UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA

DE GESTIUNE

EFICIENA ECONOMIC I RENTABILITATEA

Profesor coordonator : Lect. Univ. Dr. Cristu Alice

Student : Arvatu Olivia- Alexandra An: III; Grupa : 5675A

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

CUPRINS

Cuvnt nainte.. 9 1.EFICIENA ECONOMIC DEFINIIE, CONINUT,EVALUARE 13 1.1.Definiie . 13 1.2.Schema general a indicatorilor de eficien 17 1.3.Criteriul eficienei economice ... 20 EFICIENA ECONOMIC I RENTABILITATEA. 75 4.1. Rata rentabilitii economice 75 4.2. Rata rentabilitii financiare i rata rentabilitii comerciale . 77 4.3. Rata rentabilitii capitalului real i ocupat (fix i circulant) .. 79 4.4. Eficiena mijloacelor fixe sau a capitalului fix .. 81 4.5. Efectul de levier (de prghie) . 83

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

CAPITOLUL I. EFICIENA ECONOMIC DEFINIIE,CONINUT

1.1.Definiie
Categoria de eficien, aplicatn foarte multe domenii ale activitii umane cu varianta sa cvasiechivalent eficacitate, n cei mai generali termeni, reprezint caracterizarea calitativ a rezultatului desfurrii unei aciuni a omului care presupune luarea n considerare a unui volum de efort fizic i intelectual, concretizat ntr-un volum de munc vie sau trecut, anterior consumat. Eficiena este un termen relativ, iar corecta sa determinare i percepere este extrem de important pentru activitatea oamenilor. Tocmai datorit acestui 2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE fapt, ntotdeauna eficiena va fi relativizat unui anumit criteriu. Atunci cnd afirmm c o economie sau o firm este mai eficient dect alta, avem nvedere o comparaie n funcie de un anumit criteriu sau indicator (producia pe salariat, randamentul pe hectar sau producia pe main etc.). Criteriul general al eficienei n economie este valoarea,care reprezint o noiune subiectiv, n sensul dorinei cuiva de a avea un anumit lucru, aprecierea valorii fiind destul de dificil,mai ales n condiiile cerinei de maximizarea acesteia (a profitului i utilitii unui bun sau serviciu), ceea ce, implicit, presupune i aspecte normative legate de recomandri de instrumente i politici economice, pe baza comparaiei dintre mai multe variante de politici. Termenii de eficien i eficacitate provin din latin: eficien deriv din efficere = a efectua, iar eficacitatea din efficas-efficacis= care are efecte dorite. Conceptul de eficien a cunoscut o larg rspndire ntimp, ndeosebi odat cu accentuarea caracterului limitat, restrictiv alresurselor, al factorilor de producie. n prezent, el are o aplica- bilitate general n procesul de luare a deciziilor, n orice ar, la toate nivelurile. De regul, eficiena mai ridicat semnifico evoluie favorabil a fenomenelor i proceselor economice, bazate pe consumul de munc, precum i un proces de mbuntire a modului de desfurare a fenomenelor i proceselor socioumane. Eficiena ocup un loc central att n activitile practiceale omului, ct i n preocuprile teoretico-metodologice. Eficiena, n sens larg, reprezint scopul final al oricrei tiine i se refer la mai multe domenii (economic, social, tehnologic, ecologic etc.), ceea ce i confer un caracter calitativ, multidisciplinar, complex. Ecoeficiena, de exemplu, este un indicator complex, careraporteaz rezultatele n domeniile economico-social i demediu la cheltuielile efectuate n domeniile respective. n cadrul tiinei economice, eficiena reprezint un dome-niu de prim importan privind studierea fenomenelor i proceselor economice, din punctul de vedere al raportului, corelaiei,comparaiei dintre cheltuieli, eforturi, consumul de resurse, pe de o parte,i rezultatele, efectele, producia realizat, pe de alt parte, exprimate n uniti fizice i valorice. Eficiena economic este o categorie complexa tiinelor economice, care presupune abordri sistemice n legtur cu cheltuielile de factori de producie i cu rezultatele aferente acestora, la nivelurile micro, mezzo i macroeconomic.

