MANAGEMENT FINANCIAR-CONCEPT, FUNCTII Consideratii generale: Managementul este unul din factorii esentiali care explic de ce o tar este

bogat sau srac. Menagementul este o art si nu una oarecare, ci arta artelor pentru c pune n valoare talentele oamenilor. Din cele dou definitii rezult c managementul are un pronuntat caracter uman. Conducerea nseamna o retea de oameni care lucreaz mpreun pentru a atinge obiectivele urmrite de ctre firme, fiecare structur a firmei si organizeaz sI conduce propriile afaceri cu singurul amendament c trebuie s-si justifice rezultatele n fat conducerii companiei din care face parte. Conditii noi n care se desfsoar managementul firmelor din Romania: 1. Trebuie s fac fat unui efort considerabil de adaptare la conditiile pietei. Acest efort de adaptare ridic probleme cu totul noi, complexe, greu de solutionat; 2. Toate aspectele de management din cadrul firmei duc la 2 rspunsuri foarte clare: ce anume trebuie s fac firma pentru a fi profitabil, competitiv ? acest rspuns ne venind din interiorul firmei, el trebuind cutat n afar. cum s fac ceea ce trebuie s fac ? acest rspuns vine din interior. 3. Activitatea se desfsoar ntr-un pronuntat caracter de incertitudine sI riscuri. Aceast stare de lucruri deriv din faptul c firmele nu-si mai pot programa activitatea n conditiile de certitudine pentru c activitatea e influentata de o multime de factori greu de stpnit. In acest context rezult 2 concluzii: planificarea n cadrul firmei e n toate cazurile un compromis ntre necesittile sI posibilittile de cunoastere; aceast lips de certitudine din programe, din planuri permanent suplinit de cercetri, de studii. 4. Lrgirea, amplificarea factorilor generatori de stocuri, deci stocurile pe toate palierele activittii, stocuri care presupun imobilizri de fonduri costuri mari cu dobnzi sI alte consecinte si c trebuie s fie o preocupare permanent a managementului pentru contracararea factorilor generatori de stocuri. 5. Asistm la un nou comportament al oamenilor - performantele managerilor se msoar prin gradul de punere n valoare a performantelor omului. 6. Marginalitatea cercetrii stintifice - managementul trebuie s gseasc resurse financiare pentru promovarea cercetrii. 7. Timpul nseamna profit sau pierdere. De asemenea, timpul nu e al productorului, este al clientului sI al bncilor. 8. Asistam la a treia dimensiune a dezvoltrii sociale: dezvoltarea informational, care presupune o modificare rational a comportamentului. Cunoasterea nseamn constientizare, civilizatie sI perspective sI managementul trebuie s aiba n prim-plan procesul de adaptare a resurselor umane la acest proces calificativ esential. 9. Inc n cadrul firmelor avem un management neadaptat n ntregime la cerintele pietei. 10. Restructurarea, att global ct sI secvential a ntregii activittii economice. Restructurarea este trecerea de la organizarea piramidal la organizarea orizontal, la construirea de structuri plate, autonome, stimulative. 11. Globalizarea activittii economice - economia mondial are tendinte s devin un stat, un sistem n care elementele sistemului se conditioneaz tot mai puternic de la o zi la alta. Cerinte la care trebuie s rspund: 1. Att firma ct sI oamenii se pot legitima sI aprecia, salariza sI stimula numai n raport cu valoarea adugat. 2. S situeze ca obiective prioritare ale firmei intre alti indicatori de performant urmorii: productivitatea muncii, investitiilor, gradul de absortie al pietei, inovarea, valoarea adugat, susccesul n concurent sI gradul de eliminare a punctelor slabe ale firmei. 3. Utilizarea unor prghi sI mijloace adecvate de stimularea personalului. Factorii care stimuleaz oamenii: 1. Atribuirea de responsabilitate ( acestei prghi I se acord 24% din economia general a mijloacelor de stimulare ); 2. Delegarea de autoritate 16%;

3. Salariul 15%; 4. Stimularea salariatului de a-si forma o carier 14,7%; 5. Ambitia 8,8%; 6. Crearea posibilittii ca salariatul s-si formeze un renume 6,7%; 7. Gradul de sigurant pe care l garanteaz firma; 8. Politica de cadru a firmei 3,6%; 9. Premierea 2%; 10. Asajarea orarului de lucru cu interesele salariatilor; 11. Utilizarea rational a factorilor geografiei. Conceptul de management financiar Managementul firmei vizeaz toate componentele de care dispune o firm avnd ca solutie optimizarea utilizrii lor. Pentru a realiza aceste sarcini managementul firmei are mai multe functii atribuite ale actului de conducere. Functiile sau atributele actelor de conducere - functia de prevedere; - functia de organizare; - functia de coordonare; - functia de antrenare sau control; - functia de evaluare sI control. Aceste functii se interconditioneaz. Prevederea nseamn strpungerea viitorului, cunoasterea viitorului. Este esential sI este cheia succesului firmei. O firma care prevede, cunoste, se pregteste, este ami solid mai putin amenintata de riscuri. De accea stiinta a realizat o multitudine de mijloace si metode. Sunt multe sI stiinta le-a grupat din punct de vedere al orizontuluide timp pentru care s-au creat - previziune pe termen scurt, mediu si lung. Din punct de vedere al instrumentelor de previiune, cele pe termen lung sunt grupate sub genericul prognoze, cele pe termen mediu sunt denumite planuri iar cele pe termen scurt, programe. Previziunea este saltul din situatia actual.Pentru a se putea realiza acest salt firma trebuie sa se debaraseze sau s elimine factorii frnatori sI si amplifice pe cei pozitivi. Trebuie s asimileze noi procedurisau actiunini altele dect cele de pn acum. Organizarea nseamn asezarea elementelor structurale sI functionale ale unei firme n cadrul dorit. Avem doua segmente de organizare: 1. organizarea structural este mprtirea firmei pe structurile organizatorice ( fabrici, uzine, sectii, servicii, compartimente, locuri de munc ). tiinta a creat mai multe modalitti de organizare: organizare de tip ierarhic, de tip functional, mixt, de tip stat major. la organizarea de tip ierarhic - adunarea general , consiliul administrativ, directori, servicii n forma piramidal. Dezavantaj: alungeste procesul de decizie. Avantaj: asigur ordine desvrsit. la organizarea de tip functional - adunare general, consiliu de administratie, direcoti pe fiecare specialitate n parte sI servicii pe fiecare specialitate. Dezavantaj: complic responsabilittile. Avantaj: introduc n sistemul de organizare performantele profesionale. - la organizarea de stat major - este un loc de unde se decide. Aprobarea comenzilor o d numai cineva care are rolul de stat major. 2. Organizarea funtional este mprtirea firmei pe functii. Coordonarea este unirea eforturilor pe directiile necesare. Pentru coordonare sunt necesare n primul rnd obiective clare, apoi trebuie cuantificate cu claritate resursele sI toate trebuie ncorporate n programe. In legtur cu coordonarea, specialisti spun c numai prin cuplarea rationala a eforturilor se poate realiza o crestere a productie cu peste 20%. Coordonarea presupune comunicare. Comunicarea nseamn informatie iar informatia nseamna fort. Antrenarea ( comanda ) nseamna sistemul decizional al firmei. O decizie din punct de vedere al managementului - ntelegem alagerea unei variante de urmat dintr-o multitudine de alternative posibile. Este o relatie direct proportional ntre calitatea deciziei sI valoarea profitului. Fiecare decizie nainte de a se aplica trebuie tradusa in eforturi sI efecte. S-a dezvoltat o ntrega literatur privind elaborarea, fundamentarea sI urmarirea deciziilor. Deciziile au fost clasificate dup criteriile urmtoare: decizii n conditiile de risc, de certitudine, de previziune sI de corectie.

