Sunteți pe pagina 1din 27

CUPRINS

INTRODUCERE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 1. ASPECTE TEORETICE PRIVIND GESTIUNEA ACTIVELOR BANCARE . . . . . . . . . .5 1.1.Tipologia i caracteristica portofoliului de active bancare . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5 1.2. Strategii de gestiune i riscuri generate de gestiunea incorect a activelor bancare . .11

2. ANALIZA MODELELOR DE GESTIUNE A ACTIVELOR, APLICATE N CADRUL BNCILOR COMERCIALE DIN REPUBLICA MOLDOVA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14 2.1. Situaia actual a sistemului bancar n contextul etapei post- criz economic . . . . . .14 2.2. Analiza calitii activelor la BC Moldinconbank SA i a strategiilor de gestiune a acestora . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17 2.3. Identificarea problemelor i criterii de eficientizare a gestiunii activelor n cadrul BC Moldinconbank SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21 REZUMAT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23 BIBLIOGRAFIE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25 ANEXE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .27

Introducere n economia contemporan, n practica bancar, mangementul ndeplinete o funcie primordial n activitatea bncii. Ca strategie global, scopul managementului bancar const n meninerea solvabilitii bncii i crearea condiiilor optime pentru desfurarea activitii ei att n prezent ct i n viitor, asigurnd maximizarea profitului n condiiile expunerii minime la risc i n conformitate cu restriciile impuse de organele de reglementare. Gestiunea activelor este o parte integrant din procesul de planificare al bncilor i a altor instituii financiare. Proiectul de specialitate este bazat pe ideea c orice banc trebuie s se preocupe de administrarea activelor sale ca de un sistem integrat, deoarece ansamblul acestora contribuie la obinerea unei profitabiliti adecvate n condiiile asumrii unor riscuri adecvate. Sintetiznd, acest Proiect de Specialitate rspunde, att n practic ct i n teorie urmtoarelor probleme ale activitii bancare: managementul riscului ratei dobnzii, planificarea lichiditii i msurarea profitabilitii. Scopul Proiectului de Specialitate este de a sublinia importana gestiunii activelor n cadrul bncii comerciale, iar pentru realizarea acestui scop au fost trasate urmtoarele obiective: - studiul aspectelor teoretice privind gestiunea activelor, - calculul i analiza obiectiv a indicatorilor de gestiune bancar, - identificarea problemelor i posibilitilor de rezolvare a acestora, - formularea concluziilor i recomandrilor de rigoare. Activele bancare, ca obiect al cercetrii, reprezint disponibilitile bncii ce genereaz profit i asigur realizarea scopului general al managementului bancar, totodat, activele sunt cele care genereaz cel mai mare risc pentru banc, deaceea, gestionarea lor necesit pruden i profesionalism. Necesitatea de gestionare a activelor rezult din faptul c acestea sunt aductoare att de profituri, ct i de riscuri, totodat, activele bancare ca stuctur sunt restricionate de limite impuse de autoritile monetare. i necesitatea de
3

lichiditi impune gestiunea activelor, ceea ce conduce la diminuarea cheltuielilor privind procurarea resurselor n mod de urgen i nu n ultimul rnd, gestiunea activelor bncii se va face prin corelarea termenilor de scaden a activelor cu termenii de scaden a pasivelor. La realizarea scopului principal al proiectului au fost utilizai indicatori de analiz financiar-bancar precum poziia monetar, poziia fondurilor de rezerv, gradul de utilizare a activelor i alte instrumente de investigaie i cercetare. Toate calculele sunt urmate de analiza economico-financiar ce permite formularea concluziilor finale. Problemele analizate precum i rezultatele obinute sunt expuse n cadrul a dou capitole: Capitolul I: Aspecte teoretice privind gestiunea activelor bancare reflect tipologia i importana activelor, precum i metodologia de gestiune a acestora. Capitolul II: Analiza modelelor de gestiune a activelor, aplicate n cadrul bncilor comerciale din Republica Moldova reflect situaia economic naional a sistemului bancar la etapa actual, prezentnd drept exemplu concret situaia bncii comerciale Moldinconbank SA. Prin intermediul instrumentelor de investigaie menionate n capitolul precedent, sunt identificate problemele i formulate criteriile de eficientizare a gestiunii activelor. Rezumatul prezint ntr-un mod restrns, sub forma de tabel, erorile depistate, soluiile propuse i efectele posible. Realizarea Proiectului de Specialitate a fost posibil datorit cercetrilor efectuate. Legile, regulamentele n vigoare, lucrrile tiinifice, datele statistice i site-urile specializate au servit ca izvoare de informaii. Anexa 1 i anexa 2, au fost la fel de necesare pentru ntocmirea proiectului dat.

Capitolul 1. ASPECTE TEORETICE PRIVIND GESTIUNEA ACTIVELOR BANCARE 1.1. Tipologia si caracteristica portofoliului de active bancare A) Portofoliul de credite Creditele dein ponderea cea mai important n ansamblul activelor unei bnci i reprezint o surs important de cstig, ca venit operaional. Ofierii de credit sunt partea cea mai vizibil din personalul unei bnci, iar politicile de creditare ale bncii au un rol important n creterea economic i dezvoltarea unor anumite domenii de activitate. Creterea competiiei ntre bncile comerciale, dar i dintre bnci i alte entiti care au nceput s acorde credite sau s asigure finanri, au determinat importante modificri n politica de credite promovat de bnci, precum i n structura portofoliilor de credite. Bncile comerciale, n general, acord diferite tipuri de credite pentru diferii subieci n diferite scopuri. Pentru cei mai muli clieni, creditul bancar este prima i principala surs de finanare a activitii lor. Ca orice tip de investiie, creditul acordat unei companii sau persoane individuale implic pentru banc asumarea unui risc de a realiza un cstig. Ctigul bncii l reprezint dobnda, comisioanele legate de gestionarea creditului i veniturilor din investiiile efectuate n noi depozite, iar Riscul de credit, prezentat n figura 1.2. nseamn posibilitatea ca mprumutatul s nu mai ramburseze fondurile luate cu mprumut i dobnzile datorate bncii i poate fi determinat de muli factori.
Riscul de nerambursareconst n probabilitatea ntrzierii plii sau a incapacitii de plat datorit conjuncturii, dificultilor sectoriale, sau deficienelor debitorului. Riscul de imobilizare survine de la banc care nu este n msur s satisfac cererile titularilor de depozite din cauza unei gestiuni nereuite a creditelor.

