Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Sistemul Monetar International Actual
Sistemul Monetar International Actual
ECONOMIE MONETAR
INTERNAIONAL
CUPRINS
SISTEMUL MONETAR INTERNAIONAL ACTUAL
efortul mai mare de a exporta mrfuri sau presta servicii, n vederea procurrii
aceleiai sume de valut liber utilizabil, necesar achitrii obligaiilor.
Tot mai multe ri n curs de dezvoltare au ntmpinat greuti la plata serviciului datoriei
externe i s-a declanat una din cele mai grave forme de manifestare a crizei Sistemului Monetar
Internaional, respectiv criza datoriilor externe ale rilor n curs de dezvoltare. S-a nregistrat totodat
i o nrutire a condiiilor finanrii externe, pe de o parte pentru c au sczut sau au staionat
contribuiile rilor industrializate la ajutorul public pentru dezvoltare, iar pe de alt parte pentru c
bncile private au nceput s condiioneze acordarea mprumuturilor de existena unei solvabiliti
certe, cea mai mare parte a rilor n curs de dezvoltare nefiind n msur s ndeplineasc aceast
condiie. S-a ajuns astfel la un cerc vicios pe fondul cruia criza datoriilor externe s-a agravat
permanent, s-a autontreinut, devenind o problem global a economiei mondiale.
n aceste condiii preocuprile privind reformarea Sistemului Monetar Internaional s-au
intensificat. n acest sens amintim Acordul ncheiat de ctre rile membre ale Grupului celor cinci
(SUA, Germania, Japonia, Anglia i Frana) care a introdus dou noi elemente n funcionarea
Sistemului Monetar Internaional. Un prim element privete decizia de a se coordona politicile
economice ale principalelor ri industrializate i de a se interveni n vederea evitrii unor raporturi de
schimb inadecvate ntre principalele monede. Aceast decizie a fost apreciat ca foarte important,
cci ea marcheaz abandonarea sistemului de cursuri flotante, n favoarea unui sistem care asigur
un loc mai important gestionrii acestora. Cel de-al doilea element const n abandonarea etalonului
aur-dolar, n favoarea unui sistem cu mai multe monede de rezerv. Din acest moment n Sistemul
Monetar Internaional s-a instaurat un sistem de flotare dirijat ntre cele trei puteri (SUA, Europa i
Japonia), monedele celorlalte ri fiind legate de una dintre cele trei monede-cheie, sau de un co
valutar, n care cele trei monede reprezint principalele componente. Aceast relaie trilateral se
sprijin pe pieele financiare internaionale de la New York, Frankfurt i Tokio, unde cele trei monede
joac rolul de monede internaionale.
Dei propunerile de reform au fost numeroase i s-au adugat elemente noi n funcionarea
Sistemului Monetar Internaional, pn acum nu s-a gsit rezolvarea crizei acestuia, deoarece reforma
Sistemului Monetar Internaional nu poate fi disociat de contextul general al crizei economice care
marcheaz economia mondial.
Apreciem c n viitor reglementrile monetare internaionale s aib n vedere modificri
profunde privind organizarea pieelor monetare i oferta de active internaionale de rezerv,
diminuarea practicilor intervenioniste ale Bncilor Centrale.
La sfritul celui de-al doilea rzboi mondial, reprezentanii principalelor state din coaliia
antihitlerist au avut mai multe ntlniri prin care urmreau gsirea unor soluii de restabilire a ordinii
economice la nivel mondial.
Astfel, n iunie 1944 a avut loc la Bretton Woods, New Hampshire, SUA, o conferin monetar i
financiar unde s-a abordat pentru prima dat problemaq constituirii unui sistem monetar
internaional, bazat pe principiile etalonului aur-devize, n cadrul cruia dolarul s fie utilizat ca
principal moned de rezerv.
Prin Conferina de la Bretton Woods s-a hotrt nfiinarea a dou organisme:
Banca Mondial
Elementele noi, cele mai importante au fost transferul ctre Fondul Monetar Internaional a
puterilor naionale asupra politicii ratei de schimb i crearea unei bnci internaionale care s se axeze
pe finanarea i reconstrucia economiiloe europene, slbite n timpul celui de-al doilea rzboi
mondial.
