Tema6:Capital si pietele financiare

1.Dualismul sistemului monetar n rile n curs de dezvoltare. Analiza modelelor

Particularitile pieelor financiare din rile n curs de dezvoltare sunt:
a)Influena major a sistemului financiar din fosta metropol;
b)Substituirea monedei. Valuta strin este un instrument alternativ de msurare a costurilor i economiilor ($,
etc).
c)Deciziile de investiii nu sunt destul de sensibile la schimbrile ratelor dobnzilor;
d)Dualismul sistemului monetar n rile n curs de dezvoltare.
Exist 2 tipuri de piee monetare:
- Organizat legal, controlata, capital de imprumut, capital strain de proportii mari, limitarea ratei dobnzii.
- Neorganizat ilegal, necontrolat, cmtresc, populaie local, nu exist limite p/u ratele dobnzii.
Exist patru alternative la banca central. Charles Collins evidentiaza patru tipuri principale:
1. Instituie bancar central - primul pas al consiliului monetar la Banca Central (Fiji, Belize, Insulele
Maldive, Bhutan)
2. Banca Central Supranaional. Uniunea Monetar Africii de Vest, Uniunea Centrala, Autoritatea Monetar
din Caraibe.
3. Enclav monetar. Instituia Bancar Central sub conducerea instituiei bancare a fostei metropole. Liberia,
Panama (USD).
4. Iinstituie bancar-central deschis. Singapore, Hong Kong, Kuweit, Arabia Saudit etc.
La sfritul secolului XX, apar bnci de dezvoltare, care de fapt erau, agenii specializate in finanare
publica i privata a industriei pe termen mediu i lung. Sursele lor sunt mprumuturi bilaterale i multilaterale
(Banca Mondial), organizaiile internaionale i mprumuturi de la propriul guvern naional.
Principalul dezavantaj este c se acordau doar businessul mare. P/u ntreprinderile mici i mijlocii sunt
disponibile numai finanari neformale (cu toate c acestea includ 40-70 % din fora de munc i produc pn la
o treime din PIB). De obicei lor li se acordau sume mici (500-1000 de dolari).
Principalele tipuri de finanare neformal includ:
1) Asociaiile de economii i mprumuturi (astfel de asociaii sunt tipice din Mexic, Bolivia, Egipt, Nigeria,
Ghana, Filipine i alte ri);
2) Scheme de creditare de grup.
Asociaia ia mprumuturi de la Banca Comerciala, publica sau privata i distribuie ntre participani individuali.
Instituiile non-pia ndeplinesc o important funcie social, i ajuta pe cei care se afl ntr-o situaie
financiar dificil. n rile mai puin dezvoltate creditele se acord grupelor de indivizi, ca urmare membrii
grupului au stimul de a se controla reciproc. n rile dezvoltate, una din funciile mprumutului n comun este
realizarea monitorizrii suplimentare, care contribuie, de asemenea, la acordul de parteneriat. Monitoringul
orizontal este de important i pe piaa forei de munc: lucrtorii de multe ori au mai multe oportuniti de a
face acest lucru dect de angajatori. Sistemul de monitorizare orizontal este meninut prin crearea de
interdependen dintremembri cci rezultatele unui membru depind de de eforturile altora.
Dualismul sectorului financiar sub aspectul pieelor legale i nelegale duce la ngustarea creditului care
devine accesibil doar marilor mprumuttori.
Cauzele intensificrii dualismului:Inflaia nalt;Deficit bugetar;Ratele dobnzelor reale negative.
Ratele dobnzelor nalte din sectorul legal al economiei si mai mult limiteaza posibilitatrea IMM, ceea
ce intensific scurgerea capitalului din sectorul organizat n cel neorganizat.
Deoarece p/u dezvoltarea sistemului financiar si diminuarea limitelor creditarii este necesara lichidarea
dualismului pietei monetare.
Lichidarea va duce la scaderea ratei dobinzii si va crea premise p/u cresterea economiilor si investitiilor,
ceea ce va duce la cresterea PIB-ului.
2.Microcreditele i combaterea srciei n Bangladesh: experiena Graamin-bncii

Antreprenoriatul social este punerea n aplicare a unor soluii creative i inovatoare la o anumit
problem social. Antreprenorul social declaneaz aciunea, crend susinere i un sistem de transformare i
rezolvare a unor probleme, de obicei avnd la dispozitie resurse financiare minime ns o voin i o
determinare debordant.

1
 Iat cum, pe baza ideii enunate mai sus, Muhammad Yunus a nceput n anul 1974 unul dintre cele mai
ndraznete i rezonante proiecte de antreprenoriat social Grameen Bank Banca p/u sraci. Impresionat fiind
de teribila foamete ce a lovit Bangladesh-ul n acel an, profesorul Yunus, a nceput prin a mprumuta mici sume
de bani unor familii de fermieri.

