RAPORT DE ANALIZĂ

SC ANTIBIOTICE SA
2018-2020

Studenta: Neculau Nicoleta

Specializare: Management anul I

SC ANTIBIOTICE SA
 CUPRINS

1. PREZENTAREA GENERALĂ A SC ANTIBIOTICE SA

(denumirea întreprinderii, forma de organizare, domeniul de activitate, persoana de contact, structura
acţionariatului etc.)

2. ANALIZA POZIŢIEI FINANCIARE A SC ANTIBIOTICE SA

(determinarea şi interpretarea, pe baza datelor din situaţiile financiare aferente ultimelor două exerciţii
financiare complete, a cel puţin indicatorilor echilibrului financiar – FRN, NFR şi TN, precum şi a
ratelor financiare reprezentative)

3. ANALIZA STĂRII DE PERFORMANŢĂ FINANCIARĂ A SC ANTIBIOTICE SA

(determinarea şi interpretarea, pe baza datelor din situaţiile financiare aferente ultimelor două exerciţii
financiare complete, a soldurilor intermediare de gestiune şi indicatorilor de repartiţie a acestora,
precum şi a ratelor de rentabilitate reprezentative.

4. CONCLUZII

5. ANEXE

A. Raportare contabilă anuală (2018)

B. Raportare contabilă anuală (2019)
C. Raportare contabilă anuală (2020)

SC ANTIBIOTICE SA
 1. PREZENTAREA GENERALĂ A SC ANTIBIOTICE SA

Județul: IASI Domeniu de activitate: Industrie /Farma

Denumire societate: SC ANTIBIOTICE SA Adresa: Valea Lupului nr.1, Iasi
Cod fiscal / CUI: RO1973096 Cod Registrul Comertului: J22/285/1991
Produse şi servicii: produse farmaceutice Simbol: ATB
de bază

1.1 Prezentarea întreprinderii SC ANTIBIOTICE SA 1

Antibiotice SA este cel mai important producător roman de medicamente generice și un

brand etalon în industria românească, recunoscut la nivel internațional, ce continuă misiunea de a
fabrica produse de calitate, sigure și eficiente, pentru a oferi oamenilor speranța unei vieți
sănătoase.

SC Antibiotice SA reprezintă:
• Principalul producator de medicamente antiinfecțioase din Romania, lider în producția de
beta-lactamice injectabile;
• Lider in producția de forme topice (unguente, creme, geluri) pe piața din România;
• 46,5% din cifra de afaceri este reprezentată de exporturi;
• Ocupă locul I mondial în producția substanței active Nistatina, pentru care deține și
Standardul de Referință USP – standard de recunoaștere internațională a calității;
• Are un portofoliu de peste 150 produse din 11 clase terapeutice: medicamente de uz
cardiovascular, medicamente topice de uz dermatologic și antiinflamatoare, medicamente pentru
tract digestiv, medicamente pentru tract genito-urinar și suplimente alimentare la care se adaugă
produsele biocide;
• Are 8 fluxuri de fabricație organizate pe trei divizii: Divizia Produse sterile si substanțe
active (pulberi injectabile peniciline și substanțe active obținute prin biosinteza, soluții biocide),
Divizia Produse forme solide orale (capsule peniciline, capsule non-betalactamice, capsule
cefalosporine și comprimate), Divizia Produse topice (unguente, creme, geluri, supozitoare,
ovule).
• Detine următoarele certificări și autorizări recunoscute la nivel internațional:

1
https://www.antibiotice.ro/

SC ANTIBIOTICE SA
 - autorizare din partea Organismului de reglementare a medicamentului din SUA (FDA)
pentru Nistatina si produse injectabile peniciline;
- Certificatul de Conformitate cu Farmacopeea Europeana (COS) pentru Nistatina;
- Certificat de Buna Practica de Fabricație (GMP) pentru toate fluxurile de fabricație, Sistem de
Management Integrat (Calitate, Mediu, Securitate în munca);
- Detine un modern Centru de Cercetare – Dezvoltare și un Centru de Studii Clinice;
- Prima companie din Europa precalificată de Organizatia Mondială a Sănătății pentru gama de
medicamente antituberculoase esențiale.

