Economie mondială Comerț

Turism

Contabilitate
Marketing
Negociere
Burse
Investiții Internaționale Plăți
Management de mărfuri internaționale

Curs 2. Importanța bursei și a ringului bursier in administrarea afacerilor

Structura cursului Importanța bursei și a
ringului bursier in
administrarea afacerilor

1.Bursa de
2. Ringul
mărfuri și
bursier
de valori

Definiție Marile
+ Istoric centre Participanții
Caracteristici bursiere
 Bursa de mărfuri

Conform UNCTAD
(2009)
1. Bursa de mărfuri: definiție

este o piață

unde

numeroși cumpărători numeroși vânzători

Tranzacționează
mărfuri

Încheind contracte în conformitate cu regulile și procedurile stabilitate de bursă.

 Bursa de valori

1. Bursa de valori: definiție

este o instituție

care dispune de spații pentru tranzacții

unde

se cumpără instrumente financiare se vând instrumente financiare

(engl. securities) (engl. securities)

și se realizează

negocierea, contractarea și executarea contractelor în mod deschis, în

conformitate cu un regulament cunoscut.
 Organisme
Bursa de valori și de mărfuri: caracteristici internaționale
(pentru bursele
de valori):

BIS

Piață Piață Piață Piață

dematerializată liberă organizată reglementată

Organisme
Naționale
(pentru bursele
de valori și
mărfuri): SEC

Organisme nationale (pentru

bursele de mărfuri - SUA)

Commodities Futures
Trading Commission.
 Supravhegherea
și
reglementarea burselor de mărfuri în U.E.

European Commission

Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union (DG FISMA)

Markets in Financial Instruments Directive (MIFID II)

European Securities and Markets Authority (ESMA)

In România : CCIR
https://ccir.ro/servicii/supraveghere-bursiera/
Istoria piețelor bursiere

Roma secolului II d.Hr → Forumul Roman

→ Denumirea termenului de bursă (sec. XIII - XIV)→ numele unei unei vechi familii de
hangii van der Buerse (din Bruges - Belgia) → a înfiinţat un local numit Hotel des
Buerse în holul căruia se negociau metale preţioase (aur, argint).
BURSA DIN BRUGES
 Timeline-ul piețelor bursiere
Chicago Board of Trade (CBOT)
Londra tranzacţii cu cereale: International Monetary Market (IMM)
(Royal Exchange) spot → “pe cale de a sosi” -prima bursă la care s-au tranzacţionat
(contract forward – porumb) contracte financiare (Futures pe valute)
NYSE
1554

1848
1792

1972
1878
1865
1531

1630

CBOT introduce TSE

Anvers contractele futures
Veneţia care standardizau:
Genova •Calitatea cerealelor
Florenţa •Cantitatea cerealelor
• Tulipomania – Mania bulbului de •Timpul şi locul
lalea olandeză (Semper Augustus) pentru livrare

• Orezul – primul exemplu de

tranzacţie cu livrare la termen
– Piaţa de orez Yodora din Osaka,
Japonia
 BURSA DIN ANVERS

1650 Bursa de Diamante din Anvers

(distrusă în 1858) (Belgia)
 Royal Exchange, Londra (1565 – 1567)

 În secolul al XVI-lea, Londra era un important centru comercial

 Comercianții din întreaga Europă veneau la Londra pentru a-și vinde mărfurile prin
magazine, case, taverne și chiar pe stradă.

 Pentru a elimina vânzarea la întâmplare a mărfurilor,

Sir Thomas Gresham a construit Royal Exchange (1565 – 1567)
ca instituție organizată și reglementată unde negustorii și
bancherii se puteau întâlni și vinde produsele.
 ROYAL EXCHANGE, LONDRA

1900 Prezent
 AMSTERDAM STOCK EXCHANGE

1602 Prezent

*Cea mai veche bursă din Olanda

Frankfurt Stock Exchange
 Tulipomania (1630 – 1637)
 Tulipomania sau nebunia lalelelor
 Tulipomania și-a avut epicentrul în Olanda (Amsterdam) = Țara Lalelelor
 Adusă din Turcia în 1593 de către botanistul european Charles de lʹÉcluse:
 laleaua a început să devină pentru olandezi floarea favorită și emblema statutului
social
 determinându-i pe cei care iubeau această floare să creeze chiar și o tulipieră în
care să fie aranjate lalelele astfel încât fiecare floare să fie remarcată.
→ Trecera timpului a determinat ca această pasiune pentru lalele să se transforme în
manie pentru aceste flori.

