Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Nr. 25
Q4
12.2019
Revistă publicată de către ANEVAR – Asociația Națională a Evaluatorilor Autorizați din România
C omunicarea dintre
verificator și evaluator
Adrian Vascu 14
CUPRINS
05 Editorial
De RALUCA ȘLICARU
VALOAREA | Q4 2019 3
Fiecare număr al revistei Asociației,
„Valoarea, oriunde este ea” va fi dedicat câte
unei filiale, oferind posibilitatea membrilor săi
să ne transmită articole pe teme profesionale
de actualitate și de interes pentru colegi.
Vă dorim succes tuturor
și așteptăm articolele voastre 24/24 și 7/7!
Dragii mei,
A
m încheiat cu bine încă un an de activitate.
Revista împlinește cu această ocazie 6 ani de
apariții trimestriale, cu articole pe cele mai
diverse teme din domeniul evaluării. Sperăm că,
în acest interval de timp, nu foarte îndelungat,
ne-am atins obiectivul de a face cunoscută profesia
publicului larg, autorităților și, în special, utilizatorilor de
rapoarte de evaluare.
În ediția aceasta am păstrat tradiția interviurilor cu
ŰŰRALUCA ȘLICARU,
Editor coordonator președintele care și-a încheiat mandatul la final de an 2019:
Dana Ababei și cu cel care a preluat conducerea Asociației:
Sorin Petre, despre proiectele mandatului din perioada
2018-2019 și, respectiv, planurile, strategia și imaginea
ANEVAR pentru următorii doi ani.
De asemenea, printre recomandările noastre se află și
articolul semnat de Adrian Vascu: „Comunicarea dintre
verificator și evaluator”.
Am transcris pentru dvs. și un fragment din discursul
invitatului nostru, Radu Paraschivescu, despre noțiunea
de Valoare, de la Sinaia, din 7 decembrie, la Întâlnirea
Membrilor Corporativi. Acesta poate fi citit în paginile
54-57.
Am fost prezenți la Adunările Generale ale Filialelor
cu un chestionar ale cărui rezultate au fost prelucrate și
transpuse în grafice. Acestea pot fi consultate în paginile:
32-33.
Mulțumim membrilor din Filala Sud-Est care au trimis
la redacție articole și așteptăm cu mare interes ca membrii
Filialei Centru să se implice cel puțin la fel de mult. Pentru
că următorul număr al revistei le este dedicat.
Raportul trimestrial din BIG vă stă la dispoziție cu
ultimele statistici, pentru Q3 2019, în pag 18-25.
De asemenea, feedbackul vostru ne este de mare ajutor
și îl așteptăm pe adresa redacției: valoarea@anevar.ro!
VALOAREA | Q4 2019 5
Interviu
6VALOAREA
Interviu
cerem celor de la conducerea asocia- Așa cum am mai spus de nenumărate ori, eu sunt
ției să facă „ceva” împotriva tarifelor mândră că fac parte din această asociație. Mi-am dorit ca
mici, dacă fiecare dintre noi nu face și alții să fie mândri că fac parte din ANEVAR, să nu fie
nimic în acest sens, acolo unde acti- o povară, să conștientizeze că numai uniți putem deveni
vează, în cadrul propriilor firme. mai buni și putem câștiga respectul pe care ni-l dorim
O direcție din Strategia pe 20 cu toții.
de ani este atragerea tinerilor, dar Cum am putea să facem asta? Alegând în diverse
nu este suficient să atragem tinerii funcții persoane cărora le pasă! Le pasă de cine? De ce?
din facultăți, dacă după ce ajung în Le pasă de profesie, le pasă de semeni, le pasă de ima-
interiorul asociației nu îi băgăm în ginea asociației mai mult decât de imaginea personală.
seamă. Sunt de părere că este foarte Persoane care știu să împartă atunci când este cazul, per-
important să știm cine sunt cei care soane care știu să discearnă între a apăra un coleg ce a
ne vor fi urmași și să îi implicăm în greșit față de situația în care apără ceilalți peste 4.100 de
activitățile curente. Nu putem avea, colegi ce nu au greșit.
peste câțiva ani, pretenții, dacă acum Treaba unui lider este să se uite în viitor și să vadă or-
îi neglijăm. Un coleg îmi spunea ganizația nu așa cum este, ci cum ar trebui să fie!
că este de acord cu teoria mea, dar
că ar fi bine ca tinerii să stea câțiva Cum a contribuit funcția de
ani prin comisii și grupuri de lucru. președinte la evoluția dvs. pe
Avea parțial dreptate, trebuie im- plan profesional, dar și personal?
plicați în comisii, grupuri de lucru,
proiecte, dar, dacă se implică atunci Funcția de președinte m-a făcut să înțeleg mai bine
să nu stea, să facă ceva! Pentru că de ce este important pentru mine. M-a făcut să îmi întăresc
cei care stau și nu fac suntem sătui! convingerea că evoluția unei organizații așa mari și pu-
VALOAREA | Q4 2019 7
Interviu
ternice cum este ANEVAR nu trebu- înțeles că rezolvarea problemelor înseamnă găsirea unei
ie și nu se poate baza pe munca unui soluții comune.
singur om. Profesia poate evolua nu- Este greu să lucrezi cu persoane cu caractere foarte
mai dacă există o sinergie între cei diferite, dar am aflat că este un lucru benefic pentru toți,
aleși și cei angajați, fiecare înțelegân- pentru că din idei foarte diferite se nasc proiecte inedite.
du-și locul și rolul fără a diminua cu Dacă la începutul mandatului mă enervam foarte
nimic importanța vreunei părți. An- ușor, din te miri ce, pe parcurs am înțeles cum funcți-
gajații cunosc foarte bine ce au de fă- onează lucrurile, am înțeles ce este important și ce este
cut, fiind un factor foarte important urgent, am înțeles că încrederea în noi și în ceilalți este
al continuității, cei aleși trebuie să liantul. Acum sunt puține momentele în care îmi pierd
își înțeleagă rolul și proiectul în care răbdarea și îmi place să cred că în momentele de tensiune
sunt implicați pentru că ei sunt aleși am reușit să dezamorsez situații deosebite.
pentru perioade relativ scurte.
Am fost norocoasă să lucrez cu o Cum vedeți continuitatea aportului dvs.
echipă foarte bună! Nu m-am născut la activitatea Asociației în următorii doi
cu lingurița de argint în gură, ci am ani și cât de important este rolul dvs.
muncit mult pentru a putea spune că în cadrul Consiliului director în viitor?
sunt norocoasă, pentru a conștienti-
za cât sunt de norocoasă. Sigur că activitatea mea nu s-a oprit odată cu finaliza-
Am avut șansa să lucrez în Con- rea mandatului de președinte. Faptul că am fost aproape
siliul director cu oameni foarte dife- și am contribuit la realizarea de proiecte diverse înce-
riți, de la care am învățat că lucrurile pând din anul 1997 și mult mai târziu am început să fac
pot fi văzute în mai multe moduri. parte din comisii și grupuri de lucru, dovedește faptul că
Am avut ședințe furtunoase până există „chimie” și e clar că relația nu se încheie aici. Rolul
ne-am adaptat și am înțeles toți că meu în viitorul asociației va fi un rol secundar, pentru că
cearta nu ne poate duce la realiza- acum e timpul să îi lăsăm pe cei care vor veni să își pună
rea proiectelor. Am înțeles toți, cred în aplicare proiectele și să îi ajutăm atunci când ni se so-
eu, că interesul public primează, am licită ajutorul.
8VALOAREA
Interviu
VALOAREA | Q4 2019 9
Interviu
10VALOAREA
Interviu
VALOAREA | Q4 2019 11
Interviu
Cât de importantă
este pentru dvs.
continuitatea în
strategia de conducere
a Asociației în raport
cu proiectele și
ideile noi sau cu
inițiativele în premieră?
Continuitatea este extrem de
importantă. Modul în care suntem
organizați acordă, în fapt, unui
președinte, o perioadă de șase ani
în care este prezent în Consiliul
director al Asociației: cei doi ani
de mandat cu atribuții depline de
președinte, reprezentând un inter-
val de timp destul de restrâns, sunt
precedați de alți doi ani în care
ocupă funcția de Prim-vicepreșe-
dinte și face parte din Consiliul
director, iar perioada de mandat
este urmată de alți doi ani în care
este implicat în board din poziția
de fost președinte. Acest „rulaj”
al viitorilor, actualilor și foștilor
președinți, prevăzut în organiza-
rea conducerii, reprezintă garanția
continuității.
Pot să afirm că sunt deschis
ideilor noi atât timp cât acestea se
încadrează în strategia Asociației.
Orice idee ce are perspectivă de a
adăuga plus valoare profesiei este
binevenită. Am spus anterior că
doresc implicarea tinerilor în ac-
tivitatea de evaluare: aceștia vin
întotdeauna cu un suflu proaspăt,
dorință de a învăța, de a se impli-
ca și cu entuziasmul începutului.
12VALOAREA
Interviu
Doriți să transmiteți un
mesaj membrilor ANEVAR?
