Analiza poziiei financiare a ntreprinderii

Principalele probleme urmrite n cadrul analizei poziiei financiare a ntreprinderii se refera la: analiza retelor de structura ale bilanului; analiza echilibrului financiar al ntreprinderii; analiza lichiditii i solvabilitii ntreprinderii; analiza gestiunii resurselor; analiza profitabilitii i rentabilitii ntreprinderii; analiza riscurilor ntreprinderii; determinarea flexibilitii financiare a ntreprinderii pe baza situaiei fluxurilor de trezorerie.

1.1. Prezentarea Societii Comerciale S.C.TIMGAZS.A. i a instrumentelor de analiz

S.C. Timgaz S.A. a fost creat n condiiile modificrii legislaiei n domeniul gazelor naturale, odat cu nfiinarea prin Ordonana nr. 41/2000 a Autoritii Naionale de Reglementare n Domeniul Gazelor Naturale, fapt care a permis liberalizarea parial a pieei gazelor naturale i nfiinarea de societi private care s acioneze n acest segment.
Odat cu nfiinarea Autoritii Naionale de Reglementare n Domeniul Gazelor Naturale A.N.R.G.N. prin Ordonana de Urgen nr. 41/2000 privind nfiinarea, organizarea i funcionarea A.N.R.G.N., publicat n Monitorul Oficial din 31.01.2000, cu modificrile i completrile ulterioare efectuate prin O.U. 300 / 2000 publicat n 30.12.2000, s-au creat premisele unui nou cadru legislativ pentru industria gazier din Romnia, fapt care nseamn liberalizarea pieei de gaze naturale din Romnia n mod gradual i reglementat.

n aceste condiii n luna decembrie 1999 a fost nfiinat S.C. TIMGAZ S.A. care a participat la licitaia organizat de Consiliul Local Buzia privind concesionarea activitii n oraul Buzia. S.C.TIMGAZS.A. a participat la licitaia public fr preselecie pentru asigurarea serviciului de distributie si furnizare a gazelor naturale n oraul Buzia, organizat de ctre Consiliul local ora Buzia, n data de 12.04.2000, pe care a ctigat-o. Dup ctigarea acestei licitaii S.C. TIMGAZ S.A. a elaborat i semnat contractul de concesiune, n conformitate cu prevederile legale n vigoare, care a constituit parte integrant a documentaiei depuse la A.N.R.G.N. pentru obinerea pe de o parte a autorizaiilor de funcionare a distribuiei gaze naturale din oraul Buzia, i pe de alt parte a licenelor de furnizare i distribuie a gazelor naturale n zona Buzia. Avnd n vedere c n prin metodologia de liceniere n conformitate cu legislaia actual pe o zon se liceniaz un singur distribuitor furnizor de gaze, SC TIMGAZ SA nu are concuren pe domeniul su de activitate. Durata maxima a concesiunii este de 49 ani conform Legii 219/1998 i decurge de la data terminarii i punerii in functiune a sistemului de distribuie gaze. SC Timgaz SA deine licenele i autorizaiile necesare desfaurrii tuturor activitilor conform reglementrilor legale ( H.G.784/2000, Decizia 1342/2004). S.C. TIMGAZ S.A. Buzia este o societate comercial pe aciuni cu capital majoritar privat, avnd ca obiecte principale de activitate distribuia i furnizarea gazelor naturale i prestarea de servicii lucrri de instalaii tehnico-sanitare, cu accent pe cele aferente domeniului gazelor naturale. Aria teritorial acoperit este format din oraul Buzia i comuna Snmihaiul Romn (aflate la distane de 30 km, respectiv 5 km fa de municipiul Timioara). Societatea deine licenele i autorizaiile de funcionare necesare desfurrii tuturor activitilor conform reglementrilor legale, iar resursele necesare bunei funcionri sunt asigurate att din punct de vedere al

