Universitatea ,,Ovidius Constan a Facultatea de tiine Economice

Evaluarea unei ntreprinderii cu activitate agroalimentar S.C. Boromir Prod S.A.

Studen i: Calaigi Anamaria - Grupa 3 Prea Mdlina Grupa 2 Specializarea: Contabilitate si informatica de gestiune An III - Zi

2012

Cuprins
I. Definirea misiunii de evaluare 1. Mic istoric 2. Data efectiv a evalurii 3. Prezentarea ntreprindeii evaluate 4. Proprietarul participaiei evalurii 5. Scopul i utilizarea raportului de evaluare 6. Clientul i destinatarul raportului de evaluare 7. Ipotezele i condiiile limitative 8. Cadrul de reglementare II. Cunoaterea obiectivului supus evalurii 1. Tipul ntreprinderii 2. Situaia juridic a activelor i clasificarea activelor din cadrul afacerii evaluate 3. Produse i servicii 4. Piaa ntreprinderii 5. Analiza clienilor i furnizorilor 6. Concurena 7. Managementul III. Diagnosticul strii actuale 1. Prezentarea situaiilor financiare pe ultimii doi ani 2. Prezentarea principalilor indicatori financiari din anxele la bilan i analiza comparativ a acostora IV. Diagnosticul situaiei viitoare 1. Proiectarea bugetelor pe urmtorii doi ani 2. Proiectarea cah-flowului n baza bugetelor pentru urmtorii doi ani V. Alegerea metodelor de evaluare 1. Identificarea metodelor de evaluare 2. Motivarea alegerii metodelor de evaluare 1 1 1 5 5 5 6 6 7 7 9 12 12 13 14 16 22 24 24 25 25

I. Definirea misiunii de evaluare 1. Mic istoric Denumire: S.C. Boromir Prod S.A. Buzu Adres: Str. antierului, Nr.37, Buzu Cod fiscal: RO 1145077 Numrul de nregistrare la Oficiul Registrului Comer ului: J10/184/1991 Data nfiin rii: n anul 1991, pe baza H.G. nr. 1353/1990, prin preluarea integral a patrimoniului IMP Buzu sub denumirea SC Spicul SA Buzu ; Obiect de activitate: Principalele activiti desfurate de ctre Boromir Prod SA sunt: mcinarea cerealelor, fabricarea i comercializarea produselor de morrit i panificaie, patiserie, cofetrie i comer. Cod caen: 1061 Fabricarea produselor de morrit 2. Data efectiv a evalurii: Data finalizrii raportului de evaluare: 15.12.2012 Perioada desfurrii procesului de evaluare: 7.12.2012 15.12.2012 Date de referin privind situa iile financiare: S-au utilizat situaiile financiare de la 31.12.2010, 31.12.2011 i 30.06.2012. Evaluarea s-a desfurat utiliznd date din inventarierea patrimoniului de la data de 31.12.2011. 3. Prezentarea ntreprinderii evaluate: a) Pozi ia ntreprinderii n pia : Piaa de panificaie este controlat n proporie de aproximativ 40% de juctori mari, precum: Vel Pitar Rmnicu Vlcea, Dobrogea Grup, Pajura, Lujerul, Spicul, Bneasa i Pambac Bacu, restul de 60% regsindu-se la productori de mici dimensiuni. Pe piaa morritului gradul de concentrare este uor mai pronunat: Boromir, Dobrogea Grup, Pambac i Titan SA dein cca 60%, restul de 40% revenind productorilor mici. b) Obiect de activitate: Principalele activiti desfurate de ctre Boromir Prod SA sunt: mcinarea cerealelor, fabricarea i comercializarea produselor de morrit i panificaie, patiserie, cofetrie i comer. c) Cod caen: 1061 Fabricarea produselor de morrit d) Puncte de lucru: Denumire Magazin Patiseria Central Magazin Patiseria Select Magazin Fabrica Sud Magazin nr. 62 Magazin nr. 31 Magazin nr. 99 Magazin nr. 121 Magazin nr. 47 Adres Buzu, Bd. Unirii, bl. 10A, parter Buzu, Bd. Unirii, bl. B4 Buzu, Str. antierului, nr. 37 Buzu, cartier Dorobani, bl. H5-H6, parter Buzu, Bd. Unirii, bl. 8E Buzu, cartier MicroXIV, bl. 20C Buzu, Bd. Unirii, bl. C2, parter Buzu, Str. Lstunului, nr. 5
1

Numr cadastral 1358/0;1 1404/0;1 736, 1405 3012 1444/0;1 1308/0;1 1404/0;1 1359/0;1 12548

Carte funciar 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 27092

Magazin nr. 60 Magazin nr. 107 Magazin nr. 67 Magazin Lactate Magazin B90 Moara Progresul Depozit Supermarket Avantaj Blcescu Fabrica de pine Nord Fabrica Sud Buzu sediu Unitatea Rusetu Moara Pogoanele Fabrica pine Rmnicu Srat Slobozia

Buzu, Str. Transilvaniei, nr. 147 Buzu, Str. Transilvaniei Rmnicu Srat, Piaa Halelor Buzu, Piaa Brnzeturi Buzu, Piaa B90 Rmnicu Srat, Str. Balta Alb, nr. 59 Constana, Str. Vrful cu dor, nr. 26 Buzu, Bd. N. Blcescu, bloc Camelia, parter Buzu, Str. Haiducului, nr. 1 Buzu, Str. antierului, nr. 37 Localitatea Rusetu Localitatea Pogoanele Rmnicu Srat, Str. Lalelelor, nr. 7 os. Amara, nr. 4

12522 12503 4928 495 2476/1;1 97606;0;1 1555 3012 34 57 891 614/1 614/2 614/3/1 614/3/2 614/3/4 614/4

25703 25696 10510

19278 2017 2017 2017 115 27 690 9201/N 9202/N 9204/N 9205/N 9206/N 9203/N

Iai

os. Iai-Tometi, nr. 12

e) Structura i gradul de dezvoltare tehnologic Capacitile de producie i comerciale de care dispune societatea sunt: n judeul Buzu: - Moara de gru, capacitate 300tone/24h, format din dou linii mcini, una cu o capacitate de 200tone/24h Buhler i una cu o capacitate de 100tone/24h-Reggiane, situat n Buzu; - Siloz pentru gru, capacitate de 5.000 tone, situat n Buzu; - Linie ambalat fin (pachete de 1 kg), capacitate 40tone/24h, situat n Buzu; - Siloz depozitare fina vrac, capacitate 1.000 tone, situat n Buzu; - Depozit fin ambalat, capacitate 600 tone, situat n Buzu; - Depozit gru, capacitate 4.000 tone, situat n oraul Pogoanele; - Depozit gru, capacitate 1.000 tone, situat n localitatea Ruseu, judeul Buzu; - Fabrica pentru produse de panificaie, specialiti de patiserie i cofetrie, capacitate 70 tone/24h pentru produse de panificaie i 6 tone/24h pentru produse de patiserie; - Fabrica pentru produse de panificaie (Fabrica Nord), capacitate produse de panificaie, 20 tone/24h si 5 tone produse simigerie, situate n Buzu; - Fabrica pentru produsele de panificaie, cu o capacitate de 10 tone/24h, situat n Rmnicu Srat; - Subunitate integrat Patiseria Central, capacitate 3 tone/24h, situat n Buzu; - Subunitate integrat Patiseria Select, capacitate 3 tone/24h, situat n Buzu. Societatea dispune de o reea proprie de magazine de desfacere, un numr de 20 magazine i 2 supermarket-uri situate n centrul oraului, respectiv pe unul din principalele bulevarde.

n judeul Ialomia: - Moara de gru OCRIM cu o capacitate de producie de 200 tone/24h, situat n Slobozia; - Linie pentru rizerie i arpaca, cu o capacitate de 150 tone/24h, situat n Slobozia; - Siloz de depozitare fina vrac, cu o capacitate de 2.500 tone; - Depozit fain ambalat, cu o capacitate de 400 tone; - Siloz depozitare gru, cu o capacitate de 5.000 tone. n judeul Iai: - Fabrica pentru paste finoase, cu o capacitate de 750 tone/luna (250 tone paste lungi, 500 tone paste scurte); - Depozit produse finite. n judeul Constana: - Depozit produse finite; - Fabrica produse de panificaie, capacitate 8 tone/24h. f) Numrul de salaria i si gradul de calificare procentual pe structur Total personal angajat la 31.12.2011: 1032 Total personal angajat la 30.06.2012: 844 Din punct de vedere al exercitrii atribuiilor de serviciu: 31.12. 2011 Numr Procent 46 4,46% 986 95,54% 30.06.2012 Numr Procent 43 5,09% 801 94,91%