Astfel, el a mprumutat echivalentul a 27 de dolari unui grup de 42 de familii de mpletitori de couri

astfel nct acestea s poat crea mici obiecte p/u vnzare i s scape de cmtari n acelasi timp, cu condiia ca
mai apoi s nnapoieze suma datorat, ns fr doband ori alte sarcini. Mai apoi, n 1976 Yunus a nfiinat un
grup de cercetare mai nti pe zona agricol din nordul Chittagong. Yunus a mprumutat mai ntai experimental
civa dolari mai multor fermieri i vzd c afacerea merge, iar rambursrile sunt facute fr dificultate, a
implicat i o banc locala n experimentul sau.

n 1977, Yunus ia afacerea pe cont propriu i lanseaza proiectul Grameen (n traducere, sat), care se
bucur de un mare succes n Bangladesh.

Printr-o ordonan de guvern emis n data de 2 octombrie 1983, proiectul a fost transformat ntr-o
banc independent.

Filosofia de la care Yunus a pornit se bazeaza pe ideea c cei sraci au aptitudini care sunt deseori
subutilizate, iar abilitarea celor mai sraci oameni din lume de a se ridica din srcie, cu demnitate, prin accesul
la servicii financiare i la informaie este posibil prin acordarea de microcredite. El s-a folosit de o abordare
bazat pe creditul de grup care utilizeaz presiunea n cadrul grupului p/u a asigura rambursarea ratelor i
folosirea cu pruden a banilor n desfurarea afacerilor. De asemenea, caritatea ori filantropia nu este un
rspuns la srcie. Ea doar ajut sracii p/u a continua n acelai fel, deoarece creeaz dependen i anuleaza
iniiativa individual fara a sparge ciclul srciei.

Conform Grameen toti oamenii, inclusiv cei mai sraci, sunt nzestrai cu un potenial nelimitat, ns
dezlnuind creativitatea, n fiecare individ ar trebui s fie rspunsul n lupta contra srcie. Astfel Grameen
Bank a oferit credite n special femeilor srace, analfabeilor ori omerilor. Obiectivul Grameen a fost de a
promova independena financiar printre cei sraci, iar Yunus a ncurajat toi debitorii s devin n cele din
urm deponeni, astfel capitalul bncii sporindu-se, aceasta fiind capabil s ofere mai multe mprumuturi ori
credite de o valoare mai mare.

Un alt aspect interesant n modul de fucionare al bncii este c nu exist niciun instrument juridic
(contract scris) ntre Grameen Bank i debitorii si, sistemul funcionnd doar bazat pe ncredere. De asemenea
p/u a completa fondurile de creditare, Grameen Bank, cere membrilor si constituirea de depozite n cuantumul
unor sume foarte mici depuse n mod regulat ntr-o serie de fonduri, ca i fond de urgen, fond de ajutor
reciproc n cadrul grupului, etc.

Ele vizeaz astfel pe cei mai sraci dintre sraci, cu un accent special asupra femeilor, care primesc 95%
din mprumuturile bncii.

De-a lungul anilor, Grameen i-a diversificat produsele i de asemenea tipurile de credite pe care le
acord. Printre noile sale produse pot fi gasite microcredite targetate nspre rezolvarea unor probleme specifice
precum alimentarea cu apa prin sparea de puuri echipate cu pompe de min sau mprumuturi sezoniere
agricole destinate cumprarii de semine i cultivrii pamntului, facute p/u cteva luni, de-a lungul unui ciclu
agricol. S-a nceput i finanarea ntreprinderilor mici, mai ales a celor deinute de membrii cotizani i familiile
lor care au avut credite la Grameen n trecut.
2
 Cea mai mare recunoastere p/u meritele sale n lupta mpotriva sraciei, a venit n anul 2006 cand p/u
Grameen Bank i fondatorul su, Muhammad Yunus, s-a decernat Premiul Nobel p/u Pace. Datorita Grameen,
acest sistem functioneaza acum n peste 40 de ri, multe dintre ele n curs de dezvoltare.

