Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Turcu - Rus - Adina - RO Contr de Factoring PDF
Turcu - Rus - Adina - RO Contr de Factoring PDF
Conductor tiinific:
Prof.univ.dr. Gheorghe Ciobanu
Doctorand:
Adina-Viorica Turcu (cs. Rus)
2010
CUVINTE CHEIE
Finanare internaional, factoring intern, factoring internaional, contractul internaional de
factoring, venituri i costuri ale operaiunilor de factoring, limit de finanare, managementul
riscurilor n operaiunile de factoring, UNIDROIT, UNCITRAL, piaa factoringului.
Unite (UNCITRAL) adoptat la New York n 2001 privind cesiunea de crean n comerul
internaional.
Studiul efectuat asupra pieei internaionale de factoring i a celei romneti, asupra
accesibilitii ntreprinderilor mici i mijlocii la finanarea prin factoring ncearc s reliefeze
importana acestui fenomen att la nivel global ct i naional. Datele arat faptul c, pe
msura dezvoltrii economiei, factoringul i va face simit prezena din ce n ce mai pregnant
i n ara noastr. Dovada ar fi utilizarea lui pe scar din ce n ce mai larg de ctre
ntreprinderile performante angajate n comerul internaional i apariia unor instituii
financiare specializate n acest domeniu, cum ar fi Compania de Factoring IFN SA. Cu toate
acestea, decalajele dintre Romnia i rile dezvoltate europene sunt nc foarte evidente, ns
se preconizeaz creteri importante, odat cu sporirea gradului de informare al agenilor
economici romni.
Prin urmare este important descrierea i analiza acestei modaliti de finanare,
deoarece prin avantajele pe care le comport i prin beneficiile pe care le ofer poate contribui
n mod esenial la fluidizarea schimburilor comerciale internaionale i la mbuntirea
substanial a rezultatelor activitilor desfurate de agenii economici ai lumii.
La realizarea lucrrii am folosit documentare bibliografic, n special n cazul
prezentrii aspectelor teoretice, i documentare direct, practic, prin informarea din acte
normative, studii de caz i consultarea unor specialiti din domeniu. Suportul bibliografic
folosit se sprijin cu precdere pe materiale publicate n ri cu experien ndelungat n acest
domeniu, ns conine i informaii desprinse din diferite articole ce ofer date mai recente i
nu n ultimul rnd obinute n urma consultrii site-urilor web ale diferitelor instituii
specializate.
Dac ne propunem s concluzionm sub aspect general aspectele de natur
metodologic regsite la nivelul prezentei lucrri putem preciza c toate metodele, tehnicile,
procedeele i instrumentele utilizate au stat la baza obinerii rezultatelor cercetrii realizate.
Acestea se concretizeaz n evidenierea aspectelor teoretice i practice ale factoringului
printr-o abordare internaional, dar i naional, de la trecut la prezent, identificnd totodat
perspective viitoare n dezvoltarea tematicii abordate.
acordarea creditelor bancare de tip clasic. Avnd ca esen acordarea unui credit, i aceste
tehnici presupun costuri specifice creditului. ntruct nu este vorba de un credit bancar, n
sensul clasic al termenului, aceste tehnici de finanare pot fi practicate nu numai de bnci, ci i
de alte structuri financiare care nu sunt supuse rigorilor de constituire i funcionare a
instituiilor de credit.
Cele mai utilizate tehnici de finanare a comerului intern i internaional, fr a avea
calitatea de credit bancar, n principal, sunt operaiunile de leasing i operaiunile de factoring,
alturi de care, ca tehnici bancare propriu zise de ast dat se adaug cu aceeai finalitate
scontul, forfetarea sau creditul cu mobilizare de creane. Dup cum am afirmat, printre
aceste tehnici moderne se numr i factoringul, ca tehnic de finanare marcat de dinamism
i flexibilitate. n cei peste 400 de ani de la naterea sa, aceast tehnic s-a rspndit rapid n
rile occidentale care o utilizeaz pe scar larg, dar a rmas nc relativ necunoscut n
Romnia, unde aplicabilitatea ei cunoate niveluri destul de reduse.
Din aceast cauz, lucrarea de fa i propune s ofere o explicaie referitoare la ceea
ce reprezint factoringul de fapt i motivele care stau la baza msurii n care el este rspndit
n lume. n coninutul lucrrii am ncercat s surprind principalele aspecte legate de tematica
abordat, fr a avea pretenia de a o considera exhaustiv, deoarece dei operaiunea de
factoring se prezint la o prim vedere ca fiind facil, complexitatea ei se dezvluie pe msura
realizrii unei analize mai amnunite.
