Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
REZUMAT:
-1-
Managementul financiar poate fi definit ca o functie a carui scop esential consta n asigurarea
permanenta si regulata a societatii comerciale cu fondurile necesare si n exercitarea controlului cu
privire la rentabilitatea operatiunilor angajate cu aceste fonduri. Pentru a ajunge la aceste scopuri n con-
ditii normale este necesar ca managerul, ajutoarele sale imediate si personalul ce activeaza n domeniul
financiar sa respecte anumite reguli financiare si manageriale si care vizeaza nu numai sa asigure
unitatea economica cu fondurile necesare, ci si procurarea acestora la timpul potrivit, la un pret
avantajos si fara a stirbi independenta actionala, sau posibilitatile sale de afaceri.
Pentru a atinge acest scop trebuie sa coordoneze activitatea n diferite domenii - dezvoltarea
produselor noi, aprovizionarea cu materii prime, angajarea si motivarea personalului, productia si
vnzarea produselor etc. Pentru fiecare dintre acestea, managerul general fixeaza obiective specifice -
derivate din scopurile generale, fundamentale ale firmei - si angajeaza manageri specializati care pri-
mesc sarcina sa atinga scopurile fixate. O mare parte dintre teluri sunt direct legate de indicatorii
economico-financiari. Managerii exprima rezultatele activitatii lor prin nivelul profitului realizat.
Pentru a asigura durabilitatea si prosperitatea unitatii pe care o conduce, managerul trebuie sa se
sprijine si sa asigure realizarea practica si judicioasa a managementului financiar, sa stapneasca
principiile si notiunile de baza privitoare la alocarea fondurilor; iar n aplicarea lor sa apeleze la acele
metode care i asigura sporirea lor.
Constituirea si utilizarea eficienta a fondurilor ntr-o societate comerciala implica existenta unui
obiectiv managerial, care poate fi formulat pe scurt n felul urmtor: maximalizarea profitului si a
bunastarii actionarilor. Pentru aceasta managementul financiar trebuie axat pe: a) alocarea eficienta a
fondurilor n interiorul societatii comerciale; b) sporirea fondurilor la termenele cele mai potrivite
interesului unitatii si actionarilor ei.
n atingerea acestor obiective, managerul este dator ca, apelnd la metode de analiza, de
planificare si control financiar, sa elaboreze, mpreuna cu aparatul sau de specialitate, previziuni privi-
toare la evolutia si eficienta utilizarii mijloacelor financiare n conditiile specifice societatii comerciale
si sa planifice lichiditatea unitatii economice si acoperirea obligatiilor ce deriva din aceasta.
-3-
Desfurarea activitii financiare n condiii optime implic organizarea unui sistem de
informaii, sistem care st la baza analizelor, controlului i deciziilor economice i financiare.
Totalitatea informaiilor financiare cu ajutorul crora se fundamenteaz deciziile financiare
constituie sistem informaional financiar al ntreprinderii. Acest sistem trebuie s cuprind
indicatori care s cuprind toate laturile activitii ntreprinderii. Pentru ca indicatorii financiari
s formeze ct mai real, cuprinztor i la timp factorul de decizie, se cere s fie astfel constituii
nct s caracterizeze multilateral fenomenul economic i financiar.
Sistemul informaional al ntreprinderii cuprinde totalitatea informaiilor care reflect
formarea, repartizarea i utilizarea fondurilor bneti.
n structura indicatorilor principali, cu o semnificaie major n realizarea managementului
financiar se includ:
1. capitalul economic, capitalul statutar, capitalul mprumutat, capitalul permanent;
2. profitul, repartizarea lui pe destinaii i ratele de rentabilitate;
3. valoarea adugat;
4. costurile de producie i ale capitalului, precum i preurile de vnzare;
5. autofinanarea i cash-flow-ul;
6. producia fizic, marf fabricat, vndut, ncasat;
7. impozitul pe profit;
8. fondul de salarii;
9. fondul de rulment, volumul investiiilor n active fixe i al resurselor de acoperire
financiar acestora;
10. indicatorii de apreciere a bonitii agenilor economici (lichiditatea patrimonial,
solvabilitatea i rentabilitatea).
Din sistemul indicatorilor financiari fac parte, de asemenea, indicatorii de eficien
economic, determinai, n funcie de rezultatele financiare i fondurile utilizate.
Toi indicatorii financiari fac parte dintr-un sistem organizat logic, astfel nct cuprinznd
un ansamblu de activiti ce se desfoar ntr-o ntreprindere.
Compartimentele financiare din ntreprinderi n cadrul crora se deruleaz informaiile
financiare trebuie s fie la timp i complet informate. La acest nivel volumul cel mai mare de
informaii este acoperit de documente care angajeaz fondurile bneti. Pe baza acestora se
elaboreaz indicatorii financiari pentru propria orientare i conducere curent a activitii sau
pentru informarea ealoanelor superioare.
La nivelul departamentelor, ministerelor i la nivelul economiei naionale, numrul
indicatorilor scade conform sistemului piramidal caracteristic sistemului informaional i crete
gradul de generalizare a fenomenelor economico-financiare.