S nu se ia niciodat o decizie care s nu fie nsotit de un sistem de control. Inseamna c avem de-a face cu un management hazardant. Evaluarea si controlul este functia prin care se confirma sau se infirm realizarea celorlalte functii. Aceast functie e fit-back-ul managementului. Controlul nu trebuie s perburbe activitatea, trebuie s o coordoneze, s o stimuleze, trebuie sa aiba un pronuntat caracter prospectiv, preventiv sI corectiv. Functia - reprezint un grup de actiuni omogene ndreptate spre un anumit scop. Functii: de cercetare-dezvoltare, productie, comercial, de personal, financiar-contabil. Aceste functii se ntreptrund. Atributele managementului financiar: previziunea financiar face parte din actiunea de previziune general a firmei, a firmei, dar nu ca o component nglobat prin aditie ci ca o component cu un rol deosebit.; organizarea financiar trebuie s ndeplineasc un rol activ n preocuprile organizationale ale firmei; comunicarea financiar este transmiterea de mesaje. Mesajele mplic cheltuieli. Managementul financiar are rolul de a asigura fundamentele deciziilor. controlul financiar fundamenteaz toate celelalte functii ale actului managerial. Orice proiect trebuie urmrit in executie, urmrire ce se face cu ajutorul acelui indicatori. Controlul financiar este o component de baz a controlului economic iar mpreun ndeplinesc functiile principale n controlul firmei. Managementul financiar este un segment al managementul firmei, o prelungire a acestuia n zona economic sI financiar a firmei. Managementul financiar trebuie tratat cu aceasi seriozitate ca sI managementul cercetrii, resurselor umane, productivittii, etc. MANAGEMENTUL CAPITALULUI FIX Potrivit teoriei sistemului dac se aplic o corectie la un element a sistemului, acea corectie genereaz o relatie n lant n ntreg sistemul, modificnd structura, relatiile, comportamentul sI eficienta existentei sale. 1.CONCEPTUL DE FINANTE PUBLICE I DE FINANTE ALE INTREPRINDERII Conceptul de finante publice: cuvntul finante a cptat un sens foarte larg incluznd bugetul statului, creditul, operatiile bancare sI de burs, etc. Finantele sunt: - fonduri banesti la dispozitia statului; - mijloace de interventie a statului n economie; - metode de gestionare a banului public; - act juridic. Conceptul de finante ale ntreprinderii: activul economic reflectat ntrun bilant este aparatul de productie adic ansamblul mijloacelor prin a cror punere n oper se realizeaz obiectivul ntreprinderii, pasivul financiar reprezint ansamblul fondurilor care asigur finantarea acestuia. Activul economic cuprinde: cldiri, masini, materiale pentru investitii, stocuri de materii prime, semifabricate, productie neterminat, produse finite, etc, iar pasivul financiar este format din fonduri proprii sI datorii din care se finanteaz elementele de activ. Statul, pentru asi exercita functiile, are nevoie de resurse sau fonduri financiare a cror mobilizare, repartizare sI utilizare dau nastere unor raporturi exprimate n form bneasc sI care reprezint esenta finantelor publice. Fenomenul financiar se naste din relatiile pe care ntreprinderea le detine cu toti agentii economici sI financiari, cu statul si alte organisme. Agentii economici si financiari ce se ntlnesc pe diferite piete sI ntre care apar variate raporturi, constituie contextul social n care functioneaz sI evolueaz ntreprinderea. Acesti agenti pot fi grupati n urmtoarele grupe: furnizori, pe care ntreprinderea i ntlneste pe piata de materii prime sI servicii; clientii,pe care ntreprinderea i ntlneste pe piata de produse sI servicii; salariatii, pe care ntreprinderea i gseste pe piata muncii;