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE Complexitatea indicatorului rezid i n faptul c determinarea sa n timp i spaiu presupune cunoaterea tuturor categoriilor de cheltuieli i efecte (directe, conexe i propagate),ceea ce reprezint o activitate laborioas de identificare i omogenizare a acestora. Indicatorii de eficien economicau practic o form de exprimare individual-specific pentru fiecare domeniu sau tip deactivitate economic. Aceti indicatori ofer informaii n leg-tur cu rodnicia efortului uman, cu capacitatea consumrii de re-surse, n scopul obinerii unei anumite cantiti de bunurii servicii de o anumit mrime i valoare, necesare vieii n general. n concepia neoclasic, indicatorii eficienei se definesc prin legtura, relaia dintre inputurile factorilor rari de producie i outputurile de bunuri i servicii. Din punctul de vedere alcosturilor, eficiena reprezint costul cel mai sczut pentru arealiza o unitate de producie cerut pe pia. Specialitii disting mai multe categorii ale eficienei din punctul de vedere al factorului timp. Astfel, eficiena static este categoria prin intermediul creia, la un anumit moment, estedeterminat cantitatea care se poate produce cu un anumit consum de resurse, precum i posibila schimbare de pre, la consumatori, care reflect corect costul factorilor de producie, utilizai pentru a produce un anumit bun sau serviciu. La rndul su, eficiena static se mparte n eficien alocativ i eficien productiv. Eficiena alocativ se realizeazatunci cnd valoarea pecare consumatorii o acord unui bun sau serviciu este reflectat prin disponibilitatea acestora de a plti un anumit pre, egal cucostul resurselor utilizate pentru producerea bunului sau servi-ciului respectiv. Eficiena productive se refer la costurile de producie ale unei firme i vizeaz att termenul scurt ct i pe cel lung, n condiiile realizrii unei producii la costuri minime. Resursele cheltuite n economie nu dau efecte (rezultate) naceeai perioad de timp, ci n perioade ulterioare diferite. De aceea, complexitatea conceptului de eficien este data i de necesitatea abordrii dinamice,n timp, ceea ce ridic o serie de probleme dificile, legate de omogenizarea temporal a unor cheltuieli i rezultate care se produc la momente diferite de timp. Procesul de omogenizare a celor dou componente de baz ale eficienei cheltuieli i efecte necesit exprimarea lor pe ct este posibil n aceleai uniti de msur, fizice i/sau valorice. Eficiena economic este un concept structural ,calitativ, care pune n legtur eforturile i efectele economico-financiare,n scopul unei corecte 2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE fundamentri a deciziilor privind mai buna utilizare a resurselor, creterea competitivitii, asigurarea unor venituri necesare i suficiente pentru remunerarea factorilor de producie, ealonarea pe diferite orizonturi de timp a resurselor de dezvoltare i autofinanare a societilor comerciale. Att noiunea de cheltuieli, consum de resurse, ct i cea de rezultate, n funcie de scopul urmrit i de entitatea economic analizat (societate comercial, ramur sau sector, economie naional), necesit metode specifice de cuantificare n timp i spaiu, astfel nct s putem determina n mod obiectiv dac o cheltuial depete efectul, n acest caz defavorabil fiind vorba de pierdere (ineficien) sau, invers, dac efectul este mai mare dect cheltuiala, n acest caz avnd de-a face cu un ctig net (eficien, profitabilitate). Atunci cnd cheltuielile i rezultatele sunt egale avem situaie de inexisten a pierderilor sau profitului. O astfel de situaie poart denumirea de prag de rentabilitate saupunct morta crui relevan const n faptul c ne semnaleaz o stare de la care, ulterior, o societate comercial ar putea s nregistreze ctiguri sau pierderi. Dac vom nota cu Ch cheltuielile i cu R rezultatele (producia), atunci o prim determinare a ctigului sau eficienei (Ef) sau pierderii se poate scrie n felul urmtor: Ef = R Ch > 0 valoare pozitiv; Ef = = 1 punct mort sau prag de rentabilitate; - Ef = > 1 valoare supraunitar. Mrimea indicatorului de eficien, se poate calcula ca: - diferen: Ef = R Ch cu urmtoarele cazuri: Ef > 0, R > Ch eficien; Ef = 0, R = Ch punct mort sau prag de rentabilitate; Ef < 0, R < Ch ineficien; raport : Ef = cu situaiile urmtoare:

Ef > 1, R > Ch eficien; Ef = 1, R = Ch punct mort sau prag de rentabilitate; Ef < 1, R < Ch ineficien.