Actionariat2

Antibiotice SA este o societate la care acționarul majoritar este Ministerul Sănătății, cu o deținere
de 53,0173% din capitalul subscris și vărsat. Piața reglementată pe care se tranzacționează valorile
mobiliare emise de Antibiotice SA este Bursa de Valori Bucuresti, categoria Premium.
Principalii acționari ai societății la data de 31.12.2020 (extras din Registrul Acționarilor):
 Ministerul Sănătății(*) - 53,0173%,
 S.I.F. Oltenia(*) - 18,8999%
 Broadhurst Investments Limited - 4,1977%
 S.I.F. Transilvania – 3,2632%
 S.I.F. Banat-Crisana S.A – 2,1104%
 A-Invest – 0,7703%
 Fond de Pensii Administrat Privat ARIPI/GENERALI S.A.F.P.P. – 0,6782%
 Fondul de Pensii Administrat Privat METROPLITAN LIFE – 0,4649%
 FDI BT MAXIM ADM. BT ASSET MNAGEMENT SAI S.A. – 0,3947%
 S.C. DEDEMAN S.R.L. – 0,3407%
 Alte persoane juridice și persoane fizice – 15,3452%.

Clase de acționari:
• Persoane juridice – 86,9922%
• Persoane fizice – 13,0078%

2
Raportul administratorilor ianuarie-decembrie 2020
SC ANTIBIOTICE SA
 2. ANALIZA POZIŢIEI FINANCIARE A SC ANTIBIOTICE SA

Tabelul nr. 1. Informații din Bilanțul aferent ultimelor 3 exerciții financiare încheiate(ultimii 3 ani fiscali), 2018-2020

Istoric Bilanț 2018 2019 2020

A.Active imobilizate
I.Imobilizari necorporale 15,028,716.00 16,385,708.00 19,709,606.00
II.Imobilizari corporale
1. Terenuri si constructii 214,859,759.00 223,318,223.00 310,924,926.00
2. Instalatii tehnice si masini 74,104,550.00 101,232,971.00 112,366,672.00
3. Alte instalatii, utilaje si mobilier 2,237,841.00 2,148,384.00 2,447,746.00
4. Investiții imobiliare 0.00
5. Imobilizări corporale în curs de execuție 19,438,514.00 36,917,033.00 42,141,434.00
6. Investiții imobiliare în curs de execuție 0.00 0.00
7. Avansuri acordate pentru imobilizări corporale 15,838,132.00 2,934,236.00 500,539.00
Imobilizari corporale - total 326,478,796.00 366,550,847.00 468,381,317.00
III.Imobilizari financiare 0.00 0.00 0.00
Active imobilizate - total 341,507,512.00 382,936,555.00 488,090,923.00
B.Active circulante
I.Stocuri:
1. Materii prime si materiale consumabile 20,915,669.00 29,302,124.00 43,543,406.00
2. Productia in curs de executie 3,036,478.00 3,146,451.00 2,411,294.00
3. Produse finite si marfuri 41,012,514.00 41,527,413.00 62,736,509.00
4. Avansuri pentru cumparari stocuri 1,216,847.00 147,208.00 26,698.00
Stocuri - total 66,181,508.00 74,123,196.00 108,717,907.00
II.Creante 294,167,142.00 333,313,136.00 258,196,004.00
III.Investitii financiare pe termen scurt 0.00 0.00 0.00
IV.Casa si conturi la banci 2,376,682.00 1,877,409.00 6,329,458.00
Active circulante - total 362,725,332.00 409,313,741.00 373,243,369.00
C.Cheltuieli in avans 1,872,337.00 1,765,195.00 1,665,525.00
1. Sume de reluat într-o perioadă de până la un an 1,872,337.00 1,765,195.00 1,665,525.00
2. Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an 0.00 0.00 0.00
D.Datorii: sumele care trebuie platite intr-o perioada de pana la un
an
1. Împrumuturi din emisiunea de obligatiuni, prezentându-se separat 0.00 0.00 0.00
împrumuturile din emisiunea de obligatiuni convertibile
2. Sume datorate institutiilor de credit 100,729,229.00 125,875,879.00 87,521,637.00
3. Avansuri încasate în contul comenzilor 501,163.00 1,111,865.00 1,739,052.00
4. Datorii comerciale - furnizori 48,936,256.00 50,173,586.00 49,275,550.00
5. Efecte de comert de platit 1,850,410.00 1,081,348.00 1,480,326.00
6. Sume datorate entitatilor afiliate
7. Sume datorate entitatilor de care compania este legata în virtutea
intereselor de participare
8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale si datoriile privind asigurarile 21,306,405.00 26,013,624.00 24,798,196.00
sociale
Datorii: sumele care trebuie platite intr-o perioada de pana la un an 173,323,463.00 204,256,302.00 164,814,761.00

E.Active circulante nete/datorii curente nete 188,147,407.00 203,743,465.00 207,321,253.00

F.Total active minus datorii curente 529,654,919.00 586,680,020.00 695,412,176.00
G.Datorii: sumele care trebuie platite intr-o perioada mai mare de
un an

