F 3 N32 Note de Curs Analiza Economica Financiara Grigorescu Carmen Judith

ANUL III ZI&FR
Lect.univ.drd. Carmen Judith GRIGORESCU

ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR NOTE DE CURS
2
CUPRINS

CAPITOLUL I. OBIECTUL I METODA ANALIZEI ECONOMICO-
FINANCIARE........................................................................................... 5

1.1. Obiectul analizei economico-financiare............................................ 5
1.2. Tipologia analizei economico-financiare .......................................... 5
1.3.Funciile analizei ............................................................................... 6
1.4.Factorii care determin schimbri de stare n funcionare sistemelor
microeconomice...................................................................................... 7
1.5.Coninutul procesului de cunoatere tiinific a fenomenelor
economico-financiare.............................................................................. 8
1.6. Sistemul de informaii, premis a efecturii analizei economico-
financiare................................................................................................ 8
1.7. Metodologia analizei economico-financiare a firmei......................... 8
1.7.1. Metode ale analizei calitative..................................................... 9
1.7.1.1. Metode de baz................................................................... 9
1.7.1.2. Metode complementare....................................................... 9
1.7.2. Metode ale analizei cantitative................................................... 9
1.7.2.1. Metoda substituirilor n lan ................................................ 9
1.7.2.2. Metoda balanier ............................................................. 10
1.7.2.3. Metoda ABC..................................................................... 10
1.7.2.4. Metoda ratelor .................................................................. 10
1.7.2.5. Metoda analizei regresionale (corelaiei)........................... 10
3
1.7.2.6. Metoda scorurilor (scoring)............................................... 11

CAPITOLUL II. ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I
COMERCIALIZARE............................................................................. 12
2.1. Analiza activitii de producie i comercializare, pe baza
indicatorilor valorici.............................................................................. 12
2.1.1.Analiza raportului static dintre principalii indicatori valorici..... 12
2.2. Analiza cifrei de afaceri.................................................................. 13
2.2.1. Analiza structural a cifrei de afaceri ....................................... 14
2.2.2. Analiza factorial a cifrei de afaceri......................................... 14
2.3.Analiza valorii adugate (VA)......................................................... 15
2.3.1. Analiza dinamicii i structurii valorii adugate ........................ 15
2.3.2. Analiza factorial a valorii adugate ........................................ 16
2.4. Analiza produciei fizice................................................................. 16
2.5. Analiza calitii produciei.............................................................. 17

CAPITOLUL III. ANALIZA CHELTUIELILOR NTREPRINDERII
................................................................................................................. 20

3.1. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor firmei .............................. 20
3.2. Analiza cheltuielilor de exploatare.................................................. 21
3.3. Analiza cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri .............................. 21
3.4. Analiza cheltuielilor variabile i fixe .............................................. 22
3.4.1. Analiza cheltuielilor variabile.................................................. 22
3.4.2. Analiza cheltuielilor fixe ......................................................... 23
3.5. Analiza cheltuielilor cu personalul (salariile).................................. 23
3.5.1.Analiza situaiei generale a cheltuielilor cu personalul .............. 23
4
3.5.2.Analiza modificrii absolute a fondului de salarii ..................... 24
3.5.3. Analiza corelaiilor cheltuielilor cu salariile............................. 25

CAPITOLUL IV. ANALIZA RENTABILITII................................ 26

4.1.Consideraii generale privind rentabilitatea...................................... 26
4.2. Analiza profitului ca indicator n mrime absolut a rentabilitii
ntreprinderii ......................................................................................... 26
4.2.1. Analiza situaiei generale privind profitul ntreprinderii ........... 26
4.2.2. Analiza structural i factorial a profitului net i brut ............. 28
din activitatea total a ntreprinderii .................................................. 28
4.2.2.1. Analiza structural i factorial a profitului net ................. 28
din activitatea total a ntreprinderii............................................... 28
4.3. Rata rentabilitii economice ......................................................... 29
4.4. Rata rentabilitii financiare sau profitabilitii .............................. 29
4.5. Rata rentabilitii resurselor consumate .......................................... 30
4.6. Analiza ratei rentabilitii resurselor avansate sau ocupate............. 30
4.7. Analiza structural i factorial a rentabilitii brute pe tipuri de
activiti ................................................................................................ 32
4.8. Analiza factorial a rentabilitii brute aferente produciei totale
vndute ................................................................................................. 33
4.9. Analiza factorial a ratei rentabilitii brute aferente produciei
vndute pe produs ................................................................................. 35

BIBLIOGRAFIE..................................................................................... 37

5
CAPITOLUL I. OBIECTUL I METODA ANALIZEI ECONOMICO-
FINANCIARE

n actualul context economic, activitatea oricrei firme se desfoar ntr-un
mediu dinamic i agresiv, inducnd o raportare permanent la cererea de
pia, o anticipare a micrilor concurenei. Economia de pia presupune
existena unor legi specifice n care trebuie s-i desfoare activitatea
agenii economici indiferent de domeniu. Un asemenea cadru impune
necesitatea i utilitatea analizei economico-financiare, ca instrument de
supraveghere a activitii i performanelor firmei.

1.1. Obiectul analizei economico-financiare

O problem esenial a oricrei tiine sau discipline tiinifice este
delimitarea obiectului de studiu, i anume determinarea coninutului
fenomenelor pe care le studiaz i a sferei lor de aciune, precum i fixarea
raporturilor de condiionare cu celelalte tiine care cerceteaz fenomene i
procese din domenii de activitate conexe.
Cunoaterea tiinific a realitii obiective, a mecanismului de formare i
manifestare a fenomenelor i proceselor economico-financiare, precum i a
legturilor cauzale dintre acestea, face necesar utilizarea unui ansamblu de
metode i tehnici specifice, cele mai frecvent folosite fiind: analiza, sinteza,
inducia, deducia i abstractizarea.
Analiza reprezint acea metod raional ce presupune descompunerea unui
ntreg (fenomen sau proces) n elementele sale constructive pentru ca prin
metode specifice s fie studiate esena lor. Cu ajutorul acestei metode este
posibil cunoaterea realitii obiective, n toat complexitatea sa. Specificul
cercetrii fenomenelor economico-financiare la nivelul ntreprinderii este de
natur s sublinieze primatul analizei calitative n raport cu studiul
cantitativ.

1.2. Tipologia analizei economico-financiare

Diversitatea activitilor desfurate de ctre o ntreprindere i varietatea
situaiilor ntlnite privind coninutul, nivelul i caracteristicile
performanelor economico-financiare ale acesteia, reclam necesitatea
utilizrii mai multor tipuri de analiz, care pot fi structurate dup mai multe
criterii.
6
Considerm util o clasificare a multiplelor tipuri de analize, pe baza acestor
criterii, deoarece, astfel, deciziile pot fi direcionate i fundamentate n
raport de laturile, cerinele sau segmentele analizate.
a) n funcie de raportul dintre momentul n care se efectueaz analiza
i momentul desfurrii fenomenului, distingem:
- analiza retrospectiv sau post-factum;
- analiza curent;
- analiza previzionala sau prospectiv.
b) Din punctul de vedere al studierii nsuirilor eseniale ale
fenomenului economico-financiar, ntlnim:
- analiza calitativ;
- analiza cantitativ.
c) Dup nivelul la care se realizeaz analiza, exist
1
:
- analiza microeconomic;
- analiza mezoeconomic;
- analiza macroeconomic.
d) Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor, distingem:
- analiza static;
- analiza dinamic.
e) Dup orizontul de timp pe care se cerceteaz fenomenul, distingem:
- analiza pe termen scurt;
- analiza pe termen lung.
f) Dup criteriile de studiere a fenomenelor, distingem:
- analiza economic;
- analiza financiar, luat separat sau mpreun cu prima, devenind analiz
economico - financiar;
- analiza tehnico-economic.

