Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Gestiune-Bancară - Vasile Dedu
Gestiune-Bancară - Vasile Dedu
CAPITOLUL I
GESTIUNEA BANCAR
1.1. Diversificarea serviciilor bancare
1.2. Tipuri de activiti bancare
1.2.1. Operaiuni curente cu clienii (Retail Banking)
1.2.2. Operaiuni cu mari clieni (Wholesale Baking)
1.2.3. Operaiuni combinate (Retail/Wholesale baking)
1.2.4. Dezvoltarea unui nou tip de activitate: asigurarea bancar
1.3 Obiectivele managementului bancar
1.4 Profitul bancar
1.5. Costurile bancare
1.6 Strategia riscurilor bancare. Relaia risc - profit
1.6.1 Riscul de insolvabilitate
1.6.2 Riscul lipsei de lichiditate
1.6.3 Riscul ratei dobnzii
1.6.4 Riscul valutar (riscul ratei de schimb)
CAPITOLUL II
GESTIUNEA OPERAIILOR DE CREDITARE BANCAR
2.1. Principii i reguli generale privind operaiile de creditare
2.1.1. Prudena bancar
2.1.2. Avantajul prilor n raporturile de creditare
2.1.3 Subiecii raportului de credite
2.1.4. Angajamentul de restituire a creditului
2.1.5. Termenul de rambursare
2.1.6 Dobnda
2.1.7. Tranzacia
2.1.8. Consemnarea i transferabilitatea
2.2. Gestiunea resurselor de creditare
2.2.1. Fondurile proprii
2.2.2. Resursele monetare atrase
2.3. Proceduri privind fundamentarea deciziei de creditare
2.3.1. Analiza economico-financiar a activitii clienilor
2.3.2. Evaluarea aspectelor nefinanciare privind clienii bncii
2.4. Decizia de creditare
2.4.1. Aplicarea n practic a deciziei de creditare
2.4.2. Administrarea creditului
CAPITOLUL III
MANAGEMENTUL OPERAIUNILOR BANCARE
3.1 Managementul operaiunilor pasive
3.1.1 Capitalul propriu i fondurile de rezerv
5
5
5
6
6
7
7
7
11
11
13
14
15
16
17
17
18
18
18
18
19
19
19
28
28
29
29
29
29
31
34
35
58
60
60
60
67
67
67
67
194
195
196
196
197
197
198
198
199
199
200
204
205
207
209
210
211
214
216
216
216
216
220
220
220
222
222
223
223
223
223
223
224
224
224
225
226
227
228
228
228
229
229
230
231
CAPITOLUL VI
232
COSTURILE BANCARE
232
6.1. Coninutul costurilor bancare
232
6.2. Indicatori ai costurilor bancare
233
6.3 Costul marginal
234
6.4 Punctul critic al activitii bncii (punctul mort)
235
6.5 Aplicaii practice
236
CAPITOLUL VII
242
PERFORMANELE BANCARE. STRATEGII
242
7.1 Rentabilitatea, solvabilitatea i lichiditatea unei bnci
242
7.1.1 Profit i risc
242
7.3 Aplicaii practice
249
7.4. Performanele bancare i implicaiile acestora asupra costurilor marginale 252
7.4.1 Aplicaii practice
254
PROBLEME DE REZOLVAT
255
BIBLIOGRAFIE
256
CAPITOLUL I
GESTIUNEA BANCAR
1.1. Diversificarea serviciilor bancare
Bncile, prin ampla lor implicare n viaa economic i social, constituie un
element structural deosebit n viaa societii, a crei bun organizare i permanent
i eficient funcionare, condiioneaz ntreaga via economic.
Buna organizare i funcionare a bncilor, nu poate fi lsat liber ci trebuie
gestionat n condiii de nalt eficien i ordine, deci reglementat. n acest sens,
pentru protejarea intereselor deponenilor i asigurrii funcionrii nestnjenite a
comerului de banc, s-au stabilit, treptat, n ntreaga lume, norme legale sau
reglementri, consimite de bnci, n ansamblul lor, care supun activitatea bancar
unor ngrdiri ferme. Utilitatea acestor reglementri n gestiunea eficient a unei bnci,
i acord acesteia un caracter de protecie profesional i reflect c buna funcionare
a bncilor, stabilitatea i sigurana acestora este primordial, un deziderat comun al
bncilor nsei, o premiz a ndeplinirii rolului lor social, implicit a realizrii de profituri
nalte.
Dezvoltarea serviciilor i activitilor bancare a fost un proces continuu, o
preocupare major a managementului bancar.
n a doua jumtate a secolului XX, serviciile bancare s-au diversificat, pe de
o parte, prin angajarea n unele operaiuni, alt dat aflate n sarcina unor instituii
financiare i, pe de alt parte, prin prestarea unor noi servicii aflate n zone de grani
cu ali operatori financiari.
Diversificarea foarte mare a serviciilor bancare a avut drept scop, n primul
rnd, creterea profitului bancar, iar n al doilea rnd, sprijinirea clienilor bancari
pentru uurarea accesului la servicii utile, rapide i dorite.
n anii 70, bncile au dezvoltat programe de dezvoltare a afacerilor, au
perfecionat managementul bancar i au promovat pe scar larg marketingul bancar,
angajndu-se pe toate laturile sale componente: (1) evaluarea necesitilor prezente
i viitoare ale clienilor; (2) stabilirea i organizarea oferirii produselor (serviciilor
bancare, care s satisfac aceste necesiti); (3) promovarea i orientarea produselor
(serviciilor) pentru a rspunde cerinelor considerate ale afacerilor.
Aceste orientri au prefigurat ridicarea nivelului managementului bancar i
desfurarea eforturilor de dezvoltare a reelei de servicii.
Ca urmare, managementul (gestiunea) bancar() poate fi definit ca fiind
ansamblul de operaii, activiti, servicii efectuate de banc pentru realizarea funciilor
sale, ndeosebi de atragere de active monetare, temporar disponibile de la entiti
juridice i fizice n conturi cu numerar sau titluri negociabile pltibile la vedere sau la
termen, n vederea pstrrii lor, precum i de plasamente a acestor fonduri n credite,
depozite sau titluri.
Managementul unei bnci const n coordonarea i concilierea funciilor sau
activitilor diferite desfurate, respectnd anumite echilibre menite s asigure
perenitatea instituiei 1).
1)
active reale (corporale) mari, dar mai puine dect cele financiare.
n ce privete profitul i cheltuielile, o banc retail se caracterizeaz prin:
moned;
depozitele pot fi certificate de depozit (CD) sau depuneri la termen
convenionale;
creditarea se realizeaz prin intermediul creditelor la termen la diferite
rate ale dobnzii, revizuite adesea;
creditarea se bazeaz pe ideea finanrii prin rularea depozitelor.
1.2.3. Operaiuni combinate (Retail/Wholesale baking)
Dezvoltarea operaiunilor bancare i a sistemului bancar n ansamblu, face
s nu mai existe un sistem bancar Wholesale complet separat i nici un sistem bancar
retail separat. Cele mai multe bnci mari, cel puin legat de operaiunile globale, au un
bilan ce combin un sistem retail indigen cu unul Wholesale internaional. Bncile mai
mici adaug, n general, o activitate Wholesale la activitile retail sau invers.
Exist beneficii din combinarea riscurilor de creditare de diferite tipuri, din
compensarea riscurilor de retragere a depozitelor Wholesale, prin depozite retail i din
ghidarea intermedierilor ntre pieele retail i Wholesale n vederea exploatrii oricrei
diferene de beneficiu care ar putea s apar.
1.2.4. Dezvoltarea unui nou tip de activitate: asigurarea
bancar
Acest tip de activitate, face parte din verificarea serviciilor bancare din a
doua jumtate a secolului al XX lea. Asigurarea bancar este un serviciu aflat n zona
de grani cu ali operatori financiari.
1.2.4.1. Evoluia asigurrilor bancare
La nceput, asigurarea bancar a reprezentat o idee relativ simpl i ea
avea drept scop strngerea de resurse pentru acoperirea necesitilor de creditare.
Aceast idee a mbrcat forma produselor de asigurare pe via, continund un
element puternic de economisire. Produsele de asigurare erau vndute clienilor unei
bnci la ghieu. n mai multe ri, asigurarea bancar este nc n acest stadiu.
Astzi, tendina este de a avea o difereniere de la o ar la alta i chiar n
interiorul aceleiai ri, n ceea ce privete organizarea i modul de realizare a
asigurrilor bancare. Cazul cel mai ntlnit este ca banca s fie proprietara serviciului
de asigurare. Exist de asemenea un numr mare de societi de asigurare care
funcioneaz mixt cu o banc.
n Norvegia, exist grupuri care integreaz serviciile financiare care ofer
produse bancare i servicii de asigurare. n Germania se ntlnete proprietatea
comun asupra aciunilor ntre bnci i societile de asigurare bancar. n Frana i
Grecia, toate bncile importante au propriile lor sucursale de asigurare pe via.
1.2.4.2. Produse de asigurri bancare i concurena
Dup ce o banc i evalueaz clientela i se decide asupra unui segment
de pia, distribuia rezultat poate fi de diferite tipuri, cum ar fi: a) la ghieu, b) prin
n toate aceste cazuri, banca este cea care ofer asigurarea, fiind cea care
garanteaz desfurarea activitilor n cazul unor evenimente exogene (ratele
dobnzii, ratele de schimb valutar, etc.).
n alte cazuri, de exemplu n Frana i Germania, bncile au devenit direct
implicate n operaiunile tradiionale de asigurare prin vnzarea unor tipuri de asigurri
pe via, fie direct acionarilor lor, fie prin anumite fonduri de investiii. Datorit reelei
comerciale superioare a bncilor, acesta este domeniul cel mai relevant pentru
concurena dintre societile de asigurare i bnci.
ntorcndu-ne la cererea de servicii de asigurare n banc, exist o cretere
rapid a cererii de asigurare a creditelor n valut, att pentru creditele acordate
populaiei, ct i pentru cele acordate firmelor, i a creditelor legate direct de
guvernele strine.
n ultima forma de asigurare care a trezit un mare interes este asigurarea
financiar, n particular asigurarea fondurilor mutuale.
Toate cazurile enumerate bnci care asigur societi comerciale,
societi de asigurare care ofer asigurri bncilor, etc. sunt caracterizate prin dou
trsturi comune:
i)
Acoperirea riscului este oferit de obicei de ctre o instituie
(asiguratorul) care difer total de partea asigurat, att din punctul de vedere al
statutului, ct i din punct de vedere financiar. Asiguratul i asiguratorul, chiar dac
aciunile lor sunt comercializate i cotate pe aceeai pia, iau decizii proprii asupra
portofoliului lor pentru diferite tipuri de investiii.
ii)
Investiia iniial neasigurat mpotriva riscurilor i versiunea sa
protejat contra riscurilor prin asigurare sunt comercializate simultan pe aceeai pia.
Venitul prognozat al primei, ajustat dup risc, este comparat cu venitul celei de-a
doua, astfel nct att societatea de asigurare, ct i investitorul interesat n
asigurarea activului s poat decide asupra emiterii, asupra cumprrii asigurrii i
asupra preului.
Numai prezena pe pia a agenilor specializai, fiecare ndeplinind foarte
bine o anumit sarcin, poate explica asigurarea financiar. n particular, din punctul
de vedere al ofertei, societile de asigurare trebuie s aib posibilitatea s vnd
varianta asigurat a activului la un pre care s nu fie mai mare dect cel al activului
fr risc, dac acesta exist. Din punctul de vedere al cererii, am putea avea anumii
investitori care adaug o valoare mai mare unei anumite investiii dect ceilali
participani de pe pia.
n anii care vor urma, va exista o concuren tot mai mare i o legtur tot
mai strns ntre cele dou tipuri de intermediari financiari: bncile i societile de
asigurare.
Acest scenariu a nceput s duc la apariia unei varieti de activiti
principale:
a) Creterea cererii de cumprare a contractelor de asigurare de ctre bnci,
n scopul acoperirii riscului legat de unele active (n particular, creditele) i de unele
pasive (depozitele).
b) Cererea din partea populaiei pentru anumite instrumente financiare care au
att aspect financiar ct i de asigurare. Acesta variaz de la asigurarea depozitelor
sau a aciunilor vndute de bnci, la forme mai interesante de instrumente financiare
de debit pe termen scurt tip revolving cu garanii asupra nivelului viitor al ratei
dobnzii, cum este cazul unei noi emisiuni.
c) Concurena ntre bnci i societile de asigurare n domeniul administrrii
fondurilor de investiii i al fondurilor de pensii, n care se poate face de asemenea uz
de utilizarea extensiv a instrumentelor de asigurare financiar i de portofoliu.
10
11
21.000
34.000
50.000
110.000
12
Pasive
Depozite la vedere
Depozite pe termen
scurt
Depozite pe termen
110.000
195.000
120.000
130.000
35.000
TOTAL
500.000
lung
mprumuturi de pe
piaa monetar
Capital propriu
TOTAL
125.000
60.000
10.000
500.000
Tabelul 1.2
50.750
27.340
23.410
12.320
11.090
4.214
6.876
a)
13
b)
c)
Risc (variaia
rentabilitii
capitalului ROE)
1) Bilan sau
risc de
portofoliu
2) Risc de
reglementare
3) Risc tehnologic
4) Risc de eficiena
operrii
5) Risc strategic
6) Risc de afiliere
Riscul de creditare
Riscul ratei dobnzii
Risc de lichiditate
Riscul valutar
Riscul evaziunii
capitalului prin inflaie
14
2)
15
g =
E(ROA)
1
EM
, unde:
S
- E (ROA) = venitul prognozat din active;
1
= inversul lui EM (structura capitalului sau grad de ndatorare) sau
EM
Msuri reglementate:
Obligaia unui capital minim al bncilor;
Stabilirea unor rate de acoperire a riscurilor, exprimate ca un raport
ntre fondurile proprii nete ale bncii i creditele acordate, ponderate
dup gradul lor de risc (8% conform normei Cooke);
Limitarea nivelului creditelor acordate unui client sau afinii lor sub
forma unei rate de diviziune a riscurilor (maxim 20 % din capital i
rezerve);
B)
Politici monetare
Bncile adopt:
1)
2)
16
angrena pentru banc, costuri ridicate, care vor trebui s fie acoperite de aceasta cu
afectarea corespunztoare a nivelului profitului.
Problema central ce se ridic este ca bncile s-i analizeze permanent
gradul lor de lichiditate pentru a evita creterile nejustificate de costuri.
Lipsa de lichiditate decurge deci din o serie de corelaii structurale ale
resurselor i plasamentelor bncii.
17
CAPITOLUL II
GESTIUNEA OPERAIILOR
DE CREDITARE BANCAR
Raporturile de creditare cu entitile economice i persoanele fizice se
desfoar, n deosebi, de ctre bncile comerciale, ca verig important a sistemului
bancar dintr-o ar. Ca instituii financiare specializate, bncile comerciale desfoar
activiti att de atragerea de resurse monetare temporar disponibile, i plasarea lor,
ndeosebi sub forma de credite agenilor economici i persoanelor fizice, ct i de
efectuare de transferuri monetare (moned scriptural sau moned primar) ntre
titularii de cont. Bncile comerciale i-au diversificat tehnicile de creditare pentru a
rspunde solicitrilor firmelor i pentru a face fa cerinelor dezvoltrii acestora,
funcie de profilul lor i posibilitilor de creditare. n evoluie, s-a produs o apropiere,
respectiv o diminuare a deosebirilor ntre produsele i serviciile bncilor comerciale i
ale bncilor de economii i bncilor de afaceri.
2.1. Principii i reguli generale privind operaiile de creditare
18
19
20
21
a)
b)
c)
d)
22
e)
Serviciul datoriei
Performane
Bun
Slab
Necorespunztor
Standard
n observaie
Substandard
ndoielnic
Pierdere
n observaie
Substandard
ndoielnic
Pierdere
Pierdere
Substandard
ndoielnic
Pierdere
Pierdere
Pierdere
financiare
A.
B.
C.
D.
E.
23
stabilesc sub forma unui anumit procentaj, care difer de la ar la ar. n Romnia,
de exemplu, potrivit normelor Bncii Naionale a Romniei1) nivelul provizioanelor
specifice de risc sunt urmtoarele: credit standard 0%; credit n observare 5%;
credit substandard 20%; credit ndoielnic 50%; credit pierdere 100%.
Determinarea categoriilor de credite pe cele cinci forme se face de ctre
fiecare societate bancar de dou ori pe an, respectiv la sfritul lunilor iunie i
decembrie. Societile bancare au obligaia s raporteze Bncii Naionale a Romniei,
Direciei autorizare i supraveghere prudenial a societilor bancare, clasificarea
creditelor acordate prin intermediul formularului din tabelul nr. 2.2.
naintarea acestui formular, se face n termen de 30 de zile de la data
pentru care se ntocmete raportarea i st la baza activitii de supraveghere i
control a Bncii Naionale a Romniei.
Formularul de raportare pentru clasificarea creditelor
Tabelul nr. 2.2
Categoria
de credite
0
Standard
n
observaie
Substand
ard
ndoielnic
Pierdere
Total
Sum
a
total
Garanii
i
Colater
ale
Suma
net
(col. 12)
Coeficient
de
provizioan
e
4
0
0,05
Nivel provizioane
Necesar
(col. 3x4)
5
Existent
6
0,2
0,5
1
X
24
lemnului, . a. m. d). n cazul n care un client beneficiaz de dou sau mai multe
categorii de credite (standard, n observaie, substandard, etc.), n moneda naional
sau n valut, acestea vor fi examinate separat.
2.1.4.5.3. Strategia portofoliului de mprumuturi
O strategie clar definit a portofoliului de mprumuturi comerciale este
esenial. Toi bancherii i dau seama c un echilibru ntre riscul de nerambursare i
profitul din portofoliul de mprumuturi constituie esena unui management sntos al
mprumutului i este critic pentru evitarea umor prestaii foarte fluctuante.
Majoritatea bncilor ncearc s echilibreze portofoliile lor de mprumuturi i
raportul dintre risc i profit, prin dispersarea mprumuturilor n diverse domenii cu
caracteristici de risc diferite. n aceast privin, bncile mai mari pot avea un avantaj
clar fa de cele mai mici, ntruct sunt capabile s se diversifice pe sectoare,
localizare geografic i pe plan intern i extern, ntr-o msur mai mare. Totui, unele
lucrri de simulare conceptual au indicat c i un numr redus de mprumuturi pot
reduce efectiv expunerea total a bncii fa de risc. n acest scop, n fiecare banc
mare au fost create departamentele de planificare strategic i de management al
portofoliului, care au sarcina de a investiga expunerea total a bncii fa de risc n
diverse domenii i, de asemenea, de a cerceta mijloacele de diversificare a activelor
bncii ntr-un mod mai eficient. Este, n general, acceptat ca planificarea unui
portofoliu de mprumut al bncii este un obiectiv pe termen lung, dei banca trebuie s
reacioneze la cererile zilnice de mprumut ale funcionarilor specializai, care ei nii
sunt preocupai de probabilitatea de rambursare n fiecare caz n parte. Prin urmare,
strategia portofoliului de mprumuturi trebuie s fie n mod necesar o decizie a
conducerii superioare, care este n mod clar legat de cei responsabili de aplicarea ei.
De regul, n asemenea cazuri este valabil principiul teoriei diversificrii portofoliului.
O dobnd profitabil a contractului de mprumut trebuie s compenseze banca
pentru dou tipuri diferite de costuri. n primul rnd, rata dobnzii mprumutului trebuie
s acopere valoarea n timp a fondurilor avansate. Aceast valoare n timp - rata pur
a dobnzii este n general cea mai mare parte a ratei mprumutului i este relativ
uor de msurat. n al doilea rnd, dobnda mprumutului ar trebui s includ i o
prim peste rata pur a dobnzii, pentru a compensa posibilitatea nerambursrii
integrale. Stabilirea acestei prime ntr-un mod adecvat necesit o evaluare sofisticat
a poziiei financiare a mprumutatului n viitor. Prima cuprins n dobnda
mprumutului poate fi subdivizat n continuare ntr-o prim de nerambursare i o
prim de risc. Tipul uzual de analiz de credit bancar este n mare msur orientat
ctre probabilitatea ca un anumit mprumut s nu fie rambursat integral. Aceast
prim de nerambursare poate fi stabilit prin examinarea caracteristicilor unui
mprumutat n mod izolat, fr referire la alte active sau pasive bancare. A doua
component a primei dobnzii mprumutului compenseaz mprumuttorul n legtur
cu gradul de rambursare a mprumutului. Doi factori distinci determin prima de risc
adecvat. Primul este gradul de aversiune fa de risc al mprumuttorului: cu ct
este mai reinut mprumuttorul n a suporta riscul de nerambursare, cu att mai
ridicat va trebui s fie aceast prim. n al doilea rnd, prima de risc cerut de
mprumuttor este afectat de compoziia altor active din portofoliul de
mprumuturi. Spre deosebire de prima de nerambursare, o prim de risc adecvat nu
poate fi stabilit fa de un activ independent de alte active deinute de mprumuttor.
Dimpotriv, teoria modern a portofoliului arat c un risc al siguranei poate fi
evaluat numai mpreun cu alte active deinute n acelai portofoliu. Principiul
diversificrii arat c pierderile efective ale unui portofoliu de mprumuturi pot fi
previzionate mai exact, cu ct este mai mare numrul de mprumuturi separate din
25
portofoliu. Acest lucru este valabil dac nerambursrile de ctre diveri mprumutai nu
sunt corelate perfect pozitiv unele cu altele. Legea numerelor mari garanteaz c,
dac aceeai sum de bani agregat este mprumutat unui numr mai mare de
mprumutai independeni, nerambursrile efective sunt tot mai apropiate de
probabilitatea matematic (cu alte cuvinte, varianta pierderilor merge ctre zero pe
msur ce numrul mprumutailor devine infinit). Este important de subliniat c,
principiul diversificrii nu poate reduce rata medie de nerambursare a portofoliului, ci
numai variabilitatea profiturilor bncii.
n privina implementrii, aceste chestiuni principale trebuie s fie aplicate
deciziilor de evaluare a mprumuturilor n ntreaga banc. Termenii mprumutului
trebuie s reflecte contribuia mprumutatului la riscul total al bncii, care este
determinat de msura n care activele i pasivele individuale reacioneaz la aceleai
evenimente externe. Sunt necesare trei etape interconectate pentru a monitoriza i
controla expunerea total la riscul de mprumut al instituiei.
