Cauzele crizei economice

Crizele economice au rolul de a preveni crizele de ideal. (O.Bibere)

S vorbeti astzi despre criz nu mai este demult un subiect tabu. Toate dialogurile par s se lege involuntar de criza economic i de capitalism. Asistm deci la un spectacol financiar, plin de speculaii i de teorii cu privire la cauzele crizei economice, n care trebuie s reuim a distinge adevratele cauze de falsele speculaii. Orientndu-ne spre nceputuri, criza financiara interbelic a fost declanat de un exces investiional pe pieele bursiere i imobiliare, fiind asumate riscuri foarte mari, n cutarea unui profit pe msur. Abuzul de credite de consum, de speculaii bursiere i imobiliare a creat dezechilibre care, n final, au dus la o criz economic major. Ca urmare, statul intervenionist a aprut ca singura soluie viabil n depirea crizei. n anii '30, statul american a concentrat uriae fonduri n mprumuturi bancare, a controlat preurile i creditul, a subvenionat anumite activiti economice. Actuala criz seamn cu predecesoarea sa i prin aceea c intervenionismul se face simit, nu numai prin infuzii, dar i prin naionalizri. Dincolo de aceste naionalizri evidente, exist i unele mascate, n cadrul crora Guvernele garanteaz pierderile unor bnci sau le infuzeaz capital, fr a declara aceste proceduri ca fiind "naionalizri".n ciuda numelui, FED nu este o banc de stat, ci un ansamblu compus din bnci private.Cel mai elocvent exemplu este cel al bncii Elveiene UBC A.G. (Union Banking Corporation, una dintre bncile eleveiene cele mai afectate de actuala criz). Cauzele fundamentale ale crizei economico-financire mondiale din 2007-2012 sunt att de natur macroeconomic, ct i de natur microeconomic.O cauza profund macroeconomic a crizei economice i financiare a fost lichiditatea abundent creat de principalele bnci centrale ale lumii (FED, BOJ) i de dorina rilor exportatoare de petrol i gaze de a limita aprecierea monedei. De asemenea, a existat o suprasaturare cu economisiri, generat de integrarea crescnd n economia global a unor ri (China, Asia de Sud- Est n general), cu rate mari de acumulare, dar i de redistribuirea global a avuiei i a veniturilor ctre exportatorii de bunuri tari (iei, gaze naturale etc.). n plus, volatilitatea redus de pe pia a creat tendina de subestimare a riscului i o adevrat lips de vigilen a investitorilor. Marjele de risc au fost i ele foarte sczute i nediscriminatorii. mpreun, ratele sczute ale dobnzii, apetitul pentru active cu ctiguri mari, vigilena sczut fa de risc i marjele mici au mascat semnalele preurilor pe pieele financiare i au condus la insuficienta nelegere a riscurilor implicate. Pe acest fundal au operat, ca agravante, i o serie de cauze microeconomice. O prima cauz este securitizarea frenetic care a dus la devenirea netransparenta a pie ei financiare. Fisurile n modelul de afaceri ale ageniilor de rating, externalizrile raionale din punct de vedere privat dar socialmente ineficiente i competiia internaional crescut pentru dereglementri pot fi considerate la randul lor cauze microeconomice. n final, cererea de lichiditate, n combinaie cu pierderea ncrederii ntre bnci, a rezultat n goana dup cash i rata dobnzii efective a nceput s creasc. n SUA i n unele state din Europa, guvernele i bncile centrale au rspuns prin mbuntirea lichiditii; acordarea de garanii guvernamentale pentru mprumuturi; recapitalizarea instituiilor financiare; garantarea celor mai noi emisiuni de ctre bnci