SC ANTIBIOTICE SA
1. Împrumuturi din emisiunea de obligatiuni, prezentându-se separat 0.00 0.00 0.00
împrumuturile din emisiunea de obligatiuni convertibile
2. Sume datorate institutiilor de credit 26,662,433.00 57,155,766.00 73,491,355.00
3. Avansuri încasate în contul comenzilor 0.00
4. Datorii comerciale - furnizori 0.00
5. Efecte de comert de platit 0.00
6. Sume datorate entitatilor afiliate 0.00
7. Sume datorate entitatilor de care compania este legata în virtutea 0.00
intereselor de participare
8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale si datoriile privind asigurarile 25,266,930.00 25,531,938.00 31,119,873.00
sociale
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an - total 51,929,363.00 82,687,704.00 104,611,228.00
H.Provizioane 4,998,241.00 7,149,401.00 13,528,900.00
I.Venituri in avans 3,126,799.00 3,079,169.00 2,772,880.00
1. Subvenţii pentru investiţii 3,126,799.00 3,079,169.00 2,772,880.00
Sume de reluat într-o perioadă de până la un an 3,126,799.00 3,079,169.00 2,772,880.00
Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an 0.00 0.00 0.00
2. Venituri înregistrate în avans 0.00 0.00 0.00
Sume de reluat intr-o perioada de pana la un an 0.00 0.00 0.00
Sume de reluat intr-o perioada mai mare de un an 0.00 0.00 0.00
3. Venituri în avans aferente activelor primite prin transfer de la clienţi 0.00 0.00 0.00

Sume de reluat într-o perioadă de până la un an 0.00 0.00 0.00

Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an 0.00 0.00 0.00
Fondul comercial negativ 0.00 0.00 0.00
J.Capital si rezerve
I.Capital, din care 254,652,379.00 255,158,145.00 242,470,741.00
Capital subscris vărsat 67,133,804.00 67,133,804.00 67,133,804.00
Capital subscris nevărsat 0.00 0.00
Patrimoniu regiei 0.00 0.00 0.00
Patrimoniul institutelor naționale de cercetare-dezvoltare 197,701,352.00 197,701,352.00 197,701,352.00
Alte elemente de capitaluri proprii -10,182,777.00 -9,677,011.00 -22,364,415.00
II.Prime de capital 0.00 0.00 0.00
III.Rezerve din reevaluare 63,642,374.00 60,481,330.00 139,000,941.00
Sold Creditor 63,642,374.00 60,481,330.00 139,000,941.00
Sold Debitor 0.00 0.00 0.00
IV.Rezerve 203,848,763.00 214,082,128.00 244,563,000.00
Acţiuni proprii 0.00 0.00 0.00
Câştiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii 0.00 0.00 0.00
Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii 0.00 0.00 0.00
V.Rezultatul reportat -60,182,699.00 -56,432,683.00 -60,698,493.00
Sold Creditor 0.00 0.00 0.00
Sold Debitor 60,182,699.00 56,432,683.00 60,698,493.00
VI.Rezultatul exercitiului financiar 34,303,788.00 30,823,278.00 26,388,049.00
Sold Creditor 34,303,788.00 30,823,278.00 26,388,049.00
Sold Debitor 0.00 0.00 0.00
Repartizarea profitului 23,537,290.00 7,269,283.00 14,452,190.00
Capitaluri proprii - total 472,727,315.00 496,842,915.00 577,272,048.00
Patrimoniul public 0.00 0.00 0.00
Patrimoniul privat 0.00 0.00 0.00
Capitaluri - total 472,727,315.00 496,842,915.00 577,272,048.00
TOTAL ACTIV 706,105,181.00 794,015,491.00 862,999,817.00
TOTAL CAPITALURI SI DATORII 706,105,181.00 794,015,491.00 862,999,817.00
SC ANTIBIOTICE SA
Tabelul nr. 2. Informații din Contul de profit și pierdere aferent ultimelor 3 exerciții financiare încheiate(ultimii 3 ani fiscali),
2018-2020

