PROIECT LA DISCIPLINA

ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR APROFUNDAT ANALIZA SITUAIEI FINANCIARE PATRIMONIALE A NTREPRINDERII S.C. TURCANU SERV S.R.L. BACAU

CUPRINS
1 Introducere despre firm 2 Analiza cifrei de afaceri 3 Analiza veniturilor i cheltuielilor ntreprinderii 4 Analiza potenialului tehnic 5 Analiza pe baz de bilan

1 Introducere despre firm

Firma SC. URCANU SERV. SRL a fost nfiinat la data de 10.10.2009 de ctre urcan Gheorghe, cetaean romn, domiciliat n Bacu, Judeul Bacu. Ultima nregistrare la ANAF1: 25 January 2010, iar prelucrarea ultimelor informatii depuse la ANAF2: 24 February 2010. Agent comercial inregistrat ca pltitor de impozit pe profit inregistrat la data de 02.10.2009. Firma a devenit pltitoare de tva ncepand cu data de 02.10.2009.Plata contribuiei de asigurari sociale, de asigurri pentru omaj, plata contribuiei angajatorilor pentru Fondul de garantare pentru plata creanelor sociale, plata contribuiei pentru asigurri de sntate, pentru concedii i indemnizaii de la persoane juridice sau fizice, pentru impozitul pe venitul din salarii asimilate salariilor a nceput de la data de 11.10.2009. Numar mediu de salariati pentru anul 2010 : 4 angajati. La nceput era numit Magazinul Pisica neagr provenit din francez Chat noir dup o anumit perioad a nceput s se numeasc Magazinul Pisica. Societatea SC URCAN SERV. SRL i desfoara activitatea n conformitate cu legea privind societaile comerciale, Codul comercial, celelalte norme legale pertinente n materie, pe baza prevederilor prezentului statut. Sediul societai comerciale este n Romnia, judeul Bacu, strada Bicaz 15, Bl. 15, Sc. A, Et. Partier, Ap.1. Poziia societi comerciale pe pia este de 200 m n raport cu concurena. Domeniul de activitate comert cu amanuntul in magazine nespecializate, cu vanzare predominanta de produse alimentare, bauturi si tutun. Societatea achiziioneaz mrfuri n cantiti mai mari de la diveri furnizori i le vnd in cantiti mici direct populaiei. Ea funcioneaz ntr-un spaiu propriu, dotat i amenajat special pentru primirea, pastrarea i depozitarea mrfurilor. Magazinul se gsete n ipostaz de expoziie permanent cu mrfuri, reflectnd ntr-un anume sens nivelul de dezvoltare a societii i structura consumului populaiei. Societatea are o dotare tehnic care facilizeaz vnzarea produselor (lzi frigorifice etc. ). Personalul societii este alctuit din 2 angajai: administratoru: urcan Gheorghe vnztoare: Ioni Cornelia, n dou schimburi, 8 ore pe zi.

Data ultimei cereri de inregistrare/mentiuni de la ONRC sau a ultimei declaratii de inregistrare/mentiuni de la organul fiscal competent. 2 Data prelucrarii cererii de inregistrare/mentiuni de la ONRC sau a declaratiei de inregistrare/mentiuni de la organul fiscal competent, de catre ANAF

Principalii indicatori Cifra de afaceri la 31.12.2012: 225.995 Lei Venituri totale: 225.992 Lei Venituri din exploatare: 225.955 Lei Venituri financiare: 37 Lei Profitul net: 0 Lei Pierdere net: 22.173 Lei Profitul brut: 0 Lei Pierdere brut: 22.173 Lei Salariai: 2 angajai Tipul de activitate, conform clasificrii CAEN este: Comert cu amanuntul in magazine nespecializate, cu vanzare predominanta de produse alimentare, bauturi si tutun Datorii totale: 248.165 Lei Cheltuieli totale: 248.165 Lei Cheltuieli de exploatare: 248.165 Lei Cheltuieli financiare: 0 Lei Active imobilizate TOTAL: 30 Lei Active circulante TOTAL: 69.514 Lei Stocuri: 62.884 Lei Disponibiliti bneti / Casa i conturi la bnci: 6.170 Lei Creane: 460 Lei Cheltuieli n avans: 6.385 Lei Venituri n avans: 0 Lei Capitaluri: 200 Lei Patrimoniul regiei: 0 Lei Patrimoniul public: 0 Lei Provizioane pentru riscuri i cheltuieli: 0 Lei Impozitul pe profit: 0 Lei Capitalul social subscris i vrsat: 200 Lei

