Independena bncilor centrale Argumente Pro i Contra

Disciplina: Mond i credit

Profesor: Iulian Ihnatov Student: Gherghel Ionu Lucian Grupa 1321

Iai 2013

Cuprins

Cuprins .................................................................................................... 2 Capitolul 1. Funciile Bncii Centrale ....................................................... 3 Capitolul 2. Tipuri de independen ale bancii centrale .......................... 5 2.1 Independena statutara (legislativ) .............................................. 5 2.2 Independen n fixarea obiectivelor.............................................. 6 2.3 Independena instrumental (operational) .................................. 6 2.4 Independena financiar ............................................................... 7 2.5 Independena personal ................................................................ 8 2.6 Independena politic .................................................................... 8 Capitolul 3. Argumente Pro i Contra Independenei Bncii Naionale ... 9 3.1 Argumente n favoarea aceste decizii .......... ! . 3.2 Argumente contra ........................................................................ 10 Concluzii ................................................................................................ 11 Bibliografie ............................................................................................ 12

Capitolul 1. Funciile Bncii Centrale

Bncile centrale constituie autoritatea monetar, obiectivul lor prioritar fiind stabilitatea preurilor i cursul de schimb. Tendina actual ce se manifest n rile occidentale este de a consolida i mai mult independena tradiional a bncilor centrale fa de guverne pentru a garanta astfel stabilitatea economic. n rile Uniunii Europene ce au intrat n UME, funciile de banc central sunt ndeplinite de Banc Central European i de Sistemul European al Bncilor Centrale. n Statele Unite, funciile bncii centrale sunt realizate de Sistemul Federal de Rezerve. n general, n toate rile, funciile ce se atribuie bncilor centrale sunt urmtoarele: a) Politic monetar: Rolul Bncilor Centrale este s schieze strategiile de politic monetar pentru a garanta stabilitatea monetar n urm unei analize a situaiei economice. Limitarea omajului i a inflaiei constituie obiective secundare raportat la stabilitatea monetar. Schi strategiilor de politic monetar nseamn stabilirea evoluiei variabilelor ce pot fi controlate de ctre banc central: tipuri de reescont, mas monetar, coeficieni bancari, etc. Obiectivul stabilitii are dou componene: interioar i exterioar; stabilitatea interioar se refer la stabilitatea preurilor interne, adic la lupt mpotriva inflaiei; stabilitatea exterioar se refer la stabilitatea preurilor externe, adic la stabilitatea cursului de schimb al devizelor. b) Bancherul Guvernului: Bncile centrale se ocup cu administrarea rezervelor statului i, frecvent, gestioneaz creditul pentru sectorul public i administreaz emisiunile de datorie public. Acest tip de funcii este de fiecare dat mai limitat pentru a garanta independent bncilor centrale fa de guvernare. Acum cteva decenii (i chiar i acum n rile n curs de dezvoltare) guvernele aveau (au) puterea de a obliga banc central s le crediteze. Aceast lips de independent a bncilor centrale pune n dificultate realizarea obiectivului de stabilitate monetar, care n aceste condiii rmne subordonat obiectivelor guvernelor. c) Reglarea circulaiei fiduciare: Bncile centrale se ocup de punerea n circulaie a bancnotelor i monezilor emise, retrgndu-le pe cele deteriorate i garantnd o aprovizionare de efectiv adecvat necesitilor comerului.

d) Banc a bncilor: ine n custodie rezervele bncilor private i controleaz volumul acestora; determin coeficienii rezervelor, adic procentajul din depozite pe care banc privat trebuie s-l aloce rezervelor. Bncile centrale crediteaz bncile private, volumul creditului i tipul de dobnd fiind determinate n funcie de strategiile politicii monetare. Ele coordoneaz piaa interbancar i intervin pe acesta controlnd creditele pe care bncile private le practic ntre ele. e) Control i inspecie: Bncile centrale formuleaz normele de funcionare ale bncilor private, autorizeaz dechiderea de noi bnci i entiti de credit, inspecteaz funcionarea lor i le sancioneaz dac este cazul. f) Controlul schimburilor: Centralizeaz rezervele de devize, care includ monezile i bancnotele emise de strintate, conurile instituiilor bancare i efectele de plat n afar. Gestioneaz schimbul valutar, controleaz toate ncasrile i plile internaionale; se ocup frecvent de elaborarea balanei de pli. g) Consultan: Bncile centrale elaboreaz rapoarte informative i publicaii periodice cu caracter statistic. Rapoartele oficiale ale bncii centrale asupra situaiei economice a rii au un mare efect asupra ateptrilor ntreprinztorilor i asupra previziunilor guvernului, influennd astfel deciziile de investiii private i cheltuielile publice. Este foarte frecvent c unele declaraii ale preedintelui Bncii Centrale Europene sau al Rezervelor Federale Americane s provoace puternice micri la burse i n cursurile valutare din toat lumea. Conform legii nr. 312 din 28 iunie 2004 privind statutul Bncii Naionale a Romniei, art. 56: (1) Toate reglementrile emise de Banc Naional a Romniei se public n Monitorul Oficial al Romniei. (2) Banc Naional a Romniei va deschide i va menine un registru public al reglementrilor sale, publicate n Monitorul Oficial al Romniei. (3) Obiectivul comunicrii este de a oferi publicului larg, mediului de afaceri intern i internaional, instituiilor administraiei publice i comunitii academice, o imagine clar asupra politicilor i msurilor adoptate de ctre Banc Naional a Romniei pentru ndeplinirea atribuiilor sale. (4) Banc Naional a Romniei public periodic raportul anual, rapoarte privind balana de pli i poziia investiional internaional a rii, raportul asupra inflaiei, buletine i

