P. 1
Evaluarea Afacerilor proiect

Evaluarea Afacerilor proiect

|Views: 395|Likes:
Published by Tudor Marie

More info:

Published by: Tudor Marie on May 11, 2011
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOC, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

03/08/2014

pdf

text

original

Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL

1
Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Diagnosticul firmei Studiu realizat la SC OTK PRINT RO SRL (405200 Dej – jud.Cluj)

A. Scurta prezentare Grupul OTK GROUP a aparut in 2004 pe langa firma mama Obchodni tiskarny, a.s.,in Kolin. Capitalul grupului este in intregime ceh. Piata de desfacere este in continua crestere in intreaga Europa, cooperand cu partenerii din tarile vecine. Este in cautare de noi posibilitati de productie si vanzare ale produselor sale pe piata de Est precum si in alte regiuni posibile. Grupul OTK GROUP este un grup international de tipar si ambalaje cu vanzari anuale care depasesc 50 milioane euro. Conducerea grupului se afla in Cehia. OTK GROUP cuprinde urmatoarele companii: o Obchodni Tiskarny, a.s. o Obchodni Tiskarny Horovice, a.s. o Jihnoceske Tiskarny, a.s. o OTK Print RO srl o Otk Deutschland Gmbh – reprezentant Germania Societatea OTK PRINT RO SRL a fost infiintata in anul 2003. In anul 2004 s-a finalizat cu succes achizitia diviziei de ambalaje flexibile a TIGER SOMES IMPEX SA, destinata producerii de ambalaje flexibile. Compania are ca plan de viitor investitia in tehnologie moderna de tiparire, proiectele de viitor incluzand totodata si alte segmente ale tiparirii, cum ar fi tiparirea etichetelor pentru industria bauturilor. Produsele firmei noastre sunt destinate atat sectorului alimentar cat si celui industrial. Societatea noastra detine o pozitie de lider pe piata romaneasca, nu doar prin calitatea produselor oferite ci si prin grija permanenta acordata satisfacerii cerintelor clientilor sai. Materiile prime folosite sunt avizate sanitar sau au certificate de alimentaritate, iar produsele finite sunt avizate sanitar de catre Ministerul Sanatatii.

Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL

2
Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Sediul firmei, cu o arhitectura moderna gen "Greenfield", ce se desfasoara pe o suprafata de 2.000 metri patrati (cu serioase posibilitati de extindere), gazduieste departamentele firmei (vanzari, aprovizionare, import-export, productie, grafica, calitate, contabilitate, administrativ) si sectia de tipar. Aceasta constructie si dotarea cu utilaje a secţiei de tipar a insemnat pentru firma noastra o investitie de 2,8 milioane de euro. B. Diagnosticele firmei 1. Diagnosticul juridic - are drept scop verificarea aspectelor juridice privind activitatea firmei. a. Dreptul comercial In ceea ce priveste relatiile comerciale, societatea are incheiat contracte de vanzarecumparare, respectiv achizitii sau prestari servicii cu principalii clienti si furnizori. Acestea se incheie pe o perioada de 1 an, dupa care se incearca prelungirea acestora prin intocmirea de acte aditionale pe o perioada de inca 1 an. In acelasi fel incercandu-se asigurarea continuitatii, respectiv pastrarea preturilor de vanzare, respectiv cumparare. Printre cei mai importanti clienti, cu care firma are incheiate contracte se numara: Baneasa, Velpitar, Napolact, Romdil, Betty Ice etc. In ceea ce priveste contractele incheiate cu furnizorii, acestea se negociaza temeinic la nivelul conducerii celor doua firme. In cazul furnizorilor de materii prime, majoritatea fiind externi, dupa negocierea contractelor pe perioada de 1 an, preturile negociate se comunica la nivel de grup, unde se incearca renegocierea cu furnizorul respectiv. Pentru a face fata volumului mare de comenzi si pentru a asigura continuitatea fluxului de productie, OTK PRINT detine cel putin cate 2 furnizori la un anumit tip de materie prima. La sfarsitul fiecarui an, cei mai importanti furnizori acorda bonusuri, in functie de volumul materialelor achizitionate, OTK PRINT mai are in desfasurare 2 contracte cu banca BRD, pentru acordarea unui credit pentru investitii si pentru acordarea unui credit pentru achizitionarea fabricii. Firma dispune de titlu de proprietatea asupra terenurilor pe care se afla constructia, prin urmare nu exista contracte de inchiriere spatiu/chirii. b. Dreptul fiscal OTK PRINT incearca pe cat posibil sa respecte termenele de plata catre furnizori, acest lucru depinzand in mare masura de lichiditate cat si de incasarile de la clienti.

Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL

3
Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

In prezent, OTK PRINT se afla in litigii cu urmatorii clienti: Bega Pam, Colonial si Risk SA, litigii datorate neplatii facturilor pentru marfa achizitionata de mai bine de un an de zile. Dupa ultimul control fiscal efectuat, rezultatele OTK PRINT sunt pozitive. c. Dreptul muncii Contractul individual de munca este o intelegere incheiata in scris, prin care o parte -salariatul - se obliga la prestarea in timp a unei munci in folosul si in subordinea celeilalte parti – angajatorul - iar acesta ii asigura, la randul sau, plata salariului si conditii adecvate de munca. Activitatea desfasurata in cadrul societatii se bazeaza pe Contractul individual de Munca si pe Contractul Colectiv de Munca, in care s-au stabilit salariile individuale. Prin Contractul Colectiv de Munca se precizeaza acordarea sporului de fidelitate fata de intreprindere, in functie de vechimea in societate si de rezultatele obtinute in munca Pe langa acestea, fiecare angajat primeste Fisa Postului in care sunt precizate atributiile fiecaruia, care ii sunt sefii si subalternii, de asemenea programul de munca, departamentele cu care trebuie sa colaboreze, etc. Inainte de angajarea propriu-zisa, angajatii primesc un test psihologic, pe baza caruia conducerea urmareste determinarea profilului psihologic a persoanei care are posibilitatea de a face parte din echipa OTK PRINT. In momentul de fata, in cadrul OTK PRINT figureaza un numar de 60 angajati, din care 23 personal tesa si 37 personal productie. Din totalul de 60 angajati, 59 au contracte de munca pe perioada limitata, respectiv nelimitata, si 1 persoana angajata pe baza de conventie civila. La momentul preluarii societatii, sub numele de OTK PRINT, fiecare angajat a fost testat pentru a se putea vedea daca acestia pot fi mentinuti in firma si dupa schimbarea proprietarului. d. Dreptul civil OTK PRINT detine in proprietatea sa atat cladirea constituita din hala de productie, magazie si birouri cat si terenul pe care se afla contructia, toate acestea respectand normele solicitate de lege. Avand in vedere aceste drepturi de proprietate, OTK Print nu detine contracte de chirii/inchiriere spatii sau cladiri. In ceea ce priveste imobilizarile necorporale, respectiv marci inregistrate, licente, brevete, OTK PRINT nu detine nici una dintre acestea. In ceea ce priveste imprumuturile primite, OTK PRINT are in desfasurare 2 contracte cu banca BRD, pentru acordarea unui credit pentru investitii si pentru acordarea unui credit pentru achizitionarea fabricii.

Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL

4
Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

In caz de faliment, societatea raspunde cu titlurile de proprietate detinute, respectiv terenul si cladirea. OTK PRINT are incheiate contracte de asigurare impotriva unor riscuri cum ar fi: calamitati sau furturi. Contractele s-au incheiat in vederea asigurarii cladirilor si utilajelor. De asemenea societatea are incheiate contracte de asigurare pentru fiecare angajat. e. Dreptul mediului Avand in vedere schimbarea denumirii societatii, OTK PRINT a fost nevoie sa respecte anumite norme in vederea obtinerii autorizatiilor de mediu. Desi in momentul de fata societatea detine autorizatie de mediu, eliberata de Garda de Mediu, totusi pe parcursul acestui an au existat 3 controale de la Garda de Mediu Cluj, urmand ca in perioada urmatoare societatea sa primeasca un Plan de Conformitate si termenul limita pentru indeplinirea acestuia, deoarece in ultimul an au crescut emisiile de acetat eliberate in atmosfera. f. Dreptul societatii comerciale Societatea OTK PRINT RO SRL a fost infiintata in anul 2004 Este o persoana juridica cu raspundere limitata, este infiintata si functioneaza in conformitate cu legislatia romana si cu prevederile actului constitutiv, avand un asociat unic. Conform Art.74 al Legii 31/1990, toate documentele oficiale ale societatii trebuie sa contina urmatoarele detalii:  Denumirea societatii impreuna cu formularea „societate cu raspundere limitata” sau prescurtarea „SRL”  Numarul de inregistrare in Registrul Comertului  Sediul Societatii  Capitalul social  Codul unic de inregistrare Actul constitutiv al SC OTK PRINT RO SRL, prevede urmatoarele: 1. Societatea este infiintata pentru o perioada nelimitata 2. Anul financiar-contabil al societatii este anul calendaristic 3. Domeniul principal de activitate este: CAEN 2222 – tiparirea si activitati anexe 4. Activitatea principala este: CAEN 2222 – alte activitati de tiparire. n.c.a 5. In plus, societatea va mai desfasura si urmatoarele activitati, stabilite conform clasificarii CAEN: CAEN 2211 – editarea cartilor CAEN 2212 – editarea ziarelor CAEN 2213 – editarea revistelor si periodicelor CAEN 2221 – tiparirea ziarelor CAEN 2221 – legatorie CAEN 2224 – servicii pregatitoare pentru pretiparire CAEN 2225 – alte lucrari de tipografie CAEN 5147 – comert cu ridicata al altor bunuri de consum, nealimentarea, n.c.a

2. Societatea spera in rezolvarea cat mai rapida a acestora. in tara sau strainatate.comert cu ridicata al produselor chimice (tup tipografic) CAEN 5190 .mediu salariati + Ang. 7. pe cale amiabila. 11.1.680 RON.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 5 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- CAEN 5155 .pers existente la lucru la un moment dat = 32 pers Grad de utilizare Gu = Timp efectiv lucrat/t. reprezentante. Diagnosticul resurselor umane si al managementului firmei Structura personalului OTK PRINT RO SRL: Total angajati: 60 pers Angajati TESA: 22 pers Conventie civila: 1pers Angajati productie: 37 pers Nr.  Deschiderea procedurii falimentului.  Alte cazuri prevazute de lege sau de prezentul act constitutiv 12. conform prevederilor legale.066. fara lichidare Litigii – sunt doar cele amintite la dreptul fiscal.mediu personal = Nr.00 = 0. Este impartit in 100 parti sociale cu aceeasi valoare nominala. cat si regulamentul intern. litigii la nivel de societati comerciale. intregul patrimoniu se transmite asociatului unic.civila = 33 pers Nr.comert cu ridicata al altor produse CAEN 5247 – comert cu amanuntul al cartilor.mediu salariati = Nr. Majorarea capitalului social se poate face prin hotararea asociatului unic. numai dupa scurgerea unui termen de doua luni de la data publicarii in Monitorul Oficial. ziarelor si articolelor de papetarie 6.personal prezent la lucru = Nr. sucursale. Societatea va fi administrata si reprezentata de trei administratori care au obligatia de a executa hotararile asociatului unic.  Declararea nulitatii societatii. puncte de lucru si alte sedii secundare.236 alin. Capitalul social subscris si varsat al societatii OTK PRINT este de 106. Conform prevederilor Legii 31/1990 societatea se dizolva in urmatoarele cazuri:  Imposibilitatea realizarii scopului societatii sau realizarea acestui scop.max.conv. poate achizitiona si detine titluri de participare la capitalul altor societati. in urma dizolvarii societatii. luata cu respectarea prevederilor legale aplicabile. Societatea poate infiinta societati comerciale de acelasi fel sau diferite.disponibil Gu = 7.80 RON. 9. agentii. conform prevederilor legale. respectiv 1.000 Eur. constituit exclusiv din aporturi in numerar.zilnic angajati = 32 pers Nr. Reducerea capitalului social poate fi facuta numai pe baza hotararii asociatului unic si poate fi inregistrata.  Hotararea Adunarii Generale a asociatilor.3/8. poate colabora cu alte societati si poate infiinta. pentru a nu se ajunge la nivelul Instantelor Judecatoresti sau a Curtii de Arbitraj de pe langa Camera de Comert. 10. contravaloarea sumei de 30.91 . filiale. 8. Conform Art.

Birourile ofera un confort optim.000/8=425.400.000 Comparativ cu nivelul de salarizare acordat la alte firmei din domeniu. in productie se face un instructaj al personalului si se tin cursuri de protectia muncii. urmarindu-se evitarea accidentelor de munca si imbunatirea productictivitatii acestora. se poate afirma faptul ca obiectivele impuse conducerii (de catre grupul OTK GROUP).Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 6 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Coeficientul intrarilor Ci = Intrari de personal/Nr.400. Echipa de conducere este formata din: Director Executiv Director Economic Director Vanzari . In plus. in timp ce fiecare persoana din productie detine echipament de productie.000/24=141. biroul comercial. obtine anumite bonusuri.iesiri pers/Nr. la care se adauga bonuri de masa lunar si se asigura transportul personalului la/de la locul de munca.intrari si iesiri pers/Nr.mediu de personal Ci = I/N = 64/59 = 1.mediu personal Cf = I+E/N = 64+4/59 = 1.000/60=56. in fuctie de vanzarile lunare dobandite. OTK PRINT ofera salariatilor salarii cu 10% mai mari. In ceea ce priveste conditiile de munca oferite. In ceea ce priveste diagnosticul managementului.08 Coeficientul iesirilor Ce = Nr. in mare aceste respecta normele impuse de Uniunea Europeana.52 Gradul de conflictualitate – nu se poate urmari deoarece nu au existat conflicte severe intre angajati si angajator Eficienta utilizarii potentialului uman Productivitatea medie anuala/muncitor Wa=Qa/N = 3.06 Coeficientul fluctuatiei personalului Cf = Nr.666 Productivitea medie orara Wh=Qa/Th=3.400. au fost indeplinite.mediu personal Ce = E/N = 4/59 = 0.666 Productivitatea medie zilnica Wz=Qa/Tz =3. Periodic. obtinandu-se rezultate pozitive care in perioada imediat urmatoare vor ajuta la indeplirea planului de investitii in productie.

Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 7 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Director Productie.6 – Alte active fixe DENUMIRE MIJLOACE FIXE Panou firmă luminoasă DATA INTRĂRII ÎN FOLOSINŢĂ 2007 DURATA AMORTIZĂRII 5ani .1 .4 – Mijloace de transport DENUMIRE MIJLOACE FIXE BMW X5 WW POLO WW CADY DATA INTRĂRII ÎN FOLOSINŢĂ 2007 2007 2007 DURATA AMORTIZĂRII 4 ani 4 ani 4 ani  Grupa nr.depozit Hală producţie Clădire magazin desfacere produse  DATA INTRĂRII ÎN FOLOSINŢĂ 2004 2005 2005 2005 DURATA AMORTIZĂRII 50 ani 50 ani 50 ani 50 ani Grupa nr. deoarece in ultimul timp s-au facut doar mici investitii.2 / 3 – Echipamente şi instalaţii de producţie DENUMIRE MIJLOACE FIXE Maşină imprimat ROTO SCHIAVI Maşină imprimat FLEXO UTECO Laminator Maşină imprimat FLEXO BIELLONI Bobinator EUROMAC Bobinator SCHIAVI Bobinator DEL MAGLIO Centrală termică Sistem protecţie la incendiu Sistem pentru controlul accesului.Clădiri DENUMIRE MIJLOACE FIXE Clădire sediu firmă Clădiri condiţionare . gradul de uzura al mijloacelor fixe fiind destul de avansat. 3. Activele firmei sunt înregistrate corect în contabilitatea firmei astfel:  Grupa nr. alarmă DATA INTRĂRII ÎN FOLOSINŢĂ 2007 2007 2006 2007 2006 2007 2007 2006 2006 2006 DURATA AMORTIZĂRII 8 ani 8 ani 8 ani 8 ani 6 ani 6 ani 6 ani 6 ani 4 ani 4 ani  Grupa nr. Diagnosticul Tehnic Dimensiunea bazei tehnico-materiale este suficient de ridicata. care incearca sa fie in permanenta in contact cu angajatii. dar cu toate acestea. pentru o cat mai buna colaborare si intelegere.