1.3.Funciile analizei

Importana analizei economico financiare rezult i din funciile acesteia.
Astfel, subliniem:
a) funcia informaional, cea care asigur valorificarea datelor furnizate
de ntregul sistem de eviden economic, n scopul informrii centrelor de
decizie asupra modului de realizare a performanelor economico-financiare,
precum i a cauzelor care au generat eventuale dereglri.

1
M.Niculescu: Diagnostic global strategic, Ed. Economic, Bucureti, 1997, pag.31
7
b) funcia de evaluare a potenialului tehnico-economic al
ntreprinderii, capt contur i se materializeaz prin cele dou laturi ale
sale: diagnostic i respectiv reglare.
c) funcia de fundamentare a deciziei pe criterii de eficien att n
condiiile unor funciuni reale (n stadiul de execuie), ct i n cel de analiz
a potenialului corelat cu cererea de produse, reprezint o cerin obiectiv a
desfurrii activitii n oricare domeniu al vieii economico-sociale.
Utilitatea practic a acestei funcii, i dovedete aplicabilitatea att n faza
de estimare a capacitii de ofertare a ntreprinderii, ct i post-factum, ca
msur a verificrii modului de utilizare eficient a resurselor intrate n
circuitul economic, prin nivelul efectelor obinute n raport cu acestea
2
.
d) funcia de identificare i mobilizare a rezervelor interne - analiza are
rolul de a cuantifica aspectele de ordin cantitativ i calitativ privind
performanele economico-financiare realizate, de a semnala deficienele de
ordin financiar privind degradarea
rentabilitii i creterea riscului, de a evalua calitatea managementului prin
nivelul performanelor obinute, de a dezvlui raporturile dintre fenomenele
produciei, schimbului i consumului i de a oferi pe aceste baze informaii
certe privind modul de gestionare a patrimoniului, prefigurnd totodat
cerinele supravieuirii n viitor a ntreprinderii.
e) funcia de realizare a conexiunii cu mediul exterior economico-
financiar, presupune analiza relaiilor directe sau indirecte ce se stabilesc cu
diferii parteneri.

1.4.Factorii care determin schimbri de stare n funcionare
sistemelor microeconomice

Factorii, ca fore motrice ale dezvoltrii, determin formarea i modificarea
unui fenomen economic, a unui rezultat. Acetia, n general, nu acioneaz
izolat, ci interdependent, ntr-un sistem de legturi cauzale bine definit.
Studierea factorilor, a naturii i a mecanismelor prin care ei particip la
modificarea rezultatelor, la gsirea cilor de cretere a performanelor
firmei, este n esen obiectul activitii de analiz.
Pentru efectuarea unui studiu sistematic al factorilor este necesar gruparea
acestora dup anumite criterii.

2
V.Robu, N.Georgescu: Analiz economico financiar, Ed. OMNIA UNI S.A.S.T.,
Braov, 2000,pag. 16
8
Analiza tuturor categoriilor de factori este absolut necesar n abordarea
fenomenelor economice, deoarece conexiunile care exist ntre acetia se
reflect n rezultatele activitii economico-financiare.

1.5.Coninutul procesului de cunoatere tiinific a fenomenelor
economico-financiare

Analiza economico-financiar parcurge drumul invers pe care l realizeaz
evoluia real a fenomenului. Ea pornete de la rezultatele procesului
ncheiat ctre elementele i factorii care au contribuit la realizarea acestuia.
Coninutul procesului de analiz economico-financiar, inclusiv mbinarea
acesteia cu sinteza, presupune parcurgerea urmtoarelor etape:

1.6. Sistemul de informaii, premis a efecturii analizei economico-
financiare

Analiza economico-financiar reprezint un instrument eficient de diagnoz
i reglare a activitii firmei presupunnd cunoaterea modului n care
funcioneaz aceasta ca sistem.
Devine astfel necesar existena unui sistem de informaii care s reflecte
complex strile funcionale ale sistemului i s permit pe aceast baz
decidenilor cunoaterea i implicit asigurarea condiiilor de aciune. Practic,
aceasta nseamn c de volumul i calitatea informaiei utilizate depinde,
ntr-o foarte mare msur, nsi calitatea i chiar dimensiunea analizei
economico financiare.

1.7. Metodologia
3
analizei economico-financiare a firmei

Analizarea n ansamblu a activitii firmei, n funcie de natura
performanelor economico-financiare, sau pe structuri organizatorice,
presupune utilizarea unui complex de metode, tehnici i procedee, respectiv
a unei metodologii de analiz.

3
metodologia reprezint, ntr-o accepie sintetic, totalitatea metodelor de cercetare folosite
ntr-o tiin.
9
1.7.1. Metode ale analizei calitative

Metodele analizei calitative a fenomenelor economico financiare au ca
obiect de baz: stabilirea elementelor i relaiilor lor structurale, a factorilor
i cauzelor care explic fenomenul, a relaiilor de condiionare dintre fiecare
factor i fenomenul studiat, precum i dintre factorii care acioneaz;
construirea modelelor abstracte ale acestor fenomene economico -
financiare.
1.7.1.1. Metode de baz

Metoda concordanei
Metoda diferenei
Metoda combinat
Metoda variaiei concomitente
Metoda soldului

1.7.1.2. Metode complementare

Diviziunea sau descompunerea rezultatelor
Gruparea
Comparaia
1.7.2. Metode ale analizei cantitative

Metodele cantitative de analiz au rolul de a msura contribuia factorilor i
elementelor componente asupra variaiei fenomenului studiat fa de un
anumit criteriu de comparaie, fiind surprins, n felul acesta, finalitatea de
mrime i sens a legturilor cauzale.

1.7.2.1. Metoda substituirilor n lan

Metoda substituirilor n lan permite msurarea contribuiei diferiilor factori
la formarea sau modificarea rezultatului fa de nivelul de baz.
Se aplic n cazul n care relaiile de tip determinist dintre factorii de
influen au forma de produs sau raport.

10
1.7.2.2. Metoda balanier

Metoda balanier sau metoda input-output este folosit n analiza
economic cnd se urmrete asigurarea unui echilibru ntre resursele i
necesitile din diferite domenii de activitate.
Modelul matematic care surprinde acest tip de relaii este urmtorul:
F = a + b - c
n care:
F reprezint fenomenul analizat;
a, b, c - elementele care influeneaz fenomenul analizat.
Analiza oricrui fenomen se poate face att n mrimi absolute, ct i n
mrimi relative.

1.7.2.3. Metoda ABC
4

Metoda i propune o analiz selectiv a componentelor unui fenomen sau
rezultat n funcie de poziia lor n cadrul ntregului, purtnd i denumirea de
metoda 20/80
5
.