Structura lucrrii a fost astfel realizat nct s permit o abordare ct mai
cuprinztoare a acestui tip de operaiuni pornind de la evidenierea principalelor tipuri de
forme de finanare. Prezentul demers continu cu capitolele dedicate definirii conceptului de
factoring i prezentrii evoluiei n timp a acestei operaiuni. n ncercarea de a oferi o imagine
ct mai ampl i mai complet asupra factoringului, capitolele care urmeaz realizeaz o
clasificare a acestor operaiuni i prezint mecanismele lor de derulare. Ca orice alt metod
de finanare a schimburilor economice internaionale, factoringul pentru a avea sens i pentru a
asigura supravieuirea societii trebuie s fie activiti profitabile pentru factor, date fiind
riscurile pe care acesta trebuie s i le asume. Astfel, am ncercat o analiz a rentabilitii
activitii factorului, precum i o prezentare a principalelor riscuri care le comport
factoringul. Un alt aspect important n ceea ce privete analiza detaliat a operaiunilor de
factoring l constituie contractul de factoring i reglementrile legale n vigoare. Pe plan
8
bneti constituite de o societate n vederea finanrii activitii sale curente sau ca aport la
realizarea unei investiii, precum i fondurile rezultate din activitatea economic a acesteia (de
exemplu profit, fonduri, rezerve, avansuri primite de la clieni). A doua categorie ar fi
reprezentat de sursele atrase sau externe, de la diferitele instituii financiare fie ele naionale
sau internaionale, bnci sau consorii bancare. n acest ultim caz finanarea activitii este
bazat pe o relaie de creditare. Astfel, finanarea reprezint totalitatea mecanismelor,
tehnicilor i a instrumentelor prin care sunt procurate mijloacele bneti necesare pentru
realizarea unor activiti economico sociale, n particular, a afacerilor. (Popa, Ioan (coord.),
2001, p.407). Putem vorbi despre finanare internaional a schimburilor economice dac
apare elementul de extraneitate.
Modul n care se desfoar astzi schimburile economice internaionale, rapiditatea cu
care se ncheie anumite afaceri sunt datorate n mare parte dezvoltrii relaiilor de creditare,
dar i a tehnicilor financiar bancare. n ceea ce privete schimburile economice
internaionale, putem afirma c termenul de creditare a fost treptat nlocuit cu termenul de
finanare. Dei finanarea comerului internaional este structurat pe o relaie de creditare, ea
presupune o serie de elemente care in de tehnica propriuzis de finanare, fie de politica
economic a rilor( Negru, Mariana, 1991, p.87).
Creterea schimburilor comerciale internaionale, n condiiile accenturii luptei de
concuren, a sporirii riscului de insolvabilitate a clienilor externi, a crizei de lichiditate
internaional, a atras dup sine necesitatea gsirii unor noi resurse de finanare pentru
continuarea sau chiar dezvoltarea activitii agenilor economici. Resursele financiare utilizate
de agenii economici n desfurarea activitii lor pot fi att resurse proprii, ct i resurse
atrase sub form de mprumuturi i credite. Aceste resurse pot fi obinute prin intermediul
unor operaiuni de finanare a comerului exterior, unele dintre acestea fiind utilizate pe scar
larg n cadrul economiei mondiale, altele fiind mai puin rspndite. n acest context s-a
considerat necesar prezentarea principalelor tipuri de credite existente precum i utilizarea
acestora n cadrul operaiunilor de comer internaional.
Rolul jucat de bncile comerciale n cadrul mecanismelor de finanare a comerului
exterior n contextul dezvoltrii economiei mondiale din ultimul deceniu este deosebit de
relevant deoarece bncile comerciale, care sunt adevrate motoare ale creterii economice
11
(Mihai, Ilie, Mihai, Tiberiu-Ionu, 2002, p.122), se confrunt cu necesitatea adaptrii la noile
condiii, chiar prin schimbarea unora dintre funciile lor.
Intensificarea schimburilor comerciale internionale, pe fondul accenturii luptei de
concuren, al creterii riscului de insolvabilitate al clienilor externi, a crizei de lichiditate
internaional, a condus la necesitatea atragerii unor noi resurse de finanare n vederea
continurii i dezvoltrii activitii agenilor economici actuali. n desfurarea activitii lor,
agenii economici pot utiliza att resurse financiare proprii, ct mai ales resurse atrase de la
teri, sub forma creditelor si a mprumuturilor. Aceste resurse se obin prin intermediul unor
operaiuni de finanare a comeului exterior, care cunosc forme mai mult sau mai puin
cunoscute sau utilizate n cadrul economiei mondiale. Una dintre modalitile de finanare a
schimburilor economice internaionale care cunoate o rspndire tot mai larg n cadrul
economiei contemporane este factoringul, prezentat att din punct de vedere conceptual ct i
istoric n cel de-al doilea capitol al demersului nostru Apariia i dezvoltarea relaiilor de
factoring.
Cel de-al treilea capitol Factoringul tipologie i mecanisme expune o clasificare
a operaiunilor de factoring ce se deruleaz n prezent n economia mondial n cadrul
schimburilor economice internaionale, i de asemenea schieaz principalele diferene care
exist ntre factoringul naional sau domestic i cel internaional, pentru ca n final s fie
prezentate mecanismele de derulare ale celor dou tipuri principale de factoring.
Multe din caracteristicile de baz ale factoringului (FCI Marketing Committee, 2007)
sunt valabile att pentru factoringul intern, ct i pentru cel internaional, ca de exemplu:
finanarea acordat pentru creane, controlul creditelor i acceptarea riscului de credit,
meninerea registrelor de vnzri, colectarea facturilor de vnzare, criteriile de acceptare, dar
cu toate acestea exist cteva diferene, iar acestea sunt descrise n tabelul ce urmeaz:
12
FACTORING INTERNAIONAL
depeasc pe cel al costurilor pentru ca societatea s-i poat ncheia exerciiul cu un rezultat
materializat n profit. Dar pentru a realiza toate acestea conform principiilor generale de
rentabilitate i n condiiile concureniale existente pe pia, factorul este nevoit s fac eforturi
pentru a gsi soluiile cele mai bune, legate de realizarea unor venituri ct mai mari din
comisioanele de factoring i a unor costuri de factoring ct mai reduse.
n ncercarea de a nelege mecanismul realizrii profitului din cadrul unei societi de
factoring este foarte important analiza veniturilor ce rezult din operaiunile de factoring, pe
de o parte, iar pe de alt parte preul de cumprare al creanelor i valoarea taxelor i
comisioanelor aferente operaiounilor de factoring. Aceast analiz a veniturilor i costurilor
unei societi de factoring a fost realizat n cel de-al patrulea capitol al lucrrii
Rentabilitatea activitii factorului.
