Introducere

ntreprinderea S.C. ,, ADVALOREM S.R.L activeaz pe piaa republicii Moldova de mai bine de 4 ani. Ea comercializeaz aparate electrocasnice i diverse instrumente. Toate produsele sunt importate de peste hotare, cum ar fi Federaia Rus, Germania i Austria. La baza fonadrii ntreprinderii sunt 3 fonadatori, care au paritcipat fiecare cu 100000lei. La capitolul structurii financiare am analizat capitalul ntreprinderii.Am determinat care este ponderea capitalului propriu i ponderea capitalului mprumutat. Datorit acestor calcure am determinat gradul de ndatorare a ntreprindere i am determinat efectul lui Levier. De asemenea sunt prezentate Rentabilitatea capitalului total i Rentabilitatea capitalului propriu. n baza bilanului contabil am prezentat activele pe termen lung al ntreprinderii i care este rolul lor. Am determinat ponderea n activul total i este calculate Rata imoblizrilor i Rata mijloacelor fixe. La capitolul activelor curente am efectuat clasificarea lor dup anumite criterii i am determinat care este rolul lor pentru ntreprindere. S-a calculate numrul de rotaii ale activelor, dupa care i durata unei rotaii. Sunt prezentai factorii care determin mrimea fondurilor angajate n ciclul operaional. Conform bilanului contabil am analizat toate cheltuielile i veiturile ntreprinderii, dupa care s-a prezentat profitul pentru anul 2012. Am efectuat o analiza financiar a ntreprinderii, prezentnd obiectivele, sarcinile i scopul analizei. Analiza s-a efectuat n baza documentelor prezentate de ntreprindere. n cadrul analizei am calculate indicatorii rentabilitii, solvabilitii i lichiditii.

CAPITOLUL I: STUDIEREA STRUCTURII ORGANIZATORICE ntreprinderea Individual Todica Vadim a fost nregistrat la 19.12.2004 sub numarul de nregistrare 1004600068728, i a fost reorganizat n Societate cu rspundere limitat ADVALOREM la 19.03.2007 cu acelai numr de nregistrare 1004600068728. Domeniul principal de activitate al ntreprinderii este realizarea i satisfacerea serviciilor de post-vnzare a sculelor electrice, veselei i a mrfurilor de uz casnic n toate regiunile din Republica Moldova i cu o reea de magazine bine structurat. Produsele propuse pe pia cuprind o gam foarte variat, activitatea ntreprinderii fiind completat de importul produselor de uz casnic i a veselei. La fondarea ntreprinderii au contribuit 3 persoane: 1. Todica Andrei cu contribuia de 100000lei 2. Todica Vadim cu contribuia de 100000lei 3. Rotaru Galina cu contribuia de 100000lei Capitalul social: 300000 lei Documentele care demonstreaz nregistrarea ntreprinderii sunt: Certificatul de nregistrare(Anexa 1) Extrasul din Registrul de Stat al persoanelor juridice(Anexa 2) Licen i Anexa la licen (Anexa 3) Activitatea ntreprinderii s-a dovedit a fi una reuit, deoarece dispune de o gam larg de produse, n cazul dat cleintul are oportunitatea de a alege n dependen de productor i pre. Toate produsele comercializate sunt importate, deoarece n Republica Moldova nu exist un productor autohton. ntreprinderea a devenit un lider naional n vnzarea aparatelor electrice de uz casnic, deoarece dispunde de o reea deas de magazine n toat ara. Pentru a mai aproape de clieni i a oferi servicii de consultan despre produse, s-a cret site-ul www.instrumente.md , aici se conine toat informaia necesar despre produse, pre i productor. Procesul de activitatate este unul foarte bun i eficient, comenzile sunt ndeplinite la timp, iar magazinele sunt aprovizionate cu produse permanent. De asemenea se primesc comenzile online, care a devenit un plus pentru cumprtor.
4

Sortimentul de produse este unul foarte bogat i variat, care se grupeaz n 5 categorii: Instrumente Echipamente Instrumente pentru grdin Scule pentru automobile Piese de schimb consumabile Toate aceste categorii cuprind o gam larg de produse, care sunt folosite n diverse lucrri casnice sau n domeniul construciilor, iar unele servesc ca componente adugtoare pentru unele instrumente. S.C ,,ADVALOREM S.R.L funcioneaz n conformitate cu prevederile Legilor stabilite de organele de stat ale Republicii Moldova, hotrrile de Guvern privind Reglementarea controalelor activitii agenilor economici i adoptarea Regulamentului cu privire la modul de ncheiere, aplicare i reziliere a acordului privind creditul fiscal pentru subiecii micului business, precum i a L E G E A contabilitii nr. 113-XVI din 01.01.2008 publicata n Monitorul Oficial ,Standardului Naional de Contabilitate aprobate de Ministerul Finanelor al Republicii Moldova, planul de conturi contabile al activitii economic-financiare.

Capitolul II: Structura financiar a ntreprinderii. Formarea i repartizarea capitalului Structura financiar a ntreprinderii reprezint o compoziie complex i coordonat a diverselor surse de finanare, la care managementul financiar apeleaz pentru a acoperi necesarul de finanare. Indiferent de forma de proprietate, sau daca ntreprinderea este mare sau mic, ea dispune de capital propriu i capital mprumutat. Aceasta clasificare se bazeaz pe principiul provenienii. Capitalul propriu a ntreprinderii ADVALOREM SRL s-a format pe baza contribuiei fondatorilor, n sum de 300000 lei. n anii de activitate s -a nregistrat profit, care a contribuit la majorarea capitalului propriu, iar la finele anului 2012 ntreprinderea avea capitalul propriu n sum de 14320780 lei. Pentru a ntreine procesul de activitate, ntreprinderea a apelat n anul 2012 la credite bancare i mprumuturi pe termen scurt. Acest fapt este unul foarte bun, deoarece n anul 2011 au exisat mprumuturi i credite pe termen lung n valoare de 2452796 lei. Din cele relatate, putem spune c la ntreprindere exist capital mprumutat n sum de 1686310 lei. Structura financiar reprezint raportul dintre capitalul propriu i cel mprumutat, care n sum reprezint capitalul financiar al ntreprinderii. La sfritul anului 2011, capitalul propriu al ntreprinderii era de 10994903 lei, i pentru ntreprindere reprezint o surs proprie de finanare a activitii pentru anul 2012. Cel mai important pentru o ntreprindere este ca activitatea se finaneaz din sursele proprii. Cnd se finaneaz din resurse strine, atunci apar costuri suplimentare pentru ntreprindere, fapt ce contribuie la diminuarea rezultatului final. Raportul dintre capitalul propriu i cel mprumutat determin, n mare msur nivel ul rentabilitii obinute de ntreprindere. Structura financiar optim reflect acea compoziie a capitalurilor care permite ntreprinderilor realizarea, cu maximum de rezultate, a obiectivelor de realizare de bunuri i servicii n conformitate cu cerinele pieii i maximizarea valorii de pia. Pentru a determina dac ntreprinderea ADVALOREM are o structur financiar eficient, vom analiza teoria financiar: lichiditate-exgibilitate.
6

