Sunteți pe pagina 1din 85

BRD Groupe Societe Generale si mediul competitional din Romania

Introducere

n epoca contemporan, n rile cu economie de pia, creditul i bncile au un rol determinant n desfurarea proceselor economice, n reglarea circuitelor economice la nivel micro i macroeconomic, a lichiditii agenilor economici, a economiei n ansamblul ei. Creterea economic determin att o dezvoltare a afacerilor la nivelul persoanelor ct i o consolidare a segmentului clasei de mi loc n !omnia, tendine de pe urma crora bncile vor beneficia n continuare. "rincipala operaiune bancar este creditarea. #elul n care banca aloc fondurile pe care le gestioneaz poate influena n mod hotrtor dezvoltarea economic la nivel local sau naional. "lanul de afaceri constituie un instrument indispensabil ntreprinztorilor ce construiesc o afacere sau caut parteneri, managerilor ce propun proiecte noi altor persoane sau instituii de finanare, instituiilor ce gestioneaz fonduri pentru proiecte de investiii pentru a obtine un credit bancar de care au nevoie. $eoacere orice banc i asum ntr%o oarecare msur riscuri atunci cnd acord credite &pierderi la portofoliul de credite atunci cnd unii debitori nu i onoreaz obligaiile' rezult ca cea mai impornant funcie a bancii n ceea ce privete creditarea este de a controla calitatea portofoliului de credite. (stfel, fiecare banc creia i se solicit un credit de investiii realizeaz o analiz a indicatorilor privind bonitatea solicitantului i o analiz a riscului pe care%l poate ntmpina cu privire la capacitatea solicitantului de a rambursa creditul i dobnzile aferente. Ideea de baz care a constituit punctul de plecare al lucrrii de fa a fost aceea c, n condiiile unei lumi n continu schimbare, cu un mediu din ce n ce mai incert, n care o firm pentru a suprevieui i pentru a crete pe pia are are nevoie de lichiditai, aceasta apeleaz la un credit bancar, iar instrumentul principal folosit pentru a%l creditul este planul

de afaceri. "rezenta lucrare, cu titlu )"lanul de afaceri% instrument de creditare* este structurat pe cinci capitole, astfel+ Capitolul I % n primul capitol este prezentat ,-istemul bancar romnesc* n care .anca /aional reprezint punctul central prin funciile pe care le ndeplinete. n acest capitol voi face mai nti o scurt prezentare a ./! oferind date privind natura uridic i atribuiile ./!. 0oi prezenta totodat i cteva dintre instrumentele politicii monetare ale ./!. n continuare este prezentat rolul bncilor comerciale care reprezint al doilea nivel al sistemului bancar, avnd rol de imbold al dezvoltrii oricrei economii. Capitolului II % ,"lanul de afaceri% instrument de obinere a creditului de investiie* n care voi aborda aspectele teoretice referitoare la funciile, rolul i importana planului de afaceri pentru obinerea unui credit. $easemeni voi face referire i la componentele unui plan de afaceri, componente care se regsesc n ma oritatea planurilor de afaceri ntocmite de diferite instituii bancare. n capitolul III cu titlul ,.!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale* se realizeaz o ampl caracterizare a .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale, banc care a oferit spri in n vederea realizrii acestei lucrri, din mai multe puncte de vedere+ situaia financiar, reeaua de sucursale, structura organizatoric, analiza clienilor i a concurenilor, poziia pe pia, analiza produselor i serviciilor pe care le ofer. n Capitolul I0+ ) -tudiu de caz 3 (cordarea unui credit de investiii pe baza planului de afaceri* sunt descrise obiectivele urmrite de .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale la creditarea proiectelor de investiii, sunt prezentate etapele parcurse de banc n acordarea unui credit eficient+ prezentarea societii comerciale solicitante, prezentarea creditului solicitat, analiza documentelor puse la dispoziia bncii de care solicitant , analiza indicatorilor de bonitate i de solvabilitate. Conceptele necesare analizei au fost prezentate teoretic , iar elementele cheie au fost reluate n studiul de caz avnd ca subiect de analiz firma "olicolor -( din .ucureti. Capitolul 0+ )Concluzii i propuneri* cuprinde referiri cu privire la activitatea .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale, la nivel general i in ceea ce privete acordarea unui credit de investiii pe baza planului de afaceri. Iat deci sensul lucrrii de fa+ o ncercare de a prezenta analiza unui plan de afaceri n cadrul solicitrii unui credit bancar, planul de afaceri fiind considerat )o hart rutier a firmei% arat unde se afla i unde vrea s a unga firma*.

Capitolul 4. -istemul bancar romnesc

4.4. !olul .ncii /aionale a !omniei 4.4.4. .anca /aional a !omniei. /atura uridic

.anca este socotit o instituie care se ocup cu comerul cu bani pe cont propriu, specializat n operaiuni financiare de credit. .ncile sunt societi particulare sau de stat care concentreaz resurse financiare disponibile pe care le redistribuie n economie sub form de credite sau alte plasamente financiare. .ncile centrale sunt instituii guvernamentale care asigur funcionarea i supravegherea sistemului bancar la nivel naional prin puterile i responsabilitile dobndite prin actul lor de nfiinare. "entru a nelege rolul pe care bncile centrale l dein ntr%o economie naional este suficient s amintim funciile pe care acestea le ndeplinesc n cadrul sistemului bancar. .anca Central ndeplinete, din punct de vedere al sistemului bancar, atribuia de )banc a bncilor*, avnd urmtoarele funcii principale+ funcia de emisiune funcia de supraveghere a sistemului bancar de centru valutar de banc de depozit i de transfer pentru bnci comerciale banc a statului .anca /aional a !omniei este instituia bancar central a statului romn, unicul emitent de moned care stabilete reglementrile n domeniul monetar, al creditului i valutar. -pre deosebire de alte organizaii, cele care activeaz n domeniul bancar sunt supuse unei legislaii speciale i unei supravegheri centralizate, deoarece sistemul bancar este unul dintre pilonii de baz ai oricrei economii de pia eficiente. .anca /aional a !omniei &./!', este instituit ca banc central a statului romn

avnd personalitate uridic4. .anca /aional nfiinat n anul 4556 este o instituie public independent, cu sediul central n municipiul .ucureti. 7ste unica instituie autorizat s emit nsemne monetare, sub forma de bancnote i monede, ca mi loace legale de plat pe teritoriul !omniei. Conform prevederilor 8egii privind -tatutul ./!, obiectivul fundamental al ./! este )asigurarea i meninerea stabilitii preurilor*. 7ste foarte important aceast recunoatere legal a independenei ./! fa de sfera politic, deoarece numai astfel ea poate uca imparial rolul de supervizor pe piaa bancar i poate s%i impun punctual de vedere n ceea ce privete politica monetar, valutar i datoria public. "rin natura sa uridic, ./! este un organism ce urmrete funcionarea normal a sistemului bancar i promovarea unui sistem financiar eficient n cadrul economiei de pia. Cu alte cuvinte, ./! se implic att n activitile de pe piaa monetar, ct i n cele de pe piaa financiar naional. Cu autorizarea "arlamentului !omniei, ./! poate participa i pe piaa monetar i financiar internaional, direct sau ca membru al diferitelor organizaii internaionale. .anca /aional a !omniei este condus de un Consiliu de (dministraie format din nou membrii numii de "arlament la propunerea comisiilor permanente de specialitate ale celor dou Camere, astfel + un preedinte, care este i guvernator al ./! un vice%preedinte, care este i prim%viceguvernator apte membrii, dintre care doi sunt i viceguvernatori, iar ceilali cinci nu sunt salariai ai ./!. (ctivitatea consiliului de administraie este reglementat de prevederile legii 46494::5 i de regulamentele .ncii /aionale a !omniei. Consiliul de administraie al .ncii /aionale a !omniei hotrte+ politicile n domeniul monetar i al cursului de schimb, urmrind aducerea la ndeplinire a acestora; msurile n domeniul autorizrii, reglementrii i supravegherii prudeniale a instituiilor de credit i monitorizrii sistemelor de pli pe care le%a autorizat; direciile principale n conducerea operaiunilor i rspunderile ce revin personalului .ncii /aionale a !omniei; organizarea intern, indemnizaiile, salariile i alte drepturi bneti ale personalului;

Conform legii nr. 46494::5 modificat i completat de legea <4=9=66>

atribuiile i componena Comitetului de "olitic ?onetar, Comitetului de -upraveghere, Comitetului de (dministrare a !ezervelor Internaionale i Comitetului de (udit, care funcioneaz n cadrul .ncii /aionale a !omniei; delegarea temporar a competenelor sale ctre conducerea e@ecutiv, atunci cnd situaii speciale pot impune aceast soluie.

4.4.=. (tribuiile .ncii /aionale a !omniei

n calitatea sa de autoritate n domeniul monetar, bancar i valutar, ./! are urmtoarele atribuii' + a' stabilirea politicii monetare a statului n cadrul creia ./! poate opera pe piaa monetar i financiar. "entru aceasta ./! poate derula urmtoarele tipuri de operaii+ emisiunea de moned+ conform legii, ./! are dreptul e@clusiv de a emite nsemne monetare ca mi loace legale de plat pe teritoriul !omniei. n acest scop se stabilesc+ valoarea nominal, dimensiunile, greutatea, desenul, caracteristicile tehnice ale bacnotelor i monedelor metalice. punerea9retragerea din circulaie a nsemnelor monetare, respectiv schimbarea nsemnelor monetare. derularea de operaiuni pe piaa monetar+ ceea ce presupune scontarea, dobndirea, luarea n ga , vinderea de creane, titluri i alte valori, precum i atragerea de depozite de la bnci. derularea de operaiuni pe piaa de capital+ ./! poate acorda credite n condiiile stabilite prin propriile reglementri, care se refer la condiiile de acordare, rambursare, garantare i dobnd. fi@area rezervelor minime obligatorii ale bncilor+ pentru a putea funciona n !omnia orice banc sau filial a unei bnci strine trebuie s constituie la ./! o rezerv minim obligatorie, purttoare de dobnd la nivelul dobnzii medii la vedere. stabilirea politicii valutare a statului+ pentru aceasta ./! trebuie+ s elaboreze i s aplice politica privind cursurile de schimb valutar &calculnd i publicnd cursurile medii de schimb', regulamentul valutar &autoriznd 9retrgnd autorizaii pentru tranzacii valutare' s elaboreze balana de pli i alte lucrri de investiii ale statului

s stabileasc plafoane la activele e@terne i la ndatorarea e@tern s administreze rezervele internaionale ale statului supravegherea activitii bancare care const n+ operaiuni de creditare a bncilor pe termen de cel mult :6 de zile, creditele putnd fi garantate cu titluri de stat &scadente n ma@im un an', cu cambii, bilete la ordin, depozite constituite la ./!. $eoarece ./! este autoritatea suprem n materie de creditare a bncilor, ea este cea care stabilete nivelul ratei dobnzii, termenul de rambursare, comosioanele, etc. astfel nct creditul poate fi acordat discriminatoriu &unei anumite bnci pentru susinerea unor programe de interes sectorial ' sau competitiv &acelor bnci care pot ndeplini condiiile de creditare' servicii de compensare, depozitare i plat operaiuni de autorizare i supraveghere prudenial a bncilor+ ./! este singura autoritate n msur s autorizeze funcionarea unei bnci romne sau filial a unei bnci strine. $e asemenea, ./! este mputernicit s emit regulamente bancare, s vegheze la aplicarea lor i s emit sanciuni pentru nerespectarea acestora. n fine, tot ./! este mputernicit s controleze activitatea bncilor, verificnd registre i conturi. efectuarea de operaiuni pe contul statului, adic urmrirea contului trezoreriei statului i derularea de operaiuni cu titluri de stat+ urmrirea contului Arezoreriei statului presupune primirea ncasrilor i efectuarea plilor prin acest cont i pentru aceste operaiuni nu percepe comisioane, dar se bonific dobnzi pentru disponibilitile din acest cont. $e asemenea, ./! poate acorda credit pe cel mult 456 de zile Arezoreriei pentru depirea dificultilor legate de decala ul dintre ncasri i pli, cu condiia ca suma total acordat s nu depesc BC din venitul bugetului de stat pe anul precedent. derularea de operaiuni cu titluri de stat presupune+ plasarea emsiunilor de titluri de stat, nregistrarea, depozitarea i transferal de titluri de stat, precum i efectuarea de pli aferente acestora. efectuarea de operaiuni cu aur i active e@terne care presupune operaiuni de vnzare9cumprare i alte tranzacii cu lingouri i monede de aur i alte metale preioase, precum i operaiuni de vnzare9cumprare de valute, bonuri de tezaur, obligaiuni emise sau garantare de guverne strine sau organisme interguvernamentale. $e asemenea, tot aici se includ operaiunile de deschidere i meninere de conturi la bnci centrale, autoriti monetare i organisme financiare internaionale, ca i efectuarea de operaiuni de corespondent cu acestea.

4.=. !olul bncilor comerciale n sistemul bancar

n conte@tul actual locul i rolul bncilor n economie sunt strns legate de calitatea de ntermediar n releiile economii % investiii .(genii economici i gsesc resursele necesare realizrii investiiilor , fie prin propriile economii , fie recurgnd la credite acordate dectre bnci ..ncile s%au afirmat ca instituii monetare , ca intermediari monetari a cror caracterisic esenial este posibilitatea de a pune n circulaie creane asupra lor nsi , ce sporesc volumul circulaiei monetare n moned .Caracteristica semnificativ a bncilor este transformarea activelor nemonetare n moned .7misiunea de bancnote , funcia iniial a tuturor bncilor a fost restrns ulterior doar la banca de emisiune .n cadrul sistemului bancar s%au inclus n timp i intermediari nemonetari , care au ca funcii principale colectarea de economii sau acordarea de credite pe termen mi lociu i lung , direct ctre beneficiari sau prin anga area de capitaluri pentru recreditare. -pecializarea bncilor a fost o tendin ce s%a manifestat n cadrul sistemului bancar .-epararea i independena bncilor specializate este i momentul delimitrii strii de competen i activitate a bncilor de depozit .n cadrul sistemului bancar s%au delimitat bncile comerciale 9 de depozit i bncile specializate . .ncile comerciale efectueaz toate tipurile de operaiuni bancare , operaiunile de baz ale acestora sunt + constituirea de depozite ; acordarea de credite . .ncile specializate + includ o gam larg de instituii de credit i au statute diferite de la o ar la alta ; efectueaz n general totalitatea operaiunilor bancare ; fiecare dintre acestea sunt supuse unor limitri privind funcionalitatea lor sau i asum e@clusivitate n anumite operaiuni . limitrile se refer la raza de implantare & teritorial ' sau la statutul lor social , particular . !olul bncilor n economie este evideniat de funciile ndeplinite de acestea ca ageni economici i ca factori de modelare economic+ atragerea disponibilitilor monetare ale diferiilor ageni economici prin oferta de titluri secundare i condiii de depozitare avanta oase din punct de vedere al remunerrii, lichiditii, siguranei ;

acordarea i distribuirea de mi loace bneti suplimentare diferiilor ageni economici n vederea completrii capitalurilor proprii ; crearea instrumentelor de credit ale circulaiei monetare ; sporirea i diversificarea ofertei de servicii financiare pentru clieni &persoane fizice sau uridice'. Dnii autori disting de asemenea o alt funcie a bncilor, aceea a creaiei economice. (ceast funcie se manifest pe plan financiar i pe plan tehnic. 4. "e plan financiar ea se e@prim prin urmtoarele forme + participarea bncilor la capitalul social al societilor comerciale. Conform prevederilor legale, n !omnia participarea unei societi bancare la capitalul unei firme al crui obiect nu are legtur cu activitatea bancar nu poate depi =6C din valoarea capitalului firmei sau companiei respective=, iar aceasta trebuie s aib ca obiect desfurarea de activiti financiare. n alte ri, precum Aurcia sau -tatele Dnite, aceast restricie nu e@ist, n vreme ce n alte state &1ermania de e@emplu', aceast opiune nu este acceptat. acordarea de credite n vederea obinerii calitii de asociat sau de mprumuturi participative n favoarea societii comerciale la care banca particip cu capital. acordarea de credite bancare societii comerciale. mprumuturile acordate de banc unui debitor nu pot depi, cumulate, 4EC din fondurile proprii ale bncii respective. =. "e plan tehnic, funcia de creaie monetar se manifest prin urmtoarele forme+ bncile oac rolul de consilier financiar al agenilor economici n cutare de resurse financiare i de mi loace de investire a resurselor ; bncile acord asisten societilor comerciale n cazuri de ma orare a capitalurilor acestor societi, prin garantarea emisiunilor de aciuni. "rogresul tehnic din domeniul informatic i al comunicaiilor a fcut ca accesul bncilor la diverse oportuniti de afaceri financiare s creasc considerabil astfel c, n prezent, are loc un proces de uniformizare a structurii activitilor bancare, dezvoltndu%se bnci comerciale cu caracteristici de bnci universale, ce furnizeaz produse i servicii din toate domeniile de activitate specifice. .ncile comerciale sau de depozit acioneaz ca societi comerciale pe aciuni, urmrind realizarea de profituri din activitatea desfurat, dar respectnd statutele de funcionare proprii. (ceste bnci constituie veriga de baz a oricrui sistem bancar i efectueaz toate tipurile de operaiuni bancare, care se grupeaz n dou categorii principale +

Conform art. >5 din 8egea bancar nr. E594::5

a' operaiuni pasive prin care banca i procur resurse prin atragerea disponibilitilor bneti temporare din economie. F trstur specific a structurii bilaniere bancare o reprezint ponderea foarte mic &n medie de 46C' a capitalurilor proprii n total, ceea ce face ca operaiile pasiv s fie foarte importante pentru volumul i calitatea resurselor atrase. b' operaiunile active sunt cele prin care banca realizeaz fructificarea capitalului i a resurselor atrase. $e calitatea operaiunilor active, concretizate n evidenierea aa numitelor active productoare de venituri, depind n mare msur profitul i soliditatea bncii. n epoca contemporan locul i rolul bncilor n economie sunt strns legate de calitatea lor de intermediar principal n relaia economii%investiii, relaie hotrtoare n creterea economic. .ncile comerciale i e@ercit rolul lor de intermediar nu numai ntre agenii din afara sistemului bancar, ci au un rol ma or n recircularea i valorificarea capitalului, n mobilizarea de resurse i distribuirea de credite n nsui sistemul bancar, deci intermediaz ntre verigile bancare. n procesul de intermediere financiar, bncile comerciale ndeplinesc urmtoarele funcii importante + de mobilizare a activelor monetare din economie de utilizare a acestora prin distribuire de credite de decontare &efectuare' a plilor ntre titularii de cont. "e lng importanta funcie de intermediar n economie, bncile sunt creatoare de bani pe calea creditului, motivul fiind c depozitele la vedere reprezint o parte a masei monetare. .ncile pot desfura, n limita autorizaiei acordate, urmtoarele activiti<+ atragere de depozite i de alte fonduri rambursabile; contractare de credite, incluznd printre altele+ credite de consum, credite ipotecare, finanarea tranzaciilor comerciale, operaiuni de factoring, scontare, forfetare; leasing financiar; servicii de transfer monetar; emitere i administrare de mi loace de plat, cum ar fi+ cri de credit, cecuri de cltorie i altele asemenea, inclusiv emitere de moned electronic; emitere de garanii i asumare de anga amente; tranzacii n cont propriu sau n contul clienilor, cu+ instrumente ale pieei monetare
<

(rt. 44 din 8egea /r.E594::5 privind activitatea bancar, inclusiv modificrile i completrile aduse prin

8egea nr. >5E9=66<

&cecuri, cambii, bilete la ordin, certificate de depozit', valut, contracte futures i options; instrumente avnd la baz cursul de schimb i rata dobnzii, valori mobiliare i alte instrumente financiare; intermediere n oferta de valori mobiliare i alte instrumente financiare acordare de consultan cu privire la structura capitalului, strategia de afaceri i alte aspecte legate de aceasta, consultan i prestare de servicii cu privire la fuziuni i achiziii de societi comerciale; intermediere pe piaa interbancar; administrare de portofolii ale clienilor i consultan legat de aceasta; pstrare n custodie i administrare de valori mobiliare i alte instrumente financiare; prestare de servicii privind furnizarea de date i referine n domeniul creditrii; nchiriere de casete de siguran. .ncile pot desfura i alte activiti permise de legislaia n vigoare, cum ar fi+ depozitarea activelor fondurilor de investiii i societilor de investiii, distribuirea de titluri de participare la fonduri de investiii i aciuni ale societilor de investiii, acionarea ca operator al arhivei electronice de garanii reale mobiliare, operaiuni cu metale i pietre preioase i obiecte confecionate din acestea, operaiuni de mandat, servicii de procesare de date, administrare de baze de date ori alte asemenea servicii pentru teri, participare la capitalul social al altor entiti. .ncile pot presta servicii au@iliare sau cone@e legate de activitile desfurate, cum ar fi+ deinerea i administrarea de bunuri mobile i imobile necesare desfurrii activitii sau pentru folosina salariailor i pot efectua orice alte activiti ori operaiuni necesare pentru realizarea obiectului de activitate autorizat, fr a fi necesar includerea lor n autorizaia acordat. Fperaiunile de leasing financiar vor putea fi desfurate n mod direct ncepnd cu data aderrii !omniei la Dniunea 7uropean. "n la aceast dat, operaiunile de leasing financiar pot fi desfurate prin societi distincte, constituite ca filiale n acest scop. Aot conform legii bancare, bncilor le sunt interzise urmtoarele operaiuni+ operaiuni cu bunuri mobile i imobile, cu e@cepia celor necesare desfurrii activitii i folosinei salariailor &sedii, mobilier, aparatur de birou, etc.', ca i cu e@ecuia tranzaciilor cu bunuri mobile9imobile dobndite n urma e@ecutrii creanelor bncii, care trebuie vndute n termene de un an de la data dobndirii lor> ; ga area propriilor aciuni n contul datoriilor bncii;
>

8egea nr. >5E9=66< pentru modificarea i completarea 8egii nr.E594::5

acordarea de credite sau furnizarea altor servicii clienilor, condiionat de vnzarea sau cumprarea aciunilor bncii; acordarea de credite garantate cu aciunile emise de banc; primirea de depozite, titluri sau alte valori, cnd banca se afl n ncetare de pli; acordarea de credite condiionat de acceptarea de ctre client de alte servicii care nu au legtur cu operaiunea de creditare respectiv. $in e@punerea de mai sus rezult acum cu o mai mare claritate rolul legiuitorilor n sistemul bancar. "e de o parte, bncilor li s%a atribuit privilegiul e@clusiv al e@ecutrii unor operaiuni, cu scopul declarat de a se putea implementa o economie de pia eficient, iar pe de alt parte, bncilor li se interzice s e@ecute anumite operaiuni, deoarece datorit marii lor puteri financiare ar putea stn eni libera concuren n anumite domenii sau ar putea mpiedica relaiile de credit.