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE n practic, n funcie de obiectivele analizei efectuate, se pot calcula ambii indicatori, primul artnd un rezultat net, iar cel de-al doilea de cte ori rezultatul este mai mare sau mai mic dect cheltuiala.

1.2.Schema general a indicatorilor de eficien

Folosind aceeai notaie pentru componentele de calcul ale eficienei economice, n principiu, se pot distinge patru categorii de indicatori ai eficienei, n funcie de modul n care se raporteaz ntre ele variabilele (indicatorii) de efort i de rezultate. Categoria I de indicatori, devenit clasic, raporteaz rezultatele (R) la cheltuieli (Ch), ntr-o perioad data de timp: Ef I = ceea ce presupune, implic maximizarea rezultatelor la o unitate de cheltuial. Acest indicator exprim mrimea rezultatelor care se obin, la o unitate de cheltuial , de efort , att rezultatele ct i cheltuielile putnd fi exprimate n uniti fizice sau valorice. Exemple de astfel de indicatori pot fi: la nivel microeconomic: profit la 1 leu cheltuieli totale; productivitatea muncii pe salariat sau or etc. la nivel macroeconomic: PIB pe locuitor sau ocupat; PIB raportat la mijloace fixe; export pe locuitor sau ocupat etc. Categoria a II-a de indicatori ai eficienei este inversul categoriei I i ne arat care este mrimea cheltuielilor ce revin la o unitate fizic sau valoric de efect , adic: Ef II= minimizarea cheltuielilor la o unitate de rezultat. Categoria a II-a de indicatori mai poart denumirea de consumuri specific i vizeaz: la nivel microeconomic: investiii la 1 leu producie; cheltuieli totale la 1 leu producie; costuri salariale la unitatea de producie etc. 2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE la nivel macroeconomic: investiii raportate la PIB sauvaloarea adugat; cheltuieli cu salariile la PIB etc. Categoria a III-a a indicatorilor eficienei se calculeaz prin raportarea unui anumit tip de rezultat, efect la un alt tip de rezultat, urmrindu-se practic evidenierea ponderii unei anumitecategorii importante de efect n volumul total al efectului: Ef III = ;

n care: R p< RT; Rp= rezultate pariale; R T= rezultate totale. Din aceast categorie de indicatori fac parte: la nivel microeconomic: profit /CA; export /producie etc. la nivel macroeconomic: valoarea adugat a unui sector (ramur)/PIB. Aceti indicatori ai eficienei mai poart denumirea i de indicatori de structur, relevnd ponderea unui efect mairelevant n volumul total al efectelor. Categoria a IV-a a indicatorilor de eficien se refer la indicatorii care raporteaz diferite categorii de cheltuieli ntre ele, cu scopul principal de a vedea care este nsemntatea (ponderea) unui tip de efort sau cheltuial n volumul total alcheltuielilor. Astfel, vom avea: EfIV = ;

n care: ChP< ChT; Chp= eforturi pariale; ChT= eforturi totale. Din aceast categorie de indicatori, menionm: la nivel microeconomic: cheltuieli de munc/cheltuieli totale de producie; costurile cu materiile prime/costuri totale; ponderea mijloacelor fixe active /mijloacele fixe totale; nzestrarea tehnic a muncii etc. i aceast categorie de indicatori ai eficienei reflect structuri relevante ale variabilei de efort. 2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE Toate cele patru categorii ale indicatorilor de eficien economic relev aspecte calitative i structurale ale proceselor de producie, legate de rezultatele care se obin. Categoriile III i IV se utilizeaz i n cazurile n care determinarea adecvat a varia- bilei de cheltuieli, respectiv rezultat, este dificil sau imposibil. De exemplu, eficiena cheltuielilor cu construcia unui drum public poate fi determinate cu rigoarea necesar numai n ceea ce privete efortul, nu i efectul. n componena efectului direct i propagat intr o multitudine de aspecte economi cosociale mai dificil de identificat i cuantificat n timp.

