
utilizate la construcia de drumuri ca materiale de umplutur, la fabricarea de crmizi i a altor
materiale de Top Construct,etc. Ministerul Mediului i Gospodririi Apelor a elaborat un proiect de
Hotarre de Guvern privind gestionarea deeurilor provenite din Top Construct i demolri, care
interzice depozitarea, n alte locaii dect cele autorizate. Tendina pe plan naional este de a se
ncerca achiziionarea unor echipamente ecologice de ultim generaie care s le nlocuiasc pe
cele existente pentru a avea cel mai mic impact asupra mediului sau chiar niciunul conform
cerinelor A.N.P.M.
Concluziile celor prezentate se pot concretiza n urmtoarea analiz SWOT:
Strenghts:
Weaknesses:
Opportunities:
Threats:
INDICATORII
2007
2008
2009
A. ACTIVE IMOBILIZATE
I. IMOBILIZARI NECORPORALE
191.349
192.724
II.IMOBILIZARI CORPORALE
III.IMOBILIZARI FINANCIARE
27.852
27.852
301.218
1.400
B.ACTIVE CIRCULANTE
I.STOCURI
9.633.710
11.757.440
18.944.418
II.CREANTE
5.658.591
12.508.516
14.121.536
III.IFTS
257.044
358.437
454.948
IV.CASA I CONTURI
716.143
606.734
438.027
16.265.488 25.231.127
33.958.929
C.CHELTUIELI N AVANS
1.201.348
121.125
37.215
Structura
D.DATORII CE TREBUIE
PLTITE NTR-O PERIOAD
MAI MIC DE 1 AN
12.403.508 37.441.050
73.611.182
pasivului n 2007
E.ACTIVE/DATORII
CIRCULANTE NETE
5.063.328
-39.531.128
2007:
F.TOTAL ACTIVE-DATORII
CURENTE
G.DATORII
CE TREBUIE
Activ imobilizat
PLTITE NTR-O PERIOAD
79,29%
MAI MARE DE 1 AN
activului
19,28%
I.VENITURI N AVANS
10.250.845 12.324.090
1,43%NREGISTRATE N
-VENITURI
AVANS1.201.348
61.633.112
0 termen lung 0
Datorii pe
12,15%
80.996
154.140
16.265.488
-SUBVENII PENTRU
INVESTIII
Ch n avans
133.854
10.250.845
80.996Datorii pe
154.140
termen scurt 133.854
14,7%
J.CAPITAL I REZERVE
0
12.403.508
Venituri n avans
0,1%
I.CAPITAL
3.856.810
3.530.655
-CAPITAL SUBSCRIS
NEVRSAT
3.856.810
3.530.655
9.990.729
-PATRIMONIUL REGIEI
II.PRIME DE CAPITAL
III.REZERVE DIN REEVALUARE
Activ
Total=Pasiv
66.901.625
H.PROVIZIOANE PENTRU
RISCURI
SI CHELTUIELI
Activ circulant
5.063.328
80.996
23.541.781 23.541.781
9.990.729
0
23.541.781
Total=84.368.461
Capitaluri proprii
84,55%
69,48%
138.311.383
113.660.445
Activ circulant
15,43%
7,54%
25.231.127
12.324.090
Ch n avans
0,02%
22,89%
37.215
37.441.050
Venituri n avans
0,09%
154.140
Capitaluri proprii
61,85%
159.227.459
119.562.477
Activ circulant
17,57%
33.958.929
Ch n avans
0,06%
121.125
73.611.182
Venituri n avans
0,07%
133.854
Active Totale
Datorii
Totale
SN
2007
84.368.461
22.735.349
61.633.112
2008
163.579.725
49.919.280
113.660.445
2009
193.307.513
73.745.036
119.562.477
Se observ o situatie net pozitiv pe parcursul celor 3 ani de analiz, mai mult o crestere
progresiv a situatiei nete, adic o acumulare de capital n decursul perioadei. Acest lucru
Cap proprii
Datorii pe
TL
10.250.845
Cap
permanente
Active imob
Fond de
rulment net
71.883.957
66.901.625
4.982.332
2007
61.633.112
2008
113.660.445 12.324.090
125.984.535
138.311.383
-12.326.848
2009
119.562.477 0
119.562.477
159.227.459
-39.664.982
Cap proprii
Fond de rulment
propriu
Active imob
2007
61.633.112
66.901.625
-5.268.513
2008
113.660.445
138.311.383
-24.650.938
2009
119.562.477
159.277.459
-39.714.982
AN
FRN
Fond de rulment
imprumutat
FRP
2007
4.982.332
-5.268.513
10.250.845
2008
-12.326.848
-24.650.938
12.324.090
2009
-39.664.982
-39.714.982
50.000
Stocuri
Creane
Datorii pe NFR
9.633.710
5.658.591
12.403.508 2.888.793
2008