Istoric cont de profit și pierdere 2018 2019 2020

Cifra de afaceri neta 365,304,988.00 390,646,543.00 341,047,668.00
Venituri aferente costului producției în curs de execuție (+ pentru C; - pentru -1,259,715.00 4,564,960.00 23,676,949.00
D)
Venituri din productia de imobilizări necorporale și corporale 3,489,144.00 4,660,869.00 6,351,872.00
Venituri din reevaluarea imobilizărilor corporale 242,323.00 0.00 0.00
Venituri din producția de investiții imobiliare 0.00 0.00 0.00
Venituri din subvenții de exploatare 0.00 0.00 0.00
Alte venituri din exploatare 1,745,084.00 2,066,261.00 2,967,319.00
Venituri din exploatare - total 369,521,824.00 401,938,633.00 374,043,808.00
Cheltuieli cu materiile prime şi materialele consumabile 78,999,457.00 90,619,428.00 87,935,386.00
Alte cheltuieli materiale 761,920.00 819,394.00 791,696.00
Alte cheltuieli externe (cu energie şi apă) 9,316,468.00 11,124,204.00 11,090,428.00
Cheltuieli privind mărfurile 59,083,000.00 54,621,830.00 43,137,517.00
Reduceri comerciale primite 9,421.00 44,549.00 0.00
Cheltuieli cu personalul 85,866,494.00 95,702,731.00 104,173,247.00
Ajustări de valoare privind imobilizările corporale şi necorporale 20,558,918.00 21,722,969.00 22,100,513.00
Ajustări de valoare privind activele circulante 2,130,282.00 3,718,208.00 -1,887,755.00
Alte cheltuieli de exploatare 73,355,854.00 79,947,460.00 62,901,093.00
Ajustări privind provizioanele 411,970.00 2,151,160.00 6,379,499.00
Cheltuieli din exploatare - total 330,474,942.00 360,382,835.00 336,621,624.00
Rezultatul din exploatare 39,046,882.00 41,555,798.00 37,422,184.00
Rezultatul din exploatare Profit 39,046,882.00 41,555,798.00 37,422,184.00
Rezultatul din exploatare Pierdere
Venituri din diferenţe de curs valutar 7,373,803.00 5,719,913.00 6,275,633.00
Venituri din dobânzi 4,991.00 8,313.00 2,358.00
Venituri din subvenţii de exploatare pentru dobânda datorată 0.00 0.00 0.00
Alte venituri financiare 1,728.00 113,692.00 71,421.00
Venituri financiare 7,380,522.00 5,841,918.00 6,349,412.00
Ajustări de valoare privind imobilizările financiare şi investiţiile financiare 0.00 0.00 0.00
deţinute ca active circulante
Cheltuieli privind dobânzile 3,647,567.00 4,686,718.00 4,932,057.00
Alte cheltuieli financiare 7,691,226.00 7,531,105.00 10,510,083.00
Cheltuieli financiare 11,338,793.00 12,217,823.00 15,442,140.00
Rezultatul financiar -3,958,271.00 -6,375,905.00 -9,092,728.00
Rezultatul financiar Profit
Rezultatul financiar Pierdere 3,958,271.00 6,375,905.00 9,092,728.00
Rezultatul curent 35,088,611.00 35,179,893.00 28,329,456.00
Rezultatul curent Profit 35,088,611.00 35,179,893.00 28,329,456.00
Rezultatul curent Pierdere
Venituri extraordinare 0.00 0.00 0.00
Cheltuieli extraordinare 0.00 0.00 0.00
Rezultatul extraordinar 0.00 0.00 0.00
Rezultatul extraordinar Profit
Rezultatul extraordinar Pierdere
Venituri totale 376,902,346.00 407,780,551.00 380,393,220.00
Cheltuieli totale 341,813,735.00 372,600,658.00 352,063,764.00
Rezultatul brut 35,088,611.00 35,179,893.00 28,329,456.00
SC ANTIBIOTICE SA
 Rezultatul brut Profit 35,088,611.00 35,179,893.00 28,329,456.00
Rezultatul brut Pierdere
Impozit pe profit 1,177,842.00 4,034,592.00 1,765,912.00
Alte impozite neprezentate la elementele de mai sus
Rezultatul net 33,910,769.00 31,145,301.00 26,563,544.00
Rezultatul net Profit 33,910,769.00 31,145,301.00 26,563,544.00
Rezultatul net Pierdere
EBT 35,088,611 35,179,893 28,329,456
EBIT 38,736,178 39,866,611 33,261,513
EBITDA 61,837,348 67,458,948 59,853,770

