UNITATEA DE STUDIU 10

PREVIZIUNI FINANCIARE

Obiective

Planificarea necesarului de resurse financiare pentru realizarea strategiei

Stabilirea surselor de finanțare
Calculul dobânzilor la credite
Elaborarea bugetului previzional

Etape

E1. Fundamentarea creditelor pentru finanțarea investițiilor

E2. Fundamentarea creditelor pentru finanțarea nevoii de fond de rulment
E3. Fundamentarea bugetului de venituri și cheltuieli

Timp de lucru: 8 ore

Proiect economic. Ghid pentru studenți

1. PREVIZIUNE ȘI PLANIFICARE FINANCIARĂ

Sinteza rezultatelor previzionate pentru un anumit orizont de timp este reflectată în planul
financiar care se concretizează în bugetele întreprinderii pe categorii de activități și "Bugetul
centralizator de venituri și cheltuieli”.
Planificarea financiară trebuie să stabilească:
- rezultatele financiare și profitul exercițiului bugetar;
- necesarul de fonduri și sursele de acoperire a acestora;
- repartizarea profitului, politica de restituire a creditelor și de achitare a altor obligații
financiare.
De fundamentarea corectă a bugetului de venituri și cheltuieli depinde în mare măsură
credibilitatea agentului economic, succesul acestuia pe piață, corectitudinea procesului
decizional.
Efectuarea unor previziuni financiare corecte, cu probabilitate mare de realizare,
condiționează realismul bugetelor și atingerea obiectivelor sau performanțelor dorite.
Previziunile financiare sunt activități cu un grad ridicat de complexitate și prezintă o serie
de particularități ce trebuie avute în vedere la fundamentarea acestora.

2. ASIGURAREA RESURSELOR DE FINANȚARE

Resursele necesare finanțării activității viitoare a întreprinderii pot fi acoperite din surse
interne și din surse externe.

Surse interne

Principalele surse interne pentru finanțarea dezvoltării întreprinderilor productive sunt

profitul din exploatare și amortizarea imobilizărilor. Mai pot fi obținute resurse din vânzarea unor
imobilizări, din valorificarea stocurilor inutile sau excedentare, dar ponderea acestora în totalul
resurselor necesare este, de regulă, scăzută.
Prețurile estimate pentru aceste imobilizări în urma evaluării nu conțin taxa pe valoarea
adăugată. După o analiză a probabilității de încasare obținem valoarea resurselor care pot fi

132
Previziuni financiare

utilizate pentru finanțare. Sumele vor fi obținute în cursul anului t+1, în urma vânzării acestor
mijloace, prin urmare nu sunt disponibile pentru plata la începutul anului a contravalorii
mijloacelor noi achiziționate prin investiții. Aceste sume vor fi evidențiate în sinteza fluxurilor
financiare și se vor reflecta în excedentul sau deficitul de lichidități pentru anul t+1.

Calculul sumelor din disponibilizări de mijloace care pot fi utilizate pentru

finanțare

Profitul din exploatare poate fi utilizat, parțial, pentru finanțare, o parte fiind utilizat
pentru dividende, pentru participarea salariaților la profit etc. Prin urmare, trebuie să avem în
vedere și alte destinații dar și momentele la care trebuie să dispunem de resursele pentru finanțare.

Surse externe

Decizia de a recurge la surse externe pentru finanțare trebuie să aibă în vedere mai multe
aspecte:
- destinația resurselor;
- posibilitățile de acoperire a nevoilor de finanțare din surse proprii;
- accesul la surse externe de finanțare;

- raportul dintre rata rentabilității economice pentru resursele destinate investițiilor și

rata medie a dobânzii pe economie, respectiv raportul dintre rata rentabilității
financiare și rata medie a dobânzii pe economie pentru resursele destinate acoperirii
necesarului de fond de rulment.

