Cosmetizarea informaiei contabile i impactul

acesteia asupra procesului decizional

CUPRINS

1.

Concepte generale privind practicile de contabilitate creativ

2.

Motivele cosmetizrii informaiei contabile

3.

Tehnici de contabilitate creativ si impactul acestora asupra firmei

3.1 Practici de contabilitate creativ referitoare la imobilizile corporale i necorporale
Politica de capitalizare a cheltuielilor de dezvoltare
Reevaluarea imobilizrilor corporale i necorporale
Politica de amortizare
Capitalizarea cheltuielilor cu dobnzile
Capitalizarea cheltuielilor ulterioare
3.2.
3.3.
3.4.

Practici de contabilitate creativ referitoare la operaii de locaie

Practici de contabilitate cu referitoare la stocuri
Alte practice de contabilitate creativ

4.
5.

Politica de provizonare
Cesiunea artificial a titlurilor de plasament
Tranzacii circulare

Limitarea contabilitii creative

Scandaluri financiare generate de practicile contabilitii creative

1. Concepte generale privind practicile de contabilitate

creativ

Introducere
Existena incertitudinilor att n plan economic ct i contabil, n care ntreprinderea i
desfoar activitatea face ca multe din elementele situaiilor financiare, s nu poat fi msurate cu
certitudine, ci doar estimate.
Opiunea managementului ntreprinderii pentru una din multiplele tratamente i politici
contabile, creaz implicit posibilitatea alegerii intenionate a celei care rspunde intereselor sale,
care nu ntotdeauna converg spre imaginea fidel, i mai degrab spre o imagine convenabil. Apare
astfel, o distorsionare a calitii informaiei financiare, genernd incertitudini cu privire la
consecvena i comparabilitatea informaiilor destinate utilizatorilor, situaie n care avem de a face
cu o contabilitate de intenie, altfel spus, se intr n sfera contabilitii creative.
Globalizarea afacerilor, d natere permanent unei provocri din partea contabililor, pui n
faa unor noi forme de manifestare a identitii firmelor aflate n permanent competiie, pe o pia
mult amplificat, unde nevoia de informaie este mult diversificat i rapid, devenind uneori i un
instrument de marketing i publicitate.
n acest context, contabilul trebuie s identifice soluii rapide de adaptare la noile cerine
informaionale, uneori fr a mai atepta normalizarea, impunndu-se astfel nevoia de creativitate,
n a gsi soluii i tratamente care s favorizeze imaginea companiilor i obinerea unui avantaj, fr
a intra n conflict cu legea.
De asemenea, dezvoltrile economice, juridice i sociale, dar i presiunea utilizatorilor de
informaii au fcut necesar inovaia contabil iar pe aceast baz dezvoltarea unei contabiliti
creative.
Contabilitatea creativ, s-a dezvoltat cu precdere n economiile anglo-saxone datorit
libertilor profesiei contabile, aezndu-se la limita dintre forma legal i substana economic a
tranzaciilor i evenimentelor.

Contabilitatea creativ este procesul prin care profesionitii contabili i folosesc

cunotinele n scopul manipulrii cifrelor contabile, profitnd de posibilitatea interpretrii
actelor normative i de existena numeroaselor opiuni n rezolvarea diferitelor probleme
contabile.
Printre definiiile date acestui concept enumerm urmtoarele:
Contabilitatea creativ este o tehnic de comunicare ce vizeaz ameliorarea informaiilor
furnizate investitorilor. (M.Trotman)
Contabilitatea creativ desemneaz practicile de informare contabil, adesea la limita legalitii,
practicate de anumite ntreprinderi care, profitnd de limitele normalizrii, caut s i
nfrumuseeze imaginea poziiei financiare i a performanelor economice i financiare. (T.Smith)
Cea mai substanial definiie dat contabilitii creative i aparine lui Naser, n opinia cruia
contabilitatea creativ este:
1) procesul prin care, dat fiind existena unor bree n reguli, se manipuleaz cifrele contabile i,
profitnd de flexibilitate, se aleg acele practici de msurare i informare ce permit transformarea
documentelor de sintez din ceea ce ele ar trebui s fie n ceea ce managerii doresc;
2) procesul prin care tranzaciile sunt structurate de asemenea manier nct s permit
producerea rezultatului contabil dorit

Principalele premise ale creativitii contabile pot fi: // Tehnici de contabilitate creativ,
clasificate n urmtoarele categorii:

Posibilitatea oferit de normele contabile de a alege ntre diferite metode contabile. De exemplu,
n unele ri, ntreprinderile pot alege ntre nscrierea integral a cheltuielilor de dezvoltare n contul
de profit i pierdere i amortizarea lor pe perioada proiectului.
O serie de elemente necesit estimri sau previziuni. De exemplu, durata de utilizare a unui activ
corporal, n vederea calculului amortizrii, reprezint o estimare realizat de ctre ntreprindere. Ca
urmare, contabilul creativ beneficiaz de oportunitatea de a fi mai optimist sau mai pesimist n
estimare. Alteori, n estimare se apeleaz la un expert intern. n astfel de cazuri, contabilul poate
manipula valoarea apelnd la un expert cunoscut pentru evaluri optimiste sau pesimiste.
Se pot utiliza tranzacii artificiale pentru a manipula valorile din bilan sau pentru a netezi
rezultatul. De exemplu, se procedeaz la vnzarea unui activ i concomitent preluarea lui n regim de
nchiriere pentru durata de via rmas (lease-back). Preul de vnzare poate fi mai mare sau mai mic
dect valoarea actual a activului deoarece diferena se poate compensa prin chirii mai mari sau mai
mici dect preul pieei.
Momentul realizrii unor tranzacii este ales cu grij pentru a da o anumit imagine n conturi. De
exemplu, societatea deine un imobil achiziionat cu 1.000 u.m., a crui valoare de pia este 3.000
u.m. Conducerea ntreprinderii va lua decizia de a vinde imobilul n anul n care intenioneaz s
majoreze rezultatul (vnzarea unui imobil cnd valoarea lui de pia este mare, pentru a majora
rezultatul)
n mod concret, utilizarea tehnicilor de contabilitate creativ va avea ca efect:
Majorarea sau diminuarea cheltuielilor. Normele contabile las o anumit marj de
manevr n cuantificarea cheltuielilor care aparin unui exerciiu. De exemplu, pentru anumite
active se indic doar numrul maxim de ani n care trebuie amortizate. O durat mai mic sau mai
mare de amortizare afecteaz mrimea rezultatului.
Majorarea sau diminuarea veniturilor. n anumite cazuri, se poate grbi sau ncetini
recunoaterea veniturilor prin aplicarea principiului prudenei sau a principiului conectrii
cheltuielilor la venituri.
Majorarea sau diminuarea activelor. Existena unei flexibiliti n ceea ce privete calculul
amortizrii i provizioanelor creaz posibilitatea majorrii sau diminurii valorii nete a activelor. De
asemenea, stocurile se pot evalua prin diferite metode i, ca urmare, valoarea lor poate fi diferit, cu
efecte corespunztoare asupra contului de profit i pierdere
Majorarea sau diminuarea fondurilor proprietarilor. Modificarea veniturilor i cheltuielilor
afecteaz mrimea rezultatului i, n consecin, mrimea rezervelor.
Reclasificarea activelor sau datoriilor.
Manipularea informaiilor prezentate n notele explicative i politicile contabile din cadrul
situaiilor financiare.
Majorarea sau diminuarea datoriilor

Majorarea sau
diminuarea
cheltuielilor i
veniturilor

Variaia rezultatului

Majorarea sau
diminuarea
activelor sau
pasivelor

Reclasificarea
activelor sau
datoriilor

Manipularea
informaiilor
prezentate n
anex

Variaia activelor i
pasivelor

Modificarea indicatorilor de lichiditate, ndatorare. rentabilitate

Modificarea valorii ntreprinderii, capacitii de a se mprumuta etc

Din elementele prezentate rezult c, n esen, contabilitatea creativ presupune c

ntreprinderea profit de breele (golurile) existente n norme i de flexibilitatea normelor n
vederea distorsionrii informaiilor furnizate.

2. Motivele cosmetizrii informaiei contabile

Managementul ntreprinderii trebuie s furnizeze ctre exterior informaii privind

performanele sale, acestea fiind apreciate n principal prin intermediul informaiilor oferite de
contul de rezultate. Libertatea de alegere a politicilor contabile poate duce la manipularea
rezultatului contabil i astfel se poate schimba n mod semnificativ situaia real a rezultatului.

