Sunteți pe pagina 1din 19

CUPRINS

1.INTRODUCERE....................................................................................................................2

2. PRINCIPIILE GUVERNANEI FINANCIARE CORPORATIVE.........3


3.1. CODUL DE GUVERNAN CORPORATIV AL BURSEI DE VALORI BUCURETI......................6 FRANA..............................................................................................................................................................8 GERMANIA.......................................................................................................................................................10 ITALIA...............................................................................................................................................................11 MAREA BRITANIE ..........................................................................................................................................14 NIVELURI DE CONTROL.............................................................................................................................................16 NIVELURI DE CONTROL EXTERN.................................................................................................................................16 NIVELURI DE CONTROL INTERN..................................................................................................................................16 - Auditul intern...............................................................................................................................................16 - Structura de control intern ..........................................................................................................................16 Cadrul etic.....................................................................................................................................................16 - Procedura de evaluare a conformitii i consilierul pe probleme de etic ................................................17 - Autoritatea bugetar....................................................................................................................................17 - Responsabilul cu protecia datelor .............................................................................................................17 - PREVENIREA FRAUDEI N CADRUL BCE I REGULILE APLICABILE INVESTIGAIILOR OLAF...............................................17 Msuri antifraud la nivelul UE .................................................................................................................17 Msuri antifraud la nivelul BCE...............................................................................................................17 Msurile antifraud aplicate anterior de BCE............................................................................................18 - COMITETUL AUDITORILOR INTERNI...........................................................................................................................18 ORGANIZAIA PENTRU COOPERARE I DEZVOLTARE ECONOMIC..................................................................................18

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

1. INTRODUCERE
n ceea ce privete definirea conceptului de guvernan corporativ, nu exist o definiie unanim acceptat, cele mai importante clarificri terminologice fiind urmtoarele1: - n accepiunea OECD, guvernana corporativ reprezint sistemul prin care companiile sunt conduse i controlate. n mod concret, aceasta se refer la modul n care sunt mprite drepturile i responsabilitile ntre categoriile de participani la activitatea firmei, cum ar fi Consiliul de administraie, managerii, acionarii i alte grupuri de interes, specificnd totodat cum se iau deciziile privind activitatea companiei, cum se definesc obiectivele strategice, care sunt mijloacele de atingere a lor i cum se monitorizeaz performanele financiare. Astfel, conceptul este vzut ca avnd dou faete: cea comportamental (care se refer la modul n care interacioneaz managerii unei companii, acionarii, angajaii, creditorii, clienii i furnizorii, statul i alte grupuri de interes n cadrul strategiei generale a companiei) i cea normativ (care se refer la setul de reglementri n care se ncadreaz aceste relaii i comportamente descrise mai sus - legea societilor comerciale, legea valorilor mobiliare i a pieelor de capital, legea falimentului, legea concurenei, cerine ale cotrii la burs etc). - Banca Mondial definete conducerea corporativ ca fiind un set de legi, norme, regulamente i coduri de conduit adoptate n mod voluntar, care permit unei firme s atrag resursele umane i materiale necesare activitii sale i-i ofer totodat posibilitatea de a desfura o activitate eficient, care s genereze plusvaloare pe termen lung pentru acionari, grupuri de interes i pentru societate n ansamblu. - A. Shleifer i R. Vishny consider c guvernana corporativ se refer la modul n care furnizorii de fonduri ai unei companii se asigur c i vor primi beneficiile cuvenite de pe urma investiiei fcute. - International Federation of Accountants (IFAC) apreciaz c guvernana corporativ este un ansamblu de practici ale Consiliului de Administraie i ale managementului executiv, exercitate cu scopul de a asigura direciile strategice de aciune, atingerea obiectivelor propuse, gestiunea riscurilor i utilizarea responsabil a resurselor financiare. Lucrarea prezint succint o serie de principii care se deprind din coduri i lucrri privind guvernana corporativ2, care sunt aplicate n state precum Frana, Germania, Italia, i Marea Britanie, precum i documente adoptate de Organizaia pentru Cooperare i Dezvoltare Economic, Banca Central European i Bursa de Valori Bucureti.

2. PRINCIPIILE GUVERNANEI FINANCIARE CORPORATIVE


Prof. univ. dr. Wagner Pavel, prof. univ. dr. Negruiu Magdalena, prof. univ. dr. Bloiu Liviu Mihai i colaboratorii, Principiile guvernanei corporative, ASE, Bucureti, 2004, pag.2 2 http://www.ecgi.org/codes/all_codes.php
1

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

Bazele primului cod de guvernan corporatist au fost puse de Sir Adrian Cadbury, care a condus timp de 14 ani compania cu acelai nume, n calitate de preedinte al Consiliului de Administraie. Codul Cadbury a stat la baza elaborrii Codului de conducere corporativ a Bursei de valori londoneze, coninnd principii i reguli de baz pentru administrarea unei companii, astfel nct s se obin eficientizarea acesteia i nlturarea oricrei discriminri ntre acionari (persoane interesate)3. n opinia lui Cadbury, elementele-cheie ale guvernanei corporatiste sunt: onestitatea, ncrederea, deschiderea, orientarea spre performan, responsabilitatea, respectul reciproc, angajamentul fa de organizaie. De mare interes este i modul n care managerii dezvolt modele ale guvernanei corporative i le aliniaz la sistemul de valori al companiei. n egal msur, n procesul decizional este necesar s se in cont de prerea directorilor cu experien capabili s impun, prin atitudinea lor, respectarea unor norme care s previn apariia conflictelor de interes. - Deschiderea (transparena) din partea companiilor reprezint baza ncrederii care ar trebui s existe n afaceri ntre cei care i-au propus ca obiectiv obinerea succesului. Dei transparena se exercit ntre anumite limite impuse de mediul concurenial, fr a nclca regulile secretului profesional, o abordare deschis manifestat prin diseminarea i publicarea informaiilor, asigur eficiena muncii, promoveaz un Consiliu de administraie determinat i permite accesul acionarilor i al altor entiti interesate la informaii despre companie. Deschiderea fa de mediul de afaceri i, implicit, fa de opinia public, reprezint premise ale eficienei i stabilitii, deoarece ascunderea situaiilor reale i falsificarea rezultatelor financiare sunt manevre pe termen scurt care, mai devreme sau mai trziu, vor iei la suprafa. De exemplu, companiile americane Enron i WorldCom, care au fost subiectul unor falimente importante la nceputul anilor 2000, au avut aceeai firm de consultan i audit, care a ascuns problemele Enron i WorldCom, ulterior fiind desfiinat. Auditarea se derula astfel nct s nu se piard contractul de consultan. n timp ce pentru audit se ncasa 1.000.000 dolari/an, pentru consultan onorariul era de 10.000.000 dolari/an. Pe lng situaia de incompatibilitate care exista, este evident c auditorii nu ar fi contrazis consultanii, deoarece este vorba de una i aceeai firm. Dei ambele companii nregistrau pierderi, acestea au fost trecute cu ajutorul companiei de audit la capitolul investiii. Cu ct pierderile erau mai mari, cu att cretea nivelul investiiilor, inducnd n eroare acionarii, amgii de informaiile eronate lansate de firma de audit. - Principiul integritii presupune adoptarea unui comportament onest i corespunztor din partea companiei n toate activitile ntreprinse. Integritatea devine un principiu imperativ atunci cnd ntreprinderea ntocmete situaiile financiare ntr-o manier onest i corespunztoare realitii. Integritatea raporturilor ntocmite depinde de integritatea celor care le ntocmesc i le prezint. De exemplu, n cazul companiei WorldCom, verificrile efectuate au evideniat lipsa total de integritate, deoarece suma de 3,8 miliarde de dolari, reprezentnd cheltuieli operaionale pentru ultimele cinci trimestre (ale perioadei 2001-2002), a fost nregistrat drept investiii de capital, ceea ce a determinat o cretere a lichiditilor i a ratei de profitabilitate. - Responsabilitatea este ndatorirea efectiv a Consiliului de administraie (board-ul) i se manifest prin calitatea informaiilor furnizate acionarilor, pentru ca acetia s i poat da
3

Mihaela Onofrei, Guvernana financiar corporativ, Biblioteca Naional a Romniei, 2009, pp. 46-48.