2 Analiza cifrei de afaceri

Indicatorii Exerciiul financiar mii lei2011 Cifra de afaceri -Producia vndut (+) -Vnzri de mrfuri aferente cifrei de afaceri (-) -Costul mrfurilor vndute (-) 304.595 1.250 303.645 Marja comercial (=) -Producia vndut (+) -Variaia (+/-) a stocurilor (+) -Producia imobilizat (+) 304.895 1.250 66.063 Producia exerciiului (=) -Producia exerciiului (+) - Marja comercial (+) -Consumuri intermediare de la teri (-) 67.313 67.313 304.895 5.136 Valoarea adugat (=) -Subvenii de exploatare (+) -Impozite i taxe (-) -Cheltuieli cu personalul (-) 377.344 1.332 36.603 Excedentul brut de exploatare (=) -Alte venituri din exploatare (+) -Cheltuieli cu despgubiri, donaii i active cedate (-) -Ajustri i provizioane pentru deprecierea imobilizrilor corporale i necorporale (-) 339.409 8.720 2012 225.955 1.250 224.705 225.955 1.250 62.884 64.123 64.123 225.955 7.172 297.250 744 31.990 264.516 7.622 -

-Ajustarea valorii activelor circulante (-) -Provizioane pentru riscuri i cheltuieli (-)

7.622 37 37 7.622 37 7.659 7.659 -22.173

Rezultatul din exploatare (=) -Venituri financiare (+) -Cheltuieli financiare (-) Rezultatul financiar (=) - Rezultatul de exploatare (+) - Rezultatul financiar (-) Rezultatul curent (=) -Venituri extraordinare (+) -Cheltuieli extraordinare (-) Rezultatul extraordinar (=) Rezultatul brut al exerciiului (=) -Impozit pe profit (-) Rezultatul net al exerciiului financiar

8.720 53 53 8.720 53 8.773 8.773 -22.144

Cifra de afaceri exprim veniturile rezultate din operaiuni economice efectuate de ntreprinderile comerciale prin: vnzri de mrfuri, producia de bunuri, prestri de servicii, locaii de gestiune i nchirieri de spaii, activiti diverse. Cifra de afaceri reprezint indicatorul fundamental al activitii oricrei ntreprinderi, fiind situat n fruntea indicatorilor de performan n msura n care condiioneaz mrimea profitului i ratei rentabilitii.

CA=Vmf+Pv Pv=Pf+Li+CLr+Ad

350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 cifra de afaceri 2011 2012

Indicator cifra de afaceri

2011 304.594

2012 225.955

Cifra de afaceri a fost influenat de scderea vnzrii de mrfuri ct i scderea producie vndute. Evolutia din anul 2012 nu a fost favorabila. Volumul cifrei de afaceri a scazut fata de anul 2011 cu 34,8%, aspect nefavorabil. Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri Cp=Cap/Cat*100 Prin analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri se urmrete evoluia pe total i pe elemente componente fa de perioada precendent, precum i modificrile intervenite n structura cifrei de afaceri. Calculul i dinamica cifrei de afaceri a S.C. TURCANU SERV S.R.L. Indicatorii 1. Venituri din vnzarea mrfurilor 2. Dinamica veniturilor din vnzarea mrfurilor 3. Venituri din lucrri executate i servicii prestate 4. Dinamica veniturilor din lucrri executate i servicii prestate (%) Exerciiul financiar 2011 2012 303.345 224.705 100 7.48 -

5. Venituri din redevene, locaii de gestiune, chirii 6. Dinamica veniturilor din redevene, locaii de gestiune, chirii (%) 7. Venituri din activiti diverse 8. Dinamica veniturilor din activiti diverse (%) 9. Producia vndut (rd. 3+5+7) 10. Dinamica produciei vndute (%) 11.Cifra de afaceri (rd. 1+9) 12. Dinamica cifrei de afaceri (%)