Factorii determinani n dezvoltarea tehnicilor de contabilitate creativ

Literatura de specialitate prezint numeroi factori susceptibili s-i stimuleze pe manageri n
utilizarea tehnicilor de contabilitate creativ:

Costurile rezultate din conflictul de interese

Motivul principal pentru care managerii sunt tentai s utilizeze tehnicile de contabilitate
creativ este reducerea costurilor contractuale. Conform teoriilor pozitive, orice contract prezint
costuri asociate. Aceste costuri explic diferenele ntre procedurile contabile utilizate de ctre firme
i momentul adoptrii anumitor proceduri contabile specifice.
n cazul n care managerii sunt remunerai n funcie de rezultatul contabil obinut, acetia vor
fi tentai s opteze pentru proceduri contabile care s menin un nivel ridicat al rezultatului.
Atunci cnd rezultatele depesc limita maxim fixat prin contract, excedentul, care nu produce o
remuneraie suplimentar, va fi utilizat pentru creterea bonusurilor viitoare.
Cnd, dimpotriv, ctigurile se situeaz mult sub limita maxim, se va recurge la procedeul
numit big bath (marea mbiere). n esen, acest procedeu semnific faprul c, n anul n care
societatea nregistreaz o pierdere, managerii majoreaz pierderea respectiv prin includerea tuturor
pierderilor probabile viitoare, ceea ce va permite prezentarea unor ctiguri ridicate n anii care
urmeaz i creeaz impresia unei societi ale crei performane se mbuntesc.
De exemplu:
o dac profitul se afl ntre cele dou limite, managerii vor aplica metode contabile care s
conduc profitul ctre limita maxim;
o dac profitul se afl sub limita minim, managerii vor aplica metode contabile care s
maximizeze provizioanele nct, n anii urmtori, aceste provizioane s fie reluate la venituri i
s mreasc profitul;
o similar, dac profitul se afl peste limita maxim, managerii vor cuta s reduc profitul la
aceast limit, iar n anii urmtori profitul s poat fi majorat.
Netezirea veniturilor:

n general, companiile prefer s raporteze o tendin constant de cretere a profitului dect

s arate profituri volatile cu o serie de creteri i descreteri dramatice. Aceasta se obine prin
constituirea de provizioane mari n anii buni, astfel nct aceste provizioane s fie reduse,
mbuntind profiturile raportate, n anii mai slabi.
De exemplu, o societate care public n patru ani consecutivi profituri de 1,2,4, i 8 milioane
u.m va fi mai apreciat dect o societate care public profituri de 4 i 15 milioane u.m. n anii 1 i 3,
i pierderi de 1 i 3 milioane u.m. n anii 2 i 4.
Apare adesea i tendina de contabilitate big bath, n cadrul creia o companie care are o
pierdere mare caut s i maximizeze pierderea raportat n acel an, astfel nct anii urmtori s
par mai buni.
O alt variant a netezirii veniturilor este manipularea profitului pentru a corespunde
previziunilor. Fox (1997) arata cum la Microsoft politicile contabile erau astfel stabilite, n cadrul
regulilor contabile, nct rezultatele raportate s fie conectate la previziunile profiturilor. Cnd
Microsoft vindea software, o mare parte a profitului era amnat pentru anii viitori pentru
acoperirea costurilor cu modificrile poteniale (up grade) i cu asistena ulterioar acordat
clienilor. Aceast politic contabil, perfect i foarte conservatoare, ducea la o previziune uoar
a veniturilor viitoare.

Incompetena managerilor
n studiul su despre colapsul societii, Argenti a conectat utilizarea tehnicilor de
contabilitate creativ cu incompetena managerilor. Managerii incompeteni i concentreaz atenia
asupra unor aranjamente particulare i neglijeaz sistemul de informare contabil i ratele
financiare, care ncep s se deterioreze. O societate ajuns n acest stadiu ncepe astfel s utilizeze
contabilitatea creativ. Motivaia este evident, deoarece societatea nu a obinut performane
satisfctoare i este posibil, printre altele, ca furnizorii s nu i mai acorde credit comercial,
creditorii s i micoreze termenele de rambursare a creditelor, clienii s i caute ali furnizori.
Utiliznd contabilitatea creativ, managerii adopt o poziie defensiv. Refuzul lor de a admite
eecul este o component posibil a atitudinii psihologice normale, conform creia norii se vor
ciocni n alt parte. Se poate concluziona c, uneori, contabilitatea creativ poate fi asociat cu
eecul; societatea o utilizeaz pentru a amna ziua fatal.

Drepturile, obligaiile i restriciile contractuale

Un alt set de motive pentru contabilitatea creativ apare datorit faptului c fimele sunt
subiectul diverselor forme de drepturi contractuale, obligaii i constrngeri bazate pe sumele
raportate n situaiile financiare. n acest caz, managerii vor ncerca s le evite.
Astfel, prin contract, pot exista restricii n ceea ce privete operaiile de fuziune (de exemplu,
nu este permis fuzionarea cu alt firm, n condiii de risc mare), investiiile n alte firme (de
exemplu, se pot face investiii doar dac valoarea net a imobilizrilor corporale nu depete un
anumit nivel al capitalurilor permanente). Ca urmare, pentru a respecta clauzele contractuale,
managerul va fi tentat s utilizeze tehnici de contabilitate creativ.
Este o practic obinuit ca acordurile de finanare s includ restricii privind suma ce poate fi
mprumutat n funcie de mrimea capitalurilor proprii. Atunci cnd o companie are
mprumuturi aflate lng aceast limit, apare motivaia s aleag metodele contabile care s
conduc la creterea profitului raportat; s aranjeze finanarea ntr-o asemenea manier nct
s nu fie reflectat ca o datorie n cadrul bilanului contabi (s utilizeze tehnici de finanare n
afara bilanului).
Atunci cnd o afacere face obiectul unui aranjament bazat pe o cot de profit, aranjamentul
poate afecta alegerea metodelor contabile.
n SUA sunt renumite studiourile de film care ntocmesc dou seturi de conturi: unul este
prezentat investitorilor i managerilor, iar cel de-al doilea ine cont de prevederile contractuale i i
afecteaz pe potenialii participani la mprirea profitului. n timp ce unele staruri primesc zeci
de milioane de dolari pentru un film, ca o cot din marja brut (gross profit), altora (scenariti,
actori mai puin celebri, animatori) li se promit pri din profitul net, care de cele mai multe ori nu
se materializeaz. De exemplu, n ciuda ncasrilor de peste 650 milioane de dolari, filmul Forrest
Gump nu a generat un profit net, iar autorul Winston Groome nu a primit niciun ban n afar de
drepturile de autor ncasate iniial pentru romanul su.
Unele societi de utilitate public cum ar fi companiile de electricitate i telefonie, se afl sub
autoritatea unui organism guvernamental care stabilete sumele maxime care pot fi cheltuite.
Dac aceste companii raporteaz profituri mari, atunci organismul guvernamental va proceda la
micorarea preurilor. De aceea, aceste companii sunt interesate s aleag metodele contabile
care tind s reduc profiturile lor raportate.
Fiscalitatea este, de asemenea, un factor n contabilitatea creativ, n situaiile n care profitul
impozabil este msurat pe baza cifrelor contabile.

Incertitudinea i riscul

Potrivit lui Goodfellow, utilizarea contabilitii creative este rezultatul creterii

volatilitii unora dintre elementele pieei. Astfel, trecerea de la moneda constant la rate de
schimb fluctuante, creterea ratei dobnzii, corelat cu creterea ratei inflaiei, a avut ca rezultat
creterea incertitudinilor. n astfel de situaii, societile sunt motivate s adopte instrumente de
reducere a riscului. Problema rezult ns din faptul c normalizarea reprezentrii contabile
cunoate, n mod constant, o ntrziere n raport cu aceste instrumente.

Varietatea activitilor economice

Caracterul extrem de variat al activitilor economice impune o serie de particulariti n ceea
ce privete evaluarea acestora. Ca urmare, pentru a reprezenta ct mai bine imaginea unei activiti
date, este necesar acordarea unei marje de libertate. Aceast libertate se traduce prin existena
opiunilor n materie de evaluare. Utilizarea opiunilor, dei legitim, permite ntreprinderilor s-i
ajusteze rezultatele.

Atitudinea utilizatorilor de informaii financiar contabile

Se consider c nsi utilizatorii situaiilor financiare pot contribui la utilizarea contabilitii
creative prin importana excesiv acordat rezultatului contabil. Astfel, faptul c, n general
investitorii urmresc creteri stabile ale ctigurilor ncurajeaz societile s-i netezeasc
performanele pentru a satisface exigenele acestora.
n general, organizaiile cunosc dezvoltri rapide la nceputul activitii lor, moment n care toi
cei implicai sper c dezvoltarea economic ascensiv va continua ct mai mult. Preul pe aciuni
reflect n mod invariabil aceste sperane. Cnd se ajunge la o saturaie a pieei, iar rata creterii
ncetinete, preul aciunii scade i el. n aceast situaie, managementul caut soluii de inovare sau
creativitate pentru a masca aceast cdere
Concret, dividendele i constituirile de rezerve au impact asupra preului aciunilor deoarece ele
furnizeaz investitorilor informaii despre profitabilitatea firmei. O schimbare n ratele de repartizare a
profitului ar putea prevesti modificri ale profitabilitii viitoare i, ca urmare, ea are efect asupra
preului aciunii.
Prin utilizarea unor tehnici de contabilitatea creativ, se poate menine sau crete preul aciunilor
att prin reducerea nivelurilor aparente ale datoriilor (fcnd ca firma s par mai puin riscant), ct i
prin crearea unei aparene privind tendina profitului. Aceasta ajut compania s atrag capital prin
emisiunea de noi aciuni, s ofere aciunile proprii n ofertele de preluare i s reziste prelurii de ctre
alte companii.

10

n Romnia, o serie de elemente vin s completeze nclinaia profesionitilor contabili spre

creativitate:
mrimea rezultatului contabil este punct de plecare n determinarea impozitului pe profit. Anunarea
unor profituri mari va avea drept consecin creterea datoriei privind impozitul pe profit. Conectarea
contabilitii romneti la fiscalitate determin preocupri ale contabililor privind ocolirea anumitor
reglementri.
importana excesiv care se acord rezultatului contabil n determinarea valorii unei ntreprinderi, n
detrimentul altor indicatori, precum: cifra de afaceri, activul net contabil, mrimea fluxurilor de
numerar.

