Analiza pozitiei financiare a entitatii economice

Catalin DAMBEAN, Targu-Mures

Analiza pozitiei financiare se bazeaza pe datele din bilant si cuprinde:

- analiza resurselor economice controlate de intreprindere, adica analiza activelor si

datoriilor;

- analiza structurii financiare a activelor, datoriilor si capitalului;

- analiza lichiditatii si solvabilitatii intreprinderii, exprimate prin ratele acestora;

- analiza gestiunii activelor si datoriilor.

Bilantul este un document contabil de sinteza care evidentiaza elementele de activ si de pasiv
ale intreprinderii la incheierea exercitiului financiar.

Structura bilantului pune in evidenta activele, datoriile si capitalul propriu precum si relatia
care exista intre acestea, respectiv pozitia financiara.

Analiza resurselor economice

Pozitia financiara a unei intreprinderi este influentata de resursele economice pe care le

controleaza, de structura sa financiara, de lichiditatea si solvabilitatea sa, precum si de
capacitatea sa de a se adapta schimbarilor mediului in care isi desfasoara activitatea.

Informatiile despre resursele economice controlate de intreprindere si capacitatea sa din

trecut de a modifica aceste resurse sunt utile pentru a anticipa capacitatea intreprinderii de a
genera numerar sau echivalente ale numerarului in viitor.

Informatiile despre structura financiara sunt utile pentru anticiparea nevoilor viitoare de
creditare si a modului in care profiturile si fluxurile viitoare de trezorerie vor fi repartizate
intre cei care au un interes fata de intreprindere; acestea sunt utile si pentru anticiparea
sanselor intreprinderii de a primi finantare in viitor.

Informatiile despre lichiditate si solvabilitate sunt utile pentru a anticipa capacitatea

intreprinderii de a-si onora angajamentele financiare scadente. Lichiditatea se refera la
disponibilitatile de numerar in viitorul apropiat, dupa luarea in calcul a obligatiilor financiare
aferente acestei perioade. Solvabilitatea se refera la disponibilitatile de numerar pe o
perioada mai mare in care urmeaza sa se onoreze angajamentele financiare scadente.

Activele sunt resurse controlate de intreprindere ca rezultat al unor evenimente trecute si de

la care se asteapta sa genereze beneficii economice viitoare pentru intreprindere.1

Datoriile reprezinta obligatii ale unei intreprinderi aparute ca urmare a unor evenimente
trecute, a caror decontare se asteapta sa aiba ca rezultat o iesire de beneficii eco-nomice din
intreprindere.2

Capitalurile proprii evidentiaza relatia care exista intre active si datorii, si se calculeaza
matematic ca diferenta intre activele si datoriile intreprinderii.

Elementele de activ sunt grupate dupa natura, destinatie si grad de lichiditate, iar elementele
de pasiv sunt grupate dupa natura, provenienta si exigibilitate.

Analiza pozitiei financiare pe baza bilantului vizeaza pe de-o parte activele societatii iar pe de
alta parte datoriile si capitalurile proprii ale acesteia, atat in dinamica cat si static.
In cele ce urmeaza, prezentam in primul rand analiza in dinamica a pozitiei financiare (active,
datorii si capitaluri proprii), iar in continuare analizam aceleasi elemente din punct de vedere
static, respectiv pe orizontala, utilizand metoda ratelor de structura.

Analiza in dinamica a pozitiei financiare

Analiza in dinamica sau analiza pe orizontala s-a bazat pe metoda indicilor calculati cu baza in
lant, indici in care posturile din bilant sunt exprimate sub forma de modificari procentuale
fata de valoarea pozitiei din anul precedent, luat ca baza de comparatie (considerat egal cu
100%).

1. Analiza activelor

Activul bilantului cuprinde, pe de-o parte, valoarea neta a mijloacelor materiale si banesti, iar
pe de alta parte, creantele pe care intreprinderea le are de incasat de la terti.

Valoarea neta a unui activ se obtine deducand din valoarea sa de intrare amortismentele si
provizioanele legal constituite.

In conformitate cu prevederile legale, activul bilantului se structureaza in urmatoarele grupe:

● active imobilizate; ● active circulante; ● cheltuieli in avans.

Analiza in dinamica a activului bilantier evidentiaza evolutia componentelor acestuia.

Dinamica activelor totale pentru o societate S.C. XYZ S.A. este ilustrata in tabelul 1.

Din datele de analiza se observa ca pe perioada 2005-2006 activele societatii au inregistrat o

crestere cu 38,66%, pentru ca in perioada 2006-2007 sa se inregistreze o crestere cu numai
3,03%.

Pentru aflarea cauzelor care au contribuit la aceasta evolutie, am adancit analiza pe fiecare
componenta, respectiv pe active imobilizate, active circulante si pe cheltuieli in avans.

■ Analiza in dinamica a activelor imobilizate, efectuata pe baza datelor din bilantul pe cei trei
ani, este reprezentata in tabelul 2.

Din aceasta reprezentare se observa ca la evolutia ascendenta a activelor imobilizate pe

perioada 2005-2006 au contribuit toate categoriile de active imobilizate si in special
imobilizarile necorporale si cele financiare. Evolutia descendenta pe intervalul 2006-2007 la
activele imobilizate se datoreaza atat activelor corporale cat si activelor necorporale. Activele
financiare in aceeasi perioada, au inregistrat o crestere importanta de aproape 5 ori
comparativ cu anul 2006, dar impactul acestora a fost nesemnificativ datorita ponderii
scazute (0,95%) in totalul activelor imobilizate.

■ Analiza in dinamica a activelor circulante, pune in evidenta o evolutie similara cu evolutia

activelor imobilizate, inregistrandu-se cresteri ale volumului activelor circulante pe perioada
2005-2006, si diminuari in perioada 2006-2007. Daca la evolutia ascendenta a activelor
circulante, au contribuit toate elementele componente ale acestora, la evolutia descendenta
au contribuit stocurile si creantele (tabelul 3).

Din tabelul 3 se observa ca stocurile au o evolutie extrem de sinuoasa cu o crestere de peste

5 ori in anul 2006 fata de anul 2005 care se datoreaza in special elementelor: produse finite
si marfuri (1.034,63%) si avansuri pentru cumparari de stocuri (729,03%). In perioada
urmatoare, desi pe total, stocurile au scazut la 92,39%, productia in curs de executie a avut
un varf de crestere (de peste 100 de ori) datorita stocarii productiei neterminate.
Tabelul 1

Dinamica pentru total activ

31.12.2005 31.12.2006 31.12.2007

Total activ 100 138,66 103,03

Active imobilizate

– total 100 123,49 109,87

Active circulante

– total 100 171,23 92,39

Cheltuieli in avans 100 1.747,54 65,73

Tabelul 2

Dinamica activelor imobilizate

31.12.2005 31.12.2006 31.12.2007

Active imobilizate

– total 100 123,49 109,87

Imobilizari

necorporale 100 278,56 151,09

Imobilizari corporale 100 123,10 108,73

Imobilizari financiare 100 181,95 979,56

Note:

1) Hennie van Greuning, Marius Koen, Standardele Internationale de Contabilitate-Ghid

practic,Casa de Editura IRECSON, Bucuresti 2003, pag.12

2) idem

Articolul poate fi consultat in intregime in numarul 47 al revistei.