asigurate; prevenirea colapsului dezordonat al ntreprinderilor mari interconectate; cumprarea de aciuni n bnci; reduceri coordonate ale ratelor dobnzii. Un alt factor care se constituie a fi o cauz a actualei crize economice este reprezentat de preedintele Barack Obama i administraia sa. mpreun au slbit economia Statelor Unite, cutnd o cretere rapid, n loc s plteasc datoriile de stat, este de parere finantistul Nassim Nicholas Taleb, cunoscut pentru bestseller-ul "Lebda neagr. "Obama a fcut exact opusul a ceea ce ar fi trebuit s fac", a declarat Taleb. "S-a nconjurat de oameni care au exacerbat problema. Dac ai pacient bolnav de cancer i n loc s-l operezi, i dai calmante, pacientul se va simi mai bine, dar cancerul se va agrava", a adugat Taleb. Acesta a mai spus c datoriile de stat i rata omajului sunt mai mari acum dect n 2008. "Astzi, exist o dependen de oameni care nu au fost niciodat n stare s estimeze nimic", a spus Taleb. "Ce sistem este izolat de erorile de prognoza? Un sistem n care datoriile sunt mici, iar companiilor li se permite s moar de tinere, daca sunt fragile.Oricum, companiile sunt sortite morii ntr-o bun zi", a mai spus autorul. O alt teorie susine c actuala criz a fost declanat n mod intenionat de bncile americane i europene doar pentru a primi fonduri. nceputul actualei crize, conform centrului american, i are rdcinile n problemele ce au lovit industria IT la nceputul anilor 2000. Mai mult, dobnda a continuat s scad i n urmtorii ani, ajungnd n 2003 la cel mai mic procent din ultimii 30 de ani. Profitnd de acest lucru, tot mai muli americani au nceput s apeleze la credite, majoritatea de la companii de specialitate.innd cont de proasta informare a populaiei asupra acestui tip de mprumut, companiile au profit de ocazie pentru a abuza de acordarea acestora n opinia lui George Soros, el atribuie cele mai recente eecuri ale reglementrilor ncpnrii de a susine c pieele se supun unor legi tiinifice. Greeala monetarismului, susine el, const n convingerea conform creia dac reglementezi banii, ai reglementat i creditul, un fapt complet neadevrat. Banii nu ar trebui s fie separai de instrumentele de credit. Crahul dot-com, a fost considerat o bul a aciunilor. Autoritile au trebuie s intervin pentru a ncetini emiterea de noi aciuni, ceea ce ar fi fost uor de fcut pentru SEC. nainte de apariia teoriilor despre pieele eficiente, autoritile obinuiau s trimit bncilor circulare ntiinri prin care le cereau s reduc creditele pentru construcii sau s nspreasc acrodarea de credite de consum. Spre exemplu, regula uptick legat de vnzarea fr acoperire este un exemplu bun de regul raional iraional. Dei nu prea logic, a funcionat, iar reimplementarea ei ar trebui s nceap. n discursul su din aprilie 2008, Paul Volcker a susinut c lumea se afl n mijlocul unei crize economice masive. Creterea economic i productivitatea din ultimii 25 de ani au fost comparabile cu cele din anii 1950 i 1960, dar n acele perioade prosperitatea era mprtit pe scar mai larg. Crizele economice sunt marcate de acordarea i luarea a prea multe mprumuturi, care apar la rndul lor ca rspuns la dezechilibrele economice ascunse. Caracteristica unic a actualei crize este faptul c este o criz a foilor de bilan, un exces de creditare a crui origine se regsete n sectorul financiar. Creditul este aerul respirat de piee. Un credit toxic care infecteaz toate categoriile de active, iar prezena pieei americane este att de important nct infecia s-a rspndit n lumea ntreag.

ANEXE BIBLIOGRAFIE : 1. 2. 3. 4. 5. 6. Economia politica, microeconomie prof.univ.Dr Victor Ploae, Editura Ex ponto, Constanta, 1999 Economie Dr. Claudiu Deca , Editura VIF, Constanta, 2007 Teoria generala a dreptului Nicolae Popa, Editura C.H.Beck, Bucuresti, 2008 Drept privat roman- Emil Molcut, Editura Universul Juridic, Bucuresti, 2010 Economie politica si elemente de educatie antreprenoriala Victor Mihalascu, Editura Ex Ponto, Constanta, 2007 Microeconomie note de curs- prof. Univ. Duta Alexandrina, prof. Univ Cismas Laura, prof. Univ. Sirghi Nicoleta, prof. Univ. Vadasan Ioana, prof. Univ. Imbrescu Ion, prof. Univ. Popovici Adina, prof. Univ. Parean Mihai Universitatea de Vest din Timisoara Relatii valutar-financiare internationale Bran Paul, ed. Didactica si Pedagogica, Bucuresti, 1990 Moneda si credit M. Opritescu, Ed. Universitara, Craiova, 1998 Manual de istorie pentru clasa a XII-a Zoe Petre, Ed. Corint, Bucuresti, 2007 Drept financiar public Saguna Dan Grosu, Ed. C.H.Beck, Bucuresti, 2009 Web page : www.wall-street.ro ; www.referat.ro; www.capital.ro; www.forbes.ro; www.google.ro; Escrocherii de miliarde Kari Nars, Editura Hardcover&Paperback, Bucuresti, 2011

7. 8. 9. 10. 11. 12.