26
27
28
2.1.7. Tranzacia
Tranzacia reflect faptul c un credit poate fi convenit n cadrul unei
tranzacii unice (acordarea unui credit, negocierea unei obligaiuni, angajarea unui
depozit, etc.).
Convenirea tranzaciei, respectiv acordarea unui mprumut, implic pentru
banc asigurarea unui sistem propriu de informare i documentare asupra clienilor,
parteneri de negocieri, pentru evitarea sau diminuarea riscului de credit.
2.1.8. Consemnarea i transferabilitatea
Consemnarea i transferabilitatea sunt trsturi ale creditului i constau n
faptul c:
Orice credit tranzacionat ntre creditor i debitor este consemnat n
instrumente de credit sub forma nscrisurilor, care vor fi specifice i difereniate de la o
societate bancar la alta, n consemnarea obligaiunilor i drepturilor prilor.
Transferabilitatea este dat de posibilitatea transferului unui
instrument de credit de la un titular la altul i care const n cesiunea creanei,
respectiv a dreptului de a ncasa suma nscris n instrumentul de credit, precum i
veniturilor sub forma dobnzilor i comisioanelor bancare aferente. Tipuri de
transferuri: directe n cadrul relaiilor de credite ce intervin ntre bnci (scontarea
unor titluri de credit); prin intermediul pieelor financiare (negocierea obligaiilor
statului)
2.2. Gestiunea resurselor de creditare
Gestiunea resurselor de creditare se concretizeaz n activitile de
trezorerie ale societilor bancare, care implic atragerea de disponibiliti monetare
temporar disponibile, n completarea resurselor proprii, care s acopere plasamentele
n credite ale bncii.
Rezult c resursele de creditare sunt de dou categorii: fonduri proprii i
resurse monetare atrase.
29
2)
30
nivelul de remunerare;
31
32
33
total
= Vanzari
necesar Pasive
(1)
Multe bnci se angajeaz n simulri de amploare privind rambursarea i
alte modaliti de a msura performana firmei n condiii diferite de rat a dobnzii,
situaia general a economiei, inflaia i prezumii privind variabilele cheie. Analizele
tip scenariu sunt ntocmite i de ctre firme-clieni, dac dispun de resursele i
cunotinele necesare. Dup ce sunt stabilite necesitile financiare adecvate, se trece
la tehnicile implicate de analiza de credit.
n orice caz, implicit n decizia de acordare a mprumutului este
capacitatea general de a combina diverse mprumuturi ale bncii ntr-o strategie de
portofoliu coerent i clar definit.
2.3.1. Analiza economico-financiar a activitii clienilor
34
35
36
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
37
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1.
2.
3.
4.
5.
38
avans, cum ar fi: dobnzi nepltite aferente creditelor pe termen mediu i lung,
cheltuieli efectuate pentru imobilizri corporale achiziionate sau realizate pe cont
propriu, pentru care nu exist surse acoperitoare din amortizare, din repartizarea
profitului sau din alte surse).
Elemente de Pasiv cu valoare cunoscut care majoreaz capitalurile
proprii n sens strict, sunt determinate de diferenele de conversie pasiv, care
reprezint profituri latente din schimburile valutare la sfritul exerciiului. Ele sunt
diferene favorabile de curs valutar ntre data de intrare a creanelor i datoriile
exprimate n devize i data nchiderii exerciiului financiar.
A2). Provizioanele pentru riscuri i cheltuieli reprezint fonduri
constituite fie pe seama cheltuielilor n scopul finanrii elementelor patrimoniale a
cror realizare sau plat se va face ntr-o perioad viitoare.
A3). Datoriile cu scaden mai mare de 1 an cuprind att datoriile
financiare cu scadena mai mare de un an (partea mai mare de un an) ct i datoriile
nefinanciare cu scadena mai mare de un an (partea mai mare de un an).
B). Datorii curente cu scadena mai mic de 1 an cuprind partea mai
mic de un an a datoriilor nefinanciare cu scadena mai mare de un an, datoriile
nefinanciare cu scadena mai mic de un an, avansuri, premiile, alte datorii, precum i
veniturile nregistrate n avans i din diferenele de conversie-pasiv.
C). Trezoreria negativ este constituit din datoriile financiare cu scaden
mai mare de un an (partea mai mic de un an) i datoriile financiare mai mici de un
an. Datoriile totale sunt formate din datoriile cu scaden mai mare de un an, datoriile
curente mai mici de an i trezoreria negativ.
2.3.1.1.1.4. Coninutul bilanului contabil
Pentru determinarea coninutului bilanului contabil prelucrat, ofierii de
credite procedeaz la gruparea conturilor din balana de verificare lunar depus de
client, n poziii sintetice, potrivit urmtorului model (tabel 2.6):
Bilan contabil prelucrat
Tabelul 2.6
ACTIV
Imobilizri corporale (rd. 2+3+4-5)
- cheltuieli de constituire i cercetare-dezvoltare
- alte imobilizri
- imobilizri n curs
- provizioane pentru deprecierea imobilizrilor necorporale
Imobilizri corporale (rd. 7+8+9+10+11+12+13)
- terenuri
- cldiri
- construcii speciale
- maini i utilaje
- alte imobilizri corporale
- imobilizri n curs
- provizioane pentru deprecierea imobilizrilor corporale
Imobilizri financiare (rd. 15+16+17-18)
- titluri de participare
39
Rnd
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
PASIV
Rnd
Capital social, din care:
- capital social vrsat
- patrimoniul regiei
Contul ntreprinztorului individual aport de capital cach
Contul ntreprinztorului individual aport de capital n valut
Prime legate de capital
Rezerve
Rezultatul raportat profit (+), pierdere (-)
Rezultatul exerciiului profit (+), pierdere (-)
Repartizarea profitului
Fonduri
Repartizri la fondul de dezvoltare
Capitaluri proprii n sens strict (rd. 1+4+5+6+7+/-8+/-9-10+11-12)
Capitaluri proprii nete n sens strict
Diferene din reevaluare
Subvenii pentru investiii
Provizioane reglementate
40
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
41
excedentul /deficitul brut din exploatare, excedentul /deficitul brut financiar, excedentul
/deficitul brut excepional, capacitatea de autofinanare, etc.).
Analiza i prelucrarea datelor i informaiilor contului de profit i pierdere se
efectueaz de ctre ofierii de credite avnd n vedere urmtoarele:
Contul de profit i pierdere reprezint documentul prin care se regrupeaz
fluxurile reale, financiare i excepionale ale unei firme. Cu ajutorul lui se explic
modul de constituire a rezultatului exerciiului n diferite etape, permind astfel
desprinderea unor concluzii legate de nivelul performanelor economice ale activitii
desfurate de o firm ntr-o anumit perioad de gestiune.
Fluxurile economice sunt grupate n:
Cheltuieli
Cheltuieli de exploatare
Venituri
Venituri din exploatri
Cheltuieli financiare
Cheltuieli excepionale
Impozite pe profit
Venituri financiare
Venituri excepionale
-
I. Exploatare
II. Financiar
III. Excepional
IV. Global
42
(3)
(5)
43
44
45
(18)
(19)
46
(21)
47
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
48
49
Lichiditate
curent
10
Datori cu scadenta 1an
(26)
Lichiditatea la
o dat viitoare = [(Disponibiliti bneti proprii i mprumutate + ncasri prognozate
pn la finele perioadei + Credite bancare prognozate a se obine
pn la sfritul perioadei) / Pli exigibile prevzute pn la
sfritul perioadei]
100
(28)
50
Tipul de activitate desfurat de client (ex. dac nu apar diferene
semnificative ntre lichiditatea curent i cea imediat, nseamn c activitatea este
preponderent comercial sau viteza de rotaie a stocurilor este foarte mare; dac
diferenele sunt mai mari, poate fi vorba de o activitate productiv cu ciclul lung de
fabricaie, avnd o vitez mic de rotaie a stocurilor de producie neterminat);
(29)
n aprecierea acestui indicator banca urmrete ca, pe total el s fie
supraunitar, iar pe structur acea parte din activ reprezentat de imobilizrile
corporale s fie acoperit, de regul, de surse proprii i un total activ, ponderea
datoriilor totale (ctre furnizori, buget, banc, etc.) s fie mai mare de 50%.
(9) Gradul de ndatorare, este un indicator care exprim raportul ntre
datorii i capitaluri proprii, sub forma urmtoarelor relaii:
Gradul
de
ndatorare =
general (Leverage)
Datorii totale
100
Capitaluri proprii nete n sens strict
Gradul de ndatorare
financiar (Gearing)
(30)
51
(31)
Bun
pn la 60%
pn la 30%
Satisfctor
ntre 60-100%
ntre 30-70%
Necorespunztor
peste 100%
peste 70%
(33)
1)
Costul aprovizionrilor
Stocul mediu
(34)
2)
52
NR =
DZ =
(36)
(37)
NR=
Cifra de afaceri
Stoc mediu
(38)
DZ=
(39)
(40)
(41)
53
exploatare
Excedentul
brut din exp loatare
100
Pr oductia exercitiul ui
Rentabilitatea net de
(43)
exploatare
(42)
Re =
Re zultatul curent
100
Total bilan
Re =
Capacitatea de autofinantare
100
Total bilant
Re =
(44)
(45)
(46)
(47)
Cu ct aceti indicatori au valori mai mari, cu att rentabilitatea este mai
bun.
Rentabilitatea financiar (Rf) exprim capacitatea capitalului investit de a
produce profit. Indicatorii care reflect rentabilitatea capitalului sunt:
Rf =
Capacitate a de autofinantare
100
Capitaluri proprii nete in sens strict
(48)
54
Rf =
Rf =
(49)
(50)
55
Nr.
crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
31.XII.199_
56
Nzf =
Sf 360
Ca.i
(52)
CF
100
P CV
(53)
n care: PR =prag de rentabilitate
CF =cheltuieli fixe
CV =cheltuieli variabile, care sunt direct proporionale cu
nivelul produciei
P =valoarea produciei n preuri de vnzare
Analiza punctului critic este o tehnic de studiu al relaiei ntre venituri i
costuri. Structura costurilor se mparte n:
Costuri fixe (convenional constante), formate din: amortizare,
salariile personalului de administraie i ntreinere, cheltuieli de administraie i
gospodreti, chirii, rente, taxe, speze, asigurri, reclame, comunicaii, pot,
etc.
57
D It Ct CPt Vlt
C.R.N.A. =
1 i lei
t 1
D Vvt (Ivt Cvt CPvt )
(1 I devize)t
t 1
(54)
D
=durata economic de funcionare a proiectului
It
=investiii n lei n anul t
Ct
=fonduri circulante (n lei) n anul t:
CPt =cheltuieli anuale de producie (n lei) n anul t:
Vlt =vnzri n lei n anul t:
Vvt =vnzri n valut n anul t:
Ivt =investiii n valut n anul t:
Cvt =fonduri circulante n valut n anul t:
CPvt =cheltuieli de producie, n valut n anul t:
I
=factor de actualizare.
Din relaia de mai sus, rezult c att fluxul de cheltuieli n lei, ct i fluxul
de venituri n valut se actualizeaz. Factorii de actualizare folosii pentru fluxul de
cheltuieli n moned naional vor ine seama de rata inflaiei, rata dobnzii i rata de
risc pentru cheltuielile n lei. Iar factorii de actualizare pentru fluxul de venituri n valut
vor avea n vedere rata dobnzii i rata inflaiei pentru aceast component a
proiectului.
Cursul de revenire net actualizat se compar cu valoarea cursului de
schimb oficial al monedei naionale n raport de valuta obinut i dac cursul de
revenire net actualizat pentru proiectul respectiv este mai mic dect cursul oficial,
situaia este favorabil acordrii creditului.
R.I.R =
Vn Cn
n
n1 (1 i)
, unde:
(55)
R.I.R =rata intern de rentabilitate a investiiei;
Vn =venituri suplimentare obinute ca urmare a investiiei n n ani;
Cn =cheltuieli totale cu investiia i cele suplimentare de producie aferente
investiiei n n ani;
n =numrul de ani;
t =orizontul de timp;
i =rata de actualizare, care reprezint un factor sintetic la a crui
dimensionare concur rata inflaiei, rata dobnzii bancare, rata de schimb a leului, rata
creterii economice, etc.
58
Ps
, unde:
I Cp
(56)
59
60
capital, costuri fixe ridicate sau reduse, principalele firme care evolueaz n
respectivul domeniu de activitate;
(2)
ncadrarea activitii clientului n politica economic general i n
tendinele strategiei viitoare privind domeniul respectiv de activitate;
(3)
Impactul legislaiei asupra activitii clientului;
(4)
Impactul unor factori macroeconomici asupra activitii clientului;
(5)
Dependena i poziia geografic fa de sursele de aprovizionare
i pieele de desfacere, fa de cele de transport, etc.
(6)
Caracteristici sociale ale pieelor de desfacere: obiceiuri
alimentare, nclinaia spre un anumit tip de consum, religie, etc.
Analiza aspectelor nefinanciare privind clienii bncii se va efectua de ofierii
de credite potrivit fiei model (tabel 2.9), n situaiile:
(1) cnd agenii economici solicit s devin clienii bncii;
(2) o dat pe an pentru toi clienii aflai n portofoliu, beneficiari de credite
aflate n portofoliu;
(3) n mod obligatoriu, la solicitarea primului credit.
Rezultatele analizei aspectelor nefinanciare privind clienii se vor utiliza de
bnci n: fundamentarea deciziilor de preluare a unor noi clieni sau de creditare, n
analiza situaiei clienilor i a calitii portofoliului de credite, etc.
2.4. Decizia de creditare
Procesul analizei pentru acordarea unui credit este complex i el are
specificitate n funcie de natura creditului, obiectul i durata acestuia. Acest proces
implic, n mod normal, i decizia de creditare. Ea are la baz o sintez a rezultatelor
analizelor de creditare, efectuate de funcionarii bncii
2.4.1. Aplicarea n practic a deciziei de creditare
Analiza de credit stereotip are un cadru C. cel mai frecvent numr al
variabilei C pare s fie cinci C: caracter, capacitate, capital, colateralul i condiii.
Caracterul se refer la voina mprumutatului de a rambursa. Capacitatea se refer la
cash-flow i la posibilitatea ca acesta s asigure plata datoriei. Capitalul privete la
fora bilanului mprumutatului. Colateralul se refer la valorile care susin mprumutul
(ca n mprumutul bazat pe active). Condiiile au n vedere sensibilitatea
mprumutatului fa de forele externe cum ar fi rata dobnzii, ciclul economic i
presiunile concurenei. Factorul condiii se concentreaz asupra vulnerabilitii
mprumutatului. n mod concret, setul de condiii externe, de exemplu, vor afecta
negativ capacitatea mprumutatului de a plti datoria. Cu excepia rolului colateralului,
cei cinci C pot fi inclui cu uurin n modelul riscului de nerambursare care a fost
descris anterior. Ca o modalitate de analiz de credit, implementarea celor cinci C
ncearc s cuantifice fiecare C n ideea de a dezvolta un profil al credibilitii
(bonitii) mprumutatului. Cuantificarea implic strngerea, prelucrarea i analiza
informaiilor,.
2.4.2. Administrarea creditului
2.7.2.1. Procesul creditrii activitii comerciale
61
Selecie advers
Cei care au proiecte de investiii foarte riscante au cel mai mult de ctigat
dac proiectele reuesc, astfel c sunt foarte nerbdtori s obin mprumuturi. Aceia
care sunt cei mai susceptibili de a produce un efect negativ prezint probabilitatea cea
mai mare de a fi selectai.
b) Risc moral
Odat ce au primit mprumutul, mprumutaii sunt stimulai s se angajeze n
activiti nedorite (incorecte) din punctul de vedere al mprumuttorului, cum ar fi, de
exemplu:
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
62
63
c) Evaluarea
Analiza nu poate fi n ntregime mecanic. Banca trebuie, de asemenea, s
fac o evaluare bun. Modelul descris anterior sugereaz c trebuie acordat atenie
factorilor care include urmtoarele:
(i) Valoarea relaiei cu clienii
n acest caz, banca, n cadrul analizei ce o efectueaz, va trebui s
identifice:
(1) ce alte afaceri depind de relaia cu clienii;
(2) vnzarea de servicii ncruciate;
(3) relaiile cu firme nrudite;
(4) cum ar fi afectat reputaia bncii (i relaia cu ali clieni) de refuzul unui
mprumutat sau retragerea creditului de la acest client.
(ii) Reperele situaiei financiare
n cazul mprumuturilor externe acordate de o banc, se examineaz o serie
de indicatori pentru ara respectiv. De exemplu, n cadrul activitii Rezervelor
Federale ale SUA, de monitorizare a mprumuturilor internaionale ale bncilor
americane, Comitetul interdepartamental de analiz a expunerii de ar ncearc s
identifice rile cu probleme i s informeze bncile n legtur cu rile care au
probleme n prezent sau n mod potenial. Comitetul aplic urmtorii indicatori statistici
fiecrei ri:
1.
2.
3.
64
65
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
66
mprumutul, cu att este mai mare stimulentul de angajare n activiti care fac mai
puin probabil rambursarea mprumutului.
2.4.2.6. Structura mprumutului
Odat cu luarea deciziei de acordare a mprumutului trebuie stabilii termenii
concrei, incluznd:
(1)
Termenul, preul i graficul de rambursare a mprumutului.
Conform gndirii tradiionale, costul unui mprumut se bazeaz pe caracteristicile
riscului, clienii cu bonitatea mai mare beneficiind de o rat a dobnzii mai sczut.
Aceast rat primar ar trebui, desigur, s acopere costurile fondurilor bncii (de
exemplu costul ponderat al capitalurilor), costul administrrii creditului i o marj de
profit acceptabil. Totui, o abordare direct de tip bonitatea creditului (credit scoring), nu ia n considerare caracteristici individuale clientului, precum dezvoltarea
unui nou produs, mrimea firmei, soldurile medii, frecvena mprumuturilor i relaia
istoric cu banca. Acestea sunt consideraii foarte importante i ar putea influena
decizia de creditare ntr-o manier diferit de rezultatele metodei credit scoring.
(2)
Conturile de compensare, taxa de angajament, dac exist.
Aceste conturi permit bncii s realizeze un profit mai mare asupra fondurilor i
angajamentelor i s constituie un tampon n perioada de criz, att pentru banc ct
i pentru client. Este posibil ca aceste conturi s dispar pe msur ce se intensific
concurena pentru clieni. Dac marjele asupra mprumuturilor se diminueaz datorit
mprumuturilor cu dobnda variabil i conturile de compensare se majoreaz ntr-o
msur mai redus, atunci va fi ncurajat tendina ctre activiti din afara bilanului i
veniturile nelegate de dobnda, pe msur ce bncile se adapteaz la nivele mai
reduse de dobnd.
(3)
Cerine privind garaniile. Majoritatea mprumuturilor pe termen
lung i multe mprumuturi de la bnci mici sunt asigurate. ntr-un mprumut asigurat,
clientul acord bncii dreptul de a vinde colateralul i de a utiliza ncasrile pentru
restituirea mprumutului dac mprumutatul nu poate s ramburseze.
(4)
Cauze de mprumut. Cu ct este mai ndeprtat scadena
creditului, cu att mai mare va fi numrul clauzelor incluse de banc. Clauzele
afirmative stipuleaz responsabiliti ale clientului de a prezenta declaraii financiare,
de a menine o asigurare adecvat, de a plti dobnda i ratele conform graficului i
de a informa banca asupra activitilor majore ale firmei. Clauzele negative cer
anumite criterii de performan ale firmei i interzic anumite activiti ale mprumutului.
2.4.2.7. Revizuirea mprumutului, clasificarea, stornri i activiti de
soluionare
Natura asumrii riscurilor nseamn c o anumit proporie din portofoliul de
mprumuturi nu va fi recuperat i va fi stornat din rezervele stabilite pentru fiecare
perioad n acest scop. Funcia de revizuire a mprumutului dup acordare lui, este un
proces critic pentru reducerea acestor pierderi i n monitorizarea general a calitii
ntregului portofoliu de mprumuturi. Personalul specializat n revizuirea mprumutului
trebuie s se implice n activitatea de soluionare i recuperare. Revizuirea
mprumutului const n auditul periodic al portofoliului de mprumuturi existent. n plus,
fa de obiectivul reducerii pierderilor din mprumuturi, procedurile de revizuire
ncearc s detecteze mprumuturile cu probleme ct mai devreme posibil, s
fundamenteze politica de mprumuturi stabilit i s se asigure ca aceasta este
aplicat i s informeze conducerea bncii n legtur cu condiiile generale ale
mprumuturilor i calitatea creditelor anumitor uniti de mprumut. Odat cu creterea
67
CAPITOLUL III
MANAGEMENTUL OPERAIUNILOR BANCARE
3.1 Managementul operaiunilor pasive
Operaiunile bancare pasive reprezint operaiile de constituire a resurselor
financiare necesare formrii resurselor de creditare.
Modalitile de constituire a resurselor financiare ale unei bnci sunt:
1. capitalul propriu i fondurile de rezerv;
2. depozitele bancare;
3. reescontul;
4. alte forme de atragerea de resurse financiare.
