RAPORT DE EVALUARE

SC MEDLIFE SRL
CAPITOLUL I - GENERALITATI
I.1. CERTIFICARE
Mentionam ca toate afirmatiile sustinute in prezentul proiect sunt reale si corecte.
Evaluatorii nu au niciun interes prezent sau de perspectiva in entitatea evaluata, iar
remunerarea lor nu se va face in functie de rezultatele evaluarii. Evaluatorii nu sunt in
conflict de interes cu nicio persoana din managementul entitatii SC Medlife SA.
Prin prezenta, certificam faptul ca suntem competenti sa efectuam acest raport de eva
luare.

I.2. PREZENTAREA EVALUATORILOR

In cadrul misiunii de evaluare persoanele implicate sunt:

 Radu Adina Cristina

 Radu Denisa Gabriela
 Stamen Armand

Evaluatorii mentionati anterior au fata de societatea comerciala ”Medlife„SA pozitia de

executanti .

I.3. OBIECTUL, SCOPUL SI DATA EVALUARII

Obiectul prezentei lucrari se refera la evaluarea societatii comerciale "Medlife" SA in

sectorul 1 cu adresa Calea Floreasca nr 111-113 persoana juridica romana cu capital
privat .

Scopul prezentei lucrari este determinarea "valorii de piata" a unei actiuni a entitatii
MedLife SA.

Data evaluarii este considerata data calendaristica la care se vor recunoaste valorile in
data de 20.05.2023
I.4. BAZELE EVALUARII SI PROCEDURA DE EVALUARE

Baza evaluarii realizate in prezentul raport este "valoarea de piata a entitatii Medlife
SA in conditiile continuitatii activitatii prezente asa cum este definita in stardadele de
evaluare .

De asemenea mentionam si recomandarea standardelor europene referitoare la

evaluarea societatilor comerciale, respectiv faptul ca ipoteza este estimarea valorii in
conditii de exploatare a activelor societatii ,societatea fiind abordata ca unitate
specializata in domeniul sanatatii.

Etapele parcurse pentru determinarea valorii societatii Medlife SA, vor fi:

- documentarea pe baza informatiilor solicitate de beneficiar.

- vizionarea in teren a cladirilor, terenurilor, activelor corporale, stocurilor, etc.
- discutii purtate cu membrii conducerii societatii si alti salariati autorizati de
conducerea
societatii.
- elaborarea analizei diagnostic structurate pe cele cinci componente de baza:

 odiagnosticul juridic;
 diagnostic comercial;
 diagnosticul operational;
 diagnosticul managementului si resurselor umane;
 diagnosticul economico-financiar;

-intocmirea scenariilor posibile de evolutie a societatii;

- determinarea unor intervale de valori aplicand metode din categoria celor patrimoniale
si de randament. Procedura de evaluare este in conformitate cu standardele si
recomandarile ANEVAR, si tine cont de specificul activitatii societatii.
CAPITOLUL II - ANALIZA DIAGNOSTIC

II.1. SCURT ISTORIC SI PREZENTAREA S.C. MEDLIFE S.A.

Datele de identificare ale societatii:

Numele firmei: SC MedLife SA

Sediul firmei (adresa, telefon, fax): Bucuresti, adresa Calea Floreasca , nr 111-113,
sector 1

Cod fiscal: RO 8422035

Numarul si data inregistrari la Oficiul Registrului Comertului:J40/3709/1996

Forma juridica de constituire: Societate pe actiuni (SA)

Tipul activitati potrivit obiectului de activitate: Asistenta medicala specializata