1.7.2.4. Metoda ratelor

Ratele reprezint un raport ntre dou mrimi comparabile din punct de
vedere logico-economic i care valoreaz mai mult dect cele dou mrimi
evaluate separat.

1.7.2.5. Metoda analizei regresionale (corelaiei)

Metoda corelaiei se aplic n cazul cnd ntre variabilele unui model
economico financiar exist relaii de cauzalitate de tip probabilist
statistic.

4
Iniiatorul metodei este Pareto
5
din studii statistice a rezultat c 80% din rezultate sunt determinate de un numr redus de
variabile.
11
1.7.2.6. Metoda scorurilor (scoring)

Metoda scorurilor este o tehnic de analiz discriminant, constituind o
metod de diagnostic extern care const n msurarea i interpretarea
riscului la care se expune investitorul (creditorul ntreprinderii), dar i
ntreprinderea ca sistem n activitatea viitoare.
Funcia scor reprezint o funcie construit pe baza unui anumit numr de
rate i a semnificaiei acestora n definirea sntii financiare a firmei. n
literatura de specialitate, primele funcii scor au fost elaborate de
economistul american Altman n anul 1968 i de economitii francezi
Connan i Holder n anul 1978.
Funcia scor se noteaz Z i are forma:
n 2 1
zx ... bx ax Z + + + =
unde:
x
1
,...,x
n
reprezint ratele luate n calcul;
a,b,...,z sunt coeficienii de ponderare ai ratelor.
Metoda scorurilor se folosete preponderent n analiza echilibrului financiar,
unde nu nlocuiete alte metode ci le completeaz.
n teoria i practica internaional, funciile scor sunt foarte apreciate i
utilizate ntruct ele au un grad ridicat de predicie, indicnd la nivelul
firmei gradul de vulnerabilitate al acesteia.

12
CAPITOLUL II. ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I
COMERCIALIZARE

Producia constituie o component fundamental a activitii economico-
financiare, putnd fi considerat, ntr-o accepiune generic, nsi raiunea
de a fi a oricrei firme. n plus, trebuie subliniat faptul c producia
constituie factorul hotrtor n ridicarea eficienei economice pe o treapt
superioar, competitiv, pe linia creterii produciei (care are ns desfacere
ferm i avantajoas), fiind astfel necesare eforturi prioritare.

2.1. Analiza activitii de producie i comercializare, pe baza
indicatorilor valorici

Diagnosticul economic al produciei n expresie valoric prezint o mare
importan deoarece conduce la dimensionarea valoric a volumului
produciei ce urmeaz a se executa. Exprimarea valoric permite
cuantificarea proceselor i fenomenelor economice, avnd un grad ridicat de
generalitate.
Cei mai sintetici indicatori valorici utilizai n analiza economic a ntregii
activiti productive sunt:
cifra de afaceri (indicatorul sintetic economico financiar care exprim
volumul veniturilor obinute de o unitate economic pe baza
operaiunilor comerciale ntr-o perioad dat);
valoarea produciei marf fabricate (exprim valoarea produselor
fabricate, lucrrilor executate i serviciilor prestate n cursul unei
perioade de timp i care urmeaz a fi vndute n afara unitii
economice);
valoarea adugat total (surplusul de valoare peste consumurile
provenite de la teri, bogia creat prin valorificarea resurselor tehnice,
umane i financiare ale firmei);
valoarea produciei exerciiului (volumul total al activitii productive
ntr-o perioad de timp determinat).

2.1.1.Analiza raportului static dintre principalii indicatori valorici

13
Raportul static dintre indicatorii valorici permite caracterizarea evoluiei
elementelor care-i difereniaz
6
. Relaiile statistice reprezentative n analiza
activitii de producie i comercializare sunt:
- raportul dintre cifra de afaceri i producia marf fabricat
f
Q
CA
exprim
modificrile stocurilor de produse finite i a altor venituri din activitatea de
baz. Situaia se consider favorabil dac raportul este supraunitar
1
Q
CA
f
.
- raportul dintre producia marf fabricat i valoarea produciei exerciiului
e
f
Q
Q
surprinde evoluia stocurilor de producie neterminat, precum i a
consumului intern. Scenariul favorabil este cel pentru care
>1
Q
Q
e
f
.
- raportul dintre valoarea adugat i valoarea produciei exerciiului
e
Q
VA
caracterizeaz creterea ponderii cheltuielilor cu materialele. Situaia
se apreciaz ca fiind favorabil cnd raportul este supraunitar
. 1
Q
e
>
VA

2.2. Analiza cifrei de afaceri

Conceptual, cifra de afaceri poate fi abordat ca
7
:
- cifra de afaceri total;
- cifra de afaceri medie;
- cifra de afaceri marginal;
- cifra de afaceri critic.

6
Stnescu C., Ifnescu A., Bicui A: Analiza economico financiar cu aplicaii n
societile comerciale industriale de construcii i de transporturi, Ed. Economic, 1996,
pag.43
7
M.Niculescu: Diagnostic strategic global, Ed. Economic, 1997, pag.229
14

2.2.1. Analiza structural a cifrei de afaceri

Analiza structural a cifrei de afaceri pe tipuri de activiti, sortimente,
clieni, ciclu de via a produselor, piee de desfacere etc., este absolut
necesar deoarece permite luarea unor decizii obiective care s induc
maximizarea efectelor obinute n raport cu eforturilor depuse.
Metodologic, n acest sens, se utilizeaz:
a) Coeficientul de concentrare (Gini-Struck):
1 n
1 g n
G
n
1 i
2
i

=
=

n care:
- n reprezint numrul de termeni ai seriei luate n studiu;
- g
i
reprezint ponderea activitii n cifra de afaceri.

b) Coeficientul HERFINDHAL (H)
=
=
n
1 i
2
i
g H
n care:
- n reprezint numrul de termeni ai seriei luate n studiu;
- gi reprezint ponderea activitii n cifra de afaceri.

2.2.2. Analiza factorial a cifrei de afaceri

n afara analizei structurale i comparative cu perioadele anterioare, cifra de
afaceri se analizeaz i din punct de vedere factorial, stabilindu-se astfel
sistemul de factori care contribuie la evoluia ei.
Ca principale modele de analiz factorial pentru activitatea industrial pot
fi utilizate
8
:
I.
f S
f
S
Q
CA
N
Q
N CA = II.
f
'
f
'
S
S
Q
CA
MF
Q
MF
MF
N
MF
N CA = III. = p q CA
v

unde:
- Ns este numrul mediu scriptic de personal;

8

8
Robu V., Isfnescu A., Hristea A.M., Vasilescu C: Analiz economico financiar, Ed.
ASE, 2002, pag.57

15
- Qf este producia marf fabricat;
- MF este valoarea medie anual a mijloacelor fixe;
- MF este valoarea medie anual a mijloacelor fixe productive;
- q
v
este volumul fizic al produciei vndute;
- p este preul mediu de vnzare pe produs (fr TVA).

