BANCA NAIONAL A ROMNIEI

COMISIA NAIONAL A VALORILOR MOBILIARE

Regulament nr.19/24/14.12.2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituiile de credit i firmele de investiii

CAPITOLUL I Dispoziii generale Seciunea I Obiectiv i definiii Art. 1 (1) Prezentul regulament se aplic bncilor, bncilor de economisire i creditare n domeniul locativ, bncilor de credit ipotecar, caselor centrale ale cooperativelor de credit i instituiilor emitente de moned electronic, persoane juridice romne, denumite n continuare instituii de credit, precum i sucursalelor din Romnia ale instituiilor de credit din state tere i reglementeaz modul de determinare a efectului tehnicilor de diminuare a riscului de credit asupra calculului valorii ponderate la risc a expunerilor sau, dup caz, al valorii pierderii ateptate. (2) Casele centrale sunt responsabile pentru reglementarea cadrului general aferent tehnicilor de diminuare a riscului de credit ale cooperativelor de credit din cadrul reelelor cooperatiste. Reglementrile emise vor avea n vedere prevederile prezentului regulament n ceea ce privete tehnicile de diminuare a riscului de credit la nivelul cooperativelor de credit i nu vor putea stabili cerine mai puin restrictive dect cele

prevzute de acesta. n acest sens, reglementrile emise de casa central vor fi transmise spre avizare Bncii Naionale a Romniei. (3) Prezentul regulament se aplic n mod corespunztor societilor de servicii de investiii financiare, precum i societilor de administrare a investiiilor care au n obiectul de activitate administrarea portofoliilor individuale de investiii. n acest sens, orice referire la Banca Naional a Romniei se consider a fi fcut, dup caz, la Comisia Naional a Valorilor Mobiliare. (4) Casele centrale sunt responsabile pentru aplicarea prezentului regulament la nivel de reea cooperatist. Art. 2 (1) Termenii i expresiile folosite n cuprinsul prezentului regulament au semnificaia prevzut de Ordonana de urgen a Guvernului nr.99/2006 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului. (2) Pentru scopurile prezentului regulament, termenii i expresiile instituii i firme de investiii au semnificaia prevzut de Regulamentul BNR-CNVM nr.13/18/2006 privind determinarea cerinelor minime de capital pentru instituiile de credit i firmele de investiii. (3) Pentru scopurile prezentului regulament, termenii i expresiile: instituie extern de evaluare a creditului, entiti din sectorul public, organisme de plasament colectiv, tranzacie de rscumprare i rating au semnificaia prevzut de Regulamentul BNRCNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituiile de credit i firmele de investiii potrivit abordrii standard. (4) Expresia operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri are semnificaia prevzut de Regulamentul BNR-CNVM nr.22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituiilor de credit i al firmelor de investiii. (5) Expresiile instrumente financiare derivate tranzacionate pe piee nereglementate OTC i tranzacii de creditare n marj au semnificaia prevzut de Regulamentul BNR-CNVM nr.20/25/2006 privind tratamentul riscului de credit al contrapartidei n cazul instrumentelor financiare derivate, al tranzaciilor de rscumprare, al
2

operaiunilor de dare/luare de titluri/mrfuri cu mprumut, al tranzaciilor cu termen lung de decontare i al tranzaciilor de creditare n marj. (6) Pentru scopurile prezentului regulament, termenii i expresiile de mai jos au urmtoarele semnificaii: 1. instituie de credit mprumuttoare instituia de credit care are expunerea n cauz, fie c aceasta rezult dintr-un credit sau din alt tip de operaiune (Directiva art. 90 ) 2. tehnic de diminuare a riscului de credit tehnic utilizat de o instituie de credit pentru reducerea riscului de credit aferent uneia sau mai multor expuneri pe care instituia le deine; 3. protecie finanat a creditului tehnic de diminuare a riscului de credit n care reducerea riscului de credit aferent expunerii unei instituii de credit deriv din dreptul instituiei de credit n eventualitatea apariiei evenimentului de nerambursare de ctre contrapartid sau a producerii de alte evenimente de credit specificate n legtur cu contrapartida de a lichida anumite active sau sume, de a obine transferul, nsuirea sau pstrarea acestora, sau de a reduce valoarea expunerii la diferena dintre valoarea expunerii i valoarea unei creane deinute asupra instituiei de credit, ori de a o substitui cu valoarea acestei diferene; 4. protecia nefinanat a creditului tehnic de diminuare a riscului de credit prin care reducerea riscului de credit aferent expunerii unei instituii de credit deriv din angajamentul unei tere pri evenimente de credit specificate; 5. tranzacie de creditare garantat orice tranzacie ce d natere unei expuneri garantate cu garanie real i n legtur cu care nu exist prevederi ce confer instituiei de credit mprumuttoare dreptul de a primi marj frecvent;. 6. operaiune ajustat la condiiile pieei reprezint orice operaiune ce d natere unei expuneri garantate cu garanie real i n legtur cu care exist prevederi ce confer instituiei de credit mprumuttoare dreptul de a primi marj frecvent;
3

de a plti o sum n eventualitatea apariiei

evenimentului de nerambursare din partea mprumutatului sau a producerii de alte

7. instrument asimilat numerarului certificat de depozit sau alt instrument similar emis de instituia de credit mprumuttoare; 8. perioad de deinere numrul de zile, specific fiecrui tip de tranzacie sau operaiune, pe parcursul crora evoluia preului trebuie monitorizat n vederea determinrii volatilitii; 9. formalizare descrierea i, dup caz, fundamentarea unui proces, sistem, a unei metodologii sau decizii, regsite la nivelul instituiei de credit sub forma unei prezentri scrise cu un grad adecvat de complexitate i detaliere; 10. rating eligibil rating furnizat de o instituie extern de evaluare a creditului recunoscut ca eligibil potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard; 11. indice principal indice larg diversificat compus din titluri suficient de lichide. Art. 3 Pentru calculul valorii ponderate la risc a expunerii pentru scopurile art.2 lit.a) din Regulamentul BNR-CNVM nr.13/18/2006 privind determinarea cerinelor minime de capital pentru instituiile de credit i firmele de investiii sau, dac este cazul, pentru calculul valorii pierderilor ateptate pentru scopurile art.10 alin.(3) i art.18 lit.f) din Regulamentul BNR-CNVM nr.18/23/2006 privind fondurile proprii ale instituiilor de credit i ale firmelor de investiii, instituiile de credit care utilizeaz abordarea standard, n condiiile Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, sau abordarea bazat pe modele interne de rating n condiiile Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, dar fr a utiliza estimri proprii pentru pierderea n caz de nerambursare i pentru factorii de conversie potrivit prevederilor art.22-29 din Regulamentul BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele

interne de rating, pot recunoate, n condiiile prezentului regulament, reducerea riscului de credit ca urmare a utilizrii tehnicilor de diminuare a riscului de credit. Seciunea a 2-a Condiii generale privind utilizarea tehnicile de diminuare a riscului de credit Art. 4 (1) Tehnicile utilizate n scopul diminurii riscului de credit, mpreun cu msurile i aciunile ntreprinse n acest sens precum i procedurile i politicile implementate de instituia de credit mprumuttoare trebuie s fie de aa natur nct s se concretizeze n ncheierea de contracte de protecie a creditului valabile din punct de vedere legal i executorii n toate jurisdiciile relevante. (2) Instituia de credit mprumuttoare trebuie s ia toate msurile necesare pentru a asigura eficacitatea contractelor de protecie a creditului i pentru administrarea riscurilor asociate, att la momentul ncheierii contractului ct i ulterior, pe toat durata proteciei. Art. 5 (1) n cazul proteciei finanate a creditului, pentru a fi recunoscute ca eligibile, activele pe care aceasta se bazeaz trebuie s fie suficient de lichide, iar valoarea lor ndeajuns de stabil n timp astfel nct, innd cont de abordarea utilizat pentru calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor i de gradul de recunoatere permis, s confere un nivel adecvat de certitudine pentru protecia oferit mpotriva riscului de credit. Activele eligibile sunt cele prevzute de Capitolul II al prezentului regulament. (2) n cazul proteciei finanate a creditului, instituia de credit mprumuttoare trebuie s aib dreptul s lichideze sau s rein, n timp util, activele care confer protecie n caz de nerambursare, insolvena sau faliment al debitorului - sau alt eveniment de credit prevzut n contract - sau, dac este cazul, al depozitarului activelor cu rol de protecie. Gradul de corelare ntre valoarea activelor afectate pentru protecia creditului i calitatea creditului asociat debitorului nu trebuie s fie excesiv.
5

Art. 6 n cazul proteciei nefinanate a creditului, pentru a fi eligibil pentru recunoatere, partea care i asum angajamentul trebuie s prezinte suficient credibilitate iar contractul de protecie trebuie s fie valabil din punct de vedere legal n jurisdiciile relevante astfel nct, innd cont de abordarea utilizat la calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor i de gradul de recunoatere permis, s asigure un nivel de protecie adecvat. Furnizorii de protecie i tipurile de contracte de protecie eligibile sunt cele prevzute de Capitolul II. Art. 7 Pentru scopul utilizrii tehnicilor de diminuare a riscului de credit la determinarea valorilor ponderate la risc ale expunerilor i, dup caz, la calculul valorilor pierderilor ateptate, instituiile de credit trebuie s respecte cerinele minime prevzute de Capitolul III. Seciunea a 3-a Determinarea efectului tehnicilor de diminuare a riscului de credit Art. 8 n cazul ndeplinirii cerinelor prevzute la art.4-7, calculul valorii ponderate la risc a expunerilor i, dup caz, al valorii pierderilor ateptate poate fi modificat n conformitate cu prevederile Capitolelor IV VII. Art. 9 La determinarea cerinei minime de capital prevzut de Regulamentul BNRCNVM nr.13/18/2006 privind cerinele minime de capital ale instituiilor de credit i ale firmelor de investiii, nu se va lua n considerare valoarea ponderat la risc determinat n urma aplicrii tehnicilor de diminuare a riscului de credit, potrivit prezentului regulament, dac aceast valoare este mai mare dect cea care s-ar obine dac respectivei expuneri nu i s-ar aplica tehnica de diminuare a riscului de credit. n acest caz, la determinarea cerinei minime de capital se vor lua n considerare valorile obinute fr aplicarea tehnicilor de diminuare a riscului de credit.
6

Art. 10 n cazul n care valoarea ponderat la risc a expunerii reflect deja protecia creditului, n baza aplicrii prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituiile de credit i firmele de investiii potrivit abordrii standard sau, dup caz, ale Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, protecia creditului nu va mai fi luat n considerare i potrivit prezentului regulament. CAPITOLUL II Criterii de eligibilitate ale tehnicilor de diminuare a riscului de credit Seciunea 1 Protecia finanat a creditului 1.1 Compensarea bilanier Art. 11 (1) Compensarea bilanier de creane reciproce ntre o instituie de credit i contrapartida sa este eligibil ca tehnic de diminuare a riscului de credit, n condiiile ndeplinirii cerinelor minime prevzute la art.34 pentru acordurile de compensare bilanier, altele dect acordurile cadru ce acoper tranzacii de rscumprare, operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri i/sau alte operaiuni ajustate la condiiile pieei. (2) Fr a se aduce atingere prevederilor art.12, eligibilitatea este limitat la soldurile de numerar reciproce ale instituiei de credit i ale contrapartidei sale. Numai elementele bilaniere de natura creditelor i depozitelor ale instituiei de credit mprumuttoare pot face obiectul modificrii valorilor ponderate la risc ale expunerilor i, dup caz, a valorilor pierderilor ateptate, ca urmare a aplicrii unui acord de compensare bilanier.
7

1.2 Acordurile cadru de compensare pentru tranzacii de rscumprare i/sau operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri i/sau alte operaiuni ajustate la condiiile pieei Art. 12 (1) Instituiile de credit care aplica metoda extins a garaniilor financiare prevzut n Capitolul IV i ndeplinesc cerinele minime menionate la art.35 pot recunoate efectele contractelor de compensare bilateral ce acoper tranzacii de rscumprare, operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri i/sau alte operaiuni ajustate la condiiile pieei efectuate cu o contrapartid. (2) Fr a se aduce atingere prevederilor Anexei III din cadrul Regulamentului BNRCNVM nr.22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituiilor de credit i al firmelor de investiii, bunurile aduse n garanie, precum i titlurile sau mrfurile luate cu mprumut n cadrul unor astfel de acorduri nu pot fi luate n considerare dect n condiiile n care satisfac cerinele de eligibilitate pentru garaniile reale prevzute la art.14-20. 1.3 Garanii reale Art. 13 (1) n cazul n care tehnica de diminuare a riscului de credit utilizat se bazeaz pe dreptul instituiei de credit de a lichida sau de a reine active, eligibilitatea acestora depinde de: a) abordarea folosit de instituia de credit mprumuttoare pentru calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor i, dup caz, al pierderilor ateptate, respectiv de aplicarea prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituiile de credit i firmele de investiii potrivit abordrii standard sau, dup caz, ale Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating;
8

b) metoda utilizat pentru scopul aplicrii prevederilor prezentului regulament, respectiv metoda simpl a garaniilor financiare sau metoda extins a garaniilor financiare, potrivit Capitolului IV. (2) n cazul tranzaciilor de rscumprare i al operaiunilor de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri, eligibilitatea depinde i de includerea/neincluderea tranzaciilor n portofoliul de tranzacionare al instituiei de credit. Art. 14 - Urmtoarele instrumente financiare pot fi recunoscute drept garanie real eligibil n cadrul tuturor abordrilor i metodelor: a) numerar sub form de depozit constituit la instituia de credit mprumuttoare, precum i instrumente asimilate numerarului pstrate la aceasta; b) titluri de crean emise de administraii centrale sau bnci centrale, titluri ce au un rating eligibil sau o evaluare de credit din partea unei agenii de creditare a exportului, recunoscute ca eligibil pentru scopurile Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, rating sau evaluare ce corespund, potrivit prevederilor aceluiai regulament cel puin nivelului 4 al scalei de evaluare a calitii creditului prevzute la art.9 respectiv la art.11 din Regulamentul BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard; c) titluri de crean emise de instituii, titluri ce au un rating eligibil ce corespunde, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, cel puin nivelului 3 al scalei de evaluare a calitii creditului prevzute de respectivul regulament pentru expunerile fa de instituii de credit; d) titluri de crean emise de alte entiti, titluri ce au un rating eligibil ce corespunde, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii

standard, cel puin nivelului 3 al scalei de evaluare a calitii creditului prevzute de respectivul regulament pentru expunerile fa de societi; e) titluri de crean ce au un rating eligibil pe termen scurt, rating ce corespunde, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, cel puin nivelului 3 al scalei de evaluare a calitii creditului prevzute de respectivul regulament pentru expunerile pe termen scurt; f) titluri de capital sau obligaiuni convertibile incluse ntr-un indice principal; i g) aur. Art. 15 Pentru scopurile art.14 lit.b), n categoria titlurilor de crean emise de administraii centrale sau bnci centrale se includ i: a) titluri de crean emise de administraiile regionale sau autoritile locale pentru care expunerile fa de acestea sunt tratate, potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, ca expuneri fa de administraia central de jurisdicia creia aparin; b) titluri de crean emise de acele entiti din sectorul public pentru care expunerile fa de acestea sunt tratate ca expuneri fa de administraia central n jurisdicia creia sunt stabilite respectivele entiti, potrivit prevederilor art.17 alin.(2) din Regulamentul BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard; c) titluri de crean emise de bncile multilaterale de dezvoltare crora, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, li se aplic o pondere de risc de 0%; i d) titluri de crean emise de organizaiile internaionale crora, conform prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit

