Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
BAZELE MANAGEMENTULUI 1
PLAN DE AFACERI
S.C. HELLA ROMÂNIA S.R.L.
2
Cuprins
Capitolul 1: Introducere……………………....................................................................4
Capitolul 2: Conținutul planului de
afaceri……………………………………………..6
2.1 Descrierea (profilul
firmei)……………………………………............................6
Istoricul firmei……………………………………………………………..11
Stabilirea poziției în piață…………………………………………………13
2.2 Sortimentația oferită/ofertabilă de firmă în piață……………………………17
2.3 Descrierea pieței firmei………………………………………………………...18
2.4 Descrierea concurenței firmei………………………………………………….19
2.5 Analiza SWOT………………………………………………………………….20
2.6 Strategia de marketing…………………………………………………………21
2.7 Planul de producție și de comercializare a firmei…………………………….23
2.8 Planul de asimilare al noilor sortimente ale protofoliului
firmei…………….24
2.9 Organizarea. Managementul și resursele umane ale firmei………………….25
2.10 Planul financiar al firmei……………………………………………………...26
3
I. Introducere
HELLA este o companie familială, cotată la bursă, prezentă pe plan internaţional, cu aproximativ
34.000 de angajaţi care activează în mai mult de 125 de sedii distribuite în peste 35 de ţări.
Concernul HELLA dezvoltă şi fabrică sisteme şi componente pentru tehnica de iluminat şi
pentru electronică, în sectorul dedicat industriei automobilistice. În plus, HELLA dispune de una
dintre cele mai importante organizaţii comerciale din Europa pentru piese de schimb şi accesorii
destinate vehiculelor, diagnoză şi servicii de asistenţă. În sectorul Special Applications (aplicaţii
speciale), HELLA dezvoltă în afară de produsele pentru vehicule speciale, şi aplicaţii complet
independente, ca sisteme pentru iluminarea stradală sau industrială. În compania cu asociere în
participaţiune se produc şi module complete pentru vehicule, sisteme de climatizare şi reţele de
bord. Cu cei peste 6.000 de angajaţi în cercetare şi dezvoltare, HELLA se numără printre actorii
cei mai importanţi de pe piaţă în domeniul inovaţiilor. Cu cifra sa de afaceri de aproximativ 6.4
miliarde de euro, realizată în exerciţiul financiar 2015/2016, concernul HELLA se înscrie în
rândul celor mai importanţi 40 de furnizori de talie mondială, din sectorul automobilistic şi este
una dintre cele mai mari 100 de companii germane din domeniul industrial.
Investițiile realizate de companie au continuat și în acest an, fiind alocate, în anul fiscal iunie
2013 – mai 2014, fonduri în valoare de aproximativ 30 de milioane de euro. Finanțările sunt
destinate extinderii fabricilor deținute de HELLA în România, cât și creșterii numărului de
persoane angajate.
În prezent, HELLA România deține centre importante în patru orașe: Timișoara, Lugoj, Arad și
Craiova. Investițiile, realizate în anul fiscal ce tocmai s-a încheiat, au fost îndreptate către
extinderea fabricii din Ghiroda, Timiș, achiziționarea de echipamente de producție, construcția
unui imobil de birouri, unui depozit în Lugoj și extinderea unității de producție din Arad.
Compania este prezentă în România prin trei centre de dezvoltare și design, un centru
administrativ și patru unități de producție. Numărul angajaților din toate aceste centre fiind de
peste 1.800.
”România joacă un rol important în rețeaua globală HELLA. Acest lucru se reflectă în
angajamentul puternic și investițiile ridicate pentru planurile locale. La fel de importante sunt și
locurile de muncă create, mai ales în contextul economic actual”, ne-a declarat Mikka
Riionheimo, Director General HELLA România.
În fabricile din România, HELLA produce corpuri de iluminat și sisteme electronice pentru mai
mulți constructori auto la nivel mondial.
Datorită expertizei obținute de-a lungul anilor, HELLA a devenit un lider tehnologic, fiind
producătorul a numeroase produse inovatoare. Un exemplu în acest sens este conceperea primul
far cu LED-uri, cu fază lungă anti-orbire. Datorită dezvoltării continue, HELLA este unul din
liderii pieței și pe segmentul pedalelor electronice, iar pe sectorul senzorilor radar de 24 GHz
HELLA este lider mondial.