2.3.Analiza valorii adugate (VA)

Valoarea adugat este un indicator valoric de exprimare a produciei i
reprezint msura valorii realizate n urma activitii productive a unei
firme. n comparaie cu producia exerciiului, valoarea adugat reflect
mai exact efortul propriu depus n domeniile respective de activitate.
Valoarea adugat, poate fi determinat prin dou metode:

a) Metoda sintetic, conform creia din volumul total de activitate de
producie i comercial se scad consumurile intermediare de la teri.
n cazul n care firma desfoar numai activitate de producie, valoarea
adugat se determin astfel:
VA

= Q
e
- M
n care:
M - reprezint consumurile intermediare de la teri aferente activitii de
producie (sau cheltuielile materiale) care se preiau din contabilitatea
financiar de la contul 601 la contul 628 cu excepia contului 607 care a fost
luat n calcul la stabilirea marjei comerciale i contul 621 Cheltuieli cu
colaboratorii care se ia n calcul la stabilirea chletuielilor cu personalul.

b) Metoda de repartiie sau aditiv, conform creia valoarea adugat este
rezultatul nsumrii urmtoarelor elemente: salarii, contribuii pentru
asigurri i protecie social, amortizare, provizioane, cheltuieli cu impozite
i taxe (fr impozitul pe profit), cheltuieli financiare i rezultatul
exploatrii.

2.3.1. Analiza dinamicii i structurii valorii adugate

Analiza valorii adugate vizeaz dinamica acesteia, gradul de realizare a
nivelului prevzut i explicitarea modificrii absolute, a schimbrilor
intervenite n structura pe elemente, precum i direciile viitoare de aciune
n vederea sporirii acestui indicator.

16
2.3.2. Analiza factorial a valorii adugate

Un alt aspect al studierii valorii adugate se refer la analiza factorial care
permite sublinierea factorilor ce au determinat modificarea acestui indicator
precum i cile ce permit o evoluie favorabil n acest sens.
Din punct de vedere factorial, valoarea adugat se poate analiza pe baza
urmtorului model care evideniaz legtura dintre valoarea adugat,
producia exerciiului i valoarea adugat la 1000 lei volum de activitate
9
.

e
e
Q
VA Q
VA
1000
1000
= .
Dar
e f e
A Q Q + =
e e
Q
M
Q
VA 1000
1000
1000
=

+
=
e
e f
Q
M
A Q
VA
1000
1000
1000

unde:
A
e
alte elemente care intr n componena valorii produciei exerciiului
exclusiv valoarea produciei marf fabricate.

2.4. Analiza produciei fizice

Spre deosebire de analiza economic a produciei n expresie valoric - care
se refer la ntreaga activitate productiv a firmei, analiza economic a
produciei n expresie fizic i restrnge sfera investigrii la nivelul
diverselor produse, viznd pe de o parte producia obinut, iar pe de alt
parte, producia vndut. n ambele ipostaze intereseaz ndeplinirea
programului de producie, dinamica produciei fa de anul anterior sau pe o
perioad de civa ani, respectiv corelaia comercial cerere ofert .
Astfel este necesar s se urmreasc, n mod corelat volumul produciei (la

9
C.Cojocaru: Analiza economico financiar a exploataiilor agricole i silvice, Ed.
Economic, 2000, pag.77
17
nivelul anului i pe diviziuni de timp), structura produciei (pe ansamblul
produciei fizice) i calitatea produciei.
Analiza economic a produciei fizice (obinut i vndut) din punct de
vedere al volumului se efectueaz pe fiecare produs att la nivelul ntregului
an, ct i la nivelul unor diviziuni de timp ale anului, producia fiind
exprimat n uniti naturale i convenionale, dup caz. Se impune
precizarea c producia exprimat n uniti convenionale reprezint cel mai
concludent indicator al produciei fizice ca efect economic util, fapt
justificat de luarea n considerare a calitii produciei, respectiv a valorii ei
de ntrebuinare.
Producia fizic reprezint totalitatea valorilor de ntrebuinare rezultate
dintr-o activitate tehnico-productiv i care pot fi puse n circuitul
economic.

2.5. Analiza calitii produciei

Analiza calitii are ca sarcin s stabileasc gradul de realizare al calitii
produciei, s sesizeze rezervele existente privind mbuntirea calitii i
s cuantifice efectele economice ale mbuntirii, respectiv nrutirii
calitii produciei asupra indicatorilor sintetici ai activitii ntreprinderii.
Pentru msurarea i analiza calitii produciei, datorit varietii prin care
se poate caracteriza aceasta, se utilizeaz un sistem de indicatori ce pot fi
clasificai n funcie de anumite criterii, cum ar fi:
- procesele de formare ale calitii;
- elementele definitorii ale calitii produciei finite;
- utilizarea produsului finit;
- locul de apreciere a calitii produsului finit (la productor i la
consumator).
n activitatea practic, se folosesc urmtoarele procedee pentru
caracterizarea calitii produciei:
1. Coeficientul echivalenei tehnice sau al parametrului unic prin care
nsuirile calitative ale unui produs sunt reduse la una singur, i anume
aceea care l intereseaz pe beneficiar.
2. Coeficientul de exploatare sau al punctajului - acest procedeu se
utilizeaz n cazul produselor complexe i presupune urmtoarele etape:
a) stabilirea listei nsuirilor calitative ale produsului;
b) definirea ordinei de importan a fiecrei nsuiri calitative;
c) aprecierea fiecrei nsuiri calitative cu un anumit numr de puncte;
d) stabilirea coeficientului de exploatare/al punctajului ca medie aritmetic
18
ponderat ntre structura fiecrei nsuiri calitative i numrul de puncte
aferent fiecrei nsuiri calitative, conform relaiei:
K=
100
gi

n care:
g ponderea fiecrei nsuiri calitative
i nsuirea calitativ (numr de puncte)
3. Coeficientul mediu de calitate acest procedeu se utilizeaz n cazul
produselor difereniate pe clase de calitate
Coeficientul mediu de calitate pe produs se stabilete prin dou metode:
A. Ca medie aritmetic ponderat ntre cantitate (ponderea) i clasa de
calitate respectiv.
Conform acestui procedeu, valoarea coeficientului de calitate este
ntotdeauna supraunitar. Cu ct mrimea coeficientului mediu de calitate
se apropie de 1 (calitatea I-a), situaia se apreciaz favorabil. Cu ct se
ndeprteaz de 1 situaia se apreciaz ca fiind nefavorabil.
=
i
i i
q
k q
K sau
100
k g
K
i i
=
n care:
q
i
cantitatea de produse din fiecare clas (sortiment) de calitate
g
i
ponderea calitii (a fiecrei clase sau sortiment) n totalul produciei
k
i
cifra care indic clasa (sortul) de calitate (1,2,3);
B. Cu ajutorul indicilor de echivalen, stabilii pe baza preului de vnzare
difereniai pe clase de calitate.
=
=
=
n
1 i
i
n
1 i
ei i
q
k q
K sau
100
k g
K
ei i
=
unde
k
ei
coeficientul de echivalen
Conform acestui procedeu, mrimea coeficientului mediu de calitate este
ntotdeauna subunitar. i n acest caz cu ct valoarea coeficientului mediu
de calitate se apropie de 1 (calitatea I), situaia se apreciaz favorabil, iar cu
ct se ndeprteaz de 1(calitatea I) , situaia este nefavorabil
De precizat c n cazul produciei difereniate pe clase de calitate, trebuie
respectate normele, standardele aferente fiecrei clase de calitate.
n cazul produciei totale, difereniate pe clase de calitate se folosete
coeficientul mediu generalizat de calitate (
g
K ). Acesta se determin ca
19
medie aritmetic ponderat ntre structura produciei fabricate i coeficientul
mediu de calitate pe produs (stabilit prin una din metodele de mai sus).
g
K =
100
k g
i
calitate i