C("IAF8D8 =. "8(/D8 $7 (#(C7!I 3 I/-A!D?7/A $7 F.GI/7!7 ( C!7$IAD8DI $7 I/07-AIGI7

-e remarc n ultima perioad o evoluie din ce n ce mai accelerat a economiei n ansamblul ei, evoluie susinut de apariia unor noi idei de afaceri, a unor noi societi, de dezvoltare i perfecionarea celor de a e@istente. "lanul de afaceri constituie un instrument managerial de aciune, elaborat n mod logic, ce presupune o gndire de perspectiv asupra dezvoltrii unei afaceri i pornind de la obiectivele acesteia, include toate acele faze i resurse care sunt implicate n atingerea lor, ntr%un termen prestabilit. !olul su este nu doar de a demonstra c afacerea merit finanat, ci i de a ghida ntreprinztorul ncepnd cu primul an de operare a afacerii. Implementarea lui nseamn control i adaptare n funcie de evoluia reala. (cest control e@ercitat de%a lungul derulrii afacerii va viza toate elementele critice ale entitii economice &stocurile, costurile de producie, controlul calitii, vnzrile, plile efectuate, etc.'. n general, specialitii n domeniu argumenteaz necesitatea i oportunitatea ntocmirii unui plan de afacere evideniind urmtoarele caracteristici+ ofer o imagine de ansamblu asupra afacerii, ferindu%l pe manager de a se pierde n

amnunte; dac este bine ntocmit, planul de afacere este n acelai timp i un studiu de fezabilitate, o garanie a reuitei ideilor de afaceri, a finalizrii cu succes a unei afaceri n curs de derulare, un studiu de vitalitate sau de supravieuire; constituie un instrument de mbuntire a managementului firmei. $in practica afacerilor s%a desprins concluzia c este preferabil ca managerii s aib un plan de afacere, chiar imperfect, dect s acioneze haotic, instinctiv; creeaz managerului posibilitatea de a%i comunica ideile i proiectele bncilor, investitorilor sau partenerilor poteniali, a utndu%l s identifice i s obin surse de finanare. Frice plan de afaceri presupune o anumita succesiune de operaiuni. "entru ntocmirea sa e necesar parcurgerea urmtoarelor < etapeE+ culegerea informaiilor necesare &capacitatea de absorbie de ctre pia a produsului sau a serviciului ce se va realiza, evaluarea costurilor, concurenii, furnizorii, nivelul tehnic i tehnologi, etc.'; planificarea efectiv a activitilor respective 3 alegerea strategiei potrivite i gsirea cilor de atingere a obiectivelor stabilite; redactarea planului &etapa de alegere a formei optime de prezentare ctre destinatar a rezultatului etapei anterioare'.

=.4. #unciile planului de afaceri i rolul acestuia

"lanul de afaceri apropie ideea de afacere de realitate% fapt ce reprezinta un avanta psihologic foatre mareH. "lanul de afaceri are patru funcii+ (' #uncia de cristalizare i dezvoltare a ideilor privitoare la cum ar trebui condus afacerea presupune ca planul de afaceri s defineasc clar scopurile i obiectivele afaceri s stabileasc metode de atingere &ndeplinire' a acestora, s identifice riscurile implicite. (stfel, alocarea resurselor se va face dup criterii de ma@imizare a eficienei, strategiile sunt cizelate, afacerea este e@aminat din toate punctele de vedere &marIeting, producie, suport financiar',
E

J. .essis, $. 1alai, ". Kienast% ) Planul de afaceri- cum s concepi i s redactezi un plan de afaceri * 7d. -tiin iAehnic, .ucureti, 4::B, pag. 46
H

8. Joseph, !. !ichard, (. -moIe% ) Vital Business Secrets for New and Growing Companies*, $oL Jones IrLin, Illinois, 4:5:, pag. =<

iar greelile sunt comise mai degrab pe hrtie dect n realitate. "lanul va arta ,ct i cnd vei avea nevoie* & evit subcapitalizarea i deficitul de numerar', permind compararea unor alternative strategice i alegerea celei mai eficiente. .' #uncia de realizare a unei evaluri retrospective a performanelor reale ale unei afaceri de%a lungul timpului presupune identificarea cauzelor, direciei i amplitudinii abaterilor de plan, precum i modalitilor de aciune a companiei n viitor. ?anagerii i ntreprinztorii i vor mbuntii e@periena profesional i cunotinele, vor fi mai puin e@pui unor pericole neprevzute, vor supraveghea i controla performanele companiei i vor fi n msur s ia msuri corective n timp util atunci cnd realizarea obiectivelor este ameninat. C' #uncia de evaluare a unei idei de afaceri deriv din capacitatea planului de afaceri de a analiza , evolua, compara i clasifica proiectele de investiii. Aotodat, acest instrument de lucru confer ncredere n forele proprii, poate compensa lipsa capitalului i e@perienei n cazul n care e@ist alte avanta e &ideea afacerii, oportuniti de pia considerabile, etc'. $' #uncii de generator de finanare 3 cei mai muli creditori i investitori vor finana firma numai dup ce%i vor studia planul de afaceri, vor vedea abilitatea planului de a genera ncasri necesare operaiunilor zilnice, plii datoriilor i generrii profitului. -ursele de capital vor dori s tie de ci bani are nevoie firma , cnd are nevoie de ei, cum ar fi alocai, dac i cnd va fi capabil s recompenseze alocarea de fonduri. #inanatorii vor putea aprecia capacitatea de a diagnostica situaia prezent, de a%i alege strategia optim pentru atingerea acestora. 7fectele pozitive generate de ntocmirea planului de afaceri+ -e va avea prile ul de a identifica unele aspecte ale afacerii care nu sunt sub control i se va aciona asupra lor cu unele msuri speciale ; -e vor oferi att anga ailor firmei ct i terilor n cadrul operativ i direcii noi de aciune; Cu ocazia aceasta se contientizeaz i se analizeaz n detaliu strategia firmei; Cu acest prile se vor apleca mai mult asupra sistemului informaional al firmei; -e vor identifica domeniile n care compania nu are suficiente cunotine de specialitate; -e vor crea condiii i faciliti relundu%se procesul de planificare i cu alte ocazii. =.=. 7lementele planului de afaceri

(tunci cnd se organizeaz materialul, nu trebuie uitat c cei crora le este adresat sunt persoane al cror timp este deosebit de limitat. Informaia, trebuie s fie prezentat ntr%o manier sistematizat i atractiv, limba ul s fie caracterizat prin corectitudine i concizie, iar materialul trebuie dactilografiat sau procesat pe computer i ndosariat ntr%un mod ct mai atractiv. n funcie de destinatar i de scop, planul de afacere cuprinde patru componente+ scrisoarea e@plicativ; rezumatul; planul de afaceri; ane@ele. -crisoarea e@plicativ (tunci cnd planul de afacere este trimis la o banc sau la un potenial investitor n vederea obinerii unei finanri, trebuie ca acesta s fie nsoit de o scrisoare e@plicativ. (ceasta are menirea s trezeasc atenia adresantului i s pregteasc terenul pentru viitoarele negocieri. -crisoarea trebuie s fie concis, redactat pe o singur pagin. In paragraful introductiv se prezint motivele pentru care a fost ales adresantul respectiv, subliniind, fr a e@agera, importana i calitile acestuia. In te@tul scrisorii se va prezenta foarte pe scurt coninutul planului de afacere, motivul pentru care se solicit creditul, mrimea sumei de bani solicitat i avanta ele ce se vor oferii creditorului. In ncheiere se precizeaz disponibilitatea i dorina de a furniza detalii suplimentare asupra afacerii. 8a ntocmirea scrisorii se recomand a se utiliza un ton condescendent dar sigur, din care s reias c ntreprinztorul are certitudinea reuitei afacerii, pe care a organizat%o cu cea mai mare atenie i o are sub control. !ezumatul Cuprinde elementele eseniale ale planului de afacere i anume+ o scurt descriere a afacerii; descrierea produselor i9sau a serviciilor ce intr sub incidena afacerii; succint descriere a segmentului de pia vizat prin afacere &piaa int'; scurt prezentare a echipei manageriale; sumarul previziunilor financiare; obiectivele generale i specifice. $ei ca ntindere deine o mic parte din materialul ce urmeaz a fi prezentat

potenialilor creditori sau investitori, rezumatul prezint o importan capital n obinerea spri inului acestora. !ezumatul este plasat naitea planului de afacere propriu%zis, avnd rolul de a%l incita pe cititor s l parcurg n ntregime. (stfel, pentru a nu pierde din vedere aspecte eseniale, se recomand ca acesta s se ntocmeasc doar dup ce s%a elaborat n ntregime planul de afacere. "lanul de afacere propriu% zis n cele ce urmeaz, vom prezenta ntr%o manier sistematizat principalele elemente ce trebuie incluse ntr%un plan de afacere. "rezentarea este general i elastic, ncercnd s surprind multiplele aspecte ce deriv din practic. $escrierea afacerii (ceast seciune a planului de afaceri este important deoarece reprezint *cartea de vizit * a solicitantului, iar performanele trecute i prezente constituie baza de plecare pentru e@trapolarea viitorului potenial. n aceast seciune sunt prezentate urmtoarele elemente+ % forma de proprietate a societii &pe aciuni, cu rspundere limitat, n nume colectiv, n comandit simpl sau pe aciuni'; % stadiul de evoluie la care a a uns compania; % tipul de activitate desfurat & de producie, de comer sau prestri servicii'; % produsele sau serviciile pe care firma le%a dezvoltat sau vndut pe pia i succesul acestora; % elemente privind trecutul firmei &data nfiinrii, scopul ntemeierii, care au fost realizrile ei ma ore, care au fost deficienele ei , modificri n tendinele generale ' % elemente privind situaia actual &activitatea curent, stadiul de via economic al domeniului de activitate al afacerii, identificarea produselor9serviciilor actuale, numrul de salariai ai firmei, cota de pia deinut i resursele firmei, tendina vnzrilor firmei, echilibrul social, calificarea personalului ' % detalii privind structura actual a capitalului permanent &capitalul propriu, mprumuturi'; % scurta descriere a fondatorilor, accentund e@periena relevant i poziia fiecruia n cadrul firmei. =. $escrierea pieei produsului sau serviciului aflat sub incidena afacerii $escrierea actualilor clieni i sau a celor poteniali+

?otivaia clientului este un alt aspect ce st la baza segmentrii pieei. , Clienii nu cumpr produse, ei achiziioneaz soluii pentru problemele lorM* Cunoscutul psiholog american (braham ?asloL spunea+ ,toi clienii sunt cuttori de scopuri care s ustifice nevoile lor de achiziie i consum*. Identificarea pieei int este imposibil fr o nelegere prealabil a dinamicii pieei n ansamblul su. 7@ist o serie de factori care contribuie la luarea unei decizii de cumprare+ % factori ce in de produs 3 calitate, aspect &form, culoare, te@tur, material', ambala , mrime, uurin n manipulare i transportare, service, garanie i fiabilitate, caracteristici operaionale &eficien, economicitate, adaptabilitate'; % factori ce in de afacere 3 amplasament, reputaie, metode de vnzare, program de lucru i timp de vnzare, program de creditare, reclam i promovare, ofert diversificat, aspectul i atitudinea anga ailor; % ali factori % condiii meteo, anotimp, evoluii macroeconomice & recesiune, boom'. -e ofera date cu privire la clientii actuali ai societatii, la produsele pe care acestia le achizitioneaza precum si ponderea acestor produse din totalul vanzarilor firmei. $escrierea produsului ce se afl sub incidena afacerii+ "rezentarea produselor9 serviciilor ofer oportunitatea descrierii avanta elor acestora din perspectiva clienilor. ntreprinztorii de succes tiu sau cel puin au o idee despre ceea ce clientul ateapt de la ei. (cest tip de anticipare este vital pentru atragerea i fidelizarea clientului, pentru asigurarea unei competitiviti pe pia. Cea mai bun metoda de aprare a unei firme impotriva falimentului o reprezint diversificarea bazei de produse i servicii oferite. In cadrul acestei sectiuni a planului de afaceri se ofera date despre parametrii economici ai produsului i9sau a serviciilor+ pre de vnzare, costuri implicate, competitivitate, profitul nregistrat etc. Caracterizarea segmentului de pia+ 7lementul central n descrierea pieei l constituie evoluia preului produsului sau grupelor de produse9servicii ce fac obiectul planului de afaceri. .una nelegere a evoluiei preurilor pe pia va constitui un element important pentru definirea, n termeni generali, a politicii de pia i de produs pe care firma o va putea aplica. n caz contrar vor e@ista dou consecine principale+ fie compania va deveni din ce n ce mai necompetitiv, i i va pierde continuu din cota de pia, fie va deveni din ce n mai neprofitabilB. -egmentarea propriu%zis a pieei 3 se realizeaz prin mprirea clienilor efectivi i
B

Nest, (.% ) Planul de afaceri*, 7d. Aeora, =666, pag. <<

poteniali n grupe omogene conform unor criterii de segmentare anterior alese. n practic, pentru segmentarea pieei pot fi folosite o serie de criterii, grupate n funcie de grupa de produse i servicii ce fac obiectul afacerii % vrst, se@, stare civil, nivelul venitului, localizare geografic, poziie social9pregtire, caracteristici psihologice ale consumatorului &identificarea acestora contribuie i la alegerea unei strategii de promovare adecvate'5, industria beneficiar, cantitatea9frecvena achiziiilor, modul de achiziie a produselor &licitaie, intermediari, prelungirea contractelor e@istente', serviciile post%vnzare solicitate. Arendul pieei %e@prim tendinele de evoluie ale segmentului de pia 3 int pe care se va focaliza afacerea analizat. "ieele n cretere i cele n declin presupun strategii diferite bazate pe urmtoarele aciuni + investiii puternice n promovare investiii n cercetare%dezvoltare investiii mai mari n stocuri, capacitate de stocare i distribuie practicarea unei politici concureniale agresive a preurilor mici n etapele de cretere a pieei, urmat de ma orri odat cu reducerea ritmului de cretere a pieei. "ieele n declin necesit alte strategii, a@ate pe+ control riguros al cheltuielilor promoionale ; o gam de produse restrns; atenie ma@im asupra nivelului stocurilor i costului de distribuie; o politic de pre a@at mai degrab spre ma@imizarea profitului dect pe e@tinderea cotei de pia. $escrierea concurenei+ Cnd se analizeaz mediul concurenial al afacerii trebuie fcut o dubl determinare+ % s se determine punctele slabe ale concurenilor i modul n care pot fi e@ploatate acestea; % s confere produsului9serviciului oferit acele caracteristici necesare obinerii succesului pe pia. $up identificarea competitorilor trebuie fcut o ierarhizare a acestora n funcie e ,pericolul* reprezentat de ei + competitori primari, secundari i poteniali n funcie de produsele concurente, de cota de pia deinut de acetia.
5

Kotler, "., (rmstrong, 1., -aunders, J., Nong, 0. % ) Principiile Marketingului ! 7d. Aeora, .ucureti, =666, pag. >BH

"entru fiecare dintre competitorii principali este bine s se cunoasc ct mai multe din elementele operaionale%cheie, din elementele critice ale afacerii lor &politica de pre; calitatea produselor i serviciilor oferite; fiabilitatea produselor oferite; percepia pieei privitoare la valoarea produselor lor; pregtirea personalului; service%ul , garaniile oferite;metodele de vnzare, canalele de distribuie; termenele de livrare; politica de creditare a clienilor i de acordare a discount%urilor; modurile de realizare a reclamei i publicitii; renumele firmei sau a fondatorilor ei, nivelul stocurilor'. n analiza concurenei se poate lua n considerare i puterea financiar i avanta ele tehnologice. <. $escrierea modului de organizare i a managementului practicat Caracterizarea procesului de producie+ -e refera la + descrierea procesului de producie i etapele sale de baz, precum i evaluarea timpului i a fondurilor necesare fiecreia; precizarea necesarului de materii prime, a furnizorilor, a modalitilor de control al calitii; determinarea necesarului de utila e, maini, instalaii, echipamente, aparate etc.;determinarea capacitii de producie i la caracterizarea modalitii de organizare a flu@ului produciei; ?anagementul practicat+ Arebuie prezentate date cu privire la+ organigrama firmei; prezentarea echipei manageriale; precizarea ariei de responsabilitate a conductorilor; modalitatea de control i supraveghere a personalului Frganigrama prezentat n planul de afaceri nu necesit o detaliere fin. 7a va fi realizat sub forma unui simplu grafic care poate conine cteva informaii eseniale despre personalul din subordine. 7@ecutivul unei societi este alctuit din+ (' ntreprinztorii 3 este necesar prezentarea unor informaii legate de persoanele fizice9 uridice responsabile de proiectarea, iniierea i derularea afacerii. ntreprinztorii se pot limita doar la deinerea unei pri a capitalului social al firmei sau pot fi ntreprinztori activi 3 ce s%au implicat n mod semnificativ cu capital social i care vor participa cu e@periena i aptitudinile lor la conducerea efectiv a societii. .' $irectorii 3 sunt persoane care poate nu au investit n afacere, dar al cror talent i pricepere influeneaz n mod important afacerea. 7i au o relaie contractual, legat cu compania i o rspundere fiduciar asupra ei. Dn comitet director puternic e un activ nsemnat pentru societate, ce adaug credibilitate echipei de conducere i mrete sperana de succes.

C' Corpul consilierilor 3 are mai mult o natur funcional; el trebuie s fie format din indivizi cu e@perien valoroas n domeniu, avnd astfel capacitatea de a a uta i a%i oferi serviciile de consultan n dezvoltarea afacerii. $' Consultanii%cheie 3 sunt persoane cu statut special n echipa managerial, dar care nu ocup un loc oficial n aceasta. 7i pot fi avocai, contabili i consultani n diverse domenii de afaceri. Consultanii e@terni ofer e@periena care lipsete unei companii n primii ani. $ac sunt selectai cu atenie, ei vor oferi un plus de valoare imaginii firmei n ochii celor din afar. -tructura de personal; politica de personal a firmei+ -e vor prezenta date referitoare la + determinarea necesarului de personal; calificarea personalului; modalitatea de recrutare a personalului; modalitatea de retribuire i de stimulare n munc i la necesitatea participrii la cursuri de calificare sau perfecionare a personalului. "olitica de management a resurselor umane este definit de urmtorii factori:+ -incronizarea 3 se refer la asigurarea unei evoluii raionale a cheltuielilor salariale n raport cu veniturile obinute din afacere. 8a demararea afacerii trebuie pstrat un nivel al cheltuielilor ct se poate de sczut, dat fiind faptul c la acel moment de cele mai multe ori afacerea genereaz prea puine beneficii. "rin urmare, trebuie s se planifice e@act data si modul n care se vor realiza anga rile. -elecia 3 se refer la necesitatea implementrii unor proceduri eficiente de recrutare a personalului. F corect decizie de anga are e absolut necesar n primii ani de e@isten a companiei, cnd nu e@ist de obicei o a doua ans pentru corectarea greelilor. #irma trebuie s dispun de personal capabil pe tot parcursul funcionrii ei. !ecompensele salariailor 3 se refer la prezentarea succint a beneficiilor anga ailor. /u este att de important includerea unui tat de plat, ct abordarea unor probleme legate de structura salariului n funcie de competiie, pachete de beneficii, planuri de prime i stimulente similare, participarea salariailor la profit etc. >. Informaii financiare "lanul financiar are o mare importan pentru stabilirea performanelor financiare , a nivelului ctigului de pe urma demarrii afacerii. 7l trebuie s asigure o analiz e@act a trecutului i prezentului, i o previziune asupra viitorului. (. #lu@ul de numerar
:

.otea #., #loru C. 0., ?aidaev ?. , ?nescu C., /iu 0. , Fni ?. % G"idul #ntreprinztorului particular

7ditura Aehnic, .ucureti, 4::>, pag. H<

#lu@ul de numerar , denumit i cash%floL , reprezint piesa de rezisten a ntregului plan de afaceri. (cesta va arta surplusul sau din contr deficitul de numerar ce va caracteriza afacerea n perioada previzionat. #lu@ul de numerar demonstreaz capacitatea companiei de a face fa costului finanri+ rambursarea creditului i plata dobnzii &pentru un mprumut bancar' sau plata dividentelor &pentru un raport de capital social'. .. !ata intern de rentabilitate !ata intern de rentabilitate &!I!' corespunde ratei de actualizare ce face ca valoarea actualizat net s fie nul. !I! este acea rat de actualizare pentru care suma ieirilor de trezorerie actualizate este egal cu suma ncasrilor actualizate. "entru a argumenta realizarea investiiei trebuie ca !I! s fie cel puin egal cu rata medie a dobnzii de pia sau cu costul mediu ponderat al capitalului &n cazul finanrii mi@te+ surse proprii i surse mprumutate'. !entabilitatea proiectului de investiii crete pe msur ce !I! crete. C. "ragul de rentabilitate "ragul de rentabilitate reprezint acel nivel al activitii unei companii ncepnd de la care aceasta obine profit. .n acest punct &la prag' valoarea veniturilor i valoarea costurilor sunt identice, profitul fiind deci zero. "ragul de rentabilitate se calculeaz n mod diferit+ pentru afacerile care realizeaz un singur tip de produs; pentru afacerile care realizeaz o gam larg de produse. 7cuaia de obinere a pragului de rentabilitate se prezint astfel+

C% prag =

C$ + Pf MCV C ,

unde+ ?C0O mar a cifrei de afaceri asupra cheltuielilor variabile &mar a brut' ?C0CO &C(%C0'9C(% rata mar ei &e@primat procentual'. $. (naliza de senzitivitate &sensibilitate' F tehnic util folosit adesea pentru a demonstra c riscul a fost luat n considerare este analiza de senzitivitate. F form deosebit de util de analiz de sensibilitate este analiza pragului de rentabilitate. Dn punct important de atins n analiza de senzitivitate este determinarea intervalului de siguran % indicator de poziie al Cifrei de afaceri previzionate fa de Cifra de afaceri prag. (cest indicator e@prim gradul de risc al e@ploatrii.

