Sunteți pe pagina 1din 15

Analiza rentabilitii firmei S.C. YYY SA 1. Abordari conceptuale privind rentabilitatea ntreprinderii.

Rentabilitatea poate fi definit ca fiind capacitatea unei ntreprinderi de a obine profit prin utilizarea factorilor de producie i a capitalurilor, indiferent de proveniena acestora. Rentabilitatea este una dintre formele cele mai sintetice de exprimare a eficienei ntregii activiti economico-financire a ntreprinderii, respectiv a tuturor mijloacelor de producie utilizate i a forei de munc, din toate stadiile ciurcuitului economic: aprovizionare, producie i vnzare. Rentabilitatea apare ca un instrument hotartor n mecanismul economiei de pia, n vederea orientrii produciei n raport cu cerinele consumatorilor. Aceasta presupune ca veniturile obinute n urma vinderii i ncasrii produciei fabricate s fie mai mare dect cheltuielile efectuate. Pentru exprimarea rentabilitii se utilizeaz dou categorii de indicatori de evaluare: indicatori n mrimi absolute care se obin ca marje (diferene) ntre venituri i cheltuieli. Mrimea absolut a rentabilitii este reflectat de profit. indicatori n mrimi relative se obin ca rate (rapoarte) ntre rezultate i cheltuieli sau capitaluri utilizate. Marjele prin ele nsele concretizeaz insuficient gradul de rentabilitate a ntreprinderii, deoarece pot exista uniti foarte rentabile cu marje micii invers, rentabiliti slabe cu marje mari. Ratele de rentabilitate caracterizeaz real gradul de rentabilitate, exprimnd eficiena utilizrii capitalurilor. Calculele de rentabilitate se pot efectua utiliznd ca rezultat att profitul net ct i profitul brut, care cuprinde i datoriile financiare i impozitele. Diferena ntre veniturile i cheltuielile unei firme semnific rezultatele financiare ale acesteia. Funcie de compoziia i ampoloarea celor doi termani, diferena exprim diferite forme ale rezultatelor financiare ale ntreprinderii. n general, cheltuielile i veniturile sunt structurate pe domenii de activitate, respectiv:

-1-

de exploatare (de baz), privind sectorul industrial, comercial sau prestri de servicii; financiare, adic participaiile cu capital propriu la alte societati comerciale, precum i folosirea capitalului strin; extraordinare, adic venituri i cheltuieli care nu sunt legate de activitatea comercial, curent a unitii patrimoniale i se refer fie la operaii d eexploatare, fie la operaii de capital, ca de exemplu: despgubiri i penaliti ncasate, venituri din cedarea activelor, lipsuri la inventar, donaii i subnenii acordate etc.

Dac avem n vedere cele trei grupe de activiti dintr-o firm, atunci rezultatele financiare se prezint n urmtoarea structur: Rezultat din exploatare = Venituri din exploatare Cheltuieli din exploatare Rezultat financiar = Venituri financiare Cheltuieli financiare Rezultatul exceptional = Venituri excepionale Cheltuieli excepionale ________________________________________________________ Rezultatul exerciiului = Venituri - Cheltuieli Rezultatele financiare ale ntreprinderii pot fi evideniate i cu ajutorul soldurilor intermediare de gestiune (SIG). Constructia indicatorilor se realizeaz n cascad, pornind de la cel mai cuprinztor (producia exerciiului + marja comercial) i ncheind cu cel mai sintetic (rezultatul net al exerciiului). n unele ri, stabilirea soldurilor intermediare de gestiune este obligatorie. n Romnia, nu se prevede obligativitatea ntocmirii unui document care s redea aceste solduri i nici nu au lsat la dispoziia ntreprinderilor o astfel de opiune. Totui, structura contului de profit i pierdere, acceptat n ara noastr, permite ntocmirea soldurilor intermediare de gestiune, rspunznd nevoilor ntreprinderilor n analiza performanelor economico-financiare. Tabloul S.I.G. cuprinde urmatorii indicatori: marja comercial, producia exerciiului, valoarea adugat, excedentul brut de exploatare, rezultatul exploatrii (profit sau pierdere), rezultatul financiar curent (profit sau pierdere), rezultatul net al exercitiului (profit sau pierdere).