4
Nu în ultimul rând, pe segmentul aftermarket compania are o prezență remarcabilă: HELLA
deține una din cele mai mari și importante organizaţii aftermarket pentru piese de vehicule,
accesorii, diagnosticare şi servicii în Europa. Compania deține afaceri puternice în nord – estul
Europei.
”Angajații sunt cea mai importantă resursă pentru HELLA. Din acest motiv, calificările fiecăruia
sunt importante în aceeași măsură ca și personalitatea pe care fiecare angajat o are. Astfel,
angajații HELLA împărtășesc valorile companiei, cred în ele, pentru că ei nu sunt doar simpli
angajați, sunt parte a familiei HELLA existente la nivel mondial”, ne-a spus Mirabela Chera,
Director HELLA Corporate Center România, unde își desfășoară activitatea echipele centrale din
sectoarele IT, Resurse Umane, Finanțe și Control.
Un exemplu în acest sens este proiectul Liga AC LABS (Laboratoare Aplicate în Beneficiul
Studenților), în cadrul căruia compania oferă posibilitatea studenților din cadrul Universității
”Politehnica” Timișoara de a participa la cursurile și laboratoarele susținute de experții HELLA
în programare și testare din cadrul Departamentului Design & Development.
Studenții aceleiași universități pot participa la diferite cursuri, de exemplu angajații companiei
le-au oferit informații despre politica HELLA cu privire la Managementul Produselor sau
Metode de proiectare hardware şi software pentru asigurarea siguranţei în funcţionare în
industria auto.
În Cadrul Universității din Craiova, HELLA a lansat proiectul HELLA EMBEDDED CLUB,
care reunește angajaţi HELLA România şi studenţi, care sunt dornici să intre în lumea fantastică
a sistemelor integrate şi care își doresc un start excelent în cariera lor de ingineri în domeniul
automotive.
”Este important ca studenții să își creeze încă din timpul facultății o legătură cu viitorii
angajatori. În plus, pentru absolvenții HELLA s-a lansat un program de training, în urma căruia
cei care reușesc să se diferențieze și să se plieze cerințelor noastre primesc oferte de angajare.
Este o oportunitate pentru cei care nu dețin experiență în domeniu de a urma o carieră de succes
în cadrul HELLA România”, ne-a precizat Gelu Murariu.
5
II. Conținutul planului de afaceri
2.1 Descrierea firmei
6
Asociați, acționari principali:
Strategia reţelei S.C. HELLA ROMÂNIA S.R.L. urmăreşte să creeze valoare adăugată pentru
client prin reunirea partenerilor adecvaţi şi a domeniilor de expertiză complementare. Credem în
soluţii benefice clare pentru toate părţile interesate: HELLA, partenerii şi clienţii noştri. Astfel,
de la începutul strategiei noastre în reţea din anii '90 şi în prezent au fost fondate o multitudine
de cooperaţii şi asociaţii în participaţiune la nivel mondial, care generează cifre de afaceri de
peste 2 miliarde.
7
FAWAY AUTOMOTIVE
LIGHTING
HELLA PAGID Lüschershofstr. 80 65
45356 Essen
Germany
Phone: +49-201-
217600-0
Fax: +49-201-217600-
40
E-mail: service@hella-
pagid.com
8
4. BEINJING SAMLIP AUTOMOTIC LIGHTING
Anul înfiinţării: 2002
Beijing Samlip Automotive Lighting este specializat în producţia şi vânzarea farurilor, lămpilor
din spate şi a lămpilor de semnalizare. Societatea mixtă este considerată a fi furnizor exclusiv
pentru clienţii coreeni din China îmbinând astfel competenţa HELLA în domeniul sistemelor de
iluminare cu relaţiile solide de afaceri ale Samlip cu clienţii coreeni.
