Acordul de la Basel De la naterea sa in 1974, rolul Comitetului Basel pentru Supraveghere Bancar (BCBC- Basel Committee on Banking Supervision)

a fost s promoveze stabilitatea sistemului bancar global. Cnd, n ultimii ani ai deceniului 80, a devenit mai mult dect evident c diferitele practici de reglementare favorizau instituOii bancare din anumite zone geografice, Comitetul Basel a lansat Acordul Basel I, menit s reglementeze cerinOele de capital minim (1988). Totui, datorit maturizrii metodologiilor de calcul al riscului care au indus un grad de sofisticare a activitOii bancare, precum i a ignorrii riscului operaOional n Acordul Basel I, s-a impus revizuirea Acordului Basel I i, aa a aprut, la sfritul anului 2003, forma final a Acordului Basel II (care a fost supus unui proces consultativ cu instituOiile vizate comerciale i reglementatoare inc din 2001). Din acest moment, practic bncile au la dispoziOie trei ani pentru implementarea cerinOelor Acordului Basel II. 1. DefiniOia structurat i simplificat a Acordului Acordul conOine trei direcOii strategice structurate astfel: Pilonul I: Acoperirea cerinOelor de capital minim, cu metodologie i regulamente specifice pentru risc de credit i risc operaOional. Tot in cadrul Pilonului I se stabilete metoda de evaluare a capitalului propriu pe baza noilor exigenOe de clasificare a tipurilor de riscuri: risc de credit, risc operaOional, risc de piaO. In ceea ce privete riscul de credit, faO de Acordul Basel I, Acordul Basel II prezint o rafinare alternativ, cu o detaliere semnificativ a normelor metodologice. Riscul de piaO nu face neaprat obiectul unei schimbri, el fiind tratat exhaustiv inc din 1988, la apariOia Acordului Basel I. Riscul operaOional reprezint marea surpriz de ansamblu a abordrii Basel II. Ce este de fapt riscul operaOional? Conform Comitetului Basel II, riscul operaOional este riscul de pierderi directe i indirecte rezultate din erori procedurale, sistemice sau umane sau riscuri care pot decurge din evenimente externe. Provocrile aduse de aceste riscuri sunt demne de a fi tratate cu toat atenOia: impactul unui astfel de risc se propag in intreaga banc i poate afecta relaOia cu clienOii i satisfacOia lor, fr ca implicaOiile cantitative, valorice s poat fi msurate cu exactitate. Riscurile operaOionale nu sunt inc bine inventariate, nu sunt obiectul unei inregistrri istorice a

evenimentelor (arhivare) i a consecinOelor lor, dar au audienO din ce in ce mai mare in bnci i exist preocupri pentru gestionarea lor corespunztoare. Msurarea riscului operaOional este realizat direct de ctre banc, iar un prim pas esenOial este inventarierea lor pe categorii i crearea unor metodologii care s identifice, planifice i asume planuri de evitare a acestor riscuri ca i planuri de criz i remediere a efectului riscului operaOional, o dat ce un eveniment din aceast categorie a avut loc. Pilonul II: Asigurarea supravegherii prudenOiale: reprezint crearea i validarea unui set de proceduri interne fiecrei instituOii financiare, prin care se evalueaz adecvat i consistent fondurile proprii corespunztoare profilului de risc de catre organismele tutelare Pilonul III: Asigurarea disciplinei de gestionare a riscului de piaO, prin promovarea transparenOei; Comitetul Basel impune transparenOa comunicrii informaOiilor exacte i detaliate privitoare la gestiunea riscurilor. InformaOiile obligatoriu de publicat sunt organizatorice, strategice i metodologice in domeniul riscurilor, financiare (structura i valoarea total a fondurilor proprii i metodologii contabile de gestiune a activelor, pasivelor, provizioanelor), informaOii referitoare la riscurile de credit (total, repartizare), informaOii despre riscul operaOional (evenimente posibil generatoare de pierderi). 2. Aplicarea prevederilor noului acord de capital - Basel II Aplicarea pervederilor noului acord Basel II este unul din cele mai importante proiecte derulate la nivelul sistemului bancar romnesc n cursul anului 2006, cu termen de aplicare la nceputul anului 2007. Obiectivele principale ale implementrii Noului Acord de Capital Basel II - Directiva 2000/12/CE revizuit si actualizat sunt asigurarea unui cadru mai flexibil pentru stabilirea cerinOelor de capital, n concordanO cu profilul de risc al instituOiilor de credit crearea premizelor pentru consolidarea stabilitOii sistemului financiar-bancar. Pe lng pregtirea individual a fiecrei instituOii de credit, la nivelul sistemului bancar romnesc a fost demarat un proiect pentru implementarea prevederilor Noului Acord de Capital Basel II . Proiectul a fost lansat n luna iulie a anului 2005 de Banca NaOional a Romniei, care a definit obiectivele, strategia i planul de acOiuni. Obiectivele stabilite de banca central pentru