10

pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, li se aplic o pondere de risc de 0%. Art. 16 n categoria titlurilor de crean prevzute la art.14 lit.c) se includ i: a) titluri de crean emise de administraii regionale sau de autoriti locale, altele dect cele pentru care expunerile sunt tratate ca expuneri fa de administraia central de jurisdicia creia aparin, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard; b) titluri de crean emise de acele entiti din sectorul public pentru care expunerile fa de acestea sunt tratate, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, ca expuneri fa de instituiile de credit; i c) titluri de crean emise de bnci multilaterale de dezvoltare, altele dect cele crora, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, li se aplic o pondere de risc de 0%. Art. 17 Titlurile de crean emise de instituii, titluri care nu beneficiaz de un rating eligibil, pot fi recunoscute drept garanie real eligibil dac ndeplinesc urmtoarele criterii: a) sunt tranzacionate la o burs recunoscut; b) se calific drept datorie cu rang prioritar; c) toate celelalte emisiuni ale instituiei emitente, care au acelai rang de subordonare, beneficiz de ratinguri eligibile ce corespund, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, cel puin nivelului 3 al scalei de evaluare a calitii prevzute de respectivul regulament pentru expunerile fa de instituii sau pentru expunerile pe termen scurt;
11

d) instituia de credit mprumuttoare nu deine nici o informaie care ar putea conduce la concluzia c emisiunea ar justifica un rating inferior celui indicat la lit.c); i e) instituia de credit poate demonstra Bncii Naionale a Romniei c lichiditatea pieei instrumentului este suficient avnd n vedere utilizarea sa pentru protecia creditului. Art. 18 (1) Titlurile de participare la organismele de plasament colectiv pot fi recunoscute drept garanii reale eligibile dac sunt satisfcute urmtoarele condiii: a) au o cotaie public zilnic a preului; i b) organismul de plasament colectiv investete numai n instrumentele eligibile pentru recunoatere prevzute la art.14-17. (2) Utilizarea, potenial sau efectiv, de ctre un organism de plasament colectiv de instrumente financiare derivate pentru acoperirea riscurilor aferente investiiilor permise nu afecteaz eligibilitatea titlurilor de participare la respectivul organism. Art. 19 Pentru scopurile art.14, lit.b)-e), n cazul n care un titlu de crean beneficiaz de dou rating-uri eligibile diferite, se va lua n considerare rating-ul cel mai puin favorabil. n cazul n care titlul de crean beneficiaz de mai mult de dou rating-uri eligibile, se iau n considerare cele mai favorabile dou rating-uri. Dac cele mai favorabile dou rating-uri sunt diferite, se ia n considerare rating-ul cel mai puin favorabil dintre cele dou. Art. 20 (1) n plus fa de elementele specificate la art.14-19, n cazul n care instituia de credit opteaz pentru utilizarea metodei extinse a garaniilor financiare, prevzut la Capitolul IV, urmtoarele instrumente financiare pot fi recunoscute ca fiind garanii reale eligibile: a) titluri de capital sau obligaiuni convertibile, neincluse ntr-un indice principal, dar tranzacionate pe o burs recunoscut.
12

b) titluri de participare la organisme de plasament colectiv, dac sunt ndeplinite urmtoarele condiii: (i) (ii) au o cotaie public zilnic a preului; i organismul de plasament colectiv investete numai n instrumentele eligibile pentru recunoatere prevzute la art.14-17 i n instrumentele menionate la lit.a). (2) Utilizarea, potenial sau efectiv, de ctre un organism de plasament colectiv, de instrumente financiare derivate pentru acoperirea riscurilor aferente investiiilor permise nu afecteaz eligibilitatea titlurilor de participare la respectivul organism pentru scopurile prezentului regulament. Art. 21 n plus fa de prevederile art.14-20, instituiilor de credit care determin valorile ponderate la risc ale expunerilor i valorile pierderilor ateptate potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, li se aplic prevederile art.22-25. Prevederile acestor articole nu sunt aplicabile instituiilor de credit care determin valorile ponderate la risc ale expunerilor potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard. Art. 22 (1) Proprietile imobiliare locative care sunt sau vor fi locuite de proprietar sau date cu chirie de ctre acesta spre a fi locuite, precum i proprietile imobiliare comerciale, de tipul birourilor i al altor spaii comerciale, pot fi recunoscute ca fiind garanii imobiliare eligibile dac sunt ndeplinite urmtoarele condiii: a) valoarea proprietii nu depinde n mod semnificativ de calitatea creditului asociat debitorului. Aceast cerin nu exclude situaiile n care factori exclusiv de natur macroeconomic mprumutatului.
13

afecteaz

att

valoarea

proprietii

ct

performana

b) riscul de credit asociat mprumutatului nu depinde n mod semnificativ de randamentul proprietii sau al proiectului suport, ci mai degrab de propria capacitate a mprumutatului de a rambursa datoria din alte surse. Astfel, rambursarea sumelor datorate nu depinde semnificativ de fluxurile de numerar generate de proprietatea adus n garanie. (2) Instituiile de credit pot recunoate drept garanie eligibil prile deinute n societile finlandeze pentru domeniul locativ care funcioneaz n conformitate cu Legea finlandez din 1991 privind societile din domeniul locativ sau cu legislaia echivalent ulterioar, n cazul proprietilor imobiliare locative care sunt sau vor fi locuite de proprietar sau date cu chirie de ctre acesta, cu condiia ca cerinele prevzute la alin.(1) s fie ndeplinite. (3) Instituiile de credit pot recunoate drept garanie eligibil prile deinute n societile finlandeze pentru domeniul locativ care funcioneaz n conformitate cu Legea finlandez din 1991 privind societile din domeniul locativ sau cu legislaia echivalent ulterioar, n cazul proprietilor imobiliare comerciale, cu condiia ca cerinele prevzute la alin. 1 s fie ndeplinite. (4) Instituiile de credit pot recunoate drept garanie imobiliar locativ eligibil, acele proprieti imobiliare locative pentru care nu este ndeplinit condiia prevzut la alin.(1) lit.b), situate pe teritoriul altui stat membru, dac autoritatea competent din acel stat membru recunoate astfel de garanii drept garanii eligibile n scopul diminurii riscului de credit i instituiile de credit fac dovada ndeplinirii condiiilor prevzute de autoritatea competent din respectivul stat membru pentru aplicarea acestui tratament. (5) Instituiile de credit pot recunoate drept garanie imobiliar comercial eligibil, acele proprieti imobiliare comerciale pentru care nu este ndeplinit condiia prevzut la alin.(1) lit.b), situate pe teritoriul altui stat membru, dac autoritatea competent din acel stat membru recunoate astfel de garanii drept garanii eligibile n scopul diminurii riscului de credit.

14

Art. 23 (1) Instituiile de credit pot recunoate drept garanie eligibil creanele aferente tranzaciilor comerciale sau tranzaciilor cu scaden iniial mai mic sau egal cu un an, dac sunt ndeplinite condiiile prevzute n Capitolul III al prezentului regulament. (2) Creanele eligibile nu le includ pe cele asociate cu securitizarea, cu subparticipaiile (sindicalizarea creditelor) sau cu instrumentele financiare derivate de credit i nici sumele de ncasat de la entiti aparinnd aceluiai grup ca i instituia de credit mprumuttoare sau de la angajaii acesteia. Art. 24 Instituiile de credit pot recunoate, numai cu aprobarea prealabil a Bncii Naionale a Romniei, drept garanii eligibile alte categorii de bunuri corporale, altele dect acelea prevzute la art.22, pentru care sunt ndeplinite urmtoarele condiii: a) existena unei piee lichide pentru cedarea de o manier rapid i eficient din punct de vedere economic a bunului adus n garanie; i b) existena unui pre de pia bine stabilit i disponibil public pentru bunul respectiv. Instituia de credit trebuie s poat demonstra c nu exist indicii conform crora preul net obinut din valorificarea bunului deviaz semnificativ de la acest pre de pia. Art. 25 Cu respectarea prevederilor art.126 al Capitolului IV din cadrul prezentului regulament, n cazul n care sunt ndeplinite condiiile prevzute la art.52 al Capitolului III, expunerile generate de tranzacii de leasing financiar ncheiate de instituiile de credit cu tere pri au acelai tratament ca i creditele garantate cu bunuri de tipul celor ce fac obiectul tranzaciei de leasing. 1.4 Alte forme de protecie finanat a creditului eligibile n cadrul tuturor abordrilor i metodelor

15

Art. 26 (1) Pot fi recunoscute ca instrumente eligibile pentru protecia creditului numerarul sub form de depozit la o instituie ter sau instrumentele asimilate numerarului deinute de o instituie ter, gajate n favoarea instituiei de credit mprumuttoare, dar care nu fac obiectul unui contract de pstrare n custodie. (2) Pot fi recunoscute ca instrumente eligibile pentru protecia creditului poliele de asigurare de via gajate n favoarea instituiei de credit mprumuttoare. (3) Pot fi recunoscute ca instrumente eligibile pentru protecia creditului instrumentele emise de instituii tere care sunt rscumprabile de ctre instituia ter, la cererea instituiei ce le deine n gaj. Seciunea a 2-a Protecia nefinanat a creditului 2.1 Furnizori de protecie eligibili n cadrul tuturor abordrilor Art. 27 Urmtoarele pri pot fi recunoscute ca furnizori eligibili de protecie nefinanat a creditului: a) administraiile centrale i bncile centrale; b) administraiile regionale i autoritile locale; c) bncile multilaterale pentru dezvoltare; d) organizaiile internaionale, dac expunerilor fa de acestea li se aplic o pondere de risc de 0%, potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard; e) entitile din sectorul public, dac autoritile competente permit tratarea expunerilor fa de acestea ca i expuneri fa de instituii sau fa de administraia central din statul membru n jurisdicia cruia respectivele entiti sunt stabilite; f) instituiile;

16

g) alte societi, inclusiv societatea-mam, filialele i entitile asociate ale instituiei de credit, care: (i) au un rating eligibil, care corespunde, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard cel puin nivelului 2 al scalei de evaluare a calitii creditului stabilite de respectivul regulament pentru expunerile fa de societi; i (ii) n cazul instituiilor de credit care calculeaz valorile ponderate la risc ale expunerilor i valorile pierderilor ateptate potrivit Regulamentului BNRCNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, respectivele entiti nu au un rating eligibil, dar beneficiaz de un rating intern asociat unei probabiliti de nerambursare ce corespunde cel puin nivelului 2 al scalei de evaluare a calitii creditului stabilite de regulamentul menionat pentru expunerile fa de societi. Art. 28 n cazul n care valorile ponderate la risc ale expunerilor i valorile pierderilor ateptate sunt calculate potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, pentru ca un furnizor de protecie s fie eligibil, acesta trebuie s aib stabilit un rating intern atribuit de ctre instituia de credit n conformitate cu prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating. Art. 29 Prin derogare de la prevederile art.27, Banca Naional a Romniei poate recunoate drept furnizori eligibili de protecie nefinanat a creditului i alte instituii financiare autorizate i supravegheate de autoriti competente responsabile cu autorizarea i supravegherea instituiilor de credit i supuse unor cerine prudeniale echivalente celor aplicate instituiilor de credit.
17

2.2 Furnizori de protecie eligibili n cazul abordrii bazate pe modele interne de rating care se calific pentru tratamentul stabilit n cadrul art. 34 din Regulamentul BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating Art. 30 (1) Instituiile, societile de asigurare i de reasigurare i ageniile de creditare a exportului, care ndeplinesc condiiile de mai jos, pot fi recunoscute ca furnizori eligibili de protecie nefinanat a creditului care se calific pentru tratamentul stabilit n cadrul art.34 din Regulamentul BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating: a) furnizorul de protecie are suficient experien n furnizarea de protecie nefinanat a creditului; b) furnizorul de protecie este o entitate reglementat de o manier echivalent reglementrilor aplicabile instituiilor de credit sau avea, la momentul la care protecia creditului a fost furnizat, un rating eligibil, care corespunde, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, cel puin nivelului 3 al scalei de evaluare a calitii creditului stabilite de respectivul regulament pentru expunerile fa de societi; c) furnizorul de protecie avea atribuit, la momentul la care protecia creditului a fost furnizat sau pentru orice perioad ulterioar acestuia, un rating intern asociat unei probabiliti de nerambursare echivalent sau inferioar celei corespunztoare cel puin nivelului 2 al scalei de evaluare a calitii creditului stabilite de Regulamentul BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard pentru expunerile fa de societi; i

18

d) furnizorul de protecie are atribuit un rating intern asociat unei probabiliti de nerambursare echivalente sau inferioare celei corespunztoare cel puin nivelului 3 al scalei de evaluare a calitii creditului stabilite de Regulamentul BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, pentru expunerile fa de societi. (2) Pentru scopurile acestui articol, protecia creditului furnizat de ageniile de creditare a exportului nu beneficiaz de efectul contra-garaniilor explicite furnizate de o administraie central. Seciunea a 3-a Tipuri de instrumente financiare derivate de credit Art. 31 Urmtoarele tipuri de instrumente financiare derivate de credit i instrumente ce pot fi compuse din astfel de instrumente financiare derivate de credit sau care sunt similare acestora din punct de vedere economic, pot fi recunoscute drept tehnici eligibile pentru diminuarea riscului de credit: a) instrumente de tip credit default swap; b) instrumente de tip total return swap; c) instrumente de tip credit linked note, n msura finanrii lor n numerar. Art. 32 (1) n cazul n care o instituie de credit cumpr protecia creditului prin intermediul unui instrument de tip total return swap i nregistreaz n contabilitate plile nete primite aferente swap-ului ca venit net, dar nu nregistreaz deteriorarea valorii activului protejat (fie printr-o reducere a valorii juste, fie prin suplimentarea rezervelor), protecia creditului nu este recunoscut ca eligibil. (2) Pentru ca protecia creditului s fie recunoscut pentru scopurile prezentului regulament, n cazul n care o instituie de credit realizeaz o acoperire intern a riscului prin utilizarea unui instrument financiar derivat de credit respectiv riscul de credit al unei expuneri neincluse n portofoliul de tranzacionare se acoper prin
19

utilizarea unui instrument financiar derivat de credit din portofoliul de tranzacionare este necesar ca riscul de credit transferat n portofoliul de tranzacionare s fie externalizat uneia sau mai multor tere pri. n astfel de situaii, dac transferul riscului se face cu respectarea cerinelor privind recunoaterea diminurii riscului de credit stabilite de prezentul regulament, pentru calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor i al valorilor pierderilor ateptate, n cazul n care se achiziioneaz protecie nefinanat a creditului, se aplic regulile prevzute la Capitolele IV VII ale prezentului regulament. CAPITOLUL III Cerine minime Seciunea 1 Cerine minime generale Art. 33 (1) Instituiile de credit trebuie s dispun de procese adecvate de administrare a riscurilor, care s le permit controlul riscurilor la care instituia este expus ca urmare a utilizrii tehnicilor de diminuare a riscului de credit. (2) Utilizarea tehnicilor de diminuare a riscului de credit n scopul determinrii valorilor ponderate la risc ale expunerilor i, dup caz, a valorilor pierderilor ateptate nu exonereaz instituiile de credit de obligaia de a efectua n continuare evaluarea integral a riscului de credit aferent expunerii suport. Instituiile de credit trebuie s fie n msur s demonstreze Bncii Naionale a Romniei ndeplinirea acestei cerine. (3) n cazul tranzaciilor de rscumprare i/sau a operaiunilor de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri, expunerea suport se consider a fi reprezentat, doar pentru scopurile acestui articol, de valoarea net a expunerii. Seciunea a 2-a Protecia finanat a creditului
20