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

acordul n calitate de proprietari asupra operaiunilor ntreprinderii, fiind la curent cu situaia acesteia. Cazurile amintite anterior evideniaz lipsa de rspundere la nivelul celor mai importante funcii din companii, director general i director financiar. Att la Enron, ct i la WorldCom anchetele efectuate au evideniat frauda, conspiraia i eliberarea de documente financiare false, cu largul concurs al conductorilor, care au pus presiune pe raportarea de rezultate financiare favorabile. n timp ce WorldCom avea datorii totale de 35 miliarde dolari, din care credite bancare de rambursat n sum total de 2,65 miliarde dolari, valoarea de pia a companiei era de 160 miliarde dolari. La momentul intrrii n faliment, n anul 2002, compania dispunea de active n valoare de 104 miliarde dolari. n calitate de al doilea operator de telefonie fix din SUA, acesta asigura transportul a jumtate din traficul prin reeaua de internet i era unul din furnizorii de servicii de telefonie ai Pentagonului i ai Direciei Federale a Aviaiei Civile. La rndul su, compania Enron a dezvoltat peste 400 de tipuri de produse financiare noi, care au generat riscuri mari i au agravat starea companiei. n calitate de vnztor de energie, compania a achiziionat o serie de firme din cele mai diverse domenii de activitate i s-a implicat i n domenii fr nicio legtur cu energia, decizie care a generat pierderi uriae. Din cauza presiunii de a raporta rezultate favorabile, pierderile erau trecute la investiii. Fraudele contabile au nceput n primul trimestru al anului 2000 i au continuat pn n anul 2001, cnd societatea a fost declarat falimentar, dei anunase c are o situaie financiar bun. Peste 10.000 de salariai i-au pierdut locul de munc i 20.000 de investitori au fost ruinai n urma falimentului. n practic, s-a constatat c responsabilitatea nu este clar definit nici pentru personalul executiv, nici pentru decideni. Capacitatea de decizie crete pe msur ce poziia pe scara ierarhic se mbuntete. Totui, ierarhia limiteaz responsabilitatea oficialilor i i foreaz s defineasc valorile cu care lucreaz. Acesta nu nseamn c managerii de la nivelele medii nu iau decizii dificile. ns pe msur ce se avanseaz pe scara ierarhic crete confruntarea cu alegerea ntre valori i opiuni concurente, conjunctur care creeaz o doz sporit de conflict. ntr-o anumit msur, se poate aprecia c specializarea i ierarhia tind s acioneze n comun pentru limitarea autoritii. Astfel, specializarea limiteaz autoritatea de jurisdicie (ca n formulri de tipul "Nu sunt responsabil pentru ceea ce se ntmpl n biroul/serviciul 1). La rndul su, ierarhia limiteaz autoritatea managerial (ca n formulri de tipul "Nu fac eu regulile"). n consecin, ierarhia permite, chiar oblig factorii de conducere s defineasc i s limiteze seturile de valori care ncadreaz activitatea subordonailor4. Prin urmare, asumarea rspunderii presupune parcurgerea mai multor etape, ntre care se pot remarca urmtoarele: - claritatea soluiilor formulate de decideni i, implicit, a rspunderii asumate de ctre acetia, este condiionat de buna cunoatere a activitilor ntreprinderii i a problemelor cu care aceasta se confrunt, inclusiv a comportamentului organizaiei; - responsabilitatea trebuie s se manifeste la toate nivelurile ierarhice ale organizaiei, ncepnd cu cele inferioare i terminnd cu board-ul; n acelai timp, este important s existe o diviziune clar a muncii, pentru a ti ce trebuie s faci i cui trebuie s raportezi: - persoana n faa creia rspunzi trebuie s dein informaii suficiente i concrete pentru a avea o alt opinie, dac este cazul, fa de spusele angajailor, dar care s fie corect argumentat, nu doar pentru a contrazice un subaltern; - angajarea rspunderii este o premis a examinrii independente, cum este cazul auditului intern, pentru a evita contestarea managementului i a deciziilor acestuia;
4

ibidem, p.49

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

- la nivelul companiei, trebuie s existe un mecanism bine intenionat de recompens i sancionare care s funcioneze corect i permanent. Rspunderea va fi afectat dac se primesc aceleai recompense, indiferent de aportul fiecrui angajat n parte.

3. PREVEDERI ALE CODURILOR DE GUVERNAN CORPORATIST IN ROMNIA


3.1. CODUL DE GUVERNAN CORPORATIV AL BURSEI DE VALORI BUCURETI5 Societile comerciale (emitenii) tranzacionate pe piaa reglementat a Bursei de Valori Bucureti (BVB) vor adopta i se vor conforma, n mod voluntar, cu prevederile Codului de Guvernan Corporativ (CGC). Societile comerciale tranzacionate pe piaa reglementat a BVB care decid adoptarea total sau parial a acestui Cod vor transmite BVB, anual, o Declaraie de conformare sau neconformare cu prevederile CGC, care va conine informaii privind recomandrile CGC implementate n mod efectiv de ctre acestea i modalitatea de implementare. n cazul n care principiile i criteriile Codului conin recomandri referitoare la emiteni, administratori, auditori, acionari sau alte structuri ale acestora, societile comerciale tranzacionate pe piaa reglementat a BVB vor raporta informaii precise, corecte, concise i uor de neles asupra modalitii n care recomandrile respective au fost implementate, n mod concret, n perioada la care se refer Declaraia anual. n cazul n care emitenii nu implementeaz, total sau parial, una sau mai multe recomandri ale Codului, acetia vor furniza informaii adecvate cu privire la motivele conformrii pariale sau neconformrii totale cu respectivele recomandri. Dei Codul este predominant destinat societilor comerciale tranzacionate pe piaa reglementat a BVB, acest fapt nu mpiedic alte societi comerciale s-i adopte principiile i s le urmeze ntr-o manier adecvat. Codul prezent cuprinde unele recomandri care sunt prevederi obligatorii ale unor acte normative din Romnia (Legea nr. 31/1990, cu modificrile ulterioare, Legea nr. 82/1991, cu modificrile ulterioare, Legea nr. 297/2004, cu modificrile ulterioare, etc.). DREPTURILE ACIONARILOR Principiul I - Societile comerciale tranzacionate pe piaa reglementat a BVB au obligaia de a respecta drepturile acionarilor lor i de a le asigura acestora un tratament echitabil. Principiul II - Societile comerciale tranzacionate pe piaa reglementat a BVB vor depune toate eforturile pentru a realiza o comunicare efectiv i activ cu acionarii lor. ROLUL I OBLIGAIILE CONSILIULUI DE ADMINISTRAIE Principiul III - Societile comerciale admise la tranzacionare pe piaa reglementat a BVB sunt conduse de un Consiliu de Administraie care se ntrunete la intervale regulate i adopt decizii care i permit s i ndeplineasc atribuiile de o manier efectiv i eficient. Principiul IV - Consiliul de Administraie al unei societi comerciale admise la tranzacionare pe piaa reglementat a BVB va fi inut responsabil pentru conducerea societii. Acesta va aciona n interesul societii i va proteja interesele generale ale acionarilor acesteia prin asigurarea unei dezvoltri sustenabile a societii comerciale respective. CA va funciona ca un organism colectiv, pe baza unei informri corecte i complete.
5

