Rezolvati 10 ȋntrebări „TO DO”, la alegere, din ultimele 5 unitaţi de ȋnvăţare
(unităţile 7-11).
1.Definiţi concurenţa şi subliniaţi rolul acesteia în viaţa economică
contemporană. Cum se manifestă concurenţa neloială? Concurenţa este o trăsătură esenţială a pieţei, ea este o componentă importantă a mecanismului acesteia. Concurenţa se desfăşoară după anumite reguli care asigură libertatea de acţiune a tuturor agenţilor economici. Concurenţa reprezintă o confruntare dintre agenţii economici în vederea obţinerii unor condiţii mai bune de producţie, desfacere, de efectuare a operaţiunilor băneşti sau a altor activităţi economice, în scopul obţinerii de cât mai multe avantaje. Concurenţa are loc între agenţii economici, pentru atragerea de partea lor a clientelei şi pentru a avea acces, în condiţii avantajoase, la factorii de producţie. Concurenţa este de fapt o luptă, o competiţie între agenţii economici, din care ies învingători cei mai buni. Ea exprimă relaţiile dintre agenţii economici care acţionează în funcţie de interese lor în condiţiile liberei iniţiative, fiind o rivalitate deschisă şi loială care duce la dezvoltarea producţiei şi la îmbunătăţirea gradului de servire a cumpărătorului. Concurenţa, prin efectele pe care le declanşează, se poate situa printre legile cele mai importante ale reglării vieţii economice, ale progresului tehnico-economic al societăţii. Ea acţionează în următoarele direcţii: Promovarea şi introducerea progresului tehnic, prin stimularea agenţilor economici în vederea perfecţionării proceselor de producţie, a tehnicii şi
Concurenţa neloială– bazată pe utilizarea unor practici şi metode de vânzare aflate în
discordanţă cu normele şi reglementările comerciale în vigoare utilizând instrumentele extraeconomice incorecte, ilegale pentru a pătrunde pe piaţă şi a obţine avantaje suplimentare în raport cu ceilalţi concurenţi. specularea unor situaţii critice (războaie, crize, economice, calamităţi); crearea de situaţii artificiale pe piaţa diferitelor bunuri folosite în scopuri speculative; discreditarea activităţii adversarilor sau produselor unor firme concurente; violarea secretelor tehnologice, comerciale şi bancare ale firmelor concurente; trafic de influenţă, mită, şantaj; presiuni morale uneori chiar politice asupra firmelor concurente; evaziune fiscală, stimulente acordate clientilor.
2. Definiţi moneda şi precizaţi funcţiile monedei în economie.
Prezentaţi o activitate economică în care se regăseşte una din funcţiile monedei. Economia de schimb în condiţiile contemporane este de neconceput fără existenţa banilor. Aceştia fac parte din viaţa omului de zi cu zi, reprezentând poate cel mai interesant instrument economic asupra căruia omul s-a aplecat pentru a-l înţelege, pentru a-i descoperi natura, rolul şi funcţiile lui. Una dintre principalele probleme disputate între specialişti este legată de natura banilor, respectiv, ce sunt banii? La această întrebare s-au dat mai multe răspunsuri. Clasicii economiei politice au arătat că banii sunt o marfă, care s-a desprins din lumea mărfurilor pentru a îndeplini un rol deosebit, respectiv cel de echivalent general al valorii tuturor mărfurilor şi de instrument de schimb. Ei au apărut spontan, ca rezultat al unui lung proces istoric de dezvoltare a schimbului. Alţi specialişti au cu totul altă părere. Astfel, banii sunt consideraţi a fi produsul unei convenţii la care oamenii ar fi ajuns pentru înlesnirea schimbului, sau că ar fi o ficţiune juridică, respectiv o creaţie a ordinii de drept. „Banii – scria P. Samuelson – sunt o convenţie socială artificială … de îndată ce bunurile pot fi cumpărate sau vândute pe un lucru dat, publicul va consimţi să se folosească de el pentru cumpărările şi vânzările sale. Oricât ar fi de paradoxal sau nu, banii sunt acceptaţi sau nu … pentru că ei sunt acceptaţi”. Sunt şi puncte de vedere care încearcă o simbioză între aceste concepte, respectiv banii sunt consideraţi ca produs al schimbului de mărfuri, investiţi cu încrederea tuturor posesorilor lor. Numai în aceste condiţii banii sunt acceptaţi în societate. Banii sunt priviţi ca fiind orice activ care este acceptat în tranzacţia şi în reglementarea schimbului şi a datoriilor. Banii reprezintă un instrument social, o formă particulară imediat mobilizatoare a avuţiei sociale, o întruchipare transmisibilă şi omnivalentă a puterii de cumpărare, care conferă deţinătorului dreptul asupra unei părţi din produsul social al ţării emitente”. Ei au apărut în procesul trecerii de la economia naturală la economia de schimb parcurgând, în evoluţia lor, mai multe etape. În practica economică toate semnele băneşti sunt cunoscute astăzi sub denumirea de monedă. Astfel, diversitatea instrumentelor băneşti prezintă următoarea clasificare bani sub formă de bunuri, schimbul are loc sub forma trocului bani sub formă de bunuri – metale preţioase; bani monedă – monedă din metal preţios emis şi garantat de autorităţile emitente - trocul esteînlocuit de schimbul de marfă pe bani (M – B – M); bani – bilete de bancă, ca înscrisuri ce atestau existenţa aurului în depozitele unei bănci; bani de hârtie – ca simbol al banilor cu valoare deplină, care îşi îndeplinesc funcţiile în baza încrederii populaţiei în organul emitent; banii de credit – apar din nevoia de a facilita în special creditul comercial; bani scripturali – apar ca înscrisuri în conturi bancare (bani de cont). Moneda aflată sub forma banilor de hârtie şi a monedei divizionare, care este utilizată în economie, este cunoscută sub denumirea de numerar, iar banii de cont, sub denumirea de monedă scripturală. În ţările cu economie dezvoltată, aceasta din urmă deţine ponderea majoritară în masa monetară. Banii sunt un instrument-cheie într-o economie de piaţă. Acest rol este pus în evidenţă de funcţiile pe care banii le îndeplinesc în cadrul vieţii economice, şi anume: funcţia de mijloc de schimb; funcţia de măsură a valorii (etalon al preţurilor); funcţia de conservare de valoare şi acumulare; funcţia de plată; bani universali. În sens strict, moneda constituie ansamblul mijloacelor de plată imediat utilizabile pentru efectuarea de reglementări şi acceptate într-o anumită comunitate. Pentru a surprinde într-o mai mare măsură rolul şi evoluţia sa, moneda este considerată drept activ lichid ale cărui forme se modifică în funcţie de structurile economice şi sociale şi care serveşte la evaluarea şi reglementarea schimburilor . Moneda reprezintă resursa la care se raportează toţi agenţii economici ai unei ţări. Principalele atribute ale monedei sunt: 1. acceptabilitatea - pentru ca moneda să fie mijloc general de schimb, ea trebuie să fie acceptată de toate persoanele unui stat ca mijloc de plată; 2. convertibilitatea – moneda trebuie să fie folosită cu uşurinţă; 3. divizibilitatea – capacitatea monedei de a fi folosită la orice tip de tranzacţie; 4. uniformitatea – toate instrumentele acceptate ca mijloc de plată trebuie să posede aceleaşi calităţi şi funcţii; 5. greutatea falsificării – imposibilitatea reproducerii ei; 6. stabilitatea valorii – menţinerea puterii de cumpărare o perioadă de timp cât mai mare. Rolul monedei în economia contemporană este pus în evidenţă de