ANALIZA ECONOMICO-FINANCIARA

Elemente teoretice- Dorina Popa

Analiza = metoda de cercetare ce consta in descompunerea unui intreg ( fenomen) in

elementele sale componente cu scopul identificarii factorilor , cauzelor si conditiilor care l-au
generat si l-au influentat.

Tipuri de analiza :

a) in functie de raportul dintre momentul analizei si perioada de desfasurare a fenomenului :

-analiza postfactum ( analiza realizarii obiectivelor)- studiul unor fenomene prezente si
trecute , pe care le analizeaza sub aspectul nivelului global inregistrat in sine, precum si in
comparatie cu o perioada sau nivel considerat semnificativ , inclusiv prin prisma influentelor
pe componente si factori in perioade trecute.
-analiza previzionala ( prospectiva ) -presupune stabilirea cu o anumita probabilitate a
evolutiei viitoare a fenomenelor ( si componentelor acestora ) , in aceleasi conditii de
existenta sau luand in considerare si alti factori decat cei cunoscuti .Se bazeaza pe analiza
post-factum.Analiza post factum priveste prezentul si trecutul , bazandu-se pe variabile certe
-cunoscute-, in timp ce analiza previzionala vizeaza perspectiva activitatii , bazandu-se pe
variabile incerte- presupuse.
b) din punct de vedere al nivelului la care se realizeaza :
-analiza macroeconomica -studiaza fenomenele la nivelul economiei nationale sau al
economiei mondiale
-analiza mezoeconomica- cerceteaza fenomenele la nivelul sectoarelor ( sau ramurilor de
activitate)
-analiza microeconomica -studiaza fenomenele ( si procesele) la nivelul intreprinderii
c) in functie de insusirile esentiale ale fenomenelor urmarite :
-analiza cantitativa -cercetarea fenomenelor prin determinari comensurative( exprimate in
numar, greutate, suprafata, volum, durata , valoare etc.)
-analiza calitativa – cerceteaza desprinderea unor insusiri esentiale( cat mai analitice posibil),
care nu au o determinare cantitativa, ajungand cat mai aproape de esenta fenomenului ;
rolul sau in elaborarea modelelor de analiza.
d) dupa modul de urmarire a fenomenelor in timp:
-analiza statica -studiaza fenomenele la un moment dat , relevand informatii existente intre
elementele si factorii care determina o anumita pozitie a fenomenului supus analizei.
-analiza dinamica-cerceteaza fenomenele si procesele economice in schimbarea lor ,
relevand pozitia acestora si modificarile survenite in diferite momente.
e) dupa orizontul de timp pe care se cerceteaza fenomenul:

1
-analiza pe termen scurt ( pana la un an ) -serveste managementului intreprinderii pentru
conducerea operativa a activitatii
-analiza pe termen lung ( peste un an ) – implica si deciziile strategice.
f) in functie de pozitia analistului:
- analiza interna – are ca obiect sprijinirea conducerii intreprinderii in reglarea functionarii
intreprinderii si remedierea unor disfunctionalitati , analistul are o pozitie privilegiata
deoarece beneficiaza de o serie de informatii despre intreprinderea analizara care nu sunt
accesibile analistilor externi.
-analiza externa- realizata de partenerii externi ( banci, investitori institutionali, clienti,
furnizori, instantele de judecata etc) interesati de a-si forma o opinie despre situatia
economico-financiara a intreprinderii , pe baza informatiilor furnizate de analiza financiara.

Etapele procesului de analiza:

-delimitarea exacta a obiectului de analizat

-identificarea componentelor, factorilor ,cauzelor care au putut contribui la realizarea unui
anumit nivel al fenomenelor ( acum se va stabili daca un fenomen F depinde de „i” factori
sau componente , intr-o anumita relatie .)
-stabilirea relatiei de cauzalitate intre factori si fenomen si inscrierea relatiei intr-un model
care se va utiliza in analiza ( intre factorii care determina un fenomen si fenomenul respectiv
pot exista legaturi de tip:
a) determinist (o relatie functionala de suma, diferenta, produs sau raport, iar modificarea
unui factor determina intotdeauna modificarea de acelasi tip a fenomenului )
ex:
a+b−c
F=
d∗e
F= fenomen
a,b,c,d,e= factori
Concluzie: o crestere a factorului „ a „ determina o crestere a fenomenului F pt ca „ a „ se
afla in relatie direct proportionala cu F; daca „ c „ creste atunci F scade; daca „d” scade atunci
F creste.
b) statistic ( intre factori si fenomen exista anumiti parametri care pot avea marimi si sensuri
diferite astfel ca fenomenul poate varia functie de sensul si marimea parametrilor).
ex:
F=f( a i, x )
i

i =1,n
F= fenomen

2
x i= factor
a i = parametru
-masurarea influentei fiecarui factor asupra nivelului ( modificarii ) fenomenului
ex:
avem 2 stari / date cum ar fi : rezultat an 2015 (negativ) ; rezultat an 2016 (pozitiv )
∆ F=rezultat an2015−rezultat an 2016
Daca rezultat an 2015 = -100 ( pierdere)
rezultat an 2016= +100 ( profit )
Concluzie: ∆ F=0
fenomenul F este influentat in sens negativ economic ( pierdere) in anul 2015 cu suma de
100 de lei , dar in anul 2016 fenomenul F inregistreaza o crestere economica ( profit ) tot de
100 lei.
-sintetizarea rezultatelor analizei cantitative si valorificarea cu ajutorul analizei calitativea
tabloului influentelor ( se separa factorii cu influenta pozitiva de cei cu influenta negativa ; se
aprofundeaza analiza influentelor negative, determnandu-se cauzele principale care au
contribuit la acele influente negative)
-elaborarea unor masuri de corectie necesare aî să se amplifice influentele pozitive si sa se
diminueze sau elimine influentele negative ( masurile care se vor propune sunt direct legate
de cauzele care au generat influente negative asupra fenomenului).

Indicii= marimi relative exprimate dintr-un raport simplu ( sau procentual intre 2 date) ale
aceluiasi indicator , raportate la doua perioade de timp diferite , doua unitati calitative diferite
( ex : productia realizata fata de productia prevazuta).

Metoda si tehnicile analizei economico-financiare

Metoda analizei are 2 laturi:

1.Analiza calitativa
-are ca scop descoperirea esentei unui fenomen, stabilirea legaturilor de cauzalitate intre
fenomene , precum si intre fenomen si factorii sai de influenta.
-rezultatul analizei calitative este construirea unui model care exprima acele legaturi si
interpretarea rezultatelor analizei cantitative.

a) modelarea (prin reprezentari grafice sau simbolice de reprezentare a fenomenelor )

b) comparatia ( prin raportarea la o valoare de referinta considerate ca normala)

3
c) diviziunea si descompunerea rezultatelor ( rezultatele unei firme se descompun pentru a fi
studiate in profunzime si a descoperi factorii care au contribuit pozitiv sau negativ la
formarea rezultatelor.
Se intra in structura fiecarui fenomen si se determina contributia elementelor la formarea ,
dezvoltarea sau abaterea fenomenului.
Un fenomen poate fi descompus dupa mai multe criterii:
-dupa timpul de formare al rezultatelor ( ani, zile etc)
-dupa locul de formare al rezultatelor ( intreprindere, departament etc)
-dupa partile componente ale rezultatului ( ex: profitul = venituri – cheltuieli )
d) gruparea informatiilor ( ex: gruparea cheltuielilor pe categorii )
e) generalizarea ( se trag concluziile cu privire la comportamentul trecut al firmei si la
factorii care au influentat comportamentul ei , la cauzele principale generatoare de modificari
ale factorilor).
In aceasta etapa se iau in considerare rezultatele cantitative , legaturile dintre elemente, etc.
2. Analiza cantitativa
- are ca scop exprimarea cantitativa a comportamentului unui fenomen si a factorilor lui de
influenta.

a) metoda schimbarii successive a factorilor ( substitutia in lant )

1. Modelul determinist de produs de factori
Ex:
F= fenomen
F= a * b * c* d
d= factor calitativ
∆ F=1500 lei
a = +300 lei
b = - 120 lei
c = + 80 lei
d = + 1000 lei
d= factor calitativ
Concluzie : Fenomenul F creste cu 300 de lei sub influenta factorului “ a”
scade cu 120 de lei sub influenta factorului “ b”
creste cu 80 de lei sub influenta factorului “ c “
creste semnificativ cu 1000 de lei sub influenta factorului “ d”.