Delegaii de la Conferina de la Bretton Woods au afirmat c se gsesc n faa unui paradox,
constnd n faptul c Fondul Monetar Internaional funciona ca o banc, punnd la dispoziia
membrilor si credite pe termen scurt, iar banca, ce acord membrilor si mprumuturi pe termen
lung, funcioneaz ca un fond.
Principala funcie a Fondului Monetar Internaional este aceea de a supraveghea Sistemul
Monetar Internaional1.
Din aceast funcie principal deriv alte cteva funcii: supravegherea politicii monetare i a
ratei de schimb din rile membre, elaborarea de recomandri privind politica financiar pentru
membri i acordarea de credite pentru rile cu dificulti n balana de pli. Rolul cel mai important
pe care l deine Fondul este acela de manager al unui sistem monetar internaional ordonat, previzibil
i stabil, cu granie deschise i care s ofere cadrul necesar unei creteri echilibrate n comerul
mondial i n economiile rilor membre. n acest sens Fondul Monetar Internaional funcioneaz ca
un organism permanent de consultan, n care membrii coopereaz i particip activ n sfera
monetar internaional2.
Conferina de la Bretton Woods s-a desfurat pentru a analiza dezordinea economic
generat de al doilea rzboi mondial i pentru a cuta o modalitate de stabilitate economic la nivel
internaional.
S-a pus ntrebarea prin ce mecanism internaional se poate evita revenirea la condiiile
economice dezastruoase de dinaintea celui de-al doilea rzboi mondial. Pentru a evita instaurarea
1
2
dezordinii monetare internaionale, Statele Unite ale Americii i Marea Britanie decid s pun
fundamentele unui nou sistem internaional, capabil s asigure stabilitatea economic mondial dup
rzboi.
Au fost propuse dou planuri:
a) Planul White, din partea Statelor Unite
b) Planul Keynes, din partea Marii Britanii.
Planul White pleac de la idea c marea criz a anilor 30 a fost provocat de supraevaluarea
monedelor, ceea ce a provocat o puternic instabilitate a schimburilor i o frecvent devalorizare a
monedelor naionale. El propune s se creeze un Fond de Stabilitate a Naiunilor Unite i a
asociaiilor acestora, fond care s mpiedice revenirea la politici de schimb necooperatiste i s acorde
credite rilor care vor s-i apere monedele. Planul prevede, de asemenea, crearea unei Bnci
Internaionale pentru
s-a decis i crearea unei bnci internaionale care s se axeze pe finanarea i reconstrucia
economiilor europene, slbite n timpul celui de-al doilea rzboi mondial: Banca Internaional
pentru Reconstrucie i Dezvoltare. Aceast banc este cunoscut n general sub numele de Banca
Mondial i acest termen generic include i instituiile nrudite, nfiinate ulterior i avnd funcii
specifice: Corporaia Financiar Internaional (C.F.I.), Asociaia Internaional pentru
Dezvoltare (A.I.D.) i Agenia Multilateral de Garantare a Investiiilor (A.M.G.I.).
Scopul principal al tuturor acestor instituii este acelai: promovarea progresului economic i
social in rile n curs de dezvoltare, prin creterea productivitii economice. Instituiile menionate
acorda credite i mprumuturi i ofer consultan tehnic i economic n sectorul public i privat din
rile n curs de dezvoltare.
Romnia a aderat la Banca Mondial la 15 decembrie 1972, iar pn acum a obinut
mprumuturi pentru realizarea unor investiii importante n agricultur, industrie, energie, transporturi.
Corporaia Financiar Internaional a fost nfiinat n anul 1956 are ca scop acordarea
de asisten rilor slab dezvoltate n promovarea sectorului privat, mobiliznd pentru aceasta,
capitalul naional intern, precum i din capital strin. Condiiile de finanare impuse de Corporaia
Financiar Internaional sunt corelate cu condiiile pieei i de aceea sunt mult mai dure dect cele
ale Bncii Mondiale.
Datorit activitii sale aparte, Corporaia Financiar Internaional are un nalt grad de
autonomie organizatoric i tehnic, iar din punct de vedere juridic i financiar este separat de Banca
Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare.
