CUPRINS

CAPITOLUL I-

Prezentarea companiei TOYOTA

1.1.Date generale
1.2.Istoricul TOYOTA.
1.3.Obiectul de perspectiv si viitorul TOYOTA
CAPITOLUL II Bilanul contabil - Coninut i structur
2.1.Coninutul bilanului contabil
2.1.1.Definiri ale bilanului contabil
2.1.2.Abordri privind bilanul contabil
2.1.3.Structura elementelor de activ i de pasiv
2.1.3.1.Definirea i caracterizarea activelor
2.1.3.2.Definirea i caracterizarea pasivelor externe i interne
2.1.4.Evaluarea elementelor bilaniere
2.1.4.1.Reevaluarea patrimoniului
2.2.Bilanul contabil i poziia financiar a ntreprinderii
2.3.Formatul bilanului
CAPITOLUL IIIAnaliza bilanului contabil
3.1.Analiza static a bilanului contabil
3.1.1.Bilanul financiar sau bilanul lichiditate - exigibilitate
3.1.1.1.Construcia bilanului financiar
3.1.1.2.Analiza bilanului financiar sau lichiditate exigibilitate
3.1.1.3.Rolul i limitele bilanului financiar sau lichiditate exigibilitate
3.1.2.Bilanul funcional
3.1.2.1.Construcia bilanului funcional
3.1.2.2.Analiza bilanului funcional
3.1.2.3.Rolul i limitele bilanului funcional
3.2.Analiza dinamic a bilanului contabil
3.2.1.Tablourile bazate pe fluxuri de fonduri
3.2.2.Tablourile bazate pe fluxuri de trezorerie
3.3.Analiza bilanului contabil prin intermediul ratelor
3.3.1.Ratele de structur ale bilanului
3.3.1.1.Analiza ratelor de structur ale activului.
3.3.1.2.Analiza ratelor de structur ale pasivului
3.3.2.Ratele de gestiune ale bilanului.
3.3.2.1.Ratele de gestiune general a activului i pasivului
CAPITOLUL IV- Prezentarea i analiza bilanului contabil la SC LAND MOTORS SRL
4.1.Prezentarea bilanului la SC LAND MOTORS SRL
4.2.Analiza bilanului contabil la SC LAND MOTORS SRL
4.2.1.Analiza bilanului SC LAND MOTORS SRL
4.2.2.Analiza bilanului SC LAND MOTORS SRL prin intermediul ratelor de gestiune
CAPITOLUL VConcluzii i propuneri
Bibliografie
Anexe

Pag
2

2
4
6

6
6
6
8
8
13
17
22
23
24
31
31
32
32
34
39
40
40
42
47
48
49
50
52
52
53
56
58
59
61

61
61
61
66
67
69
69

CAPITOLUL I
PREZENTAREA COMPANIEI TOYOTA
1.1.

DATE GENERALE

Compania TOYOTA este reprezentata in orasul nostru prin S.C Land Motors S.R.L care
comercializeaza aceasta marca auto din anul 2003 in Baia Mare avand un mare succes pe piata
de specialitate. Firma reprezentanta este o societate cu raspundere limitata cu trei actionari, fiind
condusa de Adunarea Generala a Actionarilor din momentul infiintarii acesteia formata din cei trei
asociatii.
SC Land Motors SRL este condusa de un director general si trei directori cu
responsabilitati privind diferite diferite activitati desfasurate: vanzari, service si financiar contabil.
Numarul total al angajatilor este de 25 de persoane. Capitalul social al societatii este de 151.000
lei.

1.2. ISTORICUL TOYOTA

Istoria Toyota este n egal msur o poveste despre oameni i despre o firm. Exist
momente de inspiraie, greeli din care se nva i succese care au stat la baza unor realizri.
Aceste momente, n timp, sunt cele care au modelat Toyota de astzi.
nelegnd istoria Toyota, vei putea nelege Toyota de astzi. Cuvintele din limba
japonez folosite n acest modul vor face parte din limbajul nostru zilnic, astfel nct s nu
pierdem semnificaia trecutului nostru.
Sakichi Toyoda: 1867-1926
Istoria Toyota ncepe la sfritul secolului 19 n Japonia, unde un tnr dulgher cu
aptitudini de inventator, Sakichi Toyoda, vede cum esturi ieftine i de nalt calitate sunt
importate n Japonia. Aceste importuri scot de pe pia estorii locali, aa cum e mama sa.
Se hotrte s proiecteze propriul su rzboi de esut automat pentru a concura
importurile. n 1897 el patenteaz primul rzboi de esut automat din Japonia.
Rzboiul de esut automat mrete producia, dar cnd un fir se rupe, maina continu s
produc esturi cu defecte. Acest lucru nseamn risip i costuri ridicate.
Kaizen: 1867-1926
Sakichi folosete principiile Kaizen i Jidoka la proiectele sale, iar n 1924 el patenteaz
Rzboiul de esut Automat Toyoda (tipul G).
Acum, dac un fir se rupe, maina se oprete automat pentru a mpiedica fabricarea unei
haine cu defecte
Provocare: 1927-1938
Rzboiul de esut Automat Toyoda are un succes att de mare, nct n 1929 Sakichi vinde
patentul unei firme britanice - Platt Brothers din Oldham - n schimbul a 100.000 lire.
n 1910, ntr-o cltorie n America, Sakichi a aflat c Statele Unite produceau deja
100.000 de automobile pe an - era o pia n expansiune. Acest lucru l-a inspirat. S-a hotrt c
banii de pe patentul asupra rzboiului de esut trebuie folosii pentru cercetri n domeniul
produciei de maini.
l provoac pe fiul su - Kiichiro Toyoda - s fabrice un automobil japonez pentru piaa de
mas.
2

Genchi Genbutsu: 1927-1938

n 1929 Kiichiro cltorete n Statele Unite i Europa pentru a observa singur producia
de maini. i d seama c dac firma sa i dorete vreodat s recupereze decalajul, trebuie s
studieze metodele de producie n mas i procesele de fabricaie.
Kiichiro nfiineaz apoi Departamentul Auto n cadrul Uzinei de Rzboaie de esut
Automate Toyoda, aa nct mpreun cu echipa sa poate studia construcia de vehicule "n mod
practic". Acesta este principiul Genchi Genbutsu. Dezasambleaz maini americane i le
asambleaz la loc pentru a studia cum sunt fcute (inginerie invers).
n 1930 Sakichi Toyoda moare, lsndu-l pe Kiichiro s fac fa singur provocrii tatlui
su. Viziunea lui Sakichi este realizat n 1935, cnd este produs un autoturism prototip - Modelul
A1 (pe baza motorului unui Chevrolet i a design-ului Chrysler). Acesta devine automobilul de
serie Modelul AA i este nfiinat o reea de dealeri pentru vnzarea pe piaa japonez.
Toyoda devine Toyota: 1927-1938
Kiichiro hotrte s fac o schimbare mic, dar semnificativ, la numele firmei.
n caracterele japoneze, TOYOTA, scris cu opt tue, arat mai bine dect TOYODA, scris
cu zece tue. Este mai eficient, cu linii mai moderne, iar 8 este un numr norocos n Japonia.Astfel
Toyoda devine Toyota.
Just-in-time: 1927-1938
Prin 1937 Kiichiro i d seama c pentru a supravieui, Toyota trebuie s construiasc mai
multe maini. Are nevoie de nc o fabric i pentru asta i trebuie bani.
Kiichiro vinde aciuni la noua Toyota Motor Company Ltd. pentru a obine suma necesar
de 37 milioane yeni (echivalentul de 500.000 astzi). l roag apoi pe vrul su Eiji s-l ajute s
proiecteze noua fabric n Koromo City, Japonia.
Astfel, pentru a supravieui ei trebuie s menin costurile mici i s eficientizeze la
maximum fiecare proces. i bazeaz noua operaiune pe principiul JIT (just in time - exact la
timp). Uzina este pus la punct, astfel nct fluxul de lucru i urmeaz cursul logic i uniform de
la un proces la urmtorul, meninndu-se un nivel minim al stocurilor.
Cei doi ntreab muncitorii din linia de producie - "Se poate face asta mai bine, mai rapid,
mai sigur...?" Dac se poate, adopt mbuntirea respectiv.
Invenie i inspiraie: 1939-1954
n 1947 ncepe producia de maini de dup rzboi, dar Japonia se afl ntr-o criz
economic. Din acest motiv, Toyota ntmpin probleme financiare i n cele din urm se vede
nevoit s reduc din personal.
Kiichiro promisese c nu se vor pierde locuri de munc i se simte rspunztor. Din respect
pentru angajai, el demisioneaz. Eiji, vrul lui Kiichiro, devine Directorul General al Toyota
Manufacturing, iar Shotaro Kamiya devine Preedintele noii societi independente Toyota Motor
Sales Company Ltd.
Aflai ntr-o vizit n SUA, Eiji i directorul uzinei, Taiichi Ohno triesc un real moment
de inspiraie ntr-o brutrie de supermarket. Cumprtorii iau produsele dorite de pe rafturi.
Atunci, i numai atunci, rafturile sunt umplute la loc. Ohno i d seama c aceasta este cheia
pentru organizarea produciei la Toyota.
Eiji i Taiichi dezvolt Sistemul de Producie Toyota (TPS).
Elementele Structurale ale TPS 1939-1954
n principiu, Sistemul de Producie Toyota se refer la producia n funcie de cerere (din
partea clienilor), i nu de previziuni. El elimin risipa, nelegnd c orice n afar de numrul
3

minim de echipamente, piese i muncitori (timpul de lucru), care sunt absolut eseniale pentru
producie, nseamn surplus i crete costurile.
Graie TPS, Toyota nu numai c a supravieuit n anii 1950, dar a i cunoscut un succes
global de atunci, prin fabricarea de produse de calitate superioar.
n anii 1950 i 1960, Toyota adopt strategia de expansiune global
Filozofia Toyota cu privire la export se bazeaz pe trei teme eseniale:
- Furnizarea de automobile Toyota la ct mai multe persoane posibil
- Credina c serviciile post-vnzare sunt cheia pentru dezvoltarea pe pia
- Folosirea capacitii Toyota de a dezvolta piee, mai degrab dect parteneriate
comerciale.

1.3.OBIECTUL DE PERSPECTIV SI VIITORUL TOYOTA

Cel mai bine vndut automobil din lume : 1955-1973
La nceputul anilor 1960, Toyota viziteaz din nou cu succes piaa exporturilor din SUA cu
modelul compact Toyota Corona.
n 1968 modelul i mai mic Toyota Corolla este lansat pe piaa din SUA. Graie preului
su mic i a fiabilitii mari, este accesibil i popular n rndul viitoarei generaiei de baby
boomers i se vinde bine.
Toyota Corolla a devenit cel mai bine vndut automobil din lume cnd a depit vnzrile
totale la nivel mondial ale modelului Volkswagen Beetle.
Accentul pe Europa: 1955-1973
n 1969 Toyota demonstreaz angajamentul su pentru Europa deschiznd la Bruxelles o
reprezentan.
Ca s demonstreze calitatea i durabilitatea mainilor sale, Toyota ncepe s concureze n
sportul cu motor, iar n 1973 nfiineaz prima sa Echip European de Raliu. n urmtorii 20 de
ani, echipa Toyota devine de trei ori campioan mondial la raliu.
Producia n Europa: 1974-1992
Dorind aadar s produc automobile la nivel local, Toyota intenioneaz s dezvolte o
uzin de fabricaie independent n Europa. Marea Britanie constituie o propunere foarte atractiv
- economia sa este sntoas, iar pentru atragerea investitorilor i crearea de locuri de munc este
acordat sprijin financiar.
Se construiete o uzin de producie foarte modern la Burnaston, n Derbyshire, iar
Toyota Motor Manufacturing UK i ncepe activitatea.
n decembrie 1992 iese de pe linia de producie primul automobil fabricat n Europa, o
Carina E.
Astzi, Toyota construiete toate modelele sale de baz din Europa la nivel local: Yaris n
France, Corolla i Avensis n Marea Britanie, Corolla Verso si Auris n Turcia si Aygo in Cehia.
Se nate Lexus: 1974-1992
n 1983, Consiliul de Administraie al Toyota ia decizia s construiasc o main de lux
care s ajung s fie una dintre cele mai bune din lume.
Sunt garantate resurse nelimitate i atenia TPS pentru detaliu i calitate superioar. Eiji
Toyoda supervizeaz proiectul, a crui dezvoltarea dureaz 7 ani.
n 1990 modelele Lexus LS400 i ES250 au cunoscut un succes instantaneu n SUA. Ele
au devenit simboluri n industria auto i niveluri de referin fa de care sunt msurate toate
celelalte maini de lux.
Redesenarea siglei: 1974-1992
4

n spiritul Kaizen (mbuntire continu), Toyota i redeseneaz sigla. Ovalele

ntreptrunse au trei semnificaii:
Reprezint T de la "Toyota"
Exprim ncrederea ntre inimile clienilor i automobilele produse
De asemenea, simbolizeaz potenialul viitor al Toyota pentru expansiune global prin
tehnologie avansat.
Respect pentru mediu: 1993- Astzi
Toyota se implic n probleme de protecia mediului motivat fiind de valorile sale
intrinseci de respect pentru oameni i mbuntire continu
n 1992 este introdus oficial "Toyota Earth Charter", subliniind politicile i strategiile
Toyota de conservare a mediului.
Una dintre cele mai noi i mai mari provocri ale Toyota este construcia de automobile
prietenoase att pentru oameni, ct i pentru mediu.
n 1997 este introdus modelul Prius, primul automobil de serie hibrid din lume. n 2002
vnzrile Prius la nivel global ating 100.000 buci, iar n 2005 a doua generaie a modelului Prius
primete distincia Maina Anului n Europa.
Dezvoltarea mrcii: 1993-Astzi
n 1990 este produs n Japonia automobilul cu numrul o sut milioane. n acelai an,
TMC (Toyota Motor Corporation) este cotat la bursele din New York i Londra.
n 2002 este produs n America de Nord automobilul cu numrul zece milioane.
Astzi, vnzrile Toyota n Europa nsumeaz n total aproape un milion de vehicule pe an,
obiectivul pe termen lung fiind de 1,2 milioane vehicule n Europa pn n 2010.
Mainile de curs: 1993-Astzi
Dup ce a concurat cu succes mai bine de 20 de ani n Campionatele Mondiale de Raliu, n
2002, Toyota i face intrarea n Formula 1.
La ora actual Toyota, una din cele renumite mrci din lume, cheltuiete cel mai mult pe
publicitate dintre toi constructorii de automobile.
Toyota este cel mai mare exportator i al doilea mare constructor de automobile din lume,
cu peste 6,5 milioane vehicule produse anual la 58 uzine funcionnd n 26 de ri, i avnd
264.000 angajai n toat lumea.
Trecut, prezent i viitor
Trecutul Toyota ofer inspiraie i exemplu.
Prezentul Toyota asigur stabilitate i putere. Pe aceste fundaii i creeaz Toyota viziunea
pentru viitor
Strategia Toyota n Europa se sprijin pe 5 piloni:
1. Dezvoltarea reelei - creterea vnzrilor la fiecare distribuitor, maximizarea
profitabilitii i transformarea unei tranzacii simple ntr-o relaie continu pe via cu clienii.
2. Operaiuni care au la baz cererea - ameliorarea continu a eficienei i eficacitii i
reducerea costurilor de distribuie, mbuntind n acelai timp serviciile pentru clieni.
3. Produse dezirabile - concentrarea resurselor noastre pe dezvoltarea gamei de produse
care vor sprijini cel mai bine dezvoltarea noastr viitoare.
4. Dezvoltarea mrcii - continuarea vnzrilor produselor noastre pentru c sunt atractive
i nu pentru c reprezint cea mai bun soluie la nivel local.
5. Satisfacia complet a clientului - asigurarea unor servicii de Calitate Superioar
pentru clieni i concentrarea pe loialitate i recomandare.
Progres continuu
Ne mbuntim permanent activitatea prezentnd cele mai bune idei i depunnd toate eforturile.
5

Respect pentru oameni

Noi credem c succesul afacerii noastre este datorat eforturilor individuale i muncii n echip.

CAPITOLUI II
BILANUL CONTABIL-CONINUT I STRUCTUR
2.1. CONINUTUL BILANULUI CONTABIL
2.1.1. DEFINIRI ALE BILANULUI CONTABIL
Termenul de bilan provine de la cuvntul italienesc bilancia care are la baz latinescul bi
i lanx, adic dou talere, simboliznd astfel o balan cu dou talere. Valori de mrime egal
stau fa n fa i se egaleaz reciproc. ntr-unul din talere apare valoarea activului, iar n cellalt
valoarea pasivului.
Noiunea de bilan, utilizat n sens larg, generalizat, semnific un rezultat sintetic al activitii
desfurate ntr-o perioad dat.
Bilanul contabil este definit n diverse forme n literatura de specialitate de la noi din
ar,dintre care amintim:
- Bilanul este documentul contabil de sintez, prin care se prezint elementele de activ,
datorii i capital propriu ale entitii la sfritul exerciiului financiar, precum i n
celelalte situaii prevzute de lege (Conform O.M.F.P. nr.1.752/2005);
- Este un procedeu al metodei contabilitii prin care se reflect principiul dublei
reprezentri a averii, ca element al patrimoniului agenilor economici;
- Este o reprezentare a utilizrilor i resurselor de care dispune o entitate patrimonial la
un moment dat;
- Este o fotografiere la un moment dat a investiiilor i finanrii acestora, realizate de
ctre o societate comercial;
- Este un tablou reprezentativ al situaiei patrimoniului la un moment dat;
- Este un tablou al situaiei patrimoniului care prezint n uniti monetare mrimea
valoric a bunurilor economice, n corelaie cu sursele lor de finanare, precum i cu
rezultatul obinut. Bunurile economice constituie activul bilanului, iar sursele de
finanare, pasivul bilanului.
Ca instrument de lucru, bilanul este documentul de sintez cu ajutorul cruia pot fi prezentate
sistematizat, ntr-o structur dorit sau impus de reglementrile contabile, activele i pasivele
patrimoniale.
Bilanul a ptruns n lumea teoriei i practicii economice ca un model de sintetizare n expresie
bneasc, la un moment dat,a relaiilor de echilibru dintre activele i pasivele patrimoniale. Se
apreciaz c reflectarea echilibrului dintre activele i pasivele patrimoniale este funcia
primordial a bilanului contabil, chiar dac n decursul timpului s-au conturat diverse alte funcii
ale acestuia i s-au conceput diferite variante de modele bilaniere care s-au cristalizat n diverse
teorii ale bilanului contabil.

2.1.2. ABORDRI PRIVIND BILANUL CONTABIL

Abordrile bilanului n literatura de specialitate pot fi structurate n dou categorii:
a) Abordri ale bilanului, centrate pe conceptul de patrimoniu;
b) Abordri ale bilanului de sorginte anglo-saxon .
a).Abordri centrate pe conceptul de patrimoniu
Pornind de la accepiunea patrimoniului definit ca totalitatea drepturilor i obligaiilor cu
valoare economic aparinnd unui subiect de drept, precum i totalitatea bunurilor la care acestea
se refer, bilanul, la rndul su poate fi interpretat din mai multe puncte de vedere. Pe plan
mondial s-au conturat n acest sens trei concepii:
a.1). Concepia juridic;
a.2). Concepia economic;
a.3). Concepia juridic.
a.1).Concepia juridic a bilanului
Pleac de la accepiunea juridic a patrimoniului considerat a fi ansamblul drepturilor i
obligaiilor unui titular de patrimoniu. Potrivit acestei concepii, bilanul recenzeaz n activ
drepturile de proprietate i drepturile de crean(bunuri reale i creane), iar n pasiv, capitalurile
proprii i totalitatea datoriilor fa de teri(capital propriu i datorii), elemente clasificate ntr-o
ordine raional.
Concepia juridic a bilanului contabil poate fi reprezentat astfel:

Tabelul 2.1-Bilanul potrivit concepiei juridice

ACTIV
PASIV
Obiecte de drepturi:
Raporturi juridice de proprietate:
Drepturi de proprietate(bunuri);
- Capitaluri proprii(datorii fa de
Drepturi de crean(pe termen
acionari/asociai);
lung,mediu i scurt).
- Datorii fa de teri(pe termen
lung,mediu i scurt).

a.2).Concepia economic a bilanului

Se bazeaz pe faptul c contabilitatea nu are doar o latur tehnic, de nregistrare, de clasare i
de adunare, ci i o latur economic, deoarece apreciaz i evalueaz.
Din punct de vedere economic, activul reprezint formele concret-funcionale de alocare i
utilizare a resurselor sau valorilor, n calitatea lor de condiie material a activitii economicofinanciare a ntreprinderii.
Ca utilizri, bunurile devin mijloace de desfurare a activitii, care sunt grupate, dup
destinaie, n mijloace imobilizate i mijloace circulante. Pasivul reflect sursele de finanare a
utilizrilor, delimitndu-se pentru fiecare categorie de utilizri sursa de finanare.
ntr-o abordare economic, activul i pasivul sunt considerate dou mrimi valorice ale aceleai
realiti economice, respectiv ale capitalurilor de care dispune o entitate patrimonial. Capitalul
este studiat astfel din punctul de vedere al modului n care bunurile economice se investesc, se
ntrebuineaz, se consum i se nlocuiesc i al modului de procurare i dobndire a acestor
bunuri.
Concepia economic poate fi prezentat schematic astfel:
7

Tabelul 2.2-Bilanul potrivit concepiei economice

ACTIV
PASIV
UTILIZRI(modul de
RESURSE(modul de procurare,dobndire a
investire,consum,nlocuire a capitalului):
capitalului):
- mijloace imobilizate;
- finanare mijloace imobilizate;
- mijloace circulante.
- finanare mijloace circulante.
a.3).Concepia financiar a bilanului
Definete activul bilanului ca un ansamblu de mijloace care pot fi utilizate pentru achitarea
datoriilor la scaden, iar pasivul, ca totalitatea datoriilor grupate prin prisma termenelor la care
trebuie achitate.
Concepia financiar este considerat cea mai actual,mai modern i n viziunea creia
bilanul contabil d o idee asupra puterii financiare i a creditului de care dispune un agent
economic.
Concepia financiar poate fi prezentat schematic astfel:
Tabelul 2.3-Bilanul potrivit concepiei financiare
ACTIV
PASIV
Mijloace(active):durabile,realizabile,disponibile. Capitaluri permanente,temporare(datorii pe
- n ordinea lichiditii cresctoare sau termen scurt)
descresctoare.
- n ordinea exigibilitii cresctoare
sau descresctoare.
b).Abordri de sorginte anglo-saxon
n viziunea anglo-saxon, bilanul este documentul de sintez care prezint situaia financiar a
ntreprinderii, fiind excluse judecile patrimoniale, aspect evideniat, att de importana acordat
principiului prevalenei economicului asupra juridicului, ct i de modul de definire a elementelor
care compun bilanul, respectiv a activelor, datoriilor i capitalurilor proprii, definiii care exclud
acceptarea abordrii de tip patrimonial.