personalului (31 de angajai calificai corespunztor cerinelor), ct i din cel al dotrii tehnico-materiale. Societatea comercial Timgaz S.A. este persoan juridic romn, avnd forma de societate comercial pe aciuni, desfurndu-i activitatea n conformitate cu legile romne n materie i cu actul constitutiv. S.C. TIMGAZ S.A. are sediul social n oraul Buzia, str. M. Eminescu, nr. 3, jud. Timi, este nregistrat la Oficiul Registrului Comerului la nr. J35/1147/1999, Cod de nregistrare Fiscal 12519622. S.C. TIMGAZ S.A. a fost constituit din urmtorii acionari fondatori: Societatea comercial Condmag SA Braov, str. A Iancu, nr. 52, jud. Braov, cod 500075, nmatriculat la O.R.C. Braov sub nr. J08/35/1991, cod de nregistrare fiscal 1100008, persoan juridic romn; Consiliul Local al Oraului Buzia, cu sediul n oraul Buzia, str. Principal, nr. 16, jud. Timi, cod. 305100, persoan juridic romn; Consiliul Judeean Timi, cu sediul n municipiul Timioara, B-dul Revoluiei, nr. 17, cod. 300034, persoan juridic romn; Consiliul Local al comunei Topolovu Mare, cu sediul n com. Topolovu Mare, str. Principal, nr. 321, jud. Timi, cod. 1876, persoan juridic romn; Consiliul Local al comunei Racovia, cu sediul n com. Racovia, str. Principal, nr. 321, cod. 1831, persoan juridic romn; Societatea Comercial Phoenix SA Buzia, cu sediul n oraul Buzia, str. Griviei, nr. 2, jud. Timi, cod. 305100, nmatriculat la O.R.C. Timi, sub nr. J35/216/1991 i cod de nregistrare fiscal 1849277, persoan juridic romn.

Schimbrile din structura acionariatului n perioada 2009-2011: Tabelul 1.1.: Structura acionariatului la S.C. TIMGAZ S.A.
Anul 2009 Nr. crt. Denumire acionar Nr. aciuni 36.551 1.254 660 74 6 Anul 2010 Pondere % 95,6585 2,6925 1,4172 0,1932 0,0129 Nr. aciuni 44.551 1.254 660 90 6 Anul 2011 Nr. aciuni 48.811 1.254 660 90 6

Pondere %

Pondere % 96,02227 2,46690 1,29837 0,17705 0,01180

1 2 3 4 5

SC Condmag SA Braov Consiliul Local Buzia Consiliul Judeean Timi SC Phoenix SA Consiliul Local Topolovu Mare

94,802 3,252 1,712 0,192 0,016

Consiliul Local Racovia TOTAL

0,026 100

10 38.555

0,0258 100

12 46.573

0,02361 100

12 50.833

Capitalul social al S.C. TIMGAZ S.A. este divizat n aciuni nominative, cu o valoare nominal de 50 lei fiecare, repartizate acionarilor, i a nregistrat n perioada anilor 2009-2011 valorile prezentate n Tabelul 1.1. Din datele prezentate mai sus se observ c SC CONDMAG SA este acionarul majoritar pe toat perioada analizat. Ponderea aciunilor deinute de SC CONDMAG SA Braov n perioada analizat a nregistrat o cretere de la 94,172% la 96,0227%, fa de ceilali acionari care au nregistrat o scdere remarcabil a ponderii aciunilor deinute. Tabelul 1.2.: Evoluia i structura capitalului social la S.C. TIMGAZ S.A. Buzia
Aport la capital (lei) Nr. crt. Denumire acionar Anul 2009 1 2 3 4 5 6 SC Condmag SA Braov Consiliul Local Buzia Consiliul Judeean Timi SC Phoenix SA Consiliul local Topolovu Mare Consiliul local Racovia TOTAL 1.827.550 62.700 33.000 3.700 300 500 1.927.750 Anul 2010 2.227.550 62.700 33.000 4.500 300 600 2.328.650 Anul 2011 2.440.550 62.700 33.000 4.500 300 600 2.541.650