Activitate principala: Cod CAEN 8622: Asistenta medicala specializata

Scurt Istoric: SC MEDLIFE SA

Sistemul medical MedLife a pornit acum 28 de ani, s-a dezvoltat sănătos și a devenit
cel mai mare furnizor de servicii medicale private in Romania . Antreprenorii români
care au pus bazele acestei companii au investit si s-au implicat pentru a aduce schimbare
in sistemul de sanatate romanesc ,au crezut in inovatie si au indraznit sa tinteasca cat
mai sus ,pentru a oferi pacientilor romani calitate ,profesionalism ,grija si respect pentru
nevoile lor .
MedLife este compania care își dedică toate resursele pentru a asigura fiecărui client
servicii medicale profesioniste. S-au dezvoltat în permanență din dorința de a satisface
cele mai exigente și mai complexe solicitări din domeniul medical, ajungând să aibă un
sistem format din :
ambulatoriu, spital, laborator de analize, farmacie, imagistică, abonamente corporate.
Din momentele importante din istoria MedLife, amintim:
 Anul 1996: au deschis prima clinică MedLife, care oferea suport medical
cuplurilor tinere. Clinica avea patru specialități: pediatrie, obstetrică-
ginecologie, oftalmologie și medicină internă
 Anul 1999: înființează primul laborator propriu de analize și investigații
paraclinice
 Anul 2004: inaugurează Hyperclinica MedLife Grivița, cea mai mare clinică din
București
  Anul 2007: au inaugurat cel mai mare spital privat din România, Life Memorial
Hospital
 Anul 2010: lansează rețeaua de farmacii proprii, PharmaLife
 Anul 2016: devine prima și singura companie din domeniul serviciilor medicale
din România care se listează cu succes la Bursa de Valori București
 Anul 2020: dezvoltă divizia de cercetare și derulează numeroase studii dedicate
pandemiei de COVID-19
 Anul 2021: integrează în zona de oncologie centrele Neolife și OncoCard.
Din punct de vedere al poziției sectorului, MedLife deține o cotă de piață absolută de
6.63%. Aceasta ocupa locul 2 în industrie la nivel de țară, locul unu fiind deținut de
Centrul Medical Unirea care are o cotă de piață absolută de 9.73%.

I.2. DIAGNOSTIC JURIDIC

Acest document a fost aprobat de către Autoritatea de Supraveghere Financiară din

România ("ASF"), care este autoritatea competentă română în sensul Directivei
2003/71/CE, astfel cum a fost modificată ("Directiva privind prospectul") și al
normelor de punere în aplicare în România a Directivei privind prospectul, ca un
prospect proporționat ("Prospectul"), în conformitate cu Legea nr. 24/2017 privind
emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață ("Legea Emitenților și a
Operațiunilor de Piață"), Regulamentul nr. 1/2006 privind emitenții și operațiunile cu
valori mobiliare emis de Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (în prezent, ASF)
("Regulamentul 1/2006") și Regulamentul (CE) nr. 809/2004 din 29 aprilie 2004 de
punere in aplicare a Directivei privind prospectul .

Oferta de către Med Life S.A. de maxim 2.600.000 acțiuni noi, ordinare, nominative
și dematerializate cu o valoare nominală de 0,25 RON/acțiune ("Acțiunile Noi"), care
vor fi emise în cadrul unei majorări de capital social al Med Life S.A. societate pe
acțiuni administrată în sistem unitar și funcționând în conformitate cu legile din
Romania, cu sediul social în Romania, București, Calea Floreasca nr. 111-113 , sector
1, înregistrată la Registrul Comerțului de pe lângă Tribunalul București sub nr.
J40/3709/1996, cod unic de înregistrare 8422035 Med Life .

Organele corporative ale Societății au hotărât majorarea capitalului social al Societății

prin aport în numerar vărsat în RON, cu o valoarea nominală de 650.000 RON, de la
valoarea actuală de 5.023.000 RON până la valoarea maximă de 5.673.000 RON, prin
emiterea unui număr maxim de 2.600.000 acțiuni noi, nominative, ordinare,
dematerializate fiecare având o valoare nominală de 0,25 RON/acțiune ("Majorarea de
Capital Social") cu acordarea dreptului de preferință acționarilor Societății înregistrați
în registrul acționarilor Societății la data de înregistrare 27.10.2017 ("Acționari
Îndreptățiți") Numărul total de drepturi de preferință existente este de 20.092.000
("Drepturile de Preferință").