8. HELLA PAGID
Anul înfiinţării 2013
Întreprinderea comunitară Hella Pagid răspunde celor mai înalte exigenţe prin sortimentul de
produse vast din domeniul frânelor şi prin tehnologia excelentă. Fiind una din mărcile de top de
pe piaţa liberă a pieselor de schimb, Hella Pagid Brake System oferă o paletă de produse
adaptată în permanenţă cerinţelor. Aceasta cuprinde o largă selecţie de piese de uzură şi
hidraulice, precum şi lichide şi accesorii. Asociaţia în participaţiune a TMD Friction şi HELLA
îmbină deceniile de cunoştinţe tehnologice ca producător original de echipamente ale
9
specialistului în domeniul frânelor, TMD Friction, cu competenţele globale de desfacere şi
service ale firmei HELLA.
www.hella-pagid.com
9. INNOSENT GMBH
Începutul cooperării: 2013
Ca lider de piaţă mondial în domeniul senzorilor radar, InnoSenT GmbH elaborează şi produce
tehnologie radar deschizătoare de drumuri pentru sistemele de asistenţă şi siguranţă a şoferului în
automobil, cum ar fi asistentul de schimbare sau menţinere a benzii. În mod suplimentar, la
InnoSenT GmbH se creează sisteme de supraveghere a traficului şi a clădirilor. În centrul
colaborării dintre HELLA şi InnoSenT GmbH se află cu precădere dezvoltarea şi producţia
senzorilor radar pentru aplicaţii automobilistice în cadrul reţelei mondiale HELLA.
www.innosent.de/en/home/
10
Istoricul firmei
În România. HELLA deține patru centre de producție, trei unități de proiectare și dezvoltare și un
centru administrativ. Activitatea HELLA în România a început în anul 2005, când compania a
deschis în țara noastră prima unitate de producție. Au urmat investiții susținute care au făcut ca
grupul să devină una dintre cele mai importante companii din industria auto din România, cu o
cifră de afaceri de 184,5 milioane euro, înregistrată în anul fiscal 2013.
”După 9 ani de activitate, HELLA România este unul dintre principalii producători de
componente din România. Compania a avut, de-a lungul acestei perioade, o creștere importantă,
care are la bază parteneriatul strategic pe care îl are atât cu clienții, cât și cu furnizorii săi. Cheia
succesului companiei este direcționarea atenției către satisfacția clienților. Bineînțeles, la acest
lucru se adaugă investițiile realizate în centrele companiei din România și în personalul
acestora”, ne-a declarat Gelu Murariu, Director General HELLA România.
11
1. HRO – ELECTRONICS (HRO-E)
A) Departamente :
Inginerie Tehnică & Dezvoltare De Produs (Hro-E-D1 & Hro-E-D2):
O Hro-E-D1 Timisoara:
Software (Inginerie, Standarde)
Hardware
Proiectare /Inginerie Mecanică
Testare De Sistem
O Hro-E-D2 Craiova
Software (Inginerie, Standarde)
Hardware
Proiectare /Inginerie Mecanică
Testare De Sistem
Inginerie Tehnică (Hro-E-E)
Managementul Calitatii (Hro-E-Qm)
Logistică (Hro-E-L)
Managementul Producţiei De Serie
Fabrica Internă Timisoara (Hro-E-If1)
Fabrica Internă Arad (Hro-E-If2)
Excelenţă Operaţională (Hro-E-Oe)
B) Produse Și Servicii
Grupe de produse:
Unităţi de control centrale
Elemente de actionare
Pompe de vacuum
Sensor pedalăn de acceleraţie
Sensori de mediu
Sensori de direcţie
Managementul energiei:
O Fixare sensor inteligent de baterie
O Module de control al căldurii
Aprovizionare pe termen indelungat
c) Procese Speciale:
SMT
Sudură și marcare cu Laser
Press Fit
Wave soldering
Fixare (prin încrețire)
12
2. HRO – AFTERMARKET (HRO-A)
A. Departamente:
Producţie (HRO-A-P)
Calitate (HRO-A-QM)
PM Faruri / Vânzari (HRO-A-S)
D&D Inginerie (HRO-A-D)
Activităţile concernului HELLA sunt structurate pe trei sectoare care formează împreună
portofoliul comercial echilibrat al companiei. În sectorul Automotive, HELLA reuneşte
dezvoltarea, fabricarea şi comercializarea componentelor şi sistemelor tehnicii de iluminat şi
electronicii atât pentru producătorii de vehicule, cât şi pentru alţi furnizori. HELLA se orientează
spre tendinţele majore, centrale din industria automobilistică: mediul înconjurător, siguranţa şi
confortul şi vine în întâmpinarea acestora cu produse ca senzorii inteligenţi pentru baterie,
sistemele de asistenţă pentru conducătorii auto bazate pe radar şi sistemele de iluminat
adaptabile.