133
Proiect economic. Ghid pentru studenți

Temă de control (TC2) Estimarea previzională a realizării obiectivelor strategice

Obiective strategice UM Obiective Previziuni Gradul previzionat

pentru anul pentru anul de realizare a
t+1 t+1 obiectivelor (%)
1.Cifra de afaceri lei
2. Productivitatea muncii lei/pers
3. Rata rentabilității %
resurselor consumate
4. Rata rentabilității %
comerciale

Asigurarea resurselor pentru finanțarea investițiilor

În situația în care investițiile pentru modernizare și dezvoltare se fac la sfârșitul anului t,

Pentru asigurarea resurselor necesare finanțării investițiilor și plata mijloacelor achiziționate la
începutul anului t+1 întreprinderea trebuie să obțină un credit pe termen lung (o perioadă mai
mare de un an).
Tabelul nr. 10.1 Resurse necesare pentru investiții
Nr. crt. Indicatori Valoare (lei)
1 Valoarea investițiilor previzionate, fără TVA
2 Valoarea investițiilor previzionate, inclusiv TVA
3 Resursele disponibile la începutul perioadei
4 Diferența de acoperit din credite
5 Valoarea totală a creditului solicitat

La momentul achiziționării utilajelor, întreprinderea trebuie să dispună de întreaga

sumă, respectiv valoarea utilajelor inclusiv TVA.

Durata creditului… …… ani

Perioada de grație . …… luni
Rata dobânzii ..…. …….% pe an
Rata la credit va fi de…….……… lei/lună
Rata la credit va fi în medie de:

134
Previziuni financiare

C
Rc   
Nl  Ng

C – valoarea totală a creditului;

Nl – numărul de luni pentru care este contractat creditul;
Ng – perioada de grație ( luni).

Managerii pot negocia și o altă modalitate de restituire a creditului (rate crescătoare sau
descrescătoare). În previziunile financiare este preferat calculul cu rate lunare egale.
Dobânda lunară la credit se calculează cu relația:
S c  r  zl
Dl = , în care:
z a  100
Soldul la credit la începutul unei luni se calculează scăzând din soldul lunii
precedente rata la credit.
Sc – soldul creditului la începutul lunii;
r – rata dobânzii;
za – numărul de zile dintr-un an;
zl – numărul zilelor din luna de calcul.

135
Proiect economic. Ghid pentru studenți
Tabelul nr.10.2. Calculul dobânzilor aferente creditului pentru investiții - lei –
Anul t+1
Luna Soldul Dobânda Luna Soldul Dobânda
creditului creditului
Ianuarie Iulie
Februarie August
Martie Septembrie
Aprilie Octombrie
Mai Noiembrie
Iunie Decembrie
Total an

Anul t+2
Luna Soldul Dobânda Luna Soldul Dobânda
creditului creditului
Ianuarie Iulie
Februarie August
Martie Septembrie
Aprilie Octombrie
Mai Noiembrie
Iunie Decembrie
Total an
Anul t+3
Luna Soldul Dobânda Luna Soldul Dobânda
creditului creditului
Ianuarie Iulie
Februarie August
Martie Septembrie
Aprilie Octombrie
Mai Noiembrie
Iunie Decembrie
Total an

136
Previziuni financiare

Asigurarea resurselor necesare finanțării nevoii de fond de rulment

Pe baza informațiilor din bilanț a fost calculat fondul de rulment la sfârșitul exercițiului
anterior, care devine principala sursă pentru acoperirea nevoii de fond de rulment la începutul
anului t+1.
Creșterea cifrei de afaceri atrage după sine o creștere a necesarului de fond de rulment,
creștere care trebuie cunoscută anticipat pentru a constitui din timp resursele necesare finanțării.
Previziunea fondului de rulment necesar se poate face prin metoda globală sau prin
metoda analitică.
Metoda globală se bazează pe valori previzionate ale unor indicatori care caracterizează
volumul activității (de regulă cifra de afaceri sau producția exprimată în costuri sau cheltuieli de
exploatare) și viteza de rotație previzionată a fondului de rulment.

𝑁𝐹𝑅 = ×𝑣 , în care:

IV - nivelul previzionat al indicatorului volumului activității;

vr - viteza de rotație previzionată în funcție de indicatorul de volum considerat și natura
dependenței dintre IV și vr (directă sau proporțională, progresivă, degresivă).
Metoda analitică se utilizează pentru a previziona nevoia de fond de rulment aferent
imobilizărilor pe categorii de resurse (materii prime, materiale, producție în curs, produse finite),
luând în considerare categoriile de stocuri necesare: curente, de siguranță, de condiționare, de
transport, de iarnă. Aplicarea metodei duce la obținerea unor valor mai apropiate de nevoile reale
dar presupune un volum mai mare de calcule și, din această cauză, este utilizată pentru
previzionarea nevoii anuale de fond de rulment, sau în cazul unor modificări substanțiale în
dimensiunea și structura activității întreprinderii.
Se utilizează relația:

NFR = Stocuri + Creanțe – Datorii de exploatare

137
Proiect economic. Ghid pentru studenți
Previziunea stocurilor

1. Numărul zilelor pentru care se constituie stocurile de resurse materiale:

 15 zile pentru stocurile materiale:
 10 zile pentru reperele R2 și R3:
2. Elemente pentru calculul imobilizărilor aferente producției în curs de execuție
Durata ciclului de fabricație:
 8 zile pentru produsul P2;
 10 zile pentru produsul P3;
Coeficienții de avansare a cheltuielilor sunt egali cu 1 pentru toate produsele.