3.1.1 Capitalul propriu i fondurile de rezerv
Fondurile proprii ale unei societi bancare sunt formate din urmtoarele
categorii de capital:
capital propriu;
capital suplimentar.
Capitalul propriu are n componena sa:
capitalul social vrsat;
fondul de rezerv;
alte fonduri constituite din profitul net.
Capitalul propriu al unei bnci, care, de regul, sunt societi pe aciuni, se
formeaz prin emisiunea i subscrierea de aciuni. Alturi de capitalul propriu fondurile
de rezerv particip la formarea resurselor proprii ale bncii i ele se constituie treptat,
prin repartizarea unei pri reglementate de banca central din profiturile anuale.
Nivelul de constituire al acestor fonduri de rezerv, este, de regul, pn la nivelul
capitalului propriu. Capitalul propriu i fondurile de rezerv, au ns o pondere relativ
redus n total resurselor financiare pentru creditare.
Capitalul social se constituie prin emisiunea de aciuni, n condiiile legii i
valorificarea acestora. Emisiunea de aciuni se poate face atunci cnd este cazul cu o
prim de emisiune.
68
69
Vr N Pe n
Nn
nN nN
1
(10000 x 12000 + 1000 x 12100)
11000
= Vr
=
= 12009,09 UM
b)
c)
Rezolvare:
Fonduri proprii
Nr.ac
Capital
10000
Nr.act.
1000 ac
VNac
10
Vreal =
70
12000
12 UM
1000
Prima de emisiune = Preul de emisiune Valoarea nominal
Preul de emisiune = Prima de emisiune + Valoarea nominal
Vreal =
Prima unitar =
Prima total
Nr. de ac noi emise
Prima unitar =
100
1 UM
100
Preul de emisiune = 10 + 1 = 11 UM
Cursul aciunii dup emisiune:
Ce Vr
N
n
1
Vr N Pe n
Pe
Nn
nN nN
1
12 1000 11 100 11,9 UM
1100
N Ct 0 n Pe
3 15000 1 14500
14875UM
Nn
4
71
72
banking-ului cer siguran i de multe ori nu sunt att de mult interesai de rata
profitului.
3.1.2.1 Tipuri de depozite bancare
Exist multe moduri de clasificare a depozitelor bancare (cele ale
persoanelor fizice fa de cele ale firmelor; depozitele n moned naional fa de
depozitele n valut, etc.) . Totui, cel mai uzual mod de clasificare a depozitelor este
n raport cu scadena i cu caracteristicile contului.
Principalele caracteristici ale celor mai importante tipuri de conturi sunt:
clientul se angajeaz s:
(a) evite efectuarea oricrei operaiuni care ar crea un sold insuficient n
cont;
(b) utilizeze contul conform termenilor acordului ncheiat.
n cazul unei firme, de obicei se cade de acord ntre banc i firm c, dac
plata unui cec ar face soldul contului negativ, banca s transfere n contul curent suma
necesar dintr-un cont de overdraft pentru a menine pozitiv soldul contului, dac un
astfel de cont exist.
Conturile curente ofer de obicei o rat mic a dobnzii sau sunt fr
dobnd i reprezint o surs de fonduri cu cont redus pentru banc. Motivul dobnzii
mici sau a lipsei acesteia este satisfacia oferit clienilor prin efectuarea unor servicii
pentru acetia prin banc, cum ar fi: primirea chitanelor, achitarea facturilor, etc.
Datorit concurenei dintre bnci, ns n ultima vreme, conturile de cecuri ofer rate
ale dobnzii destul de mari pentru acest tip de cont.
73
accesibilitatea (prin posibilitatea utilizrii oricrui automat pentru
numerar ATM existent);
Conturile cu termen fix sunt acele depozite la termen care nu se pot plti
nainte de scurgerea unui anumit interval de timp. Datorit faptului c ele nu se pot
plti n orice moment n care ar dori deintorul, aceste conturi aduc un venit mai mare
prin rata dobnzii n comparaie cu conturile de economii.
Pentru depuntori acest tip de cont are avantajul c le aduce un venit mai
mare pe perioada pe care ei presupun c nu vor utiliza aceti bani, iar pentru banc el
reprezint o surs sigur de finanare pe termen mediu i lung.
O caracteristic important a depozitelor pe termen fix este c pot fi utilizate
drept garanie la un credit i sunt destul de des utilizate n acest scop.
Acorduri de rscumprare
74
banca pentru o anumit perioad de timp cu un profit fix. Aceste acorduri repo sunt
mai comune societilor comerciale dect persoanelor fizice, (cci este nevoie de
sume minime de depozit), iar ele sunt depozite pe termen scurt (overnight sau de
cteva zile), care au nevoie de o monitorizare strict din partea depuntorului.
75
aplicate;
76
depozite ale unor tere persoane fizice care acioneaz n contul unor
persoane;
77
separat;
78
79
(3.1)
R dl Co Nr.zile
360 100
(3.2)
80
Termen
1 lun
3 luni
6 luni
12 luni
K i Nr.zile R d
360 100
Valoarea iniial
depus (lei)
50000000
50000000
50000000
50000000
Procent dobnd
(%/an)
58
62
68
73
(b) Se poate observa faptul c societatea bancar acord cel mai mare
procent al dobnzii pentru depozitul cu durata de via cea mai mare. De altfel, n mod
normal, dobnda este cresctoare n funcie de perioada de timp pentru care se
constituie depozitul.
Problema 2: O persoan fizic a depus ntr-un cont cu plata lunar a
dobnzii la termen de 3 luni, suma de 3000000 UM la data de 5 mai anul N, cu o rat
a dobnzii de 34% pe an. Se cere s:
a) Calculai dobnda pe care o va ncasa persoana fizic pn la data de 30
august anul N n sum brut.
b) Determinai valoarea net a dobnzii ncasate.
Rezolvare:
81
(a) Pn la data de 30 august sunt 117 zile, dar dobnda se pltete doar la
3 luni deci la 5 august. Astfel:
K i Nr.zile R d
360 100
Nr.zile 30 31 31 92
3000000 92 34
DB
260.666,66UM
360 100
DB
1
1
Db 1
258060 UM
100
100
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: S se calculeze dobnda pe care o va ncasa titularul unui
cont de depozit cu caracteristicile de mai jos:
termenul 3 luni;
rata dobnzii la termen 40%;
rata dobnzii la vedere 18%;
valoarea depozitului 1000000 UM.
n urmtoarele situaii:
a) clauz de rennoire a contractului automat n caz de neretragere a sumei
dup 3 zile de la scaden;
b)suma i dobnda se retrage dup cele 3 luni;
c)suma i dobnda se retrage dup 2 luni i 15 zile;
d)suma i dobnda se retrage dup 3 luni i 10 zile.
Problema 2: Fie urmtoarele tipuri de depozite oferite de societatea
bancar:
Nr. crt.
1.
2.
3.
4.
5.
Tip
Depozite la vedere
Depozite la termen 1 lun
Depozite la termen 3 luni
Depozite la termen 6 luni
Depozite la termen 12 luni
82
3.1.3 Reescontul
O alt cale de creare de lichiditi monetare de ctre o banc, o constituie
reescontul unor titluri comerciale existente n portofoliul acesteia obinute din
scontarea, care le cedeaz bncii centrale (de emisiune) sau unei alte bnci, respectiv
bncilor de scont.
Pe aceast cale banca poate obine pe lng disponibilitile monetare de
care are nevoie i un profit din diferena dintre dobnda la care se sconteaz i taxa
scontului dobnd practicat de banca central (de emisiune). Caracteristici similare
au i operaiunile de mprumut pe garanii cu efecte publice (obligaiuni, certificate de
depozit, bonuri de tezaur), denumite operaiuni de lombardare.
Acest tip de operaiuni const n faptul c banca de depozit obine de la
banca central (de emisiune) resurse financiare pe termen scurt, pe seama titlurilor de
valoare ce le deine n portofoliu.
n toate cazurile, se au n vedere caracteristicile titlurilor de valoare care
sunt valorificate, n sensul dac ele sunt negociabile i pot fi vndute, respectiv
acceptate la cumprare de ctre bnci (agreate la scontare). Creanele care nu sunt
negociabile, deci nu pot fi recreditabile, rmn la banca ce a acordat creditul pn la
termenul stabilit de rambursare.
3.2 Managementul operaiunilor active
Activele bancare reprezint totalitatea plasamentelor, acoperite n baza
resurselor financiare (pasivelor bancare) folosite n scopul obinerii de profit. Ele se
evideniaz n activul bilanier, sub form de posturi bilaniere care se pot grupa pe
urmtoarele categorii:
credite;
83
ACTIV
Active corporale
PASIV
Credite
Titluri de valoare
Depozite la B.C.
Casa
Fig. 3.2 Conceptul bilanului dup modelul francez
CRETE
LICHIDITATEA
versus
LICHIDITATE
84
o prim cale este de a gsi capital fie din plasamente private, fie din
participarea pe piaa de capital bursier sau extrabursier;
banc;
operaiunile de creditare;
operaiunile de achiziii de titluri financiare
85
n cadrul acestei faciliti societile pot utiliza acest credit att ct doresc i
pentru perioada pe care o doresc, aa nct nu trebuie s plteasc dobnda pentru
suma maxim oferit. Ori de cte ori societile comerciale au cash n exces i vor
s-i micoreze suma datorat, pot rambursa o parte din banii datorai. Se poate
ntmpla ca soldul contului de overdraft s se modifice n sens invers, de la sold
debitor la sold creditor. n acest caz, el funcioneaz asemeni unui cont de depozit, iar
dobnda se pltete conform nelegerii prealabile cu societatea comercial.
(ii) Finanarea exportului
n cadrul acestei faciliti, banca i acord exportatorului un credit pe termen
scurt pn cnd acesta primete banii de la importator. Creditul se acord n anumite
condiii care s garanteze bncii faptul c-i va putea recupera banii.
(iii) Creditul pe gaj de efecte publice i aciuni (operaiuni lombard)
Acest tip de credit este o modalitate preferat pentru obinerea de resurse
financiare pentru finanarea speculaiilor de pe piaa de capital bursier i
extrabursier.
(b) Creditele pentru finanarea activelor fixe
Nevoile financiare pentru procurarea de active fixe ale firmelor sunt
acoperite, de regul, de pe piaa financiar secundar prin lansarea de emisiuni de
titluri de valoare (obligaiuni, aciuni, etc.). Apelarea firmelor la credite pentru
achiziionarea de active fixe (maini, utilaje, echipamente, instalaii tehnologice, etc.)
se face de obicei la bncile de creditare pe termen mediu i lung sau la bncile de
ramur.
Creditele pentru finanarea activelor fixe se mpart n diferite categorii:
(1) n funcie de scadena lor (pe termen scurt dac este pn la 2 ani, pe
termen mediu dac este ntre 2 i 5 ani i pe termen lung dac este
peste 5 ani);
(2) n funcie de garaniile primite (neacoperite, acoperite cu un echivalent
n numerar, acoperite cu garanii personale, acoperite cu ipoteci);
(3) n funcie de tipul de rambursare (amortizare egal cu capitalul, rate
egale, termeni specifici, dobnd fix sau flotant, etc.)
De menionat c, de cele mai multe ori, compania are planuri de investiii n
care combin creditele acordate de banca cu alte venituri, fie din impozite, fie din
faciliti acordate ca urmare a politicii guvernului privind dezvoltarea diferitelor
sectoare ale economiei sau anumite zone geografice. n acest caz, riscul din punctul
de vedere al bncii este mai mare dect de obicei, adic pn cnd contribuia
guvernului se materializeaz n fonduri acordate societii.
Mai trebuie s observm c, de cele mai multe ori, societile cer credite n
valut, spernd c vor obine un profit i din cursurile de schimb valutar i din ratele
dobnzii pe perioada acordrii creditului. n cazul acordrii de credite n valut, bncile
i protejeaz de obicei poziia valutar, de cele mai multe ori prefernd, nu s se
protejeze contra riscului, ci s speculeze.
n cazul n care firmele doresc un credit ntr-o sum mare i/sau pe o
perioad de acordare de 2-5 ani sau mai mult, atunci se apeleaz la credite
sindicalizate (consoriale)
Creditul sindicalizat este o convenie prin care dou sau mai multe bnci
accept s mprumute direct aceluiai mprumutat sau mprumutai, conform
termenilor acordului creditului. Una dintre bnci ia rolul bncii agent, iar celelalte
participa cu partea lor, nu neaprat egal, la sindicat.
De obicei, dac una din bncile din sindicat nu poate acorda partea ei din
mprumut, celelalte bnci din sindicat nu trebuie s pun ele suma lips. Totui, n
funcie de puterea de negociere a mprumutatului, banca agent sau celelalte bnci din
86
sindicat pot accepta responsabilitatea de a pune suma care lipsete, pe care banca
care s-a angajat s o acorde, nu a acordat-o.
Creditul sindicalizat difer de acordul de participaie n cadrul unui
contract de credit, conform cruia o banc, (banca leader) acord unui mprumutat un
credit, iar apoi vinde mai trziu o parte sau tot creditul uneia sau mai multor bnci
diferite, denumite participani. n cadrul creditului sindicalizat, mprumutatul i fiecare
banc intr n acordul de credit cu prezumia ca mprumutatului i se va acorda tot
creditul.
Principalele motive de utilizare a creditelor sindicalizate sunt urmtoarele:
a) mprirea riscului creditului acordat pe mai multe bnci;
b) depirea limitelor nivelului de credit al fiecrei bnci (care nu
satisface necesitile clientului).
n legtur cu acordarea unui credit sindicalizat se ridic dou probleme
majore i anume:
i)
stabilirea preului riscului, adic riscul fiecrei bnci de
a nu obine rata sa de baz a dobnzii (dac de exemplu rata de baz a dobnzii
aplicat de banca agent este mai mic);
ii)
riscul de relaie, adic, riscul pe care l are fiecare
banc referitor la faptul c mprumutatul poate avea o relaie mai bun cu o alt banc
din sindicat, de obicei cu banca agent.
Rolul bncii agent este crucial ntr-un credit sindicalizat, dup cum
urmeaz:
a)
b)
c)
d)
87
88
89
90
t
t
, n care:
P
C R t 1 * p *
* Ra
T
100
(3.3)
CR capacitatea de rambursare a mprumutului;
t ncasri zilnice realizate, de mprumutat n ultimul interval de timp (trim,
sem, an);
T intervale de timp trimestru, semestru, an;
P perioada de valabilitate a creditului exprimat n numr de zile;
Ra rata de actualizare, care reprezint un factor sintetic la a crei
dimensionare concur, rata inflaiei, rata dobnzii bancare, rata de schimb.
Banca nu va acorda credite clienilor si care depesc capacitatea de
rambursare.
Toate creditele care se acord clienilor bncii, indiferent de forma de
organizare i natura capitalului social, de ctre unitile bancare, trebuie s se
ncadreze permanent n plafoanele de credit primite de la Centrala bncii.
Banca va urmri recuperarea creditelor i a dobnzilor aferente din
lichiditile agenilor economici n cauz, potrivit legii, sau din executarea garaniilor.
n cazul unitilor economice care n mod conjunctural au nregistrat
pierderi, banca poate relua creditarea dac acestea nregistreaz profit, iar din
analizele efectuate rezult c volumul pierderilor se diminueaz de la o perioad la
alta, existnd perspective certe c unitile n cauz pot recupera n totalitate
pierderile, astfel nct activitatea s devin rentabil.
Pentru a fi aprobate de banc, toate categorii de credite vor fi garantate cu
garanii acoperitoare.
Dup aprobarea creditelor conform competenelor stabilite prin normele
metodologice i nainte de acordare, ofierii de credite vor proceda la ntocmirea
contractelor de credite, prin care capt temei juridic toate operaiunile de credit i de
garanie efectuate de banc i din care rezult clar toi termenii i toate condiiile
respectivelor tranzacii i obligaiile reciproce ale prilor.
Contractele de credite se vizeaz n mod obligatoriu de compartimentul
juridic pentru legalitate.
Toate creditele care se acord clienilor bncii, indiferent de forma de
organizare i natura capitalului social, trebuie s se ncadreze permanent, n mod
obligatoriu, n plafoanele de credite primite de la Centrala bncii.
ncheierea contractelor de mprumut ntre banc i clienii si i acordarea
de noi credite se va face numai n limita plafoanelor comunicate i cu asigurarea
resurselor corespunztoare.
Banca va urmri recuperarea creditelor i a dobnzilor aferente din
lichiditile agenilor economici n cauz, potrivit legii, sau din executarea garaniilor.
3.2.2.5 Fundamentarea deciziilor de creditare
Pentru fundamentarea deciziilor de creditare, de regul, trebuie parcurse o
serie de etape i anume:
1) Banca analizeaz cererea de credit a solicitantului (firmaagent
economic, populaie) i desfoar o prim discuie cu caracter informativ
documentar. Acesta se refer la:
denumirea clientului;
91
analiza bilanului;
92
B.
1.
totale x100).
2.
2.
5.
93
1.
volumul creditului;
termenele de rambursare i modul de structurare a tranelor de rambursare
ale creditului (egale, progresive, regresive);
nivelul dobnzii;
garaniile acoperitoare, care nu pot fi mai mici de la banc la banc de 120 130% din valoarea total a mprumuturilor;
94
95
96
durata 1 semestru;
97
Rezolvare:
(a) Rata trim. =
6.000.000
3.000.000 UM
2
Trim I
Dob luna I: 6.000.000*
50
1
*
250.000 UM
100
12
50
1
*
250.000 UM
100
12
50
1
*
250.000 UM
100
12
50
1
*
125.000 UM
100
12
50
1
*
125.000 UM
100
12
Val.iniial
6.000.000
6.000.000
6.000.000
3.000.000
3.000.000
3.000.000
Val.rmas
6.000.000
6.000.000
3.000.000
3.000.000
3.000.000
-
Rat
3.000.000
3.000.000
dobnda 60%;
termen 3 luni;
98
pe 31 octombrie se vireaz 2.000.000 U.M.;
Data
1.
2.
3
4.
5.
5 octombrie
26 octombrie
31 octombrie
10 noiembrie
20 noiembrie
Suma
mil. UM
Dobnda
an (%)
D
1 mil.
1 mil.
3 mil.
60%
60%
60%
60%
60%
C
3 mil.
2 mil.
-
-Tabel 3.4Nr.zile
Sold
linie de
credit
mil. UM
21
5
10
10
-
3 mil.
2 mil.
4 mil.
3 mil.
-
99
(3.5)
(3.7)
termen
(3.9)
7)Lichiditatea
curent=
general=
Datorii totale
* 100
Cap. proprii nete in sens restrans
(3.12)
CA realizata
A.circulante
(3.13)
(3.14)
Indicatori de performan
(3.15)
(3.16)
100
Profitul net
* 100
Cap. proprii nete strict.
(3.17)
(e)- Rata de acoperire a dobnzilor=
Cheltuieli cu dobanzile
* 100
CA realizata
(3.18)
(f)- Rata valorii adugate =
Val. adaugata
100
CA realizata
(3.19)
(g)- Politica de dividend=
Dividende
Rezultatul net
(3.20)
Foarte importani sunt indicatorii de rentabilitate financiar i rentabilitate
eonomic. Astfel, pentru ca o afacere s fie viabil trebuie ca Rf > Re. De asemenea,
adugnd sumele mprumutate la capitalurile proprii se poate ajunge la un efecte de
levier financiar dac Rf > Rd, unde capital propriu:
n sens strict= Capital social + Contul ntreprinztorului + Prime legate
de capital + Rezerve + Rezultatul reportat + Alte fonduri
n sens larg= capitaluri proprii + Diferene din reevaluare n sens strict
+ Provizioane reglementate
Astfel:
Rf= [ Re + (Re - Rd)*
DAT
] * (1 CPR
(3.21)
PASIV
-UM-
1.Imobilizri
corporale
21.269
101
1.Capital social
2.Contul ntreprinztorului
1.100
52.080
34.615
34.615
0
4.187
0
1.445
2.742
3.Rezerve
4.Repartizarea profitului
5.Fonduri
6 Datorii cu scadena > 1 an
7.Datorii sub 1 an, din care:
- credite trezorerie
220
2.207
6.301
6.106
3.791
250
11.442
11.442
0
292
71.805
TOTAL P
Capitalurile proprii:
- capitaluri proprii n sens strict = capital social + contul
ntreprinztorului + prime legate de capital + rezerve + rezultatul
reportat + alte fonduri - capitaluri proprii n sens strict = 1.100 + 52.080
+ 220 + 2.207 + 6.301 = 61.908UM
capitaluri proprii nete n sens larg = capitaluri proprii n sens strict +
diferene din reevaluare + provizioane reglementate = 61.908UM
3)
4)
102
71.805
Relaia de trezorerie
TN = FR NFR
TN = 46.745 35.261 = 11.484 U.M. > 0
FR
NFR
TN
Situaia firmei este pozitiv, fondul de rulment fiind mai mare dect nevoia
de fond de rulment, ceea ce face s existe n acest sens i un surplus de trezorerie.
7)
Lichiditatea financiar =
Ac Sn Ci
39.094
* 100 1031,23%
=
Dat 1 an
3.791
8)
Solvabilitatea =
Tot. Activ - Sn - Ci
71.805
* 100 725,52 %
Dt Dc
9.897
103
CA
184.982
4,73 ori.
A circ
39.094
Rec =
Rec =
Pbrut Impozit
* 100
Total activ
1.629
* 100 2,36%
71.805
Rec > Rd => potrivit teoriei financiare pentru ca firma s-i desfoare
o activitate eficient.
(b)
Rf =
Pr. net
* 100
Cap. propriu in sens restrins
Rf =
1.629
* 100 2,63%
61.908
104
i)
105
Un portofoliu este o sum de active aparinnd unui client din cadrul private
banking-ului. De multe ori, diferite tipuri de active (aciuni, obligaiuni, etc.) sunt
organizate n portofolii diferite. n acest caz, clientul are mai multe portofolii.