Analiza ntreprinderii conform concepiei lichiditate-excibilitate: Sensul acestei concepii este de a demonstra c o anumit ntreprindere este capabil s ramburseze creditele primite, plus dobnda pentru credit. Condiia de baz a acestei concepii este lichiditile s fie cel puin egale, dac nu superior exigibilitilor. Pentru a determina eficiena structurii financiar vom urma urmtoarele reguli propuse. 1. Regula ndatorrii maxime, conform creia datoriile pe termen lung trebuie s respecte dou limite: Datorii pe termen lung/capital proprii 1 Datorii pe termen lung/capital permanet Din datele raportului financiar pe anul 2012 avem: datorii pe termen lung 0 lei, iar efectund calculele obinem 0 1 n ambele cazuri. 2. Regula finanrii maxime, potrivit creia ndatorarea trebuie sa rep rezinte cel mult 50-70% din totalul capitalurilor ntreprinderii La ntreprinderea ADVALOREM aven numai datorii pe termen scurt n sum de 4281639 lei, iar totalul capitalurilor reprezint 14320782 lei. Raportnd datoriile la capital obinem 29,89%. 3. Regula echilibrului financiar minim, conform creia diferena dintre fondul de rulment i lichiditate s fie pozitiv. Concluzie: Din datele obinute putem spune c ntreprinderea are o sctructur financiar foarte bun, deoarece ponderea datoriilor este foarte mic. Datorit acestei ponderi mici, rezultatul final al activitii nu va fi infleunat tare, i va contribui la pstrarea a mai multor resurse n cadrul ntreprinderii. Fiind n situaia dat, ntreprinderea capt ncrederea n faa creditorilor i poate apela la mprumuturi. Particularitile formrii i utilizrii capitalului prin ndatorare impune

ntreprinderii anumite restricii ce au ca scop pstrarea unui anumit grad de independen financiar pentru a putea acoperi, pe baza rezultatelor obinute, costul capitaluilui mprumutat, iar activitatea s rmn i n continuare eficient. Aceast
7

condiie se impune creditorilor, din motiv c exist posibilitatea c creditorul nu va putea rambursa creditul. n acest context, se calculeaz doi indicatori specifici: 1. Gradul de ndatorare global( Ggl)

unde avem : unde avem:

n situaia dat, valorile indicaorilor sunt la limita minim, indic faptul c ntreprinderea are capacitatea de ndatorare i poate spera la mp rumuturi suplimentare, ntruct nu exist riscul de nerambursare a creditelor Capacitatea maxim de ndatorare se calculeaz conform relaiei: Capacitatea maxim de ndatorare=2* Capital propriu, unde avem Capacitatea maxim de ndatorare= 2* 14320782=28641564 lei Capacitatea de ndatorare efectiv= 2* Capital propriu- Datorii totale Capacitate de ndatorare efectiv=28641564-4281639=24359925 lei 2. Gradul de ndatorare la termen ( Gtr), msoar capacitatea mprumut, pe termen lung, a ntreprinderii. Se calculeaz prin dou formule:

n situaia dat, valorile indicatorilor sunt la limita cea mai minim, deoarece ntreprinderea n-are datorii pe termen lung, la finile anului 2012. Astfel, are capacitatea de ndatorare i poate apela la credite i mprumuturi suplimentare. Realizarea creterii a valorii de pia a ntreprinderii, depinde n mare msur de modul de finanare a activitii, din surse proprii sau strine. Primirea i folosirea surselor strine contribuie la modificarea structurii financiare a ntreprinderii. Aceste modificri se reflect asupra rezultatului final, deoarece ntreprinderea suport costuri suplimentare pentru folosirea resurselor strine. Aceste costuri se reflect n plata dobnzilor i rambursarea creditului.

Impactul ndatorrii asupra rentabilitii ntreprinderii este reflectat prin prisma efectului de levier, care exprim sporul rentabilitii capitalului propriu pe seama recurgerii la mprumuturi. Rcp=Rec+(Rec-d)* unde,

Rcp- rata rentabilitii capitalului propriu Rec- rata rentabilitii economice d- rata dobnzii

3.Rentabilitatea capitalului total(Rec):

Acest indicator reflect capacitatea capitalului ntreprinderii de a produce profit. 4.Rentabilitatea capitalului propriu(Rfin):

Indicatorul relev eficiena cu care ntreprinderea utilizeaz mijloacele puse la dispoziia de ctre proprietari. Calculul ratei rentabilitii capitalului propriu(Rcp) Rcp=37,09+(37,09-0)*

Capitolul III: Structura activelor pe termen lung i a modului de finanare a acestora n cadrul economiei naionale funcia de baz a ntreprinderii este de a produ ce bunuri i presta servicii necesare populaiei. Pentru realizarea acestei sarcini, ntreprinderea are nevoie de factori de producie: mijloace fixe, maini, utilaje, terenuri, oficii. Toate aceste contribuie la desfurarea procesului de activitate. Structura activelor pe termen lung depinde foarte mult de profilul ntreprinderii , i este depedent de amploarea capacitii de producie pe care o solicit piaa produselor. ntreprinderea ADVALOREM SRL dispune de active pe termen lung n valoare de 98285 de lei, aceast sum a fost nregistrat la finele anului 2012. La finele anului 2011 firma dispunea de active pe termen lung n sum de 72615 lei. Comparnd aceti doi ani, observm o cretere a valorii activelor, iar aceast cretere s-a datorat mrii activelor nemateriale. Activele nemateriale au un rol foarte important pentru ntreprindere, deoarece datorit lor, entitatea poate realiza un anumit de activitate i poate folosi anumite programe software care simplifica procesul de activitate. n anul 2012, activele nemateriale s-au mrit cu 29072 lei, deoarece au fost implimentate noi programe de lucru,a fost creat site-ul www.instrumente.md care dispunde de un program prin intermediul cruia clientul poate lua legtura online cu ntreprinderea i a afla informaii despre produs. De asemenea a fost creat programul prin care se pot realiza cumprturi online, iar produsul cumprat este adus la domiciliul cumprtorului. De asemenea pentru activele nemateriale a fost calculat amortizarea, pentru anul 2012, 11612 lei, iar pentru anul 2011, 2609 lei. Cea mai important component a activelor pe termen lung sunt mijloacele fixe, deoarece ele au o durat de via mai mare de un an i sunt utilizate n activitatea ntreprinderii pentru obinerea unor avantaje economice i financiare. Unele bunuri n cadrul ntreprinderii pot fi considerate mijlace fixe, dac preul unitar depete plafonul stabilit de legislaie, se afl n sfera produciei, comercializrii i prestaiilor de servicii o perioad mai mare de un an. Mijlocele fixe particip n mai multe cicluri
10