11.757.440
12.508.516 37.441.050
13.175.094
2009
18.944.418
14.121.536 73.611.182
40.545.228
Fond rulment
Necesar
rulment
de
fond
de
2007
-5.268.513
2.888.793
-8.157.306
2008
-24.650.938
-13.175.094
-11.475.844
2009
-39.714.982
-40.545.228
830.246
Trezoreria net
2007
Indicatori
2008
2009
Producia vanduta
1.432.267
1.809.916
2.542.832
2. Variaia stocurilor
3.343.898
1.687.732
3.826.634
3. Producia imobilizat
2.236.565
4.550.801
3.126.382
508.540
799.193
15.615.809
88.985.270 111.961.813
149.974.745
31.828.308 38.848.968
50.862.005
3.986.061
4.357.271
5.661.447
b) Energie i apa
4.866.945
6.050.462
6.898.499
1.444.746
6. Cheltuieli cu personalul
15.484.979 18.798.418
24.177.761
a) Salarii
11.822.994 14.555.663
18.868.341
3.661.985
4.242.755
5.309.420
8.156.429
16.193.003
20.027.168
48.575
11.988
41.456
14.820.761 20.818.362
39.521.445
14.112.166 19.242.189
23.986.251
292.671
400.011
507.015
415.924
1.176.162
15.028.179
-508.672
-1.012.814
CHELTUIELI DE EXPLOATARE
8.857.138
6.389.952
782.931
32.596
4.362
12.899
1.483.477
2.107.159
1.405.092
VENITURI FINANCIARE
1.518.745
2.112.196
1.417.991
1.268.891
2.304.948
3.430.947
475.043
7.236.052
4.262.200
1.506.203
2.002.033
2007
2008
2009
1.432.267
1.809.916
2.542.832
1.444.746
1.506.203
2.002.033
=Marja comercial
-12.479
303.713
540.799
Producia vndut
81.464.000
103.123.171
124.863.088
3.343.898
1.678.732
3.826.634
2.236.565
4.550.801
3.126.382
=Producia exerciiului
87.044.463
109.352.704
131.816.104
+Marja comercial
-12.479
303.713
540.799
31.828.308
38.848.968
50.862.005
4.866.945
6.050.462
6.898.499
3.986.061
4.357.271
5.661.447
=Valoarea adaugat
46.350.670
60.399.716
68.934.952
292.671
400.011
507.015
11.822.994
14.555.663
18.868.341
3.661.985
4.242.755
5.309.420
30.573.020
41.201.287
44.250.176
- Amortizare
8.205.004
16.204.991
20.068.624
-Provizioane
-508.672
-1.012.814
508.540
799.193
15.615.809
14.528.090
20.418.351
39.014.430
=Rezultatul exploatrii
8.857.138
6.389.952
+Venituri financiare
1.518.745
2.112.196
1.417.991
-Cheltuieli financiare
1.743.934
9.541.000
7.693.147
=Rezultatul curent
8.631.949
-1.038.852
-5.492.225
+Rezultatul extraordinar
-Impozit pe profit
940.242
-415.732
=Rezultatul net
7.691.707
-1.454.584
-5.492.225
782.931
Modalitatea de calcul folosit a fost cea propus de Georgeta Vintil, Gestiunea financiar a
ntreprinderii, Ed. Didactic i pedagogic, ediia a VI-a, Bucureti, 2006
Interpretare:
Marja comercial este negativ n primul an, ajungnd la valori pozitive n anii 2008, 2009
ceea ce nseamn c cifra de afaceri realizat din vnzarea mrfurilor permite acoperirea costului
mrfurilor cumprate i n principiu, remunerarea terilor, alii dect furnizorii mrfurilor : personal,
organisme sociale, statul, asociai sau acionari.
Producia exerciiului nregistreaz o cretere ce provine din creterea cifrei de afaceri.
Valoarea adaugat exprim creterea de valoare rezultat din utilizarea factorilor de
productie, ndeosebi a factorilor munc i capital, peste valoarea materialelor, energiei, serviciilor
cumprate de firm de la teri. Aceast valoare adaugat reprezint sursa de acumulri bneti
din care se face remunerarea participanilor direci i indireci la activitatea economic a firmei:
personal, stat, creditori, acionari i firm prin capacitatea de autofinanare.Valoarea adugat
crete cu 30,31 % n primul an i cu 14,13% n al doilea an n principal datorit creterii vnzrilor
(vnzri de mrfuri i vnzarea produciei).
