CUPRINS

I. Introducere pag.1
II. Cine i de ce recurge la ingineriile contabile ? pag.3
II.1. Cine recurge la ingineriile contabile ? pag.3
II.2. De ce se recurge la ingineriile contabile ? pag.4
III.Tehnici de manipulare a performanelor ntreprinderii prin inginerii
contabile pag.4
III.1. Inginerii contabile referitoare la stocuri pag.5
Inginerii contabile privind capitalizarea cheltuielilor
III.2. ulterioare punerii n funciune pag.7

III.3. Inginerii contabile privind amortizrile pag.9

IV. Tehnici de detectare a ingineriilor contabile pag.11
V. Un pas nainte n prevenirea cosmetizrii performanelor
ntreprinderii: IFRS 2 Plile bazate pe aciuni pag.12

VI. Concluzii pag.18

Bibliografie pag.20

I. Introducere

1
 Ingineria contabil este o denumire mai puin ntlnit n literatura de specialitate, fiind
intitulat de regul, contabilitate creativ i constituind subiectul unei literaturi bogate n ultimii 20 de
ani.
n decursul timpului, contabilitatea a fost tratat i ca o art: arta de a falsifica/truca un bilan;
arta de a-i calcula beneficiile; arta de a prezenta un bilan; arta de a pune bani deoparte sau
provizioanele; i de ce nu o arta plastic.

Situaiile financiare au fost asemnate i cu fiina uman, unul dintre primele articole
franuzeti tratnd despre ceea ce , avea s devin contabilitatea creativ. Bertolus imagina un
comisar de conturi pntecos, innd n brae o dansatoare a crei inut vestimentar (foarte lejer) era
garnisit cu cifre. Aceast imagine a avut pn la urm destinul ei, cci numeroase articole au vrut s
arate apoi c, precum o dansatoare, situaiile financiare trebuie s fie: (mai mult sau mai puin)
mbrcate dup ce au fost n prealabil curate i cosmetizate . Ele pot fi machiate (cu rimelul
amortizrilor i fardul provizioanelor , nfrumuseate sau s aib un lifting fiscal. Dansatoarea noastr
se transform ntrun exponat vandabil de ras dac muchii amortizrilor sunt lucrai i dac
provizioanele sunt armonizate ca un trup bine fcut . Paralela cu dansatoarea nceteaz s mai
funcioneze n momentul n care remarcm i eventuale plombe (petice) sau probe de dopaj.
Recurgerea la noiunea de inginerie contabil o argumentm prin faptul c aceasta poate fi
asimilat cu activitatea de creaie, de proiectare, de cercetare, de conducere a procesului tehnologic
de ctre profesionitii contabili, din care rezult imaginea fovorabil, dorit a companiei.
Sunt i situaii cnd aceast noiune se utilizeaz cu umor profesional, ca atunci cnd
profesionitii contabili se amuz unii de alii, de practicile contabile mai obscure.
Folosit n mod serios, noiunea inginerie contabil creeaz iluzia unei situaii mai favorabile
a poziiei financiare i a performanelor companiei. La acest nivel, ingineria contabil a condus la un
numr de scandaluri contabile i la propuneri de reforme contabile focalizate de obicei pe ultima
analiz a capitalului i a factorilor de producie, care reflect n mod real, modul n care se adaug
valoarea.
Dup prerea noastr, indiferent de titulatura pe care o poart, ingineria contabil sau
contabilitatea creativ, se refer la practicile de contabilitate care deriv din practicile de contabilitate
standard. Ele se caracterizeaz prin complicaii excesive i o creativitate similar scrierii unui roman,
avnd ca scop prezentarea favorabil a poziiei financiare i performanelor companiei. Situaiile
financiare obinute din aceast tehnologie, nu sunt deloc plictisitoare, ci dimpotriv, au toata
complexitatea unui roman, de unde i denumirea de creativ sau inovator.

2
 Acest proces tehnologic de creare a unei imagini favorabile a poziiei financiare i
performanelor companiei reprezint cea mai mare neltorie de la Calul Troian ncoace i []
este legitim [].
Numeroi autori au abordat problematica ingineriei contabile n maniere diferite, pe care le
prezentm n continuare:
este o tehnic de prezentare a conturilor anuale care permite prezentarea celei mai favorabile
imagini a rezultatelor i a bilanului. Este de asemenea, o tehnic de comunicare care vizeaz s
valorizeze prin situaiile financiare imaginea potrivit a unei societi pentru investitori (Trotman,
1993) ;
mpodobirea conturilor este rezultatul alegerii de ctre manager a anumitor principii sau metode de
prezentare n scopul nelrii utilizatorului. Conturile astfel manipulate se conformeaz literei legilor i
normelor, dar nu neaprat i spiritului lor (Breton i Taffler, 1995);
regrupeaz practicile de informare contabil, aflate adesea la limita legalitii, puse n aplicare de
anumite ntreprinderi, care, nesocotind reglemetarea i normalizarea, caut s nfrumuseeze imaginea
pe care contabilitatea o d poziiei i performanelor economice i financiare (Colasse B., 1995);
este un instrument de ameliorare a conturilor, un suport i o consecin a ingineriei financiare i
fiscale (Rayband-Turillo i Teller, 1997);
[] nu vine n ntmpinarea legii. Ea acioneaz deseori n spiritul legilor i
normelor contabile, ns este clar c ea contravine spiritului lor Este vorba n
primul rnd, de maniera utilizrii regulilor, de descoperirea flexibilitii acestor
reguli, dar i de neputina acestora de a arta care ar fi fost situaiile financiare n
cazul respectrii lor de o manier strict (Jameson, 1998);
[] este un ansamblu de procedee care vizeaz fie modificarea nivelului
rezultatului n scopul maximizrii sau minimizrii sale, fie prezentarea situaiilor
financiare far ca acestea dou s se exclud reciproc (Stolowy, 1999) .
Ingineria contabil a preocupat i profesionitii contabili. Ei sunt de prere c n procesul de
prezentare a rezultatelor generate de tranzaciile i evenimentele economice, apar judeci diferite, care
faciliteaz manipularea poziiei financiare i a performanelor ntreprinderii, fr a nclca legea i
normele contabile: [] respect litera, dar, evident nu i spiritul acestora [].
O viziune asupra ingineriei contabile, dar i cea mai complex este expus de Naser,
considernd-o:
1) procesul prin care, dat fiind existena unor bree n reguli, se manipuleaz cifrele contabile i,