http://www.bvb.ro/info/Codul%20de%20Guvernanta%20Corporativa%20al%20Bursei%20de%20Valori%20Bucuresti.pdf

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

STRUCTURA CONSILIULUI DE ADMINISTRAIE Principiul V - Structura Consiliului de Administraie al unei societi comerciale admise la tranzacionare pe piaa reglementat a BVB va asigura un echilibru ntre membrii executivi i neexecutivi (i n mod deosebit administratorii neexecutivi independeni) astfel nct nicio persoan sau grup restrns de persoane s poat domina procesul decizional al CA. Principiul VI - Un numr corespunztor de membri CA vor fi administratori independeni, n sensul c acetia nu au sau nu au avut recent, direct sau indirect, nicio relaie de afaceri cu emitentul sau persoane implicate cu acesta, de o asemenea importan nct s le influeneze obiectivitatea opiniilor. Principiul VII - Consiliul de Administraie are un numr de membri care garanteaz eficiena capacitii sale de a supraveghea, analiza i evalua activitatea directorilor executivi, precum i tratamentul echitabil al acionarilor. NUMIREA MEMBRILOR CONSILIULUI DE ADMINISTRAIE Principiul VIII - Numirea membrilor Consilului de Administraie se va constitui ntr-o procedur oficial, riguroas i transparent. Aceast procedur va stabili criterii obiective i va asigura informaii adecvate periodice asupra calificrii personale i profesionale a candidailor. Principiul IX - Consiliul de Administraie va evalua dac este posibil alcatuirea unui Comitet de nominalizare, format din membrii si, alctuit, n principal, din administratori independeni. REMUNERAREA MEMBRILOR CONSILIULUI DE ADMINISTRAIE Principiul X - Societile comerciale tranzacionate pe piaa reglementat a BVB se vor asigura de serviciile unor administratori i directori executivi de bun calitate printr-o politic de remunerare corespunztoare, compatibil cu strategia i interesele pe termen lung ale acestor societi. TRANSPARENA, RAPORTAREA FINANCIAR, CONTROLUL INTERN I ADMINISTRAREA RISCULUI Principiul XI - Structurile de guvernan corporativ, instituite n societile comerciale tranzacionate pe piaa reglementat a BVB, trebuie s asigure efectuarea unei raportri periodice i adecvate asupra tuturor evenimentelor importante referitoare la societate, inclusiv situaia financiar, performana, proprietatea i conducerea acesteia. Principiul XII - Consiliul de Administraie va adopta reguli stricte, menite s protejeze intersele societii, n domeniile raportrii financiare, controlului intern i administrrii riscului. CONFLICTUL DE INTERESE I TRANZACIILE CU PERSOANE IMPLICATE (TRANZACIILE CU SINE) Principiul XIII - Consiliul de Administraie va adopta soluii operaionale corespunzatoare pentru a facilita identificarea i soluionarea adecvat a situaiilor n care un administrator are un interes material n nume propriu sau n numele unor teri. Principiul XIV - Membrii Consiliului de Administraie vor lua decizii n interesul societii i nu vor lua parte la dezbaterile sau deciziile care creaz un conflict ntre interesele lor personale i cele ale societii sau ale unor filiale controlate de societate. Principiul XV - Consiliul de Administraie va stabili, dup consultarea cu structurile de control intern, proceduri de aprobare i implementare pentru tranzaciile ncheiate de emitent, sau subsidiarele acestuia, cu prile implicate. REGIMUL INFORMAIEI CORPORATIVE

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

Principiul XVI - Administratorii i directorii vor pstra confidenialitatea documentelor i informaiilor primite pe perioada mandatului lor i se vor conforma cu procedura adoptat de emitent privind circuitul intern i dezvluirea ctre teri a respectivelor documente i informaii. RESPONSABILITATEA SOCIAL A CORPORAIEI Principiul XVII - Structurile de guvernan corporativ trebuie s recunoasc drepturile legale ale persoanelor interesate - acionari - i s ncurajeze cooperarea ntre societatea comercial i acestea n crearea prosperitii, locurilor de munc i sustenabilitii unor ntreprinderi solide din punct de vedere financiar. STRUCTURI DE GUVERNAN CORPORATIV Principiul XVIII - Societile comerciale tranzacionate pe piaa reglementat a BVB vor adopta structuri clare i transparente de guvernan corporativ pe care le vor dezvlui n mod adecvat publicului larg. SISTEMUL DUAL SI UNITAR DE CONDUCERE SI CONTROL Principiul XIX - n cazul n care se adopt un sistem de conducere i control dual sau unitar, articolele de mai sus se aplic n mod corespunztor, adaptnd prevederile unitare la sistemul adoptat, n deplin concordan cu obiectivele unei bune guvernane corporative, transparenei informaiei i proteciei investitorilor i a pieei, urmrite de Cod i n conformitate cu prezentul articol.

4. PREVEDERI ALE CODURILOR DE GUVERNAN CORPORATIST IN UE FRANA Potrivit prevederilor enunate n Recomandrile privind guvernana corporativ6 din 2010, redactate de Asociaia francez pentru gestiune financiar (AFG), board-ul de conducere a societilor este un organism strategic, avnd un rol important n adoptarea deciziilor privind funcionarea acesteia. ntreaga activitate a structurilor de conducere trebuie s fie guvernat de principiile transparenei, responsabilitii, eficacitii i disponibilitii. Responsabilitatea i independena Consiliului de administraie implic faptul c acesta ndeplinete n mod independent activitatea de supraveghere n ceea ce privete administrarea
6