Cercetrile efectuate n economiile occidentale apreciaz situaia afacerilor n raport cu pragul de rentabilitate astfel+ % instabil i riscant 3 pentru

P < 46C;
C, unde P reprezint valoarea relativ a

% relativ stabil 3 pentru P aparinnd intervalului 46C%=6C; % confortabil 3 pentru intervalului de siguran. 7. 0aloarea actualizat net &0(/' 0aloarea actualizat net reprezint diferena ntre suma cash%floL%urilor actualizate previzibile &inclusiv valoarea rezidual' i costul iniial al investiiei. (precierea valorii obinute este urmtoarea+ dac 0(/Q6, atunci investiia este acoperit i se obine i un surplus, proiectul fiind acceptabil; dac 0(/R6, atunci investiia nu poate fi acoperit, proiectul fiind inacceptabil. "entru a ndeplini condiiile de eligibilitate, 0(/ trebuie s fie pozitiv i superioar dobnzii compuse ncasabile prin plasarea aceleai sume ntr%un depozit bancar. "e msur ca 0(/ crete, proiectul devine rentabil. n situaia unor investiii creditate, 0(/ trebuie s fie superioar dobnzii pltite &actalizate', ce se nregistreaz de regul n cheltuielile curente i nu n cele de investiii. #. Indicatorii de performan financiar ce se calculeaz de banc 7@ist patru indicatori+ 4' !entabilitatea capitalului propriu &!FI 3 !eturn on Investment' !eprezint unul din cei mai importani indicatori ai profitabilitii, fiind folosit de proprietarii unei companii sau potenialii finanatori n luarea unei decizii de investiie. -e calculeaz pe baza raportului+
&'( = "r ofit S net 466 Capital S propriu

P > =6

F rentabilitate a capitalului propriu bun faciliteaz atragerea de capital social nou deoarece demonstreaz capacitatea conducerii de a realiza o afacere rentabil. =' !entabilitatea capitalului permanent &!FC7 3 !eturn on Capital 7mploTed' 7ste un indicator ce caracterizeaz cel mai bine profitabilitatea capitalului permanent al firmei, indiferent de sursa sa de provenien. n fond, finanarea pe termen lung e o decizie

la latitudinea managementului.
&'C) = "r ofit S net 466 Capital S permanent

<' Aermenul de recuperare 3 reprezint numrul de ani necesar recuperrii investiiei prin cash%floL%urile nete actualizate. (naliznd acest indicator , finanatorii vor identifica investiiile n care capitalul avansat se recupereaz ntr%o perioad mai mare de timp, riscul de nerecuperare crescnd proporional cu perioada de recuperare. $e aceea, A! nu trebuie s fie mai mare dect durata de via a investiiei &sau 3 mai corect 3 dect durate de via a produselor9 serviciilor realizate cu aceasta'. (cest criteriu de evaluare defavorizeaz investiiile cu rentabilitate bun pe termen lung, dar este foarte util n condiiile unui mediu economic riscant, artnd ct de repede poate fi recuperat capitalul anga at. >' Indicele de profitabilitate & I"' 3 reprezint valoarea actualizat net obinut prin actualizarea net obinut prin investirea unei uniti monetare n proiectul respectiv. $ac I" va fi supraunitar, atunci proiectul de investii va fi rentabil. Dtilizarea acestui indicator este practic pentru selectarea investiiilor pe baza fructificrii capitalului investit. 1. 1radul de ndatorare &8iabilities to eUuitT' (cest indicator cuantific mrimea finanrii e@terne n raport cu finanarea asigurat de proprietari i se calculeaz dup relaia+
&+ = *otal S datorii Capital S propriu

Cu ct valoarea indicatorul este mai mare, cu att afacerea depinde mai mult de creditorii si. Dn raport mai mare dect 4 implic un risc mare pentru creditori. (cetia vor ine seama de normele bancare curente i reglementrile n domeniu. $e regul, o situaie rezonabil pentru cea mai mare parte a activitilor este ca acest indicator s fie sub 6,E &!8R 6,E'. V. 8ichiditatea imediat !ata lichiditii imediate &!li' se calculeaz dup formula+
&+i = /isponi-ilitati Pasi.e S imediat S e,igi-ile

Conform lucrrilor de specialitate este recomandat ca rata lichiditii imediate s aib valoarea cuprins ntre 6,= i 6,< &6,= R !8i R 6,<'. I. -olvabilitate patrimonial -olvabilitatea reprezint capacitatea unei companii de a%i onora obligaiile fa de partenerii de afaceri din activele sale. !ata de solvabilitate indic ponderea datoriei pe termen lung n capitalul propriu, mai e@act arat modul de finanare a capitalului permanent pus la dispoziia companiei &surse proprii sau surse atrase'. J. !entabilitatea n funcie de cifra de afaceri !entabilitatea reprezint capacitatea unei companii de a realiza vnzri care depesc costurile implicite pentru realizarea lor, costurile activitilor. F rat nalt permite lu@ul unor greeli ocazionale, greeli care n condiiile unor afaceri mai puin profitabile ar fi dus firma n pierdere. n grupa indicatorilor de rentabilitate n funcie de cifra de afaceri intr+ 4. ?ar a profitului de e@ploatare &1ross "rofit ?argin' ?7" reflect procenta ul reprezentat de profitul activitii de e@ploatare din volumul total al vnzrilor. In analiza dinamic se cere cel puin meninerea mar ei. "entru a identifica e@plicaia unor modificri e necesar analiza cheltuielilor de e@ploatare. =. ?ar a profilului net &"rofit ?argin of -ales' Constituie cea mai bun metod de diagnosticare a capacitii globale a companiei de a obine profit, dat fiind faptul c att cheltuielile financiare, ct i impozitul pltit sunt luate n calcul. n general acest indicator evolueaz n acelai sens ca indicatorul anterior &cu e@cepia e@istenei unor elemente financiare sau e@traordinare semnificative'. ?ar a profitului net nu va fi analizat independent. <. ?ar a costului bunurilor vndute &Cost of -ales ?argin' (cest indicator servete la compararea activitii companiei cu firmele concurente, costul bunurilor vndute variind foarte mult de produsul realizat. F tendin ascendent a acestui indicator duce la scderea rentabilitii companiei, iar o tendin descendent poate indica o raionalizare eficient a costurilor. K. 1radul de acoperire a cheltuielilor din venituri 4. !ata de acoperire a activelor imobiliare &#i@ed Charge Coverage' (cest indicator arat de cte ori valoarea activelor fi@e nete acoper suma datoriilor

pe termen lung. =. !ata de acoperire a serviciului datoriei &$ebt -ervice Coverage' (cest indicator trateaz solvabilitatea proiectelor de investiii. n esen, el indic de cte ori profitul din activitatea companiei nainte de plata dobnzilor acoper serviciul datoriei &rata anual de rambursare a mprumutului plus plata dobnzilor aferente'. F tendin descresctoare a !($ poate indica o conducere ineficient sau previziuni prea optimiste la momentul contractrii creditelor. <. !ata de acoperire a dobnzilor &Aimes Interest 7arned !atio' $eoarece anga area unor mprumuturi atrage dup sine plata periodic a unor cheltuieli cu dobnzile &deductibile fiscal', practica anglo%sa@on raporteaz aceste cheltuieli la ctigul net negrevat de dobnzi i impozite. (cest indicator msoar gradul n care ctigurile nete ale unei companii se pot diminua fr a influena ma or capacitatea de a face fa cheltuielilor cu dobnzile anuale. 0olumul cheltuielilor pentru dobnzi nu cuprinde dobnda inclus n ratele aferente activelor cumprate n leasing. Dn rezultat mare arat c societatea dispune de un interval de siguran suficient de mare nainte de a a unge n pericol de a nu plti dobnzile scadente.

C("IAF8D8 <. .!$ % 1!FD"7 -FCIWAW 1W/W!(87

<.4. "rezentarea .!$ 1!FD"7 -FCIWAW 1W/W!(87 <.4.4. -curt istoric .!$ 3 1roupe -oci2t2 12n2rale este cea mai important banc privat i a doua banc din !omnia, avnd a doua capitalizare la .ursa de 0alori .ucureti &<,< miliarde 7D! in luna ianuarie =66B'. (cionarul principal al .!$ este -oci2t2 12n2rale, unul dintre cele mai mari grupuri bancare din zona euro. Istoria .!$ 3 .anca !omna pentru $ezvoltare ncepe n 4:=<, odat cu crearea -ocietii /aionale pentru Credit Industrial i a avut drept scop finanarea sectorului industrial n !omnia &aflat la acea vreme n stadium iniial de dezvoltare'.

Conform legii naionalizrii din iunie 4:>B, -ocietatea /aional pentru Credit Industrial devine .anca de Credit pentru Investiii. (ctivitatea cea mai important a bncii este obinerea de participaii n ntreprinderi i acordarea de credite. 8a sfritul anilor 4:E6 vremurile sunt din nou tulburi pentru sectorul bancar romn i provoac reorganizarea sistemului financiar. n 4:EB, .anca de Credit pentru Investiii devine .anca de Investiii. 7a ocup o poziie de monopol n domeniul finanrii pe termen mediu i lung din sectorul industrial. n aceast perioad activitile principale se rennoiesc profund, avnd ca particularitate specializarea creditelor n funcie de obiectul lor. /aterea .!$ ca banc comercial intervine n 4::6. "reluarea activelor i pasivelor .ncii de Investiii constituie baza activitii, dar autorizarea general pentru activitile bancare atribuit acestei entitti stimuleaz constituirea unei importante reele de agenii pe ntreg teritoriul rii. 7ste vorba de asemenea despre asigurarea prezenei .!$ acolo unde se dezvolt activitatea industrial pentru a transmite din e@perien n domeniul creditului de investiii. (stfel, unitile sale se ndreapt n special, n afara atragerii depozitelor societilor comerciale i persoanelor fizice, ctre creditele pentru investiii destinate societilor comerciale. (par i operaiunile de schimb la vedere. .!$ a fost aleas de guvern pentru a deveni prima banc comercial privatizat. (ceast alegere consacr calitatea activelor i a gestiunii .!$. (chiziionarea pachetului ma oritar de aciuni al .!$ de ctre grupul -oci2t2 12n2rale a fost finalizat n martie 4:::. 7a intervine ntr%o perioad dificil marcat de falimente bancare rsuntoare. 7ste de asemenea nceputul bancarizrii masive a persoanelor fizice. .!$ profit de imaginea sa favorabil n faa marelui public i de calitatea relaiilor sale cu ntreprinderile pentru a dezvolta rapid clientela sa de persoane fizice. #oarte repede, .!$ devine lider pe piaa noilor produse, cum ar fi cardurile bancare i creditele pentru consum. Arecerea timpului a conferit bncii un plus de autenticitate, transformnd%o &att sub aspectul ma orarilor de capital social, al e@tinderii i adaptabilitii obiectului de activitate etapelor de dezvoltare a sectorului industrial romnesc, al rezultatelor financiare obinute' dintr%o )banc din secolului trecut* ntr%o banc modern, reprezentativ n peisa ul bancar romnesc, care a tiut s ctige continuu la capitolele notorietate, siguran, profitabilitate

<.4.=. -tructura organizaional a .!$ 3 1roupe -oci2t2 12n2rale

nfiinat n anul 45H>, cu sediul social la "aris, n #rana, -oci2t2 12n2rale este un nume de referin printre societile bancare din 7uropa. (ciunile sale sunt cotate la .ursa de 0alori din "aris, la sfritul anului =66<, 1rupul -oci2t2 12n2rale fiind a cincea banc din zona euro dup capitalizarea bursier, cu <6,B miliarde euro. n 4::5 -oci2t2 12n2rale a creat .anca de retail n afara teritoriului #ranei ca fiind un depatrement separat cu propria sa a@ de dezvoltare strategic. -oci2t2 12n2rale% !etail .anIing din afara #ranei i%a dezvoltat propria politic bancar pe care o adapteaz local n rile n care face achiziii. Cele trei arii vizate pentru creterea sa e@tern sunt pieele emergente din 7uropa de 7st i Central, zona ?editeraneean, (frica de /ord i Frientul ?i lociu. -trategia sa de cretere, att intern ct i e@tern, prin sinergia cu 1rupul, prin oferta sa de produse i prin dezvoltarea canalelor alternative de distribuie, i%a permis s continue s%i e@tind n mod eficient activitile bancare. /umrul clienilor si a crescut de > ori din 4::: a ungnd la E.5 milioane pn n =66E. $atorit dezvoltrii sale organice i achiziiilor realizate n ultimii ani din .ulgaria, !omnia, -lovenia, !epublica Ceh, 1recia, ?untenegru n =66E &"odgoricIa .anIa' i !usia &$elta Credit', -oci2t2 12n2rale este astzi unul dintre cei mai importani uctori din zona european. (vnd statutul de lider n #rana pentru produsele sale financiare & fonduri mutuale, fonduri de investiii' 1rupul -oci2t2 12n2rale i%a dezvoltat activitile sale de management al activelor &(sset ?anagement' i "rivate .anIing. Fdat cu lansarea a -oci2t2 12n2rale (? DK n 8ondra i cu achiziia Xamaichi din Japonia, -oci2t2 12n2rale (sset ?anagement a facut un pas important n a%i face simit prezena internaional. -oci2t2 12n2rale este cunoscut pe plan mondial i prin activitile sale din "rivate .anIing. $up ce a urmat o politic de achiziii n 4::5, -oci2t2 12n2rale "rivate .anIing i%a consolidat i i%a dezvoltat francizele mpotriva unor competitori puternici. -oci2t2 12n2rale este liderul bncilor de retail datorit celor = reele bancare complementare de distribuie &-oci2t2 12n2rale i Cr2dit du /ord' care cumuleaz un total de =.5H6 de sucursale la sfritul anului =66E, 5.B milioane de clieni i 4B:.666 de conturi de depozite la vedere. -oci2t2 12n2rale "rivate .anIing a fost desemnat ) Cea mai bun banc mondial pentru investiii* n =66E de ctre )"rivat .anIing International* i )Cea mai bun banc mondial* pentru produsele sale de ctre publicaia financiar britanic )7uromoneT* n =66H.

.!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale, membr a 1roupe -oci2t2 12n2rale, este o banc universal ce ofer servicii financiare complete persoanelor fizice i uridice i are ca obiectiv atingerea poziiei de lider de pia n acest sector. .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale are un loc bine delimitat n cadrul grupului -oci2t2 12n2rale, fiind prima investiie a -oci2t2 12n2rale n aceasta zon. /umrul clienilor .!$ reprezint apro@imativ 46C din numarul total al clienilor -oci2t2 12n2rale. $in punctul de vedere al profitabilitii, .!$ este pe locul doi n cadrul grupului -oci2t2 12n2rale, dup Komercni .anIa din Cehia. .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale are n continuare prespective bune de dezvoltare, beneficiind de susinere financiar, de InoL%hoL%ul i e@perina pe pieele financiare e@terne a -oci2t2 12n2rale &deintor a E4C din aciunile bncii'. n plus notorietatea de care se bucur banca, e@periena acumult de%a lungul timpului n cadrul celor dou tipuri de economii n care a acionat+ cea centralizat i cea de pia, comple@itatea serviciilor oferite care acoper segmentul de retail &puin e@ploatat n ara noastr i cu perspective mari de cretere, banca deinnd o cot de =EC din piaa creditelor de consum', segmentul creditrii persoanelor uridice &fiind banca de referin pentru sectorul de stat nainte de 4::6 i pentru sectorul privat de dup 4::6' i cel de corporate i investment banIing &oferind servicii de broIera i consultan finanaciar', reeaua teritorial bine reprezentat, un management e@perimentat care a tiut s utilizeze activ mecanismele, piat de capital pentru finanarea bncii &prin emisiunea de aciuni i recent de obligaiuni' sunt elemente care constituie atuuri n dezvoltarea viitoare a bncii. $e la privatizarea sa, .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale a primit numeroase distincii i premii acordate de publicaii specializate internaionale + 7uromoneT + Y Cea mai bun banc din !omnia Z, acordat n 4:::, =666, =664, =66=, =66> i =66E Ahe .anIer + Y Cea mai bun banc din !omnia Z, acordat n =66< 1lobal #inance+ [Cea mai bun banc din !omnia[, acordat n 4:::, =666, =664, =66= .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale a primit din partea [7uromoneT ?agazine[ premiul pentru cea mai bun banc din !omnia datorit performanelor obinute n =66>, un an remarcat de obinerea unor rezultate financiare e@celente, n special a unui profit net mai mare cu EEC fa de cel obinut n anul anterior, i a unuia dintre cele mai ridicate niveluri ale !F7 din regiune, <6C.

<.4.<. !eeaua de sucursale a 1roupe -oci2t2 12n2rale

1rupul -oci2t2 12n2rale este unul din primele grupuri de servicii financiare din zona euro i a B%a societate francez, dup capitalizarea sa bursier &>E,4 miliarde de euro decembrie =66E'. 8a finele anului trecut, 1rupul, care numr 46<.666 de anga ai, a realizat un venit net bancar de 46,H miliarde euro i un profit net de >,> miliarde de euro. -oci2t2 12n2rale 1roup are 4:,= milione de clieni att n #rana ct i peste tot n lume. n #rana, banca opereaz cu = reele de distribuie complementare+ -oci2t2 12n2rale i Cr2dit du /ord. n afar, banca sa de retail este prezent n =H de ri. (ctivitile departamentului de servicii financiare specializate s%a dezvoltat substanial n ultimii E ani i a devenit foarte repede un important uctor pe piaa european. n #rana, -oci2t2 12n2rale avea, n iunie =66E, 5,B mil de clieni individuali i 4B:.666 de conturi de depozite la vedere devenind astfel liderul bancar .1rupul opereaz cu = reele de distributie -oci2t2 12n2rale i Cr2dit du /ord care reprezentau un total de =.5H6 de sucursale la sfritul anului =66E. "e plan internaional .anca de retail are :,= milioane de clieni i <4.666 de anga ai n 4.B>4 de sucursale, care acoper =H de ri. ?odelul su este cel al unei bnci universale, care ofer o gam complet de servicii clienilor particulari i societilor. -oci2t2 12n2rale 3 !etail .anIing din afara #ranei i aplic propria politic bancar pe care o adapteaz la mediul local. .anca -oci2t2 12n2rale cunoaste < arii de e@tindere+ 7uropa Central i de 7st, bazinul mediteranean i (frica i teritoriile franceze. -oci2t2 12n2rale i%a dezvoltat serviciile n 7uropa Central i de 7st naintea altora i la ora actual are o reea de mrime semnificativ. n afar de !omnia, deine activiti i bnci mari, puternice, n Cehia, -lovacia, -erbia, -lovenia, !usia, .ulgaria i Croaia. $ar banca se gandete la dezvoltare nu numai prin achiziii, ci i prin cretere organic. \i aici are un e@emplu foarte bun+ filiala -oci2t2 12n2rale din -erbia, care s%a dezvoltat n mai puin de cinci ani, fr s fie nevoie de o achiziie acolo. (ceast banc dezvoltat dintr%o sucursal a -oci2t2 12n2rale a a uns s aib, n scurt timp, E6 de agenii i =E6.666 de clieni persoane fizice.

#igura <.4. !eeaua de sucursale a -oci2t2 12n2rale "entru a putea veni n ntampinarea cerinelor clienilor persoane fizice i uridice, .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale i%a e@tins continuu reeaua teritorial. n =66> banca a lansat un program intensiv de deschidere de noi uniti, care a continuat i n anii urmatori. (ceste uniti se integreaz uor n via comunitii, fiind situate n zonele rezideniale ale clientelei individuale, n universiti, n galerii comerciale, n instituii publice. 8ansat proiectul .!$ 7@press a definit un concept nou de agenie bancar n relaia cu clienii persoane fizice, care se bazeaz pe trei caracteristici%cheie + pro@imitatea fa de clientela potenial, simplitatea i rapiditatea operaiunilor, confortul clientului. (geniile .!$ 7@press beneficiaz de [ghieul universal[, care proceseaz toat gama operaiunilor curente prin proceduri de lucru simplificate. n prezent, .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale deservete clienii prin intermediul sucursalelor sale din .ucureti, Aimioara, Clu , .raov, Constana, "loieti, Iai i din alte udete ale rii. -oci2t2 12n2rale are planuri mari n ceea ce privete .!$, filiala sa din !omnia. ?ai precis, deschiderea n =66B a nc =66 de agenii n !omnia. Ceea ce ar nsemna o reea cu H6C mai mare la finele anului, dac ne raportam la numrul actual de agenii ale bancii % <<6. !eprezentanii din !omnia ai .!$ au e@plicat c e@pansiunea bncii se va baza n special pe agenii mici, numite .!$ 7@press &agenii bancare de pro@imitate, !omnia fiind prima ar n care banca%mam implementeaz acest model'. $ezvoltarea reelei de sucursale susine strategia bncii de a ctiga o cota de pia favorabil ntr%un timp foarte scurt. Fbiectivul bncii pe termen scurt este acela de a e@tinde

reeaua de sucursale n zone cu un puternic potenial de afaceri 3 fie prin cretere intern, fie prin intermediul unei achiziii. "roiectul de dezvoltare a reelei .!$ definete un nou tip de agenie bancar, ce beneficiaz de )ghieul universal*, care opereaz toat gama de operaiuni curente, simplificnd procedurile de lucru, avnd un program de lucru fle@ibil i prelungit. $esign%ul noilor agenii este inovator, modern, purtnd amprenta -oci2t2 12n2rale. n luna mai =66< .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale i%a nceput activitatea n .raov . -ucursala .raov ofer produse i servicii financiare la standarde internaionale att clienilor persoane fizice ct i persoanelor uridice. nscris n strategia de e@tindere, ce vizeaz mai ales zonele cu puternic potenial de afaceri, aceast nou sucursal .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale, cea de%a 5%a n !omnia, constituie un nou succes n dezvoltarea segmentului de retail al bncii.

#igura <.=. !eeaua de sucursale a .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale

<.4.>. !ezultate financiare ale .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale "rofitul este, n final, scopul esenial al ntreprinztorului bancar, pe care acesta l urmrete de%a lungul ntregii sale activiti. !ezultatele financiare, principalii indicatori i rezultatele bilaniere sunt prezentate n tabelul urmtor+ Aabelul <.4. % mld lei % .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale !ezultate financiare !ezultatul activitii curente !ezultatul net al e@erciiului financiar "rincipalii indicatori !F7 dup impozitare 0enit net !ezultate bilaniere Aotal activ bilanier Credite acordate clientelei =66< =66> =66E =66H

5:.B<B =.=E4 =<,5C H.=B< H<.55: <6.==:

4BE.<B6 =.<E5 4:,5C B.:<H 54.45B >:.=:5

<E:.HB: <.E:B =<,:C 46.545 44B.=>E HH.>=B

EE<.=<B E.<<= =5,<C 4>.B4= 4:=.=4< :5.<H<

Aotal capitaluri proprii

:.>>5

44.:44

4E.6>H

45.5=E

.!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale nregistra la finalul anului =66E active totale n valoare de 4:.==4.=5H.6<H !F/, cu H> C mai mari dect n =66> &44.HHE.5H6.=54 !F/', i un profit net de H<:.:B<.>5E !F/, cu <6 C peste cel din anul precedent &>:4.65E.BB6 !F/'. !andamentul la capital a fost de =E,44 C, raportul costuri administrative 9 venituri nete operaionale EH C, iar indicele venitului per anga at H E:: milioane lei.

Indicatori ai rentabilitii bancare ?surarea performanelor bancare se realizeaz prin numeroi indicatori a cror semnificaie i interpretare ofer informaii utile pentru deciziile de management bancar. !entabilitatea financiar &!eturn on 7UuitT' este cea mai semnificativ e@presie a profitului, care msoar rezultatele managementului bancar, n ansamblul su, i arat, pentru acionari, efectul anga rii lor n activitatea bancar.
&') = "r ofit net ,466 Capital propriu

&') =66< = &') =66> =


&') =66E =

=.=E4 ,466 = =<.5C :.>>5 =.<E5 ,466 = 4:.5C 44.:44


<.E:B ,466 = =<,:C 4E.6>H

&')

=66H

E.<<= ,466 = =5,<=C 45.5=E

!entabilitatea economic &!eturn of (ssets' reprezint profitul raportat la active i reflect gradul capacitii manageriale de a utiliza resursele financiare i reale ale bncii pentru a genera profit. F evoluie descresctoare a indicatorului constituie un indiciu c banca ntmpin dificulti n realizarea veniturilor, n timp ce un trend cresctor este de obicei un semnal pozitiv, dar poate indica, de asemenea, o politic de plasamente foarte agresiv a bncii, ceea ce presupune asumarea de riscuri mari.