Riscul de credit

Sursa: Cociug, V., Cinic, L. Gestiunea riscurilor bancare. Chiinu: Ed. ASEM, 2008. - P.63.

Figura 1.2. Structura riscului de credit n dependen de riscurile debitorului


5

Anumite domenii de activitate precum agricultura, investiiile imobiliare sau domeniul energetic pot cunoate schimbri semnificative, ca urmare a deteriorrii strii economiei n general, sau apariiei unor evenimente specifice. Totodat, activitatea firmelor poate fi influenat de probleme legate de nnoirea tehnologic, greve, modificarea preferinelor consumatorilor sau a unui management defectuos etc. Astfel, creditele privite ca ntreg, expun banca la riscuri importante comparativ cu alte active, de aceea, bncile constituie rezerve denumite provizioane, destinate s acopere pierderile pe care le anticipeaz c ar putea s apar din nerambursarea creditelor. Un alt risc important asociat creditrii este riscul de dobnd. Maturitatea creditelor, rata dobnzii la care sunt acordate si modalitatea n care va avea loc rambursarea, sunt elemente care influeneaz intrrile de fonduri ale bncii i posibilitatea acordrii de noi credite. Creditele cu rate de dobnzi flotante i rate de rambursare distribuite n timp, creeaz fluxuri financiare n viitor, care cel mai adesea sunt foarte apropiate valoric de costul mprumutului; creditele cu scaden unic i rata dobnzii fixe, determin, de ex. un singur flux, rambursarea este unic etc. n structura activelor marii majoriti a bncilor, creditele, dein ponderea cea mai important situat n medie ntre 50% si 70% din portofoliul de active. Compoziia portofoliului de credite variaz de la banc la banc, n funcie de mrimea acesteia, zona geografic unde este amplasat, expertiza n domeniu i reglementrile activitii bancare din fiecare ar. Activitatea de creditare se afl n strns corelaie cu atragerea de depozite. Pe de o parte, volumul creditelor acordate are ca baz depozitele atrase de banc, iar pe de alt parte, rata dobnzii la credite trebuie s acopere i rata dobnzii la depozite pltit de banc. Obiectivul fundamental al activitii de creditare desfurate de o banc este de a acorda credite ct mai profitabile, respectiv care aduc venituri ct mai mari cu asumarea unui risc ct mai mic. n acest proces, managementul bncii stabilete domeniile n care va acorda prioritar credite i n care agenii de credite au ncredere,
6

stabilete limitele de creditare, condiiile i cerinele proprii n scopul plasrii eficente a resurselor atrase. n acest proces trebuie s asigure un echilibru ntre volumul si calitatea creditelor acordate si cerinele legate de lichiditate, profitabilitate, calitate, limitrile n raport de capitalul bncii si obiectivele stabilite privind rata profitului propriu. B) Investiiile n hrtii de valoare n ansamblul poziiilor din activul bilanier al bncilor, investiiile n titluri financiare ocup locul doi ca importan, dup creditele bancare. Ca regul general, investiiile n titluri financiare sunt efectuate cu scopul de a realiza venituri suplimentare din dobnda pltit i ctigul de capital din modificarea preului pe pia a titlurilor. n cazul bncilor, alturi de acest obiectiv, investiiile n instrumente financiare sunt realizate i pentru rolul important pe care l au n asigurarea lichiditii bancare. n perioadele de recesiune sau restrngere a activitii economice, cnd de regul, are loc i o reducere a cererilor de credite, investiiile n titluri financiare sunt practic cea mai bun alternativ de a realiza plasamente, respectiv, ca surs de venituri. n momentul n care starea economic se mbuntete, i cererea de noi credite crete, titlurile financiare ajunse la maturitate sunt vndute, iar disponibilitile astfel realizate, sunt plasate n credite. n acelai timp, titlurile pe termen scurt pot fi vndute rapid i fr pierderi pentru a se realiza fie alte investiii financiare cu randament mai nalt, fie acordarea de credite. Flexibilitatea titlurilor financiare de a putea fi cumprate i vndute, asigur bncilor o rezerv de fonduri suplimentar, peste sau alturi de rezerva secundar a acestora pentru a face fa nevoilor de lichiditate. ns, lichiditatea investiiilor n aciuni corporative nu este acoperit dect n cazul cursului lor efectiv de pia. n caz contrar, e necesar o studiere detaliat a perspectivei ntreprinderii i achiziionarea pachetului de control sau de blocare care ar da posibilitate bncii s participe la conducerea i restructurarea firmei. ns, comform legii, bncile comerciale nu pot procura dect cel mult 15% din aciunile SA, n plus, aciunile trebuie s constituie nu

mai mult de 50% din capitalul normativ total.1 Titlurile financiare joac un rol important n gestionarea activului bncii: ele permit bncii s utilizeze toate fondurile de care ea dispune la un moment dat; pot ajuta banca cu resurse lichide prin achiziionarea de titluri financiare care se potrivesc nevoilor de lichiditate a bncii; contribuie la diversificarea portofoliului de active i deci la protejarea bncii mpotriva riscurilor financiare. Investiiile n titluri financiare ndeplinesc un rol important i n managementul bancar: titlurile financiare eligibile pot fi utilizate de bnci pentru a avea acces la facilitile de creditare acordate de banca central, pentru care ntotdeauna exist obligaia constituirii de garanii cu active eligibile, pot obine temporar fonduri prin operaiuni repo efectuate cu banca central, sau cu alte bnci. Cele prezentate, relev rolul important pe care l au investiiile n titluri financiare n managementul riscului i profitabilitatea bncilor. Se disting 3 grupe de ncadrare a titlurilor financiare, relevate n figura 1.3.
Titluri financiare
Titluri care vor fi pstrate pn la maturitate Titluri destinate vnzrii Titluri deinute pentru tranzacionare

Sursa: elaborat de autor n baza manualului Dedu, V. Gestiune bancar.- Bucureti: Ed. Didactic i Pedagogic, 2008.

