Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
1
Analiza financiara SC BIOFARM SA
2
Analiza financiara SC BIOFARM SA
Sursa: http://www.zf.ro/business-international/producatorul-de-medicamente-bayer-profit-mai-
mic-cu-78-3102266/
Numar de actiuni
S.I.F. OLTENIA S.A. 190.773.427
S.I.F. MOLDOVA S.A. 125.493.144
S.I.F. BANAT-CRISANA S.A. 157.745.894
AVAS 11,448,753
PERSOANEFIZICE SI JURIDICE 609.400.281
Total actiuni 1,094,861,499
3
Analiza financiara SC BIOFARM SA
Sursa:
http://www.zf.ro/companii/producatorii-locali-de-medicamente-au-pierdut-lupta-cu-
multinationalele-ce-sanse-au-sa-intoarca-trendul-5832791/
4
Analiza financiara SC BIOFARM SA
5
Analiza financiara SC BIOFARM SA
DTS 12,290,964
credite bancare pe
termen scurt 0
datorii din exploatare 12,290,964
TOTAL 154,080,764 154,080,764
6
Analiza financiara SC BIOFARM SA
Comentarii:
7
Analiza financiara SC BIOFARM SA
8
Analiza financiara SC BIOFARM SA
(±Δ) (% )
9
Analiza financiara SC BIOFARM SA
şi cheltuieli
10
Analiza financiara SC BIOFARM SA
11
Analiza financiara SC BIOFARM SA
Producţia exerciţiului a crescut în 2008 faţă de 2007 cu 2,390,865 RON (3.83%), iar in
2009 fata de 2008 cu 331,320 (0,51%). Această creştere se datorează cresterii utilizării a
capacităţii de producţie disponibile a întreprinderii, a posibilităţii procurării factorilor de
producţie necesari desfăşurării activităţii de exploatare.
Valoarea adăugată în perioada analizată, a scazut în 2008 faţă de 2007 cu 86,438 RON
(0,23%) datorită următoarelor modificări ale elementelor sale structurale: consumurile
intermediare au crescut cu 10% faţă de perioada de referinţă, însă şi celelalte elemente au
crescut, respectiv producţia exerciţiului cu 3.83% şi marja comercială, atenuând creşterea
consumurilor intermediare şi influenţând în sensul creşterii valorii adăugate.
12
Analiza financiara SC BIOFARM SA
Excedentul brut de exploatare dovedeşte faptul că întreprinderea poate să îşi menţină potenţialul
productiv, are capacitatea să-şi remunereze capitalurile avansate şi poate să-şi onoreze obligaţiile
fiscale deoarece surplusul monetar potenţial derivat din activitatea de exploatare a societăţii a
crescut în 2009 faţă de 2008 cu 2,8%. Valoarea adăugată este una din cauzele evoluţiei
ascendente a excedentului brut de exploatare, aceasta crescând în 2009 faţă de 2008 cu 2.19%.
La aceasta se adauga reducerea cheltuielilor cu personalul cu 0,24%. Efectul pozitiv de creştere a
acestora asupra acestui sold intermediar de gestiune a fost uşor diminuat de creşterea
cheltuielilor cu alte impozite, taxe şi vărsăminte asimilate cu 25.50%. In 2008 fata de 2007
situatia sta putin diferit : EBE scade cu 7,22%, din aceleasi motive precizate mai sus : scaderea
valorii adaugate cu 0,26% si creşterea cheltuielilor cu personalul cu 10,2% si a cheltuielilor cu
alte impozite, taxe şi vărsăminte asimilate cu 24,02%.
Rezultatul curent (Rc) reprezintă rezultatul tuturor operaţiilor curente, obişnuite ale
întreprinderii, fiind determinat atât de rezultatul exploatării curente, cât şi de cel al activităţii
financiare, permiţând şi aprecierea impactul politii financiare a întreprinderii asupra rentabilităţii.
13
Analiza financiara SC BIOFARM SA
Deoarece nu este influenţat de elemente extraordinare, acest sold permite analiza dinamicii
rezultatului curent al întreprinderii pe mai multe exerciţii financiare.
RC 2007 = 15,969,616
RC 2008 = -18,873,119
RC 2009 = 22,540,748
14
Analiza financiara SC BIOFARM SA
Rezultatul net al exerciţiului (Rn) exprimă, în mărimi absolute, rentabilitatea netă sau
pierderile aferente activităţii întreprinderii, după deducerea din veniturile totale a cheltuielilor
totale şi a impozitului pe profit. Rezultatul net al exerciţiului este rezultatul care urmează să fie
supus deciziei de repartizare de către adunarea generală a acţionarilor.