Tabelul nr.3 Indicatori structură bilanț (% din total activ) Tabelul nr.4 Indicatori modificare relativă 2019-2020
Indicatori structură 2018 2019 2020 Indicatori modificare 2019 2020
bilanț (% din total activ) relativă
Active imobilizate 48.36% 48.23% 56.56% Active imobilizate 12.13% 27.46%
Active curente 51.64% 51.77% 43.44% Active curente 12.75% -8.80%
Stocuri 9.37% 9.34% 12.60% Stocuri 12.00% 46.67%
Creante de incasat 41.66% 41.98% 29.92% Creante de incasat 13.31% -22.54%
Cheltuieli inregistrate in 0.27% 0.22% 0.19% Cheltuieli inregistrate in -5.72% -5.65%
avans avans
Cash si echivalente de 0.34% 0.24% 0.73% Cash si echivalente de -21.01% 237.14%
cash cash
Activ total 100.00% 100.00% 100.00% Activ total 12.45% 8.69%
Datorii curente 24.99% 26.11% 19.42% Datorii curente 17.50% -19.17%
Datorii financiare pe 14.27% 15.85% 10.14% Datorii financiare pe 24.96% -30.47%
termen scurt termen scurt
Datorii comerciale - 7.19% 6.46% 5.88% Datorii comerciale - 0.92% -0.97%
furnizori furnizori
Alte datorii pe termen 3.09% 3.42% 3.08% Alte datorii pe termen 24.39% -2.17%
scurt scurt
Venituri inregistrate in 0.44% 0.39% 0.32% Venituri inregistrate in -1.52% -9.95%
avans avans
Datorii pe termen lung 8.06% 11.31% 13.69% Datorii pe termen lung 57.81% 31.50%
Datorii financiare pe 3.78% 7.20% 8.52% Datorii financiare pe 114.37% 28.58%
termen lung termen lung
Alte datorii pe termen 3.58% 3.22% 3.61% Alte datorii pe termen 1.05% 21.89%
lung lung
Provizioane 0.71% 0.90% 1.57% Provizioane 43.04% 89.23%
Capital propriu 66.95% 62.57% 66.89% Capital propriu 5.10% 16.19%
TOTAL ACTIV 100.00% 100.00% 100.00% TOTAL ACTIV 12.45% 8.69%
TOTAL CAPITALURI 100.00% 100.00% 100.00% TOTAL CAPITALURI 12.45% 8.69%
SI DATORII SI DATORII

Tabelul nr.5 Indicatori structură CPP (% în cifra de afaceri) Tabelul nr.6 Indicatori modificare relativă 2019-2020

Indicatori structură CPP 2018 2019 2020 Indicatori modificare 2019 2020
(% in cifra de afaceri) relativă
Cifra de afaceri neta 100.00% 100.00% 100.00% Cifra de afaceri neta 6.94% -12.70%
Alte venituri din 0.48% 0.53% 0.87% Alte venituri din 18.40% 43.61%
exploatare exploatare
Venituri din exploatare - 101.15% 102.89% 109.67% Venituri din exploatare - 8.77% -6.94%
total total
Cheltuieli monetare de 84.15% 85.21% 90.90% Cheltuieli monetare de 8.29% -6.86%
exploatare exploatare

SC ANTIBIOTICE SA
 Ajustări de valoare privind 6.32% 7.06% 7.80% Ajustări de valoare 19.44% -3.62%
imobilizările, activele privind imobilizările,
circulante si provizioanele activele circulante si
provizioanele
Cheltuieli din exploatare 90.47% 92.25% 98.70% Cheltuieli din exploatare 9.05% -6.59%
- total - total
Rezultatul din 10.69% 10.64% 10.97% Rezultatul din 6.43% 9.95%
exploatare exploatare
Venituri financiare 2.02% 1.50% 1.86% Venituri financiare -20.85% 8.69%
Ajustări de valoare privind 0.00% 0.00% 0.00% Ajustări de valoare
imobilizările financiare şi privind imobilizările
investiţiile financiare financiare şi investiţiile
deţinute ca active financiare deţinute ca
circulante active circulante
Cheltuieli privind 1.00% 1.20% 1.45% Cheltuieli privind 28.49% 5.23%
dobânzile dobânzile
Alte cheltuieli financiare 2.11% 1.93% 3.08% Alte cheltuieli financiare -2.08% 39.56%
Cheltuieli financiare 3.10% 3.13% 4.53% Cheltuieli financiare 7.75% 26.39%
Rezultatul financiar -1.08% -1.63% -2.67% Rezultatul financiar 61.08% 42.61%
Rezultatul curent 9.61% 9.01% 8.31% Rezultatul curent 0.26% -19.47%
Venituri extraordinare 0.00% 0.00% 0.00% Venituri extraordinare
Cheltuieli extraordinare 0.00% 0.00% 0.00% Cheltuieli extraordinare
Rezultatul extraordinar 0.00% 0.00% 0.00% Rezultatul extraordinar
Venituri totale 103.17% 104.39% 111.54% Venituri totale 8.19% -6.72%
Cheltuieli totale 93.57% 95.38% 103.23% Cheltuieli totale 9.01% -5.51%
Rezultatul brut 9.61% 9.01% 8.31% Rezultatul brut 0.26% -19.47%
Impozit pe profit 0.32% 1.03% 0.52% Impozit pe profit 242.54% -56.23%
Alte impozite neprezentate 0.00% 0.00% 0.00% Alte impozite
la elementele de mai sus neprezentate la elementele
de mai sus
Rezultatul net 9.28% 7.97% 7.79% Rezultatul net -8.16% -14.71%
EBT 9.61% 9.01% 8.31% EBT 0.26% -19.47%
EBIT 10.60% 10.21% 9.75% EBIT 2.92% -16.57%
EBITDA 16.93% 17.27% 17.55% EBITDA 9.09% -11.27%