Figura 1.3. Tipologia titlurilor financiare 1. Titluri financiare care vor fi pstrate pn la maturitate- aceste titluri, bncile le pstreaz pn la maturitate, exceptnd cazurile n care pe pia au loc

REGULAMENTUL cu privire la deinerea de ctre bnci a cotelor n capitalul unitilor economice. n: Monitorul Oficial al Republicii Moldova. Nr.49 din 28.05.1998, p.2.
1

schimbri dramatice. Pe parcursul deinerii lor, bncile realizeaz venituri din dobnzi sau dividende, iar la maturitate capitalul investit. 2. Titluri financiare destinate vnzrii sunt cumprate de banc cu scopul de a fi vndute oricnd i au n vedere necesitatea acoperirii diferitelor nevoi temporare de fonduri ale bncii, legate de lichiditate sau creterea cererii de credite. 3. Titluri deinute pentru tranzacionare sunt parte a contului de tranzacii cu instrumente financiare i sunt cumprate de banc cu scopul de a fi revndute altor investitori. n aceast grup pot fi cuprinse cele mai diferite tipuri de instrumente financiare, de la obligaiuni guvernamentale la titluri pe termen scurt, pe care banca le cumpr n nume propriu, spre a le revinde de ndat ce identific un cumprtor. Profitul bncii este determinat de diferene ntre preul la care le cumpr mai mic, i cel la care le vinde mai mare. Legat de activitatea de tranzacionare, bncile pot avea dubla calitate de dealer n raport cu banca central si de formator de pia n raport cu ceilali investitori. Poziia de dealer, de regul, o au bncile care ndeplinesc anumite condiii privind poziia financiar i pe pia, i ca atare sunt incluse n clasa de bnci dealeri prin care lucreaz banca central, fiind denumite bnci eligibile dealer, prim dealer etc. n aceast calitate, banca dealer particip la licitaiile organizate de banca central i cumpr titluri financiare, pe care apoi le vinde pe piaa secundar ctre clienii ei. Bncile centrale, de regul, opereaz n cadrul implementrii politicii de open market prin aceste bnci eligibile, respectiv vnd sau cumpr titluri financiare eligibile, cu scopul de a modifica masa monetar i creditul n economie. Bncile eligibile, cumprnd de la banca central titluri financiare, i vnzndu-le mai departe, acioneaz ca formatori de pia, nu numai fa de clientela creia i revinde titlurile, dar si n raport de trezoreria statului, ministerul finanelor, autoriti municipale etc., crora le face serviciul de a pune pe pia si a forma o pia pentru aceste titluri. n calitate de dealer, bncile cumpr titlurile respective n nume propriu, urmnd ca apoi s le vnd pe pia, de unde i un anumit risc asumat.
9

Uneori, simpla nencredere ntr-un guvern determin publicul larg s fie rezervat n cumprarea titlurilor de stat, i drept urmare acestea s rmn n stoc la banca comercial. ntr-un asemenea caz, de fapt, datoria public este preluat de bncile comerciale, iar prin fondurile imobilizate n aceste hrtii, li se reduce capacitatea de creditare sau de a efectua alte plasamente. C) Banii n numerar i mijloacele echivalente lor Poziia monetar a unei bnci reprezint valoarea la un moment dat a tuturor activelor sale lichide. Managementul poziiei monetare a unei bnci este una dintre cele mai dificile componente ale managementului bancar, care solicit luarea unor decizii rapide cu consecine nsemnate i de lung durat asupra profitabilitii bncii. Pentru a face fa presiunii obligaiilor imediate, banca dispune de activele care formeaz poziia sa monetar: Numerarul este format din monede metalice i bancnote aflate n posesia bncii la caserie i n seifuri. Necesarul este estimat si planificat n funcie de volumul ncasrilor i plilor zilnice cu numerar. Disponibilul n contul curent al bncii la Banca Central este constituit de banc n scopul de a avea: Stocuri de moned central pentru a putea satisface, n mod curent, cerinele legate de onorarea obligaiilor ctre alte bnci i resurse pentru ndeplinirea cerinelor privind rezerva minim obligatorie pe care autoritatea bancar din fiecare ar le instituie. Disponibilul n conturi curente la alte bnci constau n depozitele la vedere pe care banca le deine la bnci corespondente. Sumele ncasate de alte bnci (FLOAT) sunt sume n tranzit aflate n sistemul bancar. Float-ul reprezint decalajul care apare ntre data de operare n contul clientului a plilor i data efectiv de nscriere a sumei n contul beneficiarului. Prin aceasta se face precizarea c un timp sumele aflate n decontare nu sunt accesibile nici noului beneficiar, nici pltitorului, ele aflndu-se la dispoziia bncii.

10

D) Valorile imobilizate reprezint bunurile i creanele destinate s serveasc bncii o perioad ndelungat, fiind compuse din imobilizri necorporale, imobilizri corporale, inclusiv imobilizrile date n leasing sau n locaie simpl. 1. Imobilizrile necorporale se compun din urmtoarele: - Fondul comercial format din clientel, vad, prestigiu, reputaie etc. - Cheltuielile de constituire, formate din cheltuieli de nfiinare i extindere a activitii (capitalului) bncii, cum ar fi: cheltuieli de nmatriculare, cheltuieli privind emiterea i vnzarea de aciuni, cheltuieli de publicitate; - Alte imobilizri necorporale, formate din programe informatice, concesiuni, brevete, licene i alte drepturi de proprietate intelectual. Una din particularitile contabilitii imobilizrilor corporale i necorporale ale bncilor o constituie clasificarea lor n dou grupe: "Imobilizri ale activitii de exploatare" i "Imobilizri n afara activitii de exploatare". 2. Imobilizrile corporale sunt formate din acele bunuri care ndeplinesc cumulativ condiiile de valoare i de durat normal de folosin mai lung de un an. Sub forma structurii lor, ele se compun din terenuri i mijloace fixe. 3. Leasingul reprezint un sistem de "locaie-vnzare" care d dreptul unei societi s foloseasc bunurile nchiriate, rezervndu-i posibilitatea de a achiziiona n parte sau n totalitate aceste bunuri, cel mai trziu la expirarea contractului de locaie. Leasingul se exercit pe baz de contracte ncheiate ntre pri, iar in aceste contracte se pot prevedea diferite clauze care nuaneaz operaiunile de acest gen, ns toate se caracterizeaz prin nchirieri cu posibilitatea de cumprare de ctre locatar. Locaia simpl, spre deosebire de leasing, reprezint o nchiriere fr clauze care ar da posibilitatea de cumprare , ci doar o simpl nchiriere. 1.2. Strategii de gestiune i riscuri generate de gestiunea incorect a activelor bancare Strategiile de gestiune a activelor au fost elaborate cu scopul evalurii i comparrii evoluiei bncilor comerciale din RM. Tabelul 1.1. este structurat n vederea evalurii obiective a performanei bncii comerciale cercetate n PS.
11

Tabelul 1.1. INDICATORII DE EVALUARE A PERFORMANELOR BANCARE PE ACTIVE

Denumirea indicatorului 1 Poziia monetar

Formula de calcul

Comentarii

2 Indicatori de lichiditate

3 Este binevenit o cretere n dimnamic a acestui indicator, nsoit de o cretere concomitent a activelor totale. Ponderea nalt a HVl presupune o lichiditate nalt corelat cu profitabilitatea. Creterea este nefavorabil. Cu ct e mai mare suma HVg cu att mai mici sunt posibilitile de acoperire a necesarului de lichiditi. Se apreciaz pozitiv cnd crete.