2.1.3. STRUCTURA ELEMENTELOR DE ACTIV SI DE PASIV

2.1.3.1. DEFINIREA I CARACTERIZAREA ACTIVELOR
Potrivit O.M.F.P nr.1.752/2005 un activ reprezint o resurs controlat de ctre entitate ca
rezultat al unor evenimente trecute, de la care se ateapt s genereze beneficii economice viitoare
pentru entitate i al crui cost poate fi evaluat n mod credibil.
Pe baza acestei definiii se pot face urmtoarele precizri:
a) Beneficiile economice viitoare ncorporate n active reprezint potenialul de a contribui,
direct sau indirect, la fluxuri de numerar i echivalente de numerar ctre ntreprindere. Acesta:
8

poate fi un potenial productiv, care face parte din activitatea de exploatare a

ntreprinderii(utilaje, cldiri, stocuri pentru producie etc.);
- poate fi transformat n numerar sau echivalent al numerarului (prin vnzarea produselor
finite,a mrfurilor etc. sau prin ncasarea creanelor). Echivalente de numerar sau
investiii(plasamente) foarte lichide, pe termen scurt care sunt rapid convertibile n
numerar, cum sunt efectele comerciale de ncasat;
- poate contribui la reducerea ieirilor de numerar (rezultatele cercetrilor tiinifice
contribuie la reducerea consumurilor de resurse i prin aceasta, la reducerea preurilor
pentru aprovizionri sau pentru remunerarea salariailor).
Beneficiile economice viitoare pot rezulta n mai multe moduri, deoarece un activ poate
fi:
- utilizat separat sau mpreun cu alte active pentru prestarea de servicii sau producia de
bunuri destinate vnzrii. Clienii care accept aceste bunuri sau servicii vor achita
contravaloarea lor, contribuind prin aceasta la intrarea de noi lichiditi. Aceste
lichiditi ofer noi avantaje economice viitoare, deoarece ele permit ntreprinderii s
aib controlul asupra resurselor;
- schimbat cu alte active;
- utilizat pentru stingerea unor datorii;
- repartizat acionarilor ntreprinderii.
b) n cazul activelor o pondere important o dein activele care au o form fizic, cum sunt,
cldirile, utilajele, stocurile de materii prime, produse finite, mrfuri etc. Dar, existena formei
fizice nu este esenial pentru existena unui activ, deoarece pot contribui la avantaje economice
viitoare i activele necorporale, cum sunt brevetele, know-how, drepturile de autor etc., dac
acestea sunt deinute i controlate de ctre ntreprindere. De asemenea,au vocaia de a aduce
avantaje economice viitoare i fondul comercial, creanele i alte drepturi ale ntreprinderii,
cheltuieli care nu au fost nc decontate asupra rezultatelor, cum sunt cheltuielile de cercetare,
cheltuieli constatate n avans etc.
c) Majoritatea activelor sunt asociate unui drept legal (drept de proprietate i de crean).
Dreptul de proprietate nu este esenial pentru existena unui activ. Astfel, o ntreprindere
controleaz avantajele economice viitoare aduse de ctre un bun deinut pe baz de contract de
leasing (financiar).
d) De regul,activele sunt rezultatul unor tranzacii sau evenimente trecute(au fost
cumprate sau produse n trecut). Dar, activele se pot obine i prin alte operaiuni sau tranzacii,
cum sunt activele primite de la organismele internaionale, guvern sau comunitile locale, ca
urmare a unor programe care sprijin dezvoltarea economic a unei zone sau a unei ramuri
economice(mineritul sau alte activiti).
e) Ieirile de numerar genereaz,de regul, active, fr ca cele dou fluxuri s coincid.
Pot avea loc ieiri de numerar, fr ca ele s genereze beneficii economice viitoare(plata unor
penaliti, plata unor cheltuieli care nu sunt recunoscute n Bilan).
f) Cadrul general (conceptual) dezvolt conceptul de recunoatere(ncorporare) a
activelor, datoriilor,cheltuielilor sau a veniturilor, fie n Bilan, fie n Contul de profit i pierdere.
Acest concept, care va fi prezentat mai jos, ofer un rspuns la ntrebarea: Cnd o tranzacie sau
un eveniment se stocheaz n Bilan i cnd se nregistreaz ca o cheltuial sau ca un venit n
Contul de profit i pierdere?.
n principiu, un activ este recunoscut n Bilan n momentul n care este probabil
realizarea unor beneficii economice viitoare i activul respectiv poate fi evaluat n mod credibil.
Reglementrile contabile romneti(O.M.F.P. nr.1.752/2005) structureaz elementele de
activ astfel:
9

A. Active imobilizate
I. Imobilizri necorporale
II. Imobilizri corporale
III. Imobilizri financiare
B. Active circulante
I. Stocuri
II. Creane
III. Investiii pe termen scurt
IV. Casa i conturi la bnci
C. Cheltuieli n avans
n continuare prezentm o caracterizare sintetic a posturilor din activul bilanului i a
elementelor care caracterizeaz aceste posturi, astfel:
A.
Active imobilizate:sunt acele bunuri i valori care, avnd n vedere destinaia lor,au
vocaia s rmn o perioad ndelungat (de regul, mai mare de un an) n ntreprindere. Ele nu
se consum la prima utilizare, participnd la desfurarea mai multor circuite economice. n
cadrul imobilizrilor sunt cuprinse numai bunurile asupra crora ntreprinderea i exercit dreptul
de proprietate juridic .
Valoarea activelor imobilizate se recupereaz, n general prin sistemul amortizrilor.
Activul imobilizat cuprinde:
1.Imobilizrile necorporale:se mai numesc i imobilizri intangibile sau imateriale,deoarece
mbrac forma fizic a bunurilor materiale. n structura lor sunt incluse:
1.1. Cheltuielile de constituire:reprezint o component a cheltuielilor de stabiliment(de
organizare) care cuprinde:taxele i alte cheltuieli de nscriere i de nmatriculare, la
nfiinarea societii, cheltuieli de prospectare a pieei i de publicitate.
1.2. Cheltuielile de dezvoltare cuprind cheltuielile ocazionate de aplicarea rezultatelor
cercetrii,n scopul realizrii de produse sau servicii noi sau substanial mbuntite,
naintea stabilirii produciei de serie sau utilizri.
1.3. Concesiuni, brevete, licene, mrci comerciale, drepturi i alte active similare
cuprind concesiunile, brevetele, licenele, know-how-urile, mrcile comerciale i alte
drepturi de proprietate achiziionate cu titlu oneros.
1.4. Fondul comercial reprezint acea parte din fondul de comer ce nu figureaz n celelalte
elemente de patrimoniu, dar care concur la meninerea sau dezvoltarea potenialului
activitii firmei, cum sunt:clientela, vadul, debueele, reputaia etc.
Noiunea de fond de comercial se apropie de cea de diferen de achiziie care apare n
contextul conturilor consolidate, cu ocazia operaiilor de achiziie de titluri.
Fondul comercial se determin ca diferen ntre valoarea de aport sau costul de
achiziie a/al fondului de comer i valoarea contabil la data tranzaciei, a prii din
activele nete achiziionat.
De regul fondul de comer nu este supus amortizrii, dar posibilitatea amortizrii este
atestat de existena unui cont de amortizare a fondului comercial, fr s fie specificate
condiiile n care acest proces se realizeaz.
1.5. Avansurile i imobilizrile corporale n curs de execuie acestea din urm reprezint
costul de producie sau de achiziie al imobilizrilor necorporale neterminate pn la
sfritul exerciiului financiar.
2.Imobilizrile corporale constituie substana unei ntreprinderi,instrumentul su industrial sau
comercial care determin capacitatea de producie a cesteia, prezentndu-se sub forma unor bunuri
cu coninut material.
10

Imobilizrile corporale sunt active care:

a.
Sunt deinute de ntreprindere pentru a putea fi utilizate n producia proprie de bunuri
sau prestarea de servicii, pentru a fi nchiriate terilor sau pentru a fi folosite n scopuri
administrative;
b. Sunt utilizate pe parcursul unei perioade mai mari de un an;
c.
Au valoare mai mare dect limita prevzut de reglementrile legale n vigoare.
Imobilizrile corporale cuprind:
2.1. Terenuri i construcii aceste cuprind:
a.
Suprafee terestre cu destinaie economic dobndite de agenii economici prin acte de
vnzare-cumprare sau sub form de despgubiri n cazul exproprierilor. Nu pot fi
amortizate;
b. Investiiile efectuate cu amenajrile, cile de acces, racordrile cldirilor la sursele de
energie, ap, gaze etc.(asimilate terenurilor numai dac sunt rezultatul unor lucrri de
investiii). Pot fi amortizabile.
2.2. Instalaii tehnice i maini
2.3. Alte instalaii,utilaje mobilier
2.4. Avansuri i imobilizri corporale n curs de execuie: imobilizrile corporale n curs de
execuie reprezint investiiile neterminate efectuate n regie proprie sau n antrepriz.
3.Imobilizrile financiare sunt investiii financiare fcute n alte societi comerciale sub forma:
- achiziiei de aciuni i obligaiuni;
- acordrii de mprumuturi;
- garaniilor depuse la teri.
Cuprind i aciunile proprii deinute de societile comerciale;
Au scadena mai mare de un an. Sunt formate din:
3.1. Aciuni deinute la entitile afiliate: reprezint drepturile sub form de
aciuni cu venit variabil deinute de o ntreprindere n capitalul altor uniti
patrimoniale,a cror deinere pe o perioad ndelungat este considerat util acesteia.
3.2. mprumuturi acordate entitilor afiliate
3.3. Interese de participare reprezint drepturile n capitalul altor entiti,reprezentate sau nu
prin certificate, care, prin crearea unei legturi durabile cu aceste entiti,sunt destinate
s contribuie la activitile entitii(conform O.M.F.P nr. 1.753/2005). Deinerea unei
pri din capitalul unei alte entiti se presupune c reprezint un interes de participare,
atunci cnd depete un procentaj de 20%(O.M.F.P nr.1.752/2005).
3.4. mprumuturi acordate entitilor de care compania este legat n virtutea intereselor de
participare.
B. Active circulante: sunt elemente patrimoniale necesare realizrii ciclului de
exploatare,
supuse, n majoritatea cazurilor,unei rotaii rapide, n afara excepiilor,cel mai adesea legate de
particularitile activitii. n cadrul fiecrui ciclu trec din forma de active fizice n cea de creane
i apoi de disponibiliti bneti.
Un activ este clasificat ca activ circulant atunci cnd:
a.
Este achiziionat sau produs pentru consum propriu sau n scopul comercializrii i se
ateapt a fi realizat n termen de 12 luni de la data ntocmirii bilanului;
b. Este reprezentat de creane aferente ciclului de exploatare;
c.
Este reprezentat de numerar sau echivalente ale numerarului a cror utilizare nu este
restricionat. Echivalentul de numerar este reprezentat de investiiile financiare pe
11

termen scurt, uor convertibile n numerar i a cror riscuri de schimb a valorii este
nesemnificativ
n structura activelor circulante se includ:
1.Stocurile: reprezint acea parte a activelor circulante deinute pentru a fi folosite n procesul de
producie sau pentru prestarea de servicii, pentru a fi vndute pe parcursul desfurrii normale a
activitii sau n curs de producie n vederea vnzrii,aflate le ncheierea exerciiului sub forma
activelor fizice:materii prime, materiale consumabile, obiecte de inventar, producie neterminat,
produse finite, semifabricate, mrfuri, ambalaje, alte stocuri.
1.1.
a.
b.
a.
b.
1.2.

1.3.

a.
b.
1.4.

Materii prime i materiale consumabile.

Materiile prime se caracterizeaz prin:
Constituie substana principal a produsului finit;
Se regsete n forma iniial sau transformat, total sau parial n produsul n produsul
finit.
Materialele consumabile se caracterizeaz prin:
Ajut la procesul de fabricaie;
De regul nu se regsesc n produsul finit .
Producia n curs de execuie:reprezint bunurile n curs de transformare care ocup
poziie intermediar:fie ntre materie prim i semifabricat, fie ntre semifabricat i
produs finit. i mrete valoarea treptat prin ncorporarea n aceasta a noilor consumuri
de materiale i manoper, pn la transformarea sa n semifabricat sau produs finit.
Produse finite i mrfuri
Produsele finite:sunt produsele care au parcurs toate fazele procesului de fabricaie i au
fost depozitate, n vederea vnzrii, sau au fost livrate direct clienilor.
Mrfurile sunt bunuri care:
Sunt cumprate de la teri n vederea revnzrii lor ca atare;
Sunt fabricate n unitate i trecute n magazinele proprii de vnzare cu amnuntul.
Avansuri pentru cumprri de stocuri.

2.Creanele: sunt drepturi bneti poteniale pe termen scurt ale ntreprinderii, ce decurg din
relaiile cu diverse persoane fizice sau juridice, realizabile la anumite termene, reprezentnd
contravaloarea, mrfurilor i produselor vndute, a serviciilor prestate i lucrrilor executate.
2.1. Creanele comerciale sunt reprezentate de creanele asupra terilor izvorte din
raporturile comerciale cum sunt:
a.
Furnizori debitori, reprezint drepturi de crean care rezult din avansuri i aconturi
acordate furnizorilor. Aceste avansuri i aconturi se acord nainte ca datoria fa de
furnizori s existe;
b. Clieni, sunt creanele rezultate din facturarea ctre teri a bunurilor i serviciilor livrate
sau de livrat, urmnd a se realiza (ncasa) ulterior;
c.
Efectele de primit de la clieni, sunt reprezentate de drepturile de crean asupra
clienilor care au acceptat s i onoreze obligaiile pe baza unui credit cambial,
urmnd ca furnizorul s primeasc de la clieni cambiile acceptate sau biletele la ordin;
d. Clieni-facturi de ntocmit, reflect valoarea bunurilor livrate, a lucrrilor executate i a
serviciilor prestate ctre clieni, pentru care nu s-au ntocmit facturi
2.2. Sume de ncasat de la entitile afiliate: sunt reprezentate de drepturile de crean,
asupra altor uniti din cadrul grupului, izvorte din sume i bunuri livrate, imobilizri
cedate, dividende de ncasat pentru investiiile financiare pe termen scurt etc.
12

2.3. Sume de ncasat de la entitile de care compania este legat n virtutea intereselor
de participare: sunt reprezentate de drepturile de crean rezultate de interesele de
participare pe termen scurt cum sunt: sume virate unitilor legate prin interese de
participare, imobilizrile financiare cedate acestor uniti, dividende de ncasat pentru
investiiile pe termen scurt etc.
2.4. Alte creane: cuprind creanele ntreprinderii rezultate din operaiuni (decontri) cu:
personalul, bugetul statului, bugetul asigurrilor i proteciei sociale, asociaii n
participaie, diveri debitori etc. De asemenea acest element include i sumele n curs de
clarificare, care la un moment dat nu pot fi nregistrate la alte posturi de activ sau pe
cheltuieli, fiind necesare cercetri sau lmuriri suplimentare.
2.5. Capital subscris i nevrsat: reflect drepturile de crean asupra acionarilor sau
asociailor care au subscris s contribuie la majorarea capitalului social, urmnd ca
aportul lor s fie adus n societatea comercial.
3.Investiii pe termen scurt, numite i titluri de plasament sau valori de trezorerie, reprezint
valori financiare investite de ntreprindere n vederea realizrii unui ctig pe termen scurt i
cuprind:
3.1. Aciuni deinute la entitile afiliate: sunt investiii financiare pe termen scurt
(plasamente) fcute la societi comerciale din cadrul grupului cu scopul obineri unor
venituri pe termen scurt.
3.2. Alte investiii pe termen scurt. n aceast categorie sunt incluse:
- aciunile emise de alte societi, cumprate n vederea obinerii de venituri financiare pe
termen scurt (cu scop speculativ);
- obligaiuni emise i rscumprate de societatea comercial,n vederea anulrii;
- obligaiuni emise de alte societi cumprate n vederea revnzrii lor;
- alte investiii financiare(titluri de plasament i creane asimilate) cumprate.
4.Casa i conturi la bnci: n cadrul acestui post bilanier sunt incluse:disponibilitile n lei i n
valut ale entitii, pstrate n casierie i n conturile de la bnci,acreditive, alte valori etc. astfel:
- numerarul aflat n casieria unitii;
- disponibilitile aflate n conturile de la bnci:n lei, n valut i n curs de decontare;
- alte valori cum ar fi:timbrele fiscale i potale, bilete de tratament i odihn, tichetele i
biletele de cltorie, tichetele de mas,bonurile valorice etc.;
- sume puse la dispoziia furnizorilor sub form de acreditive;
- avansurile de trezorerie etc.
C. Cheltuieli n avans: se refer la sumele de bani achitate n perioada curent, dar care se refer
la servicii care privesc perioadele sau exerciiile financiare urmtoare(chirii, abonamente, i alte
cheltuieli efectuate anticipat), acestea urmnd a se include ealonat n cheltuieli, n perioadele
urmtoare crora le sunt aferente.

2.1.3.2. DEFINIREA I CARACTERIZAREA PASIVELOR EXTERNE I

INTERNE
I. Caracterizarea general a datoriilor(pasivele externe)
Conform O.M.F.P nr.1.752/2005 o datorie reprezint o obligaie actual a entitii ce decurge
din evenimente trecute i prin decontarea creia se ateapt s rezulte o ieire de resurse care
ncorporeaz beneficii economice.
13

Pe baza definiiei se pot face urmtoarele precizri:

a. Caracteristica esenial a unei datorii rezult din faptul c este o obligaie actual ce rezult
din evenimente trecute.
Majoritatea obligaiilor reprezint sume ce trebuie pltite:
- pentru bunurile i serviciile primite;
- pentru creditele luate de la instituiile specializate sau de la alte persoane fizice sau
juridice(credit bancar,credit obligatar,ali creditori);
- pentru munca prestat(salarii i alte drepturi ale personalului);
- pentru stingerea datoriilor fiscale i altor datorii legale;
- pentru meninerea bunelor relaii de afaceri(sumele ce se ateapt a fi cheltuite pentru
remedierea defeciunilor la produsele vndute anterior);
- din dorina ntreprinderii de a avea un comportament de o manier
echitabil(ecologizarea);
- acoperirea reducerilor viitoare. Pe baza cumprturilor efectuate de ctre client n
decursul anului(n trecut), ntreprinderea poate nregistra obligaia de a-i acorda o
reducere de pre(la sfritul anului).
Nu se confund obligaiile actuale cu angajamentele viitoare. Decizia de a cumpra un activ
n viitor nu d natere la o obligaie actual. n mod normal, obligaiile iau natere dup
recepionarea bunurilor sau lucrrilor efectuate. Unele obligaii iau natere dup semnarea unui
contract irevocabil de cumprare de active, dac acest contract prevede penalizri i despgubiri
substaniale care fac imposibil rezilierea sau nerespectarea lui.
b. Stingerea unei obligaii actuale implic, de regul, renunarea de ctre ntreprindere la
anumite resurse care ncorporeaz beneficii economice. Stingerea unei obligaii prezente se poate
face prin:
- plata n numerar sau prin decontri bancare;
- cedarea altor active;
- prestarea de servicii;
- nlocuirea obligaiei respective cu o alt obligaie;
- renunarea de ctre creditor la drepturile sale;
- transformarea obligaiei respective cu o alt obligaie;
- renunarea de ctre creditor la drepturile sale(prescripii, reduceri fiscale, reduceri
comerciale, etc.);
- transformarea obligaiei n capital propriu.
c. Majoritatea datoriilor sunt bine precizate ca i cuantum i scaden (exigibilitate). Exist
datorii care nu pot fi determinate dect pe baza unor estimri contabile.
Astfel, n unele ri se constituie provizioane pentru riscuri i cheltuieli, cum sunt
provizioane pentru garanii acordate clienilor, provizioane pentru litigii, provizioane pentru
dezafectarea imobilizrilor corporale etc.. Un provizion este o obligaie actual, chiar dac a fost
stabilit printr-o estimare credibil.
O.M.F.P nr.1.752/2005 structureaz obligaiile unei ntreprinderi astfel:
A. Datorii pe termen scurt(sumele ce trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an)
1.1. mprumuturi din emisiuni de obligaiuni:
Obligaiile sunt contracte ntre emitent(debitor) i cumprtor(creditor) care cuprind:
- valoarea mprumutului acordat;
- rata dobnzii(de regul fix);
- scadena;
- clauze de rscumprare i de restituire nainte de scaden;
14

- garanii.
Obligaiunile sunt titluri de valoare deoarece pot fi tranzacionate pe piaa de capital.
1.2. Sume acordate instituiilor de credit:sunt reprezentate de creditele bancare pe termen
scurt.
1.3. Avansurile ncasate n contul comenzilor: sunt reprezentate de avansurile ncasate de
la clieni, n vederea livrrii unor bunuri, prestrii unor servicii sau executrii unor
lucrri. Aceste avansuri sau aconturi primite de la clieni sunt reflectate n contul
clieni-debitori sub forma unei obligaii.
1.4. Datorii comerciale-furnizori: sunt reprezentate de datoriile unei entiti fa de
furnizorii si pentru bunurile livrate, lucrrile executate i serviciile prestate ctre
acetia i nc nepltite.
1.5. Efecte de comer de pltit:sunt reprezentate de obligaiile de plat fa de furnizori pe
baza unor efecte comerciale cum sunt biletele la ordin, cambiile etc.. n schimbul
bunurilor sau serviciilor primite, cumprtorul remite furnizorului un efect comercial
prin care se oblig s fac plata la o anumit dat n viitor
1.6. Sume datorate entitilor afiliate:sunt reprezentate de datoriile entitii fa de alte
persoane juridice care dein participaii n capitalul social al acesteia. Sunt denumite i
credite subordonate.
Acest post bilanier reflect i alte datorii rezultate n urma diferitelor tranzacii ntre
unitile care aparin aceluia grup, precum i vrsmintele de efectuat pentru titlurile de
participare achiziionate.
1.7. Sume datorate entitilor de care compania este legat n virtutea intereselor de
participare:reflect datoriile entitii ctre societile care dein(n entitate) interese de
participare. De asemenea reflect alte datorii ctre societile care dein interese de
participare cum sunt vrsmintele de efectuat i alte decontri care privesc interesele de
participare
1.8. Alte datorii,inclusiv datoriile fiscale privind asigurrile sociale:n cadrul acestui post
bilanier sunt incluse datoriile:
- fa de personal;
- fa de asigurrile i protecia social;
- fa de bugetul statului i bugetele locale;
- fa de fondurile speciale;
- fa de ali creditori;
- fa de alte uniti din operaiuni de participaie;
- fa de acionari sau asociai;
- reprezentnd vrsmintele de efectuat pentru investiiile financiare pe termen scurt;
- din operaiuni n curs de clarificare;
- reprezentnd creditele bancare pe termen scurt(creditele de trezorerie).
B. Datorii pe termen lung(sumele ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an).
Acesta conine aceleai posturi bilaniere ca i datoriile pe termen scurt cu precizarea de a
fi exigibile n mai mult de 12 luni.
C. Provizioane. Un provizion este o datorie cu exigibilitate sau valoare incert. Un provizion
va fi recunoscut numai n momentul n care:
- o entitate are obligaia curent generat de un eveniment anterior;
- este probabil ca o ieire de resurse s fie necesar pentru a onora obligaia respectiv;
- poate fi realizat o estimare credibil a valorii obligaiei.
Dac aceste condiii nu sunt ndeplinite, nu va fi recunoscut un provizion. Trebuie revizuite la
data fiecrui bilan i ajustate pentru a reflecta cea mai bun estimare.
15

Provizioanele se constituie pentru elemente cum sunt:

a. Litigii, amenzi i penaliti, despgubiri, daune i alte datorii incerte;
b. Cheltuieli legate de activitatea de service n perioada de garanie i alte cheltuieli
privind garania acordat clienilor;
c. Aciunile de restructurare;
d. Pensii i obligaii similare;
e. Impozite(potrivit O.M.F.P. nr.1.752/2005);
f. Alte provizioane.
1.1.
Provizioane pentru pensii i obligaii similare
1.2.
Provizioane pentru impozite:se constituie pentru sumele viitoare de plat
datorate bugetului de stat,n condiiile n care sumele respective nu apar reflectate ca
datorie n relaia cu statul(potrivit O.M.F.P. nr1.752/2005).
1.3.
Alte provizioane
D. Venituri n avans: reprezint valorile ce asigur alocarea pentru fiecare exerciiu financiar
numai a veniturilor ce i sunt proprii. Veniturile nregistrate n avans reprezint ncasri din creane
aferente unor bunuri nelivrate, unor lucrri sau prestaii neefectuate i care nu afecteaz veniturile
exerciiului.
Subveniile pentru investiii sunt surse de finanare alocate de la bugetul de stat sau din alte
surse nerambursabile, de care beneficiaz o ntreprindere, destinate achiziionrii sau producerii
unor imobilizri, unor activiti pe termen lung sau producerii unor cheltuieli cu investiiile.
Suma veniturilor n avans crete prin extinderea activitilor pentru care se solicit
avansuri sau se primesc subvenii i scade prin livrarea produselor pentru care s-a ncasat
avansul,prin restituirea avansului respectiv sau prin virarea subveniilor la venituri.
II. Caracterizarea general a capitalului propriu(pasivele interne)
Potrivit O.M.F.P nr.1.752/2005 capitalurile proprii reprezint interesul rezidual al acionarilor
n activele unei entiti dup deducerea tuturor datoriilor sale.
Dup cum s-a artat, n literatura de specialitate sunt expuse dou abordri referitoare la
capitalul propriu:
1. Reprezint o estimare contabil a valorii drepturilor de proprietate ale investitorilor
(proprietarilor) n ntreprindere.
2. Reprezint datoria ntreprinderii fa de proprietari (situaia net)
Capitalul propriu (interesul rezidual, situaia net) este subclasificat n Bilan astfel nct s
satisfac necesitile de informare ale utilizatorilor situaiilor financiare care doresc s cunoasc
modul de constituire i de distribuie a capitalului propriu. Aceast clasificare permite exercitarea
controlului asupra resurselor de constituire a capitalului propriu i asupra destinaiilor date acestor
elemente.
Mrimea capitalului propriu din Bilan depinde de modul de evaluare a activelor i datoriilor i
nu de valoarea de pia a aciunilor unei ntreprinderi.
O.M.F.P. nr.1.752/2005 structureaz capitalul propriu astfel:
A. Capital i rezerve
I. Capital subscris
II. Prime de capital
III. Rezerve din reevaluare
IV. Rezerve
V. Profitul sau pierderea raportat()
VI. Profitul sau pierderea exerciiului financiar
16