În mod succesiv fiecare din aceste solduri intermediare de gestiune şi-a pus amprenta asupra
creşterii rezultatului net al exerciţiului cu 191.93% in anul 2009 fata de anul 2008.
15
Situatia fluxurilor de numerar 2007 2008 2009
Analiza financiara SC BIOFARM SA
FLUXURI DE NUMERAR
DIN ACTIVITATI DE EXPLOATARE
Sursa: http://www.biofarm.ro/investitori_rapoarte_periodice.php?lang=ro§iune=2009
Profitul net inainte de impozitare si elemente 15,969,622 (18,873,118) 22,586,541
extraordinare
Ajustari pentru:
Amortizare si provizioane pentru deprecierea 4,212,739 4,051,727 4,539,122
imobilizarilor
Venituri din subventii pentru investitii (1,360) (666) (311)
Variatia provizioanelor - (11,590) (222,594)
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli 267,089 (72,148) (27,856)
Venituri din vanzari de imobilizari (7,080) 96,092 43,857
Valoarea neta a iesirilor de imobilizari 119,326 35,141,987 (6,064,375)
Pierderi legate de instrumente de capital (173,154) (747,260) (460,401)
Dividende si actiuni gratuite - (43,079) -
Venit din vanzare actiuni - (1,870,667) (3,000,948)
Venituri din dobanda (1,166,440) 206,209 142,294
Cheltuieli cu dobanda 255,622 17,877,487 17,535,328
Profit din exploatare inainte de variatia 19,476,365 (1,895,617) (12,927,426)
capitalului circulant
Scadere / (Crestere) creante comerciale (4,308,689) (4,114,986) 1,385,049
Scadere / (Crestere) stocuri (1,086,655) 4,591,752 1,053,089
Scadere / (Crestere) investitii financiare (5,649,186) 1,992,216 (1,404,704)
pe termen scurt
Crestere /(Scadere) datorii catre furnizori 1,550,483 18,450,852 5,641,337
Numerar generat din exploatare 9,982,318 (206,209) (142,294)
Dobanda platita (255,622) (2,095,591) (2,714,800)
Impozitul pe profit platit (3,151,635) 16,149,052 2,784,242
Numerarul net provenit din activitati 6,575,059
de exploatare
FLUXURI DE NUMERAR - -
DIN ACTIVITATI DE FINANTARE
Numerar din emisiunea de capital social 38,633,535 (760,398) (1,205,746)
Variatia imprumuturilor (75,050) (1,103,569) (977,172)
Plata obligatiilor legate de leasingul financiar (1,279,912) - -
Plati in rate catre furnizorii de imobilizari (986,213) (1,863,967) (2,182,918)
Fluxul net de numerar din activitati 36,292,360 11,009,655 2,021,957
de finantare 16
Cresterea / (Descresterea) neta a numerarului 11,979 15,025,981 26,035,636
Numerar la inceputul perioadei 15,014,002 26,035,636 28,048,592
Numerar la sfarsitul perioadei 15,025,981
Analiza financiara SC BIOFARM SA
17
Analiza financiara SC BIOFARM SA
18
Analiza financiara SC BIOFARM SA
- Cancerele digestive
- Afecţiunile hepatice cronice, ciroze, boli autoimune, tumori benigne şi maligne etc.
Denumirea investitiei: Centru pentru Detectia Afectiunilor Aparatului Digestiv
Amplasament: Iasi, Romania.
Descrierea investitiei
Obiectivul general al proiectului vizeaza crearea unui mediu propice pentru punerea in
aplicare a cunostintelor accumulate prin programele de cercetare ale societatii Biofarm. Pentru
atingerea scopului se va crea un centru specializat de diagnostic care va permite ameliorarea
situatiei celor diagnosticati cu boli digestive.
Astfel in vederea realizării obiectivului general SC Biofarm SA doreşte lărgirea gamei
serviciilor oferite şi ridicarea nivelului calitativ prin crearea unui centru de diagnosticare.
Obiective specifice:
- Constructia cladirii
Realizarea unei noi cladiri in care Sc Biofarm Sa sa isi poata desfasura activitatea se
impune, deoarece, in momentul de fata, nu exista infrastructura necesara sau, daca exista, nu
corespunde normelor de siguranta si de utilizare impuse de Uniunea Europeana.
- Achizitionarea echipamentelor si aparaturii necesare, Hardware-ului si Soft-ului
I. Prima situatie presupune scenariul “a nu face nimic, fara investitii”. Potrivit acestui
scenariu, deloc dezirabil, depistarea situatiei potentialilor pacientilor care pot avea cancer
digestive nu va fi posibila in judetul Iasi.
II. A doua situatie presupune alternativa “medie”, potrivit careia se va investi intr-o clinica de
depistare a bolilor comune, fara a procura aparatura de cea mai inalta tehnologie.