Ponderea hrtiilor de val. lichide Ponderea hrtiilor de valoare gajate Poziia fondurilor de rezerv Coeficientul fondurilor imobilizate

Pozitiv se apreciaz diminuarea acestui indicator n dinamic, deoareca creterea Kfi duce la scderea lichiditii i creterea profitabilitii Indicatori de profitabilitate Favorabil se apreciaz valoarea pozitiv a MB rel.

Marja bancar relativ

Marja bancar absolut Marja net din dobnzi

MB abs reprezint valoarea absolut a rezultatelor activitii bancare. Arat ct de eficient au fost utilizate activele aductoare de dobnzi din portofoliul unei bnci. Valoarea pozitiv presupune o utilizare eficient a resurselor atrase de banc. Gradul de utilizare a activelor arat capacitatea managementului de a gestiona eficient resursele bancare.
12

Gradul de utilizare a activelor

1 Coeficientul de fiabilitate

3 Coeficientul de fiabilitate arat capacitatea bncii de a genera profit n viitor. Creterea acestui indicator presupuna c fiabilitatea bncii e n norm.

Sursa: elaborat de autor n baza manualului COCIUG, V.; CINIC, L.; TIMOFEI, O. Management bancar, Culegere de probleme. Chiinu: Ed.ASEM, 2008.

Astfel, acestea ne permit s analizm n complex care sunt factorii ce determin nivelul de performan a bncilor comerciale i s urmrim evoluia n timp a acestei performane. Mai mult dect att, prin intermediul setului de indicatori putem aprecia caracterul politicii de management a fiecrei dintre bnci, fie aceasta este una conservatoare, orientat n mare parte spre meninerea indicatorilor nali de lichiditate i minimalizarea riscurilor, fie promoveaz o politic de creditare mai activ, ceea ce implic i asumarea unor responsabiliti mai mari. Gestionarea activelor necesit a fi prudent deoarece ele genereaz cel mai mare risc pentru banc. Normele de lichiditate, provizioanele fa de risc, necesitile pentru acoperirea riscului ratei dobnzii sunt doar cteva din aspectele impuse de legislaie, iar nclcarea acestora atrage dup sine penaliti i chiar riscul ntreruperii activitii. Activele trebuie s fie sigure i profitabile, astfel, n cazul unei valori negative a coeficientului de fiabilitate, sau dac marja net din dobnzi are semnul minus, acest fapt indic la imposibilitatea bncii de a genera profit n viitor i respectiv incapacitatea de a mai activa.

13

Capitolul 2. ANALIZA MODELELOR DE GESTIUNE A ACTIVELOR APLICATE N CADRUUL BNCILOR COMERCIALE DIN RM 2.1. Situaia actual a sistemului bancar n contextul etapei post-criz economic Creterea economic nregistrat pe parcursul anului 2010 a creat condiiile i premisele necesare pentru restabilirea i dezvoltarea sectorului bancar , n urma crizei economico-financiare, care a afectat n anul 2009 ntreg mediul de afaceri. Ritmul de cretere nregistrat n anul 2010 a principalilor indici de volum demonstreaz c sistemul bancar a depit faza activ a crizei financiare i intr n procesul de nviorare i dezvoltare. Astfel, activele bncilor pe parcursul anului 2010 s-au majorat cu 5,9%, iar portofoliul de credite cu 13,7%. Despre mbuntirea situaiei financiare n sistemul bancar ne vorbete i faptul c volumul reducerilor pentru pierderi la credite s-a redus cu 1,7% fa de anul 2009, ceea ce demonstreaz o cretere a calitii portofoliului de credite de la -9,5% pn la 13,70%. Semnalele pozitive nregistrate n sectorul bancar pe parcursul anului 2010 se datoreaz n mare parte activizrii domeniului de afaceri i creterii cererii din partea agenilor economici. Accesul sistemului bancar la resursele financiare externe mai avantajoase i cu termen mai lung, precum i meninerea de ctre BNM a ratei de rezerve la nivel de 8%2, sunt ali factori care au impulsionat dezvoltarea sectorului bancar, prin meninerea de ctre bnci a ratelor joase a dobnzilor la depozitele atrase i majorrii marjei nete a dobnzii. Factorii enumerai mai sus au format premisele necesare pentru obinerea spre finele anului a unui beneficiu pozitiv de ctre majoritatea bncilor din sectorul bancar autohton. Astfel, pentru finele anului 2010, beneficiul net obinut de ctre ntreg sistemul bancar a fost de 219 milioane lei, spre deosebire de pierderile de 173 milioane nregistrate n anul 2009. Principalele riscuri care au limitat dezvoltarea sistemului bancar pe parcursul anului au fost nerambursarea creditelor acordate n anii precedeni i necesitatea formrii reducerilor pentru pierderi la credite, ceea ce a redus esenial din rezultatul
2

Statistica rezervelor obligatorii meninute de bnci n MDL pentru ultimii doi ani gestionari.[online]. [citat 29 decembrie 2011]. Disponibil: <http://www.bnm.md/md/obligatory_reserves>.

14

financiar obinut de ctre bnci pe parcursul anului. Un alt factor care a mpiedicat revigorarea mai activ a sectorului bancar este criza politic i vulnerabilitatea mediului de afaceri la factorii politici, factor care poate fi considerat nc n vigoare, aceasta fiind resimit prin cererea redus la credite i alte produse bancare. Schematic, situatia sistemului bancar poate fi reprezentat prin fig. 2.1.

Sursa: Rapoartele financiare ale BC Victoriabank SA. [online]. [citat 29 decembrie 2011]. Disponibil: <http://www.victoriabank.md/file/RaportAnual2010/Raport_Anual%20_Victoriabank_2010.pdf>.

