Tema 4.

Creditul
1. Noiunea de credit i clasificarea lui;
2. Funciile i rolul creditului;
3. mprumutul de stat (creditul public);
4. Creditul extern;
5. Datoria public.
Legea nr. 419 cu privire la datoria public, garania de stat i
recreditarea de stat.
1. Noiunea de credit i clasificarea lui
Creditul ca i moneda este o categorie economico-financiar
creat pentru a servi la rezolvarea unor probleme sociale,
ecnonomice sau legate de procesul de schimb. Etimologic, creditul
i are originea n cuvntul latin creditum, care nseamn a crede, a
se ncrede sau a se avea ncredere. Creditul a format obiectul a unor
ample cercetri n literatura de specialitate, W. Simbart de finete
creditul ca fiind putere de cumprare fr a deine numerar. C. Gide
definete creditul ca schimbul unei bogii prezente contra unei
bogii viitoare. Profesorul Leitner definete creditul ca un act
economic, care face s se nasc n favoarea unui individ un drept de
a dispune n mod permanent de bunurile sau serviciile puse la
dispoziia lui de ctre un alt individ n cadrul termenului pentru care
a fost acordat.
Profesorul Victor Stnescu, menioneaz c este vorba de
credit, operaiune de credit, ori de cte ori, este vorba de cedarea
unei sume de bani efetuat la un moment dat din partea unui
subiect economic altuia, cu obligaia pentru cel din urm de a
restitui mai trziu la un termen fixat suma primit plus o sum de
bani ce se numete interes sau dobnd.
Elementele creditului:
1. Schimbul n timp;
2. Subiete (creditor i debitor);
3. Termenul de graie perioada ntre momentul angajrii
creditului i nceperea rambursrii lui;
4. Ratele pariale sunt acele care se ramburseaz ealonat;
5. Scadena - momentul stabilit pentru rambursarea creditului;
6. Garantarea creditului (gajul) este forma din anumite bunuri
ce se constituie la dispoziia creditorului sau a unui ter pentru
asigurarea ndeplinirii de ctre debitor a unor obligaii de o
valoare general mai redus;
7. Dobnda o sum de bani pe care o pltete debitorul
creditorului su pentru mprumutul acordat pentru un termen
ndelungat.
Clasificarea:
Formele principale sub care se prezint creditul n economia de
piaa este:

Creditul comerciar este o form de mprumut practicat

ntre vnztori su cumprtori, adic nmnare mrfii este separat n
timp de plata preilui ei. Se ofer acest mprumut pe o perioad
scurt i aceast operaiune reprezint baza sistemului de credit.
Creditul bancar - acea form de mprumut ce se acord
agentilor economici, PF, de ctre instituiile bancare. Creditul
bancar la moment este principala surs pentru asigurarea cu fonduri
bneti necesare diferitor sectoare ale economiei naionale.
Dup destinaie:
credit de producie (este destinat activitilor, inverstiiilor n
procesul economic);
credit de consumaie (este destinat consumului social/ex:
procurarea unui apartament cu mprumutul unui credit).
n funcie de subiect care mprumut:
credit public (debitor este statul sau o intituie public)
credit privat (debitor este agent economic sau PF)
Dup modul de garantare:
credit real (garantat n valori materiale certe);
credit personal (se acord pe baza ncrederii a prestigiului de
care se bucur cel mprumutat) poate fi:
credit acoperit - are loc n situaia cnd debitorul nu preint
suficiente garanii i atunci banca solicit garania personal a
unui subiect sau a mai multor teri;
credit descoperit banca are 100% ncredere n creditor
Dup perioada de timp:
termen scurt pn la 1 an de zile;
termen mediu 1-5 ani;
termen lung - mai mult de 5 ani.
Dup locul de desfurare:
credit intern;
credit extern.
n funie de posibilitatea a creditorului de a avea sau nu
dreptul de a solicita debitorului rambursarea anticipat a
creditului:
credit denunabil cnd creditorul are un asemenea drept;
credit nedenunabil cnd nu este stipulat o asemenea
clauz n nelegerea dintre pri.
Conform H. BNM, nr. 231 din 27.10.2011, a fost aprobat
regulamentul cu privire la clasificrea activilor i angajamentelor
Riscuri:
a) credit standard - 2%;
b) credit supravegheat - 5%;
c) credit substandard - 30%;
d) credit dubioase/ndoelnice - 60%;
e) credit compromise - 100%.
n funcie de cauza care determin creditul:

credit de finanare - care se acord rimelor care nu au crean

asupra altora;
credite de refinanare care se acord firmelor care au
crean asupra altora.