 actionarii sau aasociatii, pe care ntreprinderea i gseste pe piata financiar. De asemenea ntreprinderea are raporturi cu: diferite organe statale, care se concretizeaz n plata impozitelor sI taxelor sau primirea de subventii de la bugetul statului; societtile de asigurare. Totalitatea raporturilor generate de formarea, repartizarea sI utilizarea fondurilor bnesti necesare realizrii variatelor activitti economice, sociale, culturale, la nivel de ntreprindere, reprezint esenta finantelor acesteia. Finantele ntreprinderii se prezint ca o ramur a stiintei financiare, care analizeaz mecanismele si metodele de procurare si gestionare a resurselor financiare, precum sI destinatia acestor resurse, n vederea satisfacerii diferitelor nevoi sI obtinerea unor profituri ct mai mari. Intr-o ntreprindere se pot crea mai multe fonduri ca: fondul pentru investitii, fondul de rulment, fondul de rezerv, fondul de cercetare stiintific, fonduri pentru actiuni sociale, culturale sI sportive, fonduri pentru recalificare. Principalele metode utilizate n colectarea fondurilor sunt: aportul asociatilor sau actionarilor, autonfiintarea, creditarea si finantarea bugetar. Functia de repartitie - reflect colectarea capitalelor initiale circuitul sI reprezentarea pe destinatii, utilizarea sI reconstituirea lor. Prin functia de repartitie se formeaz sI utilizeaz o gama variat de fonduri pentru satisfacerea nevoilor proprii ale intreprinderii. In regiile autonome capitalul initial provine de la bugetul statului iar n societtile comerciale capitalul initial este privat. Functia de repartitie se realizeaz printr-o diversitate de mecanisme sI tehnici de procurare sI gestionare a fondurilor, dnd nastere la diferite raporturi financiare interne sI externe. Functia de control - are dou laturi, una constatativ sI una corectiv. Rolul acestei functii este de a intervenii cu actiuni corective prin care s contribuie la optimizarea activittii. Functia de control are o sfera larg de actiune cuprinznd toate fazele sI laturile economice sI financiare ale circuitului economic. Controlul trebuie s fie organizat n asa fel nct s constituie un instrument de prevenire si combatere a cauzelor care provoac risip. Contolul poate fi: preventiv, concomitent sI post operativ. 2. MECANISME, FLUXURI I CICLURI FINANCIARE Prin mecanisme financiare ale ntreprinderii metode, prghii, instrumente si proceduri de formare, colectare sI gestionare a capitalurilor. Cantittile de bunuri sau moned transferate ntr-o anumit perioad ntre agentii economici se numeste flux. Fluxurile pot fi: fluxuri reale sau fizice si fluxuri financiare. Cantitatea de bunuri sau de moned existent la un moment dat reprezint stocul. Relatiile dintre fluxuri sI stocuri stau la baza mecanismelor financiare. Fluxurile financiare pot fi: de contrapartid care se caracterizeaz prin nlocuirea imediat a unui activ fix cu moned sau invers, fluxuri decalate care apar n cazul n care fluxurile fizice nu le corespund imediat niste fluxuri financiare, fluxuri autohtone care se degaj din operatiuni financiare privind acordarea sau primirea de mprumuturi cnd au loc transferuri de moned de la o persoan la alta si fluxuri multiple care se desfsoar astfel: bunurile vndute de furnizor sunt transferate la cumprtor, furnizorul vinde creante unei terte persoane sI ncaseaz contravaloarea produselor sI cumprtorul de mrfuri achit suma. Ciclul financiar este ansamblul de operatiuni sI proceduri care intervin ntre momentul transformrii monedei n bunuri sau servicii pn la cel n care se recupereaz. Intr-o ntreprindere apar trei cicluri financiare: ciclul investitii-amortizare; ciclul de exploatare; ciclul operatiunilor financiare. Notiuni de baz privind capitalul, surplusul monetar sI cererea de moned Capitalul este suma de moned adus de asociati sau actionari, plus cea generat de activitatea proprie sI imobilizat n detinerea capitalului economic, putndu-se dimensiona prin deducerea datoriilor din capitalul economic. Capiatlul financiar reprezint fonduri proprii. Capitalul financiar poate fi schimbat la pretul pietei care este dat de burs la actiuni. Capitalul social reprezint contributia in numerar sI n natur a asociatiilor sau actionarilor la

societatea respectiv. Din ciclurile financiare se degaj un surplus monetar. Acest surplus rezult din excedentul pretului de vnzare asupra costurilor putnd fi folosit pentru autonfiintare, achitarea impozitului ctre stat, distribuirea de dividente sau participarea angajatilor la profit. Incasrile din vnzarea produselor sI serviciilor depsesc cheltuielile de productie. Metode de formare a fondurilor ntreprinderilor Metoda aportului in bani sI in natur const n angajarea de ctre proprietarii individuali, actionari sau asociati, a unor capitaluri in bani lichizi sau in bunuri, n scopul crerii sau dezvoltrii intreprinderii. Metoda autofinantrii se caracterizeaz prin retinerea de ctre ntreprinderia unei prti din rezultatele ce se degaj din activitatea lor. Aplicarea pe o scar mai larg a acestei metode depinde de capacitatea ntreprinderii de a produce profit ct mai mare. Autofinantarea are anumite avantaje ca: - cresterea cointeresrii ntreprinderii n obtinerea de rezultate financiare superioare; - constituie un mijloc sigur de acoperire financiar a necesittilor; - apr libertatea de actiuni ale ntreprinderii, asigurnd independenta sau autonomia de gestionare. Metoda creditrii este metoda prin care se formeaz fonduri imprumutate. Aceste fonduri au caracter restituibil sI sunt purttoare de dobnzi. Creditorii sunt foarte diversi: bnci, organisme financiare specializate, populatie sau ntreprinderi. Creditorii impun uneori conditii de utilizare a resurselor mprumutate sI putnd efectua un control asupra activittii economice sI financiare a debitorilor pentru asi asigura restituirea sumelor mprumutate. Metoda finantrii bugetare este utilizat mai rar sI mai ales n cazul ntreprinderilor de stat. Aceasta metod se utilizeaz la nfiintarea ntreprinderilor de stat, cnd sunt dotate de ctre stat cu active fixe sI circulante dar si pe parcursul desfsurrii activittii. Interventia statului n economie prin alocatii sau subventii trebuie s urmreasc stimularea productiei n perioade de criz, mpiedicarea cresterii preturilor, mentinerea puterii de cumprare a monedei in cazuri de inflatie. Structura sI politica financiar a ntreprinderii reflect compozitia capitalurilor acesteia. Capitalurile intreprinderii pot fi propri provenind din autonfiintare si aportul asociatiilor, proprietarilor sau actionarilor sI mprumutate care sunt credite pe termen scurt, mediu si lung. Unii economisti prefer mprumuturile pe termen scurt pentru c ofer mai mult suplete iar altii prefer finantarea din capitaluri permanente deoarece este mai putin costisitoare. Agentii economici sI organismele care acord credite calculeaz anumite rate care permit s se examineze compozitia sau repartitia capitalelor. Ratele sunt: rata de ndatorare la termen; rata de autonomie financiar: rata total de ndatorare. Politica financiara reprezint o competent a politicii generale a ntreprinderii avnd o nsemntate mare asupra cointeresrii, repartizrii sI folosirii fondurilor n scopul realizrii programelor economice. Scopul intreprinderi este de a obtine profit, al carui nivel depinde de cresterea capitalului financiar. Costul capitalului se refer la cheltuieli de procurare si folosire a tuturor mijloacelor de finantare. Costul capitalului poate s scad printr-o folosire judicioas a mprumuturilor. Intreprinderea trebuie s se strduiasc s asigure scderea costului capitalului sI s nu investeasc dect pentru o rentabilitate superioar acestui cost. Gestiunea financiar poate fi definit ca un ansamblu de decizii sI activitti care concur la reglarea sI ajustarea fluxurilor financiare sI a fondurilor, la gospodrirea resurselor financiare ale ntreprinderii. Gestiunea financiar are ca scop asigurarea n mod regulat a ntreprinderii cu fondurile necesare echipamentului sI exploatrii curente dar sI de a controla buna utilizare a fondurilor sI rentabilittii operatiunilor pentru care sunt afectate. Gestiunea financiar are scopuri multiple subordonate supravietuirii, obtinerii de profit sI cresterii economice a intreprinderii. Scopurile gestiunii se pot controla cu ajutorul mai multor indicatori: nivelul fondului de rulment n comparatie cu necesarul, coeficientul de ndatorare, rentabilitatea economic, ratele