Acțiunile emise de Societate în prezent ("Acțiunile") sunt admise la tranzacționare pe

piața reglementată la vedere administrată de Bursa de Valori București S.A. ("BVB")
sub simbolul de piață "M". Ulterior Ofertei, se va depune o cerere la BVB pentru
admiterea la tranzacționare pe piața reglementată la vedere administrată de BVB a
Acțiunilor Noi emise în cadrul Ofertei . BVB este o piață reglementată din Spațiul
Economic European ("SEE") în sensul prevăzut de Directiva 2004/39/CE, cu
modificările ulterioare ("Directiva privind Piețele Instrumentelor Financiare").
Prezentul Prospect va fi folosit inclusiv în vederea admiterii la tranzacționare a tuturor
Acțiunilor nou emise în cadrul Majorării de Capital Social pe piața reglementată la
vedere, sectorul titluri de capital, administrată de BVB în conformitate cu art. 47 alin
(1) din Legea Emitenților și a Operațiunilor de Piață și a art. 89 alin (1) din
Regulamentul 1/2006.

I.3. Diagnostic operational

În ceea ce privește diagnosticul operațional în cadrul Medlife România, aceștia dețin:

Echipamente și tehnologii:

Medlife utilizează echipamente medicale avansate și tehnologii de diagnostic

pentru a asigura servicii de calitate pacienților săi. Acest lucru poate include
echipamente de imagistică medicală (radiografii, ecografii, tomografii
computerizate), echipamente de laborator pentru analize medicale și alte
tehnologii specializate.

Infrastructură și facilități:
 Medlife dispune de centre medicale și clinici dotate cu facilități moderne pentru
a susține procesele de diagnostic. Acestea includ spații pentru consultații
medicale, laboratoare de analize, camere de imagistică și alte facilități necesare
pentru furnizarea serviciilor medicale.

Sisteme informatice și platforme online:

Medlife utilizează sisteme informatice integrate și platforme online pentru

gestionarea eficientă a informațiilor pacienților, programări, rapoarte medicale și
comunicarea între diferitele departamente și profesioniști medicali. Aceste
sisteme facilitează accesul rapid la informații relevante și asigură o comunicare
eficientă între echipele medicale implicate în diagnostic și tratament.

Asigurarea calității și securității:

Medlife acordă o atenție deosebită asigurării calității și securității în procesul de

diagnostic. Aceasta include respectarea standardelor și reglementărilor relevante,
precum și implementarea măsurilor adecvate pentru protejarea datelor
pacienților și a confidențialității acestora.

Unitățile grupului Medlife: 34 de hiperclinici, 64 de clinici, 11 spitale, 36 de

laboratoare, 180 de puncta de recoltare, 18 clinici dentare, 23 de farmacii.

I.4.Diagnostic comercial

1. Servicii medicale:

Medlife oferă o varietate de servicii medicale, inclusiv consultații medicale în

diverse specialități (medicină internă, cardiologie, endocrinologie, etc.),
investigații de laborator (analize medicale, teste genetice, etc.), servicii de
imagistică medicală (radiografii, ecografii, tomografii computerizate, etc.),
precum și servicii de intervenții chirurgicale și tratament.

2. Farmacie online:
 Medlife dispune de o platformă de farmacie online prin care clienții pot comanda
medicamente și produse de sănătate, care sunt livrate direct la ușa lor. Serviciul
de farmacie online facilitează accesul rapid și convenabil la medicamentele
necesare.

3. Abonamente și programe de sănătate:

Medlife oferă diverse abonamente și programe de sănătate pentru clienții săi.

Acestea pot include pachete de consultații și investigații medicale la prețuri
avantajoase, servicii de îngrijire preventivă și gestionarea sănătății, precum și
acces la servicii medicale de specialitate.

4. Telemedicină:

Medlife România a dezvoltat și serviciul de telemedicină, care permite

pacienților să consulte medicii prin intermediul consultărilor online. Aceasta
oferă o modalitate convenabilă și accesibilă de a obține sfaturi medicale și
consultații fără a fi nevoie să vă deplasați la o clinică fizică.

5. Servicii corporate:

Medlife oferă și servicii medicale și de sănătate pentru companii și organizații,

inclusiv programe de sănătate ocupatională, consultanță medicală pentru
angajați, servicii de analize medicale și altele.

