Sunteți pe pagina 1din 32

Cuprins

Cap. I. Caracterizare general a asigurrii de via tip Unit-Linked........2

Cap. II. Produse de asigurri de via de tip unit-linked oferite de


societile romne de asigurri de via..................................................7

II.1. Produse de asigurri de via de tip unit-linked oferite de ING Nederlanden


Asigurri de via Romnia S.A............................................................................... 7

II.1.1. Tipuri de contracte................................................................................... 8

II.1.2. Fondurile de investiii ale contractelor de tip unit-linked.......................12

II.2. Produse de asigurri de via oferite de Aviva asigurri de via...............17

II.2.1. Produse de economii i investiii............................................................18

II.2.2. Programe de investiii oferite de societatea de asigurri de via Aviva


S.A...................................................................................................................... 20

II.3 Comparaie ntre produsele de asigurare de tip unit-linkede oferite de ING i


cele oferite de Aviva Asigurri de Via................................................................23

Cap. III. Piaa asigurrilor de via tip Unit-Linked din Romnia............24

Concluzii..............................................................................................33

Bibliografie..........................................................................................35

1
Cap. I. Caracterizare general a asigurrii de via tip Unit-
Linked

Activitatea de asigurare a aprut ca urmare a nevoii de siguran a persoanelor fizice i


juridice a cror bunuri materiale, integritate corporal, via sau activitate este supus unor
evenimente neprevzute care genereaz anumite riscuri1. Iniial asigurrile vizau n special
compensarea pierderilor materiale asociate naufragiilor sau incendiilor. Dovedindu-se viabil,
sistemul a fost extins i la domeniul vietii. Asigurrile au aprut din necesitatea susinerii
familiilor lipsite de mijloace de supravieuire.
Acum 3500 de ani Moise i ndemna discipolii s dea o parte din recolta lor vduvelor
sau copiilor orfani. Asigurarea de viat a aprut n lumea romna, sub forma unui fond pentru
acoperirea cheltuielilor funerare, la care contribuia toat lumea, tiut fiind ca n acele timpuri,
ceremoniile prilejuite de un astfel de eveniment erau mult mai fastuoase dect n prezent.
Prima asigurare de via, atestat arheologic, a fost ncheiat la Londra n 1583, iar prima
companie de asigurri a fost constituita n 1769 Lloyds of London.
Asigurarile de via se ncadreaza n categoria mai generala a asigurrilor de persoane,
care au ca scop protecia vieii i sntii individului. Criteriul care st la baza acestei clasificari
const din riscul acoperit prin componenta principal (de baza) a produsului: la asigurarea de
baz, principalul risc acoperit este decesul, iar asigurarile de persoane, altele decat cele de via,
nu includ riscul de deces. Acestea din urma (asigurarea medicala, asigurarile de cltorie etc.)
sunt nscrise la categoria non-via ntrucat nu protejeaza riscul de deces (viaa individului).
n concluzie, asigurarea de via reprezint cea mai eficienta metoda de protecie
financiar inventata de societatea uman, n cazul riscurilor imprevizibile sau previzibile.
Asigurarea de tip Unit-Linked este fundamentat tot pe doi piloni, similar cu asigurarea
mixt de via, cu meniunea c aceast poli mbin protecia cu investiia.
Asigurrile de tip unit-linked sunt asigurrile de via tradiionale, adic sunt polie de
asigurare care ofer posibilitatea investirii banilor n fonduri de investiii cu o component de
investiie, pe care le alege asiguratul. Banii pltii de ctre client companiei de asigurri sunt
plasai la fondurile de investiii dintr-o list oferita tot de compania de asigurri, asiguratul
primind n schimbul primei de asigurare o cot parte - unit-uri la fondul de investiii.
1
Lungu, N., - Asigurri de bunuri, Ed. Univ. Al.I.Cuza, Iai, 2009, p.157;

2
Dac n cazul asigurrilor de via tradiionale riscul investiiei aparine companiei de
asigurri (n consecin asigurtorul va investi banii cu mare pruden, de obicei n depozite
bancare i obligaiuni de stat, care dei au o rentabilitate sczut sunt mai sigure), la asigurrile
de tip unit-linked riscul investiiei aparine contractantului, beneficiile obinute din investiii
depinznd de performana fondurilor de investiii create i puse la dispoziie de asigurtor2.
Aceste produse pot avea n structura lor urmtoarele componente:
Componenta de protecie3 - este reprezentat de o asigurare de via pe termen
nelimitat, pentru care plata primelor ealonate se face pn la mplinirea vrstei de
pensionare, iar pe perioada proteciei suma asigurat (aleas de client) este garantat de
asigurtor. n cazul decesului asiguratului, beneficiarul va ncasa valoarea maxim dintre
suma asigurat i valoarea contului su la momentul respectiv. Suma asigurat este
stabilit de ctre client ntre o valoare maxim i una minim, n funcie de vrsta sa i
de valoarea primei pltite, iar valoarea contului su este reprezentat de echivalentul
valoric al unit-urilor deinute n fondurile financiare ale asigurtorului. Mecanismul de
funcionare a unei asigurri de tip unit-linked poate fi observat n figura de mai jos:
Fig. nr.1. Mecanismul de funcionare a unei asigurri de tip Unit- Linked

Componenta investiional const n cumprarea de uniti de fond (unit-uri) n


fondurile financiare constituite de asigurtor. Un unit reprezint o diviziune a fondurilor
financiare, asigurnd clientului dreptul de a participa la performana acestora. Valoarea
unui unit se stabilete sptmnal, la momentul evalurii fondurilor, regsindu-se n
preul de vnzare. Aceste fonduri sunt fonduri interne, nchise, reprezentnd un portofoliu

2
Tnsescu , P. erbnescu, C. Asigurri comerciale moderne, Ed. C.H.Beck, Bucureti, 2007, p.80;
3
Ciurel, V. Asigurri i reasigurri:abordri teoretice i practici internaionale , Ed. All Beck, Bucureti, 2000,
p.451;

3
de diverse tipuri de active financiare administrate de asigurtor exclusiv n scopul
asigurrii. n mod normal asigurtorul creeaz mai multe fonduri din care asiguratul
trebuie s aleag. Contractantul asigurrii va avea acces la aceste fonduri doar prin
intermediul asigurrilor unit-linked, iar prima de asigurare pltit va fi destinat n
ntregime achiziionrii de unit-uri n fondurile financiare. Plata primelor se poate face
anual, semestrial sau trimestrial, lunar dar i n orice moment atunci cnd se dorete
mrirea prii de investiie. Contractantul poate alege procentul n care prima se va aloca
n diferite fonduri i poate n orice moment s schimbe gratuit aceste procente de alocare.
Componena rentelor apare doar n cazul asigurrilor unit-linked la care exist
posibilitatea transformrii valorii contului la expirarea contractului. Ea const n
transformarea, la sfritul perioadei de plat a primelor (la vrsta pensionrii), s valorii
contului contractantului n rente lunare.
Principalele trsturi ale produselor de tip unit-linked sunt4:
prima de asigurare nu este fix, clientul poate modifica oricnd mrimea primelor de
asigurare;
clientul poate alege suma asigurat ntre un minim i un maxim , stabilite n funcie de
vrsta asiguratului i de valoarea primei pltite i poate fi modificat oricnd, dar suma
respectiv este garantat pe toat durata contractului;
plata primelor de asigurare este ealonat i exist posibilitatea modificrii frecvenei de
plat la fiecare aniversare a contractului;
clientul poate oricnd s retrag o cot din numrul unit-urilor n contul su, cota
exprimat ca procent sau sum fix;
n cazul n care clientul nu mai poate plti primele de asigurare contractul unit linked se
transform ntr-un contract cu suma de asigurare redus, adic noua suma asigurat va fi
egal cu valoarea contului contractantului la momentul ncetrii plii primelor;
n cazul unui contract cu suma asigurat redus, clientul are dreptul s fac retrageri
periodice prin reducerea contului su, reduceri care se pot face sub form de cote
procentuale sau n sum fix, att timp ct contul nu este nul;
contractantul asigurrii are dreptul, de regul o dat pe an, s transfere unit-uri ntre
fondurile financiare n care se afl banii si.
Pentru a beneficia de o astfel de asigurare, solicitantul trebuie s ndeplineasc anumite
condiii n ceea ce privete sntatea i vrsta. Astfel, pot fi asigurate numai persoanele care sunt