303.345 100

-224.705 7.48

Analiza factorial a cifrei de afaceri a S.C. TURACANU SERV S.R.L. Prin aceasta se urmrete influena direct a cifrei de afaceri asupra ntregului sistem de indicatori economico-financiari ai ntreprinderii, precum i asupra celor care-i definesc poziia ntr-un anumit mediu concurenial. CA=Vmf+Pv Indicatorii Cifra de afaceri (CA) Modificarea absolut a cifrei de afaceri (CA) Modificarea relativ a cifrei de afaceri (ICA) (%) Venituri din vnzarea mrfurilor (Vmf) Modificarea absolut a veniturilor din vnzarea mrfurilor (Vmf) Modificarea relativ a veniturilor din vnzarea mrfurilor (IVmf) (%) Producia vndut (Pv) Modificarea absolut a produciei vndute (Pv) Modificarea relativ a produciei vndute (IPv) (%) Exerciiul financiar 2011 2012 304.595 225.955 -78.640 100 303.345 224.705 -78.640 100 1250 100 1250 0

Calculul i analiza rezultatului aferent cifrei de afaceri Determinarea rezultatului aferent cifrei de afaceri se stabilete prin relaia de calcul: RCA=Mc-Chcirc=Vmf(-N)/100 RCA=(Mc+Pv)-Chc=CA(cv-N)/100

Indicatorii

Exerciiul financiar 2011

mii lei2012 225.955 225.955 1250 227.205

1. Cifra de afaceri (CA) 2. Marja comercial (Mc) 3. Producia vndut (Pv) 4. Total marj comercial+producie vndut (Mc+Pv) 5. Cota medie a adausului comercial nsumat cu producia vndut (Acv) (%) 6. Cheltuieli de circulaie 7. Rezultatul aferent cifrei de afaceri (RCA) 8. Dinamica rezultatului aferent cifrei de afaceri (RCA)

304.595 304.895 1250 306.145

3 Analiza veniturilor i cheltuielilor ntreprinderii

Analiza eficienei cheltuielilor aferente veniturilor Aceast analiz are menirea: de a evidenia dinamica i structura acestora; depistarea rezervelor care pot fi puse n valoare; influena factorilor asupra eficienei activitii; realizarea echilibrului economico-financiar al ntreprinderii. Analiza de structur a cheltuielilor i veniturilor este realizat prin ratele de structur, prin care se stabilete ponderea fiecrei categorii de cheltuieli sau venituri n totalul cheltuielilor sau veniturilor dup cum urmeaz: Schi=Chi/Cht*100 Svi=Vi/Vt*100 Eficiena cheltuielilor aferente veniturilor este caracterizat cu ajutorul indicatorului cheltuieli la 1000 lei venituri: Chv1000=ChT/VT*1000 Influena factorilor este stabilit prin relaia: Chv1000=VT+ChT Eficiena cheltuielilor totale este influenat de eficiena fiecrei categorii de cheltuieli pe tipuri de activitate i a ratelor de structur a veniturilor, astfel: Chv1000=Chexp/Vexp*Vexp/Vt*1000+Chfin/Vfin*Vfin/Vt*1000+Chext/Vext*Vext/Vt*100 0=Chvex1000*Svex+Chvfin1000*Svfin+Chext1000*Svext=Chvi1000*Svi Analiza eficienei cheltuielilor la 1000 lei venituri este realizat i prin coeficientul de elasticitate stabilit astfel: Ech/v=(Cht/Vt)1000/(Cht/Vt)1000=CM/Cm Nivelul cheltuielilor la 1000 lei venituri se reduce dac CM<Cm. Din analiz rezult urmtoarele: n structura veniturilor i cheltuielilor totale, ponderea o dein cele legate de activitatea de exploatare i orice modificare a nivelului acestora influeneaz n acelai sens i aproximativ cu aceeai intensitate eficiena cheltuielilor totale;

Indicatorii

Exerciiul financiar mii lei- (%) 2011 2012 248.165 236.792 304.595 53 304.648 248.165 225.955 37 225.992

Cheltuieli de exploatare Cheltuieli financiare Cheltuieli extraordinare Total cheltuieli Venituri de exploatare Venituri financiare Venituri extraordinare Total venituri Cheltuieli la 1000 lei venituri (%0) din: -exploatare (%0) -financiare (%0) -extraordinare (%0) -Total venituri (%0)

326.792 -

1072,87 1072,87

1098,29 1098,29

Influena factorilor: -venituri totale -cheltuieli totale

Variaia cheltuielilor Variaia veniturilor Cheltuial medie marginal Cheltuial medie Coeficient de elasticitate