Personal de conducere Personal de execuie

Din punct de vedere al nivelului de pregtire: 31.12.2011 Numr Procent 117 11,33% 274 26, 55% 30.06.2012 Numr Procent 109 12,91% 238 28,19%

Cu studii superioare Cu studii medii Din punct de vedere al calificrii

Muncitorii calificai Muncitori necalificai

31.12.2011 Numr Procent 780 75,58% 131 12,69%

30.06.2012 Numr Procent 485 57,46% 63 7,46%

Structura personalului: Nr. Categorie personal Crt. 1 Conducere administrative 2 Personal TESA 3 Muncitorii direct productivi, din care: a) Panificaie, specialiti b) Morrit 4 Desfacere, comer 5 Muncitorii indirect productivi, din care: a) Diverse meserii b) Coloana auto c) paz Total general

31.12.2011 Numr Procent 5 0,48% 67 6,49% 503 48,75 % 400 103 247 23,94 % 210 20,34 % 54 121 35 1032 100%

30.06.2012 Numr Procent 5 0,59% 51 6,04% 412 48,82% 345 67 216 160 36 115 9 844

25,59% 18,96%

100%

Potrivit prevederilor statutare, conducerea societii SC BOROMIR PROD SA Buzu este asigurat de Adunarea General a Acionarilor, iar administrarea societii este asigurat de un Consiliu de Administraie. Consiliul de administra ie Administrarea societii este asigurat de un Consiliu de Administra ie format din 5 administratori, alei de Adunarea General a Acionarilor pe o perioad de 4 ani cu posibilitatea de a fi a realei. Numrul administratorilor este stabilit n raport cu volumul i specificul activitii societii. Alegerea administratorilor se face dintre acionari, proporional cu partea din capital deinut, sau dintre persoane din afara societii (specialiti, instituii publice, sociei comerciale). Consiliul de Administraie este condus de un preedinte, care este i directorul general al societii. n relaiile cu terii, societatea este reprezentat de ctre preedintele Consiliului de Administraie pe baza i n limitele mputernicirilor date de Adunarea General a Acionarilor sau n lipsa lui, de ctre unul din vicepreedini, desemnat de Consiliul de Administraie. Preedintele Consiliului de Administraie este numit pe o durat care nu poate depi durata mandatului su de administrator. n cazul n care preedintele se afl n imposibilitatea temporar de a-i exercita atribuiile, Consiliul de Administraie poate numi temporar pentru ndeplinirea funciei de preedinte un alt administrator. Membrii Consiliului de Administraie vor putea exercita orice act care este legat de administrarea societii n interesul acesteia, n limita drepturilor care li se confer. Conform actului constitutiv al societtii, Consiliul de Administraie are urmtoarele competene de baza care nu pot fi delegate directorilor: a) Stabilirea direciilor principale de activitate i de dezvoltare ale societii; b) Stabilirea sistemului contabil i de control financiar i aprobarea planificrii financiare; c) Numirea i revocarea directorilor i stabilirea remuneraiei lor; d) Supravegherea activitilor directorilor; e) Pregirea raportului anual, organizarea Adunrii Generale a Acionarilor i implementarea hotrrilor acesteia; f) Angajarea i concedierea personalului, stabilirea drepturilor i obligaiilor acestuia;
4

g) Tipul de mangement

g) Stabilirea ndatoririlor i responsabilitilor personalului societii pe compartimente i a directorilor executivi; h) Aprobarea operaiunilor de vnzri i cumprri de bunuri imobile i mobile (active fixe i circulante); i) Aprobarea ncheierii de contracte de nchiriere i propunerea i fundamentarea deciziilor majore (fuziuni, achiziii i vnzri importante); j) Stabilirea tacticii i strategiei de marketing; k) Aprobarea ncheierii sau rezilierii contractelor potrivit competenelor acordate; l) Supunerea anual Adunrii Generale a Acionarilor, n termenele prevzute de lege, a raportului cu privire la activitatea societii, bilanul i contul de profit i pierderi pe anul precedent, stabilete i declar dividendele precum i proiectul de program de activitate i proiectul de buget al societii pe anul n curs. Potrivit actului constitutiv, Preedintele Consiliului de Administraie are ca principale obligaii: a) de a ndeplini formalitile de publicitate necesare constituirii societii, convocrii Adunrii Generale i Consiliului de Administraie; b) de a depune semntura la Registrul Comerului; c) de a participa la toate adunrile generale ale Consiliului de Administraie. Organismul de conducere al societii este Consiliul de Administraie. Componenta actual a consiliului de Administraie este redat n tabelul de mai jos: Nume Poziie Dl. Sava Constantin Preendinte execute n Consiliul de Administraie Dl. Boromiz Constantin Membru neexecutiv n Consiliul de Administraie Dl. Frantu George Membru neexecutiv n Consiliul de Administraie Dl. Dinu Filon Viorel Membru executiv n Consiliul de Administraie Dl. Rileanu Vasile Membru neexecutiv independent n Consiliul de Administraie 4. Proprietarul participa iei evalurii Nr. Crt. Denumire acionar 1. S.C. Boromir Ind S.R.L. 2. Ali acionari persoane juridice 3. Ali acionari persoane fizice Total Nr. Aciuni 157.479.408 50.072.877 25.511.453 233.063.738 Procent 67.57% 21.48% 10.95% 100%

Societatea Boromir Prod S.A. Buzu face parte din grupul Boromir, din care fac parte i urmtoarele societi: SC Boromir IND SRL, SC Hardwood SRL, SC Comcereal SA Vlcea, SC Moara Cibin SA, SC Amylon SA, SC Extrasib SA, SC Comcereal SA, Eurostar Invest SRL. 5. Scopul i utilizarea raportului de evaluare Raportul de evaluare de fa vizeaz analiza societii SC Boromir Prod SA Buzu, i a oportunitii adoptrii unui proiect de investiii ce vizeaz nfiinarea unei noi fabrici.
6. Clientul i destinatarul raportului de evaluare: SC Boromir Prod SA Buzu, n

calitate de productor.

Evaluatorii ii asum ntreaga responsabilitate cu privire la opiniile exprimate n prezentul raport de evaluare. Pe parcursul elaborrii prezentului raport de evaluare au fost luate n considerare urmtoarele ipoteze i condiii limitative: - Se presupune de ctre evaluator c nu exist condiii ascunse sau neevideniate ale proprietii, care ar face ca proprietatea s valorize mai mult sau mai puin, neasumndu-se nici o rspundere pentru astfel de condiii; - Se presupune c toate datele i informaiile sunt autentice i corecte; - Se presupune de ctre evaluator c proprietatea este deinut cu responsabilitate i c se aplic un management competent al acesteia; - Evaluatorii, prin natura evalurii, nu vor fi solicitai s ofere consultan sau s depun mrturie n instan n legtura cu proprietatea n cauz dect dac au fost fcute iniial aranjamente n aceast privin; - Prezentul raport de evaluare nu va putea fi inclus n ntregime sau parial n documente, circulare sau declaraii, nici publicat sau menionat n alt fel, fr acordul scris al evaluatorului i respective al clientului acestuia, cu precizarea expres a formei i a coninutului n care ar urma s apar; - Posesia acestui raport sau a unei copii nu confer dreptul de publicare; - Nici una dintre prile raportului nu vor fi difuzate public prin reclam, relaii publice, tiri, agenii de vnzare sau alte ci mediatice, fr acordul scris i aprobarea evaluatorilor - Ipoteze speciale: la stabilirea valorii juste a titlurilor financiare a fost considerat costul de achiziie al acestora, n absena unor alte informaii furnizate de client pentru aplicarea altor metode de evaluare
8. Cadrul de reglementare:

7. Ipotezele i condiiile limitative

Situaiile financiare sunt ntocmite n conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990, privind societile comerciale, actualizat, cu completrile i actualizrile ulteriore, Legii nr. 82/1991, Legea contabilitii, cu modificrile i completrile ulterioare, Regulamentul nr. 704/1993 de aplicare a Legii contabilitii nr.82/1991, Legea nr. 571/2003, Cod fiscal, HG nr. 44/2004, ce reglementeaz Normele metodologice de aplicare a Codului fiscal, OMFP nr. 3055/2009 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene.