4
Tnsescu , P. erbnescu, C. Asigurri comerciale moderne, Ed. C.H.Beck, Bucureti, 2007, p.82;

4
sntoase i au vrsta cuprins ntre 16 i 65 ani. O alt condiie este de a se alege o durat a
contractului astfel nct, la expirarea acestuia, persoana asigurat s nu depeasc vrsta de 75
ani. Persoanele care nu sunt complet sntoase, sau persoanele care sunt in vrsta de peste 65
ani, se pot asigura numai conform unor condiii deosebite stabilite de ctre asigurator .
Persoanele inapte de munca, de regula, nu se pot asigura. O persoan este considerat inapt
de munc n cazul n care, din cauza unei boli sau a unei infirmiti, este incapabil, din punct de
vedere medical, s desfoare orice profesie/meserie. O asigurare de tip unit - linked poate fi
ncheiat pentru o perioad cuprins ntre 10 i 30 ani. Acoperirea efectiv debuteaz ntotdeauna
cu data de 1 a lunii urmtoare celei n care s-a completat cererea de asigurare, i nceteaz n data
specificat drept dat de ncetare a asigurrii.
Avantajele produselor de tip unit - linked sunt reprezentate n principal de flexibilitate i
administrarea profesional a portofoliului. Flexibilitatea const ndeosebi n5:
valoarea primelor ealonate poate fi mrit n orice moment;
frecvena primelor poate fi schimbat la orice aniversare;
posibilitatea plii unor prime adiionale oricnd;
suma asigurat garantat poate fi schimbat n orice moment;
deintorul asigurrii poate alege proporia n care primele or fi alocate n programele de
investiii;
deintorul asigurrii poate schimba unit-uri dintr-un program de investiii n altul;
posibilitatea retragerii unor sume de bani din contul de unit-uri (ntre anumite limite i
cu anumite penaliti);
posibilitatea rscumprrii contractului;
posibilitatea transformrii contractului ntr-un contract cu suma asigurat redus.
Riscurile unui produs de tip unit-linked se refer n special la riscul de investiie care este
suportat de client, n sensul c asigurtorul garanteaz doar suma asigurat n caz de deces.
Riscul de investiie poate fi redus totui prin urmtoarele metode:
Diversificarea - presupune investiii in acelasi tip de instrumente dar in diverse sectoare
economice si companii diferite pentru reducerea expunerii la riscul eecului unei
componente a investiiei.
Metoda costului mediu ponderat - recomand efectuarea unor investiii periodice care
au cel mai mare succes in cadrul unei piete fluctuante. Investind atunci cnd preul este
sczut costul mediu unitar al investiiei scade.
5
Tnsescu , P. erbnescu, C. Asigurri comerciale moderne, Ed. C.H.Beck, Bucureti, 2007, p.82;

5
Coul de instrumente - presupune diversificarea portofoliului investiional din punct de
vedere al tipurilor de instrumente deoarece in termeni de risc si randament tipurile de
investiii reacioneaz diferit.
De asemenea administrarea unui astfel de portofoliu este dificil, ntruct deintorul
asigurrii este ndreptit s fac oricnd modificri.
n tabelul de mai jos, se pot observa cteva dintre principalele deosebiri ntre asigurarea
tradiional i asigurarea unit-linked:
Tabel nr. 1. Comparaie ntre asigurrile de via tradiionale i cele de tip unit-linked
Asigurarea tradiional Asigurarea Unit-Linked

Riscul investiiei aparine contractantului


Riscul investiional aparine asigurtorului.
asigurrii.
Dat fiind dobnda tehnic, asigurtorul
Tehnica Beneficiile obinute din investiie sunt stabilite n
investete cu pruden de obicei n depozite
investiiilor legtur cu performana fondurilor de investiii
bancare i obligaiuni de stat.
create i puse la dispoziia contractantului de
asigurtor.

Termenele Contractantul poate plti suplimente de prima


ntotdeauna exist un termen limit pentru oricnd dorete, acestea fiind sume adiionale
de ncasare
achitarea primei. pentru investiie. Contravaloarea investiiei poate fi
i plat ncasat nainte de termen sau mai trziu.
Asigurtorul dispune de un depozit din care sunt
asigurate sumele pentru compensarea cheltuielilor
Structura Prima de asigurare depinde de: suma costurilor,
i pentru primele de risc, investindu-se diferena.
primelor primele de risc i primele de depunere.
Prima nu se mai stabilete pe toat durata
asigurrii.

i n cazul asigurrii de tip unit-linked, ca i n cazul celorlalte asigurri de via, se pot


aduga clauze suplimentare, cu deosebirea c prima corespunztoare clauzelor se va deduce
lunar din contul contractantului prin reducerea numrului de unit-uri.

Cap. II. Produse de asigurri de via de tip unit-


linked oferite de societile romne de asigurri de via

6
II.1. Produse de asigurri de via de tip unit-linked oferite de
Allianz-Tiriac Asigurari.

Bazele fundatiei actualei afaceri Allianz-Tiriac Asigurari au fost puse in anul 1994, odata
cu infiintarea societatii Asigurari "Ion Tiriac" SA (ASIT). Pornind de la zero, compania s-a
instalat repede in fruntea ierarhiei operatorilor privati de asigurari. Cresterea accelerata a
volumului de afaceri derulate a adus ASIT, in numai sase ani de existenta, pana pe pozitia
secunda in topul celor mai importanti asiguratori din Romania.
Dezvoltarea infrastructurii companiei - incepand cu crearea si diversificarea propriei oferte
de produse, continuand cu atragerea celor mai buni specialisti locali din domeniul asigurarilor si
terminand cu extinderea retelei teritoriale - a fost realizata cvasiexclusiv prin autofinantare. In
ciuda costurilor ridicate pe care lansarea unei afaceri de tip greenfield le impune, Asigurari "Ion
Tiriac" a generat intr-un timp record rezultate pozitive pentru actionarii sai.
Mizand initial, in principal, pe dezvoltarea relatiilor cu clienti ce desfasurau activitati in
domeniile industrial si comercial, ASIT a reusit sa creeze adevarate parteneriate pe termen lung
cu asiguratii, spre beneficiul ambelor parti implicate.
Integrarea, in anul 2000, a societatii ASIT in grupul de asigurari german Allianz a intarit
pozitia acesteia pe piata romaneasca, statutul de membru al unuia dintre cele mai importante
grupuri financiare din lume, conferind companiei rezultate - Allianz-Tiriac Asigurari- un avantaj
competitional sensibil, atat din perspectiva garantarii stabilitatii financiare, cat si in ceea ce
priveste angajamentul de a impune, pe termen lung, o marca de prestigiu in Romania.

