Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
PROIECT LA DISCIPLINA
PIEȚE FINANCIARE
Coordonator stiințific,
Lector univ.drd. VANGHELE CRISTIAN
Student,
RĂDULESCU ANDREI EMILIAN
Constanta
2020
1
UNIVERSITATEA ”ANDREI ȘAGUNA” CONSTANȚA
FACULTATEA DE ȘTIINȚE ECONOMICE
SPECIALIZAREA: MANAGEMENT
Coordonator stiințific,
Lector univ.drd. VANGHELE CRISTIAN
Student,
RĂDULESCU ANDREI EMILIAN
Constanța
2020
2
Cuprins:
3
Capitolul 1 Piața financiară
În România, abordarea cea mai des utilizată este cea anglo-saxonă, potrivit căreia piaţa
de capital este o piaţă financiară.
4
Scopul pentru care un investitor se adresează pieţei de capital vizează obţinerea unui
câştig direct (sub forma dividendelor şi a dobânzilor pe care le poate încasa ca urmare a
investiţiei pe care o realizează), a unui câştig indirect (ca urmare a creşterii ulterioare a
cursului de piaţă al titlurilor achiziţionate comparativ cu preţul la care acestea au fost iniţial
cumpărate) dar şi lichiditatea investiţiei sale (prin posibilitatea recuperării într-un interval de
timp cât mai scurt şi cu costuri cât mai scăzute a capitalului investit, prin transformarea
titlurilor deţinute în numerar).
Într-o economie, finanţarea activităţii se poate realiza în mod direct (prin emiterea de
titluri financiare de către solicitatorii de fonduri şi vânzarea acestora direct către investitori)
sau în mod indirect (prin intermediul instituţiilor bancare care atrag economiile existente şi le
plasează sub formă de credite).
5
Participanţii pe piaţa de capital sunt: emitenţii de titluri, intermediarii, investitorii.
Pe piaţa de capital în calitate de investitori pot derula operaţiuni atât persoanele fizice,
cât şi persoanele juridice.
Valori mobiliare
Materizalizate sau evidențiate în cont - reprezintă forma în care acestea pot fi emise și
tranzacționate.
6
3. alte titluri negociate pe piața de capital care pot fi achiziționate prin schimb sau
subscriere și care implică o decontare bănească ( exceptând instrumentele de plată ).
Categorii Definitii
Instrumente ale Instrumente financiare prin care se evidențiază banii datorați de emitent
2 datoriei deținătorului, în condiții specificate.
- acțiuni ordinare;
- acțiuni preferențiale;
- acțiuni convertibile;
- certificatate de investiții în fonduri;
- altele.
7
Capitolul II Piaţa financiară în România.
Studiu de caz.
Peste 500.000 de angajaţi din sectorul bancar şi-au pierdut locurile de muncă la nivel
mondial, după puseul de criză din anul 2008. Bonusurile de pe Wall Street au scăzut numai în
anul 2015 cu 9%. Întrebarea e: cum poate fi industria financiară motor de creştere economică,
dacă nu se ştie cum ar trebui să arate o bancă peste cinci ani.
Florin Câţu, analist de pieţe financiare, a explicat pentru România liberă că în România
băncile reprezintă cam 35% din PIB, iar intermedierile financiare şi asigurările contribuie la
PIB cu doar 4%. „90% din piaţa financiară e concentrată pe bănci. În SUA, ele sunt doar 33%
din piaţă. Alte 33% înseamnă Bursa, restul sunt IFN (instituţii financiare nebancare - n.r.) şi
fondurile de investiţii. O structurare echilibrată a pieţelor financiare ar permite concurenţa.
Din păcate, în România aceasta nu există”, a detaliat, la rândul său, analistul economic Sorin
Dinu.