se intocmeste un program de reparatii si revizii anuale la utilaje. In acelasi timp. producand urmatoarele tipuri de ambalaje flexibile. productia se desfasoara in 3 schimburi. cum ar fi: Artema Plast si Fimplast. adaptata la cererea pietei. momentan aflandu-se in faza de proiect. cat si produse finite). utilizate in industria alimentara si nu numai: BOPP transparent BOPP metalizat BOPP alb Duplex Al+Pe Film CPP (Cast) Film Poliester (PET) transparent Film Poliester (PET) metalizat Film Polietilena LDPE transparent Film Polietilena LDPE alb De regula. In cadrul activitatii de intretinere activeaza 6 persoane.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 8 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Mobilier – sediu firmă Mobilier – magazin desfacere 2007 2007 6 ani 6 ani Exista o pondere ridicata de active fixe amortizate integral si utilizate in continuare. proces la care participa diferiti tehnicieni in domeniu (din exterior) cat si personalul de la intretinere. Cu toate acestea. Productia este diversificata. OTK PRINT RO SRL. societatea a urmarit specializarea personalului care desfasoara activitatea de intretinere. prin accesarea de fonduri europene. potentialul inovativ al firmei este ridicat. Astfel. Bielloni 6 culori) . fiind asigurat totodata personal la intretinere pe fiecare schimb. Pentru exemplificare. OTK PRINT incearca sa obtina finantare pentru dezvoltarea laboratorului. sunt programate concediile.2 masini de tiparit prin procedeu flexografic (Uteco 6 culori. Del Maglio) Desi nu s-au facut investitii majore in ultima perioada. totusi performantele tehnologice se ridica la nivelul principalilor concurenti de pe piata. OTK PRINT detine un laborator propriu pentru realizarea analizelor la diferite materiale (atat materii prime. . Avand in vedere faptul ca in perioada 01 – 15 August a fiecarui an.3 bobinatoare (Euromac. prin participarea acestora la diferite cursuri si seminarii in domeniul ambalajelor flexibile. Schiavi. sectia pentru ambalaje flexibile dispune de urmatoarea dotare tehnica: . De-a lungul timpului. productia fiind oprita.1 masina de tiparit prin rotogravura ( Schiavi în 9 culori ) .un laminator .

in prima faza pe o perioada de 1 an. euro Au intrat în parteneriat cu o firmă franceză şi produc în acest moment ambalaje pentru piaţa franceză. euro Au investit în 2005 în achiziţionarea unei maşini de imprimat flexografice performante în 8 culori. Stabilirea cotei de piata detinuta de principalii concurenti s a pozitiei acestora pe piata Cpi=CAi/Cai x 100 = 2. totalul clientilor fiind de aprox. in special. Clientii OTK PRINT are un portofoliu de clienti bine pus la punct.5 mil. Volumul vanzarilor societatii OTK PRINT pe anul 2007 se ridica la valoarea de 2. Diagnosticul comercial Factorii externi care influenteaza activitatea societatii sunt: Concurentii Fiind un domeniu de productie „mai special si mai rar intalnit” pe piata interna nu exista foarte multi concurenti.2 mil euro. se intocmeste un raport cu lucrarile/investitiile care ar trebui efectuate.700. pentru anul curent principalul scop fiind cresterea vanzarilor pana la 4. In fuctie de bugetul de investitii existent si prioritati. 2.000 x 100 = 36% In vederea maririi cotei de piata existente in momentul de fata. Societatea urmareste semnarea de contracte comerciale cu majoritatea clientilor. 2.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 9 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Dupa incheierea acestei etape.100. 2 maşini de imprimat flexo Cifra de afaceri în 2004: aprox. se urmareste efectuarea celor mai importante lucrari.1 mil. 2 maşini de imprimat flexo Cifra de afaceri în 2004: aprox. Modalitatea de plata BO cu scadenta la 30 sau 60 zile – pentru clientii vechi Fila CEC – clientii noi Transfer bancar la 75 zile – clientii cei mai importanti .7 mil euro. Fimplast ( Ploieşti ). Printre principalii concurenti se numara: Artema Plast ( Ploieşti ). in ceea ce priveste sectorul de ambalaje speciale. Cei mai importanti clienti sunt in numar de 30.500. biroul comercial al OTK PRINT urmareste extinderea gamei de productie.000/7. raport care se prezinta conducerii societatii. Cu o politică destul de agresivă şi cu preţuri cât mai mici posibil au venit tare din urmă şi şi-au luat o cotă de piaţa importantă. 4.

respectiv: Ungaria. preturile fiind negociate pentru o perioada de un an. societatea urmareste mentinerea a cel putin 2 furnizori pentru aceeasi materie prima.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 10 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- La extern. Italia. Conditii de plata: la extern: 90 zile la intern: 60 zile . Germania. Principalii furnizori sunt atat de pe piata domestica cat si din exterior. societatea a participat la expozitia All Pack 2008 desfasurata in cadrul centrului Romexpo din Bucuresti (expozitie specializata in prezentarea de produse si masini din domeniul ambalajelor) unde a obtinut importante contacte atat la nivel intern cat si la nivel extern. In functie de calitatea acestora si pretul oferit. pe o perioada de un an. De curand. Ponderea produselor în cifra de afaceri este: 15% 28% 57% anul 2005 anul 2006 anul 2007 Furnizorii Principalele materii prime utilizate in productie (BOPP) este achizitionat din import. aceasta este in permanent contact cu clientii. Totodata. In vedera imbunatatirii serviciilor oferite de OTK PRINT. cu un discount de 2%. se transmite comanda pentru materialul respectiv. la fel se semneaza si contractul. solicitand periodic completarea unor formulare privind gradul de satisfactie al clientului. unde plata se face la livrare. dupa care se solicita acestora mostre de produs. in prima faza se cer oferte de la mai multi furnizori. societatea pune mare accent pe imagine. societatea are clienti pe piata franceza. Pentru a asigura un flux continuu in productie. In cazul achizitionarii de produse noi. Spania. respectiv participarea la diferite evenimente organizate la nivelul producatorilor de ambalaje din tara si strainatate.

Valoarea indicatorului creşte în fiecare an analizat faţă de anul de referinţă 2005.142.377.481.138 – 3.Analiza bilanţului firmei  Situaţia neta SN= TA-TD SN05 = 7. FR07= . .377.736 + 4.545. Diagnosticul financiar DIAGNOSTICUL FINANCIAR Pe baza Bilanţului Contabil şi a Contului de Profit si Pierderi s-a realizat o analiză a indicatorilor economico – financiari.468 = 344. FR06= .471.659. SN06 = 3.468 – 6. o analiza pe orizontala a bilanţului şi o analiza a tabloului soldurilor intermediare de gestiune. situaţia neta este pozitivă. Analiza diagnosticului financiar are ca obiectiv aprecierea stării de performanţa financiara a firmei .266.397.099.Analiza orizontală a bilanţului  Fondului de rulment FR=Cperm-Ai FR05= 1.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 11 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 5.829.531. datorită faptului că exerciţiile financiare anterioare au fost încheiate cu profit. SN07= 884. Pe parcursul celor 3 ani.821.189 – 4.976 = -198.772 . .405.

276) = 1. Valoarea fondului de rulment este negativă în toţi anii analizaţi deoarece firma a investit în utilaje şi echipamente de producţie.34% TA .772 .499.189 = . NFR07= .517 – 3.891 . .125.851. Pe parcursul anilor analizaţi valoarea fondului de rulment şi cea a necesarului de fond de rulment este negativă. TN06= 334. ⇒ diminuarea creanţelor din cadrul firmei. ⇒ datoriile financiare trebuie reeşalonate în cadrul firmei.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 12 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Este indicatorul financiar care evidenţiază relaţia dintre finanţarea pe termen lung si pe termen scurt a firmei.276 . În cazul exerciţiului financiar în care firma are FRN< NFRN este necesară găsirea unor surse suplimentare de finanţare. impunând din partea firmei să ia următoarele măsuri: ⇒ analizarea stocurilor din partea firmei.(.  Necesarul de fond de rulment NRF= (Stocuri + Creanţe)-DTS NFR05 =1. În cazul exerciţiului financiar în care firma are FRN > NFRN capitalul suplimentar al firmei trebuie plasat. Valoarea indicatorului analizat este pozitivă în toţi anii analizaţi deşi valoarea FR şi NFR sunt negative ceea ce impune din partea firmei nevoia de creditare pe termen scurt să fie mai scăzută.  Trezoreria netă TN=FR-NRF TN05= -198. ⇒ sporirea capitalului social.240. TN07= 98.851.044.099. NFR06= -732.276.Analiza verticală a bilanţului  Analiza structurii activului ⇒ Analiza activului pe anul 2005 AC ⋅100 = 17.396 + 122.665.1.1851.66% TA Ai ⋅100 = 82.