II.1.1. Tipuri de contracte

n portofoliul de produse al societii Allianz-Tiriac Asigurari se cuprind att produse de


asigurare, ct i produse de asigurare de grup.
Allianz-Tiriac Asigurari clasific produsle unit linked dup cum urmeaz:

7
*** Sursa https://www.allianztiriac.ro

A. Programul Investitional Clasic

Clasic este un un program investitional, denominat in EUR, accesibil printr-o polita de


asigurare de viata de tip unit-linked. Clasic investeste in fonduri diversificate de pe pietele
financiare internationale (mai ales din Europa de Vest) cu pondere echilibrata intre actiuni si
obligatiuni. Programul investitional se adreseaza, cu precadere, clientilor care urmaresc
imbunatatirea randamentului prin investitii pe termen lung pe piata de capital si care au o
toleranta medie la risc.

8
Programul investional Clasic ofera clientilor posibilitatea de a investi echilibrat pe pietele
financiare internationale (mai ales din Europa de Vest), plasamentele fiind facute atat in
instrumente financiare cu risc scazut (obligatiuni), cat si in instrumente financiare cu risc ridicat
(actiuni).

Actiunile ofera posibilitatea obtinerii unui castig financiar superior altor tipuri de
investitii pe termen mediu si lung, dar, fiind instrumente financiare cu un grad mare de risc, pot
avea fluctuatii mari de pret si, in consecinta, pot produce si pierderi financiare pe perioada
investitiei. Obligatiunile sunt instrumente financiare care ofera clientului posibilitatea conservarii
capitalului investit si obtinerea de venituri curente, dar care prezinta si anumite riscuri legate atat
de evolutia ratelor dobanzilor pe piata financiara cat si de bonitatea financiara a emitentilor.
Plasarea investitiilor in diferite monede influenteaza performanta programului investitional in
mod pozitiv sau negativ, in functie de evolutia cursului EUR fata de respectivele monede.Pentru
a nu fi expuse riscurilor unei singure piete financiare sau unui singur sector economic investitiile
sunt diversificate pe mai multe sectoare economice si regiuni geografice.

B. Programul Investitional Europe Equity

Europe Equity este un program investitional, denominat in EUR, accesibil printr-un contract
de asigurare de viata de tip unit-linked. Europe Equity investeste pe piata Europeana de capital in
fonduri de actiuni. La data curenta, fonduri de investitii accesat este Allianz RCM Europe Equity
Growth. Programul investitional se adreseaza, cu precadere, clientilor care sunt interesati de
oportunitatile investitiilor pe termen lung si care au un apetit crescut pentru investitiile cu un
grad mai mare de risc.

9
Europe Equity ofera investitorilor oportunitatea de a investi pe piata Europeana de
capital in instrumente financiare cu risc ridicat de tipul actiunilor.

Actiunile ofera posibilitatea obtinerii unui castig financiar superior altor tipuri de
investitii pe termen mediu si lung, dar, fiind instrumente financiare cu un grad mare de risc, pot
avea fluctuatii mari de pret si, in consecinta, pot produce si pierderi financiare pe perioada
investitiei.Plasarea investitiilor in diferite monede influenteaza performanta programului
investitional in mod pozitiv sau negativ, in functie de evolutia cursului EUR fata de respectivele
monede.Pentru a nu fi expuse riscurilor unei singure piete financiare sau unui singur sector
economic investitiile sunt diversificate pe mai multe sectoare economice si regiuni geografice.

*** Sursa https://www.allianztiriac.ro

C. Programul Investitional Leu Simplu

Leu Simplu este un program investitional, denominat in RON, ce investeste


preponderent in instrumente cu venit fix (obligatiuni guvernamentale, municipale si
corporatiste), precum si intr-o proportie semnificativa de instrumente monetare (depozite
bancare). Programul investitional se adreseaza clientilor cu profil de risc scazut care sustin
investitiile in RON si care sunt interesati de oportunitatile investitiilor pe termen mediu si lung.

10
Obiectivul programului investitional Leu Simplu este de a realiza o performanta
superioara celei oferite in mod obisnuit de piata monetara (datorata in principal veniturilor din
dobanzi sau cupoane si mai putin din aprecierea pretului de piata al obligatiunilor) printr-un
management prudent bazat pe reducerea si diversificarea riscului cat si pe generarea unui grad
ridicat de protectie a capitalui investit.

Obligatiunile sunt instrumente financiare care ofera clientului posibilitatea conservarii


capitalului investit si obtinerea de venituri curente, dar care prezinta si anumite riscuri legate atat
de evolutia ratelor dobanzilor pe piata financiara cat si de bonitatea financiara a emitentilor.

*** Sursa https://www.allianztiriac.ro

II.1.2. Fondurile de investiii ale contractelor de tip unit-linked

Asigurarea de viata cu componenta investitionala (unit-linked) Dinamic Invest de la


Allianz-Tiriac raspunde nevoilor tale prin imbinarea avantajelor investitiei pe piata de capital
interna sau internationala, prin diferite programe de investitii, cu protectia pe care o ofera in
mod normal o asigurare de viata.

11
Asigurarea de viata Dinamic Invest iti ofera posibilitatea sa alegi, potrivit inclinatiei
tale catre risc, intre diferite programe de investitii adaptate la conditiile de piata actuale.
Astfel, ai acces la programe de investitii cu risc crescut sau cu risc mediu, precum si
posibilitatea investitiei in programe de investitii cu risc scazut, ca solutie de refugiu in cazul
unor miscari neasteptate ale pietelor de capital, determinate de conditiile financiare si
economice mereu in schimbare.

Asigurarea de viata Dinamic Invest de la Allianz-Tiriac are urmatoarele avantaje:

Flexibilitate - ai posibilitatea alegerii investitiei conform inclinatiei tale catre risc si a


optiunilor tale investitionale, datorita existentei unei structuri investionale complete (toate
gradele de risc investitional, existenta a doua monede pentru investitie Euro/Ron, acces pe
piata de capital interna sau internationala);

Dinamism - pe parcursul derularii contractului de asigurare, in functie de miscarile


aparute pe piata de capital precum si de modificarea optiunilor tale investitionale, poti
redirectiona sumele investite intre programele de investitii, in mod nelimitat si gratuit;

Transparenta - cunosti partea din prima de asigurare care este alocata componentei
de protectie precum si partea din prima de asigurare ce va merge exclusiv in investitie, astfel
incat poti avea controlul sumelor pe care le investesti;

Protectia financiara sporita - ai posibilitatea atasarii unui numar extins de clauze


suplimentare pentru a beneficia de protectie financiara sporita in caz de: spitalizare/interventii
chirurgicale ca urmare a unui accident si/sau boli, incapacitate temporare de munca din
accident, afectiuni medicale grave, invaliditate permanenta, etc. De asemenea, poti majora si
protectia financiara pentru riscul de deces prin atasarea unei clauze suplimentare;

Profesionalism in administrarea investitiei - sumele investite sunt administrate de


catre profesionisti in domeniul serviciilor financiare;

Inca de la incheierea asigurarii, o parte din prima de asigurare este alocata


componentei de protectie si cea mai mare parte din prima de asigurare merge exclusiv in
investitie.