comunicate de pres privind evoluia monedei i a creditului, studii i alte materiale cuprinznd informaii destinate publicitii.

Aprobarea de ctre legislativ a rapoartelor prezint maxim importan pentru imaginea i credibilitatea bncii centrale, precum i pentru sporirea ncrederii publicului.1 Conform legii nr. 312 din 28 iunie 2004 privind statutul Bncii Naionale a Romniei, art. 35 alin. 4: n numele consiliului de administraie, guvernatorul prezint Parlamentului, pn la data de 30 iunie a anului urmtor, raportul anual al Bncii Naionale a Romniei, care cuprinde activitile Bncii Naionale a Romniei, situaiile financiare anuale i raportul de audit, dezbtute, fr a fi supuse votului, n edin comun a celor dou Camere ale Parlamentului.

Capitolul 2. Tipuri de independen ale bancii centrale

Conceptul de independen a bncii centrale, este greu de formulat o definiie exact i atotcuprinztoare a noiunii de independent, ns n linii generale aceast ine de cazurile n care guvernul nu posed mijloace pentru a influena deciziile bncii centrale privind politic monetar.

2.1 Independena statutar (legislativ): presupune c aceast s fie menionat

ntr-un act legislativ, respectiv n statutul bncii, fr o dovad clar a independenei reale, mai cu seam n rile n care instabilitatea cadrului legislativ ridic semne de ntrebare cu privire la caracterul durabil al unei asemenea prevederi.2

Nicolae Dardac, Teodora Barbu - Moneda, banci si politici monetare, Editura Didactica si Pedagogica, 2005, pag 346 2 Nicolae Dardac, Teodora Barbu - Moneda, banci si politici monetare, Editura Didactica si Pedagogica, 2005, pag 346

n ceea ce privete BNR, conform legii nr. 312 din 28 iunie 2004 privind statutul Bncii Naionale a Romniei, art. 2 alin. 2: Banc Naional a Romniei este o instituie public independent, cu sediul central n municipiul Bucureti i poate avea sucursale i agenii att n municipiul Bucureti, ct i n alte localiti din ar.

2.2 Independen n fixarea obiectivelor: presupune c bncile centrale s

urmreasc ndeplinirea unui singur obiectiv major, de politic monetar. n cele mai multe dintre cazuri acest obiectiv este stabilitatea extern i intern a monedei, respectiv un indice sczut al preurilor, ceea ce constituie un ctig n dobndirea independenei reale. Conform legii nr. 312 din 28 iunie 2004 privind statutul Bncii Naionale a Romniei, art. 2 alin. 1: Obiectivul fundamental al Bncii Naionale a Romniei este asigurarea i meninerea stabilitii preurilor.