1.3. Criteriul eficienei economice

Criteriul reprezint un element al judecii de valoare sau un reper utilizabil n termeni calitativi i/sau cantitativi prin intermediul cruia putem determina dezirabilitatea sau nondezirabilitatea unor fenomene sau procese socio umane sau,n cazul economiei, a unor procese i fenomene economice. innd seama de cele patru categorii generale ale indicatorilor eficienei economice, determinate ca un raport, apare evident c orice agent economic este interesat s-i maximizeze rezultatele sau s- i minimizeze cheltuielile. Este important de reinut c aceste dou tipuri ale criteriilor de eficien trebuie formulate astfel: criteriul maximizrii efectului, al rezultatului, n con-diiile unui volum i ale unei structuri date a resurselor,cheltuielilor; criteriul minimizrii cheltuielilor pentru obinerea unui anumit cuantum de efecte. Nu se poate vorbi n termeni riguros tiinifici de simultaneitatea criteriilor maximizrii i minimizrii, ntruct aplicarea unui criteriu implic, direct sau indirect, cellalt criteriu. n literatura de specialitate, se utilizeaz i criteriul de optimalitate sau al optimului economic, ceea ce presupune ca dintr-o multitudine de variante ale eficienei economice, bazate pe combinarea diferit a factorilor de producie, s putem alege pe cea mai bun, pe cea optim, n funcie de criteriul concret de eficien care a fost adoptat n demersul nostru analitic.

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE Aadar, dac vom lua cazul primei categorii de indicatoriai eficienei economice, EfI = , se va aplica criteriul maximizrii mrimii rezultatelor R, n condiiile n care dispunem de posibiliti limitate de a consuma resurse. ntotdeauna vom considera ca fiind eficiente toate variantele de producie n care rezultatele depesc cheltuielile R > Ch. Aceasta presupune c vom putea determina n variante de eficien EfI1.EfIn; ceea ce ne intereseaz, potrivit criteriului de optimalitate, este varianta considerate cea mai bun, adic optim. Optimul economic reprezint cea mai bun variant de mrime a eficienei dintr-o multitudine dat de variante posibile. Pentru a vedea mai clar care este modul n care vom alege varianta optim, ne vom folosi de un exemplu grafic:

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE Din graficul 1 deducem urmtoarele: dreapta M este bisectoarea unghiului drept R10Ch1 i semnific locul geometric al punctelor n care are loc egalitateadintre cheltuieli i rezultate (Ch = R); curba 0E, care trece prin punctele A, B i C, reprezint variaia real a mrimii indicatorilor de eficien Ef, n funcie de combinarea cheltuielilor i rezultatelor; segmentul 0A al curbei 0E, care nu include punctul A unde Ef = = 1, reprezint o activitate cu indicatori nefavorabili ai eficienei ntruct Ch > R; partea ABC a curbei 0E este format din dou pri componente: AB, n care efectele cresc mai repede dect cheltuielile; BC, n care rezultatele (R) cresc mai ncet, ncomparaie cu creterea cheltuielilor, tinznd asimptotic ctre un nivel limit R, orict de mare ar fi efortul n continuare. punctul B reprezint nivelul optim absolut n care se obine maximum de rezultate (efecte) la o unitate de resurse din mulimea de variante posibile de eficien. Punctul B se determin prin tangenta T la segmentul de curb. Din graficul 1 observm c avem dou suprafee, una a ineficienei , subbisectoarea M i alta a eficienei , deasupra bisectoarei M. De i exist mai multe variante de indicatori de eficien,una singur este optim. De aici, se deduce c nu orice variant eficient este optima i c orice variant optim este eficient. ntre eficien i optimalitate exist o relaie de interdependen, n timp putndu-se nregistra mai multe mrimi optime. ntr-o accepiune mai simpl, specialitii consider c, pe pia, optimul unei activiti, prin prisma costurilor (C) i aveniturilor (V) n magnitudinea lor medie i marginal, se realizeaz atunci cnd avem egalitate ntre costurile i veniturile marginale ale unei firme, adic:

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

(1)

n care: C = costuri medii; C = costuri marginale; V = venituri medii; V = venituri marginale. Din relaia (1) se deduce c optimul pe pia se realizeaz atunci cnd eficiena medie (Ef m) este egal cu eficiena marginal (Efmg), adic: (2)

n care:

= eficiena medie; = eficiena marginal.