2.1 Acorduri de compensare bilanier, altele dect acordurile cadru de compensare pentru tranzacii de rscumprare, operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri i/sau alte operaiuni ajustate la condiiile pieei Art. 34 Pentru ca un acord de compensare bilanier altul dect un acord cadru de compensare pentru tranzacii de rscumprare, operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri i/sau alte operaiuni ajustate la condiiile pieei s fie recunoscut pentru scopurile art.3-10, urmtoarele condiii trebuie s fie ndeplinite: a) acordul de compensare bilanier trebuie s fie valid din punct de vedere legal i executoriu n toate jurisdiciile relevante, inclusiv n caz de insolven sau faliment al contrapartidei; b) instituia de credit trebuie s fie n msur s determine n orice moment activele i datoriile ce fac obiectul acordului de compensare; c) instituia de credit trebuie s monitorizeze i s controleze riscurile asociate cu ncetarea proteciei creditului; i d) instituia de credit trebuie s monitorizeze i s controleze expunerile n cauz pe baz net. 2.2 Acorduri cadru de compensare pentru tranzacii de rscumprare, operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri i/sau alte operaiuni ajustate la condiiile pieei Art. 35 (1) Pentru ca un acord cadru de compensare pentru tranzacii de rscumprare, operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri i/sau alte operaiuni ajustate la condiiile pieei, s fie recunoscut pentru scopurile art.3-10, acesta: a) trebuie s fie valid din punct de vedere legal i executoriu n toate jurisdiciile relevante, inclusiv n caz de insolven sau faliment al contrapartidei;
21

b) trebuie s asigure prii care i respect obligaiile contractuale dreptul s rezilieze i s lichideze n cel mai scurt timp toate tranzaciile acoperite de acord, n cazul nerespectrii obligaiilor contractuale, inclusiv n cazul falimentului sau al insolvenei contrapartidei; i c) trebuie s asigure compensarea ctigurilor i a pierderilor aferente tranzaciilor i operaiunilor lichidate n baza acordului cadru, astfel nct o singur sum net s fie datorat de ctre o parte celeilalte. (2) n plus, trebuie ndeplinite i cerinele minime de recunoatere a garaniei financiare n cadrul metodei extinse a garaniilor financiare, prevzute de art. 36. 2.3 Cerine pentru recunoaterea garaniilor financiare Art. 36 Pentru recunoaterea garaniilor financiare i a aurului ca modaliti de protecie a creditului eligibile n cadrul tuturor abordrilor permise - abordarea standard i abordarea bazat pe modele interne de rating - i al tuturor metodelor prevzute de prezentul regulament - metoda simpl a garaniilor financiare i metoda extins a garaniilor financiare -, acestea trebuie s ndeplineasc condiiile minime de recunoatere prevzute la art.37-39. Art. 37 (1) Cerinele de corelaie redus ce trebuie ndeplinite sunt urmtoarele: a) ntre calitatea creditului asociat debitorului i valoarea garaniei financiare nu trebuie s existe o corelaie pozitiv semnificativ; b) nu sunt eligibile titlurile emise de debitor, sau de ctre orice entitate din grupul din care acesta face parte. (2) Ca excepie de la prevederile alin.(1) lit.b), obligaiunile garantate emise de debitor ce ndeplinesc cerinele prevzute la art.52-54 din cadrul Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, pot fi recunoscute ca eligibile dac acestea

22

constituie garanie financiar pentru tranzacii de rscumprare, cu condiia ca prevederile primului alineat al acestui articol s fie respectate. Art. 38 Cerinele legate de sigurana juridic ce trebuie ndeplinite sunt urmtoarele: a) instituiile de credit trebuie s ndeplineasc toate cerinele contractuale i legale pentru asigurarea realizrii contractelor de garanie, potrivit legii care guverneaz drepturile asupra garaniei respective; b) instituiile de credit trebuie s ntreprind i s actualizeze pe baz continu o analiz juridic satisfctoare, care s confirme posibilitatea de realizare a contractelor de garanie n toate jurisdiciile relevante. Aceast analiz trebuie actualizat, dac este necesar, pentru a se asigura posibilitatea de realizare n orice moment a respectivelor contracte. Art. 39 Cerinele operaionale ce trebuie ndeplinite sunt urmtoarele: a) contractele de garanie trebuie s fie formalizate corespunztor i s fie nsoite de o procedur clar i temeinic pentru valorificarea n timp util a garaniei reale; b) instituiile de credit trebuie s implementeze proceduri i procese temeinice de control att al riscurilor decurgnd din utilizarea garaniei reale inclusiv riscul nerealizrii sau al realizrii incomplete a garanei reale, riscurile de evaluare, riscurile asociate cu ncetarea contractului de garanie, riscul de concentrare generat de utilizarea garaniei reale, ct i al interaciunii acestor riscuri cu profilul general de risc al instituiei de credit; c) instituia de credit trebuie s dispun de politici i practici formalizate referitoare la tipurile de garanii reale acceptate i la valoarea acceptat a acestora; d) Instituiile de credit trebuie s calculeze valoarea de pia a garaniei financiare i s o revizuiasc n mod corespunztor cu o frecven de cel puin o dat la ase luni precum i ori de cte ori instituia de credit are motive s considere c valoarea de pia a garaniei reale a sczut semnificativ sau este n scdere;

23

e) n cazul n care garania financiar este pstrat de o ter parte, instituiile de credit trebuie s fac demersurile necesare pentru a se asigura c tera parte separ aceast garanie real de propriile sale active. Art. 40 n plus fa de cerinele pentru recunoaterea garaniei financiare, prevzute la art.37-39, pentru recunoaterea garaniei financiare n cadrul metodei simple a garaniilor financiare, scadena rezidual a garaniei trebuie s fie cel puin egal cu scadena rezidual a expunerii. 2.4 Cerine minime pentru recunoaterea garaniei imobiliare Art. 41 Pentru recunoaterea garaniilor sub forma proprietilor imobiliare trebuie ndeplinite condiiile prevzute la art.42-45. Art. 42 Cerinele legate de sigurana juridic ce trebuie ndeplinite sunt urmtoarele: a) ipotecile sau privilegiile trebuie s fie executorii din punct de vedere legal n toate jurisdiciile relevante la momentul ncheierii contractului de credit, iar cerinele de publicitate referitoare la aceste garanii trebuie ndeplinite n mod corespunztor i n timp util; b) contractele de garanie trebuie s fie valide din punct de vedere legal, n sensul c toate cerinele legale referitoare la ncheierea contractului au fost respectate; c) contractul de garanie i procedura juridic aferent trebuie s dea posibilitatea instituiei de credit s valorifice garania ntr-un termen rezonabil. Art. 43 (1) Cerinele legate de monitorizarea valorilor proprietilor de natur imobiliar ce trebuie ndeplinite sunt urmtoarele: a) valoarea proprietilor imobiliare trebuie s fac obiectul unei monitorizri frecvente. Pentru proprietile imobiliare de natur comercial trebuie realizat o evaluare cel puin o dat pe an, iar pentru proprietile imobiliare de natur locativ evaluarea trebuie realizat cu o frecven de cel puin o dat la trei ani. n situaia n
24

care condiiile pieei imobiliare suport modificri semnificative, evaluarea se va efectua cu o frecven mai ridicat; b) pentru monitorizarea valorii proprietilor imobiliare, precum i pentru identificarea celor care necesit reevaluare, se pot utiliza metode statistice; c) n situaia n care valoarea unei proprieti imobiliare a sczut semnificativ comparativ cu nivelul general al preurilor de pe pia, evaluarea proprietii respective trebuie s fie revizuit de ctre un evaluator independent. Pentru creditele ce depesc echivalentul n lei a 3 milioane de EUR sau 5% din fondurile proprii ale instituiei de credit, evaluarea proprietii imobiliare ce reprezint garania imobiliar trebuie s fie revizuit de ctre un evaluator independent cel puin la o dat la trei ani. (2) Prin evaluator independent se nelege o persoan ce are calificarea, abilitile i experiena necesare pentru efectuarea unei evaluri i care este independent de procesul decizional n ceea ce privete creditul. Art. 44 Categoriile de proprieti imobiliare locative i comerciale acceptate n garanie de instituia de credit precum i politica acesteia privind creditarea n acest domeniu vor fi clar formalizate. Art. 45 Instituiile de credit trebuie s dispun de proceduri interne pe baza crora s monitorizeze asigurarea corespunztoare mpotriva daunelor a proprietilor imobiliare acceptate n garanie. 2.5 Cerine minime pentru recunoaterea garaniilor care au ca obiect creane Art. 46 Pentru recunoaterea garaniilor ce au ca obiect creane trebuie ndeplinite, n mod cumulativ, condiiile minime prevzute la art.47-48. Art. 47 Cerinele legate de sigurana juridic ce trebuie ndeplinite sunt urmtoarele:

25

a) mecanismul juridic prin intermediul cruia este constituit garania real trebuie s fie riguros i eficace i trebuie s stabileasc n mod clar drepturile mprumuttorului asupra veniturilor din creanele ce fac obiectul garaniei; b) instituiile de credit trebuie s ia toate msurile necesare pentru a respecta cerinele locale referitoare la executarea garaniei reale. Instituiile de credit trebuie s se asigure c exist un cadru legal care s le permit ca, n calitate de mprumuttori, s aib un drept prioritar de prim rang asupra creanelor ce fac obiectul garaniei reale, cu excepia cazurilor n care legislaia naional subordoneaz drepturile instituiei de credit asupra acestor creane drepturilor unor creditori privilegiai, potrivit prevederilor legale sau procedurale; c) instituiile de credit trebuie s ntreprind o analiz juridic care s fie considerat suficient pentru a confirma posibilitatea de executare a contractelor de garanie real n toate jurisdiciile relevante; d) contractele de garanie real trebuie s fie formalizate n mod corespunztor, i s fie nsoite de o procedur clar i riguroas pentru ncasarea n timp util a creanelor ce fac obiectul garaniei. Procedurile instituiei de credit trebuie s asigure respectarea condiiilor legale cerute pentru punerea n ntrziere a mprumutatului i pentru executarea n timp util a garaniei. n cazul nregistrrii de dificulti financiare de ctre mprumutat sau n cazul nregistrrii strii de nerambursare n legtur cu acesta, instituia de credit trebuie s aib dreptul de a vinde sau de a ceda creanele ctre tere pari, fr consimmntul debitorilor cedai. Art. 48 Cerinele legate de administrarea riscului ce trebuie ndeplinite sunt urmtoarele: a) instituiile de credit trebuie s dispun de un proces riguros pentru determinarea riscului de credit asociat creanelor ce fac obiectul garaniei reale. Acest proces trebuie s includ n principal o analiz a activitii mprumutatului i a sectorului n care acesta i desfoar activitatea, precum i a categoriilor de clieni cu care mprumutatul intr n relaii de afaceri;
26

b) n cazul n care instituia de credit se bazeaz pe analiza efectuat de mprumutat pentru stabilirea riscului de credit aferent debitorilor cedai, instituia de credit trebuie s verifice practicile mprumutatului n domeniul creditrii pentru a se asigura de rigurozitatea i credibilitatea acestora; c) marja existent ntre valoarea expunerii i valoarea creanelor trebuie s in cont de toi factorii relevani, n special de costul colectrii, de gradul de concentrare n cadrul portofoliului de creane aduse n garanie de acelai mprumutat, i de riscul potenial de concentrare la nivelul tuturor expunerilor instituiei de credit, dincolo de nivelul riscului de concentrare controlat prin metodologia general a instituiei de credit; d) instituia de credit trebuie s dispun de un proces de monitorizare permanent a creanelor, adecvat acestora. n cadrul sistemului de control intern trebuie s se verifice, la intervale regulate, respectarea clauzelor contractelor de credit, a limitelor de concentrare stabilite la nivelul instituiei de credit, a oricror restricii de mediu i a altor prevederi legale; e) creanele date n garanie de ctre un mprumutat trebuie sa fie suficient de diversificate i nu trebuie s fie corelate n mod excesiv cu riscul de credit al acestuia. n cazul n care exist corelaie pozitiv semnificativ, riscurile asociate trebuie luate n considerare la stabilirea marjelor pentru portofoliul de creane, n ansamblul su; f) creanele fa de entiti aparinnd aceluiai grup ca i mprumutatul sau fa de angajaii acestuia nu sunt recunoscute ca diminuatoare de risc de credit; g) Instituia de credit trebuie s dispun de proceduri formalizate pentru colectarea creanelor n cazul nregistrrii de dificulti financiare de ctre mprumutat sau n cazul nregistrrii strii de nerambursare n legtur cu acesta. Mecanismul de colectare trebuie s existe chiar i n cazul n care, n mod normal, colectarea creanelor se realizeaz de ctre mprumutat. 2.6 Cerine minime pentru recunoaterea altor categorii de garanii corporale

27

Art. 49 Pentru recunoaterea altor categorii de garanii corporale trebuie ndeplinite, n mod cumulativ, condiiile prevzute la art.50-51. Art. 50 Cerinele legate de sigurana juridic ce trebuie ndeplinite sunt urmtoarele: a) contractul de garanie trebuie s fie valid din punct de vedere legal i executoriu n toate jurisdiciile relevante i trebuie s permit instituiei de credit s valorifice bunul adus n garanie ntr-un termen rezonabil; b) cu excepia cazurilor n care legislaia naional subordoneaz drepturile instituiei de credit asupra bunurilor aduse n garanie drepturilor unor creditori privilegiai, potrivit prevederilor legale, sunt permise doar garaniile care asigur instituiei de credit un prim rang de prioritate. Astfel, instituia de credit trebuie s aib prioritate n raport cu toi ceilali mprumuttori asupra sumelor rezultate din executarea bunului. Art. 51 Cerinele legate de administrarea riscului ce trebuie ndeplinite sunt urmtoarele: a) valoarea bunurilor trebuie verificat la intervale de timp apropiate, dar cel puin o dat pe an. n situaia n care piaa nregistreaz modificri semnificative, verificarea trebuie efectuat cu o frecven mai ridicat; b) contractul de credit trebuie s includ o descriere detaliat a bunului adus n garanie i trebuie s precizeze n detaliu modalitatea i frecvena reevalurii; c) instituia de credit trebuie s dispun de politici i proceduri de creditare formalizate cu privire la categoriile de bunuri corporale acceptate n garanie precum i la valoarea acceptat n garanie, corespunztoare pentru fiecare tip de bun, n raport cu valoarea expunerii. Aceste politici i proceduri trebuie s fie disponibile pentru examinare; d) in ceea ce privete structura tranzaciei, politicile i procedurile de creditare ale instituiei de credit trebuie s stabileasc cerine corespunztoare n ceea ce privete valoarea i tipul garaniilor corporale, difereniat n funcie de valoarea expunerii, capacitatea de valorificare n timp util a garaniei i de stabilire n mod obiectiv a unui
28

pre sau a unei valori de pia, frecvena cu care valoarea bunului poate fi cunoscut, incluznd o expertiz sau o evaluare profesional, i volatilitatea sau o aproximare a volatilitii valorii garaniei reale; e) att evaluarea iniial, ct i reevalurile trebuie s fie realizate lund n considerare, n ntregime, orice deteriorare sau depreciere a bunului adus n garanie. n cadrul proceselor de evaluare i reevaluare, o atenie deosebit trebuie acordat efectelor trecerii timpului asupra bunurilor sensibile la uzura moral; f) instituiile de credit trebuie s aib dreptul de a inspecta la faa locului bunul adus n garanie. n acest sens, instituiile de credit trebuie s dispun de politici i proceduri interne care s prevad modul de exercitare a acestui drept; g) instituiile de credit trebuie s dispun de proceduri interne care s-i permit s se asigure c bunul luat n garanie este asigurat corespunztor mpotriva daunelor. 2.7 Cerine minime pentru tratarea expunerilor decurgnd din operaiuni de leasing ca expuneri garantate cu garanii reale Art. 52 Pentru ca expunerile decurgnd din operaiuni de leasing s fie considerate ca fiind garantate cu bunuri de tipul celor care fac obiectul contractului de leasing, trebuie ndeplinite urmtoarele condiii: a) sunt ndeplinite, dup caz, condiiile stabilite la art.42-45 sau art.50-51, pentru recunoaterea ca i garanie real a bunului dat n leasing; b) locatorul realizeaz o administrare riguroas a riscului, innd cont de condiiile de utilizare a bunului dat n leasing, de vechimea i de durata planificat de utilizare ale acestuia, inclusiv monitorizarea corespunztoare a valorii bunului; c) exist un cadru legal riguros care atribuie locatorului dreptul de proprietate asupra bunului i care atest capacitatea acestuia de a-i exercita n timp util drepturile de proprietar; i d) n cazul n care acest aspect nu fost deja luat n calcul n mod corespunztor la determinarea pierderii n caz de nerambursare, diferena ntre valoarea neamortizat i
29

valoarea de pia a bunului ce face obiectul contractului de leasing trebuie s rmn suficient de sczut astfel nct s nu determine supraestimarea efectului de diminuare a riscului de credit asociat respectivului bun. 2.8 Cerine minime pentru recunoaterea altor forme de protecie finanat a creditului Art. 53 Pentru a fi eligibil pentru tratamentul prevzut la art.129 din Capitolul IV, garania prevzut la art.26 alin.(1) din Capitolul II trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii: a) creana mprumutatului fa de instituia ter este, n mod transparent, gajat n favoarea instituiei de credit mprumuttoare sau cedat acesteia, iar gajul sau cesiunea sunt valide i executorii din punct de vedere legal n toate jurisdiciile relevante; b) gajul sau cesiunea sunt notificate instituiei tere; c) ca urmare a notificrii, instituia ter poate efectua pli doar instituiei de credit mprumuttoare sau altor pri, cu consimmntul instituiei de credit mprumuttoare; i d) gajul sau cesiunea sunt necondiionate i irevocabile. Art. 54 Pentru recunoaterea polielor de asigurare de via gajate n favoarea instituiei de credit mprumuttoare, trebuie ndeplinite urmtoarele condiii: a) societatea ce furnizeaz asigurarea de via ndeplinete condiiile pentru a fi recunoscut ca furnizor eligibil de protecie nefinanat a creditului potrivit prevederilor art.27 din Capitolului II; b) polia de asigurare de via este gajat n mod transparent n favoarea instituiei de credit mprumuttoare sau este cesionat acesteia; c) societatea ce furnizeaz asigurarea de via este notificat asupra gajului sau cesiunii i, ca urmare, nu poate efectua plile prevzute de contract fr consimmntul instituiei de credit mprumuttoare;