I.5.Diagnostic de organizare, management și resurse umane

Recrutare și selecție: Medlife România desfășoară procese de recrutare și selecție

pentru a identifica și angaja candidați potriviți pentru diferite poziții. Acest proces poate
include evaluarea competențelor, experienței și aptitudinilor candidaților, precum și
asigurarea unei culturi organizaționale potrivite.
 Dezvoltarea personalului: Medlife România poate avea programe de dezvoltare
și formare a angajaților pentru a le îmbunătăți competențele și cunoștințele. Aceste
programe pot include instruire în domeniul medical, dezvoltare de leadership, programe
de mentorat și alte inițiative de dezvoltare profesională.

Evaluarea performanței: Medlife România poate utiliza sisteme de evaluare a

performanței pentru a monitoriza și evalua performanța angajaților. Acest lucru poate
include evaluări periodice, obiective individuale și feedback constant pentru a asigura
o performanță optimă.

Cultura organizațională: Medlife România poate acorda o atenție deosebită

dezvoltării și menținerii unei culturi organizaționale pozitive și sănătoase. Acest aspect
implică promovarea valorilor organizaționale, comunicare eficientă, stimularea
colaborării și oferirea de oportunități de dezvoltare și creștere pentru angajați.

Politici și beneficii pentru angajați: Medlife România poate avea politici și

beneficii specifice pentru angajați, cum ar fi politici de compensații și beneficii, politici
de echilibru între viața profesională și cea personală, programe de sănătate și wellness,
și alte avantaje care contribuie la satisfacția și implicarea angajaților.

Serviciile oferite de Grup pacienților săi sunt asigurate de cel mai mare grup
privat de medici și asistenți din România. La data de 31 decembrie 2022, Grupul avea
colaborări cu un număr de aproximativ 4.500 de medici și 2.600 asistenți calificați în
toate liniile de afaceri, incluzând atât angajați care lucrează pentru Grup prin contracte
individuale de munca, cât și colaboratori, care oferă servicii în regim de profesionisti
independenți. De asemenea, la data de 31 decembrie 2022, mai mult de 2.500 de
angajați cu normă întreagă își desfășurau activitatea în funcții de personal suport și
personal administrativ.

Tipul de acord contractual încheiat de Grup cu personalul său medical depinde

de numeroase criterii, cum ar fi contextul profesional sau timpul pe care respectivul
personal medical îl poate aloca serviciilor prestate Grupului. Personalul medical angajat
în baza unor contracte de prestări servicii este considerat de către Grup ca fiind un
partener comercial care prestează servicii în beneficiul Grupului în calitate de
contractant independent, în conformitate cu legislația aplicabilă.

Grupul urmărește să ofere un nivel de remunerare sau de beneficii adecvat atât

medicilor, cât și altor membri din personalul medical în schimbul prestării unor servicii
medicale de calitate, precum și în schimbul angajamentului de a promova modelul de
afaceri al Grupului MedLife. Pachetul de compensare obișnuit oferit de Grup salariaților
săi include o remunerație fixă, la care se adăugă și o remunerație variabilă stabilită în
baza unui mecanism de distribuire a profitului determinat în funcție de numărul de
programări și de consultații.

II.6. DIAGNOSTIC ECONOMIC (ANALIZA ECONOMICO - FINANCIARA)

Pentru efectuarea analizei economico-financiare s-au calculate indicatori si indici de

structura, evolutie si eficienta pe perioada 2019 – 2021.
Analiza financiara a fost astfel structurata incat sa acopere aspectele mentionate,
rezultand urmatoarele subcapitole:
1. Analiza financiar-patrimoniala;
2. Analiza rentabilitatii;
Elemente patrimoniale 2019 2020 2021 Elemente patrimoniale 2019 2020 2021
Active imobilizate (AI) 448.291.188 493.009.249 512.001.375 Capital propriu 164.492.491 207.077.279 259.580.433
- imobilizări necorporale 11.739.823 10.675.893 9.895.358
- imobilizări corporale 203.527.953 244.998.068 244.673.659
- imobilizări financiare 233.023.412 237.335.288 257.432.358