O problemă a băncilor, a insistat și Sorin Dinu, a apărut mai mult după criza din 2008:
apetitul băncilor de a prelua riscuri, de a vinde produse financiare, multe de o calitate
îndoielnică, fără a ţine cont de costurile asociate riscurilor. „Aceasta e în legătură cu
modalitatea în care băncile centrale sau statele au asigurat back-up-ul băncilor prea mari ca să
cadă, cu risc sistemic, când au ajuns în faliment. Le-au asigurat preluarea riscurilor, fără să le
impună costurile corespunzătoare”, a precizat analistul economic.
8
2.1 Prezentarea generală a societătilor din portofoliu
A. OMV Petrom
OMV Petrom este cea mai mare companie de energie din România și din Europa de
Sud-Est. Sunt activi pe întregul lanț valoric al energiei: de la sonde care produc țiței și gaze,
până la de carburanți și producția de energie electrică. În fiecare an, angajații depun eforturi
de milioane de ore de muncă pentru a furniza energia pentru viața modernă de zi cu zi:
lumină, căldură și combustibili pentru mobilitate.
B. Banca Transilvania
Banca Transilvania isi are sediul in Cluj-Napoca si este cea mai mare institutie cu
capital privat majoritar romanesc.
Banca Transilvania a luat nastere in anul 1994 si a aparut din dorinta unor antreprenori
clujeni de a crea un brand local. Banca este structurata pe patru categorii de afaceri,
respective retail, IMM, corporate si Divizia pentru Medici. Din dorinta de a sustine si
dezvolta fiecare din cele patru segmente, Banca Transilvania si-a consolidat o echipa de
specialisti si un portofoliu complex de produse si servicii.
9
Corporation.
Numarul angajatilor care lucreaza pentru BT este de peste 6.000 de persoane, reteaua
fiind formata din 550 de sedii. Banca Transilvania a inregistrat in primul semestru al anului
2015 un profit brut de 226.31 milioane de lei, fiind in crestere cu 8% fata de aceeasi perioada
a anului anterior.In toamna aceluiasi an, Banca Transilvania a primit autorizatia de la BNR sa
preia institutia bancara Volksbank. Fuziunea dintre cele doua banci va avea loc la sfarsitul
anului.
C. MedLife
MedLife, liderul serviciilor medicale private din România, face un pas înainte, în era
tehnologiei, și lansează campania „Tehnologia de mâine”, pentru că medicina de azi se face
cu tehnologia de mâine si pentru că la MedLife există o permanentă preocupare pentru a
investi în tehnologie de ultima generație.
Astfel, cel de-al treilea episod din Jurământ aduce în prim plan echipamentele medicale
de ultimă generație, care îi ajută pe medici să soluționeze cazuri complexe. Importanța
stabilirii unui diagnostic corect, a depistării unei afecțiuni aflate în stare incipientă, a
efectuării unor intervenții complexe, sunt printre principalele motive pentru care tehnologia
trebuie să facă parte din actul medical. Astfel, rezultate care înainte erau imposibile devin
posibile, ceea ce ii face pe doctori să simtă că se transformă din doctori în “supradoctori”.
“MedLife și-a propus să facă România bine și acest lucru este posibil prin
performanța actului medical și prin oferirea de servicii de calitate. Iar, pentru a ajunge aici,
calitatea resurselor și competentelor este foarte importantă. Atât echipa de medici cu înaltă
pregatire, cât și investiția permanentă în echipamente de ultimă generație, contribuie la
îndeplinirea acestui deziderat. Pentru ca pacientul e principalul beneficiar și el se află în
centrul preocupărilor noastre” , a precizat Simona Iliescu, Marketing Manager.
„Tehnologia de mâine” este, în primul rând, despre oamenii care fac posibile toate
lucrurile frumoase care se întâmplă la MedLife. Tehnologiile medicale extrem de
performante, cum sunt, de exemplu, RMN 3Tesla – cel mai performant echipament de
imagistică din România, Angiograful Philips – aparat de ultimă generație sau laboratorul
MedLife Grivița care este primul din România și Europa de Est dotat cu o linie automată, au
în spate oameni pasionați, care și-au dedicat viața în serviciul salvării altor vieți, ceea ce
poate fi una dintre cele mai nobile meserii și gesturi din întreaga lume.