A. Capital i rezerve
1. Capital subscris
1.1. Capital subscris vrsat: reflect partea de capital subscris care a fost pus la dispoziia
societii comerciale.
1.2. Capital subscris vrsat: reflect partea de capital care a fost subscris de ctre asociai
sau acionari, dar nu a fost pus nc la dispoziia societii.
2. Prime de capital: sunt generate de operaiunile de cretere a capitalului prin noi aporturi,
emisiuni de aciuni sau prin fuziuni. Cuprind:
a. Prime de emisiune. Apar n cazul emisiunilor de noi pachete de aciuni, fiind reprezentate
de diferena dintre preul de emisiune mai mare i valoarea nominal, mai mic;
b. Primele de fuziune. Apar n cazul fuzionrii societilor, operaiune care presupune
emisiunea de noi aciuni. Sunt legate cu diferena dintre valoarea matematic a aciunilor
i valoarea nominal a acestora;
c. Primele de aport. Apar n cazul creterii capitalului social prin aport n natur. Se
determin dup evaluarea acestui aport i calculul numrului de aciuni noi care trebuie
emise ca diferen ntre valoarea matematic contabil a aciunilor i valoarea lor
nominal;
d. Primele de conversie a aciunilor n obligaiuni.
3. Rezerve din reevaluare reprezint plusurile de valoare create prin reevaluarea activelor
imobilizate, ca diferen ntre valoarea actual i valoarea nregistrat a activului reevaluat
(plusul rezultat din reevaluarea imobilizrilor corporale) care se transfer, potrivit legii, fie la
capital social, fie la rezerve. Nu pot fi utilizate direct pentru acoperirea pierderilor i nu pot
face obiectul distribuirii de dividende.
4. Rezerve: sunt surse constituite din capitalizarea profitului, formate din:
4.1. Rezerve legale: constituite anual din rezultatul brut n limitele prevzute de lege.
4.2. Rezerve statutare: constituite anual din profitul net, conform statului.
4.3. Alte rezerve: ce pot fi constituite facultativ pe seama profitului net pentru acoperirea
unor pierderi sau pentru creterea capitalului social, potrivit hotrrii adunrii generale,
cu respectarea prevederilor legale.
5. Profitul sau pierderea reportat():reprezint acea parte din rezultatul exerciiului precedent
a crei repartizare a fost amnat de AGA. Profitul din exerciiile precedente urmeaz s fie
repartizat pe destinaii, iar pierderea urmeaz s fie acoperit din rezerve sau alte surse.
6. Profitul sau pierderea exerciiului financiar:reprezint diferena dintre veniturile totale i
cheltuielile totale ale unei perioade i se poate concretiza n:
- profit, cnd veniturile sunt mai mari dect cheltuielile, cu semnul +;
- pierdere, cnd veniturile sunt mai mici dect cheltuielile, cu semnul -.

2.1.4. EVALUAREA ELEMENTELOR BILANIERE

Evaluarea este un procedeu al contabilitii care const din cuantificarea i exprimarea
valoric, n etalon bnesc a existenei, micrii i transformrii elementelor patrimoniale pentru a
le reflecta n contabilitate.
Contabilitatea folosete evaluarea, att pentru nregistrarea operaiilor curente, ct i pentru
centralizarea i generalizarea informaiilor contabile. Fr evaluare nu este posibil realizarea
contabilitii ntreprinderilor.
Evaluarea const n inventarierea elementelor patrimoniale exprimate cantitativ, cu elementele
bneti sub forma preurilor, tarifelor sau costurilor.
17

Evaluarea ocup un loc primordial n sistemul calitii evidenei contabile, aceast operaiune
bine fcut d contur i credibilitate ntregii munci contabile, regsindu-se n dimensiunea corect
a rezultatelor financiare.
Pe parcursul desfurrii activitii economice n ntreprindere, evaluarea elementelor
patrimoniale se face n diferite momente ale desfurrii activitii economico-financiare,i
anume:
a. la intrarea bunurilor n entitate;
b. cu ocazia inventarierii;
c. la ncheierea exerciiului financiar;
d. la data ieirii din entitate.
1.Evaluarea la data intrrii n entitate
Conform O.M.F.P.nr.1.752/2005 la data intrrii n entitate, bunurile se evalueaz i se
nregistreaz n contabilitate la valoarea de intrare, care se stabilete astfel:
a. la cost de achiziie- pentru bunurile procurate cu titlu oneros. Costul de achiziie al bunurilor
cuprinde: preul de cumprare, taxele de import i alte taxe(cu excepia acelora pe care persoana
juridic le poate recupera de la autoritile fiscale), cheltuielile de transport, manipulare i alte
cheltuieli care pot fi atribuite direct achiziiei bunurilor respective. Reducerile comerciale acordate
de furnizor nu fac parte din costul de achiziie.
b. la cost de producie- pentru bunurile produse n entitate. Costul de producie al unui bun
cuprinde costul de achiziie a materiilor prime i materialelor consumabile, cheltuielile de
producie direct atribuibile bunului, precum i cota cheltuielilor indirecte de producie alocat n
mod raional ca fiind legat de fabricaia acestora.
c. la valoarea de aport, stabilit n urma evalurii- pentru bunurile reprezentnd aport la
capitalul social.
d. la valoarea just pentru bunurile obinute cu titlu gratuit. Prin valoare just se nelege suma
pentru care activul ar putea fi schimbat de bunvoie ntre pri aflate n cunotin de cauz n
cadrul unei tranzacii cu preul determinat obiectiv.
2.Evaluarea cu ocazia inventarierii
Cu ocazia efecturii inventarierilor periodice i anuale, elementele patrimoniale se evalueaz la
valoarea de inventar, sau valoarea actual de utilitate, stabilit n funcie de utilitatea bunului,
starea tehnic a acestuia i preul pieei, pentru creane se poate avea n vedere posibilitatea de
ncasare, respectiv pentru datorii posibilitatea de plat, ntr-un viitor apropiat.
Cu ocazia inventarierii, valoarea contabil calculat pe baza costurilor istorice se compar cu
valoarea de utilitate stabilit la costurile actuale (costurile zilei), operaiune din care pot rezulta
plusuri i minusuri care pot s aib caracter latent sau probabil, deoarece bunurile respective nu au
trecut total prin procesele ntreprinderii, respectiv nu au fost procesate n total, nu au fost vndute
i ncasate.
Aceste diferene se soluioneaz diferit, n funcie de felul elementelor patrimoniale de activ,
sau de pasiv, astfel:
a. n cazul elementelor patrimoniale de activ:
- diferenele constatate n plus nu se nregistreaz, activele meninndu-se n contabilitate
la costul istoric;
- diferenele constatate n minus ntre valoarea de inventar i cea de intrare,reprezint o
depreciere care poate fi reversibil sau ireversibil.

18

Deprecierea reversibil este specific stocurilor,fiind determinat de oscilaia preurilor de

pia sub influena fenomenelor conjuncturale, dar i datorit deprecierii calitative a bunurilor ca
urmare a influenei unor factori diveri
Pentru aceste deprecieri, care nu sunt definitive, se constituie provizioane, iar activele rmn
nregistrate n contabilitate la costuri istorice.
Deprecierea ireversibil a activelor este specific imobilizrilor i se datoreaz uzurii fizice
sau morale ori ca urmare a influenei altor cauze, ns ntr-o msur mai mic este prezent i le
influeneaz i pe celelalte active. Aceste diferene se nregistreaz pe cheltuieli sub form de
amortizare, valoarea lor de intrare n contabilitate rmnnd nemodificat,iar n cazul influenelor
reversibile se nregistreaz ca provizioane, urmnd a fi anulate total sau parial n funcie de
amploarea aciunilor manageriale de eliminare a deprecierilor.
b. n cazul elementelor patrimoniale de pasiv:
- diferenele constatate n plus ntre valoarea de inventar i cea contabil se nregistreaz
prin constituirea unui provizion; elementele patrimoniale de pasiv meninndu-se n
contabilitate la costul istoric, egal cu valoarea de intrare;
- diferenele constatate n minus ntre valoarea de inventar i valoarea contabil nu se
nregistreaz, elementele rmnnd la costul istoric.
3.Evaluarea la ncheierea exerciiului
La sfritul anului financiar, cu prilejul nchiderii exerciiului sau nchiderii altor perioade de
gestiune, trimestre sau semestre, se efectueaz evaluarea prin bilan a elementelor patrimoniale la
valoarea contabil determinat cu ajutorul costurilor istorice, puse de acord cu rezultatele
inventarierii.
Valoarea de intrare contabil,se compar cu valoarea stabilit pe baza inventarierii, astfel:
a. Pentru elementele de activ: diferenele constatate n plus ntre valoarea de inventar i
valoarea contabil net a elementelor de activ, nu se nregistreaz n contabilitate,aceste elemente
meninndu-se la valoarea de intrare. Diferenele constatate n minus, ntre valoarea de inventar i
valoarea contabil net a elementelor de activ se nregistreaz n contabilitate pe seama unei
amortizri suplimentare, n cazul activelor amortizabile pentru care deprecierea este ireversibil
sau se efectueaz o ajustare pentru depreciere sau pierdere de valoare, atunci cnd deprecierea este
reversibil, aceste elemente meninndu-se, de asemenea, la valoarea lor de intrare(potrivit
O.M.F.P. nr.1.752/2005).
Prin valoare contabil net se nelege valoarea de intrare, mai puin amortizarea i ajustrile
pentru depreciere sau pierdere de valoare, cumulate( conform O.M.F.P. nr.1.752/2005).
b. Pentru elementele de activ de natura obligaiilor, diferenele constatate n minus ntre
valoarea de inventar i valoarea de intrare,nu se nregistreaz n contabilitate, aceste elemente
meninndu-se la valoarea de intrare. Diferenele constatate n plus, ntre valoarea stabilit la
inventariere i valoarea de intrare, a elementelor de pasiv de natura datoriilor se nregistreaz n
contabilitate, prin constituirea unui provizion, aceste elemente meninndu-se de asemenea la
valoarea de intrare.
n general, acest moment marcheaz dou operaiuni importante:
- Punerea de acord a situaiei faptice evaluat la costuri istorice,cu nregistrarea
diferenelor cantitative n evidena contabil, evaluate la costuri istorice;
- Respectnd principiul prudenei, se pune de acord valoarea contabil stabilit la
costurile istorice cu valoarea actual de inventariere,prin efectuarea operaiunilor
specifice evalurii.

19

Pe aceast cale, valoarea contabil,rectificat cu amortizarea i provizioanele, ofer valoarea

real total i net a elementelor patrimoniale, care se va reflecta n bilanul contabil.
- pentru active i datorii valoarea bilanier este dat de valoarea istoric,corectat cu
eventualele deprecieri de valoare(provizioane i amortizri) conform IAS 36
Deprecierea activelor. Un activ este depreciat dac valoarea rmas este mai mare
dect valoarea de utilitate recuperabil.
- Veniturile i cheltuielile se evalueaz la valoarea iniial, sau pot prezenta n situaiile
financiare, o valoare actualizat la inflaie diferit de valoarea iniial.
4. Evaluarea la data ieiri din entitate
A) n cazul ntreprinderilor care folosesc metoda inventarului permanent
Bunurile ieite din gestiunea unei ntreprinderi pot s fie destinate vnzrii sau consumului
productiv; prin urmare trebuie evaluate i sczute din gestiune la valoarea lor de intrare, respectiv
la costul istoric.
n general, valoarea de intrare poate fi diferit, chiar dac provine din aceeai surs, de la o
intrare la alta, cu att mai mult dac intrrile se realizeaz din mai multe surse,ceea ce va crea
dificulti la stabilirea valorii de intrare a bunurilor ieite din gestiune, deoarece ordinea intrrilor
poate fi diferit de cea a ieirilor, situaie n care se pune problema alegerii preurilor unitare
folosite n procesul de evaluare a ieirilor.
Prin Legea Contabilitii sunt stabilite urmtoarele metode:
1.Metoda primei intrri, primei ieiri FIFO(first input,first output), care const n
atribuirea costului de nregistrare a primei intrri, primei ieiri, sau ieirile din gestiune fcute n
ordinea intrrilor. Dac intrrile se fac pe loturi mai mari, ieirile se vor efectua la costurile de
nregistrare aferente fiecrui lot pn la epuizarea acestuia, dup care se vor utiliza costurile de
intrare a celui de al doilea lot i aa mai departe.
Metoda are dezavantajul ca n perioadele de criz economic, costurile de nregistrare, avnd
un trend pronunat cresctor,profitul nregistrat de ntreprindere este mai mare dect cel real,ca
urmare a deducerii unor cheltuieli mai mici dect valoarea bunurilor consumate la costurile
actuale aferente perioadei, ceea ce va induce nregistrarea unei obligaii de plat la impozit de
profit mai mare i alte influene negative asupra calitii informaiilor economice i asupra
imaginii fidele oferite de rezultatele financiare.
2.Metoda ultimei intrri, primei ieiri LIFO(last input,first output),care const n
atribuirea costului de achiziie aferent ultimei intrri n gestiune, pentru prima ieire, urmnd ca pe
msura lichidrii loturilor s se atribuie costurile de nregistrare a loturilor urmtoare n ordine
invers.
Prezint acelai dezavantaj, cu deosebire c n prima perioad influena asupra creterii masei
rezultatelor financiare este mai mic, aceast influen crescnd pe msura consumrii n
producie a loturilor intrate anterior, costuri de nregistrare mai mici.
3.Metoda costului unitar mediu ponderat(CMP), care const n calcularea costului mediu
ponderat dup fiecare operaiune de intrare la structura variabil a cantitii existente pe diferitele
loturi nregistrate la costuri diferite, dup urmtoarea formul:

Vsi Vi
CMP= Csi Ci ,unde:
CMP- cost mediu ponderat
20

Vsi- valoarea stocului iniial

Vi- valoarea intrata
Csi- cantitate stoc iniial
Ci- cantitate intrat
n general metoda prezint acelai dezavantaj ca i metodele precedente,cu deosebirea c
influena asupra rezultatelor financiare este infim raportat la timp.
4.Metoda costului standard care const din stabilirea unui pre unic de nregistrare,att pentru
intrri,ct i pentru ieiri, stabilit pe baza informaiilor anterioare extrapolate n viitorul
apropiat,innd seama de trendul evoluiei preurilor de achiziie i a costurilor de producie, iar
diferenele se nregistreaz separat, urmnd a fi repartizate pe cheltuieli corespunztoare valorii
ieirilor, determinate la costurile standard.
Din punct de vedere al influenei asupra rezultatelor financiare, dezavantajele sunt identice cu
cele prezentate la metoda costului mediu ponderat, avnd avantajul fa aceast metod prin aceea
c nu necesit un mare volum de calcule.
Diferenele de pre ntre costurile standard i costurile de intrare se nregistreaz n conturi
distincte n contabilitate.
Repartizarea diferenelor valorice rezultate din nmulirea diferenei de cost dintre costul de
intrare i costul standard se reprezint conform urmtoarei relaii matematice:
Soldul iniial al
Diferenelor de pre

Diferenele de pre aferente

intrrilor

K=
Soldul iniial al stocurilor + Valoarea nregistrrilor la
la pre de nregistrare
pre standard de
standard
nregistrare
Valoare bunurilor ieite calculate*K=Valoarea intrrilor la pre de nregistrare
Cu aceast sum se micoreaz conturile de diferene de pre i se majoreaz conturile de
cheltuieli.
!REMARC:
1.Aplicarea preului standard duce la aceleai rezultate obinute prin metoda costului mediu
ponderat, dac se aplic la un singur produs
2.Cnd colectarea diferenelor se face pe grupe de produse,la repartizarea diferenelor pe
cheltuieli se produc distorsiuni, datorit neconformitii ieirilor pe sortimente.
Alegerea uneia din metodele de evaluare prezentate pentru contabilizarea ieirilor din
ntreprindere se face n raport cu specificul activitii i politica economic promovat n
activitatea de management. Alegerea trebuie s fie bine gndit, deoarece nu mai poate fi
schimbat.
n cazul n care obiectivele, legate de specificul activitii, se hotrte schimbarea metodei,
ntreprinderea este obligat s cuantifice diferenele i s fac specificaii n raportul de gestiune,
anex la bilan.
B) n cazul ntreprinderilor care folosesc inventarul intermitent
Evaluarea bunurilor materiale de natura stocurilor se face pe baza situaiei faptice constatate la
inventariere la sfritul fiecrei luni sau perioade de gestiune.
Valoarea ieirilor este evaluat ca diferen ntre valoarea stocurilor iniiale, plus valoarea
intrrilor, minus valoarea stocurilor finale, determinate la preurile zilei.
21

VE=(SI+VI)-SF, unde:
VE valoarea ieirilor,
VI valoare intrrilor la cost de producie sau de achiziie.
SI valoarea stocului iniial, SF val. stocului final determinat la preul zilei la data inventarierii

2.1.4.1. REEVALUAREA PATRIMONIULUI

Conform O.M.F.P nr1.752/2005 n cazul reevalurii imobilizrilor corporale,acest lucru trebuie
prezentat n note explicative, mpreun cu elementele supuse reevalurii, metoda cu care s-au
calculat valorile prezentate, precum i elementul afectat din contul de profit i pierdere.
Reevaluarea imobilizrilor corporale se face la valoarea just de la data bilanului. Valoarea
just se determin pe baza unor evaluri efectuate, de regul, de profesioniti n evaluare, membrii
ai unui organism profesional n domeniu, recunoscut naional i internaional.
Elementele dintr-o grup de imobilizri corporale se reevalueaz simultan pentru a se evita
reevaluarea selectiv i raportarea n situaiile financiare anuale a unor valori care sunt o
combinaie de costuri i valori calculate la date diferite.
O grup de imobilizri corporale cuprinde active de aceeai natur i utilizri similare, aflate n
exploatarea unei entiti.
Dac un activ imobilizat este reevaluat,toate celelalte active din grupa din care face parte
trebuie reevaluate, cu excepia situaiei cnd nu exist nici o pia activ pentru acel activ.
Dac un activ dintr-o grup de active nu poate fi reevaluat din cauz c nu exist nici o pia
activ pentru acel activ, activul trebuie prezentat n bilan la cost, minus ajustrile cumulate de
valoare.
O pia activ este o pia unde sunt ndeplinite cumulativ urmtoarele condiii:
a. elementele comercializate sunt omogene;
b. pot fi gsii n permanen cumprtori i vnztori interesai;
c. preurile sunt cunoscute de cei interesai.
Dac valoarea just a unei imobilizri corporale nu mai poate fi determinat prin referin la o
pia activ, valoarea activului prezentat n bilan trebuie s fie valoarea sa reevaluat la data
ultimei reevaluri, din care se scad ajustrile cumulate de valoare.
n cazul reevalurii imobilizrilor corporale, diferena dintre valoarea rezultat n urma
reevalurii i valoarea la cost istoric trebuie prezentat la rezerva din reevaluare, ca un sub
element distinct n Capital i rezerve. Tratamentul n scop fiscal al rezervei din reevaluare
trebuie prezentat n notele explicative.
Indiferent dac valoarea rezervei a fost modificat sau nu n cursul exerciiului, entitile
trebuie s prezinte n notele explicative urmtoarele informaii:
a. valoarea rezervei din reevaluare la nceputul exerciiului financiar;
b. diferenele din reevaluare transferate la rezerva din reevaluare n cursul exerciiului
financiar;
c. sumele capitalizate sau transferate ntr-un alt mod din rezerva din reevaluare n cursul
exerciiului financiar, prezentndu-se natura oricrui astfel de transfer, cu respectarea
legislaiei n vigoare;
d. valoarea rezervei din reevaluare la sfritul exerciiului financiar.
Nici o parte din rezerva din reevaluare nu poate fi distribuit, direct sau indirect, cu excepia
cazului n care activul reevaluat a fost valorificat, situaie n care surplusul din reevaluare
reprezint ctig efectiv realizat.
22

2.2. BILANUL I POZIIA FINANCIAR A NTREPRINDERII

Pornind de la o interpretare simpl, bilanul este documentul de sintez care prezint situaia
afacerilor unei ntreprinderii la un moment dat. Studentul i profesionistul contabil privesc tehnic
bilanul ca pe un moment culminant al unui proces complex i lung de nregistrare, clasificare i
evaluare. Mult vreme, bilanul i contul de profit i pierdere i-au disputat ntietatea n materie
de dominare a utilitii situaiilor financiare prezentate i publicate de o ntreprindere. Astzi, n
aceast disput, intervine cu argumentele sale i tabloul fluxurilor de trezorerie.
Remarcm ntr-o lucrare anterioar c, pn n momentul n care n lumea capitalist dezvoltat
s-au manifestat puternicele pusee inflaioniste i prbuirea creditului, ale anilor 1970-1980, se
prea c bilanul contabil a pierdut rzboiul cu contul de profit,utilizatorii i,n primul rnd
investitorii acordnd o atenie mai mare unei situaii financiare a rezultatelor i beneficiului pe
aciune. Se prea c n special investitorii ncepuser s neglijeze utilitatea bilanului i a evoluiei
poziiei financiare pe care acesta o reprezint. Totui dup deceniul inflaionist ntreinut de crizele
petroliere, economitii i cei ce gestionau afacerile au realizat c multe dintre variaiile brute ale
beneficiului pe aciune ar fi putut s fie prevzute dac acestui document de sintez i s-ar fi
acordat atenia pe care o merita.
n economiile nord-americane, n multe situaii practice, s-a probat tendina ntreprinderilor de
a camufla scderea beneficiilor, n vederea amorsrii tendinei de scdere a cursurilor aciunilor.
Pentru un ochi avizat, disimularea informaiilor reale ar fi fost depistat printr-o atenie
suplimentar acordat bilanului. Este cunoscut c un bilan deteriorat, dei corect ntocmit,este
anunul unor dificulti financiare, n timp ce unul care arat, de asemenea n mod corect, o poziie
financiar nsntoit, este o stare precursoare ameliorrii beneficiilor.
Acordnd bilanului rolul pe care l merit n setul de situaii financiare,specialitii au ajuns la
concluzia c beneficiile nu sunt altceva dect consecina unor ipoteze filtrate prin intermediul
acestui document de sintez.
Acceptat ca o situaie financiar care red capitalurile proprii prin diferen ntre active i
datorii, se consider c bilanul furnizeaz informaii privind natura i sumele investite n
resursele(activele) ntreprinderii,obligaiile ei vizavi de creditori, precum i partea proprietarilor n
aceste resurse.
Dincolo de rolul su n a completa informaiile referitoare la compoziia beneficiului, bilanul
contribuie i la furnizarea bazei informaionale privind:
- calculul ratei de randament;
- evaluarea structurii capitalului ntreprinderii;
- determinarea lichiditii i flexibilitii ntreprinderii.
Bilanul permite formularea de judeci de valoare privind riscul pe care i-l asum o
ntreprindere i evaluarea micrilor viitoare ale trezoreriei. Pentru aceasta ea analizeaz pe baza
bilanului, lichiditatea i flexibilitatea financiar cu care se confrunt ntreprinderea.
Lichiditatea se refer la intervalul de timp necesar pentru ca un element de activ s fie realizat
sau convertit n disponibiliti, sau pentru ca o datorie s fie achitat. Pentru o ntreprindere, se
afirm c n general cu ct lichiditatea este mai mare, cu att aceasta risc mai puin s dea
faliment.
Flexibilitatea financiar reprezint capacitatea unei ntreprinderi de a lua msurile necesare,n
vederea modificrii valorilor i calendarului micrilor de trezorerie, astfel nct s poat face fa
23

nevoilor i situaiilor neprevzute. Pentru o ntreprindere, se afirm c, n general, cu ct

flexibilitatea ei financiar este mai mare, cu att risc mai puin s dea faliment.
S semnalm, de asemenea, c bilanul nu prezint valoarea ntreprinderii, deoarece nu toate
componentele sunt active i pentru c toate metodele utilizate n evaluarea activelor sunt bazate, n
mod normal, mai degrab pe costuri istorice dect pe valori actuale de pia. Aceast afirmaie este
paradoxal dac inem cont de faptul c, n urm cu multe secole, bilanul era considerat ca fiind o
situaie a averii(bogiei) ntreprinderii(afacerii).