II. Cunoaterea obiectului supus evalurii 1. Tipul ntreprinderii Piaa de panificaie este controlat n proporie de aproximativ 40% de juctori mari, precum: Vel Pitar Rmnicu Vlcea, Dobrogea Grup, Pajura, Lujerul, Spicul, Bneasa i Pambac Bacu, restul de 60% regsindu-se la productori de mici dimensiuni. Pe piaa morritului gradul de concentrare este uor mai pronunat: Boromir, Dobrogea Grup, Pambac i Titan SA dein cca 60%, restul de 40% revenind productorilor mici. Concurenii direci ai firmei sunt: SC Pambac SA Bacu, SC Dobrogea Grup SA, SC Lulis SA, SC Bneasa SA, SC Velpitar SA, SC Mopan SA. Printe distribuitorii importani ai societii pentru produsele zaharoase, paste i ambulate de morrit se numar: SC Mihandro SRL, SC El Casido SRL, SC Transmim SRL, SC Se-Co SRL, SC First SRL, SC Grosing SRL, SC Comly SRL, SC Slik SRL, SC Ginavidor SRL, SC Devero SRL. n toate cazurile de distribuie ale produselor societatea are ncheiate contracte ferme cadru bazate pe comenzi. 2. Situa ia juridic a activelor i clasificarea activelor din cadrul afacerii evaluate Cldirile aflate n patrimoniul Boromir Prod S.A. Nr. crt Denumire Localitate 1 Barac metalic Pogoanelor 2 Cldire garaj auto Buzu 3 Barac metalic Buzu 4 Magazie metalic Buzu 5 Magazine cereale Rmnicu Srat 6 Corp fabricaie Buzu 7 Staie acetilen Rusetu 8 Cldire moar Pogoanele 9 Hal nou Rusetu 10 Hal veche amenajat Rusetu 11 Cldire Buzu 12 Chiosc Buzu 13 Imobil chiosc metalic Rmnicu Srat 14 Imobil Rmnicu Srat 15 Magazine pine Buzu 16 Cabin poart + Casierie Rmnicu Srat 17 Cldire industrial motor Schultzer Buzu 18 Cldire industrial moar Buzu 19 Cldire industrial RUSETU Buzu 20 Cldire industrial pentru producie Rmnicu Srat 21 Barac metalic Rmnicu Srat 22 Patiserie covrigrie bloc 10A Buzu 23 Chiosc metalic Buzu 24 Cldire centru 29 Rmnicu Srat Rmnicu Srat 25 Cldire centru Buzu 26 Magazin pia Buzu 27 Siloz deeuri Buzu
7

Numr 1 1 1 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 5 1 1

28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51

Siloz produse agricole Rezerv ap pentru incendiu Siloz fin Rezervor motorin Rezervor ap Rezervor combustibil Rezevor combustibil Rezervor condensator Depozit combustibil Siloz fin Rezervor produse petroliere Cldire (hal producie) Colibai Siloz metalic Transformator spor de putere Cldire pentru ntreinere Magazie produse finite Garaj auto Central termic Cabin poart Magazie metalic Cldire moar Corp anex birouri Corp fabricaie Siloz fin

Buzu Buzu Buzu Rmnicu Srat Rmnicu Srat Rmnicu Srat Rusetu Rusetu Rmnicu Srat Buzu Buzu Colibai Buzu Buzu Slobozia Slobozia Slobozia Slobozia Slobozia Slobozia Slobozia Slobozia Slobozia Slobozia

1 1 1 1 1 1 4 1 1 1 1 1 8 1 1 3 1 1 1 1 1 1 1 2

Situaia terenurilor deinute de Boromir Prod S.A. Buzu Nr. Crt Adres 1 Buzu, Str. antierului, nr. 37 2 Buzu, str. Haiducului, nr.1 3 Buzu, Bd. Unirii, bloc 3-4 4 Buzu, Bd. Unirii, bloc 10A 5 Buzu, Str. Lstunului, nr. 6 6 Buzu, Str. Transilvaniei 7 Buzu, Bd. Nicolae Blcescu, nr. 5, parter bloc 8 Buzu, cartier Micro XIV, parter bloc 29C 9 Buzu, Str. Unirii, parter bloc 8E 10 Buzu, cartier Doroban, parter bloc 11 Buzu, Str. Unirii Nord, bloc C2, parter 12 Rmincu Srat, Str. Lalelelor, nr. 5 13 Rmnicu Srat, Str. Balta Alb, nr. 59 14 Rmnicu Srat, Piaa Halelor 15 Buzu, Str. Transilvaniei, magazine 107 16 Loc. Pogoanele 17 Comuna Rusetu 18 Slobozia, os. Amara, nr. 4

Capacitile de producie deinute de Boromir Prod S.A. Buzu Nr. Crt. Denumire Adres 1 Linie ambalat fin Buzu 2 Fabric pentru produe de panificaie, Buzu specialiti de patiserie i cofetrie 3 Fabric pentru produse de panificaie, Buzu specialiti de simigerie 4 Fabric pentru produse de panificaie Rmnicu Srat 5 Linie pentru rizerie i arpaca Slobozia 6 Fabric produse de panificaie Constana
3. Produse i servicii a. Produse de panificaie, patiserie, cofetrie Emitentul realizeaz o gam diversificat de produse de panificaie, dar ponderea principal o deine painea alb de gramaj redus (0.450 kg), respectiv peste 70% din total produse de panificaie. Desfacerea acestor produse se face att prin reeaua proprie de magazine, ct i n majoritatea magazinelor de profil alimentar din judeul Buzu i localitile limitrofe. Produsele de patiserie (covrigi, fursecuri, prjituri) ambalate sunt distribuite i in zona de SE a rii prin distribuitori zonali. b. Produsele de morrit Aceasta grup cuprinde toata gama de finuri. Finurile sunt depozitate n celule vrac i ambalate n saci de rafie la 40 kg, dintre care pentru consum intern este destinat un procent de aproape 50%, restul fiind comercializat ctre ali beneficiari, precum fabricile de panificaie, brutrii-patiserii de mrime medie-mare, prin metoda de vnzare direct. Pentru ambele grupe de produse exist i metoda de vnzare pin distribuitori locali i reele de retail i Key-Account.

Principalele activiti desfurate de ctre Boromir Prod S.A. Buzu sunt: mcinarea cerealelor, fabricarea i comercializarea produselor de morrit i panificaie, patiserie, cofetrie i comer, oferind astfel o gam larg de produse adaptndu-se necesitilor pieei, dup cum urmeaz: - Panificaie: pinea Boromir este obinut din diversele tipuri de fin Boromir, gama cuprinznd o varietate larg de produse: pine de cas, baghete franuzeti, pine cu scorioar, chifle Graham, pine multicereale, pine secar, fibrovit, pine integral i neagr, baghet cu susan, pine mpletit, pine floare, pine scorioar, lipie mexican, franzelue hot-dog, chifle 50g,70g,150g i covrigi cu rozmarin; - Patiserie: aici sunt incluse foietajele Boromir, cornuleele, blaturile de tort i cremnitul, foietaj Antonia, foietaj Cacaval, foietaj Covrigei, foietaj Semine, foietaj Zahr, priate glazurate; - Cozonaci: cozonacul Boromir este un simbol al zilelor festive i al celor mai dulci ocazii Panettone cu ciocolat, Cozonac vanilie 400 g,Cozonac cacao 400 g sau 600 g, Cozonac rahat 400 g sau 600 g, Cozonaccu cacao i rahat 400 g sau 600 g, Cozonac stafide 400 g , Cozonac nuc 400g sau 600 g, Cozonac nuc i stafide 400 g sau 600 g, Cozonac cipsuri ciocolat i stafide 600 g, Cozonac fructe confiate i stafide 600 g, Cozonac crem de nuci 600 g, Cozonac cu ciocolat cutie, Cozonac cu nuca i stafide cutie, Cozonac cu crem de nuci cutie;