3
profitnd de flexibilitate, se aleg acele practici de msurare i informare ce permit transformarea
documentelor de sintez din ceea ce el ar trebui s fie n ceea ce managerii doresc;
2) procesul prin care tranzaciile sunt structurate de asemenea manier nct s permit producerea
rezultatului contabil dorit.
Muli dintre noi s-au ntrebat poate dac frauda i ingineria contabil sunt dou noiuni
sinonime. Rspunsul este categoric nu. Frauda este aciunea de rea-credin prin care se ncalc legea,
are caracter negativ, n timp ce ingineria contabil respect legea, dar nu i spiritul ei.
Dei diverse, abordrile prezentate au n opinia noastr un numitor comun, acela c, ingineria
contabil este legal i are ca obiectiv crearea unei imagini distorsionate a companiei, prezentnd-o mai
prosper, mai atractiv, inducnd n eroare investitorii.

II. Cine i de ce recurge la ingineriile contabile ?

II.1.Cine recurge la ingineriile contabile?

Rspunsul se regsete n abordrile prezentate anterior: managerii. Dup prerea noastr, ei

sunt cei care pot s manipuleze rezultatul i n consecin s manipuleze performana.
Studiile efectuate n Statele Unite ale Americii (de Advertising Age, Business Week, PR Week)
privind comunicarea financiar a marilor companii americane au evideniat c patronul face
imaginea ntreprinderii i a produsului (). Personalitatea managementului joac un rol din ce n ce
mai important pe o pia din ce n ce mai volatil:n doi ani, numrul celor care au decis sa investeasc
n funcie de ncredrerea lor n manageri, a crescut de la 77 la 88% (). Factorul dominant este
credibilitatea managementului i capacitatea sa de a pune n aplicare strategia anunat.
Malo i Giot (1995) apreciaz c i profesionitii contabili i normalizatorii contabili
ncurajeaz ingineriile contabile; ei afirm c de civa ani, specialitii n mpodobirea conturilor se
nmulesc n bncile de afaceri, iar normalizatorii prosper n marile cabinete. Suntem n trecere de la
era n care contabilitatea era algebra dreptului la epoca n care dreptul modeleaz reprezentarea
contabil.

II.2.De ce se recurge la ingineriile contabile?

4
 Rayband Turillo i Teller (1997) sunt de prere c argumentul cel mai elocvent este
caracterul variat al activitilor economice care implic o serie de particulariti privind msurarea
acestora. Pentru a putea reprezenta ct mai bine o activitate dat este necesar existena opiunilor i a
posibilitii de alegere n materie de evaluare, care conduc la netezirea rezultatului.
Salustro E. i Lebru H. (1994) consider c recurgerea din ce n ce mai mult la ingineriile
contabile are la baz perioadele de criz crora ntreprinderile le fac fa cu greu, deoarece ngusteaz
portofelul i trezoreria i sunt la originea riscurilor pe care tehnica contabil nu le traduce dect
imperfect. Ca urmare, managerii i pun imaginaia la ncercare pentru a ascunde situaia
nefovorabil a companiei i implicit pentru a ameliora prezentarea situaiilor financiare.
Dematerializarea ntreprinderii ca efect al ambiguitii normelor contabile n materie de active
necorporale, reprezint n opinia lui Bazet J.L. (1995), un alt factor care argumenteaz recurgerea la
ingineriile contabile.
La rndul su, Audiri S. (1994) consider c globalizarea ntreprinderilor, ce are la baz
circulaia liber a capitalurilor pe pieele financiare, avnd ca obiectiv prioritar maximizarea valorii
aciunilor, justific apelarea la practicile ingineriei contabile.
Chiar i utilizatorii situaiilor financiare, prin primordialitatea excesiv acordat rezultatului
contabil, stimuleaz companiile s-i cosmetizeze performanele.
Dup prerea noastr, ingineriile contabile pot ascunde prin amnare i atenuare vetile proaste
despre performanele ntreprinderii, ns, nu la infinit, deoarece acestea sunt descoperite cu ajutorul
fluxurilor de numerar.

III. Tehnici de manipulare a performanelor ntreprinderii prin inginerii

contabile

Tehnicile de manipulare a performanelor ntreprinderii sunt oferite de tratamentele i politicile

contabile recomandate de normele contabile internaionale. Libertatea de alegere a acestora a generat
incertitudini referitoare la consecvena i comparabilitatea informaiilor destinate utilizatorilor.
Existena mai multor opiuni posibile n materie contabil, corespunznd fie unor adevrate
alegeri contabile, fie unei liberti de apreciere n contextul prezentrii situaiilor financiare individuale
sau consolidate, pot influena performana companiei. Prezentm n cele ce urmeaz cteva din
ingineriile contabile i impactul lor asupra imaginii performanelor companiei.