-2-

2. Analiza indicatorilor pariali ai rentabilitii. Scopul analizei rentabilitii l constituie stabilirea performanelor proprii n ceea ce privete capacitatea actual i n perspectiv de a genera profit, ca fiind singura surs care poate asigura dezvoltarea activitii. Analiza rentabilitii se realizeaz pe baza bilanului din anexa 1 i a contului de profit i pierdere din anexa 2, care arat modalitatea n care s-a ajuns la o anumit stare patrimonial, care au fost fluxurile de venituri i cheltuieli. 2.1 Marja comerciala (adaosul comercial) MC este primul indicator de apreciere a performanelor unei activiti comerciale. Marja comercial reprezint excedentul vanzriilor de mrfuri n raport cu costul de cumprare al acestora. Marja de cumprare vizeaz n exclusivitate ntreprinderile comerciale sau numai activitatea comercial a ntreprinderilor cu activitate mixt (industrial i comercial). Practica a demonstrat c dou ntreprinderi cu activitate comercial pot realiza, cu aceeai cifr de afaceri, marje comerciale diferite. Mrimea marjei comerciale este un element care trebuie apreciat n funcie de tipul politicii de vnzare promovat de ntreprindere. Marjele comerciale ridicate corespund, n general, ntreprinderilor specializate n comerul de lux sau tradiional care asigur i service dup vnzare. ntreprinderile care dispun de suprafee comerciale mari i practic metode de vnzare prin autoservire, vor nregistra marje comerciale mai reduse. MC = Vmf Cmf unde: Vmf = reprezint vanzarea de mrfuri Cmf = reprezint costul mrfurilor vndute

Tabelul 2.1 - Marja comercial Simbol Indicator Vmf Cmf Venituri din vnzarea mrfurilor Cheltuieli privind mrfurile -3-

2000 703060 8 665926 7

2001 7704717 7153599

2002

-lei RON)2003

11290382 15256348 10167908 14004290

MC

MARJA COMERCIAL

371341

551118

1122474

1252058

Situaia prezentat este favorabil, oservndu-se din datele prezentate n tabelul 2.1 c marja comercial crete constant pe toat durata analizat. Astfel marja comercial creste n anul 2001 fa de anul 2000 cu 48,41%, cu 202,28% n anul 2002 fa de anul 2000 i cu 237,17% n anul 2003 fa de anul 2000. Creterea marjei comerciale se datoreaz creterii mai accentuate a veniturilor din vnzarea mrfurilor (cu 9,59% n 2001 fa de 2000, 60,59% n 2002 fa de 2000 i cu 117% n 2003 fa de 2000) fa de cheltuielile cu mrfurile (7,42% n 2001 fa de 2000, 52,69% n 2002 fa de 2000 i cu 110,3% n 2003 fa de 2000) n toi anii analizai. 2.2 Productia exercitiului este al doilea indicator de apreciere a performanelor i este specific activitii industriale. Producia exerciiului include valoarea bunurilor i serviciilor fabricate de ntreprindere pentru a fi vndute, stocate sau utilizate pentru nevoile proprii. Producia exerciiului cuprinde trei elemente: producia vndut, producia stocat i producia imobilizat i se difereniaz de cifra de afaceri. Astfel, n ntreprinderile cu activitate mixt, cifra de afaceri evideniaz vnzrile de mrfuri i producia vdut, n timp ce la ntreprinderile industriale, cifra de afaceri reflect doar producia vdut. Producia exerciiului este un indicator inevitabil, dar ambiguu, deoarece este constituit din elemente eterogene, unele evaluate la pre de vnzare (producia vndut) i altele la costul de producie (producia stocat i producia imobilizat). Indicatorul producia exerciiului caracterizeaz ntreaga gam de activiti productive desfurate pe parcursul unei perioade de timp, constituind un element de baz n determinarea i analiza indicatorului valoare adugat. QE = Pv + Sc Sd + Pi unde: Pv = reprezint productia vndut Sc = reprezint variaia stocurilor sold C Sd = reprezint variaia stocurilor sold D Pi = reprezint producia imobilizat

