Echilibrul valutar si balanta de plati externe

1. Echilibrul valutar:concept,modele ale echilibrului,factor de influienta 2. Balanta de plati externe:concept,structura,factor de influienta 3. Metode de ajustare a balantei de plati externe.particularitatile balantei de plati externe a Republicii moldova 1.Echilibrul valutar:concept,modele ale echilibrului valutar,factori de influienta.
Echilibrul valutar este o componenta a echilibrului eneral economic.echilibrul valutar se reali!ea!a in cadrul in care exista o echivalenta intre incasarile si platile in valuta a unei tari,intr"o perioada de timp determinate. #n activitatea financiar valutara a unei tari intervin o serie de operatiuni din care unele maresc venitul national,iar altele il micsorea!a, de aceea este neaparat necesar de a se mentine un echilibru intre cele doua enuri de operatiuni pentru a nu ajun e la pierderi de venit national Echilibrul valutar consta in incasarile si platile in valuta si ele se refera la mai multe enuri de operatiuni: $peratiuni de import"export %urism &restatii de servicii internationale $peratiuni necomerciale $peratiuni financiare intre tari 'ooperarea economica internationala 'redite acordate si primate Echilibrul valutar este influientat de: (olumul si calitatea productiei)obtinerea de produse competitive pe piata externa.atit in privinta calitatii cit si a preturilor*+ ,e evolutia preturilor interne si externe ,e fluctuatia valutelor implicate ,e volumul creditelor primate si acordate Echilibrul total se refera la e alitatea enerala a incasarilor si platilor in valuta. Ex-cr.pr..im-cr.ac. 'alitatea echilibrului valutar consta in reali!area lui prin cit mai putine credite,adica sa nu apara c"a reali!at prin contractarea unei datorii in strainatate.echilibrul valutar trebuie astfel reali!at incit sa permita importul de materie prima, servicii,tehnolo ii, etc.necesare pro resului economic, fara consum prea mare de valuta. #nstrumentul care reflecta si in acelasi moment serveste la reali!area echilibrului valutar este balanta de plati externe.

2.Balanta de plati externe:concept,structura,factor de influienta

'onfotm definitiei/M#, balanta de plati externe repre!inta un tablou statistic sub forma contabila care inre istrea!a s0stematic ansamblul fluxurilor reale, financiare si monetare intervenite intre re!identii unei economiii si restul lumii, in cursul unei perioade)de re ula un an*.sunt considerati re!identi"a entii economici nationali sau straini, personae fi!ice sau juridice, care traiesc si desfasoara actiovitati, in mod obisnuit si permanent, in cadrul unei tari, inclusive filiale si sucursalele companiilor starine. In BPE se manifesta urmatoarele tipuri de activitati: "1ctivitatea economica)export"import de bunuri si servici* "1ctivitatea financira)miscari de capitaluri pe termen lun * "1ctivitatea de creditare)miscarea de capital pe termen scurt* "1ctivitatea monetara)miscari de sume in monede si valute* BPE se considera a fi active,atunci cind echilibrarea se face prin cresterea re!ervelor valutare, retra erea monedei proprii de pe piata externe, prin acordarea de fonduri financiare sau de credit altor tari.