Fig. 2.1. Evoluia sistemului bancar din Republica Moldova n 2010. Pe toat perioada de activitate, Moldinconbank a nregistrat o dezvoltare continu, plasndu-se mereu pe poziia a treia ntre bncile comerciale din Republica Moldova. Potenialul de dezvoltare n continuare a bncii este determinat de o concuren puternic ntre bncile din sistemul financiar bancar naional. n ultimii doi ani, Moldinconbank a dus o activitate fructuoas n direcia dezvoltrii sale,care a creat mai multe prioriti eseniale fa de alte bnci, printre care un brand i o imagine cunoscut nu doar pe teritoriul rii ci i peste hotarele ei, un numr mare de clieni, care acoper absolut toate segmentele existente ale economiei i implementarea unor tehnologii bancare ce asigur confortul la deservirea acestor clieni. Rezultatele obinute n anul 2010, comform Standardelor Internaionale de Raportare Financiar, demonstreaz c modul n care banca i desfoar activitatea,
15

cu responsabilitate, pruden i grij fa de clieni, este unul de succes. Pentru Moldinconbank este vital ca produsele i serviciile pe care le ofer s fie prezente pe pia pentru obtinerea creterii activelor, a profitabilitii, precum i a ncrederii clienilor n banc. Pe parcursul anului 2010, Moldinconbank a beneficiat din plin de factorii i condiiile prielnice care s-au creat n mediul de afaceri, ceea ce, inevitabil, s-a reflectat i asupra poziiei de pia. Astfel, spre finele anului 2010, banca a nregistrat o majorare a cotei de pia la principalii indicatori de volum.

Sursa: elaborat de autor n baza datelor rapoartelor anuale ale BC Moldinconbank SA.[online] .[citat 29 decembrie 2011]. Disponibil: <http://www.moldindconbank.com/img/n-reports/RaportAnual_10.pdf>.

Fig. 2.2. Poziia BC Moldinconbank SA pe piaa bancar (31.12.2010). La capitolul active s-a reuit majorarea ponderii cu 0,7 puncte procentuale pn la 12,1% spre finele anului, fa de 11,4% n anul precedent. La capitolul credite, Moldinconbank a nregistrat o majorare a portofoliului de credite, cota de pia a creditelor diminundu-se pe parcursul anului cu 0,7 puncte procentuale, pn la nivelul de 11,8%, fiind cauzat n mare parte de o creditare mai activ din partea principalelor bnci concurente, dup cum se observ din figura 2.2. La sfritul anului 2010 activele totale ale BC Moldinconbank SA au constituit 5.154,7 milioane lei, majorndu-se 12,3% fa de anul precedent, portofoliul net al creditelor a constituit la sfritul anului raportat 2.828,5 milioane lei,

16

majorndu-se cu 6,8% fa de anul 2009, dup cum se observ i din datele prezentate n figura 2.3.

265489 111733

273254 131596

2647622

2828481

780688 825696 738205 1140680

2009 (4588745)

2010 (5154699)

Alte active Mijloace fixe i active nemateriale Credite Valori mobiliare Numerar. Sume n conturile bncilor i BNM

Sursa: elaborat de autor n baza datelor rapoartelor anuale ale BC Moldinconbank SA. [online]. [citat 29 decembrie 2011]. Disponibil: <http://www.moldindconbank.com/img/n-reports/RaportAnual_10.pdf>. Anexa 1.

Fig. 2.3. Evoluia Activelor (mii lei). O contribuie major n structura acestei creteri au avut-o mijloacele bneti datorate de bnci, care s-au majorat cu 360 milioane lei i au atins nivelul de 472,4 mil. lei, de asemenea, portofoliul total de credite a sporit cu 180,9 mil lei sau cu 6,8% fa de anul 2009 i a constituit 2.828,5 mil. lei. Totodat, majorare au nregistrat i mijloacele fixe care la sfritul anului 2010 au atins nivelul de 117,1 mil. lei, ceea ce reprezint cu 18,4 mil. lei mai mult fa de anul 2009. 2.2. Analiza strategiilor de gestiune a activelor la BC Moldinconbank SA n urma aplicrii metodologiei prezentate n capitolul precedent am obinut urmtoarele rezultate prezentate n tabelul 2.1. Dup cum se poate constata, n cadrul bncii analizate s-au produs schimbri importante comparativ cu anul 2009. Aceasta denot c sistemul bancar moldovenesc nu este unul rigid, bncile comerciale urmrind atent politicile promovate de concureni i ncercnd s-i adapteze continuu comportamentul de pia.
17

Tabelul 2.1.

Banca Indicatorul
Poziia monetar Ponderea hrtiilor de val. lichide Ponderea hrtiilor de valoare gajate Poziia fondurilor de rezerv Coeficientul fondurilor imobilizate Marja bancar relativ Marja bancar absolut Marja net din dobnzi Gradul de utilizare a activelor Coeficientul de fiabilitate

Moldinconbank (mii lei) 2009 2010


0,16 0,18 0 28,45 0,66 2 pp 87 152 2,60% 0,16 73,6% 0,22 0,1507 0 44,31 0,57 4,87pp 178 605 5,01% 0,14 69,64%

Sursa: elaborat de autor n baza datelor Raportului anual 2010 al BC Moldinconbank SA. Anexa 1 i 2.

n cadrul BC Moldinconbank ponderea poziiei monetare n dinamic nregistreaz o cretere de 0,06 mii lei, ceea ce determin o poziie de lichiditate puternic a bncii. Problemele legate de lipsa de lichiditi nu sunt caracteristice acestei bnci, dar cu ct este mai mare valoarea acestor disponibiliti bneti, cu att, respectiv este nevoie de a revizui structura investiiilor, a creditelor, deoarece acestea sunt aducatoare de profit, iar blocarea mijloacelor ar nsemna o gestiune incorect a acestora. Reducerea nesemnificativ a ponderii hrtiilor de valoare lichide nu semnific o problem major pentru banca respectiv, nsa aceast tendin nu este una tocmai favorabil i necesit o rezolvare ct mai rapid. Valoarea zero a hrtiilor gajate reprezint o situaie pozitiv, facnd posibil acoperirea necesarului de lichiditi n orice moment. Banca dat nregistreaz i o cretere cu 15,86 mii lei a valorii fondurilor de rezerv favoriznd profitabilitatea. Semnificativ este i

diminuarea coeficientului fondurilor imobilizate care s-au redus cu 0,09 mii lei n , favoriznd n schimb lichiditatea. Indicatorii de profitabilitate a activelor prezint o situaie bun. Marja bancar relativ nu doar are valoare pozitiv n ambele perioade,
18