III. A treia varianta, cea “maxima” presupune achizitionarea de aparatura de cea mai inalta
performanta pentru depistarea celor mai greu detectabile afectiuni ale aparatului digestiv.
2. Identificarea subiecților care vor primii beneficiile și a acelora care suportă costurile
19
Analiza financiara SC BIOFARM SA
Beneficiarii acestui proiect vor fi persoanele cu disconforturi digestive sau care suspecteaza
anumite afectiuni sau boli ale aparatului digestiv.
Costurile vor fi suportate integralde societatea in cauza. Nu se poate apela la fonduri
europene nerambursabile deoarece finantarea nerambursabila a cabinetelor medicale impune o
conditie de exigibilitate care nu poate fi indeplinita de SC BIOFARM SA: organizarea sub forma
de microintreprindere (SRL).
A treia alternativa presupune constructia unei cladiri care sa aiba suprafata construita de 470
mp. Schema functionala a cladirii cuprinde spatii destinate activitatii de prelucrarea a recoltarilor
(laboratoare), spatii destinate testarii pacientilor (Sali de asteptare si Sali de analiza), sali
destinate administratiei cladirii.
Activitatea de detectie precoce si screening ale bolilor digestive va duce la achizitionarea de
aparatura endoscopica avansata unicat in Romania:
- sistem videoendoscopic de inalta rezolutie (HDTV) cu posibilitati NBI (narrow band
imaging) si AFE (autofluorescence endoscopy), cu dotarile conexe;
- sistem videoecoendoscopic complex cu posibilitati de vizualizare in sistem hibrid:
ecografic + CT, respectiv ecoendoscopic + CT, cu dotarile conexe.
Achizitionarea de echipamente IT
1. PC
2. Monitor
3. Imprimanta
4. Imprimanta multifunctionala
5. Router/firewall/ server wireless cu HDD intern
6. Echipament video-conferinta
7. Monitor/tuner
8. Switch audio/video
9. DVD
10. Notebook
Previzionarea efectelor se face pentru fiecare variantă de investiții după cum urmează:
21
Analiza financiara SC BIOFARM SA
Beneficiul pe care societatea il inregistreaza survine din venituri din consultatii, care vor
avea o valoare de 80 ron in 2009 si vor creste cu 5% in urmatorii ani. In cazul variantei medii
costul unei consultatii, de altfel identice cu cele oferite si de celelalte cabinet, va trebui sa
urmareasca costul practicat de acestea, adica de 50 ron.
Se cunoaste ca bolile digestive se trateaza mult mai usor decat alte tipuri de boli, dar
simptomele acestora pot fi de multe ori silentioase sau nu se pot generaliza. Cu tehnologia
avansata si performanta in care va investi societatea, acestea nu vor mai putea fi considerate
impedimente, iar boala va fi usor depistata si diagnosticul va fi 100% sigur.
Bolile aparatului digestiv afecteaza sever peste 20% din populatie, astfel ca putem considera
consultarea unui procent de 0,7% (6000) din populatia judetului Iasi, cabinetul fiind privat si cu
plata. In cazul variantei medii, consultatiile vor acoperi 0,5% dintre potentialii pacienti, deoarece
exista multe cabinete care ofera aceleasi servicii.
Am considerat salvarea a 3 vieti in cazul investitiei maxime si a uneia in cazul celei medii.
Valoarea unei vieti salvate = 290 000 ron.