2.3. FORMATUL BILANULUI

n practic sunt cunoscute dou forme de prezentare a bilanului:
1.Schema orizontal de bilan reprezentat printr-o form de tablou cu dou pri,n stnga
activul i n dreapta pasivul, impus de necesitatea de abordare economic, n sensul c activul i
pasivul sunt dou mrimi valorice ale aceleai realiti economice, respectiv a mrimii
capitalurilor de care dispune ntreprinderea.
Tot din punct de vedere economic, n bilan sunt prezentate capitalurile sub aspectul originii lor
ca resurse, ct i a modului lor de utilizare concret.
Aceast interpretare genereaz ecuaia economic a bilanului, numit egalitate bilanier:
ACTIV=PASIV
2.Schema bilanului vertical sau interpretarea juridic a bilanului, mbrac urmtoarea form
de prezentare sintetic:
Anc=A-D,unde Anc Activul net contabil
A Activul total i D Datorii
n baza acestei relaii, bilanul se prezint sub form de list vertical, n care sunt ordonate
structurile patrimoniale n active, datorii, capitaluri, rezerve i alte componente ale structurii nete,
scopul final fiind tocmai prezentarea detaliat a activului net contabil, care mai poart denumirea
de capital propriu sau patrimoniu economic net.
n Romnia, dac pn acuma s-a utilizat forma orizontal, n care elementele patrimoniale de
activ erau ordonate dup lichiditatea lor, iar elementele de pasiv dup exigibilitatea lor, o dat cu
armonizarea contabilitii la Standardele Internaionale de Contabilitate s-a adoptat utilizarea
bilanului n form vertical.
Potrivit O.M.F.P nr.1.752/2005 exist anumite criterii cu privire la ntocmirea situaiilor
financiare anuale i anume:
1.Persoanele juridice care la data bilanului depesc limitele a dou dintre urmtoarele criterii,
denumite criterii de mrime:
- total active =3.650.000 euro;
- cifra de afaceri net =7.300.000 euro;
- numr mediu de salariai n cursul exerciiului financiar =50.????????
ntocmesc situaii financiare care cuprind:
- bilan;
- cont de profit i pierdere;
- situaia modificrilor capitalului propriu;
- situaia fluxurilor de trezorerie;
- note explicative la situaiile financiare anuale.
2.Persoanele juridice care la data bilanului nu depesc limitele a dou dintre criteriile de
mrime prevzute anterior, ntocmesc situaii financiare anuale simplificate care cuprind:
24

- bilan prescurtat;
- cont de profit i pierdere;
- note explicative la situaiile financiare anuale simplificate.
Opional, ele pot ntocmi situaia modificrilor capitalului propriu i/sau situaia fluxurilor de
trezorerie.
Pentru situaiile financiare ale anului 2006, ntocmite potrivit reglementrilor contabile
conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene, ncadrarea n criteriile de
mrime prevzute anterior se efectueaz la sfritul exerciiului financiar al anului 2006, pe baza
indicatorilor determinai din situaiile financiare ale anului 2005.
Potrivit O.M.F.P. nr.1.752/2005 structura bilanului, care se ntocmete de ctre entitii este
urmtoarea:

BILANUL
Judeul.............................................................
Entitate............................................................
Adresa:localitate............................................,
sectorul..............., str. ................, nr. ............,
bl. ......................., sc. ................., ap. ...........,
Telefon .................................., fax ................,
Numr din registrul comerului.......................

Forma de
proprietate .........................................
Activitatea preponderent
(denumire clas CAEN) ...................................
Cod clas CAEN ..............................................
Cod unic de nregistrare
...........................................................................

BILAN la data de ................

Sold la:
Denumirea elementului

Nr.
rd.

A. ACTIVE IMOBILIZATE
I.IMOBILIZRI NECORPORALE
1.Cheltuieli de constituire
(ct. 201 2801)
2.Cheltuieli de dezvoltare
(ct. 203 2803 2903)
3.Concesiuni,brevete,licene,mrci
comerciale,drepturi i active similare i alte
imobilizri necorporale
(ct. 205 + 208 2805 2808 2905 2908)
25

01
02
03

nceputul
exerciiului
financiar

Sfritul
exerciiului
financiar

4.Fond comercial
(ct. 2071 2807 2907)
5.Avansuri i imobilizri necorporale n
curs de execuie(ct. 233 + 234 2933)
TOTAL(rd. 01 la 05)
II.IMOBILIZRI CORPORALE
1.Terenuri i construcii
(ct. 211 + 212 2811 2812 2911 2912)
2.Instalaii tehnice i maini
(ct. 213 2813 2931)
3.Alte instalaii,utilaje i mobilier
(ct. 214 2814 2914)
4.Avansuri i imobilizri corporale n curs de
execuie(ct. 231 + 232 2931)
TOTAL(rd. 07 la 10)
III.IMOBILIZRI FINANCIARE
1.Aciuni deinute la entitile afiliate
(ct. 261 2961)
2.mprumuturi acordate entitilor afiliate
(ct. 2671 + 2672 2964)
3.Interese de participare
(ct. 263 2962)
4.mprumuturi acordate entitilor de care
compania este legat n virtutea intereselor de
participare (ct.2673 + 2674 2965)
5.Investiii deinute ca imobilizri
(ct. 265 2963)
6.Alte mprumuturi
(ct.2675* + 2676 + 2678* + 2966* - 2968*)
TOTAL(rd. 12 la 17)
B. ACTIVE IMOBILIZATE-TOTAL
(rd. 06 + 11 + 18)
ACTIVE CIRCULANTE
I.STOCURI
1.Materii prime i materiale consumabile
(ct. 301 + 302 + 303 +/- 308 + 351 + 358 + 381
+/- 388 391 392 3951 3958 398)
2.Producia n curs de execuie
(ct. 331 + 332 + 334 +/- 348* - 393 3941
3952)
3.Produse finite i mrfuri
(ct. 345 + 346 +/- 348* + 354 + 356 + 357 + 361
+/- 368 + 371 +/- 378 3945 3946 3953
3954 3956 3957 396 397 4428)
4.Avansuri pentru cumprtori de stocuri
(ct. 4091)
26

04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15

16
17
18
19

20
21
22

23

TOTAL(rd. 20 la 23)
II.CREANE
(Sumele care urmeaz s fie ncasate dup o
perioad mai mare de un an trebuie prezentate
separat pentru fiecare element.)
1.Creane comerciale
(ct. 2675* + 2676* + 2678* + 2679* - 2968* +
4092 + 411 + 413 + 418 491)
2.Sume de ncasat de la entitile afiliate
(ct. 451**- 495*)
3.Sume de ncasat de la entitile de care
compania este legata n virtutea intereselor de
participare
(ct. 453 495*)
4.Alte creane
(ct. 425 + 4282 + 431** + 437** + 4382 + 441*
+ 4424 + 4428** + 444** + 445 + 446** +
447** + 4428 + 4582 + 461 + 473** - 496 +
5187)
5.Capital subscris i nevrsat
(ct. 456 495*)
TOTAL(rd. 25 la 29)
III.INVESTIII PE TERMEN SCURT
1.Aciuni deinute la entitile afiliate
(ct. 501 591)
2.Alte investiii pe termen scurt
(ct. 505 + 506 + 508 595 596 598 + 5113
+5114)
TOTAL(rd. 31 + 32)
IV.CASA I CONTURI LA BNCI
(ct. 5112 + 512 + 531 + 532 + 541 + 542)
ACTIVE CIRCULANTE TOTAL
(rd. 24 + 30 + 33 + 34)
C. CHELTUIELI N AVANS
(ct. 471)
CARE
TREBUIE
PLTITE NTR-O PERIOAD DE PN
LA UN AN
1.mprumuturi
din
emisiunea
de
obligaiuni,prezentndu-se separat mprumuturile
din emisiunea de obligaiuni convertibile
(ct. 161 + 1681 169)
2.Sume datorate instituiilor de credit
(ct. 1621 + 1622 + 1624 + 1625 + 1627 + 1682 +
5191 + 5192 + 5198)

24

25
26
27

28

29
30
31
32
33
34
35
36

D. DATORII:SUMELE

27

37

38

3.Avansuri ncasate n contul comenzilor

(ct. 419)
4.Datorii comerciale furnizori
(ct. 401 + 404 + 408)
5.Efecte de comer de pltit
(ct. 403 + 405)
6.Sume datorate entitilor afiliate
(ct. 1661 + 1685 + 2691 + 451***)
7.Sume datorate entitilor de care compania este
legat n virtutea intereselor de participare
(ct. 1663 + 1686 + 2692 + 453***)
8.Alte datorii,inclusiv datoriile fiscale i datoriile
privind asigurrile sociale
(ct. 1623 + 1626 + 167 + 1687 + 2693 + 421 +
423 + 424 + 426 + 427 + 4281 + 431*** +
437*** + 4381 + 441*** + 4423 + 4428*** +
444*** + 446*** + 447*** + 4481 + 455 +
456*** + 457 + 4581 + 462 + 473*** + 509 +
5186 + 5193 + 5194 + 5195 + 5196 + 5197)
TOTAL(rd. 37 la 44)
E. ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII
CURENTE NETE
(rd. 35 + 36 45 62)
F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII
CURENTE
(rd. 19 + 46 61)
CARE
TREBUIE
G. DATORII:SUMELE
PLTITE NTR-O PERIOAD MAI MARE
DE UN AN
1.mprumuturi
din
emisiunea
de
obligaiuni,prezentndu-se separat mprumuturile
din emisiunea de obligaiuni convertibile
(ct. 161 + 1681 169)
2.Sume datorate instituiilor de credit
(ct. 1621 + 1622 + 1624 + 1625 + 1627 + 1682 +
5191 + 5192 + 5198)
3.Avansuri ncasate n contul comenzilor
(ct. 419)
4.Datorii comerciale-furnizori
(ct. 401 + 404 + 408)
5.Efecte de comer de pltit
(ct. 403 + 405)
6.Sume datorate entitilor afiliate
(ct. 1661 + 1685 + 2691 + 452***)
7.Sume datorate entitilor de care compania este
legat n virtutea intereselor de participare
(ct. 1663 + 1686 + 2692 + 453***)
28

39
40
41
42
43
44

45
46
47

48

49
50
51
52
53
54

8.Alte datorii,inclusiv datoriile fiscale i datoriile

privind asigurrile sociale
(ct. 1623 + 1626 + 167 + 1687 + 2693 + 421 +
423 + 424 + 426 + 427 + 4281 + 431*** +
437*** + 4381 + 441*** + 4423 + 4428*** +
444*** + 446*** + 447*** + 4481 + 455 +
456*** + 457 + 4581 + 462 + 473*** + 509 +
5186 + 5193 + 5194 + 5195 + 51 96 + 5197)
TOTAL(rd. 48 la 55)
H. PROVIZIOANE
1.Provizioane pentru pensii i obligaii similare
(ct. 1515)
2.Provizioane pentru impozite
(ct. 1516)
3.Alte provizioane
(ct. 1511 + 1512 + 1513 + 1514 + 1518)
TOTAL(rd. 57 la 59)
I. VENITURI N AVANS
1.Subvenii pentru investiii
(ct. 131 + 132 + 133 + 134 + 138)
2.Venituri nregistrate n avans
(ct. 472)
TOTAL(rd. 61 + 62)
J. CAPITAL I REZERVE
I.CAPITAL
1.Capital subscris vrsat
(ct. 1012)
2.Capital subscris nevrsat
(ct.1011)
3.Patrimoniul regiei
(ct. 1015)
TOTAL(rd. 64 la 66)
II.PRIME DE CAPITAL
(ct. 104)
III.REZERVE DIN REEVALUARE
(ct. 105)
IV.REZERVE
1.Rezerve legale
(ct. 1061)
2.Rezerve statutare sau contractuale
(ct. 1063)
3.Rezerve reprezentnd surplusul realizat din
rezerve din reevaluare
(ct. 1065)
4.Alte rezerve
29

55

56
57
58
59
60
61
62
63

64
65
66
67
68
69

70
71
72
73

(ct.1068)
Aciuni proprii
(ct. 109)
TOTAL(rd. 70 la 73 74)
V.PROFITUL
SAU SOLD C
PIERDEREA
SOLD D
REPORTAT()
(ct. 117)
VI.PROFITUL
SAU SOLD C
PIERDEREA
SOLD D
EXERCIIULUI
FINANCIAR
(ct. 121)
Repartizarea profitului
(ct. 129)
CAPITALURI PROPRII-TOTAL
(rd. 67 + 68 + 69 + 75 + 76 + 77 + 78 + 79 + 80)
Patrimoniul public
(ct.1016)
CAPITALURI-TOTAL(rd. 81 + 82)

ADMINISTRATOR,
Numele i prenumele......................................
Semntura.......................................................

74
75
76
77
78
79

80
81
82
83

NTOCMIT,
Numele i prenumele.................................
Calitatea.....................................................
Semntura....................................................
Nr. de nregistrare n organismul profesional

tampila unitii:

30

CAPITOLUL III
ANALIZA BILANULUI CONTABIL
3.1.ANALIZA STATIC A BILANULUI CONTABIL
Analiza static, bogat n abordri, este o analiz tradiional orientat spre solvabilitatea
agentului economic, care poate fi considerat i o analiz funcional.
Analiza static tradiional a fost completat cu dou tipuri de analiz:
- analiza previzional;
- analiza retrospectiv.
n vederea unei mai bune aprecieri a echilibrelor financiare, a cunoaterii riscurilor i a judecrii
performanelor agentului economic.
n cadrul analizei previzionale bilanul contabil servete alegerii unei structuri de finanare
optime pentru un anumit agent economic i gestiunii riscului de nelichiditate, care sunt evideniate
n cadrul planurilor previzionale ce se ntocmesc pe baza acestui document de sintez.
n cadru analizei retrospective: bilanul contabil servete, n primul rnd, analizei statice a
solvabilitii, a lichiditii i a riscului de faliment a agentului economic.
Potrivit analizei statice bilanul contabil este materialul sau sursa informaional privilegiat
pentru studiul structurii financiare a condiiilor realizrii echilibrului financiar i a efectelor sale,
n special n planul solvabilitii.
Echilibrul financiar, ca parte a echilibrului economic la nivel microeconomic,presupune
corelaii ntre sursele financiare necesare ndeplinirii obiectivelor i posibilitile de obinere a lor.
Echilibrul financiar nseamn pentru un agent economic c este solvabil i c dispune de
capacitate de plat.
Noiunea de solvabilitate provine de la latinescul solvere, care nseamn a plti.
Solvabilitatea se poate defini ca fiind capacitatea ntreprinderii de a-i achita datoriile ajunse la
scaden din surse financiare proprii sau prin vnzarea activelor disponibile.
O alt definiie a solvabilitii ar consta n capacitatea unei persoane(juridice) de a-i respecta
angajamentele asupra ansamblului resurselor care constituie patrimoniul sau activul su.
Solvabilitatea poate fi privit sub dou aspecte, pe termen lung i pe termen scurt:
1.Solvabilitatea pe termen lung:
Presupune capacitatea ntreprinderii de a face fa pe termen lung tuturor datoriilor, indiferent
de scaden, cu ajutorul activelor sale. Aceast definiie se aseamn cu celelalte date de ali autori
privind solvabilitatea n general. De aceea, n continuare, sub denumirea de solvabilitate vom
nelege solvabilitatea pe termen lung.
2.Solvabilitatea pe termen scurt:
Mai poart denumirea de lichiditate i indic faptul c agentul economic dispune de resurse
financiare pentru a face fa datoriilor exigibile.
O alt definiie a lichiditii vizeaz capacitatea de a onora rapid angajamentele financiare.
Reversul solvabilitii i al lichiditii l reprezint insolvabilitatea, respectiv nelichiditatea.
Pentru a se cunoate dac agentul economic este solvabil sau nu, dac dispune de lichiditi sau
nu,se urmrete capacitatea de plat sau de neplat(faliment) al acestuia.
Un agent economic are capacitate de plat dac dispune de resurse financiare pentru a face fa
datoriilor sale atunci cnd vor deveni exigibile. Riscul de neplat sau capacitatea de plat se leag
31

mai mult de noiunea de lichiditate sau nelichiditate. Ambele vor influena solvabilitatea cu toate
c lichiditatea i solvabilitatea nu sunt sinonime,ntre ele existnd o relaie de la parte la ntreg.
n timp, s-au conturat mai multe concepii privind analiza static a bilanului contabil. Acestea
vizeaz construcia unor bilanuri financiare specifice i anume:bilanul financiar(lichiditateexigibilitate) i bilanul funcional.

3.1.1.BILANUL FINANCIAR SAU BILANUL LICHIDITATEEXIGIBILITATE

Noiunea de bilan financiar sau bilan lichiditate-exigibilitate st la baza analizei lichiditii
i solvabilitii ntreprinderii.
Bilanul financiar rspunde n primul rnd necesitilor creditorilor agentului economic,
interesai s afle dac activele pot acoperi rapid datoriile exigibile. Pornind de la acest deziderat,
prin lectur orizontal se urmrete ca resursele stabile s finaneze cel puin utilizrile stabile,
pentru ca restul activelor s poat acoperii datoriile exigibile.
Avnd la baz bilanul contabil n care elementele sunt structurate i dup criteriul destinaiei
(investiii-exploatare-trezorerie), construcia bilanului financiar impune o nou clasificare,
aceasta fiind posibil i datorit informaiilor din notele explicative.
Bilanul lichiditate-exigibilitate are ca suport concepia financiar asupra bilanului care, avnd
la baz noiunea de finane ca totalitatea mijloacelor bneti aflate la dispoziia unei
ntreprinderi, abordeaz coninutul bilanului ca o necesitate de cunoatere a acestor finane,
determinate de mijloacele pe care unitatea le posed pentru a-i achita datoriile fa de teri, n
momentul n care acestea ajung la scaden.

3.1.1.1.CONSTRUCIA BILANULUI FINANCIAR

Elaborarea acestui tip de bilan specific analizei financiare statice se bazeaz pe clasificarea
elementelor de activ n ordinea strict a lichiditii (mai mare sau mai mic de un an) i a
elementelor de pasiv dup exigibilitate (mai mare sau mai mic de un an).
Trecerea de la bilan contabil la bilan financiar necesit dou tipuri de prelucrri:
n primul rnd, aceast trecere necesit o serie de prelucrri n vederea identificrii, ct mai
precise posibil, a utilizrilor i resurselor semnificative de care dispune ntreprinderea la data
ntocmirii bilanului. Aceste prelucrrii se refer la eliminarea elementelor considerate nonvalori;
includerea n bilan a unor angajamente i utilizri omise n bilanul contabil din motive tehnice
sau juridice, dar care influeneaz activitatea ntreprinderii; corectarea valorilor anumitor elemente
ale bilanului contabil, dac este cazul.
n al doilea rnd,sunt necesare reclasri ale posturilor din bilan n vederea aplicrii
instrumentelor analizei financiare, obinndu-se un bilan de mari mese financiare: pentru activactive cu lichiditate mai mare de un an (activ imobilizat net) i active cu lichiditate sub un an
(activ circulant), iar pentru pasiv-pasive cu exigibilitate mai mare de un an (capitaluri permanente)
i pasive exigibilitate sub un an(datorii pe termen scurt).
Pentru a obine date pertinente fiind necesar prelucrarea mai multor bilanuri contabile
succesive, analiti financiari din Romnia se confrunt, n prezent, cu problema prelucrrii a dou
tipuri de bilan: formatul utilizat pn n anul 2001 i noul format de bilan ntocmit de majoritatea
ntreprinderilor. Noul format de bilan necesit mai puine prelucrri, avnd o structur mai
apropiat de cea a unui bilan financiar dect vechiul bilan.
1.Tratarea posturilor de activ considerate nonvalori
32

Reprelucrarea posturilor de activ ale bilanului presupune eliminarea nonvalorilor care

reprezint cheltuieli activate sau pierderi poteniale, adic elemente nscrise n activul bilanului
deoarece corespund unei utilizri, mai precis unei utilizri de fonduri proprii deja constatate sau
latente. Orice element de acest tip are sau va avea o inciden asupra rezultatului sau situaiei nete.
n termeni economici i financiari, nonvalorile sunt lipsite de orice lichiditate, ele nu determin
nici o intrare de fonduri viitoare, deoarece nu reprezint dect active fictive, create pentru nevoile
unei proceduri contabile.
Din acest motiv analiza financiar, lund n considerare valorile care au o anumit realitate
economic i mai ales o anumit lichiditate, elimin activele fictive din activul bilanului,
diminund, n contrapartid, elemente din pasiv, situaia net.
a. Imobilizrile necorporale considerate nonvalori
Unele componente ale imobilizrilor necorporale sunt considerate active fictive sau nonvalori.
Acestea reprezint cheltuieli activate n scopul oferirii unor faciliti agentului economic prin
posibilitatea repartizrii lor pe mai multe exerciii. Se consider c nu au o valoare economic
imediat, pentru c privesc viitorul. Prin urmare sunt eliminate din activul bilanului reprelucrat,
iar n contrapartid se diminueaz capitalurile proprii. Aceste elemente sunt:
- Cheltuielile de constituire i de cercetare-dezvoltare se elimin din activ deoarece nu
reflect nici o realitate economic i sunt lipsite de lichiditate, fiind nscrise n activ
pentru a permite ealonarea incidenei lor asupra rezultatului mai multor exerciii, innd
seama de faptul c aceste cheltuieli influeneaz activitatea viitoare a ntreprinderii.
n contrapartid, se diminueaz cu aceeai sum valoarea capitalurilor proprii, deoarece
cheltuielile respective corespund deja unui consum(utilizri) de fonduri proprii, ce va fi
imputat rezultatelor exerciiilor viitoare.
- Este considerat, de asemenea, lipsit de lichiditate fondul comercial bazat pe
rentabilitatea viitoare a agentului economic, care ar disprea dac i activitatea acestuia
ar nceta.
b. Decontrile cu asociaii privind capitalul care se refer la valoarea capitalului subscris i
nevrsat,considerate elemente de activ fictiv, se scad din activ, diminundu-se cu aceeai
sum capitalurile proprii.
c. Cheltuieli nregistrate n avans(att cele care se raporteaz direct la rezultatul exerciiului
urmtor, ct i cele repartizate sistematic pe mai multe exerciii viitoare), pentru c au fost
constituite prin aplicarea principiului independenei exerciiului, care nu mai este funcional
n condiiile n care analiza nu se raporteaz la exerciiile viitoare, ci la prezent, care poate fi
ultimul exerciiu al activitii agentului economic, se scad din activ i se deduc din
capitalurile proprii.
2.Integrarea utilizrilor i a angajamentelor din afara bilanului
a. Luarea n considerare a imobilizrilor deinute n leasing
Leasingul permite ntreprinderii s utilizeze imobilizri corporale n mod durabil,fr s
avanseze valoarea de achiziie a acestora; ntreprinderea nefiind din punct de vedere juridic
proprietarul acestora, ele nu apar n bilan.
ntr-o optic financiar,evaluarea componentelor aparatului de producie utilizat de ntreprindere
ar trebui s includ valoarea elementelor achiziionate n leasing. Acestea concur n mod
permanent la desfurarea activitii economice, n acelai mod ca elementele aflate n
proprietatea ntreprinderii.
n consecin, tratarea leasingului trebuie s aib n vedere optica analitic adoptat de analistul
financiar. Dac predomin optica lichidativ, nu este necesar luarea n considerare a bunurilor
deinute n leasing, n msura n care acestea nu sunt transformabile n bani. Dac totui se iau n
33

considerare, activele respective sunt incluse la imobilizri corporale la valoarea lor contabil
net implicit, adic valoarea rmas de achitat, majorndu-se i n pasiv mprumuturile pe
termen mediu i lung cu aceeai valoare.
b. Luarea n considerare a efectelor scontate neajunse la scaden
Efectele scontate neajunse la scaden reprezint creane pe care ntreprinderea le-a cedat bncii
sale,nregistrnd, n contrapartid, o cretere a disponibilitilor bneti.
Din punct de vedere financiar, efectele scontate neajunse la scaden corespund unui credit
bancar efectiv obinut de ntreprindere. De asemenea, valoarea creditului comercial acordat de
ntreprindere clientelei sale include ansamblul creanelor neajunse la scaden, fie c sunt
gestionate de ntreprindere fie c sunt scontate.
Omiterea efectelor scontate neajunse la scaden din bilan determin, pe de o parte, reducerea
creditelor comerciale acordate de ntreprindere, iar pe de alt parte, a creditelor bancare obinute
de aceasta.
ntocmirea bilanului financiar necesit, deci,includerea efectelor scontate neajunse la scaden
la creane n activ, n vederea reconstituirii valorii creditului comercial acordat de ntreprindere
i care determin, pentru ntreprindere, o nevoie de finanare. Pe de alt parte, aceeai sum
trebuie adugat la credite bancare pe termen scurt ce figureaz n pasiv, deoarece bncile,
acceptnd s sconteze aceste efecte, au acordat un credit ntreprinderii, contribuind la finanarea
acesteia.
3.Corectarea valorilor anumitor posturi din bilan
Principiile de nregistrare ale contabilitii impun distorsiuni ntre valoarea economic a
anumitor posturi i valoarea nregistrat n bilan. Metoda de baz reinut pentru evaluarea
elementelor nscrise n bilan este metoda costurilor istorice, fiind permise corecii ale acestor
valori nregistrate la un moment dat prin aplicarea anumitor proceduri contabile: practica
amortismentelor, provizioanelor sau reevalurile. Dar aceste metode comport anumite limite i
nu se aplic tuturor elementelor a cror valoare este susceptibil s nregistreze astfel de
distorsiuni. De aceea, este necesar o evaluare atent a elementelor de active corporale, financiare
i a unor componente ale stocurilor.
Pentru toate aceste elemente, valoarea lor din activ trebuie mrit sau diminuat cu
plusvalorile, respectiv minusvalorile latente n contrapartid majornd sau diminund capitalurile
proprii n pasiv. De asemenea, aceste reevaluri impun luarea n calcul a unei datorii fiscale latente
determinat de creterea sau scderea valorii elementelor respective.
4.Reclasrile posturilor din bilan
Reclasarea elementelor bilanului financiar const n delimitarea, n funcie de stricta lor
lichiditate, n active i pasive mai mari sau mai mici de un an.