http://www.ecgi.org/codes/documents/afg_rec_jan2010_en.pdf

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

companiei. Membrii consiliului sunt responsabili pentru propria lor informare eficient, care este necesar pentru aprarea drepturilor acionarilor. AFG este n favoarea principiului general al separrii funciilor, reprezentat de separarea funciei de preedinte al consiliului de cea de preedinte executiv sau a funciei de supraveghere de cea de manager. Societile care nu decid s pun n aplicare o astfel de separare de funcii, ce conduce la conflicte de interese, trebuie s explice aceast decizie ctre acionarii lor. Codul de guvernan corporativ7 (2008), ntocmit de Asociaia francez a ntreprinderilor private, prevede faptul c n exercitarea atribuiilor sale statutare, Consiliul de conducere desfoar o serie de activiti precum: definirea strategiei corporaiei, numirea directorilor executivi responsabili de gestionarea activitii n conformitate cu aceast strategie, asigur separarea funciilor de preedinte al Consiliului de cea de preedinte executiv, monitorizeaz managementul i asigur informarea acionarilor i a pieelor. Consiliul de administraie reprezint toi acionarii corporaiei. Acesta rspunde n mod colectiv pentru performana activitii firmei: - stabilete ordinea de zi; - numete i destituie preedintele, directorul executiv i directorul executiv adjunct responsabili cu gestionarea societii; - supravegheaz activitatea firmei; - verific conturile prezentate n cadrul adunrii acionarilor supuse aprobrii, precum i rapoartele privind activitatea anual. Nu este de dorit ca diferite grupuri de interese s aib reprezentani n cadrul consiliului. Legislaia francez are o dubl caracteristic privind reprezentarea i numirea directorilor n Consiliu. Potrivit art. 225-23 i 225-27 din Codul comercial al Franei, un director poate fi numit din rndul acionarilor angajai n cadrul companiei, dac acesta deine cel puin 3% din participaiile la capitalul corporaiei, existnd i varianta ca reprezentantul angajailor s poat participa cu drepturi depline la activitatea board-ului. Cnd o societate este controlat de un acionar majoritar, acesta are o responsabilitate specific fa de ceilali acionari. Acionarul majoritar trebuie s aib o grij deosebit pentru a evita posibilele conflicte de interese, pentru a asigura transparena informaiilor care provin de pe pia i pentru a analiza toate oportunitile de activitate ale firmei. Fiecare Consiliu trebuie s numeasc o comisie de audit, care are sarcini similare cu cele ale Consiliului n domeniul verificrilor bugetare (conturi i cheltuieli). Comisia de audit nu acioneaz n locul Consiliului, ci este mai degrab o extensie a Consiliului de administraie, facilitnd activitatea acestuia. Aprobarea cheltuielilor bugetare reprezint o cerin important privind asigurarea performanei/fiabilitii corporaiei. Proporia directorilor independeni din cadrul comisiei de audit trebuie reprezinte cel puin dou treimi din numrul total de membrii i nu trebuie s includ nici un director executiv. Principalele atribuii ale Comisiei de audit sunt urmtoarele: - verificarea balanelor contabile pentru a asigura relevana i coerena metodelor contabile utilizate n elaborarea conturilor consolidate ale corporaiei; - monitorizarea procesului de pregtire i utilizare a informaiilor financiare; - monitorizarea eficacitii sistemelor de control intern i de gestionare a riscurilor. Comisia pentru compensare, compus n special din directori independeni, trebuie s sprijine Consiliul de administraie/Consiliul de supraveghere n activitatea de remunerare i de acordare de beneficii pentru directorii executivi. Toate deciziile finale vor fi luate de ctre Consiliul de administraie sau de supraveghere. n plus, Comisia pentru compensare informeaz
7

http://www.ecgi.org/codes/documents/afep_medef_code_dec2008_en.pdf

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

comitetul cu privire la politica de compensare care se aplic managerilor care nu sunt directori executivi ai companiei. Directorii independeni au urmtoarele obligaii: - nainte de acceptarea funciei, directorul trebuie ia cunotin de obligaiile generale i specifice ale postului, trebuind s cunoasc statutele i reglementrile relevante, legile de funcionare, regulile deontologice i propriile reguli de funcionare intern adoptate de ctre Consiliul de administraie al companiei; - trebuie s fie acionar i s dein un numr semnificativ de aciuni. Dac nu deine un numr de aciuni la momentul acceptrii postului, trebuie s aplice pentru achiziionarea de aciuni; - reprezint toi acionarii i trebuie s acioneze n toate mprejurrile n interesul societii; - este obligat s raporteze Consiliului orice conflict de interese, actual sau potenial i s se abin de la a lua parte la vot n situaii de acest tip; - trebuie s-i exercite ndatoririle n timp util i cu atenie, trebuind s ia parte la toate edinele board-ului. Numrul maxim de consilii de administraie din care poate face parte este de maxim 4; - are obligaia de a obine informaii pe care trebuie s le comunice acionarilor; - are obligaia de a participa la reuniunile acionarilor. GERMANIA Codul de guvernan corporativ8, cu modificrile din anul 2010, adoptat de Comisia Guvernului cu privire la Codul de guvernan corporativ, clarific obligaiile Consiliului de administraie i ale celui de supraveghere pentru a asigura funcionarea ntreprinderii, precum i o dezvoltare durabil a sa, n conformitate cu principiile economiei sociale de pia. Sistemul dual de conducere este prevzut de legea german privind societile pe aciuni. Consiliul de administraie este responsabil pentru gestionarea ntreprinderii. Preedintele Consiliului de administraie coordoneaz activitatea acestui consiliu. Preedintele Consiliului de supraveghere i informeaz pe membrii Consiliului de administraie, care sunt direct implicai n luarea deciziilor fundamentale pentru ntreprindere. Membrii Consiliului de supraveghere sunt alei de ctre acionari n cadrul Adunrii generale. n cazul ntreprinderilor cu mai mult de 500, respectiv 2000 de angajai, Consiliul de supraveghere este compus din reprezentanii angajailor ntr-o proporie de 1/3, respectiv 1/4. Consiliile de administraie i supraveghere coopereaz ndeaproape n scopul dezvoltrii ntreprinderii, pentru asigurarea performanei financiare a acesteia. Consiliul de administraie coordoneaz aplicarea strategiei de aciune, analiznd periodic stadiul aplicrii acesteia mpreun cu membrii Consiliului de supraveghere. Consiliul de administraie informeaz Consiliul de supraveghere n mod regulat, fr ntrziere i exhaustiv, despre toate problemele importante ale ntreprinderii privind planificarea i desfurarea afacerilor, analiza situaiilor de risc, de gestionare a riscurilor i de conformitate. Sarcinile i atribuiile Consiliului de administraie: - rspunde de gestionarea independent a ntreprinderii n interesul acesteia, lund n considerare interesele acionarilor, angajailor si i ale altor pri interesate; - elaboreaz strategia de aciune a ntreprinderii, n cooperare cu Consiliul de supraveghere i asigur punerea ei n aplicare;
8

http://www.ecgi.org/codes/documents/cg_code_germany_may2010_en.pdf

10

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

- asigur aplicarea normelor de drept i a politicilor interne, precum i respectarea acestora de ctre toate companiile din grup; - asigur gestionarea adecvat a riscurilor i a riscului de control n ntreprindere. Toi membrii Consiliului de administraie trebuie s fac publice conflictele de interese, prin informarea Consiliului de supraveghere i a celorlali membri ai Consiliului de administraie. Toate tranzaciile ntre ntreprindere i membrii consiliului de administraie sau rudele acestora trebuie s se desfoare n conformitate cu prevederile legale n domeniu. Toate tranzaciile importante se supun aprobrii Consiliului de supraveghere. Consiliul de administraie are dreptul s fac publice informaii confideniale legate direct de companie. De ndat ce societatea ia cunotin de faptul c o persoan dobndete un procent de 3, 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 sau 75% din drepturile de vot n cadrul companiei, prin intermediul unei achiziii/vnzare-cumprare sau orice alt mod, Consiliul de administraie trebuie s fac public aceast informaie. Acionarii i terii sunt informai, n principal, prin Declaraia Financiar Consolidat, acest raport financiar putnd fi ntocmit trimestrial. Rapoartele sunt ntocmite de board-ul de conducere, cu respectarea principiilor contabile recunoscute la nivel internaional. Declaraiile financiare trebuie s fie examinate de audit i Consiliul de supraveghere. Declaraiile anuale trebuie s fie date publicitii cu cel puin 90 de zile nainte de ncheierea anului fiscal.