5
III.1. Inginerii contabile referitoare la stocuri

Tratamentele contabile privind evaluarea stocurilor, recomandate de IAS 2 Contabilitatea stocurilor,

sunt valorificate prin creativitatea specialitilor n domeniu pentru oferirea unui rezultat ct mai
atractiv. Conform IAS 2, costul de achiziie trebuie s cuprind preul de cumprare, taxe de import i
alte taxe (cu excepia acelora pe care ntreprinderea le poate recupera de la autoritile fiscale), costuri
de transport, manipulare, i alte costuri care pot fi atribuite direct achiziiei de produse finite, materiale
i servicii. n funcie de rezultatul dorit, cheltuielile ocazionate de achiziia stocurilor vor fi
manipulate, n sensul includerii sau nu n costul de achiziie.
Exemplu:
Compania Alfa achiziioneaz mrfuri n urmtoarele condiii: pre de cumprare al mrfurilor
900.000 mii lei, cheltuieli de transport 200.000 mii lei; veniturile obinute din vnzarea mrfurilor sunt
de 7.012.376 mii lei.
Managerul companiei poate s opteze pentru a include cheltuielile de transport n costul de achiie, i va
obine un rezultat mai mic de 5.812.3456 mii lei, sau s le exclud, crend iluzia unui rezultat mare
6.012.346 mii lei .

Extras din contul de profit i pierdere

mii lei
Elemente Cheltuielile de transport Cheltuielile de transport
se includ n costul de se exclud din costul de
achiziie achiziie
Venituri din vnzarea mrfurilor 7.012.346 7.012.346
Cheltuieli privind mrfurile (1.200.000) (1.000.000)
vndute
- pre de cumprare 900.000 900.000
-cheltuieli de transport 200.000 -
- cheltuieli de manipulare 100.000 100.000
Rezultat contabil 5.812.346 6.012.346

Din exemplul prezentat remarcm c decizia companiei de a include cheltuielile de transport n

costul de achiziie, conduce la obinerea unui rezultat mai mic. n situatia n care compania trece
printr-o perioad dificil care i-ar umbri imaginea, dezamgind destinatarii informaiilor sale
financiare, managerii si vor fi preocupai s gseasc modalitatea de mbuntire sau de ameliorare a
acesteia. Astfel ,ei vor decide s nu includ cheltuielile de transport n costul de achiziie. Aa cum
reiese i din contul de profit i pierdere, aceast decizie determin majorarea rezultatului.

6
 Acelai Stadard Internaional de Contabilitate precizeaz c n costul stocurilor poate fi inclus
i costul ndatorrii. Capitalizarea costurilor ndatorrii este prevazut de IAS 23 Costurile indatorrii
prin tratamentul contabil alternativ permis, valabil n cazul stocurilor care necesit o perioad
substanial de timp pentru a fi gata n vederea utilizrii sau vnzrii.

Exemplu:
De pe parcursul exerciiului 2003, societatea obine produse finite la cost de producie 10.000.000 mii
lei (exclusiv dobnda).
Rezultatul obinut va fi diferit, n funcie de decizia companiei de a capitaliza sau nu cheltuielile cu
dobnzile. Prin capitalizarea cheltuielilor cu dobnzile, performana companiei este substanial
mbuntit.

Extras din contul de profit i pierdere

mii lei
Elemente Dobnda se capitalizeaz Dobnda nu se
capitalizeaz
Cifra de afaceri 609.107.045 609.107.045
Variaia stocurilor 13.000.000 10.000.000
Cheltuieli cu materii prime i (108.035.585) (108.035.585)
materiale consumabile
Cheltuieli salariale i sociale (239.664.624) (239.664.624)
Alte cheltuieli de exploatare (172.604.763) (172.604.763)
Rezultat din exploatare 101.802.073 98.802.073
Cheltuieli privid dobnzi - (3.000.000)
Rezultat contabil 101.802.073 95.802.073

Dup cum se poate remarca, includerea cheltuielilor cu dobnzile n costul stocurilor,

distorsioneaz imaginea real a companiei, determinnd majorarea rezultatului. Se vor lsa cucerii
utilizatorii informaiilor financiare de imaginea performanelor companiei reflectate prin contul de
profit i pierdere? Dup prerea noastr, rspunsul este afirmativ n cazul utilizatorilor naivi i
negativ, n cazul celor care tiu pe de o parte, c, slbiciunile normelor contabile reprezint atu-ul
managerilor n crearea imaginii performante a companiei, iar pe de alt parte, c performana nu se
msoar numai prin rezultatul descris de contul de profit i pierdere.
Tratamentele contabile recomandate de IAS 2 pentru evaluarea stocurilor la ieire, constituie o
alt modalitate de manipulare a rezultatului.
Tratamentul contabil de baz prevede cu excepia stocurilor pentru care se folosete metoda
identificrii specifice determinarea costului stocurilor prin metoda FIFO (primul-intrat, primul-ieit)

7
sau metoda costului mediu ponderat (CMP). Conform tratamentului contabil, costul stocurilor trebuie
determinat prin metoda LIFO (ultimul-intrat, primul-ieit). Opiunea pentru un tratament contabil sau
altul se va reflecta n mrimea rezultatului.
Exemplu
Societatea Alfa deine n stoc la 01.12. 2003, 1000 kg marf A x 100.000 lei. n cursul lunii au avut
loc urmtoarele tranzacii: Intrri: 02.12. 10.000 kg x 100.000 lei; 23.12. 9000 kg x 120.000 lei; ieiri:
04.12 1.2000 kg; 23.12 9000 kg. Preul de vnzare este de 150.000 lei/kg. Tranzaciile menionate
influenez imaginea contului de profit i pierdere n urmtoarea manier:

Extras din contul de profit i pierdere mii lei

Elemente Tratament contabil de baz Tratament contabil alternativ
CMP FIFO
Venituri din vnzarea 7.012.346 7.012.346 7.012.346
mrfurilor
Cheltuieli privind mrfurile 2.400.000 2.330.000 2.510.000
Rezultat contabil 4.612.346 4.682.346 4.502.346

Aa cum se poate observa din contul de profit i pierdere, managerii pot obine rezultatul dorit al
companiei profitnd de libertatea de alegere a celor trei metode de evaluare a stocurilor la ieire.
Dintre acestea, cea care determin mbuntirea vizibil a rezultatului este metoda primul intrat-primul
ieit, n timp ce metoda ultimul intrat-primul ieit determin o diminuare a acestuia.