11

3. Practici de contabilitate creativ i impactul acestora

asupra firmei

3.1 Practici de contabilitate creativ referitoare la imobilizile corporale i necorporale

Imobilizrile corporale i necorporale ofer numeroase posibiliti pentru practicarea contabilitii

creative. Aceste posibiliti sunt n special legate de tratamentul cheltuielilor de dezvoltare, de
reevaluare, de politica de amortizare i provizioane, de capitalizarea cheltuielilor ulterioare punerii nn
funciune i a dobnzii.

Politica de capitalizare a cheltuielilor de dezvoltare

Posibilitile de contabilitate creativ n sfera activitilor de dezvoltare sunt legate de decizia de a

capitaliza sau nu cheltuielile, de virare a cheltuielilor capitalizate n contul de profit i pierdere, de
valoarea cheltuielilor capitalizate i amortizarea acestora.
IAS 38 precizeaz c, pentru a aprecia dac o imobilizare necorporal generat intern satisface
criteriile de contabilizare, este necesar separarea procesului de creare n dou faze: faza de cercetare i
faza de dezvoltare. Doar cheltuielile aferente fazei de dezvoltare trebuie capitalizate din momentul
ndeplinirii unor condiii, ns aprecierea acestui moment nu este lipsit de subiectivitate. n plus,
societatea poate invoca oricnd incertitudini privind finalizarea proiectului, pentru a trece cheltuielile
de dezvoltare n contul de profit i pierdere.
Astfel, o societate poate majora sau micora rezultatul printr-o simpl reclasificare a cheltuielilor
n categoria cercetare, caz n care afecteaz contul de profit i pierdere, sau n categoria dezvoltare, caz
n care afecteaz bilanul.
De exemplu, n 1989, societatea britanic Cray Electronics a publicat un beneficiu de 17,03
milioane . n urma schimbrii echipei manageriale i a faptului c politicile contabile au fost
revizuite, s-a decis nscrierea cheltuielilor de cercetare-dezvoltare integral n contul de profit i
pierdere, rezultatul fiind de 1,33 milioane .

12

Reevaluarea imobilizrilor corporale i necorporale

Dei, conform principiului prudenei, activele trebuie evaluate la costul istoric, aplicarea cu
strictee a acestui principiu poate afecta poziia financiar a unei ntreprinderi. De aceea, n unele ri,
normalizatorii contabili autorizeaz reevaluarea, n anumite condiii, a imobilizrilor corporale.
Reevaluarea imobilizarilor corporale furnizeaza, prin intermediul unor variabile precum
diferentele din reevaluare, baza de amortizare si durata de amortizare posibilitati de a manipula
imaginea bilantului.
Reevaluarea poate reprezenta ultima ncercare a ntreprinderilor aflate n dificultate de a-i
majora capitalurile proprii i de a-i spori capacitatea de ndatorare. O simpl reevaluare a
cldirilor de exemplu, poate scoate intreprinderea din situatia in care capitalurile proprii erau mai mici
de 50% din capitalul social.
Alegerea activelor ce urmeaz a fi reevaluate nu este deloc ntmpltoare, ntreprinderile avnd
tendina s reevalueze doar activele pentru care se pot constata creteri de valoare i s le exclud pe
cele a cror valoare real risc s fie inferioar valorii contabile (de ex. instalaiile foarte specializatesau
cldiri achiziionate ntr-un moment n care preurile erau foarte ridicate). Normele prevd totui faptul
c un activ nu poate fi reevaluat izolat, fiind obligatoriu ca reevaluarea s se aplice la ansamblul
bunurilor din aceeai categorie.
Obligativitatea de a proceda la reevaluare cu regularitate nu rezolva ns problemele, deoarece se
pot practica politici diferite de reevaluare. De exemplu, proprietile grupului Scott au fost evaluate la
data de 20 semptembrie 1990 de ctre o societate specializat la 6,4 miliarde . La 30 octombrie 1990,
o alt societate specializat e evaluat aceleai proprieti la 2,3 miliarde . n urma investigaiilor
realizate de Institutul Regal al Experilor Evaluatori a concluzionat c ambele societi au utilizat
tehnici de evaluare adecvate, diferena de valoare datorndu-se utilizrii unor criterii diferite. Ca
urmare, evaluarea activelor de ctre experi externi nu reprezint o garanie a obiectivitii, care este
relativ i n cazul n care exist o pia activ, ntruct dou terenuri sau dou cldiri nu sunt niciodat
identice. Din acest motiv, multe ntreprinderi solicit evaluri din partea mai multor experi, utiliznd
varianta care i conduce la imaginea dorit.
Reevaluarea poate avea efecte i asupra rezultatului: reevaluarea activelor amortizabile poate
genera o cretere a amortizrii, ceea ce duce la diminuarea rezultatului.
Prin reevaluarea imobilizarilor corporale, o intreprindere poate supravietui unei reduceri
semnificative a capitalurilor proprii datorate unei pierderi. Diferenta din reevaluarea activului poate
ridica nivelul capitalurilor proprii la un nivel mai mare de 50% din capitalul social ( nivel impus de
legislatia societatilor comerciale). Pentru a evita unele abuzuri in cazul reevaluarii, in unele tari, cum ar
fi Franta, se interzice reevaluarea imobilizarilor . Daca operatia de reevaluare ar afecta profitul la

13

nivelul amortizarii acumulate si doar diferenta ar fi inregistrata la diferente din reevaluare, profitul si
rezultatul pe actiune ar fi substantial imbunatatite.
Exemplu privind operaia de reevaluare a imobilizrilor corporale:
Societatea deine n cadrul imobilizrilor o cldire n valoare brut de 30.000 lei, amortizare
acumulat 15.000 lei. Valoarea actual a cldirii este de 35.000 lei.
ACTIV

nainte de
reevaluare

Dup
reevaluare

Imobilizri corporale

70.000

90.000

Cldiri

30.000

50.000

Amortizarea cldirii

(15.000)

(15.000)

Mijloace fixe

40.000

40.000

Amortizarea mijloacelor
fixe

(10.000)

(10.000)

Valoarea net a
imobilizrilor corporale

45.000

65.000

Active circulante

35.000

35.000

Total activ

80.000

100.000

Capital social

50.000

50.000

Diferene din reevaluare

20.000

Rezultatul reportat

(30.000)

(30.000)

Rezultatul exerciiului

3.000

3.000

Total capitaluri proprii

23.000

43.000

Datorii

22.000

22.000

Total pasiv

45.000

65.000

PASIV

Se poate observa c diferena din reevaluare scoate ntreprinderea din situaia n care
capitalurile proprii erau mai mici de 50% din capitalul social.

14

Politica de amortizare

Influena metodei de amortizare asupra rezultatului societii

Conform legislaiei n vigoare, persoanele juridice amortizeaz imobilizrile corporale utiliznd
unul din urmtoarele regimuri de amortizare:
1)
amortizarea liniar, care const n repartizarea uniform a valorii de intrare a imobilizrilor
corporale pe toat durata de via util stabilit a acestora;
2)
amortizarea degresiv, care presupune multiplicarea cotelor de amortizare liniar cu coeficienii
prevzui de lege (1,5; 2; 2,5). Aceasta metoda de amortizare se utilizeaz mai ales atunci cnd
imobilizrile se uzeaz moral ntr-o perioad relativ scurt de timp, determinnd o cheltuial
descresctoare cu amortizarea pe parcursul duratei de via util a activului.
3)
amortizarea accelerat, constnd n calcularea, n exerciiul financiar n care imobilizrile
corporale intr n activul persoanei juridice, a unei amortizri n limita prevzut de lege (50%) din
valoarea de intrare a acestora. n exerciiile urmtoare amortizarea se calculeaz dup regimul
amortizrii liniare.
n alegerea metodei de amortizare, conductorii societilor vor ine cont de ritmul de consumare
a avantajelor economice generate de deinerea i utilizarea imobilizrilor respective.
IAS 16 - Imobilizri corporale trece n revist metodele de amortizare utilizabile, i anume:
metoda liniar, metoda degresiv i metoda nsumrii cifrelor. Comparativ cu practica din
Romnia, utilizarea metodei liniare aduce urmtoarele elemente noi: deducerea valorii reziduale din
valoarea iniial sau din valoarea reevaluat i estimarea de ctre ntreprindere a duratei de via a
imobilizrilor corporale. Metoda nsumrii cifrelor are ca rezultat alocarea costului iniial n funcie de
gradul de utilizare a activului sau de producia obinut.

Pentru a exemplifica influena metodei de amortizare asupra rezultatului unui agent economic
vom incerca sa observam cum influenteaza metoda aleasa contul de profit si perdere al entitati. Vom
considera o imobilizare corporala in valoare de 120 000, amortizabila pe operioada de 3 ani.
n funcie de metoda de amortizare reinut, contul de profit i pierdere se prezint astfel.
METODA DEGRESIV
Cifra de afaceri
Consumuri de la teri
Cheltuieli de personal

Anul 1
2.000
1.200
600

Anul 2
2.000
1.200
600

15

Anul 3
2.000
1.200
600

Total
6.000
3.600
1.800

Cheltuieli cu amortizarea
Rezultat din exploatare
METODA LINIAR
Cifra de afaceri
Consumuri de la teri
Cheltuieli de personal
Cheltuieli cu amortizarea
Rezultat din exploatare

60
140
Anul 1
2.000
1.200
600
40
160

30
170
Anul 2
2.000
1.200
600
40
160

30
170
Anul 3
2.000
1.200
600
40
160

120
480
Total
6.000
3.600
1.800
120
480

Metoda de amortizare are influen asupra contului de profit i pierdere.

