dificultate a unei firme A. La nivelul exploatării a) cel al producţiei b) în plan comercial c) în plan social d) în plan administrativ
B. La nivel financiar a) nivelului indicatorilor de rezultate b) creşterea gradului de îndatorare c) dificultăţi legate de nivelul trezoreriei Fazele procesului de depreciere
faza de degradare (2-4 ani)
faza de dificultate (2-6 luni)
faza de criză (aprox. 3 săptămâni)
Etape ale redresării
a) Informarea/diagnosticarea activităţii întreprinderii
Perioada de observaţie – perioadă de analiză şi fundamentare a
unui plan de reorganizare:
•decelarea cauzelor care au determinat deprecierea financiara;
•continuarea activităţii curente prin esalonarea datoriilor catre furnizori; •Existenta capitalului de lucru prin obtinerea finantarii bancare; • achizitionarea sistemului de ambalare care va conduce la vanzarea produselor prorii prin lanturile de hipermarketuri; •identificarea existenţei / inexistenţei şanselor de reorganizare. Stabilirea strategiei de redresare
Politica de redresare are la bază analiza din faza de informare.
Debitoarea trebui să producă suficient pentru a acoperi:
•datoriile acumulate anterior; •sumele necesare punerii în aplicare a planului de reorganizare; •sumele necesare susţinerii activităţii curente. Punerea în aplicare a planului de reorganizare
Executarea planului beneficiază de:
• controlul general al deciziilor;
•controlul de legalitate – judecătorul sindic; •controlul de oportunitate – administratorul judiciar. Strategii de redresare a întreprinderilor în dificultate a) reorganizarea activităţii pe centre de profit, b) schimbarea managementului neperformant/schimbare organizaţională, c) instituirea unui puternic control financiar centralizat, d) restructurarea datoriilor, e) atragere de surse de finanţare, f) îmbunătăţirea marketingului, Reorganizarea activităţii/restructurare
•contracararea şi eliminarea elementelor care au cauzat societăţii
încetarea de plăţi; •menţinute acele activităţi cu reale şanse de redresare precum; •optimizarea fluxurilor de numerar prin reducerea cheltuielilor financiare aferente ciclului operaţional; Valorificarea unor active
•valorificarea unor active libere/poate însoţi masurile de
restrângere a activităţii caz în care unele din active vor deveni excedentare nevoilor activităţii curente/valorificarea în integralitate a bunurilor; •valorificarea individuală/în bloc (secţii de producţie sau unităţi autonome).
Avantaj: bunurile se vând libere de sarcini.
Strategii de reducere a necesarului de fond de rulment
•reducerea stocurilor prin stoparea aprovizionărilor/efectuarea
de comenzi mai mici şi mai dese/renegocierea comenzilor în curs de aprovizionare/schimbarea furnizorilor, etc.
Avantaj: administratorul judiciar are un drept aproape
discreţionar în a menţine, a denunţa ori de a renegocia contractele în derulare. Fuziunea/ divizarea
•Fuziunea se efectuează cu firme din acelaşi domeniu de activitate urmărindu-
se consolidarea unei poziţii pe piaţă sau dintr-un alt domeniu de activitate urmărindu-se atacarea de noi pieţe, •divizărea urmăreşte salvarea unor unităţi sau centre de profit.
Avantaj: posibilitate de preluare a unui pasiv redus.
Managementul bine organizat în cadrul unei întreprinderi
conduce spre: • Obținerea avantajului competitiv – avantajul față de concurenți presupune o mai bună stăpânire a factorilor-cheie de succes prin intermediul cărora să obțină satisfacere deplină a cerințelor consumatorilor în comparație cu alte întreprinderi, care oferă produse și servicii similare. • Obținerea rezultatelor pozitivi a întreprinderii, care include indicatorii principali ai activității acesteia. • Stabilirea direcției dezvoltării activității întreprinderii în orice spațiu de timp – precizarea și cuantificarea evoluției viitoare a unor fenomene de origine social-economică ce s-ar reflecta pe activitatea întreprinderii. În esență, managementul constă în luarea deciziilor de către persoane care au anumite responsabilități în organizațiile respective. Societatea n-ar putea exista în forma pe care o cunoaștem astăzi și nici nu ar putea să progreseze fără manageri, care să ghideze organizațiile. Prin acțiunile lor managerii asigură realizarea activităților necesare și progresul în atingerea obiectivelor organizaționale [128]. Managementul, ca ştiinţă, s-a cristalizat prin eforturile depuse de un mare număr de specialişti de Înlocuirea sau consolidarea managementului se efectuează obligatoriu prin numirea unui practician în insolvenţă, Măsura însoţită de o redimensionare a personalului.
Avantaj: micşorarea rezistenţei organizaţiei la nou/receptivitate la orice
propuneri care au ca finalitate redresarea. Instituirea unui puternic control financiar centralizat
•este o obligatoriu în situaţii de criză,
•în reorganizare plăţile să se efectueze dintr-un cont unic, •din dispoziţia legii se întocmesc spre prezentarea către judecătorul sindic şi către creditori rapoarte financiare trimestriale. Restructurarea datoriilor
•posibilitatea eşalonării datoriilor, a modificării condiţiilor de
realizare a acestora şi chiar la reducerea anumitor datorii.