4
-modificarea fenomenului si influenta factorilor sub forma relativa ( pe baza ritmului)
Ritmul se determina ca diferenta intre indicele fenomenului si coeficientul 1 , pentru
exprimare procentuala se inmulteste cu 100.
Ex:
F= 100 %
F( a) = + 10 %
F( b) = -20 %
F ( c) = + 40 %
F ( d) = + 30%
Concluzie : F creste cu 10 % datorita factorului “a” , in anul 2016 fata de anul 2014
scade cu 20 % datorita factorului “ b” , in anul 2016 fata de anul 2014
creste cu 40 % datorita factorului “ c” , in anul 2016 fata de anul 2014
creste cu 30 % datorita factorului “ d” , in anul 2016 fata de anul 2014.

2. Modelul determinist de raport de factori

Ex:
a
F=
b
F= fenomen
a, b = factori
Presupunem ca “a” = factorul calitativ
a= in anul 2014 = +1000 lei
b=in anul 2016 = + 500 lei
Concluzie : Fenomenul F creste odata cu cresterea valorii factorului “a”
scade odata cu cresterea valorii factorului “b” .
3. Modelul determinist de suma / diferenta de factori
Ex:
F= fenomen
F= a+ b-c+d
a,b,c,d=factori
Daca a= x+y+z
b= x’+y’+ z’

5
 c= x”+y”+z”
d= x”’+y”’+z”’
Concluzie : Influenta unui factor ( a, b,c, d) asupra modificarii fenomenului F este egala cu
modificarea factorului in sine , tinand cont daca este o modificare pozitiva ( + ) sau negative (
-).

Nota : acest procedeu se aplica si astfel:

Varianta 1:
A
F=
B
F= fenomen
A, B= factori
A C D E
-descompunem pe fractii : F= * * *
C D E B
Unde : A, C, D,E = a, b,c, d
Rezulta : F= a* c*d*e
Varianta 2:
F=fenomen
F=F
A B C D F
-descompunem pe fractii : F= * * * *
1 A B C D
Unde: A,B,C,D,F= a,b,c,d,f
Rezulta : F= a*b*c*d*f
b) metoda corelatiei si regresiei
c) metoda ratelor
Rata =un raport intre doua marimi coerente cu o valoare informationala si operationala mai
mare decat a celor doi indicatori judecati separat.
Ratele pot fi :
-rate de structura (ex: rata activelor imobilizate, rata activelor circulante )
- rate de gestiune (ex: durata de rotatie a stocurilor etc)
-rate de rentabilitate (ex: rata rentabilitatii economice, rata rentabilitatii financiare etc)
-rate de echilibru financiar (ex: rata solvabilitatii generale , rata de indatorare etc).
d) metoda scorurilor ( scoring) -are ca obiectiv punerea la dispozitia analistilor a unor metode
predictive pentru evaluarea riscului de faliment, pe baza metodelor statistice.

6
e) metoda ABC ( metoda Paretto ) -este o analiza selectiva a componentelor unui fenomen in
functie de pozitia sa in cadrul intregului , identificand 3 subgrupe cu caracteristici specifice:
- prima subgrupa are putine elemente , dar realizeaza o mare parte din fenomenul studiat
-celelalte doua subgrupe realizeaza impreuna mai putin de jumate din fenomen , dar au multe
elemente
Deciziile legate de fenomenul studiat se iau in functie de apropierea curbei reale de curba
teoretica ( curba Paretto) .
Concluzie : daca curba reala este sub cea teoretica ( Paretto ) inseamna ca fenomenul are o
pndere mai mare in zonele 2 si 3
Daca curba reala este deasupra curbei teoretice ( curba Paretto) inseamna ca
fenomenul are o pondere mai mare in zona 1 ( predomina compenentele primei zone ).
f) metoda calculului matriceal
g) metoda calulului marginal
h) cercetarile operationale.