Active circulante (AC) 175.878.848 243.142.462 237.172.359 Datorii pe termen lung 336.485.512 415.459.346 383.702.349
- stocuri 6.887.411 13.224.013 10.038.916
- creanțe 156.136.683 196.183.003 188.503.543
- investiții pe termen scurt 0 0 0 Datorii pe termen scurt, din care 185.304.200 186.403.050 176.919.991
- disponibilități 12.854.754 33.735.446 38.629.900 datorii financiare TS 25.992.833 34.881.989 53.111.274
Total active 624.170.036 736.151.711 749.173.734 obligații TS 159.311.367 151.521.061 123.808.717
Ttotal datorii 686.282.203 808.939.675 820.202.773

Din analiza evolutiei structurii activelor reies caracteristicile unei societati specializate
in activitatea de productie. Ponderea imobilizarilor totale la sfarsitul anului 2021 este
de 68%, din total active, din care 2% imobilizari necorporale, 48% imobilizari corporale
si 50% imobilizari financiare.

Ponderea stocurilor in total active este fluctuanta si nesemnificativa de la o perioada la

alta neputand fi stabilita o tendinta, astfel in 2019 stocurile reprezentau 1,1% din total
active, pentru ca in 2020 sa creasca la 1,8%, iar in 2021 sa scada la 1,34%. Ponderea
cea mai mare in totalul activelor revine creantelor.

Obligatiile pe termen scurt reprezentand in 2019, 23,2% din totalul surselor de finantare
(Capitaluri propria+Datorii), urmand sa scada in 2020 la 18,7%, iar in 2021 ajungand
la 15,09%.

Rate de structură a activului 2019 2020 2021

Rata activelor imobilizate 72% 66,97% 68,34%
- Rata imobilizărilor necorporale 2% 1,45% 1,32%
- Rata imobilizărilor corporale 33% 33,28% 32,66%
- Rata imobilizărilor financiare 37% 32,24% 34,36%
0%
Rata activelor circulante 28% 33,03% 31,66%
- Rata stocurilor 1% 1,80% 1,34%
- Rata creanțelor 25% 26,65% 25,16%
- Rata investițiilor pe termen scurt 0% 0% 0%
- Rata disponibilităților 2% 4,58% 5,16%

Analiza ratelor de solvabilitate si lichiditate

Rate de lichiditate și solvabilitate 2019 2020 2021
Rata lichidității curente 0,95 1,30 1,34
Rata lichidității intermediare 0,91 1,23 1,28
Rata lichidității la vedere 0,07 0,18 0,22

Rata solvabilității generale 0,91 1,22 1,34

Rata solvabilității patrimoniale 1,00 0,86 0,83

Rata lichiditatii generale este peste intervalul asigurator al lichiditatii de 1,5-2, este
nefavorabila pentru entitate, aceasta crescand cu 0.04.

Valoarea mică a stocurilor exercită o influență nesemnificativă asupra lichidității

intermediare.

Rata lichiditatii imediate: Intreprinderea are capacitatea de plata efectiva pentru

acoperirea a 18% din datoriile pe termen scurt, iar in anul 2021 a crescut si are
capacitatea de plata de 22%.

Deși în creștere de la o perioadă la alta cu 0,12 rata solvabilitatii generale este mai mare
de 1,4, ceea ce indică riscul de insolvabilitate.

Rata solvabilitatii patrimoniale este mai mare de 0,5, care indică un nivel bun al
solvabilității.

Analiza corelatiei fond de rulment-necesar de fond de rulment

 Analiza corelației FR - NFR - TN 2020 2021
2019
Fondul de rulment (FR) (Cper - AI) (lei) 52.686.815 129.527.376 131.281.407
Necesarul de fond de rulment (NFR) (Stocuri + Creanțe - Obl. TS) (lei) -22.280.106 57.885.955 74.733.742
Trezoreria netă (TN = FR - NFR) (lei) 74.966.921 71.641.421 56.547.665
Rate pentru analiza echilibrului economico-financiar
Durata de rotație a NFR (DR = NFR/CA*T) (zile) -41,62037409 41,52 45,35
Rata marjei de securitate (RMS = FR/CA*T) (zile) 98,42165698 92,92 79,66
Rata de finanțare a NFR (FR/NFR*100) -236% 223,8% 175,7%
Rata de finanțare a activelor circulante pe seama FR (FR/AC*100) 32% 61,85% 64,36%
Cifra de afaceri (CA) (lei) 195.390.812 61.885.000 57.121.000

În ambele perioade, FR este pozitiv, dar în crestere cu 1,4%, expresie a unor surse
permanente care acoperă și exced necesitățile pe termen lung, excedentul de resurse
permanente putând fi folosit în finanțarea activității curente.