Fiecare portofoliu este evaluat periodic, de obicei la sfritul perioadei
pentru care se trimite un extras clientului. Cele dou funcii care necesit o deosebit
atenie sunt:
Crete
RISC
RENTABILITATE
Crete
106
107
108
20
60
*
3333,33 UM
100
360
Rezolvare:
Dac:
SC=
VN * Ts * Nr.zile
360 * 100
atunci:
Ts=
SC * 360 * 100
VN * Nr.zile
SC=VN - Vvnzare
SC=1000-988=12 UM
Ts=
12 * 360 * 100
4,8%
1000 * 90
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1 : S se stabileasc crui segment al pieei financiare aparin
urmtoarele titluri de valoare, i s se grupeze n ordinea cresctoare a lichiditii:
obligaiuni guvernamentale;
cambii;
bilete de ordin;
certificate de depozit;
aciuni ale companiilor individuale.
Problema 2: Fie o cambie cu VN de 10000 UM, avnd pn la scaden 60
zile. O Banc comercial X, achiziioneaz aceast cambie la o Ts=15%,efectund
109
110
CAPITOLUL IV
MANAGEMENTUL RISCURILOR BANCARE
4.1 Conceptul de risc bancar. Evoluie
Riscul este probabilitatea ca ntr-o tranzacie s nu se obin profitul
ateptat i chiar s apar o pierdere.
Riscul bancar mai poate fi definit ca fiind probabilitatea de producere a unui
eveniment cu consecine adverse pentru subiect.
Sintetiznd, riscul bancar este un:
Complex de evenimente cu consecine adverse pentru banc;
Eveniment incert, posibil i viitor, care poate afecta ntreaga activitate a unei societi
bancare.
n acest context, sintetiznd cele de mai sus, managementul riscului
bancar trebuie s urmreasc:
111
112
113
114
115
116
117
118
risc de faliment.
III. n funcie de natura lor:
a) riscuri comerciale;
b) riscuri provocate de clauze de for major;
c) riscuri politice.
IV. n funcie de expunerea la risc:
a. riscuri pure; sunt riscuri a cror expunere este generat de activiti i de
procese bancare cu potenial de a produce evenimente care s se soldeze cu pierderi,
cum ar fi:
a1. Riscuri fizice (distrugeri, accidente, avarii);
a2. Riscuri financiare (generate de operaiuni bancare
tradiionale);
a3. Riscuri criminale i frauduloase (fraude, furturi, deturnri de
fonduri);
a4. Riscuri cu rspundere (nerespectarea normelor bancare).
b. riscuri lucrative (speculative); n acest caz expunerea la risc este
generat de ncercarea de a obine profit maxim. Acestea sunt:
b1. Riscuri de pia (variaia condiiilor de pia);
b2. Riscuri de afaceri;
b3. Riscuri de lichiditate (incapacitatea de a finana operaiunile
bancare curente).
V. n funcie de caracteristica bancar:
a. riscuri financiare (generate de operaiuni bancare tradiionale) cum ar fi:
a1. Riscul de creditare (probabilitatea nencasrii creditelor
acordate);
a2. Riscul de lichiditate;
a3. Riscul de pia (variaia ratei dobnzilor, riscul valutar etc.)
n conformitate cu prevederile Bncii Reglementrilor Internaionale de la
Basel (Elveia), clasificarea riscurilor este fcut n:
A. Riscuri financiare:
1) riscul ratei dobnzii;
2) riscul cursului de schimb;
3) riscul de lichiditate;
4) riscul titlurilor de venit variabil.
B. Riscuri legate de parteneri:
1) riscul clientelei;
2) riscul aprut pe piaa interbancar;
3) riscul de ar;
4) riscul de credit (furnizor, pia).
C. Riscul comercial:
riscul de produse;
riscul serviciilor;
riscul de pia;
riscul de imagine.
D. Riscuri legate de fora de munc;
1.
2.
119
a. riscul de reglementare;
b. riscul de deontologie;
c. riscul de strategie;
d. riscul de insuficien funcional;
e. riscul resurselor umane;
f.
riscul de comunicare;
g. riscul controlului intern total i financiar.
Gestionarea riscurilor bancare trebuie organizat n aa fel nct s se
realizeze atta pe fiecare tip de risc n parte, ct i la nivel global.
4.3. Riscul de lichiditate
Lichiditatea unei bnci este:
1. capacitatea activelor de a se transforma rapid i cu cheltuial mic n
moned lichid (numerar i disponibil n cont); ori
2.
capacitatea bncii de a-i finana operaiile curente.
Lichiditatea este o proprietate general a activelor bancare, o problem a
gestiunii activelor i pasivelor bancare.
Gradul de lichiditate al activelor este privit, n general, ca o funcie de timp,
deoarece n principiu toate activele unei bnci pot fi vndute la un moment dat, ns
ceea ce intereseaz o banc n ceea ce privete lichiditatea este calitatea anumitor
active de a fi transformate rapid n lichiditate, pentru ca banca s-i poat achita n
timp util obligaiile utile. De aceea, managementul riscului de lichiditate presupune
evaluarea pe baze zilnice a fluxului de intrri i de ieiri ale activelor lichide din banc,
corelarea acestor fluxuri cu nevoile zilnice. Asigurarea plilor, fie la ghieele de
casierie, fie pe traseele proprii de transferuri de fonduri, fie prin sistemul decontrilor
interbancare, trece, de regul, prin banca central. Dac managementul riscului de
capital are n vedere relativa stabilitate a bncii, asigurat n ultim instan de
resursele proprii ale acesteia, constituite din capital (privit ca o surs proprie ce
constituie obligaia bncii fa de acionarii ei i avnd o scaden extrem de
ndeprtat n timp, chiar nelimitat), managementul lichiditii are n vedere dou
aspecte ce in de realizarea att a funciei fundamentale a bncii, aceea a maximizrii
profitului, ct i a uneia din funciile operative eseniale ale acesteia, acea de a
asigura la termen transferurile de bani din economie.
Particularitile economiei romneti impun o tratare diferit a diverselor
categorii de active lichide:
Ca urmare a utilizrii pe scar extrem de redus a instrumentelor de plat
considerate lichide (n spe diversele categorii de cecuri) i a utilizrii cvasigenerale a
numeralului ca mijloc de plat ntre participanii la procesul de schimb din economie,
n cadrul conceptului de numerar se includ numai bancnotele i monezile aflate n
casieriile i tezaurele bncii.
Datorit instabilitii generale manifestate n economie, cu repercursiuni
asupra stabilitii bncilor, plasamentele interbancare (cu excepia celor overnight
rezultat din soldul net al compensrilor zilnice i care sunt considerate mprumuturi
acordate) nu sunt luate n calculul indicatorilor de lichiditate, deci nu sunt considerate
active oricnd disponibile de a fi convertite n lichiditate.
Meninerea lichiditii la nivelurile minime impuse de noile condiii de a
minimiza pierderile prin redundan datorate plasrii resurselor (care au un cost
ridicat)n active neproductoare de venituri sau productoare de venituri minore (cu un
pre sub valoarea costului resurselor), niveluri satisfctoare ns din punct de vedere
al lichiditii (intrarea n lichiditate presupune de asemenea costuri penalizatoare
120
121
122
AL
DC
(4.1)
n care:
L.G. = lichiditate global;
AL = active lichide;
DC = datorii curente.
Activele lichide sunt:
-disponibiliti bneti, inclusiv soldul contului curent al societii bancare la
banca central;
-depozite constituite la alte bnci;
-certificate de trezorerie (alte titluri de stat);
-alte active.
Datoriile curente reprezint disponibilitile bneti ale altor instituii
financiar bancare, firme, persoane fizice.
2. Lichiditate imediat (de trezorerie).
Reflect posibilitatea elementelor patrimoniale de trezorerie de a face fa
datoriilor pe termen scurt.
123
(4.3)
(4.4)
IL =
Pp
Ap
, n care:
(4.5)
IL = indicele lichiditii
124
c. Rata lichiditii
Este un indicator relativ care exprim n procente evoluia gradului de
ndatorare a bncii fa de piaa monetar.
Se calculeaz:
RL% =
IN
100 , n care:
IS
(4.6)
C/D =
C
100
D
(4.7)
(4.9)
sau
RB= (DI-DP) CPB/A-P, n care:
CPB = Costul i profitul bancar
Acest indicator nu poate fi mai mic de 40%.
125
Perioada
Numerar
Plasamente scadente
Total
crt.
1.
2.
3.
5.
4.
(moneda)
11.000
14.000
13.000
15.000
14.000
de ncasat
111.000
115.000
113.000
114.000
115.000
122.000
129.000
126.000
129.000
129.000
Perioada
Depozite
mprumuturi
crt.
-martie anul N-
volatile
scadente
1.
2.
3.
4.
14
5 11
12 - 18
19 25
102.000
106.000
101.000
94.000
de rambursat
21.000
20.000
20.000
15.000
126
Total
123.000
126.000
121.000
109.000
5.
1.
2.
26 - 31
92.000
15.000
107.000
Se cere s:
calculai poziia lichiditii pentru fiecare perioad n parte;
interpretai datele obinute.
Rezolvare:
a. Poziia lichiditii = Active lichide Pasive lichide
Perioada
Total active
Total pasive
Poziia
14
5 11
12 - 18
19 25
26 - 31
lichide
122.000
129.000
126.000
129.000
129.000
imediate
123.000
126.000
121.000
109.000
107.000
lichiditii
- 1000
+3000
+5000
+20000
+22000
Nr.
Perioada
Pasive
-Tabel 4.4Active
127
Crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Sub 7 zile
8 30 zile
1 3 luni
3 6 luni
6 luni 1 an
1 5 ani
Peste 5 ani
mii UM
48.000
64.000
86.000
58.000
20.000
24.000
15.000
mii lei
42.000
50.000
54.000
42.000
24.000
63.000
40.000
Se cere s:
(a). calculai:
a1. pasivele nete simple i cumulate pentru fiecare perioad n parte;
a2. ponderile i indicele de lichiditate temporar;
a3. transformarea medie a scadenelor;
(b). interpretai rezultatele obinute
Rezolvare:
Calculul pasivelor nete (simple i cumulate)
Pasive nete simple = P-A cu aceeai scaden
Pasive nete cumulate = P-A cumulate
(a1) Calculul pasivelor nete (simple i cumulate):
-Tabel 4.5-mii leiPerioada
Pasive
Active
Pasive
Pasive
Active
Pasive
nete
cumulate
cumulate
nete
simple
Sub 7 zile
8 zile1 lun
1 -3 luni
3 - 6 luni
6-12 luni
1- 5 ani
5-10 ani
Total
48.000
64.000
86.000
58.000
20.000
24.000
15.000
315.000
42.000
50.000
54.000
42.000
24.000
63.000
40.000
315.000
6.000
14.000
32.000
16.000
-4.000
-39.000
-25.000
cumul
48.000
112.000
198.000
256.000
276.000
300.000
315.000
42.000
92.000
146.000
188.000
212.000
275.000
315.000
ate
6.000
20.000
52.000
68.000
64.000
25.000
0
b. interpretarea rezultatelor
1. Pasive nete simple:
(iv)
Pentru perioadele sub 7 zile, 8 30 zile, 1 3 luni, 3 6 luni valorile
sunt pozitive, deci apare problema plasrii resurselor excedentare (plasarea n
depozite la alte bnci, acordarea de mprumuturi pe termen scurt persoanelor fizice i
juridice, achiziionarea de titluri de valoare etc.)
(v)
Pentru perioadele 6 12 luni, 1 5 ani i peste 5 ani valorile sunt
128
70
2 0,01;
360
P1
P2
P4
7 30
2
0,05 ;
360
P3
I0 I max
2
perioada de timp(zile, luni, ani)
P5
37
2 0,37;
12
6 12
2
0,75;
12
1 3
2 0,16;
12
P6
1 5
2 2,5;
1
5 10
2
P7
7,5;
1
Perioada
Pasive
Active
Crt
1.
Sub 7 zile
48.000
42.000
129
Pondere
Pasive
Active
(ani)
ponderat
ponderate
0,01
e
480
420
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Total
8 30 zile
1 3 luni
3 6 luni
6 12 luni
1 5 ani
Peste 5 ani
64.000
86.000
58.000
20.000
24.000
15.000
315.000
50.000
54.000
42.000
24.000
63.000
40.000
315.000
0,05
0,16
0,37
0,75
2,50
7,50
x
3.200
13.760
21.460
15.000
60.000
112.500
226.400
2.500
8.640
15.540
18.000
157.500
300.000
502.600
Indicele de lichiditate:
IL =
Pp
Ap
AP
PP
P
P
n care,
TS =transformarea scadenelor
AP =active ponderate
A =total active
PP=pasive ponderate
P =total pasive
TS
502600
226400
20.
21.
22.
23.
24.
25.
Ziua
Luni
Mari
Miercuri
Joi
Vineri
Smbt
Numr
mprumuturi
mprumuturi
noi
10
10
10
10
20
-
scadente
10
20
30
20
30
20
130
26.
Duminic
20
Data
20
21
22
23
24
25
26
Tabel 4.8.
Ziua
Luni
Mari
Miercuri
Joi
Vineri
Smbt
Duminic
IN
100;
IS
Numr
Rata
lichiditii
%
mprumuturi
noi
mprumuturi
Scadente
10
10
10
10
20
-
10
20
30
20
30
20
20
100
50
33
50
66
-
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Fie societatea bancar X care prezint urmtoarea situaie a
activelor i pasivelor n funcie de scadena lor la 31 martie anul N (tabel 4.9).
-Tabel 4.9-mii leiNr.
Perioada
Pasive
Active
Crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Sub 10 zile
11-30 zile
1 lun- 3 luni
3 luni-6 luni
6 luni-9 luni
9 luni-12 luni
1-5 ani
5-10 ani
110.000
115.000
140.000
230.000
240.000
180.000
40.000
30.000
90.000
120.000
100.000
220.000
250.000
160.000
35.000
40.000
131
Se cere s se:
calculeze indicele de lichiditate folosind ca pondere ordinea numrului curent;
calculeze indicele de lichiditate folosind drept pondere raportul mediu al
perioadei de timp;
compare i s se interpreteze rezultatele.
Numr
mprumuturi noi
mprumuturi
scadente
100
114
130
140
135
115
114
110
135
136
Se cere s:
calculai rata lichiditii zilnice;
interpretai rezultatele.
Perioada
Active lichide
Pasive imediate
Crt.
1.
2.
3.
4.
5.
16
7 13
14 20
21 27
28 31
136.000
158.000
165.000
185.000
120.000
133.000
164.000
180.000
214.000
170.000
-Tabel 4.12-
132
Nr.
Perioada
Crt.
1.
14
2.
3.
4.
5.
5 11
12 18
19 25
26 - 31
Active
(UM)
Pasive
(UM)
Numerar
100
Depuneri la vedere
80
Titluri de stat
15
Depuneri la scaden
Credite de
25
mprumut de
15
rambursat
Numerar
84
rambursat
Depuneri la vedere
100
Titluri de stat
13
Depuneri la scaden
Credite de
11
mprumut de
rambursat
Numerar
55
rambursat
Depuneri la vedere
60
Titluri de stat
14
Depuneri la scaden
12
Credite de
20
mprumut de
12
rambursat
Numerar
44
rambursat
Depuneri la vedere
54
Titluri de stat
15
Depuneri la scaden
11
Credite de
13
mprumut de
rambursat
Numerar
62
rambursat
Depuneri la vedere
41
Titluri de stat
14
Depuneri la scaden
10
Credite de
16
mprumut de
12
rambursat
rambursat
Se cere s:
1. stabilii valoarea numerarului i a plasamentelor scadente pentru
active;
2. stabilii valoarea depozitelor volatile i a mprumuturilor scadente;
3. determinai poziia lichiditii;
4. interpretai rezultatele.
133
scderea mprumutului.
Primele dou tipuri de informaii (date) permit calcularea pierderii probabile.
Valoarea garaniei reprezint suma pe care banca o va recupera.
Cnd evalueaz un anumit activ prezentat drept garanie, multe bnci
diminueaz valoarea activului n funcie de tipul acestuia i de experiena avut n
trecut. De exemplu, valoarea unei maini poate fi diminuat cu 33% cnd experiena
anterioar arat c o astfel de valoare poate fi obinut pe pia. De aceea, uneori,
bncile solicit ca valoarea garaniilor s fie mai mare dect cea a mprumutului
solicitat.
Managementul riscului de credit presupune analizarea a cel puin dou
aspecte:
134
Rezolvare:
Valoarea diminuat a garaniei:
30.000.000 ( 1(i)
33
) = 20.100.000 lei
100
Pierderea potenial:
(30.000.000 20.100.000)
1
= 99.000 lei
100
Dac valoarea diminuat a garaniei este egal sau mai mare dect
valoarea mprumutului, atunci pierderea potenial (riscul) este nul.
O garanie adecvat reprezint un element esenial al gestionrii creditelor.
Exist totui situaii n care nu sunt solicitate garanii (mprumuturi personale), sau
cazuri n care valoarea garaniilor scade dintr-o dat. n aceste cazuri, bncile trebuie
s calculeze ct mai corect pierderile posibile (riscul) i s se asigure c nu este pus
n pericol adecvarea capitalului bncii.
135
55 miliarde
o
75
= 41,25 miliarde lei.
100
Pierderea probabil:
(50 mld. 41,25 mld.)
1
= 8,75 milioane lei
100
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: S se calculeze riscul financiar al mprumutului cu urmtoarele
date:
- valoarea mprumutului
100 mld. Lei
- valoarea garaniei
120 mld. Lei
- rata de diminuare a
15%
garaniei
-probabilitatea de nregistrare a
1:100
pierderii
Problema 2: Fie trei categorii de credite acordate de banca X cu
urmtoarele date:
-Tabel 4.13Numr credite
acordate
Creditul tip
111
A
Creditul tip
130
B
Creditul tip
100
C
Credite cu
pierdere
16
Rata de diminuare a
garaniei
0,15
14
0,13
0,16
136
Capital circulant
Total activ
(4.11)
137
x 2 Profit reinvestit
(4.12)
Total activ
Variabila x2 reprezint msura capacitii de finanare a firmei, fiind recomandat
ca valoarea raportului s fie ct mai mare.
x3
(4.13)
x4
Capitalizarea bursiera
Datorii pe termen lung(peste un an)
(4.14)
x 5 Cifra de afaceri
Total activ
(4.15)
(4.16)
n care:
x1
(4.17)
x2
Capitaluri permanente
Activ total
(4.18)
138
x3
x 4 Cheltuieli financiare
Cifra de afaceri
x5
(4.19)
(4.20)
Cheltuieli de personal
Valoarea adaugata
(4.21)
(4.22)
(4.23)
x 2 Active circulante
Total pasive
(4.24)
x 3 Pasive curente
Total pasive
(4.25)
x4 =
(4.26)
139
-punctajul Z al lui Altman, de altfel primul de acest gen, a fost stabilit prin
cercetarea unui eantion de firme americane care dduser faliment;
-pentru a fi cu adevrat relevant, acest punctaj ar trebui s fie nsoit de o
evaluare critic: a managementului, rapoartelor auditorilor, relaiei cu creditorii,
gradului de satisfacie a salariailor, variaiei preului (cotaiei) aciunilor etc.
Mii lei
Indicatori
1.
2
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Capital circulant
Cifra de afaceri
TOTAL ACTIV
Profit reinvestit
Profit (nainte de impozit)brut
Dobnzi pltite
Datorii pe termen lung (peste 1 an)
Capitalizarea bursier
140
122.450
274.550
400.100
15.250
35.700
5.350
60.700
59.100
Rezolvare:
Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1,5X5
x1
x 2 Profit reinvestit
Total activ
15.250
0,038
400.100
x3
0,10
Total activ
400.100
x4
Capitalizarea bursiera
Datorii pe termen lung(peste un an)
x 5 Cifra de afaceri
Total activ
59.100
0,97
60.700
274.550
0,86
400.100
Indicatori
Mii lei
Capital permanent
Cheltuieli financiare
80.100
15.450
141
3
4
5
6
7
8
9
Cheltuieli de personal
Cifra de afaceri
Active circulante (fr stocuri)
Total activ
Datorii totale
Valoarea adugat
Excedent brut de exploatare
60.100
400.100
300.400
600.500
150.200
50.150
101.200
x3
x 4 Cheltuieli financiare
Cifra de afaceri
x5
Cheltuieli de personal
Valoarea adaugata
300.400
0,5
600.500
15.450
0,03
400.750
60.100
1,198
50.150
Indicatori
Active imediate
Active circulante
Costuri de producie
Total active
142
Mii lei
150.500
210.400
120.700
500.300
5
6
7
8
Amortizare
Profit brut
Pasive curente
Total pasive
20.500
50.150
400.100
500.300
50150
0,12
400100
x4=
2,49
Costul de productie Amortizarea
120700 - 20500
Indicatori
Capital circulant
Cifra de afceri
Total activ
Profit reinvestit
Mii lei
100.450
254.500
380.100
5.250
143
5.
6.
7.
8.
15.700
3.350
40.700
39.100
Indicatori
Mii lei
Capital permanent
150.500
2
3
4
5
6
7
8
9
Cheltuieli financiare
Cheltuieli de personal
Cifra de afaceri
Active circulante (fr stocuri)
Total activ
Datorii totale
Valoarea adugat
Excedent brut de exploatare
5.450
40.100
300.700
100.400
500.500
50.200
30.150
60.200
Indicatori
Active imediate
Active circulante
Costuri de producie
Total active
Amortizare
Profit brut
Pasive curente
Total pasive
Mii lei
50.500
110.400
20.700
300.300
10.500
20.150
200.100
300.300
4.4.4. Insolvabilitatea
Insolvabilitatea poate fi definit ca fiind incapacitatea pe termen lung a
societii bancare de a satisface angajamentele sale de pli.