Determinarea cheltuielilor de circulaie la S.C. TURCANU SERV S.R.L. Se realizeaz prin 2 metode: a) Metoda substractiv, potrivit creia valoarea cheltuielilor de circulaie este stabilit: Chc=Chex-Chmf Prin aceast metod, cheltuielile de circulaie sunt determinate n form global, neoferind posibilitatea analizei acestui indicator n structur. b) Metoda aditiv: Chc=Mt+Cp+Ap+Ac+Pe+It+Cd+Cp Calculul cheltuielilor de circulaie prin metoda aditiv ofer posibilitatea efecturii analizei n structur i intervenia conducerii ntreprinderii n lichidarea rezervelor interne existente n cheltuieli. Indicatorii Exerciiul financiar mii lei2011 Cheltuieli de exploatare Cheltuieli privind mrfurile Cheltuieli de circulaie (rd.1+2) Cheltuieli cu materii prime, materiale consumabile, alte cheltuieli materiale i cheltuieli din afar cu energia i apa Cheltuieli cu personalul Cheltuieli cu amortizarea i constituirea de provizioane pentru imobilizri Cheltuieli privind pierderea din creane i debitori diveri i constituirea de provizioane pentru deprecierea activelor circulante Cheltuieli cu prestaiile externe Cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate Cheltuieli cu despgubiri, donaii i active cedate Cheltuieli privind constituirea de provizioane pentru riscuri i cheltuieli Cheltuieli de circulaie (rd.1 la 8) 326.792 276.333 2012 248.165 201.427 -

6.512 1.332 -

6.330 744 -

Prezentarea cheltuielilor variabile i fixe a S.C. TURCANU SERV S.R.L. Exerciiul financiar mii lei2011 2012 1. Cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile 2.717 4.552 2. Cheltuieli cu personalul 3. Total cheltuieli variabile (rd. 1+2) 2.717 4.552 4. Alte cheltuieli materiale 5. Alte cheltuieli din afar cu energia i apa 6. Amortizri i provizioane pentru deprecierea imobilizrilor corporale i necorporale 7. Cheltuieli cu ajustarea valorii activelor circulante 8. Cheltuieli privind prestaiile externe 9.Cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate 1.332 744 10. Cheltuieli cu despgubiri, donaii i active cedate 11. Ajustri privind provizioanele pentru riscuri i cheltuieli 12. Total cheltuieli fixe (rd. 4-11) 1.332 744 13. Total cheltuieli de circulaie (rd. 3+12) 4.049 5.296 Indicatorii

Limita cheltuielilor de circulaie fixe admise la S.C. TURCANU SREV S.R.L. Indicatorii Exerciiul financiar 2011 1. Cifra de afaceri 2. Dinamica cifrei de afaceri (%) 3. Cheltuieli de circulaie fixe 4. Cheltuieli de circulaie fixe recalculate 5. Cheltuieli variabile nregistrate 6. Cheltuieli privind mrfurile 7. Total cheltuieli recalculate 8. Alte venituri din exploatare 304.595 100 276.333 mii lei2012 225.955 72,92 201427

9. Rezultatul exploatrii recalculat (rd.1+8-7) 10. Rezultatul exploatrii nregistrat 11. Diferen (rd. 10-9)

Analiza cheltuielilor cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate Dimensiunea i efectele sunt reflectate de analiza factorial a indicatorului: Nivelul cheltuielilor cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate la 1000 lei cifr de afaceri, astfel: NchIT1000=(ChIT/CA)*1000 Exerciiul financiar 2011 Cifra de afaceri Dinamica cifrei de afaceri (%) Cheltuielile cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate Dinamica cheltuielilor cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate (%) Nivelul cheltuielilor cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate la 1000 lei cifr de afaceri (%0) 304.595 100 1.332 100 4,36 mii lei2012 225.955 75,92 744 55,85 3,29