&'% =

profit net ,466 acti.e


=.=E4 ,466 = <,E=C H<.55B =.<E5 = ,466 = =,:C 54.45B <.E:B = ,466 = <,6HC 44B.=>E E.<<= = ,466 = 6,=BC 4:=.=<4

&'%=66< = &'%=66> &'%=66E &'%=66H

Indicatori de solvabilitate .anca i monitorizeaz permanent resursele de capital conform reglementrilor emise de .anca /aional a !omniei. Indicatorii de solvabilitate sunt calculai pe baza informaiilor financiare ntocmite potrivit standardelor romneti de contabilitate. .anca trebuie s%i msoare nivelul de solvabilitate raportnd nivelul fondurilor proprii la totalul activelor ponderate n funcie de gradul lor de risc, inclusiv elementele e@trabilaniere, conform reglementrilor n vigoare. 8a <4 decembrie =66>, indicatorul de solvabilitate al .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale, calculat n condiiile prev]zute de .anca /aional] a !omniei, este de 4H,> C, peste minimul fi@at de lege %4=C iar in =66< %4H,6C.

<.=. .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale i mediul competiional din !omnia <.=.4. ?odelul "orter ?ediul ncon urtor competiional definete vecintatea imediat a organizaiei, fiind constituit din acele elemente % indivizi, grupuri sau alte organizaii, ce o influeneaz direct i asupra crora se poate e@ercita o influen semnificativ. .ncile evalueaz ntr%un climat concurenial proprice obinerii de venituri bancare. F caracteristic a acestora se refer la diferenierea pieei produselor bancare de piaa altor servicii, caracteristic ce va determine reglementarea strict a ambientului bancar. "rocesul concurenial presupune, conform interpretrii lui "orter, cinci fore participante+

Noi intrai Noi intrai

(meninare noi intrai "utere de "utere de negociere negociere a furnizorilor Furnizori Furnizori
Competitori ai industriei Competitoria ai industriei clienilor Intensitate a rivalitii Intensitate a rivalitii Clieni Clieni

(meninare produse de substituie

#igura <.>. ?odelul celor cinci fore competitive a lui "orter 46


Produse substituie 4. /ivelul rivalitii este dat de nivelul concurenei n sistem. Produse substituie

"otrivit unui raport realizat de Intercapital Invest, n prezent, piaa bancar din !omnia este mprit ntre >4 de bnci. ?otorul creterii i dezvoltrii segmentului bancar l constituie capitalul strin+ 4= dintre primele 4E bnci ca i cota de pia sunt deinute de proprietari strini, la care se adaug dou bnci n curs de privatizare i o banc al crei capital este mi@t. "rivit dintr%un alt unghi, piaa este dominat de bnci de stat sau foste de stat. (ctivele totale la nivelul sistemului bancar romnesc au crescut n =66E cu >5 C, pn la 5::.4B: de miliarde lei &=< miliarde euro', iar n =66H cu <E,> C fa de =66>, adic pn la 4.=4B.>5= miliarde lei &<4 miliarde euro'. !aportate la "I. activele bancare s%au ma orat de la >=C la >:C. (ctivele din sistemul bancar reprezint doar <5C din "I., iar creditul de retail 3 doar EC din acelai "rodus Intern .rut. n clipa de fa, primele trei bnci &.C!, .!$ i !aiffeisen' dein mpreun aproape umtate din toate activele sistemului bancar. 7vident, creterea i are rdcinile n e@pansiunea puternic a creditului. Dnele bnci i%au ma orat cotele de pia din creditarea pe segmentul de retail3 persoane fizice i I?? , iar altele pe seama sectorului companiilor. $ominant este ns tendina orientrii spre activiti de retail. n linii generale, topul primelor zece bnci n funcie de active nu a suferit modificri semnificative, ns au fost consemnate evoluii diferite n ceea ce privete cota de pia
46

.canu, ..% 0Managementul 'rganiza1iilor Pu-lice*% 7diia a II%a, 7ditura InfomarIet% =66<, pag.<=

deinut, chiar n rndul primelor trei clasate. .anca Comercial !omn este, n continuare, principalul uctor pe piaa bancar, cotele de pia 3 =E,>C la active, =H,>C la creditele neguvernamentale i =5,HC la depozite clieni % confirmnd consolidarea poziiei salt de lider i formator de pia. Cota de pia a .C! a avansat la =H,<C la sfrsitul lui =66H, dup ce la umtatea anului sczuse la =E,4C. "rofitul net obinut de .C! n =66E, conform standardelor romneti de contabilitate, a crescut puternic, cu 4E,HC, n termeni nominali, comparativ cu =66E, pn la B>=,< milioane lei &echivalent cu =6= milioane de euro'. .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale ramne a doua banc din !omnia, cu active ce depesc 4:=.=46 miliarde lei &la sfritul anului =66H'. Drcnd de la 4<C la 4>,=C n primul trimestru al anului =66H, .!$ deine o cot de pia de 4EC, n cretere cu = puncte procentuale fa de anul =66E. !auffeisen .anI a consemnat o scdere a cotei de pia cu 6,> puncte procentuale, de la :,=C la sfritul anului =66E la 5,5 C la sfritul anului =66H. (ctivele totale au crescut cu 4<,BC pn la <=,: miliarde euro comparativ cu sfritul anului =66E. Cota de pia "oziia 4. =. <. >. E. H. B. 5. :. 46. .anca .C! .!$ !aiffeisen .anI I/1 .anI V0. .anI .ancpost C7C .anca Aransilvania (lpha .anI (./ (mro .anI Aabelul <. =. 7voluia cotei de pia a bncilor I/1 !omnia a avut, n =66H, o cot de pia de E,<C, n cretere cu >EC fa de primul semestru al anului, situndu%se pe locul patru n sistemul bancar romnesc. I/1 a =66E =H,4C 4<C :,=C E,H=C >,H<C >,>6C E,:C =,BHC <,45C >,:BC Cota de pia =66H =H,<C 4E,6C 5,5C E,<C >,:C >,EC >,>C <,5>C <,5=C <,B5C Cretere procentual &la sfritul anului =66H fa de sem. 4 ' EE,BC B5,5C >H,<C >E,BC H>,HC E6,4C 4>,5C 46>,:C 5E,HC 4B,BC

nregistrat n =66H o cretere semnificativ a cotei de pia, activele totale ale bncii atingnd 4,5> miliarde euro. -ucursala local a grupului olandez a nregistrat venituri nete de B<,5 milioane euro &=H:,<: milioane lei noi' n =66H. $e asemenea, I/1 !omnia a nregistrat o cot de pia de zece la sut din totalul serviciilor bancare pentru companii, banca fiind lider pe pia de servicii bancare electronice I/1 Fnline i I/1 -elf .anI. V0. .anI a urcat de pe locul apte pe locul cinci, dup o cretere a activelor de aproape E=C, de la >4.H>E miliarde lei n =66> la H<.4=6 miliarde lei n =66H. .anca i%a mbuntit cota de pia de la >,H<C la >,:C. n ascensiune a fost i cota de pia a .ancpost, care a urcat pe locul al aselea cu >,EC. "e de alta parte, Casa de 7conomii si Consemnaiuni &C7C ' nu reuete s%i pstreze poziia, pierznd doua locuri n decurs de ase luni. [n prezent, deinem >,<%>,>C din piaa bancar, cu active totale puin peste E,5 miliarde de lei. "otrivit datelor preliminare aferente ale anului =66H, profitul net al C7C se apropie de doua milioane de euro, sub nivelul atins cu un an n urma, respectiv peste EE milioane de lei[, a declarat preedintele C7C 7ugen !adulescu. C7C are ca obiectiv revenirea la o cot de pia similara celei din =66E, de peste EC. (ceasta se realizeaz prin e@tinderea sistemului IA n toate unitile teritoriale i lansarea de noi produse i servicii bancare, a adaugat 7ugen !adulescu. n condiiile n care cota de pia a acesteia a crescut pn la nivelul de <,5> C, .anca Aransilvania a venit pe poziia a opta, urcnd o poziie fa de prima umtate a anului trecut. (ctivele bncii au crescut anul trecut cu 46>C, atingnd la finalul anului 4,>E miliarde de euro. .anca Aransilvania a reuit n ultimii ani s i ma oreze n mod constant cota de pia. Comparativ cu umtatea anului trecut, (lpha .anI reuete s in pasul cu piaa, drept pentru care a urcat de pe locul zece pe poziia a noua, iar cota sa de pia a crescut uor, de la <,=C pn la <,5=C. -ub presiunea concurenei n cretere, (./ (mro .anI a pierdut patru poziii, cznd de pe locul ase pe poziia a zecea cu o cot de pia de <,B5 procente. $up ocurile i instabilitatea din sistemul bancar din anii 4::6, ponderea activelor bancare n "I. a crescut nentrerupt din =666 pn n prezent. (ceast evoluie a fost posibil datorit unui dezechilibru ntre cererea i oferta de servicii bancare. "erspectivele pe termen mediu rmn foarte bune, potrivit raportului Intercapital Invest. Creterea economic va determina att o dezvoltare a afacerilor la nivelul persoanelor uridice, ct i o consolidare a segmentului clasei de mi loc n !omnia, tendine de pe urma

crora bncile vor beneficia n continuare.

Cota de piata a primelor zece banci din Romania


30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% 1 BCR BRD Raiffeisen Bank ING Bank HVB Bank Bancpost CEC Banca Transi !ania " p#a Bank "BN "$ro Bank

#igura <. E. Cota de pia a primelor zece bnci n !omnia n =66H $in figura <.E. se observ o lupt acerb ntre bnci pentru o cot de pia de cel puin E C unde se situeaz I/1 .anI, V0. .anI, .ancpost i C7C, deci e@ist o concuren puternic, de unde rezult c trebuie aduse produse noi sau trebuie fcute investiii n reclam sau fuziuni9preluri pentru consolidarea poziiei pe pia pentru fiecare dintre acestea. =. (meninarea noilor intrai /oii intrai reprezint bnci sau alte firme care ofer credite &dac legea le permite', fie ofer alte oportuniti de valorificare a economiilor, care pot s intre n competiie sau care ncep s concureze bncile e@istente de a n sistem. (adar, banca intr n competiie cu societi de asigurri, de valori mobiliare, cooperative de credit, fonduri de investiii, fonduri de pensii private, etc. 7voluia sistemului bancar din !omnia a depins foarte mult de modul n care s%a restructurat .C!, indiferent de calitatea sau de naionalitatea acionarului. .anca Comercial !omn este cea mai mare banc din !omnia n funcie de valoarea activelor, care au atins cinci miliarde de euro la finele primului semestru al anului trecut. -tatul romn deine <H,55C din aciunile bncii, .anca 7uropean pentru !econstrucie i $ezvoltare i International #inance Corporation &I#C' dein =EC. Ceilali acionari sunt salariaii .C!, cu 5C din titluri, -I# Fltenia % H,44C, -I# .anat%Criana % HC,

-I# Aransilvania % C i -I# ?oldova 3 HC i -I# ?untenia 3 HC. 7rste .anI a devenit noul proprietar al .C! pltind <,BE miliarde euro pentru H4,55C din aciunile bncii, sum de E,5 ori mai mare dect valoarea contabil a bncii. $up achiziia pachetului de H4,55C din .C!, 7rste .anI poate s ma oreze capitalul bncii sau poate s listeze .C! la .ursa de 0alori. /iciuna dintre cele dou variante nu va aduce beneficii celor cinci societi de investiii financiare % care dein, mpreun, <6,4=C din aciunile .C! % i, prin urmare, nici milioanelor de acionari ai -I#. ?a orarea de capital, dac va fi operat de 7rste, va obliga -I#%urile s aloce fonduri greu de gsit pentru a%i menine cota &H,4=C -I# Fltenia i cte HC fiecare dintre celelalte'. ?inisterul #inantelor "ublice a publicat pe 46 august =66E, pe pagina sa de internet, anunul pentru privatizarea Casei de 7conomii si Consemnaiuni % C7C -(. "entru C7C % banc fondat n anul 45H> i a patra instituie ca mrime din sistemul bancar romnesc 3 i%au manifestat interesul numeroase bnci importante+ 7rste .anI, FA" .anI, V0., !aiffeisen .anI, 1roupe -oci2t2 1enerale, ./" "aribas, 7#1 7urobanI 7rgasias, grupul franco%belgian $e@ia i !abo .anI din Flanda. Instituie aflat ntr%un amplu proces de restructurare, n vederea privatizrii, C7C are ca obiectiv principal n acest an creterea cotei de pia, dar i a portofoliului de clieni.. n prezent deine un capital social de 4>:,B milioane lei noi, active totale de peste E.566 milioane lei noi, un numr de peste :666 de salariai i o reea de 4.>6B uniti. n ceea ce privete ameninarea intrrii de noi concureni pe pia, s%au instituit reglementri specifice sectorului bancar, de care trebuie s se in cont. Dna dintre aceste reglementri se refer la barierele de intrare n sistemul bancar, cu scopul de a prote a acest sistem i de a nu permite accesul pe aceast pia unor organizaii care nu sunt specializate n operaiuni financiar%bancare. (ceasta deoarece sistemul bancar trebuie s stimuleze dezvoltarea unei economii de pia bazate pe competiie, dar i pe credibilitate economic. Condiiile tipice ale aprobrii intrrii pe pia, reglemenate la nivel european, se refer la+ dimensiunea minim a capitalului. (cesta reprezint o barier legal de intrare stabilit de ./!, astfel obinerea autorizaiei de funcionare presupune vrsarea integral sub form bneasc la constituire a capitalului subscris. /ivelul minim al capitalului iniial trebuie s fie de cel puin dou sute de miliarde de lei &cinci milioane euro' i poate fi modificat de ./! ori de cte ori este necesar. prezentarea unui proiect de afaceri care va cuprinde tipul de operaiuni prevzute a se

desfura i structura organizatoric a bncii verificarea calitii participanilor la subscrierea de capital. "articipanii principali, conform reglementrilor, trebuie s aib suprafa financiar i e@perien bancar. $ac aceast condiie nu poate fi ndeplinit, se poate apela la un garant, ce are rol de a avea o participare important la capitalul noii bnci i de a se asocia n orientarea i supravegherea gestiunii instituiei respective. onorabilitatea i competena acionarilor9echipei de conducere. "regtirea profesional este foarte important n formarea unei noi echipe, a unui nou colectiv i trebuie dublat de nalt moralitate i spirit deontologic. (lte bariere legate de intrarea n sistemul bancar sunt reprezentate de+ bariere tehnologice. nfiinarea unei societi bancare presupune alinierea la tehnologiile folosite de bnci n ara respectiv. (cest aspect este important n desfurarea relaiilor cu celelalte bnci, prin intermediul tehnologiilor e@istente, referitore la+ pli, transferul mesa elor de pli realizate prin reeaua e@istent n ara respectiv. !eelele tehnologice presupun ns investiii ridicate, cu recuperare pe termen lung. bariere de notorietate. $up afirmaiile din literatura de specialitate, renumele se capt n timp, ceea ce nseamn c se recomand a se lucra cu societi bancare cu o vechime pe pia mai mare de cinci ani. "rimii ani de funcionare presupun riscuri ma ore, i datorit lipsei de e@perien a echipei de conducere. bariere de mobilitate. ?obilitatea se refer la capacitatea bncii de a ptrunde n teritoriu i de a se apropria de clieni. Cu ct reeaua bncii este mai e@tins, cu att clienii sunt mai mulumii i mai bine servii. 7@tinderea reelei presupune ns costuri importante i durat de nfptuire, fapt ce reprezint o barier pentru societile bancare nou nfiinate. barierele strategice se refer la perspectivele dezvoltrii bncii n funcie de condiiile pieei respective, de climatul general. Concurenii acioneaz n special, asupra nou%veniilor, acomodarea presupunnd din partea acestora suportarea unui rzboi de condiii, cum ar fi cel al preurilor, cel al capacitilor de e@tindere a reelei &bncile mai vechi au capaciti mai mari de e@tindere a reelei'. 7conomia de scar (cest fenomen apare n cazul bncilor mari care au posibilitatea s i reduc anumite costuri cum ar fi cele de prelucrare a informaiilor i documentelor, de publicitate, i altele. $iferenierea produselor n cadrul sistemului financiar bancar, serviciile i produsele sunt foarte asemntoare

prin efectul lor, de aceea, o banc trebuie s%i menin avanta ul competitiv. .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale este o banc universal iar, din punctul de vedere al serviciilor bancare oferite persoanelor fizice i uridice, deine o poziie privilegiat pe piaa romneasc. .anca combin avanta ele cunoaterii pieei locale cu avanta ele oferite de apartenena la reeaua internaional a -oci2t2 12n2rale. (. "rodusele i serviciile oferite pentru persoanele fizice de ctre .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale+ Conturi curente + transferuri ntre conturile .!$, pli de facturi de utiliti, operaiuni de schimb valutar, depuneri i retragere de numerar, transferuri ctre conturi deschise la o alt banc din !omnia sau din strintate; "roduse i servicii de investiii &conturi de economii, depozite la termen'; "roduse i servicii de economii i plasamente & depozite, certificate de depozite, fonduri de investiii i plasamente' ; Carduri de plat &?(7-A!F, 0I-( 787CA!F/, 0I-( C8(--IC I/ 87I, 0I-( C8(--IC I/ D-$, ?(-A7!C(!$ -A(/$(!$ I/ 7D!, ?(-A7!C(!$ 1F8$, 0I07!7' ; Aransferuri naionale i internaionale &N7-A7!/ D/IF/, 8( C(I^(, I_A!(/-#7!A, CF/A CD!7/A' ; Creditele oferite de .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale persoanelor fizice+ credite de consum + credite pentru nevoi personale, credite auto; credite imobiliare + credite cu destinaie locativ, credite cu destinaie comercial ; leasing + pentru echipament medical, echipament IA, utila e pentru construcii, echpamente industriale, mi loace de transport, etc. creditul ?ultiplan + credite pentru nevoi personale, credite pentru locuin ; Internet banIing + .!$%/7A %serviciu tranzactional pentru efectuare de operatiuni bancare prin intermediul Internet%ului. ?obile banIing + ?obilis% serviciu de informaii privind soldul contului, modificrile care au loc n cont, informaii despre produsele i serviciile .!$ i despre cursurile valutare prin intermediul telefonului mobil; "hone banIing + 0ocalis 3 serviciu de informaii complete despre oferta de produse i servicii a .!$, despre conturile personale deschise la .!$ , efectuare de viramente sau pli de facturi, informaii despre condiiile de acordare de credite; alte servicii+ cas de schimb valutar i operaiuni cu numerar, casete de valori, asisten i consultan, acces permanent n incinta bncii n vederea efecturii tranzaciilor

prin Fnline .anIing i a utilizrii (A?%urilor. .. "rodusele i serviciile oferite pentru persoanele uridice de ctre .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale+ .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale ofer o gam complet de produse i servicii bancare destinate persoanelor uridice + Conturi curente + transferuri ntre conturile deschise la banca noastr, transferuri ctre conturi deschise la o alt banc din !omnia sau din strintate, operaiuni de schimb valutar, depunere i retragere de numerar; Carduri + 0I-( .D-I/7--, 0I-( .D-I/7-- D-$ i ?(-A7!C(!$ .D-I/7-7D!% .!$ propune o gam de carduri alturi de un ntreg pachet de servicii gratuite de asisten i asigurare pe parcursul cltoriilor&asigurare medical obligatorie n cazul cltoriilor n strintate; asigurare n caz de accident pe parcursul deplasrilor, n !omnia sau n strintate, cu mi loace de transport public &avion, tren'; asigurare n cazul ntrzierii baga elor sau a cursei aeriene' 7%commerce + comercializarea produselor sau serviciilor direct prin Internet .anca la distan + realizarea unei game diversificate de operaiuni bancare fr a fi necesar ca clientul s se deplaseze la banca. #inantarea activitatii curente + credite de trezorerie &conditii fle@ibile i avanta oase de finanare', garantii bancare& ce permit amnarea unei plati, evitarea imobilizarii unor fonduri sau accelerarea unor ncasri' si credite pentru e@port &ofera posibilitatea valorificrii optime a activitii clientilor pe pieele strine,'; #inantarea creantelor din activitatea de e@port + pentu clientii care utilizeaza servicii specializate de finanare a vnzrilor e@terne cu plata la termen materializate n acreditive irevocabile sau n efecte de comert avalizate &cambii i bilete la ordin' banca finaneaza e@portul, n proporie de 466C, fr a solicita garanii reale. #actoring + susine dezvoltarea societii clientului asigurndu%i resursele necesare creterii vnzrilor prin serviciile de finantare, administrare si colectare a creanelor materializate n facturi, precum i prin prelucrarea riscului de neincasare a debitorilor. "li interne i e@terne +ordine de plat n lei, cecuri n lei, transferuri valutare, efecte de comert ; Cash ?anagement Internatonal% serviciu destinat companiilor internaionale care doresc s urmreasca i s gestioneze, din afara rii, operaiunile efectuate n conturile deschise la .!$%1roupe -oci2t2 12n2rale Credite pentru investitii+ cofinantari -apard, programul )#ermierul*, credite de

investitii cu garantii #7I, credite de investitii din surse .7I; "lasamente+ depozite in lei, depozite in valuta, certificate de depozit, produse pentru diversificarea portofoliului de investitii, (lte servicii + vnzare i cumprare de valut, casete de valori, plata salariilor in cont, plati programate, garantii bancare inernationale, modaliti de plat a facturilor de servicii9utiliti. (ccesul la canalele de distribuie .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale este prezent n toate udeele !omniei printr%o reea de peste <66 de agenii i peste H66 (A?%uri. 8a sfritul anului =66H, .!$ numra 4,B milioane clieni activi individuali i corporativi i peste 4,< milioane de posesori de carduri. "oliticile guvernamentale influeneaz ma oritatea activitilor din domeniul bancar. "olitica dus de guvern n ceea ce privete deschiderea economic i comercial duce la creterea9 scderea numrului de bnci. .ncile se pot anga a numai n anumite condiii n tranzacii pe piaa monetar i financiar, piee care sunt strict reglementate de ./!, respectiv C/0?. ./! este singura care poate autoriza funcionarea unei bnci sau, dimpotriv, poate retrage aceast autorizaie, iar prin instrumentele sale de politic economic, este n msur s influeneze activitatea bncilor. /umai cei ce dispun de resurse financiare considerabile i mai ales dac ntrunesc condiiile impuse de ./! pot intra n acest domeniu. n prezent, cumprarea unei bnci ce activeaz n !omnia este interesant pentru un investitor strin fie pentru a%i ntri poziia n sector, fie pentru a evita birocraia obinerii licenei de funcionare de la ./!, proces ce dureaz unul%doi ani. $up =66B ns, o dat cu aderarea la D7, cea de%a doua motivaie privitoare la achiziii i va pierde valoarea, orice banc ce activeaz n D7, putnd s deschid sucursale n !omnia fr a mai cere avizul ./!. <. (meninarea produselor de substituie ?ulte bnci din ,top 46* au management romnesc e@perimentat i reuesc ntr%o perioad scurt de timp s%i adapteze produsele la produsele concurenilor. (meninarea produselor de substituie poate veni din partea firmelor mari prin emiterea de obligaiuni, din partea firmelor de leasing, firmelor imobiliare. >. "uterea de negociere a furnizorilor #urnizorii unei bnci sunt cei care o aprovizioneaz cu resursele de care are nevoie respectiv materiale, informaionale, financiare, umane. #urnizorii de informaii sunt foarte variai, pentru c bncile au mare nevoie de aceste