ITALIA Potrivit Codului de guvernan corporativ9 (2006), redactat de Comisia pentru guvernan corporativ a Bncii Naionale a Italiei, Consiliul de administraie al companiilor are urmtoarele atribuii: - s examineze i s aprobe planurile strategice, operaionale i financiare, precum i structura corporativ a grupului din care face parte compania; - s evalueze gradul de compatibilitate a structurii organizatorice, administrative i contabile ale companiei i filialelor sale, care au relevan strategic, astfel cum au fost stabilite de directorii generali, n special cu privire la sistemul de control intern i gestionarea conflictelor de interese; - s delege competenele ctre directorii generali ai Comitetului executiv i s ia decizia de revocare a acestora din funcii; - s precizeze limitele competenelor delegate, modul de exercitare a acestora, precum i termenele, de regul cel puin o dat la fiecare trei luni, n care organismele n cauz trebuie s raporteze Consiliului cu privire la activitile desfurate; - s stabileasc, dup examinarea propunerii Comisiei speciale i consultarea Comisiei de conturi, remunerarea directorilor executivi i a directorilor care sunt numii n anumite poziii n cadrul companiei; - s evalueze periodic performana general a companiei, acordnd o atenie deosebit informaiilor primite de la Comitetul executiv (atunci cnd este cazul) i de la directorii generali i s compare rezultatele obinute cu cele planificate;
9

http://www.ecgi.org/codes/documents/codiceautodisciplina_en.pdf

11

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

- s examineze i s aprobe n prealabil tranzaciile efectuate de ctre emitent i filialele ei, care au un impact semnificativ asupra profitabilitii companiei, activele i pasivele, situaia financiar, acordnd o atenie deosebit tranzaciilor n care directorii dein un interes n nume propriu sau n numele unui ter i, n termeni mai generali, pentru tranzaciile cu pri afiliate, stabilind criterii generale pentru identificarea tranzaciilor care ar putea avea un impact semnificativ pentru companie; - s evalueze, cel puin o dat pe an, dimensiunea, compoziia i performana activitii Consiliului de administraie i a comisiilor sale; - s furnizeze informaii acionarilor. Board-ul trebuie s fie format din directori executivi i neexecutivi. Acetia din urm trebuie s-i aduc expertiza necesar pentru luarea unor decizii echilibrate pentru companie, n special n situaiile n care se manifest conflicte de interese. Este necesar s se evite concentrarea mai multor funcii n minile unei singure persoane. Un numr semnificativ de directori neexecutivi trebuie s fie independeni, n sensul c ei trebuie s realizeze o judecat autonom n ceea ce privete problemele fundamentale ale companiei. Comisia de audit trebuie s verifice, conform sarcinilor stabilite prin lege, aplicarea corect a criteriilor de evaluare i a procedurilor adoptate de board pentru evaluarea independenei membrilor si. Rezultatul unor astfel de controale este consemnat n raportul privind guvernarea corporativ sau n raportul Comisiei de audit, care este prezentat la reuniunea acionarilor. Numirea directorilor trebuie s se produc n conformitate cu o procedur transparent. Procedura trebuie s asigure, inter alia, n timp util informaii adecvate cu privire la calificrile profesionale ale candidailor. Listele de candidai pentru funcia de director, nsoite de informaii exhaustive asupra trsturilor personale i calificrile profesionale ale candidailor trebuie depus la sediul societii comerciale cu cel puin 15 zile nainte de data fixat pentru adunarea general a acionarilor. Listele complete privind candidaii trebuie s fie publicate n timp util pe site-ul de internet al emitentului. Sistemul de control intern reprezint un set de reguli, proceduri i structuri organizaionale care face posibil gestionarea corect a societii n conformitate cu obiectivele stabilite, prin identificarea adecvat, msurarea, gestionarea i monitorizarea principalelor riscuri. Un sistem de control intern eficient contribuie la protejarea activelor companiei, la eficientizarea tranzaciilor de afaceri, creterea fiabilitii informaiilor financiare n conformitate cu legile i reglementrile n vigoare. Consiliul de administraie trebuie s evalueze nivelul de eficien al sistemului de control intern n raport cu caracteristicile companiei. Consiliul de administraie se asigur c evalurile i deciziile sale referitoare la sistemul de control intern, de aprobare a bilanurilor i a rapoartelor semestriale i a relaiilor dintre emitent i auditorul extern sunt acceptate. n acest scop Consiliul de administraie instituie un comitet de control intern, compus n majoritate din directorii neexecutivi. n cazul n care emitentul este controlat de o alt societate cotat la burs, comisia de control intern este alctuit exclusiv din administratori independeni. Cel puin un membru din comisie trebuie s aib experien n activitatea de contabilitate sau n domeniul financiar, aceasta urmnd s fie evaluat de ctre Consiliul de administraie la data numirii persoanei n funcie. Cel mai recent document n domeniu a fost adoptat de Banca Naional a Italiei n anul 2008 .
10