VALOAREA | Q4 2019 13
Comunicarea dintre
verificator și evaluator
14VALOAREA
ŰŰ Verificări contractate de către autori- Rolul verificării evaluării este acela
tățile locale de a sprijini atât evaluatorii, cât și clienții
și utilizatorii desemnați în a înțelege și a
ŰŰ Verificări individuale realizate pentru avea încredere în rezultatele activității de
clienți diverși (privați sau instituții ale evaluare. Fiind o activitate la început de
statului) drum, sunt extrem de necesare „clarifi-
cările de etapă” pentru ca scopul inițial al
ŰŰ Verificări în masă de rapoarte de verificării să fie atins.
evaluare, solicitate de instituții ale
statului Referitor la comunicarea cu evaluato-
rul, dacă analizăm situațiile cel mai frec-
ŰŰ Verificări sau operațiuni care au in- vent întâlnite dintre cele de mai sus, con-
clus analiza unor rapoarte de evalu- statăm următoarele:
are solicitate de parchete sau instanțe
judecătorești ŰŰ În cazul verificărilor realizate de către
bănci este general cunoscut faptul că
ŰŰ Operațiuni de verificare realizate din în majoritatea situațiilor rapoartele de
postura de expert parte evaluare sunt verificate de către evalua-
tori interni ai instituțiilor de credit. Nu
ŰŰ Alte situații punctuale întotdeauna, din păcate, aceștia dețin și
VALOAREA | Q4 2019 15
specializarea VE, o condiție extrem de port de evaluare având ca scop rapor-
importantă în consolidarea încrederii tarea financiară este foarte probabil
în însuși procesul de verificare. Privind să fie supus verificării, dacă clientul
comunicarea cu evaluatorul, în multe evaluatorului este auditat. Din aceas-
dintre situații nu există un dialog între tă perspectivă, evaluatorul ar trebui să
verificator și evaluatori, neexistând o clarifice aspectele legate de comuni-
procedură de întrebări-răspuns obli- carea cu verificatorul, dacă aceasta va
gatorie. Astfel, în cazul rapoartelor de avea loc, încă de la începutul misiunii
evaluare conforme, evaluatorii pot pre- de evaluare. De la stabilirea termenilor
supune că rapoartele lor au fost în regu- de referință ai evaluării. Și în cazul au-
lă pentru că nu au fost înștiințați că nu ditorilor financiari reamintesc că veri-
este așa. Există și situații în care valori- ficările care nu sunt utilizate exclusiv
le de piață sunt ajustate de către bănci în scop intern trebuie să fie realizate de
fără ca evaluatorii să fie înștiințați de către evaluatori care dețin specializa-
acest lucru și fără ca această ajustare să rea VE. Diferit față de bănci, în cazul
aibă un efect asupra evaluatorului. Ca- auditorului financiar există de cele mai
zurile în instituțiile de credit sunt deci multe ori proceduri care impun exis-
variate în ceea ce privește comunicarea tența unui dialog scris (întrebare - răs-
verificatorului cu evaluatorii și nu în- puns) pe baza raportului de evaluare.
totdeauna sunt clarificate prin termenii
de referință din contractele încheiate ŰŰ În cazul autorităților locale, verificarea
între evaluator și bănci. evaluării este prevăzută de normele la
Codul fiscal, fiind o operațiune delica-
ŰŰ În cadrul verificărilor realizate în pro- tă dat fiind faptul că se realizează, de
cesul de audit financiar situația este regulă, după ce rapoartele de evalua-
diferită, pentru că între auditorul fi- re au produs efecte. Verificatorii sunt
nanciar, respectiv departamentul său contractați direct de către autoritățile
specializat în evaluare, și evaluator, nu locale și sunt supuse verificării rapoar-
există o legătură contractuală directă. te care au avut ca utilizatori desemnați
Atât evaluatorul, cât și auditorul au primăriile. Aici intervine suplimentar
contract încheiat distinct cu clientul. și rolul contribuabilului care, în opinia
Este cunoscut și în acest caz că un ra- mea, ar trebui să fie înștiințat că rapor-
16VALOAREA
tul de evaluare pe care l-a contractat vor include un capitol în termenii de refe-
și plătit este supus verificării. În acest rință numit Comunicarea cu evaluatorul.
caz, comunicarea cu evaluatorul ar tre- În acest capitol se vor clarifica toate aspec-
bui să aibă loc fără excepție. tele legate de comunicarea cu evaluatorul
în sensul modului de realizare. Nu se vor
ŰŰ În cazul verificărilor în contextul jus- face excepții de la operațiunea de comuni-
tiției, tema este destul de neclară, care decât în cazuri strict interzise de lege.
pentru că există rapoarte de expertiză
care fac referiri la rapoarte de evalua- În cazul evaluărilor realizate în scopul
re aflate în cauză, rapoarte de experti- garantării împrumuturilor sau în cazul
ză care nu respectă regulile verificării. raportării financiare clauza privitoare la
În acest caz, există o mare nevoie de comunicarea cu verificatorul va trebui
clarificare a locului și rolului verifică- propusă de către evaluator (este posibil
rii evaluării în justiție. Până atunci, în ca în unele contracte cadru ale băncilor
ceea ce privește relația verificatorului să existe o asemenea clauză sau dacă nu,
cu evaluatorii, ea ar trebui să exis- ar fi benefic să existe). Propunând clauza
te întotdeauna cu excepția situațiilor în termenii de referință ai evaluării, eva-
în care prevederi legale referitoare la luatorul se va asigura că maniera de veri-
confidențialitatea unor proceduri ju- ficare este una transparentă și cunoscută.
diciare, restricționează comunicarea
în anumite faze procesuale. În concluzie, (1) Comunicarea verifi-
catorului cu evaluatorul este o temă obli-
În celelalte cazuri referitoare la verifi- gatorie pentru verificator, care trebuie să
cări în care verificatorii au fost contractați o clarifice prin termenii de referință ai
de către client cu misiuni clare de verifica- verificării. Verificatorul trebuie să știe că
re a unui raport sau a mai multor rapoarte regula de bază este că trebuie să comunice
de evaluare, dacă nu există o prevedere le- cu evaluatorul; (2) Excepțiile pot proveni
gală de interzicere, verificatorul va trebui doar din restricții legale; (3) Evaluatorii
să facă toate diligențele necesare să con- ar trebui să își ia precauțiile necesare prin
tacteze evaluatorul. De la faza de stabilire termenii de referință din contractele lor,
a termenilor contractului cu clientul, în ca în cazul unei verificări a raportului să
care să prevadă acest lucru, până la con- fie înștiințați, dacă prin contractul respec-
tactarea efectivă. tiv nu se prevede altfel.
VALOAREA | Q4 2019 17
Raport de analiză statistică
a Bazei Imobiliare de Garanții (BIG)
Q3 2019
Sumă valori
Tip
de piață
Procentaj Număr Procentaj Sumă valori de piață - (milioane €)
proprietate valoric (%) rapoarte cantitativ (%)
(milioane €)1 Tipuri de proprietăți
Comercială 2.151,52 32,41 2.016 7,01
18VALOAREA
3. Rapoarte de evaluare introduse
– distribuție pe subtipuri de proprietăți imobiliare
a. Proprietăți de tip rezidențial
Sumă valori de Procentaj Număr Procentaj
Tip proprietate Subtip proprietate
piață (milioane €) valoric (%) rapoarte cantitativ (%)
VALOAREA | Q4 2019 19
c. Proprietăți de tip industrial
Sumă valori de piață Procentaj valoric
Tip proprietate Subtip proprietate Număr rapoarte Procentaj cantitativ (%)
(milioane €) (%)
Spațiu de producție 748,91 52,60 778 50,26
Industrială
Spațiu de depozitare și logistică 674,74 47,40 770 49,74
Sumă valori de piață (milioane €) Sumă valori de piață (milioane €) - Proprietăți agricole
– Proprietăți industriale
Proprietate multifuncțională (mai mult de două utilizări) 121,30 66,06 127 62,25
20VALOAREA
Sumă valori de piață Sumă valori de piață
(milioane €) – Proprietăți mixte (milioane €) – Terenuri
VALOAREA | Q4 2019 21
B. INDICATORI STATISTICI PE TIPURI DE PROPRIETĂȚI IMOBILIARE
Pentru calculul valorii de piață/mp pe tip și subtip de proprietate, pe sectoare ale municipiului București,
respectiv pe orașe sau pe județe, se utilizează mediana valorilor din seria de date analizată.
22VALOAREA
Municipiu/ oraș Subtip proprietate Valoare de piață (€/ mp)
Sfântu Gheorghe Apartament în bloc 747
Apartament în bloc 972
Sibiu Casă cu teren 951
Apartament în casă 934
Slatina Apartament în bloc 891
Slobozia Apartament în bloc 739
Suceava Apartament în bloc 863
Târgovişte Apartament în bloc 718
Târgu Jiu Apartament în bloc 992
Târgu Mureş Apartament în bloc 962
Apartament în bloc 1.181
Timişoara
Casă cu teren 1.087
Tulcea Apartament în bloc 940
Vaslui Apartament în bloc 779
Zalău Apartament în bloc 636
În cazul proprietăților imobiliare de tip casă cu teren se prezintă în tabelul de mai sus valoarea de piață unitară
a proprietății (teren+casă) calculată în €/mp de suprafață utilă a casei.
Casă cu teren – Top 10 valoare de piață/ mp Apartament în casă – Top valoare de piață/ mp
Nr. crt. Municipiu/ Oraș Valoare de piață (€/ mp) Nr. crt. Municipiu/ Oraș Valoare de piață (€/ mp)
VALOAREA | Q4 2019 23
Valoare de piață/ mp - Casă cu teren
1 Sector 1 1.587
2 Sector 3 1.238
3 Sector 2 1.229
4 Sector 6 1.205
5 Sector 4 1.113
6 Sector 5 1.057
24VALOAREA
Valoare de piață/ mp - Apartament în bloc
1 Brașov 289
c. Teren
Valori de piață (€/ mp) – Județe
Cu destinație agricolă
Nr. crt. Județ Valoare de piață (€/ mp)
1 Ialomița 0,64
2 Călăraşi 0,62
3 Constanţa 0,60
4 Tulcea 0,46
Extravilan
Nr. crt. Județ Valoare de piață (€/ mp)
1 Brăila 0,85
2 Ialomiţa 0,75
3 Constanţa 0,68
4 Călăraşi 0,67
VALOAREA | Q4 2019 25
EBM la orizont,
o nouă oportunitate
de dezvoltare!