12
Protectie - In cazul unui eveniment nefericit, familia ta este protejata si beneficiaza de
suportul financiar necesar, calculat ca suma intre valoarea contului tau de investitii si suma
asigurata pentru deces.

Investitie - Prin plata primei de asigurare accesezi programele de investitii in care


doresti sa fie plasati banii tai.

Exista posibilitatea de a alege intre diferite programe de investitii pe cele care se


potrivesc cel mai bine obiectivelor tale si inclinatiei tale catre risc (scazuta, medie, crescuta).
De asemenea, tu alegi moneda in care doresti sa fie investitia ta, in Euro sau in Ron, in functie
de optiunea ta pentru piata interna de capital (prin programele de investitii in lei) sau pentru
pietele externe de capital (piata europeana de capital sau piata internationala de capital). Pe tot
parcursul contractului de asigurare, te poti implica activ in evolutia investitiei tale in functie
de miscarile aparute pe pietele de capital precum si de modificarea optiunilor tale
investitionale, prin:

- Transferuri si redirectionari ale sumelor de bani intre programele de investitii,


nelimitat si gratuit;

- Aportul de prime suplimentare de investitie inclusiv cu posibilitatea modificarii


procentelor de alocare, in vederea cresterii valorii contului tau de investitii;

II.2. Produse de asigurri de via oferite de Aviva asigurri de


via

Societatea de asigurri de via Aviva S.A. este pe locul nti n topul asigurtorilor din
Marea Britanie, fiind compania de asigurri cu cea mai ndelungat experien n domeniu,

13
avnd o istorie de peste 300 de ani. Astzi, Aviva este n topul asigurtorilor din Europa, Asia,
SUA i Australia. Aviva asigur peste 45 de milioane de clieni n toat lumea6.
Grupul Aviva s-a format n iunie 1998, prin fuziunea a dou mari companii care deineau
supremaia pe piaa britanic de asigurri Commercial Union i General Accident, decizia
avnd la baz tendina de concentrare a capitalurilor, care a dominat pieele financiare
internationale n anii 90. n martie 2000, CGU a fuzionat cu Norwich Union, formnd CGNU
(Commercial General Norwich Union). n 2002, grupul a decis schimbarea numelui n AVIVA,
schimbare care se va aplica gradual in toate cele peste 50 de ri unde grupul deine operaiuni.
n funcie de nevoile acoperite, produsele de asigurare Aviva se grupeaz n produse de
economii i de investiii. Aceste produse de asigurare fac parte din categoria asigurrii de tip
unit-linked.

II.2.1. Produse de economii i investiii

Cont Senior se adreseaz celor care vor s i pstreze nivelul venitului i dup retragerea
din activitate i contientizeaz necesitatea unei surse complementare pensiilor private obligatorii
i facultative.

Contul Senior este planul de economisire pe termen lung prin care se pot acumula sumele
necesare unei persoane pentru a-i asigura un trai decent n perioada pensionrii i n acelai timp
s beneficieze de protecie financiar pentru familie, pe toata durata vieii active.
Nivelul economiilor i al proteciei poate fi ales n funcie de necesitile tale i de
standardul de via, de numrul membrilor familei, de venituri i posibilitatile financiare.
Combinaiile alese pot fi modificate de-a lungul timpului. Economiile sunt investite n
programele de investiii alese de fiecare persoan i alctuiesc un cont a crui valoare poate fi
comunicat oricnd de serviciul relaii cu clienii. Pentru programele de investiii n RON, se
poate obine protecie mpotriva efectelor inflaiei asupra sumelor economisite.
Acest contract este disponibil n RON, EUR, USD i poate fi pltit anual, semestrial,
trimestrial sau lunar. Acest tip de contract ofer posibilitatea retragerii de lichiditi pentru
situaiile de urgent.

6
www.aviva.ro;

14
n plus, produsul Cont Senior ofer posibilitatea unei protecii mpotriva apariie
problemelor de sntate care produc pierderea venitului:
n cazul incapacitii totale i permanente de munc;
n cazul incapacitii temporare de munc;
n cazul pierderii vieii sau la invaliditatea din accident;
n cazul spitalizrii i interveniilor chirurgicale;
Bursa de studii Aviva este conceput ca un plan de protecie i investiii pe termen mediu
i lung, care asigur suport financiar pentru satisfacerea unor nevoi specifice ale copilului cum ar
fi plata studiilor, achiziionarea unei case, cheltuieli de nunt sau cumprarea unei maini.
Economiile sunt investite n programul de investiii n RON i alctuiesc un cont a crui
valoare poate fi comunicat oricnd de serviciul relaii cu clienii. Pentru sigurana financiar a
copilului, societatea Aviva pune la dispoziie i protecie n cazul:
pierderii vieii din orice cauz;
incapacitii temporare de munc.
Cont Plus - este planul de investiii n care se pot realiza depuneri regulate pentru a
acumula sume importante de-a lungul unor perioade medii i lungi. Randamentele oferite de
programele de investiii Aviva i flexibilitatea produsului fac din Cont Plus una dintre cele mai
eficiente modalitti de acumulare de capital.
Cont Plus este disponibil n RON, EUR, USD, cu frecvena de plat anual, semestrial,
trimestrial sau lunar. Atunci cnd o persoan realizeaz un plan financiar Cont Plus, este
important s beneficieze de protecia venitului n cazul incapacittii temporare de munc. Pentru
sumele care depesc nivelul minim i pentru frecvena anual se pot primi bonusuri de alocare.
Cont Activ este planul de economisire pentru obiectivele majore pe termen mediu i lung,
dar care ofer n acelai timp i protecie financiar. Durata de care este nevoie pentru a acumula
suma necesar este aleas de fiecare persoan,la fel i nivelul de protecie de care poate beneficia
n paralel. Economiile sunt investite n programe de investiii. Se poate economisi n RON, EUR
sau USD, iar primele de asigurare pot fi depuse cu frecven anual, semestrial, trimestrial sau
lunar.

15
Ofer posibilitatea retragerii de lichiditi pentru situaiile de urgen. Cont Activ mai
ofer posibilitatea proteciei mpotriva apariie problemelor de sntate care duc la pierderea
venitului:
n cazul incapacitii totale i permanente de munc;
n cazul incapacitii temporare de munc;
n cazul pierderii vieii sau la invaliditatea din accident;
n cazul spitalizrii i interveniilor chirurgicale.

II.2.2. Programe de investiii oferite de societatea de asigurri de


via Aviva S.A.