2.3 Independena instrumental (operaional): presupune deinerea unei puteri

discreionare n vederea implementrii obiectivelor de politic monetar; procesul de inflaie, incluznd n particular prevenirea finanrii deficitelor bugetare. Independent operaional necesit de obicei c fixarea ratelor dobnzii s fie apanajul bncii centrale.Formularea politicii de curs de schimb este ns o problem mai dificil.Totui,indiferent de atribuiile legale privind politicile monetare i de curs de schimb, prioritatea revine instrumentelor bncii centrale. Conform legii nr. 312 din 28 iunie 2004 privind statutul Bncii Naionale a Romniei, art. 5: n cadrul politicii monetare pe care o promoveaz, Banc Naional a Romniei utilizeaz proceduri i instrumente specifice pentru operaiuni de pia monetar i de creditare a instituiilor de credit, precum i mecanismul rezervelor minime obligatorii. Lucrarea lui Kindall i Prescott demonstreaz cum obiectivele pe termen lung sunt adesea lsate deoparte n favoarea unor cheltuieli elctorale pe termen scurt.Considernd c un instrument al politicii monetare este fixarea ratelor dobnzii, un proces foarte vizibil, i c efectele acestei fixrii asupra economiei se vor face simite cu ntrzieri.Tocmai din cauz acestor ntrzieri, ratele dobnzilor din prezent trebuie modificate pentru a veni n ntmpinare a unor previziuni asupra creterii inflaie, adic cu 18, 24 de luni mai devreme.Dar aceste previziuni sunt inevitabil nesigure iar creterea nivelului dobnzii.

Prin urmare politicieni sunt reticienti n ridicarea nivelului dobnzii pe baz previziunilor, prefernd s atepte pn cnd se poate observa u semn clar al creterii inflaiei. Dar atunci s -ar putea s fie prea trziu pentru a stopa inflaia.3

2.4

Independena financiar: Presupune c banc central s aib acces la resurse

financiare proprii adecvate i s dein controlul deplin asupra propriului buget. O problem foarte delicat care apare este n ce msur este interzis acordarea de credite ctre sectorul public motivat de necesitatea c mas monetar s fie controlat n exclusivitate de banc central. Conform legii nr. 312 din 28 iunie 2004 privind statutul Bncii Naionale a Romniei, art.7 alin2: Se interzice Bncii Naionale a Romniei creditarea pe descoperit de cont sau orice alt tip de creditare a statului, autoritilor publice centrale i locale, regiilor autonome, societilor naionale,companiilor naionale i altor societi cu capital majoritar de stat. Independent bugetar este posibil pentru o banc central, n msura n care aceast deine suficient autonomie n determinarea veniturilor i cheltuielilor proprii, fr acordul puterii politice.4 Conform legii nr. 312 din 28 iunie 2004 privind statutul Bncii Naionale a Romniei, art.41: Bugetul anual de venituri i cheltuieli se aprob de Consiliul de administraie al Bncii Naionale a Romniei i se verific, n execuie, conform practicilor i procedurilor controlului i auditului intern. De aceea este fore important s se stipuleze n lege modul n care urmeaz s se fac distribuirea profitului la bugetul de stat sau mecanismul de acoperire a pierderilor, prin alocri bugetare. Conform legii nr. 312 din 28 iunie 2004 privind statutul Bncii Naionale a Romniei, art.43 alin1: Banc Naional a Romniei vireaz la bugetul statului o cot de 80% din veniturile nete rezultate dup deducerea urmtoarelor elemente:
3

Charles E.Goodhart-The constitutional position of the Central Bank, the thirty-second wincott lecture 8 o c tob e r 2 0 0 2 4 Nicolae Dardac, Teodora Barbu - Moneda, banci si politici monetare, Editura Didactica si Pedagogica, 2005, pag 346

a) cheltuielile aferene exerciiului financiar, inclusive cheltuielile cu provizioanele constituite conform alin.(3); b) pierderea exerciiilor precedene rmas neacoperit dup aplicarea prevederilor art.44.

2.5 Independena personal : care acoper selectarea i numirea membriilor

Consiliului de Administraie cu o nalt pregtire profesional i cu obligaia de a nu ceda presiunilor politice sau de alt natur., statutul guvernatorului i a celorlalte persoane cu responsabiliti n conducerea instituiei. Pentru a asigura independent fa de factorul politic i continuitatea politicilor monetare, mandatul guvernatorului este mai mare dect cel al unei guvernri.

2.6 Independena politic Dac nevoia c bncile centrale s fie autonome i

responsabile sunt acceptate atunci sunt motive valide s ntrim aceste concepte n Constituie. Vechile Constituii sunt destul de tcute n ce privete banc central. Constituiile rilor aflate n tranziie sunt adesea destul de detailate n ceea ce privete propunerea, numirea i n unele cazuri demiterea guvernatorului i a altor membrii ai consiliului de conducere. Numai cteva Constituii c cea a Africii de Sud specific n mod explicit obiectivul bncii centrale. n cazul BNR, conform legii nr. 312 din 28 iunie 2004 privind statutul Bncii Naionale a Romniei: - art. 33 alin 2: Consiliul de administraie al Bncii Naionale a Romniei este compus din 9 membri, astfel: a) un preedinte, care este i guvernator al Bncii Naionale a Romniei; b) un vicepreedinte, care este i prim-viceguvernator; c) 7 membri, dintre care 2 sunt i viceguvernatori, iar ceilali 5 membri nu sunt salariai ai Bncii Naionale a Romniei. - art 33 alin 4: Numirile se fac pe o perioad de 5 ani, cu posibilitatea rennoirii mandatului. - art 33 alin 6: Revocarea din funcie a oricrui membru al consiliului de administraie se face de ctre Parlament, la propunerea comun a comisiilor permanene de specialitate ale celor dou Camere ale Parlamentului, dac acesta nceteaz s ndeplineasc condiiile necesare pentru exercitarea atribuiilor sale sau dac se face vinovat de abateri grave.