Din relaia (2) se pot determina urmtoarele mrimi utile pentru fundamentarea deciziilor societilor comerciale, i anume:

V= C= V = C =
2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE n funcie de specificul situaiilor i al domeniilor investigate, criteriile de optimalitate pot fi foarte diferite. Ele se pot concretiza n alegerea unui anumit tip de funcie obiectiv, n cadrul programrii matematice sau prin determinarea punctelor de maxim i de minim ale unei curbe atunci cnd acestea reprezint mulimea variantelor posibile ale unor rezultate, obinute printr-un anumit consum de resurse. Metodele de optimizare sau de alocare optim a resurselor reprezint modele decizionale care, n cazul programrii liniare, presupun stabilirea unei funcii obiectiv care exprim scopul urmrit: maximizarea rezultatelor , a produciei, profitului, beneficiilor, exportului etc., n condiiile unui volum i ale unei structuri date de resurse care sunt reprezentate de sistemul de ecuaii i inecuaii prin intermediul crora se urmrete ncadrarea n resursele disponibile (restricii); minimizarea cheltuielilor (totale sau par iale), care presupune realizarea unei uniti date de producie (rezultat) cuvolumul cel mai sczut (minim) de resurse consumate. Metoda programrii liniare permite obinerea de rezultate mai bune n comparaie cu metodele obinuite de calcul ale eficienei economice. Pe lng modelele liniare de programare matematic exist i modele de programare neliniar, precum i modele de programare statice i dinamice. Dup gradul de complexitate, indicatorii de eficien economic pot fi: a. analitici sau pariali, pe produse i tipuri de activitate; b. sintetici, pe anumite sisteme i subsisteme; c. compleci, cu ajutorul crora se analizeaz efectele i costurile directe i propagate ntr-un proces cumulative i de omogenizare a acestora. Dup factorul timp, indicatorii de eficien economic pot fi: a. statici, determinai la un anumit moment; b. dinamici, determinai innd seama de evoluia lor ntimp. 2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE De regul, se utilizeazn analiza eficienei ambele categorii de indicatori, fiecare avnd relevana sa specific.

CAPITOLUL II. RENTABILITATEA ECONOMIC

2.1. Rata rentabilitii economice

Rentabilitatea economic reprezint un raport ntre profit i volumul valoric al activelor unei societi. Diferitele mrimi ale profitului, n cazul rentabilitii economice, se refer la mrimea profitului nainte de impozitare, acesta putnd fi profit curent sau din exploatare, sau excedentul brut de exploatare. Rata rentabilitii economice (Re), ca indicator exprimat n mrimi relative, poate fi determinate n mai multe forme, i anume: 1. Re1= x 100

n care: Pcrt = profit curent; At = activ total. 2. Re2 = ( x ) x 100 = x 100 ,

n care: Ve = venituri din exploatare; Ae = activ din exploatare; Pe = profit din exploatare.

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE 3. Re3 = ( x ) x 100 = x 100 . n care: Kp = capital permanent; Vcrt = venituri curente (venituri din exploatare + venituri financiare). Pe baza relatiei 3, analiza factorilor de influen asupra Re = Re1 Re0 se poate realiza cu ajutorul urmtoarelor formule: influen a capitalului permanent ( Kp):

) x 100 ;

influen a profitului curent (Pcrt):

x 100 ;

din care:

influen a profitului din exploatare (Pe):

x100 ;
a profitului financiar (Pf):

x 100 .

Se observ c la numrtorul formulei de eficien se afl profitul curent sau din exploatare, iar la numitor, activele totaledin exploatare i capitalul permanent, ca variabile de efort.

