1

1. Problemă completă: Capital total net de exploatare

o XYZ, Inc. a raportat 20 de milioane de dolari în active curente operaționale, 25
de milioane de dolari în active fixe nete și 6 milioane de dolari în datorii curente
operaționale. Cât capital operațional net total are XYZ, Inc.?

Active circulante în exploatare $20,000,000

(-) Datorii curente de exploatare $6,000,000
(+) Active fixe nete $25,000,000
(=) Capital total net de exploatare $39,000,000

2. Problemă completă: Analiza bilanțului

o Completați bilanțul și informațiile despre vânzări din tabelul care urmează
pentru XYZ, Inc., utilizând următoarele date financiare:

Total active Cifra de afaceri: 1.5

Marja profitului brut din vânzări: (Vânzări – Costul bunurilor vândute)/Vânzări
= 25%
Raportul total pasive/active: 40%
Raport rapid: 0.80
Zile vânzări restante (pe baza anului de 365 de zile): 36,5 zile
Rata cifrei de afaceri a stocurilor: 3.75

Cifra de afaceri totală a activelor = vânzări / total active

1.5 = vânzări / 400.000
Vânzări = 400.000 * 1,5
Vânzări = 600.000

Marja profitului brut = (vânzări - costul bunurilor vândute) / vânzări

25% = (600.000 – Costul bunurilor vândute) / 600.000
150.000 = 600.000 – Costul bunurilor vândute
Costul bunurilor vândute = 600.000 – 150.000
Costul bunurilor vândute = 450.000

Informații parțiale privind contul de profit și pierdere

Vânzări 600,000
Costurile 450,000
bunurilor vândute

40% = Total pasive / Total active

 2

40% = Total pasive / 400.000

40% * 400.000 = Total pasive
Total pasive = 160.000

Total pasive - Datorii pe termen lung = Conturi de plătit

160,000 – 50,000 = 110,000
Conturi de plătit = 110.000
Zile vânzări restante = (Cont de încasat / vânzări) * 365 zile
36,5 = (AR/600.000)*365
AR = (36,5 * 600.000)/365
Conturi de încasat = 60.000

Quick Ratio = (numerar și echivalent de numerar + creanțe de cont) / datorii curente

0,8 = (C + 60.000) / 110.000
C = (110.000 * 0.8) – 60.000
Numerar și equiv de numerar = 28.000

Cifra de afaceri a stocurilor = (inventarul / costul bunurilor vândute) * 365 zile

3.75 = (Inventar / 450.000) * 365
Inventar = (3.75 * 450.000) / 365
Inventar = 4,623.28

Active fixe = total active – numerar – conturi de creanțe – stocuri

Active fixe = 400.000 – 28.000 – 60.000 – 4.623,28
Active fixe = 307,376.72

Acțiuni comune = (Total pasive și capitaluri proprii – Total pasive) – Rezultatul

reportat
Stoc comun = (400.000 - 160.000) – 100.000
Stoc comun = 140.000

Informații despre bilanț

Numerar $28,000 Plată $110,000

Conturi de încasat $60,000 Datorii pe termen lung $50,000
Inventarele $4,623.28 Stoc comun $140,000
Active fixe $307,376.72 Rezultatul reportat $100,000
Total active $400,000 Total datorii și capitaluri $400,000
proprii

3. Problemă completă: randamentul până la scadență pentru plățile

anualeObligațiunile XYZ Corporation mai au 14 ani până la scadență. Dobânda

se plătește anual, obligațiunile au o valoare nominală de 1.000 USD, iar rata
 3

dobânzii cuponului este de 10%. Obligațiunile se vând la un preț de 950 de

dolari. Care este randamentul lor până la maturitate? Arată-ți munca.

(100 + 1,000 – (950 / 10)) / (1,000+(950 / 2))

(100 + 1,000 – 95) / (1,000 + 475)
1,005 / 1,475
0.68%

4. Problemă completă: Rata de rentabilitate necesară Arată-ți

lucrul.
Să presupunem că rRF = 6%; rM = 10%; și rA = 14%

a. Calculați beta-ul acțiunilor A.

a. 6% = 14% + beta (14% - 10%)
14% beta = 14% - 6%
Beta = 8% / 14% = 0,57
b. Dacă beta-ul stocului A ar fi 2.0, atunci care ar fi noua rată de rentabilitate
necesară a lui A?
a. rA = 14% + 2 * (14% - 10%)
= 14 % + 2 * 4% = 22%

5. Problemă completă: Portofoliu beta

Aveți un portofoliu de 4 milioane USD constând dintr-o investiție de 100,000 USD în

fiecare dintre cele 20 de acțiuni diferite. Portofoliul are o versiune beta de 1.1. Vă
gândiți să vindeți o acțiune în valoare de 100.000 USD cu o versiune beta de 0,9 și
să utilizați veniturile pentru a cumpăra o altă acțiune cu o versiune beta de 1,4. Care
va fi noua versiune beta a portofoliului după aceste tranzacții? Arată-ți munca.

Procent stoc = 100.000 / 4.000.000

Procent stoc = 0.025 sau 2.5%
0.025 * 0.9 = 0.0225
0.025 * 1.4 = 0.035
1.1 – 0.025*0.9 + 0.025*1.4
1.1 – 0.0225 + 0.035
1.1125