Excedentul brut de exploatare exprim acumularea brut din activitatea de exploatare,
innd cont de faptul c amortizarea i provizioanele sunt doar cheltuieli calculate, nu i pltite.
EBE exprim capacitatea potenial de autofinanare a investiiilor (din amortizri, provizioane i
2007
2008
2009
CAF
508.540
1.518.745
2.112.196
1.417.991
1.743.934
9.541.000
7.693.147
-Impozit pe profit
940.242
415.732
Metoda adiional
2007
2008
2009
CAF
Rezultatul net
7.691.707
-1.454.584
+Amortizare
8.205.004
16.204.991 20.068.624
+Provizioane
-508.672
-1.012.814
799.193
15.615.809
Capacitatea de autofinantare
-5.492.225
Relaia de
calcul
MC/Vnzri de
mrfuri
EBE/ C.A.
3.Rata marjei
nete
Rezultatul net al
4.Rata marjei
nete de
exploatare
Rezultatul
exploatrii /CA
5.Rata marjei
brute de
autofinanare
6. Rata marjei
asupra valorii
adugate
exerci./C.A.
2007
-0,87%
2008
2009
Interpretare
9,28%
-1,39%
10,68% 6,09%
-4,31%
0,61%
CAF/CA
EBE/VA
2008
2009
ea ratei
l.Rata
excedent
ului brut
de
Interpretare
Reducerea capacitii activului economic
Excedent
brut
de
economic=
43,8%
32,93%
37,28%
IMO+NFR
exploata
re
2.Rata
rentabilit
ii
economi
ce
EBIT/
3.Rata
profitului
net
Profit
net
Activ
economic
Ratele de lichiditate
Calculul ratelor de lichiditate
11,02% -1,16%
-4,62%
Relaia de calcul
l.Rata
lichiditii
generale (rata
capacitii de
plat
a
Active
ciclului
de curente
expl.)
curente/Pasive
1,31
0,67
0,46
2.Rata
solvabilitii
pe
termen Activ total / Datorii totale 3,72
lung
3.Rata
lichiditii
reduse
Active lichidabile< 1 an
0,36
Stocuri/DTS
4.Rata
lichiditii
/Datorii
imediate (rata Disponibiliti
0,06
imediat exigibile
capacitii de
plat
imediat)
Ratele de ndatorare
Calculul ratelor de ndatorare
3,29
0,53
0,02
2,63
0,2
-Se
nregistreaz
o
scdere
a
lichiditii imediate n 2009 fa de anul
2007, adic a sczut capacitatea
de
0,006 rambursare
instantanee
a datoriilor
innd cont de ncasrile existente;
Datorii totale/Cap
proprii
2. Rata
datoriilor
financiare
Datorii financiare/
Capitaluri permanente
3.Rata
independenei
financiare
Capitaluri proprii/
Capitaluri
permanente
6. Rata de
prelevare a
cheltuielilor
financiare
Cheltuieli
financiare /
Excedent brut de
exploatare
0,37 0,44
0,14 0,1
0,86 0,90
0,06 0,23
Interpretare
0,62
0,99
0,17
Relaia de calcul
1. Rata activelor
imobilizate
79,3
2. Rata
imobilizrilor
corporale
3. Rata
imobilizrilor
financiare
0,03
0,02
4. Rata activelor
circulante
5. Rata stocurilor
11,42 7,19
9,8
6. Rata creanelor
comerciale
Creane = clieni i
conturi asimilate
7. Rata activelor
de trezorerie
6,71
7,65
7,31
x100
0,85
0,37
0,23
8.Rata autonomiei
financiare globale
9. Rata de
ndatorare
global
INDICATORI
2007
2008
2009
A.NEVOI STABILE
I. IMOBILIZARI NECORPORALE
II.IMOBILIZARI CORPORALE
191.349
66.682.424
192.724
301.218
138.090.807 158.924.841
III.IMOBILIZARI FINANCIARE
27.852
27.852
IV.AMORTIZARI
66.901.625
8.205.004
138.311.383 159.227.459
16.204.991 20.068.624
V.PROVIZIOANE
75.106.629
154.516.374 179.296.083
9.633.710
11.757.440
5.658.591
12.508.516
14.121.536
961.079
29.772
102.956
16.253.380
24.295.728
33.168.910
240.269
7.443
18.169
716.143
606.734
438.027
257.044
358.437
454.948
61.633.112
113.660.445 119.562.477
10.250.845
12.324.090
0
8.205.004
0
16.204.991
0
20.068.624
80.088.961
142.189.526 139.631.101
12.403.508
37.441.050
73.611.182
72.897
12.476.405
138.726
37.579.776
127.162
73.738.344
I.STOCURI
II.CREANE
III.CHELTUIELI N AVANS
TOTAL ACTIVE DE
EXPLOATARE
1.400
18.944.418