- Croissant realizat prin dospire natural, acesta are o calitate deosebit care se regsete n miezul pufos i aromat: de ciocolat, de ampanie sau de caise - Croissant cu ciocolat, Croissant cu vin spumant,Croissant cu caise; - Kraffen: este un produs realizat prin dospire natural, ceea ce i confer garania unei caliti deosebite. Micul glob auriu cu miez moale i pufos, plin de o delicioas umplutur: de ciocolat, de ampanie sau de caise, te mbie s-l guti zi de zi la orice or Kraffen cu ampanie, Kraffen cu ciocolat, Kraffen cu caise; - Biscuii: biscuiii Boromir sunt fragezi, aromai i disponibili n zeci de sortimente, aparte pentru fiecare client Biscuii Pltini; - Picoturi: calitatea picoturilor Savoiardi Boromir este garantat de ingredientele 100% naturale i proaspete. Produsul este oferit fie la pachete moderne de 200g, 400g, i 500g, fie la cutii de 2,5 kg fcndu-l ideal pentru reeaua de hoteluri, restaurante i catering. - Paste i mutar: pastele finoase sunt produse sub marca Giani, paste scurte i lungi, din amestec de gru moale i gru dur, iar sub marca Boromir paste din gru dur n totalitate, care la fierbere nu las sedimente, nu se lipesc, pstrndu-i culoarea galben aurie i aspectul sticlos, iar marca Extrasib completeaz gama cu tieii de cas cu ou Mutar Extra; - Produse de morrit: morile Boromir utilizeaz cantiti imense de gru i produc finuri cu texturi diferite, special concepute pentru fiecare produs deosebit care iese din mna brutarului. De aceea alegerea finii Boromir reprezint o adevrat inspitaie, iar brutarul poate spune Lucrez mn n mn cu morarul Boromir i l respect ca pe un tat. - Produse zaharoase: Amylon Sibiu ofer glucoz tablete, destinat consumului direct. Pentru industria alimentar - glucoza lichid i glucoza solid cristalizat, iar ca adaos pentru mbogairea furajelor glutenul din porumb i germenii de porumb, suplimente valoroase, datorit substanelor nutritive solubile (zaharuri, substane minerale, proteine); Cozonac cu nuc i cacao Ingrediente: fin alb de gru, ap, zahr, grsimi vegetale nehidrogenate, umplutur:nuc i cacao 28% (zahr, miez nuc 24%, albu de ou, pesmet, ap, rztur portocale, cacao 1,5%, arome, alcool etilic, sorbat de potasiu), glbenu ou, sirop de zahr invertit (glucoz fructoz), lapte praf degresat, emulgatori: mono i digliceride ale acizilor grai i lecitin, drojdie naturala, sare iodat, arome. Produsul contine: gluten Cozonac tradiional Ingrediente: fin alb de gru, ap, zahr, drojdie, umplutur 38% (zahr, miez de nuc 24%, pesmet, albu de ou, ap, portocale confiate 10%, stafide 8%, arome), grsimi vegetale nehidrogenate, glbenu de ou, sirop de zahr invertit (glucoz i fructoz), lapte praf degresat, emulgatori: mono i digliceride ale acizilor grai i lecitin, sare iodat, arome. Produsul contine: gluten. Croissant cu cacao Produs dulce copt realizat prin dospire natural Ingrediente: fin alb de gru, crem de cacao 25% ( sirop de glucoz, ap, zaharoz, uleiuri vegetale rafinate, cacao, lapte praf degresat, alcool etilic, past de alune, agent de ntrire: pectin, amidon de cartof modificat, conservant: sorbat de potasiu, arome), grsimi vegetale nehidrogenate, zahr, ap, drojdie natural, ou, sirop de zahr invertit, unt, emulgatori: mono si digliceride ale acizilor grai alimentari i lecitin de soia, sare iodat, lapte praf degresat, arome. Produsul conine gluten de gru. Pstrai produsul n ambalajul original, la loc uscat i aerisit, ferit de rayele solare. Imaginile de pe ambalaj au doar scop de prezentare. Piccolina cu cacao
10

Ingrediente: fin alb de gru, crem de cacao 25% (sirop de glucoz-fructoz, ap, zahr, grsimi vegetale rafinate, dextroz, amidon de orez, lapte praf degresat, alcool etilic, ciocolat (1,6%), cacao (3%), arome, stabilizator: pectina, conservant: sorbat de potasiu), ap, grsimi vegetale nehidrogenate, zahr tos, drojdie natural, ou, zahr invertit, unt, emulgatori: mono i digliceride ale acizilor grai, lecitin de soia, drojdie comprimat, sare iodat, lapte praf, arome. Cornulee cu mere Ingrediente: fin alb de gru, ap, grsimi vegetale nehidrogenate, zahr, umplutura: mere ( sirop zahr invertit, zaharoz, mr 18%, concentrat de suc de lmie, agent de ntrire: pectina, regulator de aciditate: acid citric, arome ), unt 6,5%, ou, afntori: bicarbonat amoniu i praf de copt (carbonat de sodiu, pirofosfat de sodiu acid, amidon de porumb, antiaglomerant carbonat de calciu), emulgatori: mono i digliceride ale acizilor grai, sare iodat, arome. Pstrai produsul n ambalajul original, la loc uscat i rcoros. Covrigi cu mac Ingrediente: fain alb de gru, ap, drojdie, sare iodat, grsimi vegetale , zahr , mac(2,3%). Conine gluten. Saleuri cu cacaval i susan Ingrediente: fin alb de gru, ap, grsimi vegetale hidrogenate, sare iodat, cacaval 12%, susan 4%. Spaghete Giani Ingrediente: fin de gru de calitate superioar , fin de gru dur, ap. Conine Gluten. Blat de tort simplu Ingrediente: fin alb de gru, zahr, ou integral, grsimi vegetale nehidrogenate, ap, albu de ou, emulgator (ap, monogliceride ale acizilor grai, sirop de sorbitol, propilen glicol, glicerol, arom), sirop de zahr invertit (glucoz i fructoz), agent de afnare: bicarbonat amoniu i praf de copt (ageni de afnare: carbonat de sodiu i pirofosfat de sodiu acid, amidon de porumb, antiaglomerant: carbonat de calciu), sare iodat, conservant: sorbet de potasiu, arome. Conine: gluten. Pentru o pstrare ct mai corect, meninei produsul n ambalajul original, n loc uscat i rcoros, evitnd expunerea la soare Picoturi Ingrediente: fin alb de gru, zahr, ou integral (26%), ap, agent de afnare: bicarbonat amoniu, praf de copt (ageni de afnare: carbonat de sodium i pirofosfat de sodiu acid, amidon de porumb, antiaglomerant: carbonat de calciu), arome. Fin alb Valoare nutritiv la 100 grame produs: Glucide: 73,2 g. Proteine: 10,6 g. Lipide: 1,3 g. Coninut n substane minerale: maximum 0,65%. Umiditate: maximum 14,5 % Conine gluten.

11

4. Pia a ntreprinderii Produsele realizate de SC Boromir Prod SA Buzu sunt valorificate att pe piaa local, ct i pe cea naional prin politici de vnzare diversificate. Produsele de morrit se valorific cu precdere n zona geografic a Moldovei i cea a Munteniei. Produsele de patiserie sunt valorificate att pe piaa local, ct i pe cea naional pe urmtoarele canale de distribuie: magazine proprii de desfacere, distribuitori, en-gros, lanuri magazine. Produsele de panificaie sunt valorificate n proporie de 90% pe piaa local i judeean, iar diferena de 10% pe piaa national prin intermediul reelelor. Pentru produsele de panificaie societatea deine 60% din cota de pia la nivel de jude, iar pentru produsele de morrit deine 10% din cota de piaa tot la nivel judeean. 5. Analiza clien ilor i furnizorilor Furnizori Principalele materii prime folosite de Boromir Prod SA Buzu sunt: - Grul pentru sectorul morrit, - Grsimi (margarine, uleiuri), zahr, ou, brnz, drojdie, rahat, nuci, creme pentru umpluturi, pentru sectorul panificaie, patiserie. Pentru produsele cerealiere, principalii furnizori sunt: Cargill Agricultura SRL, RO Agroital SRL, Alfred C. Toepfer International SRL, SC Agricover SA, SC Somalex SRL, SC A&S International SRL, SC Acvila SRL. Pentru panificaie, respectiv patiserie, principalii furnizori sunt: SC Cope SA Costisa Neam, SC Enzime i Derivate Costisa, SC Orkla Foods SA Craiova, SC Slik Impex SRL Buzu, SC Esarom Romnia SRL Sibiu, SC Lesafffre Romnia SRL Otopeni. Ambalajele necesare sunt furnizate de: SC Malvina Com Impex SRL Pantelimon, SC Electron SRL Brila, SC Living Plastic Industry SA Buzu, SC Barleta SRL Bacu, SC Bavost SRL Buzu. Pentru produse cerealiere Nr. crt Furnizori 1 Cargill Agricultura SRL 2 RO Agroital SRL 3 Alfred C. Toepfer International SRL 4 SC Agricover SA 5 SC Somalex SRL 6 SC A&S International SRL 7 SC Acvila SRL Total Pentru panificaie, respectiv patiserie Nr. crt. Furnizori 1 SC Cope SA Costisa Neam 2 SC Enzime i Derivate Costisa 3 SC Orkla Foods SA Craiova 4 SC Slik Impex SRL Buzu 5 SC Esarom Romnia SRL Sibiu
12