implementarea Basel II transpunerea n legislaOia romneasc a noilor cerinOe prudenOiale dezvoltarea mijloacelor de supraveghere prudenOial dezvoltarea sistemelor de administrare a riscurilor la nivelul instituOiilor de credit. Proiectul este coordonat de un Steering Committee din care fac parte reprezentanOi ai Bncii NaOionale a Romniei, Ministerului FinanOelor Publice, Consiliului NaOional al Valorilor Mobiliare i AsociaOiei Romne a Bncilor. Derularea proiectului este realizat de grupuri de lucru formate din specialiti ai bncii centrale i ai instituOiilor de credit, pentru adaptarea cadrului legislativ, riscul de credit cu subgrupurile abordare standardizat, abordri avansate, studiu de impact cantitativ , riscul operaOional i riscul de piaO. Pentru atingerea obiectivelor, a fost definit o strategie de implementare, cu urmtoarele etape: iniOierea dialogului i realizarea schimbului de informaOii cu sectorul bancar, n scopul evalurii instrumentelor de administrare a riscului, a cunoaterii poziOiei instituOiilor de credit privind opOiunile tehnice de implementare a Basel II, dar i a evalurii necesitOilor de pregtire profesional la nivelul sistemului bancar; dezvoltarea mijloacelor pentru realizarea supravegherii sectorului bancar la standardele impuse de Noul Acord de Capital, prin definirea opOiunilor naOionale i derularea studiului de impact cantitativ, transpunerea n legislaOia romneasc a directivelor europene, evaluarea on-site a condiOiilor de implementare a cerinOelor Basel II, activitOi de supraveghere off-site, elaborarea ghidurilor de validare a modelelor interne de rating ale instituOiilor de credit, adaptarea sistemului de raportri prudenOiale; validarea de ctre Banca NaOional a Romniei a modelelor interne de rating utilizate de instituOiile de credit pentru evaluarea clienOilor i a portofoliului de credite existente; verificarea aplicrii prevederilor Noului Acord de Capital n sectorul bancar (din ianuarie 2007). Planul de acOiune include msuri referitoare la cadrul legislativ, cadrul instituOional i cel relaOional. Masurile privind cadrul legislativ se refera la preluarea i transpunerea n legislaOia romneasc a Directivelor Europene. Cadrul instituOional se refera att la banca central, ct si la instituOiile de