30

d) valoarea de rscumprare stabilit prin contract a poliei de asigurare nu poate fi redus; e) instituia de credit are dreptul de a rezilia contractul de asigurare i de a primi n timp util valoarea de rscumprare n cazul n care debitorul se afl n stare de nerambursare; (f) instituia de credit mprumuttoare este informat asupra apariiei oricrei situaii de neplat n contul respectivei polie, rezultat din culpa beneficiarului asigurrii; g) protecia creditului trebuie s fie furnizat pentru toat perioada pe care este acordat mprumutul. Cnd acest lucru nu este posibil ntruct asigurarea nceteaz nainte de durata creditului, instituia de credit trebuie s se asigure c suma ce decurge din contractul de asigurare i servete drept garanie pn la terminarea contractului de creditare; i h) gajul sau cesiunea trebuie s fie valide i executorii din punct de vedere legal n toate jurisdiciile relevante la momentul ncheierii contractului de credit. Seciunea a 3-a Protecia nefinanat a creditului i instrumentele de tipul credit linked note 3.1 Cerine comune garaniilor personale i instrumentelor financiare derivate de credit Art. 55 (1) Fr a aduce atingere prevederilor art.56, recunoaterea proteciei creditului decurgnd dintr-o garanie personal sau dintr-un instrument financiar derivat de credit, este condiionat de ndeplinirea urmtoarelor cerine: a) protecia creditului trebuie s fie direct; b) nivelul de protecie a creditului trebuie s fie clar definit i incontestabil; c) contractul de furnizare a proteciei creditului nu trebuie s conin vreo clauz a crei ndeplinire se afl n afara controlului direct al mprumuttorului, clauz care: (i) ar permite furnizorului de protecie s denune unilateral protecia;
31

(ii) ar crete costul efectiv al proteciei ca rezultat al deteriorrii calitii de credit a expunerii acoperite; (iii) ar putea exonera furnizorul de protecie de obligaia de a plti n timp util, n cazul n care debitorul iniial nu ramburseaz vreo plat datorat; sau (iv) ar permite reducerea duratei proteciei creditului de ctre furnizorul de protecie; i d) contractul de furnizare a proteciei creditului trebuie s fie valid i executoriu din punct de vedere legal n toate jurisdiciile relevante la data ncheierii contractului de credit. (2) Fr a aduce atingere alin.(1), urmtoarele cerine operaionale trebuie, de asemenea, ndeplinite: a) instituia de credit trebuie s demonstreze Bncii Naionale a Romniei c a implementat sisteme de administrare a oricrei concentrri a riscului generate de utilizarea garaniilor personale i a instrumentelor financiare derivate de credit; b) instituia de credit trebuie s poat demonstra interaciunea ntre strategia sa de utilizare a instrumentelor financiare derivate de credit i a garaniilor personale i administrarea profilului de risc global. 3.2 Contra-garanii ale statului i ale altor entiti din sectorul public Art. 56 (1) Dac o expunere este acoperit de o garanie care la rndul ei este contra-garantat de una dintre entitile enumerate n continuare, acea expunere poate fi considerat c este acoperit de o garanie personal furnizat de: a) o administraie central sau o banc central, o administraie regional sau autoritate local fa de care creanele sunt tratate, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, ca i creane asupra administraiei centrale de jurisdicia creia aparin sau o entitate a sectorului public fa de care creanele sunt tratate, potrivit prevederilor aceluiai regulament ca
32

i creane asupra administraiei centrale de jurisdicia creia aparin sau ca i creane asupra instituiilor de credit sau b) o banc multilateral de dezvoltare creia, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard i se aplic pondere de risc de 0%. (2) Pentru aplicarea prevederilor de la alin.(1) trebuie ndeplinite urmtoarele condiii: a) contra-garania acoper toate elementele de risc de credit aferente creanei; b) att garania iniial ct i contra-garania ndeplinesc cerinele pentru garanii personale prevzute la art.55 i 57, cu excepia faptului c, n cazul contra-garaniei, aceasta nu trebuie s fie direct; i c) acoperirea este robust i datele istorice indic faptul c protecia contra-garaniei este cel puin echivalent celeia aferente unei garanii directe furnizat de respectiva entitate. (3) Tratamentul prevzut la alin.(1) se aplic i expunerilor care sunt contra-garantate de entiti, altele dect cele enumerate la alin.(1), dac contra-garania expunerii este la rndul ei direct garantat de una dintre entitile enumerate la respectivul alineat i dac condiiile enumerate la alin.(2) sunt ndeplinite. 3.3 Cerine suplimentare pentru recunoaterea garaniilor personale Art. 57 Pentru ca o garanie personal s fie recunoscut, este necesar ndeplinirea urmtoarelor condiii suplimentare: a) n cazul n care contrapartida este n stare de nerambursare i/sau de neplat la scaden, instituia de credit mprumuttoare trebuie s aib dreptul s se ndrepte, n timp util, mpotriva garantului pentru orice sume datorate aferente creanei pentru care este furnizat protecia. Efectuarea plii de ctre garant nu trebuie s fie condiionat de obligaia instituiei de credit mprumuttoare de a se ndrepta n prealabil mpotriva debitorului. n cazul proteciei nefinanate a creditului furnizate pentru credite
33

garantate cu ipoteci pe proprieti imobiliare locative, cerinele prevzute la art.55, alin.(1), lit. c) (iii) i n prezentul articol trebuie ndeplinite ntr-un termen de 24 de luni; b) garania trebuie s fie o obligaie formalizat explicit, asumat de garant; i c) fr a aduce atingere dispoziiei propoziiei imediat urmtoare, garania trebuie s acopere toate tipurile de pli pe care este de ateptat ca debitorul s le fac n legtur cu creana. Dac anumite tipuri de pli sunt excluse de la acoperirea furnizat de garanie, valoarea recunoscut a garaniei trebuie s fie ajustat astfel nct s fie reflectat aceast limitare a acoperirii. Art. 58 n cazul garaniilor furnizate n cadrul schemelor de garantare reciproc recunoscute pentru aceste scopuri de ctre autoritile competente sau a garaniilor furnizate ori contra-garantate de entiti la care se face referire n art.56, cerinele prevzute la art.57, lit.a) vor fi considerate respectate n cazul n care una dintre condiiile urmtoare este ndeplinit: a) instituia de credit mprumuttoare are dreptul s obin n timp util de la garant o plat provizorie, calculat astfel nct s reprezinte o estimare riguroas a valorii pierderii economice, incluznd pierderile rezultate din neplata dobnzii i a altor tipuri de pli pe care mprumutatul este obligat s le fac, pierderi cu care s-ar putea confrunta instituia de credit mprumuttoare, proporional cu acoperirea furnizat de garanie; sau b) instituia de credit mprumuttoare poate dovedi c efectele de protecie mpotriva pierderilor produse de garanie, incluznd pierderile rezultate din neplata dobnzii i a altor tipuri de pli pe care mprumutatul este obligat s le fac, justific aplicarea unui astfel de tratament. 3.4 Cerine suplimentare pentru recunoaterea instrumentelor financiare derivate de credit

34

Art. 59 Pentru ca un instrument financiar derivat de credit s fie recunoscut, trebuie ndeplinite urmtoarele condiii suplimentare: a) fr a aduce atingere prevederilor de la lit.b), evenimentele de credit specificate n instrumentul financiar derivat de credit trebuie s includ cel puin: (i) nerespectarea obligaiilor de plat a sumelor datorate potrivit condiiilor n vigoare la momentul manifestrii unei astfel de situaii, aferente obligaiei care face obiectul proteciei (cu o perioad de graie mai mic sau aproximativ egal cu perioada de graie a obligaiei care beneficiaz de protecie); (ii) falimentul, insolvena sau incapacitatea debitorului de a-i plti datoriile, sau incapacitatea ori recunoaterea n scris a incapacitii sale de a-i onora, de o manier general, datoriile pe msur ce acestea devin scadente, precum i alte evenimente similare; i (iii) restructurarea obligaiei care beneficiaz de protecie, implicnd iertarea de datorie sau amnarea obligaiei de plat a principalului, a dobnzii sau a comisioanelor, restructurare ce are drept consecin un eveniment de pierdere din credit, spre exemplu ajustri de valoare sau alte elemente similare nregistrate n debitul contului de profit i pierdere. b) n cazul n care evenimentele de credit specificate de instrumentul financiar derivat de credit nu includ restructurarea obligaiei care beneficiaz de protecie, aa cum este descris la lit.a) (iii), protecia creditului poate fi totui recunoscut, la o valoare redus, aa cum se specific la art.132 din Capitolul IV; c) n cazul n care instrumentele financiare derivate de credit permit decontarea n numerar, trebuie implementat un proces riguros de evaluare pentru estimarea corect a pierderilor. Trebuie s existe o perioad clar specificat n care trebuie obinut evaluarea obligaiei care beneficiaz de protecie dup apariia unui eveniment de credit; d) dac realizarea decontrii implic dreptul i capacitatea cumprtorului de protecie de a transfera furnizorului de protecie obligaia acoperit, condiiile obligaiei care

35

beneficiaz de protecie trebuie s stipuleze c orice consimmnt necesar pentru un astfel de transfer nu poate fi refuzat n mod nejustificat; i e) identitatea prilor responsabile pentru identificarea apariiei unui eveniment de credit trebuie s fie clar stabilit. Identificarea apariiei evenimentului de credit nu trebuie s fie doar n sarcina furnizorului de protecie. Cumprtorul de protecie trebuie s aib dreptul/capacitatea de a informa furnizorul de protecie n legtur cu apariia unui eveniment de credit. Art. 60 Este permis o asimetrie ntre obligaia care beneficiaz de protecie i obligaia de referin aferent instrumentului financiar derivat de credit, adic obligaia utilizat n scopul determinrii valorii de decontat n numerar sau a obligaiei livrabile, sau ntre obligaia care beneficiaz de protecie i obligaia utilizat n scopul identificrii apariiei unui eveniment de credit, numai dac sunt ndeplinite urmtoarele condiii: a) obligaia de referin sau obligaia utilizat n scopul identificrii apariiei unui eveniment de credit, dup caz, are acelai rang cu cel al obligaiei care beneficiaz de protecie sau un rang inferior; i b) obligaia care beneficiaz de protecie i obligaia de referin sau obligaia utilizat n scopul identificrii apariiei unui eveniment de credit, dup caz, provin de la acelai debitor (aceeai persoan juridic) i exist clauze executorii de declarare simultan a strii de nerambursare sau a exigibilitii - clauze de tip cross-default sau crossacceleration. 3.5 Cerine pentru ncadrarea la tratamentul prevzut de Regulamentul BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating la art.34 Art. 61 Pentru a fi eligibil pentru aplicarea tratamentului stabilit de Regulamentul BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de
36

credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating la art.34, protecia creditului generat de o garanie personal sau de un instrument financiar derivat de credit trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii: a) obligaia care beneficiaz de protecie trebuie s fie: (i) o expunere fa de o societate, n nelesul art.13-21 din Regulamentul BNRCNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, excluznd societile de asigurare i reasigurare; sau (ii) o expunere fa de o administraie regional, o autoritate local sau o entitate a sectorului public ce nu este tratat ca expunere fa de administraia central sau banca central, n nelesul art.13-21 din Regulamentul BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating; sau (iii) o expunere fa de o entitate din categoria entitilor mici i mijlocii, clasificat, potrivit prevederilor art.16 din Regulamentul BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, ca expunere fa de sectorul retail; b) debitorii afereni obligaiei care beneficiaz de protecie nu trebuie s fie membri ai grupului din care face parte furnizorul de protecie; c) expunerea trebuie s fie acoperit de unul dintre urmtoarele instrumente: (i) instrumente financiare derivate de credit nefinanate, avnd la baz o singur semntur sau garanii personale avnd la baz o singur semntur; (ii) instrumente financiare derivate de credit de tip first-to-default, caz n care tratamentul trebuie aplicat acelui activ din portofoliu care are cea mai mic valoare ponderat la risc a expunerii; sau (iii) instrumente financiare derivate de credit de tipul nth to default, protecia obinut este eligibil n acest cadru numai dac a fost obinut i protecie eligibil pentru starea de nerambursare (n-1) sau dac s-a nregistrat deja starea
37

de nerambursare n legtur cu activele (n-1) din portofoliu. n acest caz, tratamentul trebuie aplicat acelui activ din portofoliu care are cea mai mic valoare ponderat la risc a expunerii; d) protecia creditului ndeplinete cerinele stabilite la art.55, 57, 59 i art.60; e) ponderea de risc asociat expunerii anterior aplicrii tratamentului prevzut la art.34 din Regulamentul BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating nu a luat deja n considerare vreun aspect legat de protecia creditului; f) instituia de credit are dreptul de a pretinde primirea plii de la furnizorul de protecie fr a fi necesar iniierea de proceduri judiciare pentru a constrnge la plat contrapartida. Instituia de credit trebuie s ia toate msurile posibile pentru a se asigura c furnizorul de protecie consimte s plteasc imediat n cazul survenirii unui eveniment de credit; g) protecia creditului achiziionat absoarbe toate pierderile de credit survenite n legtur cu partea garantat a expunerii, ca urmare a producerii evenimentelor de credit prevzute n contract; h) dac modalitatea de plat prevede decontarea cu livrare fizic, trebuie s existe sigurana juridic cu privire la posibilitatea efectiv de livrare a creditului, obligaiunii sau a creanei poteniale. Dac instituia de credit intenioneaz s livreze o crean, alta dect expunerea care beneficiaz de protecie, trebuie s se asigure c aceasta este suficient de lichid pentru a-i permite s o achiziioneze n vederea livrrii conform prevederilor contractului; i) clauzele contractului de protecie a creditului fac obiectul unei confirmri legale scrise din partea furnizorului de protecie i a instituiei de credit; j) instituia de credit dispune de proceduri pentru depistarea oricrei corelaii excesive ntre bonitatea furnizorului de protecie i cea a debitorului expunerii care face obiectul proteciei, corelaie cauzat de faptul c performanele lor depind de factori comuni, dincolo de factorul de risc sistemic; i
38

k) n cazul proteciei mpotriva riscului de diminuare a valorii creanei, vnztorul creanelor achiziionate nu trebuie s fie membru al grupului din care face parte furnizorul de protecie. Capitolul IV Determinarea efectelor aplicrii tehnicilor de diminuare a riscului de credit Seciunea 1 Prevederi generale Art. 62 Fr a aduce atingere prevederilor Capitolelor V, VI i VII ale prezentului regulament i n condiiile respectrii prevederilor Capitolelor II i III, calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, precum i calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor i al pierderilor ateptate potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, pot fi modificate n conformitate cu prevederile acestui capitol. Art. 63 Numerarul, titlurile sau mrfurile achiziionate, luate cu mprumut sau primite n cadrul unei tranzacii de rscumprare sau n cadrul unei operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri, vor fi tratate ca i garanii reale. Seciunea a 2-a Protecia finanat a creditului 2.1 Instrumente de tip credit linked note