⋅100 = 80.avans = 0 .65% AC Inec .03% TA Ifin ⋅100 = 0 TA Icorp .avans = 0 .93% AC Stocuri ⋅100 = 47.in.81% TA ⇒ Analiza activului pe anul 2007 AC ⋅100 = 31.34% TA Ai ⋅100 = 68.in.82% TA Ifin ⋅100 = 0 TA Icorp . ⋅100 = 0.37% TA Creante ⋅100 = 56.44% TA Creante ⋅100 = 8.80% TA Ai ⋅100 = 69.48% AC Dispbanesc ⋅100 = 9. ⋅100 = 67.09% AC Stocuri ⋅100 = 39. ⋅100 = 67.in.22% TA Ifin ⋅100 = 0 TA Icorp .Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 13 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Chelt .20% TA Chelt .26% TA .57% TA Creante ⋅100 = 47.10% AC Inec . ⋅100 = 1. ⋅100 = 1.26% AC Dispbanesc ⋅100 = 4.97% AC Dispbanesc ⋅100 = 4.64% AC Inec .87% AC Stocuri ⋅100 = 81.66% TA Chelt .69% TA ⇒ Analiza activului pe anul 2006 AC ⋅100 = 30.avans = 0.

 Analiza structurii pasivului ⇒ Analiza structurii pasivului pe 2005 Cproprii ⋅100 = 29.70% TP .52% Cperm Cproprii ⋅100 = 19.45% TD TD ⋅100 = 84.48% Cperm DTM / L ⋅100 = 70. imobilizările corporale au înregistrat creşteri semnificative în anul 2006 faţă de anul de referinţă 2005.48% Cperm DTM / L ⋅100 = 70.55% TD Cperm ⋅100 = 66. scăzând în anul 2007 cu peste 50% faţă de anul 2005.40% TP DTS ⋅100 = 41.34% TP DTS ⋅100 = 41.60% TP DTM / L ⋅100 = 58. Stocurile de produsele finite şi mărfuri au înregistrat o creştere semnificativă în anul 2006 faţă de anul 2005 analizat.52% Cperm Cproprii ⋅100 = 23. În cadrul activelor circulante. stocurile reprezintă aproximativ 47% iar creanţele 42%.46% TP Cperm ⋅100 = 79.30% TP DTM / L ⋅100 = 58. În decursul celor 3 ani. activele imobilizate au manifestat o tendinţa de creştere. datorită extinderii activităţii de producţie (creştere semnificativă înregistrându-se în anul 2006) De asemenea.36% TP ⇒ Analiza structurii pasivului pe 2006 Cproprii ⋅100 = 29.55% TD DTS ⋅100 = 21.45% TD DTS ⋅100 = 33.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 14 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- În ansamblu.66% TP TD ⋅100 = 80. se observă faptul că valoarea activelor circulante este mai mică faţă de cea a activelor imobilizante.

276. PE06 =962.41% TP Din analiza situaţiilor financiare si indicatorilor. ⇒ Producţia exerciţiului PE = Producţia vânduta + Producţia stocata + Producţia imobilizata PE05 =49. MC06 = 2.365. 59% credite pe terme lung. In ceea ce priveşte situaţia datoriilor. Acest indicator permite determinarea rezultatului obţinut din vânzarea de mărfuri.193 .120 + 406.66% TP DTS ⋅100 = 41. ponderea lor în totalul datoriilor fiind  Analiza pe baza contului de rezultate ⇒ Marja comerciala MC = Vânz.651 .128.34% TP DTM / L ⋅100 = 58. MC07 = 573.420 .552. societatea prefera contractarea de credite atât pe pe termen scurt cât şi pe termen lung următoarea: 41% credite pe termen scurt. mărfurilor – reduceri acordate – costul de achiziţie a mărfurilor MC05 = 5.52% Cperm Cproprii ⋅100 = 16.343 – 60.499 – 4. .Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 15 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ⇒ Analiza structurii pasivului pe 2007 Cproprii ⋅100 = 25.59% TP Cperm ⋅100 = 65. Valoarea indicatorului înregistrează o creştere în anul 2006 faţă de anul 2005 şi o scădere cu aprox 50% în anul 2007 faţă de anul de referinţă analizat.531 + 0 = 455.14.45% TD TD ⋅100 = 83.088.49% TD DTS ⋅100 = 34.044.272.621 – 38.48% Cperm DTM / L ⋅100 = 74. Este un indicator care reprezintă valoarea producţiei globale a societăţii în exerciţiul financiar. se observă o creştere semnificativă a capitalurilor proprii în anul 2006 faţă de anul 2005.947 = 1. PE07 = .

Fiind în strânsa legătura cu marja comercială. Indicatorul identifica resursele ce rămân la dispoziţia firmei după remunerarea personalului si plata impozitelor si taxelor. având o valoarea negativă în anul 2007 datorită variaţiei stocurilor.773 – 19. ⇒ Rezultatul din exploatare RE = EBE . RE07 = 1.221 VA07 = 321.221 + 0 – 952.171 -81.34.053 =817.306. ⇒ Valoarea adăugată VA = MC+PE-consumul de bunuri si servicii ocazionate de obtinerea productiei VA05 =1. RE06 = . Societatea analizata are ca principal domeniu de activitate producţia. ⇒ Rezultatul curent brut RCB = RE ± Rfinanciar .Cheltuieli din amortizări si provizioane + Alte venituri din exploatare –Alte cheltuieli din exploatare RE05= .763.17.195.142 = 106. Acesta influenţează in mod direct potenţialul firmei de a-si susţine activitatea din surse proprii. EBE06 =2. valoarea indicatorului creşte în anul 2006 urmând o scădere în anul 2007 faţă de anul de referinţă 2005.360 VA06 = 2.763. urmând o valoare pozitivă în cel de al 3 –lea an analizat.333 = 1.276 + 455.221 + 0 .702.596.545.374.Cheltuieli cu personalul-Cheltuieli cu impozite si taxe EBE05 =1.564 = 1.221 Valoarea adăugata măsoară rezultatul creat de societate care are ca destinaţie remunerarea factorului uman. fapt pentru care o valoare adăugată ridicata poate însemna utilizarea unor tehnologii performante şi a unor salariaţi competitivi si calificaţi.374.360 + 0 – 476. respectiv capacitatea de autofinanţare a firmei. Valoarea indicatorului este negativ în primii doi ani analizaţi datorită investiţiilor în echipamente. statul si investitorii de capital tehnic si financiar.136.299 . ⇒ Excedentul brut din exploatare EBE = VA + subvenţii .Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 16 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Valoarea producţiei exerciţiului înregistrează o creştere mare în anul 2006 faţă de anul 2005 analizat.044.343 – 170.651 – 125.640. EBE07= 321.