credit. Astfel, bncile vor trebui s includ noile cerinOe n strategiile i politicile interne, s dezvolte practicile de guvernanO corporativ, s-i reconfigureze obiectivele n domeniul clientelei i al produselor bancare. Cadrul relaOional se construiete prin colaborarea permanenta ntre instituOiile implicate, ncheierea de acorduri de cooperare cu autoritOile de supraveghere din statele de origine ale instituOiilor de credit care deOin sucursale n Romnia, ntrirea colaborrii la nivel regional privind experienOa n implementarea Basel II i dezvoltarea agenOiilor naOionale de rating. Pn n prezent, au fost derulate mai multe activitOi , corespunztoare primelor etape: Au fost definite opOiunile naOionale privind riscul de credit, pentru abordarea standard i pentru cea bazat pe modele interne de rating, opOiunile privind riscul operaOional i cele privind structura capitalului i a grupului instituOiei de credit. n formularea poziOiilor, s-au luat n considerare caracteristicile sistemului bancar romnesc, dar i armonizarea cu opOiunile selectate de alte state membre ale Uniunii Europene. A fost realizat un studiu de impact cantitativ, pentru determinarea impactului cantitativ pe care reglementrile ce urmeaz a fi aplicate prin preluarea n legislaOia naOional a prevederilor proiectului de modificare a Directivei 2000/12 l vor avea asupra nivelului reglementat al necesarului de fonduri proprii ale instituOiilor de credit. ExerciOiul s-a realizat n luna iulie 2006, pe datele finale de bilanO la 31 decembrie 2005. Rezultatele exerciOiului au fost analizate la nivelul bncii centrale, n scopul definitivrii opOiunilor naOionale ce vor fi exercitate i a cadrului de reglementare ce transpune prevederile directivei. Astfel au fost emise i supuse dezbaterii comunitOii bancare proiectele legislative i de reglementri prin care se transpun prevederile directivelor europene. Printre activitOile n curs de derulare se numr adaptarea sistemului de raportri prudenOiale i elaborarea ghidurilor de validare a modelelor interne de rating ale instituOiilor de credit. n paralel cu aceste activitOi, exist o preocupare permanent pentru perfecOionarea pregtirii profesionale n domeniul Basel II. Astfel, au fost organizate mai multe seminarii i sesiuni de pregtire pentru specialitii din sistemul bancar i s-au organizat mai multe ntlniri cu experOi ai

Comisiei Europene BANCA NAIONAL A ROMNIEI INSTRUMENTE FINANCIARE DERIVATE Principalele instrumente derivate tranzacOionate pe piaOa internaOional sunt: contractele futures, contractele pe opOiuni, contractele de swap i alte instrumente sintetice Pe lng creterea semnificativ a volumului pieOei internaOionale a acestor instrumente asistm la o permanent diversificare a acestor instrumente, prin apariOia de noi instrumente sau prin diversificarea activelor ce constituie obiectul acestor contracte. n prezent instrumentele derivate se practic pe o gam variat de active financiare sau reale cum ar fi: rata dobnzii, cursul de schimb, indicii bursieri, titluri primare, marf etc. Contractele futures Pe piaOa contractelor futures pe valute cel care a luat o poziOie de cumprtor (long) ctig atta timp ct cursul futures crete, el putnd vinde mai scump ceea ce iniOial a cumprat mai ieftin. Cel care a luat o poziOie de vnztor (short) ctig atta timp ct preOul futures scade, cumprnd astfel mai ieftin ceea ce a vndut iniOial mai scump. Profilul risc ctig pe contractele futures arat astfel: La creterea cursului, cu ct ecartul dintre cursul futures iniOial i cursul futures actual este mai mare, cu att ctigul cumprtorului futures este mai mare i respective pierderea vnztorului este mai mare. Se poate observa c, la fel ca i n cazul contractelor forward, i n cazul futures, pierderea i ctigurile pot fi nelimitate. n majoritatea cazurilor, operaOiunile futures se desfoar prin contul de marj, marja iniOial fiind foarte mic (uneori de sub 25 % din valoarea contractului). n funcOie de poziOia ocupat n finanOare (debitor sau creditor) poziOiile aferente pe piaOa futures sunt urmtoarele: PoziOia n finanOare Mom. ncasrii / plOii

Riscul valutar PoziOia futures Debitor La termen Cretere de curs Cumprtor Creditor La termen Scdere de curs Vnztor Exemplu: O companie care a luat un credit n dolari pe care trebuie s-l ramburseze la termen se teme de o cretere de curs (depreciere care face ca creditul s se scumpeasc n lei) ia o poziOie de cumprtor pe piaOa futures, vnznd mai scump n viitor contractele futures pe care le-a cumprat mai ieftin n prezent. Exemplu: O banc ce a dat cu credit o sum n valut i care urmeaz s fie ncasat la termen de la debitor se teme de o scdere a cursului (apreciere care face ca creditul s se ieftineasc n lei, banca ncasnd mai puOini lei pentru suma n valut mprumutat) i ia o poziOie de vnztor pe piaOa futures, vnznd contractele mai scump dect le va cumpra n viitor. OpOiunile Reprezint o tehnic avansat de protecOie mpotriva riscului de schimb valutar ce rezid ntr-un contract bursier standardizat prin care cumprtorul opOiunii dobndete dreptul, dar nu i obligaOia de a achiziOiona o valut sau de a o vinde la o anumit dat i la un anumit curs. Se pot identifica dou tipuri de opOiuni: OpOiuni de cumprare (CALL): confer un drept suplimentar cumprtorului de opOiune, de a cumpra sau nu la scadenO valuta la un preO determinat (preO de exercitare), cumprtorul pltind o prim. OpOiuni de vnzare (PUT): confer un drept suplimentar cumprtorului de opOiune, de a vinde sau nu la scadenO valuta la un preO determinat, cumprtorul pltind i n acest caz prima. Vnztorul opOiunii nu are de ales ntre mai multe variante, ci trebuie s accepte cumprarea valutei cnd cere acest lucru deOintorul unui put sau s o livreze cnd proprietarul unui call dorete s cumpere valuta la preOul din contract, indiferent de cursul zilei. Riscul de schimb valutar se poate acoperi prin asumarea unei poziOii de permanent juctor pe piaO.