C.ACTIVE N AFARA
EXPLOATRII
CHELTUIELI N AVANS
I.CASA I CONTURI
II.IFTS
D.RESURSE STABILE
I.TOTAL CAPITALURI
II.DATORII FINANCIARE
III.PROVIZIOANE PENTRU
RISCURI SI
CHELTUIELI
IV. AMORTIZRI
TOTAL RESURSE STABILE
E.PASIVE DE EXPLOATARE
I.DATORII<1 AN
II.VENITURI N AVANS
TOTAL PASIVE DE
EXPLOATARE
8.099
15.414
6.692
CREDITE DE TREZORERIE
FRNG
4.982.332
-12.326.848
-39.664.982
NFRE
NFRAE
TN
3.776.975
232.170
973.187
-13.284.048
-7.971
965.171
-40.569.434
11.477
892.975
2007
2008
2009
5.282.332
-10.700.396
-37.963.582
Nevoia de Fond de
Rulment (NFR)
10.760.120
6.254.042
-5.369.646
-5.477.788
-16.954.438
-32.593.936
fiind n cretere
indicatorii financiari reflecta o activitate
supusa unor riscuri semnificative
personalul, mai ales cadrele de
conducere, au o medie de varsta foarte
ridicata, spiritual inovator nefiind
dezvoltat
Obiectul de activitate al societii implic
poluare
Threats - Amenintari
Analiza SWOT este o metoda eficienta, utilizata in cazul planificarii strategice pentru
identificarea potentialelor, a prioritatilor si pentru crearea unei viziuni comune de realizare a
strategiei de dezvoltare. De fapt analiza SWOT trebuie sa dea raspunsul la intrebarea "Unde
suntem?", aceasta implicand analiza mediului intern al intreprinderii si a mediului extern general si
specific.
Analiza SWOT da ocazia sa se identifice masurile oportune pentru inlaturarea/diminuarea
punctelor slabe (ierarhizarea lor ca prioritati) si elimina in mare masura surprinderea in cazul
amenintarilor.
III.1.b.1.
Corectii bilantiere
Pentru determinarea activului net corectat (ANc), s-au folosit tehnici specifice, adecvate
elementelor bilantiere analizate. Rezultatele analizei si verificarii in teren a activelor si corectiile
aplicate, sunt prezentate in Tabelul nr. 3.1., astfel:
Valori bilant
Corectii
Valori corectate
159.227.459
2 709 626
301.218
301.218
301.218
301.218
158.924.841
161.634.467
93.507.427
2 709 626
93.507.427
Mijloace fixe
55.040.374
2 709 626
57 750 000
10.377.040
10.377.040
Imobilizari financiare
27.852
27.852
ACTIVE CIRCULANTE
33.958.929
3 809 518
37 768 447
Stocuri
18.944.418
3 506 834
22 451 252
-480 000
7 350 911
3 500 000
3 500 000
11.064.402
486 834
11 551 236
49.105
49.105
14.121.536
296 552
14 418 088
454.948
454.948
438.027
6 132
444 159
CHELTUIELI IN AVANS
121.125
121 125
193.307.513
6 519 144
73.611.182
3 550 000
77 161 182
133.854
133.854
119.562.477
2 969 144
9.990.729
9.990.729
ACTIVE IMOBILIZATE
Imobilizari necorporale
Concesiuni, brevete, licente
Imobilizari corporale
Terenuri si Top Construct
TOTAL ACTIV
DATORII PE TERMEN SCURT
DATORII PE TERMEN LUNG
VENITURI IN AVANS
CAPITALURI PROPRIU
Capital
7.830.911
23.541.781
10.807.356
10.807.356
82.169.420
82.169.420
Rezultat reportat
(1.454.584)
(1.454.584)
Rezultatul exercitiului
(5.492.225)
(5.492.225)
TOTAL PASIV
193.307.513
6 519 144
Prime de capital
Rezerve
Rezerve din reevaluare
Fata de corectiile de mai sus, conform tabelului nr. 3.1., activul net corectat este:
ANc = 122 531 621 lei
pentru previzionarea cifrei de afaceri pot fi folosite mai multe metode, cea mai des
utilizat fiind bazat pe rata de crestere sustenabil. n cazul nostru aceast metod nu
poate fi implementat deoarece compania nregistreaz pierdere n ultimii 2 ani. Din acest
motiv am folosit metodele alternative pentru aproximarea ratei de crestere a cifrei de
afaceri. Am tinut cont de rata de crestere a cifrei de afaceri n ultimii 3 ajustat cu evolutia