Modificrile care au intervenit n dimensiunea capitalului sunt prezentate n Tabelul 1.2. Capitalul social n perioada analizat a nregistrat o cretere cu 400.900 lei n anul 2010 fa de anul 2009 i o cretere cu 213.000 lei n anul 2011 fa de 2010, la sfritul anului 2011 fiind 2.541.650 lei. Organul de conducere al societii care decide asupra activitii acesteia i asigur politica ei economic i comercial este Adunarea General a Acionarilor care poate fi ordinar sau extraordinar. Societatea este administrat de 5 administratori, persoane fizice, de

cetenie romn, alei de Adunarea General a societii care constituie Consiliul de Administraie. Conducerea operativ a societii este asigurat de 3 membrii, din care unul este director, altul este director economic iar altul inginer ef, salariai ai societii. Gestiunea societii este controlat de 3 cenzori permaneni, numii de ctre Adunarea General a Acionarilor, potrivit legii. Se va efectua analiza poziiei financiare a S.C. TIMGAZ S.A. pe trei ani de analiz i anume la: 31.12.2009, 31.12.2010, 31.12.2011. Pentru a construi bilanul financiar al societii pe cei trei ani de analiz, se pornete de la formularul de bilan din cadrul Situaiilor financiare anuale. Etapele de realizare a bilanului financiar sunt urmtoarele: 1. Analiza i tratarea posturilor din bilan i din afara lui: Aceast analiz vizeaz trei aspecte: a) Eliminarea nonvalorilor; b) nregistrarea elementelor patrimoniale la valoarea real; c) Tratarea elementelor din afara bilanului. 2. Ordonarea posturilor n activ i n pasiv 1. Analiza i tratarea posturilor din bilan i din afara lui: n cadrul primei etape de constucie a bilanului financiar al S.C. TIMGAZ S.A. singurele corecii care trebuie realizate vizeaz: Eliminarea cheltuielilor nregistrate n avans din activul bilanului i pentru a menine egalitatea bilanier, atunci cnd elementele de activ fictiv sunt eliminate este necesar reducerea cu aceeai sum i a pasivului bilanului. Astfel, aceste cheltuielli n avans se elimin prin deducerea din capitalul propriu, cu aceeai valoare (operaie modificatoare de scdere);

Tabelul nr. 1.1.

Bilanul financiar intermediar

bilanul ACTIV Imobilizri necorporale Imobilizri corporale Imobilizri financiare Active imobilizate total Stocuri Creane Casa i conturi la bnci Investiii financiare pe termen scurt Active circulante total Cheltuieli nregistrate n avans TOTAL ACTIV PASIV Capital social Rezerve Rezultatul reportat Rezultatul exerciiului Capitaluri proprii Provizioane pt riscuri si cheltuieli Furnizori i conturi asimilate Clieni creditori Alte datorii Datorii totale Venituri n avans Total Pasiv corecii 2009 bilanul corectat 12.154 892.187 0 904.341 bilanul corecii 2010 bilanul corectat 286.614 1.172.312 0 1.458.926 bilanul corecii 2011 bilanul corectat 272.886 1.377.536 0 1.650.422

12.154 892.187 0 904.341

286.614 1.172.312 0 1.458.926

272.886 1.377.536 0 1.650.422

102.777 385.989 110.800

102.777 385.989 110.800

130.497 419.772 233.921

130.497 419.772 233.921

207.138 548.176 276.164

207.138 548.176 276.164

599.566

599.566

784.190

784.190

1.031.478

1.031.478

80.545

-80.545

79210

-79.210

89.481

-89.481

1.584.452

-80.545

1.503.907

2.322.326

-79.210

2.243.116

2.771.381

-89.481

2.681.900

1.927.750 0 -490.796 -97.943 1.339.011 0 -80.545

1.927.750 0 -490.796 -97.943 1.258.466 0

2.328.650 0 -529.247 59.492 1.799.403 0 -79.210

2.328.650 0 -529.247 59.492 1.720.193 0

2.541.650 0 -529.247 175.232 2.187.635 0 -89.481

2.541.650 0 -529.247 175.232 2.098.154 0

173.673

173.673

215.206

215.206

264.914

264.914

0 71.768 245.441 0 1.584.452 -80.545

0 71.768 245.441 0 1.503.907

0 307.717 522.923 0 2.322.326 -79.210

0 307.717 522.923 0 2.243.116

0 318.832 583.746 0 2.771.381 -89.481

0 318.832 583.746 0 2.681.900

2. Ordonarea posturilor n activ i n bilan Ordonarea se face astfel: a) pentru activ: Active imobilizate nete cu durat de realizare mai mare de un an, inclusiv stocurile fr micare sau cu micare lent i creane cu durat de realizare mai mare de un an;