de crestere a activelor sI cifrei de afaceri, capacitatea de autonfiintare sI volumul lichidittilor. Functia financiara a intreprinderii are un rol operational, un rol functional sI un rol politic Rolul operational implic luarea unor decizii de colectare a capitalurilor, fr de care intreprinderea nu se poate constitui sI functiona. Domeniul operational cuprinde ncasarea creantelor asupra clientilor sI plata furnizorilor, gestionarea trezoreriei sI negocierea creditelor bancare, relatiile cu organismele financiare sI realizarea operatiilor de mprumut. Rolul functional const n participarea la tratarea sI difuzarea informatiilor necesare gestiunii ntreprinderii. Rolul politic const n integrarea constrngerilor externe, sociale, economice, financiare sI politice care apas asupra intreprinderii sI de care depinde cresterea sI autonomia acesteia. Activitatea intreprinderii poate fi redat prin urmtoarele trei functii: - functia de productie; - functia de comercializare; - functia financiar. Activittile financiare mai importante sunt: elaborarea sI executarea bugetului de venituri sI cheltuieli, efectuarea de studii sI analize privind formarea, alocarea sI utilizarea capitalurilor, stabilirea de preturi sI tarife, luarea de msuri pentru asigurarea lichidittii, solvabilittii, echilibrului financiar sI evitarea riscurilor. Sistemul informational financiar al intreprinderii cuprinde totalitatea informatiilor care reflect, repartizarea sI utilizarea fondurilor bnesti. Pentru obtinerea de informatii de calitate este necesar existenta unor indicatori care s reflecte fenomenele, procesele, sI activitatea economic sI financiar a ntreprinderii. Indicatorii principali sunt: capitalul economic, capitalul social, capitalurile mprumutate sI capitalul permanent; profitul, repartizarea lui pe destinatii; valoarea adugat; costurile de productie; impozitul pe profit, fondul de salarii. 3. CAPITALURILE INTREPRINDERII Capitalurile proprii se formeaz din contributii externe care cuprin aportul proprietarilor si contributii interne care se degaj din capacitatea de autofinantare a ntreprinderii. Contributiile externe - aceste contributii provin n proportia cea mai mare de la proprietari. Orice intreprindere, individual sau sociatate, nu poate fi nfiintat dac nu dispune initial de un capital minim. Fiecare asociat va primii un numr de actiuni care reprezint dreptul su asupra capitalului intreprinderii. Actionarul primeste un divident, dup ce din beneficii sau efectuat scderile pentru plata impozitului sI constituirea de rezerve. Societtile mari sunt cotate la burs. Detintorul de actiuni care doreste s-si recapete fondurile depuse nu poate s ceara ntreprinderii banii inapoi dar se poate adresa bursei, unde n urma unei negocieri si va primii napoi banii. Actiunile pot fi actiuni comune si actiuni preferate. Actiunile mai pot fi la purttor sI nominative. Statul poate acorda societtilor n anumite situatii prime sau subventii nerambursabile. Contributiile interne - se formeaz din resurse ce se degaj din propria activitate pe care o desfsoara firma. Pentru desfsurarea activittii firma face o serie de cheltuieli, obtinnd concomitent sI niste ncasri din vnzarea produselor, executarea de lucrri si prestarea de servicii. Diferenta dintre ncasri sI cheltuieli se duce la: - plata impozitului pe profit - plata pe dividente; - plata participrilor la beneficii; - formarea fondului de amortizare, fondului de rezerv. In evolutia societtilor apar mai multe nevoi suplimentare. In acest caz firma poate solicita de la actionarii si noi contributii ceea ce d nastere la o majorare de capital. Majorrile de capital prin aporturi noi n numerar pot fi realizate prin aport suplimentar de la actionarii

vechi sI emiterea de noi actiuni. Majorarea de capital prin ncorporarea rezervelor este operatiune fra fluxuri financiare, ne aducnd resurse financiare noi. In momentul nfiintrii societtii capitalului social este egal cu produsul dintre numrul de actiuni sI valoarea nominala a acestora. Dup nfiintare activitatea ntreprinderii genereaz beneficii din care o parte se pune n rezerv. Capitaluri mprumutate pot fi grupate n capitaluri mprumutate pe termen scurt, mediu sI lung. Capitalurile imprumutate pe termen lung reprezint mprumuturile care depsesc 5 ani sI sunt destinate s acopere elementele durabile ale patrimoniului. Aceste mprumuturi se pot mprti n mprumuturi oblicgatare, mprumuturi de la organismele publice specializate, mprumuturi de la stat, mprumuturi de la bnci. Imprumuturile obligatare - nevoile de capital pe termen lung ale unei societti comerciale se pot satisface prin calea emisiuni de actiuni sI a emiterii de obligatiuni. Emisiunea de obligatiuni asigur fonduri mprumutate, generng n acelasi timp cheltuieli pentru plata dobnzilor sI restituirea mprumuturilor. Obligatiunea se caracterizeaz prin valoarea ei nominal, o rat a dobnzii sI pretul de rambursare. Ramburasarea se face prin tragerea la sort. Obligatiunile sunt titluri care pot fi cotate la burs. Obligatiunile nu confer detintorului nici o putere de decizie n ntreprindere. Obligatiunile pot fi: simple sau clasice, indexate, participante sI obligatiuni convertibile n actiuni, euro-obligatiunile. Imprumuturile de la organismele publice specializate - aceste institutii intervin direct pe piata financiar permitnd ntreprinderilor s obtin indirect sI pe termen lung capitaluri de mprumutat. Imprumuturile de la stat - asemenea mprumuturi reprezint interventii financiare ale statului determinate de dificulttile pe care le au ntreprinderile de a-si procura capitaluri de pe piata financiar. Imprumuturi de la bnci - bncile pot intervenii n acordarea de mprumuturi pe termen lung. Capitalurile mprumutate pe termen mediu - ntreprinderile sunt interesate s coreleze termenul de rambursare a mprumuturilor cu durata amortizrii unor elemente de imobilizri. Unele elemente de active fixe ca utilaje, masini-unelte, si pierd din ce n ce mai repede valoarea astfel c trebuie s fie nlocuite.Amortizarea este necesara sa fie accelerat. Creditele pe termen mediu au rolul de a acoperi nevoile financiare determinate de procurarea unor elemente de imobilizri sI se acord pe o durat de 5 ani. Capitalurile mprumutate pe termen scurt se acord pe o durat de pna la un an sI au rolul de a permite ntreprinderii s-si finanteze operatiunile de exploatare. Piata capitalurilor - o intreprindere care doreste s-si procure resurse din afara se adreseaz pietei capitalurilor. Aceast piat permite confruntarea ofertei cu cererea de moned sI cuprinde piata financiar sI piata monetar. Piata financiar cuprinde piata primara si piata secundar. Pe piata primar se emit obligatiuni sI actiuni iar piata secundar se refer la bursa de valori. Piata financiar este o piata a capitalurilor acordate pe termen lung. Piata financiar are rolul de a-i pune n legtur pe detintorii de disponibilitti cu agentii economici care au nevoie de o finantare pe termen lung. Aceast piat cuprinde bncile sI institutiile financiare specializate, bursele de valori mobiliare, companiile de asigurri, notariile. Bursa cuprinde piata n numerar sI piata la termen. Piata monetar este o piat a capitalurilor ce acorda mprumuturi pe termen scurt. Cea mai mare parte a acestei piete este reprezentat de ctre bnci si institutii financiare. Piata monetara este alctuit din din cei care acord credite pe termen scurt sI din ntreprinderi n cutare de finantare pe perioade reduse. Costul capitalelor Conceptul privind costul capitalelor - pentru ca o ntreprindere s-si atrag sursele de capital, trebuie sa cheltuiasc anumite sume. Capitalul social provine in unele tri din emiterea de actiuni comune sI actiuni preferate. Dreptul de a utiliza banii altora adic cu imprumut se obtine cu un anume pret, care este stabilit n functie de fortele ce actioneaz pe piat. Pretul capitalului mprumutat variaz n raport cu cererea si oferta de capital. Sumele ce se pltesc pentru mprumuturi variaz foarte mult. Asemenea variatii de cheltuieli sunt