Informaiile financiare se culeg din diferite documente de previziune i execuie (bilanul
contabil, raportul de profit i pierdere balane, bugete etc.).
Informaiile financiare primare, indicatorii pariali i sintetici stau la baza fundamentrii
deciziilor financiare.
Decizia financiar asemntor celorlalte tipuri de decizii din unitatea economic, este
rezultatul unui proces decizional complex, care cuprinde etapele de cunoatere a realitii
financiare, sub forma fenomenului i aciunilor financiare cerute de activitile economice i
sociale din ntreprindere i din economie, precum i etapele de nsuire a soluiei optime, care va
constitui coninutul deciziei i se va realiza n contextul procesului de execuie a programului
economic i financiar al unitii n cauz.
Decizia financiar poate fi definit ca fiind procesul raional de alegere a unei linii de
aciune, pe baza analizei mai multor soluii, pentru asigurarea continu cu fonduri a produciei
i consumarea lor eficient, care s permit att achitarea obligaiilor fa de teri, ct i o
rentabilitate n continu cretere. Decizia financiar este o hotrre care declaneaz efecte
directe asupra capitalului societii comerciale respective.
Etapele de fundamentare, emitere i execuie a deciziei financiare sunt:
- stabilirea obiectivelor financiare cuprinse n planul de dezvoltare economic, n
perspectiv, al ntreprinderii;
- analiza informaiilor financiare;
- executarea deciziilor financiare.
-4-
n practica economico-financiar curent se folosesc mai multe tipuri de decizii
financiare, grupate n funcie de mai multe criterii.
1. Din punct de vedere al perioadei la care se refer i al complexitii, deciziile
financiare pot fi:
-decizii financiare curente sau operative;
-decizii financiare strategice sau de perspectiv.
Deciziile financiare operative sunt legate de activitatea curent a ntreprinderii i au un
caracter iterativ, generat de continuitatea operaiilor i fenomenelor pe care le regleaz.Asemenea
decizii intr n componena cadrelor cu funcii de rspundere (ef compartimentului financiar, de
birou, economiti specialiti financiari).
Caracteristic deciziilor curente de natur financiar le sunt condiionate de spiritul de
disciplin, de cunoaterea legislaiei financiare i de respectarea acesteia. Acest tip de decizii au
o sfer foarte larg, viznd numeroase aciuni cum ar fi: vrsarea la buget a unor impozite i taxe,
contractarea i rambursarea creditelor pe termen scurt, prelevarea unei pri din profit pentru
formarea unor fonduri etc.
Deciziile financiare strategice sau de perspectiv privesc evoluia viitoare a activitii
economico-financiare a ntreprinderii i vizeaz aciuni de proporii mai mari privind formarea i
sporirea capitalului social, investiii etc. Aceste decizii sunt mai reduse la numr, ns obiectivul
fiecrei decizii strategice adoptate de agenii economici poart un caracter financiar, deoarece
orice activitate are ca scop final acoperirea cheltuielilor din veniturile proprii, asigurarea unei
rentabiliti i eficiene n continu cretere, asigurarea lichiditii i evitarea riscului.
Fundamentarea deciziilor financiare strategice are la baz cercetarea ampl a unei
multitudini de informaii financiare similare din ar i strintate, la care trebuie s aduc un
numr mare de specialiti din toate compartimentele funcionale ale ntreprinderii. Aceste decizii
intr n competena organelor de conducere ale ntreprinderii.
2. Din punct de vedere al competenei, deciziile pot fi:
-decizii din iniiativ proprie;
-decizii prin aprobare.
Deciziile din iniiativ proprie sunt luate de ctre conductorii compartimentului
financiar n cadrul competenelor ce le sunt atribuite i se aplic imediat ce au fost adoptate.
Deciziile prin aprobare necesit aprobarea forului ierarhic superior, a organelor
financiare i bancare sau a organelor puterii i cele ale administraiei de stat. La ntreprinderile
private i la societile comerciale cu capital mixt este necesar aprobarea consiliului de
administraie i a adunrii generale a acionarilor.
3. Dup sfera de aciune, deciziile financiare pot fi grupate astfel:
- decizii financiare generale;
- decizii financiare departamentale i locale;
- decizii financiare adoptate la nivelul unui agent economic.
Decizii financiare generale, cror sfera de finalizare se extinde la nivelul ntregii
economii naionale. n aceast grup sunt cuprinse decizii financiare adoptate de organele puterii
i cele ale administraiei publice.
Decizii financiare departamentale i locale a cror sfera de finalizare se extinde numai
la nivel de ramur, subramur sau UAT.
Decizii financiare adoptate la nivelul unui agent economi care afecteaz numai
formarea, utilizarea i controlul fondurilor acestuia.
4. Din punct de vedere al naturii lor:
-decizii de finanare;
-decizii de investiii;
- decizii de autofinanare;
-decizii de dividend.
Dup adoptarea deciziilor se trece la aplicarea acestora n economia ntreprinderii,
antrennd compartimentele funcionale implicate. Orice decizie financiar trebuie s influeneze
pozitiv derularea fenomenelor i proceselor economice, respectiv situaia economic i finnaciar
a ntreprinderii.