de exploatare, se consum treptat, transfernd valoarea lor asupra produselor sub form de uzur i se recupereaz cnd uzura acumulat devine egal, cu valoare de intrare a mijlocului fix. n present, sunt considerate mijloacele fixe bunurile care ndeplinesc doua condiii: 1. Au o durat de serviciu mai mare de un an; 2. Au o valoare de inventor de cel puin 6000 lei; Din momentul n care mijloacele fixe au nceput s fie folosite n activitatea ntreprinderii, ele sunt supuse uzurii, care este de dou tipuri: fizic i moral. Activitatea ntreprinderii ADVALOREM SRL se limitez doar la comercializarea instrumentelor, dar nu i a producerii. Ea nu dispune de secie de producie proprie, iar toate produsele sunt importate. ntreprinderea dispune de mijloace fixe, n valore de 67325 cum ar fi: automobile cu care se realizeaz transportarea comenzilor la domiciliu, oficii, cldiri unde sunt deschise magazine n ntreaga ar. Pentru a recupera valoarea mijloacelor fixe, la ntreprindere se calculeaz uzura, prin intermediul metodei liniare, care presupune includerea uniform n costul vnzrilor a unor sume fixe stabilite proporional cu numrul de ani ai duratei de funcionare util a mijloacelor fixe. Uzura anual se calculeaz prin aplicarea normei de uzur( Nu), la valoarea uzurabil a mijlocului fix(Vuz): Uzura= Vuz* Nu , unde Nu Vuz= Vintrare-Vpr.rmas Suma uzutii calculat prin metoda liniar nu depinde de intensitatea utilizrii mijlocului fix. Nivelul de eficien a mijloacelor fixe se gsete n direct dependen cu structura acestora, cu capacitatea de producie a ntreprinderii, cu disponibilitatea ntreprinderii de rennoire permanent a mijloacelor fixe. Lund n considerare cele expuse, pentru a exprima eficeina utilizrii mijloacelor fixe , se propun trei categorii de indicatori:

Indicatori de structur Indicatori ce caracterizeaz gradul de folosin a mijloacelor fixe

11

Randamentul mijloacelor fixe

1. Rata imobilizrilor acest indicator msoar gradul de investire a capitalului n active pe termen lung. O pondere ridicat a activelor pe termen lung n totalul patrimoniului poate conduce, n anumite perioade, la dificulti de trezorerie.

Rezultatul raportului este 0.005, un indicator foarte mic, de unde putem spune c gradul de investire este foarte mic n active pe termen lung. Pentru ameliorarea acestei situaii este nevoie ca ntreprinderea s deschid o secie de producie, iar n acest caz se vor investi n noi maini, utilaje, cldiri, fapt ce va contribui la majorarea activelor pe termen lung. 2. Rata mijloacelor fixe,se calculeaz ca raportul dintre mijloacele fixe i total active pe termen lung: ; ; innd cont de faptul c ntrepirnderea nu produce nimi c, ea n-are mijloace fixe care sunt utilizate n procesul de producie. Dispune doar de mijloace fixe utilizate n activitatea ntreprinderii. Ponderea mijloacelo fixe n activele pe termen lung este de 68,40%. Acest indice depinde foarte mult de natura ntreprinderii i de tipul de activitate.

12

Capitolul IV: Structura activelor curente. Modul de gestiune alor Activele curente constituie o component esenial a mijloacelor economice ale ntreprinderii ce au menirea s asigure funcionalitatea curent a acesteia, constituind obiectul asupra crora se realizeaz aciune de prelucrare i transformare specific unitii economice. Reflectate n activul bilanului contabil, activele curente cuprind n structura lor: stocuri de mrfuri i materiale, aflate n diferite faze ale prelucrrii; creane pe termen scurt, care reprezint datoria unui client fa de ntrepridere; investiii pe termen scurt, care apar n urma plasrii excedentului de trezorerie; disponibiliti bneti aflate n cas sau pe cont la banc. Activele curente se manifest, n viaa ntreprinderii, prin avansri i recuperri succesive. Pornind de la faza iniial, c ntreprinderea dispune de resurse financiare libere i achiziioneaz materie prim, produse nefinite, care mai apoi trec prin procesul de producie. Prin consumul treptat al materialelor i a materiei prime, actvele curente trec n procesul creierii de noi valori i se regsesc sub forma stocurilor de produse finite sau producie neterminat. Ca rezultat al expedierii lor ctre consumatori, activele curente apar, n bilanul contabil, sub forma iniialde capital bnesc sau sub form de creane ale clienilor. Clasificarea activelor curente: I. n funcie de fazele procesului de producie 1. Active curente aflate n faza de aprovizionare: Mijloace bneti Materii prime i materiale Combustibil Obiecte de mic valoare i scurt durat Ambalaje 2. Active curente ce se gsesc n faza produciei: Produse n curs de execuie 3. Active curente n faza desfacerii
13

 Produse finite Semifabricate din producia proprie Produse reziduale II. n funcie de forma pe care o dein n cadrul ntreprinderii n form material: materii prime,materiale, semifabricate, produse finite n form bneasc: disponibiliti bneti, titluri pe termen scurt,creane III. n funcie de sursa de finanare Procurate din surse proprii Procurate din fonduri mprumutate Volumul total al activelor curente este dependent de cantitatea de produse cerute pe pia, de volumul vnzrilor programate, de aptitudinile echipei manageriale de a estima corect nivelul cererii, de a asigura ntreprinderea cu produse n cantitate optim, de calitate nalt i la timpul oportun. Deoarece pe piaa Republicii Moldova nu exist productori de instrumente electrice, ntreprinderea a fost nevoit s colaboreze cu productori strini, i anume din Federaia Rus,Austria i Germania. Scopul principal al firmei a fost ca pe parcursul anului s formeze o reea naional a magazinelor care vnd instrumente. Acum la prezent a format aceast reea de magazine i a reuit s atrag muli clieni. Clienii fimei sunt persoane fizice ct i juridice, cum ar fi firmele de construcii sau care prestau anumite servicii i au nevoie de anumite instrumente. ntreprinderea dispune de un numr mare de produse, de la diferii productori. Fiindc nregistreaz vnzri foarte mari, este nevoie ca permament la ntreprindere sa fie un volum rezonabil de produse. Astfel, firma se conduce dup politica echilibrat de gestiune a stocurilor, care presupune ca ntrerinderea ntotdeauna dispune de un numr rezonabil de produse. Chiar dac clientul doreste un anumit produs i el nu exist, atunci el este adus la comand, n doar cteva zile.
14

Folosirea eficient a activelor curente presupune existena la ntreprindere a unui stoc optim de produse, care ar putea asigura ritmicitatea vnzrilor. Ansamblul operaiunilor realizate de ntreprindere ncepnd cu existena mijloacelor bneti, procurarea produselor, iar mai apoi vnzarea mrfii care se ncheie cu ncasarea mijloacelor bneti, se numete rotaie. Cu ct este mai mare numrul de rotaiia activelor curente, ntr-un diapazon de timp i cu ct mai amre este diferena dintre mijloacele financiare avansate i cele eventual ncasate cu att mai mare va fi eficiena utilizrii activelor curente. Indicatorii de apreciere a eficienii activelor curente sunt: Numrul de rotaii ale activelor curente (n) calculat ca raportul dintre volumul vnzrilor i valoarea activelor curente:

Rezultatul obinut indic de cte ori activele curente au parcurs un ciclu ntreg bani-marf-bani. Durata unei rotaii a activelor curente( Dr) calculat conform raportului:

Aceti doi indicatori sunt invers proporionali. Conform datelor obinute putem spune ca la ntreprinderea ADVALOREM SRL au loc pe an aproximativ doua rotaii ale activelor curente. Consider c este normal s aib o asemenea rotaie, ntr-un interval de 197 de zile, fiidc ea dispune permanent de un numr mare de produse, att n vnzare, ct i n stoc. Caracterul continuu al procesul de activitate, nsoit de cel al vnzrilor, d natere unor nevoie permanente de resurse financiare pentru acoperirea cheltuielilor determinate de volumul de activitate desfurat de ntreprindere. Stocul de produse trebuie s fie egal cu cererea, care se finaneaz din intrrile de mijloace bneti n
15

urma vnzrii mrfii. n plus, intrrile de mijloace bneti trebuie s fie suficente ca s acopere costul vnzrilor, din care s se rezulte i un surplus de acoperirea cererii n cretere a produciei. Factorii obiectivi care determin mrimea capitaluilor angajate n ciclul operaional al ntreprinderii sunt: Capacitatea de producie rezultat din proiectul tehnic; Capacitatea efectiv cerut de pia; Consumul specific de produs, ca o consecin a progresului tehnic, tehnologic i de calificare introdus n structura iniial a ntreprinderii; Evoluia preurilor La cei menionai, trebuie de adugat ali factori,care, n procesul de producie, acionez asupra activelor curente, influennd consumul i care amplific necesarul de finanare pentru reconstituirea lor, precum: Factorii naturali, care atac nsuirile fizice i chimice ale materiilor prime sau ale produselor deja fabricate; Progresul tehnico-tiinific, care contribuie la uzura moral a unor materiale sau a produselor care se fabric din aceste materiale; Amploarea influenii acestor factori duce la epuizarea ectivelor curente, cu efecte favorabile ntreprinderii, dac valorea lor este recuperat prin procesul de producie i de vnzare a produselor i serviciilor n care au fost ncorporate, sau la aefecte nefavorabile, dac valorea se pierde n mediu ca deeuri, rebuturi, materiale degradate fizic i moral. Cu ct aceste pierderi sunt mai mari, cu att necesitile de finanare pentru reconstituirea activelor sunt mai mari. Nevoile de finanare pe termen scurt ale ntreprinderii , care prezint nevoi permanente, pot fi finanate att din resurse interne, ct i din externe. Sursele interne se refer, n primnul rnd,l a profitul net, care trebuie s fie, n proporii raionale, repartizat ntre plata dividendelor i fondul de dezvoltare economic, diviza la rndul su , n fondul de investiii n active fixe i fondul de investiii n active curente.
16

Avnd n vedere, ns, c stocurile se consum integral ntr -un singur ciclu de exploatoare, asigurarea continuitii procesul de producie i a ritmicitii vnzrilor va necesita o nnoire permanent a stocurilor, crora, din punt de vedere financiar, le corespund surse permanente de finanare. Partea din resursele financiare care asigur finanarea permanent a activelor curente se numete fondul de rulment. Din punct de vedere contabil, fondul de rulment reprezint excedentu de capital permanent fa de imobilizrilen active pe termen lung. Fond de rulment = Capital permanent Active pe termen lung; Capital permanent = Capital propriu + Datorii pe termen lung Capital permanent = 14320782 +0; Fond de rulment = 14320782 98285= 14222497; n vederea desfurrii activitii curente n condiiile de eficien, ntreprinderea trebuie s-i defineasc nevoia de capitaluri cu urmeaz a fi mobilizate n ac tive curente. Pentru definirea nevoilor activitilor curente se apeleaz la fondul de rulment. Dac volumul vnzrilor are, pe parcursul unei perioade un nivel relativ constant i nevoile de active curente la fel vor fi constante.

17

Capitolul V: Veniturile i cheltuielile ntreprinderii Formarea i utilizarea profitului n centrul activitii economice se afl ntreprinderea, care n urma activitii sale ea nregistreaz un rezultat, fie pozitiv sau negativ. n cadrul ntreprinderilor se produc bunuri, sau se prestez servicii, destinate consumatorului. Cerere de pe pia este reprezentat de consumator, iar oferta de ntreprinderi. n cazul dat, bunurile sau serviciile sunt procurate de consumator, iar pentru aceasta producrul primete bani. De aici, se poate de formulat obiectivul principal al ntreprinderilor, de a produce acele bunuri care le dorete i are posibilitatea de a le cumpra consumatorul. Doar prin asta se poate continua activitatea ntreprinderii, ea va ncasa resurse financiare pentru bunurile propuse, care vor contribui la formarea unui profit, care este sursa principala de existen n timp a ntreprinderii. Oricare activitatea a ntreprinderii necesit cheltuieli, ce in de procurarea materiei prime, cheltuieli de transport, de pstrare a produselor, plata salariailor. Pentru ntreprindere cheltuielile sunt inevitabile. n cadrul ntreprinderii se-ntlnesc dou noiuni: consumuri i cheltuieli. Consumurile reprezint resursele utilizate pentru fabricarea produselor i prestarea serviciilor n scopul obinerii veniturilor. Acestea sunt neaprat legate de procesul de producie , gsesc reflectarea material n stocurile de producie finit i producie n curs de execuie i sunt recuperate n urma vnzrii acestora. Cheltuielile reprezint resursele utilizate i pierderile care apar ca rezultat al activitii economico-financiare i nu sunt legate de procesul de producie. Spre deosebire de consumuri, cheltuielile nu se includ n costul vnzrilor, se reflect n raportul privind rezultatele financiare i se scad din venituri la determinarea rezultatului financiar al perioadei de gestiune.

18

Componena consumurilor i cheltuielilor ntreprinderii, modul de determinare i constatare acestora sunt determinate de prevederile Standardului Naional de Contabilitate (SNC) Nr.3,, Componena consumurilor i cheltuielilor ntreprinderii. Conforma acestui standard, componena consumurilor este prevzut sub aspectul ntreprinderilor din trei sfere principale de activitate: produ cie, comer, prestare de servicii, iar componena cheltuielilor- pe tipurile de activiti ale acestora: operaional, investiional, financiar i excepional. Exist dou tipuri de consumuri: Consumuri directe sunt consumurile indentificate nemijlocit pe un anumit produs: materii prime i materiale, energie, retribuirea muncii lucrtorilor din activitatea de producie. Consumurile de producie sunt consumurile care nu pot fi identificate direct pe un produs, iar ele in de deservirea i gestiunea subdiviziunilor de producie: uzura mijloacelor fixe cu destinaie productiv, retribuirea muncitorilor auxiliari, consumurilor de ntreinere a aparatului de producie n stare de lucru. n dependen de volumul de producie fabricat sunt: Consumurile variabile se modific proporional cu volumul fabricat. n aceast categorie se includ: consumuri de materii prime, energie, ap i combustibil. Consumurile constante sunt consumurile care ramn neschimbate indiferent de cantitatea de bunuri produse. n componena consumurilor care formeaz costul vnzrilor, se includ urmtoarele articole: consumuri privind retribuirea muncii, consumuri indirecte de producie. Consumurile de materiale n cadrul ntreprinderilor de comer nu se nregistreaz n costul mrfurilor, dar se trec la cheltuielile perioadei de gestiune.