– Variaţia N.432 ⇒ .799 . Cifra de afaceri este indicatorul fundamental pe baza căruia se apreciază capacitatea unei firme de o obţine venituri din operaţiunile comerciale curente. ⇒ Rezultatul brut RB = RCB+Rexceptional RCB05 = 85.R CFW anul 2007 =(-142. ⇒ Rezultatul net RN = RB .R. Valoarea indicatorului are o valoare pozitivă în anul 2006 şi în anul 2007 negativă datorită investiţiilor făcute.545) – (-240. cifra de afaceri parcurge un proces ascendent.120 = 5. ⇒ Cifra de afaceri CA = VM + Qv CA05 = 5.677.F.044)= 746.688. crescând ]n anul 2006 şi având o scădere în anul 2007.876. RN06= 147.715.272. RN07=.600.544.715.116. În cazul de faţă. CA07 = 1.223.799 . CA06 = 10.116. Valorile rezultatului brut sunt aceleaşi cu cele ale rezultatului curent brut deoarece societatea nu înregistrează rezultate extraordinare.354.anul 2007 CFW = Variaţia T. RCB06 = 171.600. RCB06 = 171.N. = Variaţia F.223 + 49.116. RCB07 = .266 + 397. Valoarea indicatorului are o evoluţie crescătoare în anii 2005 şi 2006 având o valoare negativă în 2007 datorită creditelor pe termen scurt şi lung în achiziţionarea de echipamente.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 17 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- RCB05 = 85.107. RCB07 = .Impozit profit RN05=73.715.891 +732.343.  Analiza cash-flow-ul .

118 valoare negativă datorită investiţiei făcute şi a datoriilor pe termen scurt.891 +732. valoarea indicatorului de rentabilitate economică în anul 2005 şi 2006 se situează în limitele admise. În cazul analizat.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 18 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ⇒ ⇒ CFWgest anul 2007 = P.380 = 38. Rfpr07=.116.781. = Im − Im 07 06 + Am = 43. În analiza prezentă. Rfpr06= 4.153 – 0 = . profitnet .774. CFWact anul 2007 = Pnet – Variaţia capitalurilor proprii CFWact = .491.286 = 328.153 CFWdisp anul 2007 = 38. – Δ NFR – Δ Disp. Cu ajutorul acestui indicator se poate aprecia în ce măsură investiţia este rentabilă.715 + 2.225  Analiza rentabilităţii firmei ⇒ Rentabilitatea economica Re= Profit brut ⋅100 TA Re05= 1.10%.92 %. ⇒ Rata rentabilităţii financiare a capitalurilor proprii Rfpr= capitaluri proprii ⋅100 Rfpr05= 4. dar în anul 2007 valoarea este negativă datorită faptului că.20%.044) = 491.116.715 + 94.916 . Δ Imob. – Δ NFR – Δ Disp.20 %. CFWdisp anul 2007 = CFWgest – Δ Imob.916 Δ NFR pt anul 2007= (-240.951 CFWdisp = CFWgest – Δ Imob. Re07= -2.940 = 2.03 %. Re06= 0.12%.286 + 61.658.760 + 190. valoarea indicatorului ratei de finanţare a capitalurilor proprii este pozitiv în primii doi ani si negativ în anul 2007.13.880 + 94.951 – 328. Reflecta corelaţia dintre un rezultat economic si mijloacele (capitalurile) angajate pentru obţinerea acestuia.net + Amortisment + Dobânzi CFWgest anul 2007 = . firma la sfârşitul exerciţiului financiar a ieşit în pierdere datorită investiţiilor făcute în tehnologie.

Rgi06= 80.110 = 0.10%. Firma are un grad de îndatorare ridicat datorită datoriilor pe termen scurt şi lung acumulate pentru achiziţionarea de utilaje de producţie performante.24 .5 =11.5 =13.381.92 %.20 %. Rfpr07 =.5 dob dob Efectul de levier acoperă riscul asumat de acţionari în anul 2005 şi 2006 prin acceptarea îndatorării deoarece rezultatul analizat este pozitiv.34. R R R dob =12. unde Cpr ( Rec − R dob ) x reprezintă efectul de levier şi este strict pozitiv pentru că Re c > Rd o b.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 19 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ⇒ Rata rentabilităţii financiare a capitalurilor permanente Rfperm= profitnet capitaluri permanente ⋅100 Rfperm05 =1. TP R f = Rec + ( Rec − Rdob ) x DAT Cpr DAT . iar în anul 2007 firma trebuie să găsească o modalitate de autofinanţare şi reeşalonare a datoriilor pe termen scurt.  Analiza patrimonială a riscului de faliment ⇒ R1 = R 1−05 SN Activ SN 344.19%.481 = = Activ 1. ⇒ Rata globala a îndatorării Rgi05= 84.3. Re07= -2. Re06= 0.60 . Rgi07=88. Re05= 1. ⇒ Efectul de levier Rgi = TD ⋅100 . 36% Valoarea acestui indicator este pozitivă în primii doi ani analizaţi şi negativă în anul 2007 datorită valorii negative a profitului net. Rfpr06 =1.25%.34.

F2006.05%.45%. Lg05=0.410 CAF = 0. ± V/Ch.136 + 154.F2005.037 + 0 – 0 = 222.A.A.expl. . ± V/Ch. ± Alte V/Ch.754.640.92%.545 + 308.088 C.088 CAF DTML 222. Indicatori de lichiditate ⇒ Lichiditatea generală Lg= AC DTS .343 R R R Indicatori de solvabilitate ⇒ Solvabilitatea generala 2−05 = = = DTML 4.63 Activ SN = =0.468 = 4.00.377. TD Sg05 =1.069 + 0 – 17299 = 953.Imp C.58 = 953.L. = E.fin. Solvabilitatea generala manifesta un proces de creştere în anul 2006 şi 2007 faţă de anul de referinţă 2007.10 2−06 3−07 Sg = TA .343 = 2.E. Lg06=0. – datorii pe termen mediu şi lung R 2 C.57 = 1. .53 Activ = DTML CAF D. = 106. Sg06=1. = 817. valoarea indicatorului situându-se peste valoarea de 1.A.24%.306 + 116.F2007.20%.937 = 4.906 C.906 CAF DTML 8.914. = 1.B.A. Sg07=1.139 + 0 – 34.F.587.596 = 1914.M.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 20 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- R R ⇒ 1−06 = 1−07 SN =0.excepţ.T.

5 deci societatea prezintă un semnal de alarmă pentru capacitatea de a-si onora obligaţiile scadente pe termen scurt. Lp06 = 0.47%.772 = = N .F . Rezultatele obţinute arată ca nivelul indicatorilor este sub nivelul asigurator de 1.F.14.5 poate evidenţia probleme de onorare a plăţilor scadente. Li06 = 0. NFR 05 f .37 deci firma are probleme în onorarea plăţilor scadente Lichiditatea imediata Li = Dispbanest i .R.24.R.F .F .10 . =0. Se observa o scădere a valorii indicatorului. în vreme ce un nivel mai mic de 0. NFR 06 f . DTS ⇒ Lp05 = 0.851. Lichiditatea parţiala Lp = AC − Stocuri . R f . Nivelul apreciat ca fiind corespunzător este cuprins între 0.0.08%.8 – 1. DTS ⇒ Li05 =0. Li07=0.54 N . FR = = 0. FR 198.91%.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 21 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Lg07=0. 1.R.10. NFR = R R R f . Media indicatorului este de 0.R.R. Lp07 = 0.59 N . ceea ce înseamnă o diminuare a capacităţii de onorare a datoriilor pe termen scurt deci firma trebuie sa recurgă la contractarea unor credite pentru a-si putea onora datorii.56%.F . În estimarea unor elemente necesare diagnosticării financiare a firmei se folosesc următorii indicatori:  Rata de finanţare a N. NFR 07 FR N .276 FR = = 0.

47 R R f . A07 Active EVALUAREA SOCIETĂŢII A.836.50 = 0.736 3.11 f .007 = 0. A06 = = C C pr Active pr = 0.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 22 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  Rata de autofinanţare a activelor R f . EVALUAREA PATRIMONIALĂ .829. A05 = C Active = 1.A = C pr Active pr R f .

