1.1.Companiile captive de asigurri i reasigurri 4.1.1.

Definiie O societate captiv de asigurare este o filial direct sau indirect a unei ntreprinderi sau a unui grup, a crei menire este de a ncasa prime de asigurare de la societatea mam sau a societilor grupului, pentru a acoperi anumite riscuri la care societile sunt expuse. Termenul de captiv de asigurare este generic, regrupnd captivele de asigurare propriu-zis i captivele de reasigurare. Denumirea de captiv este utilizat ntruct aceast societate este exclusiv destinat asigurrii grupului. 4.1.2. Origini Fenomenul captivelor a aprut n SUA. Foarte mult timp a rmas monopolul societilor americane, dar i Europa a elaborat, ulterior reglementri privind aceste operaiuni de asigurare care au favorizat constituirea captivelor. n 1893, Comercial Credit Company, societate american a creat American Credit Indemnity n New York, avnd ca obiectiv unic acela de a asigura riscurile companiei mam. n 1899, National Mutual Church Insurance Company a fost constituit de ctre General Conference of the Methodist Episcopal Church. n Europa, prima captiv de asigurare dateaz din 1920 n Marea Britanie (Imperial Chemicals Insurance Limited), urmat n 1937 de Blackfriars Insurance (Unilever). ncepnd cu anii 50 nfiinarea captivelor de asigurare a luat avnt. Reasigurarea i tehnicile alternative de transfer al riscului 114 n SUA, perioada care a urmat dup cel de al 2 lea rzboi mondial a fost una a creterii i internaionalizrii rapide a marilor grupuri industriale i comerciale. Profesionalismul n cretere al managerilor a fost la originea metodelor mai riguroase de gestiune financiar. n plus, legea anti-trust, n deplin maturitate, interzicea unor grupuri numeroase expansiunea vertical dincolo de un anumit prag. Aceti 3 factori explic dezvoltarea spectaculoas a captivelor de asigurare pe continentul nord-american. Ele au fost utilizate pentru: conservarea n perioada de cretere rapid a activitii a coerenei diferitelor programe de asigurare; controlul asupra bugetelor de asigurare; diversificarea orizontal a grupului atunci cnd expansiunea pe vertical era interzis. Atunci cnd grupurile ating o anumit dimensiune hotrsc s-i acopere anumite riscuri de ctre o societate creat n acest scop, pe care s o controleze n ntregime. Este exemplul companiilor petroliere a cror activitate este n mod larg internaional, urmrind s obin acoperiri prin asigurare plecnd de la un program centralizat. n Frana n anii 1930, companiile Peugeot i Citren au obinut autorizarea pentru crearea unei companii de asigurare. Tipurile de companii pe care le intalnim pe piata in calitate de asiguratori si reasiguratorisunt:companii de asigurari, companii captive de asigurari si reasigurari,

asociatii mutuale, companii dereasigurari, sindicate Lloyds, pool-uri de subscriitori.Companiile captive de asigurari si reasigurari constituie o categorie aparte a asiguratorilor si, inacelasi timp, a reasiguratorilor, cunoscand o dezvoltare deosebita in perioada postbelica, strns legatade formarea marilor companii industriale i comerciale.Dictionarul Webster le defineste astfel:companie detinuta sau controlata de o altaintreprindere al carei obiect de activitate, este, in primul rand acoperirea necesarului de asigurari si ,in al doilea rand, efectuare de operatiuni pe piata. Ali autori le considera ca o forma deautoasigurare oficializat sau companii de asigurari sau reasigurari detinute sau controlate de o societate, cu alta activitate decat de asigurari, create in principal pentru a asigura sau reasigura riscurile sociietatii mama sau ale filialelor acesteia. 4.4. Evoluia pieei captivelor de asigurare/reasigurare la nivel mondial Debutul s-a fcut n anii 1920 1930 plecndu-se de la asociaii mutuale i societi de coasigurare. ncepnd cu anii 1950 au fost nfiinate primele captive offshore. Boom-ul de la sfritul anilor 1960 a fost explicat prin avantajele financiare i fiscale. Comparativ cu auto-finanarea pe seama rezervelor, captivele ofereau posibilitatea deductibilitii primelor de asigurare, ceea ce conducea n mod automat la scderea impozabile, impozitelor pentru societatea mam, oferind astfel un avantaj fiscal la nivelul bilanului su. Etapa de dup anii 1970 se caracterizeaz prin diminuarea avantajele fiscale rezultat al modificrilor legislaiei i reglementrilor, aceste avantaje trecnd pe plan secundar. a)Astfel, n SUA, primele achitate captivei de ctre compania printe beneficiaz de deductibilitate numai dac 30% din activitatea captivei provine din subscrierea de asigurri cu terii. b)n Europa: 1. orice profit realizat de ctre captiv se impoziteaz n ara de origine a companiei printe; 2. mrimea primelor achitate captivei s fie proporional cu riscul subscris. Valul n cretere intervenit n anii de dup 1980 se datoreaz accesului limitat la acoperirile de rspundere civil, dar i creterii tarifelor de asigurare, lipsei de capacitate a pieei tradiionale vizavi de aceste solicitri. n special, ca rspuns crizelor privind responsabilitatea n SUA i dorinei companiilor de a realiza stabilizarea pe termen lung a costurilor acestui gen de asigurare a crescut foarte mult numrul captivelor fondate n Bermude. Reasigurarea i tehnicile alternative de transfer al riscului 118 Astzi, captivele au nceput s fie utilizate din ce n ce mai mult ca i platform pentru soluiile de transfer alternativ al riscului, iar n viitor ca i instrument al unui management holistic al riscurilor.

