MODELARE

PE PIAA FINANCIAR
Master BPF / FA / MF 2013-2014

z = t E(z) = 0 z2 = t

x = a t + b t
S(t )
ln
= ln(1 + r ) r
S(t0 )

dS = S t + S dz

dx = dt + dz

x = t + z

f = e 2rt p2 fuu + 2p(1 p) fud + (1 p)2 fdd

MPF2014

c(t , S) = S N(d1 ) X e r (T t ) N(d2 )

INTRODUCERE N MODELAREA PE PIAA FINANCIAR

Ce? Cum? De ce?

q

Ce nelegem prin modelare (nanciar)?

Ce este un model (nanciar)?

Cum putem clasica modelele?

De ce sunt u:le modelele pe piaa nanciar?

Care sunt principalele modele de evaluare a instrumentelor nanciare

primare?

Care sunt principalele modele de evaluare a instrumentelor nanciare

derivate?

Cum se realizeaz modelarea deciziilor nanciare corpora:ve?

Cum se aplic modelele n ac:vitatea prac:c de evaluare a :tlurilor

nanciare?

Cum u?lizm EXCEL n procesul de modelare nanciar?

MPF2014

INTRODUCERE N MODELAREA PE PIAA FINANCIAR

Tema?ca
INTRODUCERE N MODELAREA FINANCIAR
* Denirea i clasicarea modelelor
** U?litatea modelelor n teoria i prac?ca pieelor nanciare

MODELE DE EVALUARE A INSTRUMENTELOR FINANCIARE PRIMARE

* Modele de evaluare a aciunilor
** Modele de evaluare a obligaiunilor

MODELE DE EVALUARE A INSTRUMENTELOR FINANCIARE DERIVATE

* Modelul binomial

** Modelul Black-Scholes
*** Alte modele de evaluare a derivatelor

MODELAREA ACTIVITII FINANCIARE A FIRMEI

* Modele de determinare a costului capitalului

** Modelarea situaiilor nanciare

MPF2014

INTRODUCERE N MODELAREA PE PIAA FINANCIAR

Bibliograe selec?v
q PRISACARIU, M., URSU, S., ANDRIE, A. Piee i instrumente nanciare,
Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza Iai, 2008
q BENNINGA, S. Financial Modeling (3rd edi9on), The MIT Press, 2008
q HILLIER, D. GRINBLATT, M., TITMAN, S. Financial Markets and Corporate
Strategy. European Edi9on, McGraw Hill, 2008.
q HULL, John C. Op9ons, Futures & Other Deriva9ves, 6th Edi?on, Pearson
Pren?ce Hall, 2006
q HO, T., LEE, S. The Oxford Guide to Financial Modeling. Applica9ons for
Capital Markets, Corporate Finance, Risk Management and Financial
Ins9tu9ons, Oxford University Press, 2004
q CHANCE, Don Analysis of Deriva9ves for the CFA Program, AIMR, 2003
q Stancu, I. - Finane, Editura Economic, 2002
q Focardi, S.M., Fabozzi, F.J. The Mathema9cs of Financial Modeling and
Investment Management, Wiley, 2004
q Wilmol, Paul Paul WilmoO on Quan9ta9ve Finance, Wiley, 2006
MPF2014

INTRODUCERE N MODELAREA PE PIAA FINANCIAR

Bibliograe restric<v
BENNINGA, Simon Financial Modeling (3rd edi9on),
The MIT Press, 2008

HULL, John C. Op9ons, Futures & Other Deriva9ves (6th
edi9on), Pearson Pren?ce Hall, 2006

HILLIER, David, GRINBLATT, Mark, TITMAN, Sheridan

Financial Markets and Corporate Strategy. European
Edi9on, McGraw Hill, 2008
MPF2014

INTRODUCERE N MODELAREA PE PIAA FINANCIAR

Bibliograe +

Note de curs

ajustate

, materiale suplimentare i link-uri:

BLACKBOARD FEAA
Parola: QUANT2014
MPF2014

INTRODUCERE N MODELAREA PE PIAA FINANCIAR

Cine? Unde?

Silviu URSU

silviu.ursu@uaic.ro
+40 232 20 1449

Consultaii:
Mari, 13:00-14:00
C802 (prin e-mail)

C1 Curs

Serie MPF Seminar

(BPF/FA/MF: 16-18)

C710 Laborator

(FA/BPF: 14-16/16-18)
(BPF/FA: 18-20/16-18)

MPF2014

Curs

M(i), 14-16 M, 16-18

M(i), 18-20 M, 16-18

M(p), 14-16 M, 16-18

M(p), 18-20 M, 16-18

INTRODUCERE N MODELAREA PE PIAA FINANCIAR

Evaluare
Nota nal = 100%*EVP (max. 100 puncte)
Nota nal = 30%*T1 + 30%*T2 + 40%*P + B (PS / PA / ES)

TEST 1 30%
Data susinerii: 25.03.2014
Durata: 60 minute
Tema?ca: Evaluarea aciunilor i obligaiunilor

TEST 2 30%
Data susinerii: 13.05.2014
Durata: 60 minute
Tema?ca: Evaluarea opiunilor

PROIECT 40%
Data predrii: (1) 25.02.2014; (2) 25.03.2014; (3) 13.05.2014
Data susinerii: 20.05.2014 / 27.05.2014

MPF2014

INTRODUCERE N MODELAREA PE PIAA FINANCIAR

PROIECT SEMESTRIAL: Partea 1

Stabilirea echipelor de proiect formate din patru

masteranzi i alegerea instrumentelor nanciare
ncrcarea ierului cu informaiile solicitate n
seciunea Proiect din cadrul cursului disponibil pe
pla[orma Blackboard

START: 20.02.2014, 00:00
STOP: 25.02.2014, 20:00
STOP (ex:ns*): 28.02.2014, 20:00


* Penalizare de 2 puncte din nota acordat pentru prima parte a proiectului

MPF2014

INTRODUCERE N MODELAREA PE PIAA FINANCIAR