Tabelul nr. 10.3. Calculul valorii stocului de producție în curs de execuție

Nr. Elemente de calcul Producția Cost Stoc
crt. totală unitar Zile Valoare (lei)
1. Produsul P2
2 Produsul P3
Total producție

Tabelul nr.10.4. Calculul valorii stocului de produse finite

Nr. Denumire produs Stoc normat Cost unitar Valoarea stocului
Crt. (buc.) (lei/buc.) (lei)
1 Produsul P2
2 Produsul P3
Total

1. Resurse materiale

2. Producție neterminată

138
Previziuni financiare

3. Produse

Tabelul nr. 10.5. Centralizatorul stocurilor previzionate prin metoda analitică

Nr.crt. Categorii de stocuri Valoare stoc - lei -
0 1 2
1. Stocuri de resurse materiale și repere din afară
2. Producție în curs de execuție
3. Produse finite
Total stocuri

Previziunea creanțelor

In practica relațiilor comerciale se utilizează frecvent vânzarea pe credit. Creanțele

reprezintă drepturi ale creditorilor legate de anumite sume de bani pe care trebuie să le primească
de la debitori. În cazul furnizorilor de mărfuri acestea sunt sume de bani pe care trebuie să le
primească de la clienții care nu plătesc la momentul achiziției. Previziunile pot fi făcute analitic,
pentru fiecare produs în parte, sau global pe baza cifrei de afaceri. Sunt preferate previziunile pe
baza cifrei de afaceri, folosind relația:

𝐶𝑟 = × 𝐷𝑐𝑐 = =
Crprev – creanțe comerciale planificate;
CAprev – cifra de afaceri previzionată;
Dcc – durata medie a creditului client.
Durata previzionată a creditului-client este stabilită ca obiectiv de realizat sau rezultă
pe baza înțelegerilor cu principalii clienți. În cazul nostru, vom lua o durată de ………. zile.

139
Proiect economic. Ghid pentru studenți
Tabelul nr. 10.6. Previziunea creanțelor
Categorii de creanțe Valoare Valoare Valoare anul
anul t-1 anul t t+1
1. Creanțe comerciale
2. Cifra de afaceri
3. Durata medie a creditului client (zile)
4. Alte creanțe
Total creanțe

În afara creanțelor comerciale întreprinderea poate avea și alte creanțe (efecte comerciale
de primit, clienți incerți, clienți cărora li s-au livrat bunuri dar pentru care nu s-au întocmit
facturile etc.). Previziunea acestor creanțe se poate face pe baza trendului din anii anteriori, la
care, dacă este cazul, se utilizează unele corecții.
În cazul de față avem informații în bilanț pe baza cărora putem calcula indicele altor
creanțe în anul t față de anul t-1, care poate fi utilizat în previziunile pentru anul t+1.

Previziunea indicatorului “Alte creanțe”

Previziunea datoriilor de exploatare

Pentru previziunea datoriilor de exploatare poate fi utilizată o metodă globală sau calcule
analitice.
Metoda globală este utilizată pentru a previziona o parte din pasive, numite și pasive
stabile-2 (Ps2), alcătuite din datoriile față de furnizorii de resurse materiale și cele pentru
constituirea de rezerve, provizioane, garanții etc.
Metoda analitică este utilizată pentru determinarea pasivelor generate de datorii cu
termene fixe de plată care se reînnoiesc permanent: datoriile cu salariile, impozitele, C.A.S.-ul,
energia, impozitul pe profit, taxa pe valoarea adăugată ș.a.

140
Previziuni financiare

Sumele zilnice aferente acestor datorii rămân la dispoziția întreprinderii o perioadă de

timp și pot fi utilizate pentru acoperirea obligațiilor curente către furnizorii de produse, servicii
și mărfuri. Valoarea zilnică a datoriilor se calculează prin împărțirea valorii anuale previzionate
la 360 sau 365. Numărul de zile în care sumele pot fi utilizate pentru acoperirea nevoilor
curente se calculează prin împărțirea intervalului dintre plăți la 2 deoarece sumele se constituie
treptat.