10
cazul unui copil care s-a născut cu tromboză de venă ombilicală. Conform studiilor
existente, este primul caz de acest fel înregistrat în România, în care copilul se naște
viu și reușește să supraviețuiască datorită unui management medical corespunzător, și
al 22-lea la nivel mondial, penultimul nou-născut care a supraviețuit acestei afecțiuni
fiind raportat în Japonia.
cazul unui copil de un an și o lună care s-a născut cu o malformație la nivel cerebral,
fiind diagnosticat cu fistulă pială de tip paragalenic. A fost pentru prima dată în
România când o echipă medicală localizează și îndepărtează o astfel de fistulă la un
copil cu o vârstă atât de fragedă, fiind totodată al șaptelea caz raportat la nivel
mondial.
OMV Petrom
11
2018 2017 2016
10.656.985.88
Active circulante - Total 9.027.812.352 6.945.098.240
8
Stocuri 1.662.898.388 1.609.488.384 1.606.439.040
Creante - Total 4.092.686.755 3.638.136.064 3.484.856.320
Casa si conturi la banci 4.901.400.745 3.780.187.392 1.853.803.008
Investitii pe termen scurt
Cheltuieli in avans 249.586.330 179.483.632 196.571.552
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada
5.367.407.736 3.822.020.608 3.106.216.960
de un an - Total
Datorii institutii credit (pana la un an) 90.667.584 190.674.160 186.423.040
Datorii comerciale - furnizori (pana la un
2.372.960.415 2.179.462.656 1.623.816.960
an)
Active circulante/datorii curente nete 5.489.504.047 5.280.955.392 3.954.372.608
37.666.631.38 37.211.426.81
Total active minus datorii curente 38.051.209.216
1 6
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada
418.361.449 702.504.512 883.966.336
mai mare de un an - Total
Datorii institutii credit (mai mare de un
281.871.521 558.681.792 725.692.864
an)
Venituri in avans 53.895.161 66.258.364 34.545.116
Capital subscris varsat 5.664.410.834 5.664.410.624 5.664.410.624
30.313.551.06 27.560.118.27
Capitaluri proprii - Total 26.000.814.080
0 2
Datorii - Total
17.817.366.02 14.764.836.86
Cifra de afaceri neta 12.523.026.432
4 4
18.654.847.06 15.606.940.67
Venituri din exploatare - Total 13.410.513.920
0 2
Ajustari de valoare privind imobilizarile
necorporale, corporale, investitiile
2.142.813.470 3.001.229.824 2.176.276.736
imobiliare si activele biologice evaluate
la cost
14.203.281.02 12.914.868.22
Cheltuieli din exploatare - Total 12.543.861.760
9 4
Rezultat din exploatare 4.451.566.031 2.692.072.192 866.652.032
Venituri din actiuni detinute la entitati
0
asociate si entitati controlate in comun
12
2018 2017 2016
Venituri din dobanzi 139.778.705 54.243.320 40.574.512
Venituri financiare - Total 909.285.464 847.479.680 666.056.320
Cheltuieli privind dobanzile 41.358.480 27.124.390 38.018.016
Cheltuieli financiare - Total 756.056.159 816.587.840 480.996.000
Rezultat financiar 153.229.305 30.891.808 185.060.304
19.564.132.52 16.454.420.48
Venituri totale 14.076.569.600
4 0
14.959.337.18 13.731.456.00
Cheltuieli totale 13.024.857.088
8 0
Rezultat brut 4.604.795.336 2.722.964.224 1.051.712.320
Rezultat net 3.879.650.048 2.399.948.032 907.853.248
Nr. mediu salariati 12.498 13.322 14.380
Banca Transilvania
13
0
Total capitaluri proprii 7.411.215.980 6.970.073.548 5.984.088.588
66.707.698.48
Total datorii 52.332.001.391 45.785.513.103
0