→ Momentul declanșator a fost atunci când, pe piață a apărut un nou soi de lalele
(Viceregele sau Semper Augustus) roșu cu alb sau roșu cu galben, cauza principală a
apariției fiind un virus al plantelor.

→ Acest tip de lalele era mult mai greu de obținut, conferindu-i

astfel raritate și un preț mult mai mare

→ Pe piață au apărut alături de iubitorii de frumos și simplii

investitori care doreau să efectueze speculații financiare cu
această marfă.

https://tulipshop.ro/blog/istoria-lalelei
NEW YORK STOCK EXCHANGE (NYSE) – 1789
 CHICAGO BOARD OF TRADE (CBOT - 1848)

1885
Prezent
(distrusă în 1929)

*Prima bursă din lume unde au fost tranzacționate contracte standardizate pe cereale
la termen, fiind denumite contracte futures.
→ Începutul și sfârșitul unei zile de tranzacționare erau marcate de un gong – tradiție care se
mai păstrează și astăzi – adoptat mai apoi de toate piețele de valori mobiliare.

→ La început existau doar câteva titluri tranzacționate, iar brokerii puteau să rețină ʺprețurile la
închidereʺ și să înceapă ziua cu ʺprețurile la deschidereʺ

→ În timp, numărul titlurilor tranzacționate a crescut, precum și cel al clienților și al brokerilor,

devenind din ce în ce mai dificil de reținut prețurile pentru toate titlurile

→ S-a convenit ca pentru fiecare titlu trebuie să se rețină câteva date foarte importante.

→Toate aceste informații erau notate pe tăblițe de ardezie considerate mici, ușoare și foarte simplu
de șters, astfel încât ceea ce nu era interesant să dispară și să rămână doar informațiile
ʺprețioaseʺ.
 Numele întreg al titlului tranzacționat;

 Numele prescurtat al titlului tranzacționat (numit simbol sau ticker);

 Numărul de tranzacții făcute (volumul);

 Cel mai mare preț de peste zi al titlului (high);

 Cel mai mic preț de peste zi (low);

 ʺPrețul la închidereʺ (close);

 ʺPrețul la deschidereʺ (prețul cu care s-a început tranzacția - open);

 Prețul ultimei tranzacții de peste zi (logic ar trebui să fie egal cu prețul la închidere, însă el

poate fi diferit dacă bursa acceptă efectuarea de tranzacții și după închidere = after hours

trading);

 Cu cât a scăzut sau a crescut procentual prețul unui titlu (%);

 Cu cât a scăzut sau a crescut algebric prețul unui titlu (change).

 TOKYO STOCK EXCHANGE - 1878
https://www.youtube.com/watch?v=THW5lhcp_GM

* Prima negociere publică a obligațiunilor

Marile centre bursiere

ICE-NYSE

Statutul de membru: 1366 "scaune“

Cel mai ! loc de listare pentru companii
Cele mai ridicate standarde de listare din lume

TSE
Statutul de membru: doar societățile
financiare autorizate de Ministerul Finanțelor

Situată în districtul "Kabuto - cho"

LSE
Statutul de membru: firmele de investiții
și firmele de creditare autorizate de S.E.E
Situată în City-ul londonez
 2. Produsele derivate – momentul inițial

Asia

China – Turcia - Europa

Orientul Mijlociu
3. Ringul bursier – un mediu complex

=
a. Taurii
= investitorii care au o concepție optimistă
despre evoluția titlului financiar
tranzacționat pe piață

piața dominată de tauri

=
piață bullish
b. Urșii = opusul taurilor
= categoria de investitori pesimiști
care prevăd o tendință descendentă
a pieței

Piața dominată de urși

=
piață bearish
c. Porcii
Investitori de risc

Iau în considerare companiile care pot

aduce un câștig mare într-un timp
scurt

Investesc numai pe baza zvonurilor și

a ponturilor

Dominați de emoții negative, sunt agitați

și lacomi
d. Puii = Investitori ultra-prudenți

Sunt dominați de frică

Investesc numai în titluri financiare sigure

“Taurii fac bani,
urșii fac bani,
porcii nu sunt decât sacrificați."
Vă mulțumesc!