funcţiile sale, aflate într-un proces continuu de dezvoltare şi diversificare. Sunt considerate ca funcţii clasice ale monedei: a) etalon al valorii sau unitate de cont. Moneda serveşte la măsurarea cheltuielilor de producţie şi a rezultatelor, la realizarea de calcule economice prin care se stabileşte costul activităţilor desfăşurate sau programate a se desfăşura, se apreciază eficienţa, se determină preţul produselor şi al serviciilor. Funcţia de etalon al valorii este exercitată prin mecanismul formării preţurilor, în care intervin trei factori determinanţi: munca, utilitatea şi raportul cerere-ofertă. Ea permite exprimarea într-o aceeaşi unitate de măsură a tuturor bunurilor şi serviciilor; b) mijlocitor al schimbului. Moneda serveşte procesului circulaţiei mărfurilor, intervenind în actul de vânzare-cumpărare al unei mărfi, ce trece de la producător la consumator în schimbul unei anumite cantităţi de monedă. În această calitate de mijlocitor al schimbului - banii apar ca bani reali, cu existenţă efectivă: numerar sau bani de cont. Pentru exercitarea acestei funcţii este necesar să existe o anumită cantitate de monedă în circulaţie, care să mijlocească noi şi noi acte de vânzare-cumpărare; c) funcţia de rezervă (rezerva de valoare). Prin aceasta, moneda permite transferarea puterii de cumpărare în timp şi constituie o parte a activelor agenţilor economici. Este vorba de economisirea şi acumularea unor sume băneşti în vederea unor activităţi viitoare sau în scopuri de precauţie contra unor cheltuieli neprevăzute. Manifestarea acestei funcţii se află, evident, în relaţie directă cu evoluţia puterii de cumpărare a monedei, inflaţia afectând mai mult sau mai puţin această putere; d) funcţia de monedă universală. Moneda este folosită şi în cadrul relaţiilor economice internaţionale la cumpărarea de bunuri şi servicii. Monedele folosite cu preponderenţă în cadrul acestor relaţii sunt denumite valute forte, adică acele monede naţionale recunoscute pe plan internaţional ca mijloc de cumpărare, mijlocde plată şi de rezervă (dolarul SUA, euro, lira sterlină, francul elveţian, yenul japonez etc). Tot în acest sens, se utilizează, în prezent, şi unităţi monetare convenţionale - DST (Drepturi Speciale de Tragere), care însă au o circulaţie limitată la relaţiile dintre băncile centrale ale ţărilor lumii şi între acestea şi Fondul Monetar Internaţional.
3. Realizaţi o comparaţie între paritatea aur sau metalică şi paritatea
valutară. Ce înseamnă paritatea puterii de cumpărare a două monede? Teoriile privind rolul monedei în funcţionarea economiei au avut în centrul atenţiei influenţa exercitată asupra volumului producţiei şi a nivelului preţurilor Teoriacantitativa clasica a banilor reprezintă una din cele mai vechi teorii monetare. Ea a apărut în secolul XVI, când în Europa, datorită afluxului masiv de metale preţioase ca urmare a descoperirilor geografice au avut loc importante creşteri de preturi. Principiile de bază ale acestei teorii au fost enunţate de reprezentanţii mercantilismului şi economiştii clasici. Teoriacantitativă tradiţională corespunde perioadei mercantiliste: Thomas Mun, Jhon Locke, R. Cantillon sau W. Petty sunt câţiva dintre gânditorii care au contribuit la cristalizarea ideii monetare cantitative. Odată cu dezvoltarea teoriei economice clasice (Adams Smith, David Ricardo, Th.Malthus, J.B. Say, J.S. Mill), aspectele legate de bani au fost abordate în alţi termeni. Economiştii neoclasici aduc noi perspective în analiza fenomenelor monetare. În limbajul comun s-a generalizat însă conceptul de „teorie cantitativă clasică”, formulată în două variante: varianta „tranzacţională“ (Irving Fischer123) şi varianta „venit“ (L. Walras, A. Mashall, K.Wicksell, A. Pigou). După 1950, un grup de economişti cunoscuţi ca reprezentanţi ai „şcolii de la Chicago“, în frunte cu Milton Friedman124, readuc în actualitate teoriacantitativă clasică adaptând-o condiţiilor economice specifice sfârşitului de secol XX.Apare, astfel, teoriacantitativă a banilor reformulată, fiind cunoscută în literatura de specialitate ca „noua teorie cantitativa a banilor“. Teoriacantitativă clasică se bazează pe un model simplu. Astfel, cererea de monedă depinde în primul rând de volumul operaţiunilor de achiziţionare a bunurilor şi plată a serviciilor, precum şi de viteza de rotaţie a monedei. Această cerere se află în raport direct proporţional cu volumul schimburilor şi în raport invers proporţional cu viteza de rotaţie a monedei. Exista doua variante ale teoriei cantitative a banilor: varianta tranzacţională şi varianta venitului. „Ecuaţia Fischer“, după numele susţinătorului ei, Irving Fischer. În formă matematică, ecuaţia Fischer apare astfel: M V= PTunde: M - cantitatea de monedă cerută, necesară tranzacţiilor; T - volumul fizic al tranzacţiilor; P - preţul mediu al unei tranzacţii; V- viteza de rotaţie a monedei (numărul mediu de operaţiuni de vânzarecumpărare şi de plăţi mijlocite de o unitate monetară, într-o anumită perioadă). J. Fisher a dezvoltat ecuaţia prin disocierea numerarului aflat în circulaţie de moneda scripturală, luând în considerare viteza de circulaţie diferită pentru aceste componente ale masei monetare. În aceste condiţii, ecuaţia devine: MV + M’V’ = PTunde: M’ = moneda scripturală; V’ = viteza de circulaţie a banilor scripturali. Cererea de monedă (Mc) va fi Mc = PT/V’ Varianta veniturilor (denumită şi „ecuaţia Cambridge”), a fost elaborată de A. Marshall şi A. C. Pigou de la Universitatea Cambridge şi are forma: M = KY unde: K = constantă care reprezintă partea din venitul nominal menţinută sub formă de bani; Y = venitul naţional exprimat în preţuri curente. Valoarea reală a monedei exprimă puterea sa de cumpărare şi este dată de starea economiei din care provine. Valoarea monedei reprezintă puterea sa de cumpărare şi este dată de cantitatea de bunuri şi servicii care poate fi achiziţionată cu o anumită sumă de bani sau cu o unitate monetară. Puterea de cumpărare a monedei se poate exprima: a) pe plan intern, în cadru naţional şi se măsoară prin cantitatea dintr-un anumit bun care se poate cumpăra cu moneda respectivă. Exprimarea matematică este următoarea125: Ci =S/Punde: C1 = puterea de cumpărare internă; S = o anumită sumă de bani; P = preţul unei mărfi sau grupe de mărfuri. Această relaţie nu este suficient de elocventă, deoarece nu se referă la complexitatea bunurilor ce constituie obiect al consumului; de asemenea, nu surprinde dinamica diferitelor structuri ale bunurilor de consum; b) puterea de cumpărare externă, utilizată pentru determinarea cursului valutar. Cursul valutar poate fi definit ca preţul unei unităţi monetare a unei ţări exprimat într-o altă monedă, cu care se compară valoric. În economie,paritatea puterii de cumpărare (PPC) este o metodă folosită pentru a calcula o rată de schimb alternativă între monedele a două ţări. PPC măsoară puterea de cumpărare a unei monede, într-o unitate de măsură internaţională (de regulă, dolari sau euro), deoarece bunurile şi serviciile au preţuri diferite în unele ţări comparativ cu altele.Ratele de schimb ale parităţii puterii de cumpărare sunt folosite pentru compararea nivelului de trai din ţări diferite.