unde
k
calitate (i)
- coeficientul mediu de calitate pe produs

20

CAPITOLUL III. ANALIZA CHELTUIELILOR NTREPRINDERII

Locul i rolul analizei cheltuielilor n ansamblul analizei economico
financiare este dat de importana pe care o prezint cheltuielile ca indicator
economico financiar de sintez pe baza cruia pot fi diagnosticate i
soluionate aspecte deosebit de importante legate mai ales de latura
calitativ a desfurrii ntregii activiti economico financiare a firmei.
Analiza prin costuri prezint un mare interes n activitatea firmei, deoarece
n aceast zon se produc o serie de fenomene economice legate de
consumul i utilizarea factorilor de producie. Reducerea costurilor de
producie constituie un obiectiv prioritar al oricrei firme, evident dac acest
lucru este posibil. n acest sens, este necesar analiza detaliat a
principalelor categorii de cheltuieli care duc la formarea costurilor.

3.1. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor firmei

Analiza cheltuielilor aferente veniturilor vizeaz evoluia lor i factorii ce o
determin, cu scopul identificrii cilor de sporire a rentabilitii.
n acest scop se utilizeaz indicatorul rata medie de eficien a
cheltuielilor totale sau cheltuieli la 1000 lei venituri totale, al crui model
de analiz este urmtorul:
1000
V
Ch
R =
i i
c g R =
unde:
Ch reprezint cheltuielile totale pe cele trei domenii de activitate
(exploatare, financiare, extraordinare);
V reprezint veniturile totale pe cele trei domenii de activitate;
g
i
este ponderea (%) veniturilor firmei pe domenii de activitate;
c
i
reprezint cheltuieli la 1000 lei venituri, respectiv rata de eficien a
cheltuielilor totale, pe domenii de activitate.
Primul model d posibilitatea evidenierii respectrii corelaiei dintre ritmul
de cretere a veniturilor totale i cel al cheltuielilor totale.
Al doilea model subliniaz contribuia fiecrui domeniu de activitate la
mrirea sau micorarea ratei de eficien a cheltuielilor totale.

21
3.2. Analiza cheltuielilor de exploatare

Cheltuielile de exploatare dein ponderea hotrtoare n totalul cheltuielilor,
suma lor fiind n strns dependen cu realizarea obiectului de activitate al
ntreprinderii.
n scopul analizrii acestor cheltuieli se folosete indicatorul rata de
eficien a cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri pe tipuri de
activiti.
1000
V
Che
R
e
che
=

( ) =
e e che
c g R
unde
R
che
reprezint nivelul de eficien a cheltuielilor de exploatare (cheltuieli la
1000 lei venituri din exploatare);
Che sunt cheltuieli de exploatare;
V
e
reprezint veniturile din exploatare;
g
e
este structura (%) veniturilor din exploatare;
c
e
sunt cheltuieli la 1000 lei venituri din exploatare pe categorii de activiti.

3.3. Analiza cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri

Principala component a cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare, o
reprezint indicatorul nivelul cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri (
1000
CA
C ).
n analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri, pot fi utilizate
urmtoarele dou modele de analiz:

Modelul I( clasic):
1000
CA
C =
( )
( )
1000
p q
c q
CA
1000 Ch
v
v
,
unde:
q
v
reprezint volumul fizic al cifrei de afaceri;
c- costul mediu pe unitatea de produs;
p preul mediu de vnzare.

Model II (complementar):
22
1000
CA
C =
p q
c q
v
v v
1000 +
p q
Ch
v
F
1000 =
1000
v
C +
1000
F
Ch
unde :
1000
v
C reprezint nivelul cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri;
1000
F
Ch reprezint nivelul cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri;
Ch
F
reprezint suma cheltuielilor fixe;
CA cifra de afaceri;
p preul de vnzare;
c
V
costul variabil pe unitatea de produs.

3.4. Analiza cheltuielilor variabile i fixe

n primul capitol este realizat o analiz a costului total, att pe termen scurt
ct i pe termen lung cu ajutorul calculului marginal.

3.4.1. Analiza cheltuielilor variabile

Cheltuielile variabile sunt acele cheltuieli care se modific n acelai sens cu
modificarea volumului de activitate al firmei. Altfel spus, dac cifra de
afaceri crete i cheltuiala variabil crete, dup cum atunci cnd volumul de
activitate se reduce i aceast categorie de cheltuial se va afla n regres.
Analiznd cheltuielile variabile din punct de vedere al variabilitii acestora
n raport cu modificarea volumului de activitate distingem: cheltuieli
proporionale, progresive, regresive i cheltuieli flexibile.
n categoria cheltuielilor variabile se includ:
- cheltuieli cu materiile prime i materialele directe;
- cheltuieli cu manopera direct;
- alte categorii de cheltuieli care variaz relativ proporional cu volumul de
activitate.
Analiza factorial a cheltuielilor variabile
Cheltuielile variabile se analizeaz ca nivel la 1000 lei venituri din
exploatare sau cifr de afaceri, precum i ca sum absolut a cheltuielilor
variabile aferente produciei fabricate destinate vnzrii.
Analiza factorial a cheltuielilor variabile se efectueaz cu ajutorul
urmtorilor indicatori:
a) Cheltuieli variabile la 1000 lei venituri din exploatare
Modelul propus este dat de:
23
100
cv g
C
i i
Ve

=
unde
g
i
reprezint structura veniturilor;
cv
i
reprezint cheltuielile la 1000 lei venituri pe categorii de venituri.
Determinarea influenelor celor doi factori este similar cu cea prezentat n
cazul cheltuielilor totale la 1000 lei venituri.
b) n ceea ce privete nivelul cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de
afaceri se are n vedere modelul:
( )
( )
1000
p q
c q
C
V
V

=
unde
c
v
reprezint costul variabil pe unitatea de produs vndut.
Prin urmare, nivelul cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri,
stabilit la nivelul firmei, nu este altceva dect media ponderat a nivelurilor
de cheltuial variabil de la nivelul componentelor funcionale,
organizatorice, productive i comerciale ale firmei, ponderile fiind date de
structura cifrei de afaceri a firmei pe produse, sectoare de activitate, secii,
forme de vnzare etc.

3.4.2. Analiza cheltuielilor fixe

Definind cheltuielile fixe sau constante n funcie de comportamentul pe
care l au fa de modificarea volumului fizic al produciei, trebuie subliniat
faptul c aceast categorie de cheltuieli se caracterizeaz printr-un indice de
variabilitate egal cu zero.
n ansamblu, cota cheltuielilor fixe ce revine pe unitatea de produs, depinde
de suma lor total i de volumul fizic al produciei sau vnzrilor
ntreprinderii.