determinate de riscurile sI cheltuielile de administrare a resurselor bnesti. Pentru estimarea cheltuielilor pe care le implic mprumuturile este necesar s se fac previziuni pe baz de date statistice dintr-o perioad precedent ndelungat. 4. DECIZIA MANAGERIAL IN PROCESUL INVESTITIONAL1 Conceptul de investitii sI clasificarea lor Notiunea de investitii cuprinde totalitatea cheltuielilor sau alocrilor de fonduri de la care se asteapt niste venituri viitoare. Investitiile reprezint cheltuieli ce se efctueaz pentru obtinerea de active fixe, adic pentru construirea, reconstruirea, lrgirea, modernizarea sI achizitionarea de active fizice de natura masinilor, utilajelor, instalatiilor, cldirilor, mijloacelor de transport sI a altor instrumente de munc. Se asimileaz investitiilor sI cheltuielilor referitoare la lucrrile de proiectare, exploatri geologice, pregtirea personalului necesar obiectivelor n constructie. Prin procesul de investitii moneda se transform n active fixe. Clasificarea investitiilor: dpdv al locului investitiile pot fi: interne sI externe; dpdv al naturii activittii pot fi: productive sI neproductive; dpdv al influentei asupra patrimoniului: investitii de mentinere sI investitii de expansiune; dpdv al obiectivelor urmrite: investitii strategice, umane, sociale, de interes public, reducerea polurii; dpdv al scopului urmrit: investitii de productie, investitii de modernizare; dpdv al structurii: lucrri de constructii, achizitii de utilaje sI instrumente de munc, lucrri geologice; dpdv al metodei de executare: n antrepriz, n regie; dpdv al surselor de finantare: investitii finantate din fonduri propri si investitii finantate din fonduri mprumutate. Eficienta, necesitatea si documentatia investitiilor - eficienta investitiilor reprezint o problem de maxim nsemntate pentru ntreprindere, deoarece arat dac un proiect trebuie s fie sau nu aplicat. Eficienta se reflect n raportul rezultatelor sau efectelor obtinute din exploatare sI eforturile sau cheltuielile de investitii. Investitiile au efecte materiale, valorice sI sociale. Indicatorii de apreciare a eficientei investitiilor trebuie s permit: - compararea cu alte proiecte din ramura respectiv; - compararea mai multor variante de proiect pentru aceeasi investitie; Indicatorii care exprim eficienta investitiilor sI care se folosesc pe plan mondial sunt cei care se bazeaz pe calcule de actualizare. Acesti indicatori sunt: 1. Raportul dintre veniturile actualizate sI costurile actualizate; 2. Beneficiile actualizate, calculate ca diferent ntre veniturile actualizate sI cheltuielile actualizate; 3.Valoarea actuala net; 4. Rata intern de rentabilitate; 5. Cursul de revenire net actualizat; 6. Durata recuperrii, calculat ca raport ntre cheltuielile de investitii sI venitul mediu anual. Lucrrile de investitii trebuie s aiba la baz o documentatie amnuntit. Aceast documentatie trebuie sa contin: studiul tehnico-economic, proiectul si devizele. In studiul tehnico-economic se cuprin informatii economice, tehnice sI financiare cu caracter general, prin care se justific necesitatea sI oportunitatea investitiilor. Prin documentatia de proiect se stabilesc indicatorii tehnico-economici sI se solutioneaz diferite probleme tehnice.In cadrul documentatiei de deviz se stabileste volumul cheltuielilor pentru realizarea investitiilor. Bugetul de finantare al investitiilor - n realizarea unui proiect de investitii un rol important are rezolvarea unor probleme ca: asigurarea resurselor financiare, alegerea izvoarelor de finantare n conditiile asigurrii unui cost ct mai redus al capitalurilor ce se vor folosi pentru realizarea investitiilor, recuperarea fondurilor investite sI reducerea duratei acestei recuperri,