Alegnd metoda amortizrii degresive, societatea creaz impresia unei societi a crei
performan se mbuntete de la un an la altul, deoarece amortizarea degresiv calculat va fi
mai mare dect cea liniar n primii ani ai duratei de utilizare, diminund rezultatul, iar n anii
urmtori cheltuiala cu amortizarea degresiv este mai mic, dnd astfel impresia creterii
rezultatului fa de anii precedeni. n realitate, performana societi este aceeai.
Potrivit reglementrilor actuale, societile pot decide utilizarea metodei de amortizare
accelerat fr a mai fi nevoie de avizul organului teritorial al Ministerului Finanelor Publice (pentru
echipamentele tehnologice, respectiv maini, utilaje i instalaii de lucru, computere i echipamente
periferice ale acestora, puse n funciune dup data intrrii n vigoare a prezentei legi, se poate utiliza
regimul de amortizare accelerat fr aprobarea organului fiscal teritorial. Acelai regim de amortizare
se poate utiliza i pentru brevetele de invenie, de la data aplicrii acestora de ctre contribuabil).
O consecin a utilizrii metodei de amortizare accelerat este majorarea cheltuielilor cu
amortizarea n primul an al duratei de funcionare a activului (amortizarea calculat reprezint 50% din
valoarea activului), ceea ce determin reducerea rezultatului din exploatare. n anii urmtori se
nregistreaz reducerea acestor cheltuieli (amortizarea fiind calculat prin metoda liniar). Metoda de
amortizare accelerat este preferat de societile care doresc netezirea rezultatelor, n cazul n
care pentru primul an al utilizrii acestei metode se prevede realizarea unui rezultat curent
semnificativ, care prin majorarea cheltuielilor cu amortizarea va ajunge la nivelul considerat
normal, comparabil cu cel din anii urmtori.
Potrivit principiului permanenei metodelor, metoda de amortizare aleas trebuie s fie
aceeai pe tot parcursul exerciiului financiar. Teoretic, n virtutea principiului permanenei
metodelor, societile pot influena rezultatul prin politica de amortizare doar n anul n care realizeaz
o investiie. Astfel, o societate care, n anul achiziiei unui utilaj, a ales s l amortizeze pe o perioad de
6 ani, va trebui s respecte aceast alegere i n urmtorii 5 ani, chiar dac n anul al doilea ea constat
c ar fi fost preferabil amortizare degresiv sau o alt durat de amortizare. n realitate ns,
societilor le este permis s schimbe durata de amortizare, metoda de amortizare i valoarea rezidual
dac estimrile iniiale nu corespund situaiei actuale, cu condiia, impus de lege, a menionrii n
notele explicative a oricror modificri ale politicilor contabile, pentru ca utilizatorii s poat aprecia

16

dac noua politic contabil a fost aleas n mod adecvat, efectul modificrii asupra rezultatelor
raportate ale perioadei i tendina real a rezultatelor activitii persoanei juridice.
De exemplu, British Airways avea ntr-o perioad reputaia unei societi care schimba adesea
durata de utilitate a activelor sale. n 1979-1980, societatea a prelungit durata de utilitate pentru
avioanele Boeing 747 i pentru flota Tristar de la 14 la 16 ani. n acelai an, durata de utilitate pentru
elicoptere a fost fixat la 14 ani. Aceste schimbri au permis o reducere a cheltuielilor cu amortizarea
cu 7,6 milioane . British Airways precizau c durata de utilitate i valoarea rezidual sunt revizuite
anual, n funcie de schimbrile intervenite n condiiile de exploatare.

Impactul asupra rezultatului

Regim liniar

Cheltuial cu amortizarea constant rezultat constant

Regim degresiv

Cheltuial cu amortizarea mai mare n primii ani - impresia unui rezultat

care crete fa de anii precedeni

Regim accelerat

Majorarea cheltuielilor cu amortizarea n primul an - reducerea rezultatului

din exploatare n primul an; preferat de societile care doresc
netezirea rezultatelor

De asemenea, estimarea duratei de amortizare influeneaz rezultatul. Alegnd o durat mai

mare, o ntreprindere i amelioreaz rezultatele, cheltuiala cu amortizarea fiind mai mic. Astfel,
utilizatorii externi interesai n compararea a dou societi trebuie s se asigure c duratele de
amortizare sunt comparabile.

Influena valorii reziduale asupra rezultatului unei societi

Valoarea rezidual (residual value) este suma net pe care ntreprinderea se ateapt s o obin
prin vnzarea unui activ, la sfritul duratei sale de utilitate, dup deducerea cheltuielilor angajabile n
operaia de cesiune. Amortizarea trebuie s fie calculat n funcie de costul total de intrare al activului
numai dac ntreprinderea are intenia s foloseasc bunul pn la terminarea duratei sale economice de
via.
n majoritatea cazurilor, valoarea rezidual poate fi neglijabil sau nul datorit tendinei de a
utiliza activele de-a lungul ntregii lor durate de via util. Totui exist situaii n care activele vor

17

avea valori reziduale semnificative, atunci cnd ntreprinderea decide s nu continue utilizarea activelor
de-a lungul ntregii lor durate de via economic i s ia msuri pentru valorificarea acestora.
Estimarea valorii reziduale de ctre conducerea ntreprinderii poate s fac obiectul
cosmetizrii conturilor. Spre exemplu, n cazul societilor cotate, pentru care raportarea unui rezultat
pe aciune ct mai atractiv pentru investitori, s-ar putea estima o valoare rezidual excesiv, cu efect
asupra diminurii amortizrii i, deci, asupra creterii rezultatului.
Considerm dou ntreprinderi similare, care dein i utilizeaz imobilizri identice n aceleai
condiii. Prima ntreprindere nu ine cont de valoarea rezidual n calculul amortizrii, iar cea de-a
doua estimeaz valoarea rezidual la un anumit nivel. Dei performanele celor dou societi sunt
egale, totui rezultatul curent al celei de-a doua este superior rezultatului primei societi, datorit
diminurii cheltuielilor cu amortizarea determinate prin luarea n calcul a valorii reziduale.

Capitalizarea cheltuielilor cu dobnzile

Majoritatea referenialurilor contabile permit societilor s capitalizeze cheltuielile cu dobnzile.

Prin capitalizarea acestora, se evit constatarea unei cheltuieli i se majoreaz rezultatul contabil. n
cazul n care o societate a procedat la investiii masive, n cursul exerciiului, impactul asupra
rezultatului poate fi substanial.
ncorporarea dobnzilor permite doar o majorare temporar a rezultatului contabil, acestea
urmnd a se regsi ulterior n cheltuieli, indiferent dac imobilizarea este vndut sau utilizat i
amortizat.

Capitalizarea cheltuielilor ulterioare

Cheltuielile ulterioare aferente unui activ trebuie adugate la valoarea contabil a activului numai
atunci cnd se estimeaz c ntreprinderea va obine beneficii economice viitoare suplimentare fa
de performanele estimate iniial ca fiind corespunztoare. Toate celelalte cheltuieli
ulterioare trebuie recunoscute drept cheltuieli n perioada n care au fost suportate.
n practic, distincia ntre cheltuielile capitalizabile i cele necapitalizabile nu este o operaie
uoar. Unul dintre argumentele invocate de ntreprinderi n favoarea capitalizrii cheltuielilor este
prelungirea duratei de utilizare. Acest argument este greu de contestat, ntruct ntreprinderea poate
estima cel mai bine durata de utilizare a activului.
O entitate nu recunoate la valoarea contabil a unui element de imobilizri corporale
costurile ntreinerii zilnice a elementului respectiv, aceste costuri fiind recunoscute n contul de
rezultate odat ce apar.

18

Exemplu:
O societate care are ca obiect de activitate producia de font a elaborat un plan de
modernizare a fabricii sale care a fost achizitionata acum 18 ani la o valoare de 50 000 lei, durata de
via util fiind 20 de ani, fiind ocazionate urmtoarele cheltuieli:
a) achiziia unor piese de schimb pentru motorul unui utilaj n valoare de 28 000 lei, n
vederea nlocuirii celor existente pentru restabilirea parametrilor iniiali de funcionare;
Motorul utilajului este iniial recunoscut la cost istoric, valoarea sa contabil reflectnd
parametrii de funcionare standard la data achiziiei. Costurile cu achiziia unor piese de schimb,
restabilind aceti parametri, se includ n categoria "reparaii i ntreinerea" elementului de
imobilizri corporale i se recunosc n contul de profit i pierdere:
3024 = 401
6024 = 3024

28.000
28.000

b) inspecie general regulat, odat la 2 ani pentru depistarea defeciunilor la sistemul de

nclzire central, 5 000 lei. Aceasta inspecia general regulat, va conduce la creterea gradului
de siguran peste nivelul reflectat n valoarea contabil, astfel ca va creste performanta
imobilizarii.
212 = 404
5.000
c) achizitionarea de sisteme de purificare a aerului, n vederea respectrii prevederilor legale
de protecie a mediului nconjurtor, in situatia in care societatea se arta ngrijorat de
imposibilitatea continurii activitii din cauza nerespectrii normelor legale n vigoare. Costul total
a fost 4 000 lei.
In aceasta situatie dotarea furnalelor cu sisteme de purificare a aerului, n vederea respectrii
prevederilor legale de protecie a mediului nconjurtor pare a fi indispensabila continurii
activitii, fiind impus de lege. Criteriile de recunoatere fiind ndeplinite, se va majora valoarea
contabil a furnalului:
213 = 404
4.000
In conditiile in care achizitionarea de sisteme de purificare a aerului nu reprezentau o conditie
necesara continuarii activitatii se putea lua decizia de includere a acestor cheltuieli in cheltuielile
perioadei, acestea regasindu-se in contul de profit si pierdere.