Capitolul 3. Argumente Pro i Contra Independenei Bncii Naionale

3.1 Argumente n favoarea aceste decizii
Tendina mondial de a acorda bncilor centrale independent operaional este explicat prin cteva argumente inter-relationate. Primul rnd de argumente a aprut c o reacie n Noua Zeeland la tendina Primului Ministru Muldoon de a se implica i de a manipula n anii 80 fiecare aspect al economiei rii, n special sectorul public, un episod care ilustreaz c amestecul guvernului n economie. ntrebarea la care au ncercat s rspund atunci Partidul Muncitoresc care urm s vin la putere i Ministrul de Finane, Roger Douglas, era cum s micoreze interferena politicului n ceea ce privete sectorul public i n acelai timp cum s se reueasc atingerea obiectivelor comune n serviciile publice n cazul unei politici monetare care are c scop principal meninerea stabilitii preurilor. Dac aceste obiective pot fi obinute prin competiie i prin urmrirea maximizrii profitului, atunci politic corect ce trebuia aplicat era, bineneles, privatizarea. n alte cazuri, rspunsul general care a fost gsit a fost s se specifice, ct mai amnunit cu putin, obiectivele ce trebuiesc atinse de ctre organismele sectorului public responsabile pentru atingerea lor, ntr un contract cu guvernul, i apoi lsarea libertii managerilor n luarea deciziilor operaionale necesare, acetia fiind rspunztori pentru rezultatele obinute. n acest context, independent operaional pentru Reserve Bank din Noua Zeeland a fost n primul rnd legat de aplicarea unei abordri mai generale a organismelor sectorului public, care deja fusese aplicat mai multor industrii i servicii din sectorul public, i nu de specificul politicii monetare. Cel de-al 2-lea rnd de argumente sunt legate de pericolul c puterea executiv i cea legislativ, stabilind mpreun legile i regulamentele prin care este condus o ar, s fie tentate

s se sustrag sau s modifice ulterior guvernarea operaional i legal n interesul lor politic pe termen scurt. Pericolul este mai mare pentru c executivul, n mod special cnd acesta domin legislativul, aa cum se ntmpl n Anglia, are putere mare. Acest motiv duce la separarea juridicului, cel mai puin periculos dintre cele trei mari brae de guvernare, de executiv i legislativ, astfel nct interpretarea i aplicarea legilor sunt fcute printr-o justiie independent, dei aici, c n oricare alt parte, responsabilitatea i transparena sunt eseniale pentru meninerea democraiei. Poporul are dreptul de a ti bazele legale pe care s-a rezolvat un caz. n sfer politicii monetare, posibilitatea sustragerii de la obiectivul declarat c fiind stabilitatea preurilor este cunoscut sub denumirea de "inconsistena timpului"; revenim astfel la faimoasa lucrare a lui Kydland i Prescott(1977). Aceast a demonstrat cum angajamentele pe termen lung sunt de cele mai multe ori uitate cnd se pune problema cheltuielilor n scopuri electorale. ntr-o mare parte din acea tez se exagereaz corupia politic, sugerndu-se spre exemplu faptul c politicienii ncearc s pcleasc opinia public prin dezvoltarea monetar nainte de alegeri. Considernd c instrument de politic monetar stabilirea ratei dobnzii, care este un proces extrem de uor de observat, improbabilitatea dezvoltrii unei afaceri politice ascunse prin folosirea unor politici monetare frauduloase este clar. Acelai lucru este valabil, mai mult sau mai puin, cnd instrumentul monetar este o form a bazei monetare, sau a agregatului monetar, date care sunt de obicei uor de obinut. Aceste dou argumente pentru independent operaional au fost pe rnd susinute de ideea universal aceeptata, aceea c politic cererii nu poate singur s duc la urcarea ratei de creteri a economiei pe termen mediu sau lung.dincolo de limitele raportului dintre cere i ofert, cu alte cuvinte acolo unde curba Phillips care face legtura dintre rata inflaiei i rata omajului este vertical.O politic a cererii greit poate duce la slbirea economiei pe perioade foarte lungi aa cum s ntmplat n cazul Argentinei de exemplu. Din acest lucru deducem faptul c singurul obiectiv care poate fi urmrit de banc naional este stabilitatea preurilor.O stabilitate a preurilor asigur cel mai bun fundalul pentru cretere.Prin urmare concluzia carese impune este c banc central trebuie s aib un singur obiectiv msurabil i cuantificabil, s inteasc inflaia .Astfel rspunderea i vizibilitatea sunt mrite. Nu exist judecri discreionare asupra obiectivelor concurente.

