FORMULELE DE CALCUL, INTERPRETARE RECOMANDATE DE BANCA MONDIAL

I.

Indicatori de lichiditate

Indicatori de lichiditate

Formula

Regula empiric

Rata lichiditii generale

Rl= Active curente / Pasive

curente
Rta = active curente stocuri
/ Pasive curente

RL = 2:1

Testul acid (Rata lichiditii

imediate Quick Ratio)

II.

RTA 1
Raportul 1:1 este limitativ ntr-un
mediu afectat de inflaie

Indicatori de solvabilitate

Indicatori de solvabilitate

Formula

Interpretare

Rata datoriilor (Debt

Ratio)
Rata de solvabilitate
(Long Term Debt to
Equity)

Rd = total datorii /total

active
Rs = mprumut pe termen
lung /capital total x 100

RD<1
Cnd se exprim sub form de coeficient,
indic ponderea datoriei pe termen lung n
capitalul total.

Rata de acoperire a activelor fixe (Fixed Charge Coverage) indic de cte ori valoarea activelor fixe
nete acoper suma mprumuturilor la termen
Raa = Active nete fixe/mprumuturi pe termen lung
Rata de acoperire a serviciului datoriei (RAD Debt Service Coverage)
Este singurul indicator care trateaz solvabilitatea proiectelor. Indic de cte ori ncasrile din operaiunile
organizaiei, nainte de plata dobnzilor, acoper serviciul datoriei (ratele anuale ale mprumuturilor + plata
dobnzilor aferente).
Momentul efecturii
calculului

Formula

nainte de impozitare

RAD = Venit din funcionare nainte de plata impozitelor i dobnzilor /

Dobnzi + Rata de rambursare a mprumuturilor pe termen lung
RAD = Profit din funcionarea nainte de impozitare + Amortizare +
Dobnzi /Dobnzi + Rata de rambursare a mprumuturilor pe terme lung

Dup impozitare

O tendin descresctoare a RAD poate indica o conducere ineficient sau previziuni prea optimiste.
III. Indicatori de gestiune
Viteza vnzrilor (Vv Average Collection Period) exprimat n zile
Formula

Interpretare

Vv = Sume debitoare /
Vnzri medii zilnice

Dac Vv>2 luni, activitatea de plat a datoriilor de ctre organizaie este i sar putea ca aceasta s apeleze la mprumuturi suplimentare

Viteza de rotaie a stocurilor (RS Inventory Turnover) exprim viteza cu care o organizaie i rotete
stocurile necesare, pentru a susine un nivel al vnzrilor.

Formule
Rs = Vnzri / stocuri
Rs = Valoarea mrfurilor vndute / Stocul la sfritul anului
Durata medie de stocare (Sz) indic numrul mediu de zile de stocare
Formule
Sz = Stocuri / Total active
Vnzri medii zilnice = Valoarea mrfurilor vndute anual / 360
Viteza de rotaie a activelor totale (RA Total Assets Turnover)
Formula
Ra = Vnzri / Total active
Controlul cheltuielilor administrative (Cca)
Formula

Interpretare

Rca = Total cheltuieli

administrative, de vnzare i
generale / Valoarea vnzrilor

Cheltuielile administrative, de vnzare i generale, pot fi considerate

fixe sau semifixe. Pentru un spor de vnzri de 10%, cheltuielile
administrative pot s creasc, de regul, doar cu 4%.

IV. Indicatori de rentabilitate

Marja de profit (Rentabilitatea vnzrilor, RP Profit Margin on Sales)
Formula
Mp = Profit net / Vnzri x 100
Rentabilitatea capitalului social sau capitalului total (Return on Equity/ Net Worth) RCS este unul
dintre cei mai importani indicatori folosii de proprietarii unei firme la luarea deciziei de a investi.
Formula
Rcs = Profit net / Capitalul social (sau capitalul total) x 100
Rentabilitatea activelor totale (RAT Return on Total Assets)
Formula
Rat = Profit nainte de impozitare i plata dobnzilor / Total active x 100
Observaie!
Datele necesare pentru calcului indicatorilor financiari prezentai mai sus se preiau din Bilanul contabil,
Bugetul de venituri i cheltuieli i Fluxul de numerar al firmei.