Evolutia principalilor indicatori financiari ai firmei

În urma analizei situatiilor bilanțiere pentru anii 2018-2020 au rezultat următoarele date
comparative:

Tabelul nr.7 Evoluția indicatorilor de echilibru în perioada 2018-2020

Indicatori de echilibru financiar 2018 2019 2020
AN (Activ net) = Activ total - Datorii totale 472,727,315 496,842,915 577,272,048
FR (Fond de rulment ) = Capital propriu + Datorii termen lung - 188,147,407 203,743,465 207,321,253
Imobilizari
NFR (necesar de fond de rulment) = Active curente cu exceptia 286,499,954 327,741,935 288,513,432
trezoreriei - Datorii curente cu exceptia trezoreriei
TN (trezoreria neta) = FR - NFR -98,352,547 -123,998,470 -81,192,179
CF (cash flow) = variatia (D) TN -25,645,923 42,806,291
Rata de acoperire a NFR din FR = NFR/FR 152.27% 160.86% 139.16%

SC ANTIBIOTICE SA
 3. ANALIZA STĂRII DE PERFORMANŢĂ FINANCIARĂ A SC ANTIBIOTICE SA

Tabelul nr.8 Evoluția Soldurilor intermediare de gestiune în perioada 2018-2020

Solduri intermediare de gestiune 2018 2019 2020

CA (Cifra de afaceri neta) 365,304,988 390,646,543 341,047,668
Venituri din exploatare - total 369,521,824 401,938,633 374,043,808
Cheltuieli din exploatare - total 330,474,942 360,382,835 336,621,624
Rexpl (Rezultatul din exploatare) = Venituri din exploatare - 39,046,882 41,555,798 37,422,184
Cheltuieli de exploatare
Venituri financiare 7,380,522 5,841,918 6,349,412
Cheltuieli financiare 11,338,793 12,217,823 15,442,140
Rfin (Rezultatul financiar) = Venituri financiare - Cheltuieli -3,958,271 -6,375,905 -9,092,728
financiare
Rcrt (Rezultatul curent) = Rexpl + Rfin 35,088,611 35,179,893 28,329,456
Venituri extraordinare 0 0 0
Cheltuieli extraordinare 0 0 0
Rextr (Rezultatul extraordinar) = Venituri extraordinare - Cheltuieli 0 0 0
extraordinare
Venituri totale 376,902,346 407,780,551 380,393,220
Cheltuieli totale 341,813,735 372,600,658 352,063,764
R brut (Rezultatul brut) = Rcrt + Rextr 35,088,611 35,179,893 28,329,456
RN (Rezultatul net) = R brut - impozit pe profit 33,910,769 31,145,301 26,563,544
EBT (Rezultat inainte de impozit) = RN + impozit pe profit 35,088,611 35,179,893 28,329,456
EBIT (Rezultat inainte de dobanzi si impozit) = EBT + dobanzi 38,736,178 39,866,611 33,261,513
EBITDA (Rezultat inainte de amortizare, dobanzi si impozit) = 61,837,348 67,458,948 59,853,770
EBIT + amortizare

Evolutia indicatorilor de solvabilitate și de profitabilitate.

În analiza financiară, se poate spune despre o întreprindere ca este performantă daca ea este
rentabilă sau profitabilă, daca este lichidă (are capacitatea de a-și plăti datoriile scadente pe termen scurt)
și solvabilă (are disponibilitatea de a-si achita datoriile scadente pe termen lung).
Situația rentabilității, a capacității întreprinderii de a obține profit prin utilizarea factorilor de
producție și a capitalurilor, indiferent de proveniența acestora, se apreciază sub formă relativă prin
indicatori sintetici reprezentați de ratele de rentabilitate. Ratele rentabilității sunt printre cei mai importanți
indicatori prin care se apreciază eficiența generală a activității întreprinderii, deoarece reflectă rezultatele
obținute ca urmare a trecerii prin toate stadiile circuitului economic: aprovizionare, producție și desfacere.
Rata rentabilitătii, ca indicator de performantă, poate avea mai multe forme de exprimare, în
functie de modul de raportare a unui indicator de efecte sau rezultate obținute (profitul sau alți indicatori
parțiali ai rentabilității) la un indicator de flux global al activității (cifra de afaceri, venituri din exploatare,
valoarea adăugată) sau la mijloacele economice avansate sau consumate pentru obținerea rezultatului
respectiv (ca indicatori de efort).