19

Contabilitatea creativ i operaiile de lease-back

Utilizarea contabilitii creative n ceea ce privete operaiile de locaie rezid din clasificarea
contractelor de leasing financiar i operaional. Societile care prefer o majorare a cheltuielilor
curente fr afectarea activelor i datoriilor opteaz pentru un leasing operaional. n situaia
invers, e de preferat leasingul financiar.

Operaia de lease-back (sau tranzacia de vnzare asortat concomitent cu o locaie)

reprezint un montaj financiar prin care proprietarul unui bun l vinde unui ter, pentru a-l relua,
concomitent, printr-un contract de locaie. Plata n numele locaiei i preul de vnzare sunt n
general legate, deoarece ele sunt negociate mpreun.
Avantajele ntreprinderii care vinde bunul:
pstreaz bunul, beneficiind de utilizarea lui;
rezolv o posibil problem de trezorerie, prin ncasarea imediat a preului de vnzare al
bunului.
Avantajele ntreprinderii care preia bunul:
n varianta unei locaii-finanare, prin redevenele ncasate, i asigur rentabilitatea investiiei sale
(veniturile din dobnzi);
n varianta unei locaii simple, rentabilitatea nu se poate asigura dect atunci cnd suma chiriilor
ncasate este superioar preului de vnzare.
Prin aceast operaie, situaia real a ntreprinderii nu se modific, ea utiliznd n continuare
activul. Operaia de lease-back permite ns constatarea la rezultate a unui plus de valoare n
momentul vnzrii, care n realitate va fi neutralizat de valoarea chiriilor viitoare. n plus, prin
ncadrarea contractului de nchiriere n categoria leasingului operaional, se evit constatarea unei
datorii i majorarea ratei de ndatorare (raportul dintre total datorii i capitaluri proprii).
Operaia de lease-back reprezint o decizie de gestiune deoarece situaia real a ntreprinderii
nu este n fapt modificat, ea utiliznd n continuare activul ca i cum ar proprietar.
n contul de profit i pierdere se vor regsi, n categoria altor venituri din exploatare, veniturile
din cedarea imobilizrii respective, care vor majora rezultatul curent al exerciiului, iar chiriile
aferente primirii n locaie a bunului vor diminua rezultatul din exploatare al exerciiilor urmtoare.
Consecinele operaiilor de lease-back asupra contului de profit i pierdere i asupra bilanului
au fcut din acestea o modalitate de finanare mai atractiv, n unele cazuri, dect finanarea
bancar. Pentru a stopa mpodobirea situaiilor financiare, prin recurgerea la operaii de leaseback, unele organisme de normalizare au inclus n norme prevederi privind contabilizarea acestora.
Astfel, norma internaioanl IAS 17 stabilete c modul de contabilizare depinde de natura
contractului de locaie. Dac este vorba de o locaie-finanare, plusul (minusul) de valoare degajat

20

de operaia de vnzare nu trebuie considerat un beneficiu (o pierdere) al (a) exerciiului n care are
loc vnzarea, ci trebuie etalat pe durata contractului.
Dei, n ultimii ani a sporit vigilena analitilor financiari, tehnica finanrii prin lease-back i
conserv nc o parte din eficacitate. Acest lucru este posibil deoarece notele explicative ale
situaiilor financiare nu precizeaz care este natura locaiilor, nu descompune vnzrile de
imobilizri n vnzri normale i vnzri lease-back i nici nu furnizeaz informaii privind
valoarea just a preurilor de vnzare i a redevenelor. n plus, sarcina analitilor financiari este
ngreunat de faptul c exist cazuri n care utilizarea finanrii de tip lease-back nu decurge din
dorina ntreprinderilor de a degaja un rezultat artificial, ci dintr-o bun gestiune.

Practici de contabilitate cu referitoare la stocuri

Posibilitile de manifestare a contabilitii creative n domeniul stocurilor i lucrrilor n curs

sunt legate, n special de evaluarea stocurilor, de volumul produciei stocate i de alegerea metodei
de contabilizare a contractelor de construcii.
n conformitate cu IAS 2, costul de achiziie al stocurilor cuprinde preul de cumprare, i
toate cheltuielile ocazionate de achiziia acestora (cheltuieli de transport, manipulare, taxe
nerecuperabile etc. n funcie de rezultatul dorit, aceste cheltuieli vor fi manipulate, n sensul
includerii sau nu n costul de achiziie.
Evaluarea ieirilor de stocuri creeaz de asemenea posibilitatea ameliorrii informaiilor
furnizate n situaiile financiare. Cele trei metode de evaluare a stocurilor confundabile FIFO, CMP i
LIFO, conduc fiecare la rezultate diferite.

Cont de profit i pierdere

Cifr de afaceri
- Cheltuieli cu mrfurile
= Rezultat

CMP
945
875
70

FIFO
945
833
112

LIFO
945
910
35

Metoda FIFO determin cel mai mare rezultat, iar metoda LIFO cel mai mic rezultat i implicit
cea mai mic cheltuial cu impozitul pe profit.
n perioada creterii preurilor, metoda LIFO conduce la creterea valorii ieirilor i la micorarea
valorii stocului final, opus fa de FIFO. n caz de scdere a preurilor, situaia se inverseaz.
n plus, schimbarea metodei de evaluare a stocurilor de la un exercitiu la altul permite netezirea
rezultatului.

21

Practicile utilizate n rile dezvoltate sunt diverse i cu justificri variate. ntreprinderile britanice
prefer utilizarea metodei FIFO,deoarece ea corespunde cel mai bine fluxurilor de ieire a stocurilor.
ntreprinderile americane prefer metoda LIFO, deoarece aceasta msoar costurile ct mai aproape de
realitate. n Frana, metoda LIFO nu poate fi utilizat din motive fiscale, pentru ntocmirea situaiilor
financiare, ns utilizarea ei este permis n cazul situaiilor financiare consolidate.

Concluzii:
Metoda FIFO corespunde cel mai bine fluxurilor fizice reale de epuizare a stocurilor, ns,
folosit n scopuri creative, conduce la creterea profiturilor (n condiii de cretere a preurilor);
Metoda LIFO este mai realist, n privina msurrii fluxurilor de costuri; conduce la un
cont de profit i pierdere mai corect.

Politica de provizonare

Provizioanele sunt destinate acoperirii de riscuri, cheltuieli sau pierderi al cror obiect este
determinat cu precizie, dar a cror realizare i mrime sunt incerte. Necesitnd estimri,
provizioanele creeaz condiii pentru netezirea rezultatelor.
Astfel, umflarea provizioanelor n anii beneficiari diminueaz rezultatul, iar dezumflarea
provizioanelor n anii deficitari majoreaz rezultatul.
Exemplu privind influena politicii de provizioane asupra rezultatului: ntreprinderea
constituie n primul an un provizion aferent unui risc care se va produce n anul al treilea.
n funcie de necesitile managementului ea ar putea supraevalua riscul n perioada n
care rezultatul e mai mare i va relua la venituri o parte din provizioane n anii mai slabi din
punctul de vedere al rezultatului:
Varianta A anularea provizionului n momentul nregistrrii pierderii n anul III
Elemente

Anul I

Anul II

Anul III

Total

Cifra de afaceri

3.300

3.300

3.300

9.900

Venituri din provizioane

300

300

Consumuri de la teri

2.700

3.200

3.100

9.000

Alte cheltuieli

300

300

Cheltuieli cu provizioane

300

300

Rezultat din exploatare

300

100

200

600

22

Varianta B majorarea cheltuielilor n primul an i diminuarea provizionului n anul II

Elemente

Anul I

Anul II

Anul III

Total

Cifra de afaceri

3.300

3.300

3.300

9.900

Venituri din provizioane

100

300

400

Consumuri de la teri

2.700

3.200

3.100

9.000

Alte cheltuieli

300

300

Cheltuieli cu provizioane

400

400

Rezultat din exploatare

200

200

200

600

Se poate observa din exemplu ca n varianta A ntreprinderea pare instabil din punct de
vedere al rezultatului, iar n varianta B, ntreprinderea pstreaz aparena de meninere n timp a
performanei. n realitate, performana ntreprinderii este aceeai n ambele variante.

Cesiunea artificial a titlurilor de plasament

O ntreprindere poate s-i amelioreze rezultatul prin vnzarea titlurilor de plasament ntr-un
moment n care valoarea pe pia a titlurilor este semnificativ mai mare fa de preul de achiziie.
Particularitatea acestei tehnici de contabilitate creativ const n faptul c operaia de vnzare este
urmat de rscumprarea imediat a titlurilor.
Exemplu:
Societatea X vinde 1000 aciuni Alfa, reprezentnd titluri de plasament, la un pre de vnzare de
50 lei / aciune. Aceste au fost achiziionate n urm cu 3 luni, la un pre de 40 lei / aciune. Operaia de
vnzare este urmat de rscumprarea imediat a celor 1000 aciuni, la un pre identic cu cel de
vnzare.
Pentru a pune n eviden efectele cesiunii artificiale a titlurilor de plasament, prezentm contul
de profit i pierdere al societii X, n cazul n care nu se efectueaz nicio tranzacie (varianta I) i n
cazul n care are loc operaiunea de vnzare-rscumprare a titlurilor (varianta II).
Presupunem c rezultatul din exploatare este nul.
Cont de profit i pierdere
Rezultat exploatare
Venituri din titluri de plasament
Cheltuieli financiare
Rezultatul financiar
Tranzacii circulare

Varianta I

Varianta II
0
0
0
0

23

0
50.000
0
50.000

Tranzaciile circulare apar atunci cnd dou sau multe societintr n tranzacii unele cu celelalte
cu scopul de a-i ameliora informaiile prezentate n situaiile financiare.
De exemplu: Societile A i B opereaz n aceeai ramur de activitate i amele dein stocuri n
valoare de 100 milioane de lei. Fiecare societate accept s cumpere stocul celeilalte, la un pre de 120
milioane lei.
n urma operaiei de vnzare-cumprare, ambele societi nregistreaz un profit de 20
milioane lei. Profitul este ns artificial, deoarece ctigul de 20 milioane lei a fost folosit pentru
achiziionarea stocului deinut de cealalt societate. Reflectarea acestui profit n situaiile
financiare este posibil, ntruct cheltuielile cu stocurile nu sunt contabilizate n domeniul
achiziiei, ci n momentul ieirii stocurilor din gestiune.