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

2.2. Rata rentabilitii financiare i rata rentabilitii comerciale

Dup ce o societate i pltete taxele i impozitele legale,rmne cu profitul net (Pn), care reprezint un indicator cu relevan deosebit pentru performanele economico-financiareale societii ca i pentru capacitatea acesteia de a reinvesti profitul pentru a se dezvolta n continuare sau pentru acompensa acionarii sau proprietarii. Pe de alt parte, profitul net reflect i o anumit politic fiscal a statului care, prin fiscalitate, poate influena eficiena economic a societilor. Indicatorul prin intermediul cruia se realizeaz expri-marea procentual a rentabilitii financiare poart denumirea de rat a rentabilitii financiare (Rf), care se calculeaz astfel: Rf = x 100 ,

n care: Pn = profit net; Kpr = capital propriu. Analiza ratei rentabilitii financiare se realizeaz cu ajutorul urmtoarelor modele folosite n practic: 1. Rf = 2. Rf = ( x 100 x x ) x 100

3. Rf = [ Re + ( Re Rd ) x

]x(1x

),

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE n care: Vt = venituri totale; Pi = profit impozabil; Re = rata rentabilitii economice; Rd = rata dobnzii; D = datorii financiare; Ci = cota de impozitare a profitului. O aprofundare a analizei influenei factorilor eficienei conduce la concluzia c mrimea ratei rentabilitii financiare (Rf) este rezultanta compunerii influenelor modificrii n timp a capitalului propriu, profitului net i impozabil, profitului din exploatare, volumului de munc i a productivitii muncii. Rata rentabilitii financiare (Rf) mai poate fi exprimat i sub form de produs ntre rata rentabilitii nete a veniturilor (Rv), viteza de rotaie a activelor ( Vra = relaia de mai jos: Rf = Rv x Vra x Pf, adic n care: P = profit; V = venituri; A = active; Kpr = capital propriu. n practic,rata rentabilitii comerciale (Rc) reprezint o form sui generis a eficienei economice, care raporteaz efect laefect, adic profitul la cifra de afaceri. Rc = n care: P = profit; CA = cifra de afaceri. 2013 X 100 , = X X , ) i prghia financiar ( Pf = ) , dup cum rezult din

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE Din cele de mai sus, rezult c avem urmtoarele tipuride formule ale eficienei microeconomice: efect/efort: Rf; Vra efect/efect: Rv; Rc efort/efort: Pf Toate ratele rentabilitii pe care le-am prezentat reprezint indicatorii relevani ai eficienei economice influenai de omultitudine de factori, pe orizonturi diferite de timp.

CAPITOLUL III. RENTABILITATEA CAPITALULUI

3.1. Rata rentabilitii capitalului real i ocupat(fix i circulant)

Indicatorul care se calculeaz ca raport ntre profitul din exploatare (Pe) i suma volumului mediu al mijloacelor fixe(Mf ) i activelor circulante (Ac) exprim rentabilitatea capitalului real, cu ajutorul creia se poate analiza i fundamenta politica societilor comerciale sau a altor categoriide ageni economici, din punctul de vedere al produciei,comercializrii produselor i serviciilor, investiiilor, performanelor i aspectelor financiare, ntr-un mediu de afaceri ncontinu schimbare. Analiza eficienei utilizrii resurselor de munc se poate efectua n baza indicatorilor valorici ai productivitii muncii exprimai prin: 2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE 1. Producia medie a exerciiului (Qe) pe salariat, zi, lun sau or: sau ,

n care: Ns = numrul de salariat; T = timp exprimat n sptmni, luni, zile, ore. 2. Producia medie obinut , destinat livrrii pe un salariat ,or:

,
3. Valoarea medie adugat brut :

,
n care VA = valoarea adugat 4. Valoarea medie adugat net (valoarea adugat exclusiv amortizarea): . Profitul (P) raportat la numrul mediu de salariai (Ns) reprezint un alt indicator al eficienei economice a resurselor de munc, analizat, n principal, cu ajutorul urmtoarelor modele: wa x pr ,

n care: wa = productivitatea muncii;

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE pr = ponderea profitului n CA sau rata rentabilitii comerciale. n aceast relaie, se determin influena productivitii muncii, calculatla valoarea adugat (indicator clasic deeficien efect/efort), ca i a ponderii profitului n cifra de afaceri indicator de eficien de tipul efect/efect.

n care: T = timpul lucrat, exprimat n ore, zile etc. i n acest caz, avem coroborai factori de eficien, care se exprim sub form de efort/efort ( , efect/efort ( ) i efect/efect ( ).

n care: Mf= valoarea medie a mijloacelor fixe; Mfa = valoarea medie a mijloacelor fixe active.

