Cele mai importante crahuri bursiere din istorie

Fiecare bursa importanta din lume pe langa momentele de glorie a a avut parte si de prabusiri spectaculoase. Chiar daca nu exista o definitie precisa a crahului bursier in piata se vorbeste despre acest fenomen in momentul in care scaderea preturilor depaseste 20% si dureaza mai multe zile consecutiv. De-a lungul timpului aproape toate bursele importante din lume au suferit astfel de prabusiri. Un crah bursier reprezinta de fapt o cadere semnificativa a valorii totale a pietei bursiere atribuita spargerii unei bule speculative. Se creeaza astfel situatia in care investitorii incearca sa paraseasca piata, suportand in acelasi timp pierderi masive. De regula, crahurile bursiere au fost urmate de depresiune economica. Bulele speculative sunt considerate stari temporare ale pietei rezultate in urma unor cereri excesive pe piata concomitent cu o crestere nefondata a nivelului preturilor din piata. Intuind un pret crescator al preturilor, investitorii creeaza o presiune masiva de cumparare cu scopul de a participa la profitabilitatea pietei. De regula aceste bule sunt urmate de vanzari si mai rapide in momentul in care preturile incep sa decada. In general o bula speculativa se dezvolta incet, indreptandu-se gradual catre punctul culminant de-a lungul unei perioade de cativa ani. Dupa ce bula speculativa a atins punctul culminant preturile incep sa scada iar investitorii cuprinsi de panica exercita presiuni masive de vanzare ceea ce duce la o cadere si mai accelerata a preturilor din piata. In ceea ce priveste bursele de valori, analistii financiari considera ca bursa se afla intr-o bula in momentul in care cursurile bursiere afecteaza economia mai mult decat economia afecteaza cursurile bursiere. Aceasta poate fi considerata o caracteristica comuna a tuturor bulelor din istorie. Printre cele mai importante crahuri bursiere din istorie mentionam: 1) Crahul de pe Wall Street 1929-1932 : scadere de 89% a preturilor din piata Crahul de pe Wall Street este cu siguranta cea mai mare catastrofa financiara din toate timpurile. De la instalarea presedintelui Hoover, patima speculativa facuse sa se urce cursul actiunilor la sume mult superioare valorii capitalurilor reale. Pe de alta parte, inca din iunie incepuse reducerea productiei de automobile, acumularea de produse industriale in depozite lua proportii alarmante, ritmul constructiilor s-a incetinit, numarul somerilor a crescut. In dimineata zilei de 24 octombrie la bursa s-au pus in vanzare 12 milioane de actiuni, dar cumparatorii au intarziat sa apara. In joia neagra, Bursa de pe Wall Street se prabuseste ora dupa ora, nici macar interventia bancilor

2)

3)

4)

5)

6)

7)

8)

9)

americane nu a putut stopa cursul in scadere. Debitorii ce contau pe castiguri bursiere pentru a-si onora imprumuturile se vad acum ruinati, la fel ca si creditorii care acceptau adesea actiuni in garantia imprumuturilor. Echilibrul economic este rupt, capitalurile se raresc, provocand rapid decalajul tot mai mare dintre productie si consum, astfel ca apare o supraproductie agricola ce provoaca o deflatie ducand la ruina fermierii (20% din populatia activa). Criza care a urmat este cunoscuta ca Marea Depresie. Pana in 1932, piata bursiera americana a scazut cu 89%. Crahul determinat de indicele Nasdaq 2000-2002: scadere cu 82% Al doilea colaps ca amploare, a fost determinat de indicele american Nasdaq (reprezinta piata tehnologica). Avand in componenta un numar insemnat de companii din sectorul tehnologic, indicele a cazut cu 82% odata cu pierderile afisate de firmele dot.com din 2000, perioada supranumita si spargerea bulei dot.com. Crahul din Japonia 1990-2003: scadere de 79% Bursa din Japonia a suferit o cadere indelungata a preturilor din 1990 pana in 2003, ea depreciindu-se cu 79%. Motivul principal l-a constituit scaderea preturilor supraevaluate pe piata actiunilor si pe cea imobiliara, ajungandu-se la un cosmar deflationist. Crahul din Londra 1973-1974: scadere de 73% Cea mai mare criza de la London Stock Exchange a avut loc intre anii 1973-1974, pe fondul unei cresteri fara precedent a pretului la petrol, la care s-a adaugat greva minerilor si prabusirea Guvernului Heath. Crahul din Hong-Kong 1997-1998: scadere 64% Piata bursiera din Hong-Kong a scazut drastic in anii 1997-1998 in urma vanzarii actiunilor pe pietele emergente asiatice. Crahul din Londra 2000-2003: scadere de 52% Marea Britanie a ajuns in clasamentul celor mai dramatice scaderi de pe pietele de capital international odata cu scaderea de 52% intre anii 2000 si 2003, cand jucatorii de pe piata au simtit consecintele colapsului investitiilor in tehnologie. Crahul de pe Wall Street 1937-1938: scadere de 49% Scaderea preturilor actiunilor in SUA, in perioada 1937-1938 a fost declansata de recesiunea economica si de lipsa de incredere fata de politicile propuse de catre presedintele Franklin Roosevelt in articolul New Deal, cu privire la reforma sistemului financiar. Crahul de pe Wall Street 1906-1907: scadere de 48% Piata a intrat intr-o perioada acuta de scaderi dupa ce presedintele Theodore Roosevelt si-a manifestat public intentia de a tine in frau monopolurile care inflorisera in diferite sectoare ale industriei, dar mai ales in cel feroviar. Crahul de pe Wall Street 1919-1921: scadere 46%

Pe baza temerilor de supraincalzire a noii industrii a automobilelor si a saturarii pietei in ceea ce priveste cererea de masini, bursa americana a scazut cu 46% in doi ani. 10) Crahul de pe Wall Street 1901-1903: scadere de 46% Piata a fost speriata de asasinarea Presedintelui McKinley in 1901, drept urmare a scazut cu 46% pana in 1903. Aceasta scadere a fost determinata si de seceta puternica din acelasi an. Analistii BT Securities, divizia de brokeraj a Bancii Transilvania, sunt de parere ca aurul este urmatoarea bula speculativa pe cale sa sparga, dupa ce pretul unciei de aur a crescut puternic in ultimii ani, aurul ajungand sa fie investitia cea mai profitabila in aceasta perioada turbulenta.

Bibliografie 1) 2) 3) 4) 5) Alexandru Vianu Istoria SUA, editura Stiintifica, 1973; Allen Frederick Lewis Since Yesterday: The 30s in America, 1972; Economictimes.ro Istoriecontemporana.wordpress.com www. Kmaket.ro/documentare/altemateriale/bulespeculative.doc.