PIAȚA MONETARĂ, DOBÂNDA

Piaţa monetară
= ansamblul tranzacţiilor cu monedă, care rezultă din confruntarea specifică dintre cererea şi oferta de
monedă în funcţie de preţul ei (rata dobânzii)
= o piaţă de oligopol, cu puţini ofertanţi de monedă

Cererea de monedă

M (masa monetară) = T (volumul mărfurilor și serviciilor vândute/cumpărate) x P (prețurile și tarifele) / V (viteza de rotație a banilor)

- este influențată de preferinţele pentru lichiditate determinate de:

 mobilul venitului;
 mobilul afacerilor;
 mobilul prudenţei;
 mobilul speculaţiei.
 Oferta de monedă
= cantitatea de mijloace de reglare a schimburilor, mijloace puse la dispoziţie de către sistemul bancar
- crearea monedei de către bănci, prin intermediere financiară are loc prin multiplicarea creaţiei monetare iniţiale a
Băncii Centrale (emisiunea monetară)
- multiplicarea monedei scripturale se cuantifică prin multiplicatorul monetar care exprimă raportul între volumul
noilor depozite şi noile rezerve minime: Mm = D/R = 1/r
1. Banca centrală oferă moneda sa prin:
− împrumuturi acordate tezaurului prin achiziţionarea de bonuri de tezaur;
− atragerea de capitaluri din exterior în valute şi devize străine prin intervenţii pe piaţa valutară şi punerea în
contrapartidă pe piaţă a monedei centrale;
− achiziţionarea de pe piaţă a unor creanţe ale agenţilor economici;
− împrumuturi pe care le acordă băncilor sub forma reescontului sau primirea în pensiune a efectelor
reprezentative ale creanţelor.
2. Băncile comerciale oferă monedă prin acordarea de credite clienţilor lor şi prin mecanismul formării şi utilizării
depozitelor bancare din care în anumite limite pot acorda apoi credite.
3. Trezoreria oferă monedă prin aceea că execută operaţiuni de trecere dintr-un cont bugetar într-un cont la vedere
şi în mod indirect prin împrumuturile pe care le contractează la diferitele bănci comerciale, banca centrală şi agenţi,
prin emiterea şi negocierea bonurilor de tezaur, certificatelor de trezorerie, pentru a acoperi deficitul bugetar.
 Dobânda
= o remunerare pe care creditorul o primește pentru folosirea capitalului propriu
(dobânda originală a capitalului) sau pentru capitalul încredințat spre utilizare altor
persoane (dobânda împrumutului) pe o durată dată, pentru o folosire oarecare.

Factorii care determină dobânda sunt:

1. Productivitatea capitalului - o anumită rată a profitului pe care cel care împrumută
fonduri o așteaptă.
2. Lichiditatea - creditorii preferă acea formă de împrumut care să le asigure
lichiditatea, respectiv cel pe termen scurt.
3. Riscul de nerambursare – riscul de nerespectare de către debitor a obligațiilor
privind rambursarea creditului şi plata dobânzilor.
4. Raportul dintre oferta şi cererea de credite.
• Din punct de vedere al operațiunilor bancare, dobânda este:
• pasivă sau bonificată - dobânda pe care băncile o acordă deponenților pentru
disponibilitățile menținute în conturi la vedere sau la termen.
• activă sau percepută - dobânda pe care băncile o percep pentru creditele acordate clienților
lor.
• Datorită procesului inflaționist, dobânda implică două componente:
• nominală, exprimată prin rata curentă, de piață;
• reală, ca diferență între dobânda nominală şi gradul de eroziune a capitalului (rata inflației).
• În funcție de termen și după formula de calcul, dobânda poate fi:
• simplă;
• compusă.
• În funcție de stabilitatea pe perioada contractului; dobânda poate fi:
• fixă, care nu se modifică pe perioada contractului;
• variabilă, care se modifică pe perioada contractului în funcție de diferite criterii (exemplu,
IRCC, ROBOR, EURIBOR, LIBOR etc.).
 DAE (Dobânda Anuală Efectivă)

• reprezintă costul total al creditului calculat sub forma unui procent anual în care sunt incluse atât
dobânda, cât și comisioanele aferente acestuia, conform OUG 50/2010 (respectiv, comisionul de
analiză și comisionul de administrare credit).
• Pentru compararea costului creditelor este important ca acest indicator să fie calculat pentru
aceeași sumă împrumutată și același termen de rambursare și aceeași modalitate de rambursare
la nivelul tuturor ofertelor comparate.

Dobândă de referință/de politică monetară

• este rata de dobândă definită de banca centrală în politica monetară, care influențează în mod
direct cantitatea de monedă în circulatie:
• când rata scade, crește oferta de bani, politica monetară fiind considerată expansivă si acționeaza
ca un stimul pentru economie, băncile comerciale, populația și companiile beneficiind de rate mai
mici ale împrumuturilor.
• când rata dobânzii crește, scade oferta de bani, politica monetară este considerată restrictivă,
accesul la credite este îngreunat datorită majorării ratelor, consumul populației și al
întreprinderilor scade, ceea ce duce la temperarea creșterii economice.
https://www.bnr.ro/Rata-dobanzii-de-politica-monetara-1744.aspx