39

Art. 64 Investiiile n instrumente de tipul credit linked note emise de instituia de credit mprumuttoare pot fi tratate ca i garanii reale sub form de numerar. 2.2 Compensarea bilanier Art. 65 Creditele i depozitele n relaie cu instituia de credit mprumuttoare, care fac obiectul compensrii bilaniere, sunt tratate ca i garanii reale sub form de numerar. 2.3 Acorduri cadru de compensare pentru tranzacii de rscumprare i/sau operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri i/sau alte operaiuni ajustate la condiiile pieei 2.3.1 Calculul valorii expunerii ajustate integral Art. 66 Pentru expunerile ce fac obiectul unui acord cadru de compensare eligibil pentru tranzacii de rscumprare i/sau operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri i/sau alte operaiuni ajustate la condiiile pieei, calculul valorii expunerii ajustate integral, dup aplicarea tehnicilor de diminuare a riscului de credit (E*) se determin, n condiiile utilizrii abordrii bazate pe ajustri de volatilitate reglementate sau a abordrii bazate pe estimri proprii ale ajustrilor de volatilitate, potrivit prevederilor art.67-71. Art. 67 (1) Fr a aduce atingere prevederilor art.73-81, la determinarea valorii expunerii ajustate integral (E*) pentru expunerile prevzute la art.66, ajustrile de volatilitate ce trebuie aplicate se calculeaz utiliznd fie abordarea bazat pe ajustri de volatilitate reglementate, fie abordarea bazat pe estimri proprii ale ajustrilor de volatilitate, aa cum sunt acestea prevzute la art.93-118, pentru metoda extins a garaniilor financiare.
40

(2) n cazul utilizrii abordrii bazate pe estimri proprii ale ajustrilor de volatilitate, se aplic aceleai condiii i cerine prevzute pentru metoda extins a garaniilor financiare. Art. 68 (1) Poziia net pe fiecare categorie de titluri sau pe fiecare marf va fi determinat prin scderea din valoarea total a titlurilor sau a mrfurilor din categoria respectiv, date cu mprumut, vndute sau livrate n baza unui acord cadru de compensare, a valorii totale a titlurilor din aceeai categorie sau a mrfurilor respective luate cu mprumut, achiziionate sau primite n baza unui astfel de acord. (2) Pentru scopurile alin.(1), prin categorie de titluri se va nelege un ansamblu de titluri avnd acelai emitent, aceeai dat de emisiune i aceeai scaden, care se supun acelorai clauze contractuale i au aceeai perioad de deinere, potrivit prevederilor art.93-118. Art. 69 Poziiile nete pe fiecare moned, alta dect cea n care se face decontarea tranzaciilor i operaiunilor aferente acordurilor cadru de compensare, se calculeaz prin scderea din valoarea total a titlurilor exprimate n moneda respectiv ce sunt date cu mprumut, vndute sau livrate n baza unui acord cadru de compensare, la care se adaug sumele n numerar, exprimate n aceeai moned, date cu mprumut sau transferate n baza respectivului acord, a valorii totale a titlurilor exprimate n moneda respectiv, luate cu mprumut, achiziionate sau primite n baza acordului, la care se adaug sumele n numerar exprimate n aceeai moned luate cu mprumut sau primite n baza prevederilor acordului. Art. 70 (1) Ajustarea de volatilitate corespunztoare unei anumite categorii de titluri sau poziii n numerar se aplic valorii absolute a poziiei nete, pozitive sau negative, pe titlurile din acea categorie.

41

(2) Ajustarea de volatilitate pentru riscul valutar (Hfx) se aplic poziiei nete, pozitive sau negative, pe fiecare moned alta dect cea n care se face decontarea tranzaciilor aferente acordului cadru de compensare. Art. 71 (1) Valoarea expunerii ajustat integral (E*) se calculeaz potrivit urmtoarei formule:
E = max 0,

{ [( ( E ) (C )) + (

pozitia net pe fiecare titlu H tit ) + ( E fx

x H fx )

]} unde

: E este valoarea fiecrei expune.ri individuale care face obiectul acordului, n absena proteciei creditului C este valoarea titlurilor sau mrfurilor luate cu mprumut, achiziionate sau primite sau a numerarului luat cu mprumut sau primit n contul fiecrei astfel de expuneri.

(E)
(C )
E fx

este suma tuturor E-urilor incluse n acordul cadru. este suma tuturor C-urilor incluse n acordul cadru

este poziia net (pozitiv sau negativ) pe o anumit moned, alta dect cea n

care se face decontarea acordului, calculat potrivit prevederilor art.69.

H tit este ajustarea de volatilitate corespunztoare unei anumite categorii de titluri

H fx E
*

este ajustarea de volatilitate pentru riscul valutar este valoarea expunerii ajustat integral.

(2) Dac valoarea ponderat la risc a expunerii se calculeaz conform prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, E este valoarea pe care ar nregistra-o fiecare expunere distinct care face obiectul acordului cadru, n absena proteciei creditului. (3) Dac valoarea expunerii ponderate la risc i a pierderilor ateptate se calculeaz conform Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe
42

modele interne de rating, E este valoarea pe care ar nregistra-o fiecare expunere distinct care face obiectul acordului cadru, n absena proteciei creditului. Art. 72 Utilizarea abordrii bazate pe modele interne n scopul calculului valorii expunerii ajustate integral (E*) trebuie s se realizeze cu respectarea prevederilor art.73-81. Art. 73 (1) Ca alternativ la utilizarea abordrii bazate pe ajustri de volatilitate reglementate sau a abordrii bazate pe ajustri de volatilitate determinate prin estimri proprii, la calculul valorii expunerii ajustate integral (E*) rezultate din aplicarea unui acord cadru de compensare eligibil pentru tranzacii de rscumprare, operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri i/sau alte operaiuni ajustate la condiiile pieei, altele dect tranzaciile cu instrumente financiare derivate, instituiile de credit pot utiliza, cu aprobarea Bncii Naionale a Romniei, o abordare bazat pe modele interne, care ia n considerare efectele corelaiilor ntre poziiile pe titluri care fac obiectul acordului cadru de compensare, precum i lichiditatea instrumentelor n cauz. (2) Modelele interne utilizate n cadrul abordrii menionate la alin.1 trebuie s furnizeze estimri ale variaiei poteniale a valorii expunerii neacoperit cu garanii reale (
(E)

(C )

).

(3) n condiiile obinerii aprobrii Bncii Naionale a Romniei, instituiile de credit pot utiliza propriile modele interne i pentru operaiunile de creditare cu apel n marj, dac acestea sunt acoperite de un acord cadru de compensare bilateral care ndeplinete cerinele prezentate n cadrul Regulamentului BNR-CNVM nr.20/25/2006 privind tratamentul riscului de credit al contrapartidei n cazul instrumentelor financiare derivate, al tranzaciilor de rscumprare, al operaiunilor de dare/luare de titluri/mrfuri cu mprumut, al tranzaciilor cu termen lung de decontare i al tranzaciilor de creditare n marj.

43

Art. 74 (1) O instituie de credit poate opta pentru utilizarea abordrii bazat pe modele interne indiferent dac a ales s aplice, pentru calculul valorii ponderate la risc a expunerilor, prevederile Regulamentulu BNR-CNVM i nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard sau prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating. (2) Totui, dac o instituie de credit intenioneaz s utilizeze o abordare bazat pe modele interne, ea trebuie s aplice aceast abordare pentru toate contrapartidele i pentru toate titlurile, cu excepia portofoliilor nesemnificative, pentru care poate utiliza abordarea bazat pe ajustri de volatilitate reglementate sau abordarea bazat pe estimri proprii ale ajustrilor de volatilitate potrivit art.67-71. Portofoliile trebuie s fie nesemnificative att din perspectiva dimensiunii, ct i a profilului de risc perceput. Art. 75 (1) Abordarea bazat pe modele interne poate fi utilizat de ctre instituiile de credit care au primit aprobarea din partea Bncii Naionale a Romniei de a folosi un model intern de administrare a riscului potrivit Anexei nr. V din cadrul Regulamentului BNR-CNVM nr.22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituiilor de credit i al firmelor de investiii. (2) Instituiile de credit care nu au primit din partea Bncii Naionale a Romniei aprobarea de a utiliza un astfel de model potrivit prevederilor Regulamentului BNRCNVM nr.22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituiilor de credit i al firmelor de investiii, pot solicita aprobarea utilizrii unui model intern de cuantificare a riscului pentru scopurile art.73. Art. 76 Aprobarea la care se face referire la art.75 va fi acordat numai dac instituia de credit demonstreaz Bncii Naionale a Romniei c sistemul implementat pentru administrarea riscurilor rezultate din tranzaciile i operaiunile
44

acoperite de acordul cadru de compensare este solid din punct de vedere conceptual i implementat cu integritate i, ndeosebi, satisface urmtoarele criterii calitative: a) modelul intern de cuantificare a riscurilor utilizat pentru determinarea volatilitii poteniale a preurilor pentru tranzacii i operaiuni face parte integrant din procesul zilnic de administrare a riscurilor i servete ca baz pentru raportarea expunerilor la risc ctre conducerea superioar a instituiei de credit; b) instituia de credit dispune de o unitate de control a riscurilor, independent de unitile ce desfoar activiti de tranzacionare i care raporteaz direct conducerii executive. Unitatea n cauz trebuie s fie responsabil cu configurarea i implementarea sistemului de administrare a riscurilor instituiei de credit. Aceasta trebuie s produc i s analizeze rapoarte zilnice asupra rezultatelor produse de modelul de cuantificare a riscurilor i asupra msurilor ce trebuie luate cu privire la limitele de tranzacionare; c) rapoartele zilnice produse de ctre unitatea de control al riscurilor sunt examinate de ctre un nivel de conducere cu suficient autoritate pentru impunerea diminurii poziiilor luate i a expunerii globale la risc; d) instituia de credit dispune, la nivelul unitii de control a riscului, de suficient personal calificat n utilizarea modelelor sofisticate; e) instituia de credit a stabilit proceduri pentru monitorizarea i asigurarea respectrii documentelor care stabilesc politicile i mecanismele de control intern privind funcionarea de ansamblu a sistemului de cuantificare a riscului; f) modelele instituiei de credit au un istoric care dovedete acurateea rezonabil n cuantificarea riscurilor, aa cum atest testarea ex post a rezultatelor obinute utiliznd baza de date aferent cel puin unui an; g) instituia de credit deruleaz n mod frecvent un program riguros de simulare a condiiilor de criz, iar rezultatele acestor teste sunt examinate de ctre conducerea superioar i se reflect n politicile i n limitele pe care acesta le stabilete; h) instituia de credit deruleaz, ca parte a procesului periodic de audit intern, o analiz independent a sistemului su de cuantificare a riscurilor. Aceast analiz
45

trebuie s includ att activitile unitilor n cadrul crora se deruleaz tranzacionarea, ct i pe cele ale unitii independente de control al riscurilor; i) instituia de credit deruleaz o reexaminare a sistemului de administrare a riscurilor cel puin o dat pe an; i j) modelul intern ndeplinete cerinele prevzute n cadrul art.72-74 din Regulamentul BNR-CNVM nr.20/25/2006 privind tratamentul riscului de credit al contrapartidei n cazul instrumentelor financiare derivate, al tranzaciilor de rscumprare, al operaiunilor de dare/luare de titluri/mrfuri cu mprumut, al tranzaciilor cu termen lung de decontare i al tranzaciilor de creditare n marj. Art. 77 Calculul variaiei poteniale a valorii prii negarantate a expunerii va face obiectul urmtoarelor standarde minime: a) calculul variaiei poteniale a valorii se va realiza cel puin zilnic; b) se va utiliza un interval de ncredere unilateral de 99%; c) o perioad de deinere echivalent cu 5 zile, cu excepia tranzaciilor altele dect tranzaciile de rscumprare de titluri sau operaiunile de dare sau luare cu mprumut de titluri, pentru care se va utiliza o perioad de deinere echivalent cu 10 zile; d) o perioad efectiv de observare de cel puin un an, exceptnd cazul n care o perioad de observare mai scurt este justificat de o cretere semnificativ a volatilitii preurilor; i e) actualizarea trimestrial a datelor. Art. 78 Modelul intern de cuantificare a riscurilor trebuie s surprind un numr suficient de factori de risc astfel nct s surprind toate riscurile de pre semnificative. Art. 79 (1) Pentru instituiile de credit care utilizeaz abordarea bazat pe modele interne, valoarea expunerii ajustat integral (E*) se va calcula potrivit urmtoarei formule: E* = max {0, [(E C) + (rezultatul modelului intern)]}, unde:
46

E este valoarea fiecrei expuneri distincte care face obiectul acordului cadru, n absena proteciei creditului C este valoarea titlurilor luate cu mprumut, achiziionate sau primite, sau a numerarului luat cu mprumut sau primit n contul fiecrei astfel de expuneri

(E)

este suma tuturor E-urilor incluse n acordul cadru este suma tuturor C-urilor incluse n acordul cadru

(C )

Art. 80 (1) Dac valorile ponderate la risc ale expunerilor se calculeaz potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, atunci E prevzut la art.79 este valoarea expunerii n absena proteciei creditului pentru fiecare expunere distinct ce face obiectul acordului cadru. (2) Dac valorile ponderate la risc ale expunerilor i valorile pierderilor ateptate se calculeaz potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, atunci E prevzut la art.79 este valoarea expunerii n absena proteciei creditului pentru fiecare expunere distinct ce face obiectul acordului cadru. (3) Pentru calcularea valorilor ponderate la risc ale expunerilor pe baza unui model intern, instituiile de credit vor utiliza estimrile produse de model pentru ziua lucrtoare precedent. 2.3.2 Calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor i al valorilor pierderilor ateptate pentru tranzacii de rscumprare i/sau operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri i/sau alte operaiuni ajustate la condiiile pieei ce sunt acoperite de acorduri cadru de compensare

47

Art. 81 (1) Calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor i al pierderilor ateptate pentru tranzacii de rscumprare i/sau operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri i/sau alte operaiuni ajustate la condiiile pieei, ce sunt acoperite de acorduri cadru de compensare, se va efectua potrivit alin.(2) i (3). (2) Valoarea expunerii ajustat integral E * , determinat potrivit art.67-81, este considerat, pentru scopurile prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, ca valoarea expunerii fa de o contrapartid, ce rezult din tranzacii acoperite de acordul cadru de compensare. (3) Valoarea expunerii ajustate integral E * , determinat potrivit art. 67-81, este considerat, pentru scopurile prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, ca valoarea expunerii fa de o contrapartid, ce rezult din tranzacii acoperite de acordul cadru de compensare. 2.4 Garania financiar 2.4.1 Dispoziii generale cu privire la metodele aplicabile n cazul garaniilor financiare Art. 82 Pentru calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor garantate cu garanie financiar se poate utiliza metoda simpl a garaniilor financiare n condiiile art.83-88 sau metoda extins a garaniilor financiare n condiiile art.89-119. Art. 83 (1) Metoda simpl a garaniilor financiare poate fi utilizat numai n cazul n care valoarea ponderat la risc a expunerilor se determin potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard.