BPE se considera a fi pasiva, atunci cind echilibrarea se reali!ea!a prin primirea de fonduri financiare sau credite, prin iesirile de moneda proprie sau moneda straina aflata in re!erva valutara. Balanta de plati externe reflecta doua fluxuri valutare mari: a. din activitatea comerciala, schimbul de produse si prin urmare e parte componenta a reproductiei mondiale+ b. din activitatea investitionala internationala+ Formele de prezentare a balantei de plati #n practica economica se utili!ea!a doua forme fundamentale de pre!entare a balantei de plati externe: forma standart si forma de bilant anal0tic Forma standard presupune inre istrarea datelor statistrice cu privire la fluxurile reale si financiare intr"o structura proprie sau dupa structura recomandata de /M#. #n vederea asi urarii compatibilitatii intre tari, /M# a intreprins eforturi sustinute in vederea elaborari unor re uli standard cu privire la structura si la metodolo ia de inre istrare a datelor in B&E.trebuie remarcat faptul ca tarile member ale /M# sunt obli ate sa utili!e!e structura recomandata. 2chema preconi!ata in manualul /M# cu privire la B&E, cuprinde trei parti: 1. partea 1: bunuri si servicii, transferurile unilaterale)fara contrapartida*+ 2. partea 2: miscarea capitalurilor si activele de re!erva+ 3. partea : corelarea intre partea 1 si partea 2)erorile si omisiunile*+ Forma de bilant analitic a balantei de plati presupune in plus o utili!are a unor tabele ajutatoare care sa permita o anali!a atenta din partea specialistilor care recomanda politici si strate ii de urmat care sa asi ure o po!itionare mai buna in tranactiile economice internationale. 1ceasta forma de balanta este mult mai detaliata si mai complexa decit forma standard. &rinter cele mai utili!ate forme de balanta de plati externe sunt: 1. balanta de plati !lobala inre istrea!a toate operatiunile economice ale unei tari cu restul lumii+ 2. balanta de plati re!ionala inre istrea!a toate operatiunile economice ale unei tari cu un rup de tari, uniune economica sau monetara+ 3. balanta de plati bilaterala inre istrea!a operatiunile economice intre doua tari+ 3. balanta de plati pro!ram este varianta proiectata pe un ori!ont de timp viitor, proiectiile referindu" se in principal la contul current si la investitiile nete in economie. #n functie de valorile proiectate se va determina necesarul de resurse pentru a acoperi eventualele deficite de cont current si care se pot obtine din credite externe sau din activele re!erva+ 4. balanta de piata are in vedere fluxurile de incasari si plati in valuta inre istrate pe o peroada determinate)de re ula mai mica de un an*. #n ca!ul acestei balante sunt inre istrate si previ!iunile cu privire la incasarile5platile potentiale. balanta de plati externe poate fi una statica)cind sunt surprinse toate creantele si obli atiile de plata la acel moment,indifferent de scadenta lor* sau dinamica cind sunt inre istrate fluxurile ce au luat nastere in cadrul unei perioade determinate, inclusive fluxurile restante dar scadente)exi ibile* in peroada curenta si care au fost platite5 incasate pina la data intocmirii balantei de plati principii de inre!istrare in balanta de plati externe balanta de plati externe este o declaratie statistica pentru o perioada de timp data, ce re!uma in mod sistemati!at tran!actiile economice ale unei tari u restul lumii. #n balanta de plati externe sunt inre istrate doar fluxurile produse de"a lun ul unei perioade de timp, acumularile de capital sau stocurile de bunuri si servicii nu se inre istrea!a. 'u alte cuvinteB&E nu inre istrea!a totalul activelor5pasivelor dintr"o economie, cid oar deplasarea acestora in 5 dinspre strainatate. 