3.5. Analiza cheltuielilor cu personalul (salariile)

3.5.1.Analiza situaiei generale a cheltuielilor cu personalul

n literatura de specialitate se ntlnesc urmtoarele modele de analiz:
24
C
s/1000
=
e
s
V
F
1000
sau
C
s/1000
=
CA
F
s
1000
sau
C
s/1000
=
VA
F
s
1000
unde:
F
s
fondul de salarii
V
e
venituri din exploatare
CA cifra de afaceri exprimat n pre de vnzare
Q
a
valoarea adugat
Fiecare dintre aceti indicatori exprim eficiena cheltuielilor cu salariile,
care trebuie s fie rezultatul respectrii corelaiei dintre ritmul de cretere a
efectelor (venituri din exploatare, cifr de afaceri, valoare adugat) i
ritmul de cretere a fondului de salarii ca efort pe linia costurilor. De
asemenea caracterizarea general a cheltuielilor cu personalul pe baza
acestor indicatori de eficien impune i analiza comparativ ntre acetia.

3.5.2.Analiza modificrii absolute a fondului de salarii

n cadrul cheltuielilor cu personalul, fondul de salarii reprezint ponderea
cea mai mare alturi de celelalte componente ale cheltuielilor cu personalul,
cum ar fi: impozitul pe salarii, taxe pentru protecie, C.A.S., etc.
De aici apare concluzia c elementul care determin modificarea
cheltuielilor cu personalul este fondul de salarii. n aceste condiii se impune
o analiz diagnostic a modificrii (respectrii sau nerespectrii) fondului de
salarii atribuit.
O asemenea analiz diagnostic presupune urmtoarele judeci:
F
s
=N
s

a
S
a
S = t
h
S
h
S =
t
h
S + adaos
unde:
a
S este salariul mediu anual;
25
t este numrul mediu de ore lucrate de un muncitor;
h
S este salariul mediu orar;
t
h
S este salariul mediu orar tarifar stabilit n funcie de gradul de calificare
al forei de munc;
T este fondul de timp consumat.
a
S =
s
s
N
F

t =
s
N
T

h
S =
T
F
s

3.5.3. Analiza corelaiilor cheltuielilor cu salariile

Principalele corelaii ale cheltuielilor cu salariile sunt:
a) ritmul de cretere a cifrei de afaceri (respectiv venituri din exploatare i
valoare adugat) trebuie s devanseze ritmul de cretere a fondului de
salarii.
I
CA
>I
Fs
I
Ve
> I
Fs
I
VA
> I
Fs

b) ritmul de cretere a productivitii muncii anuale trebuie s devanseze
ritmul de cretere a salariului mediu anual nominal
a
W
I >
a
S
I
n cadrul celei de a doua corelaii nu este surprins modificarea numrului
mediu de salariai (fapt care este consemnat n cadrul primei corelaii).
Respectarea acestei corelaii se reflect n creterea eficienei cheltuielilor
cu salariile ce revin la 1000 lei cifr de afaceri, venituri din exploatare sau
valoare adugat. De asemenea, respectarea acestei corelaii se reflect n
mod favorabil n reducerea costului pe unitate de produs.

26

CAPITOLUL IV. ANALIZA RENTABILITII

4.1.Consideraii generale privind rentabilitatea

Rentabilitatea se definete prin capacitatea unei firme de a obine din
activitatea pe care o desfoar un profit, n condiiile mobilizrii resurselor
de care dispune i reprezint un instrument de fundamentare a tuturor
deciziilor ce privesc att gestiunea intern a firmelor, ct i relaiile lor cu
partenerii de afaceri, dobndind n consecin i calitatea de a fi un criteriu
esenial de apreciere a eficienei economice
10
.
.

4.2. Analiza profitului ca indicator n mrime absolut a
rentabilitii ntreprinderii

4.2.1. Analiza situaiei generale privind profitul ntreprinderii

n activitatea economic, profitul reprezint sensul existenei acesteia.
Profitul permite identificarea disponibilitilor i posibilitilor de dezvoltare
a firmei. De aceea, analiza sa static nu este suficient, acesta trebuind
comparat cu indicatorii calculai n perioada precedent pe baza rezultatelor
firmei analizate sau ale unor firme de dimensiuni i cu activiti similare.
n teoria economic contemporan se constat o divizare a opiniilor n ceea
ce privete definirea profitului, acesta reprezentnd
11
:
Avantajul rezultat sub form bneasc dintr-o aciune, operaiune
sau activitate economic.
Agenii economici trebuie s dispun de informaii privind mrimea i
dinamica profitului, informaii surprinse de cei doi indicatori eseniali: masa
i rata profitului.
Masa profitului reprezint suma absolut obinut ca diferen ntre venituri
i costuri sau, la nivel de produs, diferena dintre preul de vnzare i cost.

10
Cojocaru C: Analiza economico financiar a exploataiilor agricole i silvice, Ed.

11
Iosif Gh: Analiza economico-financiar a firmei n domeniul agroalimentar, Ed. Tribuna
27
Acest indicator constituie astfel rezultatul financiar pozitiv care exprim
eficiena activitii productive a firmei.
Rata profitului reprezint raportul procentual dintre masa profitului i cifra
de afaceri (costuri sau capital) n funcie de baza de comparaie pe care o
dorim.
Un element final sau rezidual al diferenei dintre venitul total i costuri.
Remuneraie implicit a factorilor de producie.
Condiia necesar obinerii unui profit
12
maxim este ca randamentul
marginal al fiecrui factor s egaleze preul su. n plus, condiia suficient
maximizrii profitului este ca, la optim, randamentele marginale ale
factorilor s fie descresctoare.
Un diagnostic de ansamblu, general, cu caracter sistemic, privind situaia
profitului dintr-o ntreprindere presupune efectuarea unei analize pe baza
urmtorului sistem de indicatori:
profitul net din activitatea economico-financiar total a ntreprinderii;
profitul brut din activitatea economico-financiar total a ntreprinderii;
profitul brut pe cele trei tipuri de activiti;
profitul brut pe structuri organizatorice (pe centre de profit);
profitul brut pe diverse produse.
Pe baza acestui sistem de indicatori pot fi identificate domeniile de
activitate, structurile organizatorice i produsele unde eventual s-a
nregistrat o dinamic nefavorabil a profitului, sau, dei favorabil, nc nu
se ridic la nivelul de competitivitate cerut de piaa intern i extern n ceea
ce privete rentabilitatea n ramura respectiv. Astfel este posibil o dirijare
raional a msurilor pentru lichidarea nentrziat a cazurilor de
rentabilitate sczut sau chiar de nerentabilitate temporar, precum i pentru
ridicarea pe o treapt superioar a profitabilitii ntregii activiti
economico-financiare a ntreprinderii n conformitate cu nsi cerinele i
exigenele economiei concureniale de pia, cu ritmul creterii economice
din etapa dat.