48

(2) O instituie de credit nu poate utiliza n acelai timp metoda simpl a garaniilor financiare i metoda extins a garaniilor financiare. (3) Metoda extins a garaniilor financiare poate fi utilizat n cazul n care valoarea ponderat la risc a expunerilor se determin potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind determinarea cerinelor minime de capital pentru riscul de credit potrivit abordrii standard i n cazul n care valoarea ponderat la risc a expunerilor se determin potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating. 2.4.2 Metoda simpl a garaniilor financiare Evaluare Art. 84 (1) Potrivit metodei simple a garaniilor financiare, garaniei financiare recunoscute ca eligibil pentru diminuarea riscului de credit i se atribuie o valoare egal cu valoarea sa de pia, determinat potrivit prevederilor art.36 din Capitolul III. (2) Garaniile financiare pot fi luate n calcul la determinarea valorii ponderate la risc a expunerilor doar dac sunt ndeplinite prevederile art. 36-39 i dac scadena rezidual a proteciei acoper cel puin scadena rezidual a expunerii. Calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor Art. 85 (1) Ponderea de risc care ar fi aplicabil, potrivit Regulamentului BNRCNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, dac instituia de credit mprumuttoare ar fi expus direct fa de instrumentul ce constituie garanie financiar, se aplic prii creanelor garantate cu valoarea de pia a garaniilor financiare recunoscute. (2) Ponderea de risc corespunztoare prii garantate a expunerii va fi de cel puin 20%, cu excepiile prevzute la art. 86-88.
49

(3) Prii negarantate a expunerii i se va aplica ponderea de risc corespunztoare, potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, unei expuneri negarantate fa de contrapartid. Tranzacii de rscumprare i operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri Art. 86 Prii garantate a expunerii din tranzacii ce ndeplinesc criteriile enumerate la art.117-118 i se va aplica ponderea de risc de 0%. n situaia n care contrapartida cu care s-a efectuat tranzacia nu este un participant principal pe pia, se va aplica o pondere de risc de 10%. Tranzacii pe piee nereglementate (OTC) cu instrumente financiare derivate, supuse unei reevaluri zilnice la preul pieei Art. 87 (1) O pondere de risc de 0% se aplic, n limita acoperirii cu garanii financiare, valorii expunerilor determinate potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.20/25/2006 privind tratamentul riscului de credit al contrapartidei n cazul instrumentelor financiare derivate, al tranzaciilor de rscumprare, al operaiunilor de dare/luare de titluri/mrfuri cu mprumut, al tranzaciilor cu termen lung de decontare i al tranzaciilor de creditare n marj, pentru instrumentele financiare derivate enumerate n cadrul anexei la acelai regulament i care fac obiectul unei reevaluri zilnice la preul pieei, garantate cu numerar sau instrumente asimilate numerarului, n condiiile n care nu exist nici o neconcordan de devize. (2) O pondere de risc de 10% se aplic, n limita acoperirii cu garanii financiare, valorii expunerilor din tranzacii de tipul celor prevzute la alin.(1), garantate cu titluri de crean emise de administraii centrale sau bnci centrale i care, potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, li se aplic ponderea de risc de 0%.
50

(3) Pentru scopurile alin.(2), sunt asimilate titlurilor de crean emise de administraii centrale sau bnci centrale, urmtoarele: a) titlurile de crean emise de administraii regionale sau autoriti locale dac, potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, expunerile fa de acestea sunt tratate ca expuneri fa de administraiile centrale n jurisdicia crora se afl; b) titlurile de crean emise de bnci multilaterale de dezvoltare crora, potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, li se aplic o pondere de risc de 0%; c) titlurile de crean emise de organisme internaionale crora, potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, li se aplic o pondere de risc de 0%. Alte tranzacii Art. 88 (1) n cazul expunerilor din alte tranzacii dect cele prevzute la art.86-87, ponderea de risc de 0% poate fi aplicat numai dac expunerea i garania sunt exprimate n aceeai moned i dac una dintre urmtoarele condiii este ndeplinit: a) garania este constituit sub form de depozit n numerar sau de instrument asimilat numerarului; sau b) garania este constituit sub forma titlurilor de crean emise de administraii centrale sau bnci centrale crora, potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, li se aplic ponderea de risc de 0%, iar valoarea de pia a titlurilor de crean respective a fost diminuat cu 20%. (2) Pentru scopurile alin.(1), prin titluri de crean emise de administraii centrale sau bnci centrale se vor nelege i titlurile prevzute la art.87 alin.(3).
51

2.4.3 Metoda extins a garaniilor financiare Art. 89 La evaluarea garaniei financiare n scopul aplicrii metodei extinse a garaniei financiare, instituiile de credit trebuie s in cont de volatilitatea preului. n acest sens, la valoarea de pia a garaniei se vor aplica ajustrile de volatilitate, determinate conform art.93-118. Art. 90 Cu respectarea tratamentului pentru neconcordanele de devize, n cazul tranzaciilor pe piee nereglementate (OTC) cu instrumente financiare derivate, prezentat la art.91, tranzacii n care garania financiar este exprimat ntr-o moned diferit de cea n care este exprimat expunerea suport, o ajustare care s reflecte volatilitatea monedei se va aduga la ajustarea de volatilitate adaptat garaniei financiare, n conformitate cu prevederile art.93-118. Art. 91 n cazul tranzaciilor pe piee nereglementate (OTC) cu instrumente financiare, acoperite de acorduri de compensare recunoscute de ctre Banca Naional a Romniei, conform prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.20/25/2006 privind tratamentul riscului de credit al contrapartidei n cazul instrumentelor financiare derivate, al tranzaciilor de rscumprare, al operaiunilor de dare/luare de titluri/mrfuri cu mprumut, al tranzaciilor cu termen lung de decontare i al tranzaciilor de creditare n marj, n cazul n care exist o neconcordan ntre moneda n care este exprimat garania financiar i moneda de decontare, se va aplica o ajustare de volatilitate care s reflecte volatilitatea cursului de schimb conform prevederilor art.92. Indiferent de numrul monedelor implicate n tranzaciile acoperite de acordul de compensare, nu se va aplica dect o singur ajustare de volatilitate. (a) Calculul valorilor ajustate

52

Art. 92 (1) Valoarea ajustat n funcie de volatilitate a garaniei financiare care se va lua n considerare se calculeaz dup cum urmeaz, pentru toate tranzaciile, cu excepia celor acoperite de acorduri cadru de compensare recunoscute, crora li se vor aplica prevederile art.67-81: CVA = C (1-HC- HFX), unde C este valoarea titlurilor luate cu mprumut, achiziionate sau primite, sau a numerarului luat cu mprumut sau primit n contul fiecrei astfel de expuneri CVA este valoarea ajustat n funcie de volatilitate a garaniei financiare HC este ajustarea de volatilitate adaptat garaniei financiare, determinat conform art.93-118 HFX este ajustarea de volatilitate indicat n caz de neconcordan de monede, determinat conform art.93-118 (2) Valoarea ajustat n funcie de volatilitate a expunerii se calculeaz dup cum urmeaz: EVA = E * (1+HE), unde EVA este valoarea ajustat n funcie de volatilitate a expunerii
E
*

este valoarea expunerii ajustat integral, care ia n considerare volatilitatea i

efectele de diminuare a riscului care rezult din utilizarea garaniei financiare. E este valoarea expunerii aa cum ar fi aceasta determinat n urma aplicrii prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard sau a Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, dup caz, dac expunerea nu ar fi fost garantat prin garanie financiar. n cazul tranzaciilor pe piee nereglementate (OTC) cu instrumente financiare derivate EVA = E. HE este ajustarea de volatilitate corespunztoare expunerii (E), determinat conform art. 93- 118.
53

(3) Valoarea expunerii ajustat integral, care ine cont att de volatilitate, ct i de efectele de diminuare a riscului care rezult din utilizarea garaniei financiare, se calculeaz astfel:
E * = max{0, [EVA CVAM ]}

unde: CVAM este CVA ajustat suplimentar pentru a ine cont de orice decalaj de scaden, conform prevederilor Capitolului V. (4) Pentru instituiile de credit care calculeaz valorile ponderate la risc ale expunerilor conform Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, valoarea expunerii pentru elementele din afara bilanului prevzute de anexa Clasificarea elementelor din afara bilanului din cadrul aceluiai regulament se va ridica la 100% din valoarea acesteia i nu la procentele prevzute de respectivul regulament la art.3 alin.(1). (5) Pentru instituiile de credit care calculeaz valorile ponderate la risc ale expunerilor conform BNR-CNVM ului nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, valoarea expunerii pentru elementele prevzute de art.108110 din Regulamentul BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating se va calcula utiliznd un factor de conversie de 100% i nu factorii de conversie sau procentele prevzute de respectivele dispoziii. (b) Determinarea ajustrilor de volatilitate aplicabile Art. 93 (1) Calculul ajustrilor de volatilitate poate fi efectuat fie potrivit abordrii bazate pe ajustrile de volatilitate reglementate conform art.94-99, fie potrivit abordrii bazate pe estimrile proprii ale ajustrilor de volatilitate conform art.100115.

54

(2) O instituie de credit poate opta pentru utilizarea abordrii bazate pe ajustrile de volatilitate reglementate sau a abordrii bazate pe estimrile proprii ale ajustrilor de volatilitate, indiferent dac aplic, pentru calculul valorilor ponderate la risc a expunerilor, prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard sau ale Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating. (3) Totui, dac instituiile de credit intenioneaz s utilizeze abordarea bazat pe estimri proprii ale ajustrilor de volatilitate, acestea trebuie s procedeze similar pentru toate tipurile de instrumente, exceptnd portofoliile nesemnificative, pentru care se poate utiliza abordarea bazat pe ajustrile de volatilitate reglementate. (4) n cazul n care garania financiar const ntr-un anumit numr de elemente recunoscute, ajustarea de volatilitate este:
H = ai H i ,
i

unde ai este ponderea unui element dat n valoarea total garaniei, iar Hi este ajustarea de volatilitate aplicabil acelui element. (i) Ajustrile de volatilitate reglementate

Art. 94 Instituiile de credit care aplic abordarea bazat pe ajustrile de volatilitate reglementate vor utiliza ajustrile de volatilitate prezentate n tabelele 1-4, n condiiile n care realizeaz reevaluri zilnice. n cazul n care reevaluarea se realizeaz la un interval mai mare de o zi, ajustrile de volatilitate menionate se corecteaz potrivit art.116. AJUSTRI DE VOLATILITATE Tabel 1
55

Nivelul scalei de evaluare a calitiicredi tului corespunzt or ratingului atribuit titlului de crean

Scadena rezidual

Ajustrile de volatilitate pentru Ajustrile de volatilitate pentru titlurile de crean emise de prile la care se face referire n capitolul II, art. 14 lit. (b) titlurile de crean emise de prile la care se face referire n capitolul II, art. 14 lit. (c) i (d)

Perioada Perioada Perioada de deinere 20 de zile (%) 1

1 an

Perioada de deinere (%) 1,414 5,657 11,314 2,828 8,485 16,971 N/A N/A N/A

Perioada de deinere (%) 1 4 8 2 6 12 N/A N/A N/A

Perioada de deinere 5 zile (%) 0,707 2,828 5,657 1,414 4,243 8,485 N/A N/A N/A

de deinere 10 zile (%) 0,5 2 4 1 3 6 15 15 15

de deinere 5 zile (%) 0,354 1,414 2,828 0,707 2,121 4,243 10,607 10,607 10,607

20 de zile 10 zile

0,707 2,828 5,657 1,414 4,243 8,485 21,213 21,213 21,213

f 1 5 ani
f 5 ani

2-3

1 an

f 1 5 ani
f 5 ani

1 an

f 1 5 ani
f 5 ani

56

Tabel 2 Nivelul scalei de evaluare a calitii creditului ului furnizat unui titlu de crean pe termen scurt Perioada de deinere 20 de zile (%) 1 2-3 Tabel 3 Alte tipuri de expuneri sau garanii financiare Perioada de deinere 20 de zile (%) Titluri de capital i obligaiuni convertibile incluse intr-un indice principal Alte titluri de capital i obligaiuni convertibile listate la o burs recunoscut
57

Ajustrile de volatilitate pentru titlurile de crean emise de

Ajustrile de volatilitate pentru titlurile de crean emise de capitolul II, art. 14 lit. (c) i (d) i care beneficiaz de rating-uri pe termen scurt

prile la care se face referire n entitile la care se face referire n care beneficiaz de rating-uri pe termen scurt Perioada de deinere 10 zile (%) 0,5 1 Perioada de deinere 5 zile (%) 0,354 0,707

corespunztor rating- capitolul II, art. 14 lit. (b) i

Perioada de deinere 20 de zile (%) 1,414 2,828

Perioada de deinere 10 zile (%) 1 2

Perioada de deinere 5 zile (%) 0,707 1,414

0,707 1,414

Perioada de (%) 15

Perioada de zile (%) 10,607

deinere 10 zile deinere 5

21,213

35,355

25

17,678

Numerar Aur Tabel 4

0 21,213

0 15

0 10,607

Ajustarea de volatilitate pentru neconcordane de monede Perioada de deinere 20 de zile (%) 11,314 Perioada de deinere 10 zile (%) 8 Perioada de deinere 5 zile (%) 5,657

Art. 95 Ajustrile de volatilitate se vor calcula innd cont de urmtoarele perioade de deinere: a) pentru tranzaciile de creditare garantate, perioada de deinere este de 20 de zile lucrtoare. b) pentru tranzaciile de rscumprare (cu excepia celor care presupun transferul de mrfuri sau de drepturi garantate referitoare la proprietatea mrfurilor) i pentru operaiunile de dare sau luare cu mprumut de titluri, perioada de deinere este de 5 zile lucrtoare. c) pentru alte operaiuni ajustate la condiiile pieei i pentru tranzacii de rscumprare care presupun transferul de mrfuri sau de drepturi garantate referitoare la proprietatea mrfurilor, perioada de deinere este de 10 zile lucrtoare. Art. 96 Nivelul scalei de evaluare a calitii creditului corespunztor rating-ului atribuit unui titlu de crean, la care se face referire n cadrul tabelelor 1 4 de la art.94 i la art.97-99, reprezint nivelul scalei de evaluare a calitii creditului cu care Banca Naional a Romniei asociaz rating-urile, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard. Pentru aceste scopuri se aplic i prevederile art.19.

58

Art. 97 Pentru titluri neeligibile sau mrfuri date cu mprumut sau vndute n cadrul tranzaciilor de rscumprare sau n cadrul operaiunilor de dare sau luare cu mprumut de titluri sau mrfuri, ajustarea de volatilitate este cea aplicat titlurilor de capital listate la o burs recunoscut dar care nu sunt incluse n calculul unui indice principal. Art. 98 (1) n cazul titlurilor de participare eligibile n organismele de plasament colectiv, ajustarea de volatilitate aplicabil corespunde mediei ponderate a ajustrilor de volatilitate care s-ar aplica activelor n care a investit fondul, lund n considerare perioadele de deinere prevzute la art.95. (2) n situaia n care activele n care a investit fondul respectiv nu sunt cunoscute instituiei de credit, ajustarea de volatilitate aplicabil este cea mai mare ajustare de volatilitate care s-ar aplica oricruia dintre activele n care fondul este autorizat s investeasc. Art. 99 n cazul titlurilor de crean care nu fac obiectul unei evaluri a calitii creditului, emise de instituii i care ndeplinesc criteriile de eligibilitate stabilite n art.17 din Capitolul II, ajustrile de volatilitate vor fi aceleai ca cele pentru titlurile emise de instituii sau societi pentru care evaluarea extern a calitii creditului este asociat, potrivit corespondenei efectuat de Banca Naional a Romniei n conformitate cu prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, cu nivelurile 2 sau 3 ale scalei de evaluare a calitii creditului. (ii) Ajustrile de volatilitate bazate pe estimri proprii

Art. 100 Instituiile de credit care ndeplinesc cerinele prevzute n cadrul art.106115 pot utiliza estimri proprii pentru calculul ajustrilor de volatilitate aplicabile expunerilor i garaniilor financiare ce reprezint protecie finanat a acestora.

59

Art. 101 n cazul titlurilor de crean care beneficiaz de o evaluare a creditului efectuat de o instituie extern de evaluare a creditului eligibil, evaluare echivalent, potrivit determinrii Bncii Naionale a Romniei efectuat n conformitate cu prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, cu ratingul aferent unei investiii cu risc sczut (investment grade) sau un nivel superior acestuia, Banca Naional a Romniei permite instituiilor de credit s calculeze o volatilitate estimat pentru fiecare categorie de titluri. Art. 102 (1) Pentru scopurile art.101, la stabilirea categoriilor de titluri relevante, instituiile de credit vor lua n considerare tipul emitentului de titluri, rating-ul titlurilor, scadena rezidual precum i durata modificat a acestora. (2) Estimrile de volatilitate trebuie s fie reprezentative pentru titlurile incluse de ctre instituia de credit ntr-o categorie dat. Art. 103 n cazul titlurilor de crean pentru care rating-ul furnizat de o instituie extern de evaluare a creditului eligibil este asociat, potrivit determinrii Bncii Naionale a Romniei efectuate n conformitate cu prevederile Regulamentului BNRCNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, cu un nivel mai slab dect cel prevzut la art.101, precum i n cazul altor garanii financiare eligibile, ajustrile de volatilitate trebuie calculate separat pentru fiecare element n parte. Art. 104 Instituiile de credit care utilizeaz abordarea bazat pe estimri proprii, trebuie s estimeze volatilitatea garaniei financiare sau volatilitatea pentru neconcordanele de devize fr a ine cont de corelaiile care exist ntre expunerea negarantat, garania financiar i/sau cursurile de schimb.