10

http://www.ecgi.org/codes/documents/banca_italiana_guidelines_4mar2008_en.pdf

12

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

n principiile generale prezentate n document se menioneaz c bncile vor trebui s i exercite dreptul de a alege unul dintre cele trei modele de consiliu de administraie pe baza unei aprofundate auto-evaluri, care s le permit s identifice modelul ce asigur eficiena operaiunilor i eficiena controalelor, lund n considerare costurile asociate cu adoptarea i funcionarea sistemului selectat. Bncile vor lua n considerare urmtoarele elemente: - forma de proprietate; - structura acionariatului; - activitatea pe piaa de capital; - mrimea i complexitatea operaiunilor pe termen mediu i lung; - obiectivele strategice propuse; - structura organizatoric a grupului din care fac parte. Modelele cu o structur de conducere sau cu dou structuri pot rspunde nevoilor bncilor care opereaz la un nivel semnificativ pe pieele internaionale, n cazul n care aceste modele sunt bine cunoscute sau aparin unor grupuri n care sunt utilizate la scar larg. Alegerea poate fi de asemenea afectat de factori extraordinari sau evenimente care constituie momente de discontinuitate n viaa societii (de exemplu, fuziunile sau modificrile de control corporativ), fr a aduce atingere strategiilor companiei pe termen lung. Bncile mai mici pot gsi c este avantajos s utilizeze un statut model i practici organizaionale dezvoltate cu sprijinul structurilor lor, care sunt evaluate de ctre Banca Italiei. Un sistem eficient de guvernan corporativ, bazat pe principiul verificrilor i bilanurilor, implic faptul c, acolo unde supravegherea strategic i funciile de conducere sunt atribuite unor organisme diferite, sarcinile i responsabilitile celor dou structuri trebuie s fie clar identificate i separate, trebuind s existe un responsabil care s decid cu privire la politicile strategice ale bncii strategice i implementarea lor de ctre manageri. n mod analog, este nevoie de o separare clar a sarcinilor care sunt asumate de persoanele angajate n structurile de conducere ale bncii. Aceast separare a rolurilor nu diminueaz natura colegial a structurii respective sau implicarea tuturor membrilor si n exercitarea sarcinilor, dar permite o configurare mai precis a momentelor de supraveghere i management strategic prin care structura i ndeplinete sarcinile sale. n bncile mai mici, ale cror activiti nu sunt deosebit de complexe, ideea menionat anterior poate s nu fie pus n aplicare, avnd n vedere, printre altele, contribuia directorului general n ndeplinirea sarcinilor de management. Codul civil italian identific n mod clar sarcinile i responsabilitile membrilor consiliului de directori i realizeaz distincia ntre directorii cu puteri delegate i directorii neexecutivi. Potrivit art. 2381 C.civ. se face o distingere clar ntre sarcina particip la, care este adecvat structurii organizatorice, manageriale i de contabilitate, fiind efectuat de ctre persoanele cu atribuii delegate, i sarcinile de evaluare, care n general este realizat de persoanele din Consiliul de administraie. Organismul de control supravegheaz respectarea legilor, regulamentelor i statutelor, gestionarea corespunztoare a fondurilor i gradul de compatibilitate dintre structurile organizaionale ale bncii. Prin lege, funcia de control este ncredinat unei comisii de audit n cadrul sistemului tradiional de conducere i Consiliului de supraveghere n cadrul sistemului dualist (art. 2409 alin. 8 din Codul civil). Avnd n vedere importana acestor sarcini, conform prevederilor art. 52 din Legea privind sistemul bancar italian se prevede o legtur funcional ntre structura de audit i autoritatea de supraveghere a bncii: organismul de control trebuie s informeze Banca Naional, fr ntrziere, de orice act sau fapt care poate constitui o neregularitate n gestionarea bncii sau care constituie o nclcare a dispoziiilor legale n acest domeniu.

13

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

Organismul de control este responsabil pentru supravegherea activitii ntregului sistem global de control intern. Avnd n vedere varietatea de funcii ale entitilor corporative i a structurilor cu atribuii de control i de verificare a responsabilitilor, organismul de audit trebuie s verifice eficacitatea tuturor structurilor i funciilor implicate n controlul sistemului, coordonarea acestora i s promoveze aciuni pentru a corecta orice deficiene i nereguli constatate. Organismul de audit supravegheaz n mod adecvat managementul de risc i sistemul de control. n acest scop, acesta trebuie s aib o cunoatere adecvat a sistemelor utilizate de ctre intermediar, cum funcioneaz de fapt sistemul, trebuind s aib capacitatea de a acoperi fiecare aspect al operaiunilor companiei. O atenie special trebuie acordat activitilor desfurate pentru determinarea necesitilor de capital la un moment dat. Documentul citat conine i un ghid de aciune pentru toate modelele de conducere. Dintre acestea: a) n ndeplinirea sarcinilor sale, board-ul folosete organismul de control al fluxurilor de informaii provenind de la structurile de control intern, efii de audit intern i ceilali responsabili cu atribuii de acest gen; b) organismul de control al societii-mam trebuie s lucreze n strns coordonare cu organele de control ale filialelor; c) fr a aduce atingere obligaiei de a informa Banca Italiei, organismul de control trebuie s notifice organele de conducere despre orice deficiene i a nereguli constatate, putnd solicita adoptarea unor msuri corespunztoare, pe care trebuie s le verifice ulterior; d) organismul de control trebuie s se verifice periodic, potrivit competenelor, funcionarea proprie i numrul de persoane din structur, innd cont de dimensiunea, complexitatea i activitile bncii; e) membrii organelor de control nu pot s-i desfoare activitatea n alte structuri de control dect cele ale grupului bancar, n care banca, direct sau indirect, deine o participaie strategic; f) alegerea auditorului extern trebuie s se fac dup evaluarea cu atenie a profesionalismului i experienei acestuia, board-ul trebuind s se asigure c acestea sunt proporionale cu dimensiunea i complexitatea operaiunilor bncii; g) trebuie s se gseasc forme adecvate de coordonare ntre organismul de control i auditorul extern; h) potrivit legii, Consiliul de supraveghere poate efectua inspecii i verificri n orice moment. Competenele de control trebuie s fie exercitate astfel nct s asigure desfurarea eficient a operaiunilor bncii, n special, n cazul n care Consiliul de supraveghere are mai multe mult de ase membri; i) membrii Consiliului de supraveghere pot solicita membrilor Consiliului de administraie informaii cu privire la efectuarea tranzaciilor financiare ale companiei sau privind stabilirea procedurilor pentru exercitarea de astfel de prerogative, care nu sunt de natur s mpiedice operaiunile desfurate de companie; j) cel puin un membru al Consiliului de supraveghere trebuie s participe la edinele Consiliului de administraie. O astfel de participare, care este strict legat de ndeplinirea funciilor de control, trebuie s fie rezervat exclusiv membrilor comisiei de control intern sau, n lipsa acesteia, persoanelor cele mai competente pentru a ndeplini respectiva funcie, n conformitate cu standardele cerute de respectiva activitate. MAREA BRITANIE

14

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

Codul privind guvernana corporativ11, adoptat de Financial Reporting Council n iunie 2010, prevede urmtoarele principii: Seciunea A: Conducere Fiecare companie trebuie s fie condus de un consiliu eficace, care este un colectiv responsabil pentru succesul pe termen lung al companiei. Trebuie s existe o repartizare clar a sarcinilor la nivelul superior de conducere i o delimitare ntre responsabilitile de conducere i cele de execuie. Nici o persoan nu trebuie s dein competene nelimitate de decizie. Preedintele rspunde pentru conducerea Consiliului de administraie, iar directorii neexecutivi trebuie s contribuie n mod constructiv la elaborarea de propuneri privind strategia firmei. Seciunea B: Eficacitate Structurile de administraie i comisiile trebuie s aib un echilibru adecvat ntre competene, experien, independen i nivelul de cunoatere al companiei, pentru a le permite s-i ndeplineasc ndatoririle i responsabilitile n mod eficient. Trebuie s existe o procedur formal, riguroas i transparent pentru numirea de noi directori ai board-ului. Toi directorii trebuie s aloce suficient timp pentru companie, pentru ndeplinirea responsabilitilor n mod eficient. Board-ul trebuie s primeasc n timp util informaii de o calitate corespunztoare pentru ndeplinirea ndatoririlor care i revin. De asemenea, trebuie s ntreprind o evaluare riguroas, anual, a propriilor performane, precum i a comisiilor sale i a directorilor independeni. Seciunea C: Responsabilitate Board-ul trebuie s prezinte o evaluare echilibrat i uor de neles a companiei, a poziiei sale i a perspectivelor. Consiliul este responsabil pentru determinarea naturii i amploarea riscurilor pe care este dispus s le ia n calcul pentru atingerea obiectivelor sale strategice. Board-ul trebuie s stabileasc acorduri transparente privind desfurarea activitii, raportarea corporativ, riscul de management, principiile de control intern i pentru meninerea unei relaii corespunztoare cu auditorul companiei. Seciunea D: Remunerare Nivelurile de remunerare trebuie s fie suficiente pentru a atrage, reine i motiva directori de calitate pentru desfurarea unei activiti de succes a companiei, dar ar trebui s se evite o plat mai mare dect este necesar n acest scop. Remunerarea directorilor executivi trebuie s fie structurat astfel nct s recompenseze performana corporativ i cea individual. Seciunea E: Relaiile cu acionarii Trebuie s existe un dialog cu acionarii, care s aib la baz recunoaterea reciproc i nelegerea obiectivelor. Board-ul are ca responsabilitate asigurarea unui dialog satisfctor cu acionarii, principala prghie fiind adunarea general.