Aviva Asigurri de Via S.A., n anul 2009, deinea plasamente investiionale cotate la
Bursa de Valori Bucureti, Viena, Luxemburg i la Bursa de Valori din Londra, aferente polielor
de asigurri legate de investiii de tip unit-linked n valoare de 123.966,140 lei7.
Aviva a creat o serie de instrumente financiare pentru cei care vor s sporeasc valoarea
banilor de care dispun8.
Programele de investiii sunt administrate astfel nct s se poat obine maximum de
cretere, n concordan cu gradul de risc al fiecruia. Cu ct riscul investiional este mai mare,
cu att randamentele programelor de investiii pot fi mai mari pe termen lung.
Sumele destinate economisirii i investiiei sunt transformate n uniti din programul sau
n combinaiile de programe de investiii alese. Valoarea unei astfel de uniti fluctueaz n timp,
n funcie de randamentul instrumentelor financiare ale fiecrui program de investiii (aciuni,
obligaiuni, depozite etc).
Programele de investiii sunt destinate acumulrii pe termen mediu i lung i nu sunt
recomandate pentru acoperirea necesitilor financiare pe termen scurt.
Programele de investiii Aviva n lei sunt urmtoarele9:

7
Raport anual Aviva 2009, accesibil la www.aviva.ro;
8
www.aviva.ro.
9
www.aviva.ro;

16
Capital Garantat este un instrument financiar profesionist, al crui portofoliu de
investiii const n plasamente sigure- 100 % n certificate de trezorerie emise de stat i
depozite bancare la instituii puternice din sistemul bancar romnesc.
Practic 25 este un program de investiii al crui randament ateptat pe termen lung este
ridicat, iar riscul asociat este mediu. Structura programului conine aciuni listate la Bursa
de Valori Bucuresti n procent de maxim 25% si 75% obligaiuni (emise de companii
romneti, guvernamentale i municipale).
Practic 50 este un program de investiii a crui structura conine 50% aciuni de categoria
I listate la BVB i 50% obligaiuni (de stat, municipale si corporatiste utilizat pentru a
obine un randament ridicat. Obiectivul programului este maximizarea profitului n
condiiile oferite de evoluia economiei romneti, iar riscul asociat este ridicat.
Programele de investiii Aviva n valut sunt urmtoarele:
Suprem este un program cu randament ridicat, care are n portofoliu aciuni ale unor
companii puternice (70%) i obligaiuni guvernamentale (30%) emise de cele mai
dezvoltate state din lume. Gradul de risc al acestui program este ridicat.
Actual ajut persoanele s investeasc 100% n obligaiuni emise de companii europene i
implic un risc investiional mediu.
Median, cu un risc mediu, are n portofoliu obligaiuni guvernamentale (70%) i actiuni
ale unor companii de prestigiu (30%).
Conservator permite investiiile cu risc sczut ntr-un portofoliu selectiv de obligaiuni
guvernamentale.
Imobilis ofer investiii directe sau indirecte pe pieele imobiliare din Europa Central i
de Est, piee care vor cunoaste un grad ridicat de dezvoltare n urmtorii ani. Gradul de
risc al acestui program este mediu spre ridicat.
Tabel nr.3. - Evoluia programelor de investiii

Evolutia Programelor de Investitii AVIVA 10.05.2011

Numele programelor dePret dePret deEvolutia pretului de vanzare Pret de


investitii vanzare /cumparare / vanzare
unit unit initial
(%) fata de:

17
Saptamana Ultimele 12
precedenta 31.Dec.2010 luni

USD Suprem 1,15187 1,21250 -0,64% 8,16% 19,37% 1,00000

Median 1,39387 1,46724 0,68% 12,00% 16,75% 1,00000

Conservator 1,55833 1,64035 1,51% 14,35% 14,81% 1,00000

Actual 2,01232 2,11824 1,73% 16,37% 17,57% 1,00000

Imobilis 0,42368 0,44598 0,78% -0,50% -1,13% 1,00000

EUR Suprem 0,33981 0,35770 -1,93% -5,65% 2,62% 0,51129

Median 0,41660 0,43853 -0,74% -2,80% 0,15% 0,51129

Conservator 0,46569 0,49020 0,12% -0,69% -1,51% 0,51129

Actual 1,30507 1,37376 0,35% 1,21% 1,03% 1,00000

Imobilis 0,34536 0,36354 -0,59% -13,15% -14,71% 1,00000

Success Absolute 9,24000 9,73000 -1,18% -2,74% -1,81% 9,10000

Success Relative 6,26000 6,59000 -1,88% -6,29% -2,34% 6,56000

Capital Garantat
RON (Practic) 4,55088 4,79041 0,13% 2,26% 8,16% 1,00000

Practic 25 (Plus) 1,48976 1,56817 -0,24% 3,74% 7,48% 1,00000

18
Practic 50 (Max) 1,08059 1,13747 -1,03% 6,33% 7,09% 1,00000

Pilonul IV Aviva 1,10000 1,15000 0,00% -6,78% -2,65% 1,00000

Romanian Fixed Interest 1,29532 1,36350 0,14% 2,32% 8,21% 1,00000

Romanian Equities 2,10751 2,21844 -2,87% 13,97% 7,28% 1,00000

Global Bonds 1,10882 1,16718 0,97% -5,21% -2,31% 1,00000

Global Equities 1,40110 1,47485 -2,03% -11,42% 3,96% 1,00000

European Property 0,40394 0,42520 0,21% -16,04% -14,23% 1,00000

Garantat 1,29532 1,36350 0,14% 2,32% 8,21% 1,03635

Capital 2,10751 2,21844 -2,87% 13,97% 7,28% 0,81505

OVB Garantat 1,23463 1,29962 0,15% 2,49% 8,66% 1,00000

OVB Capital 2,60210 2,73906 -2,84% 14,06% 7,66% 1,00000

Sursa: Raport Aviva, www.aviva.ro;

II.3 Comparaie ntre produsele de asigurare de tip unit-linkede


oferite de ING i cele oferite de Aviva Asigurri de Via

Societile de asigurri de via Aviva S.A. i ING Nederlanden Asigurri de via S.A.
sunt cele mai importante firme de asigurri de via din Romnia. Ambele companii ofer
programe investiionale n lei sau n valut.
Programele de investiii n valut oferite de Aviva sunt n USD i EURO, iar cele de la
ING sunt doar n USD. Progamele de investiii n USD ale ING au obinut un ctig maxim de
7,27% pe an. n ultimul an, programele n USD de la ING au nregistrat preponderent creteri,
cea mai mare fiind la programul Albastru, de 7,27%. Programul Albastru este un program cu un