24.821.744.DAT = 5.C = A.Stocuri în afara exploată .N. Pentru a se corecta activele firmei se urmăreşte determinarea valorii lor de utilitate.550. = 1.p. Valoarea de utilitate reprezintă preţul care trebuie plătit pentru a achiziţiona la un anumit moment. + C. A.657 = 344.000 .250.000 + 745.211 .N.DAT = 18.P.211 / v.700.308.Vom face evaluarea pe anul 2007 la A.C.C..138 – 7.clădiri v.N. destinaţii de folosire şi durată prezumată de utilitate reziduală.C.c.C.476.000 .316 – 4.481 ANC = T. Corecţii de aplicat la activul firmei în anul 2007 ⇒ Imobilizări necorporale: cheltuieli constituire = .C. aceleaşi performanţe.) Activul net contabil este determinat ca diferenţă între total activ şi total datorii (resurse externe) utilizate de către firmă pentru desfăşurarea activităţii.612.c.659.787 – 14.. A.471 ANC = T.datoria financiară corespunzătoare activului luat în leasing.) Activul net contabil corectat se determină ca diferenţă între activul corectat şi pasivul corectat.000 .321 / v.C..terenuri v.c. După modul de prelucrare a bilanţului contabil valorile folosite în evaluarea patrimonială sunt: Valori patrimoniale determinate pe baza activului şi pasivului: ⇒ Activul Net Contabil (A.N. = 1.C = A.instalaţii tehnice v. = 954. . un activ având aceleaşi condiţii de folosinţă.p.A.531 Activul Net Contabil Corectat (A. + C.000 / v.000 lei ⇒ Imobilizări corporale : .= 1.853.Active considerate nonvalori + Active achiziţionate în leasing + plusvalori aferente activelor . .C.impozit latent privind provizioanele reglementate .N.494. = 1.provizioane pentru deprecierea activelor .A.A.DAT = 7.316 = 3.423.N. Anul 2005 Anul 2006 Anul 2007 ANC = T.= 700.p.C.679 + 850.785 = 884.impozit pe plusvalori aferente activelor .A.C.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 23 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Elementele de pornire în evaluările patrimoniale sunt componentele bilanţiere de activ şi pasiv.N.

821.000 .46.337 .B.222 = 537.875 / v.C. = 171.utilaje mobilier v.225 = 18.c.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 24 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- .337 .= -24.nu este cazul Valori patrimoniale determinate pe baza activului utilizat în exploatare Activul Brut Contabil (A.000 .308 .260.000 .9.211 .151.C.2005 = 7.46.138 + 176.281 A. (valori nete) + amortizări + provizioane A.2006 = 18.stocurile v.P = .c. = T.034 – 289.2007 = 884.clădiri = .C.875 + 62.000 + 745.679 + 850. = 255 000 .281 = 1.A.9.A.222 C.p.494.C.autoturisme = leasing ⇒ Imobilizări financiare ⇒ Active circulante .663 / v.431.562 .) A.034 Corecţii de aplicat la pasivul firmei în anul 2007 -16% din .151.132.000 .875 0 0 + 62.431.973 C.026 A.973 = .creanţe valoare nerecuperată constante .N.645.787 + 352.terenuri = .L.C.112 = 7.B.) .284 Valoarea de Lichidare (V.B.612.531 + 537.C.stocuri = .= 125.308 – 128.B. = 192.289.128.p.

= V.R.A.2007 = 3.410 + 60.F.185  Metoda discounted CFW porneşte de la CFW –ul net la care se adaugă o valoarea reziduală.F.E.N.410 = 1.316 + 94.S.excepţ.783.037 – 0 = 226.259 + 54.E.375 = 3.691 + 120.1.fin.S.S.A. .286 = 5.A.F.Imp.A.L. = A. V.B.440 -22.S.139 – 34.A.245 ⇒ Valoarea substanţială netă (V.).545 + 359.D.132.299 = 864.V. C.F.T.N.2007 = 1.402.T.B. C.E.A. Valoarea substanţială brută (V.2007 = 5.B.308. ± V/Ch.835 B. prin metoda deductivă C.C.B. ± Alte V/Ch.B.889 = 5.602  Valoarea substanţială (V. .F.245– 2.S.R.R.587.F. + Datorii + Active leasing/închiriate .620.S.F.N.B.284 + 4.S.619.E.657 –116.195.423.F.B.expl.Active închiriate altor firme . ± V/Ch. V. V.2007 = 106.620 ⇒ Valoarea substanţială redusă (V.B. = E. = Profit net + Amortizare + Provizioane Vom calcula C.677 C.S. V.640.C.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 25 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- A.C.S.778.A.fin. determinat cu ajutorul E.EVALUAREA PE BAZĂ DE RENTABILITATE Se poate calcula astfel: metoda deductivă C.2005 =817.A.596 = 1.2007 = 5.S.S.) V. determinat pe baza profitului net C.Imp.N.S. V.) reprezintă ansamblul mijloacelor corporale a firmei care funcţionează organizat pentru realizarea obiectului de activitate.783.999– 308.785 + 86.500 C.2006= 1. metoda aditivă C.A. ± V/Ch.499 – 154. ± V/Ch. .836.306 + 181. – D.). = V.expl. = E. .F.069 – 17.S.R.136 + 158. ± Alte V/Ch.excepţ.619.

605 CFW CFW CFW CFW CFW V r = 150.940 2012 = 293.profitul net previzionat pentru ultimul an al perioadei explicite PER = Curs .F.35 = 293.25 + 37. Pentru determinarea valorii reziduale - Vr .100 = 330.25 + 15.25 + 50.73.760 = Pnet × PER n n Pnet .35 = 235.056 + 20.550 x 1.300 x 1.840 x 1.100 = 417.222 x 1.445 x 1.F.C.35 = 367.). 1/(1+r)3=0.există diferite variante: Vr = CFW n +1 CMPC − g 2009 208.35 = 459.net / actiune V r = Pnet × PER n n = 41.227 r=10%.056 x 1.400 2013 = 367.125 + 67.635 = 526.25 + 20.070 + 27.300 + 50. = CFW net + Valoare reziduală Unde CFWnet = Profit net + Amortizări + Provizioane – Δ N.81.35 = 188.R. D.742 = 262. . 1/(1+r)2 =0. care porneşte de la CFW-ul net la care se adaugă o valoare reziduală.742 x 1.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 26 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- O altă formă de CFW folosită de evaluatori este discounted CFW (DCF.25 + 27.100 x 1.bursier Pr ofit .840 + 37. 1/1+r=0.90.100 x 1.070 x 1.550 = 2010 = 188.812 2011 = 235.

N.712 Valoarea mixtă a firmei = 1.284 + 0. 65 x 1.132.855 DCF act = 1. + b x DCFW a = 35 % b = 65 % Valoarea mixtă a firmei = 0.237.744 + 212.877 + 241.480 Valoarea mixtă a firmei = a x A.90 + 262.59 DCF act = (208.294.237.294.484 + 310.300 + 841.788+ 66.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 27 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 1/(1+r)4=0.480 Valoarea mixtă a firmei = 396.294.C.35 x 1.940x0.66 + 526.59 ) + 41.375 = 1.605x0.N.412 = 1.712 CONCLUZII .760x0.73 + 417.81 + 330.61 DCF act = 187.587 + 275.812x0.400x0.227 x1.66 1/(1+r)5=0.

.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 28 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Analiza economică în cadrul firmei scoate în evidenţă următoarele tendinţe pe plan macroeconomic: Oportunităţi: .lichiditatea în scădere. .experienţa îndelungată în domeniu şi existenţa unui personal bine format. .preţurile foarte ridicate ale produselor şi serviciilor regiilor autonome (energie electrică.reducerea veniturilor reale şi a consumului populaţiei. . .mediu economic mai favorabil firmelor cu ciclu scurt de fabricaţie.cerere relativ constantă pentru produsele oferite de firmă. Puncte slabe: . Constrângeri: .diversificarea insuficientă a producţiei.fiscalitatea foarte ridicată şi existenţa evaziunii fiscale.conturarea mai precisă în ultima perioadă a strategiei de vânzări. Puncte tari: .creşterea puternică a concurenţei. . . . apă).reputaţia firmei şi ponderea ridicată pe piaţa locală.rentabilitatea ridicată în toţi anii de funcţionare. .controlul strict al cheltuielilor şi al fluxurilor de încasări şi plăţi. . gaz.

976 = . utilizand cele mai mici costuri posibile e)Viteza de rotatie a Nevoii Fondului de Rulment → situatie neta pozitiva .34.825 → echilibrul financiar pe termen scurt negativ d) Trezoreria neta TN = FR – NFR = .DTS = 2.405.750 + 4.392 – 7.657 = 1.933 → firma se confrunta cu un deficit monetar care trebuie acoperit in cel mai scurt timp.760.189 = .306.758 + 232. ceea ce reprezinta o stare de dezechilibru financiar pe termen lung c) Nevoia de fond de rulment NFR = AC .377.364 – 3.866.267.7 b) Fondul de rulment FR2005 = Capital propriu + DTL – AI FR2005 = 1.476.758 → valoare < 0. 2007.099.829.468 – 6.232.267. 2006. Analiza echilibrului financiar pe baza de bilant pentru anul 2005 a)Situatia neta SN2005 = TA – TD = 9.825 = .Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 29 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- A N E X E: Analiza diagnosticului financiar s-a facut pe baza datelor existente in bilant si contul de profit si pierdere aferente anilor 2005.