A
m parcurs cursul de pre- evaluarea bunurilor mobile. Această nouă
gătire alături de colegi specializare mi-a adus și satisfacții și pro-
Dr. Ing. Ionuț
din toată zona de S-E a vocări pe care doresc să le transmit altor
Cristian Scurtu, țării. Mi-am făcut noi colegi evaluatori. Există câteva criterii
prieteni alături de care de care trebuie să țineți cont și care sunt
Membru ANEVAR
a fost mai ușor să îmi esențiale atunci când doriți să faceți o ex-
Filiala Sud-Est dezvolt spiritul critic în tensie în viața profesională:
26VALOAREA
1
experienței mele în lucrul cu diverse in-
Cântărește bine stalații. Asta va cântări foarte mult în de-
necesitatea noii specializări favoarea celor fără experiență. Sfatul meu
Trebuie să iei în seamă întregul con- este să te concentrezi pe acele tipuri de
text și să iei o decizie înțeleaptă, sigură și specializări care ți se potrivesc.
asumată. Trebuie să poți face față solici- La această nouă specializare, EBM,
tărilor familiale și profesionale deja exis- am observat diferențele față de speciali-
tente. O să faci față, o să fie mult mai ușor zarea EPI alături de lectorii de curs prin
atunci când decizia îți aparține. O nouă folosirea de aplicații și exemple concrete.
specializare necesită timp și dedicare și Cursurile și modulele s-au înlănțuit firesc
este cu siguranță o nouă oportunitate de în cadrul programului de formare EBM.
dezvoltare. Acestea au îmbinat noțiuni teoretice ce
țin de: clasificarea mașinilor, de contabili-
2 Evaluează
îndemânarea ta în EBM
Este posibil ca o nouă specializare să
tate, de drepturi de proprietate, de deter-
minarea costurilor și deprecierilor speci-
fice EBM.
nu respecte întocmai profilul tău și să Mă bucur nespus că am format un
nu poți realiza o evaluare într-un anumit grup foarte strâns alături de participanții
domeniu din lipsa cunoștințelor tehnice cursului de formare în specializarea EBM.
sau de specialitate necesare. Eu am fă- Le urez tuturor colegilor care au o nouă
cut această analiză și domeniul EBM este specializare la orizont să primească since-
unul apropiat studiilor mele inginerești și rele mele gânduri de bine.
success
VALOAREA | Q4 2019 27
Măsurare și estimare
privind valoarea reevaluată
ŰŰIONICA ONCIOIU,
Membru ANEVAR, Filiala Sud-Est
ŰŰTRAIAN-OVIDIU CALOTĂ,
S.C. OMEGA CONSULTING & MANAGEMENT S.R.L.
U
rmare a modificărilor de substanță introdu-
se de legislație, reevaluările efectuate după
01.01.2004 au primit caracterul unor reeva-
luări libere. Decalajul dintre reglementarea
contabilă și cea fiscală s-a făcut resimțit la
nivelul recunoașterii fiscale a diferențelor
din reevaluarea activelor corporale. Inițial, reevaluările
impuse prin acte normative erau necesare pentru reflec-
tarea creșterii valorii juste a imobilizărilor (generată, mai
întâi, de inflație și, mai apoi, de dezvoltarea sectorului
imobiliar). Odată cu primele semne de armonizare la di-
rectivele europene și internaționale, se constată că regle-
mentările naționale preiau și diferențele din reevaluare
negative, în timp ce legislația fiscală manifestă o anumită
reticență cu privire la recunoașterea fiscală a reevaluări-
lor în general și a celor negative, în special.
Principala bază de evaluare în scopul înregistrării în
situațiile financiare o reprezintă costul istoric. Pentru a re-
flecta realitatea economică, este permisă reevaluarea acti-
velor imobilizate la valoarea justă. Tratamentul alternativ
28VALOAREA
prevăzut de IAS 16 „Imobilizări corporale”, dar și de IAS 38 ŰŰ conform tratamentului alterna-
„Active necorporale” vizează reevaluarea acestor categorii tiv, la valoarea reevaluată, care
de active. Așadar, reevaluarea activelor corporale reprezintă reprezintă valoarea justă la data
tratamentul contabil alternativ bazat pe măsurarea și rapor- reevaluării, mai puțin amortiza-
tarea activelor imobilizate la valoarea lor justă, ca derogare rea cumulată și orice pierderi ul-
de la principiul costului istoric. terioare cumulate din depreciere.
Ca urmare, măsurarea ulterioară recunoașterii inițiale a Obiectivul principal ar trebui să-l
imobilizărilor necorporale și corporale se poate face în con- reprezinte recunoașterea activelor cor-
formitate cu unul dintre următoarele tratamente contabile: porale în bilanț la valoarea lor justă
ŰŰ conform tratamentului de bază, la costul istoric, mai (valoarea de piață). Întrucât demersul
puțin amortizarea cumulată și orice pierderi cumu- nostru vizează clarificarea principale-
late din depreciere sau lor aspecte legate atât de terminologia
VALOAREA | Q4 2019 29
specifică reevaluării, cât și de momen- Potrivit pct. 99 alin. (1) din OMFP 1802/2014, reevalua-
tele și consecințele aplicării sale asupra rea imobilizărilor corporale, ca regulă alternativă de eva-
situațiilor financiare anuale, prezenta- luare, se face la valoarea justă, cu reflectarea rezultatului
rea noastră este realizată prin interme- acestei reevaluări în situațiile financiare întocmite pen-
diul răspunsurilor formulate la câteva tru acel exercițiu. Reevaluarea imobilizărilor corporale
întrebări menite să permită înțelegerea se face la valoarea justă de la data bilanțului, valoare esti-
și stăpânirea fenomenului: mată de evaluatori autorizați, potrivit legii, conform pct.
a. Care este scopul reevaluării ac- 102 din OMFP 1802/2014. Reevaluările se pot realiza la
tivelor imobilizate? Scopul ree- sfârșitul exercițiului financiar, afirmație întărită și de pct.
valuării este legat de necesitatea 99 alin. (2) din OMFP 1802/2014: „amortizarea calculată
recunoașterii activelor imobilizate pentru imobilizările corporale astfel reevaluate se înre-
în situațiile financiare anuale la o gistrează în contabilitate începând cu exercițiul financiar
valoare care să țină cont de evoluția următor celui pentru care s-a efectuat reevaluarea”.
prețurilor de piață. Apelul la reeva- c. Cum se estimează valoarea justă și cine o estimează?
luare poate avea rațiuni diverse, de Valoarea justă a imobilizărilor corporale și necorpo-
la îmbunătățirea structurii finan- rale se estimează, de cele mai multe ori, pe baza unor
ciare, prin majorarea capitalurilor evaluări realizate de evaluatori autorizați, potrivit le-
proprii, până la rațiuni de ordin fis- gii. Spre exemplu, clădirile pot fi evaluate aplicând me-
cal (reducerea impozitului pe clă- todele înscrise în cele trei abordări ale evaluării: piață,
diri, de exemplu, prin reevaluările venit și cost. În situația în care nu există o piață activă
periodice ale construcțiilor). pentru respectivul tip de imobilizări sau tranzacțiile
b. Când se efectuează reevaluarea cu acestea sunt foarte rare, valoarea justă se poate esti-
și cine estimează noua valoare? ma pornind de la costul de înlocuire. Mai mult, „dacă
Articolul 8, alin. (2) din legea con- valoarea justă a imobilizărilor corporale nu poate fi
tabilității 82/1991, cu modificări- determinată, valoarea activului prezentată în bilanț
le ulterioare, stabilește fără echi- trebuie să fie valoarea sa reevaluată la data ultimei ree-
voc că „reevaluarea imobilizărilor valuări, din care se scad ajustările cumulate de valoa-
corporale se face la valoarea justă, re” (pct. 106 alin. (4) din ordinul menționat anterior).
în conformitate cu prevederile re- d. Reevaluarea activelor corporale se face selectiv și de-
glementărilor contabile aplicabile”. finitiv? În spiritul IAS 16 „Imobilizări corporale” schim-
30VALOAREA
barea bazei de evaluare pentru un le, aceste evaluări efectuându-se în scopul stabilirii ra-
activ atrage după sine schimbarea portului de schimb, pentru toate elementele de bilanț”.
bazei de evaluare pentru toate ac- f. Cum se determină diferențele din reevaluare? Reeva-
tivele din aceeași clasă, asigurân- luarea activelor corporale se realizează la data bilanțu-
du-se în acest mod comparabili- lui, dată la care se scade din valoarea justă, estimată de
tatea informațiilor raportate prin evaluatori autorizați, valoarea netă contabilă existentă
situațiile financiare. De aceea, ele- la acea dată, diferența rezultată se interpretează astfel:
mentele dintr-o categorie se reeva- ŰŰ în cazul aprecierii activelor corporale, dată de valoarea
luează simultan, toate activele din justă superioară valorii nete contabile, vorbim de o di-
aceeași categorie trebuind reeva- ferență pozitivă din reevaluare;
luate, așa cum reiese din cuprinsul ŰŰ în situația în care are loc o descreștere a valorii nete con-
pct. 105 alin. (1) și (2) al Ordinului tabile la 31 decembrie, adică valoarea justă este inferioa-
1802/2014. Motivele reevaluării si- ră acesteia, atunci diferența din reevaluare este negativă.
multane țin de evitarea reevaluării g. Există mai multe tehnici contabile de înregistrare a
selective, respectiv raportarea în reevaluării activelor corporale amortizabile? Răspun-
situațiile financiare anuale a unor sul ne este oferit de pct. 103 din OMFP 1802/2014. Astfel,
valori care sunt o combinație de la reevaluarea unei imobilizări corporale, amortizarea
costuri și valori calculate la date cumulată existentă la data reevaluării este tratată astfel:
diferite. De aceea, reglementările ŰŰ recalculată proporțional cu schimbarea valorii conta-
contabile precizează că reevaluările bile brute a activului, astfel încât valoarea contabilă a
trebuie făcute cu suficientă regula- activului, după reevaluare, să fie egală cu valoarea sa
ritate în așa fel încât valoarea conta- reevaluată;
bilă să nu difere semnificativ de va- ŰŰ eliminată din valoarea contabilă brută a activului și
loarea reevaluată, reprezentată, de valoarea netă, determinată în urma corectării cu ajus-
regulă, de valoarea justă. De altfel, tările de valoare, este recalculată la valoarea reevaluată
IAS 16 „Imobilizări corporale” pre- a activului justă.