60

Art. 105 Instituiile de credit care utilizeaz abordarea bazat pe estimri proprii pentru calculul ajustrilor de volatilitate trebuie s ndeplineasc criteriile cantitative prevzute la art.106-111 precum i criteriile calitative prevzute la art.112-115. Art. 106 Pentru calculul ajustrilor de volatilitate se va utiliza un interval de ncredere unilateral de 99%. Art. 107 Ajustrile de volatilitate se vor calcula innd cont de urmtoarele perioade de deinere relevante: a) n cazul tranzaciilor de creditare garantate, perioada minim de deinere va fi de 20 de zile lucrtoare; b) pentru tranzaciile de rscumprare (cu excepia celor care presupun transferul de mrfuri sau de drepturi garantate referitoare la proprietatea mrfurilor) i pentru operaiunile de dare sau luare cu mprumut de titluri, perioada minim de deinere este de 5 zile lucrtoare; c) pentru alte operaiuni ajustate la condiiile pieei i tranzacii de rscumprare care presupun transferul de mrfuri sau de drepturi garantate referitoare la proprietatea mrfurilor, perioada minim de deinere este de 10 zile lucrtoare. Art. 108 Instituiile de credit pot utiliza valori ale ajustrilor de volatilitate calculate pe baza unor perioade de deinere mai lungi sau mai scurte dect cele prevzute la art.107. n acest caz, ajustrile de volatilitate, corespunztoare tipului de tranzacie respectiv, se calculeaz potrivit urmtoarei formule:
Hm = Hn TM TN

unde TM este perioada minim de deinere relevant; HM este ajustarea de volatilitate corespunztoare perioadei de deinere TM ; HN este ajustarea de volatilitate corespunztoare perioadei de deinere utilizat de instituia de credit TN.
61

Art. 109 Instituiile de credit trebuie s ia n considerare lichiditatea sczut a activelor de calitate inferioar. Perioada de deinere trebuie s fie ajustat n sensul majorrii, atunci cnd exist dubii legate de lichiditatea garaniei financiare. De asemenea, instituiile de credit trebuie s identifice situaiile n care datele istorice ar putea subaprecia volatilitatea potenial (de exemplu n cazul monedelor ancorate). n astfel de situaii, se va recurge la scenarii pentru condiii de criz. Art. 110 (1) Perioada istoric de observare (perioada eantion) pentru calcularea ajustrilor de volatilitate va fi de cel puin un an. n cazul instituiilor de credit care utilizeaz o gril de ponderare sau alte metode pentru perioada istoric de observare, perioada efectiv de observare va fi de minim un an (cu alte cuvinte, intervalul de timp mediu ponderat ntre observri nu poate fi mai mic de 6 luni). (2) Banca Naional a Romniei poate solicita instituiilor de credit s calculeze ajustrile de volatilitate utiliznd o perioad de observare mai scurt, dac n opinia sa, aceast abordare este justificat de o cretere semnificativ a volatilitii preurilor. Art. 111 Instituiile de credit trebuie s actualizeze seturile de date cel puin o dat la 3 luni i, de asemenea, s le reevalueze ori de cte ori preurile de pe pia sufer modificri semnificative. n consecin, ajustrile de volatilitate vor fi calculate cel puin o dat la 3 luni. Art. 112 Estimrile de volatilitate trebuie s fie utilizate de ctre instituiile de credit n procesul zilnic de administrare a riscurilor, inclusiv la stabilirea limitelor interne pentru expunerile asumate. Art. 113 Dac perioada de deinere utilizat de instituia de credit n cadrul procesului zilnic de administrare a riscurilor este mai mare dect cea prevzut n

62

acest capitol, pentru tipul de tranzacie n cauz, ajustrile de volatilitate vor fi determinate potrivit formulei de la art.108. Art. 114 Instituia de credit trebuie s dispun de proceduri pentru verificarea i asigurarea respectrii unui ansamblu formalizat de politici i reguli de control cu privire la operarea sistemului de calcul al estimrilor ajustrilor de volatilitate i la integrarea acestor estimri n procesul zilnic de administrare a riscurilor. Art. 115 (1) n cadrul procesului de audit intern al instituiei de credit va fi realizat cu regularitate o reexaminare independent a sistemului utilizat de aceasta pentru estimarea ajustrilor de volatilitate. (2) Reexaminarea global a sistemului de estimare a ajustrilor de volatilitate i a modului n care aceste estimri sunt integrate n procesul de administrare a riscurilor va fi realizat cel puin o dat pe an i va aborda cel puin urmtoarele aspecte: a) integrarea estimrilor ajustrilor de volatilitate n cadrul procesului zilnic de administrare a riscurilor ; b) validarea oricrei modificri semnificative intervenite n procesul de estimare a ajustrilor de volatilitate; c) verificarea coerenei, preciziei, fiabilitii surselor de date utilizate n cadrul sistemului pentru estimarea ajustrilor de volatilitate, inclusiv independena acestor surse de date; i d) acurateea i relevana ipotezelor aferente volatilitii. (iii) Extrapolarea ajustrilor de volatilitate

Art. 116 (1) Ajustrile de volatilitate la care se face referire n art.94-99 se vor aplica n condiiile n care reevaluarea se efectueaz zilnic. (2) n mod similar, n situaia n care instituia de credit utilizeaz estimri proprii ale ajustrilor de volatilitate potrivit art.100-115, acestea trebuie calculate ntr-o prim faz n condiiile unor reevaluri zilnice. Dac reevaluarea se realizeaz cu o frecven
63

mai sczut, ajustrile de volatilitate trebuie majorate, i vor fi calculate prin extrapolarea ajustrilor de volatilitate zilnice, potrivit urmtoarei formule:
H = HM N R + (TM 1) TM

unde: H este ajustarea de volatilitate aplicabil (majorat) HM este ajustarea de volatilitate n condiiile reevalurii zilnice NR este numrul efectiv de zile lucrtoare ntre dou reevaluri TM este perioada de deinere relevant pentru respectivul tip de tranzacie. (iv) Condiii pentru aplicarea ajustrii de volatilitate de 0%

Art. 117 (1) n ceea ce privete tranzaciile de rscumprare i operaiunile de dare sau luare cu mprumut de titluri, dac o instituie de credit utilizeaz abordarea bazat pe ajustri de volatilitate reglementate sau abordarea bazat pe estimri proprii ale ajustrilor de volatilitate i dac sunt ndeplinite condiiile urmtoare prevzute la lit.a)-h), instituia de credit poate aplica o ajustare de volatilitate de 0%: a) att expunerea ct i garania sunt reprezentate de numerar sau titluri de crean emise de administraii centrale sau bnci centrale n sensul celor prevzute de art. 14 lit.b) din Capitolul II, i sunt eligibile pentru aplicarea ponderii de risc de 0%, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard; b) expunerea i garania sunt exprimate n aceeai moned; c) fie scadena tranzaciei nu depete o zi, fie att expunerea, ct i garania sunt marcate zilnic la pia sau fac obiectul ajustrii zilnice a marjei; d) perioada de timp ntre ultima marcare la pia, anterioar eecului contrapartidei de a da curs apelului n marj i momentul lichidrii garaniei nu poate depi 4 zile lucrtoare;
64

e) decontarea tranzaciei se efectueaz n cadrul unui sistem de decontare care i-a dovedit viabilitatea pentru tipul de tranzacie respectiv; f) documentaia care st la baza acordului este documentaia standard utilizat pe pia pentru tranzacii de rscumprare sau pentru operaiuni de dare sau luare cu mprumut de titluri, pentru titlurile respective; g) tranzacia este guvernat de clauze ce prevd ncetarea imediat a efectelor sale n condiiile n care contrapartida nu i respect obligaiile de a livra numerararul sau titlurile ori de a da curs apelului n marj, sau nu ndeplinete orice alte obligaii contractuale; i h) contrapartid este un participant principal pe pia. (2) Posibilitatea prevzut la alin.(1) nu este disponibil instituiilor de credit care utilizeaz abordarea bazat pe modele interne pentru calculul ajustrilor de volatilitate, prevzut la art.73-81. (3) Pentru scopul alin.(1), categoria participanilor principali pe pia cuprinde: a) entitile menionate n art.14, lit.b), crora, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, li se aplic o pondere de risc de 0%; b) instituiile; c) alte societi financiare (inclusiv societile de asigurri) crora, potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, li se aplic o pondere de risc de 20% sau care, n cazul instituiilor de credit care calculeaz valorile ponderate la risc ale expunerilor i valorile pierderii ateptate potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, nu dispun de un rating extern eligibil dar beneficiaz de rating intern asociat unei probabiliti de nerambursare corespunztoare cel puin cel puin

65

nivelului 2 al scalei de evaluare a calitatii creditului stabilite de regulamentul menionat pentru expunerilor fa de societi; d) organisme de plasament colectiv reglementate pentru care sunt impuse cerine legate de capital i de gradul de ndatorare; e) fondurile de pensii reglementate; i f) organismele de compensare recunoscute. Art. 118 Dac o autoritate competent din alt stat membru permite aplicarea tratamentului prevzut de art.117, alin.(1) pentru tranzaciile de rscumprare sau operaiunile de dare sau luare cu mprumut de titluri emise de administraia sa central, Banca Naional a Romniei permite instituiilor de credit s adopte aceeai abordare n ceea ce privete acele tranzacii. (c) Calcularea valorii ponderate la risc ale expunerilor i a valorii pierderilor ateptate Art. 119 (1) La calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor i al valorilor pierderilor ateptate se vor aplica prevederile alin.(2) i (3). (2) n cazul utilizrii abordrii standard, E*, determinat potrivit art. 92, se va considera ca fiind valoarea expunerii pentru scopurile aplicrii Regulamentului BNRCNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard. Pentru elementele din afara bilanului prevzute de anexa Clasificarea elementelor din afara bilanului, din cadrul
* aceluiai regulament, E va fi valoarea la care se aplic procentele prevzute de

regulamentul menionat la art.3(1) pentru a obine valoarea expunerii. (3) n cazul utilizrii abordrii bazate pe modele interne de rating, LGD* (pierderea efectiv n caz de nerambursare), calculat potrivit acestui alineat, se va considera ca fiind pierderea n caz de nerambursare pentru scopurile Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating.
66

 E * LGD * = LGD * E

unde LGD este pierderea n caz de nerambursare care s-ar aplica expunerii, potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, dac expunerea nu ar fi garantat; E este valoarea expunerii descris la art.92 E* se calculeaz conform art.92. 2.5 Alte garanii reale eligibile n cazul utilizrii abordrii bazate pe modele interne de rating 2.5.1 Evaluarea Art. 120 Pentru garaniile reale eligibile reprezentate de proprieti imobiliare, creane i alte tipuri de garanii corporale se vor respecta regulile de evaluare prevzute de art.121-123. 2.5.2 Garania real imobiliar Art. 121 (1) Proprietatea imobiliar trebuie evaluat de ctre un evaluator independent, la valoarea de pia sau la o valoare mai mic dect aceasta. n cazul n care n statele membre unde sunt situate proprietile respective sunt stabilite, prin legi sau reglementri, criterii riguroase de evaluare a valorii de garantare a creditului ipotecar, proprietatea va fi evaluat de evaluatorul independent la o valoare mai mic sau egal cu valoarea de garantare a creditului ipotecar. (2) Valoarea de pia reprezint suma estimat pentru care o proprietate ar putea fi schimbat la data evalurii, ntre un cumprtor decis i un vnztor hotrt, ntr-o tranzacie cu pre determinat obiectiv, dup o activitate de marketing adecvat n care
67

prile implicate au acionat n cunotin de cauz, prudent i fr constrngere. Valoarea de pia va fi formalizat ntr-o manier clar i transparent. (3) Valoarea de garantare a creditului ipotecar reprezint valoarea proprietii imobiliare, determinat printr-o estimare prudent a vandabilitii viitoare a proprietii, prin luarea n considerare a aspectelor mentenabile pe termen lung ale proprietii, condiiilor normale si locale de pia, utilizrii curente i utilizrilor alternative adecvate ale proprietii. La estimarea valorii de garantare a creditului ipotecar nu vor fi luate in considerare elementele speculative. Valoarea de garantare a creditului ipotecar trebuie formalizat ntr-o manier clar i transparent. (4) Valoarea garaniei reale va fi egal cu valoarea de pia sau cu valoarea de garantare a creditului ipotecar, diminuat corespunztor astfel nct s reflecte rezultatele monitorizrii la care se face referire n art. 43 din Capitolul III, i s ia n considerare existena creanelor cu rang prioritar asupra proprietii. 2.5.3 Creane Art. 122 Valoarea creanelor va fi egal cu valoarea de ncasat a acestora, respectiv valoarea nominal, mai puin ajustrile pentru pierderile de valoare. 2.5.4 Alte tipuri de garanii corporale Art. 123 Bunurile vor fi evaluate la valoarea de pia care reprezint suma estimat pentru care bunul ar putea fi schimbat la data evalurii, ntre un cumprtor decis i un vnztor hotrt, ntr-o tranzacie cu pre determinat obiectiv. 2.5.5 Calcularea valorilor ponderate la risc ale expunerilor i ale pierderilor ateptate

68

Art. 124 Pentru calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor i ale pierderilor ateptate, se vor respecta regulile prevzute la art.125-127. Art. 125 (1) Tratamentul general aplicabil pentru calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor i ale pierderilor ateptate este cel prevzut la alin.(2)-(5): (2) Valoarea LGD* (pierderea efectiv n caz de nerambursare), calculat potrivit alin.(3)-(5) i art.126, nlocuiete valoarea LGD (pierderea n caz de nerambursare) pentru scopurile Regulamentului BNR-CNVM bazate pe modele interne de rating. (3) Dac raportul ntre valoarea garaniei reale (C) i valoarea expunerii (E) este inferior pragului C* (nivelul minim de acoperire cu o garanie real, pentru o anumit expunere), prezentat n Tabelul nr.5, valoarea LGD* va fi cea prevzut pentru LGD (pierderea n caz de nerambursare) de Regulamentul BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating pentru o expunere similar negarantat. (4) Dac raportul ntre valoarea garaniei reale (C) i valoarea expunerii (E) depete un al doilea prag, mai ridicat, C** (nivelul de acoperit cu o garanie real, cerut pentru a obine recunoaterea integral a LGD-ului), prezentat n Tabelul nr.5, valoarea LGD* va fi cea prevzut de Tabelul nr.5. (5) n cazul n care nivelul de acoperit cu o garanie real C** nu este atins pentru valoarea integral a expunerii, expunerea va fi descompus n dou expuneri distincte, respectiv partea pentru care este atins nivelul de garantare C** i partea rmas a expunerii, dup deducerea primei pri. Art. 126 Pentru scopurile art.124-125, valorile LGD* aplicabile i nivelurile de acoperire cu o garanie real pentru prile garantate a expunerilor, sunt cele prevzute n Tabelul nr.5 de mai jos:
69

nr.15/20/2006 privind tratamentul

riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii

Tabelul 5 Valoarea minim a LGD pentru prile garantate ale expunerilor LGD* pentru creane sau creane poteniale cu rang prioritar Creane Proprieti imobiliare locative/comercial Alte tipuri de garanii reale Art. 127 n condiiile n care autoritile competente ale unui stat membru permit instituiilor de credit pe care le supravegheaz, s utilizeze, ca alternativ la tratamentul prevzut la art.125-126, ponderea de risc de 50% prii integral garantate cu proprieti imobiliare locative de risc de 50%. 2.6 Calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor i al valorilor pierderilor ateptate n cazul ansamblurilor mixte de garanii sau comerciale situate pe teritoriul acelui stat membru, instituiile de credit din Romnia, pot aplica expunerilor respective ponderea 40% 70% 30% 140% 35% 35% 65% 65% 0% 30% LGD* pentru creane sau creane poteniale subordonate Nivelul minim de acoperire cu o garanie real (C*) Nivelul de acoperit cu o garanie real, cerut pentru a obine recunoaterea integral a LGDului (C**) 125% 140%