3.Servicii bancare p/u cei sraci

Analiza serviciilor bancare p/u cei sraci a fost efectuat de ctre R.Byurgesa, R.Pande i
G.Vongaarticol n articolul "Servicii bancare p/u cei sraci: experienta Indiei ". Articolul se bazeaz pe studiul
programului bancar social n India. Scopul su este de a arta c extinderea filialelor bancare n mediul rural
din India au contribuit la o reducere semnificativ a srciei i creterea accesului la mprumuturile bancare a
castelor inferioare i grupurilor tribale.
Pn la sfritul anilor '60 a devenit evident c in situaia existent n India, populatia srac nu
contribuie la dezvoltarea sistemului financiar dar cel putin contribuie la dezvoltarea serviciilor bancare.
Conceptul Programului social bancar n India, presupunea un program de creditare a populaiei, n
special, a reprezentanilor castelor inferioare i grupurile tribale i politica statului de expansiune a filialelor
bancare din mediul rural, care anterior erau private de credit.
Programul social bancar n India, a durat douzeci de ani. A nceput cu naionalizarea celor mai mari
zece bnci comerciale n 1969 i a durat pn la nceputul liberalizrii financiare n 1990.
n 1977, banca central a introdus o politic noua "1 la 4". Aceasta nseamn c p/u fiecare filiala a
bncii, care exist ntr-o zon urban ar trebui s fie deschise patru filiale n zonele rurale, n special n cele n
care acestea nu au existat. A doua caracteristic a programului a fost creditarea int a sectoarelor prioritare -
agricultura i industria la scar mic.
n 1980, 40 % din toate mprumuturile bancare sunt direcionate ctre sectoare prioritare. 25 % din
credite ar trebui s fie direcionate ctre persoane care fac parte din " veriga cea mai slab " a societii. Aceste
verigi sunt castele inferioare i triburile.
Aceast politic a fost ntrerupt n 1990, cu nceputul liberalizrii financiare. Dup aceasta, extinderea
unitilor bancare din zonele rurale s-a oprit.
Drept urmare, gospodariile sarace au pierdut posibilitatea de a primi credite bancare si si-au marit
mprumuturile din sectorul nelegal.
Studiul a artat c reglementarea sectorului bancar din India a jucat un rol-cheie n oferirea de
mprumuturi p/u verigile slabe n societatea indian i a redus semnificativ nivelul de srcie.
P/u a realiza reducerea srciei, guvernul indian a investit resurse semnificative n dezvoltarea sectorului
bancar.
................................................................................................................................................................
Uneori numit i activitatea bancar p/u cei sraci, microfinanarea clasic este o abordare foarte simpl
a activitii de finanare, care s-a dovedit eficient n ajutarea oamenilor foarte sraci din ntreaga lume.
Oamenii care triesc n srcie, au nevoie de o gam divers de servicii financiare p/u afacerile lor.
Microfinanarea le ofer acces la serviciile financiare de baz, precum credite, conturi de economii, servicii de
transfer de bani i microasigurri.
Bazndu-se pe cunotinele lor provenite din tradiii i pe instinctele antreprenoriale, oamenii foarte
sraci, printre care multe femei, utilizeaz mprumuturile mici, diversele servicii financiare micro, precum i
sprijinul din partea organizaiilor locale numite instituii de microfinanare (IMF) p/u ntemeierea, susinerea,
sau extinderea afacerii lor. O instituie de microfinanare este o organizaie - uniune de credit, banc comercial,
ONG financiar sau cooperativ de credit - care ofer servicii financiare p/u cei sraci.
Criteriile care definesc microfinanarea includ:
-mrimea creditului - mprumuturile sunt foarte mici;
-utilizatorii int - microntreprinztori i gospodrii cu venituri mici;
-grupuri mici - de 5-8 clieni (care garanteaz unul p/u creditul celuilalt);
-perioad de rambursare scurt - n economiile informale variaz ntre 4 i 6 luni;
-rambursri frecvente - pli sptmnale la ofierii de credite;
-utilizarea fondurilor-p/u generarea de profit i dezvoltarea afacerii, dar i p/u folosul comunitii.
Idea de baz a microfinanrii clasice este acordarea creditelor mici i a altor servicii financiare, n
scopul reducerii strii de nevoi materiale ale microntreprinztorilor, crearea de locuri noi de munc sau
sprijinirea noilor idei de afaceri.
Scopul microfinanrii este de a crea un sistem extrem de dinamic i eficient de creditare a
3
ntreprinderilor mici p/u a stimula i mai mult producia i distribuia de bunuri i servicii, precum i p/u a ajuta
antreprenorii n devenire s dobndeasc experien n obinerea profitului i acumularea de capital.
Microfinanarea este o form flexibil de credit bancar clasic, ce permite nceperea unei afaceri fr un
capital de pornire i istorie de credit, i, n acelai timp contribuie la soluionarea a cel puin trei probleme:
1. creterea numrului de ntreprinztori;
2. creterea veniturilor fiscale;
3. crearea unei istorii de credit p/u continuarea dezvoltrii ntreprinderilor mici prin intermediul sectorului
bancar.
Programele de microfinanare sunt efectuate de :
-instituiile de microfinanare specializate, care sunt angajate exclusiv n furnizarea de mprumuturi i sunt
finanate din surse externe;
-cooperativele de credit - organizaii cu un membru colectiv, care sunt create n scopul furnizrii de servicii
financiare p/u membrii si i sunt finanate n totalitate sau n principal, de capitalul i de economiile membrilor
si. De regul ele nu au acces la surse externe de finanare;
-cooperativele agricole de credit - organizaii cu un membru colectiv, care lucreaz n principal cu fermierii i
ntreprinderile asociate cu producia agricol;
-fondurile de susinere a antreprenoriatului.

Programele de microfinanare poate fi implementat prin intermediul fondurilor de stat i municipal, p/u
a sprijini ntreprinderile mici, care n conformitate cu statutele acestor organizaii ofer mprumuturi
ntreprinderilor mici, ne avnd licen bancar.