resurse din surse ct mai diverse i din ct mai multe domenii, astfel nct apeleaz la informaii de pe piaa monetar, bursier, valutar, etc. "entru buna desfurare a activitii sale banca apeleaz i la informaii culese din domeniul industrial, agricol i cel al construciilor, precum i din domeniul su de activitate, deoarece, la rndul ei, face plasamente la alte bnci. .ncile investesc n tehnologia de acumulare a datelor n scopul obinerii avanta ului competitiv n evaluarea cazurilor riscante. #urnizorii de resurse financiare ai bncilor pot fi reprezentai de deponeni care i plaseaz surplusurile temporare de disponibiliti n bnci, sau de celelalte bnci din sistem. "rintre principalii furnizori ai bncii se afl firmele transportatoare de valori &material prim cash'. "uterea de negociere a furnizorilor nu este mare ntruct ei sunt numeroi i banca are un profil internaional i i gsete repede furnizori. E. "uterea de negociere a clienilor -istemul bancar romnesc a evoluat foarte mult. Clienii sunt din ce n ce mai sofisticai. $e fapt, acesta este unul din factorii care contribuie la dezvoltarea bncilor. #oarte multe produse sunt lansate ca urmare a identificrii nevoii clienilor. Cu ct eti mai informat cu att poi s satisfaci mai rapid nevoile clientului. Clientela unei bnci este format din persoane fizice i uridice care depun bani sau alte valori la banc, ct i din acelea care solicit bncii mprumuturi sau, dup caz asisten de specialitate n efectuarea plasamentelor de titluri mobiliare. -e impune aici s facem urmtoarea precizare+ o banc ce face plasamente la o alt banc va fi bineneles un client al acesteia. "uterea de negociere a clienilor este redus deoarece acetia nu pot impune condiii cu privire la cantitatea de credite oferite, preul la care acestea sunt oferite, termenele de livrare a creditelor, termenele de plat sau a modalitilor de plat. n general se spune c evoluia clienilor proprii este un test i n acelai timp o dovad a calitii prestaiei bncii, a modului n care societile comerciale i populaia sunt sau nu satisfcute de colaborarea cu banca pe care o solicit. "rintre clienii principali ai .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale se numr multe firme e@portatoare i companii multinaionale. (stfel, la finele anului =66H, banca avea peste 4,B milioane clieni activi individuali i corporativi i peste 4,< millioane de posesori de carduri. Fdat cu preluarea .!$ de ctre -oci2t2 12n2rale a avut loc o reorganizare a activitii, aceasta concentrndu%se pe trei a@e ma ore+ banca de retail &cu o cot de =EC din piaa creditelor de consum', banca pentru societile comerciale &HEC din plasamentele n

credite fiind acordate sectorului privat, prin cele 44.666 faciliti de credit fiind prezent n toate ramurile economiei, i avnd un rol important n relaia cu companiile multinaionale, clieni ai -oci2t2 12n2rale', banca de investiii &oferind servicii de consultan financiar i servicii de broIera , fiind implicat n serviciile de consultan pentru privatizarea unor companii romneti'. (ctivitatea bncii se a@eaz pe urmatoarele coordonate+ activitate de retail &dezvoltat n principal dup 4::6', activitate de corporate &beneficiind de monopolul deinut nainte de 4::6 n finanarea sectorului industrial i devenind n prezent banc de referin pentru ntreprinderile private din !omnia', activitatea specific de banc de investiii &oferind servicii integrate clienilor romni i strini prin intermediul .!$9-1 Corporate #inance i .!$ -ecurities'. .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale este banca de referin n sectorul privat din !omnia, peste HE C din totalul creditelor fiind acordate acestui sector att pentru ntreprinderile mici i mi locii i microntreprinderi, ct i pentru marile corporaii. n afara finanrilor clasice, gama de produse i servicii acoper n totalitate gestiunea flu@urilor de numerar, serviciile de leasing, prin intermediul filialei .!$ -ogelease, factoring%ul intern i e@tern cat si soluii complete de e@ternalizare a flotelor de vehicule prin filiala (8$ (utomotive. .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale este i un actor important al vieii comunitare, nu numai prin ancorarea sa la economia naional, ci i prin sponsorizrile acordate diferitelor domenii din viaa social, cultural i sportiv romneasc. Drmnd e@emplul societii% mam, .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale a devenit n =664 partener al #ederaiei !omne de !ugbT. "rin acest parteneriat, .!$ susine punerea n practic a unui program puternic i coerent pentru promovarea i dezvoltarea rugbT%ului romnesc. .!$ susine cu prioritate aciuni i proiecte din domeniul cultural i din educaie. "artenariatul cu Institutele Culturale #ranceze din !omnia are drept scop promovarea francofoniei i a culturii franceze n !omnia i a celei romneti n #rana. n cadrul acestuia, .!$ contribuie n fiecare an la organizarea unor aciuni educative % Cupa [8e ?ot dPFr[, dar i culturale, cum sunt [#`te de la ?usiUue[ , [#`te du Cin2ma[ sau [Coup de Ah2tre[. n ceea ce privete gradul de satisfacie al consumatorilor de produse i servicii bancare, .!$ a avut cea mai bun evaluare general din partea clienilor, urmat de !aiffeisen .anI i .anca Airiac. $intre serviciile bancare utilizate de ctre romni, prima poziie ca utilizare o ocup

cardurile bancare pentru plata salariilor. Conform unui studiu, .!$ ocup primul loc ntre bncile la care s%a apelat pentru obinerea acestor carduri de salarii% =:,:C dintre cei care utilizeaz cardul de salarii, .C! cu =5,BC i .anc "ost %45,>C. .!$ a reusit, in cele doua luni de campanie ["remii unice in !omania, carduri unice in lume[, sa emita peste E66.666 de carduri, stabilind un record mondial de emitere pentru o perioada de doua luni in cadrul organizatiei 0I-(. <.=. =. (naliza -.N.F.A. a .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale (naliza -.N.F.A. &acronim pentru cuvintele din limba englez -trenghts, NeaInesses, Fpportunities i Ahreats' reprezint un instrument general de analiz pentru identificarea unor elemente de difereniere a organizaiei analizate, elemente grupate n patru categorii 3 fore sau puncte tari, slbiciuni sau puncte slabe, oportuniti i ameninri. (naliza implic folosirea unor elemente de comparaie, att direct, pentru stabilirea Y forelor Z i Y slbiciunilor Z, ct i indirect, pentru stabilirea Y oportunitilor Z i a Y ameninrilor Z, pentru c i ntr%un caz i n celalalt nu e@ist un reper absolut.

"D/CA7 A(!I tradiia de peste de ani a .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale e@periena internaional rentabilitate economica bun &rata !F( se menine la o cot favorabil', iar rentabilitatea financiar &!F7' este mai mare dect a celorlalte bnci cotate la burs, comprandu%se personal bine calificat, motivat, foarte bine pltit

"D/CA7 -8(.7 ma orari de capital social ce diminueaza lichiditatea actiunilor .!$, ce reduc numarul actiunilor, lucru ce poate constitui un dezavanta ponderea in crestere pe care o detin creditele acordate clientelei in activele totale. infidelitatea clienilor 3 cost ridicat al clientelei pierdute

cu cele mai mari bnci din Dngaria si !ep. Ceh cultur organizaional birocratic

.!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale este capabil s atrag fondurile de refinanare necesare, care reprezint )materia prim* a bncii pentru credite ofer oportuniti de promovare a clienilor n cadrul reelei n #rana, (ustria, 1ermania, ?area .ritanie banc bine capitalizat, cu ma orari repetate de capital social i cu profituri n cretere de la an la an dimensiunea mare de sucursale i agenii pozitie buna in sectorul bancar, .!$ fiind cea de%a doua banca din punct de vedere al activelor bancare F"F!AD/IAaGI potenialul ridicat pe care l are sectorul bancar n !omnia ptrunderea pe pieele strine creterea pieei de retail banIing, corporate banIing, I?? creterea veniturilor populaiei i ca urmar e se vor face mai multe operaiuni bancare companii strine care investesc n !omnia apetitul romnilor pentru creditare creterea numrului de utilizatori de calculatoare personale i internet n !omnia, ceea ce duce la creterea numrului de clieni utilizatori de Internet (?7/I/Ga!I sosirea altor mari grupuri bancare $eutche .anI &1ermania', Intesa .anI &Italia', V-.C .anI &DK', etc. care vor veni cu politici agresive de e@tindere, avnd e@perien bun precum i soliditate financiar bun fiscalitate ridicat cultura populaiei neadecvat principiilor economiei de pia i performanei reducerea dobnzii de intervenie a ./! ceea ce a condus la scderea ratei dobnzii la credite, i implicit la scderea ctigurilor

C("IAF8D8 >

(CF!$(!7( D/DI C!7$IA de investiie "7 .(b( "8(/D8DI $7 (#(C7!I % -AD$ID $7 C(b % >.4. Fbiective urmrite de ..!.$. 3 1.-.1. la creditarea proiectelor de investiii (naliza se realizeaz pe baza studiului de fezabilitate ntocmit de firme autorizate sau a planului de afaceri, prezentat de client i presupune parcurgerea urmtoarelor etape+ (naliza scopului investiiei presupune argumentarea necesitii realizrii proiectului de investiii de ctre client prin atingerea urmtoarelor puncte+ Crearea unor noi capaciti de producie; Creterea capacitii de producie e@istente; ?odernizarea spaiilor de producie i administrative; nlocuirea unor utila e sau instalaii uzate fizic i moral; !espectarea legislaiei privind protecia mediului; Crearea de spaii de desfacere i9sau distribuie, sau e@tinderea reelei e@istente; (naliza costului total al proiectului+ -e urmrete ca n $70IbD8 17/7!(8 s se cuprind costurile ce concur la realizarea i punerea n funciune a proiectului de investiii. "entru achiziiile de utila e independente i9sau utila e cu monta , dotri, mi loace de transport, care nu necesit ntocmirea unui deviz general, se va prezenta lista bunurilor, care se vor achiziiona, menionndu%se valoarea i costurile implicate pentru aceste achiziii i punerea n funciune &e@.+ ta@e i comisioane vamale, A0(, transport, monta , probe'; (naliza planului de finanare al proiectului+ "ornind de la valoarea total a proiectului de investiii se analizeaz+ -tructura surselor de finanare & proprii, credite bancare sau alte surse' prezentate n studiul de fezabilitate sau n planul de afaceri, dup caz, pe fiecare obiect din devizul general i9sau lista de utila e; Calitatea surselor proprii ale clientului, respectiv care este aportul n numerar i9sau aportul n natur; ?odul de asigurare al surselor proprii i al costurilor investiionale ce se vor finana din acestea; 0olumul creditului solicitat, costurile investiionale ce se vor finana; "onderea fiecrei surse de finanare n total surse; (naliza efectului proiectului investiional asupra volumului afacerilor firmei+

?eninerea i9sau creterea cifrei de afaceri; !educerea costurilor i creterea profitabilitii; Creterea productivitii muncii; ?eninerea i9sau e@tinderea pieei de desfacere; Creterea calitii produselor; ?enionarea sau mbuntirea factorilor de mediu, etc.; (naliza eficienei proiectelor de investiii (naliza eficienei proiectelor de investiii se realizeaz pe baza datelor prezentate de client n planurile de afaceri sau studiile de fezabilitate dup caz, pe durata de creditare i perioada de via a proiectului. (naliza se realizeaz pe baza prognozei flu@ului de numerar, utiliznd tehnicile de actualizare ale acestora, respectiv+ ?etoda valorii nete prezente &0/"'; ?etoda ratei interne normale de rentabilitate &!I!' prin care se determin capacitatea proiectului de a genera flu@uri de numerar care s asigure recuperarea integral a capitalului investit &rambursarea capitalului mprumutat i creterea valorii firmei pentru acionarii e@isteni'. Criteriile de apreciere pentru finanarea proiectelor folosind cele = metode, sunt+ 0aloarea net prezent s fie pozitiv; !I!, s fie mai mare sau cel puin egal cu rata medie a dobnzii creditului sau cu costul mediu ponderat al capitalului investit; 7valuarea riscului proiectului de investiii+ n analiza eficienei proiectului de investiii se va urmri i evaluarea riscurilor proiectului+ !iscul individual al proiectului+ 7ste msurat de variabilitatea rentabilitii estimate i arat impactul proiectului asupra firmei. "entru evaluarea riscului individual al proiectului se pot utiliza ca metode de analiz+ (naliza de sensibilitate; (naliza scenariilor; (naliza de sensibilitate indic e@act cu ct se schimb indicatorii de eficien ai proiectului & 0(/, !I!' ca rspuns la o modificare cu mai multe puncte procentuale peste9sub a valori de baz estimat a unei variabile de intrare &vnzrile, costurile variabile' meninndu%se constante celelalte elemente. Indicatorii de eficien ai proiectului obinui din

variantele analizei de sensibilitate se compar cu situaia de baz i se apreciaz sensibilitatea acestora fa de modificrile variabilelor de intrare. (naliza scenariilor const n stabilirea a trei scenarii &unul pesimist, unul de baz i unul optimist' i ia n considerare att sensibilitatea indicatorilor la variaii ale variabilelor de intrare ct i probabilitatea de apariie pentru fiecare scenariu. !iscul de firm+ -tabilitatea unei firme este important pentru manageri, salariai, clieni, furnizori i creditori. #irmele n pericol de faliment sau cele cu profituri mici, au dificulti n meninerea conducerii i a salariailor buni. #urnizorii i clienii nu doresc s depind de firme slabe, iar aceste firme au dificulti i n obinerea de credite cu dobnzi rezonabile. !iscul de firm crete datorit+ unor aciuni n ustiie, grevelor, insuccesului unor programe de marIeting, pierderii unor contracte ma ore, altor evenimente care au loc n firm. !iscul de pia+ 7ste cel mai puin controlabil de ctre societate. "entru diminuarea acestui risc societatea trebuie s%i adapteze strategia de marIeting la mediul economic n care i desfoar activitatea. "entru diminuarea riscurilor asumate de banc n finanarea investiiilor, proiectele considerate mai riscante trebuie s aib o rentabilitate mai mare. !ata de actualizare utilizat n analiza proiectelor cu un grad de risc mai mare trebuie s includ un factor de corecie pentru risc &cu ct riscul este mai mare cu att rata de actualizare este mai mare'. (naliza flu@ului de numerar total al activitii+ 7valuarea capacitii de rambursare a creditului presupune pe lng analiza eficienei proiectului de investiii i analiza flu@ului de numerar global. $imensionarea creditului ce se poate acorda de banc se stabilete innd seama de+ "erformanele financiare ale clientului privind activitatea trecut; 0aloarea total a proiectului de investiii; -ursele proprii cu care particip clientul la finanarea proiectului; 7ficiena proiectului de investiii i capacitatea acestuia de a genera lichiditi care s asigure plata dobnzii i rambursarea creditului pe perioada de creditare; Capacitatea firmei de a susine proiectul investiional i serviciul datoriei ctre banc i din rezultatele obinute din celelalte activiti; 8imita ma@im &pn la BEC din valoarea proiectului'. Creditele acordate de banc prin remiterea de fonduri direct mprumutatului sunt

recunoscute n bilan cnd aceste fonduri sunt puse la dispoziia acestora.(ceste credite sunt recunoscute iniial la cost, reprezentat de valoarea ust a fondurilor acordate la iniierea creditului i sunt ulterior evaluate la cost amortizat. $ac e@ist o dovad obiectiv c banca nu va putea recupera toate sumele cuvenite &principal i dobnda' conform termenilor contractuali iniiali ai creditului, aceste credite sunt considerate depreciate. 0aloarea pierderii este masurat ca diferena ntre valoarea contabil a creditului i valoarea flu@urilor de numerar viitoare actualizate cu rata efectiv iniial a dobnzii, inclusiv sumele care se ateapt] din recuperarea colateralului, daca mprumutul este colateralizat i e@ecutarea lui este probabil. $eprecierea i nerecuperabilitatea sunt msurate i recunoscute la nivelul fiecarei e@puneri pentru creditele i creanele individual semnificative i la nivel de portofoliu pentru un grup de credite i creane similare din punct de vedere al riscului de credit, neidentificate individual ca fiind depreciate. 0aloarea contabil a unui activ este redus la valoarea recuperabil estimat prin folosirea unui cont de provizion pentru depreciere. F scoatere n afara bilanului este efectuat cnd creditul este considerat nerecuperabil, n ntregime. -coaterile n e@trabilanier reduc provizioanele stabilite anterior i n acelai timp reduc principalul creditului. !ecuperrile de credite depreciate n perioadele anterioare sunt incluse n venituri. $ac valoarea recuperabi este datorat unui eveniment ulterior deprecierii, diminuarea provizionului se face prin reducerea cheltuielii cu provizioane pentru depreciere. n ceea ce privete clientela persoane uridice, banca a continuat s susin dezvoltarea att a ntreprinderilor mici i mi locii care reprezint cea mai mare parte a acestui segment, ct i a marilor corporaii, inclusiv companii multinaionale. .!$ rmne banca de referin pentru marile companii romneti.7voluia depozitelor i creditelor persoanelor uridice se prezint] astfel+ Aabel >.4. <4.4=.=66< <4.4=.=66> <4.4=.=66E <4.4=.=66H

% mil.

!F/ >.5>< $epozite <.6== Credite >.=. (naliza clientului. -tudiu de caz .!$ % sucursala .raov >.=.4. "rezentarea societii comerciale -C "F8ICF8F! -(% solicitantul creditului de investiii Cu o e@perien de peste <E de ani pe piaa lacurilor i vopselelor din !omnia, "F8ICF8F! este n prezent cel mai mare productor romn de profil. /umit iniial ,ntreprinderea de 8acuri i 0opsele*, societatea nfiinat n anul 4:HE a fost pn n 4::6 unul dintre cei mai importani furnizori ai industriilor naionale de autovehicule, mobil i electronic. $e asemenea, intreprinderea a devenit in 4:BH singurul producator de rasini epo@idice destinate industriei chimice, de construcii si electronice, singurul productor de emailuru auto F7?, fiind i primul productor de raini poliesterice nesaturate destinate sectorului construcii. n anul 4::6, ntreprinderea de 8acuri i 0opsele se transform n societate pe aciuni, sub denumirea de "olicolor -.(., compania diversificndu%i treptat portofoliul de produse i orientndu%se atat ctre segmentul industrial, cat i catre cel al consumatorilor casnici. ?arcile "olicolor se impun n diferite segmente de piaa, datorita calitaii i n special datorit unor strategii comple@e de marIeting. ncepnd cu anul 4::B aciunile companiei "olicolor sunt cotate la .ursa de 0alori .ucureti, acesta fiind anul n care se ncheie procesul de privatizare a "olicolor. (stfel, #ondul !oman de Investiii achizitioneaz pachetul ma oritar al societaii "olicolor, detinnd =:,=C; restul se mparte ntre+ !omanian 7nterprize #und =B,<C; -ociete 1enerale #und 44,<C si !omanian Investement CompanT :,:C. n continuare, compania v%a beneficia de investiii importante n modernizarea fabricilor i a capacitailor de productie. n august 4::5 "olicolor achiziioneaz pachetul ma oritar al celui mai mare productor de lacuri i vopsele din .ulgaria, Frgachim J-C. $e aceea, incepnd din 4::5 s%a inregistrat o schimbare vizibil i continu n strategia de marIeting i vnzri a 1rupului, producndu%se restructurarea portofoliului de produse i imbogirea acestuia cu produse noi >.:=: H.H>= E.5<5 H.44> 5.E>= :.><5

destinate noilor segmente de piat. "erioada 4:::%=664 este perioada n care are loc o schimbare vizibil n modalitatea de abordare a clienilor. "ractic, "olicolor i schimb treptat modul de relaionare cu clienii i partenerii, reorganizndu%i sistemul de distribuie, lansnd produse noi pentru piee noi, investind n marIeting i n modernizarea activitii de depozitare i protectia mediului &implementarea -istemului de ?anagement al ?ediului'. (adar pentru anul n curs, "olicolor i propune o cretere a cotei de piat, n condiiile aplicrii noii strategii de marIeting. ntr%adevr, anul 4::: se dovedete deosebit de profitabil pentru "olicolr, lansarea marcii -"F!, crescnd vnzrile companiei de la 466 de tone n 4::5 la cca. =.666 n 4:::. (nul =666 i aduce societaii obinerea (vizului de ?ediu acordat de Inspectoratul pentru "rotectia ?ediului, n urma investiiilor de peste 456.666 D-$ n sisteme de prevenire a poluarii mediului. n =66=, dupa lansarea a inc E noi mrci de lacuri i vopsele, "olicolor dobndete certificarea -!(C i Ic/7A pentru -istemul integrat de ?anafgement al Calitaii i ?ediului. Aot n decursul acestui an, "olicolor lanseaza prima campanie de imagine din industria de lacuri i vopsele din !omania. n =66> se lanseaz pe scara nationala lanul de magazine "olicolor 3 Casa Culorilor, care ofer, pe lang produsele clasice, o palet coloristic de peste 4.666 de tonuri de vopsele lavabile, realizate pe mainile de nuanat. n continuare, strategia companiei "olicolor -( este aceea de a deveni leaderul pieei vopselelor i rainilor din sud%estul 7uropei prin obinerea unei poziii mult mai puternice la nivel local i prin e@ploatarea oportunitilor de e@port n Frientul ?i lociu i !usia. >.=.=. Fbiectul de activitate al -C "F8ICF8F! -(

-ocietatea "olicolor -( si desfoara activitatea n domeniul produciei i distribuiei de vopsea i diluani, aciunile fiind listate la categoria a doua a .ursei de 0alori .ucureti. Conform statutului societaii, "olicolor -( principalul obiect de activitate al -.C. "olicolor -.(. const n producerea i comercializarea de lacuri, vopsele, emailuri, diluani i cerneluri tipografice. $intre obiectele de activitate ale societaii mai fac parte+ efectuarea de operaiuni de import i e@port, operaiuni speciale de asistenta tehnic;

serviciu de marIeting, consulting, intermediari, operatiuni de comisionare, alte servicii n domeniul comerului interior i e@terior; fabricarea de produse chimice i organica de baza; prestari de servicii tehnice i comerciale catre teri.