Avantaj: nu este necesar acordul individual al fiecărui creditor.
Atragere de surse externe de finanţare •credite contractate utilizând garanţii ale societăţii ori cu garanţii colaterale asupra bunurilor asociaţilor debitoarei sau ele unor terţi/din majorare de capital social/ori din cedarea de părţi sociale însoţite de investiţii externe.
Avantaj: sursele atrase din exterior au destinaţie precisă
cuprinsă în planul de reorganizare putând fi urmarită utilizarea acestora pas cu pas odată cu urmărirea îndeplinirii planului. Îmbunătăţirea marketingului
•ajustarea unor componente cheie ale politicii de marketing:
produsele scoase pe piaţă, preţurile practicate, reţelele de distribuţie, discounturi, activităţile de expunere a produselor şi de publicitate; •strategie de creştere/scădere a preţurilor. Transformarea datoriilor în titluri de valoare
•posibilitatea pe care o dă legiuitorul de a se emite titluri de
valoare în contul creanţelor cu acordul expres al creditorului în favoarea căruia se emit acestea. Avantaje/dezavantaje fiscale ale redresării în condiţiile Legii 85/2006
•Regim accesorii aferente creanţelor,
•Remiterea de datorie => Venit impozabil, •Taxa pe valoarea adăugată – taxare inversă, •Antrepozit fiscal – autorizaţie. Studiu de caz
S.C. Alfa S.A. este o societate comercială pe acţiuni cu capital
integral privat ce are ca obiect de activitate principal producţia de scaune. Din cauza lipsei acute de lichiditate, la cererea unui creditor, a fost deschisă procedura insolvenţei. Acţionarii majoritari au solicitat administratorului judiciar propunerea unui plan de reorganizare a societăţii. Diagnosticul întreprinderii
a) caracterizare generală a societăţii,
b) diagnosticul societăţii: ● diagnostic economic otehnic şi al producţiei, ocomercial, oresurse umane. ● diagnostic financiar ● analiza riscului de faliment. Cauzele care au dus la incapacitatea de plată
•lipsa de performanţă a managementului actual
•absenţa unui departament de analiză economică eficient, •absenţa unui departament de marketing, •lipsa unui departament de creaţie-inovare, •pierderea contractelor avute cu furnizorii pentru nerespectarea scadenţelor de plată, •pierderea contractelor de vânzare importante pentru întârzieri în livrare, • pierdere a credibilităţii şi o lipsă de încredere a partenerilor comerciali, •costuri mai ridicate de producţie, corelate cu scăderea calităţii produsului finit, •prelucrarea unor cantităţi de materii prime mici cu costuri mari, •stocuri masive fără mişcare care blochează fluxul de numerar, •ineficientă politică de recuperare a clienţilor restanţi, •promovarea imaginii firmei pe piaţa internă ca piaţă nexploatată sufuicient, •apariţia problemelor sociale din nerespectarea angajamentelor asumate faţă de personal. Puncte forte – argumente în favoarea reorganizării –
•numele firmei se bucură de o bună recunoaştere şi de prestigiul
unor produse de calitate superioară şi design modern; •din punct de vedere logistic, dispune de întregul arsenal de utilaje şi de personal necesar tuturor fazelor procesului tehnologic; •nomenclatorul de produse arată o structură diversificată a producţiei şi o flexibilitate a exploatării în raport cu cererea. •pondere ridicată a exportului; •personal matur, cu o bogată experienţă în domeniu pe toate fazele procesului tehnologic; •interesul/implicarea acţionarilor pentru redresare. Planul de restructurare/reorganizare Mix strategic Propuneri de măsuri de restrângere şi reorganizare a activităţii prin:
•schimbarea managementului actual al societăţii prin aducerea în echipa de
conducere a anumitor persoane identificate din interiorul organizaţiei, •constituirea departamentului de analiză economico financiară, •externalizarea activităţii de marketing, •crearea unui departament de creaţie-inovare, •renegocierea contractelor cu furnizorii şi eşalonarea plăţilor restante ale acestora prin plan, •analiza şi recuperarea contractelor profitabile pierdute cu clienţii importanţi, •stabilirea ca obiectiv a recuperării de către debitoare a încrederii terţilor prin asocierea imaginii administratorului judiciar, Planul de restructurare/reorganizare Mix strategic
•implementarea obligativităţii efectuării antecalcul/postcalcul pe fiecare
comandă/contract, •optimizarea stocurilor prin plasarea de comenzi mai mici şi mai dese evitând blocarea unor lichidităţi în stocuri, •aplicarea unei politici coerente şi rapide de urmărire şi recuperare clienţi restanţi, •promovarea imaginii firmei pe piaţa internă ca piaţă nexploatată suficient, Planul de restructurare/reorganizare Mix strategic dublate de:
•strategie de atragere de noi surse externe de finanţare
majorare de capital credit bancar curent •strategie de restructurare a datoriilor •strategie de valorificare active excedentare utilaje în conservare sau scoase din funcţiune stocuri fără mişcare •strategia de schimbare organizaţională restructurarea personalului îmbunătăţirea circuitului informaţional perfecţionarea şi calificarea personalului schimbarea managementului actual.