Indicatorii

4 Analiza potenialului tehnic

Are ca obiectiv o analiz economico-financiar corect i realist ntreprins, care s ptrund n esena fenomenelor ce caracterizeaz activitatea firmei i n mod deosebit a utilizrii mijloacelor fixe. Obiectivul propus a devenit realizabil numai printr-o bun cunoatere a potenialului intern al societii, a rezultatelor economico-financiare obinute, a factorilor care au determinat modificarea volumului de activitate, a efectelor economice realizate. Analiza economico-financiar joac un rol important n conducerea unitilor economice, n exercitarea tuturor atributelor sau funciilor conducerii (previziune, organizare, coordonare, comand i control) precum i n realizarea funciunilor fundamentale ale unitilor (cercetare-dezvoltare, producie, comercializare, financiar-contabil, de personal). n exercitarea funciei de previziune, analiza furnizeaz conducerii informaii necesare pentru realizarea prognozelor, pentru fundamentarea programelor, pentru stabilirea strategiei i tacticii de aciune. Prin mbinarea analizei retroactiv cu analiza curent i analiza previzional se realizeaz legtura ntre activitatea trecut, prezent i viitoare i se pot lua msuri pentru conducerea fenomenelor n viitor. n realizarea funciei de organizare, analiza permite luarea msurilor necesare pentru organizarea activitii agenilor economici, se apreciaz eficiena structurii organizatorice, se fundamenteaz propunerile pentru funcionarea acesteia n vederea sporirii eficienei activitii. n exercitarea funciei de coordonare analiza urmrete corelarea diferitelor funciuni ale ntreprinderii, asigurarea i meninerea unui echilibru ntre necesiti i resurse, ntre venituri i cheltuieli sau ntre alte fenomene economice desfurate la nivelul agenilor economici. Un rol deosebit de important revine analizei economice n realizarea funciei de comand, deoarece aceasta asigur fundamentarea deciziilor operative, tactice i strategice.

Indicatori ai performanelor i rezultatelor cuprini n tabloul de bord

Indicatorii

Exerciiul financiar 2011

mii lei2012 224.705 225.955 225.955 225955 225955

1. Venituri din vnzarea mrfurilor 2. Marja comercial 4. Cifra de afaceri 5. Venituri din exploatare 6. Cheltuieli pentru exploatare

303.345 304.895 304.595 304.595 326.792

7. Rezultatul din exploatare 8. Valoarea adugat 9. Venituri financiare 10. Cheltuieli financiare 11. Rezultatul financiar 12. Rezultatul curent al exerciiului 13. Venituri extraordinare 14. Cheltuieli extraordinare 15. Rezultatul extraordinar 16. Rezultatul brut al exerciiului 17. Impozit pe profit 18. Rezultatul exerciiului

8.720 53 53 8.773 8.773 -22.144

7.622 37 37 7.659 7.659 -22.173

Indicatorii echilibrului financiar evideniai n tabloul de bord

Indicatorii

Exerciiul financiar 2011

mii lei2012 -57.440 -0.91 0.54 0.04 0 0

1. Fondul de rulment 3. Fondul de rulment strin 4. Necesarul de fond de rulment 5. Necesarul de fond de rulment n afara exploatrii 7. Trezoreria net 10. Rata de finanare a stocurilor (%) 14. Lichiditate general (%) 15. Lichiditate imediat (%) 17. Rata autonomiei financiare (%) 18. Rata de ndatorare global (%)

-30.581 -0.42 0.66 0.05 0 0

5 Analiza pe baz de bilan

Bilanul este considerat a fi documentul contabil de sintez prin care se prezint elementele de activ i de pasiv la nchiderea exerciiului financiar, grupate dup natur, destinaie i lichiditate, respectiv dup natur, provenien i exigibilitate. Prin coninutul i funcia sa, bilanul reprezint documentul oficial de reflectare n expresie bneasc a patrimoniului, grupat pe categoriile de mijloace i surse de finanare a acestora, fiind evideniate ca elemente de activ i pasiv bilanier. Potrivit IAS1, bilanul trebuie s ofere informaii despre poziia financiar a ntreprinderii cu ajutorul resurselor economice controlate, structurii financiare, precum i cu ajutorul unor indicatori economico-financiare importani, precum lichiditate i solvabilitate. Bilanul ofer informaii eseniale privind capacitatea ntreprinderii de a degaja fluxuri viitoare de numerar pentru finanarea activitii i achitarea obligaiilor fa de creditori i acionari. Tipuri de bilan: Bilan clasic (patrimonial-juridic); Bilan financiar (patrimonial); Bilan funcional (economic); Bilanul pool de fonds (ansamblul resurselor).