3.1.1.2.ANALIZA BILANULUI FINANCIAR SAU LICHIDITATEEXIGIBILITATE

Analiza bilanului lichiditate-exigibilitate se realizeaz prin intermediul maselor bilaniere care
intervin n calculul celor trei indicatori de baz ai echilibrului financiar: fondul de rulment
financiar, nevoia de fond de rulment i trezoreria.
Baza de pornire a acestei analize o constituie respectarea regulilor de principiu ale echilibrului
financiar, potrivit crora activele cu lichiditate peste un an trebuie finanate din surse cu
exigibilitate mai mare de un an(capitaluri permanente), iar activele cu lichiditate sub un an trebuie
finanate din surse cu exigibilitate sub un an(datorii pe termen scurt).

34

Tabelul 3.1-Bilanul financiar

ACTIV
PASIV
NIVELE
(dup gradul de lichiditate)
(dup gradul de exigibilitate)
Active imobilizate nete(>1 an) Capitaluri permanente(>1)
FR financiar
Active circulante nete(<1 an)
Datorii <1 an
NFR
- din care disponibiliti - din care credite bancare pe TN
bneti i plasamente
termen scurt
1.Analiza fondului de rulment financiar
Fondul de rulment determinat pe baza bilanului financiar constituie un fond de rulment
financiar(FRF) i poate fi determinat prin dou modaliti:
a. Pe baza prii de sus a bilanului financiar:
FRF=Cpm Ai, unde: Cpm capitaluri permanente
Ai active imobilizate nete
n acest caz FRF-ul arat surplusul de capital permanent peste valoarea activelor imobilizate
folosit pentru finanarea activelor circulante.
n funcie de mrimea celor dou mase bilaniere, se ntlnesc urmtoarele situaii:
1.Cpm>Ai(FRF>0). Aceast situaie reflect fondul de rulment financiar ca expresie a realizrii
echilibrului financiar pe termen lung i a contribuiei acestuia la realizarea echilibrului financiar
pe termen scurt, capitalurile permanente asigurnd finanarea unei pri a activelor circulante.
2.Cpm<Ai(FRF<0). Situaia reflect absorbirea unei pri din datoriile pe termen scurt pentru
finanarea unei pri a activelor imobilizate, contrar principiului de finanare conform cruia
resursele permanente se aloc nevoilor permanente.
Aceast situaie genereaz un dezechilibru financiar care, n cazul ntreprinderilor industriale,
poate deveni o situaie critic att sub aspectul nevoii de rambursare a datoriilor pe termen scurt
care au finanat imobilizrile, ct i sub aspectul costului ridicat de procurare a creditelor pe
termen scurt, renegociat n mod constant.
3.Cpm=Ai(FRF=0). Aceast situaie mai puin probabil implic o egalitate deplin ntre cele
dou mase bilaniere de aceeai durat.
b. Pe baza prii de jos a bilanului financiar:
FRF=Ac Dts, unde: Ac active circulante totale
Dts datorii totale pe termen scurt
Calculat astfel, fondul de rulment financiar reprezint partea activelor circulante nefinanat
din datoriile pe termen scurt sau excedentul de active circulante fa de datoriile pe termen scurt.
Pot fi evideniate, de asemenea, urmtoarele situaii, a cror semnificaie poate fi apreciat n
mod pertinent doar dac se cunoate maturitatea elementelor respective:
1.Ac>Dts(FRF>0). ntreprinderea dispune de o marj de securitate care o poate proteja parial
sau integral de efectele perturbrii ciclului de ncasri i pli,activele circulante transformabile n
lichiditi n termen scurt asigurnd nu numai rambursarea integral a datoriilor pe termen scurt, ci
i degajarea unor lichiditi excedentare.
35

2.Ac=Dts(FRF=0). Activele pe termen scurt sunt finanate strict pe seama datoriilor pe termen
scurt.
3.Ac<Dts(FRF<0). Lichiditile poteniale nu acoper exigibilitile poteniale, fiind previzibile
dificultii n ceea ce privete echilibrul financiar i impunndu-se unele intervenii corectoare
(accelerarea ncasrilor, ncetinirea plilor, apelarea la mprumuturi pe termen scurt).
Dac activele circulante se rotesc mai repede dect datoriile pe termen scurt,ceea ce reflect un
termen mediu de transformare a activelor circulante n lichiditi propriu-zise, mai mic dect
termenul mediu n care datoriile pe termen scurt ajung la scaden,n acest caz,ntreprinderea ar
trebui s-i poat asigura echilibrul financiar nu numai cu un fond de rulment sczut, ci, n
anumite cazuri, i cu un fond de rulment zero sau negativ.
Dac activele circulante se rotesc mai ncet dect datoriile pe termen scurt,adic activele
circulante necesit o perioad mai mare de timp pentru realizare comparativ cu datoriile pe termen
scurt, solvabilitatea este asigurat de un fond de rulment pozitiv al crui nivel s fie suficient de
mare pentru a putea acoperi decalajul dintre durata de plat a datoriilor pe termen scurt i cea de
ncasare.
Chiar dac activele circulante i datoriile pe termen scurt au durate de rotaie comparabile,
asimetria realizrii lor reprezint un risc ce necesit constituirea unui surplus de lichiditi care s
joace rolul de marj de securitate pentru situaii neprevzute ce pot aprea n desfurarea
activitii ntreprinderii.
Fondul de rulment poate fi analizat n funcie de structura capitalurilor permanente,analiz care
pune n eviden gradul n care echilibrul financiar se asigur prin capitalurile proprii, respectiv
gradul de autonomie a ntreprinderii.
n funcie de apartenena capitalului, fondul de rulment se regsete sub urmtoarele forme:
1.Fondul de rulment propriu care arat cuantumul participrii capitalului propriu la finanarea
activelor circulante, indicator care relev gradul de autonomie,de libertate n luarea deciziilor de
investiii privind dezvoltarea ntreprinderii:
FRP=Cpr Ai
sau
FRP=FRF Dtml, unde:
Cpr- capitaluri proprii
Ai imobilizri nete
Dtml datorii pe termen mediu i lung
2.Fond de rulment strin care arat participarea mprumuturilor pe termen mediu i lung la
finanarea activelor circulante:
FRS=FRF FRP =Dtml
Factorii care influeneaz nivelul i evoluia fondului de rulment sunt:
a. Factori de cretere a fondului de rulment:
- Creterea capitalurilor permanente, dar nu prin apelarea la credite pe termen mediu i lung care
vor duce la creterea cheltuielilor financiare(dobnzilor),avnd ca efect scderea rezultatului
exploatrii,ci prin creterea capitalurilor proprii prin noi aporturi, acumularea rezervelor, sporirea
provizioanelor, repartizare din profit, primirea de subvenii;
- Scderea valorii activelor imobilizate prin amortizare sau vnzri de active imobilizate.
b. Factori de diminuare a fondului de rulment:
- scderea capitalurilor permanente prin scderea capitalurilor proprii sau prin restituirea
mprumuturilor pe termen mediu i lung;
- creterea de active imobilizate prin investiii sau prin reevaluare.
Influena factorilor va determina modificri ale fondului de rulment care se pot sintetiza n
urmtoarele situaii:
36

a. Fondul de rulment crete. Este o situaie pozitiv,deoarece o parte tot mai mare a activelor
circulante este finanat din capitalul permanent. n cazul n care creterea fondului de rulment se
realizeaz pe seama creterii capitalurilor proprii, situaia financiar se mbuntete.
b. Fondul de rulment rmne neschimbat. Aceast situaie se ntlnete pe perioade scurte de
timp,ca urmare a stagnrii ntreprinderii, cnd nu se realizeaz investiii sau volumul de activitate
rmne acelai.
c. Fondul de rulment scade. Situaia este considerat negativ,deoarece activele circulante sunt
acoperite ntr-o mai mic msur de resurse permanente. Dac scderea fondului de rulment se
datoreaz creterii activelor, imobilizate, atunci situaia financiar a ntreprinderii pe termen lung
se mbuntete datorit rezultatelor exploatrii degajate de investiii. De asemenea scderea
fondului de rulment poate fi compensat i printr-o gestionare mai eficient a activelor circulante.
Reducerea fondului de rulment se manifest negativ atunci cnd se micoreaz pe seama
reducerii capitalului social.
Se consider c mrimea minim necesar a fondului de rulment este dat de nivelul mediu al
fluctuaiilor nevoii de fond de rulment, iar mrimea optim este cea care menine echilibrul
financiar la cel mai sczut cost al procurrii capitalurilor.
Pentru analiza i aprecierea corect a echilibrului financiar, pe lng mrimea fondului de
rulment,trebuie luate n considerare gradul de lichiditate a activelor i cel de exigibilitate al
pasivelor, precum i gradul de risc privind realizarea activelor circulante.
2.Analiza nevoii fondului de rulment
Nevoia de fond de rulment reprezint activele ciclice ce trebuie finanate din fondul de
rulment, respectiv activele cu lichiditate sub un an care urmeaz s fie finanate din surse cu
exigibilitate mai mare de un an.
Nevoia de fond de rulment se determin ca diferen dintre necesitile de finanare temporare
i resursele temporare.
Relaia de calcul este:
NFR=Active curente Pasive curente sau
NFR=[Active circulante Disponibiliti i Plasamente]-[Obligaii pe termen scurt
(Credite curente +Soldul creditor la bnci) ].
n analiza nevoii de fond de rulment pot fi ntlnite urmtoarele situaii :
1.NFR >0, adic exist un surplus de nevoi temporare n raport cu sursele temporare posibile de
mobilizat.
Este o situaie normal,dac este determinat de:
- politica de investiii;
- creterea vnzrilor;
- mrirea duratei ciclului de fabricaie, determinat de creterea complexitii produciei.
Este o situaie negativ dac este determinat de:
- existena unui decalaj nefavorabil ntre lichiditatea activelor curente i exigibilitatea
datoriilor din exploatare(s-a ncetinit ncasarea creanelor i s-a urgentat plata
obligaiilor);
- existena unor stocuri fr micare sau cu micare lent.
2.NFR<0, adic un surplus de surse ciclice(temporare) n raport cu activele ciclice(nevoi
temporare).
Este o situaie pozitiv dac este determinat de:
- accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor i creanelor;
37

- angajarea unor datorii de exploatare cu termene de plat mai relaxate.

Analiza nevoii de fond de rulment va fi tratat mai pe larg n cadrul analizei bilanului
funcional.
3.Analiza trezoreriei
Analiza trezoreriei nseamn analiza echilibrului financiar pe termen scurt prin compararea
fondului de rulment(care este o mrime relativ constant) cu nevoia de fond de rulment (o mrime
fluctuant).
Trezoreria reflect imaginea disponibilitilor monetare i a plasamentelor pe termen scurt,
aprute din evoluia curent a ncasrilor i plilor. ncasrile sunt, de fapt, operaiuni de intrare
de trezorerie, iar plile sunt operaiuni de ieire de trezorerie. Este expresia cea mai concludent a
desfurrii unei activiti eficiente. nregistrarea unei trezorerii nete n cadrul mai multor exerciii
succesive demonstreaz succesul ntreprinderii n viaa economic i posibilitatea plasrii
rentabile a disponibilitilor bneti pentru ntrirea poziiei ei pe pia.
Trezoreria se poate determina n dou moduri:
1.T=FR NFR
2.T=TA TP, unde
TA trezoreria de activ ce cuprinde disponibilitile bneti din conturi i cas,precum i
plasamentele pe termen scurt;
TP trezoreria de pasiv ce cuprinde creditele curente i soldul creditor la bnci.
Trezoreria poate nregistra, n general, dou situaii:
1.Trezoreria pozitiv, adic FRF mai mic dect NFR, ceea ce d posibilitatea efecturii de
plasamente i deineri de disponibiliti bneti. nregistrarea unei trezorerii pozitive poate
demonstra o rentabilitate economic ridicat i posibilitatea plasrii rentabile a disponibilitilor
bneti pentru ntrirea poziiei ntreprinderii pe pia,ins, pe termen lung, abundena resurselor
stabile ar putea antrena costuri de oportunitate ale nevalorificrii capitalurilor disponibile, cu
efecte negative n remunerarea capitalului i rambursarea mprumuturilor.
2.Trezorerie negativ, cnd NFR mai mare dect FRF, acest lucru evideniind un dezechilibru
financiar. n acest caz,fondul de rulment nu poate acoperii n totalitate necesarul de fond de
rulment, fiind necesar apelarea la credite pe termen scurt, putndu-se vorbi de dependena
ntreprinderii de resursele financiare externe, urmrindu-se obinerea celui mai mic cost de
procurare a noilor credite prin negocierea mai multor surse de astfel de capital.
Principalele msuri de luat n vederea mbuntirii trezoreriei, creterii capacitii de plat a
ntreprinderii se refer la:
- prevenirea sau lichidarea imobilizrilor de fond de rulment n stocuri fr micare sau
cu micare lent.
- dimensionarea judicioas a volumului de producie pe baza cunoaterii cererii pieei;
- accelerarea livrrii mrfurilor i a ncasrii facturilor prin msuri organizatorice
adecvate;
- reducerea creditului comercial acordat clienilor;
- urmrirea riguroas a ncasrii clienilor la termenele cuvenite i a plii obligaiilor fa
de teri etc.

38

3.1.1.3.ROLUL I LIMITELE BILANULUI FINANCIAR SAU

LICHIDITATE-EXIGIBILITATE
Bilanul financiar are rol n:
- prezentarea patrimoniului real al ntreprinderii: posturile bilanului sunt evaluate, pe ct
posibil, la valoarea lor venal;
- msurarea echilibrului ntre diferite grupe(mase) bilaniere;
- aprecierea lichiditii bilanului, adic a capacitii ntreprinderii de a face fa datoriilor
sub un an cu ajutorul activelor sale circulante;
- aprecierea lichiditii bilanului, adic msura n care activul este suficient pentru a
acoperi toate datoriile;
- analiza ratelor de gestiune;
- analiza ratelor de rentabilitate;
- aprecierea riscului financiar;
- elaborarea i aplicarea deciziilor.
Analiza lichiditate-exigibilitate prezint numeroase limite care au constituit subiectul multor
critici, dintre care prezentm urmtoarele:
a. Se poate remarca n primul rnd faptul c prezentarea elementelor din bilanul patrimonial n
funcie de lichiditate i de exigibilitate poate da natere la numeroase clasificri arbitrare. Dac
pentru pasive aceast delimitare este mai uor de fcut, pentru c li se cunoate n general scadena
,pentru active este mai greu de realizat i poate s nu reflecte ntotdeauna realitatea, mai ales dac
aceast clasificare este realizat n cadrul analizelor externe, de ctre analiti care nu dispun de
toate informaiile necesare pentru realizarea unei corecte aprecieri a situaiei reale din
ntreprindere.
b. Fiind o abordare static,realizat pornind de la un document ce reflect patrimoniul
ntreprinderii la un moment dat, analiza trebuie s fie nuanat innd cont de momentul n care
bilanul este elaborat.
c. De cele mai multe ori,analiza lichiditate-exigibilitate se realizeaz ntr-o optic lichidativ i
ntr-un asemenea caz valorile contabile ale activelor sunt sensibil diminuate. Aceast optic este
considerat pesimist de ctre cei care i confer analizei pe baz de bilan un rol de anticipare i
de luare n considerare a viitorului.
d. Critica cea mai semnificativ este cea adus interpretrii noiunii de fond de rulment net
sau patrimonial. Analiza lichiditate-exigibilitate recomand existena unui fond de rulment
pozitiv,dar nu este precizat volumul su optim. Datorit maturitii diferite a lichiditilor i
exigibilitilor poteniale pe termen scurt(sub 1 an), care n practic se ajusteaz rareori,chiar
existena unui fond de rulment patrimonial pozitiv nu exclude riscul ncetinirii de pli pe termen
scurt. Fr referine la norme precise, fondul de rulment calculat pe baza datelor bilanului
financiar poate fi apreciat numai n cadrul sectorului de activitate al agentului economic,
comparativ cu acele firme care aplic acelai tip de analiz, sau n timp prin norme interne
diferite.
e. Nu respect principiul unitii de cas prin alocarea resurselor stabile la utilizrile stabile;
f. Trezoreria are rol rezidual, aprnd ca o rezultant a alocrii diferitelor resurse la nevoi
specifice.
39

Totui n ciuda acestor critici, clasificarea elementelor bilanului contabil n funcie de criteriile
de lichiditate i de exigibilitate rmne nc des utilizat, n primul rnd n cazul evalurii situaiei
financiare a unei ntreprinderi aflate n lichidare.

3.1.2.BILANUL FUNCIONAL
Bilanul funcional are la baz concepia economic asupra bilanului, potrivit creia activul
bilanului cuprinde toate bunurile utilizate n scopuri economice de ctre ntreprindere i nu numai
bunurile asupra crora ea are dreptul de proprietate, iar pasivul indic sursele de finanare a
utilizrilor, delimitndu-se pentru fiecare categorie de utilizri sursa de finanare.
Concepia funcional a bilanului are ca obiectiv nelegerea funcionrii ntreprinderii i
grupeaz utilizrile i resursele acesteia n stocuri de utilizri i stocuri de resurse. Aceste stocuri
sunt grupate n bilanul funcional dup o anumit logic, urmnd ca apoi s se studieze relaiile
care exist ntre ele, att pe vertical, ct mai ales pe orizontal.
Potrivit acestei concepii, activitatea unei ntreprinderi este analizat pe cicluri de
operaiuni,lund n considerare rolul fiecrui ciclu n funcionarea acesteia, avnd n vedere c
elementele de activ i de pasiv reflect valori tranzitorii; structuri trectoare n procesualitatea
patrimoniului.
Concepia funcional cu privire la agentul economic se ndeprteaz de cea patrimonial(sau
juridic) de care ine seama contabilitatea, adic faptul c acesta este persoana juridic ce dispune
de un patrimoniu. Ea vede agentul economic ca o entitate economic, al crei obiectiv este
producerea de bunuri i servicii;n acest scop se exercit un ansamblu de funcii
economice:producie, comercializare, repartiie, investiii i finanare. Combinarea acestor funcii
reflect un anumit comportament specific unei entiti date.
Bilanul funcional poate fi realizat fie ntr-o optic orizontal(afectarea pe orizontal, pe
diferite nivele a resurselor financiare la nevoi specifice), fie ntr-o optic pool de fonduri(lipsa
oricrei afectri ntre resurse financiare i nevoi).