Calculul TVA deductibil

Categorii de resurse Valoare (lei)
I. Achiziții pentru producție și reîntregirea stocurilor de materii
prime, materiale consumabile, piese de schimb, repere etc.
a) Materii prime
b) Materiale consumabile
c) Combustibil
d) Energie electrică
e) Alte materiale
f) Repere R2
g) Repere R3
II. Achiziții de mărfuri pentru revânzare (Mărfuri)
III. Achiziții de servicii (Prestații externe)
a) Lucrări și servicii executate de terți
b) Protocol și publicitate
c) Deplasări
Total achiziții pentru producție și revânzare
Achiziții pentru dezvoltare (Investiții)
Total achiziții de la terți
TVA deductibil
1. Aferent achizițiilor pentru producție și revânzare
2. Aferent achizițiilor pentru investiții
Total TVA deductibil ………………………………………….

141
Proiect economic. Ghid pentru studenți
Impozitul pe profit poate fi calculat la stadiul actual al fundamentării planului strategic
pentru profitul din exploatare.
Taxa pe valoarea adăugată pentru care se calculează pasivele stabile este TVA de plată.
TVAplată = TVAcolectată - TVAdeductibilă
Pentru anul t+1 valorile totale ale achizițiilor din afară sunt prezentate în Planul de
investiții și Centralizatorul planului de aprovizionare.
TVA colectată este taxa aferentă vânzărilor de produse, servicii, mărfuri sau execuției
unor lucrări pentru terți. În lucrarea de față, TVA colectată se calculează pentru producția vândută
și vânzările de mărfuri.
Calculul TVA colectată

Calculul TVA de plată

TVAplată = TVAcolectată – TVAdeductibilă =

Tabelul nr. 10.7. Previziunea datoriilor de exploatare prin metoda analitică simplificată
Nr. Elemente de calcul Valoare (lei) Număr zile Valoare pasive
crt. Totală Zilnică ( lei)
1. Salarii
2. CAM
3. Energie electrică
4. Impozit pe profit
5. T.V.A
Total
La datoriile de exploatare calculate se adaugă datoriile către furnizori, în limita
prevederilor contractuale (creditul furnizor). Acestea mai sunt numite pasive stabile2, pentru a fi
deosebite de primele.
În anii t-1 și t durata medie a creditului furnizor a fost:
- anul t-1:
- anul t:
Pentru anul t+1, pe baza înțelegerilor cu furnizorii, durata medie a creditului furnizor
142
Previziuni financiare

va fi de ….. zile.
Datoriile previzionate către furnizori vor fi:

Datoriile către furnizori

𝐶𝑚𝑓
𝐷𝑓 = ⋅ 𝐷𝑐𝑓 = =
365
Df – datorii către furnizorii de mărfuri și servicii (datorii comerciale planificate);
Dcf – durata creditului furnizor;
Cms – cumpărări de mărfuri și servicii într-un an.

Datoriile de exploatare totale previzionate vor fi:

Așa cum menționam anterior, pentru a previziona necesarul total de fond de rulment
(NFR), trebuie să luăm în considerare stocurile, creanțele și datoriile de exploatare.

NFR = Stocuri + Creanțe – Datorii de exploatare

NFR t =

NFR t+1 =
Sporul de fond de rulment necesar la începutul anului t+1 este:

NFR  NFRt 1  NFRt 

Sursele utilizate pentru acoperirea necesarului de fond de rulment pot fi: surse proprii;
surse atrase; surse împrumutate.
Sursele proprii dețin ponderea principală în acoperirea necesarului de fond de rulment și
sunt formate la un moment dat din surplusul de capitaluri proprii degajat din finanțarea pe termen
lung.

143
Proiect economic. Ghid pentru studenți
Sursele atrase sunt fonduri ce se constituie treptat pentru plata obligațiilor către terți, din
momentul constituirii până la momentul plății. În calculele previzionale se au în vedere doar
acele categorii de obligații care se reînnoiesc permanent, denumite în literatura de specialitate
pasive stabile.
Sursele împrumutate sunt adesea alternativele cele mai sigure. Acestea pot fi credite de
trezorerie sau linii de credit.