Ulterior, companiile industrialesi comerciale, devenind tot mai interesate in controlare costurilor cu asigurarile, au solicitat si alteforme de asigurari partiale si cu scheme de plata a primelor mai flexibile.n acelasi timp, deoarece un asigurat nu are acces direct si in mod normala la reasigurare,companiile captive devin un mijloc, o modalitate eficienta pentru societatea fondatoare de a profita de resursele, preturile si competentele tehnice disponibile pe piata reasigurarilor. Inafara acestor considerente, la baza extinderii companiilor captive se afla si motivatii de alt natur , precum:controlul direct al pragului de asigurare, extinderea protectie prin asigurare, imbunatatirea miscarii fondurilor si a eficientei investitiilor(in special pentru companiile captive din strainatate), posibilitatea cresterii investitiilor, evitarea restrictiilor monetare, plata unor impozite mai mici si altele.Societatile de leasing captive, apartinand producatorilor si dealerilor auto, si subsidiarele bancilor vor domina piata de leasing auto in urmatorii ani, apreciaza specialistii din domeniu.Societile captive, mpreun cu cele subsidiare bancare, vor deine aproximativ 80% din piaa de leasing.Reprezentanii firmelor de leasing spun ca piaa se va mpri strategic pe cele trei categorii desocieti (captive, independente si subsidiare bancare), avand tendinte clare de concentrare. Cea mai mare parte a volumului de leasing pentru autovehicule va tinde sa se concentreze catre societile captive, a cror dezvoltare este strans legata de volumele de vanzari ale societatilor-mama, si catre societatile subsidiare bancilor, capabile sa ofere soliditate si conditii financiare atractive.In literatura de specialitate, se apreciaza ca adevaratul motor al actualei dezvoltari a companiilor captive de asigurari l-a constituit complexitatea crescanda a tehnicilor de management al riscului. Ele reprezinta o metoda frecventa in cazul societatilor care au un management al riscului adecvat, istoricul daunelor s-a dovedit a fi bun, iar capacitatea financiara proprie a detinatorului companiei captive este ridicata.Practic, termenul de captiv a inceput sa fie folosit de abia acum patruzeci de ani, odata cu cresterea numarului companiilor create in mod expres pentru furnizarea serviciilor de gestiune a societatilor captive implantate in insulele Bermude.Acestea permiteau economii considerabile, motiv pentru care numeroase societati transnationale si-au creat propriile lor companii captive pentru a beneficia de reglementari mai suple si de concesii fiscale. Se estimeaza ca, in prezent, in lume functioneaza circa 2000 de astfel de companii apartinand firmelor din tari dezvoltate( mai ales din S.U.A. si Marea Britanie) a caror activitate se desfasoara in principal, in tarile ce atrag investitori straini prin paradisul fiscal.n optica nord-american, raiunea de a fi a companiilor captive este folosirea lor ca un canal de reasigurare. Totui, cea mai mare parte a operaiunilor se concentreaz n rile dezvoltate.Recurgerea la companii de asigurari captive este mai frecvent intalnita in sectoareca:petrochimie, siderurgie, energetice, industrie farmaceutica, materiale de constructii, industriealimentara, industrie extractiva, transporturi, si mai putin in domeniul bunurilor de consum si industriale, constructii.Obiectul lor de activitate se rezuma , mai ales, la saigurarile si reasigurarile de bunuri.Companiile captive au configuratii si dimensiuni diferite.Unele sunt organizate sub forma asociatiilor mutuale (reciproce), altele sub forma societatilor pe actiuni.Cele mai multe companii captive au toate caracteristicile unei companii clasice de asigurari, dar sunt administrate independent de societate mama. tratamentul taxelor