'hiar daca in denumirea acestui instrument sintetic cuvintul6plati externe6 este determinant, in noua acceptiune a /M# balanta de plati inre istrea!a nu numai fluxurile de incasari5plati aferente tran!actiilor economice internationale ce presupun contrapartida, ci si operatiuni derulate cu strainatatea ce nu presupun o contraprestatie sau o plata in bani din partea re!identilor5nere!identilor:ca!ul donatiilor, asistentei financiare nerambursabile, ajutoarele, compensatiilor)barter sau clearin *, operatiunilor comerciale le ate sau paralele)reexport,lohn,bu0"bac7*etc. &rincipiul de ba!a de inre istrare a fluxurilor reale si financiare in B&E, este acela al dublei inre istrari, fiecare furni!are de resurse reale sau financiare fiind compensate de o incasare, implicit orice intrare de resurse reale sau financiare este compensate de o plata. ,aca aceasta compensare nu se produce operatia este considerate a fi un transfer. ,aca se respecta acest principiu, soldul net ala tuturor inre istrarilor din balanta trebuie sa fie theoretic e al cu !ero. #n practica insa, sistemul de inre istrare in

B&E nu este perfect si deoarece datele inre istrate sunt obtinute din s8urse diferite, apar o serie de diferente valorice care sunt reportate intr"un cont special de erori si emisiuni. 9n ala doilea principiu se refera la inre istrarea intrarilor si iesirilor de resurse reale si financiare in B&E. 'a in orice balanta ce respecta principiul dublei inre istrari, exista o po!itie de credit si una de debit pentru fiecare cont si sub"cont din B&E. 'a re ula enerala, intrarile de resurse externe sunt inre istrate in creditul balantei si iesirile de resurse in afara tarii sunt inre istrate in debitul balantei. &ornind de la acest principiu de dubla inre istrare pentru fiecare cont din balanta se calculea!a un sold ca diferenta intre creditul si debitul acestora. 9n sold debitor arata implicit ca intrarile sunt mai mari decit iesirile de valuta si un sold debitor arata iesirile mai mari decit intrarile de valuta. ,eficitul balantei de plati externe apare atunci cind iesirile de valuta sunt mai mari decit intrarile de valuta. #terdependentele profunde intre fortele care uvernea!a spatiul economic lobal si cele aferente partilor sale componente au facut ca balanta sa repre!inte interfata relatiilor nationale cu restul lumii, in timp vi!iunea /M# asupra acestei probleme a evoluat continuu. #nitial balanta de plati era structurata pe doua conturi"contul current si contul de capital si financiar, ulterior aparind structura pe trei conturi in care contul de capital era separate de contul financiar)care includea si activele de re!erva si erorile si omisiunile*. #n variant ape doua conturi sau pe trei conturi, se putea vorbi deficitul balantei de plati externe)sau de de!echilibre in B&E*, existind practice o intrea a teorie cu privire la metodele de reechilibrare a acesteia. #n present, in conditiile actualei structure imbunatatite detaliate de cele patru conturi, balanta de plati theoretic nu mai poate fi defecitara. #n realitate insa, balanta de plati externe cunoaste pe termen scurt modificari permanente ale conturilor sale intermediare, echilibrul enerala find un obiectiv pe termen mediu5lun pe care fiacre overn incearca sa"l atin a, folosind toate instrumentele de reechilibrare de care dispune)stimularea exporturilor, investitiilor, finantarea pancredite eterne,cresterea activelor de re!erva etc.*. 'onform ultimelor recomandari ale /M# in materie de balanta de plati externe aceasta trebuie sa aiba o structura detaliata dupa cum este repre!entat in continuare. 2tructura unei balante de plati externe este: 1 1 B ' , 2 1 B ' , E 3 cont current balanta commerciala export)/$B* #mport)/$B* balanta serviciilor venituri transferuri curente contul de capital si financiar transferuri de capital investitii directe din care: #n economia nationala investitii de portofoliu alte investitii 1ctive"pasive erori si omisiuni balanta lobala finantarea modificarea activelor de re!erva