3.1.2.1.CONSTRUCIA BILANULUI FUNCIONAL

Bilanul funcional se bazeaz pe principiul continuitii activitii,ceea ce nseamn c
ntreprinderea este ntr-o situaie normal, adic nu este pus n stare de lichidare sau de reducere
sensibil a activitii ntr-un viitor previzibil.
Pentru ntocmirea acestui tip de bilan, se utilizeaz valoarea de origine a elementelor care l
compun, valoare la care acestea au fost nregistrate n momentul intrrii n patrimoniul, deci se iau
n considerare valorile brute i nu cele nete.
Pentru transformarea bilanului contabil n bilan funcional, reprelucrrile acestuia sunt
asemntoare cu cele necesare obinerii bilanului lichiditate-exigibilitate. n plus, sunt necesare
cteva precizri:
1.Evaluarea stocurilor de utilizri
a .Active imobilizate: Luarea n calcul a valorii brute a activelor imobilizate.
Imobilizrile sunt luate n considerare la valoarea lor brut pentru a pune n eviden decizia
iniial. Pentru aceasta, la valoarea net a activelor imobilizate se adaug valoarea
amortismentelor i provizioanelor care au fost contabilizate, avnd ca obiect imobilizrile
respective.
Neutralizarea incidenelor reevalurilor

40

Bilanul funcional trebuind s fie construit pornind de la valoarea de origine a bunurilor, este
necesar neutralizarea incidenei eventualelor reevaluri care au avut loc.
Se corecteaz deci, valoarea imobilizrilor cu suma rezultat n urma reevalurilor, care trebuie
nsoit de o corecie corespunztoare n pasiv, prin eliminarea diferenelor din reevaluare din
cadrul resurselor proprii interne(capitalurile proprii).
n cazul bilanului funcional, noiunea de activ fictiv utilizat n ntocmirea bilanului
financiar nu este luat n considerare, tocmai pentru c activitatea firmei este privit n mod
dinamic.
Reintegrarea imobilizrilor finanate prin leasing
ntr-o optic funcional, pot fi propuse mai multe modaliti de includere n bilan a acestor
bunuri:
a. Activele de leasing pot fi evaluate la valoarea de origine n anexe. n contrapartid, n pasiv
trebuie nregistrate resursele implicite care permit finanarea acestora. Aceste resurse
comport, pe de o parte, amortismentele care ar fi fost nregistrate de la achiziionarea
acestor active n leasing, dac acestea ar fi fost incluse n patrimoniul ntreprinderii i, pe de
alt parte,i o resurs corespunznd avansului acceptat de proprietar, echivalnd cu un
mprumut pe termen lung pentru ntreprindere;
b. O a doua, metod ar putea consta n evaluarea valorii implicite a imobilizrilor deinute
printr-un contract de leasing, pornind de la o capitalizare a fluxurilor de cheltuieli
corespunznd redevenelor viitoare pe care ntreprinderea trebuie s le plteasc. Or, aceste
redevene sunt calculate innd cont de natura hibrid a leasing-ului care include, n aceeai
operaie, o investiie i dobnda unui credit de echipament.
b. Activele circulante
Dup acelai principiu ca i la imobilizri, stocurile i creane-clieni trebuie luate n calcul la
valoarea brut, optica funcional nepreocupndu-se de eventualele deprecieri care pot afecta
aceste elemente. Stocurile i creanele-clieni sunt considerate ca aparinnd ciclului de exploatare
al agentului economic.
b. Cheltuielile nregistrate n avans
Acestea reprezint fie cheltuielile nregistrate n cursul exerciiului financiar, care se raporteaz
direct la rezultatul exerciiului urmtor, fie cheltuieli efectuate n cursul exerciiului financiar, dar
de repartizat sistematic pe mai multe exerciii viitoare.
n cadrul bilanului funcional, cheltuielile nregistrate n avans sunt tratate diferit n funcie de
natura lor:
- n cele mai multe cazuri, cheltuielile nregistrate n avans reprezint pli
anticipate(chirii, abonamente, prime de asigurare, dobnzi); n acest caz, cheltuielile
nregistrate n avans sunt pstrate n activul bilanului reprelucrat, fiind considerate
utilizri de exploatare sau n afara exploatrii, n funcie de natura lor;
- sunt incluse la cheltuieli nregistrate n avans i cheltuielile efectuate n cursul
exerciiului financiar curent, dar care se refer la mai multe exerciii viitoare.
2.Evaluarea stocurilor de resurse
a. Resursele proprii brute
Acestea cuprind capitalurile proprii,amortizrile i provizioanele i cvasi-fondurile
proprii,innd seama prelucrrile prezentate la resurse. Trebuie precizat c rezultatul este
considerat nainte de repartizare.
b.Datoriile
Datoriile financiare

41

Sunt considerate ca datorii financiare ansamblul resurselor rambursabile care antreneaz plata
unor dobnzi,a cror mrime este fixat contractual i nu depinde nici mcar parial de nivelul
rezultatului obinut de agentul economic. n bilanul patrimonial, n cadrul datoriilor financiare
sunt incluse i dobnzile datorate i nescadente.
Datoriile fa de furnizori
Datoriile fa de furnizori se refer att la furnizorii de imobilizri,ct i la furnizorii de bunuri
i servicii. Datoriile fa de furnizorii de imobilizri nu sunt legate direct de activitatea curent,nu
evolueaz n relaie direct cu cifra de afaceri. Prin urmare ele pot fi reclasate la resurse n afara
ciclului de exploatare.
Alte datorii nefinanciare
Acestea sunt evideniate n acelai post al bilanului contabil i se caracterizeaz printr-o mare
eterogenitate.
Sunt considerate n afara exploatrii unele datori precum: impozitul profit de plat;impozit
datorat pe dividende distribuite; datorii fa de grup i asociai; sume lsate de ctre acionari la
dispoziia agentului economic o perioad mai mare de un an; considerate resurse stabile
aparinnd funciei de finanare; datorii n cadrul decontrilor dintre agentul economic i
subunitile sale sau ntre acestea din urm; vrsminte rmase de efectuat pentru titluri de
plasament achiziionate, considerate datorii n afara exploatrii
c. Veniturile nregistrate n avans. Pentru veniturile nregistrate n avans care se refer la
ncasri anticipate din chirii, abonamente, prime de asigurare etc., este necesar o separare a
acestora la datorii de exploatare, respectiv datorii n afara exploatrii.

3.1.2.2.ANALIZA BILANULUI FUNCIONAL ORIZONTAL

Bilanul funcional orizontal constituie fotografia la un moment dat a derulrii diferitelor
cicluri economice ale ntreprinderii.
Structura bilanului funcional are la baz structura bilanului contabil, clasificnd elementele
de activ i de pasiv dup apartenena acestora la diferite cicluri astfel:
a. Ciclul de investiii, care cuprinde ansamblul deciziilor luate pentru asigurarea nevoilor de
imobilizri ale ntreprinderii i cruia i corespund utilizrile(activele) stabile sau aciclice i,
respectiv, resursele(pasivele) stabile sau aciclice;
b. Ciclul de exploatare, care se refer la derularea activitii operaionale de
producie(aprovizionare-fabricaie-vnzare) i la fluxurile degajate de circuitul
capitalului(bani-marf-producie-marf-bani), ciclu cruia i corespund activele ciclice de
exploatare i pasivele ciclice de exploatare;
c. Ciclul de finanare, cruia i corespund operaiile destinate procurrii de capitaluri derulate,
ntre ntreprindere i proprietarii de capital(acionari i creditori) i permite eliminarea
decalajelor ntre fluxurile de lichiditi de intrare i de ieire degajate de celelalte cicluri.
Derularea fiecrui ciclu are drept consecin generarea de nevoi de finanare sau procurarea de
resurse financiare:
- operaiile de investire genereaz nevoi de finanare;
- dezinvestirea i operaiile de finanare procur resurse;
- ciclul de exploatare determin n cele mai multe cazuri apariia unei nevoi de finanare,
numit nevoie de fond de rulment,dar n anumite cazuri, n special n sfera comerului,
el poate procura resurse.

42

n consecin, solvabilitatea i lichiditatea ntreprinderii vor depinde n concepia funcional

de echilibrul care se poate stabili ntre nevoile i resursele generate prin operaiile diferitelor
cicluri.
Schema bilanului funcional orizontal cuprinde patru nivele:
a. Nivelul utilizrilor stabile i al resurselor stabile:fondul de rulment funcional(FRF);
b. Nivelul utilizrilor ciclice de exploatare i al datoriilor de exploatare:nevoia de fond de
rulment de exploatare(NFRE);
c. Nivelul creanelor i datoriilor din afara exploatrii:nevoia de fond de rulment n afara
exploatrii(NFRAE);
d. Nivelul elementelor de trezorerie de activ i de pasiv:trezoreria net(TN).
Tabelul 3.2-Bilanul funcional-concepia orizontal
ACTIV(nevoi de finanare)
PASIV(resurse de finanare)
UTILIZRI
STABILE(US)
Activ imobilizat brut

ACICLICE RESURSE ACICLICE STABILE(RS)

Capitaluri proprii
Amortizri i provizioane
Datorii pe termen mediu i lung
UTILIZRI CILICE
RESURSE CICLICE
Active circulante de exploatare(ACE) Datorii de exploatare(DE)
Active
circulante
n
afara Datorii n afara exploatrii(DAE)
exploatrii(ACAE)
Trezoreria de Activ(TA)
Trezoreria de Pasiv(TP)

NIVEL
E
FR
NFR
NFRE
NFRAE
TN

Se poate observa uor c la baza construciei bilanului funcional orizontal sa afl principiul
afectrii resurselor la utilizri specifice.
1.Analiza fondului de rulment net global sau funcional
n optica funcional fondul de rulment net global este partea din resursele durabile afectat
finanrii ciclului de exploatare, adic resursele stabile ce acoper o parte din nevoia de fond de
rulment de exploatare.
Fondul de rulment net global(FRNG) reprezint:
a. Surplusul resurselor stabile n raport cu nevoile(utilizrile) stabile, caz n care se determin
potrivit relaiei:
FRG=RESURSE STABILE(RS) UTILIZRI STABILE(US)
b. Mrimea nevoilor ciclice i de trezorerie,rmas nefinanat de resursele ciclice i de
trezorerie, determinndu-se potrivit relaiei:
FNG=(ACE + ACAE + TA) (DE + DAE + TP)
FNG=(Nevoi ciclice + Nevoi de trezorerie) (Resurse ciclice + Resurse de trezorerie)
Un principiu al analizei funcionale presupune c resursele afectate unei utilizri s rmn
investite atta timp ct utilizarea exist. Astfel, resursele durabile trebuie s finaneze utilizrile
stabile(mijloacele de producie) i NFRE(mijloace de exploatare), adic utilizrile de exploatare
nefinanate prin resurse de exploatare. Avem, deci, pe de o parte, resursele stabile rmase
disponibile(FRNG) i, pe de alt parte, o nevoie de finanare cu caracter permanent(NFRE).
n timp ce aceasta din urm depinde de deciziile curente, operaionale, FRNG este reflectarea
deciziilor strategice:
- de investire(active imobilizate);
43

- de ndatorare(mprumuturi i datorii pe termen mediu i lung);

- de distribuie(prelevrile acionarilor);
- de amortizare(resurse proprii interne);
De fapt nivelul fondului de rulment funcional depinde de:
- orientrile strategice financiare ale ntreprinderii, important fiind gsirea unui echilibru
ntre un nivel care ar presupune o supra-mobilizare de resurse durabile costisitoare pentru
ntreprindere i un nivel insuficient care nu ar mai juca rolul de marj de securitate pentru
ntreprindere, nici pentru creditorii si i ar provoca probleme de finanare;
- sectorul de activitate i tipul de produs. Acesta se traduce prin importana imobilizrilor
necesare.
- integrarea mai mult sau mai puin evident n aval sau amonte i apelarea la serviciile
terilor. Nivelul FRNG nu se apreciaz independent, ci n raport cu nivelul NFRE. n
funcie de regula de afectare bine cunoscut,FRNG trebuie s acopere NFRE cel puin
pentru partea sa structural considerat n ipoteza continurii activitii ca fiind o utilizare
stabil. Mai mult, existena unui NFRE negative subliniaz faptul c analiza independent
a FRNG i analiza acoperirii NFRE de ctre FRNG nu au nici un interes. Nu este
important de tiut dac FRNG este pozitiv sau negativ, ci dac el este adaptat nivelului
NFRE i, mai mult, dac aceasta din urm este bine gestionat.
Totui trebuie precizat c, n general, o insuficien a FR i mai ales FR negativ pot provoca o
anumit situaie de fragilitate.
Creterea FR este, deci, vital, pentru ntreprindere i se realizeaz prin:
- creterea resurselor durabile:creterea capitalului social prin aport sau prin ncorporarea
de rezerve, creterea ndatoririi n funcie de posibiliti;
- meninerea nivelului optim de utilizri stabile apreciate prin rata de utilizare a
capacitilor de producie, care se poate realiza prin derularea unui program
corespunztor de investiii sau prin msuri de dezinvestire.
Este fundamental s se efectueze analiza, att dintr-o perspectiv plurianual, pentru a putea
judeca evoluia i a-i nelege cauzele, ct i ntr-o perspectiv de interdependen, pentru
realizarea echilibrului, optnd fie pentru reducerea NFRE, fie pentru creterea FR, i ntr-un caz
i altul urmrindu-se adaptarea utilizrilor la resurse.
2.Analiza nevoii de fond de rulment
Nevoia de fond de rulment poate fi analizat pe dou componente:
a. Nevoia de fond de rulment din exploatare(NFRE),calculat ca diferen ntre necesitile
ciclice de exploatare i resursele ciclice de exploatare:
NFRE=ACE DE
b. Nevoia de fond de rulment din afara exploatrii(NFRAE),calculat ca diferen ntre
necesitile ciclice din afara exploatrii i resursele ciclice din afara exploatrii:
NFRAE=ACAC DAE
Necesitile ciclice de exploatare sunt legate direct de activitatea de exploatare i cuprind:
produse finite i produse n curs de execuie; avansuri acordate clienilor; clieni i conturi
asimilate; cheltuieli efectuate n avans privind activitatea de exploatare.

44

Resursele ciclice de exploatare cuprind datoriile de exploatare i anume: furnizori i conturi

asimilate, avansuri clieni, datorii fiscale i sociale aferente activitii de exploatare, veniturile n
avans pentru activitatea de exploatare.
Necesitile ciclice din afara exploatrii cuprind:alte creane, decontri cu asociaii privind
capitalul, debitori diveri, cheltuieli efectuate n avans n afara exploatrii.
Resursele ciclice din afara exploatrii sunt:unele datorii fiscale, datorii asupra imobilizrilor,
creditori diveri, venituri nregistrate n avans n afara exploatrii.
Nevoia de fond de rulment total se obine nsumnd volumul NFRE i NFRAE:
NFR=NFRE + NFRAE
Nevoia de fond de rulment de exploatare reprezint componenta stabil a nevoii de fond de
rulment,deoarece derularea activitii ntreprinderii necesit rennoirea continu a nevoilor i
resurselor de exploatare. Datorit caracterului relativ stabil al componentelor nevoii de fond de
rulment de exploatare, aceast parte poate fi finanat pe seama fondului de rulment net global.
Acest indicator influeneaz nu numai lichiditatea agentului economic, ci i rentabilitatea sa,
deoarece, fiind considerat o component stabil, va fi acoperit din resurse stabile. Or, creterea
nejustificat a nevoii de fond de rulment de exploatare conduce la deteriorarea structurii financiare
printr-o insuficien a resurselor stabile.
n general, mrimea nevoii de fond de rulment n afara exploatrii este nesemnificativ i nu
prezint o importan deosebit n cadrul analizei financiare. Partea instabil a nevoii de fond de
rulment, ar trebui finanat din alte resurse temporare i anume, credite pe termen scurt.
2.a.Analiza nevoii de fond de rulment de exploatare trebuie s fie corelat cu obiectul de
activitate, modul de organizare a activitii,evoluia cifrei de afaceri i contextul economic n
cadrul cruia i desfoar activitatea agentul economic.
Analiza NFRE poate evidenia urmtoarele situaii:
a.NFRE >0
Nevoia de fond de rulment de exploatare pozitiv semnific un surplus de nevoi temporare n
raport cu surse temporare posibil de mobilizat. O asemenea situaie poate fi judecat ca fiind
normal dac este rezultatul unei politici de investiii privind creterea nevoii de finanare a
ciclului de exploatare sau dac este determinat de creterea vnzrilor i de mrimea duratei,
ciclului de fabricaie ca urmare a introducerii n fabricaie a unor produse mai complexe.
n caz contrar, nevoia de fond de rulment de exploatare poate evidenia un decalaj nefavorabil
ntre lichiditatea stocurilor i creanelor pe de o parte, i exigibilitatea datoriilor de exploatare pe
de alt parte, precum i de existena unor stocuri fr micare sau cu micare lent.
b.NFRE<0
Nevoia de fond de rulment de exploatare negativ semnific un surplus de surse temporare
ciclice, n raport cu nevoile corespunztoare de capitaluri circulante aferente exploatrii.
Asemenea situaie poate fi apreciat pozitiv dac este rezultatul accelerrii rotaiei activelor
circulante i al angajrii de datorii cu scadene mai mari. n caz contrar, nevoia de fond de rulment
negativ evideniaz o situaie nefavorabil determinat de restrngeri ale nivelului de activitate,
ntreruperi temporare n aprovizionarea i rennoirea stocurilor, sau n activitatea de producie.
n cazul agenilor economici cu activitate de producie, nevoia de fond de rulment de
exploatare este de obicei pozitiv,datorit specificului activitii care reclam imobilizarea
stocurilor, un interval mai mare de timp necesar ncasrii produselor livrate, degajnd astfel o
nevoie de exploatare.
Evoluia NFRE este influenat de urmtorii factori:
a. Nivelul de activitate. Cifra de afaceri.
45

Dac activitatea se dezvolt, volumul aprovizionrilor, stocurilor i vnzrilor va crete n

paralel; n caz de regres, se va produce situaia invers. Exist deci o legtur ntre NFRE i cifra
de afaceri, motiv pentru care raportul lor se presupune a fi relativ constant.
Mrimea optim a nevoii de fond de rulment stabilit n practic nu trebuie s depeasc o
rat de 10% 15% din valoarea cifrei de afaceri.
b. Sectorul de activitate. Tipul de produs.
ntre nivelele atinse de nevoia de fond de rulment a diverselor ntreprinderi exist o dispersie
sectorial, care depinde, n principal, de practicile n materie de credit inter-ntreprinderi. De
asemenea ciclul de producie i de stocaj nu are aceeai durat, de la un sector la altul, cu influen
asupra mrimii NFRE.
Un alt factor de variaie NFRE este sezonalitatea produciei i a vnzrilor, legat de tipul
produselor fabricate i vndute.
c. Durata ciclului de exploatare i valoarea adugat
Cu ct ciclul de exploatare este mai lung cu att valoarea adugat este mai mare, i cu att
NFRE crete.
Dac ntreprinderea transfer o parte din procesul de producie terilor ea reduce durata ciclului
su de producie, reducnd stocurile de producie n curs i de semifabricate i sporind datoriilefurnizor, reducnd NFRE, dar n acelai timp se priveaz de o marj pe care o transfer
ntreprinderii la care a apelat pentru a realiza anumite faze ale ciclului de producie.
d. Gestionarea eficient a elementelor NFRE
Volumul NFRE reflect,de asemenea,calitatea deciziilor operaionale privind:
a. Volumul stocurilor: reflect eficacitatea metodei de gestiune a stocurilor i a produciei;
acesta depinde i de costurile de producie, de modificarea preurilor la materii prime,
materiale, combustibili, energie, transport, creterea lor determinnd creterea necesarului
de resurse de finanare a activelor circulante.
b. Volumul creanelor-client: reflect politica comercial i de urmrire a clienilor, raportul de
fore furnizor-client, termenele de plat acordate clienilor i solvabilitatea acestora.
c. Volumul datoriilor-furnizor: reflect puterea de negociere a termenilor de plat.
Studiul aprofundat al acestor elemente se realizeaz cu ajutorul ratelor de rotaie a stocurilor,
creanelor-clieni i a creditului-furnizor.
n ceea ce privete gestiunea stocurilor, se poate aciona n sensul scderii nevoii de fond de
rulment prin:
- scderea duratei medii a aprovizionrii cu materiale i vnzrii produselor finite;
- o dimensionare optim a stocurilor de materiale i produse finite;
- scderea cheltuielilor de aprovizionare i desfacere.
Toi aceti factori determin modificarea nevoii de fond de rulment n perioada curent fa de
perioada de baz n sensul creterii :
NFRE1>NFRE0 i INFRE>1
sau n sensul scderii:
NFRE1<NFRE0 i INFRE<1
Nevoia de fond de rulment reflect modul de asigurare a echilibrului curent prin compararea
necesitilor de finanare ale ciclului de exploatare cu datoriile aferente exploatrii.
2.b.Analiza nevoii de fond de rulment n afara exploatrii(NFRAE)

46

Constituit din elemente aciclice i n general marginale, NFRAE nu are semnificaie

economic, n mod obinuit utilizrile n afara exploatrii fiind inferioare resurselor din aceast
categorie.
Dac NFRAE nregistreaz o valoare pozitiv,aceasta constituie un consumator de resurse de
finanare; trebuind identificate resurse de finanare suplimentare pentru a se finana unele activiti
fr nici o legtur direct cu specificul activitii de baz a ntreprinderii.
Dac NFRAE nregistreaz o valoare negativ, constituie un mijloc de finanare a activitii de
exploatare, contribuind la asigurarea echilibrului financiar al ntreprinderii.

3.Analiza trezoreriei nete

n concepia funcional, trezoreria apare ca rezultant a echilibrului funcional, ca diferen
ntre fondul de rulment net global i nevoia de finanare de exploatare i n afara exploatrii,ca
structur rezidual. Ea poate fi calculat, de asemenea, ca sold net de trezorerie, scznd din
utilizri(trezoreria de activ), resursele de trezorerie(trezoreria de pasiv).
Astfel relaia fundamental de trezorerie este:
TN = FRNG (NFRE + NFRAE)
TN = Utilizri de trezorerie(TA) Resurse de trezorerie(TP)
Utilizrile de trezorerie, trezorerie activ constituie utilizri indispensabile funcionrii
ntreprinderii,care se ncearc a fi meninute la nivelul minim necesar, excedentul plasndu-se n
valori n valori mobiliare de plasament. Trezoreria pasiv apare atunci cnd trezoreria de activ este
insuficient.
Nivelul trezoreriei fluctueaz datorit unor elemente extrem de diferite i poate atinge temporar
niveluri anormale datorate unor fluxuri excepionale.
Analiza trezoreriei presupune determinarea mrimii i sensului acesteia,a existenei i micrii
titlurilor de plasament,disponibilitilor n conturi la bnci i n cas, a creditelor bancare pe
termen scurt i a altor valori de trezorerie. De asemenea, presupune identificarea factorilor de
influen i cauzele care modific aceti factori.
Soldul trezoreriei poate avea interpretri diverse:
a. O trezorerie pozitiv se va interpreta ca o disponibilitate destinat a face fa unei investiii
viitoare. Dac nu este cazul o asemenea situaie poate ascunde cauze de fragilitate pe termen
mediu i lung pentru c abundena relativ de resurse stabile poate fi semnul utilizri lor
ineficiente.
b. O trezorerie structural negativ poate fi rezultatul unei gestiuni dorite n funcie de
condiiile bancare pe termen scurt sau poate fi rezultatul unor grave probleme care necesit o
examinare aprofundat. O trezorerie deficitar influeneaz rentabilitatea ntreprinderii prin
cheltuielile financiare pe care le genereaz i poate pune n pericol lichiditatea i autonomia
n decizii a ntreprinderii. Adevrata problem ridicat de o trezorerie negativ nu se pune n
termeni de solvabilitate, ci n termeni de dependen fa de bnci, i n primul rnd,e vorba
de riscul nerennoirii creditelor i riscul de cretere a ratei dobnzii la creditele bancare
curente.
c. O trezorerie medie nul reprezint o bun gestiune a structurii financiare a bilanului.
Veniturile generate de plasamentele excedentelor tind s compenseze cheltuielile financiare
aferente perioadelor de trezorerie negativ. Meninerea unei trezorerii n apropiere de zero
poate aprea ca expresie a unei logici de gestiune financiar care apr ntreprinderea contra
47

riscurilor simetrice constituite, pe de o parte, de ineficiena resurselor stabile excedentare i

pe de alt parte, de dependena fa de creditorii pe termen scurt.
Obiectivul principal al gestiunii trezoreriei este asigurarea unui sold zero al acesteia, care nu
antreneaz nici costuri de finanare i nici de oportunitate.

3.1.2.3.ROLUL I LIMITELE BILANULUI FUNCIONAL

Concepia funcional a bilanului nu are ca obiectiv determinarea valorii patrimoniului
acionarilor, ci nelegerea funcionrii ntreprinderii, grupnd utilizrile i resursele acesteia n
stocuri de utilizri i stocuri de resurse, urmnd ca apoi s se studieze relaiile care exist ntre ele
att pe vertical, ct mai ales pe orizontal.
Cu ajutorul bilanului funcional se pot identifica ciclurile de operaiuni pe care le deruleaz
ntreprinderea, fcnd posibil nelegerea rolului pe care l are fiecare ciclu funcional n
derularea activitii lucrative.
Rolul bilanului se concretizeaz n urmtoarele:
- permite realizarea unei analize dinamice, deoarece pleac de la premisa de continuitate a
activitii,iar elementele de activ i de pasiv sunt privite ca structuri supuse unei
permanente schimbri pe parcursul evoluiei financiar-patrimoniale a ntreprinderii;
- face posibil identificarea nevoilor de finanare pe care le are ntreprinderea i, n acelai
timp, a surselor de finanare disponibile;
- apreciaz structura financiar a ntreprinderii;
Principalele neajunsuri ale bilanului funcional sunt:
a. nu respect principiul unitii de cas prin alocarea resurselor la nevoi specifice.
b. atribuie trezoreriei o valoare rezidual i o trateaz drept o rezultant a alocrii diferitelor
resurse la nevoile specifice.
c. Ofer o optic perimat a echilibrului financiar,considernd c dac fondul de rulment nu
rspunde n acelai sens evoluiei nevoii de fond de rulment,aceasta conduce la degradarea
trezoreriei prin recurgerea la credite pe termen scurt. Acestea sunt considerate riscante i
apelul lor la ele este apreciat drept un indiciu al vulnerabilitii agentului economic. Astzi,
ns, tot mai muli ageni economici recurg la acest tip de credite.
d. pune accentul pe nevoia de fond de rulment,deci pe activitatea de producie i pe necesitatea
ajustrii resurselor pentru a acoperii aceste nevoi de exploatare. ns nu toi agenii
economici, i n special cei care presteaz servicii, sunt la fel de interesai de aceast latur a
activitii.

