Analiza CANTITATIVA a clientului

Analiza Cantitativa ne indica daca clientul (compania) este adecvata,

este ok azi in timp ce analiza Calitativa ne arata care sunt sansele sa
fie la fel si in viitor.

Obiectivele analizei cantitative:

Evaluarea situatiei financiare prezente utilizand un set cuprinzator

de indicatori financiari (ratii financiare) si urmarind evolutia lor;

Evaluarea sustenabilitatii acestor ratii financiare precum si a

proiectiei lor viitoare (a evolutiei previzionate)

Evaluarea cash flow-ului operational din punct de vedere al

capacitatii acestuia de a acoperii cheltuiala cu dobanda,
rambursarea creditului, cheltuielile de capital (CAPEX) si
dividendele pentru ultimul an fiscal

Analiza cash flow-ului previzionat

Nu uitati: Rezultatele analiei calitative reprezinta baza analizei

cantitative

Analiza CANTITATIVA
Intrebari esentiale atunci cand analizam date
financiare

Acuratetea
datelor
financiare
trebuie
judecata
inaintea
inceperii
analizei
financiare.In
cazul unor
indoieli, analiza
in sine nu
poate fi
considerata
pozitiva

Date istorice

Proiectii

Chestiuni importante de stiut

Datele discponibile au fost auditate fara remarci negative?
Sunt vanzarile intragrup si operatiunile de transfer de pret clar
evidentiate si raportate?
Este structura grupului complexa si fara consolidarea tuturor
membrilor?
Este nivelul amortizarii/casarea activelor fixe/evaluarea
stocurilor/creantelor liberala sau conservativa?

Este previziunea performantei viitoare in linie cu performanta istorica?

Au fost previziunile trecute realizate?
Sunt schimbarile majore justificate de factori interni sau externi?
Previziunile reprezinta un best/normal/worst case scenario?
Variatia prevazuta a costurilor include si o marja de siguranta pentru
posibile cresteri viitoare de costuri?
Proiectia vnazarilor este conservativa sau optimista?
Sunt proiectiile in linie cu evolutia sectorului/industriei?

Analiza Cantitativa
Ratii principale
Ratii legate de
capitaluri
proprii si datorii

Ratii legate de
activele curente

Ratii legate de
profitabilitate si
eficienta

Equity ratio
Net financial debt to Total Net Worth
Gross/Net financial debt to EBITDA
Interest coverage (Acoperire dobanzi)
DSCR (Acoperire serviciu datorie)
Current liquidity (Rata curenta)
Quick liquidity (Rata rapida)
13
Receivables collection period (Rotatia creantelor)
Accounts payables payment period (Rotatia furnizorilor)
Inventory turnover period (Rotatia stocurilor)
Return on assets (ROA)
EBITDA margin
Return on Investments (ROI)

Analiza CANTITATIVA
Analiza ratiilor principii de baza
O singura ratie nu este semnificanta (relevanta)
Relatiile dintre diverse ratii trebuiesc intelese
Eficienta analizei este critic influentata de acuratetea datelor
financiare
Sezonalitatea si sectorul trebuiesc luate in considerare
Metodele contabile folosite trebuiesc sa fie constante, stabile,
pe perioada analizei
Impactul tranzactiei propuse asupra datelor financiare trebuie
luat in considerare

13

Analiza CANTITATIVA
Cateva sfaturi
Faceti legatura intre miscari, declaratiile clientului si mediul
exterior;
Atentie marita la schimbari bruste/imbunatatiri spectaculoase
Relevanta nu este in totdeauna legata de marime
Faceti verificari incrucisate cu alte surse (ex. Site MF)
O schimbare nu este intotdeauna vizibilafiind rezultatul mai
multor actiuni vizibile
Nu uitati de factorulimprevizibil

13

Analiza CLIENTULUI
Analiza
Analiza calitativa
findamentala
pentru clienti
noi si
existenti

Incredere,
onestitate

Analiza
financiara

Analiza expunerii
clientului la alte
banci (alte
credite)
Informatii
aditionale
pentru
clientii
existenti

Monitorizarea
creditelor
clientului

Analiza

Situatia
financiara

sintetica
Stabilire
rating client

Stabilirea riscului clientului in

relatie cu expunerea totala si

performanta relatiilor de credit
Scorul comportamentului
clientului

Evaluarea
clientului ca
si sursa de
rambursare

Analiza CLIENTULUI
Analiza expunerii cu alti creditori (banci)
Chestiuni de
Aspecte principale intrebat/inteles

Semnale de alarma

Evolutia indatorarii

Cresterea brusca a datoriei necorelata cu

volumul de business

Compararea pozitiei in functie

de scadente si garantii

Alte banci intaresc garantiile/inaspresc

conditiile/ scurteaza scadentele

Expunerea cu alte
banci/Info despre terti Restante

Datorii neprevazute

Rambursarea brusca a creditelor la alte

banci/Restante
Noi relatii de credit cu banci mai slab
cotate

Angajamente in afara bilantului fata de terti

Analiza CLIENTULUI
Informatii despre relatia cu tertii
Aspecte importante de lamurit

Rulajul realizat prin banca

Debite restante la Bugetul Statului

Dispute legale cu alte entitati

Incidente CIP

Remarci negative in Raportul Fiscal

Informati negative de la parteneri de afaceri

Garantii oferite tertilor

Pasi in decizia de creditare

Analiza
clientului

Sinteza
riscului primar
Analiza
sintetica

Probability of
default (PD)
Analiza
tranzactiei

Exposure at
default (EAD)

Analiza
garantiilor

Loss given default

(LGD)

Expected loss