Pentru a putea determina baza de calcul a veniturilor ce se obin din operaiunile de
factoring, trebuie s amintim c operaiunile de factoring sunt caracterizate de trei funcii
principale: funcia de finanare, funcia de delcredere i funcia de servicii. Plecnd de la
aceste trei funcii, factorul realizeaz venituri prin perceperea de dobnzi n cadrul funciei de
finanare (dobnzi percepute pe perioada creditrii finanrii), impunerea de taxe pentru risc de
rspundere delcredere i, nu n ultimul rnd, perceperea de taxe pentru funcia de servicii (tax
pentru consultan, tax pentru verificarea bonitii debitorilor de factoring, tax cu ncasarea
creanelor de factoring, tax pentru prelucrarea i conducerea contabilitii debitorilor, tax cu
somaia debitorilor de factoring, tax cu aciuni judiciare pentru ncasarea creanelor).
nsumnd toate aceste dobnzi, taxe i comisioane obinem totalul veniturilor din afacerile de
factoring (Muschella , D., 2003, p.213).
n procesul relevrii eficienei operaiunilor de factoring trebuie determinat, totodat,
baza de calcul a preului de cumprare a creanelor. Acest pre reprezint diferena dintre
valoarea creanelor cedate factorului de ctre clientul de factoring, la preul de facturare iniial
al mrfurilor ce au fost livrate sau serviciilor prestate i veniturile din factoring ale factorului
(dobnzi, taxe, comisioane prelucrate).
Pentru a putea determina baza de calcul a costurilor de factoring, este necesar ca aceste
costuri s fie urmrite pe cele trei funcii de baz: funcia de finanare (dobnzi calculate pe
perioada creditrii operaiunii de finanare), funcia de delcredere (costuri cu riscul rspunderii
de delcredere) i funcia de servicii (costurile cu consultanele acordate, costuri cu ncasarea
14
15
17
18
19
20
21
2004
3.692
13.500
0
28
2.140
2.620
6.780
1.400
3.920
9.167
81.600
45.000
4.430
1.375
16
13.150
121.00
155
1.040
285
0
2005
4.273
14.000
0
175
2.425
2.885
7.775
1.900
2.400
10.470
89.020
55.110
4.510
1.820
15
23.180
111.175
20
1.640
280
0
2006
4.733
16.700
35
340
2.546
4.025
7.685
2.000
2.900
11.100
100.009
72.000
5.230
2.880
25
29.693
120.435
276
1.896
306
1
22
(milioane euro)
2007
5.219
19.200
300
1.100
2.985
4.780
8.474
0
1.300
12.650
121.660
89.000
7.420
3.100
5
22.919
122.800
1.160
2.690
490
25
2008
6,350
22,500
450
2,100
3,255
5,000
5,500
2,590
1,427
12,650
135,000
106,000
10,200
3,200
5
24,000
128,200
1,520
3,350
600
52
2009
6,630
23,921
340
2,450
3,350
3,760
7,100
5,000
1,000
10,752
128,182
96,200
12,300
2,520
0
19,364
124,250
900
1,755
349
105
Marea Britanie
184.52
237.205
248.769
286.496
188,000
195,613
Olanda
19.600
23.300
25.500
31.820
30,000
30,000
Norvegia
8.620
9.615
11.465
17.000
15,000
15,100
Polonia
3.540
3.700
4.425
7.900
7,800
12,000
Portugalia
14.700
16.965
16.886
16.888
18,000
17,711
1,650
1,400
Romnia
420
550
750
1.300
Rusia
1.130
2.540
8.555
13.100
16,150
8,580
Serbia
0
0
150
226
370
410
Slovacia
665
830
1.311
1.380
1,600
1,130
Slovenia
185
230
340
455
650
650
Spania
45.376
55.515
66.772
83.699
100,000
104,222
Suedia
14.500
19.800
21.700
21.700
16,000
18,760
Turcia
7.950
11.830
14.925
19.625
18,050
20,280
Ucraina
0
333
620
890
1,314
530
Total Europa
612.504
715.486
806.983
929.756
888,533
876,649
Argentina
101
275
333
362
355
335
Bolivia
0
0
0
0
0
18
Brazilia
15,500
20,050
20,054
21,060
22,055
29,640
Canada
3,157
3,820
3,386
4,270
3,000
3,250
Chile
4,200
9,500
11,300
14,620
15,800
14,500
Columbia
0
0
100
2,030
2,100
2,392
Mexic
4,600
7,100
8,150
9,200
9,550
2,120
Panama
201
240
607
483
460
500
Peru
0
95
563
648
875
758
S.U.A.