3.2.ANALIZA DINAMIC A BILANULUI CONTABIL

n opoziie cu analiza static sau alturi de ea a aprut necesitatea unei analize dinamice a
bilanului contabil, care s explice cum s-a realizat n timp echilibrul financiar constatat deja
printr-o analiz static. Aceasta pentru c echilibrul financiar este un echilibru dinamic,spre care
agentul economic tinde perpetuu, cutndu-i mereu centrul de gravitate.
Analiza static prin instrumentele sale nu d indicaii privind transformrile nregistrate pe o
anumit perioad, astfel nct s se poat pune n eviden o logic de natur financiar a
patrimoniului.
Adepii analizei dinamice a bilanului contabil,denumii finaniti, sunt interesai de
reconstituirea micrilor i transformrilor patrimoniului imputabile unei anumite perioade,care
au concurat la obinerea unui anumit rezultata financiar i la asigurarea echilibrului financiar al
48

ncasrilor i plilor propriu-zise. n limbaj financiar aceste micri i transformri ale

patrimoniului poart denumirea de fluxuri.
Pentru a cunoate fluxurile unei perioade trebuie ca acestea s fie nregistrate pe msur ce se
efectueaz. Acest lucru este posibil numai n cazul fluxurilor care determin rezultatul perioadei
i sunt nregistrate n contul de profit i pierdere din cadrul documentelor de sintez contabil.
Acest cont reflect variaiile capitalurilor proprii care provin din operaiile unei anumite
perioade, cu excepia operaiilor legate de capitalul social. El nu poate explica ns variaiile
celorlalte elemente constitutive ale patrimoniului. Acestea ar putea da un rspuns n ceea ce
privete localizarea sau materializarea rezultatului financiar n structurile de activ ale
patrimoniului:imobilizri,stocuri sau trezorerie. De asemenea ar putea explica cum s-au alocat,
n vederea obinerii acestui rezultat, resursele la nevoi i cum s-a realizat echilibrul financiar.
Cunoaterea acestora se poate face doar indirect, prin compararea unor bilanuri succesive care
s reflecte fluxurile degajate de operaiile efectuate de agentul economic n cursul unei perioade
de timp. n acest caz, analiza nu este dinamic n sensul strict al cuvntului, ci static
comparativ. Pentru a servi scopului menionat se construiete un al treilea document de sintez
numit tablou de fluxuri.
Dintre definiiile tabloului de flux amintim urmtoarele:
a. Tabloul fluxurilor ofer o reprezentare dinamic a situaiei financiare completnd bilanul
i contul de rezultate i permite aprecierea incidenei operaiilor efectuate de agentul
economic asupra structurii financiare i trezoreriei sale.
b. N. Feleag susine c tablourile de finanare,n general,rezum variaiile privind mrimea
i compoziia situaiei financiare care provin din operaiile i faptele ce ocazioneaz
interaciunile dintre ntreprindere i mediul su economic i social.
c. Tabloul de finanare(de flux) este un document cu dominan financiar,care reflect toate
operaiile ce au contribuit la evoluia patrimoniului i a firmei,direct sau indirect pe o
perioad dat, n general un exerciiu.
d. Tabloul de finanare are ca obiectiv principal de a explica evoluia patrimoniului i a
structurii financiare a unei ntreprinderi n cursul unei perioade date. El constituie astfel un
instrument util n gestiunea ntreprinderii i indispensabil pentru informarea terilor.
Tablourile de flux se pot mprii n dou categorii: tablouri bazate pe fluxuri de fonduri i
tablouri bazate pe fluxuri de trezorerie.

3.2.1.TABLOURI BAZATE PE FLUXURI DE FONDURI

Aceste tablouri au fost concepute i utilizate sub form anual sau plurianual. Servesc unei
analize dinamice comparative a unui bilan de nchidere fa de un bilan de deschidere aferente
unei perioade analizate. Prin compararea celor dou bilanuri se poate explica variaia
patrimoniului agentului economic prin punerea n eviden a noilor resurse de care aceasta a
beneficiat n cursul perioadei analizate, pentru a-i finana noile nevoi aprute n aceeai perioad.
Fiind construit pe baza a dou sau mai multe bilanuri succesive, care reflect fiecare n parte o
egalitate patrimonial, tabloul bazat pe fluxuri de ronduri va descrie, la rndul lui, modul de
realizare a egalitii fluxurilor de utilizri cu cele de resurse ntr-o perioad trecut. Aceasta nu
nseamn c menirea sa nu este de a verifica egalitile bilaniere de la nceputul, respectiv
sfritul perioadei analizate. Datele sale pot fi interpretate de ctre analistul financiar, astfel nct
s furnizeze o explicaie, o apreciere de ansamblu a modului de realizare a echilibrului financiar n
perioada trecut.

49

Interpretarea tabloului bazat pe fluxuri de fonduri este axat n principal pe cteva aspecte,
chiar dac exist unele diferene de la un model de tablou la altul.
Astfel se poate observa, de exemplu, cum utilizrile durabile(imobilizrile) care au crescut n
cursul unei perioade ca urmare a unor investiii au putut fi acoperite de ctre capitalurile
permanente.
De asemenea, tabloul bazat pe fluxuri de fonduri indic evoluia resurselor care au finanat
nevoile. Concret se urmrete dac agentul economic a recurs la o majorare de capital ori la
credite pe termen lung sau scurt.
n ultimul rnd, tabloul bazat pe fluxuri de fonduri permite aprecierea riscului de nerambursare
a creditelor n funcie de scadena rambursrilor deja efectuate n cursul perioadei, precum i de
existena resurselor destinate acestui scop:resursele de autofinanare i vnzarea de imobilizri.
Prin urmare, construcia tabloului bazat pe fluxuri de fonduri urmrete evaluarea fluxurilor de
fonduri, adic a fluxurilor de trezorerie poteniale nregistrate n cadrul unei contabiliti de
angajamente. Evaluarea fluxurilor de fonduri const n eliminarea fluxurilor fr inciden
imediat sau amnat asupra trezoreriei din totalul micrilor unei perioade. Astfel se ajunge la
reflectarea fluxurilor de fonduri care permite analiza politicii de investiii i de finanare a
agentului economic.
Schema simplificat a tabloului bazat pe fluxuri de fonduri este urmtoarea:
Tabelul 3.3-Tabloul bazat pe fluxuri de fonduri
Fluxuri de utilizri
Fluxuri de resurse
CRETERI DE UTILIZRI:
CRETERI DE RESURSE:
- creterea capitalului social
- investiii n imobilizri corporale,
- primirea de subvenii pentru
financiare
investiii
- rezultatul
ncasat
al
- creterea NFRE
exerciiului
- aportul asociailor n conturi
curente
- creterea titlurilor de plasament i
- contractarea de mprumuturi
a disponibilitilor bneti
pe termen lung
- contractarea de credite pe
termen scurt
- creterea NFR
DIMINURI DE RESURSE
DIMINURI DE RESURSE
- distribuirea de dividende
- vnzarea de imobilizri
- rambursarea mprumuturilor pe termen
mediu i lung
Fluxurile de utilizri i de resurse ilustrate prin aceast schem s-au obinut prin comparaia
dintre bilanurile a dou exerciii financiare succesive.

3.2.2.TABLOURILE BAZATE PE FLUXURI DE TREZORERIE

50

Tabloul bazat pe fluxuri de trezorerie este un document de sintez contabil de sine stttor,
care explic variaia trezoreriei aa cum contul de profit i pierdere explic formarea rezultatului.
Prin aceasta se deosebete de tabloul bazat pe fluxuri de fonduri, care nu poate fi considerat un
document independent.
Notnd tabloul fluxurilor de fonduri cu TFF i tabloul fluxurilor de trezorerie cu TFT se pot
pune n eviden urmtoarele deosebiri:
a. Cu toate c amndou tablourile reflect echilibrul financiar al agentului economic,TFF
prezint o imagine de ansamblu a acestuia, n timp ce TFT arat legtura dintre fiecare
operaie efectuat de agentul economic i echilibrul financiar.
b. Dac TFF este axat n primul rnd pe explicarea modului de realizare a echilibrului
financiar prin analiza comparativ a fluxurilor de utilizri i a fluxurilor de resurse,TFT
arat n primul rnd efectele pe termen scurt sau lung ale realizrii echilibrului financiar.
c. Cu toate c ambele tablouri se bazeaz pe rezultatul exerciiului, TFF pornete de la variaia
n timp a activelor i pasivelor prin integrarea rezultatului ca o component a situaiei
patrimoniale,n timp ce TFT pleac de la rezultatul exerciiului, prin integrarea variaiei
activelor i pasivelor.
Considerm c aceast apreciere caracterizeaz incomplet tablourile bazate pe fluxuri de
trezorerie, n sensul c rezultatul este considerat punct de plecare n determinarea fluxurilor de
trezorerie doar n cazul activitii de exploatare a agentului economic. Astfel:
1.
Fluxul de trezorerie privind activitatea de exploatare se obine printr-o metod
indirect sau direct, adic pornind de la rezultatul de exploatare sau rezultatul net i
influenndu-le cu variaia elementelor de activ i de pasiv, care genereaz decalaje
privind ncasrile i plile perioadei.
2.
n schimb,fluxurile de trezorerie afectate activitii de investiii i activitii de
finanare a agentului economic se determin pe baza variaiei activelor,respectiv a
pasivelor pe care le reflect i uneori includ unele elemente ale rezultatului. Cu alte
cuvinte, TFT caracterizeaz mai bine situaia financiar a agentului economic sub
aspectul solvabilitii i a riscului de faliment.
Fluxurile de trezorerie aferente unei perioade i reflectate n tabloul de flux se pot obine n
dou moduri:
1.Prin diferena dintre utilizrile i resursele de trezorerie(lichiditi i credite pe termen scurt).
Aceasta este o metod direct care presupune ca n cursul perioadei de gestiune s se in o
eviden clar a ncasrilor i plilor aferente tuturor operaiilor efectuate de agentul economic. n
acest scop este necesar utilizarea sistemului contabilitii de trezorerie.
2.Pe baza contului de profit i pierdere corectat cu decalajele dintre angajarea veniturilor i
ncasarea lor propriu-zis, respectiv dintre efectuarea cheltuielilor i plata lor propriu-zis.
Aceasta este o metod indirect de determinare a fluxurilor de trezorerie,care conduce la
aceleai rezultate ca i metoda direct,ins este mult mai puin costisitoare i mai rapid dect
aceasta.
Concret,tabloul bazat pe fluxurile de trezorerie pstreaz structurarea activitilor agentului
economic n activiti de exploatare,financiare i excepionale din cadrul contului de profit i
pierdere. Veniturilor i cheltuielilor acestuia li se altur,n sensul scderii, variaiile din cursul
exerciiului, a elementelor care induc decalaje de ncasri i pli. Aceste elemente aparin
activelor i pasivelor circulante, sau n limbajul analizei financiare, nevoii de fond de rulment ca
diferen dintre resursele i utilizrile temporare. Componentele nevoii de fond de rulment
sunt:stocuri, creane i datorii circulante. Variaia acestora se citete din dou bilanuri succesive.
n urma corectrii elementelor rezultatului se obine fluxul net de trezorerie sau cash-flow-ul
aferent perioadei analizate.
51

Schema simplificat a tabloului bazat pe fluxurile de trezorerie este urmtoare:

Tabelul 3.4-tabloul bazat pe fluxuri de trezorerie

Operaii de exploatare
Variaia elementelor fr inciden
imediat asupra trezoreriei sau a
Flux de trezorerie aferent activitii de
elementelor care nu genereaz fluxuri =
exploatare
de trezorerie aparinnd activitii de
exploatare
Operaii de investiii
Variaia elementelor fr inciden
imediat asupra trezoreriei aparinnd =
Flux de trezorerie aferent activitii de
activitii de investiii
investiii
Operaii de finanare
Variaia elementelor fr inciden
imediat asupra trezoreriei aparinnd =
Flux de trezorerie aferent activitii de
activitii de finanare
finanare

3.3.ANALIZA BILANULUI CONTABIL PRIN

INTERMEDIUL RATELOR
Metoda ratelor constituie un instrument tradiional i larg folosit n analiza financiar.
Comparaiile ratelor n timp i spaiu sunt utilizate pentru a obine concluzii utile n procesul
decizional. Interpretarea ratelor trebuie fcut, ns cu pruden, lund n considerare fiecare
termen al raportului.
Trebuie, totodat,avut n vedere faptul c numeroi factori pot influena asupra concluziilor:
forma de proprietate, modul de organizare, caracterul activitii, modalitile de nregistrare i
prelucrare contabil a datelor.
O rat este un element de sintez, o cifr abstract stabilit ca raport ntre doi indicatori
economici ai ntreprinderii, cu o valoare informaional i operaional mai mare dect a celor doi
indicatori judecai separat, ce poate fi exprimat fie sub form de coeficient, fie sub form
procentual. Acest raport, pornind de la dou mrimi semnificative, permite obinerea unei noi
informaii pentru utilizator. De aici i importana felului n care se aleg aceste mrimi. Nu este
suficient de a raporta dou cifre ntre ele pentru a obine o informaie interesant, ci este absolut
necesar ca ntre numrtor i numitor s existe o legtur logic, plin de semnificaii, att pentru
analist, ct i pentru decident.
Pentru analiza situaiei financiare a ntreprinderii pot fi utilizate urmtoarele categorii de rate:
1.Rate de caracterizare a modalitilor de realizare a echilibrului financiar pe termen lung i
pe termen scurt:
- rate de structur, care permit identificarea caracteristicilor majore ale structurii
situaiilor financiare de sintez ale ntreprinderii;
- rate de lichiditate i solvabilitate, care exprim capacitatea ntreprinderii de a-i onora
obligaiile de plat;
- rate de finanare, care pun n eviden modalitile de finanare a investiiilor strategice,
de exploatare i de echilibru ale ntreprinderii;
2.Rate de gestiune, care msoar eficiena cu care firma i utilizeaz resursele de care dispune.
3.Rate de rentabilitate, care msoar eficacitatea echipei manageriale.
52

Bilanul contabil poate fi analizat att prin intermediul ratelor de structur, ct i prin
intermediul ratelor de gestiune.

3.3.1. RATELE DE STRUCTUR ALE BILANULUI

Ratele de structur ale bilanului stabilesc ponderea unui post sau grupe de posturi de activ sau
pasiv n totalul bilanului, oferind posibilitatea exprimrii bilanului n procente. Analiza acestor
rate permite identificarea caracteristicilor majore ale structurii bilanului i ofer date cu privire la
evoluiile cele mai semnificative n timp ale acestora.

3.3.1.1.ANALIZA RATELOR DE STRUCTUR ALE ACTIVULUI

Ratele de structur ale activului reflect aspecte privind destinaia economic a capitalurilor
ntreprinderii, apartenena sectorial, natura activitii, capacitatea ntreprinderii de a-i modifica
structura activului ca urmare a schimbrilor conjuncturale i mai puin aspecte legate de politica sa
financiar. n sistemul ratelor de structur a activului, cele mai semnificative ca valoare
informativ i totodat mai recomandate de literatura de specialitate sunt: rata imobilizrilor, rata
stocurilor, rata creanelor, rata disponibilitilor.
Dac n dinamic ratele de structur ale activului prezint o tendin de cretere, ponderea
elementelor respective crete n total activ reflectnd o situaie favorabil dac este determinat de
accelerarea vitezei de rotaie a elementelor respective.
Dac n dinamic ratele de structur ale activului prezint o tendin de reducere, atunci
ponderea elementelor de activ scade fa de perioada sau perioadele precedente, situaie apreciat
favorabil doar n condiiile accelerrii vitezei de rotaie acestora
a.Rata activelor imobilizate(rAi), calculat ca raport ntre activele imobilizate i totalul bilanului,
msoar ponderea, n totalul activului, a elementelor patrimoniale aflate n mod permanent la
dispoziia ntreprinderii, reflectnd i gradul de investiie a capitalului n ntreprinderea respectiv.
Active imobilizate
rAi=

x 100
Activ total

Datorit coninutului diferit al componentelor imobilizrilor se recomand determinarea unor

rate complementare.
a.1.Rata imobilizrilor corporale(rIc) arat ponderea valorii activelor corporale n total activ:
Imobilizri corporale
rIc=

x 100
Activ total
Rata indic flexibilitatea ntreprinderii n raport cu schimbrile cerinelor pieei sau a
tehnologiilor, capacitatea de a rezista n cazul unei crize, o pondere ridicat a imobilizrilor
corporale fcnd mai dificil de realizat o conversie a activelor sale n disponibiliti.
Ca tendin,se apreciaz favorabil reducerea ratei activelor imobilizate i a celor corporale,
bineneles n anumite limite impuse de sectorul de activitate al ntreprinderii, ceea ce semnific o
cretere a flexibilitii firmei, a capacitii ei de a se adapta la eventualele schimbri conjuncturale
ale mediului economic.
53

a.2.Rata imobilizrilor financiare(rIf) arat ponderea activelor financiare permanente n total

active,exprimnd intensitatea relaiilor financiare pe care ntreprinderea analizat le-a stabilit cu
alte uniti, n special cu ocazia operaiilor de cretere extern prin participaii sau investiii de
portofoliu.
Imobilizri financiare
rIf=

x 100
Activ total

Mrimea ratei este strns legat de mrimea ntreprinderii, avnd semnificaie n analiz pentru
ntreprinderile mari.
a.3.Rata imobilizrilor necorporale(rIn) arat ponderea valorii activelor intangibile n total
active, avnd semnificaie pentru ntreprinderile mari care au nregistrate n bilan importante
cheltuieli cu cercetarea-dezvoltarea, cheltuieli cu emiterea i vnzarea de aciuni i
obligaiuni,brevete,licene,programe informatice.
Imobilizri necorporale
rIn=

x 100
Activ total

Pentru ntreprinderile romneti, valoarea i, implicit, ponderea imobilizrilor necorporale este

relativ mic, motiv pentru care, n majoritatea lucrrilor de specialitate, aceast rat nu este
prezentat.
Rata activelor imobilizate poate fi exprimat ca o nsumare a celor trei rate complementare, n
funcie de structura imobilizrilor:

rAi =

Ai
Ic If In
Ic
If
In
x 100 =
x 100 =
x 100 +
x 100 +
x 100 = rIc+ rIf + rIn
At
At
At
At
At

Factorii care determin modificarea activelor imobilizate sunt:

- modificarea valorii activului total;
- modificarea activelor imobilizate,determinat de:
- evoluia imobilizrilor corporale;
- evoluia imobilizrilor financiare;
- evoluia imobilizrilor necorporale.
b. Rata activelor circulante(rAc), arat ponderea pe care o dein utilizrile cu caracter ciclic n
totalul patrimoniului.
Active circulante
rAc=

x 100
Activ total

Ca i n cazul activelor imobilizate,pentru procesul de decizie operaional se recomand

determinarea ratelor analitice ale activelor circulante:rata stocurilor, rata creanelor comerciale,
rata disponibilitilor i plasamentelor.
b.1. Rata stocurilor(rs) arat ponderea activelor circulante mai puin lichide n total active:
54

Stocuri
rs=

x 100
Activ total

Factorii care influeneaz mrimea acestei rate sunt:

- natura activitii, rata stocurilor nregistrnd valori mai ridicate la ntreprinderile din
sfera produciei i distribuiei i mai sczute n sfera serviciilor;
- durata ciclului de exploatare, rata stocurilor fiind ridicat la ntreprinderile cu ciclu de
exploatare lung i invers;
- factori conjuncturali i condiiile pieei, stocurile fiind mari ntr-o faz de recesiune
conjunctural i reduse n faza de expansiune economic;
Interpretarea evoluiei n timp a stocurilor necesit corelarea cu nivelul activitii,admindu-se
ca justificat creterea stocurilor, doar dac are loc creterea volumului de activitate(accelerarea
vitezei de rotaie a stocurilor): ICA>IS(unde ICA este indicele cifrei de afaceri i IS este indicele
stocurilor).
ncetinirea rotaiei stocurilor, formarea stocurilor fr micare sau cu micare lent se apreciaz
negativ datorit dificultilor de transformare n lichiditi, cu consecine negative asupra
solvabilitii ntreprinderii.
b.2.Rata creanelor comerciale(rcr) arat ponderea creanelor n active totale:
Creane comerciale
rcr=

x 100
Activ total

Mrimea acestei rate este determinat de domeniul de activitate, de natura clienilor i de

termenele de plat pe care ntreprinderea le acord clientelei sale. Ea nregistreaz valori foarte
sczute sau nule pentru ntreprinderile aflate n contact direct cu o clientel numeroas ce i
achit cumprturile n numerar(comer cu amnuntul,prestrile de servicii ctre populaie etc.) i
valori mai ridicate n cazul relaiile dintre ntreprinderi, unde decontrile nu se realizeaz n
numerar.
Pentru evidenierea unor aspecte analitice cu implicaii asupra echilibrului unei firme este util
aprofundarea analizei creanelor, avnd n vedere:natura creanelor, certitudinea realizrii i
termenul de realizare a acestora.
b.3.Rata disponibilitilor bneti i investiiilor financiare pe termen scurt(rata activelor de
trezorerie)
Aceast rat poate fi determinat prin nsumarea a dou rate distincte: rata disponibilitilor i
rata investiiilor financiare pe termen scurt:
Disponibiliti + Investiii financiare pe termen scurt
rdp=

x 100=
Active total
Disponibiliti

Investiii financiare pe termen scurt

x100+

x 100 = rd + rifts

Activ total

Activ total
55

Mai important este rata disponibilitilor, care reflect ponderea disponibilitilor bneti n
patrimoniul firmei. Analiza acestei rate trebuie fcut cu atenie, deoarece informaiile furnizate
pot fi incorecte, chiar mrimea disponibilitilor putnd avea o dubl semnificaie:o valoare
ridicat a disponibilitilor poate reflecta o situaie favorabil n termeni de echilibru financiar,
dar poate nsemna i faptul c ntreprinderea deine unele resurse ineficient utilizate. De asemenea,
disponibilitile pot nregistra variaii mari n intervale foarte scurte: n cteva zile, ncasrile pot
s creasc foarte mult datorit unor intrri importante de fonduri sau,dimpotriv,s scad ca
urmare a unor pli foarte concentrate n timp.
Rata activelor circulante,la rndul su, poate fi exprimat ca o nsumare a celor trei rate
complementare, n funcie de structura activelor circulante:
rAc=

Ac
S Cr Dp
S
Cr
Dp
x 100 =
x 100 =
x 100 +
x 100 +
x 100= rs + rcr + rdp
At
At
At
At
At

Factorii care determin modificarea ratei activelor circulante sunt:

- modificarea valorii activului total;
- modificarea activelor circulante, determinat de:
- evoluia stocurilor;
- evoluia creanelor;
- evoluia disponibilitilor bneti i plasamentelor.

3.3.1.2.ANALIZA RATELOR DE STRUCTUR ALE PASIVULUI

Ratele de structur ale pasivului, furniznd informaii referitoare la structura
resurselor(proprii, mprumutate, atrase) i la termenele de exigibilitate a acestora(lung, mediu i
scurt), permit aprecierea politicii financiare a ntreprinderii.
Principalele rate privind structura pasivului sunt:
a.Rata stabilitii financiare(rsf) sau rata finanrii permanente reflect ponderea deinut de
capitalul permanent de care ntreprinderea dispune n mod (pe o perioad mai mare de un an)
n patrimoniul total:
Capital permanent
rsf=

x 100
Pasiv total

Capitalul permanent = Capital propriu + Datorii pe termen mediu i lung

Pentru o ntreprindere industrial, se consider o valoare normal a acestei rate n jur de 66 %.
Dac analiza n dinamic rata nregistreaz o tendin de cretere,aceasta semnific creterea
ponderii capitalurilor permanente n totalul surselor de finanare, situaie favorabil dac
majorarea capitalului permanent n raport cu totalul pasivului se datoreaz creterii capitalurilor
proprii ntr-un ritm superior datoriilor pe termen mediu i lung.
Dac rata nregistreaz o tendin de scdere, aceasta semnific reducerea ponderii capitalurilor
permanente n totalul surselor de finanare, situaie favorabil dac este determinat de reducerea
datoriilor pe termen mediu i lung, fr ca acestea s scad sub anumite limite dac ntreprinderea
beneficiaz de efectul de levier.