-4-

Tabelul 2.2 - Producia exerciiului Simbo l Indicator Pv Producia vndut Sc Variaia stocurilor sold C Sd Variaia stocurilor sold D Pi Producia imobilizat QE Producia exerciiului (QE = Pv+Sc-Sd+Pi)

-lei (RON)2000 729115 0 0 0 729115 2001 1041216 97317 0 0 1138533 2002 2585931 0 0 0 2585931 2003 2407139 0 0 0 2407139

Producia exerciiului crete constant in toi anii fa de anul 2000. n anul 2003 scade fa de anul 2002. Pentru creterea produciei exerciiului se recomand creterea produciei vndute, extinderea activitii de distribuie, promovare intensiv, dezvoltarea puterii de negociere, angajarea de ageni comerciali specializai. 2.3 Valoare adugat este primul sold intermediar de gestiune i exprim creterea valorii rezultate din utilizarea factorilor de producie peste valoarea bunurilor i serviciilor provenind de la teri, n cadrul activitii curente. Indicatorul valoare adugat pentru fiscalitate reprezint baza de calcul a impozitului datorat (TVA). Valoarea adugat nu este evideniat n contul de profit i pierdere, dar acesta conine elemte necesare pentru determinarea sa, n special pentru stabilirea consumurilor provenind de la teri. Se determin ca diferena ntre volumul global al activitii i consumurile intermediare (consumuri provenind de la teri). VA = QE + MC - Cpt unde: QE = reprezint productia exerciiului MC = reprezint marja comercial Cpt = reprezint consumuri provenind de la teri (= Cmp+Achm+Cea+Cpex) Cmp cheltuieli cu materii prime si materiale consumabile Achm Alte cheltuieli materiale Cea cheltuieli privind energia i apa Cpex cheltuieli privind prestaiile externe

-5-

Tabelul 2.3 - Valoarea adugat Simbol Indicator QE Producia exerciiului MC Marja comerciala Cheltuieli cu materii prime i Cmp materiale consumabile Achm Alte cheltuieli materiale Cea Cheltuieli cu energia si apa Cheltuieli privind prestaiile Cpex externe Cpt VA Consum intermediar (Cmp+Achm+Cea+Cpex) Valoarea adugat (QE+MC-Cpt)

2000 729115 371341 87636 55569 3714 635312 782231 318225

2001 1138533 551118 195758 62109 49808 1024721 1332396 357255

2002 2585931 1122474 273584 92661 44660 3258170 3669075 39330

-lei (RON)2003 2407139 1252058 447913 112287 52445 5065842 5678487 -2019290

Se constat o cretere a valorii adugate in anul 2001 fa de 2000, dar in anii 2002 i 2003 are loc o scdere a valorii adugate datorat creterii n mai mare msur a comsumurilor intermediare dect a productiei exercitiului i a marjei comerciale. 2.4 Excedentul brut al exploatrii (EBE) exprim acumularea brut din activitatea de exploatare, resurs principal a firmei. Are influen hotrtoare asupre rentabilitii economice i a capacitii poteniale de autofinanare a investiiilor (din amortizri, provizioane, profit). Excedentul brut al exploatrii servete la (dividende), remunerarea capitalului mprumutat rambursarea mprumutului. Excedentul brut al exploatrii se calculeaz ca diferen ntre valoarea adugat (plus subveniile) pe de o parte i impozitele, taxele i cheltuielile de personal, pe de alt parte. EBE = (VA + Vse) (Cp + Cipt) unde: VA = reprezint valoarea adugat Vse = reprezint venituri din subvenii din exploatare Cp = reprezint cheltuieli cu personalul Cipt = reprezint cheltuieli cu impozite i taxe. remunerarea capitalului propriu (dobnzi), plata impozitelor,

-6-

Conform relaiei de mai sus se calculeaz E.B.E., iar reziltatele sunt prezentate n tabelul 2.4.