81.860
94.160
96.000
97.000
100,000
88,500
Total America
110.094
135.630
140.944
150.219
154,195
142,013
Egipt
1
1
3
20
50
110
Maroc
300
430
440
660
850
910
Africa de Sud
7,100
5,580
7,800
9,780
12,110
13,500
Tunisia
185
226
270
245
253
276
Total Africa
7.586
6.237
8.513
10.705
13,263
14,796
China
4,315
5,830
14,300
32,976
55,000
67,300
Corea de Sud
32
850
850
955
900
2,937
Hong Kong
4,800
7,700
9,710
7,700
8,500
8,079
Indonesia
0
1
50
50
7
7
India
1,625
1,990
3,560
5,055
5,200
2,650
Israel
155
325
375
800
1,400
1,400
Japonia
72,535
77,220
74,530
77,721
106,500
83,700
Liban
41
61
95
176
306
420
Malaisia
730
532
480
468
550
700
Singapore
2,600
2,880
2,955
3,270
4,000
4,700
Taiwan
23,000
36,000
40,000
42,500
48,750
33,800
Thailanda
1,500
1,640
1,925
2,240
2,367
2,107
Emiratele Arabe
145
440
810
340
1,860
1,910
Unite
Vietnam
0
2
16
43
85
95
Total Asia
111.61
135.814
149.995
174.667
235,512
209,991
Australia
18,181
23,130
27,573
33,080
32,546
39,410
Noua Zeeland
236
250
280
700
700
700
Total Australasia
18.417
23.380
27.853
33.780
33,246
40,110
TOTAL
860.215
1.016.547
1.134.288
1.299.127 1,325,111 1,283,559
MONDIAL
(Sursa:
Factors
Chain
International,
http://www.factors-chain.com/?p=ich&uli=AMGATE_71012_1_TICH_L373617428, data accesrii 20.08.2010)
23
Aa cum putem observa, Marea Britanie deine poziia de lider incontestabil al pieei
de factoring din lume cu aproape 290.000 milioane euro cifr de afaceri n acest sector, maxim
atins n 2007, iar n 2009 volumul operaiunilor de factoring n Marea Britanie atingea
valoarea de 195.613 milioane euro, n scdere datorit conjuncturii economice actuale. Exist
diferene mari ntre volumele valorice ale operaiunilor de factoring desfurate n fiecare
dintre statele lumii. n Italia i Marea Britanie volumul factoringului este de 40 de ori mai
mare dect n Grecia, spre exemplu, i destul de mare fa de pieele Austriei, Irlandei, Belgiei
sau Danemarcei. Frana, ocupanta locului III, are o pia de abia ct 50% din cea a Marii
Britanii, dar apropiat ca valoare de cea a Italiei. ns cel mai important lucru este c toate
rile nregistreaz rate foarte mari de cretere a factoringului. Rata medie de cretere este de
peste 50%, dar n multe ri s-a plecat de la o baz foarte mic.
Cum am artat mai sus, primul loc n industria factoringului este ocupat de Europa,
ns trebuie amintit faptul c aproximativ 82% din tranzaciile de factoring ncheiate n anul
2009 pe acest continent aparin unor ri cu o puternic economie de pia: Marea Britanie,
Italia, Frana, Germania, Spania i Olanda. De asemenea exist 5 ri pe teritoriul crora se
concentreaz peste 655 din numrul companiilor de factoring: Marea Britanie, Italia, Turcia,
Frana i Spania.
Liderul de pia este Marea Britanie att la nivel european, ct i la nivel mondial,
deinnd aproape 20% din operaiunile de factoring realizate n intervalul 2007-2009 n
ntreaga lume, ns aceasta i vede din ce n ce mai periclitat poziia de rivalii si mai mici i
adesea mai agresivi.
Pe locul 2 n Europa se situa Italia, o ar puternic industrializat i care a resimit
nevoia unor resurse financiare suplimentare, nregistrndu-se n anul 2007 operaiuni de
factoring 122.800 milioane de euro ceea ce reprezenta aproximativ 9,5% din produsul intern
brut al acestei ri. n urma Italiei se situau ri precum Frana (locul 3 n Europa i locul 4 la
nivel mondial) cu 20 de companii de factoring realiznd operaiuni n valoare de 121.660
milioane de euro n 2007, Germania cu 89.000 milioane de euro i Spania cu 83.699 milioane
de euro n 2007. Datorit recesiunii economice resimite la nivel mondial acest clasament s-a
modificat n 2009, dup cum urmeaz: pe locul 2, Italia a fost surclasat de Frana care a
nregistrat un volum al operaiunilor de factoring de 128.182 milioane de euro, urmat de Italia
cu 124.250 milioane de euro, iar pe locul 4 situndu-se Spania cu 104.222 milioane euro.
24
Trebuie remarcat saltul spectaculos fcut de rile baltice (Estonia, Lituania i Letonia)
n industria factoringului. Aceast form de finanare a aprut n aceste ri n 1998, pondrea
volumului operaiunilor de factoring n produsul intern brut al acestora nregistrnd creteri
mult mai mari comparativ cu celelalte ri din lume. n Estonia volumul operaiunilor de
factoring s-a dublat n anul 2001 fa de 2000, ridicndu-se la 1400 milioane de euro, adic
18,1% din produsul intern brut al acestei ri, atingnd o valoare record pentru aceast ar de
aproape 4000 de milioane de euro n 2004. n Letonia, volumul operaiunilor de factoring a
ajuns n 2007 la 1160 milioane de euro, reprezentnd aproximativ 8,3% din produsul intern
brut, iar n Lituania a ajuns la un volum de 2690 milioane de euro n 2007, adic aproximativ
9,8% din produsul intern brut al acestei ri, atingnd un vrf al volumului operaiunilor n
2008 de 3.350 milioane de euro n 2008.