Insolvabilitatea poate fi o prelungire n timp a crizei de lichiditate, un rezultat
al proastei gestionri a acesteia.
Potrivit legii, o banc este considerat insolvabil dac se afl n una din
situaiile:
144
(4.27)
4.4.5. Principalele ci de reducere a influenei factorilor de risc
Dintre principalele ci de reducere a factorilor de risc s-au detaat:
145
146
Capitalul de baz
Activele ajustate n funcie de riscul de creditare
(4.28)
n care:
rezervele declarate.
Mai detaliat, capitalul de rangul I este format din:
147
active fixe;
148
Fondurile proprii
Expunerea neta
de
12%
(4.29)
n acelai timp, fondurile proprii ale unei bnci romneti, sunt formate din
urmtoarele categorii de capital:
capital propriu;
capital suplimentar;
149
repartizarea profitului;
datoria subordonat;
Gradul de
risc de credit
0%
150
20%
151
CRITERII
de ncadrare a elementelor n afara bilanului n categorii de risc de
transformare n credit
GI
Capital mprumutat
100
Capital propriu
(4.30)
(b)
Capital mprumutat
PF
100
Total capital
(4.31)
152
Indicatori:
- Capital social
- Credite
- Venituri (ncasri)
- Profit nainte de plata
dobnzilor
- Dobnda
- Profit dup plata dobnzilor
200
75
125
-se mprumut alte 500 miliarde lei i ncasrile ulterioare cresc cu 50%;
Rspuns:
Rata de rentabilitate curent este de
125
100% = 25%
500
Indicatori:
- Capital social
- Credite
- Venituri
- Profit nainte de plata dobnzilor
- Dobnda
- Profit dup plata dobnzilor
3000
300
150
150
150
100% =
500
30%.
situaia financiar va fi urmtoarea:
-Tabel 4.24mii lei
500
0
Indicatori:
- Capital social
- Credite
153
- Venituri
- Profit nainte de plata dobnzilor
- Dobnda
- Profit dup plata dobnzilor
1000
100
0
100
100
100% = 20%
500
Dup cele dou modificri ale nivelului mprumutului este probabil s fie
aleas varianta (a) datorit unei rate de rentabilitate mai ridicat (30% fa de 20%
varianta (b). totui decizia trebuie s se bazeze pe:
Rezolvare:
154
Indicatori
Miliarde lei
Risc
150
50
50
100%
50%
10%
Nivel 1 2 al capitalului
=
Riscul net al activelor contabile
180
35
145
12
100% = 8,27%
145
(4.32)
iar indicatorul de adecvare a capitalului este urmtorul:
I AC
Capital de baza
x100
Active ajustare in funcie de riscul de creditare
(4.33)
12
x100 6,66%
180
155
Rezolvare:
Se pondereaz activele pe categorii de risc:
(casa + depuneri la bncile comerciale)
0% = 50
Bnci corespondente
Credite ipotecare
20
= 100
20% = 500 100
50% = 1000
156
50
= 500
100
0% = 0
100% = 2000
100
= 2000
100
Fonduri proprii
Cs Fr
100 =
100 =
Active ajustate functie de risc
2600
150 55
= 7,88%<8%.
2600
Rezult c norma privind IAC a fost nclcat. Pentru ca ea s fie respectat
trebuie ca volumul fondurilor proprii s fie:
8
X
2600 X
=
=> X =
= 208
2600
100
100
Fondurile proprii = 208, adic +3 fa de situaia iniial.
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: S se determine respectarea indicatorului de adecvare al
capitalului la o banc ce prezint urmtorul bilan:
Bilan
-mii U.M.A
Numerar
Depuneri la B.C
Creane garantate de trezorerie
Bnci corespondente
Credite ipotecare
Credite pentru industrie
Imobilizri
TOTAL
40
30
60
100
1200
2000
120
3550
P
Depuneri la termen
Fond rezerv
Depuneri n cont curent
Depuneri la vedere
Capital social
1600
80
250
1400
220
TOTAL
3550
157
Risc 0%
Risc 20%
Risc 50%
Risc 100%
TOTAL
24.000
30.000
14.000
52.000
120.000
mii lei
15.000
20.000
43.000
78.000
risc
20%
50%
100%
x
40.000
60.000
45.000
55.000
200.000
158
constituit este lichidat, dar n condiii nu tocmai avantajoase, datorit scderii cursului
titlurilor, urmare vnzrii lor de ctre majoritatea bncilor.
Administrarea unui portofoliu de credite se bazeaz pe prezumia c riscul
pentru ntreg portofoliul este sau ar trebui s fie mai mic, dect riscul aferent fiecrei
componente a portofoliului.
Riscul este o msur a probabilitii. Probabilitatea ca dou riscuri (pierderi)
separate s se realizeze agregat este mai mic, dect probabilitatea ca fiecare dintre
ele s se realizeze individual, dac riscurile nu sunt corelate.
Riscul agregat este mai mic dect riscul individual al fiecrui element n
parte.
Practica a artat c riscul agregat se diminueaz pn la aproximativ 30 de
riscuri individuale necorelate (n acest caz, riscuri pentru credite acordate, care pot fi
considerate ca un portofoliu). Chiar i peste 30 de elemente ale unui portofoliu, riscul
se poate diminua, dar ntr-un procent mult mai mic.
Dac riscurile sunt corelate negativ(creterea probabilitii de a se realiza
un risc conduce la scderea probabilitii de realizare pentru un alt risc), efectele
diminurii riscului ntregului portofoliu sunt mai benefice, cu toate c n practic acest
lucru este mai rar.
Lipsa de corelare ntre riscurile individuale ale unui portofoliu de credite este
foarte important pentru reducerea riscului agregat.
Aa cum s-a precizat anterior, este vital pentru activitatea de creditare
alegerea unor garanii adecvate. Tot att de important este acordarea de credite de
ctre o banc ct mai puin corelate ntre ele. Acest lucru se poate face prin
echilibrarea caracteristicilor creditelor care fac parte din portofoliu, n special a
riscurilor asociate cu fiecare sector de activitate (industrie, agricultur, construcii,
transport etc) i termenele scadente ale creditelor. Aceti factori, precum i
probabilitatea de realizare a riscului (pierdere potenial), dau o indicaie privind
calitatea portofoliului de credite.
Dac un sector de activitate nu este reprezentat n portofoliu de credite, nu
exist risc legat de acel sector. Dac, ns, un numr mare de credite sunt acordate
pentru un anumit sector de activitate, expunerea la risc fa de acel sector este mare.
Influena pe care o are acest lucru asupra riscului general al bncii se poate
ilustra prin urmtorul exemplu: dac activitatea n sectorul construciilor de locuine
scade, crete probabilitatea ca mprumuturile acordate pentru acest sector s devin
performante. De aceea, este important ca portofoliul de credite s fie, pe ct posibil,
echilibrat ntre diferite sectoare de activitate. De asemenea, este bine de avut n
vedere faptul c, n carul fiecrui sector de activitate, creditele acordate s fie ct mai
puin corelate. De exemplu, pentru sectorul productiv este bine s se acorde
mprumuturi la ct mai multe tipuri de firme productoare: confecii, mobil,
echipamente, produse din plastic etc.
Un alt aspect important n administrarea portofoliului de credite l reprezint
scadenele mprumuturilor acordate, cate trebuie s fie ct mai diferite. Acest lucru
trebuie corelat, foarte exact, cu managementul lichiditii bncii.
Mai exist un element al riscului de creditare care nu poate fi redus prin
metodele de gestionare a portofoliului, i anume riscul de pia. ntr-o perioad de
recesiune economic, probabilitatea de insucces a afacerilor crete. n consecin,
crete i riscul de creditare. Administrnd riscul aferent fiecrui sector de activitate i
aplicnd tehnicile de gestionare a portofoliului de credite n cadrul fiecrui sector, se
va putea reduce riscul, dar nu poate fi eliminat.
Prin intermediul sistemelor informaionale trebuie grupate i agregate
mprumuturile industriale, pe sectoare de activitate. Aceste informaii trebuie s
159
160
161
fie sub forma unei marje la termen, care se adaug sau se scade din rata la
vedere.
Cea de-a doua modalitate este folosit mai des, deoarece cursurile de
schimb variaz n mod continuu, prin ajustarea ratelor la vedere n funcie de cererea
i oferta de valut, n timp ce marjele la termen fluctueaz corelat cu ratele dobnzii
practicate pe pieele financiare, depinznd, bineneles, de termen (1 lun, 3 luni, 6
luni etc.).
Marja la termen se calculeaz dup urmtoarea formul:
M=
P S (R A RB )
365 (P RB )
unde:
(4.34)
M= marja la termen;
P = perioada pentru care se ncheie contractul n zile (de exemplu, 3 luni =
90 zile);
S = rata de schimb la vedere (spot rate) ntre valuta A i valuta B;
RA = rata anual a dobnzii n cazul valutei A, exprimat zecimal;
RB = rata anual a dobnzii n cazul valutei B, exprimat zecimal.
(de exemplu, 7% = 0,7)
Marja la termen poate fi pozitiv sau negativ.
O marj pozitiv se adaug ratei la vedere; n cazul unei marje negative,
aceasta se deduce din rata de schimb la vedere.
Marja la termen permite operatorilor de pe pieele monetar financiare s
speculeze diferenele care exist ntre ratele dobnzii (la depozit sau la credit) ntre
diferite valute.
De exemplu, se mprumut 1 milion dolari cu o rat a dobnzii de 4%; se
schimb aceast sum n lire sterline i se depune la o alt banc, unde se obine o
dobnd la depozit de 6%.
162
D d Cs N z
300 100
(4.35)
n care:
Dd = diferena ratelor dobnzilor celor dou valute;
Cs = cursul spot;
Nz = numrul de zile al perioadei de cotaie forward.
Contractele forward reprezint un angajament i o obligaie, nerespectarea
lor atrgnd dup sine riscul unor pierderi. Aceste contracte, prezentnd avantajul
unor costuri relativ mai sczute, au dezavantajul c nu se poate beneficia de
eventualele micri favorabile ale cursului de schimb.
Pentru o banc, riscurile de tranzacionare la termen au multe ramificaii, ele
putnd fi: riscuri de creditare, riscuri legale, riscuri de trezorerie i riscuri
administrative.
163
SWAP spot next unde prima ramur de SWAP are ca dat a valutei
urmtoarea zi lucrtoare, iar a doua ramur are data valutei spot;
SWAP spot/forward unde prima ramur are data valutei spot, iar cea dea doua la un moment ulterior, ncepnd cu a treia zi lucrtoare de la data
ncheierii tranzaciei i pn la un an;
164
atente n selectarea clienilor, fiind preferai cei cu lichiditate ridicat, care prezint
bonitate i performane financiare acceptabile, urmrind ca banca s-i stabileasc
limite de expunere pentru fiecare client.
Principalele diferene ntre tranzaciile la termen i cele SWAP constau, n
ce privete:
165
166
Atunci cnd preul de exercitare este egal cu preul prevalent al pieei (care
poate fi rata spot sau mai frecvent, cea forward), opiunea se numete at-the-money
i nu aduce practic nici ctig, nici pierdere.
Opiunea PUT se numete in-the-money, dac are valoarea intrinsec,
adic preul de exercitare este mai bun dect preul prevalent al pieei.
O asemenea opiune este, n general, mai scump dect cea at-themoney.
n situaia invers, respectiv atunci cnd opiunea nu are valoare intrinsec,
ea se numete aut-the money. Cumprarea unor astfel de opiuni sunt pregtii s
accepte o deteriorare a cursului de schimb, deoarece estimeaz probabil c variaia
valutar va fi n favoarea lor.
Opiunea CALL este in-the-money dac preul de exercitare este mai mic
dect preul zilei, ceea ce nseamn c deintorul opiunii decide executarea
tranzaciei pentru c a cumprat la un pre mai mic i poate revinde la un pre mai
ridicat. Dac preul de exercitare este mai mare dect preul zilei, opiunea CALL este
aut-the-money.
Opiunile valutare au fost tranzacionate prima oar la Bursa din
Philadelphia, n 1982, dup care volumul operaiunilor au crescut rapid. n prezent
exist o diversificare continu a tipurilor de opiuni, dintre care:
(D1)Opiuni cilindru, care sunt structurate din dou opiuni.
De exemplu, dac o companie are nevoie s schimbe GBP contra USD,
opiunea cilindru va consta n cumprarea unei opiuni GBP PUT/USD CALL la o rat
aut-the-money. Prima la opiunea vndut va compensa parial sau integral prima la
opiunea cumprat.
(D2) Opiunile compuse, reprezint n esen o opiune la opiune.
Cumprtorul unei opiuni la opiune obine dreptul, dar nu i obligaia, de a cumpra
o alt opiune la o dat fix n viitor i la o prim fix prestabilit. Prima este pltibil n
dou etape: o parte la momentul cumprrii opiunii originale, iar restul dac i numai
dac este preluat a doua opiune. Opiunile compuse funcioneaz cel mai bine
atunci cnd prima opiune are o scaden mai scurt dect cea de-a doua.
(D3) Opiunile look-back
Aceste opiuni permit cumprtorului s primeasc cea mai bun rat
(definit, de obicei, ca un punct fix n fiecare zi) pe parcursul perioadei opiunii. Dei
aceasta pare a fi o situaie ideal, prima pentru o asemenea opiune este foarte
costisitoare.
(D4)Opiunile knock-out
Ele dau dreptul cumprtorului s efectueze o tranzacie valutar n
perioada opiunii, cu prevederea c opiunea i pierde valoarea dac de atinge un
anumit curs de schimb prestabilit.
(D5)Opiunile knock-in
Acestea sunt asemntoare cu opiunile knock-out, cu excepia faptului c
nu se activeaz pn la atingerea unei anumite rate de schimb. Astfel spus, aceste
opiuni nu asigur protecie pn n momentul nregistrrii respectivului curs.
167
RS = 1,5125+0,014 =1,5265
Problema 2: S se explice cum poate fi acoperit riscul de schimb valutar n
urmtoarele situaii:
Trebuie pltit o factur n USD, pe an.
Este de fcut o plat n lei, echivalent a USD 10.000, cndva n urmtoarele trei luni i
se dorete gestionarea riscului de schimb valutar.
Rezolvare:
(a) Pentru a elimina riscul de schimb valutar se poate ncheia astzi un
contract la termen prin care s fie fixate preul (cursul de schimb) pe care va trebui s
fie pltit anul viitor pentru dolari.
O alt soluie ar fi s se ncheie un contract tip call option pentru a
cumpra dolari. Dac preul dolarilor (cursul de schimb) scade sau rmne constant,
nu se exercit dreptul pe care l d contractul. Dac ns preul crete, se face uz de
contractul call option cumprnd dolari la preul stabilit anterior.
Trebuie comparat costul (prima) ncheierii celor dou tipuri de contracte.
(b) Deoarece la data la care trebuie s fie efectuat plata nu este clar
specificat, se poate cumpra un contract tip opiune care poate fi executat oricnd n
urmtoarele trei luni.
O a doua soluie este ncheierea unui contract la termen, care va fixa preul
n viitor i va permite execuia oricnd n intervalul de trei luni.
De regul, costul unui contract la termen este mai mic dect al unei opiuni.
Problema 3: O organizaie economic are la un moment dat T0urmtoarea
situaie:
disponibil cont 240 000 USD;
peste 3 luni are de achitat un import n Euro n valoare de 281 000
Euro;
cursul n momentul T0 1 USD = 1,21 Euro.
Se estimeaz o ntrire a monedei Euro n raport cu dolarul 1 USD = 1,15 Euro.
168
D d Cs D z
i obinem punctele forward 15/49, ca o prim ce se adun la
360 100
cursul spot, deoarece dobnzile pentru leu sunt mai mari dect cele pentru un dolar.
Acele calcule se sprijin pe modul n care banca acoper tranzaciile i
anume:
dac clientul dorete s vnd bncii 1.000.000 USD cu data valutei peste 7 zile, ca
s obin lei, banca va cumpra un contract forward, cursul valutei la termen fiind de
8.496 lei pentru 1 USD, conform formulei de mai sus:
8480 (8480 (15 5,53) 7)
360 100
Dup 7 zile, clientul va livra bncii 1.000.000 USD, iar aceasta va livra
clientului 8.496.000.000 lei i va rambursa mprumutul n USD. Rezult de aici c,
clientul este cel care pltete cheltuielile cu dobnda la mprumut n USD i primete
diferena de dobnd dintre cele dou monede, ca o prim la cursul la vedere de la
momentul n care este ncheiat contractul la termen.
169
n situaia n care clientul dorete s cumpere 1.000.000 USD contra lei, banca va
vinde un contract la termen n USD, preul fiind de
170
dobnd de 9,75% pe an, economisind astfel 1/8 puncte dobnd din ceea ce ar fi
pltit la un mprumut de USD. Firma american a convertit obligaiuni de 2 milioane
USD cu o dobnd de 10% pe an n obligaiuni de 2,8 milioane CHF, cu o dobnd de
8% pe an, economisind 0,5 puncte dobnd din ceea ce ar plti la un mprumut de
CHF. Profitul dealerului rezult din diferena ntre dobnzile ncasate i dobnzile
pltite. El a pltit CHF la o rat de 8% pe an, diferena fiind de 0,5%; a primit USD la o
rat a dobnzii de 9,75% pe an i a pltit USD la 10% pe an, pierznd 0,25%, ctigul
global fiind de 0,25%. Rezult c, dincolo de avantaje, SWAP ul valutar determin
pentru fiecare participant la contract i un anumit risc de credit.
Problema 6: O firm american deine o poziie short pentru 1,25 milioane
CHF, scadente peste 6 luni. Apreciind c, n perioada urmtoare, respectiva valut se
va aprecia, firma se acoper cumprnd 10 contracte futures a cte 125.000 CHF, al
cror pre l acoper n USD. Considerm c n prezent cursul de schimb este de
0,4640 CHF pentru 1 USD iar dup 6 luni va fi de 0,4840. Stabilii rezultatul acestui
contract futures la termen.
Rezolvare:
Firma va pierde la poziia sa short:
0,4840-0,4640=0,02 CHF la 1 USD, respectiv
1.250.000 x 0,02=25.000 CHF
Pe contractul futures n schimb, firma va ctiga o sum echivalent cu care i va
compensa pierderea suferit la poziia short.
Problema 7: Presupunem c n luna septembrie a anului N, firma APOLLO
estimeaz c va avea ncepnd cu a doua jumtate a lunii decembrie un excedent de
fonduri de 1 milion USD, pentru o perioad de trei luni. Ea se confrunt astfel cu riscul
ca pn n decembrie rata dobnzii pe trei luni s scad, ceea ce ar determina o
plasare a fondurilor la un randament mai redus. Pentru a acoperi acest risc, firma va
cumpra un contract FUTURES pe trei luni.
Rezolvare:
Etapele operaiunii:
n septembrie (T0)firma cumpr un contract FUTURES pe trei luni la 92.75,
asigurndu-i astfel plasamentul fondurilor sale n dolari la trei luni, la rata dobnzii de
7,25% (100-92,75). La ncheierea contractului firma pltete marja de 750 USD.
b) Dup cteva zile (T1) preul contractului scade la 92,50, rata
dobnzii ajungnd la 7,50% (100-92,50). Firma trebuie s suplimenteze garania sa
(are o poziie long i preul contractului a sczut), pltind 1.000.000 x 0,25 x
(90/360)=625 USD.
c) Dup alte cteva zile (T2) preul contractului urc la 92,75, deci rata
dobnzii este de 100-92,75=7,25%, ceea ce nseamn c firma va primi n contul su
marja de 625 USD. (93,00-92,75)x(90/360)x1.000.000 USD=625 USD.
d) n ultima zi de tranzacii n luna decembrie (T3) preul ajunge la 93, deci
rata dobnzii scade la 7% (100 - 93). Firma vinde contractul sau FUTURES obinnd
un ctig de 625 USD.
(93,00-92,75)x(90/360)x 1.000.000 USD =625 USD.
Rezult unele concluzii eseniale:
- Cel care plaseaz fonduri la termen ncepnd cu un moment T2 la o
dobnd fix i vrea s se acopere mpotriva riscului de cretere a ratei dobnzii de
pia, avnd n vedere dobnda curent D0, va vinde un contract FUTURES pe rata
171
dobnzii n momentul T0 pentru momentul T2-T3; dac rata dobnzii va crete (D2-D0),
va pierde la plasament, dar va ctiga lichidnd poziia FUTURES la un pre P 2<P0.
- Cel care mprumut la termen la o dobnd fix, pentru a se acoperi
mpotriva riscului de scdere a ratei dobnzii va cumpra un contract FUTURES pe
rata dobnzii: eventuala pierdere va fi compensat printr-un ctig la burs.
- Cel care mprumut la termen cu o dobnd variabil i vrea s se
acopere mpotriva riscului de cretere a ratei dobnzii va pierde un contract
FUTURES.
- Cel care vrea s plaseze dobnda variabil i vrea s se acopere
mpotriva riscului de reducere a ratei dobnzii va cumpra un contract FUTURES.
Problema 8: Banca Naional din ara Z efectueaz urmtoarea
operaiune de tip swap:
- cumpr 100.000 USD la cursul de 2,12 UM;
- i vinde peste 6 luni, 100.000 USD la cursul de vedere.
Stabilii finalitatea operaiunii swap n urmtoarele condiii:
cursul este de 1 USD = 2,25 UM;
cursul este de 1 USD = 2,12 UM;
cursul este de 1 USD = 2,00 UM.
Rezolvare:
Cumpr 100.000 USD x 2,12 = 212.000 UM (pltete)
n cazul (a) peste 6 luni vinde 100.000 USD x 2,25 = 225.000 UM
(ncaseaz).