III.2. Inginerii contabile privind capitalizarea cheltuielilor ulterioare punerii n

funciune

IAS 16 Imobilizri corporale prevede c cheltuielile ulterioare aferente unui element de natura
terenurilor i mijloacelor fixe care a fost deja recunoscut trebuie adugate valorii contabile a activului
numai atunci cnd se estimeaz c ntreprinderea va obine beneficii economice viitoare suplimentare
fa de performanele estimate iniial ca fiind corespunztoare31

Exemplu:
Compania a renovat la nceputul exerciiului 2003, cldirea n care i desfoar activitatea
compartimentul administrativ. Cldirea a fost achiziionat cu 18 ani n urm, la o valoarea de intrare
de 500.000 mii lei, durata de via util fiind 20 de ani. Cheltuielile cu renonarea au fost de 40.000 mii
lei.

8
 Dilema profesionitilor contabili este capitalizarea sau nu a cheltuielilor cu renovarea. Acetia
apreciaz ca ridicat gradul de deteriorare al cldirii, fiind necesar restaurarea ei pentru a se asigura
funcionalitatea n continuare. Soluia propus este necapitalizarea cheltuielilor cu renovarea. Pe de
alt parte, conducerea companiei ntenioneaz s achiziioneze un sediu nou i s l vnd pe acesta,
spernd ca prin renovarea cldirii s creasc i valoarea ei de pia. Prin urmare ar putea decide
capitalizarea cheltuielilor de renovare.
Care va fi impactul asupra rezultatului? Capitalizarea cheltuielilor cu renovarea are acelai impact
asupra rezultatului n exerciiile financiare 2003 i 2004 (cosiderm cifra de afaceri i celelate
cheltuieli constante), micorndu-l cu 45.000 mii lei. Decizia de imputare a cheltuielor asupra
rezultatului exerciiului 2003, va diminua rezultatul cu 65.000 mii lei.

Extras din contul de profit i pierdere mii lei

Elemente 2003 2004
Cheltuieli cu renovarea Cheltuieli cu renovarea
Se capitalizez Nu se Se capitalizez Nu se
capitalizez capitalizez
Cifra de afaceri 609.107.045 609.107.045 609.107.045 609.107.045
Cheltuieli cu renovarea - (40.000) - -
Cheltuieli cu amortizarea (45.000) (25.000) (45.000) (25.000)

Cheltuieli cu materii (108.035.585) (108.035.585) (108.035.585) (108.035.585)

prime i materiale
consumabile
Cheltuieli salariale i (239.664.624) (239.664.624) (239.664.624) (239.664.624)
sociale
Alte cheltuieli de (172.604.763) (172.604.763) (172.604.763) (172.604.763)
exploatare
Impactul asupra (45.000) (65.000) (45.000) (25.000)
rezultatului contabil
Rezultat contabil 88.757.073 88.737.073 88.757.073 88.777.073

9
III.3. Inginerii contabile privind amortizrile
Valoarea amortizabil a unei imobilizri trebuie s fie alocat sistematic pe toat durata de via
util a respectivei imobilizri. De regul, metoda de amortizare aleas este cea care reflect ritmul n
care sunt consumate avantajele economice viitoare, ca urmare a utilizrii activului respectiv.
Companiile se prevaleaz de posibilitatea de a opta pentru diferite metode de amortizare care
conduc, de cele mai multe ori, la rezultate diferite La 31.12.2002, compania a achiziionat un mijloc de
transport, valoarea de intrare 500.000 mii lei, durata de via util 10 ani.
Pentru alocarea sistematic a valorii mijlocului de transport, managerii companiei pot utilize fie
metoda de amortizare linear, fie cea degresiv, fie cea accelerat.

Situaia cheltuielilor cu amortizarea determinate prin cele trei metode i reflectarea n contul de profit
i pierdere pentru exerciiul 2003 este urmtoarea:
Cheltuiala cu amortizarea linear = 500.000 mii lei x 10% = 50.000 mii lei
Cheltuiala cu amortizarea degresiv = 500.000 mii lei x 20% = 100.000 mii lei
Cheltuiala cu amortizarea accelerat = 500.000 mii lei x 50% = 250.000 mii lei

Exemplu:

Extras din contul de profit i pierdere al exerciiului 2003

mii lei
Elemente Amortizare Amortizare Amortizare accelerat
linear degresiv
Cifra de afaceri 609.107.045 609.107.045 609.107.045

Cheltuieli cu amortizarea (50.000) (100.000) (250.000)

Cheltuieli cu materii prime i (108.035.585) (108.035.585) (108.035.585)
materiale consumabile
Cheltuieli salariale i sociale (239.664.624) (239.664.624) (239.664.624)
Alte cheltuieli de exploatare (172.604.763) (172.604.763) (172.604.763)
Rezultat contabil 88.752.073 88.702.073 88.552.073

Constatm c alegerea metodei de amortizare linear creeaz imaginea unei companii mai
performante. Este o imagine neltoare, deoarece n exerciiul 2004, situaia se modific astfel:
Situaia cheltuielilor cu amortizarea n anul 2004

10
Cheltuiala cu amortizarea linear = 500.000 mii lei x 10% = 50.000 mii lei
Cheltuiala cu amortizarea degresiv = 400.000 mii lei x 20% = 80.000 mii lei
Cheltuiala cu amortizarea accelerat = 250.000 mii lei x 11% = 27.500 mii lei

Extras din contul de profit i pierdere al exerciiului 2004

mii lei

Elemente Amortizare Amortizare Amortizare

linear degresiv accelerat
Cifra de afaceri 609.107.045 609.107.045 609.107.045

Cheltuieli cu amortizarea (50.000) (80.000) (27.500)

Cheltuieli cu materii prime i (108.035.585) (108.035.585) (108.035.585)
materiale consumabile
Cheltuieli salariale i sociale (239.664.624) (239.664.624) (239.664.624)
Alte cheltuieli de exploatare (172.604.763) (172.604.763) (172.604.763)
Rezultat contabil 88.752.073 88.722.073 88.774.573