Astfel, agentul care anticipeaz o fortificare a valutei ce-l intereseaz va cumpra o opOiune call sau va vinde o opOiune put. n situaOia n care prognozeaz o depreciere a valutei pe care o deOine sau pe care urmeaz s o primeasc, acesta va cumpra un put sau va vinde un call. Cumprtorul opOiunii are dreptul de a alege alternativa care-i convine cel mai mult n schimbul plOii unei prime vnztorului opOiunii. Astfel, vnztorul opOiunii la scadenO se va afla n situaOia de a fi beneficiarul unui ctig egal cu prima (n situaOia n care cumprtorul nu-i exercit opOiunea) sau de a fi dezavantajat, atunci cnd cumprtorul face uz de dreptul prevzut n contract. Cumprtorul i exercit opOiunea atunci cnd, potrivit calculelor sale, rezult c ntre cursul de schimb curent i cel prevzut n contract exist o diferenO favorabil mai mare dect prima pltit plus cheltuielile de tranzacOionare. Rezult c poziOia de vnztor de opOiuni este mai riscant, dar mai profitabil. Ctigul sau pierderea este determinat de tipul de opOiune, de poziOia luat n cadrul fiecrui contract i de evoluOia preOului la activul de baz, n speO de evoluOia cursului de schimb. CALL PUT Vnztorul de opOiune Se acoper mpotriva riscului de scdere a preOului activului de baza; acoperirea este limitata la mrimea primei Se acoper mpotriva riscului de cretere a preOului la activul de baza; acoperirea este limitata la

mrimea primei Cumprtorul de opOiune Se acoper mpotriva riscului de cretere a preOului la activul de baza; acoperirea este nelimitata Se acoper mpotriva riscului de scdere a preOului la activul de baza; acoperirea este nelimitat OpOiunile pot fi utilizate i de ctre cei implicaOi n finanOarea internaOional, debitorul sau creditorul avnd de pltit sau de ncasat o sum n valut pot s-i fixeze cursul de schimb utiliznd aceste instrumente derivate. PoziOia n finanOare Mom. ncasrii Riscul valutar PoziOia futures Debitor La termen Cretere de curs Cumprtor de CALL Creditor La termen Scdere de curs Cumprtor de PUT Debitorul care are de pltit o sum n valut la termen aferent unui credit extern contractat pentru derularea unor importuri se teme de creterea cursului (depreciere) care ar provoca o scumpire a creditului i poate s-i fixeze cursul prin cumprarea unei opOiuni de cumprare de valut, pltind o prim. Creditorul ce are de ncasat la termen o sum n valut aferent unui credit extern acordat se teme de