Credit guvernamental atunci n calitate de creditor ne apare

guvernul unui stat. La rndul su acest credit poate fi att intern ct i
extern.
2. Funciile i rolul creditului
Avantajele, locul i importana creditului n relaiile social
economice se evideniaz prin funciile sale i anume:
1. Funcia distributiv const n mobilizarea resurselor bneti
disponibile la un moment dat n econimie i redistribuirea lor prin
acordarea de mprumuturi spre anumite ramuri, sectoare de
activitate care au nevoie de fonduri de finanare.
2. Funcia de transformare a economiilor n investiii prin care
se realizeaz echilibrul macroeconomic conform ecuaiei E=I, unde
E - economiile i I - inversiiile.
3. Funcia de emisiune monetar ca urmare a consolidrii ideii
de credit bazat pe ncredere a fost creat moneda (metoda
fiduciar), moneda cu valoare fictiv bazat pe ncredere, cum ar fi,
biletele de banca, ca dup trecerea mai multor ani s apar un ir
de instrumente sau tehnici de plat cum ar fi: viramentul, checul,
cambia, etc.
4. Funcia de asigurare a stabilitii preului se realizeaz prin
reglarea dimensiunii, cererii i ofertei de mrfuri i servicii.
Crenduse consumul pe de o parte i stocurile pe de alt parte. Este
important pentru rile cu producie sezonier. n ri dezvoltage
se aplic metoda Ward d posibilitatea productorilor s
depoziteze marfa pentru a nu scade preul n perioada de sezon.
Creditul are un rol deosebit i n promovarea relaiilor
economice internaionale stimulnd exporturile i importurile,
asigurnd o desfurare normal, rapid i n deplin siguran a
acestor operaiuni. La fel creditul are un rol important n acoperirea
deficitului bugetar atunci cnd se prezint sub forma creditului
public. Trebuie de menionat faptul c pe ct de util i avantajos este
creditul pe att de primejdios devine atunci cnd nu este utilizat
conform principiilor sale.
Cel mai mare pericol l prezint folosirea abuziv de credite,
determinat de ideea utopic c prin sine nsi creditul reprezint o
bogie. Un alt pericol l prezint aa numita supracreditare, care
duce la mari dezechilibre ficanciare care genereaz cnd i-a
proprorii inflaia. n cele din urm nu trebuie omis nici problema
riscurilor rezultate din utlizarea creditului n special pentru
instituiile bancare. Dac nu sunt luat n consieraie pot provoca
prbuirea n lan a sistemului bancar cu consecine extrem de
dureroase pe plan social economic i politic. (ex: RM 2010
prezent.)

3. mprumutul de stat (creditul public)

Din punct de vedere juridic prin mprumut de stat se nelege
un ansamblu de relaii sociale care snt reglementate de norme
juridice cu privire la acumularea de ctre stat a unor fluxuri
financiare disponibile la persoanele fizice i juridice n baza
principiilor: benevole, operativitii, rambursabilitii, n scopul
acoperii dificitului bugetar i armonizarea circulaiei monetare.
Altfel spus mprumuturile publice sunt venituri extraordinare la
care se recurge n caz de dezechilibru bugetar i anume atunci cnd
veniturile ordinare snt insuficiente pentru a face fa cheltuelilor.
(Gh. Bistriceanu)
Conform prevederilor legale (legea 419), mprumut de stat
relaie contractual prin care creditorul transmite n proprietatea
statului mijloace cu condiia rambursrii acestora de ctre statla
exprirarea termenului la care a fost acordat.
Trsturi caracteristice:
- S-a stabilit nc din 1932 - Cea ai esenial trstur este utilizarea
neproductiv a acestui capital;
- n relaiile de credit public ntodeauna se observ superioritatea
statului cu toate c e debitor;
- Avnd n vedere rolul deosebit al statului, el ncheie aceste
contracte fr a asigura cu careva gaj;
- ncazul creditului bancar contractul se ncheie n baza principiului
egalitii prilor, pe cnd n cazul creditului public uneori se aplic i
principiul constrngerii (de ce?)
Clasificarea mprumutului de stat
Dup perioada de timp:
scurt pn la 1 an;
mediu periodad de 3 ani;
lung de la un an i mai mare.
n funcie de locul de plasare:
mprumuturi de stat interne;
mprumuturi externe.
n funcie de poziia statului fa de creditori:
mprumuturi contractate direct de ctre state;
mprumuturi garantate de ctre stat, ele fiind contractate de
alte entiti de drept (vezi art. 27 legea nr.419).
n funcie de caracter:
mprumuturi voluntare (patriotice) prin care statul se
adreseaz sentumentului i spiritului de datorie a cetenilor;
mprumuturi forate (obligatorii) care se contracteaz de ctre
stat atunci cnd are urgent nevoie de bani.
Conform prevederilor art.12 din legea nr.419, mijloacele obinute din
mprumuturile interne sau externe pot fi utilizate pentru:
1. sprijinirea
dezvoltrii
economiei
rii
i
activitii
investiionale;