Pondere 6,4% 5,5% 4,1% 4,5% 3,2% 5% 4,8% 33,50% Pondere 7% 5,5% 4,5% 3,9% 6,3%

SC Lesafffre Romnia SRL Otopeni Total

3,5% 30,70%

Clien i n funcie de produsele vndute, cea mai mare pondere o dein clienii pentru produsele de panificaie si morrit. Pe segmentul panificatie, clienii au o pondere de 45,64%, printre ei numrndu-se: SC Rewe Romnia, SC Luxor SRL, SC Agricola International SRL, SC Gimar Com SRL, SC Superalexander SRL, SC Mertic SRL, SC Alice SRL. Pe segmentul morrit, clienii dein o pondere de 44,39%, iar printre ei se regsesc: SC Can Serv SRL, SC San Pauli Com SRL, SC Cuptorul de Aur SRL, SC Melisa Prod SRL, SC Comfruct SRL, SC Madexport SRL, SC Superpan Lux SRL. Pe segmentul panificaie Nr. Crt. Clieni 1 SC Can Serv SRL 2 SC San Pauli Com SRL 3 SC Cuptorul de Aur SRL 4 SC Melisa Prod SRL 5 SC Comfruct SRL 6 SC Madexport SRL 7 SC Superpan Lux SRL Total Pe segmentul morrit Nr. crt Clieni 1 SC Rewe Romnia 2 SC Luxor SRL 3 SC Agricola International SRl 4 SC Gimar Com SRL 5 SC Superalexander SRL 6 SC Mertic SRL 7 SC Alice SRL Total Pondere(%) 9,3% 6,1% 7,7% 5,9% 4,1% 3,3% 7,2% 43,6 Pondere(%) 7,8% 3,9% 5,2% 6,9% 8,4% 7,9% 5,1% 45,20%

6. Concuren a
Se observ o larg rspandire teritorial a ntreprinderilor de morrit i panificaie n Romnia. n toate zonele exist mari complexe de morrit i panificaie, dar pe lang acestea exist numeroase firme de dimensiuni mai mici care au ca obiect de activitate fie numai mciniul, fie numai producerea de produse de panificaie. Caracteristic pentru industria de morrit i panificaie este numrul mare al agenilor economici i complementarietatea firmelor mari i a celor mijlocii. Intensitatea concurenei este cu att mai mare cu ct exist un grad mai redus de concentrare. Piaa produselor de morrit panificaie este o pia descentrat, nu exist productori care s de in cote importante pe piat, de aceea concurena este puternic.

13

Concurena este mai mare dac nivelul de cretere al cererii este redus sau constant. Principalii concureni pe piaa produselor de panificaie i morrit a Boromir Prod S.A. Buzu sunt: - Concureni direci : Vel Pitar Rmnicu Vlcea, Dobrogea Grup Constana, Loulis, Ravoca Com Agro Pan Vaslui i Pan Grup Craiova,Transagape, Harmopan, Titan plus cteva sute de mici productori locali din judeele unde Boromir deine capaciti de producie. - Concureni indireci: magazinele generale de retail hipermarketurile i magazinele cash & carry care n ultimii ani au dezvoltat mici brutrii pentru a oferi produse de panificaie i patiserie proaspete (checuri, rulade, torturi, prjiturile de cas). Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 Concureni SC Vel Pitar SA SC Pambac SA Bacu SC Dobrogea Grup SA SC Loulis SA SC Bneasa SA SC Mopan SA Cota de pia (%) 15% 11% 10% 5% 7% 4%

7. Managementul Potrivit prevederilor statutare, conducerea societii SC BOROMIR PROD SA Buzu este asigurat de Adunarea General a Acionarilor, iar administrarea societii este asigurat de un Consiliu de Administraie. Consiliul de administra ie Administrarea societii este asigurat de un Consiliu de Administra ie format din 5 administratori, alei de Adunarea General a Acionarilor pe o perioad de 4 ani cu posibilitatea de a fi a realei. Numrul administratorilor este stabilit n raport cu volumul i specificul activitii societii. Alegerea administratorilor se face dintre acionari, proporional cu partea din capital deinut, sau dintre persoane din afara societii (specialiti, instituii publice, sociei comerciale). Consiliul de Administraie este condus de un preedinte, care este i directorul general al societii. n relaiile cu terii, societatea este reprezentat de ctre preedintele Consiliului de Administraie pe baza i n limitele mputernicirilor date de Adunarea General a Acionarilor sau n lipsa lui, de ctre unul din vicepreedini, desemnat de Consiliul de Administraie. Preedintele Consiliului de Administraie este numit pe o durat care nu poate depi durata mandatului su de administrator. n cazul n care preedintele se afl n imposibilitatea temporar de a-i exercita atribuiile, Consiliul de Administraie poate numi temporar pentru ndeplinirea funciei de preedinte un alt administrator. Membrii Consiliului de Administraie vor putea exercita orice act care este legat de administrarea societii n interesul acesteia, n limita drepturilor care li se confer. Conform actului constitutiv al societtii, Consiliul de Administraie are urmtoarele competene de baza care nu pot fi delegate directorilor: a) Stabilirea direciilor principale de activitate i de dezvoltare ale societii; b) Stabilirea sistemului contabil i de control financiar i aprobarea planificrii financiare; c) Numirea i revocarea directorilor i stabilirea remuneraiei lor; d) Supravegherea activitilor directorilor; e) Pregirea raportului anual, organizarea Adunrii Generale a Acionarilor i implementarea hotrrilor acesteia;
14

f) Angajarea i concedierea personalului, stabilirea drepturilor i obligaiilor acestuia; g) Stabilirea ndatoririlor i responsabilitilor personalului societii pe compartimente i a directorilor executivi; h) Aprobarea operaiunilor de vnzri i cumprri de bunuri imobile i mobile (active fixe i circulante); i) Aprobarea ncheierii de contracte de nchiriere i propunerea i fundamentarea deciziilor majore (fuziuni, achiziii i vnzri importante); j) Stabilirea tacticii i strategiei de marketing; k) Aprobarea ncheierii sau rezilierii contractelor potrivit competenelor acordate; l) Supunerea anual Adunrii Generale a Acionarilor, n termenele prevzute de lege, a raportului cu privire la activitatea societii, bilanul i contul de profit i pierderi pe anul precedent, stabilete i declar dividendele precum i proiectul de program de activitate i proiectul de buget al societii pe anul n curs. Potrivit actului constitutiv, Preedintele Consiliului de Administraie are ca principale obligaii: a) de a ndeplini formalitile de publicitate necesare constituirii societii, convocrii Adunrii Generale i Consiliului de Administraie; b) de a depune semntura la Registrul Comerului; c) de a participa la toate adunrile generale ale Consiliului de Administraie. Organismul de conducere al societii este consiliul de Administraie. Componenta actual a consiliului de Administraie este redat n tabelul de mai jos: Nume Poziie Dl. Sava Constantin Preendinte execute n Consiliul de Administraie Dl. Boromiz Constantin Membru neexecutiv n Consiliul de Administraie Dl. Frantu George Membru neexecutiv n Consiliul de Administraie Dl. Dinu Filon Viorel Membru executiv n Consiliul de Administraie Dl. Rileanu Vasile Membru neexecutiv independent n Consiliul de Administraie Certificri Satisfacie i siguran n alimentaie prin: tehnologia folosit, condiiile de prelucrare a materiilor prime i finite, condiiile de munc i calitatea serviciilor; acestea sunt asigurate prin cele trei certificri n sistemul de management n Sigurana Alimentelor, Sistemul de Management al Mediului i Sistemul de Management al Sntii i Securitii Ocupaionale. Sistem de Management al Siguranei Alimentelor conform ISO 22000/2005, certificat nr. AJAEU /08/10984 Scopul certificrii: - Producie i vnzare produse de morrit, panificaie, cofetrie-patiserie i pizza Sistem de Management al Mediului conform ISO 14001/2004, certificat nr. AJAEU / 09/90341. Scopul certificrii: - Producie i vnzare produse de morrit, panificaie, cofetrie-patiserie i pizza; - Vnzare produse petroliere; - Comercializare produse alimentare i nealimentare. Sistem de Management al Sntii i Securitii Ocupaionale conform OHSAS 18001/2007, certificat nr. AJAEU /09/90342.
15

Scopul certificrii: - Producie i vnzare produse de morrit, panificaie, cofetrie-patiserie i pizza; - Vnzare produse petroliere; - Comercializare produse alimentare i nealimentare.