Pe lângă acestea, HELLA dezvoltă, produce şi comercializează în sectorul Aftermarket, produse
pentru vânzarea independentă de piese de schimb şi pentru atelierele de service.
13
a. Corpuri de iluminat - Corpurile de iluminat pentru vehicule au reprezentat primul domeniul
care a permis dezvoltarea companiei HELLA, astfel încât există în continuare o strânsă
legătură între marca HELLA şi diferite tipuri de corpuri de iluminat. Oferim o gamă largă de
corpuri de iluminat pentru vehicule, de la faruri şi lămpi spate combinate la lămpi de
semnalizare, lămpi de interior şi sisteme electronice pentru corpuri de iluminat. Activităţile
noastre de dezvoltare se concentrează în prezent pe funcţii şi tehnologii care vor avea o
importanţă deosebită în viitor, generând beneficii pe care clienţii le pot vedea si atinge,
precum sisteme de asistenţă a şoferului bazate pe lumină, LED-uri şi elemente de design.
Puncte esențiale:
o Printre clienţi se numără producători auto binecunoscuţi din toată lumea – pentru toate
categoriile de vehicule
o Decenii de istorie ca furnizor principal de inovaţii tehnologice pentru corpuri de iluminat
auto
o Lansarea primei camere video din lume
o Utilizarea aplicaţiilor LED industrializate la faruri, începând cu 2003
o Echipa de design internă oferă asistenţă clienţilor
14
c. Aftermarket - Cu o gamă de produse care include peste 40.000 de articole, HELLA oferă
comercianţilor en-gros de piese auto şi atelierelor service independente un portofoliu de
produse de înaltă performanţă cu acoperire extinsă a pieţei, concentrându-se, în principal, pe
produse din segmentele corpurilor de iluminat, ale sistemelor electrice, ale sistemelor
electronice şi ale managementului termic. Produsele sunt fabricate în uzinele diviziei de
afaceri aftermarket şi EO speciale, sau pot rezulta din cooperarea cu alţi producători de piese
binecunoscuţi şi divizia de echipamente originale a HELLA. Această divizie gestionează, de
asemenea, afacerea cu echipamente şi de diagnosticare pentru ateliere service şi activitatea
noastră cu producătorii de vehicule speciale (EO speciale) precum utilajele agricole şi de
construcţii, autobuze, remorci de vehicule comerciale şi altele.
Puncte esențiale:
o Pe locul doi in cadrul aftermarket-ul independent din Europa
o Gamă extinsă de produse care se axează pe corpuri de iluminat, echipamente
electrice, sisteme electronice şi management termic
o Lider de piaţă la nivel european în ceea ce priveşte farurile şi luminile de semnalizare
pentru autobuze, vehicule recreaţionale şi remorci de vehicule comerciale
15
Sinteza performanțelor economice în ultimii 2 ani
Tabelul 1.3 Sinteza performanţelor economice ale firmei în ultimii 2 ani (RON)
31.12.2014 31.12.2015
Capital social(inclusiv terenul) 267.055.466 301.697.803
Cifra de afaceri 1.196.244.559 1.701.868.554
Venituri totale 1.210.904.440 1.752.403.381
- venituri din exploatare
Cheltuieli totale 1.112.583.745 1.609.212.481
- cheltuieli de exploatare
Rezultat din exploatare
Rezultat financiar 98.320.695 143.190.900
Rezultat brut 98.320.695 143.190.900
Rezultat net 81.259.725 117.961.622
Active circulante 278.160.314 353.383.348
Active imobilizate 367.322.843 435.866.818
Stocuri 98.969.874 132.657.044
Capitaluri proprii 1,0599 1,4330
Datorii 283.064.322 432.327.051
Număr total de acţiuni emise 11,1 12,1
Valoarea nominală a acţiunilor 1245,44 1310,8
[EUR / acţiune; RON / acţiune] 25,04; 112,2 23,96; 108,33
Obiectivele firmei:
16
2.2 Sortimentația oferită/ofertabilă în piață
După cum s-a menționat în subcapitolul anterior, se vor prezenta următoarele sortimentații
oferite pe piața industriei de automotive.