rambursarea creditelor sI plata dobnzii la termen. Sursele principale de finantare a investitiilor sunt capitalurile propri si capitalurile mprumutate. In acoperirea financiara a investitiilor, ntreprinderile trebuie s-si mobilizeze mai nti fondurile proprii ce se degaja din autofinantare sI apoi s apeleze la resurse externe. Izvoarele concrete de finantare a investitiilor n RA sI SC cu capital de stat sunt: surse propri care alctuiesc fondul de dezvoltare; surse mprumutate, care apar sub forma creditelor bancare; surse care provin de la bugetul statului. In cadrul surselor propri, se includ: profitul, fondul de amortizare, sume din lichidare sI vnzarea activelor fixe. Creditul bancar pe termen lung si mediu - asemenea credite se stabilesc prin contracte ncheiate de ctre banc cu agentii economici sI privesc durata de pn la 5 ani pentru creditele pe termen mediu sI peste 5 ani pentru creditele pe termen lung. La baza acestor credite stau urmtoarele principii: ncheierea unui contract intre agentii economici si banca; acordarea creditului pe baz de garantii indiferent de termenul de rambursare sI valoare; plata unei dobnzi; acordarea creditului se face numai dup analiza situatiei patrimoniale sI a rezultatelor financiare; pentru acordarea creditelor agentii economici vor depune la banc o anumit documentatie. Documentatia va cuprinde toate datele necesare caracterizrii situatiei patrimoniului sI a rezultatelor financiare. Banca efectueaz o analiza amanuntit a activittii economico-financiare pe baza datelor din bilant, urmrind solvabilitatea, lichiditatea, rentabilitatea care arata capacitatea agentului economic de a realiza profit. La acordarea creditelor agentii economici trebuie s prezinte bancii garanti asiguratorii, care s acopere valoarea creditelor cerute. Garantiile pe care banca le ia in considerare sunt gajul asupra unor bunuri, garantii bancare emise de bnci sau institutii financiare, depozite n lei sau n valut existente n cont la banc, bunuri achizitionate prin credite, ipoteca unor bunuri imobiliare. Dupa aprobarea credituluide catre banc se va ncheia contractul de credite care treguie respectat de ambele prti. Decizia de investitii cade n sarcina conducerii superioare a ntreprinderii. Deciziile de investitii sI de finantare sunt legate ntre ele. Decizia de finantare poate const n hotrrea detintorului de capital din afara ntreprinderii, care doreste sau nu s accepte schimbarea monedei pe o creant asupra ntreprinderii. Pentru a face posibile comparatiile trebuie sa eliminam influenta timpului, aducnd toate operatiile la data realizrii investitiilor. Asta nseamn a actualiza valorile n functie de data lor de realizare, astfel c se obtine o valoare actuala. Criterii n luarea deciziei de investitii - metoda ratei medii de rentabilitate; - metoda timpului de recuperare; - metoda valorii catuale nete; - metoda ratei interne de rentabilitate. Metoda ratei medii de rentabilitate se poate stabilii pe baza beneficului mediu anual sI a valorii medii anuale a investitiilor prin formula Rr= beneficul mediu anual / investitiile medii anuale X 100 Metoda timpului de recuperare permite urmrirea n timp a obtinerii lichidittilor a recuperrii sumelor investite. Metoda const n a msura intervalul de timp necesar recuperrii cheltuielilor angajate. Metoda valorii actuale nete const n calcularea pentru fiecare proiect a valorii actuale nete. Valoarea actual net este diferenta dintre venitul net total actualizat sI suma cheltuielilor initiale pentru investitii. Veniturile actualizate, se obtin prin nmultirea veniturilor neactualizate cu coeficientul de actualizare. Metoda ratei interne de rentabilitate poate fi definit ca acea roata de actualizare la care valoarea actualizat a costurilor este egal cu valoarea actualizat a veniturilor sI la care beneficiile actualizate sunt egale cu zero.

5.DECIZIA MANAGERIAL IN PROCESUL DE AMORTIZARE A ACTIVELOR CORPORALE I NECORPORALE Conceptul privin activele fixe Desfsurarea activittii unei ntreprinderi reclam existenta unor instrumente sau unelte de munc, parte integrata a aparatului de productie sI a patrimoniului cunoscute sub denumirea de active fixe, mijloace, capitaluri sI imobilizri. Activele fixe sunt masinile, uneltele, utilajele, instalatiile, mijloacele de transport, cldiri, sI formeaz baza tehnica a ntreprinderii. Inlocuirea activelor fixe, mentinerea n stare de functionare si expansiunea lor reclama acumularea sistematic de resurse financiare. Inlocuirea sI expansiunea activelor fixe au loc prin investitii. Sunt considerate active fixe acele instrumente care ndeplinesc conditiile: - au o durat de serviciu de peste un an; - au o valoare de inventar de cel putin x lei. Necesarul de active fixe depinde de volumul activittii. Mrimea activelor fixe are incident asupra rentabilittii generale, deoarece acestea sunt purttoare de cheltuieli de amortizare, ntretinere, chirii. Activele fixe se uzeaz fizic sI moral. Uzura fizic reprezint baza materiala pierderii valorii activelor fixe, fiind determinat de ntrebuintare, actiunea unor factori naturali sI de scurgere a timpului. Uzura moral are loc atunci cnd activele fixe se demodeaz, se nvechesc din punct de vedere tehnologic sI apoar altele mai perfectionate.In asemenea conditii se poate renunta la unele active fixe sI cumpra altele noi cu caracteristici tehnico-functionale superioare. Uzura fizic sI cea moral reprezinta cadrul obiectiv al fondului de amortizare. Continutul, destinatia sI rolul amortizrii Amortizarea este o expresie bneasc a uzurii dar poate fi sI o sum de bani ce se detaseaz din activele fixe permitnd ntreprinderilor s: - mentinerea constant a activelor fixe; - rambursarea corect a creditelor. Amortizarea ca element al costurilor se refer la o parte a cheltuielilor cu munc trecut ce se va recupera odat cu celelalte cheltuieli cu ocazia vnzrii sI ncasrii produselor. Ponderea amortizrii n costuri variaz de la un sector de activitate la altul sI chiar de la o ntreprindere la alta. Valoarea rezidual este mic si foarte greu de stabilit. Prin procesul de amortizare se recupereaz valoarea activelor fixe constituindu-se n acest scop un fond de amortizare.Acest fond este destinat nlocuirii activelor fixe scoase din uz. Fondul de amortizare se consider ca o component a fondului de dezvoltare. Regimul de amortizare trebuie sa fac din amortizare o prghie financiar sI trebuie sa rspund la urmtoarele cerinte: stabilirea exact a cheltuielilor cu amortizarea n costurile de productie; recuperarea valorii activelor fixe ntr-o perioad de timp corespunztoare; respectarea unor principii de fiscalitate. Amortizarea are un rol de a evidentia valoric deprecierea activelor fize sI de a permite repartizarea acesteia pe costuri. Amortizarea mai are rolul de a elibera resurse de finantare pentru renoirea activelor fixe. Amortizarea apare ca o surs a autofinantrii sau finantrii interne. Amortizarea trebuie s nceap din momentul drii n functiune a activelor fixe sI pn n cel al recuperrii integrale a valorii acestora. Unele active fize pot fi scoase din functiune ca efect al uzurii fizice sI morale nainte de recuperarea normal a valorii. 6. PROCESUL DE EVALUARE A ACTIVELOR CORPORALE SI NECORPORALE In evidenta ntreprinderii, activele fixe sunt nregistrate cu o anumit valoare de inventar, care poate fi: o valoare initial sau de origine; o valoare de nlocuiresau actualizat. Valoarea de origine reprezint nivelul cheltuielilor de investitii n active fixe. Valoarea de