Operaiunea total: 225.000 212.000 = 13.000 UM (ctig).
n cazul (b) peste 6 luni vinde 100.000 USD x 2,12 = 212.000 UM
Pltete 212.000 UM
Operaiunea total: 212.000 = 0
Banca nu ctig, nici nu vinde dar reuete s-i exercite politica monetar
prin injectarea i absorbia de capital la momentul la care dorete.
n cazul (c) peste 6 luni vinde 100.000 USD x 2,00 = 200.000 UM
Pltete 212.000 UM
Operaiune total: 200.000 212.000 = - 12.000 UM (pierde)
Problema 9: O banc are la un moment T0 un disponibil de 150.000 USD i
n acelai moment are de plat 180.000 EURO. n condiiile n care peste trei luni (T 1)
are de ncasat 180.000 EURO i de pltit 150.000 USD, stabilii etapele acoperirii
riscului valutar prin operaiunea de swap (cursul USD: 1 USD=1,2 EURO, curs la
vedere, 1 USD=1,15 curs la termen, comisioane 0,5%).
To
150.000 USD disponibil
180.000 EURO de plat
T1
180.000 EURO disponibil
150.000 USD de plat
172
Comision
180.000 0.5%
782,60
1,15
173
strategia bncii;
174
MA
100
Ai
(4.37)
MN%=
Rdi
100
Rdpi
(4.38)
175
GAP =
Unde:
As
As
Ps
Ps
Is =
As
Ps
, n care:
Is = indicele de sensibilitate;
As
Ps
176
(4.39)
177
sensibile .
3. Gruparea activelor i pasivelor pe orizonturi de timp, n funcie de
scaden, sau timpul pn la modificarea posibil a preului, adic a ratei dobnzii.
4. Calcularea GAP de diferen, a venitului net din dobnzi, a marjei nete a
dobnzii pe fiecare interval de timp:
(a) GAP = ASD PSD
(4.40)
(b) VND = Vd Cd
(c) M% Brut =
VND
100
A fructificabile
, n care:
(4.41)
GAP = A P sensibile la variaia dobnzii;
ASD = active sensibile la variaia dobnzii;
PSD = pasive sensibile la variaia dobnzii;
VND = venituri nete din dobnzi;
Vd =venituri din dobnzi;
Cd = cheltuieli cu dobnzile.
M% Brut = marja potenial brut a dobnzii.
5. Interpretarea informaiilor obinute direct i prin analiza de sensibilitate.
Aceasta are drept scop:
(A). Protejarea venitului net din dobnd fa de modificarea ratei dobnzii.
Aceasta implic o reducere a volatilitii venitului net din dobnzi prin:
ajustarea activelor / pasivelor sensibile;
utilizarea unor elemente n afara bilanului sub forma instrumentelor derivate (forward,
futures, options, swap cu ratele dobnzilor).
(B). Modificarea prin operaiuni speculative a mrimii GAP ului de
diferen n ncercarea de a mri venitul net din dobnzi. Aceasta se realizeaz prin
utilizarea speculativ a modificrilor ratelor dobnzilor, ceea ce presupune prognoza
unei rate a dobnzii ct mai aproape de cea de pia.
Factori care afecteaz venitul net din dobnzi
1. Modificarea nivelului ratelor dobnzilor
Ratele dobnzilor fluctuante pot s urce, s coboare sau s nu afecteze
venitul net din dobnzi, n funcie de structura portofoliului, valorii GAP ului. Exist
trei situaii:
(a). GAP negativ: banca are mai multe pasive sensibile dect activele
sensibile.
a.1.- dac rata dobnzii pe termen scurt urc n intervalul de timp
analizat, banca pltete rate mai ridicate pentru toate pasivele sensibile (pasive cu
preuri noi).
- dac rata dobnzii pe termen scurt crete cu sume egale n
acelai interval de timp, cheltuielile cu dobnzile cresc mai mult dect veniturile din
dobnzi, deoarece li se fixeaz un pre nou mai multor pasive, spread-ul dintre venitul
178
mediu din dobnzi a bncii (la active sensibile) i costul mediu cu dobnzile (la pasive
sensibile) scade.
n concluzie venitul net din dobnzi scade.
a.2. cnd rata dobnzii pe termen scurt scade n orizontul de
timp analizat, mai multe pasive sensibile, primesc un pre nou mai mare dect activele
sensibile la rata dobnzilor, spread-ul crete i venitul net din dobnzi crete.
(b). GAP ul pozitiv: banca are mai multe active sensibile dect pasive
sensibile.
b.1. dac rata dobnzii pe termen scurt crete n intervalul de
timp analizat, venitul din dobnzi crete mai mult dect cheltuielile cu dobnzile,
deoarece li se fixeaz un pre nou mai multor active.
(c). GAP ul nul: banca realizeaz un echilibru ntre activele i pasivele
sensibile. Schimbrile egale n rata dobnzii nu modific venitul net din dobnd
deoarece schimburile din venitul net sunt egale cu schimburile din cheltuielile cu
dobnzile.
179
D=
FNA ti
SA
, n care:
(4.42)
D = duration (GAP ul de durat a activelor i pasivelor);
FNA = flux numerar utilizat;
180
1
dintr-un procent) la ratele
100
-Tabel 4.27-
181
Dobnda pltit
Datoria iniial:
Dobnda primit
Swap:
Plata efectiv
0,35%
LIBOR + 0,5%
LIBOR + 0,15%
8,05%
Swap: 8,05%
Efectul total este o rat fix de 8,40% pentru compania A, cu 0,35% mai
bun dect iniial.
Compania B alege o rat fix de 7,7%, dar este de acord s plteasc
bncii intermediare LIBOR + 0,20% i primete n schimb o rat de 7,95%. Ea se afl
n urmtoarea situaie:
Dobnda pltit
Datoria iniial:
Dobnda primit
Swap:
7,7%
7,95%
Swap:
LIBOR + 0,20%
LIBOR + 2,20%
Efectul total este o rat LIBOR 0,05%, cu 0,35% mai bun dect iniial.
Dobnda primit
Compania B:
Plata efectiv
LIBOR + 0,15%
LIBOR + 0,20%
0,05%
Compania B:
Compania A:
0,10%
7,95%
8,05%
marjele de profit sunt foarte mici, att pentru firmele implicate ct i pentru
banca intermediar. De aceea, sunt utilizate numai n tranzaciile cu sume foarte mari;
182
profitul total al prilor implicate (compania A, compania B, banca
intermediar) este egal cu diferena dintre ecartul ntre ratele variabile i ecartul ntre
ratele fixe;
n tranzaciile de tip swap, rata dobnzii este independent de masa
creditului. Tranzaciile de acest tip permit companiilor care nu au acces la pieele
financiare s schimbe tipul de rat a dobnzii pentru un credit primit.
Termenul de rat flotant a dobnzii este uor neltor, deoarece n mod
uzual este egal cu o rat a dobnzii cum ar fi, de exemplu, rata LOMBARD pentru 3
luni. Acest lucru nseamn c rata LOMBARD convenit va fi n vigoare trei luni, dup
care se poate stabili o alt rat. De aici rezult faptul c tranzaciile swap se ncheie la
sfritul unei perioade pentru care a fost stabilit o rat flotant a dobnzii, dup
urmtoarea formul:
Tsw = Rata fix sau rata flotant pentru perioada stabilit
Perioada
Suma tranzactiei tip swap
365
(4.43)
RD =
P
365
P
suma
365
( 4.44)
Numitorul fraciei este un factor de ajustare care ine cont de faptul c rata
dobnzii difereniat se pltete la data la care contractul intr n vigoare, deci nainte
de perioada pentru care este acordat creditul.
183
91
50 miliarde
365
91
50 miliarde = 0,035 miliarde U.M.
365
92
50 miliarde = 1,575 miliarde U.M.
365
92
50 miliarde = 0,013 miliarde U.M.
365
91
92
184
92
10mil
365
=7,108 milioane
92
1 0,253
365
(0,253 0,25)
RD =
-Tabel 4.30Nr.
Indicatori
31.XII..N1
31.XII.N2
31.XII.N3
crt
1.
450.000
570.000
595.000
2.
Cheltuieli cu plata
270.000
368.500
dobnzilor
290.000
3.
Active fructificabile
1.300.000
1.650.000
2.530.000
4.
Resurse mprumutate
1.180.000
1.300.000
2.340.000
Se cere s se calculeze:
a) marja absolut a dobnzii;
b) marja procentual brute a dobnzii.
Rezolvare:
a) Marja absolut = Suma veniturilor din dobnzi Suma cheltuielilor din
dobnzi
n anul N1:
MA = 450.000 290.000 = 160.000
n anul N2:
MA = 570.000 270.000 = 300.000
n anul N3:
MA = 595.000 368.000 = 265.500
b) Marja procentual brut a dobnzii:
Marja absoluta
100
Active investite
n anul N1:
Marja procentual brut =
160.000
100 = 12,31%
1.300.000
n anul N2:
Marja procentual brut =
300.000
100 = 18,19%
1.650.000
n anul N3:
Marja procentual brut =
185
226.500
100 = 8,95%
2.530.000
600
12.000
3.300
8.100
6.000
30.000
Pasive
Disponibil de numerar la
vedere
Depuneri la termen
Certificate de depuneri
mprumuturi la alte bnci
Fonduri proprii
TOTALPASIVE
1.200
20.000
3.700
300
4.800
30.000
55%
60%
186
Aplicai analiza GAP, calculnd: Gap ul, venitul net din dobnzi i marja
procentual brut a dobnzii n condiiile n care:
a) dobnda medie la credite se majoreaz cu 5%, iar la depozite rmne
neschimbat;
b) dobnda medie la depozite se reduce cu 3%, iar la credite rmne
neschimbat;
c) crete ponderea titlurilor de stat n total active de la un volum de 8.100 la
un volum de 15.000 mld. U.M., reducndu-se ponderea creditelor;
d) se reduce ponderea depozitelor n total pasive de la 20.000 miliarde la
16.000 miliarde, crescnd concomitent ponderea certificatelor de depozit.
Rezolvare:
a) Analiza GAP la 31 martie N iniial:
-Tabel 4.31Active
Volum
Rata
abs.
dobnzii
Pasive
-mii
1.Active
U.M.600
Pasive
nepurttoare
de dobnzi
2.Act
Volum
Rata
abs.
dobnzii
-mii
U.M.4.800
21.200
50
nepurttoare
12.000
de dobnzi
Pasive
55
ive
sensibile
sens
(disponibil)
ibile
(cred
ite)
3. Active cu
Pasive cu
187
dobnd fix:
17.400
65
dobnd fix:
-plasamente
- certificat
interbancare
depuneri
- titluri de stat
- mprumuturi
- rezerva
de la alte
minim
TOTAL
bnci
TOTAL
30.000
4.000
60
30.000
VND
4.910
100 = 16,7%.
=
Active fructificate
29.400
-Tabel 4.32Active
1.Active
Volum
Rata
Volum
Rata
abs.
dobnzii
abs.
dobnzii
-mii
-mii
U.M.600
nepurttoare
de dobnzi
2.Active
Pasive
1.Pasive
21.200
50
4.000
60
nepurttoare
12.000
60
de dobnzi
2.Pasive
sensibile la
sensibile la
variaia ratei
variaia ratei
dobnzii
3. Active cu
U.M.4.800
17.400
65
dobnzii
3.Pasive cu
188
dobnd
dobnd fix:
fix:
TOTAL
30.000
TOTAL
30.000
(4.000
VND = Vd Cd = [(12.000
VND
Active fructificate
100 =
5.510
100 = 18,74%
29.400
-Tabel 4.33Active
1.Active
nepurttoare
de dobnzi
2. Active
sensibile la
variaia ratei
dobnzii
- credite
Volum
abs.
-mii U.M.600
Rata
dobnzii
%
-
12.000
55
12.000
189
Pasive
1.Pasive
nepurttoare de
dobnzi
2.Pasive
sensibile la
variaia ratei
dobnzii:
- disponibil,
depozite la
vedere
- depozite la
termen
Volum
abs.
-mii U.M4.800
21.200
1.200
20.000
Rata
dobnzii
%
-
47
3. Active cu
dobnd fix:
-plasamente
interbancare
- titluri de stat
-rezerva
minim
17.400
3.Pasive cu
dobnd fix:
- certificat
depuneri
- mprumuturi
de la alte bnci
65
3.300
8.100
4.000
60
3.700
300
6.000
TOTAL
30.000
TOTAL
30.000
(4.000
VND = Vd Cd = (12.000
VND
Active fructificate
100 =
5.546
100 = 18,86%
29.400
- Tabel 4.34Active
1.Active
nepurttoare
de dobnzi
Volum
abs.
-mii
U.M.600
Rata
dobnzii
%
Pasive
Volum
abs.
-mii U.M-
Rata
dobnzii
1.Pasive
nepurttoare
de dobnzi
4.800
190
2.Active
sensibile la
variaia ratei
dobnzii:
5.100
- credite
5.100
3. Active cu
dobnd
fix:
-plasamente
interbancare
- titluri de
stat
- rezerva
minim
TOTAL
2.Pasive
sensibile la
variaia ratei
dobnzii:
- disponibil,
depozite la
vedere
- depozite la
termen
55
3.Pasive cu
dobnd fix:
-certificat
depuneri
-mprumuturi
de la alte
bnci
65
24.300
3.300
15.000
6.000
30.000
TOTAL
21.200
1.200
20.000
4.000
300
30.000
VND
Active fructificate
100 =
60
3.700
(4.000
50
50%) -
5.600
100 = 19,05%
29.400
-Tabel 4.35Active
1.Active
nepurttoare
de dobnzi
2. Active
sensibile la
variaia ratei
Volum
abs.
-mii
U.M600
Rata
dobnzii
%
Pasive
Volum abs.
-mii U.M-
Rata
dobnzii
1.Pasive
nepurttoare de
dobnzi
2.Pasive
sensibile la
variaia ratei
4.800
1.200
55
191
17.200
50
dobnzii:
- credite
dobnzii:
- disponibil,
depozite la
vedere
- depozite la
termen
1.200
3. Active cu
dobnd fix:
-plasamente
interbancare
- titluri de stat
- rezerva
minim
TOTAL
17.400
3.Pasive cu
dobnd fix:
- certificat
depuneri
- mprumuturi de
la alte bnci
65
3.300
8.100
6.000
30.000
TOTAL
1.200
16.000
8.000
60
7.700
300
30.000
(8.000
VND = Vd Cd = (12.000
VND
Active fructificate
100 =
4.510
100 = 15,34%
29.400
Situaii
31 martie anul N
a) Majorarea cu 5% a dobnzii la credite
b) Reducerea cu 3% a dobnzii la depozite
c) Creterea ponderii titlurilor de stat i
reducerea concomitent a ponderii
192
GAP
VND
mld. U.M.
-9.200
-9.200
-9.200
mld. U.M.
4.910
5.510
5.546
%
40,90
45,90
46,20
-16.100
5.600
109,80
creditelor37,60
d) Reducerea ponderii depozitelor i
creterea concomitent a ponderii
-5.200
4.510
37,60
certificatelor de depozite
Dup cum rezult din tabelul de mai sus varianta optim din punct de
vedere a VND i a MB% este cea care presupune schimbri n structura activelor
(creterea ponderii titlurilor de stat i reducerea concomitent a creditelor) n condiiile
creterii volumului negativ al GAP ului, deci a excedentului de resurs.
VND obinut este cel mai mare, att datorit creterii ponderii titlurilor de
stat n total activ, ct i faptului c rata dobnzii la acestea este cu 10 puncte
procentuale peste cea de la credite.
R di
Mod de gestionare
- Instituirea unor proceduri prin care
- ntreruperea tensiunii.
193
importante.
- Desfurarea operaiunilor n alte
sau inundaiile.
salariai.
fraud intern;
194
195
196
capitalul bncii;
mrimea bncii;
profitabilitatea;
197
lichiditatea;
gradul de adecvare a capitalului;
Ulterior trebuie avui n vedere i factorii care se iau n calculul riscului de
banc, care pot fi:
Specifici sistemului bancar:
vulnerabilitatea civic;
concurena;
calitatea managementului;
puterea financiar;
perspectivele;
reglementri interne;
structura activelor;
poziia de pia;
calitatea activelor;
rentabilitatea;
198
199
conflictele militare pot pune n pericol scopul investitorilor sau pot suspenda
n ntregime operaiunile n derulare;
200
Riscul politic:
Riscul politic este legat de dorina rii de a-i ndeplini angajamentele
externe. Instabilitatea politic poate genera pentru creditori:
201
forma guvernului;
stabilitatea intern;
relaiile internaionale;
condiii sociale;
economie intern;
economia extern;
rezerve;
datorii externe.
EVALUAREA FCUT DE AGENII DE EVALUARE (pondere 30%),
presupune un punctaj diferit n funcie de termenul de evaluare (termen lung i scurt).
Principalele elemente de evaluare:
n cazul evalurii politice:
rezerve (10%);
202
Nr.
Denumirea criteriului
Coeficient
Crt
criteriu
-Tabel 4.38Coeficient
Nota
recalculat
(nk)
(fk)
(ck)
1.
3,0
12%
1,5
6%
de schimbare
Atitudinea autoritilor locale fa de
investiii strine i transferul de
3.
4.
5.
beneficii
Tendine spre naionalizare
Constrngeri birocratice
Respectarea acordurilor
1,5
1,0
1,5
6%
4%
6%
2
0
1
6.
contractuale
Calitatea serviciilor de
0,5
2%
7.
8.
suprastructur
Calitatea infrastructurii
Calitatea responsabililor de
1,0
1,0
4%
4%
3
3
9.
10.
11.
12.
2,5
1,5
1,5
2,5
10%
6%
6%
10%
1
2
1
1
13.
locale n devize
Costul minii de lucru /
2,0
8%
2,0
2,0
8%
8%
2
3
14.
15.
productivitate
Credite pe termen scurt
Posibiliti de ndatorare pe termen
lung
25
TOTAL
Observaie: Notele n tabel sunt cuprinse ntre 0 i 4 (nota 0 risc ridicat, nota 4 risc
slab).
203
Rezolvare:
Zrisc ar = n1c1 + n2c2 + .+nkck
Zrisc ar = 2x3 + 4x1,5 + 2x1,5 + 0x1 + 1x1,5 + 0,5x1 + 1x3 + 1x3 + 2,5x1 +
1,5x2 + 1,5x1 + 2,5x1 + 2,0x0 + 2,0x2 + 2,0x3 = 42,5 (4.52)
Interpretarea rezultatului:
ntre 0 i 40 risc inacceptabil;
ntre 41 i 55 risc ridicat;
ntre 56 i 69 risc moderat;
ntre 70 i 100 risc slab.
Dac se folosesc ponderile, funcia scor se va modifica:
Z risc ar = n1f1 + n2f2 + .+nkfk
Z risc ar = 2x0,12 + 4x0,006 + 2x0,006 + 0x0,04 + 1x0,02 + 3x0,04 + 3x0,04
+ 3x0,04 + 1x0,1 + 2x0,06 + 1x0,06 + 1x0,1 + 0x0,08 + 2x0,08 + 3x0,08 = 1,76
(4.53)
Z risc ar se afl ntre [0,4]. Cu ct coeficientul calculat este mai aproape de 0,
riscul este mai ridicat.
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Agenia de evaluare HOMER, sa angajat s elaboreze
pentru agenii exportatori din ara X un raport de rating asupra riscului din ara Y. n
acest sens deine urmtoarele date:
A. Pentru evaluarea politic
(a) forma guvernamental: republic prezidenial
(b) stabilitatea guvernului i a sistemului politic: guvernul s-a
schimbat n urm cu trei ani, iar sistemul politic implic
participarea la guvernare a opt partide, unele cu ideologii
politice diferite
Punctaj maxim ce
poate fi acordat
5%
5%
(c) relaii cu ri vecine: ara Y are ncheiate tratate
bilaterale de pace i colaborare cu patru din cele cinci ri
vecine, cu a cincia avnd probleme teritoriale nerezolvate
2,5%
(d) stabilitatea intern: bun
5%
(e) relaii internaionale: tara particip la toate organismele
politice internaionale, adoptnd majoritatea tratatelor
internaionale
(f) condiii sociale: exist un nivel relativ ridicat de omaj
14% i o ocrotire social relativ satisfctoare
204
2,5%
2,5%
(g) clasificarea populaie dup limb, religie, rase, etc: ara
are dou limbi oficiale; religia preponderen este catolic, i
o pondere de 10% din populaie avnd religii diferite
(protestani, musulmani, iehoviti, etc); n ar, exist circa
12 ceteni de alte naionaliti (turci, arabi, evrei, etc)
2,5%
O asemenea evaluare trebuie punctat astfel nct s se
atribuie minim 25% din raiting general
B. Pentru evaluarea economic
25%
Punctaj maxim ce
poate fi acordat
10%
10%
10%
45%
205
ntrebare de autoevaluare:
Apreciai care, din urmtoarele categorii prezint un apetit la risc mai accentuat:
1. Depuntori;
2. Acionari;
3. Bnci.
Rspuns:
1. n mod normal, depuntorii au apetitul la risc cel mai sczut, ei plasnd
banii n bnci pentru siguran i pentru dobnd. Unul din scopurile reglementrilor n
domeniu bancar este de a menine ncrederea depuntorilor.
2. n ordine urmeaz bncile, care trebuie s aib o atitudine precaut
datorit responsabilitii sociale pe care le au i datorit faptului c trebuie s obin
veniturile necesare pentru plata dobnzilor pentru sumele atrase.
3. Pstrnd acest criteriu, urmtorii sunt acionarii. n eventualitatea
falimentului bancar, ei ar fi ultimii care ar recupera creanele.