Tabelul 2.4 - Excedentul brut al exploatrii Simbol Indicator 2000 VA Valoarea adaugata 318225 Venituri din subvenii din Vse exploatare 478 Cp Cheltuieli cu personalul 198147 Cipt Cheltuieli cu impozite i taxe 32646 EBE Excedentul brut de exploatare 87910

2001 357255 30999 261588 44872 81794

2002 39330 4533 302885 31392 -290414

-lei (RON)2003 -2019290 2000 409378 260943 -2687611

Aanaliznd datele din tabel, se observ c EBE scade n anul 2001 fat de anul 2000 cu 6,96%, ca n anii 2002 i 2003 EBE prezint valori negative, ceea ce arat o situaie nefavorabil. Cauzele care au dus la aceast situaie sunt scderea valorii adugate, creterea impozitelor i taxelor, creterea cheltuielilor cu personalul. 2.5 Rezultatul brut al exploatrii (RBE) indic contribuia exploatrii la formarea rezultatelor. Acest indicator arat performanele economice ale unei ntreprinderi pe plan industrial i/sau comercial. RBE = RE + Amp + Ache Vpr - Ave unde: RE = reprezint rezultatul exploatrii Amp = reprezint amortizri i provizioane Ache = reprezint alte cheltuieli de exploatare Vpr = reprezint venituri din provizioane Ave = reprezint alte venituri din exploatare n cazul n care rezultatul este negativ se numete insuficien brut a exploatrii. n accepiunea sa de flux monetar de exploatare, RBE poate fi calculat i: RBE = Vm - Chm unde: Vm = reprezint venituri monetare Chm = reprezint cheltuieli monetare

-7-

Veniturile monetare, adic veniturile ce se concretizeaz n intrri de numerar, imediat sau la termene, sunt formate din: venituri de mrfuri; producia exerciiului(vndut, stocat sau imobilizat); subvenii din exploatare. Cheltuielile monetare sunt cheltuieli care genreaz ieiri de numerar, imediat sau la termene i sunt formate din: costul de achiziie al mrfurilor vdute; consumurile exerciiului provenind de la teri ( materii prime, materiale, conbustibil, energie, servicii externe); impozite, taxe, cheltuieli asimilate.

Tabelul 2.5 - Rezultatul brut al exploatrii Simbol Indicator RE Rezultatul exploatrii Amp Amortizri i provizioane Ache Alte cheltuieli de exploatare Vpr Venituri din provizioane Ave Alte venituri din exploatare RBE Rezultatul brut de exploatare
RBE =RE+Amp+Ache-Vpr-Ave

2000 22043 0 756 0 2778 20021

2001 46748 0 0 0 2809 43939

2002 -348822 0 0 0 1539 -350361

-lei (RON)2003 -2810530 0 30638 0 27204 -2807096

Din datele prezentate n tabelul 2.5 se observ c rezultatul brut al exploatrii a atins punctul maxim n anul 2001, crescnd fa de anul 2000 cu 23818 lei adic cu 119,46%, datorit scderii altor cheltuieli de exploatare cu 756lei, a cresterii altor venituri din exploatare cu 31lei adic cu 1,12% i a creterii rezultatului exploatrii cu 24705 lei adic cu 112,08%. n anii 2002 i 2003 avem de a face cu o insuficien brut a exploatrii. 2.6 Rezultatul exploatrii (RE) caracterizeaz performanele comerciale i financiare ale unei ntreprinderi, independent de politica financiar i fiscal, dar ine cont de politica de amortizare i de constituire a provizioanelor. Rezultatul exploatrii exprim mrimea absolut a rentabilitii activitii de exploatare, obinut prin deducerea tuturor cheltuielilor (pltibile i calculate) din veniturile exploatrii (ncasabile i calculate). Rezultatul exploatrii se calculeaz ca: 1. diferen dintre totalul veniturilor din exploatare i totalul cheltuielilor din exploatare:

-8-

RE = Ve Che unde: RE = reprezint rezultatul exploatrii Ve = reprezint veniturile din exploatare Che = reprezint cheltuielile din exploatare 2. pornind de la mrimea rezultatului brut al exploatrii RE = RBE (Amp + Ache) + (Ave + Vpr) unde: RBE = reprezint rezultatul brut al exploatrii Amp = reprezint amortizri i provizioane Ache = reprezint alte cheltuieli de exploatare Ave = reprezint alte venituri din exploatare Vpr = reprezint venituri din provizioane Folosind prima relaie se calculeaz rezutatul exploatrii, iar rezultatele se trec n tabelul 2.6. Tabelul 2.6 - Rezultatul exploatrii Simbol Indicator Ve Venituri din exploatare Che Cheltuieli din exploatare RE Rezultatul exploatarii 2000 7762979 7740936 22043 2001 8877058 8830310 46748 2002 13882385 14231207 -348822 -lei (RON)2003 17692691 20503221 -2810530

Urmrind datele din tabel se constat c rezultatul exploatrii crete n anul 2001 fa de anul 2000 cu 24705 lei ceea ce reprezint o cretere cu 112,08%, datorat creterii mai mari a veniturilor din exploatare (14,35%) fa de cheltuielile de exploatare care au crescut cu 14,07%. n anii 2002 i 2003 ne confruntm cu pierdere datorat creterii cheltuielilor de exploatare mult mai mare dect creterea veniturilor din exploatare. n timp ce veniturile din exploatare au crescut cu 78,83% n 2002 fa de 2000 i respectiv cu 127,91% n 2003 fat de 2000, cheltuielile de exploatare au crescut cu 83,84% n 2002 fa de 2000 i respectiv cu 164,87% n 2003 fa de 2000. Se recomand creterea veniturilor din exploatare prin creterea produciei vndute, i reducerea cheltuielilor de exploatare prin achiziionarea materiilor materiilor prime,

-9-

mrfurilor la un pre mai avantajos, reducerea stocurilor, reducerea altor cheltuieli de exploatare. 2.7 Rezultatul curent (RC) privete activitatea de exploatare curent a ntreprinderii. Prin deducerea cheltuielilor cu amortizprile i provizioanele din EBE, acesta device rezultat net al exploatrii. Rezultatul curent se determin prin adugarea la rezultatul exploatrii a rezultatului financiar, obtinut prin scderea din veniturile financiare a cheltuielilor financiare. RC = RE + RF = RE + (Vf - Cf) unde: RE = reprezint rezultatul exploatrii RF = reprezint rezultatul financiar Vf = reprezint venituri financiare Cf = reprezint cheltuieli financiare Conform acestei relaii se calculeaz rezultatul curent, iar datele sunt prezentate n tabelul 2.7.

Tabelul 2.7 - Rezultatul curent al exerciiului Simbol Indicator 2000 RE Rezultatul exploatarii 22043 Vf Venituri financiare 527621 Cf Cheltuieli financiare 499780 RC Rezultatul curent al exerciiului 49884

2001 46748 601083 523807 124024

2002 -348822 1036165 525072 162271

-lei (RON)2003 -2810530 3396112 422157 163425

Din datele prezentate n tabel se constat faptul c rezultatul curent este n cretere de la un an la altul. n anul 2001 rezultatul curent crete cu 74140lei (142,62%) fa de anul 2000, cretere obinut datorit creterii rezultatului exploatrii cu 112,08%, a veniturilor financiare cu 13,92% i a cheltuielilor financiare cu numai 4,81%. n anii 2002 i 2003 reyultatul curent crete cu 225,3% respectiv 227,61%, cretere datorat n special creterii veniturilor financiare cu 96,38% respectiv 543,67%, in timp ce cheltuielile financiare au crescut n 2002 cu doar 5,06%, iar n 2003 au sczut cu 15,53% fat de 2000. 2.8 Rezultatul net contabil (P) este ultimul indicator i exprim mrimea absolut a rentabilitii financiare. - 10 -