3.2 Argumente contra

Un argument mpotriva autonomiei bncii centrale l constituie faptul c acestea sunt o parte integrat a politicii economice generale i prin urmare nu poate fi fcut o separare ntre politic fiscal, monetar, de ocupare a forei de munc, de comer sau de alte tipuri. Dac se ncearc o astfel de separare i dac politicile economice aplicate ajung la un conflict de obiective, acestea vor trebui rezolvate ntr-un fel sau altul. Conflictul dintre politici poate genera efecte negative considerabile asupra economiei. Din acest punct de vedere este clar c un set de politici armonizate ntre ele are o ans mai mare de reuit dect un set de politici aflate n conflict. Totui se poate susine c astfel de conflicte pot fi inevitabile pe termen scurt, atta timp ct bncile centrale au c responsabilitate principal controlarea inflaiei. Pe termen lung ns, condiii financiare stabile antreneaz rate de cretere economic susinut mai mari, creterea bunstrii i a ocuprii forei de munc.5

Concluzii
Independena bncii centrale a devenit unul dintre conceptele centrale n teoria i politic monetar. Totui o atenie limitat a fost ndreptat asupra determinrii independenei financiare a bncii centrale. O banc central independent din punct de vedere financiar este considerat c exprimnd o structur adecvat a bilanului i generarea veniturilor. Tind s cred c pn la o independen real a bnci centrale va mai curge mult ap iar iluzia cum c acestea ar fi independene de factorul politic nu este dect pentru a asigur antreprenorilor o stabilitate i un curs ct mai normal al activitii lor. Pornind de la faptul c bncile centrale sunt instituii de stat, statul fiind cel ce le confer monopol asupra produciei de bani i cred c este foarte mare tentaia c s nu fructifici cumva acest avantaj att n profitul tu ct i al prietenilor din politic. Pornind de la obiectivul principal, bncile centrale intesc preuri / cursuri de schimb / dobnzi care sunt destabilizate natural de legea cererii i a ofertei din pia. Obiectivele i strategiile lor fac imposibil deconectarea complet de sistemul economic. Aciunea bncilor centrale nu poate fi complet lipsit de apartenena la un grup de interese sau de defavorizarea
5

Charles E.Goodhart-The constitutional position of the Central Bank, the thirty-second wincott lecture, 8 o c tob e r 2 0 0 2

altor grupuri: dac depreciez moned voi avantaja exportatorii n dauna importatorilor de bunuri sau de capitaluri; dac scad dobnda ctre zero avantajez pe cei care iau credite n dauna celor care economisesc. Una dintre dimensiunile acestei imperfeciuni e tocmai lipsa de independent sau, altfel spus, dispoziia birocratului de a fi corupt, de a nu face fa presiunilor. Bancherii centrali nu sunt nici extrateretrii i nici mainrii lipsite de sentimente. Sunt i ei tot oameni dependeni de cooperarea social i care sunt contieni de profiturile imense care pot fi extrase tocmai din nclcarea independenei lor. Numirea bancherilor centrali se face de ctre puterea politic sau legislativ dintr-o ar. n Romnia, de exemplu, numirea celor din C al BNR se face de ctre Parlament. Acesta nu organizeaz un concurs pentru acest C. Pur i simplu, numete politic nite reprezentani ai si acolo. n acest caz, independent de factorul politic poate fi pus serios sub semnul ntrebrii. Niciodat nu vei muca mna celui care te-a numit i i-a pus n brae un monopol foarte profitabil. Vei cuta s-i conservi ct poi poziia, i conectarea cu mediul politic devine inevitabil.

Bibliografie
Brailean, Tiberiu - Monetarismul n teoria i politica economic, Editura Institutului European,Iai, 1998 Nicolae Dardac, Teodora Barbu - Moned, bnci i politici monetare, Editura Didactic i Pedagogic, 2005

Bibliografie web: www.bnr.ro http://www.finantistii.ro/opinii/iluzia-din-spatele-independentei-bancilor-centrale-76823