Sistemul de informatii al analizei activitatii economico-financiare

Costul informatiei in raport cu utilitatea ei are rol hotarator in conducerea unitatilor
economice in conditii de eficienta.
Pentru analize la nivel microeconomic informatiile pot proven din :
a) surse interne ( evidenta contabila, situatiile financiare , evidentele statistice, etc)
b) surse externe ( legislatia economico-financiara , norme si normative , informatii priv
progresul ethnic, rapoarte , sinteze , concluzii ale unor firme de consultanta etc ).

ANALIZA ACTIVITATII DE PRODUCTIE SI COMERCIALIZARE

Prin analiza activitatii de poductie si comercializare se urmareste modul de asigurare a

resurselor necesare desfasurarii activitatii , modul de utilizare al acestor resurse , avanu-se in
vedere o eficienta maxima.In urma analizei se identifica punctele tari si punctele slabe ale
intreprinderii.
1. Analiza dinamicii activitatii pe baza indicatorilor valorici

a) Cifra de afaceri ( CA)

Cifra de afaceri = suma totala a veniturilor din vanzarea produselor proprii si din vanzarea
marfurilor ( intr-o anumita perioada de timp) , inclusiv veniturile din subventii aferente
cifrei de afaceri.
Daca activitatea de baza este prestarea de servicii atunci cifra de afaceri rezulta din
vanzarea de servicii.

7
 CA= Qv+Vmf+Vsubv. expl.

Qv=productia vanduta( in curs Boian apare PV)

Vmf= venituri din vanzarea marfurilor
Vsubv.expl=venituri din subventii de exploatare aferente CA

b) Productia fabricata destinata livrarii ( Qf)

Productia fabricate destinate livrarii = productia marfa fabricata=valoarea produselor

fabricate , a lucrarilor executate si serviciilor prestate ( intr-o perioada de timp), care
urmeaza a fi vandute.

Qf= Vpf+Vle+Vsp

Qf= in curs Boian apare Pf

Vpf=valoarea produselor fabricate ( destinate vanzarii )( finite si semifabricate)
Vle=valoarea lucrarilor executate
Vsp=valoarea serviciilor prestate

c) Productia exercitiului ( Qe )

Productia exercitiului = reflecta in expresie valorica volumul global al activitatii de

productie , desfasurata in cadrul unui exercitiu financiar .

Qe= Qv+ ∆ Qst+ Qi

Qe= productia exercitiului

Qv= valoarea productiei vandute ( Pv)
Qst= variatia productiei stocate ( cresterea / descresterea stocurilor)
Qi=productia imobilizata ( costul imobilizarilor corporale si necorporale realizate in
regie proprie)

d) Valoarea adaugata ( VA )

Valoarea adaugata = arata bogatia create prin valorificarea resurselor tehnice , umane
si financiare ale intreprinderii .
Valoarea adaugata= plusul de valoare pe care il adauga intreprinderea la valoarea
consumurilor provenind de la terti.

VA= ( Vmf- CHmf)+ (Qe-Ci)

Vmf=venituri din vanzarea marfurilor

CHmf=cheltuieli privind marfurile
Qe=productia exercitiului
Ci=consumuri intermediare

Nota :

8
 Analiza dinamicii indicatorilor valorici permite aprecierea gradului de realizare a
programelor de productie si comercializare , comparandu-se nivelurile realizate in
perioada curenta cu nivelurile programate sau cu realizarile din perioadele anterioare.
Situatii posibile :
I CA> I Qf semnifica cresterea mai rapida a CA decat a productiei fabricate , ceea ce inseamna o
cresterea mai rapida a veniturilor din vanzarea marfurilor , comparative cu valoarea
productiei fabricate.Situatia exprima cresterea gradului de valorificare a produc

I Qf > I Qe

I VA> I Qe

2. Analiza raportului static si a raportului dinamic dintre indicatorii valorici

dfgsh