Valoare
Componentele de capital
RON
Constructie si amenajari exterioare 327835
Achizitie echipamente de masura 2394425
Achizitie sisteme de calcul 231572
Achizitie aplicatii software 100000
Achizitie mobilier 80000
TOTAL 3133832
Valoare
Componentele de capital
RON
Constructie si amenajari exterioare 127070
Achizitie echipamente de masura 777000
22
Analiza financiara SC BIOFARM SA
23
Analiza financiara SC BIOFARM SA
Varianta maxima
24
Analiza financiara SC BIOFARM SA
actualizare
Flux de numerar net 107933
actualizat -1868616 0 1045265 1018178 988492 960370
Varianta medie
25
Analiza financiara SC BIOFARM SA
Proiecția bilanțului
Proiecția contului-de
activitate
profit șicupierdere
proiect - activitate cu proiectul
Anul
Anul 2009
2009 2010
2010 2011
2011 2012
2012 2013
2013 2014
2014
282044
3133832 Venituri din exploatare
I. Active imobilizate nete 9 2507066 2193682 1880299 1566916
Cifra
II. Total de afaceri
active circulante 480000
530000 504000
554000 529200 605660
579200 555660 633443
583443 612360
662360
Stocuri
Variația stocurilor 50000
0 50000
0 50000
0 50000
0 500000 50000
0
Creanțe - - - - - -
Venituri din producția
Casa și conturi realizată
la bănci -
480000 -
504000 -
529200 -
555660 583443- -
612360
pentru scopuri 337444
proprii și capitalizată
TOTAL ACTIV (I+II) 3663832 9 3086266 2799342 2513742 2229276
Alte venituri din exploatare - - - - - -
III. DTS 50000 50000 50000 50000 50000 50000
Venituri din exploatare - total 480000 504000 529200 555660 583443 612360
Imprumuturi și datorii la instituțiile
de credit - - -
Cheltuieli -
pentru -
exploatare -
Datorii materiale
Cheltuieli comerciale- total -- -- -- -- -- --
Alte datorii - - - - - -
Cheltuieli cu personalul -total 60000 62000
282044 64000 66000 68000 70000
3133832
IV. DTML
Cheltuieli cu amortizarea 313383.2 9
313383 2507066
313383 2193683
313383 1880300
313383 1566917
313383
Împrmuturi și datorii la institituțiile 282044
Alte cheltuieli de exploatare
de credit 69000
3133832 83400
9 83400 2193683
2507066 83400 188030083400 83400
1566917
Datorii comerciale - - - - - -
Cheltuilei pentru exploatare 442383.2 458783. 460783.2 462783.2 464783. 466783.2
Alte- total
datorii - 2- - - -2 -
Rezultatul din exploatare 37616.8 45216.8 68416.8 92876.8 118659. 145576.8
V. Subvenții pentru investiții - - - - -8 -
VI. Total capitaluri proprii 480000 504000 529200Venituri
555660 583443
financiare 612360
Capital
Venituri social - total
financiare -- -- -- -- -- --
Rezultatul exercițiului financiar 480000 504000 529200 555660 583443 612360
Cheltuieli financiare, 536767.5
din care:
Cheltuieliprofit
repartizare privind dobânzile
la dividende 31338
441600 28204
463680 25071 511207.2
486864 21937 18803
6 15669
563371.2
repartizare profit la rezerve 38400 40320 42336 44452.8 46675.44 48988.8
Alte cheltuieli financiare - - - - - -
Rezerve - - - - - -
Cheltuieli financiare - total 31338 28204
337444 25071 21937 18803 15669
TOTAL PASIV (III+IV+V+VI) 3663832 9 3086266 2799343 2513743 2229277
Rezultatatul financiar -31338 -28204 -25071 -21937 -18803 -15669
- - amortizarea
Rezultatul brut anuală 313383.
6278.8 17013 43345.8 70939.8 99856.8 129907.8
este de pe profit / CA
Impozit 2nu se 2722.04 6935.328 11350.36 15977 20785
- dobânda pentru împrumutulcalculează
din care s-au
8 achizitionat 8
Rezultatul net al
imobilizarile exercițiului
corporale 6278.8
si necorporale este de 14291
10% 36410.47 59589.43 83880 109123
Rata anuala 313383 2 2
Dobanda anuala 31338
26
Analiza financiara SC BIOFARM SA
Sensibilitatea proiectului la variații ale ratei de actualizare în plus sau în minus cu 1%,
față de valoarea folosită în calcule de 5%, respectiv un VAN = 89,189.48 lei, este următoarea:
rata de actualizare = 4 % → VAN = 278,435.06 lei
rata de actualizare = 6 % → VAN = -76,032.46 lei
Aceste modificări sunt prezentate în graficul următor:
Riscurile ce pot să apară sunt legate doar de funcționarea aparaturii medicale achizitionate,
fiind riscuri de natură tehnică, care pot fi remediate fie de personalul angajat, fie echipamentele
pot fi trimise în garanție, la firma care asigură service-ul pe întreaga perioadă analizată, respectiv
2009-2014.
27
Analiza financiara SC BIOFARM SA
Bibliografie:
Zait, Dumitru, Evaluarea si Gestiunea Investitiilor Directe, Editia a IIa, Ed. Sedcom Libris, Iasi,
2008
http://steconomice.uoradea.ro/anale/volume/2006/finante-contabilitate-si-banci/10.pdf
http://www.finint.ase.ro/materiale/relevanta_rir_articol.htm
http://www.zf.ro/burse-fonduri-mutuale/producatorul-de-medicamente-biofarm-a-pierdut-pe-
bursa-profitul-pe-trei-ani-3752356/
http://www.docstoc.com/docs/28426109/STUDIU-DE-FEZABILITATE
http://www.remediu.ro/afectiuni/detalii/244/preventie-si-depistare-in-cancer#
http://www.biofarm.ro/
28