În 2020, NFR este pozitiv, situație nefavorabilă entității, întrucât o parte din stocuri și
creanțe nu poate fi finanțată pe seama obligațiilor pe termen scurt, iar în 2021, NFR este
tot pozitiv, situație nefavorabila a entității, sursele de finanțare pentru activitatea
curentă fiind nesuficente, si este necesară și utilizarea FR.

În ambele perioade, trezoreria netă este pozitivă, degajându-se din activitatea

întreprinderii excedent de disponibilități.

Rata marjei de securitate este în scădere de la 92,92 zile la 79,66 zile, încadrându-se în
2021 în intervalul (30 zile - 90 zile) considerat optim, evidențiind îmbunătățirea
eficienței activității de exploatare și o suficiență a FR în raport cu nevoile generate de
volumul de activitate.

În 2020, activele circulante sunt finanțate în proporție de 61,85% pe seama FR, iar în
2021, numai 64,36% din activele circulante sunt finanțate pe seama FR, diferența fiind
acoperită din alte surse.

CAPITOLUL III – EVALUAREA INTREPRINDERII

III.1 Metoda de evaluare I
 Nr. Denumire 2021 2022 2023 2024
crt.
1. Cifra de afaceri 601.508.195 661.659.015 727.824.916 800.607.408
2. Cheltuieli de exploatare 520.802.798 579.499.668 644.727.884 717.206.746
3. Rezultat din exploatare (1-2) 80.705.397 82.159.347 83.097.032 83.400.661
4. Rezultat financiar -18.701.977 -18.701.977 -18.701.977 -18.701.977
5. Profit brut 62.003.420 63.457.370 64.395.055 64.698.684
6. Impozit pe profit 9.920.547 10.153.179 10.303.209 10.351.789
7. Profit net 52.082.873 53.304.190 54.091.846 54.346.895

Rata rentabilitatii comerciale 13% 12% 11% 10%

Rez exploatare 82.159.347 83.097.032 83.400.661

Denumire 2022 2023 2024

Profit net 53.304.190 54.091.846 54.346.895
Amortizare 115.899.934 128.945.577 143.441.349
Variatie NFR (NFR 1- NFR 0) 178.362 -171.390 -592.876
CF exploatare 169.025.762 183.208.813 198.381.120
Investitii active (plati pentru achizitia de active) 116.966.017 130.027.414 144.528.287
Vanzari active
CF investitii -116.966.017 -130.027.414 -144.528.287
Intrari credite 365.330.230
Rambursari credite 550.000 550.000 550.000
CF finantare 364.780.230 -550.000 -550.000
CF TOTAL (Cfex+Cfinv+Cffin) 416.839.974 52.631.399 53.302.833

Stocuri 10.038.916
Creante 188.503.543
OTS 160.000.000
NFR 38.542.459 38.720.821 38.549.432 37.956.556
Rotatie NFR 23,07 21,07 19,07 17,07
Variatie NFR 178.362 -171.390 -592.876

In urma analizarii datelor istorice regasite in situatiile financiare ale anilor 2019 –
2021, evaluatorii au estimat ca performanta si pozitia financiara a anilor 2022 – 2024
vor fi influentate pe baza urmatoarelor ipoteze:

- Cifra de afaceri va creste cu 10% in fiecare an;

- Rata rentabilitatii comerciale scade cu 1 puncte procentuale de la un an la altul;

- Viteza de rotatie a necesarului de fond de rulment decelereaza cu 3 zile anual;

- Entitatea urmeaza sa contracteze un credit in ianuarie 2022 in suma de 365.330.230

lei. Rambursarea imprumutului se face lunar, insumand 550.000 lei pe an.