Venituri din dobanzi 2.855.069.730 2.018.571.468 1.971.218.399
Venituri nete din comisioane 694.671.790 580.950.163 509.462.702
2018 2017 2016
Venituri nete din dobanzi 2.477.907.928 1.808.449.841 1.710.734.738
Venituri operationale 3.593.979.917 2.675.464.948 2.823.393.238
MedLife
14
1 8
Venituri in avans
Capital subscris varsat 5.536.271 5.536.271 5.023.000
151.998.60 153.944.27
Capitaluri proprii - Total 88.900.856
7 2
Datorii - Total
419.850.60 379.664.70
Cifra de afaceri neta 341.731.552
5 4
422.329.61 384.082.84
Venituri din exploatare - Total 345.656.288
7 8
2018 2017 2016
Ajustari de valoare privind imobilizarile
necorporale, corporale, investitiile imobiliare si 29.102.249 26.485.264 25.052.344
activele biologice evaluate la cost
406.246.13 371.724.76
Cheltuieli din exploatare - Total 338.692.992
7 8
Rezultat din exploatare 16.083.480 12.358.060 6.963.285
Venituri din actiuni detinute la entitati asociate si
entitati controlate in comun
Venituri din dobanzi 1.900.485 523.468 390.842
Venituri financiare - Total 1.900.485 15.459.235 18.697.252
Cheltuieli privind dobanzile 11.238.160 8.002.234 6.501.601
Cheltuieli financiare - Total 11.900.434 29.532.184 32.604.984
Rezultat financiar -9.999.949 -14.072.948 -13.907.733
424.230.10 399.542.08
Venituri totale 364.353.536
2 0
418.146.57 401.256.96
Cheltuieli totale 371.297.984
1 0
Rezultat brut 6.083.531 -1.714.888 -6.944.448
Rezultat net 4.110.438 -2.520.022 -7.752.853
Nr. mediu salariati 2.193 1.745 1.629
Piața de capital
15
Ca idee generală putem să considerăm piața de capital ca fiind piața asociată
operațiunilor de vânzare și cumpărare de instrumente financiare. Piața de capital include
piețele diverselor instrumente financiare și instituțiile financiare care activează și care sunt
implicate în buna funcționare a acestei piețe.
Sau altfel spus, piața de capital este un ansamblu de relații economice și mecanisme
asociate prin care investitorii - entități care au surplus de capital și doresc să îl fructifice intră
în contact cu emitenții de titluri (instrumente financiare), adică cei care au nevoie de
investiții. Aceștia fac schimb de fonduri bănești prin intermediul valorilor
mobiliare/instrumentelor financiare. Astfel capitalurile disponibile din economie ajung la cei
care au nevoie de ele pentru a dezvolta activități economice.
Concluzii
OMV Petrom
16
decembrie 2018, prețul acțiunii OMV Petrom a atins cel mai scăzut nivel pentru piața
Regular, de 0,2800 lei/acțiune.
Capitalizarea bursieră a OMV Petrom S.A. la sfârșitul anului 2018 a fost de 16,9 mld.
lei sau 3,63 mld. euro, reprezentând aproximativ 12% din totalul capitalizării bursiere a
companiilor listate la BVB și 24% din capitalizarea indicelui BET (reprezentând cele mai
lichide 15 blue chips listate la BVB).
Banca Transilvania
17
respectiv ERB Retail Services IFN S.A. și ERB Leasing IFN S.A., urmând o perioadă de
obținere a aprobărilor pentru încheierea tranzacției de achiziție din partea Consiliului
Concurenței și a Băncii Naționale a României. Grupul a preluat controlul asupra acestor
societăți în data de 3 aprilie 2018.
MedLife
18
Bibliografie:
1. www.tradeville.com
2. www.romanialibera.ro
3. www.wall-street.ro
4. www.bvb.ro
5. www.iquads.ro
6. www.omvpetrom.com
7. www.bancatransilvania.ro
8. www.medlife.ro
19