>.<. "rezentarea creditului solicitat de -C "F8ICF8F! -(

-C "F8ICF8F! -( solicit acordarea unui credit pentru investiii. Creditele pentru investiii se acord pentru+ % realizarea de noi obiective sau capaciti de producie; % e@tinderea, modernizarea i retehnologizarea capacitilor e@istente; % procurarea de maini, utila e, mi loace de transport sau alte mi loace fi@e; % cumprarea de alte active fi@e &inclusiv cele care fac obiectul creditului ipotecar'. Condiii de creditare impuse de .!$ + 4. Condiii solicitate+ % clientul trebuie s ruleze o parte din afacerea sa pentru orice credit primit. /ici un credit nu se acord dac clientul nu se anga eaz s ruleze mcar o parte din afacerea sa prin banc. n acest fel banca nu ofer doar cel mai riscant produs al su % creditul, ci reuete s )vnd* i celelate produse ale sale i s%i mbunteasc profitabilitatea. =. Condiii de garantare+ % se garanteaz cu echipamentul &ga pe echipament' % cesiunea poliei de asigurare a echipamentului % ga area anumitor contracte de livrri cu anumii clieni Caracteristicile creditului de investiii puse la dispoziie de .!$ sunt+ rambursarea creditului se face n trane, care curg de obicei din luna urmtoare datei n care creditul a fost folosit n ntregime frecvena de rambursare &lunar, trimestril sau semestrial' se face n funcie de dorina i tipul de ncasri ale clientului, nu sunt impuse de banc; perioada de graie % se acord de obicei atunci cnd clientul are nevoie de o perioad mai mare pentru a finaliza o investiie i a culege roadele acesteia; "entru a putea obine un credit debitorul trebuie s ndeplineasc mai multe condiii+ s nu aib datorii la stat, incidente de pli &cecuri, bilete la ordin nepltite';

s aib o reputaie bun i un management bun, s aib un rating .!$ de ma@im H &pe o scal de la 4%46, 4 cel mai bun'; s aib o pia stabil sau cu tendine de cretere; s aib o baz bun de clieni; -copul creditul este acela de a achiziona o cladire si echipamente necesare procesului de productie. -ocietatea are nevoie de o sum total de H66.666 !F/, dar solicit credit n valoare de >E6.666 !F/, compania contribuind cu diferena de 4E6.666 !F/. Creditul se acord pe o perioad de E ani din octombrie =66H pn la data scadenei cel trziu august =644. !ambursarea se realizeaz trimestrial n rate egale din disponibilitile rmase n contul curent dup efectuarea plilor. Calculul dobnzii se va efectua la un numr e@act de zile raportat la un numr de <H6 de zile calendaristice. $obnda se va calcula de la prima tragere pn la data rambursrii integrale a sumei mprumutate. /eutilizarea creditului la termenele i n sumele prevzute n contract d dreptul bncii s ncaseze de la debitor un comision. ntrzirea n rambursarea mprumuturilor se nregistreaz la mprumuturi restante, pentru care banca ncaseaz dobnzi ma ore cu caracter penalizator. Costurile unui credit sunt de obicei urmtoarele+ a. comison de acordare % variaz ntre 6.EC i =C, n funcie de mai muli factori+ suma total ce va fi acordat, rating%ul clientului, mrimea veniturilor ce vor fi generate pentru banc din activiti non%credit &din operaiuni de pli, schimburi valutare, emiterea de scrisori de garanie, de carduri, etc'; b. comision de neutilizare % n cazul creditului de investiii se percepe pentru perioada neutilizat a creditului; se percepe de obicei ntre 6.EC i 4C. $e e@emplu, dac unui client i se aprob un credit n luna mai i cheltuie banii abia n luna septembrie, atunci pentru lunile n care creditul a stat nefolosit i se percepe acest comision; c. comision de administrare %banca percepe de obicei un comision &anual, semestrial, trimestrial' pentru faptul c, dup acordarea creditului se fac revizii prin care se reanalizeaz situaia mprumutatului, pentru ca banca s se asigure c totul merge bine'; mrimea acestuia poate fi ntre 6.EC i 4C pe an. >.>. Intocmirea dosarului de creditare

"rima etap n acordarea creditului o reprezint depunerea din partea societii comerciale a unei cereri de credit ctre .!$. n continuare se aprob cererea de credit n conformitate cu normele i plafonul de care dispune i pe care l pune la dispoziie .!$ n momentul respectiv. $up aprobarea cererii, se depune dosarul de creditare ce trebuie s conin documente necesare descrierii n ntregime a societii. n vederea acordrii creditului solicitat, banca primete de la agentul economic i verific+ cerere de credit; statutul i contractul de societate; certificatul de nregistrare fiscal; planul de afaceri; bilanul, raportul de gestiune i contul de profit i pierdere pe ultimii pe doi ani; ultimele situaii privind )!ezultatele financiare* i )-ituaia patrimoniului*; balana de verificare pe ultimele trei luni; bugetul de venituri i cheltuieli; flu@ul de ncasri i pli pe ultimul an; situaia prognozat a plilor i ncasrilor &cash floL', aferente perioadei pentru care se solicit creditul; situaia contractelor de livrare pentru produsele care constituie obiectul creditului; proiectul graficului de rambursare a creditului i de plat a dobnzii; garaniile propuse bncii pentru garantarea creditului; Ffierii de credit au obligaia s verifice dac documentaia este complet i completat respectnd modelele i cerinele formulate de banc. $up verificarea coninutului dosarului de creditare, ofierul de credite, responsabil cu acordarea creditului acestei societii, va continua cu o analiz riguroas a societii comerciale. >.E. (naliza financiar a activitii -C "F8ICF8F! -( n procesul obinerii de informaii despre client, o importan deosebit o are cunoaterea situaiei economico%financiare a acestuia. Informaiile necesare analizei financiare sunt furnizate de documentele contabile de sintez, bilanul contabil i contul de rezultate. (naliza financiar are ca punct de plecare bilanul, care este o situaie financiar anual oficial i care atest modul n care a fost administrat de ctre manageri averea

ncredinat acestora de ctre acionari. .ilanul ofer o imagine general asupra patrimoniului, situaiei financiare i rezultatelor obinute. >.E.4 Indicatorii de analiz a bonitii clienilor "entru a analiza dac -C "F8ICF8F! -( se poate ndatora &n sensul contractrii de credite de la bnci' trebuie s determinm bonitatea societii. #iecare banc determin bonitatea societii solicitatoare a unui credit potrivit unei metodologii proprii, pe baza unor indicatori crora li se acord un anumit puncta , iar puncta ul general va decide dac banca acord sau nu creditul . .onitatea este o caracteristic mai cuprinztoare, ntruct presupune e@istena simultan att a capacitii de plat, ct i a lichiditii financiare i a solvabilitii. "e baza bilanului i contului de profit i pierdere prezentat de societate, .!$ calculeaz conform /ormelor sale de creditare un credit scorring pentru ncadrarea societii ntr%o categorie de risc. n cadrul proiectelor de investiii nu este singurul criteriu de a lua decizia de creditare, dar este unul relevant pentru redarea ct mai fidel a rezultatelor economice nregistrate de societate. $e preferat, analiza se face pe o perioad de < ani i ceea ce se urmrete la aceast analiza este constana rezultatelor economice. (utomat, o discrepan de la an la an a rezultatelor societii, implic un risc asumat de banc mai ridicat. n analiza societii principali indicatori pe care banca i urmrete sunt cei referitori la lichiditate i solvabilitate, dar i cei de profitabilitate i gestiune sunt relevani. "ornind de la coninutul bilanului prelucrat i de la contul de profit i pierdere prelucrat, ofierii de credite vor analiza situaia bonitii clienilor pe seama unui sistem de indicatori de structur i performan. Indicatorii financiari constituie instrumente de analiz ce permit managerului s evalueze rezultatele obinute i starea financiar a ntreprinderii, viitoarele oportuniti, modul de utilizare al activelor. (naliza bilanului (naliza economico%financiar a fost realizat pe patru ani lund ca an de baz anul =66<. "entru ca aceast analiz economic%financiar s reflecte situaia real, datele din documentele contabile &bilan i contul de profit i pierdere' au fost actualizate cu indicii preurilor de consum, conform urmtorului model de calcul+ 0aloare &an =66<' O 0aloare =66=d i=66< d i=66> d i=66E

0aloare &an =66>' O 0aloare =66< d i=66> d i=66E 0aloare &an =66E' O 0aloare =66> d i=66E Indicii preurilor de consum44 sunt prezentai n tabelul >.= . Aabelul >.=. (n Indici 445,5 C 44>,< C 444,< C 464,5 C $ec.=66<9=66= $ec.=66>9=66< $ec.=66E9=66> $ec.=66H9=66E

#ond de rulment. /evoia de fond de rulment. Arezoreria net. Indicatorii #!/, /#! i A/ sunt calculai pe baza bilanului patrimonial, care a fost restructurat n bilan financiar, conform tabelului nr. >.<. In cazul -C "F8ICF8F! -( situaia se prezint astfel+

Aab el >.<. 3 mii lei 3 /r. crt 4 = < > E H B 5


44

7lemente de calcul

(nul =66<

(nul =66>

(nul =66E

(nul =66H

Capital permanent (ctive imobilizate #ond de rulment &4%=' -tocuri Creane $atorii curente /evoia de fond de rulment &>_E%H' Arezoreria net &<%B'

44E.=:>.<:E 46<.B:4.5=> 44.E6=.EB< 5>.5BE.=:B >E.>::.:E6 >5.456.44H >.B>4.=H: H.BH4.<6>

4<<.:<E.=H= :5.E4<.<H: <E.>=4.5:< 46=.664.5H= :<.==:.<=H H>.E>6.:6> <<.=H:.:5= =.4E4.:44

>4.B54.>6B =:.E44.B5= 4=.=H:.H=E =>.>=6.>EE 4H.E>E.6EB 4<.>=H.E<E 46.B=:.>6: H.BH4.<6>

E:.65<.<:: =E.<EH.4=< <<.B=B.=BH =B.45=.=B= 4E.=E>.>E5 <E.4:<.<HH 4E.B<6.H<4 4B.::H.H>E

Institutul /aional de -tatistic, /r.5, =66E

#ondul de rulment net &#!/' reprezint e@cedentul de resurse financiare care se dega n urma acoperirii activelor permanente din resursele permanente i care poate fi folosit pentru finanarea activelor curente. "ractic, este partea din capitalul permanent care depete valoarea imobilizrilor nete i este destinat finanrii activelor circulante. (cest surplus de surse permanente poate fi )rulat* pentru rennoirea stocurilor, creanelor i a lichiditilor. (ceast utilizare potenial a marcat i denumirea lui de )fond de rulment*. 7l este e@presia realizrii echilibrului financiar pe termen lung i a contribuiei acestuia la finanarea activelor curente, nete de datoriile curente. #ormula de calcul este urmtoarea+ #!/ O Capital permanent % (ctive imobilizate nete "ornind de la aceasta, in cazul -.C. "olicolor -.(, valorile #!/ se calculeaz astfel+ #!/=66< O 44E.=:>.<:E % 46<.B:4.5=> O 44.E6=.EB< mii lei #!/=66> O 4<<.:<E.=H= % :5.E4<.<H: O <E.>=4.5:< mii lei #!/=66E O >4.B54.>6B % =:.E44.B5= O 4=.=H:.H=E mii lei #!/=66H O E:.65<.<:: % =E.<EH.4=< O <<.B=B.=BHmii lei -e observ c n toi anii analizai #!/ a atins valori pozitive, ceea ce nseamn c -.C. "F8ICF8F! -.(. i finaneaz imobilizrile n totalitate din capitalurile proprii, neavnd datorii pe termen mediu i lung, rmnndu%i la dispoziie acest sum pentru acoperirea cheltuielilor curente ale firmei & active curente'. n anul =66< activele curente se pot acoperi din surse stabile n proporie de 4:,=BC n timp ce n anul =66> mai mult de o treime din totalul activelor curente, <E,><C, pot fi finanate din sursele stabile ale firmei, ceea ce denot o mare stabilitate, societatea minimizndu%i astfel riscul de a rmne la un moment dat fr credite bancare sau comerciale din care s finaneze ciclul de e@ploatare. 0aloarea #! crete n =66> cu =<.:4:.<== mii lei fa de anul =66<, fapt ce se datoreaz mririi capitalului propriu i scderii activelor imobilizate. n perioada =66E %=66H indicatorul nregistreaz o valoare pozitiv i n crete, crescnd n ultimul an fa cel dinainte cu =B>.:C, ceea ce reprezint un semn favorabil asupra echilibrului financiar al ntreprinderii, n sensul c este pregtit s fac fa oricror e@igene ale datoriilor pe termen scurt. /ecesitile de finanare ale ciclului de e@ploatare &stocuri i creane' sunt acoperite n cea mai mare parte din surse temporare coerespunztoare &datorii curente'. $iferena dintre necesitile de finanare ale ciclului de e@ploatare i datoriile de e@ploatare este numit nevoie de fond de rulment &/#!'. 7a este e@presia realizrii echilibrului financiar pe termen

scurt, respectiv a echilibrului dintre necesarul i resursele de capitaluri circulante &curente'. /#! O -tocuri _ Creante 3 $atorii pe termen scurt "ornind de la datele din bilan, se calculeaz nevoia de fond de rulment att pentru anul =66<, ct i pentru =66>, =66E i =66H+ /#!=66< O E=.:=4.<5E 3 >5.456.44H O >.B>4.=H: mii lei /#!=66> O :B.546.55H % H>.E>6.:6> O <<.=H:.:5= mii lei /#!=66E O >6.:HE.E4= 3 <6.=<H.46< O46.B=:.>6:mii lei /#!=66H O >=.><H.B<63 =H.B6H.6::O 4E.B<6.H<4mii lei n toate cazurile se obin aadar valori pozitive, ceea ce semnific un surplus de nevoi ciclice n raport cu sursele temporare posibil de mobilizat. 0aloarea /#! se mrete n =66> fa de anul precedent cu =5.E=5.B4< mii lei, fapt ce se datoreaz n principal creterii creanelor ntr%o proporie mai mare dect a datoriilor curente. $ac fondul de rulment este superior nevoii de fond de rulment, atunci e@cedentul de finanare se regsete sub forma unei trezorerii nete, concretizate n disponibiliti bneti, n conturi bancare i n cas. /ivelul indicatorului cunoate o tendin de scdere n anul =66E ca urmare a scderii stocurilor societii. -ituaia n care nevoia de fond de rulment este pozitiv, poate fi considerat normal, numai dac este rezultatul unei politici de investiii privind creterea nevoii de finanare a ciclului de e@ploatare. n caz contrar, nevoia de fond de rulment poate evidenia un decala nefavorabil ntre lichiditatea stocurilor i creanelor, pe de o parte, i e@igibilitatea datoriilor de e@ploatare, pe de alt parte, respectiv ncetinirea ncasrilor i urgentarea plilor. -tarea de echilibru sau de dezechilibru a firmei este reflectat de trezoreria net, care nu reprezint altceva dect diferena e@istent ntre fondul de rulment i necesarul de fond de rulment. Arezoreria net reprezint disponibilitile bneti rmase la dispoziia firmei rezultate din activitatea desfurat pe parcursul unui e@erciiu financiar. 7ste imaginea disponibilitilor monetare i a plasamentelor pe termen scurt, aprute din evoluia curent a ncasrilor i plilor, respectiv din plasarea e@cedentului monetar. !elaia de calcul a trezoreriei nete este urmtoarea+ Arezoreria net O #ondul de rulment % /evoia de fond de rulment A/=66< O #!=66< 3 /#!=66< O 44.E6=.EB< 3 >.B>4.=H: O H.BH4.<6> mii lei A/=66> O #!=66> 3 /#!=66> O <E.>=4.5:< % <<.=H:.:5= O =.4E4.:44 mii lei A/=66E O #!=66E 3 /#!=66E O44.E6=.EB< % >.B>4.=H: O H.BH4.<6> mii lei

A/=66H O #!=66H 3 /#!=66H O<<.B=B.=BH % 4E.B<6.H<4O 4B.::H.H>E mii lei Arezoreria net pozitiv este rezultatul ntregului echilibru financiar al ntreprinderii. $ac trezoreria net este pozitiv &#!Q/#!', atunci e@cedentul de finanare, e@presia cea mai concludent a desfurrii unei activiti eficiente, se va regsi sub forma disponibilitilor bneti n conturi bancare i n cas. (ceast situaie favorabil se concretizeaz ntr%o mbogire a trezoreriei, ntruct ntreprinderea dispune din abunden de lichiditi care i permit, att rambursarea datoriilor financiare pe termen scurt, ct i efectuarea diverselor plasamente eficiente i n deplin siguran pe piaa monetar i9sau financiar. -e poate vorbi, n acest caz, chiar de o autonomie financiar pe termen scurt. nregistrarea unei trezorerii nete pozitive n cadrul mai multor e@erciii succesive demonstreaz o rentabilitate economic ridicat i posibilitatea plasrii rentabile a disponibilitilor bneti pentru ntrirea poziiei ntreprinderii pe pia. Indicatorul A/ obinut este relevant pentru bunul mers al resortului financiar al -C "F8ICF8F! -(. #iind o corelaie dintre disponibilitile bneti ale unitii i contribuia bncilor prin credit la acoperirea necesarului de mi loace circulante, indicatorul n cauz prezint capacitatea ntreprinderii de a face pli imediate din propriile disponibiliti sau nivelul recuperrilor sub form de disponibiliti din imobilizrile n stocuri i cheltuieli pentru producie. Analiza echilibrului financiar
&0%000%000 35%000%000 30%000%000 25%000%000 20%000%000 15%000%000 10%000%000 5%000%000 0

& Tre*oreria neta

'on() (e r) $ent

Ne!oia (e fon( (e r) $ent

#igura >.4. (naliza echilibrului financiar #lu@ul de numerar &Cash% floL' este o modalitate de msurare care arat potenialul intern de finanare al unei firme. (rat resursele & pe categorii ' financiare care sunt obinute

din operaiile companiei n timpul unui an contabil. #lu@urile de numerar nete pozitive se interpreteaz ca o cretere a capacitii reale de finanare a investiiilor. (ceasta reprezint o mbogire a activului real, o confirmare a ma orrii averii proprietarilor. #lu@urile de numerar negative sugereaz o diminuare a capacitii reale de finanare a investiiilor. n consecin, aceasta semnific o srcire a activului net real, o reducere a valorii proprietii. #ormula de calcul pentru Cash #loL este+ Cash #loLO Arezoreria /et4 % Arezoreria /et 6 C#=66> O A/=66> % A/=66< O =.4E4.:44 % H.BH4.<6> O %>.H6:.<:< C#=66E O A/=66E % A/=66> O H.BH4.<6> % =.4E4.:44 O >.H6:.<:< C#=66H O A/=66H % A/=66E O 4B.::H.H>E % H.BH4.<6> O 44.=<E.<>4 -ituaia favorabil n care se afl ntreprinderea studiat este confirmat i de flu@ul de numerar pozitiv n anul =66E i =66H, ceea ce nseamn c, n timp, se reduce utilizarea resurselor temporare pentru acoperirea necesitilor permanente, capacitatea real de finanare a investiiilor ntreprinderii crete n mod accelerat. Indicatori ai lichiditii i solvabilitii 8ichiditatea se refer la proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma n bani, acesta putnd fi i un criteriu de grupare a posturilor n bilan. (ltfel spus, ea reprezint capacitatea ntreprinderii de a transforma activele sale n bani, n scopul asigurrii unui circuit normal al fondurilor i realizarea de activiti eficiente . n analiza solvabilitii i lichiditii unitii patrimoniale s%au folosit urmtorii indicatori &rate specifice'+ 4. !ata lichiditatii generale 8ichiditatea general reflect posibilitatea componentelor patrimoniale curente de a se transforma ntr%un termen scurt n lichiditi pentru a satisface obligaiile de plat e@igibile. 8ichiditatea global se apreciaz favorabil atunci cnd rata lichiditii generale are o mrime supraunitar &cuprins ntre = i =,E' #ormula de calcul pentru rata lichiditaii generale este urmtoarea+ 8gen O (ctive circulante9$atorii pe termen scurt 8gen=66< O E:.H5=.H5:9 >5.456.44H O 4,=< 8gen=66> O ::.:H=.B:B9 H>.E>6.:6> O 4,E>

8gen=66E O ><.>E:.BBE9 <6.=<H.46< O 4,<> 8gen=66H O H4.H<E.5::9 =H.B6H.6:: O =,<6 n toti cei patru ani analizai indicatorul are valori supraunitare, aceasta dovedind c, cel putin pe termen scurt, ntreprinderea are capacitatea de a%i achita datoriile e@igibile. (ceasta constituie pentru banc un grad de siguran n acordarea noilor credite, concretizat n e@istena unui fond de rulment financiar care i permite ntreprinderii s fac fa incidentelor care apar n micarea activelor circulante sau unor deteriorri n valoarea acestora. n anul =66E rata lichiditii generale scade cu 5BC, diminund potenialul financiar pe termen scurt. (ceast evoluie este dovada unor investiii de valoare mare, care au micorat capacitatea de plat a societii. n =66H rata lichiditaii generale crete de la 4,<> la =,<6 , cu B4,B C. =. !ata lichiditii reduse 3 , Aest acid* )Aest acid* &8A(' 3 are rolul de a evidentia un grad ,mai rafinat* de lichiditate a firmei, tinand cont de faptul ca stocurile &-A' sunt active mai putin lichide, deci mai greu transformabile in bani pentru acoperirea datoriilor curente. !ata lichiditii reduse & )Aest acid* ' e@prim capacitatea ntreprinderii de a%i onora datoriile, pe termen scurt, din creane i disponibiliti.0aloarea supraunitar a ratei evideniaz faptul c stocurile nu sunt finanate prin datorii pe termen scurt &cel mult prin avansuri i aconturi primite de la clieni'. ?rimea optim a indicatorului se situeaz n intervalul e6,5 ; 4f. #ormula de calcul este urmatoarea+ 8A( O&(ctive circulante % -tocuri'9$atorii pe termen scurt 8A( =66< O E=.=H4.=E>9 >5.456.44H O 4,65 8A( =66> O :E.E54.=<49 H>.E>6.:6> O4,>5 8A( =66E O4:6.<:<.<=69 <6.=<H.46< O6,B 8A( =66H O <>.>E<.:=B9 =H.B6H.6::O 4,=: <. !ata lichiditii imediate -e calculeaz pentru a evidenia gradul n care firma poate acoperi datoriile pe termen scurt &$A-' din cele mai lichide active, respectiv disponibilitile &$I-"' i investiiile financiare pe termen scurt &I/0A-'. /ivelul asiguratoriu pentru aceast rat este de 49<.