PIB-ului. Pentru anii 2010, 2011 si 2012 am considerat o rat de crestere a cifrei de afaceri
de 5% (am observat c n cei 3 ani cifra de afaceri a crescut cu aproximativ 15% anual,
ns tinnd cont de previziunile specialistilor privind evolutia PIB, dar si faptul c sectorul
constructiilor a fost mai afectat de criz dect restul economiei, am estimat o rat de
crestere a CA mult mai sczut). Pentru urmtorii 2 ani, presupunnd o revigorare a
n cifra de afaceri din ultimii 3 ani (aproximativ 18,5% pentru cheltuieli salariale si 50%
pentru cheltuielile materiale)
Variatia stocurilor, productia imobilizat si alte venituri din exploatare le-am mentinut
Alte cheltuieli de exploatare le-am sczut cu 2,5% comparativ cu anul 2009 deoarece
investiia va reduce anumite costuri cum ar fi cele cu depozitarea deeurilor, acestea fiind
folosite n procesul de producie a agregatelor reciclate
Veniturile din dobnzi rmn constante la valoarea anului 2009, iar alte venituri
Am observat c datoriile pe termen scurt sunt foarte mari. Obiectivul companiei este de
a reduce aceste datorii, implicit cheltuielile cu dobnzile aferente. Cea mai bun alternativ
n acest sens este fluidizarea procesului ncasri-plti. Datoriile pe termen lung sunt n anul
2009 nule, dar urmrim o crestere a acestora pentru realizarea investitiei . n concluzie, am
estimat o pondere a cheltuielilor cu dobnzile de 1,5% din CA, stiind c n ultimii 3 ani
aceasta a fost de 3%, 9%, respectiv 6%.
An
Cifra de
afaceri
Ch Materiale
Ch Salariale
Variatia
stocurilor
Productia
imobilizata
2010
133.776.216,0
0
66.888.108,00
24.748.599,96
2011
140.465.026,8
0
70.232.513,40
25.986.029,96
2012
147.488.278,1
4
73.744.139,07
27.285.331,46
2013
162.237.105,9
5
81.118.552,98
30.013.864,60
2014
178.460.816,5
5
89.230.408,27
33.015.251,06
3.826.634,00
3.826.634,00
3.826.634,00
3.826.634,00
3.826.634,00
3.126.382,00
3.126.382,00
3.126.382,00
3.126.382,00
3.126.382,00
15.615.809,00
20.068.624,00
15.615.809,00
20.068.624,00
15.615.809,00
20.068.624,00
15.615.809,00
20.068.624,00
15.615.809,00
20.068.624,00
39.014.430,00
39.014.430,00
39.014.430,00
39.014.430,00
39.014.430,00
12.899,00
12.899,00
12.899,00
12.899,00
12.899,00
2.140.419,46
2.247.440,43
2.359.812,45
2.595.793,70
2.855.373,06
2.006.643,24
2.106.975,40
2.212.324,17
2.433.556,59
2.676.912,25
4.262.200,00
4.262.200,00
4.262.200,00
4.262.200,00
4.262.200,00
0,00
1.509.754,26
241.560,68
1.268.193,58
23.343.460,82
0,00
3.623.418,47
579.746,96
3.043.671,51
25.219.270,92
0,00
5.842.765,89
934.842,54
4.907.923,35
27.188.871,52
0,00
10.503.395,48
1.680.543,28
8.822.852,20
31.325.032,79
0,00
15.630.088,03
2.500.814,08
13.129.273,94
35.874.810,19
11.248.416,00
12.095.044,82
0,787
222.960,00
24.996.310,92
0,62
234.108,00
26.954.763,52
0,488
499.628,00
30.825.404,79
0,38
540.790,00
35.334.020,19
0,3
9 523 657
12 202 947
13 159 044
11 849 331
10 694 842
Avand in vedere evolutia profitului net in perioada 2010-2014, pentru calculul valorii prin
metoda capitalizarii vom folosi profitul net mediu calculat aferent perioadei de previziune. In acest
caz rata de crestere este egala cu zero, iar rata de capitalizare este egala cu rata de actualizare.
In acest caz formula devine:
V = Pnmediu/c
unde: Pnmediu = profit net mediu
c = rata de actualizare
Tabelul nr. 3.7.
Specificatie
Profit net
2010
1.268.193,58
2011
2012
2013
3.043.671,51
4.907.923,35
8.822.852,20
2014
13.129.273,94