A. Corpuri de iluminat
Date:
o Gamă de produse: faruri, lămpi multifuncţionale, corpuri de iluminat de interior, sisteme
electronice pentru corpuri de iluminat
o 11 centre de dezvoltare (în Germania, Republica Cehă, Slovenia, SUA, Mexic, India şi
China)
o 11 centre de producţie (în Germania, Republica Cehă, Slovacia, Slovenia, Mexic şi
China)
B. Sisteme electronice
Date:
o 19 de locaţii dedicate dezvoltării (în Germania, Franţa, România, SUA, India, China,
Coreea de Sud)
o 16 locaţii de producţie (în Germania, România, SUA, Mexic, India, China, Coreea de
Sud şi Brazilia)
o Partener de încredere pentru produse electronice de aproape 60 de ani
C. Aftermarket
Date:
o Gamă de produse: corpuri de iluminat, echipamente electrice, sisteme electronice,
management termic, diagnosticare, echipament pentru ateliere service
o 7 centre de dezvoltare (în Germania, Austria, Finlanda, România, India şi Noua
Zeelandă)
o 9 centre de producţie (în Germania, Austria, Finlanda, România, Spania, India,
Filipine, Australia şi Noua Zeelandă)
o Prezent în peste 100 de ţări
D. Special Aplications
Date:
o Gama de produse: produse de iluminat şi componente de electronică pentru vehicule
speciale precum autobuze, rulote, utilaje agricole şi de
o construcţii, iluminat stradal, industrial şi de interior, precum şi iluminat aeroport.
o 6 locaţii dedicate dezvoltării (în Danemarca, Germania, Finlanda, India, Noua
Zeelandă, Austria)
o 8 locaţii dedicate producţiei (în Bosnia și Herțegovina, Danemarca, Germania,
Finlanda, India, Noua Zeelandă, Austria, România)
17
2.3 Descrierea pieței firmei
Distribuitor de sisteme electrice, electronice auto: faruri, lampi de mana, accesorii, sisteme de
avertizare luminoase, diode, aer conditionat si accesorii, demaroare, alternatoare, stergatoare
parbrize, oglinzi, claxoane.
18
2.4 Concurența firmei
Despre concurență, putem spune că există un număr considerabil de firme concurente, dar am
ales să scriu despre 2 dintre ele, și anume Continental Automotive și Kromberg, deoarece se
aseamănă la activitatea firmei.
Mai jos se identifică 2 tabele cu cele două firme concurente ale HELLA ROMÂNIA și datele
corespunzătoare tabelelor.
19
2.5 Analiza SWOT
Oportunitati Amenintari
existenta cererii de noi produse sau crestere mai lenta,stagnare sau chiar
servicii pe pietele existente. recesiune a pietei.
posibilitati de extindere.
posibilitati de incheiere a unor intrarea unor noi competitor pe piata.
aliante/acorduri.
schimbari ale preferintelor clientilor.
20
2.6Strategia de marketing
21
HELLA in cifre
Cu cifra sa de aproximativ 6,4 miliarde de euro concernul HELLA se inscrie in randul celor mai
importanti 40 de furnizori de talie mondiala,din sectorul automobilistic si este una dintre cele
mai mari 100 de companii germane din domeniul industrial.
27 de procente din cifra de afaceri de genereaza intre timp in zona Asia/Pacific/restul lumii si 19
procente in America de Nord si de Sud.
Cu o activitate desfasurata pe plan mondial ,concernul HELLA detine aproximativ 34.000
de angajati,dintre care 6.000 sunt prezenti in sectorul cercetare-dezvoltare.
Toate acestea sunt premise bune pentru a inregistra cifre positive si pe viitor.
22
2.7 Planul de producție și de comercializare al firmei
23
2.8 Planul de asimilare al noilor sortimente ale
protofoliului firmei
În ceea ce priveşte accesoriile, HELLA este întotdeauna partenerul potrivit. Competenţa noastră
în sisteme de iluminare se oglindeşte de mulţi ani în cele mai diverse inovaţii. Cu gama noastră
vastă de faruri suplimentare, lumini de marşarier şi de lucru, lumini de zi, lumini de demarcare şi
interioare, precum şi lumini laterale şi de clarificare, suntem unul dintre ofertanţii lideri pe piaţă.
Aici, utilizarea tehnologiei performante cu LED-uri este tot mai intensă.