Rate de cretere semnificative s-au nregistrat n unele ri din Centrul Europei cu
economii aflate ntr-o ascensiune deosebit. ntre acestea se detaeaz ri cum ar fi Cehia,
care n 2008 a nregistrat un volum al factoringului de 5000 milioane de euro, de 4,975 ori mai
mare dect n anul 2000. n Polonia, n 2009 aproape s-a triplat volumul operaiunilor de
factoring fa de anul 2006, ajungnd la 12000 milioane de euro. Este important s amintim
faptul c factoringul este puin rspndit n rile din estul Europei avnd o pondere neglijabil
n industria factoringului, ns cu un potenial destul de ridicat, demonstrat n evoluia
factoringului n aceste ri.
Este cazul unor ri precum Bulgaria, care n anul 2000 nregistra valori ale
factoringului sub 1 milion de euro iar n 2009 atingea valoarea de 340 milioane euro, Ucraina
care a juns la un nivel al operaiunilor de factoring de 530 milioane de euro n 2009, fa de
0,2 milioane euro n 2000, atingnd un maxim de 1314 milioane euro n 2008.
Un caz spectaculos de cretere a volumului operaiilor de factoring l-a nregistrat
Rusia, care n anul 2000 avea un volum al acestor operaii de sub 1 milion de euro ajungnd la
8580 milioane euro n 2009, cu un maxim de 16150 milioane euro n 2008.
Zona Asia-Pacific se remarc prin ascensiunea deosebit a unor ri pe teritoriul
crora, pn nu demult, finanarea prin factoring a fost puin cunoscut i utilizat, ns, ca
urmare a dezvoltrii unor industrii ce produc mrfuri de calitate, foarte ieftine, capabile s
atrag o cerere extern extrem de ridicat, a aprut nevoia finanrii exporturilor acestor
mrfuri. Cele mai reprezentative ri sub aspectul creterii operaiunilor de factoring sunt
25
exemplu, China produce astzi peste 80% din produsele textile vndute n supermarketurile
din SUA. Peste tot n lume unde exist preocuparea de a dezvolta propriile industrii i de a
ridica standardul de via apare, n mod inevitabil, nevoia serviciilor de factoring. Factoringul
s-a dezvoltat n SUA odat cu economia acesteia, astfel este capabil s asiste la creterea
industriei pretutindeni n lume.
n prezent, doar un numr redus de societi de factoring americane i-au extins
activitatea i pe alte continente din cauza costurilor iniiale extrem de ridicate implicate de
ptrunderea pe aceste piee dar, independent de acest element, se estimeaz c numrul
acestora va crete n urmtorii ani.
Pe al doilea loc n ierarhia alctuit n aceast zon se afl Brazilia, al crei volum de
operaiuni de factoring se ridic la 29640 milioane de euro datorit dezvoltrii industriilor
specifice acestei ri, n anul 2009. Progrese remarcabile au nregistrat ri ca Mexicul cu un
volum de 9200 milioane euro n 2007, ceea ce reprezint o cretere de 1,33 ori fa de anul
2001, cu o pondere de 3,2 % n produsul intern brut, respectiv 2120 milioane de euro n 2009
sau Canada care a realizat n anul 2009 un volum de 3250 milioane de euro, de 1,58 ori mai
mare dect volumul operaiunilor de factoring realizate n anul 2001. O evoluie spectaculoas
a nregistrat piaa factoringului din Columbia care a nceput s obin primele rezultate
notabile n 2006 (aproximativ 100 milioane euro) reuind n anul 2009 s nregistreze un
volum al factoringului de 2392 milioane euro.
Pai semnificativi n domeniul tranzaciilor de factoring au fcut Australia cu un volum
de 39410 milioane euro n 2009, ceea ce reprezint o cretere de 4,18 ori fa de anul 2001 i
Noua Zeeland cu o cretere de 71% n 2009 fa de 2001.
Se observ din datele prezentate c prezena serviciilor de factoring n Africa se afl
nc n stadiul de implementare n unele ri cu economie n curs de dezvoltare cum ar fi
Tunisia, Maroc i Africa de Sud. ntre acestea se detaeaz cu mult Africa de Sud, cu un
volum al operaiunilor de factoring realizate de ctre cele 9 companii de 14686 milioane euro,
ceea ce nseamn aproape 97% din tranzaciile ncheiate pe acest continent.
Piaa factoringului n Romnia este n prezent ntr-o continu dezvoltare, fiind
deocamdat destul de redus, att sub aspectul volumului, ct i sub aspectul societilor
furnizoare de asemenea servicii, n principal datorit lipsei de experien i tradiie a
27
Milioane Euro
2000
1650
1400
1,300
1500
1000
500
0
60
98
141
225
420
550
750
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Anul
(Sursa: prelucrare Factors Chain International, Annual Review FCI Marketing Committee, 2009)
acest tip de finanare a devenit mai cunoscut ntr-o mai mare msur. Pe o pia lisit de
lichiditi, din cauza accesului tot mai dificil la creditele bancare sau la alte tipuri de finanare,
factoringul pare a fi o metod la ndemn i uor de aplicat pentru cei care au nevoie urgent
de finanare.