Active circulante cu durat de realizare mai mic de un an, inclusiv imobilizrile financiare realizabile n anul curent. b) pentru pasiv: - capital permanent (capital propriu + datorii financiare i nefinanciare cu durat mai mare de un an); - datorii pe termen scurt (datorii financiare i nefinanciare cu durat mai mic de un an, inclusiv provizioanele mai mici de un an). -

S.C. TIMGAZ S.A. Buzia nu deine stocuri fr micare sau cu micare lent i nici creane cu durat de realizare mai mare de un an. De asemenea, societatea analizat nu nregistreaz imobilizri financiare, aadar nu se realizeaz nici o corecie n cadrul etapei a doua. Bilanul financiar final al S.C. TIMGAZ S.A. Buzia pe cei trei ani de analiz este prezentat n tabelul nr. 1.2. Tabelul nr.1.2. Bilanul financiar final
Specificaie 2009 ACTIV Imobilizri necorporale Imobilizri corporale Imobilizri financiare mai mari de un an Creane cu durat mai mare de un an Active imobilizate total Stocuri mai mici de un an Creane mai mici de un an Casa i conturi la bnci Investiii financiare pe termen scurt Imobilizri financiare cu durat mai mic de un an Active circulante total TOTAL ACTIV PASIV Capitaluri proprii mprumuturi pe termen mediu i lung Furnizori cu durat mai mare de un an Alte mprumuturi i datorii financiare Datorii mai mari de un an total Provizioane pt riscuri si cheltuieli mai mari de un an Capitaluri permanente mprumuturi pe termen scurt Furnizori cu durat mai mic de un an Alte datorii de exploatare Datorii mai mici de un an total Provizioane pt riscuri si cheltuieli mai mici de un an TOTAL PASIV 12.154 892.187 0 0 904.341 102.777 130.497 207.138 0 0 599.566 1.503.907 1.258.466 0 0 71.768 71.768 0 1.330.234 0 173.673 0 173.673 0 1.503.907 Perioada de analiz 2010 286.614 1.172.312 0 0 1.458.926 385.989 419.772 548.176 0 0 784.190 2.243.116 1.720.193 0 0 307.717 307.717 0 2.027.910 0 215.206 0 215.206 0 2.243.116 2011 272.886 1.377.536 0 0 1.650.422 110.800 233.921 276.164 0 0 1.031.478 2.681.900 2.098.154 0 0 318.832 318.832 0 2.416.986 0 264.914 0 264.914 0 2.681.900

1.2.Analiza ratelor de structur ale bilanului

1.2.1. Analiza ratelor de structur ale activuluilcul
Modul de calcul al ratelor de structur ale activului S.C. TIMGAZ S.A.Buzia este prezentat n tabelul urmtor:
Perioada de analiz Specificatie Simbol 2009 Rata activelor imobilizate Rata imobilizrilor necorporale Rata imobilizrilor corporale Rata imobilizrilor financiare Rata activelor circulante Rata stocurilor Rata creanelor Rata disponibilitiilor bneti RAi =Ai/AT*100 Rin = In/AT*100 Ric = Ic/AT*100 Rif = If/AT*100 RAc = Ac/AT*100 Rst = St/AT*100 Rcr = Cr/AT*100 Rdb = Db/AT*100 60,13 0,80 59,32 0 39,86 6,83 25,66 7,36 2010 65,04 12,77 52,26 0 34,95 5,81 18,71 10,42 2011 61,53 10,17 51,36 0 38,46 7,70 20,43 10,29

70 60 50 40 30 20 10 0 2009 2010 2011

Rata activelor imobilizate Rata imobilizrilor necorporale Rata imobilizrilor corporale Rata imobilizrilor financiare Rata activelor circulante Rata stocurilor Rata creanelor Rata disponibilitiilor bneti

Figura