#ormula de calcul este+ 8i O &$isponibilitai_ Investiii financiare pe termen scurt '9 $atorii pe termen scurt !ata lichiditaii imediate, n cazul "olicolor este+ 8i=66<O &H.BH4.<6> _ <H>.<44'9>5.456.44H O 6,4>B5 8i=66> O &=.4E4.:44 _ <H>.<44'9 H>.E>6.:6> O 6,6<5: 8i=66E O &=.>5:.45> _ E.65>'9 <6.=<H.46< O 6,65=> 8i=66H O &4:.4:<.<5E _ E.65>'9 =H.B6H.6:: O 6,B455 -e constat creterea nivelului acestei rate la nivelul anului =66H, ceea ce nseamn o cretere a capacitii de onorare a obligaiilor pe termen scurt din disponibiliti.
Indicatori de lichiditate
2,5 2 1,5 1 0,5 0 Rata ic#i(itatii +enera e Rata ic#i(itatii re()se Rata ic#i(itatii i$e(iate

#igura >.=. Indicatorii de lichiditate -olvabilitatea reprezint capacitatea firmei de a%i achita toate obligaiile asumate fa de teri, att cele cu scadene apropiate, ct i cele cu scadene ndeprtate. (ici intervine comparaia dintre elementele de activ i pasiv, respectiv disponibiliti i obligaii. 7ste evident faptul c o ntreprindere este solvabil dac are disponibiliti, deci mi loace de plat. 8ichiditatea i solvabilitatea necorespunztoare sunt cele mai frecvente cazuri n care ntreprinderile pot falimenta, datorit neputinei de plat a datoriilor scadente. 4. -olvabilitatea general & -g ' (ceast indicator arat n ce masur datoriile totale sunt acoperite cu active imobilizate i active circulante. Cu ct valoarea solvabilitii generale este mai mare decat 4, cu att situaia financiar de ansamblu a ntreprinderii este mai bun. (cest indicator msoar, n fapt, securitatea de care se bucur creditorii ntreprinderii

pe termen lung i scurt i mar a de credit a acesteia. #ormula de calcul este+ -g O (ctive totale9$atorii totale -g=66< O 4H<.>B>.E4<9 >5.456.44H O <,<:= -g=66> O 4:5.>BH.4HH9 H>.E>6.:6> O <,6BE -g=66E O B=.:B4.EEB9 <=.=:>.5E6O =,=E: -g=66H O 5H.::=.6==9 =B.5:6.<4:O <,44: =. -olvabilitatea patrimonial 0aloarea acceptabil pentru aceast rat trebuie s fie egal sau mai mare de 6,E, ceea ce reflect un grad corespunztor de acoperire a datoriilor pe termen mediu i lung din capitalul propriu i social al firmei #ormula de calcul este+ -p O Capitaluri proprii9(ctive totale -p=66< O =:>.:6>.E:B94H<.>B>.E4< O 4,56< -p=66> O <B=.>HE.=>H9 4:5.>BH.4HHO 4,5BH -p=66E O<:.B==.HH69 B=.:B4.EEBO6,E>> -p=66H O EB.5::.4B:9 5H.::=.6==O 6,HHE n cazul firmei analizate solvabilitatea patrimonial are valori medii i cresctoare de la un an la altul relevnd faptul c firma tinde spre stabilitate puternic pe pia. -ocietatea "F8ICF8F! -( prezint o lichiditate general bun. ?ai importante sunt testul acid i lichiditatea la vedere, pentru c acestea in cont de activele circulante care se pot transforma imediat n bani, cum ar fi titlurile de plasament. Aestul acid nregistreaz valori foarte bune, deoarece include creanele firmei care dein marea ma oritate n totalul activelor. "entru o mai bun apreciere trebuie s se aib n vedere termenele de scaden ale creanelor. n schimb lichiditatea la vedere inregistreaza o scadere pe parcursul anului =66>. -olvabilitatea general msoar mar a de credit a firmei care, datorit valorilor ridicate, permite ntreprinderii contractarea unor mprumuturi att pe termen scurt ct i pe termen lung.

Indicatori de solvabilitate
& 3 2 1 0 1 2 3 &

,o !a-i itate +enera a

,o !a-i itate patri$onia a

#igura >.<. Indicatorii de solvabilitate Indicatori de rentabilitate !entabilitatea reprezint capacitatea firmei de a obine profit, n scopul remunerrii capitalurilor, dar i al e@tinderii capacitii acesteia. "entru firm aceasta este condiia supravieuirii i dezvoltrii. ?anagementul firmei, bncile, acionarii, creditorii, investitorii sunt interesai s cunoasc nivelul i evoluia indicatorilor de rentabilitate a unei ntreprinderi. !atele de rentabilitate evideniaz rezultatele obinute n raport cu activitatea firmei &rentabilitatea comercial' i a mi loacelor economice &rentabilitatea economic' sau financiare &rentabilitatea financiar'. 4. !ata rentabilitii comerciale !entabilitatea comercial e@prim eficiena global a ntreprinderii, respectiv capacitatea sa de a realiza profit i de a rezista concurenei. !entabilitatea comercial prezint o curb ascedent din anul =66< pn n anul =66E, ns din anul =66E pn n anul =66H !c descrie o curb descedent determinat de creterea mai agresiv a profitului net n comparaie cu cifra de afaceri. #ormula de calcul a rentabilitaii comerciale + !c O "rofit net 9 Cifra de afaceri @ 466 !c =66< O &H.5=>.E<<9454.<<E.<4=' @ 466 O <,BHC !rc =66> O &45.5B5.65:9 4E<.=E4.=H:' @ 466 O 4=,<4C !c =66E O &>.===.EB>9 :6.<:B.>:5' @ 466O >,HBC

!c =66H O &4>.=6=.6E69 465.4>=.:5<' @ 466O 4<,4<C n primul an acest indicator are o valoare de <,BHC ceea ce semnific faptul c firma nu are suficiente vnzri ca s acopere cheltuielile sau nu e@ist suficient control asupra efecturii cheltuielilor."e parcursul anului =66> situata se redreseaza astfel c se a unge la o rentabilitate comercial de 4=,<4C. n =66E se pare c firma trece iari printr%o perioad mai nefast ca n =66<, dar n =66H situaia se ndreapt, i rentabilitatea comercial crete de la >,HBC la 4<,4<C. =. !ata rentabilitii financiare $enumit i rata rentabilitii capitalurilor proprii ale firmei, arat ctigul net procentual pe care l%au obinut acionarii, deoarece raporteaz profitul net &"/' la capitalurile proprii &C"!'. #ormula de calcul este+ !rf O &"rofit net 9 Capitaluri proprii' @ 466 !rf=66< O& H.5=>.E<<9 =:>.:6>.E:B' @ 466 O =,<4 C !rf=66> O& 45.5B5.65:9 <B=.>HE.=>H' @ 466 O E,6H C !rf=66E O &>.===.EB>9 <:.B==.HH6 ' @ 466O 46,H< C !rf=66H O &4>.=6=.6E69 EB.5::.4B:' @ 466O =>,E= C !ata de rentabilitate financiar are valori relativ mici in primii doi ani analizai. $eoarece profitul net nregistreaz o cretere procentual mai mare dect capitalurile proprii rata de rentabilitate financiar crete cu =,BE puncte procentuale. -e observ o cretere a !fin de =,BE C n anul =66E fa de =66< urmat de o cretere de E,EBC n anul =66E pn la 46,H<C n =66H i pn la =>,E=C. <. !ata de rentabilitate economica &!re' (re o acceptiune mai larga e@primnd, n esenta, eficiena cu care este folosit activul total al unitii economice, artnd capacitatea acesteia de obinere a profitului din ntreaga activitate economico%financiar. 7a se e@prima prin raportul dintre profitul din e@ploatare &"7' si total active &A('+ !re O &"rofit din e@ploatare9Aotal active' @ 466 !re =66< O &B.B==.=5<94H<.>B>.E4<' @ 466 O >,B= C !re =66> O &==.4<=.B>:9 4:5.>BH.4HH' @ 466 O 44,4E C !re =66E O &H.HEB.6H49 B=.:B4.EEB' @ 466 O :,4= C

!re =66H O &4H.<HB.HH>9 5H.::=.6==' @ 466 O 45,54 C "e toat perioada analizat valorile acestui indicator sunt pozitive. ntreprinderea va fi afectat ntr%o msur foarte mic de o evoluie nefavorabil a pieei de capital, ntruct ponderea creditelor bancare n totalul mprumuturilor este de 45,54 C, iar firma nu apeleaz la credite bancare pe termen lung. !ata rentabilitii economice prezint o curb uor ascendent din anul =66< pn n anul =66E. $in anul =66E pn n anul =66H rata rentabilitii economice descrie o curb ascendent destul de puternic datorit sporirii activelor totale.

Indicatori de rentabilitate
25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00%

Rata renta-i itatii co$ercia e Rata renta-i itatii financiare Rata renta-i itatii econi$ice
#igura >.>. Indicatorii de rentabilitate

(li indicatori utilizai pentru aprecierea caracterului economico%financiar al nteprinderii "olicolor .ucuresti sunt+ 4. Coeficientul total de ndatorare &!1I' sau )levierul financiar * !ata global de ndatorare este calculat ca raport ntre total datorii &$(A' i total pasive &A"', reflect contribuia creditelor la formarea resurselor totale. Cu ct rata levierului este mai mare dect unu, cu att ntreprinderea va depinde mai mult de creanierii si. !1I O &$atorii totale9Aotal pasive' @ 466 !1I =66< O &>5.456.44H94H<.>B>.E4<' @ 466 O =:,>B C !1I =66> O &H>.E>6.:6>9 4:5.>BH.4HH' @ 466 O <=,E=C !1I =66E O &<=.=:>.5E69 B=.:B4.EEB' @ 466 O >>,=EC !1I =66H O &=B.5:6.<4:9 5H.::=.6==' @ 466 O <=,6H C

#irma detine decat datorii pe termen scurt si lung iar ponderea acestora in total pasiv, in toti ani de analiza este mare. =. $urata de rotaie a stocurilor &$st' (cest indicator red perioada medie de stocare n zile; pentru ca rezultatul acestui indicator s fie considerat bun trebuie s se analizeze ntotdeauna o comparaie cu media perioadei de stocare pe ramura respectiv. $st O & -toc mediu global 9 Cifra de afaceri' @ <H6 -toc mediu global O & -toc iniial _ -toc final ' 9 = $st =66< O &E.:64.E669 454.<<E.<4=' @ <H6 O 4= zile $st =66> O &>.<54.EHH9 4E<.=E4.=H:' @ <H6 O 44 zile $st =66E O & E.46E.<>=9 :6.<:B.>H5' @ <H6 O=6 zile $st =66H O & E.:HB.6<B9465.4>=.:5<' @ <H6 O=6 zile -e poate observa o cretere a duratei de rotaie a stocurilor, de la 4= zile n =66< la =6 zile n anul =66E i n =66H. ncetinirea vitezei de rotaie obsertav n anul =66> este determinat, n principal, de apariia stocurilor supranecesare. -tocurile supranecesare, pe lng blocrile de capitaluri, genereaz i alte efecte negative, cum ar fi costurile de stocare suplimentare, plata unor dobnzi mai mari, cu consecine directe asupra capacitii de plat a ntreprinderii. <. !otatia creditului clienti &$urata de ncasare a creanelor' 3 msoar numrul mediu de zile pe care firma acord credit comercial clienilor si. Indicatorul se calculeaz cu a utorul relaiei+ $C8 O&Creante clienti 9C(' @ <H6 $urata de ncasare a creanelor e@prim numrul de zile pn la data la care debitorii i achit datoriile ctre ntreprindere. (ceast perioad este cu att mai favorabil cu ct ea este mai scurt, cci o perioad lung presupune lipsa de lichiditi pe care firma le putea utiliza n activitatea de baz pentru a genera profit sau pentru plata anumitor obligaii care au un anumit cost odat cu trecerea timpului. $C8 =66< O &4.B6H.<<E9454.<<E.<4=' @ <H6 O E zile $C8 =66> O&B.><:.H<H 94E<.<E4.=H:' @ <H6 O 4B zile $C8 =66E O&4>.H=4.><>9 :6.<:B.>H5' @ <H6 O E5 zile $C8 =66H O& 4<.E>E.>:B9465.4>=.:5<' @ <H6 O >E zile n cazul firmei analizate acest indicator a avut o tendin cresctoare de la E zile n =66<,a ungnd la >E de zile n =66H ceea ce reprezint o situaie mai puin favorabil.

>. !otatia creditului furnizor &$urata de plat a furnizorilor' 3 evidentiaza numarul mediu de zile pentru care firma beneficiaza de credit din partea furnizorilor. $#b Oe&$atorii la furnizori 3 (vansuri platite'9(chizitii de la furnizorif @ <H6 $#b =66< O &=>.B6<.<569 4<6.E:B.>4B' @ <H6 O H5 zile $#b =66> O &4E.H<=.>=49 :E.5BE.<4<' @ <H6 O E: zile $#b =66E O &4>.H=4.><> 9 4>E.=<5.4=B ' @ <H6 O H5 zile $#b =66H O & =>.5==.=>:9 446.5>E.=<5 ' @ <H6O B6 zile Corelnd mrimea acestui indicator cu cea a zilelor de credit 3 client se observa c $C8 R $#b, ceea ce este recomandat. F firm n dezvoltare care urmrete creterea cifrei sale de afaceri i va mri stocurile de materii prime i materiale circulante, crescnd astfel creditul furnizori, va obine produse finite ce vor fi vndute ctre clieni i astfel rezult nite creane care ulterior se vor transforma n numerar. -e pune problema finanrii acestor stocuri i a acoperirii creanelor pn n momentul ncasrii contravalorii mrfurilor vndute i de asemenea pentru a se efectua o nou aprovizionare. (stfel, dac nu e@ist o bun corelare ntre perioada de ntrziere a plilor ctre furnizori, salariai etc. i perioada de timp scurs ntre momentul vnzrii produselor ctre clieni i al ncasrii contravalorii acestora, poate aprea situaia nedorit ca firma s nu aib la un moment dat resursele pentru urmtorul ciclu de e@polatare. $in acest motiv este necesar o analiz amnunit a politicii flu@urilor de numerar. Dna dintre cele mai importante propuneri este meninerea contractelor cu furnizorii care ofer termene de plat mai mari i chiar negocierea contractelor cu acetia. "entru a%i asigura mi loacele de plat, ntreprinderea trebuie s promoveze o politic de diminuare a creditelor acordate clienilor si, dar i de prelungire a termenelor de achitare a datoriilor ctre furnizori. n condiiile n care durata de ncasare a creanelor este mai mic dect durata de achitare a furnizorilor are loc o atragere de surse relative gratuite din partea furnizorilor pentru finanarea ciclului de e@ploatare. (naliza pe baza contului de profit i pierdere

"entru analiza financiar a clientului o importan deosebit o prezint de asemenea informaiile furnizate de contul de profit i pierdere, care, ca i n cazul bilanului, pot fi regrupate i prelucrate de ctre analitii bancari, pentru a oferi o imagine mai clar privind

rentabilitatea i eficiena activitii desfurate de ctre ntreprindere pe parcursul ultimelor e@erciii financiare. 4. ?ar a comercial vizeaz n e@clusivitate ntreprinderile comerciale sau numai activitatea comercial a ntreprinderilor cu activitate mi@t & industrial i comercial'. 7@cedentul vnzrilor de mrfuri n raport cu costul de cumprare al acestora reprezint mar a comercial. ?C O 0enituri din vnzri % Cheltuieli cu mrfurile =. "roducia e@erciiului & n cadrul activitii industriale' include valoarea bunurilor i serviciilor )fabricate* de ntreprindere pentru a fi vndute, stocate sau utilizate pentru nevoile proprii. Ca urmare, producia e@erciiului va include trei elemente+ producia vndut evaluat la preul de vnzare, producia stocat, producia imobilizat evaluate la cost de producie. "7 O "rod. 0ndut _ "rod. -tocat _ "rod. Imobilizat <. 0aloarea adugat &0(' e@prim creterea de valoare rezultat din utilizarea factorilor de producie &for de munc i capital', peste valoarea bunurilor i serviciilor provenind de la teri, n cadrul activitii curente a ntreprinderii. n fapt, valoarea adugat reprezint sursa de acumulri bneti din care se face remunerarea participanilor direci i indireci la activitatea ntreprinderii+ !emunerarea muncii prin salarii, indemnizaii, premii, cheltuieli sociale; !emunerarea statului prin impozite, ta@e i vrsminte asimilate &subveniile pentru e@ploatare fiind e@cluse'; !emunerarea creditelor prin dobnzi i comisioane pltite; !emunerarea investiiilor prin amortismente calculate; !emunerarea capitalurilor proprii prin dividende pltite acionarilor. ntreprinderea, n calitate de participant direct la viaa economic, va fi remunerat prin capacitatea de autofinanare. 0( O "roducia e@erciiului _ ?ar a comercial 3 Consumurile e@terne Consumurile e@terne O Cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile _ Cheltuieli materiale _ Cheltuieli din afar &cu energia i apa' _ Cheltuieli privind prestaiile e@terne >. 7@cedentul brut de e@ploatare &7.7' sau, dup caz, insuficiena brut de e@ploatare, &I.7' reprezint diferena dintre valoarea adugat &plus subveniile de e@ploatare' pe de o parte i impozitele, ta@ele i cheltuielile de personal pe de alt parte. 7.7 O &0( _ -ubveniile de e@ploatare' 3 &Cheltuieli cu personalul _ Impozite i

ta@e' 7@cedentul brut de e@ploatare, e@prim acumularea brut din activitatea de e@ploatare, resursa principal a ntreprinderii, cu influen hotrtoare asupra rentabilitii finale i a capacitii de dezvoltare a ntreprinderii. E. !ezultatul e@ploatrii &profit sau pierdere' reprezint diferena dintre veniturile i cheltuielile e@ploatrii. !ezultatul e@ploatrii O 0enituri din e@ploatare 3 Cheltuieli din e@ploatare !ezultatul e@ploatrii reflect mrimea absolut a rentabilitii de e@ploatare, obinut prin deducerea tuturor cheltuielilor &pltibile i calculate' din veniturile e@ploatrii &ncasabile i calculate'. H. !ezultatul curent este rezultatul tuturor operaiunilor curente ale ntreprinderii+ !ezultatul curent O !ezultatul e@ploatrii _ !ezultatul financiar /efiind perturbat de elemente e@cepionale, acest sold permite analiza evoluiei rezultatelor ntreprinderii pe mai multe e@erciii succesive. B. !ezultatul net al e@erciiului e@prim mrimea absolut a rentabilitii financiare cu care vor fi remunerai acionarii pentru capitalurile proprii subscrise. (cest profit net trebuie s fie susinut de e@istena unor disponibiliti reale, altfel el va rmne doar un potenial de finanare. "rofitul net urmeaz s se distribuie sub form de dividende sau9i s se reinvesteasc n ntreprindere.

!ezultatele analizei sunt prezentate n tabelul >.>. Aabelul >.>. $7/D?I!7( =66< =66> =66E =66H

% mii lei% /!. C!A. 4. =. <. >. ?.C. ".7. 0.(. 7...7. =.>:6.E:5 B5.4=E.HB5 56.H4H.=BH B:.E45.><E 4.>6E.5H< :B.H<=.4=> ::.6>6.:5B :5.4=>.<=4 5H>.>H= 55.>=H.>65 5:.=:6.5B6 55.B<4.==> 4.:<4.HE: ::.E<>.EE: 464.>HH.=45 466.=E=.<4=

E. H. B.

!.7. !.C. !./.7.

:>.B5E.56= E.=6=.><5 EE<.=B6

BE.BH>.>=: <6.E4H.>B6 =4.B=:.E<E

H.HEB.6H4 E.:45.B:> <>.>H>.546

4H.<HB.HH> =.4H=.4<E <4.BB5.<>5

Capacitatea de autofinanare a -C "F8ICF8F! -( .ucureti (utofinanarea reprezint asigurarea dezvoltrii ntreprinderii prin fore proprii, folosind drept surse de finanare, o parte din profitul obinut n e@erciiul efectuat i fondul de amortizare. Capacitatea de autofinanare reflect potenialul financiar dega at de activitatea rentabil a ntreprinderii, la sfritul e@erciiului contabil, destinat s remunereze capitaluri i s autofinaneze politica de investiii din e@erciiile viitoare. Cu ct capacitatea de autofinanare este mai important, cu att posibilitile financiare ale firmei sunt mai mari, cci ea permite finanarea investiiilor noi, rambursarea mprumuturilor contractate de a, fcnd s creasc totodat potenialul de ndatorare. $ei are acelai caracter, C(# nu trebuie totui confundat cu o resurs de trezorerie efectiv, deoarece ea este de a investit &n totalitate sau parial' n cori area variaiei necesarului de fond de rulment4=. Capacitatea de autofinanare este o surs intern aflat permanent la dispoziia ntreprinderii. $eci nivelul autofinanrii este dependent de doi factori+ 7@cedentul de resurse financiare generat de activitatea firmei reprezentat de capacitatea de autofinantare; Cota parte din aceste resurse distribuite actionarilor sub forma de dividende. Capacitatea de autofinanare se poate determina prin dou metode+ metoda adiional i metoda deductiv. ?etoda adiional+ C(# O !ezultatul net al e@erciiului _ Cheltuieli calculate &cu amortizare si provizioane' 3 0eniturile calculate &din provizioane' 3 0eniturile din cesiuni ?etoda deductiv+ C(# O 7.7 _0enituri din e@ploatare % Cheltuieli din e@ploatare _ 0enituri financiare&mai putin venituri din provizioane' % Cheltuieli financiare&mai putin chelt. cu amortizari si provizioane' _ 0enituri e@traordinare 3 Cheltuieli e@traordinare 3 Impozitul pe

4=

(nioara Capot, Cristina $rumea 3 )1hid pentru licen 3 -pecializarea contabilitate i informatic de

gestiune*, 7ditura InfomarIet, =66>

profit "rin restrngerea termenilor din relaia de mai sus i tinnd cont de legturile dintre aceste mrimi economice, se obine urmtoarea relaie de calcul a capacitii de autofinanare+ C(# O &0enit. totale 3 Chelt. totale 3 Chelt. financiare 3 (mortizare' @ &4%&' _ (mortizare , cu & O impozitul pe profit &4HC' Aabelul >.E. =66< =66> =66E =66H

%mii lei% $enumirea C(# 4E.EH:.BH6 44.>H:.=4H B.5<5.>5= 4E.:=>.6:<

$e reinut este faptul c nu tot profitul rmne la dispoziia firmei pentru reinvestire, o parte din el fiind folosit pentru plata dividendelor i9sau a beneficiilor. n principiu, autofinanarea este gratuit pentru c profitul a fost impozitat, iar amortizarea i provizioanele se e@clud de la plata impozitului. $e e@emplu, amortizarea presupune includerea cheltuielilor cu mi loacele fi@e n calculul cifrei de afaceri care n final se impoziteaz sub forma profitului, iar capitalul iniial este remunerat fie prin dividende &capital social', fie prin dobnzi &capital mprumutat', evitndu%se dubla impunere. n esen, capacitatea de autofinanare reprezint un indicator care e@prim independena financiar a ntreprinderii, reflectnd un flu@ de disponibiliti real sau potenial. ?rimea sa depinde , pe de o parte, de rentabilitatea intreprinderii, iar pe de alta parte, de politica de investiii a intreprinderii i de metodele de amortizare a activelor imobilizate. >.E.=. (naliza scopului investiiei 0aloarea firmei depinde de deciziile luate de manager, aadar primul pas trebuie fcut pentru ma@imizarea acestei valori prin luarea celei mai bune decizii de investiii. $ecizia de investiii este considerat primar deoarece ea este cea care orienteaz structura de producie a firmei, definete din punct de vedere material firma i care i indic ntreprinztorului prima opiune.