SC ANTIBIOTICE SA
Tabelul nr.9 Principalii indicatori care demonstrează rentabilitatea activității în perioada 2018-2020

Rate de rentabilitate 2018 2019 2020

Profit net 33,910,769 31,145,301 26,563,544
EBIT - impozit 37,558,336 35,832,019 31,495,601
ROA (rentabilitatea activelor) = PN/Active 5% 4% 3%
descompunere ROA = R_PN · viteza de rotatie a activelor
R_PN = PN/CA 9% 8% 8%
viteza de rotatie a activelor = CA/Active 0.52 0.49 0.40
ROE (rentabilitatea capitalului propriu) = PN/CPR 7% 6% 5%
descompunerea ROE = R_PN · viteza de rotatie a activelor
· rata de structura aferenta capitalului propriu
R_PN = PN/CA 9% 8% 8%
viteza de rotatie a activelor = CA/Active 0.52 0.49 0.40
rata de structura aferenta capitalului propriu = Active/CPR 1.49 1.60 1.49
Rec (rentabilitatea capitalului investit) = (EBIT- 7% 6% 5%
impozit)/capital investit, unde CI=CPR+DTL+prov
descompunere Rec = Rec = R_(EBIT-impozit) · viteza de rotatie a
activelor · rata de structura aferenta capitalului investit
R_(EBIT-impozit) = (EBIT-impozit)/CA 10% 9% 9%
viteza de rotatie a activelor = CA/Active 0.52 0.49 0.40
rata de structura aferenta capitalului investit = Active/cap investit 1.33 1.35 1.24

efect de levier = ROE-Rec 0% 0% 0%

Din analiza ratelor de rentabilitate calculate mai sus rezultă că, desi s-a înregistrat o creștere
semnificativa a cifrei de afaceri si a profitului in 2019 fata de 2018, în general firma înregistrează
indicatori ai activității foarte buni, situație care îi confera capacitate de autofinanțare și echilibru financiar.
Bonitatea financiară se poate exprima prin următorii indicatori de lichiditate:
a) -rata lichiditătii globale/curente;
b) -rata lichiditătii intermediare (redusă);
c) -rata lichiditătii imediate /la vedere.

Lichiditatea măsoară capacitatea întreprinderii de a plăti datoriile curente, scadente pe termen scurt
și presupune ca rotația activelor curente (deci lichidarea lor progresiva ca urmare a exploatării) sa fie mai
rapidă decat rotația datoriilor curente (adica exigibilitatea lor). Daca exigibilitatea datoriilor este
cunoscuta cu certitudine, deoarece este contractuala, lichiditatea activului circulant este aleatorie, de
regula, ca urmare a riscului de nevânzare sau depreciere a stocului. Intrucât indicatorul lichidității generale
prezinta un neajuns, deoarece nu tine cont de structura activelor curente (acestea pot avea o dimensiune
suficienta, dar o structura necorespunzatoare), se va tine cont si de lichiditatea imediata, sau intermediara.
Astfel, disponibilitățile bănești, precum și creanțele sunt mai usor disponibile pentru stingerea datoriilor

SC ANTIBIOTICE SA
 PROIECT SEMESTRIAL

FINANȚELE AFACERILOR
MRU IFR, 2021-2022
decât stocurile de orice fel.
Intreprinderea SC ANTOBIOTICE SA nu duce lipsa de lichidități, întrucât are o durata de
realizarea a activelor superioara celei de decontare a datoriilor scadente pe termen scurt:

Tabelul nr.10 Rate de lichiditate în perioada 2018-2020

Rate de lichiditate 2018 2019 2020
lichiditatea curenta = active curente / datorii curente 2.07 1.98 2.24
lichiditatea intermediara = (active curente - stocuri) / datorii 1.69 1.63 1.59
curente
lichiditatea la vedere = lichiditati / datorii curente 0.01 0.01 0.04