Acest lucru indic faptul c agenii economici romni ncep s fie din ce n ce mai
familiarizai cu acest sector al factoringului i s-l foloseasc drept form de finanare. Tot din
datele furnizate de Factors Chain International rezult c pentru 2009, volumul valoric al
factoringului domestic (intern) a fost de 1.050.000.000 euro, iar cel al factoringului
internaional de 350.000.000 euro, ceea ce denot o pondere de peste 3 ori mai mare a
operaiunilor de factoring intern n totalul operaiunilor de factoring ale firmelor romneti.
Piaa romneasc a factoringului este dominat de 9 mari factori, dintre care 5 sunt
membri ai reelei Factors Chain International: Banca Comercial Romn S.A., BRD
Groupe Socit Gnrale, Compania de Factoring IFN SA, ING Commercial Finance IFN
S.A. i UniCredit Tiriac Bank S.A. Pe locul trei ca volum al operaiunilor de factoring pe 2005
s-a situat Banca IFIS (Banca Italian de Factoring), care este un factor independent de
sistemul bancar. O caracteristic a pieei de factoring din Romnia este c marea majoritate a
factorilor sunt bnci. Operaiuni de factoring se ntlnesc i la Banca Raiffeisen, la BancPost,
Romextera, etc. Banca Comercial Romn i BRD-Groupe Societe Generale i disput locul
nti n ierarhia romneasc.
Finanarea, nevoia de capital este una dintre cele mai importante probleme cu care se
confrunt, n mod continuu, orice agent economic, de la nivelul celor mai mici societi
comerciale pn la bnci si corporaii multinaionale i chiar statele ca i entiti distincte,
reprezentate fie prin guverne, municipaliti sau bnci centrale. Din punct de vedere al
utilizatorilor de fonduri posibilitile de finanare disponibile pentru cei mai muli ageni
economici evolueaz de la simplu la complex odat cu dimensiunea acestora. Prima opiune a
unei societi comerciale care contientizeaz apariia nevoii de finanare este utilizarea pieei
29
locale, n general prin intermediul unor credite bancare sau tehnici moderne de finanare cum
ar fi, leasingul sau factoringul. Acest lucru se datoreaz att faptului c este cea mai facil
soluie, ct i faptului c este puin probabil s dispun de calitile necesare accesrii pieei
internaionale puterea financiar, puterea de negociere, managementul specializat, sau chiar
informaii legate de alte posibiliti existente. Abia dup ce firma atinge o anumit mas
critic ea va putea beneficia de soluii complexe de finanare.
Contientizarea unei nevoi de finanare extern poate aprea ca urmare a unei varieti
de situaii, ca de exemplu:
-
la rndul su obligaia companiilor de a oferi clienilor termene de plat flexibile din dorina
de a-i pstra competitivitatea. Astfel, odat cu creterea operaiunilor comerciale la nivel
mondial, are loc o cretere proportional a operaiunilor de factoring din nevoia acut de
resurse financiare.
n urma celor prezentate n capitolele demersului nostru putem formula cteva
concluzii teoretice referitoare la tematica abordat.
1. Astfel, factoringul este o tehnic de finanare a afacerilor i de recuperare a
creanelor comerciale utilizat nc din secolul al XVIII-lea n comerul cu coloniile n SUA,
prin care o firma numit aderent, i vinde facturile nencasate unui factor, care preia n sarcina
lui acoperirea lor, contra unui comision proporional cu cifra de afaceri (valoarea facturilor).
Acest lucru presupune subrogaia factorului n drepturile aderentului pentru plata creanelor de
ctre debitorii cedai.
2. n operaiunile de factoring internaional intervine extraneitatea, cei doi factori sunt
rezideni n ri diferite, ntre acetia existnd un acord de factoring. Factorul de export accept
s cumpere creanele pe care unul din clienii si exportatori (aderentul) le are asupra unui
cumprtor din stintate i s le cedeze apoi corespondentului su din ara importatoare
(factorul de import), dar numai n msura n care acesta le acceptase n prealabil, deoarece el
va trebui s procedeze la ncasarea creanelor i s suporte riscurile insolvabilitii debitorului.
3. Factoringul presupune acoperirea unui risc de nencasare a facturilor prin:
garanii pentru limitarea riscului de nencasare; comisionul de factoring, care reprezint o plat
efectuat de aderent factorului i reinut de factor din sumele puse iniial la dispoziia
aderentului i comisionul de finanare, stabilit de pri i calculat la perioada de finanare. n
cazul nencasrii facturilor, factorul i poate exercita dreptul de regres contra aderentului, prin
reinerea sumelor din contul curent sau valorificarea garaniei, dac este prevzut o asemenea
clauz n contractul de factoring, ns ponderea cea mai mare n volumul operaiunilor de
factoring la nivel mondial o dein cele fr drept de regres mpotriva aderentului.