24
2.9 Organizarea, managementul și resursele umane ale
firmei
25
2.10 Planul financiar al firmei
ACTIVE
Active circulante 186.888.073 248.160.314 353.383.348 390.567.043 400.230.041 420.345.002 532.123.432
Numerar existent la 70.610.200 75.349.310 80.341.613 81.345.670 90.458.567 95.234.565 100.447.697
inceputul perioadei
Numerar generat de 87.050.520 90.218.007 92.207.003 93.056.787 95.364.675 97.463.696 99.530.421
activitatea de
exploatare
Creanţe 113.773.406 147.049.560 218.847.521 220.431.597 221.576.685 224.578.978 226.585.908
Total active circulante 537.782.032 579.450.120 602.357.810 712.345.678 756.542.267 797.120.987 832.456.35
Active fixe nete 60.542.731 73.134.098 76.321.543 65.542.531 74.245.621 77.453.879 75.687.968
Total active fixe 50.036.980 64.785.854 89.031.753 51.486.653 65.578.890 87.868.908 90.765,874
TOTAL ACTIVE 647.459.030 716.451.803 767.317.241 835.758.090 898.125.670 920.065.437 986.096.789
CAPITAL ŞI DATORII 1.0563 1.0599 1.433 1.0563 1.0599 1.433 1.470
Datorii Curente 32.050.175 31.253.890 31.030.002 31.245.776 31.321.546 32.556.897 31.674.796
Descoperit de cont la 35.729.054 33.259.050 34.5680.010 35.678.932 35.789.021 35.875.058 36.687.978
începutul perioadei
Credite pe termen scurt 40.506.708 40.862.500 41.325.697 41.576.876 42.769.788 41.675.597 41.980.456
Furnizori 80.369.032 82.409.483 82.328.406 82.867.980 82.678.098 82.678.986 82.893.087
Alte datorii 55.678.644 56.567.789 55.431.567 55.978.089 56.789.345 56.987.723 58.923.067
Total Datorii Curente 46.387.890 47.324.067 47.569.230 47.089.0988 47.087.098 48.087.098 48.951.234
Datorii pe Termen lung 55.607.898 56.7089.390 55.687.798 56.321.546 56.098.363 57.124.524 57.981.342
Credite pe termen lung 49.679.796 50.607.789 49.078.796 50.234.524 51.386.531 51.456.798 52.587.079
Total Credite pe 49.679.796 50.607.789 49.078.796 50.234.524 51.386.531 51.456.798 52.587.079
Termen Lung
Alte Datorii pe Termen 76.869.088 75.089.002 72.546.097 71.585.095 72.450.789 73.524.504 74.416.647
Lung şi Provizioane
TOTAL DATORII 220.808.689 283.064.322 432.327.051 530.672.002 580.124.577 620.124.534 650.467.587
CAPITALURI 209.038.102 267.055.466 301.697.803 350.650.134 370.463.436 382.446.765 400.568.324
26
Tabelul 1.23 Flux de numerar simplificat
MII EUR Actual Proiecţii
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
SURSE 320 324 330 350 355 370 380 400
Din Activitatea de Exploatare 120 124 125 132 135 137 140 142
Profituri repartizate 300 322 325 330 333 335 339 340
Amortizare 210 235 240 250 253 256 262 273
Numerar din Activitatea de Exploatare 112 123 134 145 150 157 160 162
Numerar din Activitatea Financiară 150 143 145 150 153 156 161 165
Profit din Activitatea Financiară 240 230 238 240 245 250 251 252
Numerar din Alte Surse 110 115 114 116 117 119 120 122
Numerar din Vânzarea de Active 80 82 82 85 85 85,5 86 87
Injecţii de Capital 78 80 81 82 83 84 84 84
TOTAL SURSE 1,4 1,6 1,5 1,7 1,7 1,8 1,8 1,9
UTILIZĂRI 200 230 245 250 260 265 270 285
Activităţi de investiţii 100 102 105 106 107 108 109 110
Investiţii totale 150 170 200 200 220 225 227 230
Din activităţi financiare 50 50,3 51 51,6 52.2 53 53 54
Pierdere din Activitatea Financiară 20 23 21 20 20 19 18 17
Creşteri ale Capitalul de Lucru 40 41 42 43 44 45 46 47
TOTAL UTILIZĂRI 560 620 665 670 673 690 723 743
SURPLUSUL / DEFICITUL ANUAL DE 20 20 20 22 22 25 25 25
NUMERAR
SURPLUS/DEFICIT CUMULAT 23,3 23,5 24 24 25 26 27 28
27
Tabelul 1.28 Principalii indicatori ai firmei
28