4. Comentaţi rolul pieţei financiare în dezvoltarea economică. Analizaţi
competiţia dintre sistemul bancar şi sistemul bursier. Creşterea economică în sens larg, înglobează multitudinea transformărilor cantitative, calitative şi structurale care se produc în interiorul vieţii economice a unui stat. Aceste transformări sunt privite într-un orizont de timp îndelungat, deoarece urmăresc evoluţia ascendentă a indicatorilor economici agregaţi. Din acest punct de vedere creşterea economică se poate asemăna cu dezvoltarea economică. Compatibilitatea dintre efectele creşterii economice cu cele sociale şi ecologice, devine criteriul esenţial al dezvoltării economice. Piaţa capitalului, prin organizare şi funcţionare are un rol determinant în procesul dezvoltării economice. Nivelul acestor pieţe a devenit un etalon al nivelului de dezvoltare a ţărilor emergente şi în tranziţie la economia de piaţă. Forurile internaţionale, cum sunt Banca Mondială şi Fondul Monetar Internaţional, prin organismele lor specifice de acţiune, promovează o serie de direcţii de acţiune în favoarea constituirii unor economi de piaţă funcţionale, inclusiv prin sprijinul pe care îl acordă creării pieţelor de capital. Piaţa de capital poate asigura forme de alocare a resurselor financiare la nivelul agenţilor economici şi în paralel mobilizarea economiilor acestora. Astfel, se pot identifica o serie de măsuri pe termen lung de dezvoltare şi modernizare a serviciilor financiare: 1. asigurarea preponderenţei finanţării prin piaţa de capital faţă de finanţarea prin bănci; 2. dezvoltarea investitorilor instituţionali, inclusiv a fondurilor de pensii administrate privat; 3. crearea tuturor premiselor pentru dezvoltarea pieţei acţiunilor şi a capitalismului acţionarial, stimularea dezvoltării întregii game de instrumente şi servicii; 4. dezvoltarea unor norme şi practici de guvernare corporatistă, convergente cu tendinţele europene şi mondiale; 5. instituirea unei autorităţi unice de reglementare şi supraveghere pentru toate categoriile de servicii financiare-bancare, de investiţii şi de asigurare. Evoluţia istorică a ţărilor dezvoltate aduce în prim plan o revoluţie în domeniul pieţelor de capital. Aşa cum informatica revoluţionează întreaga economie, tot aşa se poate aprecia că piaţa de capitat se află într-un proces de revoluţie aşezat pe mai multe planuri: 1. globalizarea financiară manifestată prin acumularea unor fonduri uriaşe la
dispoziţia băncilor private, deficitele bugetare şi de balanţe de plăţi înregistrate în special în
ţările emergente, transformă fluxurile internaţionale de capital într-un fenomen major al economiei mondiale. Din dorinţa pieţelor de capital de a atrage cât mai multe fonduri are loc o deschidere foarte amplă a pieţelor financiare naţionale spre fondurile de sorginte privată. 2. revoluţia financiară se manifestă prin schimbări profunde în structura instrumentelor financiare, a ponderi şi mărimii investitorilor instituţionali, a sistemelor de tranzacţionare şi a modalităţilor de manifestare a concurenţei. Instrumentele financiare patrimoniale se diversifică, pentru a permite finanţarea întreprinderilor pe baza emisiunii de acţiuni. De asemenea, creşte importanţa obligaţiunilor cu randament ridicat. Aceste obligaţiuni (junk bonds) împreună cu creditele şi obligaţiunile municipale pot lărgi mult posibilităţile de investire pe pieţele de capital. În privinţa investitorilor instituţionali, se remarcă gradul sporit de facilitare a investirii publicului larg pe piaţa de capital prin intermediul fondurilor de pensii şi de asigurări la care orice persoană poate cotiza sume considerabile. O dată cu informatizarea accentuată a tranzacţiilor, operaţiunile se desfăşoară mai rapid, creşte siguranţa decontărilor şi, nu în ultimul rând, se reduc substanţial costurile de tranzacţionare. Altfel spus se eficientizează activitatea de tranzacţionare paralel cu reducerea costului capitalului. 3. Dereglementarea economiei şi manifestarea liberei concurenţe au făcut să se renunţe la controlul schimburilor, la măsurile restrictive privind ratele dobânzilor, la impozitarea obligaţiunilor deţinute de străini sau la sistemul comisioanelor fixe. Toate aceste măsuri au fost luate cu scopul de a facilita cât mai mult circulaţia capitalurilor la nivel mondial. Pieţele de capital se modernizează mult, dar nici sistemul bancar nu rămâne pe loc. Poate cele mai dezvoltate tehnici şi instrumente de plată, decontare sau economisire le va deţine întotdeauna sistemul bancar şi poate tocmai de aceea va rămâne mai vulnerabil în faţa schimbărilor economice şi politice Analişti bursieri şi practicienii pieţei de capital consideră sistemul bancar ideal în colectarea de fonduri şi transformarea lor în mari aglomerări de capital, în transformarea depozitelor pe termen scurt foarte lichide în active pe termen lung cu o lichiditate scăzută sau transferarea fondurilor financiare de la activităţile ce presupun riscuri şi randamente mici, spre activităţi riscante dar profitabile. În schimb se consideră că piaţa de capital este mult mai ancorată în realitatea economico-financiară şi chiar socială. Această concluzie derivă din faptul că piaţa de capital se ajustează mai rapid la evoluţia pieţei prin revizuirea valorii activelor şi prin imaginea completă pe care o dezvăluie în privinţa situaţiei întreprinderilor cotate. De altfel se presupune că în situaţiile de crah bancar echilibrul economic se restabileşte mult mai dificil decât în situaţia crahului bursier, deoarece băncile sunt mult mai sensibile în faţa interferenţelor politice şi la percepţia populaţiei. Problema crucială a pieţei secundare este credibilitatea acesteia, gradul în care investitorii, lumea de afaceri în general, validează mişcarea bursei. Aici ne aflăm în domeniul valorilor simbolice care au nevoie de o bază reală de afaceri pentru a fi viabile din punct de vedere economic, pentru că altfel, instabilitatea afacerilor generează tendinţa