dar nregistreaz i o cretere n dinamic cu 2,87 puncte procentuale n 2010 fa de 2009, iar la capitolul eficien, marja net din dobnzi prezint o utilizare corect a resurselor bncii, aceasta evolund de la 2,6% n 2009 la 5,01% n 2010. Un important indicator al stabilitii bncii l reprezint ponderea creditelor cel mai riscant produs bancar n suma global de bilan. Totodat, reieind din faptul c activitatea de creditare a bncii valorific cel mai mare volum al resurselor financiare i genereaz cea mai mare sum a veniturilor , ea reprezint una din direciile de baz ale BC Moldinconbank SA. Strategia i tactica bncii n domeniul creditrii n anul 2010 s-a bazat pe principiul diversificrii portofoliului de credite pe clieni, pe ramuri ale economiei, valute, termene de acordare, tipul gajului i alte criterii destinate diminurii riscurilor. Obiectivul de baz al bncii a fost majorarea volumului portofoliului de credite cu asigurarea calitii acestuia. n domeniul creditrii BC Moldinconbank SA i-a pstrat poziia pe piaa bancar, cota de pia dup portofoliul de credite fiind 11,8%, meninndu-se n grupul de bnci TOP-6 (cele mai puternice 6 bnci comerciale). Dinamica cantitativ i calitativ a portofoliului de credite este prezentat n fig 2.1.

250534

2010
3079015

258897

2009
2906519

Portofoliul de credite

Provizioane pentru pierderi la credite

Sursa: elaborat de autor n baza datelor Raportului anual 2010 al BC Moldinconbank SA.

Figura 2.1. Dinamica cantitativ i calitativ a portofoliului de credite.

19

Observm c valoarea portofoliului brut de credite la 31.12.2010 a atins cifra de 3 079 015 mii lei, nregistrnd o cretere de 172 496 mii comparativ cu aceiai perioad a anului precedent. BC Moldinconbank SA a fost predispus n anul 2010 spre finanarea proiectelor investiionale i activitatea curent a agenilor economici, la fel a susinut i acordarea de credite n scopul satisfacerii necesitilor de consum ale populaiei, precum i n scopul mbuntirii condiiilor de trai (investiii imobiliare). La 31 decembrie 2010 ponderea cea mai mare n portofoliul de credite au deinut-o creditele acordate comerului (40,7%) i creditele acordate industriei (20,2%). Valori mai mici, dar importante, au nregistrat i celelalte ramuri ale economiei, fapt care se poate observa n fig. 2.2.
1,10% 8,10% 4,90% 40,70% 11,60% 5,40%

14,50% 2,20% 5,80% 5,70%

Comer Agricultura Industrie Servicii Activiti financiare

Industria uoar Transport i telecomunicaii Credite de consum Imobil Alte sectoare

Sursa: elaborat de autor n baza datelor Raportului anual al BC Moldinconbank SA.

Figura 2.2. Structura portofoliului de credite pe ramuri . Diversificarea activitii de creditare cu scopul diminurii riscurilor, asigurarea ritmurilor nalte de cretere i meninerea profitabilitii nalte reprezint sarcinile de baz n domeniul creditrii.

20

2.3. Identificarea problemelor i criterii de eficientizare a gestiunii activelor n cadrul BC Moldinconbank SA n condiiile conjuncturii concureniale tot mai severe de pe piaa bancar, realizarea obiectivelor ambiioase ale bncii devine tot mai dificil, ns prognozele optimiste pentru situaia din economia naional a RM, experiena i profesionalismul echipei manageriale a BC Moldinconbank SA, sprijinul i ncrederea acordat de clieni constituie premise sigure pentru depirea rezultatelor din anii precedeni, dar i a obiectivelor trasate pentru anii ce urmeaz. Anul 2010 a fost pentru sistemul bancar din RM n general i pentru BC Moldinconbank SA n particular un an al depirii efectelor turbulenelor de pe pieele financiare care au afectat conjunctura economic a rii. Criza economic care a influenat ntreaga economie, criza politic care mai persist i n prezent sunt doar cteva din problemele cu care s-a confruntat sfera financiar-bancar din RM. Cu toate acestea, ns, graie profesionalismului i competenei sale, BC Moldinconbank SA a valorificat din plin experiena perioadei anterioare, care a fost bazat pe optimizarea i eficientizarea activitii, pe promovarea unei politici prudente de management al riscurilor, pe meninerea calitii bune a portofoliului de credite, pe controlul strict al costurilor i optimizarea cheltuielilor. Utiliznd procedee noi, banca a continuat s promoveze o politic de afaceri eficient i bine conturat, adaptat la condiiile unei concurene crescnde pe segmentul financiar bancar, pe care lupt 15 bnci comerciale, peste 40 de companii de microfinanare, 24 companii de asigurri i alii. n activitatea sa, banca este supus unui ir de riscuri, administrarea crora se consider ca parte integrant i important a dezvoltrii bncii. Sistemul de gestiune a riscurilor n BC Moldinconbank SA se bazeaz pe cerinele BNM, pe recomandrile Comitetului Basel pentru Supraveghere Bancar, recomandrile companiei de audit i pe existena cadrului intern regulator (politici, regulamente,instruciuni, etc.). Printre principalele obiective de evitare i combatere a riscurilor se enumer: stabilirea relaiilor de ncredere ntre banc i clieni, plasarea activelor bncii, gestionnd eficient riscurile, susinerea financiar a clienilor din categoria ntreprinderilor mici
21

i mijlocii, iar la capitolul credite, politicile specifice de estimare a riscului de credit sunt: limitarea concentrrilor de risc de credit prin stabilirea unui plafon maxim al datoriei unui debitor sau grup de debitori ce acioneaz n comun, limitarea concentrrilor de risc n cadrul unui segment de activitate economic prin stabilirea limitelor pe ramuri i acordarea creditelor n diferite ramuri ale economiei naionale, diversificarea portofoliului bancar, stabilirea limitelor de competen la acordarea creditelor pe filiale, pe tipuri de produse, pe tipuri de asigurare, pe tipuri de clieni, monitorizarea continu a tuturor procedurilor i proceselor interne, inclusiv pentru identificarea i administrarea creditelor neperformante i pentru constituirea unor provizioane adecvate i dispunerea de procese clar stabilite i bine definite privind aprobarea noilor credite, modificarea clauzelor, rennoirea i refinanarea celor existente. Astfel, prin corespunderea activitii bncii cu aceste obiective, va fi posibil meninerea standartelor nalte de banc solid, puternic, sigur i prudent.

