Analiza fluxurilor mijloacelor bneti

Desfurarea activitii economice a ntreprinderii genereaz permanent micarea mijloacelor

bneti. n Rapoartele financiare pentru reflectarea acestei micri se aplic noiunea fluxul
mijloacelor bneti. Dup esena economic, fluxurile mijloacelor bneti reprezint ncasrile i
plile mijloacelor bneti efectuate n cursul perioadei de gestiune respective.
Sursele de informaie:
Analiza ncepe cu studierea modificrilor survenite n mrimile absolute i relative ale fluxurilor
mijloacelor bneti n comparaie cu perioada precedent i nivelul prognozat.

Aprecierea informaiilor obinute se efectueaz pornind de la urmtoarele considerente:

desfurarea reuit a activitii operaionale trebuie s genereze fluxul net pozitiv.
meninerea i dezvoltarea potenialului economic al ntreprinderii condiioneaz fluxul net negativ
din activitatea de investiii
fluxurile pozitive din activitatea operaional i cea financiar (n caz de necesitate) trebuie s
compenseze fluxul negativ din activitatea de investiii.
Nerespectarea primei i ultimei condiii provoac scderea soldului mijloacelor bneti i
insolvabilitatea ntreprinderii. Neglijarea celui de-al doilea aspect determin reducerea potenialului
ntreprinderii n perspectiv.
Tabelul 1
Aprecierea evoluiei fluxurilor mijloacelor bneti
(mii lei)
Fluxurile de mijloace bneti pe tipuri de
Anul
Anul de
Abaterea
activiti
precedent
gestiune
absolut
1. Fluxul net din activitatea operaional
2. Fluxul net din activitatea de investiii
3. Fluxul net din activitatea financiar
4. ncasri i pli excepionale
5. Fluxul net total

La etapa urmtoare se determin cauzele principale ce au provocat modificrile eseniale n

fluxurile mijloacelor bneti. Pentru atingerea acestui obiectiv se utilizeaz metoda balanier.

Fluxul mijloacelor bneti pe tipuri de

activiti

Anul precedent

Anul de gestiune

Abaterea absolut

Rezultatul
influenei
factorilor

Activitatea operaional
ncasri bneti din vnzri
Pli bneti furnizorilor i antreprenorilor
Pli bneti salariailor, contribuii pentru asig.
soc. i primele de asig. oblig. de asis. med.
Plata dobnzilor
Plata impozitului pe venit
Alte ncasri ale mijloacelor bneti
Alte pli ale mijloacelor bneti
Fluxul net al mijloacelor bneti din
activitatea operaional
(rd. 010-rd.020-rd.030-rd.040rd.050+rd.060-rd.070)

Tabelul 2
Calculul influenei factorilor asupra fluxului net de mijloace bneti

Analiza fluxurilor mijloacelor bneti prin metoda ratelor

n cadrul analizei capacitii de plat a ntreprinderii n baza informaiei despre fluxul mijloacelor
bneti pot fi calculai urmtorii coeficieni:
Fluxul net din activitatea operaional
Rata suficienei
= _____________________________________________
fluxului mijloacelor bneti Procurarea ATL + Sporirea SMM + Plata dividendelor
-

La aprecierea acestei rate se iau n consideraie urmtoarele aspecte:

mrimea coeficientului egal sau mai mare dect 1 semnific faptul c ntreprinderea are
posibilitatea d a satisface nevoile menionate n numitorul formulei fr finanare din exterior
la scderea coeficientului sub nivelul unitar, se trage concluzia c sursele interne ale mijloacelor
bneti devin insuficiente pentru plata dividendelor i dezvoltarea potenialului ntreprinderii
n cazul fluxului net negativ din activitatea operaional se constat insuficiena fluxurilor
mijloacelor bneti indiferent de mrimea altor pri ale formulei de calcul
dac mrimea numitorului formulei de calcul este nul, adic ntreprinderea nu folosete mijloacele
bneti pentru procurarea activelor pe termen lung , sporirea stocurilor i plata dividendelor, atunci se
indic inutilitatea i imposibilitatea calculrii ratei de suficien a mijloacelor bneti.

Rata de acoperire a
Fluxul net din activitatea operaional
datoriilor cu fluxul = ________________________________________
mijloacelor bneti
datorii pe termen lung + Datorii pe termen scurt
Acest coeficient frecvent se folosete n practica occidental pentru aprecierea credibilitii
ntreprinderii n special n cazul acordrii creditelor pe termen lung. Este evident c rata mai ridicat
de acoperire a datoriilor permite clasarea credibilitii clientului bancar la un nivel mai nalt. Totodat,
mrimea negativ a acestei rate (n cazul fluxului net negativ din activitatea operaional) indic riscul
nalt de creditare i investire.
Fluxul net din activitatea operaional Plata dividendelor
Rata reinvestirii = _______________________________________________
mijloacelor bneti
Total active Datorii pe termen scurt
Arat cota mijloacelor bneti, care au fost obinute n urma activitii operaionale i reinute la
ntreprindere n decursul perioadei, din suma mijloacelor plasate pe termen lung n activele disponibile.
n practica mondial nivelul reinvestirii n intervalul de 8-10% se consider satisfctor.
Tabelul 3
Analiza ratelor fluxului mijloacelor bneti
Denumirea ratelor
1. rata suficienii mijloacelor
bneti, coef.
2. rata de acoperire a datorilor
cu fluxul mijloacelor bneti,
coef.
4. rata reinvestirii mijloacelor
bneti, %

Anul precedent

Anul de gestiune