12
profitul privit ca diferen dintre venitul total i cheltuieli
28
4.2.2. Analiza structural i factorial a profitului net i brut
din activitatea total a ntreprinderii

4.2.2.1. Analiza structural i factorial a profitului net
din activitatea total a ntreprinderii

Pentru efectuarea analizei structurale a profitului net din activitatea total a
ntreprinderii, pot fi utilizate dou modele corespunztor celor dou
modaliti de determinare a profitului net la acest nivel de investigare:
ca parte component a valorii adugate totale;
ca parte component a rezultatului economico financiar total.
a) ca parte component a valorii adugate totale a firmei, pe baza
urmtoarei relaii:
a n
E VA P =
unde:
VA - valoarea adugat din activitatea total a unitii
a
E - elemente care intr n componena valorii adugate totale, potrivit
metodei repartiiei (cheltuieli cu personalul salariat, impozite i taxe,
cheltuieli financiare i amortizarea) cu excepia profitului net.
b) ca parte component a rezultatului economic financiar din activitatea
total a firmei, pe baza urmtoarei relaii
13
:
P
n
= P
fb
- I
pf
= (V Ch) - I
pf

unde:
fb
P - profitul brut din activitatea total a ntreprinderii aferent livrrilor
V - venituri din activitatea total
Ch - cheltuieli privind activitatea total a ntreprinderii
pf
I - impozit pe profit (aferent veniturilor ncasate i
nencasate).

13
Conform noului sistem contabil, este vorba de profit net aferent livrrilor (profit net din
activitatea de exploatare).
29

4.3. Rata rentabilitii economice

Rata rentabilitii economice reflect corelaia dintre un rezultat economic
i mijloacele economice (capitalul) angajate pentru obinerea acestuia. Rata
rentabilitii economice este independent de structura financiar (gradul de
ndatorare), politica fiscal de impozitare a profitului, precum i de
elementele extraordinare.
n literatura de specialitate, rata rentabilitii economice, ca rat a
profitabilitii economice, se calculeaz n trei modaliti:
a) 100 =
per
fb
ec
K
P
R sau
100 =
per
c
ec
K
P
R

b)
e
e
ec
A
P
R = 100
unde:
fb
P = profitul brut,
per
K = capitalul permanent,
c
P = profitul curent al exerciiului,
e
P = profitul din exploatare,
e
A = active de exploatare.

4.4. Rata rentabilitii financiare sau profitabilitii

Rentabilitatea financiar exprim corelaia dintre profit i capitaluri n
calitatea lor de surse de finanare a activitii ntreprinderii.
Literatura de specialitate recomand n principal doi indicatori, i anume:
- rata rentabilitii financiare a capitalului propriu (R
fin
), calculat ca raport
ntre profitul net (P
n
) i capitalul propriu (K
pr CP sau
), i anume:
100 =
pr
n
fin
K
P
R
- rata rentabilitii financiare a capitalului permanent R
p
(denumit,
n unele lucrri, rentabilitate economic).
Criteriul de baz n orientarea plasamentului de capital l constituie corelaia
dintre rata rentabilitii financiare a capitalului propriu (R
fin
), rata
rentabilitii financiare a capitalului permanent (R
p
) i rata dobnzii (R
d
). Ca
30
urmare, pentru calculul ratei rentabilitii financiare a capitalului propriu se
poate folosi profitul net la care se adaug dobnda pltit pentru capitalul
mprumutat pe termen mediu i lung, care reprezint costul capitalului sau/i
impozitul pe profit.

4.5. Rata rentabilitii resurselor consumate

Rata rentabilitii resurselor consumate (R
c
), denumit n mod curent
rentabilitate a costurilor, exprim legtura cost-profit, n esen raportul
efect-efort, care reprezint efortul resurselor consumate, dimensionate prin
costuri. Elementele de calcul ale ratei rentabilitii resurselor consumate
sunt rezultatul exploatrii (RE) i cheltuielile de exploatare ( c q
v
) conform
relaiei:
=
c q
RE
R
v
c
100 =

c q
c q - p q
v
v v
100
unde:
p q
v
- venituri din exploatare

4.6. Analiza ratei rentabilitii resurselor avansate sau ocupate

Rata rentabilitii capitalului avansat sau ocupat (R
a
) reprezint raportul
ntre rezultatul curent al exerciiului i valoarea medie a activelor fixe
(imobilizri) i a soldului mediu al activelor circulante.
n literatura de specialitate aceast rat se poate determina pe baza
urmtorului indicator:
100
V
P
R
fb
a
= sau 100
A A
c q p q
R
c i
v v
a

+

=
unde:
V- valoarea medie a fondurilor avansate;
A
i
valoarea medie a activelor imobilizate;
A
c
- valoarea medie a activelor circulante.
Acest indicator exprim interesele investitorilor, deci reflect modul eficient
de utilizare a activelor totale ale ntreprinderii.
n ceea ce privete analiza factorial a ratei rentabilitii resurselor
avansate/ocupate, rezult pe baza indicatorului prezentat mai sus c asupra
modificrii "R
a
" acioneaz n mod direct i indirect urmtorii factori:
31
1) Influena modificrii valorii medii a fondurilor avansate (V )
V=
1
fb
V
P
0
100 -
0
fb
V
P
0
100
din care
1.1) Influena modificrii valorii medii a activelor imobilizate (A
i
)
A
i
=
0 1
0
c i
fb
A A
P
+
100 -
0 0
0
c i
fb
A A
P
+
100
1.2) Influena modificrii valorii medii a activelor circulante (A
c
)
A
c
=
1 1
0
c i
fb
A A
P
+
100 -
0 1
0
c i
fb
A A
P
+
100
2) Influena modificrii profitul brut aferent cifrei de afaceri (P
fb
)
P
fb
=
1
fb
V
P
1
100 -
1
fb
V
P
0
100
din care:
2.1) Influena modificrii volumului fizic al produciei vndute (qv)
qv=
1
qv 0 fb
V
I P
100 -
1
fb
V
P
0
100
unde
=
0 0 v
0 1 v
qv
p q
p q
I 100
2.2) Influena modificrii structurii produciei vndute (s)
s=
1
0 1 v 0 1 v
V
c q - p q
100 -
1
qv 0 fb
V
I P
100
2.3) Influena modificrii costului pe unitate de produs (c)
c= -
( )
1
0 1 v 1 1 v
V
c q - c q
100
2.4) Influena modificrii preului de vnzare pe produs (p)
p=
1
0 1 v 1 1 v
V
p q - p q
100

32
4.7. Analiza structural i factorial a rentabilitii brute pe tipuri de
activiti

Efectuarea unei analize a ratei rentabilitii pe tipuri de activiti, permite
desprinderea unor concluzii care s vizeze toate laturile rentabilitii pn la
cele mai concrete aspecte.
Analiza ratei rentabilitii brute pe tipuri de activiti se realizeaz cu
urmtoarele modele factoriale
14
:
100
Ch
Ch V
100
Ch
P
R
i
i i
i
fbi
rbi

= =
unde:
fbi
P - profit brut aferent tipului respectiv de activitate
rbi
R - rata rentabilitii brute aferente tipului respectiv de activitate
i
V
- venituri aferente tipului respectiv de activitate
i
Ch - cheltuieli aferente tipului respectiv de activitate
Rata rentabilitii veniturilor poate fi scris i astfel
15
:
100
r gv
R
i i
v

=
sau
Venituri
net ofit Pr
R
V
= 100
unde:
gv
i
structura veniturilor
r
i
rata rentabilitii pe categorii de venituri, care reprezint factorii prin
intermediul crora poate fi explicat modificarea fa de criteriul de
comparaie
Relaiile de mai sus stabilesc dac managementul firmei a reuit sau nu s
pun accent mai mare pe creterea eficienei economice a cheltuielilor (pe
fiecare tip de activitate), aceasta constituind condiia esenial a accelerrii
nivelului ratei rentabilitii brute la un nivel competitiv.