cizează că „frecvența reevaluărilor h. Care este tratamentul contabil al diferențelor din
depinde de modificările valorilor reevaluare? Plecând de la tratamentul indicat de pct.
juste ale imobilizărilor corporale 111 al Ordinului 1802/2014, considerăm că răspunsul
reevaluate”. Pentru imobilizările trebuie nuanțat în funcție de existența sau nonexisten-
care suferă modificări „semnifica- ța unor reevaluări anterioare astfel:
tive și fluctuante ale valorii juste”, ŰŰ dacă rezultatul reevaluării este o creștere față de va-
se recomandă reevaluări anuale, loarea contabilă netă, atunci aceasta se tratează fie ca
iar pentru celelalte imobilizări se o creștere a rezervei din reevaluare prezentată în ca-
consideră că reevaluările făcute drul elementului „Capital și rezerve“, dacă nu a existat
la 3-5 ani pot fi mai adecvate. Res- o descreștere anterioară recunoscută ca o cheltuială
pectarea acestor prevederi asigură aferentă acelui activ, fie ca un venit care să compen-
permanentizarea valorii juste ca seze cheltuiala cu descreșterea recunoscută anterior
bază de evaluare în contabilitate la acel activ,
pentru imobilizările în cauză, de- ŰŰ dacă rezultatul reevaluării este o descreștere a valorii
oarece orice variație semnificativă contabile nete, aceasta se tratează ca o cheltuială cu
a valorii lor de piață este încorpo- întreaga valoare a deprecierii, atunci când în rezerva
rată în situațiile financiare prin in- din reevaluare nu este înregistrată o sumă referitoare
termediul reevaluărilor. la acel activ (surplus din reevaluare) sau ca o scădere a
e. Ce nu reprezintă reevaluare? rezervei din reevaluare prezentată în cadrul elementu-
Conform pct. 101 din Ordinul lui „Capital și rezerve”.
1802/2014, „evaluările efectuate În cazul reevaluărilor efectuate în exercițiul curent,
cu ocazia reorganizărilor de în- care urmează unei reevaluări realizate în exercițiile prece-
treprinderi (fuziuni, divizări) nu dente, sumele reprezentând diferențe de natura veniturilor
constituie reevaluare în sensul și cheltuielilor rezultate din reevaluare trebuie prezentate
prezentelor reglementări contabi- separat în contul de profit și pierdere.
VALOAREA | Q4 2019 31
Chestionar
V
ă prezentăm în acest material concluziile analizei răspunsurilor la Chestiona-
rul cu privire la activitățile ANEVAR, distribuit membrilor Asociației cu ocazia
Adunărilor generale ale filialelor, care au avut loc în perioada octombrie - no-
iembrie 2019. Chestionarele au inclus o serie de 6 întrebări pe care respondenții le-au
putut completa sub anonimat.
0.398989899
0.058080808
0.01010101 0.01010101
207 158 23 4 4
Mai multe surse de Site Newsletter Social Media Altele (e-mail, revista
informare Valoarea, evenimene,
seminare, discuții cu
colegii/angajații filialei)
19%
1% a. Da (317 răspunsuri)
b. Nu (2 răspunsuri)
c. Ocazional (76 răspunsuri)
d. NA (1 răspuns)
80%
32VALOAREA
Chestionar
65% e. NA (1 răspuns)
9%
9%
a. Da (326 răspunsuri)
b. Nu (34 răspunsuri)
82% c. NA (36 răspunsuri)
49%
30%
15%
2% 4%
195 119 58 9 15
Print PDF - pe site-ul ANEVAR Mai multe variante de Din aplicația REVISTA NA
răspuns VALOAREA pentru iOS și
ANDROID
VALOAREA | Q4 2019 33
Chestionar
a. Da 74%
respondenți)
Total (396
b. Nu 3%
c. O consider acceptabilă 17%
d. NA 5%
a. Da 76%
respondenți)
Vest (17
b. Nu 0%
c. O consider acceptabilă 18%
d. NA 6%
a. Da 68%
Sud-Vest (34
respondenți)
b. Nu 6%
c. O consider acceptabilă 18%
d. NA 9%
a. Da 89%
respondenți)
Sud-Est (64
b. Nu 0%
c. O consider acceptabilă 8%
d. NA 3%
a. Da 68%
respondenți)
b. Nu 10%
Sud (31
b. Nu 3%
c. O consider acceptabilă 14%
d. NA 7%
a. Da 69%
Nord-Est (72
resondenți)
b. Nu 4%
c. O consider acceptabilă 22%
d. NA 4%
a. Da 76%
respondenți)
Centru (72
b. Nu 1%
c. O consider acceptabilă 19%
d. NA 3%
a. Da 64%
București (47
respondenți)
b. Nu 4%
c. O consider acceptabilă 23%
d. NA 9%
34VALOAREA
Chestionar
Evaluarea terenurilor
Evaluarea MEI
Evaluarea PGA
Deprecierea activelor
Evaluarea întreprinderii
Evaluarea stocurilor
0 5 10 15 20 25
VALOAREA | Q4 2019 35
Hobby
„Niciodată nu am acceptat,
în viață, să mi se traseze limite”
36VALOAREA
Hobby
Pentru cine
ați mai pictat?
Vă amintiți o altă
lucrare specială?
VALOAREA | Q4 2019 37
Hobby
38VALOAREA
Hobby
Ce specializări
dețineți acum?
EPI și EBM.
Găsiți timp
pentru pictură?
VALOAREA | Q4 2019 39
Raport de activitate
Raport de activitate
persoane fizice și firme aferent 2018
C
ontinuăm să publicăm raportul privind activitatea de evaluare desfășurată de
membrii ANEVAR, persoane fizice și juridice. Acesta conține informații referi-
toare la: cifra de afaceri realizată pe parcursul anului 2018, ponderea lucrărilor
de evaluare în funcție de specializare și de scopul evaluării, precum și cifra de afaceri în
funcție de specializare și în funcție de scopul evaluării.
* Cursul valutar aplicat în calcule: 1 Euro = 4.7536 lei – curs BNR din 14.10.2019
București/ Cifră de afaceri Cifră de afaceri Cifră de afaceri Nr. persoane Număr lucrări Pondere lucrări
Nr. crt.
Județ (LEI) (EURO) (%) fizice evaluare (%)
1 București 7.702.443 1.620.339 14,7% 236 9.007 13,5%
40VALOAREA
Raport de activitate
București/ Cifră de afaceri Cifră de afaceri Cifră de afaceri Număr lucrări Pondere lucrări
Nr. crt. Nr. firme
Județ (LEI) (EURO) * (%) evaluare * (%)
VALOAREA | Q4 2019 41
Raport de activitate
Notă:
EPI – evaluarea proprietății imobiliare
EI – evaluarea întreprinderii
EBM – evaluarea bunurilor mobile
EIF – evaluarea instrumentelor financiare
VE – verificarea evaluării
42VALOAREA
Raport de activitate
VALOAREA | Q4 2019 43
Concurs
E diția aceasta găzduiește o nouă rubrică dedicată în- melor) organizat de ANEVAR în anul
2020 (asigurăm taxa de participare)
tâmplărilor inedite din viața profesională a mem- Premiul 3: Ruxandra Enescu și Pre-
brilor noștri, povestite chiar de ei. Dana Ababei, descu Valentina Elena - Participarea
Președinte ANEVAR 2018-2019, a lansat în luna noiem- la o conferință organizată de ANEVAR
brie 2019 un concurs cu această temă. Ne bucurăm să în anul 2020 (asigurăm taxa de parti-
anunțăm că am primit un număr mare de povestiri. Din- cipare)
În continuare, vă invităm să vă amu-
tre acestea, am premiat următorii autori: zați și, nu în ultimul rând, să învățați
Premiul 1: Nicu Postole, Dragoș Bala- (asigurăm taxa de participare, trans- din istorisirile celor care au primit pre-
nișcu, Cristina Cimpoi și Florin Muscă portul și cazarea) miul 1!
- Participarea la un eveniment (confe- Premiul 2: Alecu Corfu și Zifceac Toate povestirile premiate se regăsesc
rință/seminar/bal/întâlnirea firmelor) Iaroslav - Participarea la un eveniment și pe site-ul nostru, în pagina dedicată
organizat de ANEVAR în anul 2020 (conferință/seminar/bal/întâlnirea fir- revistei.
Poveste de iarnă
Nicu Postole, Membru ANEVAR aparatul de fotografiat, bine, și am bări și odihnă îmi atrase privirea.
ieșit. Un drum de 30 de km mă aș- Am intrat pe ușa metalică și m-am
Cu nasul turtit, lipit de geamul tepta. Azilul este situat undeva în prezentat la oficiul de primire.
ferestrei mari, privesc jocul întâm- munți, într-o zonă retrasă, liniștită. - Sigur, doamna manager vă aș-
plător al fulgilor de nea. Mii, sute de Mergeam încet cu mașina admirând teaptă la etajul 1, camera 7... luați, vă
mii, milioane de steluțe albe, crista- pădurea peste care căzuse neaua. O rog, acest halat pe dumneavoastră...
line, coboară din cerul nevăzut, apoi veveriță traversează șoseaua... oare Am urcat treptele spre camera 7,
se așază lin pe pământ, copaci, case... ce caută? am bătut la ușă și, o doamnă între 2
Doi brazi înalți străjuiesc fereastra Gândurile mă răscolesc deo- vârste, cu ochi iscoditori, mă privi...