scderea cursului de schimb (apreciere) care ar provoca o ieftinire a creditului i implicit o pierdere pentru creditor. SoluOia ar fi cumprarea unei opOiuni de vnzare PUT care permite fixarea cursului de schimb la o valoare mai mare dect cea din momentul scadenOei. Swap Reprezint o tehnic modern i flexibil de acoperire a riscului de schimb valutar a crei esenO rezid n aceea c ntre partenerii implicaOi i care au nevoie unul de valuta celuilalt, exist o comunitate de interese i voinO n legtur cu derularea urmtoarelor trei operaOiuni interdependente: acetia convin s schimbe ntre ei valutele deOinute ntr-un raport stabilit, de cele mai multe ori la cursul zilei; accept necondiOionat rscumprarea sau refacerea, prin transfer, a poziOiei iniOiale, la un curs i la o dat prestabilit; stabilesc criteriile n funcOie de care se calculeaz dobnzile pe care i le pltesc reciproc, n situaOia n care partenerii utilizeaz capital mprumutat de la terOi. Un exemplu de operaOiune swap cu devize este acela n care o entitate public sau privat din care deOine capital n euro, dorete s obOin un mprumut n franci elveOieni pentru a realiza o investiOie pe piaOa elveOian. Din diferite motive, nu poate s obOin suma necesar de franci elveOieni de pe piaOa , dar gsete o firm elveOian care are nevoie de euro n vederea efecturii unei tranzacOii cu un partener din Uniunea European. SoluOia problemei pentru cei doi parteneri rezid n operaOiunea swap cu devize care, prin contractul care se ncheie, presupune stabilirea raportului n care se face schimbul iniOial i ulterior cel final, n sens opus, ntre capitalurile lor, trecnd pe aceast baz la realizarea efectiv a transferului. n situaOia n care partenerii nu dispun de capital, dar se pot mprumuta de pe piaOa naOional, contractul de swap cu devize va preciza i obligaOia partenerilor de a recupera la scadenO, unul de la cellalt, prin transfer ncruciat, dobnda pretins de creditor Hedging-ul fluctuatiei cursului valutar

Atat bancile, cat, in special, companiile internationale pot utiliza contractele forward pe valute pentru a proteja fluxurile de fonduri viitoare in diferite valute, fata de variatia cursurilor de schimb. In cazul in care o companie americana este implicata in comertul international cu o alta firma din zona euro si care va incasa euro de pe urma unui contract, in conditiile in care platile necesare indeplinirii contractului sunt in dolari SUA, va putea vinde un contract forward pe EUR pentru a elimina riscul deprecierii EUR in raport cu USD pana la momentul incasarii contravalorii exportului, inghetand astfel rata de schimb intre cele doua valute (luandu-se in calcul prezentele rate de schimb si de dobanda). In mod similar, institutiile financiar-bancare utilizeaza contractele forward pe valute pentru a-si proteja expunerile rezultate din activitatea acestora in diferite valute. In scopul dezvoltarii afacerilor propiilor clienti, amplificandu-si astfel propia expansiune, o institutie financiar-bancara poate inregistra o astfel de expunere prin preluarea riscului valutar pe care un client il cere acesteia. Expunerea initiala a clientului va deveni astfel expunerea institutiei in cazul in care aceasta ofera servicii de management al riscului valutar. Acoperirea riscului de curs valutar se poate realiza fie prin utilizarea unui contract forward in sens contrar, fie prin apelarea la pietele monetare si valutare asa cum a fost prezentat anterior. Trebuie mentionat ca fructificarea de catre institutiile financiarbancare a unor oportunitatii de arbitraj fara risc sunt extrem de rare pe piata contractelor forward, existand perioade scurte de timp in care se inregistreaza o diferenta intre pretul spot si pretul forward. Spre, exemplu, in situatia in care euro este supraapreciat fata de dolar SUA, comparativ cu pretul rezultat din paritatea ratelor de dobanda ale celor doua valute, o institutie financiar-bancara poate imprumuta USD (la o rata fixa) si sa il vanda imediat pe piata spot contra EUR, suma rezultata fiind utilizata pentru constituirea unui depozit in euro (cu dobanda fixa) si vanzarea la termen a acesteia contra USD. Este important de retinut faptul ca aceste contracte forward nu sunt contracte standardizate. Actorii de pe aceasta piata faciliteaza incheierea acestor contracte pentru a indeplini, in general, solicitarile specifice ale clientilor, ceea ce conduce la o complexitate sporita acoperirii in profit a acestor tranzactii de catre institutiile ce le executa si care in fapt reprezinta o adevarata arta. Trebuie insa identificat un optim intre rentabilitatea acestor tranzactii si riscrile asumate de fiecare institutie