BANCA CENTRAL EUROPEAN12

11 12

http://www.ecgi.org/codes/documents/uk_cgc_june_2010_en.pdf http://www.ecb.int/ecb/orga/governance/html/index.en.html

15

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

Niveluri de control Pe lng organele de decizie, guvernana corporativ a BCE presupune mai multe niveluri de control, att extern, ct i intern. Controlul extern - Auditori externi i Curtea de Conturi European. Controlul intern - Auditul intern; - Structura de control intern; - Cadrul etic; - Autoritatea bugetar; - Responsabilul cu protecia datelor; - Prevenirea fraudei n cadrul BCE i regulile privind investigaiile OLAF; - Comitetul auditorilor interni. Niveluri de control extern Statutul prevede dou niveluri: - auditorii externi; - Curtea de Conturi European. Auditorii externi auditeaz conturile anuale ale BCE (art. 27.1 din Statutul SEBC). Curtea de Conturi European examineaz eficiena administrrii BCE (art. 27.2) 13. Niveluri de control intern - Auditul intern Direcia audit intern funcioneaz sub responsabilitatea direct a Comitetului executiv. Mandatul Direciei audit intern este definit n Carta de audit a BCE, aprobat de Comitetul executiv (astfel cum a fost modificat la data de 31 iulie 2007)14. Carta are la baz standarde profesionale aplicabile la nivel internaional, n special pe cele ale Institutului auditorilor interni (Institute of Internal Auditors IIA). - Structura de control intern Structura de control intern a BCE se bazeaz pe o abordare funcional. Fiecare unitate organizaional (serviciu, direcie sau direcie general) rspunde de propriul control intern i de propria eficien. n acest scop, unitile implementeaz un set de proceduri de control operaional n domeniul de responsabilitate respectiv. Astfel, a fost elaborat un set de reguli i proceduri al crui scop este de a evita ca informaii cu caracter intern provenind, de exemplu, de la unitile responsabile de aplicarea politicii monetare s ajung la cele care se ocup de administrarea rezervelor externe i a portofoliului de fonduri proprii ale BCE. Pe lng aceste controale, anumite uniti organizaionale ofer consultan i nainteaz propuneri Comitetului executiv pe probleme specifice de control la nivel orizontal. Cadrul etic Un nou i cuprinztor cadru etic destinat membrilor personalului BCE a intrat n vigoare la data de 1 aprilie 2010. Cadrul cuprinde orientri i stabilete convenii, standarde i valori de
13 Bunele practici pentru selecia i mandatul auditorilor externi, n conformitate cu art. 27.1 din Statutul SEBC i al BCE, astfel cum au fost aprobate de Consiliul guvernatorilor BCE, n octombrie 2008 http://www.ecb.int/ecb/pdf/orga/practices_selection_external_auditorsen.pdf?6b8a77d1adfc1fb64221cef88e8de397 14 http://www.ecb.int/ecb/pdf/orga/ecbauditcharter_ro.pdf

16

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

referin de natur etic. Toi membrii personalului au obligaia de a menine standarde nalte de conduit etic profesional n ndeplinirea atribuiilor care le revin n cadrul instituiei, precum i n relaiile lor cu bncile centrale naionale, autoritile publice, participanii pe pia, reprezentanii mass-media i publicul larg. De asemenea, membrii Comitetului executiv al BCE s-au angajat s respecte, alturi de Codul suplimentar de criterii etice pe care l-au adoptat, principiile stabilite n cadrul etic destinat membrilor personalului. Membrii Consiliului guvernatorilor BCE ader la un Cod de conduit propriu, care reflect responsabilitatea acestora de a apra integritatea i reputaia Sistemului European al Bncilor Centrale (SEBC) i ale BCE i de a menine eficiena operaional a acesteia din urm. Pentru detalii, a se vedea: - Regulamentul BCE privind personalul referitoare la cadrul etic JO C 104, 23.4.201015; - Codul de conduit pentru membrii Consiliului guvernatorilor, JO C 123, 24.5.200216; - Codul suplimentar de criterii etice pentru membrii Consiliului executiv al BCE, JO C 104, 23.4.201017.

- Procedura de evaluare a conformitii i consilierul pe probleme de etic Comitetul executiv a numit un consilier pe probleme de etic. n calitatea sa de nalt autoritate obiectiv i imparial, acesta ofer orientare membrilor personalului BCE n orice chestiune legat de respectarea de ctre acetia a cadrului etic al BCE. - Autoritatea bugetar Consiliul guvernatorilor ndeplinete rolul de autoritate bugetar a BCE. Acesta adopt bugetul BCE, la propunerea Comitetului executiv. n plus, Consiliul guvernatorilor este asistat de Comitetul pentru buget n chestiunile legate de bugetul BCE. - Responsabilul cu protecia datelor n conformitate cu Regulamentul (CE) nr. 45/2001 al Parlamentului European i al Consiliului, Comitetul executiv a numit un funcionar responsabil cu protecia datelor, cu ncepere de la 1 ianuarie 2002. - Prevenirea fraudei n cadrul BCE i regulile aplicabile investigaiilor OLAF Msuri antifraud la nivelul UE n anul 1999, Parlamentul European i Consiliul UE au adoptat Regulamentul (CE) nr. 1073/1999 privind investigaiile efectuate de Oficiul European de Lupt Antifraud (Regulamentul OLAF) n scopul ntririi msurilor de combatere a fraudei, a corupiei i a altor activiti ilegale care aduc prejudicii intereselor financiare ale Comunitilor Europene. Regulamentul prevede, n principal, efectuarea de investigaii interne de ctre OLAF n cazul unor suspiciuni de fraud la nivelul instituiilor, organismelor, oficiilor i ageniilor Comunitii. Msuri antifraud la nivelul BCE Decizia BCE privind regulile aplicabile investigaiilor OLAF Consiliul guvernatorilor Bncii Centrale Europene a adoptat, la data de 3 iunie 2004, Decizia (BCE/2004/11) privind modalitile i condiiile aplicabile investigaiilor efectuate de Oficiul European Antifraud n
15 16

http://www.ecb.int/ecb/legal/pdf/c_10420100423ro00030007.pdf?7a892d85baf8e970cb1548290ec39bd8 http://www.ecb.int/ecb/pdf/orga/c_12320020524en00090010.pdf?a55e38db237413b586108ac6e0d02277 17 http://www.ecb.int/ecb/legal/pdf/c_10420100423ro00080009.pdf?1b687c41799f6ef37b8f5bd9ea347b0f