Tabelul nr. 10.8 – Sinteza fundamentării creditului pentru exploatare

Indicatori Valoare - lei
1. Stocuri
2. Creanțe
3. Datorii de exploatare
4. ∆NFR

Pentru desfășurarea activității curente, în condițiile unui flux normal al încasărilor și

plăților, întreprinderea trebuie să contracteze un credit de exploatare (credit pe termen scurt). În

caz contrar nu poate să-și achite obligațiile curente.

Valoarea creditului solicitat (lei):

Rata dobânzii(%):

Rata lunară la credit (Rc):

Durata de restituire a creditului:

Rc  

144
Previziuni financiare

Tabelul nr.10.9. Calculul dobânzii la creditul curent pentru exploatare

Luna Soldul Dobânda ( lei) Luna Soldul Dobânda
creditului creditului ( lei)
Ianuarie Iulie
Februarie August
Martie Septembrie
Aprilie Octombrie
Mai Noiembrie
Iunie Decembrie
Total an

Tabelul nr 10.10. Calculul dobânzii la creditul restant

Valoarea creditului solicitat (lei):
Rata dobânzii(%):
Rata lunară la credit (Rc):

Rc  

Luna Soldul Dobânda ( lei) Luna Soldul Dobânda

creditului creditului ( lei)
Ianuarie Iulie
Februarie August
Martie Septembrie
Aprilie Octombrie
Mai Noiembrie
Iunie Decembrie
Total an

Tabelul nr. 10.11. Programul de restituire a creditelor și de plată a dobânzilor în anul t+1
Categorii de credite Suma de restituit în Dobânzi de plată în
anul t+1 anul t+1
1. Credit pentru investiții
2. Credit pentru creșterea NFR
3. Credit restant pentru exploatare
Total

145
Proiect economic. Ghid pentru studenți

Tabelul nr. 10.12. Restituirea creditului pentru investiții și plata dobânzilor

Anul Rata la credit (lei) Dobânda de plată (lei) Total (lei)
t+1
t+2
t+3
Total

Acest program poate fi respectat în măsura în care fluxul de lichidități generat de

exploatare asigură sumele necesare plăților. În caz contrar trebuie găsită altă alternativă de
restituire. Calculele vor fi făcute după efectuarea previziunilor pe termen lung.

3. BUGETUL PREVIZIONAL ANUAL

Elaborarea bugetului anual este necesară din mai multe motive:

- indicatorii înscriși în acest buget au o probabilitate mai mare de realizare, nefiind
influențați de factorii sezonieri a căror acțiune într-un sens sau altul se compensează
la nivel de an;
- oferă o imagine sintetică a activității întreprinderii pe întregul exercițiu economico-
financiar și permite analize comparative cu exercițiile anterioare;
- este relativ ușor de elaborat întrucât reprezintă o sinteză a previziunilor anterioare.
Principalele categorii de venituri și cheltuieli au fost previzionate în etapele anterioare.

146
Previziuni financiare

Tabelul nr. 10.13. Bugetul de venituri și cheltuieli

pentru exercițiul t+1
- lei –
INDICATORI Nr. Exercițiul financiar
rd. Încheiat Viitor
A B 1 2
1. Cifra de afaceri netă (rd. 02+03-04+05+06) 1
Producția vândută 2
Venituri din vânzarea mărfurilor 3
Reduceri comerciale acordate (ct. 709) 4
Venituri din dobânzi înregistrate de entitățile radiate din 5
Registrul general si care mai au in derulare contracte de leasing
Venituri din subvenții de exploatare aferente cifrei de afaceri 6
nete
2. Venituri aferente costului producției în curs de execuție
Sold creditor 7
Sold debitor 8

3. Venituri din producția de imobilizări necorporale si 9

corporale
4. Venituri din reevaluarea imobilizărilor corporale 10
5. Venituri din producția de investiții imobiliare 11
6. Venituri din subvenții de exploatare 12
7. Alte venituri din exploatare 13
-din care, venituri din fondul comercial negativ 14
-din care, venituri din subvenții pentru investiții 15
VENITURI DIN EXPLOATARE – TOTAL (rd. 01+ 07 - 08 16
+ 09 + 10 + 11 + 12 + 13)
8.a) Cheltuieli cu materiile prime și materialele consumabile 17
Alte cheltuieli materiale 18
b) Alte cheltuieli externe (cu energia și apa) 19
Cheltuieli privind mărfurile 20
Reduceri comerciale primite 21
9. Cheltuieli cu personalul 22
a) Salarii și indemnizații 23
b) Cheltuieli cu asigurările și protecția socială 24
10. a) Ajustări de valoare privind imobilizările corporale și 25
necorporale (rd. 26 - 27)
a1) Cheltuieli 26
a2) Venituri 27