Spre deosebire de anul 2003, cnd metoda de amortizare ideal era cea linear, n 2004, metoda
degresiv mbuntete performaa companiei. Remarcm, de asemenea, c utiliznd metoda de
amortizare linear rezultatul este acelai, iar metoda accelerat l diminueaz

11
IV. Tehnici de detectare a ingineriilor contabile

De regul, companiile cunosc dezvoltri rapide la nceputul activitii lor, moment n care, toi
cei implicai sper c dezvoltarea puternic va continua nedefinit i preul aciunii reflect n mod
invariabil aceste sperane. ns, la un moment dat, firma ajunge la o saturaie a pieei, iar rata creterii
ncetinete.
Cum ncetinirea creterii coboar preul aciunii, managerii apeleaz la creativitate pentru a
cosmetiza cderea. Una dintre tehnicile ingineriei contabile practicat este canalizarea surplusului de
marf. Prin aceast inginerie, compania stimuleaz cererea, ncurajnd clienii s comande produse
care nu le sunt att de necesare, oferindu-le condiii de plat pe termen ndelungat. n acest mod,
veniturile companiei cresc, implicit i rezultatul, dar nu i fluxurile de numerar, deoarece compania nu
ncaseaz banii de la clieni.
Reducerea previziunilor de ctiguri sau raportarea de ctiguri sub ateptri este o veste
proast pentru investitori, deoarece determin scderea spectaculoas a preului aciunilor.
Este i motivul pentru care investitorii cerceteaz minuios n scopul detectrii ameninrilor
privind declinul ctigurilor viitoare. Evident, aceasta nu presupune luarea unui calculator n mn i
examinarea situaiilor financiare, ci, exist o modalitate simpl, aceea de a compara fuxul de numerar
generat de activitatea de exploatare cu venitul net.
Investitorii nelepi depisteaz mecheriile, cutnd cazurile n care venitul net crete, dar nu
i fluxul de numerar din activitatea de exploatare.
Pentru a explica acest proces, vom exemplifica situaia unei companii productoare de camere
de filmat. Compania a avut o profitabilitate fluctuant pn n exerciiul financiar 1998, cnd
ctigurile raportate au fost de 6 milioane USD. n 1999, ctigurile au crescut la 7,7 milioane USD,
iar n 2000 au crescut surprinztor la 19,6 milioane USD. Informaia cheie, fluxul de numerar din
exploatare a nregistrat o scdere de 45 de procente n exerciiul financiar 2000 fa de 1999. Este un
semnal de alarm, ntruct ctigurile au crescut mai mult dect dublu, n timp ce fluxul de numerar
generat de activitatea de exploare a sczut. Aa cum era de ateptat, ctigurile s-au transformat n
pierderi n exerciiul financiar urmtor. n luna octombrie a anului 2000, preul unei aciuni a ajuns la
40 USD, continund s scad i n lunile urmtoare pn la nivelul de 5 USD.
Dup prerea noastr, nu ntotdeauna creterea ctigurilor concomitent cu scderea fluxului de
numerar generat de activitatea de exploatare sunt efectele unei inginerii contabile ns, astfel de situaii
atenioneaz de cele mai multe ori declinurile viitoare ale ctigurilor.

V. Un pas nainte n prevenirea cosmetizrii performanelor

ntreprinderii: IFRS 2 Plile bazate pe aciuni

Avnd ca punct de plecare premisa potrivit creia este preferabil s previi o boal dect s o
tratezi, organismele de normalizare au fost preocupate de elaborarea i publicarea de norme contabile
care s previn manipularea performanelor companiilor.
Rsuntoarele scandaluri contabile, Xerox, Enron, Parmalat, Tyco, au accelerat procesul de
reglementare pentru prevenirea cosmetizrii performanelor ntreprinderii.
Semnalele Comisiei Internaionale a Valorilor Mobiliare n rapoartele sale referitoare la
deficitul existent n normalizarea contabil internaional, au constituit un motiv n plus pentru IASB
n emiterea IFRS 2 Plile bazate pe aciuni.
Intoducerea unui nou cost pentru ntreprindere, plata bazat pe aciuni, pare s fie soluia
prevenirii manipulrii rezultatului. Aceasta reprezint o tranzacie n cadrul creia o entitate primete
sau achiziioneaz bunuri ori servicii ca o contrapartid pentru instrumentele de capital sau prin
contractarea unor datorii pentru sume bazate pe preul aciunilor proprii sau al altor instrumente de
capital ale companiei.
Utilizatorii informaiilor financiare, n special investorii, au apreciat c omiterea acestor
cheltuieli a fost cauza manipulrii rezultatului de ctre companii. ns, opiniile divergente nu au
ntrziat s apar. Contestatarii susin c acest cost este creat de acionari, i nu al afacerii n sine. De
partea cealalt, IASB aduce o explicaie convingtoare, aceea c, opiunile pe aciuni reprezint a o
modalitate de a pstra angajaii cheie, deseori utilizat de companii i n consecin trebuie
recunoscut o cheltuial.
Obiectivul acestui Standard Internaional de Raportare Financiar este de a prezenta raportarea
financiar a unei entiti cnd efectueaz o tranzacie cu plata pe baz de aciuni. n mod special, se
solicit unei entiti s prezinte n contul de profit i pierdere i n bilan efectele tranzaciilor cu plata
pe baz de aciuni, inclusiv cheltuielile asociate cu tranzaciile n care opiunile pe aciuni sunt acordate
angajailor.
Conceptul de pli bazate pe aciuni este mai cuprinztor dect opiunile pe aciuni acordate
angajailor. Opiunile pe aciuni reprezint un contract care acord deintorului dreptul, dar nu i
obligaia, de a subscrie pentru aciunile entitii la un pre fix sau determinabil pentru o anumit
perioad de timp.
n aria de aplicabilitate a IFRS 2 sunt cuprinse drepturile asupra creterilor de aciuni, planurile
de achiziii a aciunilor pentru angajai, schemele referitoare la drepturile de proprietate asupra
aciunilor pentru angajai, schemele privind opiunile pe aciuni i schemele n cadrul crora emisiunile
de aciuni depind sau nu de condiiile pieei.
O entitate trebuie s aplice acest IFRS la contabilizarea tranzaciilor cu plata pe baz de aciuni cnd
efectueaz:
Tranzacii cu plata bazat pe aciuni decontat prin capitaluri proprii, n care entitatea primete
bunuri sau servicii ca o contraprestaie pentru instrumentele de capital ale entitii (aciuni sau opiuni
pe aciuni);
Tranzacii cu plata bazat pe aciuni decontat n numerar, n care entitatea achiziioneaz prin
angajarea de datorii fa de furnizorul bunurilor sau serviciilor pentru sumele care au la baz preul (sau
valoarea) aciunilor entitii sau alte instrumente de capital ale entitii;
Tranzacii n care entitatea primete sau achiziioneaz bunuri sau servicii i termenii contractului
confer entitii sau furnizorului acestora posibilitatea de a deconta tranzacia n numerar (sau alte
active) sau prin emisiunea instrumentelor de capital.
n cadrul bunurilor achiziionate pot fi incluse :stocuri, materiale consumabile, maini, utilaje,
instalaii, active necorporale i alte active non-financiare.