O parte din practicile de contabilitate creativ pot fi sintetizate astfel:

Practica
Costul de achiziie al
stocurilor
Tratamentul cheltuielilor cu
dobnda
Evaluarea stocurilor la ieire

Societatea are interesul de

a majora rezultatul
Includerea
mai
multor
cheltuieli n costul de
Capitalizarea cheltuielilor cu
dobnda
Utilizarea metodei FIFO (n
condiiile de cretere a
preurilor)

24

Societatea are interesul de a

diminua rezultatul
Eliminarea unor cheltuieli din
costul de achiziie
Recunoaterea dobnzilor ca
fiind cheltuieli curente
Utilizarea metodei LIFO

4. Limitarea contabilitii creative

Contabilitatea creativ i frauda fiscal
De reinut este faptul c nu se poate pune semnul egal ntre contabilitate creativ i fraud. n timp
ce frauda este o aciune ilegal, contabilitatea creativ nu implic nclcri ale prevederilor legale, ci
distorsioneaz rezultatele i poziia financiar a ntreprinderii. Tehnicile i practicile oferite de
contabilitatea creativ, au ca rezultat o cosmetizare a realitii pn la limita credibilului, n scopul
servirii anumitor interese.
Dei exist o diferen ntre contabilitatea creativ i nclcarea deliberat a legii (fraud), ambele
fenomene apar n condiii de dificultate financiar a ntreprinderilor i ambele au la baz intenia de a
nela.
Astfel, chiar dac utilizarea contabilitii creative nu este ilegal, ea indic faptul c managerii,
aflai sub presiune financiar, caut soluii fr a-i mai pune problema respectrii unor standarde etice.
Adevrul spus pe jumtate sau minciuna pot fi susceptibile de fraud.
Dei contabilitatea creativ nu este o practic ilicit, se pune totui problema moralitii i eticii
acestui fenomen.
Stolowy i Breton se ntreab ns dac astfel de practici trebuie neaprat eliminate.
Contabilitatea i marketingul fac parte din aceeai familie a disciplinelor economice. n marketing,
regula este aceea de a nela. Persoanele nelate prin marketing sunt participante pe o pia. De ce se
admite ca aceste persoane s fie nelate sau influenate atunci cnd cumpr bunuri i se respinge
posibilitatea influenrii lor atunci cnd cumpr aciuni?
Rspunsul este greu de gsit.
Totui contabilitatea ncearc, potrivit obiectului su, s furnizeze o informare privind situaia
financiar, performanele i evoluia unei societi, s prezinte persoanelor interesate o imagine fidel a
patrimoniului ntreprinderii.
Optimizarea activitii economice impune cunoaterea ct mai exact a fenomenelor i
proceselor de aceast natur, consemnate i cuantificate n limbaj cifric.
Criteriul de performan al contabilitii l constituie imaginea fidel, msura n care aceasta red
realitatea obiectiv, printr-o informare complet i pertinent asupra faptelor i proceselor economice,
exprimabile n etalon monetar.
Imaginea fidel presupune prezentarea de situaii financiare ntocmite n conformitate cu
principiile contabile general acceptate, utilizarea de cifre ct mai exacte posibil, realizarea de estimri
ct mai rezonabile i aranjarea lor de aa manier nct s poat furniza, cu toate limitele practicilor
contabile curente, imaginea cea mai obiectiv posibil, lipsit de erori, distorsiuni, manipulri sau
omisiuni semnificative.

25

Modaliti de combatere a practicilor de contabilitate creativ

Practicile de contabilitate creativ nu vor disprea dect o dat cu dispariia cauzelor care le-au
generat, astfel normalizatorii contabili care doresc s limiteze creativitatea contabil trebuie s aib n
vedere premisele i circumstanele care permit manifestarea acesteia.
Contabilitatea britanic, contabilitatea american i referenialul internaional au cunoscut noi
perfecionri care au ngrdit sau chiar eliminat posibilitatea manifestrii practicilor de contabilitate
creativ.
O prim msur n vederea reducerii posibilitilor de utilizare a contabilitii creative o
reprezint elaborarea, respectiv dezvoltarea n rile n care deja exist, a unui cadru contabil
conceptual. Cadrul conceptual permite practicienilor s neleag mai profund normele contabile, s i
fundamenteze o opinie general despre practicile contabile i s analizeze operaiile complexe. n
practic, se face cu greu distincia ntre tranazciile clare, care au o finalitate real i tranzaciile
complexe, care au uneori ca finalitate mpodoborea conturilor (vnzarea unui activ urmat de un
angajament de rscumprare a acestuia).
Normele contabile ar trebui s fie mai detaliate pentru a elimina, pe ct posibil, subiectivismul
n interpretare i aplicare.
O alt msur ar trebui s vizeze reducerea numrului de prelucrri contabile permise sau
stabilirea clar a circumstanelor n care trebuie aplicat fiecare prelucrare. Mai mult, dac o
ntreprindere a ales o prelucrare contabil pentru c aceasta i permitea obinerea unei imagini fidele n
anul respectiv, ea ar trebui s utilizeze aceeai prelucrare i n anul urmtor. Un progres pe aceast linie
l-a nregistrat organismul de normalizare IASB (International Accounting Standards Board), care a
stabilit c, pentru tranzaciile de aceeai natur se pot utiliza cel mult dou prelucrri. De asemenea, se
recomand utilizarea prelucrrii de referin. ntreprinderilor care nu ndeplinesc condiiile cerute de
utilizarea prelucrrii de referin le este permis aplicarea celeilalte prelucrri autorizate. Aceste
ntreprinderi sunt obligate ca, din momentul n care au fost create condiiile, s treac la prelucrarea de
referin.
Auditorii ar trebui s-i intensifice eforturile pentru identificarea eventualelor manipulri
ale informaiilor furnizate prin situaiile financiare. n acest sens, funcia de audit ar trebui s includ o
evaluare a sistemului de control intern al societii pentru a preveni cazurile de contabilitate creativ
sau de fraud. Cu alte cuvinte, pentru a asigura o supraveghere mai vast i mai riguroas, auditorii ar
trebui s fie dispui s i ndrepte armele asupra clienilor lor. Propunerea este dur, deoarece ea
antreneaz o reflecie radical asupra naturii raporturilor dintre auditori i manageri.
De asemenea, orientarea utilizatorilor externi, a investitorilor n special, ctre informaiile de
tip fluxuri de trezorerie i-ar putea descuraja pe manageri s utilizeze tehnici de manipulare a
informaiilor contabile. Imaginaia financiar poate aranja veniturile i cheltuielile pentru a
prezenta un profit sau o pierdere mai mare. Imaginaia financiar poate s diminueze pasivul
exigibil, s majoreze capitalurile proprii sau s transforme imobilizrile n creane. Ea nu poate ns s

26

genereze lichiditi. Rezult c orientarea utilizatorilor externi ctre fluxurile de trezorerie i-ar putea
descuraja pe manageri s utilizeze tehnici de manipulare a informaiilor contabile.
n general, o societate profitabil este considerat atractiv. Dac ea prezint ns un cash-flow
negativ din activitile de exploatare, utilizatorii externi ar trebui s devin prudeni i s analizeze
viabilitatea proiectelor i capacitatea societii de a-i plti datoriile. Nu puine au fost cazurile n care
societi foarte profitabile au intrat n stare de faliment.

27

5. SCANDALURILE FINANCIARE GENERATE DE PRACTICILE

CONTABILITII CREATIVE

Ultimele dou decenii au scos n eviden serioase probleme legate de contabilitate n

companii internaionale (Enron i WorldCom). A fost momentul n care problema contabilitii
creative i a fraudei contabile au reinut atenia mediului privat de afaceri i a guvernelor.
Interdependena dintre contabilitatea creativ i scandalurile financiare se axeaz pe
reflectarea relaiei fraud contabilitate creativ/inginerie contabil evaziune fiscal i a efectelor
acestui cerc vicios asupra stabilitii i imaginii fidele a ntreprinderilor care urmresc maximizarea
performanelor economice prin apelarea la diverse tehnici, mai mult sau mai puin acceptabile din
punct de vedere al eticii afacerilor. Spre deosebire de contabilitatea creativ, frauda provine dintr-un
fapt ilegal, diferena ntre ele constnd n caracterul intenionat i ilegal al actului care a generat
anomalia.
O list cu principalele scandaluri financiare ar cuprinde cel puin aceste cazuri, fr ca ele
s aib n comun fraudri de tip contabil, ci mai degrab nclcri grave ale principiilor eticii
n afaceri: scandalul spionajului Hewlett Packard din 2006, scandalul mitei oferite de BAE
Systems (productor de armament) n Arabia Saudit, Bre-X, Clearstream Luxemburg, scandalul
mitei oferit Organizaiei Naiunilor Unite de ctre Compass Group, exagerarea rezervelor de petrol
ale Exxon, raportarea fals a profitului companiei Fannie Mae (SUA), utilizarea muncii copiilor de
ctre Firestone Tire and Rubber Company, scandalul Ford Pinto, scandalul Guinness, prbuirea
Hafskip, suprafacturarea guvernului de ctre Halliburton, scandalul Harken, frauda contabil de la
Lernout & Hauspie Belgia, scandalul mitei Lockheed n Germania, Japonia, Olanda, etc. Dou
dintre cazuri sunt prezentate n continuare mai n detaliu, fiindc acestea au constituit punctul focal
n agregarea forelor ce au determinat apariia i impunerea standardului SOX.