Istoricul societilor caprive Fenomenul captivelor a aprut n SUA. Foarte mult timp a rmas monopolul societilor americane, dar i Europa a elaborat, ulterior reglementri privind aceste operaiuni de asigurare care au favorizat constituirea captivelor. n 1893, Comercial Credit Company, societate american a creat American Credit Indemnity n New York, avnd ca obiectiv unic acela de a asigura riscurile companiei mam. n 1899, National Mutual Church Insurance Company a fost constituit de ctre General Conference of the Methodist Episcopal Church. n Europa, prima captiv de asigurare dateaz din 1920 n Marea Britanie (Imperial Chemicals Insurance Limited), urmat n 1937 de Blackfriars Insurance (Unilever). ncepnd cu anii 50 nfiinarea captivelor de asigurare a luat avnt. Reasigurarea i tehnicile alternative de transfer al riscului 114 n SUA, perioada care a urmat dup cel de al 2 lea rzboi mondial a fost una a creterii i internaionalizrii rapide a marilor grupuri industriale i comerciale. Profesionalismul n cretere al managerilor a fost la originea metodelor mai riguroase de gestiune financiar. n plus, legea anti-trust, n deplin maturitate, interzicea unor grupuri numeroase expansiunea vertical dincolo de un anumit prag. Aceti 3 factori explic dezvoltarea spectaculoas a captivelor de asigurare pe continentul nord-american. Ele au fost utilizate pentru: conservarea n perioada de cretere rapid a activitii a coerenei diferitelor programe de asigurare; controlul asupra bugetelor de asigurare; diversificarea orizontal a grupului atunci cnd expansiunea pe vertical era interzis. Atunci cnd grupurile ating o anumit dimensiune hotrsc s-i acopere anumite riscuri de ctre o societate creat n acest scop, pe care s o controleze n ntregime. Este exemplul companiilor petroliere a cror activitate este n mod larg internaional, urmrind s obin acoperiri prin asigurare plecnd de la un program centralizat. Debutul s-a fcut n anii 1920 1930 plecndu-se de la asociaii mutuale i societi de coasigurare. n Frana n anii 1930, companiile Peugeot i Citren au obinut autorizarea pentru crearea unei companii de asigurare. ncepnd cu anii 1950 au fost nfiinate primele captive offshore. Boom-ul de la sfritul anilor 1960 a fost explicat prin avantajele financiare i fiscale. Comparativ cu auto-finanarea pe seama rezervelor, captivele ofereau posibilitatea deductibilitii primelor de asigurare, ceea ce conducea n mod automat la scderea masei impozabile, impozitelor pentru societatea mam, oferind astfel un avantaj

fiscal la nivelul bilanului su. Etapa de dup anii 1970 se caracterizeaz prin diminuarea avantajele fiscale rezultat al modificrilor legislaiei i reglementrilor, aceste avantaje trecnd pe plan secundar. a)Astfel, n SUA, primele achitate captivei de ctre compania printe beneficiaz de deductibilitate numai dac 30% din activitatea captivei provine din subscrierea de asigurri cu terii. b)n Europa: 1. orice profit realizat de ctre captiv se impoziteaz n ara de origine a companiei printe; 2. mrimea primelor achitate captivei s fie proporional cu riscul subscris. Valul n cretere intervenit n anii de dup 1980 se datoreaz accesului limitat la acoperirile de rspundere civil, dar i creterii tarifelor de asigurare, lipsei de capacitate a pieei tradiionale vizavi de aceste solicitri. n special, ca rspuns crizelor privind responsabilitatea n SUA i dorinei companiilor de a realiza stabilizarea pe termen lung a costurilor acestui gen de asigurare a crescut foarte mult numrul captivelor fondate n Bermude. Reasigurarea i tehnicile alternative de transfer al riscului. Astzi, captivele au nceput s fie utilizate din ce n ce mai mult ca i platform pentru soluiile de transfer alternativ al riscului, iar n viitor ca i instrument al unui management holistic al riscurilor.