și sunt acoperiți cu o mantie albă, dată... dacă este o construcție mai - Bună ziua! Bine ați venit la noi...
semn al distincției și serenității. Nu nouă, oare ce abordări să aplic? Care - Mă bucur că vă cunosc! Este
știu de ce, dar iarna îmi readuce în ar fi cea mai bună utilizare? Mă gân- foarte frumos acest loc – am spus eu.
minte universul copilăriei, al inocen- desc la abordarea prin venit... va- - Da! Credeți-mă că nici nu mai
ței și purității… loarea de piață este punctul de in- văd natura, locurile... m-am angajat
- Țrrr! – sună telefonul ... tersecție a cererii cu oferta... este un într-o afacere destul de grea, sunt
- Da! Vă rog!... valoare justă?... echilibru, pe când valoarea justă... de multe probleme de rezolvat și...
raportare financiară?... o construc- ce îi spune justă?... pentru că e amor- Doamna îmi povesti apoi toa-
ție a Azilului de bătrâni cu probleme tizabilă, deci aJUSTabilă? Probabil... te greutățile prin care a trecut, de la
psihice?... Deodată drumul face o curbă sursele de finanțare până la proble-
- Da, știu unde se află... Astăzi? O mare din care se desprinde calea de mele de personal, medicale etc. Toate
clipă, da, la 12.30 la dvs.... acces către Azil. După 10 minute in- erau relatate cu un anume umor, cu
- Mulțumesc! Bună ziua! trăm în micuța parcare a Azilului. o anumită veselie, cu un anume tâlc
Am lăsat telefonul și o clipă am Construcția este relativ nouă, un pe care încercam să-l descifrez. După
mai rămas captiv în gânduri... Am P+4, proprietar privat. În spatele clă- câteva minute, un domn cu musta-
pregătit documentele, aaa! să nu uit dirii, un parc amenajat pentru plim- ță intră să prezinte un document.
44VALOAREA
Concurs
M-am ridicat și i-am spus doamnei mese, unde m-au așezat la o masă de 4 - O, domnul evaluator, de ce nu
că o aștept la parter pentru inspecție. persoane, eu fiind a patra. Nu apuca- mi-ați spus că vă este foame? Vă adu-
Am coborât scările la parter și m-am sem nici măcar să spun „Au”! ceam masa la mine în birou.
îndreptat spre încăperea în care se Trezit față în față cu trei persoane Am simțit atunci cum culoarea
vedeau printre uși mulți pacienți. ce îngurgitau ciorba de prânz, le-am doamnei cu obrajii roșii mă năpă-
Era sala de mese și ora prânzului. Nu spus politicos: „Poftă mare!” „Mul- dește și pe mine. Interveni, în sfârșit,
apuc să mă retrag, când o doamnă cu țumim!”, au răspuns ei. „Serviți, nu dânsa și îi transmise că mă confun-
obrajii roșii apăru în ușă: vă jenați, e reușită ciorba astăzi.” Mă dase cu un pacient, cu care semănam
- Dumneata cine ești? uitam când la ciorbă, când la uriașii mult și, forțat, m-a adus aici. Și-au
- Eu sunt evaluatorul – răspund din spatele meu, când la ochii isco- cerut scuze, pe care cu entuziasm le-
zâmbind. ditori ai celor de la masă. Într-un am acceptat.
- Ioane, Vasile veniți repe- târziu, parcă trecuse un an, apare Pe drumul de întoarcere gân-
de aici, că unul de-ai noștri se dă doamna manager în ușă și o întreabă deam: Fiecare om are sosia lui. A
EVALUATOR. pe doamna cu obrajii roșii: mea era la... Azil.
În secunda următoare, doi oameni - L-ați văzut cumva pe domnul
tineri, vânjoși, au apărut după ușă, evaluator? Concluzie: „Umorul nu este o
m-au înșfăcat pe după brațe și, mai - Aici! am strigat eu, ridicân- stare de spirit, ci un fel de a privi lu-
mult pe sus, m-au introdus în sala de du-mă instantaneu din scaun. mea.” – Ludvig Wittgenstein
O inspecție de neuitat!
Cristina Cimpoi, era perfect: soare, plimbare, mu- ne organizăm pentru inspecție și să
Membru ANEVAR zică și voie bună! După vreo 3 ore ne facem curaj. Dna. Popescu ne-a
de condus (aprox. 220 km de Bu- asigurat că mulțimea de câini este
Datorită meseriei practicate - curești), ajungem la destinație. Su- pașnică, tocmai fuseseră hraniți în
evaluator autorizat proprietăți imo- perrrr!!! Totul se desfășura conform ziua respectivă, dar fiind un ampla-
biliare, noi, ca evaluatori, suntem planului, cu o mică excepție: când sament atât de mare, au și ei rolul
nevoiți să mergem și să „explorăm” am oprit motorul, mașina era încon- lor acolo.
diferite și minunate zone ale țării, în jurată de aproximativ 15 câini care Cu inima strânsă, cu planul în
funcție de locația unde este amplasa- mai de care cu un lătrat mai fioros! mână, cât mai aproape una de alta
tă proprietatea subiect. Undeva, la câțiva pași în spate, se au- (ne păzeam cumva reciproc), am de-
Îmi amintesc și acum cu „drag” zea pe fundal dna. Popescu care era marat inspecția! Pe tot parcursul vizi-
dar și cu bucurie de o inspecție pe persoana noastră de contact: tei, dna Popescu care avea o nuielușă
care am realizat-o în urmă cu apro- - Haideți, coborâți, vă așteptam! firavă în mână, se tot auzea pe fundal:
ximativ 2 ani, împreună cu o colegă. Bine ați venit! - Negruța, taci!!! Bobiță, pleacă
Era o frumoasă zi de octombrie și Noi zâmbeam îngrozite uitân- de aici!! Las-o în pace!!!
urma să mergem pe ale patriei câm- du-ne una la cealaltă! Clar, nu era Și, cu sufletul la gură, cu bifat
pii: zis și făcut! Ne pregătim cu o zi râsul nostru! Ce ne rămânea de fă- pe plan tot ce vedeam, cu toți câinii
înainte cu toate cele necesare: două cut?!?!! Să coborâm, normal! Dar pe după noi, am făcut „echipă” cu cole-
aparate foto pregătite, delegații, pli- unde??? ga mea (în timp ce una scria sau fă-
nul la mașină (așa e indicat când - Veniți dvs. la noi! Bine v-am cea poze, cealaltă o păzea de câini) și
pleci la drum lung!), planul proprie- găsit! uite așa, ușor ușor am terminat una
tății, fișa de inspecție, listă întrebări La insistențele dnei. Popescu, cu dintre cele 4 locații (cea mai dificilă
de lămurit, extrase de carte funciară greu ne-am lăsat convinse să cobo- și din fericire, singura care avea și
… tot tacâmul, ca la carte! râm din mașină dar ... până la urmă câini!!!).
A doua zi, dis de dimineață, ne nu prea aveam de ales! A trecut… s-a terminat, respirăm
trezim și pornim la drum urmând să Toți câinii lătrau lângă noi, mai- ușurate! Nu ne-a mușcat niciunul!
inspectăm 4 locații diferite și aproxi- mai să ne înhațe, de parcă eram mi- Perfect!
mativ 30 ha de amplasament. cul dejun pe care-l așteptau și, noroc Mai încercăm și data viitoare,
Până la destinația efectivă, totul că am intrat rapid la adăpost, cât să poate mai cresc și câinii pînă atunci!
VALOAREA | Q4 2019 45
Concurs
Au mai rămas 3 amplasamente de P.S. Am uitat să precizez că atât câini ni se pare parfum! Avem meto-
văzut, printre care unul, clar, fără câini: eu, cât și colega mea iubim animalele da comparației directe!
Nimic nu mai contează… soarele doar că ne e cam frică de câini! După
strălucește, vântul adie ușor, iar noi această inspecție, când mergem în
ne vedem de drum! alte locații unde întâlnim doar 2-3
O poveste inedită
Dragoș Balanișcu, pentru a face o inspecție la o casă în parterul, am ales să urcăm la etaj pe
Membru ANEVAR zona Otopeni, în vederea vânzării o scară nefinalizată și fără balustra-
acesteia. Eu, de obicei, nu stabilesc de. Ajuns la etaj, am început să mă
Vreau să vă povestesc o întâm- prețuri sau închei contracte fără a ști plimb prin interior, îndreptându-mă
plare din care am învățat, pe pro- exact despre ce e vorba. spre zona vitrată pentru a analiza
pria sănătate, cum se face inspecția Ajuns la proprietate, am constatat vederea, zona etc. De reținut că to-
:). Zâmbesc și acum, ca și atunci, că nu a venit clientul cu care am dis- tul era la gri și chiar de culoare gri.
de pățanie. Am avut o urmă de fu- cutat, ci că trimisese unul dintre oa- Când eram la 1,5 m de zona vitrată,
rie față de client, dar până la urmă menii lui. Casa era la gri, așa că am care se întindea pe toată lățimea ca-
m-am gândit la ceea ce pot învăța inspectat-o, făcându-mi loc printre sei (cca 30 ml), am auzit un strigăt
din această întâmplare și am acceptat materialele de construcții, cutii, du- din direcția domnului care mă în-
că vina este a mea. lapuri și multe alte lucruri. soțea: „NU, nu pe acolo!“. În acest
Prin urmare, am fost contactat După ce am înțeles cum arată timp am reușit să mă întorc spre el,
46VALOAREA
Concurs
dar răul era deja făcut. Am trecut final, obținut cu greu (aveam teama dească prezența acolo (am precizat
prin podeaua etajului 1; prietenii unei hemoragii interne) e că aveam că nu semnam contractele înainte de
îmi spun, glumind, că mi-am făcut trei coaste rupte. O lună de zile am inspecție). Resimt și acum durerea
ieșirea ca Michael Jackson. M-am stat oarecum imobilizat, mă mișcam la schimbările de temperatură și la
lovit cu coastele de colțul unui dulap foarte greu, abia am dormit 3 nopți oboseală.
metalic de la parter, după care am și 3 zile. Ce am decis și am aplicat a fost
aterizat pe podeaua parterului. Nu Clientul nu a mai vrut nici evalu- că de atunci nu am mai mers la ni-
puteam să mai respir, dar m-am așe- area, pentru că le-am reproșat faptul cio inspecție de capul meu, i-am
zat încet pe un scăunel și ușor-ușor că în loc să toarne un planșeu întreg, ghidat pe clienți în ce direcție vreau
respirația mi-a revenit. îl acoperiseră cu rigips (culoarea gri să merg, însă să meargă în fața mea
Am decis să finalizez ce am înce- era și la beton și la rigips, se identifi- pentru a prezenta bunul. Sunt mult
put, adică să termin inspecția etaju- ca greu o zonă diferită) și în plus, mi mai atent pe unde pășesc și sper ca
lui și a subsolului. Nu prea îmi dă- s-a părut că vor să ascundă ceva. Nu această povestioară va ajuta și alți
deam seama dacă am ceva pentru că puteam face evaluarea cu planuri di- evaluatori să evite neplăcerile.