4. Cel mai mare apetit la risc l au cei care mprumut bani. Ei reprezint
ntreprinztorii care folosesc capitalul lor i capitalul de risc atras pentru a conduce o
activitate profitabil.
4.10.1. Curbele indiferenei fa de risc
206
Rata profitului %
50
45
40
35
30
Risc
0,001
0,002
0,003
0,004
25
%
0
Risc
207
Rata profitului %
10
9
8
7
6
5
4
3
Risc
0
0,001 0,002
0,004
0,005
Fig.4.3. Curba 3 a indiferenei fa de risc
2
1
0,003
208
Risc
Apetit ridicat la risc
209
Frecvena de apariie
(f)
1
2
2
1
4
2
R = rata profitului prognozat
-Tabel 4.39Probabilitatea
1:12=0,083
2:12=0,167
2:12?0,167
1:12=0,083
4:12=0,333
2:12=0,167
210
R=
Vifi
fi
(R Vi) 2 = 2,19%
fi
(4.46)
b. Cealalt posibilitate de investiie financiar
R=
=
75 80 40
= 65%
3
100 225 625
= 17,8%
3
Cu toate c, n cazul (b) se poate obine un profit prognozat puin mai mare
(65% fa de 60,83%), riscul este de 8 ori mai ridicat (17,8% fa de 2,19%), fiind de
preferat prima variant.
Amndou tipurile de investiii ofer rate medii ponderate asemntoare, cu
meniunea c varianta a II a are o rat mai mare. n acelai timp, n varianta a II a
rata prognozat a dobnzii are o abatere mai mare dect n cazul primei variante, deci
un risc mai ridicat, ceea ce confirm teoria c posibilitatea unui profit mai mare este
asociat cu un risc mai ridicat.
De fapt, n exemplu, nu exist o pierdere n cazul n care varianta a doua nu
genereaz un profit scontat, dar este o pierdere de oportunitate, care poate fi
msurat ca diferen ntre rata dobnzii care putea fi obinut prin plasament la un
depozit bancar i rata dobnzii (mai mic) obinut n cea de a II a variant.
4.10.3. Cotaii de pia ale riscului
Pe anumite piee de capital (de exemplu: piaa londonez), aciunile sunt
mprite n anumite categorii (Alpha, Beta, Gamma) care reflect volumul tranzaciilor
i gradul de risc (aciunile Alpha cele mai puin riscante).
Un investitor urmrete, n primul rnd, s i recupereze banii investii n
tranzacie i s primeasc o dobnd pentru capitalul folosit. Dac o aciune nu este
tranzacionat ntrun volum suficient de mare, i deci investitorul nu i le poate vinde,
el nu va putea s i recupereze investiia iniial. De aceea, este mai riscant.
Acelai lucru se ntmpl cnd o banc acord un credit.
Uneori banca nu i poate recupera banii mprumutai, chiar dac dobnda
aferent a fost achitat.
211
AAA
AA
A
BBB
BB
B
1
1,5
2
5
20
35
212
probabilitatea de a-i recupera banii, dac investiia a fost fcut pe un timp mai scurt,
este mare.
Exist unele diferene n cotaiile acordate de agenii. De exemplu,
Deutsche Bank a fost cotat n 1996 cu AAA de 2 agenii i AA de a treia.
Pentru principalele instituii cotate, rata dobnzii pe care trebuie s o achite
este determinat, pe de o parte, de tipul de mprumut, iar pe de alt parte, de cotarea
pe care o au.
De aceea, companiile sunt foarte sensibile la schimbarea cotaiei, n special
la scderea acesteia.
4.10.5. Costurile gestionrii riscurilor
Gestionarea riscurilor bancare implic i anumite costuri. n unele cazuri,
costurile administrrii unor riscuri (reducerii riscului) sunt mai mari dect suma care sar putea pierde (riscul propriu zis). n aceste cazuri este evident c managementul
nu va mai lua msuri de reducere a riscului, deoarece costul depete eventuala
pierdere.
n vederea lurii deciziei de acoperire a riscului, efectund anumite
cheltuieli, se calculeaz pierderea probabil (costul riscului). Acest lucru se face prin
multiplicarea valorii pierderii ateptate cu probabilitatea realizrii acestei pierderi.
De exemplu, dac probabilitatea de a fi tlhrit este de 1:100, iar bunurile
nsumeaz 1 miliard de lei, costul riscului este:
1.000.000.000.
1
= 10.000.000 lei
100
1
1
) = 8.000.000 lei
100 500
213
(vii)
1
500mld = 500 milioane
1000
lei
1
500mld = 250 milioane
2000
lei
1
100mld = 200 milioane lei
500
1
500mld = 50 milioane
10000
lei
1
500mld = 250 milioane
2000
lei
1
100mld = 10 milioane
10000
lei
Pierderea probabil total = 50+250+10=310 milioane lei
La aceast pierdere se adaug costul soluiei I, rezultnd un cost total =
310 + 400 + = 710 milioane lei.
Soluia II
1
250mld = 250 milioane
10000
lei
214
1
250mld =125 milioane lei
2000
1
50mld = 100 milioane lei
500
Venit (UM)
500
600
650
Cost (UM)
400
400
600
-Tabel 4.40Probabilitate
0,2
0,4
0,4
(4.48)
2
2
2
(x) (100 120) 0,2 (200 120) 0,4 (50 120) 0,4
Riscul:
(4.49)
2 67,82
215
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Fie 3 evenimente A,B,C cu urmtoarele date (tabel 4.44), care
pot afecta rezultatele financiare ale bncii:
-Tabel 4.41-
Tip
eveniment
Frecven de
apariie
Pierderea
produs
-mld UM100 mld.
B
C
Total
2
1
5
140 mld.
200 mld.
440 mld.
Observaii
A aprut n perioade
consecutive
-
Se cere:
Stabilii pierderea medie la care se poate atepta banca.
Dac exist posibilitatea folosirii unei sume de 20 mld. UM Pentru reducerea
riscului total cu 50%. Ce decizie va lua managerul?
0,4
B
Stabilii riscul asociat deciziei financiare.
4.10.6. ntrebri de autoevaluare
a. ntrebri
Descriei pe scurt o metod general de msurare a riscului?
Cum ne putem da seama c o soluie privind acoperirea unui risc este viabil?
Numii cinci forme ale riscului?
Ce reprezint o curb a indiferenei fa de risc?
b. Rspunsuri model
1. Metoda general de msurare a riscului se bazeaz pe calculul mediei
ponderate i a abaterii standard.
Exemplu: Unui anumit tip de tranzacie i corespund n decursul unui an, mai
multe rate ale profitului. Media ponderat a acestor rate ale profitului reprezint rata
profitului prognozat pentru o tranzacie de acest tip, iar abaterea standard reprezint
msura riscului pentru rata prognozat.
216
217
CAPITOLUL V
PRODUSE I SERVICII BANCARE
Societile bancare efectueaz o diversitate de operaiuni sub forma
produselor i serviciilor bancare. Acestea sunt diferite de la o societal bancar la alta,
succesul unei bnci i profiturile acesteia fiind determinate de tipurile de produse i
servicii bancare, de simplificarea tehnicilor i procedeelor de lucru specifice,
operativitatea i promptitudinea serviciilor. Cu alte cuvinte, fiecare societate bancar
trebuie s-i asigure succesul pe piaa bancar prin produsele i serviciile ce le ofer
clienilor si, pe baza unui management eficient, realizat pe baz de programare,
creare de premise, provocare.
Principalii factori care afecteaz dezvoltarea unei societi bancare i
diversificarea produselor i serviciilor oferite sunt:
1. capitalul i fondurile proprii utilizate de banc;
2. reeaua de filiale, sucursale i agenii;
3. reglementrile guvernamentale;
4. deciziile conducerii bncii.
Produsul bancar cel mai important al unei societi l constituie creditul
acordat clienilor lor (persoane juridice sau fizice) pentru satisfacerea unor nevoi de
finanare a unor activiti productive sau de consum.
Domeniile n care, n funcie de produsele i serviciile oferite, se
specializeaz societile bancare, sunt:
Retail banking.
Corporate banking.
Private banking.
Universal banking.
218
219
220
221
Sunt trei sectoare n care au avut loc mari progrese n ultimul timp privind
modul de furnizare a serviciilor de retail banking (automate de plat ATM, banca prin
telefon, banca la domiciliu), fiind considerate drept noile produse oferite de bnci. La
drept vorbind, ele ar trebui considerate ca progrese tehnologice n domeniul serviciilor
de retail banking.
(1) Automate de plat (ATM = Automated Teller Machines)
ATM-urile sunt utilizate tot mai mult de ctre bnci n ultimul timp din
urmtoarele motive:
degreveaz funcionarii bancari, lsndu-i s efectueze operaiuni mai
dificile dect cele realizate prin ATM;
serviciile oferite sunt 24 de ore din 24, pe parcursul celor 7 zile din
sptmn;
sunt foarte rapide n realizarea tranzaciilor i n ntocmirea
documentelor corespunztoare;
se presupune c sunt mai ieftine dect personalul angajat pentru
aceste operaiuni.
b) Banca prin telefon (phone banking)
Clienii crora le este oferit acest tip de serviciu, primesc o parol care le
permite accesul la sistemul computerizat al bncii i realizarea unor tranzacii, cum ar
fi verificri de solduri, ordine de plat, etc.
(3)Banca la domiciliu (home banking)
Acest serviciu este oferit clienilor cu sume mari n cont sau cu volum mare
de tranzacii. Lor li se ofer un sistem care le permite s-i conecteze calculatorul
personal la sistemul computerizat al bncii i realizarea unor tranzacii similare cu
cele efectuate prin telefon (phone banking), avnd ns i posibilitatea s-i imprime
rezultatele.
5.2. Corporate banking
Specializarea bncilor de tip corporate banking, privete produsele i
serviciile pentru persoanele juridice i anume: constituirea de depozite (vezi pct.
9.1.2); acordri de credite (vezi cap. VIII); leasing (vezi cap. VIII); finanarea i
intermedierea importurilor i exporturilor (vezi cap. VIII); emiterea de scrisori de
garanie; carduri pentru afaceri; transferul de fonduri; ncasarea creanelor conturi
pentru plata salariilor; tranzacii valutare; managementul trezoreriei; vnzarea
diferitelor valori; Banca la birou (office banking).
5.2.1. Emiterea scrisorilor de garanie
Prin emiterea unei scrisori de garanie (SG), banca se oblig s plteasc
datoriile unei persoane, unei tere pri, n cazul n care persoana respectiv nu i
ndeplinete obligaiile ea nsi.
Tipurile de scrisori de garanie: sunt n funcie de tipurile de obligaii ce le
acoper, i anume:
222
223
224
a.
b.
225
226
Deschiderea conturilor
La deschiderea unui cont pot fi implicate mai multe pri:
Acorduri i comisioane
ncheierea de acorduri const n faptul c, se ntocmete i se semneaz un
contract legal care s i permit bncii s acioneze ca i curator sau agent. Exist mai
multe feluri de astfel de acorduri, ca de exemplu:
a. agenie personal, unde sunt implicate conturile de custodie, cele de
tipul denumit escrow, de investiii i alte tipuri de conturi;
b. consultan personal;
c. administrare de fonduri pentru persoane fizice (incluznd testamente,
acorduri, etc.)
Dup semnarea contractului, acestea se trimit la sediul bncii, iar
administratorul contului folosete ca referin, copii.
Nivelul comisioanelor cerute de banc clientului, la care se cade de acord,
depinde de mai muli factori, ca, de exemplu: valoarea de pia a activelor sale,
numrul de tranzacii ale clientului, timpul consumat de personalul bncii i cheltuielile
pe care le incub clientul. Administratorul contului este rspunztor cu strngerea
datelor pentru calcularea comisioanelor, ntocmirea facturilor i ncasarea banilor.
Din motive care in de planificarea financiar i de pregtirea bugetului,
administratorul contului pregtete i o situaie previzional privind nivelul
comisioanelor, bazndu-se pe date similare referitoare la client.
227
Administrarea de proprieti
Aceste servicii sunt utilizate numai n unele ri, sau ele au o utilizare
limitat. Un specific aparte l regsim n SUA, unde banca administreaz imobile,
valori imobiliare, ferme sau alte active. Gestionarea acestor active se face de ctre
banc printr-un fond de investiii.
Consultana financiar
Serviciile de consultan financiar oferite de banc clienilor lor, iau n
considerare analize bazate pe:
nivelul necesitilor de lichiditate n viitor a clientului;
228
Decizii de investiii
Decizia pentru efectuarea unei investiii financiare se ia, fie de client
(serviciu nediscriminator), fie de administratorul de cont (serviciu discriminator).
Odat decizia de investiie luat, ordinele se nainteaz de la
departamentul de private banking la alte departamente ale bncii (n special la
compartimentul de arbitraj), sau n afara bncii, n timp ce o parte din tranzacii se pot
rezolva chiar n cadrul departamentului de private banking.
Evaluarea performanei
Activitatea de evaluare a performanei este o activitate complex , n special n
cazul portofoliilor de titluri. Scopul lor este dublu:
s-i informeze clienii asupra randamentului activelor lor financiare n
timpul perioadei de discuie;
s evalueze performana i eficiena administratorilor de cont.
Evalurile sunt executate i completate comparndu-se sumele clientului i tipul
de investire cu (a) riscul, (b) cifrele din buget i (c) anumite evaluri ale performanelor
similare n domeniu (benchmarks), fie din acest tip de activitate, fie din indicii de burs
i ali indici. Aceste standarde sunt uneori greu de stabilit i ca urmare, n viitor se
prevede s aibe loc o dezvoltare a acestui domeniu pentru a se ajunge la standarde
globale multiplelor randamente.
5.3.4 Administrarea numerarului
Activitatea de administrare a fondurilor financiare devine pe zi ce trece tot
mai complex i mai sofisticat. Personalul care se ocup cu aceast problem n
cadrul private banking-ului, trebuie s fie bine pregtit i capabil s (a) fac tranzacii
de tipul sweep pentru clienii lor i (b) s se angajeze n strategii mai sofisticate cum
ar fi, de exemplu, arbitrajul. Tranzaciile de tip "sweep", reprezint operaiunile de
vnzare i cumprare de aciuni sau alte titluri ntr-un fond de investiii pe termen scurt
(FITS).
Dintre aceste servicii reinem:
A. ncasri i pli n numerar
Este un serviciu oferit prin sistemul de pli al bncii, care include mijloace
de plat precum cecurile, ordinele de plat, SWIFT-ul i linii directe cu bnci din
strintate.
Aceast activitate are o interfa cuprinztoare i colaboreaz mult cu
celelalte departamente ale bncii. Documentele i tranzaciile referitoare la pli
trebuie fcute imediat, preferabil, prin mijloace electronice.
Exist multe motive care s ne determine s utilizm serviciile de ncasri i
pli n cash n cadrul activitii de private banking, cum ar fi: contribuiile de la clieni
i sponsori; distribuiile la clieni i beneficiari; achiziiile i vnzrile de titluri i alte
active; transferurile ntre conturi; comisioanele i spezele bncii, sumele reinute
pentru impozite, etc.
B.
229
(1)
-
230
231
232
d) Funcia de origine
n cadrul acestei funcii, bncile de investiii caut mereu companii mai mici
care ar putea beneficia din vnzarea aciunilor lor publicului (respectiv ieind n
public). n acest caz, banca de investiii acioneaz ca i consultant, pregtind
companiile i evalund cnd sunt ndeplinite condiiile pentru ca societatea s ncerce
s atrag fonduri, ieind pe pia.
Bncile de investiii sunt implicate n vnzri private i publice. n cadrul
activitii de private investment banking, banca de investii acioneaz ca o legtur
ntre organizaiile care au nevoie de fonduri i instituiile financiare care au fonduri n
exces pentru a acorda credite.
Unele bnci de investiii, (ca de exemplu Merill Lynch), au activiti de retail
banking i sunt cunoscute investitorilor. Alte bnci de investiii, (cum este Salomon
Brothers), nu prea au activiti de retail banking i au clieni instituionali.
5.5.3 Tipuri de servicii oferite de bncile de investiii
Principalele servicii oferite clienilor de ctre bncile de investiii sunt:
a) subscrierea negociat de valori mobiliare (negociated underwriting)
n astfel de cazuri, emitentul i banca de investiii discut termenii
tranzaciei i fixeaz un pre. Se ajunge la un acord nainte de a se face oferta de
titluri.
b) licitaiile competitive (competitive bidding)
n cazurile licitaiilor, organizaia stabilete termenii emisiuni cu excepia
preului i anun ce oferte vor fi acceptate pn la o anumit dat fixat de
organizaie. Banca de investiii care preia valorile mobiliare sau sindicatul care ofer
cel mai bun pre, ctig emisiunea pe care o poate revinde cu un profit.
c) subscrierea stand by de valori mobiliare (stand by underwriting)
Specific n activitatea de subscriere stand by de valori mobiliare, este faptul
c, aciunile sunt oferite mai nti, acionarilor companiei, pentru ca acetia s aib
ocazia s dein un anumit procent din companie. Banca de investiii ncearc s
vnd apoi aciunile care au fost achiziionate de acionari.
233
CAPITOLUL VI
COSTURILE BANCARE
6.1. Coninutul costurilor bancare
Fundamentarea activitii unei societi bancare, necesit stabilirea n
cadrul strategiei acestora a unor obiective care trebuie atinse. Drept urmare unul din
obiectivele fundamentale ale activitii financiar-bancare este reprezentat de
minimizarea costurilor bancare.
De fapt, una dintre premisele moderne de dezvoltare a teoriilor financiare i
manageriale este aceea de a minimiza costul i de a nu modifica cresctor cota de
profit pe produs sau serviciu bancar efectuat.
Se poate aprecia existena unei clasificri acceptate a cheltuielilor bancare n
funcie de domeniul de lucru de care aparin, astfel:
cheltuieli funcionale
- cheltuieli funcionale
operaionale;
- alte cheltuieli funcionale.
Cheltuieli totale
cheltuieli cu dobnzile
- cheltuieli cu dobnda pentru depozite
la termen;
- cheltuieli cu dobnda pentru depozite
la vedere;
- alte cheltuieli cu dobnda.
234
alte cheltuieli
n baza clasificrilor anterioare se pot calcula o serie de rapoarte a cror
comparaie ne prezint ponderea cheltuielilor specifice n cadrul cheltuielilor totale.
6.2. Indicatori ai costurilor bancare
A. Indicatori ai cheltuielilor principale.
R1
Cheltuieli principale
* 100
Cheltuieli functionale
(6.1)
R2
Cheltuieli principale
* 100
Total cheltuieli
(6.2)
Este un indicator subunitar cu proprietatea c R2<R1 i semnific ponderea
C principale n total cheltuieli.
B.
235
R3
Cheltuieli cu dobanzile
* 100
cheltuieli functionale
(6.3)
R4
Cheltuieli cu dobanda
* 100
Cheltuieli totale
(6.4)
Acest indicator semnific ponderea cheltuielilor cu dobnda n cadrul
cheltuielilor totale. Este un indicator subunitar.
6.3 Costul marginal
Costul marginal este definit ca fiind creterea costului determinat de
creterea activitii cu o unitate.
n activitatea bancar care prezint o serie de caracteristici particulare este
foarte dificil de identificat componena costului marginal.
n primul rnd, ne aflm n cadrul unei organizaii economice ce are, de fapt,
rolul de intermediere ntre cererea i oferta de capital n condiiile existenei pe pia a
unor variabile de reglare i control.
Cheltuielile principale efectuate n cadrul unei bnci pot fi grupate pe
urmtoarele mari categorii:
I
II
III
IV
V
236
CT
, n care:
PSB
(6.5)
Cm - cost marginal;
CT variaia costului total;
PSB variaia produselor i serviciilor bancare.
Variaia serviciilor i produselor bancare se poate exprima, att valoric, ct
i n uniti de produs.
6.4 Punctul critic al activitii bncii (punctul mort)
Punctul critic al activitii bncii se realizeaz n momentul n care veniturile
totale sunt egale cu cheltuielile totale i n care rezultatul este nul.
Creterea veniturilor bncii n condiiile meninerii constante a cheltuielilor
duc la obinerea de profit.
Venituri totale
Profit
Cheltuieli cu dobnzile i comisioanele
Cheltuieli funcionale
Nt Ct
(a)
t 1
n
(6.6)
Nt
t 1
(b)
VTC C N t
(6.7)
(c)
Dt
t 1
(6.8)
n care:
(d)
237
-Tabel 6.1-UM12143
301.441.000 UM
903.443.000 UM
121.456.000 UM
238
82359
6
40821
9
18079
3
18,71
3128418
16,23
9,27
1846163
9,58
9,11
1105587
5,74
29038
5
11845
1
6,60
1168151
6,06
2,69
465869
2,42
2,05
91938
2,09
380391
1,97
35465
2,35
2,42
468380
2,43
31556
2,09
2,45
598598
3,11
16566
1,10
10670
0
10775
5
50653
7,15
244689
1,27
103277
6,84
7,16
1421129
7,37
21898
1,45
1,25
153745
0,80
28794
1,91
57234
1,30
121355
0,63
29765
1,97
93933
2,13
381351
1,98
23909
1,58
59438
1,35
182974
0,95
9606
0,64
26363
0,6
104744
0,54
17
Chelt. evaluri
interne
Chelt. cu
protocolul
Chelt. cu
asigurarea
depozitelor
Chelt. cu alte
asigurri
Chelt. cu
deplasarea
Alte contribuii
31523
9
55044
8656
0,57
20428
0,46
58304
0,30
18
Donaii
6313
0,42
21826
0,50
95617
0,50
19
5531
0,37
12910
0,29
53997
0,28
100266
6,64
1422106
7,38
24645
1,63
33999
1
21499
7,72
21
Chelt. cu cri,
periodice, alte
servicii
Pierderi din
mprumuturi
Chelt. cu soft
0,,49
153589
0,80
22
Alte cheltuieli
135921
9,00
8,19
1888768
9,80
23
TOTAL
Cheltuieli
funcionale
Alte chelt. cu
informatica
1509744
100%
36063
8
44024
61
100%
1927317
3
100%
87496
100%
26933
5
100%
1392994
100%
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
20
24
Salarii
funcionari
Ctiguri
suplimentare
Chelt.
instalare
computere
Obiecte de
inventar
Cheltuieli cu
papetrie i
imprimante
Pot,
cltorie
Cheltuieli
publicitate
Cheltuieli
juridice
Chelt. telefon,
telegraf
Chelt. chirie
253231
16,17
132703
8,80
55753
3,69
103972
6,88
56695
3,76
30903
239
25
26
27
28
29
Chelt. dobnzi
la depozite la
vedere
Chelt. dobnzi
la depozite la
termen
Chelt. dobnzi
la non
depozite
Total chelt.
cu dobnzi
(24+25+26)
Total chelt.