"F8ICF8F! dorete s%i dezvolte baza proprie de macanizare n vederea mririi rentabilitii printr%o e@poatare eficient a spaiului de lucru cu utila e i echipamente noi i performante. (stfel, sicietatea doreste sa achizitioaneze o cladire pe care sa o utilizeze ca hala de e@ecutie a produselor, si sa achizitioneze si echipamente si utila e de care are nevoie penru a realiza produse de calitate superioara celor ale concurentilor sai.. >.E.<. Costul total al proiectului Aabel >.H. 3 mii lei 3 Gara de $enumirea utila elor9 lucrrilor ce fac obiectul ><:.E66 !F/ ><:.E66 !F/ B4.666 !F/ 5:.E66 !F/ 64.46.=66B 64.46.=66B 64.46.=66B Aransfer bancar Aransfer bancar Aransfer bancar 0aloarea Contractului 0aloarea ce urmeaz a fi achitat din credit Aermenul de livrare ?odalitatea de plat

origine investiiei !omnia Cladire Val

!omnia 7chipamente B4.666 !F/ laborator !omnia ?aini de vopsit i de nuanat % service 5:.E66 !F/

AFA(8 H66.666 !F/ H66.666 !F/ >.E.>. "lanul de finanare a proiectului Aabelul >.B. 3 mii lei "8(/D8 $7 #I/(/G(!7 ( I/07-AIGI7I -pecificaie 0aloare total 4. (chizitionare cladire =. (chizitionare echipamente laborator <. (chizitionare maini de vopsit i de nuanat % service AFA(8 0(8F!IC C din AFA(8 ><:.E66 B4.666 5:.E66 H66.666 466C Credit <=:.H=E <E.=E6 HB.4=E >E6.666 BE C -urse proprii numerar /umerar /atur 46:.5BE 6 4B.BE6 6 ==.<BE 6 4E6.666 =EC 6 6C

>.=.<. (naliza eficienei proiectelor de investiii ?etoda valoarii nete prezent a proiectului &0(/' O suma algebric a valorilor actualizate ale flu@ului de numerar net din fiecare an i valoarea investiiei.

0aloarea net prezent ne arat valoarea pe care un proiect o adaug la capitalul unei firme dup ce a pltit toate datoriile aferente realizrii proiectului. (vnd o valoarea pozitiv, proiectul este fezabil.

V%N = $N n d
i =6

&4+ k '

unde+ #/n 3 flu@ul de numerar net pentru perioada de timp n; K 3 rata de actualizare; n 3 perioada de timp;

Aabel >.5. 3 mii lei3 (/ #/ net al proiectului #actorul de actualizare 6.:6: 6.5=H 6.BE4 6.H5< 6.H=4 #/ (ctualizat 4HH.:6: 4:<.55> =<B.EHE =B4.B6= <6>.66< 4.4B>.6H< H66.666 4.4E6.5H6 B.HHC

4 456.666 = =<6.666 < <46.666 > <:6.666 E >56.666 AFA(8 4.E:6.666 0aloarea investitiei 0(/ !ata actualizare
$% = 4

(4 + r ) n

#( O factor de actualizare

n O nr. de ani r O rata de actualizare


$%4 = 6.:6:
$%= = 6.5=H
$%< = 6.BE4

#(E O 6,H=4

#(> O 6,H5<

0"t O valoarea prezenta a flu@ului de numerar obtinut in anul t 0" O #/t @ #(

VP 4 = 456.666 d 6.:6: = 4HH.:6: VP> = <:6.666 d 6.H5< = =B4.B6=


VP= = =<6.666 d 6.5=H = 4:<.55>
VP E = >56.666 d 6.H=4 = <6>.66<

VP < = <46.666 d 6.BE4 = =<B.EHE

0/" O valoarea neta prezenta


0/" =

0"
4

0aloarea investitiei

0/" O 4.4B>.6H<3 H66.666 O EB>.6H< $eoarece aceasta valoare e pozitiva, proiectul e fezabil din punct de vedere financiar si se poate lua decizia acceptarii sale. ?etoda ratei interne de rentabilitate !ata Intern de !entabilitate este acea rat de actualizare, care face ca valoarea actualizat a intrrilor viitoare de numerar generate de proiect s fie egal cu costul iniial al investiiei. "resupune cunoscuta suma investitiei initiale, ca si flu@urile de numerar ce vor fi generate, nu insa si rata de rentabilitate a proiectului. -e presupune ca 0/" O 6.
n

(4 + !I! )
t =4

#/ t

I6 = 6

Aabel >.:. 3 mii lei3 (n 4 = < > E #/ 456.666 =<6.666 <46.666 <:6.666 >56.666 #( 0" #( 0" #( 0"

&<6C' 6.BH: 4<5.>=6 6.E:4 4<E.:<6 6.>EE 4>4.6E6 6.<E6 4<H.E66 6.=H: 4=:.4=6 0"/ O 54.6=6

&<6.EC' 6.BHH 4<B.556 6.E5B 4<E.646 6.>E6 4<:.E66 6.<>> 4<>.4H6 6.=H> 4=H.B=6 0"/ O B<.=B6

&<BC' 6.B=: 4<4.==6 6.E<< 4==.E:6 6.<55 4=6.=56 6.=5< 446.<B6 6.=6B ::.<H6 0"/ O %4H.456

OQ !I! O <BC 0aloarea prezent net &0"/' calculat pentru o rat de actualizare de <BC este cea mai apropiat de 6. "rin urmare, rata respectiv de actualizare este considerat rata intern de rentabilitate &!I!'
VNP( E, ) = EE6.5H6 d

(4 + 6.4) E (4 + 6.4) E

4 = 4.>E<.:6:

Aermenul de recuperare al investiiei. (lturi de problema performanei unui proiect de investiii din punctul de vedere al ctigului n uniti bneti sau sub forma de rata de rentabilitate, un element de interes pentru societate ct i pentru banc l constituie i termenul de recuperare al investiiei. Aermenul de recuperare nu reprezint altceva dect durata n care se recupereaz fondurile investite. Aabel >.46. 3 mii lei3 (/ #/ net al #/ (ctualizat 4HH.:6: 4:<.55> =<B.EHE =B4.B6= <6>.66< #/ (ctualizat Cumulat %><<.6:6 %=.<:.=6H %4H.>6: =B6.6H4 EB>.6H> H66.666

proiectului =66H 456.666 =66B =<6.666 =665 <46.666 =66: <:6.666 =646 >56.666 0aloarea investiiei Aermenul de recuperare &Ar' +

Ar O < _ &4H.>6: 9 =B4.B6=' O <,6H6 g < ani

1raficul de rambursare "entru calculul dobnzii de rambursare a creditului se folosete urmtoarea formul+ 0aloarea mprumutului+ >E6.666 !F/ $ata contractrii+ 64.6H. =66H $urat mprumut+ E ani /umr rate+ E

"rocent de dobnd+ =< C &procent rezultat n urma analizei i negocierii dintre pri' /r. rat 4. =. <. >. E. -caden 64.6H.=66B 64.6H.=665 64.6H.=66: 64.6H.=646 64.6H.=644 !at :6.666 :6.666 :6.666 :6.666 :6.666 $obnd 46<.E66 5=.566 H=.466 >4.>66 =6.B66 Aotal 4:<.E66 4B=.566 4E=.466 4<4.>66 446.B66

>.=.>. (naliza -.N.F.A. (naliznd societatea din punct de vedere al punctelor tari, punctelor slabe, oportunitilor i ameninrilor putem identifica urmtoarele+ (/(8Ib( -NFA "D/CA7 A(!I 1arania personal acoperitoare; 7@periena n domeniul industriei chimice 3 lacuri i vopsele ; Calitatea serviciilor i seriozitate n relaiile de afaceri; Colaborare foarte buna cu .!$; 7@punerea bncii redus;

"D/CA7 -8(.7 Capacitatea de ncasare redus n comparativ cu capacitate de plat; Aendin de ameliorare;

F"F!AD/IA(AI Cererea n continu cretere n acest sector;

(?7/I/A(!I "oliticile de mediu; &respectate cu strictee de conducerea "F8ICF8F!'

C("IAF8D8 E. CF/C8DbII si propuneri (nul =66B a fost unul de continuare a consolidrii sistemului bancar romnesc. Intrarea in Dniunea 7uropean face acest proces de consolidare inevitabil, iar bncile strine au un rol foarte important. 7ste previzibil reducerea numrului de bnci i o profilare a

sistemului bancar pe marile grupuri bancare. \i n sistemul bancar se va manifesta legea naturii % petii mari i nghit pe cei mici. In Dniunea 7uropean, pe pia nu va mai fi loc pentru bncile mici, n conte@tul n care este nevoie de instituii puternice, pregtite s fac fa concurenei. (ceste schimbri vor veni i pe fondul fuziunilor ce vor avea loc la nivelul marilor uctori de pe piaa european. .ncile% mam se vor uni, iar unele nume de pe piaa autohton vor disprea. n ceea ce privete topul n funcie de active al bncilor din !omnia, acesta nu au suferit modificri semnificative n anul =66B fa de =66H, ns au fost consemnate evoluii diferite n ceea ce privete cota de pia deinut, chiar n rndul primelor trei clasate. .anca Comercial !omn este, n continuare, principalul uctor pe piaa bancar, cotele de pia 3 =E,>C la active, =H,>C la creditele neguvernamentale i =5,HC la depozite clieni % confirmnd consolidarea poziiei salt de lider i formator de pia. Cota de pia a .C! a avansat la =H,<C la sfrsitul lui =66H, dup ce la umtatea anului sczuse la =E,4C. "rofitul net obinut de .C! n =66H, conform standardelor romneti de contabilitate, a crescut puternic, cu 4E,HC, n termeni nominali, comparativ cu =66E, pn la B>=,< milioane lei &echivalent cu =6= milioane de euro'. .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale rmne a doua banc din !omnia, cu active ce depesc 4:=.=46 miliarde lei &la sfritul anului =66H'. Drcnd de la 4<C la 4>,=C n primul trimestru al anului =66H, .!$ deine o cot de pia de 4EC, n cretere cu = puncte procentuale fa de anul =66E. !auffeisen .anI a consemnat o scdere a cotei de pia cu 6,> puncte procentuale, de la :,=C la sfritul anului =66E la 5,5 C la sfritul anului =66E. (ctivele totale au crescut cu 4<,BC pn la <=,: miliarde euro comparativ cu sfritul anului =66E.

Cota de pia "oziia 4. =. <. >. E. H. B. 5. :. 46. .anca .C! .!$ !aiffeisen .anI I/1 .anI V0. .anI .ancpost C7C .anca Aransilvania (lpha .anI (./ (mro .anI =66E =H,4C 4<C :,=C E,H=C >,H<C >,>6C E,:C =,BHC <,45C >,:BC

Cota de pia =66H =H,<C 4E,6C 5,5C E,<C >,:C >,EC >,>C <,5>C <,5=C <,B5C

Cretere procentual &la sfritul anului =66H fa de sem. 4 ' EE,BC B5,5C >H,<C >E,BC H>,HC E6,4C 4>,5C 46>,:C 5E,HC 4B,BC

$up ocurile i instabilitatea din sistemul bancar din anii 4::6, ponderea activelor bancare n "I. a crescut nentrerupt din =666 pn n prezent. (ceast evoluie a fost posibil datorit unui dezechilibru ntre cererea i oferta de servicii bancare. "erspectivele pe termen mediu rmn foarte bune, potrivit raportului Intercapital Invest. n cazul n care o societate comercial dorete s ntreprind un proiect de investiii, dar nu dispune de suficiente fonduri pentru a realiza acest proiect, este nevoit s apeleze la un credit bancar pentru investiii. Dna dintre funciile planului de afaceri este aceea de generator de finanare 3 cei mai muli creditori i investitori vor finana firma numai dup ce%i vor studia planul de afaceri, vor vedea abilitatea planului de a genera ncasri necesare operaiunilor zilnice, plii datoriilor i generrii profitului. -ursele de capital vor dori s tie de ci bani are nevoie firma , cnd are nevoie de ei, cum ar fi alocai, dac i cnd va fi capabil s recompenseze alocarea de fonduri. #inanatorii vor putea aprecia capacitatea de a diagnostica situaia prezent, de a%i alege strategia optim pentru atingerea acestora. n ceea ce privete activitatea de creditare a persoanelor fizice i uridice, .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale i%a stabilit o politic prin care s poat gestiona fiecare risc aprut indiferent de mrimea i intensitatea lui. "entru o gestionare eficient, .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale respect fiecare etap n acordarea creditelor+ 4. clientul adreseaz o cerere de credit menionnd suma dorit, perioada, tipul de

credit, modalitatea de plat, garanii propuse &eventual' =. banca analizeaz cererea de creditare i ntocmete o ofert indicativ de creditare <. dup acceptarea ofertei indicative se analizeaz dosarul de credit ntocmit de solicitantul de credit att din punct de vedere cantitativ &prezena tuturor documentelor cerute obligatoriu', ct i calitativ &ntocmirea corect a acestor documente'; >. pe baza documentelor furnizate de solicitant se realizeaz o analiz a indicatorilor privind bonitatea solicitantului i o analiz a riscului pe care%l poate ntmpina banc cu privire la capacitatea solicitantului de a rambursa creditul i dobnzile aferente, calculndu%se la acest capitol i ratingul de credit; E. n urma analizelor realizate, se ntocmete un referant de credite ce cuprinde toate informaiile rezultate legate de solicitant i se prezint Comisiei de Credite care decide acordarea sau nu a creditului. H. $epartamentul Juridic redacteaz contractele de credit B. clientul semneaz contractul i aduce garaniile cerute de ctre banc 5. se nregistreaz garaniile :. clientul primete banii Condiiile pe care trebuie s le ndeplineasc un solicitant de credit, fie el persoan uridic, fie persoan fizic, impuse de .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale sunt nite condiii general valabile n sistemul bancar i sunt condiii impuse de banc pentru a se prote a de riscul de nerambursare. .anca ia hotrrea de a finana clienii eligibili sau de a refuza finanarea clienilor care nu se ncadreaz n condiiile de creditare impuse att de banc, ct i de reglementrile n vigoare ale sistemului bancar. Arebuie astfel menionat c, n activitatea pe care o desfoar, banca este obligat s respecte att principiile i reglementrile privind activitatea bancar, ct i unele linii de conduit impuse nu numai de autoriti, dar i de prile cu care se afl n relaie profesional. "rima etap n acordarea creditului o reprezint depunerea din partea societii comerciale a unei cereri de credit ctre .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale. n continuare se aprob cererea de credit n conformitate cu normele i plafonul de care dispune i pe care l pune la dispoziie .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale n momentul respectiv. $up aprobarea cererii, se depune dosarul de creditare ce trebuie s conin documente necesare descrierii n ntregime a societii. $intre toate elementele ce ntocmesc dosarul de creditare, cel cu o pondere foarte mare din punct de vedere al importanei este planul de afaceri. #iecare banc are propria

metodologie de ntocmire a planului de afaceri. (stfel, planul de afaceri specific .!$% 1roupe -oci2t2 12n2rale cere solicitantului de credit informaii cu privire la+ date de identificare a societii; date despre conducerea i personalul firmei; activitatea curent pe care societatea o desfasoar &informaii despre produsele i9 sau serviciile realizate, ponderea lor din totalul vnzrilor, principalii furnizori ii principalii clieni, cota de pia detinuta de solicitant, descriere sumara a procesului tehnologic i a dotrii e@istente'; informaii financiare privind activitatea trecut i prezent ; informaii n ceea ce privete proiectul de investiii &descrierea proiectului, scopul investiiei, efectul proiectului i impactul asupra mediului, costul proiectului i planul de afacere, furnizorii pentru proiectul de investiii, termenul final de punere in funciune a investiiei, modificri necesare la echipamente, cldiri e@istente i n structura i numarul de personal anga at'; date privind piaa i promovarea vanzrii produsului9 serviciului &clienii i concurenii poteniali, modalitai de distribuie i promovare a produselor' informaii financiare privind activitatea viitoare a firmei &indicatori calculai pe baza bilanului i a contului de profit i pierdere, si ane@e cum ar fi bilanul, contul de profit i pierdere i flu@ul de numerar'. n conformitate cu prevederile art. >> din 8egea bancar nr. E594::5, la acordarea creditelor banca va trebui s urmreasc ca solicitanii s prezinte credibilitate pentru rambursarea la scaden a acestora. "entru minimizarea riscurilor legate de recuperarea creanelor, n raporturile sale cu debitorul &mprumutatul', creditorul &banca' solicit garantarea creditelor. .anca are nevoie de clieni, s acorde credite deoarece sumele plasate reprezint principala surs de venit pentru banc. ns, banca trebuie s respecte principiul prudenei. $eciziile care se iau trebuie s fie bine argumentate i ntemeiate, bazate pe calcule economice i studii de fezabilitate. $e asemenea, o msur de limitare a riscului de creditare este constituirea nivelelor de competen i o bun organizare n luarea deciziilor. $ecizia care se ia n acordarea unui credit trebuie s corespund cu interesele de dezvoltare a bncii chiar dac acest aspect implic un risc asumat mai ridicat. Arebuie astfel gsit un echilibru ntre interesele comerciale a bncii % de dezvoltare a cotei de pia % i analiza prudenial a performanelor financiare prezente i a planurilor de afaceri. !iscul ce decurge din aceast situaie este de a nu acorda anumite credite care vzute din punct de vedere comercial i

strategic sunt rentabile i prezint potenial economic. n ultima perioad au aprut opinii care solicit mai mult deschidere a bncilor ctre solicitanii de credite i care critic bncile pentru politica lor restrictiv n acordarea creditelor. $ebitorul vede n banc spri inul su n afaceri; el primete finanare din partea bncii 3 finanare care i este inaccesibil altfel 3 pentru a%i realiza interesele sale n activitatea economic pe care o desfoar. Fbiective urmrite de ..!.$. 3 1.-.1. la creditarea proiectelor de investiii sunt surprinse n analiza efectuat asupra planului de afaceri. -e analizeaz scopul invesiiei, care este unul dinte criteriile de acordare a creditului, costul total al proiectului i planul de finanare pentru a identifica destinaia creditului, valoarea creditului. $easemeni se analizeaz structura surselor de finanare &proprii, credite bancare sau alte surse' , calitatea acestora i ponderea lor in totalul surselor, modul de asigurare a resurselor proprii i a costurilor investiionale ce se vor finana din acestea. (naliza eficienei proiectelor de investiii se realizeaz pe baza prognozei flu@ului de numerar, utiliznd tehnicile de actualizare ale acestora. n procesul obinerii de informaii despre client, o importan deosebit o are cunoaterea situaiei economico%financiare a acestuia. (naliza financiar are ca punct de plecare bilanul, care este o situaie financiar anual oficial i care atest modul n care a fost administrat de ctre manageri averea ncredinat acestora de ctre acionari. .ilanul ofer o imagine general asupra patrimoniului, situaiei financiare i rezultatelor obinute."entru a analiza dac o societate se poate ndatora &n sensul contractrii de credite de la bnc' trebuie s se determine bonitatea societii. #iecare banc determin bonitatea societii solicitatoare a unui credit potrivit unei metodologii proprii, pe baza unor indicatori crora li se acord un anumit puncta , iar puncta ul general va decide dac banca acord sau nu creditul . "e baza bilanului i contului de profit i pierdere prezentat de societate, ofierii de credite vor analiza situaia bonitii clienilor pe seama unui sistem de indicatori de structur i performan. .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale calculeaz conform normelor sale de creditare un credit scorring pentru ncadrarea societii ntr%o categorie de risc. n cadrul proiectelor de investiii nu este singurul criteriu de a lua decizia de creditare, dar este unul relevant pentru redarea ct mai fidel a rezultatelor economice nregistrate de societate. $e preferat, analiza se face pe o perioad de = ani i pe anul n curs i ceea ce se urmrete la aceast analiza este constana rezultatelor economice. (utomat, o discrepan de la an la an a

rezultatelor societii, implic un risc asumat de banc mai ridicat. n analiza societii principali indicatori pe care banca i urmrete sunt cei referitori la lichiditate i solvabilitate, dar i cei de profitabilitate i gestiune sunt relevani. 7ste normal ca bncile s clasifice creditele i s creeze implicit provizioane, n funcie de dinamica performanelor financiare ale clienilor lor. .ncile a ung n felul acesta s fie [n rezonan[ cu soliditatea i fiabilitatea beneficiarilor de credite. "rovizioanele nu sunt realmente pierderi, ci rezerve pentru pierderi poteniale. ,.ani albi pentru zile negre*. 7ste limpede c, dac tendinele situaiei financiare ale unui agent economic sunt n curs de deteriorare, banca trebuie s se sesizeze din timp i s ia msuri, pe de o parte, s restrng e@punerea fa de acel client, ceea ce nu poate face totdeauna, iar, pe de alt parte, s%i creeze rezerve pentru riscul c acel client devine insolvabil. "rovizionarea creditelor n funcie de performanele economice ale clientelei unei bnci este un proces n favoarea consolidrii sistemului bancar. /econstituirea provizioanelor i distribuirea de dividende acionarilor este, de asemenea, contrar intereselor depuntorilor, care i pot vedea economiile disprnd dintr%o dat. Constituirea de provizioane mai mari poate duce la creterea costului creditului n ultima instan, pe seama celor bun%platnici. n concluzie trebuie s e@iste o educaie n domeniul creditelor. (cest termen cuprinde att cadrul administrativ i politic n care se iau hotrrile privind creditele, ct i, la fel de important, climatul n care se iau asemenea hotrri % adic acea combinaie specific de integritate, motivaie, loialitate, atitudine fa de clieni, tradiie i de capacitate de analiz, att la nivel individual, ct i la nivelul instituiei financiare. .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale este i un actor important al vieii comunitare, nu numai prin ancorarea sa la economia naional, ci i prin sponsorizrile acordate diferitelor domenii din viaa social, cultural i sportiv romneasc. Drmnd e@emplul societii% mam, .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale a devenit n =664 partener al #ederaiei !omne de !ugbT. "rin acest parteneriat, .!$ susine punerea n practic a unui program puternic i coerent pentru promovarea i dezvoltarea rugbT%ului romnesc. .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale susine cu prioritate aciuni i proiecte din domeniul cultural i din educaie. "artenariatul cu Institutele Culturale #ranceze din !omnia are drept scop promovarea francofoniei i a culturii franceze n !omnia i a celei romneti n #rana. n cadrul acestuia, .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale contribuie n fiecare an la organizarea unor aciuni educative % Cupa [8e ?ot dPFr[, dar i culturale, cum sunt [#`te de la ?usiUue[ , [#`te du Cin2ma[ sau [Coup de Ah2tre[.

n ceea ce privete gradul de satisfacie al consumatorilor de produse i servicii bancare, .!$ a avut cea mai bun evaluare general din partea clienilor, urmat de !aiffeisen .anI i .anca Airiac.$intre serviciile bancare utilizate de ctre romni, prima poziie ca utilizare o ocup cardurile bancare pentru plata salariilor. Conform unui studiu, .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale ocup primul loc ntre bncile la care s%a apelat pentru obinerea acestor carduri de salarii% =:,:C dintre cei care utilizeaz cardul de salarii, .C! cu =5,BC i .anc "ost %45,>C. .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale a reusit, in cele doua luni de campanie ["remii unice in !omania, carduri unice in lume[, sa emita peste E66.666 de carduri, stabilind un record mondial de emitere pentru o perioada de doua luni in cadrul organizatiei 0I-(. In =66H .!$ % 1roupe -oci2t2 12n2rale a investit <E de milioane de euro n dezvoltare, iar n =66B suma se ridic la E6 de milioane de euro, strategie ce urmarete atragerea de noi clieni pentru produsele i serviciile bncii. 8a <4 martie =66B, creditele acordate clientelei se ridicau la aproape 44 miliarde !F/, n cretere cu EBC n raport cu <4 martie =66H. Creditele acordate clientelei persoane uridice au crescut cu <EC comparativ cu luna martie a anului =66H, iar creditele acordate persoanelor fizice sunt n cretere cu :5C, fa de aceeai perioad a anului precedent.