2. promovarea exporturilor;
3. crearea a noi locuri de munc i mbuntirea condiiilor
sociale i ecologice din ar;
4. lichidarea consecinelor calamitilor naturale i ale altor
situaii excepionale;
5. rambursarea
anticipat,
rambursarea,
refinanarea
i
restructurarea obligaiilor existente i a garaniilor;
6. finanarea deficitului bugetar i acoperirea necesitilor
decalajului temporar de cas ale bugetului de stat.
analiz + exemple.
Conform prevederilor art. 13 din legea nr. 419, instrument
generatoare de datorii de stat interne snt intrumentele financiare
reglemenate de legislatia rm inclusiv valorile mobiliare de stat
emise pentru plasarea pe piaa intern i mprumuturile de stat
intern. Valorile mobiliare de stat se emit: n form de nscriere n
cont i n form materializat (art. 14 legea nr. 419).
Valorile mobiliare de Stat se amit pe termen scurt i lung.
VMS pe termen scurt snt bonuri de petrezorie emise cu
scont i rscumprate la scaden la valoarea lor nominal.
VMS pe termen lung snt obligaiunile de stat emise cu o rat
flotant sau fix a dobnzii. Dobnda la obligaiunile de stat se achit
periodic.
Obligaiunile de stat pot fi vndute cu scont la preul lor nominal
sau cu prim i snt rscumprate la scaden la valoarea lor
nominal.
Avantaje creditului de stat
Consolideaz patrimoniul statului (ca urmarea antrebuinrii
n interes public a sumelor mprumutate);
Snt mijloace de ncurajare a economiilor bneti i de
activitatea a unor capitaluri particulare;
Statul nu acoper dificitul bugetar printr-o nou emisiune
monetar
etc.
Dezavantaje:
Angajeaz generaiile viitoare s suporte cheltuelile de
rambursare
Reduc capitalul particular circulant din economia naional;
Cresc cheltuelile neproductive ale statului, deoarece aceste
mprumuturi trebuie rambursate cu plata anumitor dobnzi;
etc.
Cea mai reuit i sigur investiie este plasarea mijloacelor
bneti n valorile mobiliare de stat. n acest sens doi americani
Mconal i Brew aduc argumente:
posibilitatea guvernului de a refinanaa datoria public;
aplicarea metodelor de impozitare (n sens de majorare);

atribuia statului de emisiune monetar (ca excepie). vezi

legea bugetului de stat 2015

4. Creditul extern
Creditul extern este mprumutul acordat de ctre stat, bnci i
alte persoane fizice/juridiece, unor state, bnci i unor persoane
fizice i juridice strine. Vezi pct. 3
Conform prevederilor art. 19 legea nr. 419, ministerul finanelor
utilizeaz n calitate de intrument generatoare de datorie de stat
extern, intrumentele financiare aplicabile pe pieile financiare
externe, i anume:
1. mprumuturi de stat externe;
2. valori mobiliare de stat emise pentru plasarea pe pieile
financiare externe;
3. alocri de drepturi speciale de tragere (DST) - co valutar
al FMI;
4. garanii de stat externe (art. 33).
Contractele de mprumuturi de stat externe se aprob de
Parlament prin lege organic. n cazul n care valorime imobiliare de
stat urmeaz a fi emise, legea organic se adopt pn la publicarea
ofertei pe piaa extern.
mprumuturile de stat externe contractate de Guvern n numele
RM, pentru susinerea bugetului de stat, snt debursate la conturile
deschise n BNM. (art. 22) Pentru finanarea proiectelor din surse
externe sunt debursate i pstrate n conturi purttoare de dobnd
n favoare bugetului de stat deschise n bnci.
Mijloacele bneti obinute din mprumuturile de stat externe,
pot fi pstrate n conturile bancare/trezoriale, ale Min. Fin. n
moned naional i/sau valut strin.
5. Datoria public
Datoria public este totalitatea sumelor mprumutate de
autoritile publice centrale, unitile administrativ teritoriale i de
alte entiti publice de la PF i PJ pe piaa intern i n strintate,
rmase de rambursat la un moment dat.
Conform prevederilor art. 2 legea nr. 419, datoria a sectorului
public reprezint totalitatea a datoriei de stat, a datoriai autoritilor
administrativ teritoriale, a datoriei BNM, a datoriei ce rezult din
mprumuturile interne i externe, ale ntreprinderilor de
stat/municipale i ale societilor comerciale cu capital integral sau
majoritar public.
Capitolul II, + cteva idei din prevederile legale la capitolul
respectiv.