Bilanul clasic este constituit pe baza unui sistem dublu de clasament n activ dup destinaie i dup natur, iar n pasiv dup apartenen i exigibilitate, fiind considerat un inventar al averii ntreprinderii. Analiza pe baz de bilan prezint interes att pentru proprietari care doresc s cunoasc valoarea averii lor, dar i pentru creditori, ntruct msurarea activului constituie garania drepturilor lor. Bilanul armonizat n list este apropiat modelului de bilan financiar, ceea ce faciliteaz analiza echilibrelor financiare. Bilanul financiar se determin prin gruparea posturilor de activ n ordinea cresctoare a lichiditii i a posturilor de pasiv din bilanul patrimonial n ordinea cresctoare a exigibilitii constituind un bilanmal lichiditii care st la baza analizei lichiditii-solvabilitii. Prezentarea bilanului financiar pune n eviden pe orizontal 2 pri distincte: a. partea superioar evideniaz resursele i utilizrile permanente reflectnd structura financiar durabil a activelor imobilizate, respectiv echilibrul financiar pe termen lung. b. partea inferioar cuprinde resursele constituite temporar s finaneze temporar utilizrile necesare realizrii ciclului de exploatare i reflect echilibrul financiar pe termen scurt. Echilibrul financiar poate fi analizat i prin bilanul funcional, care grupeaz elementele patrimoniale n utilizri i resurse, dup funcia creia i aparine lichiditatea activelor i exigibilitatea pasivelor. Astfel, potrivit concepiei funcionale, gruparea elementelor de activ i pasiv din bilan se face n bilanul funcional dup cele 4 funcii: investiii, exploatare, finanare

i de trezorerie. Un alt tip de bilan utilizat n analiza echilibrului financiar este bilanul ansamblului de fonduri, denumit pool de fonds. Acest tip de bilan este privit ca un ansamblu de resurse i utilizri, care au destinaia stabilit prin deciziile manageriale privind activitile: de investiii i exploatare ale ntreprinderii, fr a exista o afectare a unei resurse, a unui tip de utilizare. Calculul i analiza situaiei nete (Capital propriu) Starea de echilibru economic-financiar n bilan era reprezentat prin egalitatea A=P i exprim relaia de echilibru contabil care se pstreaz indiferent de ntinderea micrilor de valori. Situaia net=A-D Importana acestui indicator const n evidenierea activului realizabil la sfritul unei perioade de gestiune i ofer informaii certe att proprietarilor, ct i celor interesai de patrimoniul ntreprinderii. Situaia net se calculeaz pe baza bilanului financiar, dup relaia de calcul: SN=(TA-DT)-Vn n avans=Cp Acest indicator este determinat i pe baza bilanului armonizat astfel: SN=(TA-Dcurente)-D>1 an Riscul global sau lichidativ: Rg=SN-Acv/At i Rg<0,3. Calculul i analiza fondului de rulment Fondul de rulment reprezint o marj de siguran a ntreprinderii, impus de diferenele existente ntre sumele de ncasat i cele de pltit, precum i de decalajul ce poate s apar ntre termenul de transformare a activelor n bani i durata medie n care datoriile devin exigibile. Cu ajutorul informaiilor cuprinse n jumtatea superioar a bilanului patrimonial al societii, fondul de rulment poate fi determinat dup cum urmeaz: Fondul de rulment permanent = Capital permanent - Active imobilizate , relaie ce devine Fondul de rulment permanent = Capital propriu + Datorii financiare pe termen lung Active imobilizate Fondul de rulment permanent este de 170 lei. Valoarea pozitiv a fondului de rulment reflect o stare de echilibru pe termen lung la nivelul agentului economic analizat, acesta avnd capacitatea de a suporta decalajul existent ntre termenul de transformare a activelor n bani i durata medie n care datoriile firmei devin exigibile. Pentru a analiza situaia patrimonial real a societii am determinat fondul de rulment propriu, folosind relaia de calcul: Fondul de rulment propriu = Capital propriu - Active imobilizate Fondul de rulment propriu astfel calculat are valoarea de 170 lei Existena unui fond de rulment propriu pozitiv demonstreaz faptul c agentul economic analizat se afl ntr-o stare de echilibru financiar pe termen lung realizat pe baza capitalurilor proprii.