28

5.1. Enron
Activitatea corporaiei Enron a nceput n anul 1986, n urma fuziunii dintre dou companii
productoare de gaze naturale. Enron inteniona s creeze prima reea naional de furnizare a
gazelor naturale. La acea vreme, guvernul american controla producerea de energie, taxele
percepute consumatorilor, inclusiv profitul pe care astfel de companii l puteau obine.
Situaia s-a schimbat atunci cnd guvernul federal a scos de sub controlul su industria
gazelor naturale n 1980 i pe cea a energiei electrice n 1990. Ca urmare a acestui fapt, Enron s-a
transformat dintr-un furnizor de gaze naturale ntr-un intermediar de succes n afacerile cu energie.
n doar 15 ani, Enron a devenit una dintre cele mai mari companii energetice din SUA, ocupnd
locul 7 n top, cu aproape 21.000 de angajai n peste 40 de ri. Ea deinea o cot de 25% din piaa
mondial a energiei electrice i a gazelor naturale, lansnd n 1999 Enron Online, cea mai mare
pagin de e-business din lume .
Pe data de 3 decembrie 2001, corporaia a declarat brusc falimentul, dei cu un an nainte
anunase un profit de peste 100 miliarde de dolari. Totul era ns o mare minciun, ntruct
conducerea Enron prezenta publicului, de civa ani, situaii financiare care ascundeau marile
datorii ale firmei i umflau profitul utiliznd contabilitatea creativ. Compania supraevalua
costurile operaiunilor de obinere a energiei pentru perceperea unor taxe mai ridicate
consumatorilor.
Astfel, dac Enron se asocia cu o alt firm i mpreun puteau face 50 de milioane de dolari
n 10 ani, Enron pretindea c acei 50 milioane sunt venituri curente.
Societatea crea i off-shore-uri false pentru a-i transfera pierderile pe acestea, n afara
evidenelor contabile, cumpra cu sume uluitoare aciuni la firme cu obiect similar de activitate din
India, Brazilia i Regatul Unit
Acestea nu au fost singurele metode utilizate astfel c, n 2001, experii s-au gsit n
imposibilitatea de a determina care parte din operaiunile Enron erau legale i care nu.
Analiznd atent mecanismul declanrii scandalului Enron, constatm de altfel, ca i n alte
situaii de acest gen, prezena substratului politic. Guvernul federal este acuzat de unii experi
pentru situaia firmei, ntruct n cursul perioadei n care industria energetic a fost scoas de sub
reglementrile i controlul statului, politicieni din brana executiv i legislativ au primit de la
Enron, milioane de dolari pentru campaniile lor electorale.
Ca rezultat al dezvluirii publice a situaiei reale Enron i a falimentului companiei, au fost
promulgate noi legi: Public Company Accounting Reform (Reforma Contabilitii pentru
Companiile Publice) i Investor Protection Act (Actul de Protecie al Investitorilor) din 2002.
Aceste reglementri au condus la schimbri drastice ale practicilor contabile i la ntrirea
controlului exercitat de Comisia de valori mobiliare i burse Securietes and Exchange
Commission (SEC), respectiv de guvernul American asuora raportrilor financiare. Scandalul Enron
a reamintit americanilor c o economie capitalist trebuie s se bazeze pe raportarea de informaii
financiare complete i corecte.

29

5.2. Arthur Anderson

Arthur Andersen a fost nfiinat n anul 1913 de ctre Arthur Andersen i Clarence DeLay,
Chicago ca societate cu rspundere limitat, fcnd parte din gruparea Big Five alturi de
celelalte companii celebre PricewaterhouseCoopers, Deloitte Touche Tohmatsu, Ernest & Young i
KPMG, care ofereau servicii de audit, consultan fiscal i de contabilitate marilor corporaii.
Dup aproape 100 de ani de activitate i tradiie, n 2002, firma a cedat voluntar licena de
practic n SUA, dup acuzaiile grave din cazul Enron.
Andersen a fost acuzat c ar fi avut legtur cu raportarea i certificarea prin audit de
informaii financiare frauduloase a unor companii precum: Sunbeam Products, Waste
Management, Inc., Asia Pulp and Paper, dou dintre acestea, Worldcom i Enron, fiind implicate n
scandaluri financiare de proporii.
Compania a fost dat n judecat pentru certificarea de rapoarte financiare false la
societatea Waste Management Inc., cea mai mare firm de salubrizare, care a ajuns la cifra de 1,43
miliarde de dolari ctig n 1998, o valoare apreciat de Comisia american ca fiind cea mai mare n
istoria Statelor Unite.
Comisia de Schimburi i Valori Mobiliare a declarat c avea cunotin de faptul c Andersen
exagera profiturile companiei Waste Management nc de la nceputul anilor 90 i c a recomandat
n mod repetat firmei s-i corecteze cifrele.
Waste Management a promis msuri de reform - unele dintre ele nu au fost respectate, dar a
refuzat s reduc profitul, aa cum compania de audit i recomandase, conform Comisiei de
Schimburi i Valori Mobiliare din SUA.
Pe 15 iunie 2002, Andersen a fost acuzat c a mpiedicat justiia s acioneze prin
distrugerea unor documente eseniale, pe hrtie i n format electronic, legate de misiunea de audit
desfurat la compania Enron. Andersen s-a aprat susinnd c distrugerea documentelor fcea
parte din politica intern a companiei
ntruct doi angajai importani n cadrul companiei Anderson au primit pedeapsa cu
nchisoarea, iar cum legea nu permite efectuarea de audit de ctre persoane condamnate, firma a
renunat de bunvoie la licenele de contabil public autorizat i la dreptul de practic nainte de 31
august 2001. La aceast dat, Comisia de valori mobiliare i burse a declarat oficial scoaterea
firmei de pe piaa afacerilor din SUA.
Practicile angajailor companiei Anderson din exteriorul SUA au ncetat s mai fie valide
datorit scandalului care implica societatea per ansamblu. Falimentul sau dizolvarea nu au fost
declarate. Compania nc exist i funcioneaz sub Omega Management, ns niciodat nu i va
rectiga renumele din trecut.

30

5.3. Worldcom
Boom-ul telecomunicaiilor din ultimii ani ai secolului trecut a fost extrem de favorabil i
pentru aciunile Worldcom, o companie important de telefonie. Preedintele Bernard Ebbers
fiind i acionar principal, i-a folosit participaiunea pentru garantarea finanrii unor proiecte i
investiii personale.
Din nefericire, anul 2000 a adus o corecie brutal, n jos, a valorii aciunilor firmelor din
sector, reducnd substanial impresia de bogie a acionarilor. Deoarece garaniile respective
ajunseser la maturitate, preedintele Worldcom, intrat n criz de lichiditi, a convins
administratorii companiei s-i mprumute 400 de milioane de dolari cu titlu personal. Aceast
strategie a avut doar un succes limitat, managerul fiind concediat curnd dup aceea.
Mai departe, situaia Worldcom fiind dup nu foarte bun, din 2000 pn n 2002, civa
directori au trecut la falsificarea situaiei financiare prin subestimarea costurilor de interconectare i
prin nregistrarea unor venituri inexistente. Ca i la Enron, descoperirea fraudelor a dus la sanciuni
prompte i la volatilizarea unei pri din valoarea de pia. Totui, spre deosebire de Enron,
Worldcom avea nc un nucleu sntos care i-a permis supravieuirea.

Principala trstur pe care o putem evidenia este c n toate cazurile, managementul a luat
decizii greite, ilegale sau imorale cu scopul de a-i acoperi erorile sau de a profita n nume
personal de pe urma companiilor. ntrebarea care se pune firesc este: cum au profitat?
Manipulnd nregistrrile contabile, antedatnd pachetele de opiuni, speculnd la Burs informaii
privilegiate, meninnd conflicte de interese, formnd carteluri pentru a fora impunerea i
meninerea unor preuri mai mari, declarnd profituri false pentru a determina creterea
dividendelor, fcnd investiii duntoare companiilor dar benefice asociailor din umbr, raportnd
fals i exagerat rezervele i beneficiile sau ascunznd datorii.