financiar-bancara. Odata incheiate, contractele forward nu sunt, in general, tranzactionate pe o piata secundara datorita faptului ca nu sunt standardizate (fiecare client solicita o scadenta si o suma specifica in functie de necesitatile proprii), existand astfel si riscul de contrapartida, ceea ce conduce la un nivel redus de transferabilitate. Managementul riscului de credit Creditul st la baza supravieOuirii vastei majoritOi a bncilor. Riscul pe care l implic poate fi limitat prin reducerea creditelor acordate parOilor implicate i a expunerii mari faO de prOile afiliate. Riscul de credit apare atunci cnd probabilitatea ca debitorul sau emitentul instrumentelor financiare s nu poat plti dobnda sau s ramburseze capitalul n baza condiOiilor specificate n contractul de credit, devenind astfel o problem inerent activitOii bancare. Astfel determinarea real a bonitOii debitorului este un element de mare importanO n activitatea de creditare a bncii. n cazurile nedorite se poate ntmpla ca plOile s fie ntrziate sau s nu fie efectuate de loc in ultim instanO ceea ce ar cauza implicit probleme privind fluxurile de numerar i ar afecta lichiditOile bncii. n ciuda inovrii din sectorul serviciilor financiare, riscul de credit este n continuare cauz unic principal a falimentului bncilor. Dac ceva ru se poate ntmpla , se va ntmpla Prima lege a lui Murphy Principale trei tipuri de risc incluse n aceast categorie sunt riscul personal (al consumatorului), riscul corporatist (al companiei) i riscul suveran (de Oar). credite de calitate medie RC = total credite David L. Eyles, Mellon Bank, SUA, spunea: Creditul este bun doar dou zile din viaOa sa ziua n care a fost aprobat i ziua n care a fost rambursat. n restul timpului creditul este sub supraveghere, cci atunci se manifest riscul. 1) x 100

O bun politic de creditare nu trebuie s fie foarte restrictiv, ci s permit prezentarea ctre consiliu a creditelor pe care ofiOerii le consider demne de luat n considerare, dar nu se ncadreaz n parametrii instrucOiunilor scrise. Filozofia gestiunii riscului de credit cuprinde mai multe politici printre care: - politici care s limiteze sau s reduc riscul de credit - politici privind clasificarea activelor - politici privind provizionarea pierderilor Bazndu-se pe strategie, pe punctele tari i cele slabe i pe oportunitOile i ameninOrile din relaOia cu mediul (rezultate din analiza SWOT 2) ), fiecare banc i creeaz o politic de creditare. Cu ct este mai mare riscul pe care instituOia este dispus s i-l asume, cu att va fi mai mare profitul. La structurarea politicii de acordare a mprumuturilor este important s se examineze avantajele obOinute de pe urma riscului asumat, conducerea trebuind s stabileasc rate ale dobnzilor care s reflecte acest aspect. Baza unui management sntos al riscului de credit este identificarea riscurilor existente i potenOiale inerente activitOii de creditare. Managementul riscului capitalului Banii cost prea mult Legea lui Lew Archer Riscul capitalului exprim msura n care activele riscante sunt acoperite de capital. Cu ct riscurile sunt mai mici, cu att profitul este mai mic. capital RK = credite totale Previzionarea acestui risc este necesar ca protecOie n cazul unor pierderi neateptate. Suma de capital deOinut de o banc trebuie s fie msurat n funcOie de nivelul acesteia de risc. Este responsabilitatea managementului i a consiliului de administraOie n primul rnd s evalueze profilul de risc al bncii i n al doilea rnd s x 100

egaleze capitalul la risc. Adecvarea capitalului i lichiditatea au , adesea, impact asupra politicii bncii. Unul din motivele reglementrii cerinOei de capital const n faptul c o banc trebuie s aib un capital suficient pentru a absorbi un nivel al pierderilor. n Romnia nivelul respectiv este acoperit de BNR. Nu ar fi realist ca o banc s se atepte ca toate mprumuturile s fie returnate conform ateptrilor, astfel nct este important s se asigure c este suficient capital pentru a acoperi eventualele mici pierderi. II.5. Managementul riscului ratei dobnzii Riscul ratei dobnzii reprezint sensibilitatea/senzitivitatea capitalului i a veniturilor la variaOia ratei dobnzii. i are originea n necorelrile din reevaluarea activelor i datoriilor i din modificrile privind panta i forma curbei randamentului. Cu alte cuvinte, acest risc decurge din utilizarea raportului de credit cu dobnzi flotante caracterizate n activitatea bancar drept creanOe, respectiv dobnzi sensibile. active sensibile RRD = x 100