Profitul este considerat un indicator sintetic de apreciere a activitii economice deoarece n dimensiunea lui se regsesc consecinele aciunii a numeroi factori: mrimea produciei care influeneaz direct proporional mrimea profitului; preul de vnzare al produciei care acioneaz i el direct proporional; structura sortimental care determin o cretere a profitului atunci cnd sporete ponderea produselor cu mult profit i invers; costul de producie care influeneaz invers proporional evoluia mrimii profitului. Acesta este singurul factor pe care firma l poate utiliza exclusiv prin voin proprie, la ceilali menionai se poate apela doar cu acordul partenerilor de afaceri. Profitul poate fi distribuit sub form de dividende i/sau se reinvestete n ntreprindere. Profitul net nerepartizat constituie surs de finanare proprie sau element de autofinanare generat de activitatea ntreprinderii. Profitul poate fi calculat pornind de la mrimea rezultatului curent al exerciiului: P = RC + (Vex Chex) Ip unde: P = profitul net al exerciiului RC = rezultatul curent Vex = venituri extraordinare Chex = cheltuieli extraordinare Ip = impozitul pe profit sau ca diferen ntre veniturile totale i cheltuielile totale: P = Vt Ct unde: Vt = venituri totale Ct = cheltuieli totale. Conform primei relaii se calculeaz rezultatul net al exerciiului, iar reyultatele snt trecute n tabelul 2.8.

Tabelul 2.8 - Rezultatul net contabil Simbo l Indicator

-lei (RON)2000 - 11 2001 2002 2003

RC REX Ip P

Rezultatul curent al exerciiului Rezultatul extraordinar (REX = Vex+Chex) Impozit pe profit Rezultatul net contabil al exerciiului (P=RC+REX-Ip)

49884 -13459 13309 23116

124024 -6299 29399 88326

162271 16015 44923 133363

163425 0 43805 119620

n urma examinrii rezultatelor din tabel, se observ c rezultatul net contabil al exerciiului a crescut ntre anii 2001 i 2003 fa de anul 2000. n anul 2002 se nregistreaz cea mai mare cretere fa de anul 2000 cu valoarea 110247 lei, adic cu 476,93% din cauza creterii rezultatului curent cu 225,3%, a creterii rezultatului extraordinar cu 29474 lei i a creterii impozitului pe profit cu 237,54%. n anul 2001 se nregistreaz cea mai mic cretere fa de anul 2000 cu valoarea 65210 lei, adic cu 282,1% din cauza creterii rezultatului curent cu 148,62, a diminurii pierderii rezultatului extraordinar cu 7160 lei i a creterii impozitului pe profit cu 120,9%. 3. Analiza factorial a rezultatului exploatrii n operaiunea de evaluare, analiza factorial a rezultatului exploatrii este necesar pentru a explica care au fost principalii factori care au contribuit la modificarea acestuia de la o perioad la alta. Rezultatul de exploatare este un surplus degajat prin confruntarea veniturilor i cheltuielilor legate de activitatea curent a ntreprinderii, respectiv de operaiunile de aprovizionare, producie i comercializare, fiind cunoscut i sub denumirea de rezultat operaional, degajat nainte de luarea n calcul a elentelor financiarem a celor excepionale i a impozitului pe profit. Rezultatul exploatrii se circumscrie la nivelul activitii de baz a ntreprinderii i carcterizez n mrime absolut rentabilitatea ciclului de exploatare. Analiza factorial a rezultatuluiexploatrii se poate realiza cu urmtorul model: RE = Ve (1Che ) Ve

- 12 -

unde: RE = rezultatul exploatrii Ve = venituri din exploatare Che = cheltuieli din exploatare Influena factorilor asupra indicatorului rezultatul exploatrii se stabilete cu ajutorul metodei substituiei n lan i se reprezint astfel: influena veniturilor din exploatare (REVE): REVE = VE1 (1Che 0 Che 0 ) - VE0 (1) Ve 0 Ve 0

influena cheltuielilor aferente veniturilor (REChe/VE): REChe/VE = VE1 (1Che 0 Che 1 ) - VE1 (1) Ve 1 Ve 0