16

III. Diagnosticul strii actuale

1. Prezentarea situa iilor financiare pe ultimii doi ani BILAN la data de 31.12.2010 Denumirea elementului A A. ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL I. IMOBILIZRI NECORPORALE Concesiuni, brevete, licene, mrci comerciale, drepturi i active similare i alte imobilizri necorporale Fond comercial Avansuri i imobilizri necorporale II. IMOBILIZRI CORPORALE Terenuri i construcii Instalaii tehnice i maini Alte instalaii, utilaje i mobilier Avansuri i imobilizri corporale n curs de execuie III. IMOBILIZRI FINANCIARE Aciuni deinute la entiti afiliate mprumuturi acordate entitilor cu care compania este legat n virtutea intereselor de participare Investiii deinute ca imobilizri B. ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL I. STOCURI Materii prime i materiale consumabile Produse finite i mrfuri Avansuri pentru cumprride stocuri II. CREANE Creane comerciale Sume de ncasat de la enitile affiliate Sume de ncasat de la entitile de care compania este legat in virtutea intereselor de participare Alte creane III. CASA I CONTURI LA BNCI C. CHELTUIELI NREGISTRATE N AVANS D. DATORII: Sumele care trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an Sume datorate instituiilor de credit Avansuri ncasate n contul comenzilor Datorii comerciale furnizori Efecte de comer de pltit Sume datorate entitilor afiliat Sume datorate entitilor de care compania este legat n virtutea intereselor de participare Alte datorii, inclusive datoriile fiscale i datoriile privind asigurrile
17

Nr. rd. B 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33

Sold la: 01.01.2010 30.12.2010 1 2 93.389.688 129.786.144 227.183 13.505.373 227.183 300.573 13.159.979 44.821 97.552.402 74.162.924 23.126.133 99.263 164.082 18.728.369 18.444.411 283.958 44.128.347 17.845.624 11.586.209 5.329.132 930.283 23.132.351 6.308.716 15.084.349 1.739.286 3.150.372 159.470 22.678.247 1.694.364 75.039 6.635.176 6.127.215 4.308.634 3.837.819

86.881.291 60.676.500 25.894.543 146.166 164.082 6.281.214 5.962.901 64.281 254.032 44.592.242 9.077.181 5.917193 3.158.890 1.098 34.030.225 7.706.281 14.607.337 10.493.390 1.223.217 1.484.836 93.939 14.664.053 2149.454 20.978 5.879.785 1.163.673 2.497.693 138.468 2.814.002

sociale E. ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE G. DATORII: Sumele ce trebuie platite ntr-o perioad mai mare de un an Sume datorate insituiilor de credit H. PROVIZIOANE Alte provizioane I. VENITURI N AVANS Subvenii pentru investiii Venituri nregistrate n avans J. CAPITAL I REZERVE I. CAPITAL, din care: Capital subscris i vrsat III. REZERVE DIN REEVALUARE IV. REZERVE Rezerve legale Rezerve statutare sau contractuale Rezerve reprezentnd surplusul din reserve din reevaluare Alte rezerve VI. PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCIIULUI FINANCIAR Repartizarea profitului CAPITALURI PROPRII CAPITALURI TOTAL BILAN la data de 31.12.2011 Denumirea elementului A A. ACTIVE IMOBILIZATE I. IMOBILIZRI NECORPORALE 1. Cheltuieli de constituire (ct.201-2801) 2. Cheltuielile de dezvoltare (ct.203-2803-2903) 3. Concesiuni, brevete, licene, mrci comerciale, drepturi i active similare i alte imobilizri necorporale (ct.205+208-2805-2808-2905-2908) 4. Fond comercial (ct.2071-2807-2907) 5. Avansuri i imobilizri necorporale n curs de execuie (ct.233+2342933) TOTAL (rd.01 rd.05) II. IMOBILIZRI CORPORALE 1. Terenuri i construcii (ct.211+212-2811-2812-2911-2912) 2. Instalaii tehnice i maini (ct. 213+223-2813-2913) 3. Alte instalaii, utilaje i mobilier (ct.214+224-2814-2914) 4. Avansuri i imobilizri corporale n curs de execuie (ct.231+232-2931) TOTAL (rd.07 10) III. IMOBILIZRI FINANCIARE 1. Aciuni deinute la entitile afiliate (ct.261-2961) 2. mprumuturi acordate entitilor afiliate (ct.2671+2672-2964)
18

34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

30.022.128 123.411.816 17.964.597 17.964.597 174.090 174.090 48.014 48.014 12.358.950 12.358.950 50.881.449 39.048.003 950.221 14.638.278 23.459.504 3.150.845 213.832 105.225.115 105.225.115

21.609.570 151.395.714 20.582.262 20.582.262 38.273 38.273 23.306.374 23.306.374 62.421.212 44.607.080 1.113.839 182.555 19.175.906 24.134.780 507.082 66.569 130.775.179 130.775.179

Nr. rd. B 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Sold la: 01.01.2011 31.12.2011 1 2

300.573 13.159.979 44.821 13.505.373 74.162.924 23.126.133 99.263 164.082 97.552.402 18.444.411

2.297.258 13.159.979 44.764 15.502.001 73.092.529 21.454.280 317.010 289.533 95.153.352 17.979.638

3. Interese de participare (ct.263-2962) 4. mprumuturi acordate entitilor de care compania este legat n virtutea intereselor de participare (ct.2673+2674-2965) 5. Investiii deinute ca imobilizri (ct.265-2963) 6. Alte mprumuturi (ct.2675*+2676*+2677+2678*+2679*-2966*-2968*) TOTAL (rd.12 - 17) ACTIVE IMOBILIZATE-TOTAL (rd.06+11+18) B. ACTIVE CIRCULANTE I. STOCURI 1.Materii prime i materiale consumabile (ct.301+321+302+322+303 +323+/-308+351+358+381+328+/-388-391-392-3951-3958-398) 2. Producia n curs de execuie (ct.331+332+341+/-348*-393-3941-3952) 3.Produse finite i mrfuri (ct.345+346+/-348*+354+356+357+361 +326+/-368+371+327+/-378-3954-3946-3953-3954-3956-3957-396-4428) 4. Avansuri pentru cumprri de stocuri (ct.4091) TOTAL (rd.20 23) II. CREANE(Sumele care urmeaz s fie ncasate dup o period mai mare de un an trebuie prezentate separate pentru fiecare element.) 1.Creane comerciale (ct.2675*+2676*+2678*+2679*-2966*-2968* +4092+411+413+418-491) 2. Sume de ncasat de la entitile afiliate (ct.451**-495*) 3. Sume de ncasat de la entiile de care compania este legat n virtutea intereselor de participare (ct.453-495*) 4.Alte creane (ct.425+4282+431**+437**+4382+441**+4424+4428** +444**+445+446**+447**+4482+4582+461+473**-496+5187) 5. Capital subscris i nevrsat (ct.456-495*) TOTAL (rd.25 - 29) III. INVESTIII PE TERMEN SCURT 1. Aciuni deinute la entitile affiliate (ct.501-591) 2.Alte investiii pe termen scurt (ct.505+506+508-595-596-598+5113 +5114) TOTAL (rd.31+ 32) IV. CASA I CONTURI LA BNCI (ct.5112+512+531+532+541+542) ACTIVE CIRCULANTE-TOTAL (rd.24+30+33+34) C. CHELTUIELI N AVANS (ct. 471) D. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLTITE NTR-O PERIOAD DE PN LA UN AN (CT.161+162+166+168169+269+401+403+404+405+408+419+421+423+424+426+427+4281 +431***+437***+4381+441***+4423+4428***+444***+446***+447*** +4481+451***+453***455+456***+457+4581+462+473***+509+5186 +519) 1. mprumuturi din emisiunea de obligaiuni, prezentndu-se separate mprumuturile din emisiunea de obligaiuni convertibile (ct.161+1681-169) 2.Sume datorate instituiilor de credit (1621+1622+1624+1625+1627 +1682+5191+5192+5198) 3. Avansuri ncaste n contul comenzilor (ct.419) 4. Datorii comerciale- furnizori (ct.401+404+408)
19