3.2.Eficiena mijloacelor fixe sau a capitalului fix

Capitalul fix al firmei reprezint un factor de producie cu rol determinant n performanele de eficien economic ale acesteia. Capitalul fix ncorporeaz un anumit nivel calitativ al tehnologiilor de producie i eficiena sa va depinde n mod hotrtor de gradul su de uzur fizic i moral, precum i de proporia n care se utilizeaz capacitile de producie. Principalele relaii ale eficienei mijloacelor fixe, explicat prin factorii si majori de influen, sunt urmtoarele:

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

n care: Qe = producia exerciiului; Mf = valoarea medie a mijloacelor fixe totale; Mfa = valoarea medie a mijloacelor fixe active; Mfn = valoarea medie a mijloacelor fixe noi; CA = cifra de afaceri; VA = valoarea adugat; Pe = profitul din exploatare. n acest caz, apare evidenta dependent funcional existent ntre productivitate i nzestrarea tehnic a muncii ( mijloacelor fixe (

), structura tehnologic a ) i ponderea

), eficiena fondurilor fixe ( ).

profitului n cifra de afaceri (

Influena fiecrui factor asupra eficienei mijloacelor fixese poate determina prin metoda substituiei n lan.

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE Principalii factori de influen ai mijloacelor fix ( tehnologic a mijloacelor fixe, (

) sunt: structura

) ;gradul de nnoire amijloacelor fixe ); ) ; ponderea

) ; eficiena mijloacelor fixe noi (

raportul dintre cifra de afaceri i producia exerciiului ( profitului din exploatare n producia exerciiului (

).

3.3.Efectul de levier (de prghie)

Analiza prghiei financiare ca raport ntre variaia ratei rentabilitii financiare i rata rentabilitii economice ofer posibilitatea de a determina, la nivelul unei societi comerciale,efectul pozitiv sau negativ pe care l poate avea ndatorarea unei societi asupra rentabilitii, comparn costurile ndatorrii cu rentabilitatea economic.Teoretic, se pot distinge trei categorii de efecte de levier ,i anume: efectul de levier pozitiv are loc atunci cnd rentabilitatea capitalurilor proprii crest concomitent cu ndatorarea. Rata dobnzii la mprumut < Rata rentabilitii economice = creterea ratei rentabilitii capitalurilor proprii

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE efectul de levier negativ se produce atunci cnd costul ndatorrii nu este acoperit de rentabilitatea economic. Rata dobnzii la mprumut > Rata > rentabilittii economice = diminuarea ratei rentabilitii capitalurilor proprii

efectul de levier nul apare n cazul n care o ndatorare a firmei este neutral fa de rentabilitatea capitalurilor proprii. Rata dobnzii la mprumut > Rata rentabilitii economice = rata rentabilitii capitalurilor proprii

CAPITOLUL IV. PRAGUL DE RENTABILITATE

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

Majoritatea specialitilor consider c pragul de rentabilitate reprezint un indicator-cheie pentru o firm , ntruct ofer reperul crucial, n funcie de care evoluia activitii economice poate deveni profitabil sau, dimpotriv, perdant.n vederea determinrii pragului de rentabilitate al unei societi, cunoaterea elementelor componente ale contului derezultate, ndeosebi mrimea cheltui elilor variabile i fixe, esteabsolut necesar. Pragul de rentabilitate reprezint nivelul de activitate sau cifra de afaceri pe care o firm trebuie s-o realizeze pentru a acoperi n ntregime cheltuielile sale fixe i variabile,i de la care nu realizeaz nici pierdere i nici beneficii, pentru care marja costului variabil finaneaz exact suma cheltuielilor fixe. Comparaia ntre cifra de afaceri i pragul de rentabilitateconduce la concluzii relevante n ceea ce privete natura rezultatului activitii unei firme, dup cum urmeaz: CA = prag de rentabilitate rezultat nul; CA > prag de rentabilitate beneficiu; CA < prag de rentabilitate pierdere. Cu ajutorul pragului de rentabilitate ntreprinderea poate: s calculeze mrimea cifrei de afaceri de la careactivitatea devine rentabil sau nivelul de activitate sub care nu ar trebui s coboare; s determine data la care ntreprinderea devine rentabil; s aprecieze securitatea ntreprinderii, n cazul n care conjunctura economic devine defavorabil; s estimeze rapid rezultate previzionate. 2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