Cnd se recunosc i cum se evalueaz tranzaciile cu plata bazat pe aciuni?

O entitate va recunoate bunurile sau serviciile primite sau achiziionate ntr-o tranzacie cu
plata pe baz de aciuni cnd obine bunurile sau cnd sunt prestate serviciile. Entitatea trebuie s
nregistreze o cretere corespunztoare n capitalurile proprii dac bunurile sau serviciile au fost
primite n cadrul tranzaciei cu plata pe baz de aciuni decontat prin instrumente de capital, sau o
datorie, dac bunurile sau serviciile au fost achiziionate n cadrul unei tranzacii cu plata pe baz de
aciuni decontat n numerar. Dac bunurile sau serviciile achiziionate sau primite ntr-o tranzacie cu
plata pe baz de aciuni nu se calific pentru recunoaterea ca active, ele vor fi recunoscute ca i
cheltuieli.
O cheltuial apare n momentul consumului bunurilor sau prestrii serviciilor. Dac n cazul
serviciilor prestate cheltuiala este recunoscut imediat, n cazul bunurilor, acestea pot fi consumate n
timp sau vndute ulterior i n consecin, cheltuiala va fi recunoscut n momentul consumului sau
vnzarii acestora. Totui, uneori este necesar s fie recunoscut o cheltuial nainte ca bunurile s fie
consumate sau vndute, pentru c ele nu se calific pentru recunoatere ca active. De exemplu, o
entitate ar putea achiziiona bunuri ca parte a etapei de cercetare a unui proiect pentru dezvoltarea unui
nou produs. Dei aceste bunuri nu au fost consumate, ele nu pot fi recunoscute ca active n condiiile
aplicrii IFRS.
Evaluarea tranzaciilor cu plata bazat pe aciuni se realizeaz la valoarea just. n funcie de
tipul plii, valoarea just poate fi evaluat fie la valoarea aciunilor ori a drepturilor la aciuni
acordate, fie la valoarea bunurilor sau serviciilor primite.
n cazul tranzaciilor cu angajaii, evaluarea se face n funcie de instrumentele de capital
acordate. n cazul tranzaciilor cu terii (alii dect angajaii), evaluarea se face la nivelul valorii juste a
bunurilor sau serviciilor primite.
Sunt i situaii n care valoarea just a instrumentelor de capital propriu nu poate fi determinat
fiabil. n astfel de cazuri, acordarea instrumentelor trebuie recunoscut la valoarea intrinsec a
acestora, ajustat la fiecare dat de raportare cu orice schimbri a valorii intrinseci pe parcursul
perioadei de valabilitate a drepturilor. Valoarea intrinsec este reprezentat de diferena dintre valoarea
just a aciunilor, la care tera parte are dreptul, i preul (dac exist) pe care trebuie s-l plteasc pe
aciuni. Deoarece n multe cazuri, tranzaciile au o valoare intrinsec egal cu zero la data acordrii,
IFRS 2 cere ca toate plile estimate la valoarea just s fie reevaluate prin afectarea contului de profit
i pierdere la fiecare raportare pn cnd tranzacia este decontat.
Pentru determinarea valorii juste se utilizeaz urmtoarele variabile: volatilitatea ateptat,
durata de via ateptat a instrumentului, rata dobnzii far risc, dividendele ateptate. Cu toate
acestea, determinarea valorii juste rmne dificil.
Contabilizarea plilor bazate pe aciuni depinde de modalitatea de cotare a tranzaciei: a) prin
emisiunea de instrumente de capital propriu; b) n numerar; c) prin alegerea uneia din cele dou
variante.
a) n cazul tranzaciilor cu plata pe baz de aciuni decontat prin capitaluri proprii, entitatea trebuie
s evalueze bunurile sau serviciile primite i, n mod corespunztor, s mreasc capitalurile proprii, la
valoarea just a bunurilor sau serviciilor primite.
La stabilirea valorii juste a tranzaciei prin intermediul valorii juste a bunurilor sau serviciilor,
trebuie luate n considerare rabaturile sau alte discounturi. Suma contabilizat trebuie s fie suma net.
Pentru exemplificare, presupunem c o companie achiziioneaz 200 de calculatoare n schimbul a 500
de aciuni ordinare, cotate cu 200 de euro fiecare. n general, furnizorul vinde calculatoarele cu 400 de
euro/bucat. Compania tranzacioneaz un numr mare de aciuni pe zi, astfel c cele 500 de aciuni
vor fi uor convertibile n numerar. Diferena ntre 500 x 200 i 400 x 200 poate fi considerat un
rabat de care trebuie s se in cont n evaluare, suma de 20.000 euro fiind considerat mai potrivit
pentru evaluarea calculatoarelor.
Sunt i cazuri n care aciunile, opiunile pe aciuni sau alte instrumente de capital propriu sunt
acordate angajailor ca remuneraie, n plus fa de salariu i alte beneficii ale angajailor Aceast
modalitate reprezint un stimulent pentru angajai de a rmne n societate sau de a-i premia pentru
eforturile lor de mbuntire a performanelor entitii.
De exemplu, S.C Alfa acord 100 de opiuni pe aciuni pentru 10 membri din echipa de conducere
executiv (fiecare primete 10 opiuni) la 1 ianuarie anul 1 pe o perioad de 3 ani. Opiunile au o
valoare just stabilit de companie la data acordrii egal cu 15 u.m; aceasta estimeaz c va beneficia
de serviciile angajailor pe parcursul celor 3 ani i le va reflecta n contabilitate la sfritul fiecrei
perioade de 6 luni din cadrul perioadelor de raportare:

Cheltuiala cu opiunile acordate = Capitaluri proprii 250 u.m. (100*15)*1/6 = 250

Dac unul dintre angajaii beneficiari decide s prseasc ntreprinderea n a doua jumtate a anului 2,
are loc o pierdere pentru ntreaga valoare a celor 10 opiuni care i reveneau; reflectarea n contabilitate
la 31 decembrie anul 2 va fi:

Cheltuiala cu opiunile acordate = Capitaluri proprii 150 u.m. (90*15) * 4/6 (250+250+250) = 150

b) n cazul tranzaciilor cu plata bazat pe aciuni decontat n numerar, entitatea trebuie s evalueze
bunurile sau serviciile achiziionate precum i datoria angajat la valoarea just. Pn la momentul
decontrii datoriei, entitatea trebuie s reevalueze valoarea just a datoriei la fiecare dat de raportare i
la data decontrii, modificrile valorii juste fiind recunoscute n contul de profit i pierdere al perioadei.
Spre exemplu, o companie poate acorda angajailor dreptul de a primi numerar, acordndu-le
acestora dreptul la aciuni (inclusiv aciuni ce vor fi emise pn la expirarea opiunii) care sunt
rscumprabile, n mod obligatoriu (sau la opiunea angajatului) sau drepturi de apreciere a aciunilor,
ca parte a remuneraiei. Acestea din urm dau dreptul angajailor s primeasc numerar bazat pe
creterea preului aciunii peste un anumit prag, pe parcursul unei perioade de timp determinate.
Compania va recunoate serviciile primite i o datorie cu privire la plata acestor servicii, atta timp ct
angajaii presteaz serviciul. De exemplu, unele drepturi de apreciere a aciunilor au scadena imediat
i angajailor nu le este cerut s rmn o anumit perioad de timp n serviciu pentru a deveni
ndreptii la plata n numerar. Altfel, compania va presupune c serviciile prestate de angajai n
schimbul drepturilor de apreciere a aciunilor au fost primite. n acest mod, ea trebuie s recunoasc
imediat serviciile primite i o datorie de plat a acestora.
Datoria va fi evaluat iniial i la fiecare dat de raportare pn cnd are loc decontarea, la
valoarea just, a drepturilor de apreciere a aciunilor, prin aplicarea unui model de evaluare a opiunilor,
avnd n vedere termenele i condiiile n care drepturile de apreciere a aciunilor au fost acordate i
msura n care angajaii au prestat serviciul pn la acea dat.

De exemplu, o companie emite drepturi de apreciere a aciunilor ctre anumii angajai, care
aduc beneficii dup 3 ani, cu condiia ca angajaii s nu o prseasc. Fiecare drept de apreciere a
aciunilor asigur o remunerare n numerar egal cu preul unei aciuni ordinare a companiei (acesta
trebuie s fie mai mare de 10 euro). Aceste drepturi nu vor fi decontate dac preul va fi mai mic sau
egal cu 10 euro.
Valoarea just a drepturilor de apreciere a aciunilor previzionat va fi de:
120 euro la sfritul anului 1;
210 euro la sfritul anului 2;
300 euro la sfritul ultimului an 3:
Ex. 1 Cheltuieli = Datorii 40 (120*1/3ani)
Ex. 2 Cheltuieli = Datorii 100 ( 210 *2/3ani - 40)
Ex. 3 Cheltuieli = Datorii 160 (300 - 140)

c) Pentru o tranzacie cu plata bazat pe aciuni n care termenii contractului ofer entitii
posibilitatea de a deconta n numerar sau prin emiterea de instrumente de capital propriu, entitatea
trebuie s determine dac are o obligaie prezent de a deconta n numerar i a contabiliza, n
consecin, tranzacia cu plata bazat pe aciuni. Entitatea are o obligaie actual de a deconta n
numerar dac posibilitatea de decontare cu instrumente de capital propriu nu are substan economic
(exemplu pentru c entitii i este interzis s emit aciuni), sau entitatea are o practic anterioar sau o
politic stabilit de a deconta n numerar, sau n general deconteaz n numerar cnd tera parte solicit
decontarea n numerar.
Dac entitatea are o obligaie actual de a deconta n numerar, trebuie s contabilizeze
tranzacia n conformitate cu cerinele care se aplic tranzaciilor cu plata bazat pe aciuni decontate
n numerar.
 Dac nu exist o astfel de obligaie, entitatea trebuie s contabilizeze tranzacia n conformitate
cu cerinele care se aplic tranzaciilor cu plata bazat pe aciuni decontate cu capital propriu.
Pn la data decontrii, compania poate s opteze pentru una din urmtoarele variante de decontare:
n numerar, plata n numerar fiind contabilizat ca o reachiziie a interesului n capitalul propriu,
respectiv ca o deducere din capitalul propriu, cu excepia ultimei variante prezentat de mai jos;
Prin emisiunea instrumentelor de capital propriu, caz n care nu se socilit o contabilizare
supimentar (alta dect transferul de la o component de capital la alta, dac este necesar), cu excepia
punctului c) de mai jos;
Decontarea alternativ cu valoarea just mai mare, la data decontrii, cnd entitatea trebuie s
recunoasc o cheltuial suplimentar pentru excesul de valoare, adic diferena dintre numerarul pltit
i valoarea just a instrumentelor de capital propriu care ar fi fost emise, sau diferena dintre valoarea
just a instrumentelor de capital propriu emise i valoarea numerarului care ar fi fost pltit, dup caz.

