Formule de calcul, interpretare:

I Indicatori de lichiditate:
1) Rata lichiditii generale (Current Ratio)
Active curente
Pasive curente

RL

Regula empiric: RL=2:1

2) Testul acid (Rata lichiditii imediate Quick Ratio):
R TA

Active curente stocuri

Pasive curente

Regula empiric: RTA 1. Totui, raportul 1:1 este prea conservator ntr-un mediu
afectat de inflaie.
II. Indicatori de solvabilitate
3) Rata datoriilor (Debt Ratio):
RD

Total datorii
Total active

Interpretare : RD<1
4 ) Rata de solvabilitate (Long Term Debt to Equity)
RS

Imprumut pe termen lung

100
Capital total

Interpretare:
Cnd se exprim sub form de coeficient, indic ponderea datoriei pe termen lung n
capitalul total.

5) Rata de acoperire a activelor fixe (Fixed Charge Coverage): indic de cte ori
valoarea activelor fixe nete acoper suma mprumuturilor la termen.
RAA

Active fixe nete

mprumuturi pe termen lung

6) Rata de acoperire a serviciului datoriei (RAD Debt Service Coverage)

Este singurul indicator care trateaz solvabilitatea proiectelor. Indic de cte ori ncasrile
din operaiunile firmei, nainte de plata dobnzilor, acoper serviciul datoriei (ratele
anuale ale mprumuturilor + plata dobnzilor aferente).
RAD poate fi calculat :
a) nainte de impozitare;
b) dup impozitare.
a)
RAD

Venit net din funcionare nainte de plata impozitelor si dobnzilor

Dobnzi Rata de rambursare a mprumuturilor pe termen lung

b)
RAD

Profit din funcionare nainte de impozitare Amortizare Dobnzi

Dobnzi Rata de rambursare a mprumuturilor pe termen lung

O tendin descresctoare a RAD poate indica : o conducere ineficient sau previziuni

prea optimiste.
III. Indicatori de gestiune
7) Viteza vnzrilor (Vv Average Collection Period) exprimat n zile
VV

Sume debitoare
Vnzri medii zilnice

Interpretare :
Dac Vv>2 luni, activitatea de plat a datoriilor de ctre firm este critic, deci s-ar putea
ca firma sa fie nevoit s apeleze la mprumuturi suplimentare.
8) Viteza de rotaie a stocurilor (Rs Inventory Turnover)
- exprim viteza cu care o firm i rotete stocurile necesare, pentru a susine
un nivel al vnzrilor;
Exist 2 formule de calcul:

Rs

a)
b)

Rs

Vnzri
Stocuri

Valoarea mrfurilor vndute

Stocul la sfritul anului

9) Durata medie de stocare (Sz)

indic numrul mediu de zile de stocare

Stocuri
unde:
Vnzri medii zilnice
Valoarea mrfurilor vndute anual
Vnzri medii zilnice
360
Sz

10) Viteza de rotaie a activelor totale (RA-Total Assets Turnover)

RA

Vnzri
Total active

11) Controlul cheltuielilor administrative ( C CA )

R CA

Total cheltuieli administrative, de vnzare i generale

Valoarea vnzrilor

Interpretare:
Cheltuielile administrative, de vnzare i generale, pot fi considerate ca fixe sau
semifixe. Pentru un spor de vnzri de 10 %, cheltuielile administrative pot s creasc, de
regul, doar cu 4 %.
IV. Indicatori de rentabilitate
12) Marja de profit (Rentabilitatea vnzrilor): RP Profit Margin on Sales
MP

Profit net
100
Vnzri

13) Rentabilitatea capitalului social sau capitalului total (Return on Equity/Net

Worth) RCS. Este unul dintre cei mai importani indicatori folosii de proprietarii unei
firme la luarea deciziei de a investi.
R CS

Profit net
* 100
Capital social (sau capital total)

14) Rentabilitatea activelor totale (RAT Return on Total Assets)

R AT

Profit nainte de impozitare i plata dobnzilor

100
Total active

Datele necesare pentru calculul indicatorilor financiari prezentai mai sus se

preiau din Bilanul contabil, Bugetul de venituri i cheltuieli i din Fluxul de numerar ale
firmei.