speculativă. Pe de o parte, dacă piaţa funcţionează, titlurile se vând şi se cumpără, căpătând astfel un suport economic; pe de altă parte, dacă titlurile se tranzacţionează, ele susţin şi dezvoltă piaţa. În acest sens, pentru ca piaţă secundară să-şi poată îndeplini rolul ce-i revine în economia modernă, ea trebuie sa îndeplinească o serie de cerinţelegate de: lichiditate, respectiv abundenţa de fonduri disponibile, pe de o parte, şi de active financiare, pe de altă parte. Lichiditatea garantează funcţionarea continuă a pieţei şi aceasta este o condiţie pentru realizarea fără întreruperi a cirrcuitului economic de ansamblu; eficienţă, respectiv existenţa unor mecanisme de realizare operativă, la costuri cât mai reduse a tranzacţiilor, deoarece costul tranzacţiilor afectează gradul de atractivitate a activelor; transparenţă, respectiv accesul direct şi rapid la informaţiile relevante pentru deţinătorul de active financiare. Transparenţa este o condiţie a eficienţei, pentru că ea condiţionează libera concurenţă, contracararea tendinţelor de monopol şi, prin aceasta, reduce costurile tranzacţiilor; corectitudinea (engl. free market)este strâns legată de transparenţă. În principiu, o informare completă este suficientă pentru ca mecanismele de reglare specifice pieţei să poată acţiona. În practică este necesară crearea unui cadru riguros pentru reglementarea tranzacţiilor, pentru contracararea tendinţelor de manipulare a pieţei şi crearea unui cadru propice pentru manifestarea liberei concurenţe; adaptabilitate, care implică răspunsul prompt al pieţei la noile condiţii economice şi extraeconomice, la noile oportunităţi; o piaţă financiară este eficientă în măsura în care este inovativă, găseşte noi modalităţi de a răspunde specificului cererii şi ofertei, ca şi normelor stabilite în ansamblul sistemului economic.
5. Ce este bursa de valori şi care este rolul său economic? Principalele
tipuri de burse de valori. Evoluţia Bursei de Valori Bucureşti Bursa de valori este o instituţie reglementată, constituită ca societate pe acţiuni, având un regulament propriu de organizare şi funcţionare în care sunt precizate aspecte privind condiţiile de acceptare a hârtiilor de valoare, tipurile de operaţiuni permise, regulile la care se supun operatorii, etc. Bursa de valori joacă un rol important şi îndeplineşte mai multe funcţii în condiţiile economiei de piaţă: a) plasarea economiilor întreprinderilor şi populaţiei în hârtii de valoare şi alimentarea pe această cale a întreprinderilor cu capitaluri; b) finanţarea trezoreriei publice prin vânzarea titlurilor de credit; c) asigurarea mobilităţii capitalurilor şi a posibilităţii schimbării plasamentelor acţionarilor prin transformarea în bani a valorilor mobiliare deţinute şi achiziţionarea altora, în funcţie de obiectivele urmărite de fiecare acţionar, sau prin subscrierea de valori noi puse în vânzare de întreprinderi. Bursele de valori se pot clasifica în funcţie de mai multe criterii după natura tranzacţiilor pe care le mijlocesc: burse generale (au ca obiect de activitate tranzacţii de mărfuri şi hârtii de valoare) şi burse specializate; după obiectul tranzacţiilor se disting: burse de mărfuri, burse de valori mobiliare (acţiuni, obligaţiuni şi alte valori mobiliare), burse valutare, burse complementare comerţului internaţional (burse de asigurări, burse de navlu); după forma de organizare, există: burse private (care funcţionează sub formă de societăţi pe acţiuni sau camere de comerţ) şi burse de stat; după modul de admitere a participanţilor: burse cu participarea nelimitată şi burse cu acces limitat (se tranzacţionează numai acele mărfuri şi valori mobiliare care au fost admise la cotaţia oficială). Bursa de valori constituie o componentă esenţială a funcţionării economiei de piaţă. Ea reprezintă o piaţă secundară pe care se tranzacţionează (se revând) titlurile de valoare existente, în principal, sub formă de acţiuni şi obligaţiuni. Prin intermediul bursei de valori, investitorii îşi transformă capitalul sub formă de titluri de valoare în numerar şi invers
In România, deschiderea oficială a Bursei de Valori Bucureşti a avut loc pe 1decembrie1882.
De-a lungul timpului Bursa de Valori Bucureşti a fost afectată de evenimentele social-politice. Activitatea BVB este întreruptă începând cu anul 1941, timp de 5 decenii rămânând închisă. În anul 1995 are loc reînfiinţarea Bursei, prima tranzacţie având loc pe 20noiembrie1995. De atunci Bursa de Valori Bucureşti se află într-o dezvoltare continuă. Anul 2005 este anul în care BVB absoarbe Bursa Electronică RASDAQ. Pe 14februarie2008, la Bursa de Valori Bucureşti se listează prima companie internaţională: Erste Bank. Bursa de Valori Bucureşti este împărţită în două categorii: Categoria I şi Categoria II (numită şi categorie de bază). În funcţie de criteriile îndeplinite, o acţiune poate fi listată la una din cele două categorii. Indicii folosiţi la Bursa de Valori Bucureşti sunt: BET (Bucharest Exchange Trading), a fost primul indice al BVB. Momentan conţine cele mai lichide 10 societăţi exceptând societăţile de investiţii financiare din indicele BET-FI; BET-C (BET Composite), cuprinde toate societăţile listate la BVB exceptând societăţile de investiţii financiare din indicele BET-FI; BET- FI cuprinde cele cinci mari societăţi de investiţii create prin Programul de Privatizare în Masă; ROTX (Roumanian Traded Index) cuprinde aşa numitele societăţi blue chips162 . BET-XT (Bucharest Exchange Trading Extended Index) este un indice bluechip care reprezintă evoluţia preţurilor celor mai lichide 25 de companii tranzacţionate pe piaţa reglementată, inclusiv SIF-urile, ponderea maximă a unui simbol fiind de 15%. A fost lansat la 1 iulie 2008. BET-NG (Bucharest Exchange Trading Energy & Related Utilities Index) reprezintă evoluţia a 10 companii din sectorul energetic şi utilităţile aferente acestuia, ponderea maximă a unui simbol în indice fiind de 30%. A fost lansat la 1 iulie 2008.