După cum se observă în Tabelul nr.10, intreprinderea SC ANTIBIOTICE SA înregistrează un

trend stabil supraunitar al indicatorului de lichiditate generală, ceea ce exprimă faptul ca nu se află în
dificultate financiară, ci reușește să utilizeze eficient activele. Capacitatea firmei de a acoperi datoriile pe
termen scurt din surse de venit imediate este mare. De asemenea, lichiditatea intermediară supraunitară si
lichiditatea la vedere cu valoarea de 0,01 în anii 2018 și 2019 reflectă faptul ca firma are în prezent o
situație financiara stabilă, deținând resurse suficiente pentru acoperirea datoriilor curente din sursele
financiare aflate în cont și creanțe ce pot fi valorificate pe termen scurt. De asemenea, există un surplus
care poate fi alocat investițiilor.
Solvabilitatea măsoara abilitatea întreprinderii de a genera suficient numerar pentru a-și permite
capacitatea productivă și pentru a deconta datoriile scadente și cele pe termen lung. Dacă fondul de
rulment este o măsura a lichiditatii, capitalul propriu este o măsura a solvabilității.

Tabelul nr.11 Rate de solvabilitate și îndatorare în perioada 2018-2020

Rate de solvabilitate si indatorare 2018 2019 2020
Rata solvabilității = Active totale/ Datorii curente 4.00 3.83 5.15
Rata solvabilitatii generale = Active totale / Datorii totale 3.03 2.67 3.02
Rata solvabilitatii patrimoniale: = Capital propriu/capital 0.89 0.85 0.83
propriu+datorii pe termen mediu şi lung, peste 1 an
Ponderea capitalului propriu in activ = Capital propriu / Activ 67% 63% 67%
Levier = Datorii pe termen lung / Capital propriu 12% 18% 20%
Grad de indatorare pe termen lung = Datorii pe termen lung / Activ 8% 11% 14%

Grad de indatorare pe termen scurt = Datorii pe termen scurt / Activ 25% 26% 19%
Grad total de indatorare = Datorii totale / Activ 33% 37% 33%

Din evolutia ratei îndatorării se observa un grad foarte ridicat al responsabilității companiei,
proporția capitalurilor proprii fiind mult mai mare decât cea a datoriilor, ceea ce definește cazul unei
intreprinderi responsabile.
Proportia datoriilor în total active indica faptul ca politica de investitii a firmei a reprezentat-o
reinvestirea capitalului, realizarea de investiții preponderent din surse proprii și scaderea volumului
datoriilor angajate. Indicatorii de echilibru financiar reflectă o solvabilitate patrimonială și o securitate
SC ANTIBIOTICE SA
financiară foarte bune ca urmare a capitalurilor proprii mari în comparație cu datoriile.

4. CONCLUZII

Analizând situația indicatorilor prezentați aferenți activității derulate în ultimii 3 ani se constată
că SC ANTIBIOTICE SA are o situație financiară foarte buna și deține capacitatea materială și financiară
pentru finanțarea atât a activității curente cât și a eventualelor investiții, iar indicii de lichiditate ai firmei
și rata scăzută a îndatorării indică faptul că firma are un management performant care a gestionat resursele
firmei eficient, care a menținut constant un echilibru între veniturile realizate și cheltuielile angajate.
SC ANTIBIOTICE SA poate fi definită ca o întreprindere performantă întrucât întrunește toate
atributele menționate, prezentând urmatorii indicatori în 2020:

• Cifra de afaceri neta = 341,047,668 LEI/ 68,209,533.6 EURO

• Lichiditatea curenta = active curente / pasive curente = 2.24
• Rata solvabilitatii generale = active totale / datorii totale = 3.02
• Rata rentabilitatii financiare (ROE a capitalului propriu) = profit net/capital propriu * 100 =
5%
• Grad total de indatorare = datorii totale/activ *100 = 33%

REPREZENTĂRI GRAFICE ALE PRINCIPALILOR INDICATORI AI SC ANTIBIOTICE SA

ÎN PERIOADA 2018-2020

CA (Cifra de afaceri neta)

400000000

380000000

360000000

340000000

320000000

300000000
2018 2019 2020

SC ANTIBIOTICE SA
 Lichiditatea curentă
2.30
2.25
2.20
2.15
2.10
2.05
2.00
1.95
1.90
1.85
2018 2019 2020

Rata solvabilității generale

3.10

3.00

2.90

2.80

2.70

2.60

2.50

2.40
2018 2019 2020

ROE (rentabilitatea capitalului propriu) = PN/CPR

8%

7%

6%

5%

4%

3%

2%

1%

0%
2018 2019 2020

SC ANTIBIOTICE SA
 Grad total de îndatorare = Datorii totale / Actv
38%

37%

36%

35%

34%

33%

32%

31%

30%
2018 2019 2020

SC ANTIBIOTICE SA