îmi crescuse nivelul de adrenalină. ferite și fără expertize. Nu am înțeles Într-un fel, vreau să cred că am
Ajuns la mașină, mi-am dat sea- ce au vrut să facă, nu am încasat nici descoperit un viciu ascuns pe care
ma că nu prea mai puteam să con- banii, am avut și trei coaste rupte de îl precizam în ipotezele unui raport
duc. În cele din urmă, m-am depla- nu am mai putut lucra o lună și nici de evaluare. Vreau să cred că această
sat la spital, soția a condus pentru nu i-am acționat în judecată pentru experiență și măsurile pe care le-am
că salvarea nu mai venea. Rezultatul că nu aveam acte care să-mi dove- luat m-au păzit de alte neplăceri.
VALOAREA | Q4 2019 47
EVENIMENTE
48VALOAREA
EVENIMENTE
VALOAREA | Q4 2019 49
EVENIMENTE
Întâlnirea anuală a membrilor corporativi ANEVAR a avut loc sâmbătă, 7 decembrie 2019,
la Casino-ul din Sinaia.
Temele prezentărilor au fost legate de viitorul profesiilor liberale, standardele ANEVAR 2020,
erori întâlnite în rapoartele de evaluare, rezultatele sesiunii de acreditare/reacreditare, precum și
lista firmelor ce urmează a fi monitorizate anul viitor.
Speakerii evenimentului au fost:
• Radu PARASCHIVESCU - scriitor
• Dana ABABEI - Președinte ANEVAR
• Daniel MANAŢE – Președinte ANEVAR 2016-2017
• Ion ANGHEL – Președinte ANEVAR 2006-2007
• Gheorghe VÎŢĂ – Președinte Comisia de Etică și Disciplină ANEVAR
• Dan Dumitriu DUMITRU - Inspector coordonator Departament Monitorizare ANEVAR
• Vlad POENARU - Managing Partner CONADI VALUATION SRL
Sorin Petre - Președinte ANEVAR 2020-2021 Dana Ababei - Președinte ANEVAR 2018-2019
Daniel Manațe - Președinte 2016-2017 Gheorghe Vîță - Președinte Comisia de Etică și Disciplină
50VALOAREA
EVENIMENTE
Radu Paraschivescu
Vlad Poenaru - Managing Partner CONADI VALUATION SRL Dan Dumitru Dumitriu - Inspector coordonator Dep. Monitorizare ANEVAR
VALOAREA | Q4 2019 51
EVENIMENTE
52VALOAREA
EVENIMENTE
EVENIMENTE
R
adu Paraschivescu: Există Pentru Valoare există un tip de defi-
mai multe feluri de a defini niție prin raportarea la sine, la propria
Valoarea. Confucius spunea persoană, la felul cum percepi valoarea în
că este foarte important să de- funcție de ce faci și ceea ce simți. Thomas
finim corect lucrurile. Pentru Edison, de pildă, spune așa: Valoarea ta
că dacă nu le definim corect, stă în ceea ce ești, nu în ceea ce ai. Este o
firul se deșiră, totul intră în vrie, totul in- definire raportată la potențialul tău fruc-
tră în impas, soluțiile și pedepsele nu mai tificat. Pentru că degeaba ai un potențial
pot fi corecte, artele nu mai sunt inter- dacă nu îl lași să se exprime sau dacă el
pretate așa cum ar trebui, felul de a intra este cenzurat.
în lume pe care îl au unii și alții, nu mai
este corespunzător. Uitându-mă, deci, în Există o vorbă frumoasă a lui Pierre
dicționar, pentru că sunt un om care se Corneille: Când știi cât valorezi, nu te opri
ocupă de limba română și am încredere până nu obții ce ți se cuvine. Aceasta este
în dicționar, citesc la cuvântul Valoare: o definiție manifest și poate fi și o notă de
suma calităților care dau preț unui obiect, campanie electorală dacă politicienii noș-
unei ființe, unui fenomen etc. Și iată cum tri l-ar descoperi pe Corneille. Tot el mai
dicționarul poate provoca unele confuzii! are o vorbă: Valoarea nu așteaptă numărul
Suma calităților care dau preț. Valoarea anilor. Este o replică din Corneille, care
este definită prin preț, lucrurile acestea este preluată din înțelepciunea arabă, care
nefiind sinonime. De foarte multe ori se ne spune că vârsta nu poate fi nici merit,
face această confuzie și la muzee și la lici- nici vinovăție. Ne spune că există o mulți-
tații, ea se face cam peste tot unde inter- me de tineri excepționali sau idioți, și oa-
vine judecata noastră de valoare. Este o meni de vârsta a doua sau a treia, care pot
judecată de tip normativ. fi strălucitori sau submediocri. (…)
54VALOAREA
EVENIMENTE
Mai există o vorbă care sună așa: Ci- O definiție scurtă este: Valorezi atât
mitirele sunt pline de oameni de neînlo- cât te apreciezi. Ea aparține lui François
cuit. I-a fost atribuită marelui gânditor Rabelais. El a fost contestat în epocă pen-
iluminist Dumitru Dragomir. Ei bine, nu. tru Gargantua și Pantagruel și pentru
A existat gândire chiar și înainte de Du- ce este scris pe Abația thelemiților din
mitru Dragomir, chiar dacă pare straniu același roman: Fă ceea ce dorești. Aceas-
ce spun. Napoleon este cel care a lansat ta nu era o invitație la haos, ci un tip
această vorbă inspirată tot din înțelepciu- de cumpănire a ceea ce poți și a ceea ce
nea arabă. Iar Georges Clemenceau a pre- nu se cuvine să faci. Era o invitație la
luat această zicală de la Napoleon. discernământ.
VALOAREA | Q4 2019 55
Apoi, avem definiția franco-română dai seama că există un motiv al detestării,
a lui Emil Cioran: A te mândri cu relații- mai ales dacă nu le-ai făcut nimic acelor
le tale înseamnă a recunoaște cât valorezi oameni, înseamnă că te detestă pentru
fără ele. Este subtilă și un exemplu de ju- că nu au ajuns la nivelul tău, înseamnă
decată rafinată a celui care a fost premiat că te detestă pentru zestrea ta care le este
de Academia Franceză pentru contribuția superioară, pentru pozițiile pe care le-ai
la dezvoltarea limbii franceze. I se spunea avut într-o împrejurare civică, socială sau
„scepticul nemântuit”, „de serviciu”, în culturală.
cercurile filosofice…
Și, în fine, iată și o definiție a unei scri-
Iată și o definiție a cărei paternitate nu itoare din Australia, Sarah Miles Franklin:
este clară. Există doi oameni: Tudor Mu- Este un semn al propriei tale valori câteo-
șatescu și alții îl numesc pe Tudor Vianu dată dacă ești urât de cine trebuie. E rudă
ca sursă. Numai după invidia altora îți dai bună, definiția aceasta, cu cea de mai îna-
seama de propria ta valoare. În momen- inte… Aceasta a fost forma de definire a
tul în care lumea te detestă suficient îți Valorii prin raportare la sine.
56VALOAREA
C. S. Lewis este o persoană absolut
stranie, unul dintre marii gânditori ai
secolului trecut, în același timp un scrii-
tor senzațional al poveștilor pentru copii
(Narnia): Unele lucruri sunt iubite pentru
că au valoare. Altele au valoare pentru că
sunt iubite. Interesant cum se trece de la
un pol la altul, pentru că asta presupune o
interdependență între prețuire și valoare.
Între popularitate și Valoare.
VALOAREA | Q4 2019 57
EVENIMENTE
Conferința Națională
14 decembrie 2019
58VALOAREA
EVENIMENTE
Adrian Vascu - Președinte ANEVAR 2008-2009 și 2014-2015 Dana Ababei - Președinte ANEVAR 2018-2019
VALOAREA | Q4 2019 59
EVENIMENTE
Elena Apostolescu
Filip Stoica - Președinte ANEVAR 2010-2011
60VALOAREA
EVENIMENTE
Sorin Petre, Dana Ababei, Radu Timbuș Sorin V. Stan - Membru de Onoare ANEVAR
VALOAREA | Q4 2019 61
INFORMAŢII DIN PIAŢĂ
C
ontinuăm să prezentăm şi Capitolul 1: Premise și Definiții
în acest număr al revistei
„Valoarea, oriunde este ea“ 1. BIROURI
setul de informaţii de piaţă
utile atât evaluatorilor, cât ŰŰ Colliers: Pentru piața din București, informațiile
și utilizatorilor rapoartelor se bazează pe clădirile de birouri de Clasa A din
de evaluare. Prezentarea are două punctul de vedere al calității clădirii, indiferent de
părți. Prima parte este legată de in- locație și care au mai mult de 3.000 mp închiriabili.
formații corelate cu evaluarea propri-
etăților imobiliare iar partea a doua ŰŰ DTZ: Pentru piaţa de birouri, atât din Bucureşti,
este legată de informații corelate cu cât şi din ţară, informaţiile sunt despre clădirile
evaluarea întreprinderii. cu cele mai bune specificaţii tehnice, unde s-a ra-
Vor fi prezentate sursele de informa- portat cea mai mare chirie obtenabilă.