19
grad de risc sczut, i const n repartizarea a 10% din investiie n instrumente de pe piaa
monetar, a 65% n obligaiuni pe termen mediu i lung emise de Statele Unite ale Americii i
restul n actiuni ale companiilor nfiinate, listate sau tranzacionate n Statele Unite ale Americii.
La data de 04.07.2011, programul Albastru a nregistrat o scdere de 3.70% fa de luna
precedent. De asemenea, i celelalte programe investiionale n USD au nregistrat scderi
semnificative fa de luna anterioar.
Singurul program al societii ING care a nregistrat creteri fa de luna trecut a fost
Bond. Valoarea unitii pentru acest program a crescut cu 0,43%. Aviva a reusit o performanta
maxima mai mare, de 17,43% cu programul Conservator n USD.
Cea mai puternic cretere din ultimul an al programelor investiionale n USD ale societii
Aviva a fost nregistrat de programul Conservator. Creterea nregistrata a fost de 17,43%. n
luna precedent, modificrile valorii unitii au fost mici.
Programele Aviva n Euro au obinut un profit de doar 0,24%. Programele n Euro ale Aviva
nu stau prea bine n ultima perioad, scderea preului unitii producndu-se la mai toate
programele. Singurul program investiional care a nregistrat creteri a fost Conservator, ns a
fost o majorare modest, de 0,24%.
Programele ING n lei au adus un ctig maxim de 5,34% pe an, la programul Bond, un
program cu un grad de risc foarte sczut.
Cea mai mare scdere a valorii unitii s-a produs la programul Mixt 25, care a nregistrat o
valoare cu 8.75% mai mic dect anul precedent. Singurul program de la Aviva n RON care a
nregistrat creteri este programul Practic, un program cu un nivel de risc sczut, al crui pre la
unitate a crescut att la nivel lunar cu 0,16% ,ct i anual, cu 5,65 %.
Persoanele care au ales s investeasc prin intermediul asigurrilor unit-linked n dolari, au
obinut cel mai mare profit, de pana la 17,43%. Cei mai puin ctigati au fost cei care au ales s
investeasc n euro, profitul maxim obinut de acetia fiind de 0,24% pe an. Cei care au ales
moneda naionala au avut un catig moderat, de maxim 5,34 de procente.

Cap. III. Piaa asigurrilor de via tip Unit-Linked din


Romnia

20
Pe fondul unor evoluii macroeconomice favorabile, piaa asigurrilor din Romnia a fost
caracterizat de o relansare a asigurrilor de via, creterea real consemnat pentru aceast
categorie fiind de dou ori mai mare dect cea a asigurrilor generale (de 28,12
% fa de 13,96%)10. Astfel, contribuia asigurrilor de via n total subscrieri pe pia s-a
majorat cu 2 puncte procentuale, pn la nivelul de 23,5% n anul 2005.
n sectorul asigurrilor de via, tendine de cretere au fost nregistrate, la fel ca i n
2004, de subscrierile pentru asigurrile de via, anuiti i asigurri de via suplimentare,
precum i pentru cele legate de fonduri de investiii. Activele aferente polielor de asigurare unit-
linked s-au dublat n anul 2005, comparativ cu 2004, depind 177 de milioane de euro.
n contextul continurii creterii economice i expectaiilor privind beneficiile aduse de
aderarea Romniei la Uniunea European, piaa asigurrilor din Romnia a nregistrat, i n
2006, un ritm de cretere semnificativ al primelor brute subscrise.
Comparativ cu 2005, n anul 2006 se observ o uoar tendin de cretere a asigurrilor
de via cu component investiional (a cror pondere a crescut cu 1,7 puncte procentuale) i, n
acelai timp, o scdere a asigurrilor de via tradiionale (ponderea acestora n total diminundu-
se cu 1,8 puncte). Aceasta arat c produsele de asigurri de via i anuiti legate de fonduri de
invesii sunt n continuare o alternativ viabil la produsele de economisire, investiii sau chiar
pensii facultative existente pe pia.
Analiznd structura primelor brute aferente asigurrilor de via, putem observa n
graficul de mai jos c, 98% din acestea au fost subscrise de dou clase din cele 6 de asigurri de
via, respectiv clasa I-asigurri de via, anuiti i asigurri de via suplimentare (respectiv de
61,5%) i la clasa III - asigurri de via i anuiti legate de fonduri de investiii (de 36,6%)11.
Grafic nr. 2. Structura pe clase a primelor brute subscrise din asigurri de via n anul 2006

10
Raport CSA 2005, www.csa.ro;
11
Raport CSA 2006, www.csa.ro;

21
Sursa: Raport CSA 2006, www.csa.ro;
La asigurrile de via i anuiti legate de fonduri de investiii au fost subscrise un total
de prime de 416.453.944 lei (123.149.287 euro), n cretere real cu 9,64% fa de 2005. n
2006, patru juctori de pe piaa asigurrilor vindeau astfel de produse: Allianz-iriac, Aviva, ING
Asigurri de Via i Interamerican. Lideri pe piaa asigurrilor de via de tip unit-linked n
2006 au fost Allianz-iriac, cu un volum a primelor subscrise de 13,1% din volumul total pe
clasa, n cretere real fa de anul trecut cu 9,64% i ING Asigurri de Via reprezentnd 68,2%
din volumul total al subscrierilor pentru aceast clas, n cretere anual real cu 5,98%. Primele
subscrise de aceste dou societi din contractele de asigurri de via ncadrate n clasa III au
reprezentat 81,3% din total clas.
n ceea ce privete sumele de rscumprare pltite pentru asigurrile de via, ponderi
semnificative n valoarea rscumprrilor totale au fost consemnate de clasa III - asigurri de
via i anuiti legate de fonduri de investiii (55,7%) i clasa I - asigurri de via, anuiti i
asigurri de via suplimentare (44,3%).
Rscumprrile pariale au fost n sum de 55.088.368 lei, reprezentnd 33,8% din
valoarea total a rscumprrilor. Din aceast sum, un procent de 99,97% a fost aferent clasei
III12.
Muli juctori de pe piaa asigurrilor de via erau de prere n anul 2006 c, treptat,
asigurrile unit-linked le vor nlocui pe cele tradiionale. Ei spuneau c acest lucru se va datora
scderii randamentului plasamentelor n depozite bancare i gradului mare de risc al
plasamentelor pe burs, ceea ce determina cutarea altor oportuniti de investiii.

12
Raport CSA 2006, www.csa.ro;

22
Evoluia pieei asigurrilor a urmat un trend ascendent, n contextul noilor modificri
legislative care au intrat n vigoare de la 1 ianuarie 2007 i care au permis asigurtorilor europeni
intrarea pe piaa romaneasc de asigurri n baza principiului european al liberei circulaii a
serviciilor.
Ponderea subscrierilor din asigurri de via, n total subscrieri din activitatea de
asigurare, a crescut n anul 2007 fa de 2006, de la 19,87% la 20,19%. n anul 2007, din
categoria asigurrilor de via, clasa IAsigurri de via, anuiti i asigurri de via
suplimentare i clasa IIIAsigurri de via i anuiti legate de fonduri de investiii au nregistrat
cele mai mari valori ale primelor brute subscrise, respectiv de 928.664.474 lei (reprezentnd
64,09% n total prime de asigurri de via) i 487.809.626 lei (reprezentnd 33,66% n total).
Aa cum se poate observa i n graficul de mai jos mpreun, cele dou clase de asigurri
menionate au generat astfel 97,75% din total prime brute subscrise de asigurrile de via n
2007: Grafic nr.4. Structura pe clase a primelor brute subscrise din asigurri de via n 2007

Sursa: Raport CSA 2007, www.csa.ro;


n ceea ce privete dinamica pe clase, se constat c primele brute subscrise pentru clasa
I au crescut n termeni reali cu 24,38% fa de anul 2006, acest ritm de cretere fiind semnificativ
mai mare decat cel nregistrat la clasa III, de 9,91%. Primele brute subscrise n 2007 pentru
asigurri de via, defalcate pe societi i pe clasele de asigurare prevzute de lege, sunt
prezentate n tabelul de mai jos. Se observ c prime brute subscrise pentru asigurrile de tip
unit-linked au fost nregistrate doar de 4 societi de asigurri de via, cel mai mare volum a
primelor fiind nregistrat de Allianz, respective 66.572.751 lei i Aviva cu 42.663.273 lei:
Tabel nr.4. Primele brute subscrise n anul 2007 de societile de asigurri de via, pe
clase de asigurri