19

Consumurile privind retribuirea muncii n cadrul ntreprinderilor de comer nu se includ n costul mrfurilor , dar ele in de cheltuielile perioadei de gestiune. Venitul reprezint afluxul global de avantaje economice n cursul perioadei de gestiune rezultat n procesul activitii oridinare a ntreprinderii, sub fomr de majorare a activelor sau de micorare a datoriilor, care conduc la creterea capitalului propriu, cu excepia sporurulor pe seama aporturilor proprietarilor ntreprinderii. Venitul, reprezint pentru ntreprindere, un indicator relevant care reflect efectul economic al activitii economico-financiare ntr-o perioad dat. Obinerea unui cuantum de venituri, capabil s asigure att recuperarea integral consumurilor i cheltuielilor efectuate, ct i obinerea unui profit suficient pentru finanarea dezvoltrii ntreprinderii. n funcie de sursele de intrare la ntreprindere, veniturile de divizeaz n patru grupe: Veinituri din activitatea operaional Venituri din activitatea investiional Venituri din activitatea financiar Venituri excepionale Veniturile din activitatea operaional cuprind sumele rezultate din activitatea de baz a ntreprinderii i aceste includ: a) Venituirile din vnzari, la care se refer : ncasrile din vnzarea mrfurilor, b) Alte venituri operaionale, care includ: sumele primite sau de primit din ieirea activelor curente cu excepia mrfurilor; Veniturile din activitatea de investiii cuprind sumele rezultate din ieirea i calcularea activelor te termen lung ale ntreprinderii; sumele ncasate din vnzarea activelor nemateriale, terenurilor, mijloacelor fixe; dividende calculate; Veniturile din activitatea financiar cuprind: sumele rezultate din transmiterea n folosin altor persoane juridicee i fizice , pe un termen mai mare de un an, a activelor nemateriale i materiale pe termen lung; valoarea activelor intrate cu titlu gratuit; subvenii primite de la buget;prime, sume sponsorizate;
20

Venituri excepionale, la care se refer sumele primite de la organele de stat, de la persoanele fizice i juridice, companii de asigurri sub form de recuperare a pierderilor provocate de calamiti naturale. Pe parcursul anului 2012 ntreprinderea ADVALOREM SRL a nregistrat numai venituri din activitatea operaional, la care a nregistrat un venit de 33644418 lei. Alte tipuri de venituri nu a obinut. Apreciera nivelului de dezvoltare a ntreprinderii, a modului n care sunt utilizate resursele economice i financiare de care dispune implic, n mod necesar, msurarea rezultatelor activitilor desfurate. Acest rezultat poate fi exprimat n forma fizic i/sau valoric. Exprimarea fizic a rezultatelor activitii financiare este legat de principalele particulariti i caracteristici specifice ale diferitor vaolri de ntrebuinare. Pentru ntreprinderea ADVALOREM SRL rezultatul financiar se poate de reprezentat prin numrul de uniti comercializate, sau de comparat cu numrul planificat i cel efectiv. Avantajele formei de exprimare a rezultatului financiar a ntreprinderii: Form simpl de exprimare; Ofer posibilitatea efectuarea de corelaii cu ali indicatori; Permit elaborarea de indicatori utili n comparaii internaionale, referitor la dezvoltarea economic; Dar n practica economic se recurge tot mai mult la indicatorii n uniti valorici, deoarece ofer o imagine mult mai clar despre activitatea ntreprinderii. Din cadrul indicatorilor de exprimare a rezultatelor financiare a ntreprinderii fac parte: 1. Volumul vnzrilor- exprim valoarea produciei fizice realizate n decursul unei perioade. Se calculeaz conform formulei: Volumul vnzrilor= Q*P-TVA Q- volumul produciei vndute, exprimat n uniti fizice; P- preul de vnzare unitar; TVA- taxa pe valoare adugat;
21

Deoarece ntreprinderea ADVALOREM SRL dispune de o mare gam de produse, atunci ar fi dificil de calculat la fieacare categorie de produse. Venitul obinut. De aceea este reflectat venitul final, obinut pe parcursul anului 2012. Venitul din vnzri= 33644418 lei Acest indicator permite s facem aprecieri cu privire la locul ntreprinderii n sectorul su de activitatea, a poziiei sale pe pia, a aptitudinii acesteia de a lansa i dezvolta diferite activiti profitabile. Creterea indicatorului n raport cu media pe ramur sau cu nivelul concurenilor, semnific o poziie forte a ntreprinderii pe piaa produselor i serviciilor. 2. Profitul brut (PB), reprezint rezultatul obinut n urma vnzrii produselor. Se calculeaz ca diferena dintre veniturile din vnzri(VV) i costul vnzrilor(CV): PB= VV-CV; PB= 33644418- 25512944=8131474 De asemenea suma aceasta reprezint profitul impozabil. Creterea venituilor din vnzri ntr-un ritm mai superior creterii costului reprezint principala condiie de asigurare a eficienii activitii de producie. Pentru perioada anului 2012, ntreprinderea ADVALOREM SRL a obinut profitul net n sum de 4659907 lei. 3. Rezultatul activitii operaionale( Rop). Rop= PB + alte venituti operaionale cheltuieli comerciale cheltuieli generale administrative alte cheltuieli operaionale Rop= 8131474 661717 1389398 645384 = 5467050 lei Rezultatul perioadei de gestiune pn la impozitare se obine prin nsumarea rezultatelor ce provin din toate cele patru activiti ale ntreprinderii: operaional, investiional, financiar i excepional. ntreprinderea a obinut profit, care este supus impozitrii, n urma cruia se obine profitul net, cel care rmne la dispoziia ntreprinderii i care reprezint principala surs de cretere economic, dar i motivaia obiectiv a proprietarilor de a -l reinvesti n organizarea produselor noi.
22

Capitolul VI: Organizarea circulaiei bneti la ntreprindere Desfurarea proceselor economico-financiare din ntreprindere presupune existena a dou categorii de fluxuri: fluxuri reale i fluxuri financiare. Fluxurile reale se refer la transformrile materiale pe care capitalul sub form de active fizice le nregistreaz n procesul utilizrii lui, de la stocurile de materie prim, pn la cele de produse finite. Fluxurile financiare se refer la utilizarea mijloacelor bneti n cadrul procesului economic , inclusiv n derularea schimburilor prin intermediul banilor. Motivaia deinerii n permanen, de ctre ntreprinderi a mijloacelor bneti datoreaz unor cauze i mprejurri, printre care menionm: Asigurarea activitii curente: plata furnizorilor, salariailor, achitarea impozitelor. Pentru a beneficia de avantajele oferite de anumite mprejurri con jucturale favorabile: achiziii de bunuri i servicii la preuri avantajoase; Pentru a efectua pli neprevzute Pentru a avea acces la anumite nlesniri din partea bncilor Din considerente de precauie, avnd n vedere caracterul imprevizibil al intrrilor i ieirilor de numerar. ntreprinderile stabile din punct de vedere financiar tind s-i formeze solduri de precauie sub form de valori mobiliare foarte lichide i cu grad de risc mai mic. Numerarul este n acelai timp un element neproductiv, deinerea i neutilizarea lui sunt nerentabile, motiv pentru care el trebuie bine gestionat. ntreprinderile mari, dinamice prefer s dein active uor lichide, rapid negociabile dect numerar n cas sau n cont. i totui, determinarea soldului minim de mijloace bneti care, pe de o parte, ar asigura capacitatea de plat a ntreprinderii n cazul apariiei unpr dereglri n regimul ncasrilor, ori ar faceposibil efectuarea unor pli neprevzute , pe de alt parte, reprezint o practic att n cadru l economiilor dezvoltate , ct i n aceloraflate n procesul de tranziie.