31

5.4. Reglementri adoptate sub impactul marilor scandaluri financiare

Legea Sarbanes-Oxley intitulat oficial Reforma contabilitii companiilor publice i Legea
protejrii acionarilor a intrat n vigoare n anul 2002 n Statele Unite ale Americii i are ca scop
declarat reformarea practicilor contabile i refacerea ncrederii publicului n raportrile companiilor
cotate la Burs. Ce evenimente au declanat legiferarea i reglementarea acestor practici? Rspunsul
se afl n mult mediatizatele cazuri Enron, WorldCom precum i alte falimente celebre avndu-i
rdcinile n ceea ce numim contabilitatea creativ, fr ca acest concept s cuprind altceva dect
modaliti la limita licitului de a mistifica, ascunde i nfrumusea realitatea prin raportri contabile
viciate. Mediul de afaceri este oricum supus unor presiuni de reglementare mpotriva sofisticrii
fraudelor corporatiste, astfel nct era de presupus c se va ajunge la reglementarea acestor activiti
ce in de etica n afaceri mai mult chiar dect de acomodarea unor principii contabile ce oricum
fuseser expuse i legiferate .
ntrebarea care se pune este n ce masur aceste noi reglementri reuesc s-i ating
scopul, avnd n vedere c provoac i efecte negative, precum ncrcarea cheltuielilor
firmelor cu servicii contabile, financiare i de audit sau limitarea libertii de aciune odat ce
Comisiile create pentru supraveghere au mandat n a bloca tranzacii ce par dubioase.
Senatorii Sarbanes i Oxley au propus i promovat legea, stabilind standardul care le poart
numele ca urmare a scandalurilor centrate pe companiile Enron, Worldcom, Tyco International i
altele. Reglementari de acest tip sunt deocamdat aplicabile n mediul de afaceri nord american,
ns ele au deja influen asupra companiilor de pretutindeni, inclusiv cele romneti.
Un complex de factori a dus la crearea condiiilor pentru apariia acestei reglementri, ns
este clar c unul anume a fost catalizator, i anume seria uluitoare de fraude corporatiste
intervenite n special n perioada 2000-2002 n spaiul economiei americane, ns cu ramificaii
importante la nivel internaional, prin prisma globalizrii, pornind de la mediatizatul scandal Enron
i pn la cele legate de WorldCom, Tyco sau Arthur Andersen.
Fraudele ce au rezultat au fost cifrate la peste 500 de miliarde de dolari, n termeni de scdere
a valorii de pia a companiilor listate, n urma prbuirii lanului de datorii rostogolite i de pierderi
neevideniate sau raportate drept profituri.
Pe scurt, aceste companii i-au umflat scriptic cifrele de afaceri i implicit profiturile prin
nedeclararea cheltuielilor amnate sau cuprinse n contracte sub clauze confideniale sau ascunse,
prin prezentarea veniturilor posibile drept venituri sigure i ncasate, prin crearea de corporaii
fantom i prin alte practici similare. Sunt n acest context de notat practicile de creare a unor
companii de sine stttoare, aflate n proprietatea companiei mam i care preiau datoriile acesteia
lsndu-i o imagine bilanier favorabil (prin diminuarea datoriilor i creterea activelor datorat
deinerii capitalului altor entiti).
Raiunile unui asemenea comportament corporatist decurg dintr-o realitate extrem de
pragmatic i din aspiratii profund individualiste: managerii companiilor, avnd n oferta salarial
ntre altele pachete de beneficii ce includeau i aciuni n capitalul companiilor conduse de ei, aveau

32

tot interesul s gonfleze valoarea de pia a acestora ncercnd s par n acelai timp eficieni n
ochii acionarilor principali i s raporteze performane cresctoare.
Sarbanes Oxley are 11 capitole care trateaz organismele, regulile i procedurile pe care
companiile sunt obligate s le creeze i s le respecte.
Coninutul i nelesul acestora poate fi rezumat astfel: Crearea Comisiei de supraveghere
contabil a companiilor publice (cotate la Burs)
reglementeaz realizarea de auditri
independente i, cel mai important, impariale asupra nsei firmelor de audit; creeaz de asemenea
un organism de supraveghere a profesiei de auditor, de nregistrare a auditorilor autorizai, stabilind
procedurile i procesele ce trebuiesc urmrite n realizarea rapoartelor de audit
*Resursele i autoritatea organismului de supraveghere a Bursei. Aceast seciune definete
practici i reglementri care s permit reinstaurarea ncrederii investitorilor n analitii financiari i
specialitii asimilai i reglementeaz cadrul de acces la profesiile de broker, dealer sau analist
financiar.
Studii i rapoarte; include efectele coagulrii firmelor de contabilitate i a potenialelor
conflicte de interese, rolul analitilor n evaluarea obligaiunilor, ci de impunere a regulilor.
Rspunderea civil i penal pentru infraciunile financiare. Capitolul enumer infraciunile
i pedepsele aferente pentru acestea. De asemenea, statueaz elemente de protecie legal pentru
persoanele dispuse s furnizeze autoritilor informaii care s duc la descoperirea fraudelor.
ntrirea pedepselor pentru infraciunile administratorilor. Aceast seciune ntrete
pedepsele asociate infraciunilor financiare, recomandnd pronunarea de pedepse mai aspre pentru
astfel de fapte i adugnd spectrului penal alctuirea i certificarea de raportri false
n ceea ce privete efectele pozitive indirecte ale reglementrii Sarbanes-Oxley, se poate
meniona avntul extraordinar i previzibil pe care l-a luat oferta de servicii de auditare i
consultan oferite de firme specializate.
Firmele romneti sunt afectate direct doar dac i listeaz aciunile i obligaiunile la Bursa
din Statele Unite. Principalul motiv pentru aceast migraie ar fi accesul la condiii de credit
substanial mai avantajoase dect cele oferite pe piaa local
Acesta din urm poate reprezenta o motivaie interesant, ns nu este mai puin adevrat c
barierele de intrare pe o pia de mrimea celei americane sunt suficient de importante i sofisticate
pentru a limita accesul companiilor romneti i nu numai, fr a pune la socoteal reglementri
precum cea pe care o analizm i care ngreuneaz oricum acest tip de iniiativ.
Efectele directe s-ar putea face simite n nsi legislaia romneasc, care se ateapt s
evolueze n sensul reglementrii formale pentru companii a eticii comportamentale n afaceri. Nici
un standard nu este perfect i cu att mai puin comportamentul generat de aplicarea acestuia; ns
fr setarea unor coordonate formale i nalte de etic n afaceri, companiile ar continua s evolueze
haotic, profitnd de golurile legislative, de normele tardive sau ambigue de aplicare a acestora,
precum i de permisivitatea climatului de afaceri n general.

33

CONCLUZII

Contabilitatea creativ nu implic nclcri ale prevederilor legale, presupunnd un exerciiu

de creativitate al contabililor, prin care inovaii juridice, economice i financiare se traduc,
cu scopul de a oferi soluii n favoarea celor interesai, exploatnd lacunele legale i
profesionale.
n mod concret, contabilitatea creativ vizeaz 3 direcii:
- maximizarea rezultatului;
- creterea capitalurilor proprii;
- reducerea ratei ndatoririi.
Avnd n vedere semnificaia i efectele ei, este evident c utilizarea contabilitii creative
este greu detectabil. La fel de dificil este i corectarea situaiilor financiare ntocmite n
mod creative, n vederea lurii unor decizii relevante.
Principala surs de informare despre cum au fost ntocmite conturile o reprezint situaia
politicilor contabile din anex, ns este naiv s credem c un contabil va prezenta n anex
informaii despre faptul c a aplicat tehnici de contabilitate creativ.

Practicile contabile le pot permite ntreprinderilor s prezinte, n anumite limite, rezultate

conforme mai degrab cu obiectivele lor dect cu realitatea. Unele dintre aceste practici, numite
politici contabile rezult din alegerea ntre diferitele metode de contabilizare i au drept finalitate
fie ameliorarea rezultatului curent i a rezultatului net, fie modificarea structurii rezultatului fr a
influena rezultatul net. Alte practici, numite decizii de gestiune, nu reprezint un simplu joc de
nregistrri contabile, ci operaii care au fost realmente realizate de ctre ntreprindere i au drept
consecin ameliorarea rezultatului curent i a rezultatului net.
Politicile i practicile contabile constituie originea contabilitii creative, reprezentnd un
ansamblu de procedee ce au ca obiectiv modificarea nivelului rezultatului n vederea optimizrii sau
minimizrii situaiilor financiare. Libertatea de alegere a politicilor contabile poate duce la
manipularea rezultatului contabil i astfel se poate schimba n mod semnificativ situaia real a
rezultatului.
Practicile de contabilitate creativ nu vor disprea dect o dat cu dispariia cauzelor care leau generat, astfel c dorina normalizatorilor contabili de limitare a contabilitii creative trebuie s
aib n vedere circumstanele ce permit manifestarea acesteia.
Experiena arat c, de fiecare dat cnd apare o norm nou, societile gsesc o cale s i
minimizeze impactul. Altfel spus, indiferent de numrul i de gradul de detaliere a normelor
contabile, ntotdeauna vor fi unii care vor gsi o cale de a depi rigorile impuse de sistem. Prin
urmare, misiunea normalizatorilor i a reprezentanilor profesiei contabile nu este una simpl.

34

Bibliografie

1. Contabilitate creativa, Malciu, Liliana , Editura Economica Bucuresti, 1999

2. Contabilitatea creativa - plus sau minus, Gotcu, Cezar, Tribuna economica v. 18, nr. 49, p. 58-61,
67-69, 2007
3. Cum fac bani contabilii? : evaziune fiscala, paradisuri fiscale, contabilitate creativa, Diaconu,
Paul, Editura Economica, Bucuresti, 2004
4. Politici i opiuni contabile, N. Feleag, L. Malciu , Editura Economic, Bucureti, 2002.
5. Practici de contabilitate sub amprenta creativitatii, Bogdan Victoria, Balaciu Diana,

35