23
Sursa: Raport CSA 2007, www.csa.ro;
Analiza structurii pe clase a indemnizaiilor brute pltite in 2007 pentru asigurri de via
arat c un procent de 77,98% din valoarea total a acestora a fost aferent clasei I-Asigurri de
via, anuiti i asigurri de via suplimentare, iar clasa III-Asigurri de via i anuiti care
sunt legate de fonduri de investiii a nregistrat un procent de doar 19,40% (diferena de pan la
100% fiind reprezentat de indemnizaiile pltite pentru alte 4 clase).
Indemnizaiile brute pltite de asigurtorii autorizai s practice asigurrile de via
continu s dein un grad ridicat de concentrare, un procent de 69,68% din acestea fiind
nregistrat de 3 societi. n tabelul de mai jos sunt prezentate societile care au nregistrat cele
mai mari valori ale indemnizaiilor brute pltite pentru asigurri de via i care, cumulate,
reprezint 96,30%13:
Tabel nr.5. Indemnizaii brute de asigurri de via pltite de societi i ponderea lor
in total pia n 2007

13
Raport CSA 2007, www.csa.ro;

24
Sursa: Raport CSA 2007, www.csa.ro;
Indemnizaiile brute pltite n 2007 pentru asigurri de via, defalcate pe societi i pe
clasele de asigurare prevzute de lege, sunt prezentate n tabelul de mai jos. Se observ c cel
mai mare volum a indemnizaiilor brute pltite pentru asigurrile de via tip unit-linked a fost
nregistrat de societatea Aviva, respectiv 6.404.095 lei.

Tabel nr.6. Indemnizaii brute pltite n anul 2007 de societile de asigurri de via, pe clase
de asigurri

Sursa: Raport CSA 2007, www.csa.ro;


Din punct de vedere al structurii pe clase de asigurare, la sfritul anului 2008, un procent
de 98,32% din primele brute subscrise a rezultat din subscrierile nregistrate la dou clase,
respectiv clasa I - Asigurri de via, anuiti i asigurri de via suplimentare i clasa III
Asigurri de via i anuiti legate de fonduri de investiii.

25
Primele brute subscrise pentru clasa III Asigurri de via i anuiti legate de fonduri
de investiii au fost de 521.783.950 lei, n cretere real cu 0,62% fa de anul 2007. Numrul
contractelor ncheiate pentru aceast clas n 2008 a fost de 65.459, cu 11.726 mai pu ine dect
n 200714. n graficul de mai jos, se poate observa ponderea principalelor clase de asigurri de
via n total prime subscrise:
Grafic nr. 5. Structura pe clase a primelor brute subscrise pentru asigurrile de via n 2008

Rezultate pozitive au avut n 2008, asigurrile unit-linked care au investit preponderent n


instrumente cu venit fix, cum ar fi titlurile de stat, obligaiunile sau depozitele bancare. n aceeai
perioad i Bursa a raportat scderi importante, ns au devenit foarte atractive depozitele
bancare. Datorit politicii BNR, dobnzile pltite de bnci la economiile n lei au ajuns la 11%,
iar bncile se luptau aprig n oferte promoionale pentru a atrage lichiditi.
Criza economic care a afectat nu numai mediul de afaceri din Romnia dar i scderea
puterii de cumprare a populaiei, mpreun cu reticena cumprrii unei polie de asigurare n
momente dificile ale vieii, datorit faptului c nu exist o educaie n privin a necesit ii unei
asigurri, au dus la diminuarea portofoliului de asigurri de via.
n primul trimestru al anului 2009, la nivelul ntregii piee de asigurri de via, produsele
unit-linked au avut o pondere de 29%, restul de 71% fiind reprezentat de asigurrile de via
tradiionale. n 2009, aa cum rezult i din studiul Comisiei de Supraveghere a Asigurrilor
(CSA, Xprimm), per total pia, ponderea produselor tradiionale a crescut n dauna celor de tip
unit-linked15:
14
Raport CSA 2008, www.csa.ro;
15

www.csa isc.ro;

26
Grafic nr.6. - Structura asigurrilor de via

n ceea ce privete structura primelor brute subscrise pe clase de asigurri de via n


2009, nu au fost nregistrate modificri semnificative de ponderi ale acestora, cu excepia a dou
clase respectiv clasa I asigurri de via, anuiti i asigurri de via suplimentare a cror
pondere a sczut cu 7,12 puncte procentuale i clasa III- asigurri de via i anuiti legate de
fonduri de investiie a cror pondere a crescut cu 6,82%16.
Grafic nr.7. Structura pe clase a asigurrilor de via n 2009

Sursa: Raport CSA 2009, www.csa.ro;

Cele dou clase de asigurri de via, respectiv clasa I i clasa III au nregistrat mpreun
o pondere de peste 98% din totalul primelor subscrise n sectorul asigurrilor de via.

16
Raport CSA 2009, www.csa.ro;

27
Primele brute subscrise de asigurrile de tip unit-linked au nregistrat o cretere real cu
3,52% fa de anul 2008, n timp ce asigurrile de via tradiionale au nregistrat o scdere real
cu 25,12% . Se remarc c interesul populaiei pentru produsele de tip unit-linked a revenit n
ultima perioad a anului 2009, pentru c acestea ofer pe lng protecie financiar i
oportunitatea efecturii unor investiii financiare. La evoluia pozitiv a cestor tipuri de asigurri
au contribuit randamentele obinute prin programele de investiii unit-linked, precum i faptul c
asigurtorii au adoptat msuri de diminuare a taxelor, o mai mare flexibilitate n construirea
ofertelor i diversificarea produselor, msuri care vin n sprijinul asigurailor sau a potenialilor
asigurai.
n anul 2009 produsele unit-linked aveau o pondere de 29% n totalul asigurrilor de
via, restul de 71% fiind reprezentat de asigurrile de via tradiionale17.
Ca efect al crizei financiare, la nceputul anului 2009 aproape 60.000 de romni i-au
reziliat poliele de asigurare de via de tip unit-linked, dup ce sumele acumulate n conturile lor
au sczut considerabil din cauza prbuirii burselor, n timp ce alte cteva mii de persoane i-au
retras numai o parte din banii din poliele de asigurare, rscumprrile totale pltite de
asiguratori n primele apte luni fiind de 62 mil. euro, potrivit datelor Comisiei de Supraveghere
a Asigurrilor (CSA). Incertitudinea, lipsa banilor, creditele, datoriile, cheltuielile mai mari dect
veniturile, evenimentele neplcute precum omajul sau mbolnvirea au fost principalele cauze
care au condus la rezilierea multor contracte. Perioada crizei ar putea fi, pe de alt parte, cel mai
bun moment pentru a cumpra uniti de fond la asigurrile unit-linked, deoarece preul acestora
este la un nivel redus.
Dovada stabilitii, seriozitii i dorinei asiguratorilor de a-i proteja clienii i afacerile
o constituie planurile lor de dezvoltare precum i interesul lor permanent de a sprijini asiguraii.
Comisia de Supraveghere a Asigurrilor monitorizeaz atent activitatea de pe piaa asigurrilor
de via i ia msuri de cretere a stabilitii pieei, msuri ce se concretizeaz n18:
creterea dispersiei plasamentelor la instituii de credit;
evaluarea activelor admise s acopere rezervele tehnice la cea mai mic valoare dintre

valoarea de pia i valoarea contabil;