23

Numerarul intr i iese, dintr-o ntreprindere, n mod continuu. Nivelul acestuia depinde de mai muli factori: tipul de activitate, durata ciclului de producie, mrimea ntreprinderii. ntruct ncasrile i plile sunt operaiuni cotidiene, iar asigurarea echilibrului financiar necesit asigurarea unei egaliti ntre ncasri i pli, este necesar s se organizeze , la nivel de ntreprindere, un departament aparte cu funcii de eviden a acestor operaiuni- numit trezorerie. Trezoreria este definit ca ansamblul de operaiuni i activiti efectuate de un aparat specializat, referitoare la gestiunea ncasrilor i plilor, astfel nct s fie asigurat, n permanen, o armonie corespunztoare ntre cele dou categorii de operaiuni. Trezoreria=Active curente- Datorii pe termen scurt Trezoreria= Fondul de rulment Trezoreria= ncasri bneti- pli curente Coninutul trezoreriei poate fi analizat din dou puncte de vedere: 1. Organizatoric, ca reprezentnd un departament al direciei financiare, creia i revin sarcini i atribuii, are personal de specialitate i funcioneaz dup reguli bine stabilite. 2. Structural, n funcie de elementele patrimoniale, componente ale acesteia. Din acest punct de vedere, trezoreria poate fi definit ca ansamblul de disponibiliti aflate n conturi bancare curente sau n cas. Obiectivul principal al trezoreriei ntreprinderii este optimizarea permanent a raportului dintre ncasrile i plile bneti, astfel nct acestea s-i poat realiza , n condiii de raionalitate i eficien, obiectivul su de activitate. Sarcinile trezoreriei, ce in de realizarea obiectivului ntreprinderii propus, se concretizeaz n: 1. Accelerarea ncasrilor i evalurea variantelor de investire pe termen scurt a excedentului de trezorerie; 2. Apreciera i evaluarea diferitor surse de finanare pe termen scurt, care ar sigura o rentabiliatte a fondurilor investite;
24

3. Alegera mijloacelor de plat adaptate la nevoile ntreprinderii; 4. Elaborarea bugetului de trezorerie; ncasrile reflect micrile de resurse bneti care asigur alimentarea curent a conturilor de disponibiliti. ncasrile trebuie studiate att ca stoc, ca mrime la moment, ct i ca flux, adic ca o micare continu ntr-un anumit interval de timp. n acest context, prezint interes cunoaterea mrimii acestora ntr-un interval de timp; structura lor n funcie de sursa de provenien , ritmicitatea cu care se realizeaz alimentarea conturilor , raportul n care se afl ncasrile fa de pli. Rezolvarea acestor aspecte ale ncasrilor se afl n cadrul gestiuni trezoreriei, care cuprinde dou seciuni : gestiunea ncasrilor i gestiunea plilor. Gestiunea ncasrilor cuprind ansamblul de metode i tehnici, mijloace i instrumente prin intermediul crora se asigur derularea, n condiii optime, a tuturor fluxurilor bneti ce converg spre ntreprindere, urmrindu-se obiectivul de asigurare a echilibrului dintre ncasri i pli pe intervale determinate. Gestiunea ncasrilor presupune n primul rnd studirerea structurii acestora pe provenien, fapt ce permite stabilirrea ponderii pe care o ocup fiecare surs n totalul ncasri, a contribuiei pe care o are fiecare dintre cele patru activiti la fromarea trezoreriei i luarea deciziilor adecvate n vederea optimizrii modului de administrare a fiecrui fel de ncasare. n acest context, ncasrile bneti pot fi: a) ncasri generate de activitatea operaional, care sunt reprezentate: Contravaloarea bunurilor vndute clienilor Avansurile primite de la clieni Alte ncasri baneti Cunoaterea volumului de ncasri din activitatea operaional permite cunoaterea volumului suficient de mijloace bneti necesar meninerii nivelului de producie al ntreprinderii i depsre achitarea datoriilor curente. A doua faet a gestiunii trezoreriei o constituie administrarea tuturor ieirilor de numerar, astfel nct ntreprinderea s-i mbunteasc i pstreze n timp poziia deinut n raporturile, insituite pe diverse planuri, cu terii. Gestiunea plilor implic
25

cunoaterea modului n care se ordoneaz n timp toate datoriile bneti, astfel nct s fie posibilp i o mai bun corelare a ncasrilor. n cadrul ntreprinderii ADVALOREM SRL sun urmtoarele tipuri de pli: a) Pli generate de activitatea operaional Sumele, repezentnd contravaloare bunurilor de la frunizori Avansurile acordate furnizorilori Plata salariilor i contrubuiilor pentru asigurri sociale Achitarea impozitelor Achitarea serviciilor i cheltuielilor comerciale, generale

administrative Administrea plilor implic cunoaterea modului cum se ordoneaz n timp toate daoriile bneti, astfel nct s fie posibil i o mai bun corelare a ncasrilor.

26

Capitolul VII: Analiza financiar a ntreprinderii Desfurare eficient i ritmic a activitii ntreprinderii impune adaptarea

continu la mediul competiional, ceea ce presupune adaptarea la schimbrile tehnologice, anticiparea frecvenelor chimbrilor n preferinele consumatorilor, identificarea activitilor pe care ntreprinderea le poate desfura mai bine dect concurenii ei, adaptarea continu a structurii financiare pentru ca costul mediu ponderat al capitalului s nu se ridice de-asupra rentabilitii sperate. Pentru realizarea acestor aspecte importante, aparatul managerilal trebuie s fac o apreciere just, real a strii financiare a ntreprinderii, trebuie s cunoasc modificrile ce se petrec n societate, cerinele consumatorilor interni i externi. n acest scop se folosete analiza financiar. Analiza financiar constitue un instrument managerial care contribue la cunoaterea situaiei financiare a ntreprinderii, a factorilor i cauzele care au determinat-o n vederea fundamental a obiectivelor strategice de meninere i de dezvoltare a ntreprinderii ntr-un mediu concurenial. Prin intermediul analizei financiare, se stabilesc puncte forte i punctele vulnerabile ale gestiunii financiare, avnd la baz anumite norme i criterii, se d o explicare a cauzelor obinerii unor rezultate nesatisfctoare i se propun msuri de mbuntire a lor. n acest context, analiza presupune descompunerea fenomenelor i proceselor ce se produc la ntreprindere n prile lor componente, evaluarea corelaiei dintre acestea, evidenierea factorilor i cauzelor care determin geneza i evoluia lor, toate aceste reprezentnd fundamentul deciziilor de dezvoltare viitoare Etapele realizrii procesului de analiz: 1. Delimitarea obiectului analizei, care poate fi rentabilitatea, lichiditatea i solvabilitatea ntreprinderii, poziia ntreprinderii pe pia, autonomia financiar i capacitatea de mprumut . 2. Descompunerea, n elemente strucurale, a obietului analizat cu scopul evidenierii i cuantificrii factorilor cu impact perturbatoriu, stabilirii
27

