Milton Friedman este tatăl monetarismului

Milton Friedman a creat teoria monetarismului în discursul său din 1967 adresat Asociației
Economice Americane. El a spus că antidotul împotriva inflației a constituit rate mai mari ale
dobânzii, ceea ce, la rândul său, reduce oferta de bani. Prețurile scad atunci, deoarece
oamenii ar avea mai puțini bani de cheltuit. 6  

Milton a avertizat, de asemenea, împotriva creșterii prea rapide a ofertei de bani, care ar fi
contraproductivă prin crearea inflației. Dar este necesară o creștere treptată pentru a
preveni rate mai ridicate ale șomajului. 7

Credința este că, în cazul în care Fed ar gestiona în mod corespunzător oferta monetară și
inflația, teoretic ar crea o  economie Goldilocks , unde prevalează șomajul scăzut și un nivel
acceptabil al inflației.

Friedman (și alții) a dat vina pe Fed pentru  Marea Depresiune . 8   Pe măsură ce valoarea
dolarului a scăzut, Fed a înăsprit masa monetară atunci când ar fi trebuit să o
slăbească. Au ridicat ratele dobânzii pentru a apăra valoarea dolarului, deoarece oamenii
și-au răscumpărat moneda de hârtie pentru aur. Oferta de bani a scăzut, iar împrumuturile
au devenit mai greu de obținut. Recesiunea s-a agravat apoi într-o depresie.

Exemple de monetarism
Paul Volcker, președintele Rezervei Federale, a   folosit conceptul de monetarism pentru a
pune capăt  stagfației (inflație ridicată, șomaj ridicat și cerere stagnantă). Prin creșterea
ratei fondurilor federale la 20% în 1980, oferta de bani a fost redusă drastic, consumatorii
au încetat să mai cumpere, iar companiile au încetat să crească prețurile. 9   Asta a pus
capăt inflației scăpate de sub control, dar a creat recesiunea din 1980-82. 

Fostul președinte al Fed, Ben Bernanke, a fost de acord cu sugestia lui Milton conform
căreia Fed cultivă o inflație ușoară. El a fost primul președinte al Fed care a stabilit un
obiectiv oficial al inflației de 2% față de an. 1 0   Intenția din spatele acestui lucru este de a
menține o rată a inflației de bază care elimină prețurile volatile ale gazelor și alimentelor.