Care este impactul IFRS 2 asupra companiilor i utilizatorilor?

Apariia IFRS 2 a generat nelinite n rndul managerilor care s-au ntrebat ce influen va avea
asupra rezultatului companiilor. David Tweedie, preendintele IASB, apreciaz c recunoaterea
opiunilor la cheltuieli poate reduce ctigurile companiilor europene cu 10%, iar analitii financiari
din Marea Britanie consider c vor fi nregistrate pierderi de aproape 5 miliarde euro.
Calcularea costului este dificultatea major cu care se confrunt companiile i consultanii lor.
Estimarea valorii juste a opiunilor poate fi un proces dificil, ntruct implic modele complexe
de evaluare. Atunci cnd aciunile acordate sunt necotate, dificultile ntmpinate sunt i mai mari.
Organismul pentru tehnologia informaiei, telecomunicaiilor i electronicilor dinMarea Britanie pune
sub semnul incertitudinii contribuia IFRS 2 la atingereaobiectivelor politice europene. Exist
argumente solide c introducerea unui standard princare este afectat contul de profit i pierdere, fr a
dispune de o metod de evaluarecredibil, va determina companiile s reduc schemele de acordare a
opiunilor ctre angajai. Cel mai probabil vor acorda opiuni doar pentru nivelul executiv i
celmanagerial. Acesta nu poate fi un deziderat: companiile din sectorul de tehnologie ainformaiei au
utilizat cu succes schemele de opiuni pe aciuni pentru a atrage, motiva ipstra angajaii talentai.
Microsoft a anunat o reducere a planurilor pentru opiuni (aparent ca rezultat a introducerii IFRS 2),
n timp ce IBM nu i modific planurile de premiere.
Indiferent de aprecierile pro i contra IFRS 2, care vor domina lumea contabil, companiile au
ca obiectiv principal obinerea de beneficii pe termen lung. Pentru atingerea acestuia, se impune i
motivarea angajailor. Beneficiile obinute de companii mbrac dou forme: beneficii financiare i
cele legate de resursele umane. Din perspectiva financiar, remuneraiile bazate pe instrumente de
capital sunt, chiar i dup introducerea acestui nou tratament, de o eficien uria din punct de vedere
al cash-flowului. n plus, nu trebuie trecut cu vederea c majoritatea plilor bazate pe aciuni potfi
eficiente prin reducerea taxelor. Guvernul britanic a introdus primele dou planuri ca eficien din
istoria Marii Britanii, de dup 2000.
Pe de alt parte, salariaii au un motiv n plus s munceasc, i anume, ctigul posibil ce l-ar
obine din vnzarea aciunilor. i acionarii sunt avantajai ca urmare a alinierii interesului angajailor
la interesele proprii.
n ciuda impedimentelor, studiile efectuate demonstreaz, totui, corelaii pozitive ntre
utilizarea opiunilor pe aciuni de ctre companii i creterea profitabilitii.

VI. Concluzii
Existena pe termen lung a unei ntreprinderi depinde de capacitatea acesteia de a genera un profit cel
puin satisfctor. Investitorii devin i rmn acionari ntr-o companie dac estimeaz c dividendele i
alte venituri de capital de care vor beneficia vor fi mai mari dect veniturile din alte plasamente cu un
nivel de risc similar. n acest context, profitul, ca indicator absolut al rentabiliti, constituie att premisa,
dar i consecina unei afaceri.
Tocmai de aceea, evaluarea calitii profitului obinut trebuie s constituie o preocupare permanent
att pentru managementul companiei, ct i pentru analistul care o efectueaz. Libertatea de alegere a
politicilor contabile de ctre managementul companiilor, care conduce la o majorare sau la o micorare a
rezultatului, reprezint n opinia noastr una dintre principalele limite informaionale ale contului de profit
i pierdere. Mai mult, n practic se ntlnesc cazuri n care contabilii, prevalndu-se de posibilitatea
conferit de normele n vigoare de a efectua estimri i previziuni ori de a apela la tratamente contabile
alternativ permise, recurg la unele tehnici de contabilitate creativ aflate adesea la limita legilor i
reglementrilor n vigoare. Noua cheltuial introdus, plata bazat pe aciuni reprezint o modalitate a
companiilor de a pstra angajaii cheie, genernd, n final, tot o plat. Aceast modalitate de participare a
salariailor la capitalurile proprii ale companiei, pe lng faptul c este transparent, nu denatureaz
fluxurile de numerar.
Concluzionnd, putem afirma c ingineria contabil reprezint un ansamblu de procedee ce au ca
obiectiv modificarea nivelului rezultatului n vederea optimizrii sau minimizrii sau prezentrii
situaiilor financiare, fr ca cele dou obiective s se exclud reciproc;procedeele utilizate au la baz
alegerile permise de reglementrile contabile, posibilitile deschise de slbiciunile i carenele
normelor contabile, dar i de mecanismele prin care contabilitatea poate interveni: determinarea
interpretrii contabile a unei tranzacii juridico-financiare sau elaborarea unui mecanism juridico-
financiar cu scopul modificrii rezultatului sau situaiilor financiare.
Bibliografie :
tefnescu Aurelia , Performana financiar a ntreprinderii ntre
realitate si creativitate, Editura Economic, Bucureti, 2005 ;
www.ectap.ro .