ții în fiecare caz în parte, astfel încât
evaluatorii care vor utiliza aceste in- ŰŰ Knight Frank: Pentru piața din București, infor-
formații să citeze concret în raportul mațiile se bazează pe clădirile de birouri de Clasa
de evaluare sursa pe care au utilizat-o. A din punctul de vedere al calității clădirii, indi-
Facem precizarea că aceste informații ferent de locație și care au mai mult de 2.000 mp
sunt asumate de către furnizorii aces- suprafață închiriabilă.
tora, singurii care pot fi citați în rapoar-
tele de evaluare. Altfel spus, sursa de ŰŰ JLL: Pentru piața de birouri, s-a raportat cea mai
mare chirie obtenabilă, în cea mai bună clădire
informații care trebuie citată nu este
din tipul de locație, în condiții de piață.
revista „Valoarea, oriunde este ea”, ci
sursa este furnizorul informației.
Găsiți mai jos premisele avute în ŰŰ CBRE: S-a raportat „Chiria prime”, care reprezintă
chiria de piață care poate fi obținută pentru o uni-
vedere la prezentarea informațiilor
tate de dimensiuni standard (în concordanță cu ce-
privind spațiile de birouri, centrele rerea pentru fiecare piață în parte - 1.000 mp pen-
comerciale și spațiile industriale. In- tru birouri), de cea mai bună calitate și în cea mai
formațiile din tabelele anexate tre- bună locație din piață, la data raportării. „Chiria
buie interpretate strict în corelație cu prime” ar trebui să reflecte nivelul la care tranzac-
aceste premise. țiile relevante sunt finalizate în piață la momentul
În cazul informațiilor referitoare la respectiv, dar nu trebuie să fie identice cu oricare
piața imobiliară, pentru localitățile la dintre ele, în special în cazul în care nivelul tran-
care nu se fac referiri în conținutul zacțiilor este limitat sau există doar câteva oferte.
tabelelor anexate, unde foarte pro-
babil volumul tranzacțiilor imobiliare ŰŰ În cazul orașelor primare, informațiile se bazea-
este mai redus, evaluatorii vor avea ză pe clădirile de birouri moderne din fiecare
în vedere informațiile locale și le vor oraș, indiferent de locație. În timp ce Timișoara,
corela cu datele din tabelele de mai Cluj-Napoca, Iași și Brașov oferă și clădiri moder-
jos. De exemplu, nivelul ratelor de ne de birouri, în Constanța, oferta de clădiri de
capitalizare nu poate fi mai mic decât birouri este compusă din spații de calitate slabă.
valorile minime ale ratelor prezentate
în aceste tabele, cel mai probabil si- ŰŰ În cazul orașelor secundare, informațiile se bazea-
tuându-se în jurul nivelului superior al ză pe clădirile de birouri moderne din fiecare oraș,
intervalelor referitoare la aceste rate. indiferent de locație.
62VALOAREA
INFORMAŢII DIN PIAŢĂ
ŰŰ Colliers, Knight Frank, JLL, mai mică rată) estimat a fi obtenabil transparente în ultimii ani,
DTZ: Chiriile raportate sunt de pentru o proprietate de tip birouri prin urmare este dificil de esti-
tip triplu net - toate cheltuielile de cea mai bună calitate, în cea mai mat o rată de capitalizare pentru
sunt suportate de către chiriaș bună locație din piață, închiriată la acestea.
(impozitele, utilitățile și repara- nivelul chiriei de piață, cu chiriași
țiile sau cheltuielile aferente spa- de primă clasă. 2. CENTRE COMERCIALE
țiilor comune și alte cheltuieli
necesare pentru menținerea și ŰŰ Ratele de capitalizare raportate ŰŰ Pentru estimarea de chirii și rate
exploatarea proprietății închiria- nu iau în considerare niciun cost de capitalizare, au fost luate în
te). Acestea pot fi plătite de către de realizare a tranzacției, sau considerare centrele comerciale
proprietar, dar sunt refacturate impozit aferent, ci reflectă prețul care oferă o galerie comercială
chiriașilor prin „service charge” raportat. de cel puțin 5.000 mp și o anco-
(incluzând, dar fără a fi limita- ră alimentară (supermarket sau
te la, categoriile listate mai sus). ŰŰ Estimările ratelor de capitalizare hipermarket).
Nota bene: cheltuielile de capital sunt bazate atât pe tranzacțiile
rămân în sarcina proprietarului. închise în ultimii ani, cât și pe ŰŰ Colliers: Atât pentru București,
negocierile avansate. cât și pentru orașele principale
ŰŰ Colliers, Knight Frank, JLL, din țară, centrele comerciale au
DTZ, Darian: Chiriile raporta- ŰŰ Rata de capitalizare este estima- fost împărțite în două categorii
te sunt de tip contractual, astfel tă ca fiind raportul dintre Ve- (produse primare și secunda-
nu se iau în considerare facilită- nitul Net din Exploatare (după re) în funcție de performanța
țile acordate de către proprietar deducerea din Venitul Brut acestora.
(luni de chirie gratuită, contri- Potențial a cheltuielilor de ex-
buția proprietarului la amenaja- ploatare și a pierderilor cauzate ŰŰ JLL: Atât pentru București, cât
rea spațiului). de gradul de neocupare) și pre- și pentru orașele principale din
țul de tranzacționare/prețuri țară, s-au luat în considerare
ŰŰ CBRE: Chiriile raportate sunt negociate. doar produsele primare.
brute, urmând să se analizeze
cât se recuperează prin „service ŰŰ În cazul orașelor primare, doar ŰŰ DTZ: Pentru Bucureşti şi oraşe-
charge” și totalul facilităților clădirile moderne sunt atractive le principale din ţară s-au luat
(luni fără chirie, contribuția pentru investitori. Rata de capi- în considerare doar produsele
proprietarului la amenajarea talizare pentru aceste produse a moderne (minim 5.000 de mp
spațiului). fost estimată având în vedere aș- suprafaţa închiriabilă, unde su-
teptările investitorilor care ar fi prafaţa supermarketului/hiper-
ŰŰ Pentru piața de birouri din Bu- interesați de achiziția unor astfel marketului nu depăşeşte supra-
curești, intervalele de chirii au de proprietăți în orașele analiza- faţa galeriei comerciale).
fost estimate astfel: te, precum și tranzacțiile înre-
gistrate în ultimii ani. ŰŰ Chiriile estimate sunt de tip
Ratele de capitalizare raportate triplu net - toate cheltuielile
se referă la produse primare, respec- ŰŰ În cazul orașelor secundare, au sunt suportate de către chiriaș
tiv la cel mai bun randament (cea fost destul de puține tranzacții (impozitele, utilitățile și repa-
rațiile sau cheltuielile aferente
spațiilor comune și alte cheltu-
Locație central Piața Victoriei ieli cerute pentru menținerea și
exploatarea proprietății închi-
Floreasca, Barbu Văcărescu, riate). Acestea pot fi plătite de
semicentral către proprietar, dar sunt refac-
Piața Presei, Politehnica, Lujerului
turate chiriașilor prin „service
charge” (incluzând, dar fără a
periferic Băneasa, Păcii, Pipera fi limitate la, categoriile listate
mai sus).
VALOAREA | Q4 2019 63
INFORMAŢII DIN PIAŢĂ
Nota bene: cheltuielile de capital și prețul de tranzacționare/ de către proprietar (luni de chi-
rămân în sarcina proprietarului. prețuri negociate. rie gratuită, contribuția proprie-
tarului la amenajarea spațiului).
ŰŰ Chiriile raportate sunt de tip ŰŰ Pentru București, dat fiind că
contractual, astfel nu se iau în nu au fost tranzacții clasice de ŰŰ Ratele de capitalizare raportate
considerare facilitățile acordate investiții cu produse primare, se referă la produse primare,
de către proprietar (luni de ratele de capitalizare au fost respectiv la cel mai bun
chirie gratuită, contribuția estimate luând în calcul atât randament (cea mai mică rată)
proprietarului la amenajarea așteptările vânzătorilor, cât și estimat a fi obtenabil pentru o
spațiului). cele ale investitorilor care ar fi proprietate de tip industrial de
interesați să cumpere un astfel cea mai bună calitate, în cea mai
ŰŰ Chiriile estimate pentru centre de produs, precum și tranzacții bună locație din piață, închiriată
comerciale reprezintă chirii din regiune (Europa Centrală și la nivelul chiriei de piață, cu
medii pentru spații de 100 mp de Est), în orașe comparabile. chiriași de primă clasă.
amplasate la parter, ocupate
de magazine de modă. Aceste ŰŰ Atât pentru orașele primare, ŰŰ Ratele de capitalizare raportate
valori nu sunt suficiente pentru cât și pentru orașele secundare, nu iau în considerare niciun cost
a estima chiria medie pentru un ratele de capitalizare au de realizare a tranzacției, sau
centru comercial. fost estimate pornind de la impozit aferent, ci reflectă prețul
tranzacțiile închise în ultimii raportat.