Calculul i analiza necesarului fondului de rulment Necesarul de fond de rulment apare numai n condiiile cnd activele circulante depesc datoriile pe termen scurt i se caut surse pentru finanarea acestora n circuitul economic al ntreprinderii. NFR=Necesiti ciclice-Resurse ciclice=(Necesar temporar-Disponibiliti) (Resurse temporare-Credite de trezorerie) Structura necesarului fondului de rulment cuprinde: necesarul de fond de rulment pentru exploatare i necesarul de fond de rulment n afara exploatrii. NFRE=Alocri ciclice-Surse ciclice=(Stoc+Creane de expl+Investiii ts+Ch n avans) (D expl<1an+Vn n avans expl) NFRAE=(Stoc n afara expl+Creane n afara expl+Ch n avans n afara expl) (D n afara expl<1an+Vn n avans din afara expl) NFRT=NFRE+NFRAE NFRZ=NFR*360/CA Calculul i analiza trezoreriei nete Trezoreria net exprim soldul disponibilitilor bneti existente n patrimoniul ntreprinderilor la un moment dat, evideniate n conturile bancare sau de cas. Determinarea trezoreriei nete este realizat prin lectura pe orizontal a bilanului financiar, dup cum urmeaz: TN=FR-NFR TN=Disponibiliti-Credite de trezorerie=Trezoreria de A-Trezoreria de P Trezoreria net poate s fie determinat i pe baza bilanului armonizat prin relaia: TN=Acirc, Dcurente nete (E)-NFR Soldul pozitiv sau negativ al trezoreriei nete este rezultatul neconcordanei dintre fondul de rulment i necesarul de fond de rulment, dup cum urmeaz: 1. Trezoreria pozitiv (TN>0), cnd FR>NFR i respectiv Disponibiliti>Credite trezorerie, n urmtoarele cazuri: a. FR>0 i NFR>0, NFR este finanat din FR, care degaj disponibiliti ce pot ascunde i o subutilizare de capitaluri; b. FR>0 i NFR<0, dac resursele din ciclul de exploatare se adaug la un excedent de resurse permanente pentru a degaja un excedent mare de lichiditi; care pot ascunde subutilizri de capitaluri; c. FR<0 i NFR<0, dac resursele de exploatare acoper un excedent crescut de lichiditi i o parte a activuluii imobilizat este finanat din datorii pe termen scurt, fiind necesar creterea resurselor permanente. 2. Trezoreria negativ (TN<0), cnd FR<NFR i respectiv Disponibilitile<Creditele trezoreriei, n urmtoarele cazuri: a. FR>0 i NFR>0, unde NFR este finanat parial din capitaluri permanente i parial din credite bancare curente care sunt mai mari dect disponibilitile bneti; b. FR<0 i NFR>0, cnd creditele bancare acoper o parte din imobilizri, NFR i disponibilitile bneti ale ntreprinderii, ceea ce conduce la reconsiderarea structurii de finanare;

c. FR<0 i NFR<0, cnd resursele permanente nu acoper dect o parte a activului imobilizat, restul fiind acoperit din datorii pe termen scurt i din credite bancare curente ceea ce impune revederea structurii financiare pentru a preveni apariia riscului dependenei financiare de exterior. Analiza echilibrului financiar prin metoda ratelor 1. Ratele fondului de rulment: - rata global a FR: RCA=FRF/CA*360, este cuprins ntre 30 i 90 de zile - rata de finanare a activelor circulante: RAC=FRF/CA*100 - rata de finanare a stocurilor: RS=FRF/CA*100, valoarea este 60-70% - rata de acoperire a NFR: RNFR=FRF/NRF*100, n condiii normale >100% 2. Ratele necesarului fondului de rulment: - rata global a NFR: RCA=NFR/CA*360 - rata de finanare a NFR prin trezorerie: RT=(Sold de trezorerie/NFR*100)*100, RT<100% Analiza echilibrului financiar pe baza bilanului funcional 1) Fondul de rulment net global exprim echilibrarea funciei de investiii din finanri stabile, din surse proprii i mprumuturi pe termen lung i mediu, indicnd acoperirea integral a imobilizrilor cu resurse stabile i a unei pri din funcia de exploatare. FRNG=Rs-Usb FRNG=Acirc-(Ddiverse+Credite bancare de trezorerie) 2) NFR=Utilizri ciclice (de exploatare)-Resurse ciclice (exploatare) 3) TN=FRNG-NFR TN=Necesar de trezorerie-Resurse de trezorerie TN=Acircfin-Credite bancare curente TN>0 cnd FRNG>NFR i TN<0 cnd FRNG<NFR. Ratele de structur a activului Acestea au valoare, sunt influenate de caracteristicile tehnice, economice i juridice ale activitii, fiind exprimate astfel: a. Ponderea imobilizrilor: Si=Aimob/A*100 (%) a1. Ponderea imobilizrilor necorporale: Sin=In/A*100 (%) a2. Ponderea imobilizrilor corporale: Sic=Ic/A*100 (%) a3. Ponderea imobilizrilor financiare: Sif=Ifin/A*100 (%) b. Ponderea activului circulant: Sac=Acirc/A*100 (%) b1. Ponderea stocurilor: Ss=Stoc/A*100 (%) ICA=IS b2. Ponderea creanelor: Scr=Creane total/A*100 (%) b3. Ponderea investiiilor financiare pe termen scurt: SIFTS=Inv fin ts/A*100 (%) b4. Ponderea disponibilitilor: SDB=Disponibiliti/A*100 (%) Ratele de structur a pasivului