70

Art. 128 (1) Dac valorile ponderate la risc ale expunerilor i valorile pierderilor ateptate se calculeaz potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, iar o expunere este garantat att cu garanie financiar ct i cu alte tipuri de garanii reale eligibile, valoarea LGD* (pierderea efectiv n caz de nerambursare), ce se va considera ca fiind LGD pentru scopurile regulamentului menionat, se va calcula potrivit alin.(2)-(3). (2) Instituia de credit trebuie s mpart valoarea expunerii asupra creia au fost aplicate ajustrile de volatilitate (adic valoarea obinut dup aplicarea ajustrilor de volatilitate la care se face referire n art. 92) n pri distincte, astfel nct fiecare dintre acestea s fie garantat cu o singur categorie de garanie real. Cu alte cuvinte, instituia de credit trebuie s mpart expunerea n pri, astfel: partea garantat cu garanie financiar, partea garantat cu creane, prile garantate cu garanii reale sub forma proprietilor imobiliare comerciale i/sau locative , partea garantat cu alt tip de garanie real eligibil, i partea negarantat, dac este cazul. (3) LGD* se calculeaz separat pentru fiecare parte a expunerii, conform prevederilor relevante ale acestui regulament. 2.7 Alte modaliti de protecie finanat a creditului 2.7.1 Depozite constituite la instituii tere Art. 129 n condiiile ndeplinirii cerinelor prevzute la capitolul III, art. 53, protecia creditului care se nscrie n condiiile prevzute de capitolul II, art. 26, alin. (1), poate fi tratat drept garanie furnizat de instituia ter. 2.7.2 Poliele de asigurare de via gajate n favoarea instituiei de credit mprumuttoare

71

Art. 130 n condiiile ndeplinirii cerinelor prevzute la art.54 din Capitolul III, protecia creditului care se nscrie n condiiile prevzute de art.26, alin.(2) din Capitolul II, poate fi tratat drept garanie furnizat de societatea de asigurri de via. Valoarea atribuit proteciei eligibile a creditului este valoarea de rscumprare a poliei de asigurare de via. 2.7.3 Instrumente rscumprabile la cerere emise de instituii Art. 131 (1) Instrumentele eligibile conform art 26, alin.(3) pot fi tratate ca i garanii furnizate de instituia emitent. (2) Valoarea atribuit proteciei creditului recunoscute este urmtoarea: a) dac instrumentul este rscumprabil la valoarea nominal, aceast valoare va fi atribuit proteciei creditului; b) dac instrumentul este rscumprabil la preul de pia, proteciei creditului i va fi atribuit o valoare determinat n aceeai manier ca i cea determinat pentru titlurile de crean prevzute n art.17 din Capitolul II. Seciunea a 3-a Protecia nefinanat a creditului 3.1 Evaluare Art. 132 (1) Valoarea proteciei nefinanate a creditului (G) este suma pe care furnizorul de protecie este angajat s o plteasc n cazul producerii unui eveniment de nerambursare din partea debitorului sau n cazul producerii altor evenimente de credit specificate. (2) n cazul instrumentelor financiare derivate de credit care nu includ n categoria evenimentelor de credit restructurarea obligaiei suport, ce implic scutirea sau amnarea de la plata principalului, dobnzii sau comisioanelor, i avnd drept
72

consecin nregistrarea unei pierderi din credite (de exemplu: constituirea sau majorarea unei ajustri de valoare sau nregistrarea unor sume debitoare cu semnificaie similar n contul de profit i pierdere) se vor avea n vedere urmtoarele: a) valoarea proteciei nefinanate a creditului calculat potrivit alin.(1) va fi diminuat cu 40% n cazul n care suma pe care furnizorul de protecie este angajat s o plteasc nu depete valoarea expunerii; sau b) valoarea proteciei nefinanate a creditului nu va depi 60% din valoarea expunerii n cazul n care suma pe care furnizorul de protecie este angajat s o plteasc depete valoarea expunerii. Art. 133 n cazul n care protecia nefinanat a creditului este exprimat ntr-o moned diferit de cea n care este exprimat expunerea (o neconcordan de devize), valoarea proteciei creditului trebuie diminuat prin aplicarea unei ajustri de volatilitate HFX, dup cum urmeaz:
G * = G * (1 H FX )

unde G este valoarea nominal a proteciei creditului ajustat pentru absena, dac este cazul, a restructurrii ca i eveniment de credit; G* este valoarea lui G ajustat n funcie de orice risc valutar, iar HFX este ajustarea de volatilitate pentru orice neconcordan de devize ntre protecia creditului i obligaia suport. n cazul n care nu exist neconcordane de devize G* = G Art. 134 Ajustrile de volatilitate ce trebuie aplicate pentru orice neconcordan de devize pot fi calculate prin utilizarea abordrii bazate pe ajustrile de volatilitate reglementate sau prin utilizarea abordrii bazate pe estimrile proprii ale ajustrilor de volatilitate n conformitate cu prevederile art.93-116.

73

3.2 Calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor i al valorilor pierderilor ateptate 3.2.1 Protecia parial segmentarea pe trane Art. 135 n cazul n care instituia de credit transfer o parte a riscului aferent unui credit n cadrul uneia sau a mai multor trane, se vor aplica regulile stabilite prin Regulamentul BNR-CNVM nr.21/26/2006 privind tratamentul riscului de credit aferent expunerilor securitizate i al poziiilor din securitizare. Pragurile de semnificaie ale plilor, praguri sub nivelul crora nu se va face nici o plat n cazul producerii unui eveniment de pierdere, sunt considerate ca fiind echivalente cu poziii pstrate care suport primele pierderea i ca dnd natere unui transfer de risc segmentat pe trane. 3.2.2 Abordarea standard (a) Protecie integral

Art. 136 Pentru scopurile aplicrii prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, ponderea de risc (g) aplicabil unei expuneri protejate integral cu protecie nefinanat (GA), este reprezentat de ponderea de risc aplicabil expunerilor fa de furnizorul de protecie, n conformitate cu prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, unde GA reprezint valoarea lui G* aa cum a fost aceasta calculat conform art.133, ajustat n continuare pentru orice decalaj de scaden potrivit prevederilor Capitolului V. (b) Protecie parial cu rang egal

74

Art. 137 (1) n cazul n care partea garantat este mai mic dect valoarea expunerii, iar partea garantat i partea negarantat au acelai rang adic instituia de credit i furnizorul de protecie mpart pierderile n mod proporional, este permis o diminuare proporional a cerinei de capital. (2) Pentru scopurile aplicrii prevederilor art. 5 din Regulamentul BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, valorile ponderate la risc ale expunerilor vor fi calculate conform urmtoarei formule:
( E G A ) * r + G A * g = RWA

unde E este valoarea expunerii; GA este valoarea lui G* calculat conform art. 133, ajustat n continuare pentru orice decalaj de scaden, potrivit prevederilor capitolului V; r este ponderea de risc aplicabil expunerilor fa de debitor, conform prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard; g este ponderea de risc aplicabil expunerilor fa de furnizorul de protecie, conform Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard; RWA = valoarea ponderat la risc a expunerilor. (c) Garanii suverane

Art. 138 Expunerilor sau prilor din expuneri garantate de administraiile centrale i bncile centrale li se aplic tratamentul prevzut de art.10 din Regulamentul BNRCNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, dac garania este exprimat n moneda naional a debitorului iar expunerea este finanat n aceeai moned.

75

3.2.3 Abordarea bazat pe modele interne de rating Protecie integral / Protecie parial cu rang egal Art. 139 (1) Pentru partea garantat a expunerii (avnd n vedere valoarea ajustat a proteciei creditului GA), probabilitatea de nerambursare (PD) pentru scopurile aplicrii Capitolului 3 din Regulamentul BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating este fie PD-ul furnizorului de protecie, fie un nivel al PD-ului situat ntre PD-ul mprumutatului i cel al garantului, dac o substituire integral nu este considerat justificat. (2) n cazul n care o expunere subordonat este acoperit de o protecie nefinanat nesubordonat, valoarea LGD aplicabil pentru scopurile Capitolului 3 din Regulamentul BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating este cea asociat unei creane cu rang prioritar. Art. 140 Pentru orice parte negarantat a expunerii, PDul va fi cel corespunztor mprumutatului, iar LGD-ul va fi cel corespunztor expunerii suport. Art. 141 - GA este valoarea lui G* aa cum este aceasta calculat conform art.133, valoare ajustat n continuare pentru orice decalaj de scaden conform prevederilor Capitolului V. CAPITOLUL V Decalaje de scaden Seciunea 1 Cerine pentru recunoaterea proteciei creditului n cazul decalajelor de scaden

76

Art. 142 (1) Pentru scopul calculului valorilor ponderate la risc ale expunerilor, se consider c exist un decalaj de scaden atunci cnd scadena rezidual a proteciei creditului este mai mic dect cea a expunerii acoperite. Protecia cu o scaden rezidual mai mic de 3 luni i inferioar scadenei expunerii suport, nu va fi recunoscut. (2) Dac exist un decalaj de scaden, protecia creditului nu va fi recunoscut n cazul n care: a) scadena iniial a proteciei este mai mic de 1 an; sau b) expunerea face parte din categoria expunerilor pe termen scurt pentru care s-a stabilit de ctre autoritile competente, conform art.85 din Regulamentul BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, c au o valoare a scadenei (M) supus unui plafon de o zi i nu de un an. Seciunea a 2-a Definirea scadenei Art. 143 n limita a maxim 5 ani, scadena efectiv a expunerii acoperite va fi cel mai lung interval de timp posibil rmas pn la momentul stabilit pentru ca debitorul s-i ndeplineasc obligaiile. Cu respectarea prevederilor art.144, scadena proteciei creditului va fi intervalul pn la cea mai apropiat dat la care este posibil ca protecia s nceteze de drept sau s fie reziliat. Art. 144 Dac furnizorul de protecie beneficiaz de o opiune de ncheiere a proteciei aflat la discreia sa, scadena proteciei va fi considerat ca fiind intervalul pn la cea mai apropiat dat la care aceast opiune poate fi exercitat. Dac opiunea de a ncheia protecia n mod discreionar este la latitudinea cumprtorului de protecie i prevederile contractului n baza cruia s-a stabilit protecia conin stimulente pentru exercitarea opiunii de ctre instituia de credit nainte de scadena
77

prevzut n contract, scadena proteciei va fi considerat ca fiind intervalul pn la data cea mai apropiat la care opiunea poate fi exercitat; n caz contrar, se poate considera c o astfel de opiune nu are inciden asupra scadenei proteciei. Art. 145 Dac nu exist clauze care s mpiedice ncetarea valabilitii unui instrument financiar derivat de credit nainte de expirarea unei perioade de graie necesare nainte ca neplata s antreneze un eveniment de credit n cazul obligaiei ce face obiectul proteciei, scadena proteciei va fi diminuat cu durata perioadei de graie. Seciunea a 3-a Evaluarea proteciei creditului 3.1 Tranzacii i operaiuni care fac obiectul proteciei finanate a creditului Metoda simpl a garaniilor financiare Art. 146 n cazul n care instituia de credit utilizeaz metoda simpl a garaniilor financiare, dac exist un decalaj ntre scadena expunerii i scadena proteciei, garania financiar nu va fi recunoscut. 3.2 Tranzacii i operaiuni care fac obiectul proteciei finanate a creditului Metoda extins a garaniilor financiare Art. 147 n cazul n care instituia de credit utilizeaz metoda extins a garaniilor financiare i exist un decalaj ntre scadena expunerii i scadena proteciei, acesta trebuie s se reflecte n valoarea ajustat a garaniei, conform urmtoarei formule:
CVAM = CVA * (t t * ) (T t * )

unde

78

CVA este minimul dintre valoarea ajustat n funcie de volatilitate a garaniei potrivit Capitolului IV art. 92 i valoarea expunerii; t este minimul dintre numrul de ani rmai pn la data scadenei protecie creditului, calculat n conformitate cu art. 143-145, i valoarea lui T; T reprezint numrul de ani rmai pn la data scadenei expunerii, calculat n conformitate cu art. 143-145, valoarea sa neputnd depi 5 ani; t* este 0,25. CVAM va corespunde valorii CVA ajustat suplimentar pentru decalajul de scaden, ce se include n formula de calcul a valorii ajustate integral a expunerii (E*), prezentat n Capitolul IV art. 92. 3.3 Tranzacii i operaiuni care fac obiectul proteciei nefinanate a creditului Art. 148 n cazul n care instituia de credit utilizeaz tehnici de protecie nefinanat a creditului i exist un decalaj ntre scadena expunerii i scadena proteciei, acesta trebuie s se reflecte n valoarea ajustat a proteciei creditului, potrivit urmtoarei formule:
(t t * ) GA = G * (T t * )
*

unde G* este valoarea proteciei, ajustat pentru orice neconcordan ntre devize GA corespunde valorii G*, ajustat pentru orice decalaj de scaden t este minimul dintre numrul de ani rmai pn la data scadenei proteciei creditului, calculat n conformitate cu art.143-145, i valoarea lui T; T reprezint numrul de ani rmai pn la data scadenei expunerii, calculat n conformitate cu art.143-145, valoarea sa neputnd depi 5 ani; t* este 0,25. GA corespunde deci valorii proteciei pentru scopurile art.132-141 din Capitolul IV.

79

CAPITOLUL VI Combinarea tehnicilor de diminuare a riscului de credit n cadrul abordrii standard Art. 149 n cazul n care o instituie de credit care calculeaz valorile ponderate la risc ale expunerilor conform Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard, utilizeaz pentru acoperirea unei singure expuneri, mai mult de o singur tehnic de diminuare a riscului de credit (de exemplu, instituia de credit dispune pentru acoperirea unei expuneri att de garanie real, ct i de o garanie personal), instituia de credit va trebui s mpart expunerea n cauz n pri acoperite de fiecare tip de instrument de diminuare a riscului de credit (de exemplu, o parte va fi acoperit de garania real i o parte de garania personal), iar valoarea ponderat la risc a expunerii pentru fiecare parte va fi calculat separat pentru fiecare parte, n conformitate cu prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard i ale prezentului regulament. Art. 150 Dac protecia creditului furnizat de acelai furnizor de protecie are scadene diferite, metoda prevzut la art.149 se va aplica prin analogie. CAPITOLUL VII Tehnici de diminuare a riscului de credit aplicate pentru un ansamblu de expuneri Seciunea 1 Instrumentele financiare derivate de credit de tipul first-to-default

80

Art. 151 (1) n cazul n care protecia creditului obinut de o instituie de credit pentru un ansamblu de expuneri prevede c prima nerambursare care survine n cadrul respectivului ansamblu declaneaz plata i c acest eveniment de credit conduce la ncetarea contractului, instituia de credit poate s modifice calculul valorii ponderate la risc i, dac este cazul, al pierderii ateptate, pentru expunerea care, n absena proteciei creditului, ar avea cea mai mic valoare ponderat la risc potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii standard sau, dup caz, Regulamentului BNR-CNVM nr.15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituii de credit i firme de investiii potrivit abordrii bazate pe modele interne de rating, aplicate n conformitate cu prevederile prezentului regulament. (2) Dac protecia creditului nu este cel puin egal sau mai mare dect valoarea expunerii aa cum este aceasta prevzut la alin.(1), protecia creditului nu va fi recunoscut. Seciunea a 2-a Instrumentele financiare derivate de credit de tipul nth-to-default Art. 152 Dac, potrivit contractului ce st la baza proteciei creditului, cea de-a n-a nerambursare din cadrul expunerilor declaneaz plata, instituia de credit ce a achiziionat protecia poate recunoate protecia pentru calculul valorilor ponderate la risc ale expunerilor i, dup caz, al valorilor pierderilor ateptate, doar dac protecia a fost obinut de asemenea pentru nerambursrile de la 1 la n-1 sau dac n-1 nerambursri s-au produs deja. n astfel de cazuri, metoda aplicabil este cea prevzut la art. 151 pentru instrumentele financiare derivate de credit de tipul first-todefault, adaptat n mod corespunztor pentru produsele de tipul nth-to-default.

81

CAPITOLUL VIII Sanciuni i dispoziii finale Art. 153 Nerespectarea dispoziiilor prezentului regulament atrage aplicarea msurilor i/sau a sanciunilor prevzute la art.226, art. 227, art.229, precum i la art.284 din Ordonana de urgen a Guvernului nr. 99 /2006 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului. Art. 154 Fr a aduce atingere prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr.13/18/2006 privind determinarea cerinelor minime de capital pentru instituiile de credit i firmele de investiii, prezentul regulament intr n vigoare la data de 1 ianuarie 2007. Prezentul regulament transpune prevederile art.92 para.2-6, ale art.93 i ale Anexei nr.VIII din Directiva nr.2006/48/EC a Parlamentului European i a Consiliului din 14 iunie 2006, privind accesul la activitate i desfurarea activitii de ctre instituiile de credit, publicat n Jurnalul Oficial al Uniunii Europene nr. L 177/30.06.2006. Preedintele Consiliului de administraie al Bncii Naionale a Romniei MUGUR CONSTANTIN ISRESCU Preedintele Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare GABRIELA ANGHELACHE

82