14 15 16 17 18 19 283.958 18.728.369 129.786.14 4 11.586.209 5.329.132 930.283 17.845.624 283.958 18.263.596 128.918.949

20 21 22 23 24

7.452.013 3.249.008 60.807 10.761.828

25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36

6.308.716 15.084.349 1.739.286 23.132.351

8.568.278 6.563.174 985.861 16.117.313

3.150.372 44.128.347 159.470

5.664.040 32.543.181 166.447

37 38 39 40 1.694.364 75.039 6.635.176 1.607.758 34.445 7.930.812

5. Efecte de comer de pltit (ct.403+405) 6. Sume datorate entitilor affiliate (ct.1661+1685+2691+451***) 7. Sume datorate entitilor de care compania este legat n virtutea intereselor de participare (ct.1663+1686+2692+453***) 8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale i datoriile privind asigurrile sociale (ct.1623+1626+167+1687+2693+421+423+424+426+427+4281 +431***+437***+4381+441***+4423+4428***+444***+446***+447*** 4481+455+456***+457+4581+462+473***+509+5186+5193+5194+5196 5197) TOTAL (rd.37 rd 44) E. ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE (rd.35+36-45-63) F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd.19+46) G. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLTITE NTR-O PERIOAD MAI MARE DE UN AN 1. mprumuturi din emisiunea de obligaiuni, prezentndu-se separate mprumuturile din misiunea de obligaiuni convertibile (ct.161+1681-169) 2. Sume datorate instituiilor de credit (ct. 1621+1622+1624+1627+1682 +5191+5192+5198) 3. Avansuri ncasate n contul comenzilor (ct.419) 4. Datorii comerciale furnizori (ct.401+404+408) 5. Efetce de comer de pltit (ct.403+405) 6. Sume datorate entitilor affiliate (ct.1661+1685+2691+451***) 7. Sume datorate entitilor de care compania este legat n virtutea intereselor de participare (ct.1663+1686+2692+453***) 8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale i datoriile privind asigurrile sociale (ct. 1623+1626+167+1687+2693+421+423+424+426+427+4281+431***+437 ***+4381+441***+4423+4428***+444***+446***+447***+4481+455+ 456***+4581+462+473***+509+5186+5193+5194+5195+5196+5197) TOTAL (rd.48 la 55) H. PROVIZIOANE (ct. 151) 1. Provizionae pentru pensii i obligaii similare (ct.1515) 2. Provizioane pentru impozite (ct.1516) 3. Alte provizioane (ct.1511+1512+1513+1514+1518) TOTAL (rd.57 la 59) I. VENITURI N AVANS 1. Subvenii pentru investiii (ct.475) 2. Venituri nregistrate n avans (ct.472) total (rd.63+64), din care: Sume de reluat ntr-o perioad de pn la un an (ct.472*) Sume de reluat ntr-o period mai mare de un an (ct.472*) Fondul comercial negative (ct.2075) TOTAL (rd.61+62+65) J. CAPITAL I REZERVE I. CAPITAL -Capital subscris vrsat (ct.1012) -Capital subscris nevrsat (ct.1011) -Patrimoniul regiei (ct.1015)
20

41 42 43 44

6.127.215 4.308.634 3.837.819

4.666.203 914.406 3.195.029

45 46 47

22.678.247 21.609.570 151.395.71 4

18.348.649 14.360.979 143.279.928

48 49 50 51 52 53 54 55 20.582.262 11.047.413

56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69

20.582.262

11.047.413

38.273 0

108.333

38.273 23.306.374

108.333 23.306.374

TOTAL (rd.67 la 69) II. PRIME DE CAPITAL (ct.104) III. REZERVE DIN REEVALUARE (ct.105) IV. REZERVE (ct.106) 1. Rezerve legale (ct.1061) 2. Rezerve statutare sau contractuale (ct.1063) 3. Rezerve reprezentnd surplusul realizat din reserve din reevaluare (ct.1065) 4. Alte rezerve (ct.1068) TOTAL (rd. 73 la 76) Aciuni proprii (ct.109) Ctiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct.141) Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct.149) V. PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTAT() SOLD C(ct.117) SOLD D(ct.117) VI. PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCIIULUI FINANCIAR SOLD C (ct.121) SOLD D (ct.121) Repartizarea profitului (ct.129) CAPITALURI PROPRII TOTAL (rd.70+71+72+77-78+79-80+8182+83-84-85) Patrimoniul public (ct.1016) CAPITALURI TOTAL (rd.86+87)

70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88

23.306.374 64.421.212 1.113.839 182.555 19.175.906 24.134.780 44.607.080

23.306.374 58.891.862 1.229.468 182.555 22.705.256 24.575.294 48.691.573

507.082 66.569 130.775.17 9 130.775.17 9

1.349.002 0 114.629 132.124.182 132.124.182

BILAN la data de 30.06.2012 Denumirea elementului A A. ACTIVE IMOBILIZATE I. IMOBILIZRI NECORPORALE (ct.201+203+205+2071+208+233+234280-290-2933) II. IMOBILIZRI CORPORALE (ct. 211+212+213+214+223+224+231+232-281-291-2931) III. IMOBILIZRI FINANCIARE (ct.261+263+265+267*-296*) ACTIVE IMOBILIZATE-TOTAL (rd.01+02+03) B. ACTIVE CIRCULANTE I. STOCURI (ct.301+321+302+322+303+323+/308+328+331+332+341+345+346+/-348+351+356+357+358+361+326+/368+371+327+/-378+381+/-388-391-392-393-394-395-396-397-398-40914428) II. CREANE(Sumele care urmeaz s fie ncasate dup o period mai mare de un an trebuie prezentate separate pentru fiecare element.) (ct.267*-96*+4092+411+413+418+425+4282+431**+437**+4382+441** +4424+4428**+444**+445+446**+447**+4482+451**+453**+456** +4582+461+473**-491-495-496+5187)
21

Nr. rd. B 01 02 03 04 05

Sold la: 01.01.2012 30.06.2012 1 2 13.529.292 91.987.375 18.263.596 123.780.26 3 10.809.772 13.590.294 91.483.345 18.263.596 123.337.235 10.185.972

06

16.069.207

17.978.046

III. INVESTIII PE TERMEN SCURT (ct.501+505+506+508+5113+5114-591-595-596-598) IV. CASA I CONTURI LA BNCI (ct.5112+512+531+532+541+542) ACTIVE CIRCULANTE-TOTAL (rd.05+06+07+08) C. CHELTUIELI N AVANS (ct. 471) D. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLTITE NTR-O PERIOAD DE PN LA UN AN (CT.161+162+166+168169+269+401+403+404+405+408+419+421+423+424+426+427+4281 +431***+437***+4381+441***+4423+4428***+444***+446***+447*** +4481+451***+453***455+456***+457+4581+462+473***+509+5186 +519) E. ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE (rd.09+10-11-19) F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd.04+12) G. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLTITE NTR-O PERIOAD MAI MARE DE UN AN (ct.161+162+166+167+168-169+269+401+403 +404+405+408+419+421+423+424+426+427+4281+431***+437**+4381 +441**+4423+4428***+444***+446***+447***+4481+451***+453*** 455+456***+4581+462+473***+509+5186+519) H. PROVIZIOANE (ct. 151) I. VENITURI N AVANS (rd.17+18+21), din care: Subvenii pentru investiii (ct.475) Venituri nregistrate n avans (ct.472) total (rd.19+20), din care: Sume de reluat ntr-o perioad de pn la un an (ct.472*) Sume de reluat ntr-o period mai mare de un an (ct.472*) Fondul comercial negative (ct.2075) J. CAPITAL I REZERVE I. CAPITAL (rd.23+24+25), din care: -Capital subscris vrsat (ct.1012) -Capital subscris nevrsat (ct.1011) -Patrimoniul regiei (ct.1015) II. PRIME DE CAPITAL (ct.104) III. REZERVE DIN REEVALUARE (ct.105) IV. REZERVE (ct.106) Aciuni proprii (ct.109) Ctiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct.141) Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct.149) V. PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTAT() SOLD C(ct.117) SOLD D(ct.117) VI. PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCIIULUI FINANCIAR SOLD C (CT.121) SOLD D (ct.121) Repartizarea profitului (ct.129) CAPITALURI PROPRII TOTAL (rd.22+26+27+28+29+30+31+32+33 +34-35-36) Patrimoniul public (ct.1016) CAPITALURI TOTAL (rd.37+38) (rd.39=13-14-15-17-20-21)