cauzelor apariiei acestora, elaborarea msurilor de aciune n vederea corectrii situaiei create i, care vor contribui, n viitor, la sporirea eficienii economice. Obiectivele de baz ale analiei financiare constau n: 1. Acumularea informaiei privind situaia ntreprinderii pe piaa intern i extern, nivelul competivitii acesteia; 2. Informarea ntreprinderii despre cerinele stamdardelor i nivelul concurenei pe diferite piee; 3. Diagnoza i reglarea activitii ntreprinderii; 4. Descoperirea i mobilizarea rezervelor interne de sporire a performanelor financiare; 5. ntrirea autonomiei economico-financiare; 6. Creterea eficienii economice; 7. Fundamentarea deciziilor financiare; Funciile analizei financiare sunt: 1. De informare 2. De evaluare a poetnialului tehnico-economic 3. De apreciere a eficienii patrimoniului ntreprinderii 4. De realizare a relaiilor cu mediul extern. Rolul analizei financiare n realizareab autogestiunii economico-financiare poate fi rezumat i sistematizat astfel: 1. Analiza reprezint baza elaborrii unor planuri reale, temeinic fundamentate din punct de vedere tiinific, ale ntreprinderilor. 2. Analiza constitue un instrument operativ de cunoatere i de reglare n procesul ndeplinirii acestor planuri, revenindu-i n aceast privin, urmtoarele atribuii: 3. De urmrire a executrii planului pe diferite perioade de timp; 4. De depistare a diverselor situaii nefavorabile care apar pe parcursul ndeplinirii planului;
28

5. De descoperire i mobilizare de noi rezerve pentru mbuntirea rezultatelor activitii economico-financiare; n funcie de scopurile urmrite , n cadrul analizei financiare, poate fi fcut o grupare a metodelor folosite, n funcie de laturile fundamentale ale cunoaterii latura calitativ i latura cantitativ. Metoda analizei calitative, a cror utilizare asigur cunoaterea esenial fenomenelor i rezultatelor studiate, stabilirea elementelor i relaiilor structurale, a factorilor i cauzele care le-au generat, a relaiilor de condiionare dintre fiecare factor i fenomenul studiat, precum i dintre factorii de influenare. Metoda ale analizei cantitative, care permit cuantificarea influenilor pe care le exercit asupra fenomenului economic diferitele elemente componente sau diveri factori. Sistemul de indicatori poate fi structurat astfel: Indicatori ai rezultatelor activitii economico-financiarorientai spremstudiul performanelor, evaluarea valorii lor efective i perspectivele evoluiei n viitor. Acest grup de indicatori corespund att intereselor i nevoilor gestionrilor interni, ct i diferiilor parteneri externi, nteresai de rezultatele ntreprinderii. Indicatorii rentabilitii. n conformitate cu sistemul actual de eviden contabil, indicatorii eficienii utilizrii potenialului tehnico -economic i financiar sunt reprezentai de indicatorii rebtabilitii, structurai n trei gru pe: rentabilitatea economic, rentabilitatea vnzrilor, rentabilitatea financiar. Indicaorii lichiditii msoar capacitatea ntreprinderii de a-i onora obligaiunile financiare pe termen scurt prin activele sale curente. Indicatorii gestionrii datoriilor i a stabilitii financiare indic gradul n care ntreprinderea utilizeaz creditul n finanarea activelor sale. Setul de indicatori calculai n cadrul acestei grupe exprim att ponderea pe care o dein resursele financiare proorii n totalul resuselor financiare ale ntreprinderii, ct mai ales msura n acre ntreprinderea dispune de resurse financiare proprii pentru constituirea activelor.
29

 Indicatorii gestionrii activelor, arat ct de eficient utilizeaz ntreprinderea activele sale. Fiecrei etape a ciclului economic i corespunde o perioad de timp necesar finalizrii de resurse bneti. Cunoaterea duratei fiecrei faze a ciclului economic de transformare fizic a capitalului prezint interes deosebit pentru fiecare agent economic pentru stabiliorea vitezei de circulaie a numerarului i, pe aceast baz, adoptarea deciziilor de intervenie n vederea reglementrii masei numerarului. Cu att mai repede are loc procesul de transfomare a capitalului, cu att mai mic este riscul de a investi n activitatea respectiv, respectiv riscul de rentabilitate i lichiditate. Indicatorii valorii de pia, care caracterizeaz activitatea ntreprinderii pe piaa de valori, mrimea veniturilor i dividendelor pltite. Indicatori ai rezultatelor financiare Obiectivul analizei const n stabilirea ritmului de cretere a rezultatelor financiare i aprecierea lor pe baza lurii n consideraie a componentelor structurale. n acest mod pot fi identificate domeniile n care s-au inregistrat rezultate satisfctoare, sau care nu au ajuns la o rentabilitate nalt. n cadrul acestei grupe de indicatori se analizeaz: Volumul vnzrilor. n condiiile economiei de pia, n care factorii pieei au impact semnificativ asupra rezultatelor financiare ale ntreprinderii, volumul vnzrilor reprezint un indicator esenial pentru apreciera locului ntreprinderii n sectorul su de activitate, a poziiei sale pe pia, a aptitudinii acesteia de a lansa i dezvolta activiti profitabile. Volumul vnzrilor reprezint suma total a veniturilor din operaiuni comerciale efectuate de o ntreprindere i cuprinde: veniturile din vnzarea produselor, a activelor pe termen lung i a stocurilor. Volumul vnzrilor pentru ntreprinderea ADVALOREM SRL este de 33644418 lei. Profitul. Ca indicator de eficein a activitii economice, reprezint ceea ce se obine n plus, fa de ct s-a cheltuit n activitatea economic.
30

Metoda tradiional de determinare a profitului const n compararea cheltuielilor reale efectuate de ntreprindere pe parcursul unei perioade cu veniturile reale obinute n aceeai perioad. Analiza profitului include: Analiza-diagnostica a rezultatului perioadei de gestiune pn la impozitare; Analiza-diagnostic a rezultatului obinut din activitile: operaionl, investiional, financiar; Analiza profitului net; Pe parcursul anului 2012, ntrepridnerea ADVALOREM SRL a obinut profit net n sum de 4659907 lei, numai din activitatea operaional. Din activitatea investiional i financiar nu a obinut nici un venit. Analiza rentabilitii Nivelul eficienii economice se msoar cu ajutorul unui sistem de indicatori, ntre care cei ai rentabilitii ocup un loc deosebit de important. Rentabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de e realiza profit necesar reproduciei, dezvoltrii i remunerrii capitalurilor ntreprinderii. Msura rentabilitii este redat de un sistem de rate de eficien, care msoar gradul n acre se utilizeaz diverse resurse ale ntreprinderii. Sistemul de rate de rentabilitate include: 1. Rata rentabilitii vnzrilor(Rv)

Mai sus s-a calculat rata rentabilitii vnzrilor pentru ntreprinderea ADVALOREM SRL. Rezultatul este unul bun, i indic profitul care se obine la un leu vnzri. Pentru creterea rentabilitii este nevoie ca ntreprinderea s majoreze puin preurile la produse, iar n cazul c le va scdea, va trebuie s majoreze cantitatea de bunuri. 2. Rata rentabilitii activelor(rentabilitatea economic)
31