3.metode de ajustare a balantei de plati externe. &articularitatile balantei de plati externe a republicii moldova. 2trict contabil o balanta de plati este intotdeauna echilibrata intrucit eventualul excedent valutar este destinat fie cresterii sau reconstituirii re!ervelor bu etare fie promovarii exportului de capital, de imprumuturi, de credite. Eventualul deficit este acoperit fie din re!ervele bu etare,din atra erea de fonduri straine pe calea creditului, imprumutului sau importului de capital. ,e fapt notiunea de de!echilibru al balantelor de plati, deseori utili!ata se refera la excedentele sau deficitele diferitelor parti ale balantei, care pe ansamblu trebuie sa se echilibre!e. ,e!echilibrul cel mai mare al unei balante de plati, provine de la de!echilibru schimburilor comerciale. ,in cele relatate mai sus se poate afirma, ca balanta de plati externe permite compararea sub raport cantitativ si calitativ al schimburilor reale si financiare cu strainatatea. ,in anali!a balantei de plati se pot tra e conclu!ii edificatoare cu privire la competitivitatea productiei nationale in raport cu cea straina prin confruntarea cantitativa si structurala dintre export si import, prin anali!a fluxurilor de capital, de credite, de servicii, aur etc. &olitici de ajustare B&E 2tatul disp!itie mai multe politici pe care le poate utili!e in vederea ajustarii difecitelor din balanta de plati externe: 1. politici monetare: ratele de dobinda, operatiuni pe piata libera effectuate de banca centrala, re!ervele bancare obli atorii. 1ceste politici pot avea o influienta directa asupra fluxurilor de capital in sensul atra erii lor printr"o crestere a ratelor de dobinda. 2. politicile bu etare: politici care vi!ea!a cresterea veniturilor din impo!ite sit axe)se poate reali!e printr"o fiscalitate sporita sau printr"o mai buna colectare a fondurilor datorate statului*si reducerea cheltuielilor bu etare.aceste politici au rolul de a limita dimensiunea deficitului bu etar intern care de multe ori este finantat extern prin fonduri imprumutate)mai ales in ca!ul tarilor in curs de de!voltare*. #n plus, aceste deficite sunt adesea finantate inflationist prin emisiune de moneda, fapt ce poate fi daunator exporturilor, a ravind si mai mult deficitul contului current. 3. devalori!area cursului de schimb: parte inte ranta a politicii monetare are ca effect direct incurajarea exportului si descurajarea importurilor)care devin mai scumpe in moneda nationala*.conditia de ba!a este ca deprecierea sa fie mai mare decit cresterea preturilor interne. 3. instituirea de bariere tarifare si netarifare in calea importului cu rol in limitarea cantitativa a importurilor. Barierele fanfare constituie in present una din piedicele in calea fluxurilor comerciale internationale, existind in present o mare arietate de astfel de bariere, unele dintre ele reu de identificat si contracarat. 4. stimularea si promovarea exporturilor prin diferite metode)subventii de export, credite de export subventionare, facilitate fiscale, asi urarea si arantarea creditelor de export etc.* conduce la reechilibrarea balantei comerciale. :. finantarea deficitelor de B&E se refera la posibilitatea acoperirii unui deficit: commercial printr"un credit extern acordat din diferite surse)/M# prin macanismul de finantare lar ita sau emisiune de obli atiuni uvernamentale pe piata internationala*. 1vantajul acestei politici este unul pe termen scurt, pe termen lun + creditele nu fac altceva decit sa amine re!olvarea cau!elor reale ce au dus la acest deficit commercial. #n plus, nu trebuie ne lijat faptul prin inre istrarea remunerarii acestor credite)dobin!i platite* in debitul contului de venituri)contul curent* deficitul este raportat pentru o perioada viitoare. ;. atra erea de investitii straine directe si de portofoliu contribuie la reechilibrarea balantei de plati prin capitalul strain injectat in economie care poate reduce din presiunile asupra cursului de schimb eneral de o balanta comerciala deficitara. #n conclu!ie statul poate intervene direct prin numeroase pir hii si mecanisme pentru a reechilibra balanta de plati externe. Ratiunea pentru a intervene in sensul echilibrarii B&E este data de absenta ajustarii automate si de efectele pe care le poate avea de!echilibrul B&E asupra echilibrului economic eneral. Balanta de plati ramine principalul instrument de masurare a valorii si competitivitatii externe a unei economii, fiind in acelasi timp un instrument deosebit de util pentru confi urarea principalelor politici macroeconomici.