07 08 09 10 11 5.695.384 32.574.363 2.236.103 18.648.416 1.334.120 29.498.138 2.097.082 14.824.282

12 13 14

16.162.050 139.942.31 3 11.047.413

16.770.938 140.108.173 11.610.149

15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39

108.333 108.333

92.063 92.063

23.306.374 23.306.374

23.306.374 23.306.374

51.766.774 52.641.954

50.978.763 54.501.430

1.177.362 105.897 128.786.56 7 128.786.56 7

0 380.606 128.405.961 128.405.961

22

*) Conturi de repartizat dup natura elementelor respective. **) Solduri debitoare ale conturilor respective. ***) Solduri creditoare ale conturilor respective.

23

2. Prezentarea principalilor indicatori financiari din anexele la bilan i analiza comparativ a acestora Nr. Crt. I 1 2 II 1 Indicator Indicatori de lichiditate Indicatorul lichiditii curente Indicatorul lichiditii imediate Indicatori de risc Indicatorul gradului de ndatorare Indicatorul privind acoperirea dobnzilor Indicatori de gestiune Viteza de rotaie a stocurilor Numr de zile de stocare Viteza de rotaie a debitelor-clieni Viteza de rotaie a creditelor-furnizori Viteza de rotaie a activelor imobilizate Formul calcul =Active curente/Datorii curente =(Active circulanteStocuri)/Datorii curente =(Capital mprumutat /Capital propriu) x 100 =(Capital mprumutat/ Capital anagajat) x 100 =Profit naintea plii dobnzii i impozitului pe profit /Cheltuieli cu dobnda =Costul vnzrilor/Stocul mediu =(Stoc mediu/Costul vnzrilor)x 365 =(Sold mediu 24lient /Cifra de afaceri)x 365 =(Sold mediu furnizori/Achiziii de bunuri) x 365 =Cifra de afaceri/Active imobilizate 2010 44128347/22678247 = 1,945845 44128347/17845624 = 1,15894 20582262/130775179 * 100 = 15,73866 20582262/151357441 * 100 = 13, 59845 2295363/648750 = 3,538132 2011 32543181/18348649 = 1,773601 32543181/10761828 = 1,187082 11047413/132124182 * 100 = 8,361386 11047413/143171595 * 100 = 7,716204 2773678/505036 = 5,49204 Abateri -0,172244 -0,028142 Tendin

-7,377274 -5,882246 1,953908

III 1 2 3 4

0/0 = #DIV/0! 0/0*365 = #DIV/0! 21247088,8/126690959 x 365 = 61,21342 9392958,48 /0 * 365 = #DIV/0! 126690959/129786144 = 0,976152
24

160234593/13461402 = 11,90326 13361402/160234593 * 365 = 30,66386 15393144/14719552 * 365 = 37,77915 953155/75630816 * 365 = 46

11,90326 30,66386 -23,43427 46

148719552/128918949 = 1,15359

0,177438

6 IV 1

Viteza de rotaie a =Cifra de afaceri /Total activelor totale active Indicatori de profitabilitate Rentabilitatea =(Profit naintea plii capitalului angajat dobnzii i impozitului pe profit/Capitalul angajat) Marja brut din vnzri =(Profit brut din vnzri /Cifra de afaceri) x 100

126690959/173914491 = 0,728467 2295363/123411816 = 1,859922

148719552/ 161462130 = 0,92108 2773678/143171595 = 1,93731

0,192613

0,077388

2592507/126690959 * 100 = 2,046324

2,05

0,003676

25

IV. Diagnosticul situa iei viitoare

1. Proiectarea bugetelor pe urmtorii doi ani 2012 Indicator plan VENITURI DIN EXPLOATARE 195.200.000 CHELTUIELI DIN EXPLOATARE 191.250.000 a. Chelt. privind mrfurile 41.000.000 b. Chelt. materii prime 96.000.000 c. Alte chelt. material 1.115.000 d. Chelt. energia, combustibil, apa 6.515.000 CHELTUIELI MATERIALE TOTAL 144.630.000 e. Chelt. cu servicii executate de teri 15.000.000 f. Chelt. Cu impozite, taxe i vrsminte 1.150.000 assimilate g. Chelt. cu salariile personalului 15.906.900 h. Chelt. privind asigurrile sociale 4.772.100 CHELTUIELI CU PERSONALUL TOTAL 20.679.000 i. Alte chelt. de exploatare 2.250.000 j. Chelt. cu amortizrile i provizioanele 6.080.000 REZULTATUL BRUT DIN EXPLOATARE 3.950.000 VENITURI FINANCIARE 1.100.000 CHELTUIELI FINANCIARE 1.850.000 REZULTATUL FINANCIAR -750.000 VENITURI TOTALE 196.300.000 CHELTUIELI TOTALE 193.100.000 PROFIT BRUT 3.200.000 IMPOZIT PE PROFIT 512.000 PROFIT NET 2.688.000 2013 plan 208.413.600 203.563.700 51.710.000 101.520.000 1.561.700 6.871.000 161.662.700 16.450.000 1.311.000 16.502.240 4.915.260 21.417.500 2.722.500 6.100.000 4.849.900 900.000 1.645.000 -745.000 209.313.600 205.208.700 4.104.900 656.784 3.448.116 2014 Plan 230.900.000 224.877.000 60.800.000 109.300.000 2.090.000 7.270.000 179.460.000 18.150.000 1.580.000 17.605.000 5.102.000 22.707.000 2.980.000 6.300.000 6.023.000 1.150.000 1.760.000 -610.000 232.050.000 226.637.000 5.413.000 866.080 4.546.920

2. Proiectarea cash-flowului n baza bugetelor pe urmtorii doi ani Cash flow net = Sold iniial + Intrri Ieiri Cash flow net 2013 = 3.200.000 + 209.313.600 205.208.700 = 7.304.900 Cash flow net 2014 = 7.304.900 + 232.050.000 - 226.637.000 = 12.717.900 Dup cum se poate observa cash-flow net pentru 2013 si 2014 este mai mare ca zero, rezult de aici c societatea are o bun organizare i o activitate economico-financiar profitabil.

26

V. Alegerea metodelor de evaluare

1. Identificarea metodelor de evaluare - Metoda activului net corectat - Metoda Good Will 2. Motivarea alegerii metodelor de evaluare Alegerea unui set de metode de evaluare pentru un anumit caz concret este condiionat: - att de factori obiectivi, cum ar fi: sectorul de activitate al afacerii evaluate, disponibilitatea informaiilor referitoare la tranzacii privind afaceri similare, scopul evalurii, solicitrii exprese, mrimea i structura capitalului, natura activelor societii; - ct i de factorii subiectivi: interesele celor implicai n tranzacie, disponibilitatea informaiilor asupra societii evaluate, logistica evaluatorului, experiena sa, rezultatele diagnosticului. n evaluarea societii S.C. Boromir Prod S.A. Buzu folosim metoda activului net corectat avnd n vedere faptul c societatea deine n proprietatea sa active utilizate n procesul de producie. A doua metod folosit este metoda Good Will deoarece societatea are un renume pe piaa de panificaie i morrit, avnd clieni fideli ce urmresc produsele firmei.

27