4. Finanarea prin factoring prezint numeroase avantaje pentru utilizatorii ei:
simplificarea formalitilor financiar-contabile, mrirea vitezei de circulaie a mijloacelor
bneti n situatile n care numrul cumprtorilor este mare i termenele de plat sunt mai
mari de 30 de zile, furnizarea de servicii de consultan (informarea furnizorilor nainte de
ncheierea tranzaciei aspra solvabilitii clienilor), preluarea atribuiilor furnizorilor referitor
31
34
35
REFERINE BIBLIOGRAFICE
4. Basno, C., Dardac, N., Floricel,C.: Moned, credit, bnci, Ed. Didactic i
Pedagogic, Bucureti, 2001;
5. Bisinella I., Nessi M., Traballi A., Leasing, lease-back, factoring, Ed. Gruppo
Editoriale Esselibri Simone, Napoli, 2004;
12. Burgess Robert, Corporate finance law, Ed. Sweet and Maxwell, Londra, 1993.
13. Cantele V., "Factoring internazionale", Il corriere giuridico, nr. 10/1993.
14. Cpn, O., tefnescu, B. ,Tratat de drept al comerului internaional, Ed.
Academiei,Bucureti, 1987, vol. II, 249;
18. Ciuma, Cristina , Economia asigurrilor, Editura Casa Crii de tiin, ClujNapoca, 2003;
24. Diaconescu Mariana, Bnci. Sisteme de pli. Riscuri, Ed. Economic, Bucureti,
1999;
25. Deak, Francisc, Drept civil. Teoria contractelor speciale, Ed. Didactic i
Pedagogic, Bucureti, 1999;
29. Factors Chain International, Annual Review FCI Marketing Committee, 2007;
30. Ferrari F., "L'ambito di applicazione internazionale della convenzione di Ottawa sul
"Factoring" internazionale", Rivista trimestriale di diritto e procedura civile, nr.
50/1996
37
32. Fiordelisi, F., Molyneux, P., Efficiency in the factoring industry, Applied
Economics, Mai, 2004;
33. Florescu, D.A.P., Mrejeru T., Contractul de comer internaional, Editura Coresi,
Bucureti, 1995;
40. Goode, R.M., Conclusion of the Leasing and Factoring Conventions, I-II, Journal of
Business Law , 1988;
41. Graumann-Yetton,
Sylvie,
Guide
pratique
du
commerce
international,
42. Greater London Enterprise LTD, Analisys of Use of Factoring Final Report, DG
Enterprise Access to finance Unit, ETD/00/503408, July 2003;
43. Hagenmuller, K.F., Sommer, H.J., Brink, U., Factoring, Verlag Fritz Knapp GmbH,
Frankfurt am Main, 1997;
48. Klapper, Leora , The Role of Factoring for Financing Small and Medium
Entreprises, The World Bank, Washington, 2005;
49. Klapper, Leora, Bakker, Marie-Renee, Udell, Gregory F., "Financing small and
medium-size enterprises with factoring: global growth and its potential in eastern
Europe," Policy Research Working Paper Series 3342, The World Bank, 2004;
50. Klapper, Leora, Sarria-Allende, Virginia & Sulla, Victor, "Small and medium size
enterprise financing in Eastern Europe," Policy Research Working Paper Series 2933,
The World Bank, 2002;
51. Klapper, L. , Vittas, D., The Use of Revers Factoring (Folosirea factoringului cu
regres), Banca Mondial, Washington D.C., 2002;
52. Kruger, Mark, Messmacher, Miguel, Sovereign Debt Defaults and Financing Needs,
IMF Working Paper, WO/04/53
53. La Porta, R., Law and Finance," (with F. Lpez-de-Silanes, A. Shleifer, and R.
Vishny), Journal of Political Economy, Vol. 106, No. 6, December 1998.
55. Larek,
E.,
Steins,
U., Leasing,
Factoring
und
Forfaitierung
als
56. Leve, Maurice D., International Finance, 3th edition, Ed.McGraw Hill Inc.,
Anglia, 1996.
57. Macovei, Ioan , Contractele de comer exterior n dreptul romn, Ed. Junimea, Iai,
1977.
60. Mazilu, Dumitru, Dreptul comerului internaional. Partea special, Ed. Lumina
Lex, Bucureti, 2001;
39
62. Mihai, Ilie, Mihai, Tiberiu-Ionu: Trade Finance Finanarea comerului, Ed.
Economic, Bucureti, 2002;
63. Mircea, Valentin, Contractul de factoring, Revista de drept comercial, nr. 6/ 2000;
64. Miron Dumitru, Comer internaional, Ed. ASE, Bucureti, 2003.
65. Molico, T., Wunder, E., Leasingul, un instrument modern de investiii i finanare,
Editura CECCAR, Bucureti, 2003;
66. Molico, T., Wunder, E., Factoringul, alternativ modern de finanare, Editura
CECCAR, Bucureti, 2004;
67. Motica, Radu I., Medeanu, Tiberiu, Dreptul comerului internaional, 2004;
68. Munteanu Roxana, Unele elemente de drept comparat privind contractul de
factoring, n Revista Studii de drept romnesc nr. 4/1989.
69. Muschella, D. , The Italian Factoring Industry, Polonia, Varovia, 23 -24 octombrie
2003;
70. Naitove, Irwin, Modern Factoring, American Management Association, New York,
1969;
76. Papadimitriou, Phillips & Wray (1994), Community-Based Factoring Companies and
Small Business Lending, Working Paper No. 108, aprilie 1994;
77. Ptlgeanu A., Lefter A., Contractul de factoring, Revista de drept comercial, nr. 11/
2004.
40
78. Pun, Cristian, Aspecte financiare ale relaiilor economice internaionale, Ed.
Luceafrul, Bucureti, 2003
79. Peek, Joe, Rosengren, Eric S., "Bank consolidation and small business lending: it's not
just bank size that matters," Journal of Banking & Finance, Elsevier, vol. 22(6-8),
pages 799-819, August, 1997.