(23+24+28)
203528
10,2
69624
3
9,6
234949
7,6
1654991
71,8
53399
18
73,7
2234780
5
72,6
414578
18
12130
75
16,7
6071052
19,8
2304856
100%
72492
36
100%
3076835
5
100%
3902096
11921
032
5143452
2
Se cere:
a) s se aprecieze grupul de bnci avantajat prin prisma cheltuielilor
principale;
b) s se calculeze indicatorii cheltuielilor principale i indicatorii
cheltuielilor cu dobnzile;
c) s se interpreteze rezultatele.
Rezolvare:
a) Vom calcula cheltuielile principale pentru cele 3 grupuri de bnci.
Cheltuieli principale = Cheltuieli cu salariile + Pierderile din mprumuturi +
Cheltuieli cu informatica
Cheltuieli salariale = Salarii personal conducere + Salarii funcionari +
Ctiguri suplimentare
Cheltuieli cu informatica = Cheltuieli instalare + Cheltuieli cu soft + Alte
cheltuieli cu informatica
Bncile cu depozit sub 50 milioane.
Cheltuieli salariale = 294319+253231+132703=680253
Cheltuieli cu informatica = 55753+24645+87996=168394
Cheltuieli principale = 680253+167894+100266=948413
Bncile cu depozite ntre 50 200 milioane.
Cheltuieli salariale = 839425+823596+408219=2071240
Cheltuieli cu informatica = 180793+21499+269335=471627
Cheltuieli principale = 2071240+471627+339991=2882858
Bncile cu depozite peste 200 milioane.
Cheltuieli salariale = 3829966+3128418+1864163=8822547
Cheltuieli cu informatica = 1105587+153589+1392994=2652170
Cheltuieli principale = 8822547+2652170+1422106=12896783
Grupul de bnci care este favorizat prin prisma cheltuielilor principale este
grupul bncilor cu depozit sub 50 milioane, lucru de altfel justificat i de nivelul mai
restrns de activitate efectuat de acestea.
240
C principale
* 100
C functionale
948413
R1
* 100 62,82%
1509744
C principale
R2
* 100
Total cheltuieli
948413
R2
* 100 24,31%
3902096
C cu dobanzile
R3
* 100
C functionale
2304856
R3
* 100 152,66%
1509744
C cu dobanzile
R4
* 100
Total cheltuieli
R1
R4
2304856
* 100 59%
3902096
241
C principale
* 100
C funtionale
2882858
R1
* 100 65,48%
4402461
C principale
R2
* 100
C totale
2882858
R2
* 100 24,18%
11921032
C cu dobanzi
R3
* 100
C functionale
7249236
R3
* 100 164,66%
4402461
C cu dobanzi
R4
* 100
Total cheltuieli
7249236
R4
* 100 60,81%
11921032
R1
242
* 100
00 66,92%
eli
* 100
00 25,07%
le
* 100
e
00 159,64%
le
* 100
eli
00 59,82%
b)
Tip
Banc
Rat
R1
R2
R3
R4
Bnci cu depozite
sub 50 milioane
62,82%
24,31%
152,66%
59,07%
- Prin prisma primei rate este avantajat primul grup de bnci i anume
bncile cu depozite sub 50 mil. lei, ce semnific faptul c ponderea cheltuielilor este
mai mic.
- n raport cu a doua rat este avantajat grupul de bnci cu depozite ntre
50-200 mil. lei, care are o pondere mai mic a cheltuielilor principale n totalul
cheltuielilor.
- Ratele 3 i 4 sunt favorabile bncilor cu depozite sub 50 mil., simboliznd
un cuantum mai mic al cheltuielilor cu dobnzile.
n concluzie, cheltuielile principale favorizeaz primul grup de bnci, ca i
n cazul cheltuielilor cu dobnzile.
243
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Fie 5 tipuri de bnci cu urmtoarele date caracteristice (tabel 6.4):
Indicator
C. principale
C. funcionale
C. cu dobnzi
Alte cheltuieli
Total cheltuieli
Banca A
2144522
8115000
16121000
10414211
36794733
Banca B
3422515
10126000
19433100
9100000
42081615
Banca C
5475844
15814000
11121430
8320000
50731274
Se cere:
a) S de calculeze indicatorii Cheltuieli principale.
b) S se calculeze indicatorii Cheltuieli cu dobnzi.
c) S se compare i interpreteze rezultatele.
Problema 2: Banca comercial X nregistreaz urmtoarele date
previzionate (tabel 6.5):
Tabel 6.5.
- lei Nr. de operaiuni comisionate
11.120
Veniturile din comisioane
240.000
Veniturile din dobnzi
900.143
Alte venituri
143.000
Stabilii:
a) Valoarea comisionului mediu pe operaiune;
b) Nivelul punctului critic al activitii bncii.
244
CAPITOLUL VII
PERFORMANELE BANCARE. STRATEGII
245
Factori controlabili
Structura activitilor
-Venit din exploatare
-Calitate credite
-Control cheltuieli
-Administrare impozit
Performana
global a
bncii
Risc de creditare
Riscul ratei dobnzii
Bilan sau
risc de
portofoliu
Risc
(variaia lui ROE)
Risc de reglementare
Risc de lichiditate
Risc tehnologic
Risc de eficiena operrii
Risc strategic
Risc de afiliere
Fig. 7.1 Schema relaia risc profit pentru evaluarea performanei unei bnci.
246
structura capitalului (EM = Equity Multiplier sau Leverage, ori grad de ndatorare
sau grad de adecvare a capitalului).
Reiese din schema de mai sus c factorii controlabili i necontrolabili sunt
determinai pentru nivelul rentabilitii activelor (ROA). n general, condiiile de baz
privind cererea i oferta pe care bncile le nfrunt, reprezint factorii necontrolabili
(de ex. riscul ratei dobnzii ca factor necontrolabil). ntruct variaiile reale ale ratei
dobnzii sunt egale cu schimbrile anticipate, plus cele neprevzute, modificrile
anticipate ar trebui incluse n portofoliul de decizii. n mod corespunztor, numai
variaiile neprevzute afecteaz valorile.
Factorii asupra crora bncile au un oarecare grad de control includ: tipurile
de afaceri, venitul din exploatare, calitatea creditului, cheltuiala cu verificrile,
administrarea impozitului i planificarea n timp a scadenelor n cadrul administrrii
activelor i pasivelor.
Schema evideniaz riscurile pe care le nfrunt o banc i care determin
variaia nivelului rentabilitii capitalului (ROE): (1) riscul de bilan sau portofoliu, (2)
riscul legat de reglementare, (3) riscul legat de tehnologie, (4) riscul eficienei operrii,
(5) riscuri strategice n procesul de elaborare a unor strategii pentru corporaii i
controlul acestora, (6) riscul de subordonare (acest risc s-a amplificat, urmare unor
evenimente cum ar fi apariia de societi mixte i expansiuni geografice). Din punct
de vedere practic, riscul de portofoliu i cel de operare au cel mai direct efect asupra
variaiei ctigurilor. Riscurile de baz pentru portofoliu n banc sunt riscul de
creditare, riscul ratei dobnzii i riscul de lichiditate. Aceste riscuri ar trebui s
determine ct capital lichid trebuie s dein banca. n final, bncile care nu reuesc
s se adapteze la condiiile de mediu privind tehnologia, reglementrile i concurena
se confrunt cu riscul extrem de dispariie.
7.1.2.1 Modelul rentabilitii capitalului (ROE)
Rentabilitatea capitalului (ROE),msoar profitabilitatea din perspectiva
acionarilor. Totui, ROE nu ar trebui confundat cu profitabilitatea investiiei (sau cu
venitul),msurat prin dividende i preul aciunilor. ROE msoar profiturile bncii din
punct de vedere contabil per unitate monetar a capitalului propriu subscris. El este
definit ca venit net mprit la capital propriu mediu. ntruct ROE poate fi descompus
n structura capitalului (Equity Multiplier = EM) i rentabilitatea activelor (Return on
Assets = ROA), el poate fi exprimat prin relaia:
ROE = ROA x EM
(7.1)
247
Rentabilitatea capitalului
Venit net
capital mediu
Tabelul 7.1
=Rentabilitatea activelor x
Structura capitalului
= ROA x EM
=Marja profit x Utilizare activ x Structura
capitalului
= PM x AU x EM
Venit net
x
Venit din operatiuni
Venit din oper .
x
Active medii
Active medii
Capital mediu
=
Venit net
Active medii
x
=
Active medii
Cap. mediu
Venit net
Capital mediu
Pentru calculul i analiza rentabilitii capitalului (ROE) sunt necesare
patru informaii: venitul net; venitul total din operaiuni sau vnzri; active medii;
capital propriu mediu (exclusiv capitalul ce reprezint debite).
Datele i informaiile privind venitul net i venitul total din operaiuni sunt
variabile din contul de profit i pierdere, iar informaiile privind activele medii i
capitalul propriu, sunt date de bilan. Din bilan trebuie s se utilizeze valori medii.
Inversul structurii capitalului este indicatorul capitalul raportat la active, excluznd
capitalul reprezentnd debite din numerar.
Modelul rentabilitii capitalului (ROE), conine trei alternative de msurare a
profitabilitii:
248
venit net
total cap. propriu mediu
venit net
total active medii
venit net
total venit
(7.3)
(7.4)
(7.5)
Cei trei indicatori, dei au acelai numrtor, dar numitori diferii, ne ofer
diferite perspective asupra noiunii de profitabilitate.
Rentabilitatea capitalului (ROE) ne msoar probabilitatea din
perspectiva acionarilor. O prim deficien a acestui indicator de msurare a
performanei bncii, este aceea c rentabilitatea capitalului (ROE) poate fi ridicat,
deoarece banca nu are un capital adecvat. n plus, o banc ce ar avea un capital
negativ, dar profit pozitiv ar prezenta o rentabilitate a capitalului (ROE) negativ.
Pentru soluionarea acestei dileme trebuie s desprim rentabilitatea capitalului
(ROE), n rentabilitatea activelor (ROA) i structura capitalului (EM).
Indicatorul rentabilitatea activelor (ROA) este metoda preferat pentru
aprecierea performanei de ansamblu a bncii. El msoar modul n care sunt
implicate toate activele bncii n profitabilitate. Desprind rentabilitatea activelor
(ROA), indicatorii marja profitului (PM) i utilizarea activelor (AU), ne concentrm
asupra celei de-a treia evaluri a profitabilitii, cu ajutorul indicatorilor marja profitului
(PM) i utilizarea activului (AU) sau asupra vitezei de rotaie a activelor (ntruct
bncile nu genereaz volum de operaiuni mai mare dect totalul activelor, utilizarea
activelor descrie procesul mai bine dect viteza de rotaie a activelor). Dat fiind
posibilitatea unei bnci de a genera venituri (vnzri) msurat prin utilizarea activului
(AU), componenta marja profitului (PM) a modelului rentabilitii capitalului (ROE) se
concentreaz asupra capacitii bncii de a-i controla cheltuielile.
O a treia etap implic examinarea detailat att a marjei profitului (PM)
ct i a indicatorului utilizarea activului (AU).
Relaia de calcul a acestor indicatori este urmtoarea:
PM =
D
, n care variabilele:
R
(7.6)
249
venit net
sau profit
R
, n care variabilele:
A
(7.7)
R = total venit.
A = total active medii
Sintetiznd, indicatorii rentabilitii capitalului (ROE) rentabilitatea activelor
(ROA) i marjei profitului (PM), sunt ci alternative de msurare a profitabilitii bncii.
n acelai timp, elementul cheie n determinarea performanei este calitatea creditelor;
fr aceasta, o banc nu poate supravieui pe termen lung.
7.1.2.2 Estimarea probabilitii de insolvabilitate
Un indicator pentru probabilitatea de insolvabilitate a unei bnci poate fi un
indicator de risc g. Acest indicator presupune c veniturile sunt distribuite normal i
este descris prin urmtoarea ecuaie:
g=
E (ROA ) 1 EM
S
; n care variabilele:
(7.8)
g = probabilitatea de insolvabilitate;
E(ROA) = venitul prognozat din active;
1/EM = inversul lui EM (structura capitalului) sau indicatorul capital raportat
la active;
S = abaterea standard a rentabilitii activelor (ROA).
Cu ct este mai redus EM, cu att profiturile prognozate sunt mai mari i cu
ct este mai redus variaia lui ROA, cu att este mai mic probabilitatea de
insolvabilitate un indicator g de valoare mare. Bncile n pericol de insolvabilitate
vor avea profituri negative, valori mai mari ale EM i variaii mai mari ale venitului
general, obinnd un indicator g sczut.
250
251
Capital imprumutat
100
Capital propriu
Grad de ndatorare =
(7.9)
Capital imprumuat
Total capital
(7.10)
2 120 000
1 000 000
4 000 000
4 125 900
1 242 100
Pasiv
Capital
Depozite ale clienilor
- la vedere
- la termen mijlociu
Alte pasive
252
4 600 000
6 572 000
4 200 000
2 372 000
1 972 000
TOTAL A
12 730 100
TOTAL P
12 730 100
Pr
Profit net
100 = 6,73 %
Capital
7.
Profit net
100
Activ total
309675
Re
100 2,433%
12730100
R re
Efectul de prghie
Activ total
Capital
12730100
Ep
2,767
4600000
Ep
Este un indicator bun, ntruct prezint gradul n care utilizarea unor resurse
suplimentare servete la creterea rentabilitii capitalurilor.
9.
Rata profitului
253
R Pr
Profit net
100
Venit total
R Pr
309675
100 47,28%
655000
Venituri totale
100
Activ total
GUA
655000
100 5,15%
12730100
- se verific
- se verific
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Banca X care prezint urmtoarele date extrase din bilan i
contul de profit i pierdere:
- Activ total: 15.199.433 lei
- Finanat din:
Capital propriu: 5.246.333 lei
Provizioane de risc i datorii: 9.953.100 lei
Profit brut: 536.944 lei
Cota de impozit pe profit: 25%
Se cere:
b) S se verifice relaia 1 de control pe baza indicatorilor calculai.
c) S se interpreteze rezultatele
Problema 2: Dou bnci comerciale A i B prezint urmtoarele date
bilaniere (n lei):
-UMA
Disp. la BC
Numerar
Disp. la alte bnci
Credite acordate
1122000
500145
3444123
4155240
Banca A
Capital propriu
Depozite ale clienilor
Alte pasive
254
P
4833100
5113200
53700
Alte active
TOTAL
778492
10000000
TOTAL
10000000
Capital propriu
Depozite ale clienilor
Alte pasive
P
6150000
8950000
1900000
Banca B
2500000
1500000
5450000
6250000
1300000
17000000
TOTAL
17000000
255
C
R
(7.11)
unde:
- CM costul marginal;
- C - variaia costului;
- R - variaia resurselor
Este recomandat ca valoarea costului marginal s fie ct mai mic, indicnd
un spor al rezervelor excedentare pe o cheltuial care se minimizeaz.
Folosirea resurselor suplimentare afecteaz performanele bancare prin
prisma costurilor.
n acest context, pentru optimizarea performanelor bancare trebuie s se
in seama de faptul c:
trebuie localizate i epuizate toate sursele de fonduri ieftine;
costurile marginale s fie monitorizate, deoarece ele sunt modificabile
n timp;
rezervele minime obligatorii care se constituie la Banca Central, duce
la modificarea costurilor resurselor n sens cresctor.
Exist mai multe modele de calcul a ratei dobnzii cu care va fi fcut
plasamentul prin prisma costului marginal.
1. Model privind determinarea dobnzilor la plasamente pentru
depozite cu obligativitatea constituirii de rezerve minime obligatorii, fr
acordare de dobnd de ctre Banca Central.
R d1 R a
D
S
(7.12)
n care:
Ra rata la care s-a atras depozitul
Rd1 rata la care se poate face plasamentul
D valoarea depozitelor atrase
S suma plasat
2. Model privind determinarea dobnzii la plasamente pentru depozite
cu obligativitatea constituirii de rezerve minime obligatorii, cu o dobnd
acordat de ctre Banca Central.
R d2 R a
D R min R fmin
S
S
(7.13)
n care:
Rd2 rata la care se poate face plasamentul
256
CFP N
100
SMP 360
(7.14)
unde:
N durata n zile a plasamentului
Rdi rata intermediar a dobnzii
4. Model de determinare a ratei finale a dobnzii, incluznd i cote de profit:
R df R di
P
N
100
SMP 360
(7.15)
unde:
Rdf = rata final a dobnzii
P profitul total prognozat pe un an
7.4.1 Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE
Problema 1: Determinai rata 1 pentru plasamente efectuate de banc n
condiiile existenei unei rate a rezervei minime obligatorii de 30%, pentru care nu se
aloc dobnd, pentru o sum de 2000000 UM i o rat a dobnzii acordate de banc
de 48%.
Rezolvare:
Dobnda acordat de banc = 2000000
48
960000 UM
100
257
S
S
2000000 600000 20
R d2 48
60%
1400000
1400000
R d2 R a
R di R d2
CPF N
100
SM 360
5 180
100
30 360
R di 60 8,33 68,33%
R di 60
100
SMP 360
1 180
R f 68,33
100
30 360
R f 68,33 1,66 69,995
R f R di
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Fie banca comercial x care constituie depozite n valoare
de 20 mld. UM, la o rat a dobnzii de 50%.
tiind c rata rezervelor minime obligatorii este de 25% i c banca central
acord o dobnd de 10% pentru rezervele constituite de bncile comerciale, s se
determine rata dobnzii la care se poate face plasamentul.
Problema 2: tiind c avem o rat a dobnzii la plasament de 54% i c
banca comercial i-a propus urmtorii indicatori:
suma cheltuielilor planificate CPF = 4 mld. UM;
soldul mediu SM = 18 mld. UM;
nr. zile ordin de plasament N = 210 zile;
profit P = 1,5 mld. UM.
258
259
BIBLIOGRAFIE
Aspiywall, B,
- Handbook for Banking strategy, John Wieli New York, 1985
Eisenbeis, B,
Basno, N. Dardac Moned, credit, bnci, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti
C. Floricel
1994
Bziade, M
La monaie, Mason, Paris 1986
Brker, G.
Competition in banking OECD, Paris, 1989
Brocheton, JB,
Conmeil, A
Le systeme de paiement par carte bancaire en France,
Problmes conomiques nr 2155/ dec. 1989
Bran, P
Mecanismul monetar actual, Ed. tiinific i
Enciclopedic, Bucureti, 1984
Chainel, A
Banque et lentreprise. Techniques actuelles de
financement, Paris, Ed. La Revue Banque, 1989
Consserques, S Gestion de la banque Paris, Dunod, 1982
Charreaux, G
Gestion financire, 3 me edition, Paris, Letec, 1991
Dock, M,
Lachat, D
Banques dinginrie financire, Paris, Paperbook. France,
1988
Gebain, JM
Comptabilit bancaire, Paris, Ed. La Revue Banque, 1988
Greenwald, D
Encyclopedia of Economics, Mc Graw Hill, 1982
Hempol G, Coleman, A,
Simonson, D.
Bank Management, New York, John Wiley and Sons, 1990
Harrington, R
Asset and Liability Management by Banks OECD, Paris, 1987
Institutul Bancar
Romn
Management bancar, vol. I i II, Institutul Bancar,
Bucureti, septembrie 1998
Institutul Bancar
Romn
Elemente demarketing bancar, Institutul bancar,
Bucureti, noiembrie 1998
Jinga, V
Moneda i problemele ei contemporane, vol. I, Ed. Dacia,
Cluj-Napoca, 1981
Kiriescu, C
Moneda, mic enciclopedie, Ed. tiinific i Enciclopedic,
Bucureti, 1982
Miller, R, Pulsimelli, - Modern money and banking, Mc Graw Hil, 1985
Mayer, T
Banii activitatea bancar i economia, Ed. Didactic i
Pedagogic, Bucureti 1993
Mouchot, C
Comptabilit nationale Imitation practique, Economica,
Paris, 1985
Mishkin, F
The Economics of Money, Banking and Financial Markets,
Harper Collins Publishers, nr. 4, 1992
Pariente, G
Elements dconomie monetaire, Paris, Economica, 1990
Pecetrioli, RM
Le controle prudentiel des banques, Paris, OECD, 1987
Pusescu, V,
Dedu, V
Studii, cazuri i lucrri la Tehnica i evidena operaiilor
bancare, Bucureti, ASE, 1986
Palfreman, D,
Ford, Ph.
Elements of Banking, Petman, London, 1989
Rivoire, J
- Les techniques bancaires, Paris, Presses Universsitaires de
France, 1991
Samuelson, A
- Economie monetaire internaionale, Ed. Dallaz, Paris, 1986
260
Sinkey Jr., J
Legea bancar (nr. 58, M.O. nr. 121 /23 III 1998)
Legea privind statutul Bncii Naionale a Romniei (nr. 34, M.O. nr. 70/3 IV
1991)
261