56

Complementar ratei stabilitii financiare, se poate calcula rata finanrii curente sau rata
ndatoririi curente(rc), care msoar ponderea datoriilor pe termen scurt n totalul resurselor de
finanare:
Datorii pe termen scurt
rc=

x 100
Pasiv total

Se consider o valoare normal a acestei rate n jur de 33 %.

b. Rata autonomiei financiare poate fi calculat n dou modaliti:
b.1.Rata autonomiei financiare globale(rafg) care arat proporia din patrimoniul ntreprinderii
finanat pe baza surselor proprii, exprimnd gradul de independen financiar a ntreprinderii.
Capital propriu
rafg=

x 100
Pasiv total

Mrimea acestei rate difer de la un caz la altul,n primul rnd n funcie de politica financiar
a ntreprinderii respective. Din cauza condiiilor diferite n care-i desfoar activitatea
ntreprinderile, este dificil de stabilit o mrime de referin a acestei rate. Totui, majoritatea
specialitilor recomand ca satisfctoare pentru echilibrul financiar: rafg>1/3(>33%).
Cnd n dinamic rafg prezint o tendin de cretere, are loc creterea autonomiei financiare
globale a ntreprinderii ca urmare a modificrii capitalurilor proprii ntr-un ritm superior totalului
resurselor, situaie favorabil mai ales dac creterea capitalurilor proprii de realizeaz pe seama
creterii rezultatului exerciiului.
Cnd rafg prezint o tendin de scdere, are loc reducerea ponderii capitalurilor proprii n
totalul resurselor.
b.2.Rata autonomiei financiare la termen(r aft) este mai semnificativ dect precedenta
deoarece permite aprecieri mai exacte prin luarea n considerare a structurii capitalului permanent
i arat gradul de independen financiar a unitii pe termen lung.
Se poate calcula dup relaiile:
Capital propriu
(1) raft=

x 100
Capital permanent

Rata astfel calculat reflect proporia n care capitalurile proprii particip la formarea
capitalului permanent; pentru asigurarea autonomiei financiare, capitalul propriu trebuie s
reprezinte cel puin jumtate din cel permanent, deci raft>50%.
Capital propriu
(2) raft=

x 100
Datorii pe termen mediu i lung

n acest caz,rata arat msura n care capitalurile proprii pot acoperi datoriile pe termen mediu
i lung. Pe baza acestei relaii, autonomia financiar este asigurat cnd capitalul propriu este egal
sau mai mare comparativ cu datoriile la termen, prin urmare raft(2)>100%.
57

Creterea ratei autonomiei financiare la termen semnific o situaie favorabil i se datoreaz

unui ritm mai mare de cretere a capitalurilor proprii n raport cu datoriile pe termen mediu i lung
sau creterii capitalurilor proprii i reducerii capitalurilor permanente.
Reducerea ratei este considerat normal n perioadele de contractare a unor mprumuturi pe
termen mediu i lung, cu condiia ca ntreprinderea s beneficieze de efectul de levier.
c. Rata de ndatorare caracterizeaz dependena financiar a ntreprinderii i gradul de risc al
politicii sale financiare i poate fi calculat n mai multe moduri:
c.1.Rata de ndatorare global(rg) msoar ponderea datoriilor n totalul surselor de finanare:
Datorii totale
rg=

x 100
Pasiv total

Aceast rat trebuie s fie subunitar(<66%), ndeprtarea de 100% semnific o reducere a

ndatorrii firmei,respectiv o cretere a autonomiei financiare.
c.2.Rata de ndatorare la termen(rt) se poate determina cu relaiile:
Datorii pe termen mediu i lung
(1) rt=

x100
Capital permanent

Calculat n acest mod, rt reflect proporia n care datoriile pe termen mediu i lung particip
la formarea capitalurilor permanente, valoarea ratei fiind considerat normal dac rt<50%.
Datorii pe termen mediu i lung
(2) rt=

x 100
Capital propriu

Cea de-a doua relaie de calcul a ratei de ndatorare la termen arat raportul n care se afl
datoriile pe termen lung fa de capitalurile proprii i are o semnificaie mai larg n teoria i
practica economic deoarece permite evidenierea msurii n care ntreprinderea recurge la aazisul efect de levier. De asemenea,permite aprecierea capacitii de ndatorare a unei firme.
Capacitatea de ndatorare este saturat cnd rt se apropie de 100%. Posibilitile de ndatorare vor
fi ca att mai mari cu ct aceast rat este mai sczut.

3.3.2.RATELE DE GESTIUNE ALE BILANULUI

Ratele de gestiune msoar gradul de eficacitate cu care firma utilizeaz resursele pe care le are
la dispoziie. Toate aceste rate presupun comparaii ntre cifra de afaceri i diferite elemente ale
activelor sau pasivelor, construcia lor pornind de la ideea c trebuie s existe un echilibru raional
ntre cifra de afaceri i elementele de activ i pasiv ale firmei.
Ratele de gestiune,cunoscute sub denumirea de rate de rotaie,msoar viteza de transformare a
activelor n lichiditi, ct i cea de rennoire a datoriilor. Aceste rate au ca element comun cifra de
afaceri, cu ajutorul lor determinndu-se viteza de rotaie a bunurilor reale i a celor
financiare(creane sau datorii).
Msurarea vitezei de rotaie se realizeaz cu ajutorul a doi indicatori:

58

numrul de rotaii(nr) care arat de cte ori se rotete elementul de activ(EA) sau de
pasiv(EP),analizat prin cifra de afaceri n perioada de gestiune:
CA

nr=
Element de Activ sau de Pasiv

Durata n zile a unei rotaii(dz) care arat durata medie n care elementul analizat
parcurge ntreg ciclul economic i reapare n forma bneasc iniial:
Elementul de Activ sau de Pasiv

nr=

xT

CA
unde:
T perioada de gestiune pentru care se face analiza, exprimndu-se n numrul de zile
calendaristice ale perioadei respective(lun, trimestru, semestru, an).
Accelerarea vitezei de rotaie, concretizat n creterea numrului de rotaii sau diminuarea
duratei n zile a unei rotaii, nseamn:
- reducerea necesarului absolut i/sau relativ de resurse pentru realizarea unui anumit
nivel al cifrei de afaceri;
- obinerea unei cifre de afaceri mai mari la un consum dat de resurse.
ncetinirea vitezei de rotaie, concretizat n diminuarea numrului de rotaii sau creterea n
zile a unei rotaii, nseamn:
- creterea necesarului absolut i/sau relativ de resurse pentru realizarea unui anumit nivel
al cifrei de afaceri;
- obinerea unei cifre de afaceri mai mici la un consum dat de resurse.

3.3.2.1.RATELE DE GESTIUNE GENERAL A ACTIVELOR I

PASIVELOR
Principalele rate analizate n cadrul acestei grupe sunt:
a. viteza de rotaie a activului reflect eficiena utilizrii bunurilor firmei i se calculeaz cu
relaiile:
nrAt=

CA
At

sau dzAt=

At
xT
CA

unde:
nrAt numrul de rotaii a activului total(At);
CA cifra de afaceri;
dzAt durata n zile a unei rotaii a activului total.
Creterea vitezei de rotaie a activului semnific creterea eficienei utilizrii activelor,creterea
gradului de lichiditate a acestuia(reducerea duratei de recuperare sub form bneasc),
mbuntirea structurii activelor n corelaie cu specificul activitii.
Reducerea vitezei de rotaie are ca efect principal creterea gradului de imobilizare a activelor.
Aceste efecte sunt valabile i pentru activele imobilizate i pentru cele circulante.

59

b. viteza de rotaie a activelor imobilizate reflect eficiena utilizrii imobilizrilor, fiind

denumit i indicator de intensitate a capitalului.
NrAi=

CA
Ai

sau

dzAi=

Ai
xT
CA

Lund n considerare numai o parte a activelor imobilizate,i anume imobilizrile corporale,

care determin capacitatea de producie a agentului economic, se poate determina viteza de rotaie
a imobilizrilor corporale ce msoar eficiena utilizrii de ctre firm a mainilor, utilajelor i
echipamentelor.
NrIc=

CA
Ic

sau

dzIc=

Ic
xT
CA

n situaia n care rata de rotaie a imobilizrilor corporale este folosit pentru efectuarea de
comparaii ntre ntreprinderile din aceeai ramur de activitate,apare o problem determinat de
faptul c imobilizrile corporale sunt nregistrate n contabilitate la valoarea lor istoric. Inflaia
face ca valoarea contabil a multor active, achiziionate n trecut, s fie sub valoarea lor real.
Dac se compar o firm veche ce a achiziionat majoritatea activelor cu muli ani n urm,cu o
firm nou care i-a achiziionat activele de curnd, la preurile actuale ale pieei, n urma
calculului rezult c firma veche are o rotaie mai bun a activelor dect firma mai nou, ceea ce
nu corespunde realitii.
O alt problem o constituie valoarea imobilizrilor ce trebuie luat n calcul:brut sau net.
Masa imobilizrilor nete este afectat de modul de calcul al amortizrii, n timp ce imobilizrile
brute reprezint elemente cu caracter istoric, ce afecteaz valoarea numitorului. Problema n cauz
trebuie abordat din dou puncte de vedere, i anume:
- din punct de vedere financiar, se recomand a se lua n calcul imobilizrile nete, acestea
recuperndu-se pe calea amortizrii;
- din punct de vedere economic, este de preferat ca numitorul s-l reprezinte suma imobilizrilor
brute.
c. Viteza de rotaie a activelor circulante exprim numrul de rotaii sau durata medie a unei
rotaii efectuate de activele circulante prin cifra de afaceri.
NrAc=

CA
Ac

sau dzAc=

Ac
xT
CA

Viteza de rotaie a activului total se poate analiza utiliznd modelul:

dzAt=

At
Ai Ac
Ai
Ac
xT=
xT=
xT+
x T = dzAi + dzAc
CA
CA
CA
CA

Factorii care determin modificarea vitezei de rotaie a activelor sunt:

- modificarea cifrei de afaceri;
- modificarea activului total,determinat de:
- evoluia activelor imobilizate;
- evoluia activelor circulante.
d. Viteza de rotaie a capitalurilor proprii(Cpr) arat numrul de refolosiri a capitalului
propriu pe seama cifrei de afaceri ntr-o perioad dat de gestiune.
CA

NrCpr= Cpr

sau dzCpr=

Cpr
CA

T
60

e. Viteza de rotaie a capitalului permanent(Cpm) arat modul de fructificare a resurselor

permanente ntr-o perioad de gestiune.
CA

NrCpm= Cpm

sau dzCpm=

Cpm
CA

Viteza de rotaie a capitalului permanent se poate analiza utiliznd modelul:

dzCpm=

Cpm
CA

XT

Cpr Itml
CA

T=

Cpr
CA

T+

Itml
CA

XT

= dzCpr + dzItml

Factorii care determin modificarea vitezei de rotaie a capitalului permanent sunt:

- modificarea cifrei de afaceri;
- modificarea capitalului permanent, determinat de:
- evoluia capitalurilor proprii;
- evoluia mprumuturilor pe termen mediu i lung.
f. Viteza de rotaie a datoriilor totale(Dt) arat numrul de refaceri a surselor mprumutate i
atrase pe seama cifrei de afaceri ntr-o perioad de gestiune, respectiv numrul de zile necesar
pentru restituirea datoriilor pe seama cifrei de afaceri.
NrDt=

CA
Dt

sau dzDt=

Dt
xT
CA

Modelul utilizat pentru analiza vitezei de rotaie a datoriilor totale este de forma:
dzDt=

Dtml Dts
Dtml
Dt
xT=
xT=
xT+
CA
CA
CA

Dts
x T = dzDtml+dzDts
CA

Factorii care determin modificarea vitezei de rotaie a datoriilor totale sunt:

- modificarea cifrei de afaceri;
- modificarea datoriilor totale, determinat de:
- evoluia datoriilor pe termen mediu i lung;
- evoluia datoriilor pe termen scurt.

CAPITOLUL IV
PREZENTAREA I ANALIZA BILANULUI CONTABIL
LA SC LAND MOTORS SRL
4.1. PREZENTAREA BILANULUI LA SC LAND MOTORS SRL
4.2.ANALIZA BILANULUI CONTABIL LA SC LAND MOTORS SRL
Pentru analiza bilanului contabil la SC LAND MOTORS SRL vom recurge la metoda
ratelor de structur ale bilanului, precum i la metoda ratelor de gestiune.

4.2.1.ANALIZA BILANULUI CONTABIL AL SC LAND MOTORS SRL

PRIN METODA RATELOR DE STRUCTUR
61

1.Analiza ratelor de structur ale activului

Activ total = Active imobilizate + Active circulante + Cheltuieli in avans
Activ total 2006 = 2.532.415 + 673.333 + 413.596 = 3.618.344
Activ total 2007 = 2.957.055 + 1.343.563 + 348.910 = 4.649.528

b. Rata activelor circulante(rAc)

rAc=

Ac
S | Cr Dp
S
Cr
Dp
x 100 =
x 100 =
x 100 +
x 100 +
x 100 = rs + rcr + rdp
At
At
At
At
At

b.1.Rata stocurilor(rs)
rs=
rs 2005=
rs 2006 =

S
x 100
At

49.169
100 3,22%
1.528.279
174.619
100 4,83%
3.618.344

b.2.Rata creanelor comerciale(rcr)

rcr=

Cr
x 100
At

179.475
100 11,74%
1.528.279
252.278
100 6,97%
rcr 2006=
3.618.344

rcr 2005=

b.3.Rata disponibilitilor bneti i investiiilor financiare pe termen scurt(rdp)

62

rdp=

D Ifts
x 100
At

275.503
100 18,03%
1.528.279
246.436
100 6,81%
rdp 2006=
3.618.344

rdp 2005=

rAc 2005= 3,22% + 11,74% + 18,03% = 32,99%

rAc 2006 = 4,83% + 6,97% + 6,81% = 18,61%

Figura 4.2-Evoluia ratei activelor corporale

2. Analiza ratelor de structur ale pasivului

Pasiv total = Datorii pe termen scurt + Datorii pe termen mediu si lung + Capital propriu
Pasiv total 2006 = 624.847 + 2.364.949 + 628.548 = 3.618.344
Pasiv total 2007 = 783.317 + 2.325.360 +

a. Rata stabilitii financiare(rsf)

rsf 2005 =

CapitalPermanent
x 100
PasivTotal

Capital permanent = Capital propriu + Datorii pe termen mediu i lung

63

Capital permanent2005 = 149.419 + 1.232.460 = 1.381.879 lei.

Capital permanent2006= 628.548 + 2.364.949 = 2.993.497 lei.
rsf 2005 =

1.381.879
100 90,42%
1.528.279

rsf 2006 =

2.993.497
100 82,73%
3.618.344

Figura 4.3-Evoluia ratei stabilitii financiare

b. Rata autonomiei financiare(raf) poate fi calculat n dou modaliti:

b.1. Rata autonomiei financiare globale(rafg):
Capital Pr opriu
x 100
PasivTotal
149.419
100 9,78%
rafg 2005=
1.528.279
628.548
100 17,37%
rafg 2006 =
3.618.344

rafg 2005=

Figura 4.4-Evoluia ratei autonomiei financiare la termen

b.2.Rata autonomiei financiare la termen(raft). Se poate calcula cu relaia:

Capital Pr opriu

raft 2005= CapitalPermanent x 100

149.419
100 10,81%
1.381.879
628.548
100 21,00%
raft 2006=
2.993.497

raft 2005=

64

Figura 4.5-Evoluia ratei autonomiei financiare la termen

c. Rata de ndatorare(r):
c.1.Rata de ndatorare global(rg)
rg 2005=
rg 2005=

DatoriiTot ale
x 100
PasivTotal

1.378.860
100 90,22%
1.528.279

rg 2006=

2.989.796
100 82,63%
3.618.344

Figura 4.6-Evoluia ratei de ndatorare global

c.2.Rata de ndatorare la termen(rt):

Dtml

rt 2005= CapitalPermanent x 100

rt 2005=

1.232.460
100 89,19%
1.381.879

rt 2006=

2.364.949
100 79,00%
2.993.497

65

Figura 4.7.-Evoluia ratei de ndatorare la termen

4.2.2.ANALIZA BILANULUI CONTABIL AL SC LAND MOTORS SRL

PRIN INTERMEDIUL RATELOR DE GESTIUNE
Tabelul 4.1-evoluia ratelor de gestiune ale activelor i pasivelor
Indicatori
Cifra de afaceri
Activ total
Active imobilizate
Active circulante
Datorii totale
Capitaluri proprii
Numr rotaii ale activului total
Durata rotaiei activului total

Simbol
CA
At
Ai
Ac
Dt
Cpr
CA/At
(At/CA)x
360
Numr rotaii active imobilizate
CA/Ai
Durata rotaiei activelor imobilizate (Ai/CA)x
360
Numr rotaii active circulante
CA/Ac
Durata rotaiei activelor circulante
(Ac/CA)x
360
Numr rotaii datorii totale
CA/Dt
Durata rotaiei datoriilor totale
(Dt/CA)x
360
Numr rotaii capitaluri proprii
CA/Cpr
Durata rotaiei capitalurilor proprii (Cpr/CA)x
360

66

2005
2.151.484
1.528.279
1.011.170
504.147
1.378.860
149.419
1,41
255,72

2006
4.101.652
3.618.344
2.531.415
673.333
2.989.796
628.548
1,13
317,58

2,13
169,20

1.62
222,18

4,27
84,36

6,09
59,10

1,56
230.72

1,37
262,41

14,40
25,00

6,53
55,17

CAPITOLUL V
CONCLUZII I PROPUNERI
n urma analizei ratelor de structur ale activului i pasivului s-a desprins urmtoarea
evoluie:
n 2006 rAi a crescut cu 3.8% fa de anul 2005, datorit cresterii ric cu 3,8% n 2006
fa de 2005. Aceasta crestere este determinat de crestrea valorii activelor imobilizate i
implicit a activului total. Aceast situaie se apreciaz favorabil pentru firm deoarece
arat creterea flexibilitii firmei, a capacitii ei de a se adapta la schimbrile
conjuncturale ale mediului economic.
n dinamic rAc scade cu 13,99% n 2006 fa de 2005, datorit scaderii substaniale a rdp,
respectiv cu 11,70% n 2006 fa de 2005 si a ratei creantelor comerciale cu 4,56%.
rsf prezint o tendin de cretere pe parcursul celor doi ani, aceasta semnificnd
creterea ponderii capitalurilor permanente n totalul surselor de finanare, situaie
considerat favorabil deoarece majorarea capitalului permanent se datoreaz creterii
capitalurilor proprii ntr-un ritm superior datoriilor pe termen mediu i lung.
n ultimul an de analiz, rafg crete cu 10.19% fa de anul precedent,cretere datorat
modificrii capitalului propriu ntr-un ritm superior totalului resurselor, situaie
favorabil deoarece creterea capitalului propriu se datoreaz i creterii rezultatului
exerciiului (prin majorarea preurilor).
n urma analizei se constat cresterea raft cu 10.19% n 2006 fa de 2005, aceast
crestere se consider favorabil deoarece aceast rat, nu scade sub limita admisibil de
50%.
rg prezint o tendin de crestere in perioada analizat, aceast crestere se datoreaz
modificrii datoriilor totale ntr-un ritm superior modificrii pasivului total. Aceast
crestere este nefavorabil pentru unitate, deoarece valoarea ratei se afl peste valoarea
admisibil de 66%, n cazul nostru ea crescand de la valoarea de la 99.78% n 2005 la
99.88% n 2006.
n dinamic rt scade cu 10.19% n 2006 fa de 2005, aceast scadere se datoreaz
modificrii datoriilor pe termen mediu i lung ntr-un ritm superior modificrii
capitalului permanent.
Ratele de gestiune ale activului i pasivului au nregistrat urmtoarea evoluie:
n 2006, activele se rotesc prin CA de 1,13 ori recuperndu-se sub forma bneasc
iniial n 318 zile, durata medie a unei rotaii crescnd fa de anul precedent cu 62 zile,
ceea ce semnific scderea eficienei utilizrii activelor, respectiv creterea duratei medii
de recuperare a lor n form bneasc. Pe ansamblul perioadei, tendina este de reducere
a numrului de rotaii, respectiv de cretere a duratei medii a unei rotaii.
n perioada analizat, s-a manifestat o tendin de scadere a numrului de rotaii a
activelor imobilizate prin CA, respectiv de crestere a duratei medii a unei rotaii a
activelor imobilizate cu 53 zile fa de perioada precedent.
67

n ultimul an de analiz, activele circulante se rotesc prin CA de 6,1 ori, recuperndu-se

sub form bneasc iniial n 59,1 zile, durata medie a unei rotaii scazand fa de anul
precedent cu 25 zile, ceea ce semnific cresterea eficienei utilizrii activelor circulante,
respectiv scaderea duratei medii de transformare a lor n form bneasc iniial.
n anul 2006, datoriile totale se rotesc prin CA de 1,37 ori, recuperndu-se sub form
bneasc iniial n medie n 262 zile, durate medie a unei rotaii crescand fa de anul
precedent cu 31 zile, ceea ce nseamn cresterea duratei medii de creditare comercial i
financiar a ntreprinderii.
n ultimul an de analiz capitalurile proprii se rotesc prin CA de 6,53 ori, recuperndu-se
sub form bneasc iniial ntr-un termen mediu de 55 zile, durata medie a unei rotaii
crescnd fa de anul precedent cu 20 zile. Aceasta nseamn scderea eficienei utilizrii
capitalurilor proprii, respectiv creterea duratei medii de recuperare a lor sub form
bneasc iniial.
Figura 5.1-Evoluia vitezei de rotaie a activelor i pasivelor

Figura 5.2- Evoluia duratei n zile a unei rotaii

68

BIBLIOGRAFIE

1.

Deaconu Adela Bilanul contabil al agenilor. Editura Intelcredo,Deva,1999.

2.

Feleag
Niculae

Economic,Bucureti,1996.

Controverse

Contabile(paginile

126-127).

Editura

3. Feleag Niculae,Ion Ionacu Tratat de contabilitate financiar,volumul I. Editura

Economic,Bucureti,1998.
4.

Feleag Niculae,Malciuc
Economic,Bucureti,2002.

Liliana,Bunea

tefan

5.

Iezeu Dorina-Nicoleta Analiza

Economic,Bucureti,2004.

6.

Moraru P. Gheorghe,Moraru Adrian,Bene Corina Anca Bazele contabilitii

ntreprinderilor,Ediia a IV-a revizuit i adugit. Armonizate cu directivele U.E. i
Standardele Internaionale de contabilitate. Editura Risoprint,Cluj Napoca,2004.

7.

Oprean Ioana,Nistor Cristina Elena,Popa Irimie Emil,Oprean Delia Bazele contabilitii.

Logica nregistrrilor contabile. Aplicaii practice. Editura Dacia,Cluj Napoca, 2002.

8.

xxx O.M.F.P 1.752/2005 pentru aprobarea reglementrilor contabile armonizate cu

Directivele Europene(M.O. 1080/30.11.2005).

situaiilor

Bazele

financiare

ale

contabilitii.

Editura

ntreprinderii.

Editura

Anexe.
1. Balanta de verificare aferenta lunii decembrie 2006 pe baza caruia s-a realizat
Bilantul si Contul de Profit si Pierdere
2. Bilantul contabil aferent anului de analiza 2006
3. Contul de Profit si Pierdere
4. Raport de Gestiune

69