Folosind cele trei relaii de mai sus se realizeaz analiza factorial a rezultatului exploatrii, iar rezultatele se trec n tabelul 3.1 REVE 2001/2000 = VE2001 (10,9972) = 3163,43 lei REVE 2002/2000 = VE2002 (1(1-0,9972) = 17376,07 lei REVE 2003/2000 = VE2003 (1(1-0,9972) = 28195,44 lei
Che 2001 Che 2000 Che 2000 ) - VE2001 (1) = VE2001 ( Ve 2001 Ve 2000 Ve 2000 Che 2000 Che 2000 ) - VE2000 (1) = (17692691-7762979) Ve 2000 Ve 2000 Che 2000 Che 2000 ) - VE2000 (1) = (13882385-7762979) Ve 2000 Ve 2000 Che 2000 Che 2000 ) - VE2000 (1) = (8877058-7762979)(1Ve 2000 Ve 2000

REChe/VE2001/2000 = VE2001 (1-

Che 2001 ) = 8877058(0,9972-0,9947) = 21541,57 lei Ve 2001

REChe/VE2002/2000 = VE2002 ( -388,241,07lei

Che 2000 Che 2002 ) = 13882385 (0,9972-1,0251) = Ve 2000 Ve 2002

- 13 -

REChe/VE2003/2000 = VE2003 ( -2860768,44 lei

Che 2000 Che 2003 ) =17692691 (0,9972-1,1588) = Ve 2000 Ve 2003

Tabelul 3.1 - Analiza factorial a rezultatului exploatrii -lei (RON)Simbol Indicator 2000 2001 2002 2003 Ve Venituri din exploatare 7762979 8877058 13882385 17692691 Che Cheltuieli din exploatare 7740936 8830310 14231207 20503221 Che/Ve 0,9972 0,9947 1,0251 1,1588 RE = Ve(1-Che/Ve) 22043 46748 -348822 -2810530 Influena factorilor Factori 2001/2000 2002/2000 2003/2000 Influena veniturilor din REVe exploatare 3.163,43 17.376,07 28.195,44 Influena cheltuielilor REChe/Ve 21.541,57 -388.241,07 - 2.860.768,44 aferente veniturilor RE Abaterea RE1-RE0 24705 -370865 -2832573

Din datele prezentate mai sus se observ c situaia sau mai corect evoluia indicatorului rezultatul exploatrii este nefavorabil in perioada 2002 i 2003. n perioada 2001 evoluia este favorabil fa de anul 2000 nregistrnd o cretere de 24705lei. n anul 2003, rezultatul exploatrii nregistreaz cea mai nare scdere de 2832573 lei fa de perioda de baz adic anul 2000. 4. Analiza factorial a profitului brut Cunoasterea nivelului de rentabilitate a categoriilor de activiti este deosebit de important, att pentru dezvoltarea actvitilor rentabile, ct n special pentru aprecierea corect a posibilitilor viitoare de cretere a rentabilitii. Analiza de tip factorial urmrete punerea n eviden a cauzelor primare care determin mrimea i dinamica profitului firmei. Modelul de analiz utilizat este urmtorul: Pb = Vt x Rv n care : Vt - reprezint veniturile totale; Rv reprezint rentabilitatea medie a veniturilor.

- 14 -

Pb = (Vi x ri ) n care : Vi - reprezint veniturile pe categorii de activitate; ri reprezint rentabilitatea veniturilor pe categorii de activitate. Modificarea profitului brut ( Pb ): Pb = Pb1 Pb0 Influena modificrii veniturilor totale ( Pb(Vt) ) : Pb(Vt) = Vt1 x Rv0 Vt0 x Rv0 Influena structurii veniturilor pe activiti ( Pb(vi) ): Pb(vi) = Vt1 x R Vt1 x Rv0 Influena rentabilitii veniturilor pe sectoare de activiti ( Pb(Rv) ): Pb(Rv) = Vt1 x Rv1 Vt1 x R R - reprezint rentabilitatea calculat dup structura veniturilor din perioada de baz. Pe baza datelor din contul de profit i pierderi, care se regsesc n anexa2, realizm analiza profitului brut.

5. Analiza pe baza ratelor de rentabilitate

- 15 -