- Cheltuiala cu amortizarea se va diminua cu 20% in anii urmatori;

- Investitia de mentinere a potentialului este la nivelul amortizarii anuale plus 2% din
profitul net anual;

METODA DE EVALUARE II

Nr. crt. Denumire Valoare Corecţii Valori corectate

1 Venituri din exploatare 605.566.076 -10.000 605.556.076
2 Cheltuieli din exploatare 520.802.798 -337.863 520.464.935
3 Rezultat din exploatare 84.763.278 85.091.141
4 Venituri financiare 5.198.178 -5.500 5.192.678
5 Cheltuieli financiare 23.900.155 23.900.155
6 Rezultat financiar -18.701.977 -18.707.477
7 Profit brut 66.061.301 66.383.664
8 Impozit pe profit 10.569.808 10.621.386
9 Profit net 55.491.493 55.762.278

Informatii suplimentare:
In anul precedent (2021) s-au efectuat următoarele cheltuieli în favoarea acţionarilor:
a. Salarii lunare, inclusiv contribuţii aferente 634.262lei
b. transport 50.232 lei
c. alte cheltuieli 45.000 lei

2. Din analiza contractelor cu partenerii de afaceri au rezultat următoarele

a. existenţa a două contracte de aprovizionare cu materii prime utilizate în totalitate în

activitatea de producție a companiei pentru care s-au primit facturi în anul precedent în
valoare de 590.379 lei, în care preţurile contractuale sunt mai mari decât cele existente
pe piaţă cu 20%
b. existenţa unui contract de închiriere pentru un spaţiu de producţie în care
întreprinderea îşi desfăşoară activitatea în care chiria contractuală este superioară
tarifelor practicate pe piaţă pentru spaţii similare. Suprafaţa halei este 8.000 mp, chiria
contractuală lunară este de 6 euro/mp, iar chiria de piaţă este 3 euro/mp.

3. Din analiza resurselor umane şi din diagnosticul comercial a rezultat că la nivelul

întreprinderii există personal un surplus
a. 20 persoane
b. salariu mediu lunar 4.500 lei
c. contribuţii aferente salariilor plătite de către societatea comercială 32 %

4. Se constată existenţa unei case de vacanţă pentru care se înregistrează următoarele

cheltuieli:
a. salarii anuale 27.000 lei
b. întreţinere anuală 40.000 lei
c. valoarea contabilă a casei este de 450.000 lei, durata normală de amortizare 50 de
ani, data PIF 01.01.2011.
d. valoare de realizare netă 600.000 lei

5. Se constată existenţa unor titluri de participare la o companie care produce creme de

fata, considerate a fi active în afara exploatării, care generează venituri de 10.300 lei şi
a căror valoare de realizare netă este de 20.000 lei

6. În anul anterior evaluării a fost vândut teren intravilan în altă localitate decât cea în
care își desfășoară activitatea compania în suprafaţă de 900 mp cu 15 euro/mp. Valoarea
contabilă a fost de 4.350 lei.

7. Ca urmare a inundaţiilor din anul anterior societatea a primit despăgubiri în valoare

de 4.000 lei pentru un utilaj afectat. Utilajul nu era asigurat, era amortizat complet.
Ulterior primirii despăgubirii utilajul a fost casat.

8. Rata de capitalizare adecvată este de 12,01%

 1 sal 634.363 729.595 „-ch de exploatare 2.619.942
transp 50.232
alte 45.000
2 mp 98.397 386.397 „-ch de exploatare
chirie 288.000
3 pers 20 1.425.600 „-ch de exploatare
4.500
32%
1.425.600
4 sal 27.000 74.000 „-ch de exploatare
intretinere 40.000
am 7.000

5 fin 10.300 „-ven fin

6 teren 13.500 „-ven exploatare

4.350 ,,- ch exploatare
7 utilaj 4.000 „-ven exploatare

VRNAAE
casa 600.000
titluri 20.000
TOTAL 620.000

rata de capitalizare 12,01%

capitalizarea profitului 480.173.957
valoare afacere 480.793.957 lei
480,7 mil lei

Valoarea prin metoda capitalizarii profitului este: 480.793.729 lei