22

REZUMAT Realiznd sarcina de proiect recomandat, au fost diagnosticate problemele, recomandate soluiile i prognozate efectele expuse mai jos: Nr. 1. Problema Criza politic i vulnerabilitatea mediului de afaceri la factorii politici. Recomandri/ soluii 1)Crearea unei stabiliti politice. Efecte Agenii economici ar apela la credite, avnd ncredere att n 2)Limitarea gradului de sistemul bancar, ct i implicare a factorului n cel politic. politic n economia naional. 1) Diversificarea Multitudinea i desigur serviiciilor acordate de calitatea superioar a ctre banc. serviciilor prestate de ctre banc ar atrage un 2) Stabilirea relaiilor numr mai mare de de ncredere ntre banc clieni, astfel, resursele i clieni. bncii ar fi ntr-o continu dezvoltare, iar 3) Susinerea financiar necesitile clienilor ar a clienilor din fi satisfcute n modul categoria cel mai rapid i eficient. ntreprinderilor mici i mijlocii. 1) Limitarea Acest fapt va face concentrrilor de risc posibil analiza de credit prin stabilirea gradului de ndatorare a unui plafon maxim al debitorului n orice datoriei unui debitor moment cu minimum sau grup de debitori ce de cheltuieli i timp. acioneaz n comun. 2) Limitarea concentrrilor de risc n cadrul unui segment de activitate economic Prin depistarea i creditarea necesitilor reale ale economiei, nu doar c se vor rezolva
23

2.

Concuren puternic ntre bncile din sistemul financiar bancar naional.

3.

Diminuarea provizioanelor pentru pierderi la credite.

prin stabilirea limitelor pe ramuri i acordarea creditelor n diferite ramuri ale economiei naionale.

unele probleme de ordin financiar, dar se va invest n domeniile care nesesit fonduri, astfel va fi creat o baz de dezvoltare i modernizare. Instruirea personalului bancar n domeniul creditrii reduce ponderea creditelor neperformante i sporete gradul de asigurare a bncii.

3) Diversificarea portofoliului bancar, stabilirea limitelor de competen la acordarea creditelor pe filiale, pe tipuri de produse, pe tipuri de asigurare, pe tipuri de clieni. 4) Monitorizarea continu a tuturor procedurilor i proceselor interne, inclusiv pentru identificarea i administrarea creditelor neperformante i pentru constituirea unor provizioane adecvate i dispunerea de procese clar stabilite privind aprobarea noilor credite.
Sursa: elaborat de autor.

24

BIBLIOGRAFIE I. Acte normative 1. Legea cu privire la Banca Naional a Moldovei: nr. 548-XIII din 21.07.95. n: Monitorul Oficial al Republicii Moldova [online]. 1995, nr. 56-57, [citat 29 decembrie 2011]. Disponibil: < http://bnm.md/md/law_bnm>. 2. Legea instituiilor financiare. n: Monitorul Oficial al Republicii Moldova. [online]. Nr. 78-81/199 din 13.05.2011. [citat 02 ianuarie 2012]. Disponibil: <http://www.bnm.md/md/law_fin_institutes>. 3. REGULAMENTUL cu privire la clasificarea activelor i angajamentelor condiionale. n: Monitorul Oficial al Republicii Moldova.[online] Nr. 149152/560 din 21.03.2007. [citat 02 ianuarie 2012]. Disponibil: <http://www.bnm.md/md/regulations_surveillance>. 4. REGULAMENTUL cu privire la deinerea de ctre bnci a cotelor n capitalul unitilor economice. n: Monitorul Oficial al Republicii Moldova. [online]. Nr.49 din 28.05.1998, p.2. [citat 02 ianuarie 2012]. Disponibil: <http://bnm.md/md/regulations_surveillance?page=1>. 5. STANDARDUL NAIONAL DE CONTABILITATE 16 "Contabilitatea activelor materiale pe termen lung" n: Monitorul Oficial al Republicii Moldova. Nr.88-91 din 30.12.1997 II. Lucrri tiinifice 6. BADEA, Leonardo; SOCOL, Adela; DRGOI, Violeta. Managementul riscului bancar. Bucureti: Ed. Economic, 2010. 7. BASNO, Cezar; DARDAC, Nicolae. Management bancar. Bucureti: Ed. Economic, 2002. 8. CINIC, Liliana; COCIUG, Victoria. Gestiunea riscurilor bancare.Chiinu: Ed. ASEM. 2008. 63p.

25

9. COCRI, Vasile; CHIRLEAN, Dan. Managementul bancar i analiza de risc n activitatea de creditare. Bucureti: Ed. Didactic i Pedagogic, 2006. 10.CODIRLAU, Adrian, Ionu. Managementul riscului de credit conform acordului Basel II [online]. Bucureti: ASE [citat 09.01.2012]. Disponibil: <http://www.dofin.ase.ro/acodirlasu/lect/riskmgdofin/baselii.pdf>. 11.DEDU, Vasile. Gestiune bancar. Bucureti: Ed. Didactic i Pedagogic. 2007. 12.GRIGORI, Cornelia. Activitatea bancar. Ed. a II-a, rev. i compl. Ch.: Cartier, 2004. 13.URCAN, Octavian. Administrarea fiabilitii bncii comerciale n sistemul managerial: teza de dr. n tiine economice. Chiinu, 1998, p.48. III. Surse statistice i de date 14.Statistica rezervelor obligatorii meninute de bnci n MDL pentru ultimii doi ani gestionari.[online]. [citat 09 ianuarie 2012]. Disponibil: <http://www.bnm.md/md/obligatory_reserves >. 15.Raport anual 2010 al BC Moldinconbank SA [online]. [citat 27 decembrie 2011]. Disponibil: <www.moldinconbank.com>. 16.Raport anual 2009 al BC Moldinconbank SA [online]. [citat 27 decembrie 2011]. Disponibil: <www.moldinconbank.com>.

26

Anexa 1.