Rentabilitatea economic exprim gradul de valorificare a capitalului total, al capitalului fix i al capitalului circulant. Rentabilitatea ectivelor reflect cte uniti monetare au fost necesare ntreprinderii pentru obinerea unei uniti convenionale de profit, indiferent de sursa atragerii acestor mijloace. Rentabilitatea activelor trebuie s fie superioar rate inflaiei, pentru c ntreprinderea s -i poat menine resursele financiare. Rentabilitatea activelor este considerat ca unul dintre cei mai importani indicatori ai competivitii. Aprecierile se fac prin compararea rentabilitii activelor ntreprinderii cu nivelul mediu pe ramur sau cel al concurenilor. Nivelul rentabilitii economice se msoar prin intermediul ratelor de rentabilitate, pornind de la un rezultat financiar i ansamblul mijloacelor economice realizate, precum: 1. Rentabilitatea activelor(Ra)

Din datele bilanului contabil am obinut rentabilitatea activelor 28,55%, care n economie se consider o rentabilitate satisfctoare, ceea ce nseamn ca n maximum 4 ani, ntreprinderea i va putea rennoi capitalulurile angajate prin profitul obinut. n funcie de resursele consumate i de veniturile ncasate , rentabilitatea economic poate fi descompus n mai multe rate, fiecare exprimnd o relaie dintre un rezultat i capitalul investit pentru a-l obine. n cadrul acestuia se calculeaz: Rata rentabilitii fa de resursele consumate(Rcost)

32

Din totalitatea costurilor de vnzri pe care le-a nregistrat ntreprinderea, 31.87% revine fimei ca profit brut. Este un rezultat foarte bun, care dovedete ca ntreprinderea activeaz cu succes, i i recupereaz n totalmente cheltuielile. Rentabilitatea activelor curente(Rac)

Rentabilitatea activelor curente nu este prea mare deoarece ntreprinderea nu-i gestioneaz bine creanele, care dein ponderea cea mai mare n totalul activelor curente, aproximativ 90%. Rentabilitatea financiar(Rf) Exprim capacitatea ntreprinderii de a realiza profit pe baza capitalurilor proprii angajate n activitatea sa. Se calculeaz conform formulei:

Pentru ADVALOREM SRL rentabilitate financiar este bun. Este superioar ratei dobnzii pe pia, ceea ce duce la creterea valorii pe pia. Analiza lichiditii i solvabilitii Prin lichiditate se nelege capacitatea ntreprinderii de a transforma activele sale n bani, iar gradul de lichiditate caracterizeaz capacitatea de plat a ntreprinderii. Gradul n care ntreprinderea poate face fa datoriilor pe termen scurt se numete solvabilitate, care se msoar prin intermediul ratelor de lichiditate. Rata lichiditii imediate(Li) permite s facem, judeci asupra capacitii de rambursare instantanee a debitorilor, innd cont de disponibilitile existente. Se calculeaz conform formulei:

33

Teoria economic apreciaz c o valoare de 0,2-0,3 ar exprima raionalitatea unei ntreprinderi bine administrate din punct de vedere financiar. Valoarea sczut a ratei lichiditii imediate nu constituie o criz de solvabilitate, dac ntreprinderea deine stocuri sau creane. Astfel, cum ntreprinderea ADVALOREN SRL deine creane mai mari ca datorii pe termen scurt, putem spune nu exist criz de solvabilitate. Rata lichiditii relative(Lr) pune n eviden capacitatea ntreprinderii de a-i achita datoriile devenite scadente fr a fi obligat s-i vnd stocurile.

ntr-o situaie foarte bun indicatorul ar trebui s fie inferior lui 1, dar n cazul dat avem 4,05, ceea ce denot ca ntreprinderea ca fi nevoit sa vnd stocuri de mrfuri pentru a-i ndeplini obligaiunile. Rata lichiditii curente(Lc), relev posibilitile ntreprinderii de ai transforma, ntr-un termn scurt, bunurile patrimoniale curente n mijloace bneti pentru a efectua pli exigibile.

Situaia dat nu este favorabil pentru ntreprindere deoarece,fiidc norma foarte bun este cuprins ntre 1,2-1,8. De aceea situaia financiar nu este favorabil, i insufl nencredere creditorilor. Indicatori de structur ai pasivelor Indicatorii de sctructura ai pasivelor servesc la aprecierea structurii financiare a ntreprinderii, la stabilirea compoziiei capitalului prin prisma surselor de constituire a acestuia. n cadrul acestor indicatori, se calculeaz:
34

 Rata de ndatorare global(Rig), msoar ponderea datoriilor n patrimoniul ntreprinderii.

Se consider normal ca partea datoriilor nu trebuie s depesc 2/3 din capitalul ntreprinderii. La ntreprinderea ADVALOREM SRL, datoriile cuprind doar 0,2, ceea ce nu depete 2/3. Rata autonomiei financiare la termen(Raftr), exprim gradul de independen financiar a ntreprinderii, independena ce se asigur atunci cnd, capitalul propriu este mai mare sau egal cu capitalul mprumutat.

Capitalul propiu deine o pondere mai mare jumate, fapt ce permite ntreprinderii de a obine noi credite.

35

Concluzie: n urma efecturii stagiului de practic la ntreprinderea ADVALOREM SRL, am efectuat o analiz a activitii, pe diferite compartimente din punct de vedere financiar. Datele au fost luate din bilanul contanbil pentru anul 2012.(Anexa 4) Pentru nceput pot meniona c principalele produse pe care le promoveaz pe pia sunt aparatele electrice i diverse instrumente, care sunt procurate n Republica Moldova att de persoanele fizice, de ntreprinderi i de diverse instituii. Analiznd capitalul propriu i cel mprumutat al ntreprinderii, am determinat care este structura financiar a ntreprinderii, i care este ponderea lor n patrimoniul ntreprinderii. Fiidc ntreprinderea n-are datorii pe termen lung, iar datotiile pe termen scurt sunt mici, atunci strctura financiar a ntre prinderii este una fparte bun i ea i finaneaz activitatea din resursele proprii. Am determinat gradul de ndatorare, i conform datelor, ntreprinderea poate apela la noi credite i mprumuturi. Din cauza c ntreprinderea nu produce nimic, ea nu dispune de multe mijloace fixe, ponderea lor n totalul activelor este foarte mic, de asemenea este foarte mic gradul de investire n active pe termen lung. Pentru ameliorarea acestei probleme, este nevoie ca ntreprinderea s nceap s produc bunurile proprii. S-a calculat numrul de rptaii a activelor curente, i ntreprinderea are aproximativ dou rotaii pe an, pe un interval de 197 de zile. Pe parcursul anului entitatea a nregistrat cheltuieli foarte mari, cele mai mari fiind cheltuielile generale i administrative, iar costul vnzrilor a fost de 25512944 lei. Din faptul c ntreprinderea a ncasat venituri de 33644418 lei, au fost sufi ciente de a acoperi toate cheltuielie i de a obine profit n sum de 8131474, care este indicatorul cel mai relevant pentru a caracteriza eficiena ntreprinderii. Calculnd indicatorii rentabilitii, s-au dovedt a fi toi satisfctori. Situaia mai dificil este la capitolul lichiditii, deoarece exist creane foarte mari.

36