147
Proiect economic. Ghid pentru studenți
INDICATORI Nr. Exercițiul financiar
rd. Încheiat Viitor
11. b) Ajustări de valoare privind activele circulante (rd. 29 - 28
30)
b1) Cheltuieli 29
b2) Venituri 30
11) Alte cheltuieli de exploatare (rd.32 la 38) 31
11.1. Cheltuieli privind prestațiile externe 32
11.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe și vărsăminte asimilate 33
11.3. Cheltuieli cu protecția mediului înconjurător 34
11.4 Cheltuieli din reevaluarea imobilizărilor corporale 35
11.5. Cheltuieli privind calamitățile și alte evenimente similare 36
11.6. Alte cheltuieli 37
Cheltuieli cu dobânzile de refinanțare 38

Ajustări privind provizioanele (rd. 40 - 41) 39

Cheltuieli 40
Venituri 41
CHELTUIELI DE EXPLOATARE- TOTAL (rd. 17 la 20 - 42
21 +22 + 25 + 28 + 31 + 39)
PROFITUL SAU PIERDEREA DIN EXPLOATARE
- Profit (rd. 16 - 42) 43
- Pierdere (rd. 42 - 16 44
12. Venituri din interese de participare 45
- din care, veniturile obținute de la entitățile afiliate 46
13. Venituri din dobânzi 47
- din care, veniturile obținute de la entitățile afiliate 48
14. Venituri din subvenții de exploatare pentru dobânda 49
datorată
15. Alte venituri financiare 50
- din care, venituri din alte imobilizări financiare 51
VENITURI FINANCIARE – TOTAL (rd. 45+47+49+50) 52
16. Ajustări de valoare privind imobilizările financiare și 53
investițiile financiare deținute ca active circulante (rd. 54 - 55)
Cheltuieli 54
Venituri 55
17.Cheltuieli privind dobânzile 56
din care cheltuieli în relațiile cu entitățile afiliate 57
Alte cheltuieli financiare 58
CHELTUIELI FINANCIARE – TOTAL (rd. 53+56+58) 59
PROFITUL SAU PIERDEREA FINANCIAR(Ă):
148
Previziuni financiare

INDICATORI Nr. Exercițiul financiar

rd. Încheiat Viitor
- Profit (rd. 52 - 59) 60
- Pierdere (59-52) 61
VENITURI TOTALE (rd. 16 + 52) 62
CHELTUIELI TOTALE (rd. 42 + 59) 63
18. PROFITUL SAU PIERDEREA BRUT(Ă):
- Profit (rd. 62 - 63) 64
- Pierdere (rd. 63 - 62 65
19. Impozitul pe profit (ct.691) 66
20. Impozitul specific unor activități (ct. 695) 67
21. Alte impozite neprezentate la elementele de mai sus 68
22. PROFITUL SAU PIERDEREA NET(Ă) A
EXERCIȚIULUI FINANCIAR:
- Profit (rd. 64 - 65 - 66 - 67 - 68) 69
- Pierdere (rd. 65 + 66 + 67 + 68 - 64) 70
Creșterea rezervelor din profit

149
Proiect economic. Ghid pentru studenți
Tabelul nr.10.14. Sinteza fluxurilor financiare previzionate
Nr. Indicatori Valoare (lei)
crt.
1 Venituri (încasări) din exploatare, inclusiv T.V.A.
2 Venituri (încasări) financiare
3 Disponibilități la începutul perioadei
4 Împrumuturi
5 Alte venituri / Alte încasări
Total surse
6 Cheltuieli (plăți) pentru exploatare, inclusiv T.V.A.
7 Cheltuieli (plăți) financiare
8 Finanțarea (plata) imobilizărilor corporale, inclusiv T.V.A.
9 Creșterea fondului de rulment
11 Impozit pe profit
12 Participarea salariaților la profit
13 Cota managerului
14 Plata dividendelor
15 Restituire credite
16 Alte repartizări/plăți; T.V.A. de plată
Total destinații
Excedent (+) / Deficit (-)
Majorarea rezervelor

150