nlocuire este data de totalitatea cheltuielilor ce s-ar efectua de o ntreprindere pentru nlocuirea activelor fixe cu altele identice sau echivalante. Activele fixe sunt nscrise n bilantla costul real de cumprare sau la costul real de productie. Valoarea initial este exprimat n unitti monetare ce corespund datei la care s-au obtinut activele fixe. Moneda se depreciaz sI antreneaz inconveniente din punct de vedere al evalurii activelor fixe adic nu pot fi cumprate ntre ele. Aceleasi active fixe procurate la date diferite, au preturi diferite, valori de inventar diferite sI amortizri diferite. Reevaluarea activelor fixe are la baz preturi existente n momentul n care are loc aceast operatiune, avnd ca scop stabilirea unei valori de inventar actualizate a activelor fixe. Tehnici de reevaluare: valoarea de intrate corectat cu un indice de preturi specific familiei de bunuri creia i apartine elementul de active fixe; valoarea dintrare corectat cu indicele care exprim variatiile nivelului general al preturilor. In cadrul reevalurii se stabileste sI valoarea actualizat rmas (Var) n functie de valoarea de inventar actualizat (Via), durata consumat (Dc), sI durata rmas (Dr), dup relatia: Var=Via x Dr/ Dc+Dr Reevaluarea presupune inventarierea activelor fixe sI analiza acestora spre a se determina cu exactitate durata ct mai pot functiona activele fixe sI valoarea rmasa a acestora.

7. METODE I INDICATORI DE ANALIZ EFICIENTEI UTILIZRII MIJLOACELOR FIXE Dimensionarea cheltuielilor cu caracter economic este necesar pentru cunoasterea posibilittilor de acoperire a acestora sI pentru stabilirea eficientei utilizrii resurselor respective. Eficienta cheltuielilor privind actiunile economice se determin sI se urmreste pe baza metodei de analiz costuri-avantaje sau costuri eficacitate. Aceasta presupune: definirea obiectivelor care trebuie atinse, identificarea resurselor posibile sI a mijloacelor tehnice susceptibile de a fi loate n considerare n cadrul solutiilor alternative proiectate sI determinarea costurilor. La calculele de eficient se folosesc indicatori previzionali pentru orientarea anticipat a activittilor economice pe calea utilizrii cu avantaje maxime a resurselor financiare. Pentru analiza eficientei economice a cheltuielilor se stabilesc sI indicatori ai utilizrii efective a resurselor. Cu ajutorul lor se compar previziunile n perioadele anterioare cu cele actuale. Pentru stabilirea nivelului cheltuielilor aferente unei perioade de timp se folosesc instrumente specifice de normare. Pentru cheltuielile cu materii prime, materiale combustibil, energie se stabilesc indici ai consumurilor specifice sI ai gradului de utilizare a acestora, n raport cu numrul de unitti de produse finite care se pot obtine, prin exploatarea normal a capacittii de productie. Se urmareste eliminarea risipei sI mbunttirea performantelor tehnice ale produselor de fabricatie. Pentru cheltuielile cu salariile se folosesc normele de munc. Pentru cheltuielile privind amortismentele sunt dimensionate pe baza duratelor de serviciu normate, prin luarea n calcul a ritmului uzurii morale, prin folosirea metodei amortizrii accelerate. Pentru cheltuielile cu dobnziile se stabilesc pe baza volumului de credite bancare minime necesare sI a folosirii acestora n cadrul termenelor. Cheltuielile privind investitiile se stabilesc pe baza proiectelor de executie a lucrrilor de constructii, a normelor de consum de materiale, , manoper, a pretului sI tarifelor la care se aprovizioneaz. Eficienta cheltuielilor privind obiectivele sI actiunile economice se stabileste, ca raport ntre indicatorii de efect sI indicatorii de efort. Indicatorii de efect reprezint productia marf, valoarea adugat, profitul, ncasrile din export. Indicatorii de efort reprezint investitiile, costurile de productie, importurile.

Indicatorii de eficient se stabilesc pe componente ale efortului sau ale efectului pentru: a. capitalul total sau separat pentru capitalul fix sau circulant. Se calculeaz: - productia la 1000 unitti monetare capital total ( q1000 Ct), capital fix (q1000 Cf) sau circulant (q1000 Cc): q1000 Ct= Q/Ct x 1000 q1000 Cf= Q/Cf x 1000 q1000 Cc= Q/Cc x 1000 - valoarea adugat la 1000 unitti monetare capital total (va 1000 Ct), capital fix (va1000 Cf) sau capital circulant (va1000 Cc): va1000 Ct= VA/Ct x 1000 va1000 Cf= VA/Cf x 1000 va1000 Cc= VA/Cc x 1000; - profitul la 1000 unitti monetare capital total ( 1000 Ct), capital fix ( 1000 Cf) sau capital circulant ( 1000 Cc): 1000 Ct= /Ct x 1000 1000 Cf= /Cf x 1000 1000 Cc= /Cc x 1000 b. Pentru investitii privind ntreprinderile noi sau dezvoltri si modernizri: Investitia specific (Is) Is= It/Q Durata de recuperare a investitiilor (Dr) Dr= It/ a a reprezinta profitul anual - pentru investitiile efectuate pe seama eforturilor valutare se calculeaz durata de recuperare pe baza ncasrilor n valut din exportul de bunuri obtinute pe seama investitiilor efectuate. 8. GESTIUNEA ACTIVELOR I PASIVELOR CIRCULANTE Continut, structur sI clasificare Orice ntreprindere, trebuie s dispun de mijloace industriale sI comerciale, adic de masini, utilaje, cldiri sI altele. Pentru a face s functioneze aceste instrumente, ntreprinderea va trebui s: cumpere materii prime; asigure stocuri pe diferite stadii ale lantului de productie; vnda pentru asi recupera resursele cheltuite. Bunurile care formeaz patrimoniul ntreprinderii, pot fi clasificate n active fixe sI active circulante. Activele circulante sunt alctuite din stocuri, valori realizabile pe termen scurt sI valori disponibile. Din punct de vedere al duratei, activele circulante sunt bunuri destinate a fi consumate ntr-un timp scurt. Stocurile au ponderea cea mai mare n structura activelor circulante. Necesarul de stocuri depinde de valoarea productiei, ritmicitatea aprovizionrii sI desfacerii. Stocul nu trebuie s fie nici foarte mic sI nici foarte mare. Stocul prea redus va produce rupturi iar stocul prea mare va solicita un necesar exagerat de capitaluri. Activele circulante sunt o parte a activului economic care se caracterizeaz prin transformarea permanent a formelor functionale prin consularea lor ntr-un singur ciclu de exploatare. In structura activelor circulante sunt elementele: materii prime, materiale, combustibil, semifabricate, clienti, mijloace bnesti. Activele circulante mai pot fi: active circulante care tin de sfera aprovizionrii - materii prime, materiale, combustibil active circulante care tin de sfera productiei - productia neterminata; active circulante care tin de sfera comercializrii - produsele finite. Din punct de vedere al surselor financiare activele circulante pot fi active circulante procurate din fonduri proprii sau din fonduri mprumutate.