a. Ponderea capitalurilor permanente: Scp=Capital permanent/P*100 (%) b. Ponderea datoriilor >1 an: SDTL=Dtl/P*100 (%) c. Ponderea datoriilor <1 an: SDTS=Dts/P*100 (%) d. Ponderea datoriilor totale: SDT=DT/P*100 (%) e. Ponderea capitalurilor proprii n capitalurile permanente: Sc=Kpr/Capital permanent*100 (%) Pentru meninerea echilibrului financiar se recomand ca valoarea s fie >50% f. Ponderea datoriilor n capitalul propriu: SD=DT/Kpr*100 (%) Ratele de sintez 1. Rata de finanare stabil a imobilizrilor: Rfsi=Capital permanent/Aimob net Valoarea 1 a. Rata de finanare a resurselor proprii: Rfrp=Kpr/Aimob net Pentru meninerea echilibrului financiar, valoarea este 1. b. Rata de finanare din resurse strine: Rfrs=Dtl/Aimob 2. Rata de lichiditate general: Rlg=Acirc/Dts Valoarea 1. a. Rata de lichiditate relativ (redus): Rlr=Acirc-Stoc/Dts Valoarea 1. b. Rata de lichiditate (trezorerie) imediat: Rli=Disponibiliti/Dts Analiza structurii financiare i a ratelor de finanare P=C+D P=Cp+Dts Evaluarea autonomiei financiare este realizat prin mai multe rate, astfel: 1. Rata ndatorrii globale: Rig=DT/P Meninerea echilibrului financiar este realizat dac valoarea acestei rate 0,5. a. Levierul financiar: LF=DT/Kpr b. Rata autonomiei financiare: Raf=Kpr/DT Echilibrul financiar este meninut dac valoarea >1. c. Rata ndatorrii la termen: Rit=Dtl/Kpr Valoarea <1. 2. Capacitatea de ndatorare: Ci=Kpr/Capital permanent Valoarea ratei 0,5. 3. Capacitatea de rambursare: Cr=CAF/DT Valoarea 0,25. Analiza ratelor de rotaie a posturilor de bilan 1. Nr de rotaii ale activelor: Na=CA/A Durata unei rotaii: Da=T/Na=A/CA*360 (zile/rotaie) 2. Nr de rotaii capitaluri proprii: Nc=CA/Kpr Durata unei rotaii: Dc=T/Nc=Kpr/CA*360 (zile/rotaie)

3. Nr de rotaii active circulante: Nac=CA/Acirc Durata unei rotaii: Dac=T/Nac=Acirc/CA*360 (zile/rotaie) 4. Nr de rotaii a stocurilor: Ns=CA/Stoc mediu Durata unei rotaii: Ds=T/Ns=Stoc mediu/CA*360 (zile/rotaie) Stoc mediu=(Stoc iniial+Stoc final)/2 CA>Sm 5. Nr de rotaii ale creanelor: Ncr=CA/Sold mediu creane Durata de recuperare a creanelor: Dcr=T/Ncr=Sold mediu creane/CA*360(zile/rotaie) 6. Nr de rotaii ale furnizorilor: Nf=Cumprri (Aprovizionri)/Sold mediu fz Durata de plat a fz: Df=T/Smf= Sold mediu fz/Cumprri*360 (zile) 7. Nr de rotaii ale datoriilor: Nd=CA/D Durata de folosire a surselor atrase: Ddat=D/CA *360 (zile) Eficiena activitii ntreprinderii crete cnd durata medie de plat a furnizorilor este mai mare dect durata medie de ncasare a creanelor curente.

BIBLIOGRAFIE
1. Analiza echilibrului economico-financiar al ntreprinderilor comerciale Mircea Muntean, Editura EduSoft, Bacu, 2006 2. Analiz i diagnostic financiar-contabil Silvia Petrescu, Editura CECCAR, Bucureti, 2008