Asociaia Internaional pentru Dezvoltare a fost nfiinat n 1960, cu scopul de a ajuta
financiar rile foarte srace, crora le asigur condiii de creditare deosebit de avantajoase: credite
far dobnd, existnd numai o mic tax de administraie, cu un termen de acordare de maxim 40 de
ani, cu o perioad de graie de 10 ani i de rambursare efectiv de 15 ani. Asociaia Internaional
pentru Dezvoltare nu are un capital propriu, primete donaii din partea rilor industrializate,
resursele ei provin din subscripiile celor mai dezvoltate ri, membre ale Bncii Internaionale pentru
Reconstrucie i Dezvoltare i din redistribuirea veniturilor Bncii Internaionale pentru Reconstrucie
i Dezvoltare.
Agenia Multilateral de Garantare a Investiiilor a fost fondat n anul 1988 are misiunea
de a ncuraja investiiile directe n rile n curs de dezvoltare i de a le proteja contra riscurilor
necomerciale. Pentru aceasta ea ofer asigurri pentru riscuri politice firmelor care investesc n rile
n curs de dezvoltare. Agenia ofer consultan membrilor despre modul n care se poate crea un
climat favorabil investiiilor i se poate atrage capitalul strin. n acest sens, agenia lucreaz att cu
oficialitile rilor member, ct i cu investitorii.
Cele dou instituii create la Bretton Woods, Fondul Monetar Internaional i Banca
Mondial, sunt deseori confundate deoarece au aproape aceeai membrii, au ntlniri anuale commune
i i au sediile n Washington foarte aproape. n realitate ntre ele exist deosebiri fundamentale.
echilibrarea balanelor de pli curente ale rilor membre care se confrunt cu dezechilibre ale
acestora.
Statele membre i pltesc Fondului Monetar Internaional n funcie de anvergura lor
economic o sum total n aur, devize i moned naional. Aceste vrsminte le fixeaz cota-parte
ce determin numrul de voturi n deliberrile Fondului, ca i importana tragerilor la care pot
participa n cadrul instituiei. Accesul la aceste trageri atrage msuri de supraveghere i control din
partea Fondului Monetar Internaional.
Creditele acordate de Fondul Monetar Internaional rilor membre se deosebesc de cele
acordate de alte instituii financiare prin faptul c sunt condiionate de aplicarea de ctre rile
mprumutate a unor msuri corective care s asigure redresarea lor economic pe termen scurt sau
mediu.
Funciile Fondului Monetar Internaional pot fi sintetizate astfel:
funcia de supraveghere a politicilor financiar-valutare
Fondul Monetar Internaional este instituia care are menirea s supravegheze politicile
economice promovate de rile membre. Acestea din urm au obligaia s colaboreze cu
Fondul Monetar Internaional ndeosebi pe probleme financiar-valutare i de politici
macroeconomice. Un accent deosebit pune Fondul Monetar Internaional pe supravegherea
politicilor de curs de schimb promovate de bncile centrale ale rilor membre la Fondul
Monetar Internaional.
funcia de acordare de asisten tehnic
Aceasta este extrem de diversificat i mbrac mai multe forme:
-
instrument de rezerv
instrument de plat (dar numai n relaiile dintre bncile centrale ale rilor membre i
FMI)
ndeplinirea acestor funcii este condiionat de volumul alocrilor de DST, decizia de emisiune
bazndu-se pe nevoia de cretere a lichiditii internaionale pe termen mediu i lung.
11
arile membre la FMI care primesc DST-uri au la dispoziie mai multe posibiliti de utilizare
a acestora, i anume:
poate plti cu DST dobnzi i comisioane ctre FMI, sau poate rscumpra moneda sa
aflat la FMI;
pot utiliza DST pentru creterea rezervei oficiale, corespunztor cotei allocate;
pot ncheia acorduri swap, prin care un membru poate transfera altuia DST n schimbul
altui activ de rezerv, cu excepia aurului, cu obligaia de a restitui valuta la o dat viitoare
i la un curs stabilit de comun acord;
pot efectua operaiuni forward prin care o ar membr a FMI poate vinde sau cumpara
DST cu obligaia plii la o dat viitoare, n schimbul oricror active monetare, cu excepia
aurului, la un curs la termen previzionat n momentul ncheierii tranzaciei.
5. Concluzii
12
BIBLIOGRAFIE
NANU R.
NEOIU L.
2006.
STOICA V., DEACONU P. Bani i credit: banii, teoriile monetare,
administrarea banilor i politica monetar Ed.
Economic, Bucureti, 2003.
CHABOT C.
TEULON F.
14