17

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

cadrul Bncii Centrale Europene, n materie de prevenire a fraudei, corupiei i a altor activiti ilegale care afecteaz interesele financiare ale Comunitilor Europene i de modificare a condiiilor de angajare a personalului Bncii Centrale Europene, care a intrat n vigoare la 1 iulie 2004. Msurile antifraud aplicate anterior de BCE Dei a admis necesitatea unor msuri ferme de prevenire a fraudei, Consiliul guvernatorilor a considerat c poziia independent a BCE i misiunile prevzute de Statut au mpiedicat aplicarea Regulamentului OLAF n cadrul BCE. n schimb, acesta a adoptat un document separat, respectiv Decizia BCE din 7 octombrie 1999 privind prevenirea fraudei (BCE/1999/5), care prevedea introducerea unui sistem antifraud cuprinztor, aflat sub controlul ultim al unui Comitet antifraud independent. Comisia European, susinut de Regatul rilor de Jos, Parlamentul European i Consiliul UE, a contestat aceast poziie (cauza C-11/00). La data de 10 iulie 2003, Curtea European de Justiie s-a pronunat asupra cererilor formulate de pri, anulnd Decizia BCE/1999/5. Hotrrea Curii a plasat n mod clar BCE n cadrul Comunitii, artnd totodat c intenia legislatorului a fost aceea de a asigura BCE condiiile necesare ndeplinirii n mod independent a misiunilor conferite. Cu toate acestea, Curtea European de Justiie a decis c aceast independen nu poate avea drept consecin separarea total a BCE de Comunitatea European i exceptarea acesteia de la aplicarea tuturor regulilor prevzute de legislaia comunitar. Aceast hotrre este n concordan cu abordarea BCE. Aplicarea Regulamentului OLAF nu trebuie s aduc atingere independenei BCE n ndeplinirea misiunilor sale. - Comitetul auditorilor interni Comitetul auditorilor interni are responsabilitatea desfurrii misiunilor de audit n temeiul unui mandat acordat de Consiliul guvernatorilor. Politica de audit a SEBC18 a fost stabilit de Consiliul guvernatorilor n scopul realizrii auditului proiectelor comune i al sistemelor operaionale comune la nivelul SEBC. Aceste misiuni de audit sunt coordonate n cadrul Comitetului auditorilor interni. ORGANIZAIA PENTRU COOPERARE I DEZVOLTARE ECONOMIC Principiile guvernanei corporative sunt menite s sprijine activitatea guvernelor statelor membre OECD19, dar i ale rilor care nu sunt membre ale organizaiei, n eforturile lor de a evalua i mbunti cadrul legal pentru guvernarea corporativ i s ofere ndrumare i sugestii pentru bursele de valori, investitori, corporaii i alte pri care au un rol n procesul de dezvoltare al rii respective. Principiile se concentreaz pe companiile financiare i nefinanciare tranzacionate la burse. Cu toate acestea, n msura n care sunt aplicabile, acestea ar putea fi, de asemenea, un instrument util pentru mbuntirea guvernanei corporative pentru toate firmele private sau de stat. Principiile reprezint o baz comun pe care OCDE le consider eseniale pentru dezvoltarea unor bune practici de guvernare. Ele sunt destinate s fie concise, uor de neles i accesibile comunitii internaionale. Aceste principii nu sunt destinate s reprezinte un substitut pentru guvern, structuri semi-guvernamentale sau care i desfoar activitatea n sectorul privat. Guvernarea corporatist este doar o parte din contextul economic mai mare n
18 19

http://www.ecb.int/ecb/pdf/orga/escbauditpolicy.pdf?052a14ceb6c017d58522defd64de4e10 http://www.oecd.org/dataoecd/32/18/31557724.pdf

18

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

care firmele opereaz, ce include, de exemplu, politicile macroeconomice i gradul de concuren de pe pieele de produse. n accepiunea Organizaiei pentru Cooperare i Dezvoltare Economic, guvernana corporativ reprezint sistemul prin care companiile sunt conduse i controlate. n anul 1999 au fost aprobate Principiile OECD privind administrarea corporaiilor, care sunt astzi recunoscute ca unul dintre cei 12 piloni de baz ai stabilitii financiare internaionale i care au servit ca punct de referin n realizarea unei colecii de coduri naionale privind guvernana corporativ. Aceste principii se refer la: drepturile acionarilor i protejarea acestora, tratamentul echitabil al tuturor acionarilor, inclusiv al celor minoritari si strini, rolul i drepturile celor interesai, transparena informaiilor i diseminarea lor prompt, responsabilitile Consiliului de administraie i ale conducerii executive. Printre cele mai importante beneficii ale implementrii unor standarde nalte de administrare a companiilor se numr: utilizarea eficient a resurselor, scderea costului capitalului pentru firme, creterea ncrederii investitorilor datorit diminurii sensibile a atitudinii discreionare a managerilor i reducerea nivelului corupiei.

Principiile OCDE 1. Drepturile acionarilor; 2. Tratamentul echitabil al acionarilor; 3. Rolul terilor cu interese n societate; 4. Informarea i transparena; 5. Responsabilitile Consiliului de administraie. Acionarii au urmtoarele drepturi: - de a beneficia de metode sigure de nregistrare i eviden a proprietii asupra aciunilor; - de a-i transmite sau transfera aciunile; - de a obine la timp i n mod regulat informaii relevante asupra societii; - de a participa i vota n adunrile generale ale acionarilor; - de a participa la distribuirea profiturilor societii. Toi acionarii trebuie s aib posibilitatea de a obine reparaii corespunztoare n cazul nclcrii drepturilor lor. Cadrul de guvernan corporativ trebuie s previn tranzacii abuzive, bazate pe informaii confideniale sau privilegiate, tranzacii ce ar putea fi fcute de administratori sau directori n beneficiul personal sau n detrimentul societii i al acionarilor. Administratorii i directorii sunt obligai s fac cunoscute situaiile de conflicte de interese. Cadrul de guvernan corporativ adoptat i efectiv aplicat trebuie s recunoasc drepturile tuturor celor ce au interese legitime n societate i s ncurajeze cooperarea activ dintre companie i aceste persoane i grupuri n crearea de valoare, locuri de munc i ntreprinderi viabile i competitive. Guvernana corporativ ncurajeaz un comportament social responsabil al companiilor, care merge chiar dincolo de obligaia respectrii drepturilor legale ale salariailor, creditorilor sau altor teri cu interese n societate.

19

PRINCIPIILE GUVERNANEI CORPORATIV N DREPTUL ROMN I N DREPTUL COMPARAT

Cadrul legal adoptat i efectiv aplicat trebuie s garanteze c toate informaiile relevante referitoare la societate sunt fcute publice la timp i cu acuratee, inclusiv datele privind situaia financiar, performana, structura proprietii i conducerea societii. Se prevede obligaia firmelor de a folosi auditori externi independeni pentru certificarea rapoartelor. Cadrul de guvernan corporativ trebuie s asigure orientarea strategic a societii, monitorizarea efectiv a managementului de ctre consiliul de administraie i rspunderea consiliului fa de societate i acionari. Membrii consiliului de administraie au obligaia de a aciona cu bun credin, cu diligen i atenie, n interesul companiei i al acionarilor acesteia. Ei trebuie s fie corespunztor informai. Membrii consiliului de administraie trebuie s trateze toi acionarii n mod echitabil. Se recomand ca din structura consiliului de administraie s fac parte un numr de membri independeni, care pot s formuleze o judecat obiectiv asupra conducerii executive i performanelor societii.

20