4.1. Msurarea pragului de rentabilitate i calculul punctului mort

Pragul de rentabilitate poate fi msurat att n uniti valorice, ct i n uniti fizice. Formula de calcul a pragului derentabilitate (PR) este urmtoarea: PR = n care: CF = costuri fixe; MCV = marja costurilor variabile. Se mai poate calcula i rata marjei costurilor variabile RMCV, ca procent al marjei costurilor variabile (MCV) din cifra de afaceri (CA), adic: RMCV = PR = , ,

Rezultatul unei ntreprinderi este nul, nu are nici pierderi,nici beneficii, atunci cnd: a) MCV = CF b) (PR RMCV) CF = 0 Exprimarea pragului de rentabilitate n uniti fizice (PRf ),naturale (cantiti) se poate efectua pe baza urmtoarelor formule: PRf = sau PRf = PR valoric/Preul de vnzare alunui produs.

Pragul de rentabilitate poate fi reprezentat grafic n trei modaliti, potrivit celor trei formule de calcul adoptate. Formula 1: MCV = CF, n care: y1 = MCV; y2 = CF; cnd x=0 i y1=0 y = ax:

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

Formula 2: Rezultatul = MCV CF, n care y = rezultatul; cnd x = 0 i y1 = b y = ax b:

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

Formula 3: CA = CV CF, n care y1 = CA, y2 = CV + CF,y3 = rata CVCA + b; cnd y1 = x i y2 = ax + b:

Data la care o firm atinge pragul de rentabilitate se numete punct mort i se calculeaz astfel: punct mort = luni

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE n cazul n care activitatea unei firme este neregulat (sezonier), punctul mort se determin de la seria cumulate a CA prin intrapolare.

4.2.Optimizarea folosirii capacitilor de producie

Pragul de rentabilitate reprezint punctul critic sub care gradul utilizrii capacitilor de producie n-ar trebui s coboare,ntruct societatea ar intra n pierdere i investiiile nu s-ar mai putea recupera ca, de altfel,i capitalul de lucru,i nu s-ar mai putea plti salariile. Acest prag are o importan deosebit mai ales pentru societile mari, la care determinarea mrimii unui profit minim necesar i suficient este vital pentru funcionarea societii.

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

Graficul 2. Evoluia indicatorilor de volum ai unei societi comerciale

Din asemnarea triunghiurilor ABC cu AHI i DEF cu DGI rezult: { adic: { x = AH; y = HI; PM = EF; y +CF =GI; 2013 { 100y = x X PM 100 X CF { 100y = x X CV

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE x CV = x PM 100 CFx = CF = cheltuieli fixe; CV = cheltuieli variabile; PM = producia medie anual.

Exemplu Considernd o producie de 148 mild. lei i un cost de producie de 125 mild. lei din care CV = 64 mild. lei, pragul de rentabilitate va fi: PR = 72,6%

Societatea trebuie s foloseasc n proporie de 72,6% capacitatea sa de producie, deoarece un procent mai mic de utilizare a capacitii ar nsemna depirea pragului minim de rentabilitate i intrarea societii n pierderi.

CONCLUZII

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

BIBLIOGRAFIE

2013

UNIVERSITATEA DE PETROL-GAZE DIN PLOIESTI DEPARTAMENTUL DE INVATAMANT LA DISTANTA SI CU FRECVENTA REDUSA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

Mrgulescu i alii, Analiza economico-financiar, Editura Fundaiei Romnia de Mine, 1999. Staicu Florea, (coord.), Prvu Dumitru, Dumitru Maria, StoianMarian, Eficiena economic a investiiilor, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1995. Stoian M., Aplicaii practice privind evaluarea eficienei economice a proiectelor de investiii, Lito, ASE , Bucureti, 1993. Vasilescu I., Romnu I. Eficiena economic a investiiilor i a capitalului fix, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1993. Vasilescu I., Romnu I., Cicea C. , Investiii, Editura Economic , 2003.

2013