6. Care sunt factorii care influenţează rata dobânzii?
Mărimea ratei dobânzii - aşa cum am văzut - nu este dată o dată pentru totdeauna. Ea este o mărime variabilă, mişcarea ei este generată de procesele economice, sociale şi politice ce au loc în cadrul societăţii omeneşti. Sintetic, putem spune că asupra ratei dobânzii influenţează conjunctura economică şi politică şi desigur, evoluţia acesteia atât în interiorul fiecărei ţări, cât şi în plan internaţional172 . Aşa cum am arătat, asupra nivelului dobânzii influenţează, în primul rând, raportul dintre cererea şi oferta de capital de împrumut. Alături de raportul dintre cererea şi oferta de factori asupra nivelului dobânzii, respectiv asupra ratei dobânzii, acţionează şi alţi factori. Avem în vedere în principal următorii factori: 1. riscul pentru cel ce acordă capital de împrumut; 2. inflaţia - având în vedere acest factor, respectiv inflaţia, dobânda se prezintă ca dobândă nominală şi dobândă reală. Pornind de la ecuaţia lui Irving Fisher, rata nominală a dobânzii, sau rata de piaţă se determină astfel: rn = rr + ri unde: rn = rata nominală sau rata de piaţă a dobânzii; rr = rata reală a dobânzii; ri = rata inflaţiei. Dacă procesul inflaţionist nu este prezent, atunci rn = rr. După impozitarea dobânzii nominale ceea ce rămâne este dobânda netă. 3. durata creditului; 4. raportul dintre rata dobânzii şi a profitului; 5. raportul dintre cererea şi oferta de capital pentru împrumut pe piaţa capitalului. Atunci când pe piaţa capitalului de împrumut se manifestă puternic factorii care acţionează în direcţia creşterii ratei dobânzii, guvernul poate interveni în sensul stopării acestui proces, stabilind un plafon maxim al ratei dobânzii. Plafonarea ratei dobânzii este adoptată de guvernanţi pentru protecţia micilor întreprinzători de riscul unei rate a dobânzii prea mari. Această măsură are un caracter social. Însă, măsura poate duce la o cerere nesatisfăcută de credite, ceea ce afectează tot paturile sărace ale populaţiei.
7. Care sunt factorii de producţie care pot primi ca venit renta şi în ce
condiţii? Când apare renta diferenţială? O altă formă de venit întâlnită în societate este renta. Există mai multe interpretări în legătură cu noţiunea de rentă. Una dintre ele se referă la sensul uzual al noţiunii, care desemnează un venit fără muncă. Acest sens este prea larg, el nu este utilizat de către specialişti, nu reflectă corect nici natura, nici conţinutul rentei. O altă semnificaţie a conţinutului de rentă provine de la economiştii clasici, care consideră că pământul, ca factor de producţie limitat cantitativ, produce un venit suplimentar care îmbracă forma rentei. Această semnificaţie clasică fundamentată şi dezvoltată de David Ricardo, a fost completată ulterior, astfel încât astăzi majoritatea specialiştilor consideră renta ca un plus de venit de care pot să beneficieze toţi subiecţii economici care dispun de condiţii deosebite . Desigur, o asemenea interpretare a noţiunii de rentă este destul de largă, chiar ambiguă. Ce înseamnă condiţii deosebite? Cum apare plusul de valoare? Iată două întrebări care trebuie să stea în atenţie pentru a clarifica corect noţiunea de rentă. Condiţiile deosebite vizează situaţia ofertei unui factor sau altul. Dacă oferta este inelastică, sunt create condiţiile ca o parte din venitul obţinut să îmbrace forma de rentă. Renta economică pură (privită ca recompensă a factorilor de producţie) se referă la venitul obţinut de un factor de producţie - orice factor - care se caracterizează prin completa inelasticitate a ofertei . Acest lucru înseamnă că, sub aspectul cantităţii nu se vor produce modificări în viitor, indiferent ce preţ se oferă pentru factorul respectiv. Această caracteristică o are factorul pământ şi uneori un element sau altul din ceilalţi factori de producţie. De pildă, un cercetător de excepţie care este angajat de către o firmă, sau un manager cu calităţi deosebite. „Renta esteîntotdeauna un extraprofit, condiţionat de faptul că unul dintre factorii de producţie are un anumit avantaj şi se află în posesia exclusivă a cuiva.” . În concluzie, renta reprezintă plata pentru folosirea temporară a unui factor de producţie care aparţine unei alte persoane. Renta poate fi privită sub două forme: materială – ca excedent de bunuri faţă de alţi producători, produse de calitate superioară, inclusiv situaţii de monopol; bănească - ca rentă economică, adică venitul obţinut de către deţinătorul unui factor de producţie, a cărui ofertă totală este inelastică şi insensibilă la creşterea preţului de vânzare. Cert este că dintre toţi factorii de producţie, pământul îndeplineşte toate condiţiile pentru a crea renta. De fapt, economiştii clasici au folosit acest factor de producţie ca să explice natura şi conţinutul categoriei de rentă. Pentru ceilalţi factori, renta apare numai în situaţii deosebite, respectiv în situaţia în care cantitatea oferită rămâne neschimbată, deci oferta se caracterizează prin inelasticitate. Trăsătura distinctă a pământului este că oferta este fixă la nivelul întregii economii, chiar şi în cazul perioadelor lungi . Venitul suplimentar obţinut datorită situaţiei speciale a ofertei în cazul pământului şi care îmbracă forma de rentă este însuşit de proprietarii pământului, atât în cazul în care îl lucrează singuri, cu forţe proprii, cât şi în cazul în care îl arendează. Plata rentei se face sub formă de arendă care reprezintă suma de bani plătită proprietarului funciar pentru transmiterea pe termen limitat a dreptului de folosinţă a terenului unei alte persoane numită arendaş. Oferta fixă de pământ înseamnă că renta pe hectar este determinată în mod exclusiv de cererea pentru pământ. Dacă cererea pentru pământ într-o anumită zonă geografică este ridicată, atunci şi nivelul rentei va fi mare şi invers, dacă cererea este scăzută şi renta va fi la fel. Cererea pentru oricare resursă - aşa cum am văzut - este o cerere derivată, deci renta pe hectar va fi determinată de valoarea de piaţă a bunurilor obţinute de pe pământ. Renta obţinută de pe pământurile care sunt utilizate în producţia agricolă este renta funciară. Cum apare acest venit ? Pentru a răspunde la această întrebare este necesar să analizăm situaţia concretă din agricultură. După cum ştim, oferta de pământ este fixă. În acelaşi timp, suprafeţele de pământ cu o fertilitate ridicată sunt şi ele limitate. Mai mult, există diferenţe între suprafeţele de pământ privind poziţia lor faţă de centrele de desfacere şi aprovizionare. Deci, terenurile cu potenţial productiv sunt limitate. Ele nu sunt suficiente pentru acoperirea cererii de consum de produse agricole a societăţii. Drept urmare, oamenii vor atrage în producţia agricolă şi terenuri cu fertilitate mai redusă. Aceasta înseamnă că la investiţii egale, pe terenuri diferite de fertilitate, se obţin randamente inegale; la fel se întâmplă dacă pe acelaşi teren se fac investiţii succesive de capital. Este de fapt efectul concret al acţiunii legii fertilităţii descrescânde. Diferenţele de fertilitate între terenuri, ca şi diferenţele de poziţie faţă de centrele de consum şi aprovizionare generează renta diferenţială. Apariţia ei este determinată pe de o parte de limitarea terenurilor de potenţial ridicat, precum şi a celor care au o poziţie mai bună, iar pe de altă parte, de necesitatea cultivării şi a terenurilor cu fertilitate mai scăzută şi poziţie mai proastă, deoarece nevoile societăţii de produse agricole impun acest lucru.