ŰŰ De asemenea, este important să ani, precum și având în vedere
se țină cont de faptul că aceste așteptările vânzătorilor și ŰŰ Atât pentru București, cât și
chirii variază mult de la oraș la cumpărătorilor potențiali. pentru orașele din țară, ratele
oraș în funcție de: puterea de de capitalizare au fost estimate
cumpărare existentă, competiția 3. SPAȚII INDUSTRIALE ținând cont de așteptările
și vadul comercial pentru fiecare vânzătorilor și ale investitorilor
centru comercial în parte. ŰŰ Au fost luate în calcul doar care ar fi interesați să
spațiile logistice de calitate achiziționeze asemenea produse,
ŰŰ Ratele de capitalizare raportate se din București și din orașele precum și de tranzacțiile din
referă la produse primare, respec- menționate. regiune (Europa Centrală și de
tiv la cel mai bun randament (cea Est), în orașe comparabile.
mai mică rată) estimat a fi obtena- ŰŰ Chiriile estimate sunt de tip
bil pentru o proprietate de tip co- triplu net - toate cheltuielile ŰŰ Rata de capitalizare este
mercial de cea mai bună calitate, sunt suportate de către estimată ca fiind raportul dintre
în cea mai bună locație din piață, chiriaș (impozitele, utilitățile Venitul Net din Exploatare
închiriată la nivelul chiriei de pia- și reparațiile sau cheltuielile (după deducerea din Venitul
ță, cu chiriași de primă clasă. aferente spațiilor comune și Brut Potențial a cheltuielilor
alte cheltuieli cerute pentru de exploatare și a pierderilor
ŰŰ Ratele de capitalizare raportate menținerea și exploatarea cauzate de gradul de neocupare)
nu iau în considerare niciun cost proprietății închiriate). și prețul de tranzacționare/
de realizare a tranzacției, sau Acestea pot fi plătite de către prețuri negociate.
impozit aferent, ci reflectă prețul proprietar, dar sunt refacturate
raportat. chiriașilor prin „service charge” ŰŰ Colliers: În cazul următoarelor
(incluzând, dar fără a fi limitate orașe (Constanța, Iași și Cluj-
ŰŰ Rata de capitalizare este la, categoriile listate mai sus). Napoca), spațiile industriale de
estimată ca fiind raportul dintre Nota bene: cheltuielile de capital calitate existente sunt limitate.
Venitul Net din Exploatare rămân în sarcina proprietarului. Chiriile specificate pentru aceste
(după deducerea din Venitul orașe sunt valabile pentru soluții
Brut Potențial a cheltuielilor ŰŰ Chiriile raportate sunt de tip built-to-suit.
de exploatare și a pierderilor contractual, astfel nu se iau în
cauzate de gradul de neocupare) considerare facilitățile acordate Urmează tabele cu date la Q3 2019:
64VALOAREA
INFORMAŢII DIN PIAŢĂ Q3 2019
ŰŰCBRE România
Oraşe primare Oraşe secundare
Segment de piaţă Bucureşti (Iaşi, Cluj Napoca, Braşov, (Sibiu, Craiova, Târgu Mureş,
Timişoara, Constanţa) Ploieşti, Piteşti, Arad)
Spaţii de birouri
Iași: 5,8%
Cluj Napoca: 8,0%
Rata medie de neocupare (%) 9.3% 5.5%-7.5%
Brașov 6,3%
Timișoara: 6,7%
Centre comerciale
Industrial
VALOAREA | Q4 2019 65
INFORMAŢII DIN PIAŢĂ Q3 2019
ŰŰColliers International
Oraşe primare Oraşe secundare (Sibiu,
Segment
Indicatori Bucureşti (Iaşi, Cluj Napoca, Braşov, Craiova, Târgu Mureş, Ploieşti,
de piaţă
Timişoara, Constanţa) Piteşti, Arad)
Central 16 - 18
Chirie contractuală
clădire clasa A Semicentral 14 - 16 12 - 15 8 - 12
(eur/mp/lună)
Periferic 8 - 13
Timişoara, Iaşi
Rata medie de Sibiu & Târgu
medie piaţă 10.50% Cluj Napoca 9% n.a.
Spaţii de neocupare (%) Mureș
birouri
Braşov
produse produse
Chirie contractuală 65 - 75 35 - 45
primare primare
pentru un spaţiu de media pe
15 - 30
100 mp la parter, produse produse centrele din țară
moda (eur/mp/lună) 45 - 55 15 - 20
Centre secundare secundare
comerciale
produse 6.50
Rata primare - 7.25% produse 7.50% media pe 8.50-
de capitalizare (%) produse primare - 8.00% centrele din țară 10.00%
8.00-9.50%
secundare
Braşov,
Timişoara,
Chirie contractuală < 3,000 mp 4.15-4.25 3.5 - 4.0
Ploieşti, Arad, Sibiu, Craiova,
medie clasa A Piteşti 3.75 - 4.00
Târgu Mureș
(eur/mp/lună)
Constanţa, Iaşi,
> 3,000 mp 4.15-4.25 3.5 - 4.0
Cluj Napoca
Braşov 5%
Spaţii
industriale Rata medie Cluj Napoca, Sibiu, Craiova,
medie piaţă 7.0% 9% n.a.
de neocupare (%) Timişoara Târgu Mureș
66VALOAREA
INFORMAŢII DIN PIAŢĂ Q3 2019
ŰŰ Darian DRS
Oraşe primare Oraşe secundare
Segment de piaţă Bucureşti (Iaşi, Cluj Napoca, Braşov, (Sibiu, Craiova, Târgu Mureş,
Timişoara, Constanţa) Ploieşti, Piteşti, Arad)
Spaţii de birouri
Sibiu: 7 - 11
Iaşi: 9 - 15
Craiova: 8 - 13
ultracentral: 15 - 19 Cluj Napoca: 14 - 16
Chirie contractuală clădire Târgu Mureş: 7 - 10
central: 14 - 17 Braşov: 9 - 15
clasa A (eur/mp/lună) Ploiești: 8 - 12
semicentral: 12 - 15 Timişoara: 12 - 16
Piteşti: 8 - 11
Constanţa: 8 - 13
Arad: 8 - 10
Sibiu: 10%
Iaşi: 10%
Craiova: 10%
Cluj Napoca: 10%
Rata medie Târgu Mureş: 15%
10% Braşov: 10%
de neocupare (%) Ploiești: 15%
Timişoara: 5%
Piteşti: 10%
Constanţa: 10%
Arad: 10%
clasa A: 7.00 - 8.00% clasa A: 8.00 - 9.00% clasa A: 8.50 - 9.50%
Rata de capitalizare (%)
clasa B: 8.00 - 9.00% clasa B: 8.50 - 9.50% clasa B: 9,5 - 10.5%
Centre comerciale
Sibiu: 12 - 25
Iaşi: 12 - 25
Chirie cerută, Craiova: 15 - 25
ultracentral: 30 - 55 Cluj Napoca: 15 - 40
pentru un spaţiu de 100 Târgu Mureş: 7 - 14
central: 20 - 40 Braşov: 15 - 30
mp la parter, moda Ploiești: 10 - 20
median si periferic: 15 - 25 Timişoara: 15 - 30
(eur/mp/lună) Piteşti: 10 - 20
Constanţa: 12 - 25
Arad: 10 - 15
Artere comerciale principale: Artere comerciale principale: Artere comerciale principale:
7 - 8% 8.00 - 9.00% 8.50 - 9.50%
Rata de capitalizare (%)
Artere comerciale secundare: Artere comerciale secundare: Artere comerciale secundare:
8 - 9% 9.00 - 10.00% 9.00 - 10.00%
Industrial
Sibiu: 2.5 - 4
Iaşi: 3 - 4.5
Craiova: 2 - 4 .75
Cluj Napoca: 3 - 4.5
Chirie medie clasa A Târgu Mureş: 2.5 - 3.5
3.5 - 5 Braşov: 3 - 4.5
(eur/mp/lună) Ploiești: 3 - 4
Timişoara: 3 - 4.5
Piteşti: 3 - 4
Constanţa: 3 - 4.5
Arad: 2.5 - 3.5
Sibiu: 10 - 15%
Iaşi: 10 - 15%
Craiova: 10 - 15%
Cluj Napoca: 10%
Rata medie Târgu Mureş: 12 - 15%
10% Braşov: 10 - 15%
de neocupare (%) Ploiești: 10%
Timişoara: 10 - 15%
Piteşti: 15%
Constanţa: 10 - 15%
Arad: 10 - 15%
Rata de capitalizare (%) 8.50 - 9.50% 9.5% - 10.50% 10.5% - 11.5%
Nota: Ratele de capitalizare considerate în prezenta analiză sunt estimate la nivelul Veniturilor Nete Efective
VALOAREA | Q4 2019 67
INFORMAŢII DIN PIAŢĂ Q3 2019
Spaţii de birouri
central: 17 - 19
Chirie contractuală clădire
semicentral: 12 - 15 12 - 14.5 9 - 11
clasa A (eur/mp/lună)
periferie: 8 - 11
Iași: 3%
Cluj Napoca: 6%
Rata medie de neocupare (%) 9.6% n/a
Brașov 4%
Timișoara: 9%
Centre comerciale
Industrial
68VALOAREA
INFORMAŢII DIN PIAŢĂ Q3 2019
Spaţii de birouri
Central: 18.5
Chirie contractuală clădire
Semicentral: 14 – 16 11 – 14.5 9 - 11
de clasa A (eur/mp/lună)
Periferie: 7 - 12
Cluj: 7%
Iași: 6%
Rata medie de neocupare (%) 8.2% Brașov 6% n/a
Timișoara: 6%
Constanta: n/a
Spaţii comerciale
Industrial
VALOAREA | Q4 2019 69
INFORMAŢII DIN PIAŢĂ Q3 2019
ŰŰ Knight Frank
Oraşe primare Oraşe secundare
Segment de piaţă Bucureşti (Iaşi, Cluj Napoca, Braşov, (Sibiu, Craiova, Târgu Mureş,
Timişoara, Constanţa) Ploieşti, Piteşti, Arad)
Spaţii de birouri
Centre comerciale
Spaţii industriale
70VALOAREA
INFORMAŢII DIN PIAŢĂ
Capitolul 2:
YTM RO, 10y, RON 4.12% Randamentul la scadență al obligațiunilor de stat românești și rata inflației estimată pentru anul 2019
1.50%
1.00%
0.50%
-0.50%
YTM GER,10y, EUR YTM USA,10y, USD
VALOAREA | Q4 2019 71