pasive sensibile Managementul riscului ratei dobnzii este unul din aspectele cheie ale managementului activelor i datoriilor. n acest sens, Comitetul pentru managementul activelor i datoriilor (ALCO) abordeaz att protecOia venitului ct i cea a capitalului faO de riscul ratei dobnzii. n principiu, un management bun al acestui risc solicit o supraveghere sistematic i adecvat de ctre conducerea superioar. Riscul ratei dobnzii trebuie monitorizat pe o baz consolidat, incluznd expunerea filialelor. Consiliul de administraOie al bncii are responsabilitatea ultim pentru gestionarea riscului ratei dobnzii. Consiliul aprob strategia de afaceri, comunic gradul de expunere la risc i ofer linii directoare asupra nivelului de risc care este acceptabil bncii, asupra politicii care limiteaz expunerea la risc, precum i asupra procedurilor, liniilor de competenO i rspunderii referitoare la gestionarea riscului. Conducerea superioar trebuie s se asigure

c structura activitOilor bncii i nivelul de riscului ratei dobnzii pe care i-l asum sunt eficient abordate, c politicile i procedurile pentru controlarea i limitarea riscului sunt stabilite corespunztor i c exist resurse pentru evaluarea i controlarea acestuia. II.6. Managementul riscului valutar Riscul valutar rezult din variaOiile cursurilor valutare i i are originea n necorelrile dintre valoarea activelor i datoriilor exprimate n diferite monede. Managementul riscului valutar face parte din procesul de gestiune a activelor i datoriilor. Sub aceast denumire general de risc valutar sunt incluse i alte riscuri: - riscul tranzacOiei provine din diferenOa de preO la care creanOele sau datoriile sunt ncasate sau pltite i preOul la care ele sunt recunoscute n moneda local - riscul economic sau al afacerii rezult din impactul variaOiilor cursului valutar asupra poziOiei pe termen lung a unei Ori sau a poziOiei competitive a unei companii (exemplu: deprecierea monedei locale poate cauza un declin asupra importurilor i exporturilor mai mari). - riscul de reevaluare / de conversie apar atunci cnd poziOiile valutare ale unei bnci sunt reevaluate n moneda autohton sau atunci cnd instituOia mam efectueaz raportarea financiar sau consolidarea periodic a situaOiei financiare Cteva dintre politicile managementului riscului valutar sunt: - consiliul de administraOie trebuie s stabileasc obiective i principii de gestionare a riscului valutar - obiectivele i principiile de gestionare a riscului valutar trebuie n mod specific s cuprind fixarea unor limite corespunztoare la riscurile asumate de banc n activitatea valutar i stabilirea de msuri care s asigure existenOa unor proceduri de control intern adecvate, cu acoperire n acest domeniu al activitOii bancare Determinantul cheie al managementului riscului valutar l constituie politicile care plaseaz limite asupra expunerii la riscul valutar i care trebuie reevaluate n mod regulat pentru a reflecta modificarea potenOial a volatilitOii cursului de schimb, precum i a

filozofiei i profilului de risc global al unei instituOii. Recomandarea de la Basel pentru organele de supraveghere/management este de a se asigura c o banc are limite corespunztoare i c implementeaz controale interne adecvate pentru activitatea sa valutar. Procedurile de risc trebuie s acopere nivelul de expunere la riscul valutar pe care o instituOie este pregtit s i-l asume i trebuie s cuprind cel puOin limite zilnice, overnight i la termen pentru valutele pe care instituOia este autorizat s aib expunere, n mod individual i pentru toate valutele. Managementul riscului valutar poate fi bazat pe analiza diferenOei sau a necorelrii folosind aceleai principii ca i managementul riscului de lichiditate i cel al riscului ratei dobnzii. Procesul trebuie s aib ca obiectiv determinarea necorelrii sau dezechilibrului optim ntre active i datoriile strine scadente.