Datorită acestui fapt, nivelul preţurilor de vânzare pe piaţă a produselor agricole va fi
determinat de costurile de pe terenurile cu fertilitatea cea mai scăzută, sau de cele cu poziţia cea mai dezavantajoasă (poziţia dezavantajoasă contribuie la ridicarea cheltuielilor de transport). Este firesc atunci ca produsele obţinute de pe terenurile cu fertilitate ridicată, sau cu o poziţie mai avantajoasă să se vândă la preţurile astfel stabilite, obţinându-se un spor de venit. Acest spor de venit realizat pe terenurile bune şi foarte bune, ca şi de pe terenurile cu localizare bună şi foarte bună, constituie un venit suplimentar faţă de veniturile aduse de terenurile cu fertilitate scăzută, sau cu o poziţie dezavantajoasă. Acest plus de venit îmbracă forma rentei diferenţiale şi va fi însuşit de către proprietarul de pământ. Cu alte cuvinte, parcelele de pământ care dau o recoltă mare pe hectar vor determina o rentă mai mare decât parcelele cu o producţie mai mică pe hectar. Desigur, cererea pentru parcelele cu fertilitate ridicată va fi mai mare decât pentru parcelele cu fertilitate mai mică. VMP (venitul marginal al produsului) pentru o suprafaţă de pământ cu mare fertilitate va depăşi VMP pentru o suprafaţă similară, dar cu fertilitate mai scăzută. La fel se întâmplă şi în cazul diferenţei de poziţie. Renta este mai mare în zonele cele mai importante. Putem spune că în primul caz se obţine renta diferenţială de fertilitate şi, în al doilea caz, renta diferenţială de poziţie. Rentă diferenţială se obţine şi datorită randamentului inegal al investiţiilor succesive de capital pe aceeaşi suprafaţă sau pe terenuri diferite178. Formarea ei este rezultatul promovării unei agriculturi intensive, generată de creşterea continuă a nevoilor de consum de produse agricole ale societăţii şi, desigur, de realizările în ştiinţa şi tehnica cultivării plantelor şi creşterii animalelor. Ce se întâmplă în cazul terenurilor cu cea mai scăzută fertilitate, sau cu poziţia cea mai proastă? Vor da şi ele rentă? Dacă da, cum? Unii specialişti susţin că şi aceste terenuri vor da rentă, dar care rezultă din mişcarea preţurilor produselor agricole. Nevoia de produse agricole, deci cererea mare în comparaţie cu oferta, va duce la ridicarea preţurilor produselor agricole, astfel încât se va obţine un surplus de venit şi de pe aceste terenuri, surplus care va îmbrăca forma de rentă, cunoscută sub denumirea şi de rentă absolută. Renta, în condiţiile în care proprietarul de pământ nu se ocupă personal de cultivarea acestuia, îmbracă forma arendei. Renta se întâlneşte nu numai în agricultură, ci este prezentă oriunde factorul pământ participă la activitatea economică. O întâlnim în construcţii, ca rentă de poziţie, în industria extractivă, ca rentă minieră etc. Pe lângă tipurile de rentă amintite mai sus, mai distingem: renta de monopol – obţinută de proprietarul funciar care produce cantităţi foarte mici de bunuri, de calitate excepţională, foarte căutate de consumatori. Renta de monopol reprezintă un supraprofit obţinut prin practicarea unor preţuri de monopol la aceste produse; renta minieră – reprezintă supraprofitul obţinut de către proprietarii de mine sau de terenuri bogate în resurse minerale care pot fi exploatate cu cheltuieli reduse; renta de raritate – este rezultatul restrângerii resurselor economice din cauza condiţiilor naturale sau a unor elemente de monopol create şi întreţinute artificial; renta industrială sau comercială – reprezintă surplusul de venit obţinut de firmele mari prin practicarea unor preţuri scăzute faţă de cele ale micilor firme; rentă conjuncturală – reprezintă profitul obţinut de unii agenţi economici în urma vânzării unor produse ce au fost stocate atunci când preţurile acestora erau reduse şi vândute când valoarea lor pe piaţă a crescut.
8. Prin ce se deosebeşte echilibrul parţial de echilibrul general? Ce este
starea de presiune şi prin ce se caracterizează ea? Echilibrul economic poate fi general sau parţial, static sau dinamic. Echilibrul general constă în starea de egalitate dintre cererea şi oferta din toate sferele sistemului economic. El se manifestă ca tendinţă, prin efectul de antrenare în economia naţională a echilibrului pe piaţa bunurilor economice. Echilibrul general este pus în evidenţă de indicatori globali cum sunt: producţia naţională, cererea globală, masa monetară, rata şomajului, rata inflaţiei, etc. Din punct de vedere teoretic, echilibrul economic cuprinde, înainte de toate, egalitatea dintre ofertă şi cerere pe piaţa bunurilor şi serviciilor, în funcţie de evoluţia acestui raport având loc adoptarea deciziilor de către agenţii economici. Ca urmare, pentru toate pieţele, condiţia de echilibru este ca nivelul producţiei, sau oferta globală (Y) să fie egală cu cererea globală (D). Y = D Dacă se are în vedere faptul că cererea globală cuprinde cererea pentru bunurile de consum (C) şi cererea pentru bunurile de investiţii (I), iar venitul (producţia) este destinat consumului şi economiilor (S), se obţin următoarele relaţii: D = C + I Y = C + S de unde, pe baza relaţiei: Y = D rezultă că: C + S = C + I Se ajunge deci la una din ecuaţiile de echilibru formulate în teoria keynesiană: S = I Din analiza acestor relaţii rezultă că egalitatea economiilor şi investiţiilor (S = I) este echivalentă cu egalitatea dintre oferta globală şi cererea globală (Y=D). Prin urmare, relaţia Y=D reprezintă condiţia de echilibru pe piaţa bunurilor economice. Principalele echilibre spre care tind economiile naţionale sunt: creşterea economică pozitivă, adică situaţia de creştere a venitului naţional pe locuitor; ocuparea deplină a resurselor de muncă, adică menţinerea şomajului în limitele ratei naţionale, considerată necesară pentru stimularea procesului investiţional; stabilitatea nivelului general al preţului, adică inexistenţa inflaţiei şi menţinerea corelaţiei dintre cererea şi oferta de monedă; repartiţia echilibrată a veniturilor, adică situaţia economiei bazate pe fluxurile băneşti ce reflectă circulaţia reală a factorilor de producţie şi mărfurilor şi serviciilor; echilibrul balanţei comerciale şi de plăţi, adică egalitatea dintre import şi export şi respectiv dintre încasările şi plăţile ocazionate de formele pieţei mondiale. Echilibrul parţial reprezintă starea spre care tind două elemente ale aceleiaşi pieţe sau pieţe diferite, cum sunt: producţie şi consum, mărfuri oferite spre vânzare şi capacitate de cumpărare, venituri şi cheltuieli publice, economii şi investiţii. Echilibrul static caracterizează tendinţa de egalitate a cererii şi ofertei de pe o piaţă pe termen scurt. Echilibrul dinamic constă în tendinţa pieţei generale