0.396 = .B.127.150 k) Rata de autofinantare a activelor Rf A 2005 = Cpr / Active = 1.867 – 81.237 i) Rata de finantare a activelor circulante Rf.758 / 2.866.173 um b) Valoarea adaugata VA = MC + productia exercitiului – consumuri externe VA = 10.629.E = 5.B.171 = 4.189 Analiza pe baza contului de rezultate pentru anul 2005 a) Marja comerciala MC = Vanzari de marfuri – Costul marfurilor vandute = 49.R = .125.64 f) Viteza de rotatie a Fondului de Rulment v = (FR / CA) X 365 = (-267.306.09 g) Rata autonomiei financiare Raf = Cpr / Cpr + Cimpr h) Rata de finantare a stocurilor Rfs = FR / Stoc Rfs2005 = .173 + 0 + 5.093 j) Rata de finantare a NFR Rf NRF = FR / N. taxe asimilate E.825 = 1.F.825 / 2.754 – 512.364 = 0.758 / 1.947 = 10.AC 2005 = FR / AC = . = V.392 = 0.758 / .267.A + Subventii – Chelt.364) x 365 = -34.570.643 um d) Rezultatul exploatarii .053 – 476.120 – 38.758 / 2.866.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 30 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- v = (NFR / CA) X 365 = (-232.232.867 um c) Excedentul brut din exploatare E.E.de personal – Impozite.760.267.750 / 9.267.060 = 512.364) x 365 = -29.866.

Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 31 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- R.E.476.760.790 = 5.570.392 = 0.392 / 7.E.735 / 9.306.123 = 159.344 / 9.800 = 171.244 .2005 = 4.m g) Rezultatul net RN = RB – Impozit pe profit RN2005 = 171.531 – 683.306.54 Analiza ptrimoniala a riscului de faliment a) R1 = SN / Activ = 1.829.306.098 = 85.964 um e) Rezultatul curent RC = RE + RF = -17.800 + 85.272.600 – 12.279.196 b) R2 = DTML / CAF c) Solvabilitatea Sg = TA / TD = 9. = E.306.E.800 um f) Rezultatul brut RB = RC + Rezultatul exceptional RB2005 = 85.750) x 100 = 523. – Amortisment – Provizioane + Alte venituri din exploatare – Alte cheltuieli din exploatare R.600 u.643 + 25.298 + 103.392 = -0.B.477 um Analiza rentabilitatii firmei a) Rentabilitatea economica Rec = (P Net / Active) x 100 = b) Viteza de rotatie a activelor v = CA/ / Active = 5.56 c) Rentabilitatea financiara a capitalurilor proprii Rfkp = (P Net / Cpr) x 100 = (9.392 / 1.657 = 1.

659.811. utilizand cele mai mici costuri posibile .465.952 = .516 → valoare < 0.521.364 – 1.197 / 3.042 Analiza echilibrului financiar pe baza de bilant pentru anul 2006 a) Situatia neta SN2006 = TA – TD = 18.2 – 1.099. deci nu este satisfacatoare e) Rata lichiditatii partiale (curente) Lp = (AC – S) / DTS = (2.650 = .189 = 0.561 → este in afara intervalului 0.378 = .500 + 8.198.650 → echilibrul financiar pe termen scurt negativ d) Trezoreria neta TN = FR – NFR = .936 – 12.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 32 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- → cu cat este > decat 1.314 = 3.DTS = 5.535.8.189 = 0. ceea ce reprezinta o stare de dezechilibru financiar pe termen lung c) Nevoia de fond de rulment NFR = AC .516 + 465.612.189 = 0.866 → firma se confrunta cu un deficit monetar care trebuie acoperit in cel mai scurt timp.953.754.732.85 – 1.099.396) / 3.535.099. cu atat situatia financiara este mai buna d) Rata lichiditatii generale Lg = AC / DTS = 2.364 / 3.784 – 14.69.470 → situatie neta pozitiva b) Fondul de rulment FR2006 = Capital propriu + DTL – AI FR2006 = 3.728 – 6.866.125.866.924 → este in afara intervalului 1. deci nu este satisfacatoare f) Rata lichiditatii imediate Li = Disponibil / DTS = 133.

784 = 0.250.728) x 365 = -34.535.521.535.237 i) Rata de finantare a activelor circulante Rf.B.141.732.024.728) x 365 = -29.535.516 / 5.189 Analiza pe baza contului de rezultate pentru anul 2006 a) Marja comerciala MC = Vanzari de marfuri – Costul marfurilor vandute = 98240 – 77894 = 20.255.732.516 / 2.AC 2006 = FR / AC = .516 / 5.612.255.E.150 k)Rata de autofinantare a activelor Rf A 2006 = Cpr / Active = 3.650 / 5.728 = 0.516 / .508 – 1. = V.de personal – Impozite.B.0.734 – 162.346 + 0 + 11.64 f) Viteza de rotatie a Fondului de Rulment v = (FR / CA) X 365 = (-535.732.120 = 10.106 – 952.A + Subventii – Chelt.F.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 33 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- e) Viteza de rotatie a Nevoii Fondului de Rulment v = (NFR / CA) X 365 = (-465.500 / 18.093 j)Rata de finantare a NFR Rf NRF = FR / N.792 = .286 um .465. taxe asimilate E.342 = 9.E = 10.346 um b) Valoarea adaugata VA = MC + productia exercitiului – consumuri externe VA = 20.734 um c) Excedentul brut din exploatare E.259.650 = 1.R = .09 g) Rata autonomiei financiare Raf = Cpr / Cpr + Cimpr h) Rata de finantare a stocurilor Rfs = FR / Stoc Rfs2006 = .

784 / 3.286 + 51.824.E.200 – 24.612.141.600 = 343.196 b) R2 = DTML / CAF c) Solvabilitatea .580 = 7.954 um Analiza rentabilitatii firmei a) Rentabilitatea economica Rec = (P Net / Active) x 100 = b) Viteza de rotatie a activelor v = CA/ / Active = 10.521.600 um f) Rezultatul brut RB = RC + Rezultatul exceptional RB2006 = 171.500) x 100 = 523.784 = 0.246 = 318.600 + 171.54 Analiza patrimoniala a riscului de faliment a) R1 = SN / Activ = 3.544.659.612.m g) Rezultatul net RN = RB – Impozit pe profit RN2006 = 343.062 – 1. – Amortisment – Provizioane + Alte venituri din exploatare – Alte cheltuieli din exploatare R. = E.612.784 = -0.B.56 c) Rentabilitatea financiara a capitalurilor proprii Rfkp = (P Net / Cpr) x 100 = (18.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 34 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- d) Rezultatul exploatarii R.E.596 + 206.196 = 171.470 / 19.768 um e) Rezultatul curent RC = RE + RF = -34.E.200 u.2006 = 9.688 / 18.367.

378 = 0.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 35 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Sg = TA / TD = 18.8. firma nu se confrunta cu deficit monetar e) Viteza de rotatie a Nevoii Fondului de Rulment v = (NFR / CA) X 365 = (-172.198.876.732.85 – 1.042 Analiza echilibrului financiar pe baza de bilant pentru anul 200 a) Situatia neta SN2007 = TA – TD = 5.255 → situatie neta pozitiva → valoare < 0.378 = 0.663.244 → cu cat este > decat 1.378 = 0.394 / 6.836.255 + 172.316 – 4.339 → dat fiind rezultatul pozitiv.664 = 166.732.59 . deci nu este satisfacatoare e) Rata lichiditatii partiale (curente) Lp = (AC – S) / DTS = (5.924 → este in afara intervalului 1.423.167 = .250.587.561 → este in afara intervalului 0.63.63.785 = 884.198.107) x 365 = -33.314 = 1.308.792) / 6.612.784 / 14.DTS = 1. ceea ce reprezinta o stare de dezechilibru financiar pe termen lung c) Nevoia de fond de rulment NFR = AC .664 → echilibrul financiar pe termen scurt negativ d) Trezoreria neta TN = FR – NFR = . deci nu este satisfacatoare f) Rata lichiditatii imediate Li = Disponibil / DTS = 266.502 + 2. cu atat situatia financiara este mai buna d) Rata lichiditatii generale Lg = AC / DTS = 5.728 / 6.2 – 1.953.614.198.375 = .711 – 1.410 – 3.531 b) Fondul de rulment FR2007 = Capital propriu + DTL – AI FR2007 = 963.664 / 1.172.728 – 2.

Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 36 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- f) Viteza de rotatie a Fondului de Rulment v = (FR / CA) X 365 = (-63.107) x 365 = -12.de personal – Impozite.845 = 2.711 = .A + Subventii – Chelt.663.172.815 = 1.084 um c) Excedentul brut din exploatare E. = V.AC 2007 = FR / AC = .255 / .255 / 798.664 = 0.B.63.746.925. taxe asimilate E.866.R = .084 – 195.079 i) Rata de finantare a activelor circulante Rf.181 Analiza pe baza contului de rezultate pentru anul 2006 a) Marja comerciala MC = Vanzari de marfuri – Costul marfurilor vandute = .E = 1.107 g) Rata autonomiei financiare Raf = Cpr / Cpr + Cimpr h) Rata de finantare a stocurilor Rfs = FR / Stoc Rfs2007 = .63.36 k)Rata de autofinantare a activelor Rf A 2007 = Cpr / Active = 963.B.63.857 + 55.857 um b) Valoarea adaugata VA = MC + productia exercitiului – consumuri externe VA = 2.502 / 5.255 / 1.0.022 = .126 um d) Rezultatul exploatarii .F.308.38 j)Rata de finantare a NFR Rf NRF = FR / N.0.405 = 1.E.30 CA 2007 = 1.773 – 16.876.702 – 6.925.822 + 1.316 = 0.255 / 1.876.

= E.353 c) Rentabilitatea financiara a capitalurilor proprii Rfkp = (P Net / Cpr) x 100 = (12.316 = 0.107 / 5.115.746.945 – 216.540.716 = .316 = 0.B.29 Analiza patrimoniala a riscului de faliment a) R1 = SN / Activ = 884.308.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 37 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- R.463/963.m g) Rezultatul net RN = RB – Impozit pe profit RN2006 = .308.423.531 / 5.538 = 1. – Amortisment – Provizioane + Alte venituri din exploatare – Alte cheltuieli din exploatare R.99 .E.014 + 0 = .E.876.533 um e) Rezultatul curent RC = RE + RF = -1.115.115.014 – 25 % Analiza rentabilitatii firmei a) Rentabilitatea economica Rec = (P Net / Active) x 100 = b) Viteza de rotatie a activelor v = CA/ / Active = 1.166 b) R2 = DTML / CAF c) Solvabilitatea Sg = TA / TD = 5.308.702 – 116.502) x 100 = 1.316 / 4.014 um f) Rezultatul brut RB = RC + Rezultatul exceptional RB2007 = -115.126 + 0 + 10.2007 = 1.785 = 1.E.014 u.

621 = 1.375 = 0.exp – Impozit EBE = Va + Subv – Chelt.677 Profit net = P Brut – Impozit = 73.223.ani = 5 Rata actualizata 15% Profit brut = P Net – Chelt = 73.058.663. Capacitatea de autofinantare a intreprinderii CAF = EBE ± Alte Venit/chelt ± Venit/Chelt.069 = 1.37 = 0.419) = 55.058.357 + 25.037 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------6.663.009 Ron/an Nr.227 / 1.711 – 798.790 + 514.2 – 1.financ.501.171 = 2. deci nu este satisfacatoare e) Rata lichiditatii partiale (curente) Lp = (AC – S) / DTS = (1.836. deci nu este satisfacatoare f) Rata lichiditatii imediate Li = Disponibil / DTS = 68.045 / 5 = 84.357 CAF = 2.85 – 1.364 7.022) / 1.711 / 1.9 → este in afara intervalului 1.677 – 25% (18.133 + 0 – 81.133 EBE = 1.836.009 .760.531 – 4.cu impozit – Chelt Va = Qvanz + Qstoc + Qimob – Consumuri Va = 5.501.375 = 0.531 – 683.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 38 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- → cu cat este > decat 1. Metoda de capitalizare a beneficiilor Societatea a achizitionat utilaje: Amortismentul este de 84. cu atat situatia financiara este mai buna d) Rata lichiditatii generale Lg = AC / DTS = 51.836.8.233 + 406.258 Cfwn = Pn + Am Am = 420.128.053 – 476.47 → este in afara intervalului 0.335 – 154.

203 + 176.555 / 1.315 + 676.099.555 CFW3 = 73.784 + 103.646 + 84.272 / 2 = 3.028 + 90.784 – 6.546 + 84.957 8.655 / 1.045 x 1 / 1.203 ANC2006 = 18.040 + 84.009 = 139.306.392 + 0 = 9.060.383.189 = 6.155 ) + 420.258 + 84.049 / 1.198.207.203 9.383.315 10.087 / 1.655 Valoarea firmei prin metoda DCF = = (139.087 CFW4 = 84.720.392 – 3.009 = 157.207.009 = 147.957) / 2 = 7.522.active + Amortiz + Proviz = 9.154 = 180.267 CFW2 = 63.180.15 = 147.136 Ponderea importantei este stabilita de catre evaluator astfel: 35% valoare patrimoniala 65% valoare de rentabilitate .049 CFW5 = 96.9327 + 182.153 + 168.078 + 84.392 – 3.530. Activul brut contabil ABC = Tot.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 39 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- CFW1 = 55.360.392 ANCC = Activ corectat – Pasiv corectat = ANC ± Corectie Activ/Pasiv = 6.009 = 168. Metoda de evaluare prin combinarea unei valori patrimoniale cu una de rentabilitate V = (V patr + V rand) / 2 = (6.155 + 111.189 = 6.306.267/1.306.112 = 6.099.406 ANC2007 = 9.207.152 + 157.378 = 12.009 = . Activul net contabil (ANC) ANC = TA – Dat = Cap propriu ANC2005 = 9.346 + 96.628 = 676.

TN din analiza echilibrului financiar pe baza de bilant. prin toti indicatorii: MC. ABC. de-a lungul celor 3 anii.002 = 2. Cea mai importanta metoda: Activul net contabil corectat a fost analizata in functie de corectiile aduse ambelor parti ale bilantului. RC. FR. au fost analizati indicatorii SN. Metoda Cash Flow-urilor actualizate. analizand urmatorii indicatori: REC. Alte metode de evaluare utilizate: VL.Evaluarea Afacerilor – Diagnosticul firmei Studiu de caz realizat la SC OTK PRINT RO SRL 40 Sigartau Luminita Nicoleta Rus Simona Carmen -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- V = 0. NFR.383. Rfcp. Li.674. respectiv din analiza bilantului. RB. 2006. Societatea a fost evaluata si din punct de vedere al vanzatorului acesteia. VA. RE. care doreste sa obtina o valoare mai mare. metoda de capitalizare a investitiilor. Rp. Acest lucru a fost obtinut printr-o metoda de evaluare pe baza de rentabilitate. EBE.65 x 676.957 = 2. ca metoda de evaluare s-a utilizat metoda bazata pe combinarea unei valori patrimoniale cu una de rentabilitate.Concluzii In analiza prezentata mai sus. de asemenea s-a facut analiza rentabilitatii firmei.315 + 0. 2007. Analizand evolutia societatii pe plan financiar. contului de profit si pierdere si a calculelor efectuate se constata urmatoarele: 2005 – societatea a obtinut profit financiar 2006 – profitul financiar a crescut semnificativ 2007 – societatea a inregistrat pierdere financiara .160 + 44. 2005. CAF. RN.182 C. Din analiza pe baza contului de rezultate am analizat rentabilitatea activitatii firmei.234. Rg.35 x 6. analiza patrimoniala a riscului de faliment analizand indicatorii: Sg.

You're Reading a Free Preview

Download
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->