80. Peek, Joe, Rosengren, Eric S. "Small business credit availability: how important is size
of lender?" Working Papers 95-5, Federal Reserve Bank of Boston, 1995;
81. Philbrick, W.C., The Use of Factoring in International Commercial Transactions and
the Need for Legal Uniformity as Applied to Factoring Transactions between the
United States and Japan, Commercial Law Journal, 1994;
86. Puxtz, Anthony G., Dodds, J. Colin, Financial management method and meaning, 2th edition, Ed. Chapman & Hall, London,1991 ;
87. Radu, C., Relaii financiare internaionale, Editura Altip, Alba-Iulia 2001;
88. Reisman A. F., "The Uniform Commercial Code and the Convention on International
Factoring", Uniform Commercial Code Law Journal nr. 22/1990.
89. Revers M., Le factoring: une nouvelle methode de credit, Ed. Dunod, 1969.
90. Roca, Teodor, Moned i credit, Ediia a II-a revzut, completat i actualizat,
Editura Altip, Alba-Iulia, 2001;
93. Rus, Adina Viorica, Trsturile caracteristice ale finanrii n Romnia, n volumul
Specializare, dezvoltare i integrare, Editura Sincron, Cluj-Napoca, 2003;
94. Rus, Adina Viorica, Advantages and Disadvantages of Factoring, n vol, conferinei
5th International Conference of PhD Students, University of Miskolc, Editura
RoLaKft, Godolo, Hungarz, 2005;
95. Rus, Adina Viorica, Factoring Activity in Romania and Abroad n vol. The Impact
of European Integration on the National Economy Editura Risoprint Cluj Napoca,
2005;
96. Rus, Adina Viorica, Factoring Operations in Romanian Economic Context n vol.
Competitiveness and European Integration, Editura Alma Mater, Cluj Napoca, 2007;
97. Rus, Adina Viorica, Istoricul operaiunilor de factoring, n vol. Studii i cercetri
economice, Editura Alma Mater, Cluj Napoca, 2008;
98. Salinger Freddy, Factoring. The law and practice of invoice finance, Ed. Sweet &
Maxwell, Londra, 1999;
99. Samuels J. M.; Wilkers F. M., Brayshaw R. E., Management of company finance, 6th edition, Ed. Chapman & Hall, London, 1995.
100.
101.
2002;
102.
Bucureti, 1997.
103.
Sommer H. J., "Factoring, international factoring networks and the FCI Code
104.
105.
analysis", Journal of Small Business and Enterprise Development, Vol. 8, 2001, pp. 37
46;
106.
107.
108.
109.
110.
Trenca, I.I., Metode i tehnici bancare, Editura Casa Carii de tiin, Cluj-
Napoca, 2002;
111.
112.
Turcu I., Pop L., Contracte comerciale, Ed. Lumina Lex, Bucureti, 1997.
113.
Financiar, 2003;
114.
115.
116.
White B. C., A simple guide to trade finance, Ed. Bankers Books Limited,
London, 1991.
117.
118.
119.
2000;
B. Legislaie
1. Anexa la Ordinul 1418/1997 al ministrului de stat, al ministrului finanelor i al
guvernatorului BNR privind planul de conturi pentru societile bancare i normele
metodologice de utilizare a acestuia;
2. Codul Civil art. 1391-1398, art. 1107 pct.1;
3. Codul Commercial art. 370-373;
43
Regulament nr. 1 din 30 ianuarie 2004 privind efectuarea operaiunilor valutare, emis
de Banca Naional a Romniei, publicat n Monitorul Oficial nr. 117 din 10 februarie 2004;
13.
a Romniei a Centralei Riscurilor Bancare publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr.739 din
16.08.2004;
14.
Regulamentul BNR nr.3 din 2009 publicat n MO Partea I, nr. 200. din 30 martie 2009
44
C. Surse electronice:
1. www.bcr.ro
2. www.diamant2000.ro/factoring
3. www.factoring.3x.ro
4. www.factors-chain.com
5. www.finint.ase.ro
6. http://www.imf.org ;
7. http://www.bursa.ro/on-line/s=companii_afaceri&articol=26654&editie_precedenta=200805-06.html
8.
http://www.ghiseulbancar.ro/articole/5/9100/Operatiuni_de_factoring_in_crestere_cu_151
__la_BRD.htm
9.
http://www.ghiseulbancar.ro/articole/5/8332/Piata_de_factoring_din_Romania__estimata
_la_1_2.htm
10. http://www.hotnews.ro/stiri-arhiva-1110981-operatiunile-factoring-ale-brd-crescut-peste150-2006.htm
11. http://www.smartfinancial.ro/smartbank/noutati+bancare/brd++groupe+societe+generale:+operatiuni+de+factoring+de+1,7+miliarde+ron+in+2007
12. http://www.wall-street.ro/articol/Finante-Banci/37609/BRD-Afaceri-din-factoring-de509-4-mil-euro.html
13. http://www.bizwords.ro/article/tendinte/1231/Factoringul-permite-colectarea-mai-rapidaa-platilor.html
14. http://www.companiadefactoring.ro/assets/pdf/Factoring_News_1_2007.pdf
15. http://www.worldbank.org
16. http://www.rru.worldbank.org/ Doing Business, 2003;
17. http://www.uncitral.org/en-index.htm
18. http://www.unidroit.org/english;
19. http://www.zf.ro/banci-si-asigurari/unicredit-abia-acum-companiile-descoperafactoringul-6103429/
45