Bilanul contabil al BC Moldinconbank SA (mii lei)


Denumirea indicatorului ACTIVE Mijloace bneti n numerar Mijloace bneti datorate de bnci Minus reduceri pentru pierderi la mijloacele bneti datorate de bnci Mijloace bneti datorate de bnci net Mijloace bneti datorate de BNM Mijloace plasate i credite overnight Minus reduceri pentru pierderi la mijloacele plasate i creditele overnight Mijloace plasate i credite overnight net Valori mobiliare Valori mobiliare cumprate pentru vnzare Valori mobiliare investiionale Minus reduceri pentru pierderi la valori mobiliare investiionale Valori mobiliare net Credite i cerine privind leasingul financiar Credite Cerine privind leasingul financiar Minus reduceri pentru pierderi la credite Credite i cerine privind leasingul financiar, net Mijloace fixe, net Dobnda sporit ce urmeaz a fi primit Alt avere imobil Alte active Minus reduceri pentru pierderi la alte active Alte active, net Total Active OBLIGAIUNI I CAPITAL ACIONAR OBLIGAIUNI Depozite fr dobnd Mijloace bneti datorate bncilor Depozite ale persoanelor fizice Depozite ale persoanelor juridice Total depozite fr dobnd Depozite cu dobnd Mijloace bneti datorate bncilor Depozite ale persoanelor fizice Depozite ale persoanelor juridice Total depozite cu dobnd Total Depozite Valori mobiliare vndute cu rscumprare ulterioar mprumuturi overnight Alte mprumuturi Dobnda sporit ce urmeaz s fie pltit Alte obligaiuni Datorii subordonate Provizioane pentru pierderi la angajamente condiionate Total Obligaiuni CAPITAL ACIONAR Aciuni ordinare plasate Aciuni prefereniale plasate Minus: aciuni de tezaur Total aciuni n circulaie Surplus de capital Capital de rezerv Rezervele privind reevaluarea activelor Alte rezerve Profit nedistribuit Total capital acionar Total aciuni i capital acionar 31.12.2009 X 332,363,815 102,163,585 1,603,195 100,560,390 221,280,749 81,812,600 0 81,812,600 X 78 819,058,762 9,634 819,049,206 X 2,767,754,205 19,770,553 253,898,466 2,533,626,292 98,687,300 111,222,124 149,265,728 111,337,764 3,860,810 107,476,954 4,555,345,158 X X X 5,010,647 13,122,114 322,775,311 340,908,072 X 54,530,300 2,589,542,061 567,284,287 3,211,356,648 3,552,264,720 0 0 385,932,667 48,244,284 48,614,013 0 4,060,127 4,039,115,811 X 62,830,500 0 2,313,700 60,516,800 5,000 9,424,575 0 0 446,282,972 516,229,347 4,555,345,158 31.12.2010 X 323,930,170 434,204,006 4,217,366 429,986,640 344,334,307 36,461,700 0 36,461,700 X 78 771,433,344 9,634 771,423,788 X 2,977,328,423 23,242,978 209,034,272 2,791,537,129 117,074,091 46,789,272 132,536,037 128,115,654 5,945,249 122,170,405 5,116,243,539 X X X 1,248,910 12,550,133 316,793,199 330,592,242 X 0 2,792,566,201 698,812,816 3,492,379,017 3,822,971,259 0 0 566,891,094 38,221,064 67,924,627 0 5,448,322 4,501,456,366 X 110,909,400 0 2,313,700 108,595,700 5,000 9,424,575 0 0 496,761,898 614,787,173 5,116,243,539

27

Anexa 2.

Raportul privind profiturile i pierderile la BC Moldinconbank SA (mii lei)


Denumirea indicatorului Venituri aferente dobnzilor Venituri aferente dobnzilor la mijloace bneti datorate de bnci Venituri aferente dobnzilor la plasri i credite overnight Venituri aferente dobnzilor (dividende) la valori mobiliare cumprate pentru vnzare Venituri aferente dobnzilor i comisioane la credite Alte venituri aferente dobnzilor Total venituri aferente dobnzilor Cheltuieli aferente dobnzilor Cheltuieli aferente dobnzilor la mijloace bneti datorate bncilor Cheltuieli aferente dobnzilor la depozitele persoanelor fizice Cheltuieli aferente dobnzilor la depozitele persoanelor juridice Total cheltuieli aferente dobnzilor la depozite Cheltuieli aferente dobnzilor la mprumuturi overnight Cheltuieli aferente dobnzilor la alte mprumuturi Total cheltuieli aferente dobnzilor la mprumuturi Total cheltuieli aferente dobnzilor Venitul net aferent dobnzilor Minus: defalcri pentru reduceri pentru pierderi la active aferente Venitul net aferent dobnzilor dup defalcri pentru reduceri pentru pierderi la active aferente dobnzilor Venituri (pierderi) neaferente dobnzilor Venituri (pierderi) la valorile mobiliare cumprate pentru vnzare Venituri (pierderi) la valorile mobiliare investiionale Venituri (pierderi) la operaiuni cu valut strin Venituri aferente comisioanelor Alte venituri neaferente dobnzilor Total venituri (pierderi) neaferente dobnzilor Cheltuieli neaferente dobnzilor Cheltuieli privind remunerarea muncii Prime Defalcri privind fondul de pensii, asigurarea sociala i alte pli Cheltuieli privind mijloacele fixe Impozite i taxe Plata serviciilor de consulting i auditing Alte cheltuiei neaferente dobnzilor Defalcri pentru reduceri pentru pierderi la active neaferente dobnzilor Defalcri pentru provizioane pentru pierderi la angajamente condiionate Total cheltuieli neaferente dobnzilor Venitul (pierderi) net pn la impozitare i pn la articole Impozitul pe venit Venitul (pierderi) net pn la articole extraordinare Venitul (pierderi) extraordinare Impozitul pe venit Venitul (pierderi) extraordinare minus impozitul pe venit Venitul (pierderi) net 31.12.2009 X 11,163,579 3,605,201 0 499,103,602 0 544,433,346 X 4,037,408 364,733,629 68,355,609 437,126,646 997,584 19,157,447 20,155,031 457,281,677 87,151,669 77,922,818 9,228,851 X 1,600 0 64,312,903 67,451,214 48,941,974 180,707,691 X 62,122,235 0 19,514,645 39,260,373 250,662 1,503,203 44,959,020 3,756,038 -1,911,299 169,454,877 20,481,665 1,580 20,480,085 0 0 0 20,480,085 31.12.2010 X 9,962,619 1,071,961 0 361,771,487 0 421,213,919 X 1,474,984 183,698,852 36,877,114 222,050,950 6,908 30,551,240 30,558,148 252,609,098 178,604,821 94,162,521 84,442,300 X 3,380 0 66,412,286 86,323,949 26,973,147 179,712,762 X 59,349,538 15,749,145 24,225,703 46,731,205 465,100 1,023,448 43,062,452 20,781,348 1,388,195 212,776,134 51,378,928 0 51,378,928 0 0 0 51,378,928

28