Din punct de vedere al formei activele circulante pot fi n form material sI n forma baneasc. Ciclul de exploatare, stocuri sI gestiunea lor - prin ciclu de exploatare se ntelege ansamblul operatiunilor realizate de ntreprindere pentru a-si atinge scopul. Ciclul de exploatare cuprinde trei faze: achizitionarea de bunuri sI servicii, aceasta fiind faza aprovizionrii; transformarea bunurilor sI serviciilor spre a se ajunge la un produs finit, aceasta fiind faza productiei; vnzarea produselor, aceasta fiind faza comercializrii. Fluxul fizic al intrrilor sI fluxul fizic al iesirilor intervin n mod discontinuu. Functionarea normal sI continu a ciclului de exploatare este asigurat prin existenta stocurilor. Stocurile se exprim fizic sI valoric. INtreprinderea este determinat s detin trei categorii importante de stocuri: stocuri de materiale sI materii; stocuri n curs de fabricatie; stocuri de produse finite. Fluxurilor reale le corespund o retea de fluxuri financiare si un ansamblu de active de active financiare format din creante sI datorii. Stocul global trebuie s ndeplineasc: s fie complet, cuprinznd toate felurile de resurse naturale; s fie sucicient n orice moment; sa fie completat n mod sistematic. Stocul se formeaza prin intrri si se micsoreaz prin iesiri. Intrarea resurselor materiale poate fi continu sau discontinu. Pentru stabilirea stocului optim la materii sI materiale trebuie s se gseasc o solutie matematic ntre rentregirea stocului la intervale lungi si renoirea frecvent a stocurilor. 9. MANAGEMENTUL FINANCIAR AL APROVIZIONRII TEHNICO-MATERIALE Metode de dimensionare a stocurilor Nivelul optim al stocului este acela care tine seama de conditiile rele de aprovizionare, tehnologice, de productie sI comercializare, de reducerea capitalurilor blocate sI a costurilor sI este orientat spre accelerarea vitezei de rotatie, spre cresterea eficientei economice. Metode: analitica, pe elemente, mixt, sintetic. Metoda analitic - se caracterizeaz prin determinarea stocurilor anual sI trimestrial. Pentru stabilirea stocului la materii sI materiale avem nevoie de necesarul fizic sI valoric de materii sI materiale pentru realizarea programului sI timpul de imobilizare total al materiilor sI materialelor. Necesarul fizic de materii sI materiale se determin n functie de cantitatea de produse prevzut a se fabrica sI de consumul specific, iar necesarul valoric reprezint produsul dintre necesarul fizic sI pretul de aprovizionare. Timpul de imobilizare total este numrul total de zile n care vor fi stocate materiile sI materialele n depozite.Acest timp total cuprinde timpul pentru stocul curent de sigurant dar si alti timpi. Timpul pentru stocul curent reprezinta un anumit numr de zile mediu ntre aprovizionri. Timpul pentru stocul de conditionare cuprinde numrul de zile necesar efecturii unor operatiuni de pregtire a materialelor de sortare sI de analize. Timpul pentru stocul de sigurant reprezinta numrul de zile necesar prevenirii ntreruperii procesului de productie. Stocul curent are rolul de a asigura continuitatea procesului de productie ntre aprovizionri. Stocul de conditionare asigur continuitatea productiei pe perioada de timp ct lucreaz operatiunile de conditionare. Stocul de sigurant asigur continuitatea productiei n perioada n care au loc ntreruperi n procesul de aprovizionare. Modele matematice de optimizare sI gestionare a stocurilor de materii si materiale necesit un volum mare de munc mai ales n conditiile existentei unei multitudini de sortimente de materii prime sI materiale. Pentru micsorarea muncii n acest domeniu este necesara dotarea

ntreprinderilor cu aparatur modern. Principalele elemente care intervin ntr-o gestiune de stocuri sunt: nivelul stocului la diferite momente; cererea de materiale sau volumul comenzii; termenele de reaprovizionare; costul global, costul de lansare si costul de penurie. Modele matematice de gestionare astocurilor la materii sI materiale: gestiune cu cerere constant sI perioad fix preaprovizionare, fra posibilitatea aparitiei lipsei de stoc; gestiune cu perioad fix, cerere constant sI cu posibilitate de aparitie a lipsei de stoc; gestiune de stocuri cu mai multe materiale; gestiune cu perioad fix, cerere aleatoare discret fr posibilitatea aparitiei lipsei de stoc

11. METODE I TEHNICI DE ANALIZA FINANCIAR A PRODUCTIEI NETERMINATE Dimensionarea stocului la productia neterminat Productia neterminat reprezint acea productie al crei proces tehnologic nu este ncheiat sI care se gseste n sectiile de productie n diferite stadii de prelucrare. Valoric productia neterminat reflect toate cheltuielile incluse n pretul de cost. Mrimea stocului de productie neterminat depinde de urmtorii factori: valoarea productiei marf; durata ciclului de fabricatia; ritmul de crestere a cheltuielilor. Durata ciclului de fabricatie este timpul de la nceperea prelucrrii materiilor prime sI pn la data predrii la magazie a ultimilor produse din lot sI se stabileste n cadrul documentatiei tehnologice a produselor. Stabilirea duratei ciclului de fabricatie se face de ctre seful serviciului de productie. Coeficientul de corectare este subunitar sI intervine n relatia de calcul a stocului mai ales la ntreprinderile cu productie continu, deoarece cheltuielile nu se efectueaz n ntregime la nceputul ciclului de fabricatie, ci ele cresc succesiv sI continuu. Coeficientul de corectare se determin n functie de modul n care se succed costurile de produc costurile de productie. In situatia n care costurile de productie cresc uniform coeficientul de corectare se determin astfel: K= c+C/2C unde: c=cheltuielile de productie de la nceputul ciclului, C=cheltuielile de productie de la sfrsitul ciclului; Dimensionarea stocurilor Stocurile se stabilesc tinndu-se seama de stocul initial, stocul fra miscare, achizitiile ca se vor face n perioada respectiv sI consumul sau uzura acestora. Stocul la produsele finite depinde de doi factori: costul compect al produselor; durata medie de stationare a produselor care sete timpul care se scurge de la terminarea proceselor de fabricatie pn la expedierea acestora.