17
www.portaldeasigurri.ro;
18
www.csa-isc.ro;

28
evaluarea activelor lichide care se iau n considerare la calculul coeficientului de

lichiditate la valoarea de pia;

n primul semestru a anului 2010, valoarea primelor brute subscrise pentru asigurrile de
viaa au depit 8 milioane de lei, fiind impulsionate de creterea cu 25%, n aceeai perioad, a
subscrierilor pe segmentul unit-linked. Din punct de vedere al structurii pe clase, subscrierile
aferente clasei I asigurri de via, anuiti i asigurri de via suplimentare i clasei III
asigurri de via i anuiti legate de fonduri de investiii deineau mpreuna o valoare de 810,4
milioane de lei, ceea ce reprezint 97,79% din totalul primelor brute subscrise n acest sector.

Concluzii

Asigurarea de via reprezint cea mai eficienta metoda de protecie financiar inventata
de societatea uman, n cazul riscurilor imprevizibile sau previzibile.
Asigurarea de tip Unit-Linked este fundamentat tot pe doi piloni, similar cu asigurarea
mixt de via, cu meniunea c aceast poli mbin protecia cu investiia. Dac n cazul
asigurrilor de via tradiionale riscul investiiei aparine companiei de asigurri (n consecin
asigurtorul va investi banii cu mare pruden, de obicei n depozite bancare i obligaiuni de
stat, care dei au o rentabilitate sczut sunt mai sigure), la asigurrile de tip unit-linked riscul
investiiei aparine contractantului, beneficiile obinute din investiii depinznd de performana
fondurilor de investiii create i puse la dispoziie de asigurtor.
Societile romne de asigurri de via ofer produse de asigurare de tip unit-linked,
principalii juctori pe aceast pia, fiind societatea de asigurri de via ING Nederlanden S.A.,
AVIVA S.A., Allianz iriac S.A. i societatea Interamerican.
n portofoliul de produse al societii ING Nederlanden sunt cuprinse produse de tip unit
- linked cu ncasarea primelor i, respectiv plata indemnizaiilor, n lei i valut, prin care clienii

29
au acces la piaa de capital romneasc i la pieele de capital internaionale. Produsele de
asigurri de tip unit-linked oferite de societatea ING sunt: Activ Plus, Capital, Merit i Mentor.
n funcie de nevoile acoperite, produsele de asigurare a societii Aviva S.A. se grupeaz
n produse de economii i de investiii. Aceste produse de asigurare fac parte din categoria
asigurrii de tip unit-linked. Printre programele de investiie oferite de Aviva S.A. men ionm:
Cont Activ, Cont Plus, Cont Senior, Bursa de studii Aviva.
Societile de asigurri de via Aviva S.A. i ING Nederlanden Asigurri de via S.A.
sunt cele mai importante firme de asigurri de via din Romnia. Ambele companii ofer
programe investiionale n lei sau n valut.
n contextul unor evoluii macroeconomice favorabile, piaa asigurrilor de via a
continuat s se dezvolte n ultimii ani, cel mai mare volum a primelor subscrise fiind de inut de
dou clase de asigurri, respectiv asigurrile de via tradiionale i asigurrile de tip unit-linked.
n anul 2006 se observ o uoar tendin de cretere a asigurrilor de via cu
component investiional (a cror pondere a crescut cu 1,7 puncte procentuale) i, n acelai
timp, o scdere a asigurrilor de via tradiionale (ponderea acestora n total diminundu-se cu
1,8 puncte). Aceasta arat c produsele de asigurri de via i anuiti legate de fonduri de
invesii sunt n continuare o alternativ viabil la produsele de economisire, investiii sau chiar
pensii facultative existente pe pia. Muli juctori de pe piaa asigurrilor de via erau de prere
n anul 2006 c, treptat, asigurrile unit-linked le vor nlocui pe cele tradiionale.
n anul 2007, ponderea asigurrilor de via legate de fonduri de investiii a continuat s creasc,
reprezentnd 33,66% din totalul asigurrilor de via. Rezultate pozitive au avut n 2008,
asigurrile unit-linked care au investit preponderent n instrumente cu venit fix, cum ar fi titlurile
de stat, obligaiunile sau depozitele bancare. n aceeai perioad i Bursa a raportat scderi
importante, ns au devenit foarte atractive depozitele bancare. Datorit politicii BNR, dobnzile
pltite de bnci la economiile n lei au ajuns la 11%, iar bncile se luptau aprig n oferte
promoionale pentru a atrage lichiditi.
Primele brute subscrise de asigurrile de tip unit-linked au nregistrat o cretere real cu
3,52% fa de anul 2008 remarcndu-se faptul c interesul populaiei pentru produsele de tip
unit-linked a revenit n ultima perioad a anului 2009, pentru c acestea ofer pe lng protecie
financiar i oportunitatea efecturii unor investiii financiare. La evoluia pozitiv a cestor
tipuri de asigurri au contribuit randamentele obinute prin programele de investiii unit-linked,

30
precum i faptul c asigurtorii au adoptat msuri de diminuare a taxelor, o mai mare flexibilitate
n construirea ofertelor i diversificarea produselor, msuri care vin n sprijinul asigurailor sau a
potenialilor asigurai.
n anul 2009 produsele unit-linked aveau o pondere de 29% n totalul asigurrilor de
via, restul de 71% fiind reprezentat de asigurrile de via tradiionale.
Ca efect al crizei financiare, la nceputul anului 2009 aproape 60.000 de romni i-au
reziliat poliele de asigurare de via de tip unit-linked, dup ce sumele acumulate n conturile lor
au sczut considerabil din cauza prbuirii burselor, n timp ce alte cteva mii de persoane i-au
retras numai o parte din banii din poliele de asigurare.
n primul semestru a anului 2010, valoarea primelor brute subscrise pentru asigurrile de
viaa au depit 8 milioane de lei, fiind impulsionate de creterea cu 25%, n aceeai perioad, a
subscrierilor pe segmentul unit-linked.

Bibliografie:

Ciurel, V. Asigurri i reasigurri:abordri teoretice i practici internaionale, Ed. All


Beck, Bucureti, 2000;

Lungu, N., - Asigurri de bunuri, Ed. Univ. Al.I.Cuza, Iai, 2009;

Lungu, N. Asigurrile de via i modernizarea acestora, Ed. Sedcom Libris, Iai,


2005;
Tnsescu , P. erbnescu, C. Asigurri comerciale moderne, Ed. C.H.Beck, Bucureti,
2007;
Rapoarte CSA 2006-2009, www.csa.ro;

31
www.aviva.ro;
www.ing.ro;
www.wall-street.ro;
www.portaldeasigurri.ro;
http://www.ghiseulbancar.ro/articole/8/10426/Asigurarile_tip_unit-
linked_Aviva_si_ING__Care.htm.

32