sau specifice către egalitatea cerere-ofertă pe termen mediu sau lung. Este situaţia normală a unei economii în evoluţie, care cunoaşte alternativ stări ascendente şi descendente. În teoria economică se fac frecvent referiri la câteva concepţii şi tipuri de echilibru economic. Primul dintre ele, pe larg analizat în teoria economică, este echilibrul în viziunea şcolii neoclasice, care se bazează pe studiul mişcării economice pe termen scurt. Se mai numeşte şi echilibru concurenţial. Acest echilibru reprezintă o referinţă larg utilizată, explicit sau implicit, în teoria creşterii economice generalizate . Echilibrul concurenţei constă în descrierea situaţiei finale către care tinde, mai mult sau mai puţin, o economie care cunoaşte simultan (cumulativ) libertatea totală a alegerilor consumatorului şi multiplicitatea întreprinderilor în fiecare sector de producţie. Fiecare din aceste echilibre mai mult sau mai puţin durabile este cel în care domneşte utilizarea deplină a forţei de muncă şi a capitalului. În formularea sa cea mai dezvoltată, această formă de echilibru a fost fundamentată de Leon Walras, care, printr- un sistem matematic dezvoltat a demonstrat că într-un sistem de concurenţă pură şi perfectă, preţul fiecărui produs este egal cu preţul său de revenire şi că la acest preţ se asigură alocarea optimă a resurselor şi folosirea factorilor de producţie. Deşi modelul respectiv a fost mult supus criticilor, la timpul respectiv, atât pentru imperfecţiunile sale, cât şi din alte motive, exegeţii contemporani afirmă că „astăzi, revanşa lui Walras este spectaculoasă”. Imperfecţiunile matematice ale demonstraţiilor sale au fost treptat suprimate de economişti, pe această bază dezvoltându-se teoria echilibrului walrasian. Acest echilibru este cel mai general definit prin sistemul de ecuaţii formulate de economiştii Arrow şi Debreu . Cel de-al doilea model de echilibru, amplu analizat în literatura economică, este cel formulat de J. M. Keynes. Echilibrul keynesian poate fi definit pe scurt ca o situaţie determinată numai de investiţii. Keynes a formulat teza că produsul naţional este determinat de investiţii şi, la rândul său, determină economia (partea care se economiseşte). Pentru a înţelege esenţa teoretică a concepţiei lui J. M. Keynes cu privire la echilibru, reamintim că analiza este macroeconomică, în termeni de flux, iar cadrul preferat al analizei îl reprezintă economia naţională183 . Echilibru parţial reprezintă situaţia unei pieţe sau a unei ramuri, în care confruntarea ofertei şi cererii a determinat simultan preţul şi cantitatea produsă. Conţinutul echilibrului (preţul şi cantitatea) depinde de ofertă şi cerere, orice modificare a acestora implicând şi o modificare a echilibrului. Echilibrul bugetar reprezintă starea de concordanţă dintre veniturile şi cheltuielile statului.
9.De ce credeţi că activitatea economică este fluctuantă? De câte feluri
sunt ciclurile economice? Este firesc să existe crize economice? Principalele variabile economice (producţie, preţuri, ocupare, venituri, investiţii) precum şi activitatea economică în ansamblul său, cunosc o evoluţie oscilantă, caracterizată prin înregistrarea succesivă a unor tendinţe ascendente şi descendente. Cu alte cuvinte, activitatea economică este fluctuantă. Fluctuaţiile pot fi sezoniere şi se derulează în condiţii previzibile având caracter social sau natural, accidentale, de durată variabilă, având caracter mai mult sau mai puţin previzibil, fiind generate de cataclisme naturale, evenimente sociale şi politice, etc. şi ciclice pe diverse intervale de timp fiind explicabile în linii generale de modul specific de evoluţie a eficienţei utilizării factorilor de producţie. Ciclicitatea în economie reprezintă starea normală de evoluţie a activităţii economice dintr-o ţară şi constă în alternanţa faptelor ascendente cu cele descendente. Ciclul economic este perioada de la un moment de cotitură la altul de aceeaşi natură, adică perioada de la o criză la alta sau de la un punct de cotitură superior, la următorul. În funcţie de timpul pe care se derulează, ciclurile economice pot fi: cicluri lungi sau seculare (Kondratieff) care se manifestă pe termen lung, pe o perioadă de aproximativ 100 de ani, fiecare fază având o durată de 50-60 de ani. Cauza de la baza ciclurilor lungi constă în inovaţie şi organizarea producţiei, adică evoluţia ciclică a inovaţiei, tehnologiei. Metoda lui Kondratieff are la bază analiza mecanismelor preţurilor; perioadele ascendente în analiza sa se caracterizau printr-o mişcare continuă a preţurilor cu ridicata, iar cele descendente, dimpotrivă, prin scăderea indicelui general al acestor preţuri.Această evoluţie a preţurilor corespunde, după el, „uzurii, reînnoirii şi măririi bunurilor de capital fix, a căror producere necesită investiţii şi un proces lung”; vor exista astfel mari valuri tehnice, care vor antrena unde economice; în faza difuzării, acumularea se amplifică, rata profitului creşte, dar odată cu generalizarea noii tehnici, concurenţa reduce ratele profitului şi supraacumularea devine intolerabilă.Dezvoltarea economică este influenţată, desigur, de numeroşi factori economici, tehnici, socialculturali etc. În acest spirit, în alte abordări, tipologia ciclurilor economice este pusă în legătură cu: interacţiunea şi dinamica diferită a indicatorilor care caracterizează formarea şi evoluţia principalelor componente ale aparatului productiv; efectul-ecou al proceselor demografice; reproducţia capitalului fix; caracteristicile resurselor de materii prime şi energie; ciclurile progresului tehnico-ştiinţific; mecanismul de funcţionare a economiei; cicluri decenale sau pe durate medii , cuprinse între 6 şi 10 ani. Acestea sunt cicluri de afaceri. Prin ciclu se înţelege fie ansamblul de fenomene care se realizează într-o ordine determinată, prin alternanţa fazelor de dezvoltare şi prosperitate cu cele de depresiune, fie fluctuaţiile recurente ale activităţii economice, fie perioada de timp de la începutul unei crize până la începutul alteia.Criza economică poate fi definită ca o manifestare a unor perturbări şi dereglări de amploare în desfăşurarea activităţii economice şi inversarea de la faza ascendentă la cea descendentă a ciclului, exprimată prin creşterea stocurilor de produse nevândute şi reducerea producţiei, prin scăderea preţurilor (până la cel de-al doilea război mondial), prin şomaj şi căderea cotaţiilor bursiere.Crizele economice pot fi ciclice şi neciclice, locale, regionale, naţionale şi mondiale, sau crize industriale, comerciale, valutar-financiare etc. In primul rând, crizele actuale sunt crize de supraproducţie. În al doilea rând, crizele ciclice nu se rezumă la o ramură sau la un sector de activitate, ci cuprind diferite ramuri şi sectoare, economia naţională şi, în anumite condiţii, economia mondială.