14
Idem, pg. 238.
15
Ifnescu A., Robu V., Anghel I, Stan V. Sorin Ghid practic de evaluare a
ntreprinderii, Editura Tribuna Economic, Bucureti, 2001, pg. 114.
33
4.8. Analiza factorial a rentabilitii brute aferente produciei totale
vndute

Pentru efectuarea analizei factoriale a ratei rentabilitii brute aferente
produciei vndute totale, se utilizeaz urmtorul model
16
:
100
c q
c q p q
100
c q
P
R
v
v v
v
fb
rb

=
Aceast relaie reliefeaz influena direct a trei factori:
- structura produciei totale vndute (s);
- costul pe unitatea de produs vndut (c);
- preul mediu de vnzare, fr TVA, pe unitatea de produs vndut (p).
Se observ c structura produciei vndute totale i costul pe unitatea de
produs-vndut acioneaz asupra nivelului ratei rentabilitii brute aferente
produciei vndute totale att prin intermediul cheltuielilor ( c q
v
) ct i
prin intermediul profitului ( c q p q
v v
), ceea ce face ca ritmul variaiei
ratei rentabilitii n comparaie cu ritmul variaiei profitului s fie mai
accentuat. Volumul fizic al produciei vndute pe produs i exercit o
aciune indirect asupra nivelului acestui indicator, prin intermediul
cheltuielilor i prin intermediul profitului brut, ceea ce reliefeaz necesitatea
concentrrii eforturilor firmei pe linia celor trei factori cu aciune direct
menionai.
La nivelul diverselor structuri organizatorice ale unitilor economice,
analiza rentabilitii produciei vndute totale comport anumite
particulariti, fiind necesar o cercetare a sistemului cauzal sub cele mai
concrete aspecte ale sale.

Astfel, n structurile organizatorice cu activiti industriale analiza
factorial a ratei rentabilitii resurselor avansate i consumate se
realizeaz pe baza urmtorului model
17
:
100
p q
P
Q
p q
A A
Q
R
v
fb
f
v
c i
f
ac

+
=
unde:
Q
f
- valoarea produciei obinute i destinat livrrii;
i
A - valoarea medie a activelor imobilizate);

16
Cojocaru C. Constantin Op. cit., pg. 240.
17
Mrgulescu D. Op. cit., pg. 208.
34
c
A - valoarea medie a activelor circulante.
c f
f
A A
Q
+
reflect modul de utilizare al fondurilor;
f
v
Q
p q
sau
f
Q
CA
sau reflect gradul de valorificare al produciei marf
fabricate;
p q
P
v
fb
reflect rata rentabilitii comerciale sau profitul mediu ce revine la 1
leu cifr de afaceri, adic (1-
p q
c q
v
v
) .
Relaia de mai sus pune n eviden influena a trei factori de importan
deosebit n economia de pia:
- nivelul eficienei economice al resurselor avansate (ocupate)
- coeficientul vnzrii produciei fabricate destinate vnzrii
- rata rentabilitii veniturilor din producia vndut.

n structurile organizatorice care practic o activitate comercial,
analiza factorial a rentabilitii brute se poate efectua pe baza urmtoarelor
modele
18
:
c c
fb
rb
N A
D
P
R = = 100
100
) nc ac ( s
100
d
100
nc d
100
ac d
R
rb

=

=
unde:
a
S suma total a adaosului comercial obinut din desfacerea mrfurilor cu
amnuntul
c
S suma total a cheltuielilor de circulaie aferente desfacerii mrfurilor
cu amnuntul
D volumul total al desfacerilor de mrfuri cu amnuntul (n expresie
valoric)
D
S
A
a
c
= (%) cota medie general a adaosului comercial

18
35
D
Sc
N
c
= (%) nivelul mediu general al cheltuielilor de circulaie
d volumul desfacerilor de mrfuri cu amnuntul pe grupe de mrfuri (n
expresie valoric)
s structura desfacerilor de mrfuri pe grupe de mrfuri (ponderile grupelor
de mrfuri fa de volumul total al desfacerilor de mrfuri cu amnuntul)
n
c
nivelul cheltuielilor de circulaie pe o grup de mrfuri (%)
a
c
cota de adaos comercial pe o grup de mrfuri (%)
Operaiile de cuantificare a aciunii celor dou variabile independente (cu
rol de elemente componente) din modelul structural al ratei rentabilitii
brute vor fi efectuate cu metoda balanier.
Operaiile de cuantificare a variabilelor independente (cu rol de factori) din
modelul factorial al ratei rentabilitii brute vor fi efectuate cu ajutorul
metodei substituiilor n lan.

4.9. Analiza factorial a ratei rentabilitii brute aferente produciei
vndute pe produs

n cazul produselor care se livreaz fizic, dar n expresie natural pe clase de
calitate, analiza factorial a ratei rentabilitii brute se bazeaz pe urmtorul
model
19
:
c q
c
100
pk sk
q
100
c q
P
R
v
v
v
fb
rb
(
'

= =

Rata rentabilitii brute este o funcie de doi factori cu aciune direct:
- costul pe unitatea de produs fizic (c);
- preul mediu de vnzare pe unitatea de produs fizic (fr TVA) (p).
Structura produciei vndute fizice pe clase de calitate (sk), preul mediu de
vnzare pe unitatea de produs fizic pe o clas de calitate (fr TVA) (p)
influeneaz indirect rata rentabilitii brute prin intermediul preului mediu
de vnzare pe unitatea de produs fizic. Volumul fizic al produciei vndute
influeneaz indirect rata rentabilitii brute prin intermediul costului pe
unitatea de produs.
n cazul produselor vndute ce se livreaz n expresie stas, analiza factorial
a ratei rentabilitii brute utilizeaz urmtorul model
20
:

19
36
[ ] [ ]
100
c q
p ) q q ( ) c p ( q
100
c q
P
R
v
v v
r
v
v
fb
rb

= =
Factorii cu aciune direct asupra ratei rentabilitii sunt:
- costul pe unitatea de produs fizic (c);
- preul mediu de vnzare pe unitatea de produs stas, fr TVA (p);
- calitatea produciei ( [ ] p ) q q ( v
v v
r
k
= ).
Volumul fizic al produciei vndute i exercit o aciune indirect asupra
nivelului ratei rentabilitii brute prin intermediul costului pe unitatea de
produs.

20
37
BIBLIOGRAFIE

1. Graiela Ghic, Carmen Judith Grigorescu Analiz economico-
financiare. Repere teoretice i practice., Editura Universitar,
Bucureti, 2008
2. Graiela Ghic, Carmen Judith Grigorescu Analiz economico-
financiare. Teste gril., Editura Universitar, Bucureti, 2008

**** OMFP 3.055 /10.XI.2009 pentru aprobarea Reglementrilor
contabile conforme cu directivele europene publicat n Monitorul Oficial
al Romniei, Partea I, nr. 766 bis.

F 3 N32 Note de Curs Analiza Economica Financiara Grigorescu Carmen Judith

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

F 3 N32 Note de Curs Analiza Economica Financiara Grigorescu Carmen Judith

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

ANUL III ZI&FR

Lect.univ.drd. Carmen Judith GRIGORESCU

S-ar putea să vă placă și