În al treilea rând, crizele sunt periodice şi definesc ciclurile economice, indiferent dacă în analiza teoretică ele sunt situate la începutul sau la sfârşitul acestora. Ele s-au repetat la intervale de 8-11 ani. Astfel, pentru perioada de timp dintre 1825, când o criză economică a cuprins economia Angliei şi 1938, analiştii au desprins 13 cicluri185 Juglar, cu o durată ceva mai mare de opt ani. Cele mai puternice crize au fost cele din 1873 şi 1929-1933. Ele au consecinţe economice şi sociale importante; cicluri scurte sau pe durată mică (sau Kitchin, de la numele economistului american care în 1923 a pus în evidenta aceste cicluri), în general de câteva luni, până la câţiva ani fiind generate în special de variaţia stocurilor, care se intercalează în interiorul ciclurilor decenale.Literatura de specialitate consemneazăşi unele cicluri specifice, ciclurile „intermediare", care se manifestă în domeniul construcţiilor surprinzând mişcarea capitalului imobilizat în această activitate, precum şi în domeniul agricol, reflectând linia sinuoasă pe care raportul cerere-oferta o parcurge. În vederea atenuării efectelor negative ale dezechilibrelor se intervine prin politici macroeconomice, în special: politica monetară, fiscală şi a cheltuielilor publice(fundamentate de J. M. Keynes). Astfel, politica monetară permite majorarea ratei dobânzii în fazele ascendente şi diminuarea acesteia în fazele descendente, pentru stimularea investiţiilor. Politica fiscală se concretizează în impozite mari în timpul boomului economic şi mai reduse în etapele de depresiune economică. Politica cheltuielilor publice se manifestă prin alocarea de la buget de mai multe fonduri pentru susţinerea economică generală în perioadele descendente şi diminuarea şi redirecţionarea lor în fazele ascendente. Desigur, aceste instrumente pot fi utilizate simultan, obţinându-se un efect agregat al măsurilor publice întreprinse. În plus, în decursul unei faze a ciclului pe termen lung se manifestă mai multe cicluri pe termen mediu şi scurt. Dacă economia se află în faza ascendentă de 50-60 ani, alternanţa etapelor ciclurilor medii se menţine, dar creşte intensitatea perioadelor de avânt în defavoarea crizelor şi invers, în situaţia fazei descendente a ciclurilor seculare. Politicile anticriză bazate pe ofertă consideră ameliorarea stimulenţilor pentru producători în scopul sporirii ofertei acestora drept cheia de boltă a creşterii economice. În acest sens, adepţii lor preconizează două mari grupe de măsuri: a) reforme structurale care să permită afirmarea concurenţei şi preţurilor libere, prin eliminarea centrelor de putere economică (oligopoluri, centrale sindicale), care pot obţine venituri independent de evoluţia ofertei; b) manevrarea pârghiilor economice trebuie astfel făcută, încât să ofere perspective bune de profit pentru producători, care, astfel stimulaţi, vor spori oferta.
10.Care sunt tipurile de măsuri antiinflaţioniste?
De regulă, măsurile de combatere a inflaţiei merg în sensul invers al căilor care au dus la inflaţie şi se bazează pe instrumente monetare, economice şi financiare. De asemenea se au în vedere şi măsuri de protecţie în cazul în care inflaţia, pentru o anumită perioadă, nu poate fi stopată. În prima categorie de măsuri, prima atenţie este îndreptată spre: diminuarea cererii prin reducerea cheltuielilor publice; reducerea cheltuielilor private din fondurile împrumutate; majorarea dobânzilor; Toate acestea împing spre economii şi spre creşterea încrederii în moneda naţională. tot în această direcţie acţionează şi îngheţarea salariilor; limitarea condiţiilor de consum (vânzarea în rate către populaţie); echilibrarea bugetului de stat şi a balanţei de plăţi externe; creşterea rezervelor monetare obligatorii ale băncilor pentru a diminua numerarul pus în circulaţie; de asemenea, se urmăreşte reducerea cererii şi descurajarea consumului unor produse deficitare; revitalizarea cererii pentru produsele care se pot substitui produselor deficitare.Tot în această grupă de măsuri intră şi acelea ce urmăresc sporirea ofertei, deci a producţiei de bunuri şi servicii, prin încurajarea, atât a micilor producători, cât şi a marilor firme. măsurile de control a preţurilor, de la forme simple până la forme radicale; măsurile de corelare a salariilor cu nivelul productivităţii muncii. Aceste măsuri trebuiesc privite prin totalitatea efectelor care pot să apară. De pildă, controlul total al preţurilor, conduce la funcţionarea în economie a preţurilor în întregime administrate, fapt ce afectează mecanismele de reglare a pieţei, înlocuirea acţiunii unor legi obiective cu procese administrative, cu consecinţe grave asupra procesului în ansamblul său. În a doua categorie de măsuri se includ cele de protecţie, atât a agenţilor economici, cât şi a populaţiei împotriva creşterii preţurilor şi scăderii puterii de cumpărare a banilor. Între acestea se include ca foarte importantă, indexarea. Aceasta constituie o creştere procentuală sau în sumă absolută a veniturilor agenţilor economici, îndeosebi a salariilor şi pensiilor, lunar, trimestrial, sau semestrial, astfel încât să acopere parţial sau total creşterea preţurilor şi scăderea puterii de cumpărare a banilor generată de inflaţie. Printre măsurile de protecţie mai putem aminti creşterea dobânzilor plătite la economiile păstrate la bănci, sau alte instituţii financiare, subvenţionarea preţurilor la unele bunuri pentru ca acestea să nu crească sau să crească mai încet, acordarea de compensaţii, etc. Nu trebuie să neglijăm nici aspectul social al inflaţiei şi că în reducerea procesului inflaţionist un rol important îl deţine şi stabilirea consensului social asupra repartiţiei veniturilor şi profiturilor rezultate din creşterea economică. O presiune puternică revendicativă salarială duce fără discuţii la creşterea preţurilor, care inevitabil anulează surplusul salarial obţinut, întreţinând aşa - numita spirală inflaţionistă.
O abordare simplă a investițiilor în acțiuni: Un ghid introductiv pentru investiții în acțiuni, pentru a înțelege ce sunt, cum funcționează și care sunt principalele strategii
O abordare simplă a finanțelor comportamentale: Ghidul introductiv la principiile teoretice și operaționale ale finanțelor comportamentale pentru îmbunătățirea rezultatelor investițiilor
O abordare ușoară a fondurilor comune de investiții: Ghidul introductiv al fondurilor mutuale și al celor mai eficiente strategii de investiții în domeniul gestionării activelor